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Elementos de Matemática y Estadística CUADERNILLO 6 UNIDAD 2: MATEMÁTICA FINANCIERA

Elementos de Matemática y Estadística

CUADERNILLO 6

UNIDAD 2: MATEMÁTICA FINANCIERA

Elementos de Matemática y Estadística CUADERNILLO 6 UNIDAD 2: MATEMÁTICA FINANCIERA

Unidad 2 – Cuadernillo 6

Contenido

1. Métodos de evaluación de las inversiones

4

a. Valor actual neto (VAN)

4

b. Tasa interna de retorno (TIR)

5

c. La inflación

6

i. El valor futuro considerando la inflación

7

ii. Cálculo de la tasa de interés real

8

iii. Evaluación de alternativas con y sin inflación

8

2. PRÉSTAMOS

9

a. Definición

9

b. Elementos de los préstamos

9

c. Modalidades de pago de los préstamos

9

i. FLAT

9

ii. Sistema de pago en un solo pago futuro

12

iii. Sistema de pago en cuotas constantes (Sistema Francés)

12

iv. Sistema de pago en cuotas decrecientes (Sistema Alemán)

14

v. Sistema de pago en cuotas crecientes

16

d. Formas de pago de los préstamos

18

i. Préstamos con períodos de gracia o carencia:

18

ii. Pago a cuota constante con distintos tipos de interés

21

Elementos de Matemática y Estadística

 

iii. Préstamos con intereses anticipados

23

e. Préstamos hipotecarios

26

f.

Préstamos personales

26

Unidad 2 – Cuadernillo 6

UNIDAD 2:

MATEMÁTICA

FINANCIERA

1. Métodos de evaluación de las

inversiones

Los métodos de evaluación de las inversiones tienen como objetivo la elección de la alternativa optima de inversión, a partir de la ponderación de los desembolsos y beneficios.

a.Valor actual neto (VAN)

El VAN actualiza el flujo de fondos futuros a una determinada tela de descuento, y le deduce la inversión inicial. Puede decirse, entonces, que si VAN da positivo, la inversión es aceptable.

n

VAN =

t

= 1

[

FC t

) n I 0 ]

( 1 + t

FC t = Flujo de caja en el periodo t

Ejemplo

I= Tasa de descuento

t= tiempo

n= número de periodos

I o = inversión inicial

Un negocio requiere una inversión inicial de $96000, y los beneficios estimados del primero al cuatro año son: 2500, 33000, 39000, 44000. La tasa de descuento utilizada en proyectos similares es del 11%. Calcular el VAN

La fórmula es:

Elementos de Matemática y Estadística

VAN =

25000

( 1 +

100 ) +

11

33000 39000

( 1 +

100 ) 2 +

11

( 1 +

100 ) 3 +

11

44000

( 1 + 11

100

) 4 960000

VAN = 22523 + 26784 + 28516 + 28984 9600

VAN = 10807

El negocio rinde $10807 por encima del capital requerido, por lo tanto es una alternativa aceptable de inversión.

Para

comprar

entre

varias

alternativas

de

inversión

mediante

esta

herramienta, podemos calcular la tasa VAN/inversión.

T VAN / inv . inic =

VAN inversión inicial 100

Para el ejemplo desarrollado

T VAN / inv . inic . = 10807

96000 100= 11,26 %

La mejor alternativa de inversión será la que ostente la mayor tasa.

b.Tasa interna de retorno (TIR)

La TIR expresa el porcentaje de rentabilidad promedio por periodo, definida como aquella tasa que hace que el VAN sea cero.

n

t =1

[

FC t

) n I 0 ] = 0

( 1 + t

Como el calculo

de la TIR a mano es muy engorroso, lo vamos a hacer

usando una hoja de calculo (Excel o similar).

Tomemos el mismo ejemplo que usamos para el VAN.

