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Introducción a la Valuación de
Activos en el marco de las Normas
Internacionales de Información
Financiera (NIIF)
Germán Noguera Camacho
Ingeniero Mecánico – Especialista en Finanzas
Avaluador RNA Nº 486, para Inmuebles Urbanos,
Inmuebles Rurales y Maquinaria y Equipo
PATRIMONIO
Modelo de revaluación
(31) Con posterioridad a su reconocimiento como activo, un elemento de
propiedades, planta y equipo cuyo valor razonable pueda medirse con
fiabilidad, se contabilizará por su valor revaluado, que es su valor
razonable, en el momento de la revaluación, menos la depreciación
acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro de valor
que haya sufrido. Las revaluaciones se harán con suficiente regularidad,
para asegurar que el importe en libros, en todo momento, no difiera
significativamente del que podría determinarse utilizando el valor
razonable al final del periodo sobre el que se informa.
Modelo de revaluación
(34) La frecuencia de las revaluaciones dependerá de los cambios que
experimenten los valores razonables de los elementos de propiedades,
planta y equipo que se estén revaluando. Cuando el valor razonable del
activo revaluado difiera significativamente de su importe en libros, será
necesaria una nueva revaluación.
(38) Los elementos pertenecientes a una clase, de las que componen las
propiedades, planta y equipo, se revaluarán simultáneamente con el fin
de evitar revaluaciones selectivas, y para evitar la inclusión en los
estados financieros de partidas que serían una mezcla de costos y
valores referidos a diferentes fechas. No obstante, cada clase de activos
puede ser revaluada de forma periódica, siempre que la revaluación de
esa clase se realice en un intervalo corto de tiempo y que los valores se
mantengan constantemente actualizados.
Depreciación
(43) Se depreciará de forma separada cada parte de un elemento de
propiedades, planta y equipo que tenga un costo significativo con relación
al costo total del elemento.
Depreciación
(45) Una parte significativa de un elemento de propiedades, planta y
equipo puede tener una vida útil y un método de depreciación que
coincidan con la vida y el método utilizados para otra parte significativa
del mismo elemento. En tal caso, ambas partes podrían agruparse para
determinar el cargo por depreciación.
(46) En la medida que la entidad deprecie de forma separada algunas
partes de un elemento de propiedades, planta y equipo, también
depreciará de forma separada el resto del elemento. El resto estará
integrado por las partes del elemento que individualmente no sean
significativas. Si la entidad tiene diversas expectativas para cada una de
esas partes, podría ser necesario emplear técnicas de aproximación para
depreciar el resto, de forma que represente fielmente el patrón de
consumo o la vida útil de sus componentes, o ambos.
(47) La entidad podrá elegir por depreciar de forma separada las partes
que compongan un elemento y no tengan un costo significativo con
relación al costo total del mismo.
Información a revelar
(73) En los estados financieros se revelará, con respecto a cada una de
las clases de propiedades, planta y equipo, la siguiente información:
CODIGO DE CONDUCTA
• Participantes en el mercado
20. Al acometer una valuación basada en el mercado, las
cuestiones que son específicas del propietario actual, o de
un potencial comprador en particular, no son relevantes
puesto que ambos, el vendedor dispuesto, y el comprador
dispuesto, son individuos o entidades hipotéticas con los
atributos de un agente representativo de los participantes en
el mercado. Estos atributos se discuten en el marco
conceptual de valor de mercado (ver epígrafes 31(d) y
31(e)). El marco conceptual del valor de mercado también
requiere la exclusión de cualquier elemento de valor
especial o cualquier elemento de valor que no estuviere
disponible para los participantes del mercado en general
(ver epígrafes 31(a) y 31(f)).
• Agregación
25. En donde se requiera una valuación de activos que se
tienen en conjunto con otros activos complementarios o
relacionados, es importante definir claramente si es el
grupo o portafolio de activos lo que se ha de valuar o
cada uno de los activos de manera individual. Si fuere
esto último, es importante establecer si se supone que
cada activo ha de ser valuado:
• Valor de mercado
• Valor de inversión
• Valor de inversión
38. (cont) El valor de inversión refleja las circunstancias y
objetivos financieros de la entidad para la cual se está
produciendo. Frecuentemente se usa para medir el
desempeño de la inversión. Las diferencias entre el
valor de inversión de un activo y su valor de mercado
proveen la motivación para que vendedores y
compradores entren al mercado.
