UNIDADES TEMÁTICAS

CUARTO MÓDULO
Sistema bancario en Guatemala
1. Definición

Se define como el conjunto de instituciones que generan, recogen,

administran y dirigen tanto el ahorro como la inversión, dentro de una
unidad política-económica, y cuyo establecimiento se rige por la
legislación que regula las transacciones de activos financieros y por los
mecanismos e instrumentos que permiten la transferencia de esos
activos entre ahorrantes, inversionistas o los usuarios del crédito.

2. Intermediarios financieros

Existen instituciones que realizan intermediación financiera cuya

autorización responde a una base legal genérica (Código de
Comercio) y no se encuentran bajo la vigilancia y supervisión de la
Superintendencia de Bancos. Los intermediarios financieros de este
sector, usualmente innovadores, proporcionan los servicios que, por ley,
les era prohibido prestar a las entidades reguladas. Puede mencionarse
a los «off-shore», que financian operaciones de comercio; también las
asociaciones de crédito, compañías emisoras y operadoras de tarjetas
de crédito y débito, cooperativas de ahorro y crédito, organizaciones
no gubernamentales (ONG's) y otros tipos de cooperativas que
proporcionan diversos servicios financieros en las áreas rurales

3. Grupos financieros
Son los que están conformados por Sociedades Anónimas de objeto
social de contenido financiero (Bancos, Aseguradoras, Almacenes
Generales de Depósito y otras) que en virtud de realizar operaciones
diferentes pero complementarias entre sí, se agrupan alrededor de una
Sociedad Controladora, que también tiene que estar constituida como
Sociedad Anónima y tendrá como objeto social exclusivo, la dirección,
administración, control y representación de las demás sociedades del
grupo que se conforme

4. Intermediación financiera bancaria: consistente en la realización

habitual, en forma pública o privada, de actividades que consistan
en la captación de dinero, o cualquier instrumento representativo
del mismo, del público, tales como la recepción de depósitos,
colocación de bonos, títulos u otras obligaciones, destinándolo al
 financiamiento de cualquier naturaleza, sin importar la forma jurídica
que adopten dichas captaciones y financiamientos.

5. Empresas de apoyo al giro bancario

Las empresas de apoyo al giro bancario son aquellas que, sin asumir
riesgo crediticio alguno, prestan a los bancos servicios de cajeros
automáticos, procesamiento electrónico de datos u otros servicios
calificados por la Junta Monetaria, previo dictamen de la
Superintendencia de Bancos.

6. Entidades de control y supervisión

La Constitución Política de la República de Guatemala, establece que

la entidad de control y supervisión del sistema bancario de Guatemala,
es la Superintendencia de Bancos.

7. Junta Monetaria

La Junta Monetaria es la entidad superior en materia bancaria en

nuestro país y por lo tanto, la encargado de dictar la política
monetaria, cambiaria y crediticia del país, velando por la liquidez y
solvencia del sistema bancario nacional y asegurando la estabilidad y
el fortalecimiento del ahorro nacional.

8. Banca Central
La Constitución Política de la República de Guatemala establece que
las actividades monetarias, bancarias y financieras, estarán
organizadas bajo el sistema de banca central y que dicho sistema será
dirigido por la Junta Monetaria, la Banca Central está integrada por la
Junta Monetaria, Banco de Guatemala y Superintendencia de Bancos.

9. Superintendencia de Bancos
Es el órgano que ejerce la vigilancia e inspección de bancos,
instituciones de crédito, empresas financieras, entidades afianzadoras,
de seguros y las demás que la ley disponga.
INTEGRACIÓN DE LA JUNTA MONETARIA:
 El presidente del Banco de Guatemala
 Los ministros de finanzas publicas, Economia y agricultura, ganadería
y alimentación.
 Un miembro electo del congreso
 Miembro electo del CACIF
 Miembro electo por los presidentes de la junta directiva de los
bancos privados nacionales
 Un miembro electo por el congreso

ATRIBUCIONES DE LA JUNTA MONETARIA:

 Determinar y evaluar la política monetaria cambiaria y crediticia del
país
 Velar por la liquidez y solvencia del sistema bancario
 Aprobar anualmente los estados financieros del banco

FUNCIONES DEL BANCO DE GUATEMALA

 Ser el único emisor de la moneda nacional
 Procurar el buen funcionamiento del sistema de pagos
 Administrar las reservas monetarias internacionales
 procurar que se mantenga un nivel adecuado de liquidez

ACTIVOS EXTRAORDINARIOS:
Son todos aquellos bienes que los bancos y las entidades que forman un
grupo financiero, aceptan como garantía o adquieren de buena fe. Estan
integrados por aquellos bienes que el banco se ve en la necesidad de
aceptar, contabilizar dentro de su patrimonio.

MERCADO DE FUTUROS:
En este mercado los participantes pueden cerrar negociaciones de
productos o mercancías, fijando para estos un precio a futuro, obteniendo
asi el comprador la certeza de que en la época determinada el producto
estar disponible.

MERCADO DE MERCANCIAS:
Es aquel en el cual los oferentes, ponen a disposición productos para que
sean adquiridos por las empresas, ya sea para consumirlos o para
desarrollar su actividad económica.

MERCADO PRIMARIO:
Se conoce como tal a los valores de primera mano, es decir a los nuevos
en cuanto a su creación, y por lo tanto representan una nueva
financiación.
MERCADO SECUNDARIO:
Esta compuesto por títulos o valores que luego de haber ingresado al
mercado primario, se revenden o negocian con un tercero, es decir que
ya estando en circulación se intercambian con nuevos compradores.

QUINTO MÓDULO
Organización de entidades bancarias en Guatemala
1. Autorización

El código de Comerció estipula que los bancos se regirán en cuanto a

su forma, organización y funcionamiento por leyes especiales
aplicables al caso, estas leyes especiales se refiere a la Ley de Bancos y
Grupos Financieros, que establece en su artículo 7, “Corresponde a la
Junta Monetaria otorgar o denegar la autorización para la constitución
de bancos. No podrá autorizarse la constitución de un banco sin
dictamen previo de la Superintendencia de Bancos. Con este
dictamen la Junta Monetaria emite resolución con la autorización
respectiva. La solicitud de autorización se presente ante la
Superintendencia de Bancos.

2. Constitución

En el artículo 6 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros establece que

los bancos nacionales deberán constituirse en forma de sociedades
anónimas, con arreglo a la legislación general de la república y
observar lo establecido en esta ley. El capital social de los bancos
nacionales, estará dividido y representado por acciones que deben ser
nominativas.

3. Registro

El testimonio de la escritura constitutiva, junto a la certificación de la

resolución de la Junta Monetaria, relativa a dicha autorización, se
presentará al Registro Mercantil, quien con base en tales documentos
procederá sin más trámite a efectuar su inscripción definitiva.

4. Administración

El artículo 20 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros, establece que

los bancos deberán tener un consejo de administración integrado por
tres o más administradores quienes serán los responsables de la
dirección general de los negocios de los mismos.
 En nuestro medio también existen bancos que no están administrados
por un consejo, sino por una Junta Directiva por disposición de sus leyes
orgánicas, dentro de estas se encuentran el Crédito Hipotecario
Nacional y el Banco de los Trabajadores.

Lo importante que hay que resaltar en cuanto a la administración la ley

prevé que la administración este a cargo de un órgano colegiado y no
unipersonal.

SEXTO MÓDULO
Operaciones y servicios bancarios
1. Operaciones activas

Son aquellas operaciones de cuya realización, nace para el banco, un

derecho, es decir que al momento de ser contabilizadas, acrecientan
los rubros del activo. El ejemplo más común de operaciones activas son
los préstamos que otorgan los bancos a sus clientes.

2. Operaciones pasivas

Son operaciones pasivas aquellas que al realizarse, representan una

obligación para el banco es decir que al momento de ser
contabilizadas, acrecientas los rubros del pasivo. Ejemplo de
operaciones pasivas los depósitos que realizamos en nuestras cuentas
bancarias, monetarias o de ahorro.

3. Operaciones neutras o complementarias

Son aquellas que no alteran el balance del banco, porque en ellas, lo

que existe es una mediación por parte del banco, en los cobros, en los
pagos, o en la prestación de servicios de mera custodia o
administración. El ejemplo que se puede citar es los cobros que por
cuenta ajena realizan los bancos, cobro de energía eléctrica, agua,
IUSI, etc..

4. Operaciones bancarias conforme a la Ley de Bancos y Grupos

Financieros

En el artículo 41 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros, los bancos

debidamente autorizados podrán efectuar en moneda nacional o
extranjeras las operaciones pasivas, activas, de confianza y servicios,
 leer en dicho artículo las operaciones que agrupa cada una de estas
operaciones.

5. Emisión de bonos y obligaciones

Los bonos en general son obligaciones especiales que pueden ser

nominativas, a la orden y al portador, que incorporan un derecho de
crédito colectivo de diversa índole emitidos por el Estado, bancos o
grupos financieros con el fin de obtener recursos financieros. Por medio
de ellos se materializa la emisión de los préstamos.

Definición de bonos bancarios “Son títulos de crédito creados por un

banco, que incorporan los derechos correspondientes a una parte
alícuota de un crédito colectivo, constituido a su cargo, garantizados
por el conjunto de préstamos a cuya financiación se destinan y sus
garantías anexas, por las demás inversiones y activos del banco y la
responsabilidad subsidiaria que, en casos especiales, otorguen el
Estado, las entidades públicas o las instituciones financieras oficiales o
semioficiales.”

Se entiende como obligaciones de tipo especial, que incorporan una

parte alícuota de un crédito colectivo creados y emitidos por los
bancos y grupos financieros, que crean y negocian, mediante
declaración unilateral de voluntad, que consisten en la captación de
dinero por un tiempo determinado, estableciéndose entre un mínimo
de un año hasta un máximo de veinticinco años, a contar desde la
fecha de su emisión y transferible mediante garantía todos los activos
del banco previa autorización de la Junta Monetaria.

Dentro de las condiciones generales que la Junta Monetaria solicita,

previo a aprobar la solicitud de creación y negociación de los bonos
bancarios; se encuentran el dictamen de la Superintendencia de
Bancos, indicando que el consejo de administración del banco aprobó
el reglamento para la emisión, negociación de los Bonos bancarios,
cumpliendo con el encaje legal en moneda nacional o extranjera o
ambas a la vez.