Copiamos en una hoja del programa:

Unidad 2 – Cuadernillo 6

Inv

FC1

FC2

FC3

FC4

TIR

-96000

25000

33000

39000

44000

 

En la casilla de la TIR escribimos:

tir (

Seleccionamos los casilleros que tienen los datos:

tir A ; B ; C ; D ; E

2

2

2

2

2

Cerramos el paréntesis y apretamos ENTER. En el casillero de la TIR aparece 15,7%. Si comparamos la tasa obtenida con la tasa de descuento asignada a este proyecto (11%). Aceptamos el proyecto, ya que la TIR es superior a la misma.

Si queremos calcular la TIR sin hacer uso de la computadora, procedemos del siguiente modo:

1. Tenemos un valor de tasa de interés y el VAN calculado con la misma (en este caso, con una TEA del 11%, obtuvimos un VAN de $10807)

2. Calculamos el VAN para un valor de tasa lo suficientemente alto como para obtener un VAN negativo. En nuestro ejemplo, yo probé con una TEA del 20%:

VAN = 25000 + 33000 + 39000 + 44000

1,2

1,2 2

1,2 3

1,2 4

96000 = 8461,42

Ahora realizaremos una interpolación con los valores que tenemos, para calcular la TIR:

con los valores que tenemos, para calcular la TIR: 11%  10807 TIR  0 20%

11% 10807

TIR

0

20% -8461,42

11

TIR = 10807 −(− 8461,42 )

20

10807

11

9 = 1,783 ( 11 TIR )

TIR = 16 %

20 10807 11 − − 9 = 1,783 ( 11 − TIR ) TIR = 16

https://youtu.be/

t9cQ9jhS9Z0

20 10807 11 − − 9 = 1,783 ( 11 − TIR ) TIR = 16

Elementos de Matemática y Estadística

Mediante este método se obtiene un valor aproximado. Con la computadora el resultado es más preciso

c. La inflación

La inflación es el ascenso del precio de los bienes y los servicios. La inflación implica una reducción en el valor del dinero, por lo tanto varia la relación de cambio: para comprar un bien se precisa más dinero.

Para calcular el precio de un bien en un periodo determinado t 1 , conociendo su valor en un periodo t o , y la tasa de inflación entre t 1 y t 2 , usamos la siguiente fórmula:

Ejemplo

P 2 = P 1 ⋅( 1 + Φ )

Φ :

Tasa de inflación

El precio de un bien al día de hoy es de $700. ¿Cuál será su precio dentro de un año, si se estima una inflación del 22% para ese periodo?

P 2 = 700( 1 + 100 ) = 854

22

La tasa de interés afectada por la inflación, se calcula como:

i Φ = i + Φ + i⋅Φ

Por ejemplo, una tasa del 12% y una inflación del 18%, la tasa de interés inflada es:

i

Φ =

12

100

18

12

+ 100 + 100

18

100 = 0,3216

La tasa de interés es entonces, 32,16%

i. El valor futuro considerando la inflación

En el análisis del valor futuro considerando la inflación, es posible calcular:

Moneda de valor actual acumulada:

C n = C 0 (1 + i Φ ) n

Poder de compra del dinero acumulado expresado en los valores actuales:

Unidad 2 – Cuadernillo 6

El cociente ( 1 +i Φ

1

Ejemplo

) n

C n = C 0 . ( 1 + i Φ 1 + Φ

) n

deflacta la cantidades aumentadas por la inflación.

Calcular el valor futuro de una inversión de $14000 a 5 años.

Si i

Φ

19%

y Φ 8%

Si no hubiera inflación:

C n = 14000. ( 1 + 19

100

1

+ 0

) 5

=

Con una inflación del 8%:

C n = 14000 ( 1 +

+

100 ) 5

19

100

8

1

=

33409

22738

Debido a la inflación, la inversión perdió un valor de compra de:

Pérdida = $33409 – $22738 = $10671

ii. Cálculo de la tasa de interés real

A partir de la tasa inflada y de la tasa de inflación, podemos calcular la tasa

de interés real:

i = i Φ − Φ

1

+ Φ

i = 1 + i Φ

1 + Φ

iii. Evaluación de alternativas con y sin inflación

Una empresa debe cambiar parte de su maquinaria, para la cual se platea dos opciones:

1. Realizar el cambio inmediatamente con un costo estimado de $312000.

Elementos de Matemática y Estadística

2. Realizar el cambio dentro de 3 años en cuyo caso el coste ascendería a

$480000.

