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RELATÓRIO DE
RESULTADOS 19 ParkShopping Canoas, RS
Aviso Legal Relatório de Resultados 3T19
Este documento pode conter considerações futuras que estão sujeitas a riscos e incertezas uma vez que se baseiam nas expectativas da administração da Companhia, bem como nas informações
disponíveis. A Companhia não está obrigada a atualizar tais afirmações.
As palavras "antecipar“, “desejar“, "esperar“, “prever“, “pretender“, "planejar“, "prognosticar“, “projetar“, “objetivar" e termos similares são utilizados para identificar tais afirmações.
As projeções referem-se a eventos futuros que podem ou não vir a ocorrer. Nossa futura situação financeira, resultados operacionais, participação de mercado e posicionamento competitivo podem diferir
substancialmente daqueles expressos ou sugeridos em tais projeções. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados estão fora do controle ou da expectativa da Companhia. O
leitor/investidor não deve basear-se exclusivamente nas informações contidas neste relatório para tomar decisões com relação à negociação de valores mobiliários de emissão da Multiplan.
Este documento contém informações sobre projetos futuros que poderão tornar-se diversas devido a alterações nas condições de mercado, alterações de lei ou políticas governamentais, alterações das
condições de operação do projeto e dos respectivos custos, alteração de cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociações comerciais ou de outros fatores
técnicos e econômicos. Tais projetos poderão ser modificados no todo ou parcialmente, a critério da Companhia, sem prévio aviso. As informações não contábeis não foram revisadas pelos auditores
externos.
Neste relatório, a Companhia optou por apresentar os saldos consolidados, de forma gerencial, de acordo com as práticas contábeis vigentes até 31 de dezembro de 2012, conforme informado abaixo.
Para maiores informações, favor consultar as Demonstrações Financeiras, o Formulário de Referência e outras informações relevantes disponíveis no nosso site de Relações com Investidores
ri.multiplan.com.br.
Relatório Gerencial
Durante o exercício de 2012, o Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) emitiu os seguintes pronunciamentos que afetam as atividades da Companhia e suas controladas, dentre outros: (i) CPC 18
(R2) - Investimento em Coligada, em Controlada e em Empreendimento Controlado em Conjunto; (ii) CPC 19 (R2) - Negócios em Conjunto. Esses pronunciamentos passaram a ter sua aplicação
requerida para os exercícios iniciados a partir de 1º de janeiro de 2013. Tais pronunciamentos determinam, dentre outras coisas, que empreendimentos controlados em conjunto sejam registrados nas
demonstrações financeiras através do método de equivalência patrimonial. Nesse caso, a Companhia deixa de consolidar proporcionalmente os 50% de participação na Manati Empreendimentos e
Participações S.A., empresa detentora de 75% do ShoppingSantaÚrsula, e os 50% de participação na Parque Shopping Maceió S.A., empresa detentora de 100% do shopping center do mesmo nome.
Este relatório possui caráter gerencial e, por essa razão, não considera a aplicação dos CPCs 18 (R2) e 19 (R2). Dessa forma, as informações e/ou análises de desempenho constantes deste relatório
consideram a consolidação proporcional da Manati Empreendimentos e Participações S.A., e da Parque Shopping Maceió S.A. Para informações adicionais, favor consultar a nota 8.4 das Demonstrações
Financeiras de 30 de setembro de 2019.
A Multiplan está apresentando seus resultados em formato gerencial para fornecer ao leitor dados operacionais mais completos. Favor acessar seu website ri.multiplan.com.br para consultar suas
Demonstrações Financeiras de acordo com o Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC.
Favor consultar a página 41 para uma breve descrição das mudanças determinadas pelos Pronunciamentos Contábeis CPC 18 (R2) e CPC 19 (R2), e a conciliação entre os números contábeis e
gerenciais.
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Sumário e Visão Geral Relatório de Resultados 3T19
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Desempenho Histórico dos Resultados da Multiplan Relatório de Resultados 3T19
369 200
212
212
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2007 set/19 2007 set/19 2007 set/19 2007 set/19 2007 set/19
(12M) (12M) (12M) (12M) (12M)
Receita Bruta 368,8 452,9 534,4 662,6 742,2 1.048,0 1.074,6 1.245,0 1.205,2 1.257,5 1.306,2 1.378,9 1.443,4 +273,9% +12,7%
NOI 212,1 283,1 359,4 424,8 510,8 606,9 691,3 846,1 934,8 964,6 1.045,5 1.138,1 1.186,3 +436,6% +16,5%
EBITDA 212,2 247,2 304,0 350,2 455,3 615,8 610,7 793,7 789,2 818,3 825,5 946,9 909,5 +346,2% +14,6%
FFO 200,2 237,2 272,6 368,2 415,4 515,6 426,2 552,9 530,7 484,2 558,5 703,7 669,2 +251,5% +12,1%
Lucro Líquido 21,2 74,0 163,3 218,4 298,2 388,1 284,6 368,1 362,2 311,9 369,4 472,9 441,4 +2.135,4% +32,6%
Sólidos indicadores operacionais: Vendas e Aluguel nas Mesmas Lojas aceleram em comparação ao 1S19, enquanto a taxa de ocupação se
mantém alta e o custo de ocupação em linha com trimestres anteriores. O desempenho do aluguel impulsiona o EBITDA e Lucro Líquido.
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1. Demonstração de Resultados Consolidados – Gerencial Relatório de Resultados 3T19
1 Não considera a remuneração baseada em ações. Mais detalhes sobre a linha de remuneração baseada em ações estão disponíveis na página 21. 7
2. Indicadores Operacionais Relatório de Resultados 3T19
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2. Indicadores Operacionais Relatório de Resultados 3T19