SEPTIMO MODULO

CLASES DE DEPOSITOS BANCARIOS

Depósitos Bancarios: Los depósitos han sido la fuente típica de financiación
bancaria, por medio de ellos, los bancos captan la mayor parte de
recursos del público y son utilizados por el banco para otorgar créditos.

Depósitos a la vista: Son aquellos que pueden exigirse de inmediato, desde

el momento de su constitución, y están representados en su más alto
volumen, por los depósitos en cuenta corriente bancaria.
El depositante o cuentahabiente, tiene la obligación de mantener la
provisión de fondos suficientes para poder girar, y puede disponer de los
mismos, mediante la emisión de cheques de los talonarios autorizados por
el Banco o mediante tarjetas de débito. En la mayoría de casos, los bancos
no pagan interés a sus clientes por esta clase de depósitos; sino más bien,
cobra a su cliente servicios como la emisión de estados de cuenta, la
emisión de talonarios de chequeras y otros.

Depósitos de Ahorro: Estos están constituidos por dinero, que los clientes del
Banco, separan de sus ingresos, por no necesitarlos inmediatamente para
cubrir gastos o necesidades primarias o urgentes, y los depositan en el
Banco con la intención de formar un fondo para necesidades futuras o
para cubrir contingencias o situaciones inesperadas. En esta clase de
depósitos, el Banco paga una tase de interés a los depositantes, pero
siempre menor a la que cobra a sus clientes, cuando utiliza dicho dinero
para otorgarles crédito.

Para su utilización, el Banco emita una libreta de ahorro a cada

depositante, en la cual va anotando cronológicamente y sucesivamente,
los depósitos y retiros, consignando en la misma el saldo de la cuenta, el
cual se verá aumentado por los depósitos y los acreditamientos en
concepto de intereses, y se verá disminuido por los retiros o débitos que
eventualmente pueda realizar el Banco depositario.

Depósito a Plazo Fijo: Los Depósitos Bancarios a Plazo Fijo, están

constituidos por dinero que los depositantes entregan al banco, y éste
mantiene por un período de tiempo cierto y determinado, convenido con
el depositante. Al vencer el plazo convenido, el banco devuelve al
depositante la cantidad depositada, más una cantidad adicional,
proveniente de una tasa de interés fija o variable que constituya una
rentabilidad financiera para el depositante.

El depositante puede retirar todo el dinero o parte del mismo, si las

condiciones pactadas lo permiten, podría también renovar la operación
por un período de tiempo suplementario; en este último caso, si no se toma
una decisión el mismo día del vencimiento, no se pierden los intereses
generados hasta el momento, pero sí se pierden días durante los cuales se
podrían estar generando nuevos intereses. El plazo de vencimiento puede
ser a uno, tres, seis, doce, veinticuatro o más meses; y el interés puede
cambiar de acuerdo a la cuantía de la imposición.

Los depósitos a plazo fijo constituyen para la entidad financiera una

operación de captación de recursos, es decir, que el dinero del ahorrador
pasa a formar parte de los recursos del banco y, en consecuencia, éste
puede reinvertirlos en otros mercados.

FONDOS DE PENSIONES: Son planes o programas, ofrecidos por instituciones

bancarias e instituciones privadas, que asesora a sus afiliados para que a
través de un aporte periódico, vayan acumulando dinero, con el fin de
prever su retiro, o situaciones futuras. El monto de la pensión que una
persona puede recibir, dependerá del saldo de su cuenta individual,
determinada por sus aportes obligatorios, voluntarios y sus rendimientos,
además de la suma de dinero aportada.Cuando estos son prestados por
las entidades bancarias legalmente autorizadas para operar en nuestro
país, éstas están bajo la supervisión y vigilancia de la Superintendencia de
Bancos.

CREDITOS BANCARIOS: Por su clasificiación pueden atender a distintas

modalidades por ejemplo:

POR SU INSTRUMENTACIÓN
1.1 Préstamo o Crédito Cambiario
1.2 Crédito en Cuenta
1.3 Crédito Revolvente o Rotatario
1.3 Sobregiro o Descubierto
1.4 Crédito Documentario
2. POR SU PLAZO
2.1 Crédito a Corto Plazo
2.2 Crédito a Mediano y Largo Plazo
3. POR SUS GARANTÍAS
3.1 Crédito con Garantía Personal
3.2 Crédito con Garantía Prendaria
3.3 Crédito con Garantía Mobiliaria
3.4 Crédito con Garantía Hipotecaria
4. POR SU DESTINO
4.1 Crédito al Consumo
4.2 Crédito a la Producción
4.3 Crédito de habilitación o avío
4.4 Crédito Refaccionario
CREDITOS HIPOTECARIOS: Ha sido uno de los más importantes en América
Latina, en virtud que por muchos años, se ha considerado a la hipoteca,
como un derecho real que ofrece mayor seguridad al acreedor, entre
otras razones, por el alto valor de los bienes inmuebles, la plusvalía que
ganan los mismos con el tiempo y la importancia que representan para el
deudor.

En Guatemala, para su instrumentalización, los bancos proporcionan al

deudor una minuta de la Escritura Pública que deberá otorgarse entre el
banco y el deudor; otra modalidad es mediante la emisión de cédulas
hipotecarias, que como títulos valore pueden ser negociados con terceros
y servir como instrumentos de financiamiento.
Art. 51 y 52 LByGF

CREDITOS PRENDARIOS: Esta clase de créditos, es garantizada con bienes

muebles, que pueden quedar en poder del deudor, del acreedor, o de un
tercero, sobre los cuales, el deudor tendrá derecho de persecución en
caso de incumplimiento de la obligación.

(Ej. Crédito otorgado con garantía de vehículos automotores), el cual se

constituye en Escritura Pública y se inscribe en el Registro General de la
Propiedad. Art. 1576, C. Civil. Art. 41 literal c) LGM.

CREDITOS CON GARANTIA MOBILIARIA:

Crédito de recién regulación en Guatemala, está garantizado con bienes
muebles corpóreos o incorpóreos (excepto los vehículos automotores), y
derechos sobre los mismos.

Surge como una alternativa para la micro, pequeña y mediana empresa,

que carece de bienes inmuebles importantes para obtener créditos
hipotecarios, pero que cuenta con bienes muebles importantes como
maquinaria y equipo, inventario de mercaderías, dinero depositado en
cuentas bancarias, títulos de crédito a su favor, títulos representativos de
mercaderías, propiedad intelectual, créditos documentarios a su favor,
que no obstante formar parte de los elementos de su empresa como toda
una unidad económica, pueden ser otorgados en garantía a favor de un
acreedor.
Estos créditos se caracterizan, porque dependiendo de la naturaleza del
bien que se da en garantía, obtienen su publicidad, por medio de la
inscripción de la garantía, en el Registro de Garantías Mobiliarias, o por la
posesión de los mismos, por parte del acreedor garantizado; y porque
pueden ser formalizados en documentos privados, si no es necesaria su
inscripción en el Registro de la Propiedad, que se encarga de bienes
inmuebles y vehículos motorizados.

La ejecución de la garantía puede ser de forma voluntaria o judicial.

Es conocido como crédito fiduciario, crédito con fianza, o crédito

codeudor. El cumplimiento de la obligación de pago, queda garantizada,
por una o varias personas que responden ante el acreedor por el
cumplimiento de una obligación ajena a favor de este último.

Características:

 El crédito, queda garantizado con el patrimonio genérico y personal

de la persona que se constituye como fiador.

 Si el contrato no indica lo contrario el fiador, responde en forma

mancomunadamente solidaria con el deudor principal. Art. 674
Co.Co.

 Por lo general, en nuestro sistema bancario son formalizados por

medio de documentos privados de reconocimiento de deuda, con
legalización notarial de firma; o como mutuos con garantía
fiduciaria.

CREDITO FIDUCIARIO:
Es conocido como crédito fiduciario, crédito con fianza, o crédito
codeudor. El cumplimiento de la obligación de pago, queda garantizada,
por una o varias personas que responden ante el acreedor por el
cumplimiento de una obligación ajena a favor de este último.
Características:

 El crédito, queda garantizado con el patrimonio genérico y personal

de la persona que se constituye como fiador.

 Si el contrato no indica lo contrario el fiador, responde en forma

mancomunadamente solidaria con el deudor principal. Art. 674
Co.Co.

 Por lo general, en nuestro sistema bancario son formalizados por

medio de documentos privados de reconocimiento de deuda, con
legalización notarial de firma; o como mutuos con garantía
fiduciaria.
CREDITO DOCUMENTARIO:

Es utilizado con mucha frecuencia por las instituciones del sistema bancario
nacional, en virtud que es un mecanismo útil, práctico y seguro a nivel
internacional, para la liquidación de obligaciones contraídas por
importadores y exportadores.

Nuestro sistema bancario, como el resto del mundo, adopta para su

instrumentalización, las Reglas y Usos Uniformes recopilados por la Cámara
de Comercio Internacional; y así se estipula en el contrato celebrado entre
las partes.

De conformidad con la recopilación de reglas, contenidas en dicho

documento, (Art. 2), el crédito documentario, se define como:

Todo acuerdo, cualquiera que sea su denominación o descripción, por el

que un banco (Banco Emisor), obrando a petición y de conformidad con
las instrucciones de un cliente (Ordenante) o en su propio nombre:

Se obliga a hacer un pago a un tercero (Beneficiario) o a su orden, o a

aceptar y pagar letras de cambio (instrumento/s de giro librados por el
beneficiario) o,
Autoriza a otro banco para que efectúe el pago, o para que acepte y
pague tales instrumentos de giro, o
Autoriza a otro banco para que negocie, contra la entrega del/de los
documento/s exigido/s, siempre y cuando se cumplan los términos y las
condiciones del Crédito.

CREDITO EN CUENTA CORRIENTE:

Puede utilizarse, abriendo en el banco una cuenta corriente, o
aprovechando una ya existente; y será por medio de esta cuenta, que el
banco entregue los fondos, para ser utilizados por el deudor, mediante el
giro d cheques a cargo de la institución bancaria acreedora.
En este caso, el banco acreedor y el deudor, suscriben un contrato, en el
que fijan una cantidad máxima, hasta por la cual el deudor puede girar o
disponer de los fondos, y para determinar el saldo a cargo del deudor, se
practica uno o más cortes de la cuenta, para determinar la diferencia
entre los depósitos y retiros.
Art. 734 Codigo de Comercio:
En virtud del contrato de cuenta corriente, los créditos y débitos derivados
de las remesas recíprocas de las partes, se considerarán, respectivamente,
como partidas de abono y cargo en la cuenta de cada cuentacorrentista
y sólo el saldo que resulte al cierre de la cuenta constituirá un crédito
exigible en los términos del contrato.