Si la tasa anual (sin ajustar por inflación) es del 11%, y la tasa de inflación es de 5%, calcular la opción más conveniente en ausencia de inflación y con inflación.

Sin considerar la inflación, calculemos el valor final de A:

C nA = 312000 ( 1 + 100 11 ) 3 = 426700

Dentro de 3 años el valor de A ascenderá a $426700 y el valor de B será de $480000. Por lo tanto, si no se considera la inflación, conviene la opción A.

Si consideramos la inflación, en cambio, la tasa inflada es:

i Φ = 0,11 + 0,05 + 0,110,05 = 0,1655

Con esta tasa calculamos el valor final de A:

C nA = 32000 . ( 1 + 0,1655 ) 3 = 506625

Si tomamos en cuenta la inflación el valor final de la alternativa A supera al de la alternativa B, por lo tanto conviene la alternativa B.

2.

PRÉSTAMOS

a.Definición

Un préstamo es una cantidad de dinero que se solicita a una entidad financiera, con la promesa de devolverlo en un plazo estipulado, y abonando un interés.

Los préstamos se clasifican en dos grandes grupos según su destino: los préstamos personales o de consumo, destinados a las economías domésticas, y los préstamos para inversiones, destinados a las empresas públicas o privadas.

b.Elementos de los préstamos

Crédito: Es la cantidad de dinero que recibe el solicitante del préstamo

Plazo: Lapso en el que debe devolverse el crédito

TEA: es la tasa anual efectiva de interés estipulada, a partir de la cual se calcula la tasa equivalente para el pago de los intereses del crédito.

Unidad 2 – Cuadernillo 6

Interés: Es la cantidad de dinero que se paga por haber tomado el crédito. Depende de la TEA y del lapso de pago

Comisiones:

son

los

gastos

generados

por

la

solicitud

del

crédito:

certificaciones, pólizas de seguros, gastos de escribanía, etc.

Comisión bancaria: Cargos que impone el banco por renovación de documentos, gestión de cobranzas, etc.

Amortización: Es la parte del crédito que se paga

c. Modalidades de pago de los préstamos

i. FLAT

Es un sistema de pago con interés simple, que tiene tres variantes:

(a) Préstamo con amortización única al vencimiento

En cada período se abonan los intereses (que son siempre iguales, por tratarse de un régimen simple), y al finalizar el plazo se devuelve el capital

Ejemplo:

Se toma un préstamo por $42000 a un año, con cuotas bimestrales. La tasa de interés es del 15% anual. Realizar el cuadro de progresión de pagos.

En primer lugar calculamos la tasa bimestral. Por ser un interés simple, las tasas periódicas y subperiódicas son proporcionales:

12 m ----- 15%

2 m ------- x = 2,5%

Los intereses son:

I= 42000 . 2,5

100 = 1050

Los intereses se abonan todos los bimestres, mientras que el capital se abona al finalizar el año:

 

Saldo

       

Mes

inicial

Interés

Amortización

Pago

Saldo final

0

       

42000

2

42000

1050

 

1050

42000

Elementos de Matemática y Estadística

 

Saldo

       

Mes

inicial

Interés

Amortización

Pago

Saldo final

4

42000

1050

 

1050

42000

6

42000

1050

 

1050

42000

8

42000

1050

 

1050

42000

10

42000

1050

 

1050

42000

12

42000

1050

42000

43050

0

(c)

FLAT en un solo pago

 

Tanto el capital como los intereses se abonan al finalizar el plazo

Ejemplo

Si seguimos con el caso descripto en el apartado anterior, modalidad el esquema sería:

con esta

 

Saldo

       

Saldo

Mes

inicial

Interés

Amortización

Pago

final

0

         

