1.

PRINCIPIOS DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA- PREGUNTAS Y

RESPUESTAS

14.1 ¿Por que la administración de capital de trabajo es una de las

actividades más importantes y demandantes del gerente financiero?

Es una de las actividades más importantes del gerente financiero porque según su
capacidad para administrar de forma eficiente las diferentes cuentas, ya sean las
cuentas de activos corrientes o cuentas de pasivos corrientes, será la viabilidad de
la empresa para las operaciones, añadido a esto al lograr el equilibrio entre
rentabilidad y riesgo, podrá obtener un aumento de valor de la compañía y este
manejo adecuado del gerente financiero, es el determinante para reducir los
costos financieros y/o aumentar los fondos para una posible expansión. Es
demandante por que los gerentes dedican un 33% de su tiempo en estas
actividades de administración de activos corrientes y un 25 % de su tiempo lo
dedican a administrar los pasivos corrientes, siendo alto el tiempo que se debe
dedicar para cumplir de conformidad estas actividades.

¿Qué es el capital de trabajo neto?

Es la diferencia entre los activos y pasivos corrientes de la empresa. Cuando los

activos corrientes exceden a los pasivos corrientes, la empresa tiene un capital de
trabajo neto positivo. Cuando los activos corrientes son menores que los pasivos
corrientes, la empresa tiene un capital de trabajo neto negativo. Es importante
resaltar que cuando mayor sea el margen con que los activos corrientes
sobrepasan a los pasivos corrientes, mayor es la capacidad de la empresa para
pagar sus cuentas a medidas que estas se vencen.

14.2 ¿Cómo se relaciona la previsibilidad de las entradas de efectivo de una

empresa y su nivel requerido de capital de trabajo neto?

Se relacionan en el sentido que cuando más predecible sean las entradas de

efectivo en una empresa menor será el capital de trabajo neto requerido, es decir
es inversamente.

¿Cómo se relacionan el capital de trabajo neto, la liquidez y el riesgo de

insolvencia técnica?

Su relación se muestra en que cuando mayor es el capital de trabajo neto, más

liquida será la empresa y menor el riesgo de insolvencia técnica, es decir que con
esta relación se puede determinar la probabilidad de una empresa de ser capaz de
pagar sus cuentas a medida que estas se vencen.
14.3 ¿Por qué un aumento de la razón entre activos corrientes y activos
totales disminuye tanto las utilidades como el riesgo medidos por el capital
de trabajo neto?

Disminuye las utilidades por que los activos corrientes son menos rentables que
los activos fijos, los activos fijos agregan más valor al producto y sin activos fijos la
empresa no podría fabricar los productos. A su vez disminuye el riesgo de
insolvencia técnica por que aumenta el capital de trabajo neto, esto se debe a la
relación que debe tener la liquidez con el capital de trabajo neto y el riesgo de
insolvencia.

¿Cómo afectan a la rentabilidad y el riesgo los cambios de la razón entre

pasivos corrientes y activos totales?

Afecta en el equilibrio que deben tener la rentabilidad y el riesgo. Así, cuando

aumenta la razón entre pasivo corriente y activos totales tambíen aumenta el
riesgo de insolvencia técnica por que disminuye el capital de trabajo neto, pero
tambien aumenta la rentabilidad por que la empresa usa más financiamiento de
los pasivos corrientes, los cuales son menos costosos, ejemplo: Solo los
documentos por pagar tienen un costo, lo demás son deudas que no tienen
intereses o no se paga algún cargo. Cuando disminuye la razón entre pasivos
corrientes y activos totales, el efecto es el opuesto, es decir el riesgo de
insolvencia técnica disminuye por que aumenta el capital de trabajo neto y la
rentabilidad disminuye por que la empresa usa menos financiamiento de los
pasivos corrientes.

14.4 ¿Cuál es la diferencia entre el ciclo operativo de la empresa y su ciclo

de conversión del efectivo?