CREDITOS REVOLVENTES O ROTATORIOS:

Esta modalidad se da, cuando habiendo apertura o línea de crédito el
acreditado, queda facultado para hacer reembolsos durante la vigencia
del contrato, reponiendo con ellos el saldo o las sumas disponibles a su
favor; es decir que las sumas reembolsadas al Banco, serán nuevamente
utilizables por el cliente, en tanto el plazo del contrato esté vigente.

Préstamo o Crédito Cambiario:

El deudor suscribe un título valor a favor del banco, usualmente, se utiliza
un pagaré, que de conformidad con nuestra legislación, es un título de
crédito, que contiene la promesa incondicional de pagar una suma
determinada de dinero, en el que puede convenirse intereses y estipularse
la forma de pago. La utilización de este título proporciona al acreedor,
entre otras ventajas una eficaz ejecución, y la posibilidad de poder
negociarlo con terceros.
Sobregiro o Descubierto:
Esta modalidad implica una concesión de crédito no demandada
formalmente, sino resultante de un acuerdo concomitante con la
presentación del cheque. En efecto, sabemos que el cliente o
cuentahabiente, no tiene derecho a librar cheques sin fondos, ni el banco
está obligado a pagarlos; pero si lo hace, no cabe duda que se
perfecciona el acuerdo por la entrega hecha aún sin la provisión de
fondos, los cuales serán cubiertos posteriormente por el deudor o librador.
Crédito a Corto Plazo:
Son aquellos créditos concedidos generalmente a comerciantes y
pequeños empresarios, que movilizan y liquidan sus inventarios con rapidez,
o particulares, para gastos personales o de consumo.
Crédito a Mediano y Largo Plazo:
Son los créditos destinados a financiar actividades de larga maduración,
como inversiones en activos fijos (maquinarias, edificios, terrenos, etc.);
proyectos inmobiliarios, industriales, educativos, agropecuarios, etc. Es el
caso de las Sociedades Financieras que captan sus recursos, mediante la
emisión de obligaciones a mediano y largo plazo, con los que financian los
programas de sus clientes.
Art. 50 LByGF (Verificación de la capacidad de pago)
Crédito al Consumo:
Tienen bastante demanda por parte del público, y generalmente, son
solicitados para comprar muebles, artículos para el hogar; y todos aquellos
requeridos para procurarse comodidades, que no siempre pueden
pagarse de contado, en una sociedad de consumo.
Crédito a la Producción:
Los fondos de estos créditos, son destinados a la creación de riqueza y son
solicitados regularmente por comerciantes e industriales, para desarrollar
distintas actividades mercantiles relacionadas con la distribución,
transformación y comercialización de bienes y servicios.
Crédito de habilitación o avío:
Se trata de un crédito destinado a la adquisición de materias primas y
materiales y al pago de jornales, salarios y en general, gastos directos de
explotación de una actividad empresarial. Se puede decir contablemente
hablando, que se trata de recursos destinados a la financiación del activo
circulante, es decir de recurso que permiten a la empresa lograr su normal
producción de conformidad con su capacidad instalada.
Crédito Refaccionario:
Los recursos de estos créditos, se destinan a la compra de maquinaria y al
montaje de toda la infraestructura para la producción de la empresa; Ej.
Maquinaria para preparación de tierra, o la construcción de beneficios de
café, etc.
Activos Extraordinarios:
Están integrados por aquellos bienes que el banco se ve en la necesidad
de aceptar, y contabilizar dentro de su patrimonio, regularmente cuando
los créditos que ha otorgado, han sido mal entendidos por sus clientes, y
pasan a formar parte de su cartera de créditos morosos o vencidos,
corriendo el riesgo de no recuperar la cantidad prestada.
Estos bienes deben de ser valuados y vendidos por los bancos dentro de
dos años, o bien ofrecerlos en pública subasta, inmediatamente después
de dicho plazo.
Art. 45 Y 54 LByGF.

CONTRATOS MERCANTILES RELACIONADOS CON EL DERECHO BANCARIO:

Tarjeta de Credito: Plástico que legitima al titular al titular como el

acreditado de un contrato de apertura de crédito bancario, cuya
aceptación por un proveedor lo identifica como uno de los miembros del
grupo de comerciantes ante los cuales el tarjetahabiente puede obligar al
banco acreditante, haciendo uno del monto disponible a su favor.

Elementos Personales:
1) Banco
2) Tarjetahabiente
3) Proveedores
ELEMENTOS PERSONALES DE LA TARJETA DE CREDITO:
• UN BANCO:
 Es la entidad bancaria que emite la tarjeta, la entrega al solicitante y
como acreditante, queda obligado a pagar al proveedor de bienes
o servicios prestados al tarjetahabiente, las cantidades correspondientes
a dichos bienes o servicios.
• EL TARJETAHABIENTE:
Es la persona titular de la tarjeta de crédito que legitima su uso ante
los establecimientos afiliados que le prestan bienes o servicios o la
entrega de efectivo dentro de los límites de crédito disponible que ha sido
convenido con el banco.
• LOS PROVEEDORES:
Los establecimientos y personas afiliadas mediante un contrato
celebrado con el banco, que entrega bienes o servicios al
tarjetahabiente, mediante los términos y condiciones pactadas con el
banco.
LOS ELEMENTOS CONVENCIONALES DE LA TARJETA DE CREDITO:
• LA TARJETA DE CREDITO.
• EL CONTRATO DE APERTURA DE CREDTIO EN CUENTA CORRIENTE.
• NOTAS DE COMPRA O COMPROBANTE DE VENTA O UTILIZACION DE
SERVICIOS.
• CONTRATO DE PROVEEDORES.
• COMISION.
• INTERESES.
SEGÚN EL AUTOR SERGIO RODRIGUEZ AZUERO, se refiere a la tarjeta de
crédito como el contrato que celebra el banco comprometiéndose con
el cliente a darle crédito en forma rotatoria y hasta por determinado
monto mediante el pago de terceros que presenten sus facturas firmadas.
COMISION:
• Es la directa remuneración que se cobra al grupo de entidades
afiliadas por el servicio de pago que les permite movilizar su cartera
al crédito, asumiendo el banco los riesgos de recuperación.
• La otra comisión es pagada por el acreditado y se conoce como
una cuota de afiliación o sostenimiento hágase o no uso de la
tarjeta de crédito.

INTERESES:

• Estos se generan a favor del banco emisor, si transcurrido el plazo de

gracia que este le concede al tarjetahabiente a partir de recibir la
cuenta de cobro por parte de la entidad bancaria no se verifica el
pago, colocándose en mora o si decide utilizar las facilidades
crediticias ofrecidas; el cliente deberá pagar una tasa de interés por
el pazo utilizado, o de mora por el incumplimiento.
REPORTO: Según el autor VILLEGAS LARA.
En el contrato de reporto, una persona llamada reportado, transfiere a la
otra llamada reportador, la propiedad de títulos de crédito obligándose
este ultimo a devolver al primero, otros títulos de la misma especie dentro
del plazo pactado y contra reembolso de los precios de los títulos, al que
podrá ser aumentado o disminuido según se haya convenido.
Elementos Personales
• REPORTADO:
Es quien transfiere o adquiere los títulos de propiedad y es el
deudor en el contrato toda vez que al entregar los títulos recibe una
suma de dinero en concepto de precio que se obliga a devolver, una
vez le sean entregados de vuelta los mismos títulos u otros de la misma
especie pagando además del precio un premio o porcentaje adicional
pactado con el reportador.

• EL REPORTADOR:
Es quien recibe los títulos en propiedad y es el acreedor en el
contrato, en virtud que es quien recibirá el precio de los títulos que
entrega de vuelta al reportado, más un premio o porcentaje a su
favor.
El reportador no tiene límite en el uso y dominio de los títulos que le
son transferidos en virtud que los recibe en propiedad y en virtud que
el objeto del reporto es permitir al reportador su uso y aprovechamiento.
PLAZO DEL CONTRATO:
Este contrato es establecido por plazos muy cortos, debido a su finalidad;
según el código de comercio no existe un plazo máximo únicamente se
establece que si el primer día hábil siguiente al vencimiento del plazo del
reporto no se liquida ni se prorroga la operación, se tendrá por
abandonada y la parte a cuyo favor resultare alguna diferencia, podrá
reclamarla.
El contrato puede darse por culminado por:
• Vencimiento del plazo pactado,y,
• Por incumplimiento de las obligaciones de cualquiera de los
contratantes.

LEASING FINANCIERO: ARRENDAMIENTO FINANCIERO: -Leasing- (Art. 36, 41

LByGF)

Art. 2 LGM
El contrato mediante el cual, el arrendatario se compromete al pago de
una renta a quien adquiera o financie la adquisición de un bien mueble
para ser usado por el arrendatario.
El arrendador financiero puede conceder al arrendatario el derecho de
adquirir el bien arrendado mediante el pago de una cantidad
especificada a manera de opción de compra durante el período del
arrendamiento.
A los efectos de su registro el arrendamiento financiero se considerará en
todo caso una garantía mobiliaria.

FIDEICOMISO: El fideicomiso surgió en Guatemala con la Constitución de

1945; posteriormente se legisló en forma ordinaria sobre el mismo y se le
situó en el Decreto Ley 106, Código Civil. Al emitirse el Decreto 2-70 del
Congreso de la República, Código de Comercio, se le trasladó al terreno
mercantil por considerar que es un negocio bancario; por lo mismo, del
Derecho Mercantil.