42000

2

42000

1050

     

42000

4

42000

1050

     

42000

6

42000

1050

     

42000

8

42000

1050

     

42000

10

42000

1050

     

42000

12

42000

1050

42000

48300

 

0

(c) FLAT con amortización del capital constante

En este caso, en cada período se amortizan cuotas iguales de capital

Ejemplo

Unidad 2 – Cuadernillo 6

Si seguimos con el mismo caso, la cuota de amortización bimestral será de

c = 42000

=

7000

6

Todos los bimestres se efectúan el mismo pago, conformado por la suma de la amortización y del interés

El esquema de pagos sería el siguiente:

 

Saldo

     

Saldo

Mes

inicial

Interés

Amortización

Pago

final

0

       

42000

2

42000

1050

7000

8050

35000

4

35000

1050

7000

8050

28000

6

28000

1050

7000

8050

21000

8

21000

1050

7000

8050

14000

10

14000

1050

7000

8050

7000

12

7000

1050

7000

8050

0

ii. Sistema de pago en un solo pago futuro

Al igual que en el caso b) del Flat, tanto los intereses como el capital se abonan al terminar el plazo, pero en este caso el interés es compuesto.

Ejemplo:

Un préstamo de $60000 se devuelve a los diez años. La TEA es del 13%. Calcular el monto al devolver

En este caso el monto a devolver se calcula con la fórmula de valor final para interés compuesto:

VF= 60000 . ( 1 + 100 13 ) 10 = 203674

El monto a devolver es de $203.674

Elementos de Matemática y Estadística

iii.

(Sistema Francés)

Sistema

de

pago

en

cuotas

constantes

La cuota se mantiene constante en todos los períodos.

El valor de la cuota se calcula con la fórmula de las anualidades:

Ejemplo:

C=VA . [

i . (1 +i ) (1 +i ) n 1 ]

n

Continuaremos con el caso anterior:

Datos: { C 0 = 60000

i = 13 %

n = 10

Calculamos la cuota:

C= 60000 . [

0,13 . 1,13 10 1,13 10 1

] = 11057

Todos los años se pagará esa misma cuota, pero irá variando la proporción de capital e intereses que la misma contiene.

El esquema de pagos es:

 

Saldo

     

Saldo

Año

inicial

Interés

Amortización

Pago

Final

0

       

60000

1

60000

7800

3257

11057

56743

2

56743

7377

3680

11057

53063

3

53063

6898

4159

11057

48904

Unidad 2 – Cuadernillo 6

 

Saldo

     

Saldo

Año

inicial

Interés

Amortización

Pago

Final

4

48904

6358

4699

11057

44205

5

44205

5747

5310

11057

38895

6

38895

5056

6001

11057

32894

7

32894

4276

6781

11057

26113

8

26113

3395

7662

11057

18451

9

18451

2399

8658

11057

9793

10

9793

1273

9784

11057

0

Los intereses se calculan sobre el saldo que se adeuda.

En el primer año:

I = 600000,13 = 7800

La cuota que se paga es constante, de 11057.

El pago es la suma de la amortización del capital y los intereses.

En este primer pago, la composición es:

P 1 = 11057 {

I = 7800 Am = 11057 7800 = 3257

El saldo resultante para el capital será:

Saldo Final 1: 60000-3257 = 56743

El saldo final del primer año es el saldo inicial del segundo año.

Para el segundo año, el esquema será:

Saldo inicial: 56743

Intereses: I = 567430,13 = 7377

El pago se distribuirá del siguiente modo:

P 2 = 11057 {

I = 7377 Am = 11057 7377 = 3680

https://youtu.

be/5tN0w3YA3

P 2 = 11057 { I = 7377 Am = 11057 − 7377 = 3680 https://youtu.

Elementos de Matemática y Estadística

El saldo final del capital será:

Saldo final 2: 56743 – 3680 = 53063

Estas mismas operaciones se reiteran todos los años.