Vendas dos lojistas (100%) Abertura 3T19 3T18 Var.% 9M19 9M18 Var.%
BH Shopping 1979 296,6 M 282,6 M 4,9% 854,3 M 814,0 M 5,0%
RibeirãoShopping 1981 206,8 M 198,8 M 4,0% 609,1 M 581,4 M 4,8%
BarraShopping 1981 564,3 M 515,6 M 9,4% 1.624,1 M 1.537,8 M 5,6%
MorumbiShopping 1982 444,5 M 432,9 M 2,7% 1.319,6 M 1.291,7 M 2,2%
ParkShopping 1983 293,4 M 285,5 M 2,8% 850,4 M 834,5 M 1,9%
DiamondMall 1996 144,3 M 142,4 M 1,3% 419,6 M 419,6 M 0,0%
New York City Center 1999 48,1 M 51,9 M -7,2% 151,4 M 166,3 M -9,0%
ShoppingAnáliaFranco 1999 282,5 M 272,4 M 3,7% 835,9 M 810,5 M 3,1%
ParkShoppingBarigüi 2003 248,5 M 245,9 M 1,0% 732,2 M 720,2 M 1,7%
Pátio Savassi 2007 ¹ 124,6 M 117,8 M 5,8% 358,8 M 337,8 M 6,2%
ShoppingSantaÚrsula 2008 ² 45,6 M 43,7 M 4,3% 137,6 M 123,8 M 11,2%
BarraShoppingSul 2008 168,4 M 162,7 M 3,5% 498,0 M 482,6 M 3,2%
ShoppingVilaOlímpia 2009 123,3 M 114,3 M 7,9% 370,0 M 339,7 M 8,9%
ParkShoppingSãoCaetano 2011 163,5 M 160,8 M 1,7% 481,6 M 465,6 M 3,4%
JundiaíShopping 2012 137,8 M 122,5 M 12,5% 402,2 M 356,5 M 12,8%
ParkShoppingCampoGrande 2012 143,4 M 137,2 M 4,5% 426,2 M 398,9 M 6,8%
VillageMall 2012 142,0 M 131,5 M 8,0% 417,0 M 378,5 M 10,2%
Parque Shopping Maceió 2013 103,1 M 96,0 M 11,4% 303,7 M 286,6 M 6,0%
ParkShopping Canoas 2017 123,5 M 100,5 M 22,9% 351,2 M 289,7 M 21,2%
Total 3.804,2 M 3.615,0 M 5,2% 11.143,2 M 10.635,7 M 4,8%
1 Pátio Savassi iniciou suas operações em 2004, e foi adquirido pela Multiplan em junho de 2007.
2 ShoppingSantaÚrsula iniciou suas operações em 1999, e foi adquirido pela Multiplan em abril de 2008. 9
2. Indicadores Operacionais Relatório de Resultados 3T19
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2. Indicadores Operacionais Relatório de Resultados 3T19
No 3T19, a Multiplan registrou um turnover de ABL de 13.096 m², representando 1,6% do total de ABL administrada, uma redução em relação ao
3T18 (1,8%), porém um aumento sobre o 2T19 (1,2%). Da quantidade total de lojas trocadas no trimestre, mais de um terço das mudanças
aconteceram no ParkShopping, BarraShoppingSul e DiamondMall.
Vale destacar que os segmentos de Artigos Diversos, Alimentação e Serviços registraram aumentos de participação na ABL do portfólio nos
primeiros nove meses do ano (gráfico na direita inferior), destacando ainda mais seus crescimentos de SSS detalhados na página anterior.
Considerando o período de 12 meses encerrado em setembro de 2019, 5,6% da ABL¹ (44.260 m²) foi trocada, totalizando 358 lojas, incluindo a
relocação dos espaços recuperados de uma rede de lojas-âncora.
Alimentação
12,5% Vesutário
(+0,6%)* 33,8%
(-1,4%)*
Artigos Diversos
21,3%
(+0,8%)*
Serviços
25,0% (+0,1%)*
* Variação desde dezembro de 2018
¹ ABL administrada pela Multiplan. ABL total (média) excluindo o Parque Shopping Maceió. 11
2. Indicadores Operacionais Relatório de Resultados 3T19
Taxa de ocupação permanece estável em 97,6% Despesas de condomínio são reduzidas e mantêm nível do custo de ocupação
A taxa de ocupação dos shopping centers da O custo de ocupação dos lojistas foi de 12,9% no 3T19, um aumento de 18 p.b. em
Multiplan permaneceu em 97,6% no 3T19, relação ao mesmo período do ano anterior, e abaixo da média para o mesmo
inalterada quando comparada ao trimestre anterior trimestre dos cinco anos anteriores. As despesas de condomínio, registradas como
(2T19) e ligeiramente abaixo do 3T18, quando a “Outros como % das vendas” no gráfico abaixo, atingiram o menor percentual dos
taxa registrada foi de 97,7%. últimos cinco trimestres comparáveis, refletindo os esforços da Companhia em tornar
seus shopping centers mais eficientes para os lojistas.
O maior aumento na taxa de ocupação ano/ano foi
registrada no RibeirãoShopping, crescendo 429 p.b. Conforme detalhado no relatório do 2T19, entre diversas iniciativas de redução de
para 96,8%, após a locação de uma loja âncora. custos, a Multiplan desenvolveu uma usina de energia solar para suprir
completamente as necessidades energéticas do VillageMall e reduzir suas despesas
de condomínio de forma sustentável.
12,9%
12,9% 12,7%
12,7% 13,1%
13,1%
12,6%
12,6%
Taxa média de ocupação dos shopping centers da Multiplan Custo de ocupação dos lojistas nos shopping centers da Multiplan
5,3%
5,3% 5,3%
5,3% 4,9%
4,9% 5,3%
5,3%
0,0%
0,0% 0,0%
0,0%
0,0%
0,0% 0,0%
0,0%
2013
2013 2014
2014 2015
2015 2016
2016 2017
2017 Médiacinco
Média cinco
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 anos
anos
Aluguelcomo
Aluguel como%%das
dasvendas
vendas Outroscomo
Outros como%%das
dasvendas
vendas
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3. Receita Bruta Relatório de Resultados 3T19
A receita bruta totalizou R$361,6 milhões no 3T19, um crescimento de 7,7% sobre o 3T18, impulsionado principalmente por:
(i) uma evolução de 8,9% na receita de locação, que atingiu R$267,0 milhões no 3T19;
(ii) um aumento de 7,9% na receita de estacionamento, que totalizou R$54,8 milhões no período.
No 9M19, a receita bruta foi de R$1.059,3 milhões, 6,5% maior do que o mesmo período do ano anterior.
A receita de locação atingiu R$267,0 milhões no 3T19, 8,9% acima do 3T18, principalmente devido a (i) o efeito do reajuste do IGP-DI de 7,5% no
trimestre; (ii) a aquisição da participação de 20% no BH shopping em abril de 2019, que levou ao aumento de 35,1% na receita de locação do
empreendimento no 3T19; e (iii) um aumento de 20,1% na receita de merchandising do portfólio. O aumento da receita de locação foi parcialmente
compensado por renovações contratuais no Morumbi Corporate, que levaram o complexo de escritórios a registrar uma redução de 7,2% em sua
receita de locação no 3T19, assim como por áreas recentemente relocadas no empreendimento, cujos inquilinos ainda não começaram a operar.
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4. Resultados da Participação em Propriedades Relatório de Resultados 3T19
Receita de Locação (R$) Abertura 3T19 3T18 Var.% 9M19 9M18 Var.%
BH Shopping 1979 27,7 M 20,5 M 35,1% 76,5 M 60,2 M 27,0%
RibeirãoShopping 1981 13,6 M 12,5 M 8,4% 39,8 M 37,0 M 7,6%
BarraShopping 1981 37,6 M 34,5 M 8,8% 110,7 M 105,8 M 4,6%
MorumbiShopping 1982 35,6 M 32,3 M 10,3% 102,7 M 96,8 M 6,1%
ParkShopping 1983 14,8 M 15,1 M -1,8% 42,7 M 43,5 M -1,6%
DiamondMall 1996 11,9 M 11,5 M 4,0% 35,8 M 33,2 M 7,8%
New York City Center 1999 2,3 M 2,2 M 1,9% 6,7 M 6,7 M 0,2%
ShoppingAnáliaFranco 1999 7,6 M 7,1 M 7,2% 22,7 M 21,1 M 7,5%
ParkShoppingBarigüi 2003 16,5 M 14,9 M 10,4% 47,2 M 48,9 M -3,5%
Pátio Savassi 2007¹ 9,4 M 8,5 M 10,7% 27,0 M 24,9 M 8,5%
ShoppingSantaÚrsula 2008² 1,1 M 1,1 M 7,0% 3,9 M 3,1 M 25,6%
BarraShoppingSul 2008 13,4 M 11,9 M 12,3% 39,5 M 37,3 M 5,9%
ShoppingVilaOlímpia 2009 5,8 M 5,2 M 12,0% 17,4 M 15,2 M 14,7%
ParkShoppingSãoCaetano 2011 12,1 M 11,1 M 9,0% 35,9 M 33,1 M 8,7%
JundiaíShopping 2012 8,6 M 7,7 M 10,8% 25,0 M 22,7 M 10,3%
ParkShoppingCampoGrande 2012 9,1 M 8,4 M 8,4% 27,5 M 25,0 M 10,0%
VillageMall 2012 7,1 M 7,4 M -4,1% 22,3 M 22,6 M -1,5%
Parque Shopping Maceió 2013 4,1 M 3,7 M 12,1% 12,0 M 11,2 M 7,9%
Morumbi Corporate 2013 23,4 M 25,2 M -7,2% 70,7 M 74,3 M -4,8%
ParkShopping Corporate 2014 0,9 M 0,5 M 76,0% 2,4 M 1,3 M 79,6%
ParkShopping Canoas 2017 4,5 M 4,0 M 14,0% 14,4 M 12,0 M 19,9%
Total 267,0 M 245,3 M 8,9% 783,1 M 735,9 M 6,4%
¹ Pátio Savassi iniciou suas operações em 2004, e foi adquirido pela Multiplan em junho de 2007.