DEFINICION: Es un negocio jurídico por el que una persona llamada

fideicomitente transmite bienes a otra llamada fiduciario, con fines
específicos y en beneficio de un tercero llamado fideicomisario.
ELEMNENTOS PERSONALES:
• FIDEICOMITENTE:
Es la persona que mediante testamento o contrato, transfiere bienes con
un fin especifico. Art. 767.
• FIDUCIARIO:
Es la institución bancaria a quien se le confían los bienes fideicometidos y
se le encarga darles el destino que se previó en el instrumento constitutivo.
Únicamente los bancos o las instituciones de crédito autorizadas por la
Junta Monetaria pueden desempeñarse como fiduciarias, aunque la ley
del mercado de valores y mercancías tiene una excepción.
Art. 768 cc y 76 LMVM.
FIDEICOMISARIO:
Es la persona que resulta beneficiada con motivo de la ejecución del
fideicomiso.
ELEMENTOS REALES
Se encuentran constituidos por los bienes que se transmiten al fideicomiso
por parte del fideicomitente; en cuanto al fiduciario el mismo puede
cobrar honorarios por su intervención; en cuanto al fideicomisario con las
utilidades, ganancias y otros que produzca el fideicomiso.
ELEMENTOS FORMALES
Como requisito esencial de validez debe de otorgarse en escritura pública,
sin embargo tiene como excepción los preceptuados para el fideicomiso
de inversión al tenor de lo dispuesto en la ley del mercado de valores y
mercancías. Art. 771 cc y 76 (LMVM)
CARACTERISTICAS:
1. UNILATERAL o BILATERAL:
 Puede ser unilateral (por testamento) o bilateral (por contrato).
2. ONEROSO:
Toda vez que la institución fiduciaria tiene derecho a honorarios. Art.
793.
3. NOMINADO y TIPICO MERCANTIL:
4. ES SOLEMNE:
Porque debe constar en escritura pública como requisitos esencial
de validez, sin embargo tiene como excepción los preceptuados para
el fideicomiso de inversión al tenor de lo dispuesto en la ley del mercado
de valores y mercancías. Art. 771 cc y 76 (LMVM)
5. DE TRACTO SUCESIVO:
Cuyo plazo máximo es de 25 años. Art. 778 7º) y 790 cc.
MODALIDADES o CLASES DE FIDEICOMISOS:
FIDEICOMISO DE GARANTIA:
Es el que se instituye para garantizar el cumplimiento de obligaciones,
especialmente crediticias. Art. 791.
Es el fideicomiso que se instituye para garantizar el cumplimiento de
obligaciones, especialmente crediticias. Suele recaer sobre bienes
inmuebles y cumple una función accesoria a la obligación garantizada.
Sustituye a la hipoteca y a la prenda porque es más sencillo el
procedimiento para ejecutar la garantía.
El Código de Comercio establece, respecto de este tipo de fideicomiso,
que si existe incumplimiento de la obligación garantizada, se promueve la
venta en pública subasta ante Notario para saldar la obligación.
FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIÓN:
Es aquel en el que el fiduciario administra los bienes fideicometidos.
FIDEICOMISO DE INVERSIÓN:
Este fideicomiso se da cuando el fideicomitente transfiere bienes
destinados a ser invertidos en ejecución del fideicomiso. Art. 784.
FIDEICOMISO PUBLICO:
Este surge de la simbiosis que se opera en la vida cotidiana del Estado,
cuando este se ve precisado a recurrir, en el campo del derecho
administrativo, a operaciones propias del derecho mercantil, para que sin
necesidad de crear personas morales de derecho público u otras
estructuras administrativas, pueda destinarse un patrimonio público
autónomo al financiamiento de proyectos, programas y actividades que
beneficien a la colectividad, a un conjunto de personas previamente
determinadas o también se apoyen acciones públicas de fomento
económico. De aquí que la definición de este género de fideicomiso se
integre con algunos de los caracteres que la operación de fideicomiso
tiene atribuidos en la legislación mercantil y por los elementos derivados de
la legislación administrativa.
El fideicomiso público puede ser constituido por disposición de la ley, o por
otros ordenamientos emitidos en la esfera de atribuciones del Ejecutivo. La
constitución de este fideicomiso supone que por conducto del
fideicomitente, en este caso el gobierno o cualquiera de las entidades
paraestatales, sé transmitirá a una institución fiduciaria un fondo
patrimonial autónomo, integrado con bienes y derechos de su propiedad,
a fin de que la institución mencionada proceda a administrar o suministrar
los recursos patrimoniales mencionados, en beneficio de aquellos que
hubieren designado como beneficiarios.

FACTORAJE: Por medio de este contrato, los bancos ofrecen a sus clientes,
la posibilidad de que dispongan de efectivo en forma inmediata, para
hacer frente a sus obligaciones a corto plazo, a cambio de adquirir
cuentas por cobrar a favor de dichos clientes, representadas por facturas
por cobrar, títulos de crédito, o cualquier otro documento que las acredite.
Ventajas: Recupera de inmediato el importe de las facturas de los bienes y
servicios que vendió al crédito a terceros; sin embargo, el cliente no
recibirá íntegro el importe de las facturas o créditos por parte del banco,
ya que este hará las deducciones correspondientes, que regularmente
incluyen el importe de las facturas, menos servicios de cobranza y menos
una cantidad “por riesgo”, ya que todo crédito conlleva el peligro de no
cobrarlo.

DECIMO MODULO
REGIMEN DE SUPERVISIÓN:

1. REGULACION Y SUSPENSION DE OPERACIONES

Es la facultad que tiene el Estado por medio de los órganos de Banca
Central, para intervenir en las operaciones de una entidad bancaria o
Sociedad Financiera, cuando existan anomalías o incumplimiento al
capital patrimonial con que estas deben contar de acuerdo a lo que
regula la ley, con el objeto de prevenir el incumplimiento de su giro normal.
 Procedimientos y plazos:
Cuando un banco o una sociedad financiera presente deficiencia
patrimonial deberá informarlo inmediatamente a la SB; de no hacerlo
quedará sujeto a las sanciones previstas en esta ley, sin perjuicio de aplicar
otras disposiciones legales que correspondan. Asimismo, deberá presentar
a dicha Superintendencia, para su aprobación, un plan de regularización.
Dicho plan deberá ejecutarse dentro de un plazo fijado por la SB, el cuál
no podrá exceder de 3 meses contado a la fecha de aprobación.
Cuando una entidad este sometida a un plan de regularización no podrá
pagar dividendos ni otorgar préstamos a sus accionistas, gerente general o
a empresas vinculadas o relacionadas a ésta.
Regularizacion:
 Contenido de un plan de Regularización.
Art. 70 8º párrafo LByGF
 La obligación de presentar un Plan de Regularización
Art. 73 LByGF
Causales de Suspension:
El artículo 75 de la ley indica que la JM deberá suspender de inmediato las
operaciones de un banco o de una sociedad financiera, en los casos
siguientes:
 Cuando haya suspendido el pago de sus ocupaciones; y,
 Cuando la deficiencia patrimonial sea superior al cincuenta por
ciento del patrimonio requerido conforme a esta ley.
Liquidacion Voluntaria:
En el artículo 76 determina que no se podrá solicitar la liquidación
voluntaria ante el juez a menos que se obtenga la autorización previa de la
SB, que sólo podrá ser otorgada cuando al menos hubiesen sido
satisfechas íntegramente todas las acreedurías de la entidad.
Regimen Especial: (Art. 77)
 1. Todo proceso de cualquier naturaleza o medida cautelar que se
promueva la sociedad suspendida;
2. La sociedad no podrá contraer nuevas obligaciones;
3. Se suspenderá la exigibilidad de sus pasivos, así como el
devengamiento de sus intereses.
4. En ningún caso, hará incurrir en responsabilidad los órganos
supervisores;
5. Los cheques girados contra el banco suspendido no se incluirán en
las operaciones de la cámara de compensación

2. EXCLUSION DE ACTIVOS Y PASIVOS: La exclusión de activos y pasivos es

un procedimiento legal que faculta al Estado por medio de la Banca
Central a disponer la transferencia de los activos de un banco en crisis a
otra entidad financiera y, con el producido esperado, pagar
sincronizadamente los créditos de determinados acreedores privilegiados,
siempre por un monto equivalente al de los activos vendidos. Para ello, el
adquirente y la Banca Central convendrán con los acreedores referidos la
fijación de un cronograma de pagos de sus créditos, que incluirá
necesariamente una espera y que tendrá -generalmente- efectos
novatorios.
 El artículo 78 de la ley establece que la JM, a propuesta de la SB, a
más tardar al día siguiente de dispuesta la suspensión de
operaciones, deberá nombrar una Junta de Exclusión de Activos y
Pasivos, conformada por 3 miembros.
 Tienen facultades legales para actuar judicial y extrajudicialmente
dentro de sus atribuciones.
 Pueden ejecutar actos y celebrar contratos.
 Depende de la SB y dará cuentas a la JM.
 BANGUAT cubre gastos para su defensa. Art. 78 LByGF

Facultades de la JEAP
 Determinar las pérdidas y cancelarlas con cargo a reservas y
cuentas de capital;
 Excluir del pasivo los depósitos cubiertos por el FOPA y los pasivos
laborales;
 Excluir activos por un importe igual o mayor al de los pasivos
excluidos y trasladarlos a un fideicomiso creado para tal efecto;
 Excluir el resto de depósitos a prorrata, si los activos en el fideicomiso
lo permiten;
 Transferir los pasivos excluidos a bancos, quienes recibirán como
contrapartida un monto equivalente en certificados de participación
que emita el fideicomiso.
Derecho de los Acreedores:
  El artículo 80 de la ley indica que los procesos iniciados y las medidas
cautelares decretadas, que tiendan a afectar los activos excluidos,
cuya transferencia hubiese sido dispuesta por la Junta de Exclusión
conforme a esta ley, quedarán en suspenso.
Participacion del Fondo para la Protección del Ahorro
• En el articulo 81 se establece que el Fondo para la protección del
ahorro podrá a requerimiento de la Junta de Exclusión, realizar
aportes, aun sin contraprestación, al fideicomiso a que se refiere el
artículo 79 de la misma ley. Adicionalmente, el Fondo para la
Protección del Ahorro podrá comprar a valor facial, los certificados
de participación en el fideicomiso a que se refiere el artículo 79 de la
ley, asimismo podrá celebrar contratos de compra venta sobre parte
o la totalidad de dichos certificados.
• En ningún caso el total de las erogaciones que efectúe el Fondo
para la Protección del Ahorro podrá superar el monto de los
depósitos del banco suspendido, cubiertos por la garantía de dicho
Fondo.
Suspension definitiva de operaciones
• En el artículo 82, se dicta que la Junta de Exclusión, dentro de los 5
días de concluida la transferencia de activos y pasivos a que se
refiere el artículo 79, rendirá informe por escrito a la JM sobre el
resultado de su gestión.

• La JM a petición de la SB, deberá revocar la autorización para

operar de la entidad de que se trate.
Declaratoria Quiebra:
• El artículo 83 de la ley, establece que la JM dentro del plazo de 15
días de recibido el informe a que se refiere el artículo anterior,
instruirá a la SB para que solicite a un Juzgado de Primera Instancia
del Ramo Civil, la declaratoria de quiebra de la entidad de que se
trate.

• El Juzgado que conozca, deberá resolver dentro del plazo de 5 días.