53063 Estas mismas operaciones se reiteran todos los años. iv. Sistema de pago en cuotas decrecientes

iv. Sistema de pago en cuotas decrecientes

(Sistema Alemán)

En este caso lo que es constante es la cuota de amortización del capital. Los intereses se van calculando sobre el saldo. Como el saldo decrece, también descienden los intereses.

Para calcular la cuota de amortización, se divide el valor actual del préstamo por el número de períodos establecidos para su pago.

Ejemplo:

Seguiremos desarrollando el caso dado, cuyos datos eran:

Datos: { C 0 = 60000

i = 13 %

n = 10

La cuota de amortización del capital es:

c = 60000

10

=

6000

El primer año, los intereses son de $7800 (como habíamos calculado en el caso anterior); y la cuota de amortización es de $6000, por lo tanto el primer pago será de:

P 1 = 6000 + 7800 = 13800

Unidad 2 – Cuadernillo 6

El saldo final del primer año será:

Saldo final 1: 60000-6000 = 54000

Al comenzar el segundo año, tendremos $54000 como saldo inicial. Sobre esta cantidad calcularemos los intereses:

I

2

54000.0,13 7020

El segundo pago será de:

P 2 = 6000 + 7020 = 13020

Seguiremos este procedimiento hasta completar la tabla.

Tal como se observa en la columna de pagos, como la cuota de amortización es fija y los intereses bajan, los pagos son cada vez menores.

El saldo final del primer año será:

son cada vez menores. El saldo final del primer año será: https:// youtu.be/ iTZljdMWksg Recurso Multimedia

https://

youtu.be/

iTZljdMWksg

será: https:// youtu.be/ iTZljdMWksg Recurso Multimedia 3 Saldo final 1: 60000-6000 = 54000 Al comenzar el

Saldo final 1: 60000-6000 = 54000

Al comenzar el segundo año, tendremos $54000 como saldo inicial. Sobre esta cantidad calcularemos los intereses:

El segundo pago será de:

I

2

54000.0,13 7020

P 2 = 6000 + 7020 = 13020

Seguiremos este procedimiento hasta completar la tabla.

Tal como se observa en la columna de pagos, como la cuota de amortización es fija y los intereses bajan, los pagos son cada vez menores.

Elementos de Matemática y Estadística

 

Saldo

     

Saldo

Año

inicial

Interés

Amortización

Pago

Final

0

       

60000

1

60000

7800

6000

13800

54000

2

54000

7020

6000

13020

48000

3

48000

6240

6000

12240

42000

4

42000

5460

6000

11460

36000

5

36000

4680

6000

10680

30000

6

30000

3900

6000

9900

24000

7

24000

3120

6000

9120

18000

8

18000

2340

6000

8340

12000

9

12000

1560

6000

7560

6000

10

6000

780

6000

6780

0

v. Sistema de pago en cuotas crecientes

En este sistema las cuotas de amortización y los pagos van aumentando gradualmente.

Primero

capitalización:

se

calculan

los

factores

de

F n = n

n

1

n

La cuota de amortización es el producto del

de

valor

a

nuevo

(VA)

por

el

factor

capitalización.

Los intereses se calculan sobre el saldo.

https:// youtu.be/ NELiWOLxMbk Recurso Multimedia 4

factor capitalización. Los intereses se calculan sobre el saldo. https:// youtu.be/ NELiWOLxMbk Recurso Multimedia 4 17
factor capitalización. Los intereses se calculan sobre el saldo. https:// youtu.be/ NELiWOLxMbk Recurso Multimedia 4 17

Unidad 2 – Cuadernillo 6

El pago es la suma de la cuota de amortización más el interés.