² ShoppingSantaÚrsula iniciou suas Operações em 1999, e foi adquirido pela Multiplan em abril de 2008.
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4. Resultados da Participação em Propriedades Relatório de Resultados 3T19
Aluguel nas Mesmas Lojas atinge maior crescimento em seis anos, com aumento real de 3,1%
A Multiplan registrou um Aluguel nas Mesmas Lojas (SSR) de R$124/m² por mês no Comparação entre indicadores e o SSR
Note que o efeito do reajuste do IGP-DI reflete os ajustes de inflação feitos nos
contratos de locação da Companhia nos últimos 12 meses. Para mais informações,
consulte o estudo de caso disponível no site de RI da Multiplan.
SSR real
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4. Resultados da Participação em Propriedades Relatório de Resultados 3T19
A receita de estacionamento segue crescendo, impulsionada pelo maior fluxo de veículos e ajustes de tarifas
A receita de estacionamento atingiu R$54,8 milhões no 3T19, um crescimento de 7,9% sobre o 3T18. O aumento resulta do crescimento no
fluxo de veículos registrado no portfólio (+3,7% vs. 3T18), bem como ajustes feitos nas tarifas de estacionamento em alguns shopping
centers da Multiplan neste ano. No ParkShopping Canoas, o forte fluxo de veículos estimulou a Companhia a adicionar 570 novas vagas ao
estacionamento do empreendimento, que agora conta com 3.188 espaços.
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4. Resultados da Participação em Propriedades Relatório de Resultados 3T19
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4. Resultados da Participação em Propriedades Relatório de Resultados 3T19
NOI (R$) e margem NOI (%) NOI (R$) e margem NOI (%)
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5. Resultados da Gestão de Shopping Centers Relatório de Resultados 3T19
A receita de serviços totalizou R$28,6 milhões no 3T19, um aumento de 2,6% sobre o 3T18, devido a taxas de transferência mais elevadas,
parcialmente compensadas por taxas de corretagem e merchandising inferiores no trimestre.
No 9M19, a receita de serviços totalizou R$86,7 milhões, um crescimento de 12,6% sobre 9M18, gerado principalmente por taxas de transferência
mais elevadas, como resultado de uma maior troca de lojas em relação ao mesmo período do ano anterior, especialmente na primeira metade do
ano.
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5. Resultados da Gestão de Shopping Centers Relatório de Resultados 3T19
A despesa de remuneração baseada em ações apresentou um impacto de Evolução da remuneração baseada em ações e do preço da ação (R$) 1
1Valor das ações calculado pela média ponderada do volume financeiro e do número de ações dos 20 pregões anteriores ao fim de cada período. Este
valor é usado para marcar a mercado os planos de Phantom Stock Options. Mais informações estão disponíveis nas Demonstrações Financeiras. 21
6. Resultados Financeiros Relatório de Resultados 3T19
6.1 EBITDA
EBITDA atinge R$235,1 milhões no 3T19, crescendo 3,4%, impulsionado pelo crescimento do NOI
O EBITDA no 3T19 foi de R$235,1 milhões, um aumento de 3,4% quando comparado ao mesmo período do ano anterior, beneficiado pelo
desempenho operacional dos ativos (NOI: +7,9% no 3T19), sendo parcialmente compensado pelo impacto contábil na remuneração baseada em
ações no trimestre (+R$9,1 milhões no 3T19 vs. 3T18). Excluindo esse efeito em ambos os períodos, o EBITDA teria aumentado 7,4%, atingindo
R$245,7 milhões, com uma margem EBITDA de 74,8% no 3T19.
Nos últimos 12 meses, o EBITDA atingiu R$909,5 milhões, ou R$988,9 milhões quando ajustado pela remuneração baseada em ações.
Evolução do EBITDA (R$) e margem EBITDA (%) Evolução do EBITDA (R$) e margem EBITDA (%)
CAGR: 7,9%
CAGR: +7,6%
AGR: 7,9% 17,3% 962,0 M CAGR: +7,6%
924,3 M
17,3% 962,0 M 924,3818,3
M 14,7%
820,4 M M 825,5 M
805,8 M 818,3 M 825,5 M 14,7%
785,7 M
5,8 M 820,4 M
8,7 M
78,5% 75,7%
70,9% 72,1% 72,4%
70,4% 75,4%
70,1% 75,7%
5,8% 72,4%
78,5% 75,4% 70,1%
,1% 70,4%
A relação dívida líquida / EBITDA que após uma aquisição minoritária chegou a 2,52x
em junho de 2019, reduziu para 2,40x em setembro de 2019, distante do menor
covenant dívida líquida / EBITDA (4,00x).
Evento recente
Em outubro de 2019, a Multiplan refinanciou outro contrato indexado à TR no
valor de R$257,1 milhões, reduzindo o custo desta dívida de TR + 8,70% para
CDI + 0,85%, uma redução de 235 p.b.². Essa nova renegociação gerou uma
economia de R$14,5 milhões³ a VPL.
¹ Para o cálculo do VPL foram consideradas as reduções da taxa de juros de TR + 9,35% a.a. para TR + 7,40% a.a. nos dois contratos trazidos a valor presente por
uma taxa de desconto de 9,35%. ² Considera o CDI a 5,50%; ³ A taxa de desconto para o cálculo do VPL foi de 8,70%; 4 Não inclui o novo financiamento do 24
ParkJacarepaguá, visto que o financiamento começou a ser sacado em outubro de 2019.
6. Resultados Financeiros Relatório de Resultados 3T19
Baixa Selic, renegociação de contratos e gestão de passivos levam a uma redução de 89 p.b. no custo da dívida
A maior concentração da dívida bruta da Companhia indexada ao CDI, aliada à Indexadores do endividamento em 30 de setembro de 2019
queda da taxa básica de juros (Selic) para 5,5% a.a. e a renegociação de
Desempenho do Taxa de Custo da Saldo da
contratos de financiamento levaram a um custo de dívida de 6,59% a.a. ao final indexador juros média ¹ dívida dívida (R$)
TR 0,00% 8,57% 8,57% 845,5 M
de setembro de 2019, uma redução de 89 p.b. quando comparado aos 7,48% a.a.
CDI 5,50% 0,39% 5,89% 2.257,6 M
ao final de junho de 2019. Outros ² 1,81% 3,21% 5,02% 69,4 M
Total 3,95% 2,63% 6,59% 3.172,5 M
Em setembro de 2019, 71,1% da dívida bruta da Companhia estava indexada ao
CDI. A dívida atrelada à TR (Taxa de Referência) era de 26,7%, enquanto outros
índices representavam apenas 2,2%.
Índices da dívida bruta em set/19 Custo médio ponderado da dívida bruta (% a.a)
Lucro líquido ajustado chega a R$132,2 milhões no trimestre, crescendo 12,0% com margem de 40,2%
O lucro líquido apresentou um aumento de 4,4% no 3T19 quando comparado ao 3T18 e totalizou R$121,5 milhões, impulsionado pelo aumento de
8,0% da receita líquida, sendo parcialmente compensado pelo aumento da depreciação devido à recente aquisição do BH Shopping e pelo efeito
das despesas de remuneração baseada em ações. Excluindo a conta de remuneração baseada em ações em ambos os períodos, o lucro líquido
teria aumentado 12,0% chegando a R$132,2 milhões com margem de 40,2%, um aumento de 142 p.b. sobre a margem registrada no 3T18.