• Para los efectos de la declaratoria de quiebra, el juzgado tomará

como base el balance proporcionado por la SB, que resulte después
de efectuarse la exclusión y transmisión de activos y pasivos.
Saldo de la operación del Fideicomiso:
• El artículo 84 determina que cualquier saldo o remanente de valor
que quedare en el fideicomiso a que hace referencia el inciso b) del
artículo 79, una vez pagados todos los certificados de participación
en el mismo, se trasladará al Fondo para la Protección del Ahorro,
hasta por el monto aportado por éste al fideicomiso indicado; si
queda algún remanente se trasladará a la liquidación judicial.
3. FONDO PARA LA PROTECCION DEL AHORRO -FOPA-
Que es el FOPA..?
• Es un seguro de depósitos administrado por el Banco de Guatemala,
contemplado en la Ley de Bancos y Grupos Financieros, Decreto
Número 19-2002 del Congreso de la República. Tiene por objeto
garantizar al depositante en el sistema bancario la recuperación de
sus depósitos monetarios, de ahorro y a plazo, constituidos en
moneda nacional o en moneda extranjera.
• El fondo garantiza los depósitos del público hasta por un monto de
Q.20,000 o su equivalente en moneda extranjera, por persona
individual o jurídica.
• El fondo se va formando principalmente con los aportes mensuales
que realizan los bancos. Dichos aportes se calculan como un
porcentaje de promedios de todos los depósitos que registran los
bancos durante el mes anterior al aporte. Los recursos del fondo son
administrados por el Banco de Guatemala

4.ENTIDADES FUERA DE PLAZA -OFF SHORE-

 La offshore es una entidad constituida y situada en un denominado
paraíso fiscal, la cual se encuentra regulada por un régimen jurídico
distinto o sea “extraterritorial”, respecto al domicilio de sus socios.
 Son personas jurídicas, susceptibles de tener y contar con un
patrimonio propio, contraer derechos y obligaciones, con una
organización funcional debidamente estructurada, constituidas
legalmente conforme a las leyes de determinados países y cuyo
objeto es el de desarrollar actividades comerciales en otros lugares
fuera de sus fronteras, en los cuales son utilizadas (pero nunca en su
país de origen o sea en el cual fueron constituidos)
En consecuencia las entidades offshore ubicadas en algún paraíso
fiscal se diferencian de las sociedades anónimas guatemaltecas en
que:
 las primeras su razón de ser es meramente de índole fiscal,
debido a que los paraísos fiscales cuentan con una legislación
mas favorable en dicha materia, además las entidades
offshore solo se benefician de esta legislación favorable si
ejercen su actividad comercial fuera del país en el cual han
sido constituidas;
 las segundas que: pueden realizar operaciones en territorio
guatemalteco y se sujetan a las leyes tributarias vigentes. Por
esa razón para un inversionista es más favorable y atractivo
 constituir una entidad offshore en algún paraíso fiscal, en lugar
de invertir su capital en cualquier otra entidad extranjera,
debido a que esto le acarrea grandes beneficios fiscales.
 Este tipo de entidades son de fácil creación tal es el caso de que las
mismas se pueden comprar ya constituidas o si se quiere constituir
una nueva no es necesario viajar al paraíso fiscal deseado, solo
hace falta contactar alguna firma de abogados o de contadores
quienes por un precio convenido se encargan de constituirla,
administrarla y realizar todas las operaciones necesarias para que
esta pueda empezar a funcionar
_____ Banca off-shore:
• Cuando hablamos de banca offshore nos estamos refiriendo a
intermediario financiero constituido en un determinado paraíso fiscal
o algún centro financiero internacional, el cual realizan de forma
preponderante transacciones bancarias que se perfeccionan,
consuman o producen sus efectos en el exterior entre quienes
prestan sus capitales a otros prestatarios extranjeros.
La gran mayoría de bancos offshore que se establecen en los
denominados paraísos fiscales son personas jurídicas, cuya
nacionalidad es la del país que los acoge y se encuentran bajo el
ordenamiento jurídico de éste. En muchas ocasiones se piensa que
la banca offshore no cuenta con una legislación, pero la misma
cuenta con un régimen legal que determina su ámbito de
funcionalidad dentro del respectivo país en que se constituye, en las
cuales se determinan normas más favorables en aspectos
financieros, fiscales, monetarios y cambiarios.
Como surge en Guatemala:
• Surge como una necesidad de los bancos guatemaltecos de
percibir depósitos y otorgar créditos en dólares.
• Ésta es de recientemente surgimiento en nuestro país, fue poco antes
del año dos mil uno, ya que antes de esa fecha el sistema bancario
no podía captar depósitos en moneda extranjera en un mundo
globalizado o lo cual esto era una gran limitante para los bancos
nacionales.
• Desde ese momento para poder competir con los bancos
internacionales es que se toma la decisión de la apertura de
entidades fuera de plaza “offshore”. Pero dichas entidades no son
cajas negras, son bancos regulados y supervisados, y se registran en
países donde los ahorros no están afectos a ningún tipo de impuesto,
esto posteriormente se traduce en beneficios para los inversionistas
Desventajas:
• El primero de los casos, este se encuentra relacionado con el tema
que se esta investigando ya que este consiste en la falta de
información disponible para el ahorrante, legislación financiera
guatemalteca se encuentra en proceso de aplicación y no existe
una normativa que les exija a esta entidades la publicación de sus
estados financieros, y en la actualidad algunos grupos financieros lo
hacen sin que exista una obligación para ello.
• El problema se agrava con el hecho de que existe información que
debieran de saber los ahorrantes e inversionistas del banco offshore
en el cual tienen sus capitales y que únicamente se encuentra en su
casa matriz o sea en el país en el cual esta establecida la misma.
Desventajas:
• Otra desventaja es que debido a la quiebra de dos bancos del
sistema, los cuales eran propietarios de las offshore de nombre
(Bancafe Internacional Bank LTD (propiedad del Grupo Financiero
Bancafe), y Organizadora de Comercio” (Propiedad de Grupo
Financiero de Comercio, S.A.), no existe certeza de la forma en que
el banco offshore invierte los depósitos y las inversiones que realizan
sus clientes, el problema se agrava toda vez que muchas de la
inversiones se han vuelto irrecuperables para muchas personas y en
otros casos el dinero que se recupera es poco comparado con lo
que se ahorró o se invirtió.
EJEMPLO DE COMO REALIZAN SUS TRANSACCIONES:
• Existen empresas con origen en distintos Estados que buscan eludir
leyes creadas por sus propios países, por ejemplo: hay empresas,
filiales de grandes compañías exportadoras como: “Boe-ing”, que es
la empresa líder en la construcción de aviones; “General Motors”,
que es el constructor más grande de vehículos alrededor del mundo;
“Lockheed”, Kodak, que es una empresa de grandes proporciones
con sucursales en cientos de ciudades, la cual se dedica a exportar
y vender equipo fotográfico.
• En la actualidad estas poseen entidades offshore, con sede en
paraísos fiscales, como las Islas Cayman o Barbados.
• El mecanismo utilizado por estas empresas es que, en vez de vender
directamente sus productos, al cliente final, venden ficticiamente los
productos a la entidad offshore, a un precio inferior al real, que ese
mismo día revenden al cliente a un precio superior. Así, la mayoría de
los beneficios se logran en el paraíso fiscal y regresan libres de
impuestos a su país de origen.
• Tanto la Administración norteamericana como muchos Estados
europeos favorecen abiertamente esta práctica de sus macro-
 empresas, como por ejemplo la multinacional de origen francés
Schlumberger, líder de la industria petrolífera gala, tiene su sede
social en Curacao

la actividad bursátil
La institución de la Bolsa de valores terminó de desarrollarse en los siglos
siguientes, coincidiendo, claro está, con la expansión del capitalismo y la
empresa privada.
2. IMPOTANCIA
 La actividad bursátil debidamente organizada y regulada,
contribuye a la formación de capital y promueve la inversión de
capitales nacionales y extranjeros.
 Por lo regular si una entidad necesita un capital extra para su
actividad, puede acudir a un financiamiento por parte de un Banco,
siempre dando como respaldo una garantía.
 Como alternativa de financiamiento, cualquier Sociedad Mercantil
accionada, puede acudir al mercado bursátil colocando sus propias
acciones mediante una oferta pública y así captar liquidez, sin
necesidad de pagar una tasa de interés, ni prestar una garantía real
con todas las formalidades de tiempo y que conlleva por ejemplo,
constituir una hipoteca.
 A nivel mundial, las bolsas de valores son las fuentes más importantes
de suministro de capital a largo plazo y ofrecen al inversionista la
ventaja de que los títulos cotizados (acciones, etc.) permiten un
volumen diario de transacciones que se pueden repetir
ilimitadamente como objeto de compra o de venta.
3. RIESGO BURSATIL
 Al invertir en valores, no es posible conocer con exactitud las futuras
rentabilidades de los mismos; y en virtud también, que su cotización
o valor en el mercado, se ve influenciada por diferentes
acontecimientos económicos y aún políticos como por ejemplo: los
resultados de la entidad emisora, la inflación; los escándalos
políticos, etc.
 Las decisiones de inversión-desinversión se toman en función del
riesgo.
 El riesgo bursátil, siempre estará presente en la existencia del
mercado de valores, el cual esta basado, principalmente, en
expectativas de beneficios no en ganancias ciertas. Por ésta razón,
se recomienda a los inversores, la denominada la regla 3D,
(disponibilidad, duración, diversificación).
 Disponibilidad:
No invertir en bolsa dinero que se tenga que emplear en cualquier
otra cosa.
Duración:
Las inversiones en bolsa deben ser a medio y largo plazo, ya que está
demostrado que éstas superan en rentabilidad a cualquier otro tipo de
inversión financiera.
Diversificar:
Los inversores que cuentan en su cartera con un número mayor de
acciones de distintas empresas reducen el riesgo global de la misma.
4. SITUACION MUNDIAL
Entre las Bolsas de Valores más importantes del mundo destacan:
 la de Nueva York o NYSE (New York Stock Exchange), el principal
mercado de valores del mundo, ubicado en Wall Street (Nueva York)
y donde cotizan indicadores como el Dow Jones y el Nasdaq;
 la Bolsa de Tokio o TSE, que acoge al Nikkei 225, donde cotizan las
225 empresas con mayor liquidez de la economía japonesa;
 la London Stock Exchange, el mercado británico, donde cotiza el
índice FTSE-100;
 la Bolsa de Madrid, que acoge al Ibex 35, formado por las
cotizaciones de las 35 empresas más importantes del país.
Como curiosidad, cabe decir que las imágenes de los “parqués” de las
bolsas repletos de operadores corriendo para todos los lados y gritando
por todas partes han pasado a la historia, con escasas excepciones como
la de Nueva York. Hoy, la mayoría de las operaciones se realizan a
distancia mediante ordenadores…
 El origen de la crisis financiera mundial, tiene relación con los créditos
subprime, que son créditos de altísimo riesgo, otorgados para
vivienda a clientes de baja solvencia económica, con un nivel de
impago superior al resto de ellos.
 Las instituciones bancarias e hipotecarias más grandes de los Estados
Unidos, comprometieron una buena parte de sus activos en estas
hipotecas y al crecer la morosidad de los mismos en el año 2007, se
generó desconfianza en los mercados reduciendo dramáticamente
la cantidad de dinero disponible para crédito y disparando la
volatilidad, y como consecuencia, se desencadena la caída de las
bolsas de valores en todo el mundo y con ello, la crisis financiera
mundial.
5. SITUACION EN GUATEMALA
 En 1987 entra en vigencia de la Ley del Mercado de Valores y
Mercancías mediante el acuerdo 99-87 del Ministerio de Economía
 de Guatemala. Antes de la existencia de esta ley, la actividad de la
bolsa de valores existente en el país estaba regulada únicamente
por el Código de Comercio bajo un marco muy general dentro de
las actividades mercantiles y bursátiles.
 Dicha ley además crea el Registro de Valores y Mercancías, quien se
encarga de la vigilancia, control y regulación de las actividades
extrabursátiles, coordinar la supervisión e inscripción de las bolsas de
valores, así como proporcionar al público en general toda la
información generada en los mercados. Sin embargo, se les permitió
a las bolsas de valores tener sus propios reglamentos, por lo cual su
actividad se volvió prácticamente auto-regulable por los dirigentes
de las bolsas, con ciertas regulaciones enmarcadas en la ley.
 La Bolsa de Valores Nacional, S.A. (BVN) es la bolsa de valores más
importante de Guatemala. Fue establecida a finales del año 1987 y
se encarga de proporcionar el lugar, la infraestructura, los servicios y
las regulaciones para que los agentes de bolsa realicen operaciones
bursátiles de manera efectiva y centralizada en el mercado
guatemalteco.
 A pesar de contar con la autorización legal, la Bolsa de Valores
Nacional no comercializó acciones preferentes durante cinco años,
debido al poco interés del sector empresarial.3 Sin embargo, en
agosto de 2011, cuatro empresas locales volvieron a lanzar acciones
preferentes por un monto combinado de GTQ39.5 millones.3

