ejercicio No.

1
INVERSIÓN: La empresa desea comprar un apartamento valorizado en $80,000.00
TIEMPO: Se desea alquilar el apartamento por 5 años y luego venderlo en $90,000.00
ALQUILER: Se desea alquilar el apartamento en $500.00 mensuales.
GASTO: Se estima un gasto mensual de $50.00, por mantenimiento y un gasto al año de $200.00 por seguro, seguridad, im
CALCULAR: Rentabilidad de esta inversión, si se tiene un Costo de oportunidad (Ke) de 15%
CALCULAR. VA, VAN, TIR; B/C, y PAY BACK.
Costo de oportunidad de 15%
AÑOS 0 1 2 3 4
INGRESOS:
Alquiler $6,000 $6,000 $6,000 $6,000
Venta Apartamento
TOTAL INGRESOS $0 $6,000 $6,000 $6,000 $6,000

EGRESOS:
Compra del apartamento -$80,000
mantenimiento -$600 -$600 -$600 -$600
Gastos por seguro y otros -$200 -$200 -$200 -$200
TOTAL EGRESOS -$80,000 -$800 -$800 -$800 -$800

FNE -$80,000 $5,200 $5,200 $5,200 $5,200

VA= $62,177.11
Inversión= -$80,000
VAN= -$17,822.89 >0 no es rentable

TIR= 9% >15% No rentable

B/C = VAN/Inversión= $62,177.11

$80,000
B/C = VAN/Inversión= 0.77721391 >1 No se recupera inversión
0.00 por seguro, seguridad, impuestos y otros.

$6,000
$90,000
$96,000

-$600
-$200
-$800

$95,200
 Ejercicio 2: Lanzamiento de un nuevo producto
La empresa "POLLOS DEL NORTE", desea lanzar un nuevo producto al mercado, y está evalua
Se estima que el producto solo tendrá una vigencia de 5 años en el mercado.
INVERSIÓN: $50,000
GASTOS DE PERSONAL: $30,000 anual
PUBLICIDAD, MANT Y OTROS. $10,000 anual
Estimación de ventas:
Año 1 $60,000
Año 2 $80,000
Año 3 $50,000
Año 4 $40,000
año 5 $57,500
Evalúe la rentabilidad de esta linea de negocio, con una tasa de descuento (Kd)=15%
CALCULAR. VA, VAN, TIR y B/C.
Costo de deuda de: 15%
AÑOS 0 1 2
INGRESOS:
Venta del Nvo producto $60,000 $80,000

TOTAL INGRESOS $0 $60,000 $80,000

EGRESOS:
Inversión -$50,000
Gastos de personal -$30,000 -$30,000
Publicidad, impuesto y otros -$10,000 -$10,000
TOTAL EGRESOS -$50,000 -$40,000 -$40,000

FNE -$50,000 $20,000 $40,000

VA= $62,912.81
Inversión= -$50,000
VAN= $12,912.81 >0

TIR= 28% >15%

B/C= $62,912.81
$50,000
B/C= 1.26 >1
ducto al mercado, y está evaluando la rentabildad de la inversión.
en el mercado.

