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ECONOMÍA NORMATIVA
Aproximación a la economía que analiza el resultado del comportamiento económico, lo
evalúa como bueno o malo, y puede recomendar posibles estrategias. Se le conoce
también como Política Económica.
ECONOMÍA NORMATIVA
parte de la economía que se ocupa de aspectos relacionados con lo que debería hacerse
en el campo económico.
Tiene una estrecha relación con la ética y los juicios de Valor. Ejemplos de preguntas
que se hace la Economía Normativa son: ¿Qué nivel de paro debe tolerarse? ¿Cuál debe
ser el tipo impositivo máximo que debe aplicarse a los ciudadanos de Ingresos elevados
para que redistribuyan su Renta con los menos privilegiados? ¿Cuál debe ser el
porcentaje de Gastos de Defensa sobre el PIB? Son cuestiones políticas que admiten
diferentes respuestas dependiendo de la ideología de las personas.
No hay, por tanto, respuestas correctas o falsas, sino juicios o valores morales de lo que
cada uno piensa que deben ser las cosas. Se mueve en el ámbito del «deber ser».
POLÍTICA ECONÓMICA
La política económica se refiere a las acciones que los gobiernos adoptan en el ámbito
económico. Cubre los sistemas de fijación de tasas de interés y presupuesto del gobierno,
así como el mercado de trabajo, la propiedad nacional, y muchas otras áreas de las
intervenciones del gobierno en la economía.
Estas políticas son a menudo influidas por las instituciones internacionales como el Fondo
Monetario Internacional o el Banco Mundial, así como las creencias políticas y las
consiguientes políticas de los partidos.
POLÍTICA MONETARIA
La política monetaria es el proceso por el cual el gobierno, el banco central o la autoridad
monetaria de un país controlan:
• La oferta monetaria.- Cantidad de dinero en circulación
• Los tipos de interés o coste de dinero.- Tipo de interés que fija el banco central o
autoridad monetaria a muy corto plazo
Con el fin de lograr un conjunto de objetivos orientados hacia el crecimiento y la
estabilidad de la economía. La teoría monetaria se desarrolló con el fin de ofrecer
información sobre cómo diseñar una política monetaria óptima.
La política monetaria se basa en la relación entre las tasas de interés en una economía,
que es la base para calcular el precio al que el dinero es prestado por los bancos, y la
cantidad de dinero en circulación. La política monetaria utiliza una variedad de
herramientas para el control de una o ambas de estas, para influir en resultados como el
crecimiento económico, inflación, tipos de cambio con otras monedas y el desempleo. A
continuación veremos:
• En que consiste la oferta monetaria
• Ejemplos de políticas monetarias con las que las autoridades influyen en en la
cantidad de dinero en circulación.
• Tipos de políticas monetarias que se pueden seguir:
• Política monetaria expansiva
• Política monetaria restrictiva
Hay varias formas de definir la oferta monetaria (dinero en circulación), pero las medidas
estándar suelen incluir el efectivo en circulación y los depósitos a la vista (los activos de
los depositantes de fácil acceso en los balances de las instituciones financieras).
Los datos de la oferta monetaria se registran y publican, por lo general por el gobierno o
el banco central de cada país. Los analistas del sector público y privado desde hace mucho
tiempo analizan los cambios en la oferta monetaria, debido a sus posibles efectos sobre
el nivel de precios, la inflación, el tipo de cambio y el ciclo económico.
El dinero se utiliza como un medio de pago en las transacciones, para el pago de deudas,
y como depósito de valor. Sus diferentes funciones están asociadas con diferentes
medidas empíricas de la oferta monetaria. No hay una forma "correcta" de medir la oferta
monetaria. En cambio, hay varias medidas, clasificadas a lo largo de un espectro
denominados agregados monetarios. Las medidas más reducidas incluyen sólo los activos
más líquidos, los más fáciles de usar para "pagar" (moneda, depósitos a la vista). Las
medidas más amplias agregar otros tipos de activos menos líquidos pero también
fácilmente convertibles en dinero (certificados de depósito, etc.)
Este espectro se corresponde con la capacidad de control que pueden ofrecer sobre ellos
las autoridades. Las medidas de oferta monetaria más reducidas son aquellas sobre las
que tienen un efecto más directo las autoridades mientras que en las más amplias su
capacidad de influencia es menor.
Los diferentes tipos de dinero son típicamente clasificados como Ms, y por lo general van
desde M0 (reducida) hasta M3 (más amplia):
• M0: el total de monedas y billetes (base monetaria).
• M1: La cantidad total de M0 (billete / moneda), sin contar la la cantidad en
posesión del sistema bancario privado, más la cantidad de saldo de cuentas a la vista.
• M2: M1 + cuenta con más de ahorro, cuentas del mercado monetario, fondos
minoristas del mercado monetario, y los depósitos a plazo inferiores a $100.000 ( en el
caso de EEUU).
• M3: M2 + todos los otros activos monetarios (depósitos a plazo de elevado
importe, total de saldos de fondos del mercado monetario), depósitos de divisas y repos.