Para el ejemplo que venimos desarrollando:

Datos: { C 0 = 60000

i = 13 %

n

= 10

Calculamos la sumatoria de n, desde 1 a 10, en nuestro caso

10

1

1

F 1 = 55

n = 1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 + 9 + 10 = 55

Los factores serán:

2

F 2 = 55

3

F 3 = 55

F 10 = 10

55

;

;

;

Para el primer año, la cuota de amortización será:

1

c 1 = 55 . 60000 = 1091

El interés del primer pago será:

I 1 = 600000,13 = 7800

El primer pago es la suma de ambas cantidades:

P 1 = 1091 + 7800 = 8891

Al capital inicial, de $60000, se le dedujeron $1091, por lo que el saldo a pagar queda en $58909. Con este monto calculamos el interés a abonar en el segundo período:

I 2 = 589090,13 = 7658

La cuota de amortización la calculamos multiplicando el valor a nuevo por el factor de capitalización para el segundo año:

2

C 2 = 55 6000 = 2182

Entonces el segundo pago será de:

P 2 = 2182 + 7658 = 9840

El cuadro de pagos es:

Elementos de Matemática y Estadística

 

Saldo

Factor

Amortiza

   

Saldo

Año

inicial

es

ción

Interés

Pago

final

0

         

60000

   

1

       

1

60000

55

1091

7800

8891

58909

   

2

       

2

58909

55

2182

7658

9840

56727

   

3

       

3

56727

55

3273

7375

10648

53454

   

4

       

4

53454

55

4364

6807

11171

49090

   

5

       

5

49090

55

5455

6382

11387

43635

   

6

       

6

43635

55

6545

5673

12218

37090

   

7

       

7

37090

55

7636

4822

12458

29454

   

8

       

8

29454

55

8727

3829

12556

20727

   

9

       

9

20727

55

9818

2695

12513

10909

   

10

       

10

10909

55

10909

1418

12327

0

En cada período aumenta la cuota de amortización (en forma proporcional al factor de capitalización), y disminuyen los intereses (ya que se calculan sobre saldo).

Unidad 2 – Cuadernillo 6

d.Formas de pago de los préstamos

Para cualquiera de los sistemas descriptos, existen tres formas de pago de los préstamos:

1. Préstamos con período de gracia o carencia

2. Préstamos con distintos tipos de interés

3. Préstamos con intereses anticipados

i. Préstamos con períodos de gracia o carencia:

La carencia puede ser de dos tipos:

A1) Carencia en la amortización del capital con pago de los intereses

A2) carencia total (no se abona el capital ni los intereses)

En el primer caso, durante el período de carencia se abonan los intereses correspondientes, y al comenzar el pago de las cuotas de amortización, se regulariza la situación, y se vuelve al esquema del préstamo previamente acordado.

En el segundo caso, los intereses acumulados durante el período de carencia se suman al capital, con lo cual aumenta el valor actual del préstamo, y por lo tanto su amortización y sus intereses.

Ejemplo:

Un préstamo de $12000 se devuelve en cinco cuotas mensuales mediante el sistema francés, con una tasa mensual del 1,5%. Realizar el esquema de pagos si:

1. No hay carencia

2. Hay una carencia de amortización del capital, con pago de los intereses, de 4 meses

3. Hay una carencia total de 4 meses

Datos: { C o = 12000

i = 1,5 %%

n

= 5

1. Calculamos la cuota de pago:

c = 12000. [ 0,015.1 ,015 5 1,015 5 1

]

= 2509

Elementos de Matemática y Estadística

En este caso, el cuadro de pagos responde a uno típico del sistema francés:

 

Saldo

     

Saldo

Mes

inicial

Interés

Amortización

Pago

final

0

       

12000

1

12000

180

2329

2509

9671

2

9671

145

2364

2509

7307

3

7307

110

2399

2509

4908

4

4908

74

2435

2509

2473

5

2473

37

2472

2509

0

2. Si hay un período de 4 meses en el cual solo se abonan los intereses, el cuadro de pagos será:

 

Saldo

     

Saldo

Mes

inicial

Interés

Amortización

Pago

final

0

       

12000

1

12000

180

   

12000

2

12000

180

   

12000

3

12000

180

   

12000

4

12000

180

   

12000

5

12000

180

2329

2509

9671

6

9671

145

2364

2509

7307

7

7307

110

2399

2509

4908

8

4908

74

2435

2509

2473

9

2473

37

2472

2509

0

Unidad 2 – Cuadernillo 6

Una vez que comienza a pagarse el capital, el esquema de pagos es el mismo que en el caso anterior. La única diferencia es que los pagos se pospusieron 4 meses.

