UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

UNIDAD DE POSGRADO
MAESTRÍA EN PROYECTO DE INVERSIÓN

Curso:
EVALUACIÓN ECONÓMICA
DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PRIVADA

Tema:
Aspectos generales

Profesor:
Mg. Milton Oroche Carbajal
milton.oroche@unac.pe
 ESTRUCTURA DEL ESTUDIO DE LAS FINANZAS
UNAC

FINANZAS

OPERATIVAS ESTRUCTURALES RIESGOS

Análisis financiero * Financiación Administración de

riesgos

Dividendos
Planeación financiera Mercados
internacionales

Valuación de empresas
Administración de
capital de trabajo Proyectos de
inversión
Costo de capital

* La finalidad del análisis financiero es eminentemente predictiva

 ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
UNAC

Eficiencia en el Maximizar
manejo de fondos utilidades

implica No es lo mismo

Mercados Maximizar el
financieros valor de la
empresa
interactúa
objetivo

ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA

decisiones

Sobre financiamiento Sobre inversión Sobre dividendos

¿Cómo debe ¿Qué proyectos son Retener utilidades o

financiarse? más rentables? pagar dividendos
 PROYECTOS DE INVERSIÓN
UNAC

No es ni más ni menos que la búsqueda de una solución

inteligente al planteamiento de un problema tendiente a
resolver, entre tantas, una necesidad humana. (Nassir Sapag)

La evaluación:
Tiene por objeto determinar la rentabilidad, el análisis
Formulación y cuantitativo y la sensibilidad de la inversión del proyecto.
preparación:
Tiene por objeto definir todas La evaluación de proyectos constituye un área de
las características que tengan
algún grado de efecto el especialización en el campo de las finanzas y requiere una
estudio de mercado, técnico, base de matemática financiera, así como áreas de
la organización, el flujo de
ingresos y egresos monetarios especialización en: análisis financiero, planeación
del proyecto
financiera, administración de capital de trabajo, el área
bursátil, finanzas internacionales, ingeniería financiera y el
financiamiento bancario.
UNAC

Los criterios, técnicas y

metodologías para formular,
preparar y evaluar proyectos de
creación de nuevas empresas se
formalizaron por primera vez en
1958 en el libro Manual de
Proyectos de Desarrollo Económico
de la CEPAL

La forma de estudiar los proyectos de

inversión, el procedimiento general sigue
centrándose en la recopilación, creación y
sistematización de información que permita
identificar ideas de negocio y medir
cuantitativamente los costos y beneficios de
un eventual emprendimiento comercial.
 La evaluación: Indicadores de rentabilidad
UNAC

VAN, que mide en valores TIR, que mide la rentabilidad de

monetarios, los recursos un proyecto como un
que aporta el proyecto porcentaje y corresponde a la
por sobre la rentabilidad tasa que hace al valor actual
exigida a la inversión y neto igual a 0
después de recuperada
toda ella

PRI, que mide en cuánto la rentabilidad inmediata, RI,

tiempo se recupera la que determina el momento
inversión, incluido el costo óptimo para hacer la inversión.
del capital involucrado
 Guía de Negocios e Inversión en el Perú 2016 / 2017
UNAC
UNAC
ESTUDIOS EN UN PROYECTO DE INVERSIÓN

Estudio de
Mercado

Estudio
Estudio Económico
Técnico Financiero
UNAC

Recomendar la aprobación de cualquier proyecto es preciso

estudiar un mínimo de tres viabilidades que condicionarán el
éxito o fracaso de una inversión: la viabilidad técnica, la legal, la
económica

Estudio de viabilidad

Técnica Económica Legal

De gestión Política

Ambiental
 INTERRELACIONES DE LOS ESTUDIOS EN UN PROYECTO DE INVERSIÓN
UNAC

Estudio del Mercado

Estudio de la Localización
Estudio del Tamaño
Estudio de la Organización

Estudio de Ingeniería

Estudio de la Inversión

Estudio del financiamiento

Estudio del Presupuesto

Estudio de los EEFF

Estudio
Econ. MiltonEconómico-Financiero-Ambiental
Oroche Carbajal
 RESPUESTAS A LOS ESTUDIOS EN UN PROYECTO DE INVERSION
UNAC

Estudio del Mercado

Estudio de la Localización
Estudio del Tamaño
Estudio de la Organización

Estudio de Ingeniería

Estudio de la Inversión
?
Estudio
Estudio del financiamiento

Estudio del Presupuesto

Estudio de los EEFF

Económico-Financiero-Ambiental
Econ. Milton Oroche Carbajal
?
UNAC

Estudios Definitivos: Consiste en la preparación de los documentos técnicos correspondientes para la construcción,
montaje y puesta en marcha del proyecto, en algunos casos será necesario realizar al estudio de factibilidad reajustes, y
recálculos si el caso lo ameritara.
El Montaje: Consiste en la construcción y equipamiento de las instalaciones físicas, capacitación del personal,
implementación de los instrumentos legales y administrativos necesarios para el funcionamiento de la empresa.

La Puesta en Marcha: Consiste en aquella etapa en la que se pone a prueba el funcionamiento sobre todo del
departamento de producción con el objeto de identificar las imperfecciones, defectos, deficiencias para ser corregidos
antes de iniciar el funcionamiento normal del proyecto.
 Certidumbre y Costos
UNAC

CERTIDUMBRE %
COSTO
100

ESTUDIOS DEFINITIVOS
50

FACTIBILIDAD
PRE - FACTIBILIDAD
PERFIL
0
COSTO DE LOS ESTUDIOS LOS ESTUDIOS
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UNAC
UNAC