Nos 9M19, o lucro líquido ajustado cresceu 12,1% em relação aos 9M18, atingindo R$372,0 milhões, também impulsionado pelo crescimento da
receita líquida. Nos últimos 12 meses findos em setembro de 2019, o lucro líquido caiu 10,9%, impactado pelo efeito da conta de remuneração
baseada em ações. Excluindo a conta mencionada, o lucro líquido teria sido de R$520,8 milhões, representando um crescimento de 13,8% em
relação ao período anterior.
Evolução do Lucro Líquido ajustado (R$) e Evolução Lucro Líquido (R$) e margem (%)
margem ajustada (%)
CAGR: +08%
FFO ajustado cresce 10,2% no 3T19 e atinge uma margem de 59,1% Evolução do FFO (R$) e margem (%)
1
Nos 12 meses terminados em setembro de 2019, o FFO ajustado atingiu
R$748,6 milhões, com uma margem de 57,2%.
Evolução do FFO (R$) e margem (%) CAGR: +7,6%
Evolução do FFO ajustado (R$) e margem
ajustada (%)
CAGR: +7,6% 818,3 M 825,5 M14,7%
7.1 CAPEX
Investimento totaliza R$570,2 milhões nos 9M19, 87,6% a mais do que em todo o ano de 2018
No 3T19, a Multiplan investiu R$92,5 milhões, dos quais R$51,0 milhões foram alocados em Revitalizações, TI e Outros – principalmente nas
revitalizações do BH Shopping, BarraShopping e BarraShoppingSul. Outros R$34,8 milhões foram investidos na construção do
ParkJacarepaguá e no desenvolvimento de projeto do ParkGlobal.
Nos 9M19, os investimentos somaram R$570,2 milhões, dos quais R$360,0 milhões foram alocados na aquisição de 20,0% de participação no
BH Shopping em abril de 2019.
Evento recente: Multiplan aumenta sua participação no ParkShopping Canoas em 2,25%, para 82,25%
Em outubro de 2019, após reestruturação societária prevista no acordo de acionistas da empresa ParkShopping Canoas Ltda.,
controladora do empreendimento ParkShopping Canoas, a Multiplan passa a deter 100% desta entidade e, como consequência,
82,25% de participação no shopping center.
Detalhamento do CAPEX
28
7. Desenvolvimento de Projetos Relatório de Resultados 3T19
O 20º shopping center da Multiplan foi lançado em abril de 2019, e sua obra
avança conforme planejado. O projeto iniciou oficialmente seu processo de
locação no trimestre anterior, e ao fim do 3T19 já contava com mais de metade
de sua ABL contratada.
Durante a construção, 1.200 empregos foram criados, e após a abertura, estima-se que o ParkJacarepaguá irá gerar mais 3.000 empregos. A
Companhia terá uma participação de 91,0% nas receitas do shopping center e arcará com 100% dos investimentos brutos, estimados em R$550
milhões, considerando diversas melhorias para os arredores, como a renovação do praça Julio Sass e a duplicação de parte da Estrada Engenho
d’Água, entre outras obras que melhorarão a mobilidade da região.
29
7. Desenvolvimento de Projetos Relatório de Resultados 3T19
A Multiplan possui 820.519 m² de terrenos para futuros projetos multiúso. Com base em estudos internos dos projetos, a Companhia estima uma
área privativa para venda1 potencial de quase um milhão de metros quadrados. Todas as áreas listadas abaixo são integradas aos shopping centers
da Companhia e deverão ser utilizadas para o desenvolvimento de projetos multiúso, primariamente para venda.
A Companhia também estima um potencial aumento de aproximadamente 150.000 m² de ABL através de expansões em seus shopping centers, que
não estão incluídas na tabela abaixo.
1Estes dados têm caráter informativo, para o melhor entendimento do potencial de crescimento da Companhia, não constituindo uma obrigação de executar
30
estes projetos, além de poderem ser modificados ou cancelados sem qualquer aviso prévio.
8. MULT3 e Mercado de Ações Relatório de Resultados 3T19
A MULT3 estava listada em 102 índices ao final do 3T19, incluindo o Ibovespa (IBOV), o
Índice Brasil 50 (IBrX50), o Índice Carbono Eficiente (ICO2), o MSCI Emerging Market
Index, e o FTSE All-World ex North America Index USD.
1 Ajustado pelo desdobramento de ações na proporção de um para três (1:3) ações do mesmo tipo e classe.
2 OTPP = Ontario Teachers’ Pension Plan. 31
9. Valor Justo das Propriedades para Investimento Relatório de Resultados 3T19
Custo de Capital Próprio set/19 2018 2017 2016 2015 2014 2013
Taxa livre de risco (Risk-free rate) 3,38% 3,38% 3,39% 3,42 % 3,45% 3,49% 3,53%
Prêmio de risco de mercado 6,11% 6,11% 6,26% 6,11 % 6,05% 6,11% 6,02%
Beta ajustado 0,78 0,87 0,82 0,79 0,78 0,72 0,77
Risco país 247 p.b. 300 p.b. 287 p.b. 270 p.b. 232 p.b. 230 p.b. 205 p.b.
Prêmio de risco adicional 29 p.b. 31 p.b. 38 p.b. 38 p.b. 51 p.b. 44 p.b. 43 p.b.
Custo de capital próprio - US$ nominal 10,38% 12,01% 11,78% 11,30% 11,00% 10,65% 10,66%
Premissas de inflação
Inflação (Brasil) ¹ 3,68% 3,92% 4,05% 4,59% 6,53% 6,53% 5,98%
Inflação (EUA) 2,40% 2,40% 2,40% 2,40% 2,40% 2,40% 2,30%
Custo de capital próprio – R$ nominal 11,76% 13,68% 13,58% 13,69% 15,47% 15,11% 14,64%
¹ A inflação estimada (BR) para setembro de 2019 considera a média de 4 anos entre julho de 2019 e junho de 2023. A premissa de inflação utilizada nos modelos de 2013, 2014, 2015,
2016, 2017 e 2018, considerou a inflação estimada para os 12 meses seguintes.
Valor Justo de Propriedades para Investimento set/19 2018 2017 2016 2015 2014 2013
Shopping Centers e torres comerciais em
R$ 21.925 M R$ 16.405 M R$ 16.379 M R$ 16.116 M R$ 15.465 M R$ 15.683 M R$ 14.089 M
operação
Projetos em desenvolvimento (anunciados) R$ 277 M R$ 208 M R$ 110 M R$ 295 M R$ 181 M R$ 32 M R$ 123 M
Projetos futuros (ainda não anunciados) R$ 176 M R$ 170 M R$ 161 M R$ 156 M R$ 379 M R$ 284 M R$ 430 M
Total R$ 22.378 M R$ 16.783 M R$ 16.650 M R$ 16.568 M R$ 16.024 M R$ 15.999 M R$ 14.642 M
A Multiplan avaliou internamente suas Propriedades para Investimento e determinou seu Valor Justo seguindo a metodologia de Fluxo de Caixa
Descontado (DCF). A Companhia calculou o valor presente dos fluxos de caixa utilizando uma taxa de desconto seguindo o modelo CAPM,
Capital Asset Pricing Model. Foram consideradas premissas de risco e retorno com base em estudos realizados e publicados por Aswath
Damodaran (professor da New York University), o desempenho das ações da Companhia (Beta), projeções macroeconômicas publicadas pelo
Banco Central e dados sobre o prêmio de risco do mercado nacional (Risco País).