Los tres ejemplos de la política monetaria más importantes son las operaciones de
mercado abierto, el cambio de las exigencias de reservas (encaje) y la fijación del tipo de
interés de descuento.
Operaciones de mercado abierto
Las operaciones de mercado abierto consisten en comprar o vender bonos del gobierno,
dependiendo de si el banco central desea ampliar o reducir la oferta monetaria. Compra
de bonos del estado en posesión del público pone más dinero en circulación, aumentando
así la oferta monetaria. Venta de bonos al público reduce la oferta monetaria.
Encaje
Los bancos centrales pueden afectar la oferta monetaria mediante el cambio de la cantidad
de reservas (monedas y billetes) que los bancos deben mantener para cubrir los depósitos.
Mayores requerimientos de reservas implican que los bancos deben mantener más dinero
en reserva, dejando menos dinero para prestar. Menores requerimientos de reservas harán
crecer la oferta de dinero por la capacidad de los bancos de prestar más.
Tipos de intervención
El tipo de intervención (discount rate en EEUU), es la tasa de interés a la que el banco
central, como la Reserva Federal de los Estados Unidos, concede préstamos a las
instituciones financieras. Si la tasa es baja, los bancos solicitarán más préstamos a al
banco central mientras que si es alta solicitarán menos y por lo tanto habrá menos liquidez
en la economía.
Acciones que podrán tomar las autoridades para aumentar la oferta monetaria:
• Compra de bonos del estado y otros activos financieros y así con el pago a los
agentes privados inyectar dinero más líquido en el sistema. Esto se denomina Operaciones
de mercado abierto.
• Reducir el Encaje a los bancos. Reduciendo la cantidad de dinero líquido que
deben tener los bancos para cubrir los depósitos conseguirán aumentar la cantidad de
dinero ya que con la misma cantidad de monedas y billetes podrán captar más depósitos,
provocando así un efecto expansivo en la M2 y M3.
• Reducir los tipos de intervención lo que favorecerá que los bancos pidan más
préstamos en el banco central y ofrezcan más préstamos y a tipos más baratos a los
clientes quienes también serán más proclives a pedir prestamos al ser los intereses
menores, inyectando dinero al sistema.
Como se ha señalado anteriormente, la relación entre la política monetaria y la economía
real es incierta (política monetaria expansiva no se debe confundir con la expansión
económica, lo cual es un aumento en la producción económica en la economía real).
Cualquier cambio en la economía real como resultado de una política monetaria
expansiva está sujeto a retrasos de tiempo y los efectos de otras variables económicas y,
además, hay potenciales efectos secundarios negativos , incluyendo aumentos de la
inflación.
2.- POLÍTICA MONETARIA RESTRICTIVA
Política monetaria restrictiva es aquella que busca contraer el tamaño de la oferta
monetaria.
La política monetaria restrictiva se puede utilizar para controlar la inflación. La inflación
se define como el continuo aumento en los niveles de precios. Dado que el nivel de precios
es una variable monetaria, la política monetaria puede afectarle.
Una política monetaria restrictiva tiene el efecto de reducir la inflación mediante la
reducción de la presión al alza sobre los precios.
Acciones que pueden tomar las autoridades para reducir la oferta monetaria:
• Venta de bonos del estado y otros activos financieros y así con el cobro a los
agentes privados sacar liquidez del sistema.
• Aumentar el Encaje a los bancos. Aumentando la cantidad de dinero líquido que
deben tener los bancos para cubrir los depósitos conseguirán reducir la cantidad de dinero
ya que con la misma cantidad de monedas y billetes podrán captar menos depósitos,
provocando así un efecto contractivo en la M2 y M3.
• Aumentar los tipos de intervención lo que provocará que los bancos pidan menos
préstamos en el banco central y ofrezcan menos préstamos y a tipos más altos a los
clientes quienes a su vez serán menos proclives a pedir préstamos al ser los intereses
mayores, drenando así dinero al sistema.
POLÍTICA CAMBIARIA
El manejo de las divisas es uno de los aspectos más complejos de la economía de
un país. Conseguir un tipo de cambio adecuado a la realidad y a las circunstancias
económicas, es una tarea compleja y de gran importancia que tiene efectos en los
más diversos aspectos de la vida económica de un país. Pues bien, la
implementación de instrumentos y medidas aplicadas por un gobierno, con el
objetivo de regular el tipo de cambio de una moneda se conoce como política
cambiaria.
La política cambiaria busca controlar el tipo de cambio ideal de una divisa, puesto
que el tipo de cambio tiene efecto directo sobre diversos aspectos de la economía
de un país, y es definitiva en el manejo de la inflación, las exportaciones e
importaciones, lo que a la vez redunda en el empleo y el crecimiento económico.
Cuando el tipo de cambio se deprecia menos que la diferencia entre las tasas de
inflación interna y externa, se dice que el tipo de cambio real se aprecia. Esto
puede ocurrir por razones económicas naturales, como cuando ingresa un flujo de
divisas grande y continuo, más o menos indiferente a la tasa de inflación interna.