3. Si durante cuatro meses no se pagan los intereses ni la amortización, los intereses adeudados se van sumando al capital adeudado

 

Saldo

     

Saldo

Mes

inicial

Interés

Amortización

Pago

Final

0

       

12000

1

12000

180

   

12180

2

12180

183

   

12363

3

12363

185

   

12548

4

12548

188

   

12736

5

12736

191

2472

2663

10264

6

10264

154

2509

2663

7755

7

7755

116

2547

2663

5280

8

5280

78

2585

2663

2623

9

2623

39

2624

2663

0

Al finalizar el cuarto mes el valor actual del préstamo ascendió a $12736, debido a la acumulación de intereses impagos.

Sobre ese saldo se calcula la cuota de pago:

c = 12736 . ( 0,015 . 1,015 5 1,015 5 1

) = 2663

Una vez calculada la cuota, se sigue con la misma metodología de trabajo aplicada en los casos anteriores.

Elementos de Matemática y Estadística

ii. Pago a cuota constante con distintos tipos de interés

En este caso debemos calcular el nuevo valor de la cuota en el momento en que cambia la tasa.

Ejemplo:

Se solicita un préstamo de $320000 a pagar en ocho cuotas anuales, mediante el sistema francés. La tasa pactada es del 12%, pero al quinto año aumenta al 14%

Calculamos la cuota con los datos iniciales:

Datos : { C 0 = 320000

n

= 8

i = 12 %

c = 320000. ( 0,12. 1,12 8 ) = 64417 1,12 8 1

Elaboramos el cuadro de pagos para los primeros cuatro años:

 

Saldo

     

Saldo

Año

inicial

Interés

Amortización

Pago

Final

0

       

320000

1

320000

38400

26107

64417

293983

2

293983

35278

29139

64417

264844

3

264844

31781

32636

64417

232208

4

232208

27865

36552

64417

195656

A partir del quinto año, la tasa de interés aumenta al 14%, entonces volvemos a calcular la cuota, tomando como valor actual el saldo impago, y como n ,el número de períodos restantes.

Unidad 2 – Cuadernillo 6

Datos : {

C 0 = 195656 i = 14 % n = 4

c = 195656( 0,14 . 1,14 4 ) = 67150 1,14 4 1

Completamos el cuadro con esta cuota, teniendo en cuenta que para calcular los intereses se debe utilizar la nueva cuota,calculada con la tasa de interés del 14%

 

Saldo

     

Saldo

Año

inicial

Interés

Amortización

Pago

Final

0

       

320000

1

320000

38400

26107

64417

293983

2

293983

35278

29139

64417

264844

3

264844

31781

32636

64417

232208

4

232208

27865

36552

64417

195656

5

195656

27392

39758

67150

155898

6

155898

21826

45324

67150

110574

7

110574

15480

51670

67150

58904

8

58904

8247

58903

67150

0

iii. Préstamos con intereses anticipados

Los intereses se descuentan al comienzo de cada período. El tomador del crédito recibe como efectivo inicial el importe del préstamo menos los intereses del primer período.

Los casos más frecuentes son:

C1) Cuota constante (Sistema francés)

C2) Amortización constante (Sistema alemán)

Elementos de Matemática y Estadística

C1) Para armar el cuadro de pagos, se debe tener en cuenta que de la cuota constante se restan los intereses del período anterior ( n 1 ) , y se obtiene la cuota de amortización del período ( n ) .

Ejemplo:

Utilizaremos el mismo caso que veníamos desarrollando, cuyos datos son:

VA = 320000; i = 0,12; n = 8.

Ya habíamos calculado la cuota constante de pago, que asciende a $64417.