Em 2019 a Companhia atualizou sua metodologia de cálculo da taxa de desconto, alinhando a taxa de risco do país com as práticas de mercado,
passando a utilizar o Beta desalavancado antes dos ajustes.
32
9. Valor Justo das Propriedades para Investimento Relatório de Resultados 3T19
1,2% 0,8%
Propriedades em operação
Propriedades em desenvolvimento
Projetos futuros
98,0%
Valor de Mercado, Valor da Empresa¹ (EV), e Crescimento do Valor Justo, NOI e ABL
Valor Justo por ação (R$)
Valor Justo em 30 de setembro de 2019 (R$) própria (Base 100: 2011)
Taxa de
Multiplan ABL Total
Portfólio – 3T19 Abertura Estado Venda (mês)¹ Aluguel (mês)² Ocupação
% Média
Média
Shopping centers em operação
BH Shopping 1979 MG 100,0% 46.991 m² 2.198 R$/m² 191 R$/m² 97,1%
RibeirãoShopping 1981 SP 81,6% 74.898 m² 1.191 R$/m² 90 R$/m² 96,8%
BarraShopping 1981 RJ 65,8% 77.628 m² 2.465 R$/m² 247 R$/m² 99,1%
MorumbiShopping 1982 SP 73,8% 54.523 m² 2.757 R$/m² 265 R$/m² 98,6%
ParkShopping 1983 DF 61,7% 53.325 m² 1.949 R$/m² 153 R$/m² 97,2%
DiamondMall 1996 MG 90.0%³ 21.446 m² 2.368 R$/m² 201 R$/m² 98,6%
New York City Center 1999 RJ 50,0% 22.257 m² 747 R$/m² 62 R$/m² 100,0%
ShoppingAnáliaFranco 1999 SP 30,0% 51.590 m² 1.932 R$/m² 160 R$/m² 95,5%
ParkShoppingBarigüi 2003 PR 93,3% 52.327 m² 1.611 R$/m² 104 R$/m² 98,9%
Pátio Savassi 2004 MG 96,5% 21.108 m² 1.979 R$/m² 147 R$/m² 99,3%
ShoppingSantaÚrsula 1999 SP 62,5% 23.108 m² 703 R$/m² 24 R$/m² 94,8%
BarraShoppingSul 2008 RS 100,0% 72.245 m² 1.147 R$/m² 77 R$/m² 98,2%
ShoppingVilaOlímpia 2009 SP 60,0% 28.367 m² 1.515 R$/m² 109 R$/m² 96,8%
ParkShoppingSãoCaetano 2011 SP 100,0% 39.253 m² 1.424 R$/m² 96 R$/m² 98,8%
JundiaíShopping 2012 SP 100,0% 36.439 m² 1.268 R$/m² 71 R$/m² 99,6%
ParkShoppingCampoGrande 2012 RJ 90,0% 43.820 m² 1.194 R$/m² 71 R$/m² 95,9%
VillageMall 2012 RJ 100,0% 26.880 m² 1.933 R$/m² 82 R$/m² 97,2%
Parque Shopping Maceió 2013 AL 50,0% 38.502 m² 979 R$/m² 64 R$/m² 98,2%
ParkShopping Canoas 2017 RS 80,0% 48.698 m² 956 R$/m² 35 R$/m² 94,2%
Subtotal shopping centers em operação 78,1% 833.405 m² 1.665 R$/m² 127 R$/m² 97,6%
Torres comerciais
ParkShopping Corporate 2012 DF 50,0% 13.360 m² 66,8%
Morumbi Corporate 2013 SP 100,0% 74.198 m² 95,0%
Subtotal torres comerciais 92,4% 87.558 m²
Total de propriedades para locação 79,5% 920.963 m²
Shopping center em desenvolvimento
ParkJacarepaguá 2020 RJ 91,0% 39.000 m²
Subtotal shopping center em desenvolvimento 91,0% 39.000 m²
Total portfólio 80,0% 959.963 m²
1Vendas por Vendas por m²: O cálculo de vendas/m² considera apenas a ABL de lojas âncoras e satélites que reportam vendas, e exclui as vendas de quiosques, pois estas
operações não estão incluídas na ABL total. 2 Aluguel por m²: soma de aluguel mínimo e complementar cobrado dos lojistas dividido pelas respectivas ABL. É válido notar que esta 34
ABL inclui lojas que já estão locadas, contudo ainda não começaram a operar (ex: lojas que estão sendo preparadas para a inauguração). 3 Arrendamento até 2026.
10. Portfólio de ativos Relatório de Resultados 3T19
ParkJacarepaguá
AL Maceió. Alagoas
Parque Shopping Maceió
35
11. Estrutura Societária Relatório de Resultados 3T19
Maria Helena
Free Float Tesouraria
Kaminitz Peres
22,25%
48,27% ON 0,80% ON Ontario Teachers’
Multiplan Planejamento, 45,41% Total 0,75% Total Pension Plan
Participações e 1,31% ON
Administração S,A, 22,36% ON 1,23% Total 100,0%
21,04%Total 1700480
77,75% Ontario Inc,
Jose Isaac Peres
4,48% ON 22,80% ON 100,0%
4,21% Total 100,0% PN Multiplan Holding S,A,
27,37% Total 100,0%
Pátio Savassi Administração
de Shopping Center Ltda,***
14,8% Multiplan Barra 1 100,0%
Empreendimento Imobiliário Ltda,*
Multiplan Administradora 8,04% Multiplan Morumbi 1 100,0%
1,0% 99,0% Shopping Centers %
de Shopping Empreendimento Imobiliário Ltda,*
Centers Ltda,**** BarraShopping 65,8% 9,33% Multiplan Greenfield XI 100,0%
Empreendimento Imobiliário Ltda,*
0,01% Embraplan 50,0% 100,0%
99,99% BarraShoppingSul 100,0% Morumbi Business Center
Empresa Brasileira
de Planejamento Ltda, ** Empreendimento Imobiliário Ltda, *
BH Shopping 100,0% 50,0%
60,0% MPH
2,0% SCP Royal Green Empreendimento Imobiliário Ltda,
98,0%
Península MorumbiShopping 73,7%
75,0% 50,0%
Manati Empreendimentos e Participações S,A,
0,45%
CAA - Corretagem 100,0% Diamond Mall 90,0%
100,0% 50,0%
Imobiliária Ltda, * Parque Shopping Maceió S,A,
New York City Center 50,0%
CAA - Corretagem e Danville SP Empreendimento 100,0%
Consultoria 100,0% ParkShopping 61,7% Imobiliário Ltda, *
Publicitária Ltda, *
Ribeirão Residencial 100,0%
ParkShoppingBarigui 93,3% Empreendimento Imobiliário Ltda, *
Multiplan Arrecadadora 100,0%
Ltda, * 100,0%
96,5%
Multiplan Greenfield I
Pátio Savassi
Empreendimento Imobiliário Ltda, *
100,0% Renasce - 99,99% 100,0%
Rede Nacional de RibeirãoShopping 81,6% BarraSul
Shopping Centers Ltda,** Empreendimento Imobiliário Ltda, *
100,0% ShoppingAnáliaFranco 30,0% 100,0% 100,0%
County Estates Limited Jundiaí Shopping Center Ltda, *
ShoppingVilaOlimpia 60,0% 100,0%
Multiplan Greenfield III
Embassy Row Inc Empreendimento Imobiliário Ltda, *
ShoppingSantaÚrsula 62,5% 90,0% 100,0%
ParkShopping Campo Grande Ltda, *
Parque Shopping Maceió 50,0%
84,5% 94,67%
ParkShopping Canoas Ltda,
ParkShoppingSãoCaetano 100,0%
50,0% ParkShopping Corporate 100,0%
JundiaíShopping 100,0% Empreendimento Imobiliário Ltda, *
Multiplan Greenfield XII 100,0%
VillageMall 100,0%
Empreendimento Imobiliário Ltda,*
* Multiplan Holding S.A. possui uma participação menor que 1.00% nessas Sociedades. **** José Isaac Peres possui 1.00% de participação nessa Sociedade.