El ciclo de conversión de efectivo CCE, mide el tiempo que requiere una empresa
para convertir la inversión en efectivo, el cual es necesario para las operaciones,
en efectivo recibido por sus operaciones. El ciclo operátivo CO es el tiempo que
transcurre desde el inicio del proceso de producción hasta el cobro del efectivo por
la venta del producto terminado. La diferencia de estos dos procesos es que el
CO analiza desde el punto de vista de qué tan bien la empresa administra el
capital operativo y el CCE analiza el impacto que se tiene sobre el efectivo. En
cuanto a el tiempo requerido, el CO es el total del tiempo desde el inicio de
producción hasta el cobro, en cambio el CCE es una parte de ese tiempo.

14.5 ¿Por qué es útil separar las necesidades de financiamiento de un

negocio estacional en necesidades de financiamiento permanente y
estacional al desarrollar una estrategía de financiamiento?
Es útil separar en necesidades de financiamiento permanente y temporal, por que
según como sean las ventas así mismo se requiere una cantidad determinada de
inversión de activos operativos, ejemplo en una empresa las ventas son
constantes en todo el año, así mismo la inversión de activos operativos también
serán constantes y por lo cual solo tendrá necesidad de financiamiento
permanente. Pero, si en la empresa las ventas son ciclicas, esta requerirá un
financiamiento estacional según sea la temporada de más movimiento, más los
gastos de financiamiento básicos para la inversión mínima; esto quiere decir que
al separar las necesidades de financiamiento sabemos con exactitud cuando es
necesario requerir financiación y cuando no, sin gastar dinero de forma
innecesaria y en la fechas adecuadas.

14.6 ¿Cuáles son los beneficios, costos y riesgos de una estrategía de

financiamiento agresiva y de una estrategía de financiamiento
conservadora?

ESTRATEGÍA FINANCIAMIENTO ESTRATEGÍA

AGRESIVA FINANCIAMIENTO
CONSERVADORA
BENEFICIOS Para sus necesidades Tasa de interés
permanentes, los fondos requeridos garantizada, los fondos
están disponibles para la empresa, permiten a la empresa
pero para las necesidades inmovilizar el costo de los
estacionales se expone a que no fondos durante un periódo
sea capaz de obtener los fondos
requeridos. Los fondos requeridos están
disponibles para la empresa
cuando se requiera
COSTOS Financiamiento a corto plazo es Financiamiento a largo plazo
menos costoso es más costoso
RIESGOS Financiamiento a corto plazo es Menos riesgoso- los evita
más riesgoso por cambios por ser necesidades de
repentinos tasa de interés y financiamiento a largo plazo
posibles dificultades para obtener
rápido el financiamiento en
necesidades máximas

¿Con qué estrategias se adquieren préstamos por encima de la necesidad

real?

Con la estrategias de financiamiento conservadoras

14.7 ¿Por qué es importante para una empresa disminuir al mínimo la
duración de su ciclo de conversión en efectivo?

Es importante para una empresa disminuir la duración de su ciclo de conversión

en efectivo, por que se reducen al mínimo los pasivos negociados, los cuales
tienen un costo explícito, beneficiandose la empresa.

14.11 ¿Cuál es el papel de las cinco “C” del crédito en la tarea de selección
para el otorgamiento de crédito?

El papel de las cinco “C” es determinar y asegurar que los clientes del crédito
pagarán, sin tener que presionarlos, cumpliendo con los términos y plazos
pactados. Se evalua la capacidad crediticia del cliente, como un marco de
referecia, pero no genera un rechazo ni un aprobado del crédito.

Las cinco C son:

1. Características del solicitante, 2. Capacidad, 3. Capital, 4. Colateral y 5.

Condiciones.

14.12 ¿Explique por qué la calificación de crédito se aplica comúnmente a

las decisiones de crédito de consumo, más que las decisiones de crédito
mercantil?

Se aplica comunmente a las decisiones de crédito de consumo, porque es mas

rápido, es más económico y es la forma más utilizada para tomar la desición de
aprovar o no el crédito, toda vez que la calificación de crédito es muy viable
cuadno hay un alto volumen de solicitudes y bajo monto en dolares. Para las
decisiones mercantiles, por ser son un gran monto de dinero tiene un mayor
estudio, mayor gasto de tiempo y requiere una mayor número decaracterísticas
que cumplir el solicitante.