Valores
 Todos aquellos documentos, títulos o certificados, acciones títulos de
crédito típicos o atípicos, que incorporen o representen, según sea el
caso, derechos de propiedad, otros derechos reales, de crédito u
otros derechos personales o de participación. Los valores podrán
crearse o emitirse y negociarse a cualquier títulos mediante
anotaciones en cuenta. Art. 2. LMVyM

 Regularmente, para colocarse en el mercado bursátil, éstos títulos, se

emiten en serie o en masa y su colocación en la bolsa, se hace por
medio de intermediaros profesionales.
  La emisión tiene una función de financiamiento ya que el acto de
emitir cualquiera de estos títulos es el acto de pedir dinero prestado
a cientos o miles de personas.

 Los valores pueden ser de diversa clase, existen varios criterios de

clasificación; atendiendo a la importancia que tienen en el mercado
bursátil, se refieren los siguientes:

 Valores de Renta Fija: Son aquellos cuya rentabilidad no es

fluctuante sino predeterminada. Su rentabilidad será aquella que la
parte emisora ofreció como forma de captar dinero del público. A
esta categoría de títulos corresponden por ejemplo: Bonos que
pueden ser emitidos por entidades bancarias o por el Estado.

 Valores de Renta Variable: Valores cuya rentabilidad es

variable por excelencia “sus fluctuaciones bursátiles están
determinadas por las reglas de la oferta y la demanda, por lo que el
adquiriente podría venderlos en un precio mayor o menor al que
pagó por ellos. Ej. Acciones

MATERIALES
DESMETERIALIZADOS

Se refiere a la forma en que se legitima al poseedor del título valor en

orden al ejercicio de los derechos incorporados al papel, desde este punto
de vista hay tres formas en que los títulos valores circula:
1. Nominativos:
2. A la Orden:
3. Al Portador:

 La utilización de los valores, dentro de la bolsa, permite a los

inversionistas, obtener un beneficio futuro, ya sea adquiriendo la
calidad de acreedor del emisor, o bien la calidad de socio,
dependiendo del título que se adquiera.

 Por medio de ellos, se pueden hacer transacciones millonarias, sin

necesidad de portar papel moneda o titulo en papel.

MERCANCIAS
DEFINICION
Todos aquellos bienes que no estén excluidos del comercio por su
naturaleza o por disposición de la ley.
Art. 2 LMVM.

Las mercancías como bienes económicos, son vitales en el proceso de

intercambio comercial entre individuos y entre países, que las necesitan
para su consumo o explotación, de tal suerte que constituyen un motor de
la economía determinante para general riqueza y desarrollo.

MERCADO DE VALORES:

____Mercado -
Concepto económico con el que se hace referencia al conjunto de
operaciones de oferta y de demanda de valores o mercancías.
Es aquel en el cual, se ofrecen valores como:
• acciones y debentures,
que son emitidos originariamente en forma física o por medio de
anotaciones en cuenta, por Sociedades Mercantiles, con el fin de obtener
recursos para capitalizarse y desarrollar su actividad económica principal;
así mismo en este mercado, pueden negociarse documentos, bonos,
pagarés, títulos o certificados que incorporen derechos de propiedad, de
crédito, de participación y otros derechos personales.

MERCADO DE MERCANCIAS:
Es aquel, en el cual los oferentes, ponen a disposición productos, para que
sean adquiridos por las empresas, ya sea para consumirlos, o para
desarrollar su actividad económica, que puede ser de transformación,
intermediación y distribución.
En este Mercado, los participantes pueden cerrar negociaciones de
productos o mercancías, fijando para estos un precio a futuro, obteniendo
así el comprador, la certeza de que en la época determinada, el producto
estará disponible, y el vendedor, la certeza de que recibirá el precio fijado,
asegurándolo en caso hubiere una variación.
OBJETIVO:
Ofrecer un mecanismo eficiente de protección de precios para personas o
empresas expuestas a fluctuaciones adversas de precios en sus activos
más relevantes. En términos simples, los mercados de futuros hacen posible
la transferencia de riesgos, que en su ausencia deberían asumir los propios
agentes económicos.

Mercados Financieros Sobre Commodities:

 El término commodity equivale a materia prima, es decir, a material
en crudo, sin procesar, abarcando un amplio espectro de productos
agrarios, metálicos y energéticos, aunque también incluye a los
activos propiamente financieros.
 Un mercado financiero en materias primas no está obligatoriamente
vinculado con la entrega del físico. La finalidad genuina es el
comercio sobre papel donde se documentan las operaciones para
conseguir un fin de cobertura o especulativo pero se liquidan con el
objeto de obtener beneficios o pérdidas de dinero.
OFERTA PUBLICA:
Es la invitación que el emisor o cualquier otra persona,
individual o jurídica, hace abiertamente al publico, por si o por
intermedio de tercero, mediante una bolsa de comercio o
cualquier medio de comunicación masiva o difusión social, para
la negociación de valores asi como también la colocación
sistemática de valores por otros medios distintos de los
mencionados. Solo podrá hacerse oferta publica de valores
que hayan sido previamente inscritos en el Registro del Mercado de
Valores

OFERTA PRIVADA
Es la oferta que se dirige exclusivamente a los socios o
accionista del emisor, o a inversiones institucionales, considerándose
como tales, las instituciones fiscalizadas por la Superintendencia de
Bancos, el Instituto Guatemalteco de Seguridad Social y los
mecanismos de inversión colectiva como compañías de seguros y
fondo mutuos, que tienen como giro principal, la realización de
inversiones financieras, con fondos de terceros.

OFERTA DE ENTIDADES ESPECIFICAS

Es la oferta de valore del Estado, de las entidades descentralizadas,
autónomas o semiautónomas, del Banco de Guatemala de las
municipalidades y de as instituciones fiscalizadas por la Superintendencia
de Bancos, que se rige por sus propias leyes.

INSCRIPCION DE OFERTAS
PRIMERO
 EN EL MERCADO DE VALORES Y MERCANCIAS
SEGUNDO
BOLSA DE COMERCIOS

Bolsa de comercio
Es un mercado organizado en el que se comunican profesionales en forma
regulada, para realizar en grandes cantidades y en forma dinámica y
veloz, compras y ventas de bienes y servicios. Su infraestructura, está
compuesta regularmente por salones de remate o corro, pantallas
electrónicas, medios de comunicación, sistema remoto y computadoras.

• Definición Legal: Las bolsas de comercio son instituciones de derecho mercantil que
tienen por objeto la prestación de servicios para facilitar las operaciones bursátiles.

 Actividades: a) Adecuar locales e instalaciones y establecer mecanismos que faciliten

las relaciones y operaciones entre oferentes y demandantes de valores, mercancías o
contratos y la realización de cualquier negocio de naturaleza bursátil.
 d)9 Difundir y poner a disposición de manera masiva al público, informaciones y
publicaciones periódicas sobre los aspectos a que se refiere la literal anterior. e)10 Velar
porque las actuaciones de sus agentes y emisores se ajusten a las disposiciones
normativas y reglamentarias de carácter general de las bolsas de comercio y del Registro
del Mercado de Valores y Mercancías.