3 4 5

$50,000 $40,000 $57,500

$50,000 $40,000 $57,500

-$30,000 -$30,000 -$30,000

-$10,000 -$10,000 -$10,000
-$40,000 -$40,000 -$40,000

$10,000 $0 $17,500
Ejercicio 3: Creación de una empresa

Tasa de descuento (K)= 15%

CONCEPTOS Inversión 2019 2020
Ingresos por Vtas. $2,018,000 $2,271,720
MENOS
Costos de Operación $1,960,000 $2,150,000
Inversión Fija Tangible -$44,000
Inversión Fija Intangible -$23,000
Capital de Trabajo -$33,000
UTILIDADES NETAS ANTES DE ISRta $58,000 $121,720
ISRta $17,400 $36,516
Valor Residual (Vta Activos al final)
FLUJO DE CAJA ECONÓMICO -$100,000 $40,600 $85,204
PRESTAMO: -$50,000
Amortización $8,557 $9,224
Interés $ 3,900.00 $ 3,232.56
Escudo fiscal (depreciación) $5,600 $5,600
Amortización (intangibles) $4,600 $4,600
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -$50,000 $38,343 $82,947
PERIODO DE RECUPERACION 1 2
VALOR PRESENTE $ 33,341.84 $ 62,719.94
VALOR PRESENTE ACUMULADO $ 33,341.84 $ 96,061.78
EVALUACION ECONOMICA
VA= $453,049.89
Inversión= -$100,000
VAN= $353,049.89 >0

TIR= 85% >15%

B/C= $453,049.89
$100,000
B/C= 4.53 >1

TABLA DE AMORTIZACIÓN DE PRESTAMO: PERIODOS SALDO INICIAL

CAPITAL $ 50,000.00 1 $ 50,000.00
INTERES 7.80% 2 $ 41,443.12
PLAZO (AÑOS) 5 3 $ 32,218.80
VALOR CUOTA $12,456.88 4 $ 22,274.98
5 $ 11,555.55
TABLA DE DEPRECIACION ACT.FIJOS
COSTO $44,000
VALOR RESIDUAL $16,000
VIDA UTIL (años) 5
CALCULO (FUNCIÓN SLN) $5,600.00
 2021 2022 2023
$2,557,146 $2,878,222 $3,239,380

$2,359,000 $2,588,900 $2,841,790

$198,146 $289,322 $397,590

$59,444 $86,797 $119,277
$16,000
$138,702 $202,525 $294,313

$9,944 $10,719 $11,556

$ 2,513.07 $ 1,737.45 $ 901.33
$5,600 $5,600 $5,600
$4,600 $4,600 $4,600
$136,445 $200,269 $292,056
3 4 5
$ 89,715.01 $ 114,504.18 $ 145,203.51
$ 185,776.79 $ 300,280.97 $ 445,484.47
EVALUACIÓN FINANCIERA
VA= $445,484.47
Inversión= -$50,000
VAN= $495,484.47

TIR= 140% >15%

B/C= $445,484.47
-$50,000
B/C= $8.91 >1

VALOR CUOTA INTERES AMORTIZACIÓN SALDO FINAL

$12,456.88 $ 3,900.00 $8,556.88 $41,443.12
$12,456.88 $ 3,232.56 $9,224.32 $32,218.80
$12,456.88 $ 2,513.07 $9,943.82 $22,274.98
$12,456.88 $ 1,737.45 $10,719.43 $11,555.55
$12,456.88 $ 901.33 $11,555.55 $ -
Ejercicio 4: Evaluación de riesgo mediante EVAN de una empresa
Probabilidad
Años 33% 34% 33%
2019 $ 1,816,200.00 $2,018,000 $ 2,219,800.00
2020 $ 2,044,548.00 $2,271,720 $ 2,498,892.00
2021 $ 2,301,431.40 $2,557,146 $ 2,812,860.60
2022 $ 2,590,399.80 $2,878,222 $ 3,166,044.20
2023 $ 2,915,442.00 $3,239,380 $ 3,563,318.00

Tasa de descuento: 15%

CONCEPTOS Inversión 2019 2020
Ingresos por Vtas. $ 1,816,200 $ 2,044,548
MENOS
Costos de Operación $1,593,286 $1,793,607
Inversión Fija Tangible -$44,000
Inversión Fija Intangible -$23,000
Capital de Trabajo -$33,000
UTILIDADES NETAS ANTES DE ISRta $ 222,914 $250,941
ISRta= 30% $66,874 $75,282
Valor Residual (Vta Activos al final)
FLUJO DE CAJA ECONÓMICO -$100,000 $156,040 $175,658
PRESTAMO: -$50,000
Amortización $8,556.88 $9,224.32
Interés $3,900.00 $3,232.56
Escudo fiscal (depreciación) $5,600.00 $5,600.00
Amortización (intangibles) $4,600.00 $4,600.00
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -$50,000 $153,783 $173,402
K= 21.50%
TIR1 320%
VAN1 $603,896.03 probabilidad
ESCENARIO1 $199,285.69 33%