El año cero se abona el interés que correspondería al año 1, de $38400

El año 1 le restamos estos intereses a la cuota, y obtenemos la primera cuota de amortización

a 1 = 64417 38400 = 26017

Al capital inicial le restamos esta amortización, y obtenemos el saldo final para el primer año. La metodología es la misma para todos los períodos. Hay que recordar que para obtener la cuota de amortización de un año se restan los intereses del año anterior.

 

Saldo

     

Saldo

Año

inicial

Interés

Amortización

Pago

Final

0

320000

38400

 

38400

320000

1

293983

35278

26107

64417

293983

2

264844

31781

29139

64417

264844

3

232208

27865

32636

64417

232208

4

195656

23479

36552

64417

195656

5

154718

18566

40938

64417

154718

6

108867

13064

45851

64417

108867

7

57514

6902

51353

64417

57514

8

   

57515

64417

0

C2) Igual que en el caso anterior, el tomador recibe el monto del préstamo deducido previamente el interés del primer período

Unidad 2 – Cuadernillo 6

Para calcular los intereses de un período, le restamos al capital la cuota de amortización antes del cálculo

Ejemplo

Continuamos con el ejemplo anterior (VA = 320000; i = 0,12; n = 8).

Calculamos la cuota de amortización:

Armamos el cuadro

c = 320000

8

=

40000

 

Saldo

     

Saldo

Año

inicial

Interés

Amortización

Pago

Final

0

320000

38400

 

38400

320000

1

280000

33600

40000

73600

280000

2

240000

28800

40000

68800

240000

3

200000

24000

40000

64000

200000

4

160000

19200

40000

59200

160000

5

120000

14400

40000

54400

120000

6

80000

9600

40000

49600

80000

7

40000

4800

40000

44800

40000

8

-

-

40000

40000

0

En el “año cero” colocamos el saldo a pagar y los intereses que se abonan por adelantado. En el saldo inicial del primer año colocamos el capital disminuido en la primera cuota de amortización:

SI 1 = 320000 40000 = 280000

Sobre este saldo calculamos los intereses del año 1:

I 1 = 2800000,12 = 33600

Elementos de Matemática y Estadística

El

pago

es

la

suma

de

la

cuota

de

amortización del capital y los intereses:

P 1 = 40000 + 33600= 73600

El saldo inicial del segundo año es el saldo

de

menos

del

amortización:

primer

año

la

cuota

I 2 = 280000 40000 = 240000

Sobre este saldo se calculan los intereses.

Seguimos este procedimiento hasta que llegamos al último año, en el que no se pagan intereses, porque se pagaron en forma adelantada.

e.Préstamos hipotecarios

se pagaron en forma adelantada. e.Préstamos hipotecarios https:// youtu.be/ ieVnMSU8Z4o Recurso Multimedia 5 Son

https:// youtu.be/

ieVnMSU8Z4o

https:// youtu.be/ ieVnMSU8Z4o Recurso Multimedia 5 Son préstamos que se otorgan para la adquisición de

Son préstamos que se otorgan para la adquisición de inmuebles. Generalmente son a largo plazo (diez años o más). Los sistemas de pagos más utilizados son el francés y el alemán.

Los préstamos hipotecarios implican los siguientes gastos:

Seguros: Cuando se saca un préstamo hipotecario es obligatorio contratar un seguro de vida que cubra el valor del préstamo. También se acostumbra contratar un seguro para el inmueble contra todo riesgo, y un seguro de desgravamen (si fallece el titular, el cónyuge es exonerado de continuar el pago del préstamo)

Honorarios de la escribanía: En la actualidad, el Banco Nación cobra por este concepto 0,75% más IVA por la hipoteca y 1% más IVA por la documentación referida a la compra.

Gastos administrativos: En el Banco Nación representan el 2,5% de la cuota

f. Préstamos personales

Son préstamos sin garantía hipotecaria, en los que el prestatario puede elegir libremente la utilización de los fondos solicitados.

Unidad 2 – Cuadernillo 6

Al no tener garantía hipotecaria, el riesgo asignado por las entidades

tasa de interés es más

crediticias a los mismos es mayor, por lo elevada.

tanto la