• Solicitud de Autorización : TRAMITE. Las personas interesadas en obtener la

autorización correspondiente para operar una bolsa de comercio, deberán dirigir su
solicitud al registro, cumpliendo con los requisitos siguientes: a) Acompañar el proyecto de
escritura constitutiva de sociedad o de sus estatutos, si fuere el caso, con arreglo a las
disposiciones del Código de Comercio de Guatemala. Dicho proyecto deberá estipular que
cada accionista puede ser titular únicamente de una acción. b) Indicar el monto y la forma
en que se aportará el capital pagado inicial de la sociedad a constituirse, así como la
manera en que se efectuará la capitalización que se proyecta llevar a cabo dentro de los
próximos cinco años, contados a partir de la inscripción definitiva en el Registro Mercantil.
c) Acompañar el proyecto de reglamento interno que regule cuando menos los aspectos
siguientes: 1) La admisión, suspensión y exclusión de sus miembros o de sus
administradores, funcionarios o empleados. 2) Los derechos y obligaciones de sus
miembros. 3) Lo relativo a la inscripción de oferta pública de valores, la suspensión y
cancelación de la inscripción. 4) Las normas generales sobre la celebración, cotización y
negociación de contratos uniformes. 5) Las normas correspondientes a la negociación de
mercancías, si fuere el caso. 6) Los derechos y obligaciones de los emisores de valores, en
relación a la bolsa de comercio respectiva. 7) La forma en que deberán efectuarse y
registrarse las operaciones bursátiles. 8) Los efectos derivados de la suspensión de la
inscripción de cualquiera de sus miembros, como agentes de bolsa o casa de bolsa. 9) La
estructura administrativa y funcional de la bolsa de comercio respectiva. 10) Lo relativo a
los mecanismos para garantizar el cumplimiento de las obligaciones de los miembros de la
 bolsa de comercio, frente a ésta última o los demás miembros. 11) Lo relativo a las
prácticas prohibidas, a las infracciones, a las sanciones y los procedimientos para su
aplicación. 12) Las normas mínimas tendientes a evitar actividades que desvirtúen o
distorsionen, en determinado momento, la correcta realización de las operaciones
bursátiles y el buen funcionamiento del mercado bursátil. Las bolsas de comercio deberán
remitir al registro, para su conocimiento, las disposiciones normativas y reglamentarias de
carácter general aplicables a sus operaciones. d) Indicar los nombres, datos de
identificación personal, así como la experiencia en las materias financiera y bursátil, de los
promotores y de los futuros administradores y gerentes de la entidad. El registro, dentro
de los quince días siguientes a su recepcion, deberá calificar si la solicitud y los
documentos e información proporcionados llenan los requisitos exigidos por esta ley. En
caso contrario, deberá indicar, dentro el mismo plazo, la totalidad de los requisitos que se
hubieren omitido o no se hubiesen satisfecho adecuadamente. El solicitante dentro de un
plazo de quince días siguientes a la fecha en que hubiere sido notificado, deberá cumplir
con presentar la documentación e información que conforme a esta ley corresponda.

 Autorización El registro, una vez el interesado haya cumplido con los requisitos que
exige esta ley, dentro de los quince días siguientes, deberá dictar la resolución que
autorice la constitución de la bolsa de comercio de que se trate y apruebe el proyecto de
la escritura social correspondiente, a efecto de que se continúe con el trámite legal
respectivo.
• Reglamentación de la Bolsa de Comercio Las bolsas de comercio autorizadas
para operar como tales, gozan del derecho de reglamentar lo relativo a sus operaciones,
funcionamiento y organización administrativa interna. El reglamento interno de las bolsas
de comercio deberá ser aprobado por la asamblea de accionistas de la entidad, publicarse
por lo menos una vez en el diario oficial y en uno de mayor circulación; y copia auténtica
de su texto deberá remitirse al registro.
• Cancelación El registro podrá solicitar, de oficio o a solicitud de parte, a juez
competente de primera instancia del ramo civil, la cancelación de la inscripción en
cualquier registro, de las bolsas de comercio, de los agentes, de los emisores, de las
sociedades de inversión, de los fondos de inversión y de los administradores, gerentes o
representantes legales de éstas, en cualquiera de los siguientes casos: a) Si fueren
condenados en sentencia firme, en virtud de proceso penal seguido por la imputación de
delitos en contra del patrimonio. b) Si dejaren de cumplir un laudo arbitral ejecutoriado,
dictado con motivo de actividades y operaciones de carácter bursátil. El trámite para
resolver la cancelación será el de los incidentes. La cancelación surtirá sus efectos a partir
de la fecha en que quede firme la resolución que resuelva en definitiva el incidente, de tal
modo que la persona cuya inscripción fue cancelada sólo podrá seguir funcionando con el
objeto de dar cumplimiento a las obligaciones que estuvieren pendientes.

Elementos Personales en las Bolsas de Comercio:

• Oferente: Son las personas individuales o jurídicas que ofrecen los
títulos valores para su venta.
• Demandante: Son las personas jurídicas o individuales que compran
los títulos valores.
 • Agentes: Personas jurídicas que se dedican a la interm. con valores.

Cuantas Bolsas de Comercio hay en Guatemala:

• Solo 1 se llama “Bolsa de Valores la Nacional S.A.” Esta se encuentra
ubicada en una de las torres financieras del B.I. zona.
• Como logran el lucro las Casas o Bolsa de Comercio:
• A través de lo que les cobra a los oferentes y demandantes por el
servicio que presta. (por poner en conocimiento del público los títulos
que se van a vender.)
• NOTA:
• Las Bolsas de Comercio no realizan ningún tipo de intermediación,
simplemente adecúan un lugar para que los oferentes y
demandantes realicen las negociaciones, las bolsas de comercio en
ningún momento intervienen en la negociación.

Agentes de bolsa
Los agentes son personas jurídicas que se dedican a la intermediación con
valores, mercancías o contratos conforme a las disposiciones de esta ley,
aquellos que actúan en bolsa se denominan "agentes de bolsa" o "casas
de bolsa" y quienes lo hagan fuera de bolsa, con valores inscritos para
oferta pública, "agentes de valores".

Agentes de valores:
Son personas que se dedican a realizar intermediación
con valores inscritos para oferta pública, pero lo hacen
fuera de la bolsa de comercio.
Dentro de las mismas casas de bolsa se encuentran las
personas llamadas asesores en inversiones, también
conocidos como promotores o corredores: Quienes
proporcionan a los inversionistas las indicaciones
necesarias para hacer una adecuada planeación de su
inversión, de acuerdo a las necesidades de cada
cliente.

CALIFICADORA DE RIESGO
• Sociedades Mercantiles, que tienen como objeto social,
emitir una calificación de riesgo respecto de aquellas
entidades que emitan valores para ser negociados dentro
 o fuera de bolsa. Su calificación, la basan en un análisis
económico financiero del emisor, que incluye no sólo la
situación actual de sus estados financieros, sino también
aspectos relacionados con su historial de utilidades,
aumentos de capital, proyectos a futuro, capacidad de
solvencia de sus administradores, colocación dentro del
mercado, etc.

Se inscribirán en el RMVM cumpliendo con los mismos

requisitos aplicables a los agentes de valores.
Calificación de Riesgo: Consiste en una calificación de
riesgo emitida por una calificador de riesgo inscrita en el
Registro del Mercado de Valores y Mercancías, respecto
a un emisor o una emisión, con arreglo a las
prescripciones técnicas generalmente observadas a
nivel internacional.
Existencia de Calificadoras de Riesgo
 FITCH CENTROAMERICA, SOCIEDAD ANONIMA
 CALIFICADORA DE RIESGO REGIONAL,
SOCIEDAD ANONIMA
 PACIFIC CREDIT RATING GUATEMALA,
SOCIEDAD ANONIMA
Que es una sociedad de inversión
Es una entidad Mercantil Especial, tipo Sociedad
Anónima, que tiene como fin exclusivo invertir su propio
capital en valores, dentro de una bolsa de comercio.
1. objeto
a) La adquisición, transmisión o negociación de
valores de los previstos por el artículo dos (2) literal a)
de esta ley;
b) La adquisición, transmisión o negociación de
valores emitidos en serie o en masa, inscritos o no
para oferta pública;
c) La gestión e inversión de recursos en efectivo, bienes,
derechos de crédito, documentados o no, negociados
mediante contratos e instrumentos de los previstos
por el artículo 2 literales b) y c) de esta ley,
incluyendo aquellos referidos a operaciones
financieras conocidas como derivadas;
Todo lo anterior, con recursos provenientes de la
colocación de las acciones representativas de
su capital social entre el público inversionista, por
medio de ofertas públicas debidamente inscritas.
2. CONSTITUCION
 Sociedad Anónima
 Capital pagado mínimo de 50,000 unidades Art. 90.
LMVM
 Es de capital variable, sin necesidad de modificar
escritura de constitucion
 Se inscribe en el Registro Mercantil
 Se inscribe en el Registro del Mercado de Valores y
Mercancias
3. Características
 Capital:
El mínimo es Q.5,000,000.00. Compuesto de 50,000
unidades, cada unidad cuesta entre Q.100.00 y
Q.1000.00, a decisión el Registro del Mercado de
Valores y mercancías. en este momento cuestan
Q10.00
 modificación de su capital:
Su capital es variable sin necesidad de modificar su
escritura constitutiva.
 Por la Adquisición de Acciones:
La Sociedad puede adquirir sus propias acciones
libremente, pasando estas a figurar como acciones de
tesorería.
  Reserva Legal:
No tienen necesidad de apartar la reserva legal
 Derecho de Preferencia:
No hay derecho preferente de los accionistas en la
emisión de nuevas acciones.
Obligaciones legales
Las sociedades de inversión son aquellas sociedades mercantiles que
tienen por objeto: a) La adquisición, transmisión o negociación de valores
de los previstos por el artículo dos (2) literal a) de esta ley; b) La adquisición,
transmisión o negociación de valores emitidos en serie o en masa, inscritos
o no para oferta pública; c) La gestión e inversión de recursos en efectivo,
bienes, derechos de crédito, documentados o no, negociados mediante
contratos e instrumentos de los previstos por el artículo 2 literales b) y c) de
esta ley, incluyendo aquellos referidos a operaciones financieras conocidas
como derivadas;
Las sociedades de inversión están sujetas a las disposiciones generales
siguientes: a) Se constituyen como sociedades anónimas, con un capital
pagado mínimo, en efectivo, de cincuenta mil (50, 000) unidades,
entendiéndose por unidad lo establecido en el artículo noventa de esta
ley. b) Su capital es variable, sin necesidad de modificar su escritura social.
c) Las acciones que emitan podrán recomprarse sin necesidad de reducir
el capital social; y en tal caso, pasarán a figurar como acciones de
tesorería, quedando en suspenso los derechos políticos y económicos que
de ellas se deriven, hasta que fueren vendidas y puestas de nuevo en
circulación. La escritura social deberá establecer los términos y
condiciones en que las acciones pueden recomprarse, o atribuir al órgano
de administración la facultad de determinarlos. d) Sólo podrá emitirse
acciones sin derecho a voto cuando a solicitud de sus tenedores la
sociedad emisora deba recomprarlas dentro de un plazo máximo de
treinta días. e) Su escritura social podrá disponer que la administración de
la sociedad se encomiende, por decisión de la asamblea general ordinaria
de accionistas, o por la del órgano de administración a una sociedad
gestora, fijándose con precisión, en cualquier caso, sus emolumentos o la
forma de determinarlos. El órgano social que corresponda podrá, en
cualquier tiempo, revocar la designación que se hubiere hecho y la
sociedad gestora responderá ante la sociedad en la forma que dispone el
Artículo 183 del Código de Comercio de Guatemala. Se entiende por
sociedad gestora, aquella sociedad anónima cuyo único objeto social es
la administración de los fondos de las sociedades de inversión. 16 Artículo
modificado por el artículo 11 del Decreto 49-2008 del Congreso de la
República. f) Si su escritura social lo permite expresamente, podrán
además invertir recursos en cuentas de ahorro, certificados de depósito u
otros instrumentos financieros de inversión de alta o inmediata liquidez. g)
Deberán inscribir en el registro la oferta pública de sus valores, presentando
la misma documentación e información que corresponde proporcionar a
cualquier emisor de acciones. h) Sólo podrán cotizarse en bolsa sus
acciones emitidas sin derecho de recompra. Para ello deberán
previamente inscribirse en el registro y en la o las bolsas de comercio
respectivas, presentando la documentación e información que
corresponde proporcionar a cualquier emisor de acciones para negociarse
en oferta pública. i) Deberán anunciar el valor neto de sus activos por
acción, en la forma y con la periodicidad que para el efecto dispongan el
registro, o en su caso, las bolsas de comercio en que se coticen sus
acciones. Se entiende por valor neto de sus activos por acción, lo que
resulte de dividir los activos netos del fondo entre el número de acciones
emitidas. j) No les es aplicable la obligación de formar la reserva legal a
que se refiere el Código de Comercio de Guatemala, como tampoco lo
relativo al derecho preferente de suscripción en la emisión de nuevas
acciones a que se refiere el mismo código. k) Se aplicará a las sociedades
de inversión las disposiciones del Código de Comercio, en lo que no se
oponga a lo aquí establecido. l) 17 Deben rendir un informe mensual al
Registro del Mercado de Valores y Mercancías en relación con sus
actividades de intermediación de valores, en el formato impreso o
electrónico que apruebe dicho Registro, dentro de los cinco días hábiles
siguientes al vencimiento del mes respectivo.