• Valor Razonable
39. El valor razonable es el precio estimado para la
transferencia de una activo u obligación entre partes
identificadas, conocedoras y dispuestas que refleja los
intereses de esas partes.
• Valor Razonable
41. Para propósitos diferentes al uso en estados
financieros, el valor razonable puede distinguirse del
valor de mercado. El valor razonable requiere la
estimación del precio que es razonable entre dos
partes identificadas tomando en cuenta las respectivas
ventajas y desventajas que cada una obtendrá por la
transacción. Se aplica comúnmente en contextos
judiciales. En contraste, el valor de mercado requiere
que cualquier ventaja que no esté disponible en general
a los participantes en el mercado, sea descartada.
• Valor Razonable
42. El valor razonable es un concepto más amplio que el
de valor de mercado. Aún cuando en muchos casos el
precio que es razonable entre dos partes habrá de ser
igual al obtenible en el mercado, habrá casos en los
que la estimación de valor razonable involucrará tomar
en cuenta cuestiones que han de desecharse en la
estimación de valor de mercado, tales como cualquier
elemento de valor especial que surja debido a la
combinación de intereses.
• Enfoques de valuación
• Enfoque de mercado (57 a 58)
• Contenido
• Introducción
• Definiciones
• NORMA
• Alcance del Trabajo
• Implementación
• Informe de Valuación
• Fecha de Vigencia
• GUÍA DE APLICACIÓN
• Valor Razonable
• Acumulación
• Insumos de Valuación y Jerarquía del Valor Razonable
• Pasivos
• Depreciación
• Depreciación: Tierra y Edificios
• Depreciación: Planta y Equipo
• Contenido
• Separación en Componentes
• Arrendamientos
• Clasificación de Arrendamientos
• Clasificación de Arrendamientos Inmobiliarios
• Inmuebles de Inversión Arrendados
• Valuación de Activos u Obligaciones de Arrendamiento
• Distribución del Precio de Adquisición
• Prueba de Deterioro
• Prueba de Deterioro – Cuantía Recuperable
• Prueba de Deterioro – Valor en Uso
• Prueba de Deterioro – Valor Razonable menos Costos de Venta
• Anexo
• Inmuebles, Planta y Equipo en el Sector Público
• Introducción
– Se requieren valuaciones para diferentes propósitos
contables en la preparación de informes o estados
financieros de compañías y otras entidades. Lo
ejemplos de diferentes propósitos contables incluyen:
• la medición del valor de un activo u obligación para
inclusión en el balance
• distribución del precio de compra de una empresa
adquirida
• prueba de deterioro,
• clasificación de arrendamiento e insumos de valuación
para el cálculo de cargos de depreciación en el estado
de pérdidas y ganancias.
• Introducción
• Definiciones
– En esta Aplicación son aplicables las siguientes
definiciones:
• Definiciones
• Normas Internacionales de Información Financiera
(NIIF): Normas e interpretaciones adoptadas por la
Junta Internacional de Normas de Contabilidad
(International Accounting Standards Board, (IASB)).
Comprenden:
• Definiciones
• Unidad de Cuenta: el nivel al cual un activo que ha de
ser valuado se agrega o desagrega a otros activos
• Norma
1. Las valuaciones acometidas para inclusión en un
estado financiero deberán formularse para satisfacer
los requisitos de las Normas de Información
Financiera aplicables.
• Norma – Implementación
8. No hay requisitos adicionales cuando se llevan a
cabo valuaciones para información financiera.
• Vigencia
10. Esta norma entra en vigencia a partir del primero de
enero de 2012, aun cuando se acepta su adopción
más temprana.