** José Isaac Peres possui participação de 0.01% nessas Sociedades. ***** 18 SPE’s relacionadas aos novos projetos. A Multiplan Holding S.A possui participação igual 36
*** Renasce - Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. possui 0.01% de participação nessa ou inferior a 1.00% nessas Sociedades.
Sociedade.
11. Estrutura Societária Relatório de Resultados 3T19
A Multiplan detém participações nas Sociedades de Propósito Específico (SPE) e nos empreendimentos. Seguem abaixo as principais SPEs da Companhia:
MPH Empreendimento Imobiliário Ltda.: possui 60,0% de participação no ShoppingVilaOlímpia, localizado na cidade de São Paulo, SP. A Multiplan, através de participações direta e
indireta, possui 100,0% de participação na MPH.
Manati Empreendimentos e Participações S.A.: possui 75,0% de participação no ShoppingSantaÚrsula, localizado na cidade de Ribeirão Preto, SP. A Multiplan possui 50,0% de
participação na Manati.
Parque Shopping Maceió S.A.: possui 100,0% de participação no Parque Shopping Maceió, localizado na cidade de Maceió, AL. A Multiplan possui 50% de participação na Parque
Shopping Maceió S.A.
Danville SP Empreendimento Imobiliário Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de empreendimento imobiliário na cidade de Ribeirão Preto, SP.
Multiplan Holding S.A.: subsidiária integral da Multiplan, que tem por objeto a participação em outras sociedades do grupo Multiplan.
Ribeirão Residencial Empreendimento Imobiliário Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de empreendimento imobiliário na cidade de Ribeirão Preto, SP.
BarraSul Empreendimento Imobiliário Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de empreendimento imobiliário na cidade de Porto Alegre, RS.
Morumbi Business Center Empreendimento Imobiliário Ltda.: possui 30,0% de participação indireta no ShoppingVilaOlímpia via 50,0% de participação na MPH, que por sua vez
possui 60,0% de participação no ShoppingVilaOlímpia. A Multiplan possui 100,0% de participação na Morumbi Business Center Empreendimento Imobiliário Ltda.
Multiplan Greenfield I Empreendimento Imobiliário Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de empreendimento imobiliário na cidade de Porto Alegre, RS.
Multiplan Greenfield II Empreendimento Imobiliário Ltda.: possui 46,88% de participação no Morumbi Corporate, um empreendimento imobiliário comercial na cidade de São Paulo,
SP. A Multiplan possui indiretamente 100,0% de participação no Morumbi Corporate.
Multiplan Greenfield III Empreendimento Imobiliário Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de empreendimento imobiliário na cidade do Rio de Janeiro, RJ.
Multiplan Greenfield IV Empreendimento Imobiliário Ltda.: possui 53,12% de participação no Morumbi Corporate, um empreendimento imobiliário comercial na cidade de São
Paulo, SP. A Multiplan possui indiretamente 100,0% de participação no Morumbi Corporate.
Jundiaí Shopping Center Ltda.: possui 100,0% de participação no JundiaíShopping, localizado na cidade de Jundiaí, SP. A Multiplan possui 100,0% de participação na Jundiaí
Shopping Center Ltda.
ParkShopping Campo Grande Ltda.: possui 90,0% de participação no ParkShoppingCampoGrande, localizado na cidade do Rio de Janeiro, RJ. A Multiplan possui 100,0% de
participação na ParkShopping Campo Grande Ltda.
ParkShopping Corporate Empreendimento Imobiliário Ltda.: possui 50,0% de participação no ParkShopping Corporate, um empreendimento imobiliário comercial localizado na
cidade de Brasília, DF.
ParkShopping Canoas Ltda.: possui 84,5% de participação no ParkShopping Canoas, localizado na cidade de Canoas, RS. A Multiplan possui 94,67% de participação na
ParkShopping Canoas Ltda.
Pátio Savassi Administração de Shopping Center Ltda.: atua na administração do estacionamento do Shopping Pátio Savassi, localizado na Cidade de Belo Horizonte, MG.
ParkShopping Global Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de empreendimento imobiliário na cidade de São Paulo, SP.
ParkJacarepaguá Empreendimento Imobiliário Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento do ParkJacarepaguá, localizado na cidade do Rio de Janeiro, RJ.
Multiplan Barra 1 Empreendimento Imobiliário Ltda.: possui 14,8% de participação no BarraShopping, localizado na cidade do Rio de Janeiro, RJ, que somada às demais
participações detidas pela Multiplan no empreendimento totalizam 65,8%. A Multiplan possui 100,0% de participação na Multiplan Barra 1 Empreendimento Imobiliário Ltda.
Multiplan Morumbi 1 Empreendimento Imobiliário Ltda.: possui 8,0% de participação no MorumbiShopping, localizado na cidade de São Paulo, SP, que somada às demais
participações detidas pela Multiplan no empreendimento totalizam 73,7%. A Multiplan possui 100,0% de participação na Multiplan Morumbi 1 Empreendimento Imobiliário Ltda.
Multiplan Greenfield XI Empreendimento Imobiliário Ltda.: possui 9,33% de participação no ParkShoppingBarigüi, localizado na cidade de Curitiba, PR, que somada às demais
participações detidas pela Multiplan no empreendimento totalizam 93,33%. A Multiplan possui 100,0% de participação na Multiplan Greenfield XI Empreendimento Imobiliário Ltda.
37
12. Dados Operacionais e Financeiros Relatório de Resultados 3T19
Desempenho
Desempenho Financeiro (% Multiplan) 3T19 3T18 Var.% 9M19 9M18 Var.%
Receita bruta R$'000 361.588 335.648 7,7% 1.059.265 994.788 6,5%
Receita líquida R$'000 328.598 304.138 8,0% 961.323 902.682 6,5%
Receita líquida R$/m² 460,3 431,2 6,7% 1.353,3 1.280,2 5,7%
Receita líquida US$/pé² 10,3 10,0 2,6% 30,2 29,7 1,6%
Receita de locação (com efeito da linearidade) R$'000 278.106 256.074 8,6% 814.156 764.291 6,5%
Receita de locação R$/m² 389,5 363,0 7,3% 1.146,2 1.083,9 5,7%
Receita de locação US$/pé² 8,7 8,4 3,2% 25,6 25,1 1,7%
Receita de locação mensal R$/m² 124,7 115,9 7,6% 122,5 116,0 5,6%
Receita de locação mensal US$/pé² 2,8 2,7 3,4% 2,7 2,7 1,6%
Resultado Operacional Líquido (NOI) R$'000 297.457 275.676 7,9% 868.121 819.914 5,9%
Resultado Operacional Líquido R$/m² 416,6 390,8 6,6% 1.222,1 1.162,8 5,1%
Resultado Operacional Líquido US$/pé² 9,3 9,1 2,5% 27,3 27,0 1,1%
Margem NOI 89,4% 89,9% -49 p.b. 89,0% 89,7% -67 p.b.
NOI por ação R$ 0,50 0,46 7,6% 1,46 1,38 5,5%
Despesas de sede R$'000 40.062 36.917 8,5% 120.409 106.074 13,5%
Despesas de sede/Receita líquida 12,2% 12,1% +5 p.b. 12,5% 11,8% +77 p.b.