Características
 Capital:
El mínimo es Q.5,000,000.00. Compuesto de 50,000 unidades, cada
unidad cuesta entre Q.100.00 y Q.1000.00, a decisión el Registro del
Mercado de Valores y mercancías. en este momento cuestan Q10.00
 modificación de su capital:
Su capital es variable sin necesidad de modificar su escritura
constitutiva.
 Por la Adquisición de Acciones:
La Sociedad puede adquirir sus propias acciones libremente,
pasando estas a figurar como acciones de tesorería.
SOCIEDADES DE INVERSION EN GUATEMALA
Broadmore, Sociedad de Inversión, Sociedad
Anónima

Meredia Capital, Sociedad Anónima

Sociedad de Inversión Guatemalteca, Sociedad

Anónima de Capital Variable.
DEPOSITO COLECTIVO DE VALORES
Que es..?
Contrato
Tiene lugar cuando el depositario (Bolsa de Valores) se obliga a restituir al
depositante (puede ser únicamente un Agente de Bolsa o un Participante
Institucional), o quien éste designe, valores por el mismo monto y de la
misma clase, especie y emisor de los depositados, pero no necesariamente
los mismos. En consecuencia, la depositaria (Bolsa de Valores) puede
disponer de los valores en ella depositados para el solo efecto de restituir a
otros depositantes valores homogéneos. (aquello que pertenece o que
esta relacionado a un mismo genero).
De acuerdo con dicho artículo, las Bolsas de Comercio pueden recibir en
calidad de Depósito Colectivo los valores que en ellas se negocien. Por el
contrato de Depósito Colectivo de Valores no se transfiere la propiedad de
lo depositado; consecuentemente, lo recibido en Depósito no se mezcla
con el patrimonio de la depositaria.
Los endosos, registros de endosos y transferencias que se operan sobre los
valores depositados, son sustituidos por partidas de crédito o débito (según
corresponda) que la depositaria opera en sus registros correspondientes. En
este caso, cualquier acto de disposición se entiende realizado en relación
a valores homogéneos a los depositados, aunque no sean los mismos.
1. Importancia
 En virtud de la existencia de depósitos centrales de valores, se trunca
o suspende el proceso circulatorio de un título a partir del depósito
en la entidad autorizada para recibirlo.
 Esto es, que el truncamiento surge de lo que la doctrina ha llamado
la desmaterialización de los instrumentos, en virtud de los cuales su
reconocimiento físico se sustituye por un certificado electrónico que
da cuenta de su existencia, y del reconocimiento de la persona
autorizada para ejercitar los derechos respectivos.
 Por consiguiente, esta desmaterialización, puede producirse en
cualquier momento.
 Se prevé como un servicio que pueden proporcionar las bolsas de
comercio y su importancia estriba en que flexibiliza el
funcionamiento del mercado bursátil ya que además de facilitar la
custodia, administración y liquidación de valores, permite establecer
con base en asientos contables y certificaciones de los mismos, la
titularidad sobre los mismos cuando están siendo colocados o
negociados en el mercado bursátil.
2. funcionamiento
¿Cómo funciona en la práctica el Depósito Colectivo de Valores?
Bolsa de Valores Nacional, S.A. presta a sus Agentes de Bolsa miembros y a
los Participantes Institucionales autorizados para ello - entre otros servicios -
el servicio de Depósito Colectivo de Valores, a través de Central de Valores
Nacional, S.A..
El funcionamiento del Depósito Colectivo de Valores opera en la misma
línea que las demás operaciones realizadas en Bolsa, es decir, la Bolsa
presta este servicio únicamente a:
 Sus Agentes de Bolsa miembros, quienes a su vez pueden prestarlo a
sus clientes, no existiendo relación directa entre el cliente del Agente
de Bolsa y la Bolsa misma;
 Los Participantes Institucionales aprobados por el Consejo de
Administración de la Bolsa, quienes solamente pueden hacer uso del
servicio en nombre y por cuenta propia
2. funcionamiento
Los Agentes de Bolsa pueden depositar títulos en Central de Valores
Nacional, S.A., de dos formas diferentes:
1. En nombre y por cuenta propia, en la cuenta abierta especialmente
para uso exclusivo del Agente de Bolsa.
2. En nombre propio, pero por cuenta de sus clientes, en las subcuentas
abiertas para uso de cada cliente del Agente de Bolsa.
Los Participantes Institucionales únicamente pueden depositar títulos en
Central de Valores Nacional, S.A. en nombre y por cuenta propia, nunca
por cuenta de sus clientes.
3. regulación
Articulo 79
A los fines establecidos en el inciso g) del artículo dieciocho de la presente
ley, las bolsas de comercio podrán recibir en calidad de depósito colectivo
los valores que en ellas se negocien. El contrato de depósito colectivo de
valores tiene lugar cuando una bolsa de comercio, o quien ésta designe
como sociedad depositaria, se obliga a restituir al depositante, o quien
éste designe, valores por el mismo monto y de la misma clase, especie y
emisor de los depositados, pero no necesariamente los mismos. En
consecuencia, la depositaria puede disponer de los valores en ella
depositados para el solo efecto de restituir a otros depositantes valores
homogéneos. Por el contrato de depósito colectivo de valores no se
transfiere la propiedad de lo depositado. Consecuentemente, lo recibido
en depósito colectivo no se mezcla con el patrimonio de la depositaria. Los
endosos, registros de endosos y transferencias que se operen sobre los
valores depositados, podrán sustituirse por partidas de crédito odébito,
según corresponda, que la depositaria opere en sus registros
correspondientes, en cuyo caso, cualquier acto de disposición se
entenderá realizado en relación a valores homogéneos a los depositados,
aunque no fueren los mismos. Para el ejercicio de los derechos que
incorporan las acciones al portador, la exhibición material de los títulos
podrá sustituirse por la presentación de una constancia de depósito,
expedida por la sociedad depositaria. En lo que no se oponga a lo aquí
establecido, se aplicará al contrato de depósito colectivo de valores las
disposiciones del Código Civil.
Ley del Mercado de Valores y Mercancías

1. Contrato de fondo de inversión

 El contrato de fondo de inversión es aquel por medio del cual un
agente recibe dinero de terceras personas con el objeto de invertirlo
por cuenta de éstas, de manera sistemática y profesional, en valores
inscritos para oferta pública y al vencimiento, durante el plazo
pactado o la terminación del contrato, según sus propias
disposiciones, se obliga condicional o incondicionalmente, a
devolver el capital recibido con sus frutos, cargando una comisión
cuyo monto y características se definen en el propio contrato.
 Art 74. LMVyM
 El agente no podrá mezclar su patrimonio con el dinero que recibe y
los valores que adquiere por cuenta de las personas.
 Los valores podrán adquirirse de manera nominativa o al portador
de parte del agente, pero este deberá de remitir a los inversores un
Estado de cuenta detallado de los valores.
 En el caso de las acciones emitidas de una sociedad mercantil el
agente ejercitará por cuenta de los titulares los derechos que de
estas se deriven de conformidad con su leal saber y entender
 Se deberá inscribir en el Registro de Valores y Mercancías de
conformidad con el artículo diez del Reglamento de la Ley de
Mercado de Valores y Mercancías establece:
• Para efecto de inscribir los contratos de fondo de inversión se
registrará tanto el texto de los mismo, que contenga las
condiciones generales uniformes sobre el manejo de cada
fondo, así como el texto de los certificados que acrediten la
inversión a extenderse de cada inversionista del mismo,
independientemente de la denominación que se les asigne. El
texto del contrato debe incluir cláusulas que se refieran al
nombre del fondo, el perfil de los valores en que piense
invertirse, el porcentaje de diversificación de la inversión y si
existe o no un monto mínimo garantizado al inversionista.
 Los agentes están obligados a presentar mensualmente al registro,
dentro de los tres días hábiles siguientes al vencimiento del mes
respetivo un informe que indique en número, monto, tipo y fecha de
certificados colocados y rendimiento en ese mes, el fondo de
inversión al que pertenecen; y los valores que se invirtieron los
recursos de cada fondo de inversión.
 Además el artículo once de dicho reglamento establece que para la
solicitud de inscripción del texto de los contratos de fondo de
inversión y de los certificados que acrediten la inversión se necesita
presentarse solicitud en papel simple y establecer las generales del
representante legal del agente.