•OBJETIVO
•ALCANCE
•MEDICIÓN
–Definición de valor razonable
–El activo o pasivo
–La transacción
–Participantes del mercado
–El precio
–Aplicación a activos no financieros
–Aplicación a pasivos e instrumentos de patrimonio propios de
una entidad
–Aplicación a activos financieros y pasivo financieros con
posiciones compensadas en riesgos de mercado o riesgo de
crédito de la contraparte
Introducción
Aspectos generales
(IN1) La Norma Internacional de Información Financiera 13 Medición del
Valor Razonable (NIIF 13):
Principales características
(IN8) La NIIF 13 define valor razonable como el precio que sería recibido
por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción
ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición (es
decir, un precio de salida).
Objetivo
(2) El valor razonable es una medición basada en el mercado, no una
medición específica de la entidad. Para algunos activos y pasivos,
pueden estar disponibles transacciones de mercado observables o
información de mercado. Para otros activos y pasivos, pueden no estar
disponibles transacciones de mercado observables e información de
mercado. Sin embargo, el objetivo de una medición del valor razonable
en ambos casos es el mismo -estimar el precio al que tendría lugar una
transacción ordenada para vender el activo o transferir el pasivo entre
participantes del mercado en la fecha de la medición en condiciones de
mercado presentes (es decir, un precio de salida en la fecha de la
medición desde la perspectiva de un participante de mercado que
mantiene el activo o debe el pasivo).
Alcance
(5) Esta NIIF se aplicará cuando otra NIIF requiera o permita mediciones
a valor razonable o información a revelar sobre mediciones a valor
razonable (y mediciones, tales como valor razonable menos costos de
venta, basadas en el valor razonable o información a revelar sobre esas
mediciones), excepto por lo que se especifica en los párrafos 6 y 7.
Medición
Definición de valor razonable
(9 ) Esta NIIF define valor razonable como el precio que sería recibido por
vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción
ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición.
La transacción
(15) Una medición a valor razonable supondrá que el activo o pasivo se
intercambia en una transacción ordenada entre participantes del mercado
para vender el activo o transferir el pasivo en la fecha de la medición en
condiciones de mercado presentes.
La transacción
(21) Incluso cuando no existe un mercado observable para proporcionar
información para fijar el precio en relación con la venta de un activo o la
transferencia de un pasivo en la fecha de la medición, una medición a
valor razonable supondrá que una transacción tiene lugar en esa fecha,
considerada desde la perspectiva de un participante de mercado que
mantiene el activo o debe el pasivo. Esa transacción supuesta establece
una base para estimar el precio de venta del activo o transferencia del
pasivo.
El precio
(24) El valor razonable es el precio que se recibiría por la venta de un
activo o se pagaría por la transferencia de un pasivo en una transacción
ordenada en el mercado principal (o más ventajoso) en la fecha de la
medición en condiciones de mercado presentes (es decir, un precio de
salida) independientemente de si ese precio es observable directamente
o estimado utilizando otra técnica de valoración.
Técnicas de valoración
(61) Una entidad utilizará las técnicas de valoración que sean apropiadas
a las circunstancias y sobre las cuales existan datos suficientes
disponibles para medir el valor razonable, maximizando el uso de datos
de entrada observables relevantes y minimizando el uso de datos de
entrada no observables.
(76) Los datos de entrada de Nivel 1 son precios cotizados (sin ajustar)
en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que la entidad
puede acceder en la fecha de la medición.
(77) Un precio cotizado en un mercado activo proporciona la evidencia
más fiable del valor razonable y se utilizará sin ajuste para medir el valor
razonable siempre que estén disponibles, excepto por lo especificado en
el párrafo 79.
Información a revelar
(91) Una entidad revelará información que ayude a los usuarios de sus
estados financieros a evaluar los dos elementos siguientes:
(a) Para activos y pasivos que se miden a valor razonable sobre una base
recurrente o no recurrente en el estado de situación financiera después
del reconocimiento inicial, las técnicas de valoración y los datos de
entrada utilizados para desarrollar esas mediciones.
Información a revelar
(91) Una entidad revelará información que ayude a los usuarios de sus
estados financieros a evaluar los dos elementos siguientes:
(a) Para activos y pasivos que se miden a valor razonable sobre una base
recurrente o no recurrente en el estado de situación financiera después
del reconocimiento inicial, las técnicas de valoración y los datos de
entrada utilizados para desarrollar esas mediciones.