EBITDA R$'000 235.072 227.233 3,4% 679.670 717.118 -5,2%
EBITDA R$/m² 329,3 322,1 2,2% 956,8 1.017,0 -5,9%
EBITDA US$/pé² 7,3 7,5 -1,7% 21,3 23,6 -9,5%
Margem EBITDA 71,5% 74,7% -318 p.b. 70,7% 79,4% -874 p.b.
EBITDA por ação (R$) 0,39 0,38 3,1% 1,14 1,21 -5,5%
FFO R$'000 183.375 174.549 5,1% 503.545 538.043 -6,4%
FFO R$/m² 256,8 247,5 3,8% 708,9 763,0 -7,1%
FFO US$'000 44.034 43.595 1,0% 120.917 134.380 -10,0%
FFO US$/pé² 5,7 5,7 -0,2% 15,8 17,7 -10,7%
Margem FFO 55,8% 57,4% -159 p.b. 52,4% 59,6% -722 p.b.
FFO por ação (R$) 0,31 0,29 4,7% 0,84 0,91 -6,7%
Dólar (US$) final do período 4,1644 4,0039 4,0% 4,1644 4,0039 4,0%
38
12. Dados Operacionais e Financeiros Relatório de Resultados 3T19
Desempenho
Desempenho do Mercado 3T19 3T18 Var.% 9M19 9M18 Var.%
Número de ações 600.760.875 600.760.875 - 600.760.875 600.760.875 -
Ações ordinárias 565.185.834 565.185.834 - 565.185.834 565.185.834 -
Ações preferenciais 35.575.041 35.575.041 - 35.575.041 35.575.041 -
Preço médio da ação (R$) 27,49 18,99 44,8% 25,55 20,82 22,7%
Preço de fechamento da ação (R$) 28,85 18,71 54,2% 28,85 18,71 54,2%
Volume médio diário negociado (R$ '000) 87.411 37.511 133,0% 78.882 53.085 48,6%
Valor de mercado (R$ '000) 17.331.951 11.240.236 54,2% 17.331.951 11.240.236 54,2%
Dívida bruta (R$ '000) 3.172.509 2.959.312 7,2% 3.172.509 2.959.312 7,2%
Caixa (R$ '000) 986.379 852.393 15,7% 986.379 852.393 15,7%
Dívida líquida (R$ '000) 2.186.130 2.106.919 3,8% 2.186.130 2.106.919 3,8%
P/FFO (Últimos 12 meses) 25,9 x 15,6 x 66,5% 25,9 x 15,6 x 66,5%
EV/EBITDA (Últimos 12 meses) 21,5 x 13,9 x 54,7% 21,5 x 13,9 x 54,7%
Dívida Líquida/EBITDA (Últimos 12 meses) 2,4 x 2,2 x 9,7% 2,4 x 2,2 x 9,7%
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12. Dados Operacionais e Financeiros Relatório de Resultados 3T19
Desempenho
Operacional (MTE % ) ¹ 3T19 3T18 Var.% 9M19 9M18 Var.%
ABL Shopping Center total final (m²) 834.074 834.415 0,0% 834.074 834.415 0,0%
ABL Shopping Center própria final (m²) 651.529 642.523 1,4% 651.529 642.523 1,4%
ABL Shopping Center própria % 78,1% 77,0% +111 p.b. 78,1% 77,0% +111 p.b.
ABL Torre Comercial total final (m²) 87.558 87.558 - 87.558 87.558 -
ABL Torre Comercial própria final (m²) 80.878 80.878 - 80.878 80.878 -
ABL Total final (m²) 921.632 921.973 -0,0% 921.632 921.973 -0,0%
ABL Própria final (m²) 732.407 723.401 1,2% 732.407 723.401 1,2%
ABL Shopping Center total ajustada (med.) (m²) ² 815.247 816.352 -0,1% 814.624 815.777 -0,1%
ABL Shopping Center própria ajustada (med.) (m²) ² 633.075 624.505 1,4% 629.455 624.254 0,8%
ABL Torre Comercial total (med.) (m²) ² 87.558 87.558 - 87.558 87.558 -
ABL Torre Comercial própria (med.) (m²) ² 80.878 80.878 - 80.878 80.878 -
ABL Total ajustada (med.) (m²) ² 902.805 903.910 -0,1% 902.182 903.335 -0,1%
ABL Própria ajustada (med.) (m²) ² 713.953 705.383 1,2% 710.333 705.132 0,7%
Vendas totais R$'000 3.804.218 3.615.026 5,2% 11.143.171 10.635.699 4,8%
Vendas totais R$/m² ³ 4.996 4.778 4,6% 14.889 13.988 6,4%
Vendas totais US$/pé² ³ 111 111 0,5% 332 325 2,3%
Vendas das lojas satélites R$/m² ³ 6.588 6.320 4,2% 19.539 18.519 5,5%
Vendas das lojas satélites USD/pé² ³ 147 147 0,2% 436 430 1,4%
Aluguel total R$/m² 381 346 10,2% 1.127 1.047 7,6%
Aluguel total USD/pé² 8,5 8,0 5,9% 25,1 24,3 3,4%
Vendas nas Mesmas Lojas ³ +5,4% +3,7% +162 p.b. +4,8% +1,9% +296 p.b.
Aluguel nas Mesmas Lojas ³ +10,8% +4,1% +672 p.b. +8,9% +3,7% +522 p.b.
Efeito IGP-DI +7,5% +1,8% +573 p.b. +6,8% +1,2% +563 p.b.
Custos de ocupação 4 12,9% 12,7% +18 p.b. 13,1% 13,1% +0 p.b.
Aluguel como % das vendas 7,6% 7,4% +20 p.b. 7,7% 7,6% +3 p.b.
Outros como % das vendas 5,3% 5,3% -2 p.b. 5,4% 5,5% -3 p.b.
Turnover 4 1,6% 1,8% -14 p.b. 4,1% 3,5% +55 p.b.
Taxa de ocupação 4 97,6% 97,7% -13 p.b. 97,4% 97,4% -1 p.b.
Inadimplência líquida 0,6% 0,8% -22 p.b. 1,8% 1,9% -2 p.b.
Perda de aluguel 1,3% 1,5% -21 p.b. 1,2% 1,4% -22 p.b.
1 Exceto para os indicadores de vendas totais, vendas de lojas satélites e custo de ocupação (100%).
2 ABL ajustada corresponde à ABL média do período, excluindo a área do supermercado BIG no BarraShoppingSul.
3 Considera apenas lojas que reportam venda e desconsidera vendas reportadas por quiosques. 40
4 Considera apenas informação de shopping centers.
13. Conciliação entre IFRS com CPC 19 (R2) e Gerencial Relatório de Resultados 3T19
As diferenças entre o Pronunciamento CPC 19 (R2) e os números gerenciais referem-se à participação de 37,5% no ShoppingSantaÚrsula, através da participação de 50,0% na Manati
Empreendimentos e Participações S.A., e à participação de 50,0% no Parque Shopping Maceió, através da participação de 50,0% no Parque Shopping Maceió S.A.
As principais variações no 3T19 e no 9M19, respectivamente, são: (i) aumento de R$4,8 M e R$14,4 M na receita de locação; (ii) aumento de R$1,5 M e de R$4,8 M nas despesas de
propriedades, (iii) aumento de R$0,5 M e de R$1,5 M no resultado financeiro, e (iv) aumento de R$0,6 M e de R$1,7 M com depreciação e amortização. Em decorrência das variações
acima, houve queda de R$2,5 M e de R$7,4 M no resultado de equivalência patrimonial, visto que o resultado dessas empresas passou a ser apresentado nesta conta.