VAN PROB. $665,494.45 >1

 100%

0.8772635504

Tasa de descuento:
2021 2022 2023 CONCEPTOS
$ 2,301,431 $ 2,590,400 $ 2,915,442 Ingresos por Vtas.
MENOS
$2,018,962 $2,272,463 $2,557,611 Costos de Operación
Inversión Fija Tangible
Inversión Fija Intangible
Capital de Trabajo
$282,470 $317,936 $357,831 UTILIDADES NETAS ANTES DE ISRta
$84,741 $95,381 $107,349 ISRta=30%
$16,000 Valor Residual (Vta Activos al final)
$197,729 $222,556 $266,482 FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
PRESTAMO:
$9,943.82 $10,719.43 $11,555.55 Amortización
$2,513.07 $1,737.45 $901.33 Interés
$5,600.00 $5,600.00 $5,600.00 Escudo fiscal (depreciación)
$4,600.00 $4,600.00 $4,600.00 Amortización (intangibles)
$195,472 $220,299 $264,225 FLUJO DE CAJA FINANCIERO
K=
TIR2
VAN2
ESCENARIO2
 15%
Inversión 2019 2020 2021 2022 2023
$2,018,000 $2,271,720 $2,557,146 $2,878,222 $3,239,380

$1,770,317.84 $1,992,897.15 $2,243,290.98 $2,524,959.25 $2,841,790.00

-$44,000
-$23,000
-$33,000
$247,682 $278,823 $313,855 $353,263 $397,590
$74,305 $83,647 $94,157 $105,979 $119,277
$16,000
-$100,000 $173,378 $195,176 $219,699 $247,284 $294,313
-$50,000
$8,556.88 $9,224.32 $9,943.82 $10,719.43 $11,555.55
$3,900.00 $3,232.56 $2,513.07 $1,737.45 $901.33
$5,600.00 $5,600.00 $5,600.00 $5,600.00 $5,600.00
$4,600.00 $4,600.00 $4,600.00 $4,600.00 $4,600.00
-$50,000 $171,121 $192,919 $217,442 $245,027 $292,056
21.50%
355%
$665,494.45 probabilidad
$226,268.11 34%
Tasa de descuento: 15%
CONCEPTOS Inversión 2019 2020
Ingresos por Vtas. $ 2,219,800 $ 2,498,892
MENOS
Costos de Operación $1,947,350 $2,192,187
Inversión Fija Tangible -$44,000
Inversión Fija Intangible -$23,000
Capital de Trabajo -$33,000
UTILIDADES NETAS ANTES DE ISRta $272,450 $306,705
ISRta=30% $81,735 $92,012
Valor Residual (Vta Activos al final)
FLUJO DE CAJA ECONÓMICO -$100,000 $190,715 $214,694
PRESTAMO: -$50,000
Amortización $8,556.88 $9,224.32
Interés $3,900.00 $3,232.56
Escudo fiscal (depreciación) $5,600.00 $5,600.00
Amortización (intangibles) $4,600.00 $4,600.00
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -$50,000 $188,458 $212,437
K= 21.50%
TIR3 389%
VAN3 $727,092.88 probabilidad
ESCENARIO3 $239,940.65 33%
 2021 2022 2023
$ 2,812,861 $ 3,166,044 $ 3,563,318

$2,467,620 $2,777,455 $3,125,969

$345,241 $388,589 $437,349

$103,572 $116,577 $131,205
$16,000
$241,668 $272,012 $322,144

$9,943.82 $10,719.43 $11,555.55

$2,513.07 $1,737.45 $901.33
$5,600.00 $5,600.00 $5,600.00
$4,600.00 $4,600.00 $4,600.00
$239,411 $269,755 $319,887