Información a revelar
(93) Para alcanzar los objetivos del párrafo 91, una entidad revelará,
como mínimo, la información siguiente para cada clase de activos y
pasivos (véase el párrafo 94 para información sobre la determinación de
las clases adecuadas de activos y pasivos) medidos a valor razonable
(incluyendo mediciones basadas en el valor razonable dentro del alcance
de esta NIIF) en el estado de situación financiera después del
reconocimiento inicial:
(a) …
(h) …
(i) …
Información a revelar
(73) En los estados financieros se revelará, con respecto a cada una de
las clases de propiedades, planta y equipo, la siguiente información:
• COMENTARIO
– Tipos de Intereses de Propiedad Inmobiliaria
– La Jerarquía de Intereses
– Arrendamiento
– Enfoques de Valuación
• Enfoque de Mercado
• Enfoque de Ingreso
• Enfoque de Costo
• ANEXO
– Propiedad Histórica
Preparado por: Germán Noguera Camacho - ONC Ltda
NIV 230 Intereses de propiedad inmobiliaria
• Norma
– Alcance del trabajo
– Informe de Valuación
• No hay requisitos adicionales para intereses de
propiedad inmobiliaria fuera de la inclusión de
referencias adecuadas a cuestiones tratadas en el
alcance de trabajo de acuerdo con los epígrafes 2 y 4
que anteceden.
• Norma
– Alcance del trabajo
• Comentario
– Alcance del trabajo
• Comentario
– Planta y equipo
• Los ítems de planta y equipo son activos tangibles que
se tienen por una entidad para uso en la producción o
suministro de bienes o servicios, para arrendamiento
por otros o para fines administrativos y que se espera
se habrán de usar a lo largo de un prolongado periodo
de tiempo. Los siguientes activos no se clasifican
como planta y equipo:
Propiedad inmueble Recursos minerales o naturales
Existencias e inventario Materias primas o consumibles
Consumibles Activos agrícolas
Propiedad personal como obras de arte, joyería,etc.
• Comentario
– Planta y equipo
– Relativos al activo
– Relativos al entorno
– Relativos a la economía
• Comentario
– Planta y equipo
• Relativos al activo
• Comentario
– Planta y equipo
• Relativos al entorno
• Comentario
– Planta y equipo
• Relativos a la economía
• Comentario
– Activos intangibles
• Comentario
– Activos intangibles
• Comentario
– Arreglos financieros
• Comentario
– Venta forzada
• Comentario
– Venta forzada
• Comentario
– Enfoques de Valuación
• Los tres principales enfoques de valuación descritos en
el Marco de la NIV pueden aplicarse para la valuación
de activos de planta y equipo.
• Para clases de planta y equipo que son homogéneas
por ejemplo ,vehículos motorizados, y ciertos tipos de
equipo de oficina y maquinaria industrial, el enfoque de
mercado se usa comúnmente puesto que hay suficiente
información sobre ventas recientes de activo similares.
• Sin embargo, muchos tipos de planta y equipo son
especializados y no se dispondrá de la evidencia de
ventas directas para tales ítems, por lo cual se hará
necesario el uso o del enfoque de ingresos o del
enfoque de costo.
Preparado por: Germán Noguera Camacho - ONC Ltda
NIV 220 Planta y equipo
• Comentario
– Enfoques de Valuación
• Comentario
– Enfoques de Valuación
• Comentario
– Enfoques de Valuación
• Comentario
– Enfoques de Valuación
Caldera Pirotubular
organización noguera camacho onc ltda.
Cálculo del valor de reposición
Método comparativo:
• Un ejercicio:
– Se trata de determinar el valor de una
caldera para producción de vapor de 500
bhp.
– Se tiene el dato de una caldera de 400
bhp, que vale US$ 200.000
– Estime el valor de la caldera de 500 bhp
25000
20000 Serie1
15000 Polinómica (Serie1)
10000 y = 0.3537x 2 + 246.98x + 5383.5
5000 R2 = 0.9825
0
0 20 40 60 80 100 120
Potencia HP
Enero de 2010
División Avalúos
– Presupuestos de fabricación o de
construcción.
V = GxNxC
155
150
145
140
135
130
125
120
1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
Muchas gracias
Barranquilla, agosto 27 de 2013