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13. Conciliação entre IFRS com CPC 19 (R2) e Gerencial Relatório de Resultados 3T19
As principais diferenças referentes à participação de 37,5% no ShoppingSantaÚrsula e à participação de 50,0% no Parque Shopping Maceió são: (i) aumento de R$146,3 M em
propriedades para investimentos; e (ii) aumento de R$7,9 M em caixa e equivalentes a caixa; e (iii) aumento de R$6,0 M nas contas a receber.
Em decorrência das variações acima houve uma queda de R$128,7 M na conta de investimento, dado que ativos e passivos dessas empresas passaram a ser apresentados nesta conta
de acordo com o CPC 19 (R2).
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13. Conciliação entre IFRS com CPC 19 (R2) e Gerencial Relatório de Resultados 3T19
As diferenças referentes ao CPC 19 R2: (i) aumento de R$27,5 M nas contas de empréstimos e financiamentos, dada a inclusão de 50,0% do Parque Shopping Maceió, que contratou um
financiamento do Banco do Nordeste; e (ii) aumento de R$8,5M imposto de renda e contribuições socias diferidos
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14. Anexos Relatório de Resultados 3T19
14.1 Demonstração de Resultados Consolidados – De acordo com o Pronunciamento Contábil CPC 19 (R2)
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14. Anexos Relatório de Resultados 3T19
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14. Anexos Relatório de Resultados 3T19
1 Se a remuneração baseada em ações não for considerada. Mais detalhes sobre a linha de remuneração baseada em ações estão disponíveis na página 21.
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14. Anexos Relatório de Resultados 3T19
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14. Anexos Relatório de Resultados 3T19
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14. Anexos Relatório de Resultados 3T19
Em atendimento ao disposto na Instrução da Comissão de Valores Mobiliários ("CVM") nº 381, de 14 de janeiro de 2003, a Companhia apresenta abaixo a
descrição das informações acerca dos serviços não relacionados à auditoria externa prestados pelos nossos auditores independentes ou partes a eles
relacionadas durante o terceiro trimestre de 2019:
Prazo de
Data da Contratação Natureza do serviço
duração ¹
Revisão do preenchimento de obrigação fiscal
03/05/2019 N/A
acessória
O valor global dos honorários contratados para os serviços descritos acima (R$91 mil) representa cerca de 7% (sete por cento) dos honorários relativos aos
serviços de auditoria externa.
Exceto pelos serviços acima citados, não foram contratados quaisquer outros serviços não relacionados com auditoria externa junto aos nossos auditores
independentes e/ou suas partes relacionadas durante o terceiro trimestre de 2019.
A Companhia adota políticas de governança que visam evitar conflitos de interesse e preservar a independência e objetividade dos auditores independentes
contratados, quais sejam: (i) o auditor não deve auditar seu próprio trabalho; (ii) o auditor não deve exercer funções gerenciais no seu cliente; e (iii) o auditor
não deve promover os interesses do seu cliente.
As empresas contratadas declararam à Companhia que realizaram todos os procedimentos internos para assegurar que os serviços mencionados acima não
configuram conflito de interesses, tendo confirmado que a prestação de tais serviços não compromete a independência e objetividade necessárias ao
desempenho dos serviços de auditoria externa.
1. Superior a um ano.
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15. Glossário Relatório de Resultados 3T19
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15. Glossário Relatório de Resultados 3T19
Efeito do reajuste do IGP-DI: É a média do aumento mensal do IGP-DI. Este aumento mensal é composto pela ponderação da variação anual de IGP-DI com um mês de atraso e o
percentual do aluguel reajustado em cada mês.
Lucro por Ação (na sigla em inglês EPS (Earnings per Share)): Constitui-se da divisão entre o Lucro Líquido e o saldo entre o número total de ações da Companhia deduzido do
número de ações mantidas em tesouraria.
Equivalência patrimonial: A contabilização do resultado da participação societária em empresas controladas é divulgado como equivalência patrimonial na demonstração do resultado da
controladora, representando o lucro líquido atribuível aos acionistas da controlada.
FFO (Fluxo de Caixa Operacional): O FFO busca estimar o fluxo de caixa da empresa ao excluir efeitos não caixa do Lucro Líquido da empresa. O FFO é a soma do Lucro Líquido com a
depreciação e o imposto de renda e contribuição social diferidos.
Greenfield: Desenvolvimento de novos projetos de shopping centers, torres comerciais e projetos multiuso.
IBGE: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística.
IGP-DI (Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna): Índice de inflação apurado pela Fundação Getúlio Vargas (FGV), com período de coleta do primeiro ao último dia do mês de
referência e divulgação próxima ao dia 20 do mês posterior. Possui a mesma composição do IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado), diferenciando-se apenas o período de coleta.
Inadimplência líquida: Percentual não recebido do aluguel vencido no trimestre analisado, considerando o recebimento de períodos anteriores.
IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo): Calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, é o indicador nacional de inflação com período de coleta do primeiro ao
último dia do mês de referência.
Lojas âncora: Grandes lojas conhecidas pelo público, com características estruturais e mercadológicas especiais, que funcionam como força de atração de consumidores. As lojas devem
ter mais de 1.000 m² para serem consideradas âncoras.
Lojas satélite: Lojas até 1.000 m², localizadas no entorno das lojas âncora e destinadas ao comércio em geral.
Margem EBITDA: EBITDA dividido pela Receita Líquida.
Margem NOI: NOI dividido pela receita de locação, linearidade e receita de estacionamento.
Merchandising: É todo tipo de locação em um shopping center não vinculada à ABL. Merchandising inclui receitas de quiosques, stands, cartazes, painéis eletrônicos, locação de espaços
em pilares, áreas de estacionamento, portas e escadas rolantes, entre outros pontos de exposição em um shopping.
Mix de lojistas: Composição estratégica das lojas definida pelo administrador dos shoppings.
Multiuso: Estratégia baseada no desenvolvimento de empreendimentos residenciais, comerciais, corporativos entre outros em áreas próximas aos shopping centers.
Perda de aluguel: baixas geradas pela inadimplência de lojistas.
Receita de estacionamento: receita de estacionamento líquida dos valores repassados aos sócios da Multiplan nos shopping centers e aos condomínios.
Resultado Operacional Líquido (na sigla em inglês NOI (Net Operating Income)): Refere-se à soma do resultado das operações de locação (receita de locação, linearidade e despesas
de propriedades) e o resultado das operações de estacionamento (receitas e despesas). Impostos não são considerados.
Taxa de administração: Tarifa cobrada aos locatários e aos demais sócios do shopping para custear a administração do shopping.
Taxa de ocupação: ABL locada dividida pela ABL total.
TJLP: Taxa de Juros de Longo Prazo – custo usual de financiamento apurado pelo BNDES.
TR: Taxa Referencial (TR) é uma taxa de juros de referência utilizada principalmente na composição do cálculo de rendimentos da caderneta de poupança e de custos financeiros de
operações como empréstimos do Sistema Financeiro da Habitação. É calculada pelo Banco Central do Brasil.
Turnover (troca de lojas): ABL dos shopping centers em operação locada no período, dividido pela ABL total de shopping centers em operação.
Vacância: ABL disponível para locação.
Valor geral de vendas (VGV): Somatório do valor de venda de todas as unidades de um determinado projeto imobiliário para venda.
Venda nas mesmas lojas (na sigla em inglês SSS (Same Store Sales)): Variação nas vendas informadas das lojas que estavam em operação em ambos os períodos de comparação.
Venda por m²: O cálculo de vendas/m² considera apenas a ABL de lojas âncoras e satélites que reportam vendas, e exclui as vendas de quiosques, pois estas operações não estão
incluídas na ABL total.
Vendas: Volume de vendas reportadas pelos lojistas em cada um dos shopping centers. Inclui as vendas realizadas em quiosques.
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