14.14 ¿Cuáles son los efectos básicos de hacer más estrictos los estandares
de crédito?

Efectos por hacer más estrictos los estándares de crédito

Variable Dirección del Efecto en las
cambio utilidades
Volumen de ventas Disminución Negativo
Inversión en cuentas por cobrar Disminución Positivo
Gastos por deudas incobrales Disminución Positivo
 2. ARTICLE IN ENGLISH

Optimizing the Design-To-Cost Cycle

The cooperation between the areas of the company, is what helps to achieve the
goals and projects of the company, having an assertive basis for decision making,
achieving economic benefit. For this reason I find the following paragraph of the
article Optimization of the design cycle at Cost interesting.

“By intensifying cooperation between process designers and cost engineers

in the conceptual stage of plant projects, better-informed decisions can be
made on the economic viability of plant projects”.

Process Design and Cost

It is important to know the objectives of the process design and how much it will
cost, these two works must be done in close cooperation during an economic
analysis, these are:

 Informed decision-making. Analyze and evaluate the different process

alternatives early in the project lifecycle in order to make a substantiated
decision to “do the right project,” in terms of its economic viability
 Engineering time and cost savings. Allowing engineers to quickly and easily
determine the cost implications of their process design choices will reduce
the number of man-hours spent on evaluating expensive process
configurations and validating data to support decision trade-offs.
 Re-use of (cost) engineering knowledge. When process engineers are more
involved in the cost aspects of projects, it will become much easier to re-use
information about cost objects (equipment groups) when preparing the
process design, resulting in more cost-effective solutions.

Foster Communication

Important to have an optimal, solid and open communication capacity between the
company's disciplines.

Object Oriented Estimation

It is possible to identify characteristic values for object-oriented estimation, in order

to identify the expected quantities of the project, without having to involve a
complete design team. This method increases accuracy not only by taking into
account the greater number of variables, but also by having the ability to adjust
specific components.

Finally, it is necessary to take into account that companies must focus on the
project development, before making the best decisions, the computer technology of
the moment must be used, giving agility and versatility when finding solutions,
which must be the most profitable . Take into account: - Informed decision making,
- Cost of engineering and time savings, - improved flexibility, - transparency, and -
Communication.

TRADUCCIÓN ARTÍCULO

OPTIMIZACIÓN DEL CICLO DE DISEÑO A COSTO

La cooperación entre las areas de la empresa o compañía, es la que ayuda a que

se cumplan las metas y proyectos de la empresa, teniendo una base asertiva para
la toma de decisiones, logrando el beneficio económico. Por tal razón me parece
interesante el siguiente párrafo del articulo Optimización del ciclo de diseño a
Costo.

“Al intensificar la cooperación entre los diseñadores de procesos y los ingenieros

de costos en la etapa conceptual de los proyectos de la planta, se pueden tomar
decisiones mejor informadas sobre la viabilidad económica de los proyectos de la
planta”.

Diseño del Proceso y Costo

Es importante conocer los objetivos del diseño de procesos y cuanto costará,

estos dos trabajos se deben hacer con una estrecha colaboración durante un
análisis económico, estos son:

- Toma de decisiones informada. Analice y evalúe las diferentes alternativas

de proceso al principio del ciclo de vida del proyecto para tomar una
decisión justificada de "hacer el proyecto correcto", en términos de su
viabilidad económica.
- Tiempo de ingeniería y ahorro de costos. Permitir que los ingenieros
determinen rápida y fácilmente las implicaciones de costos de sus
elecciones de diseño de procesos reducirá la cantidad de horas-hombre
dedicadas a evaluar configuraciones costosas de procesos y validar datos
para respaldar las compensaciones de decisiones.
- Reutilización del conocimiento de ingeniería (costo). Cuando los ingenieros
de procesos estén más involucrados en los aspectos de costos de los
proyectos, será mucho más fácil reutilizar la información sobre objetos de
costos (grupos de equipos) al preparar el diseño del proceso, lo que dará
como resultado soluciones más rentables.

Fomentar la Comunicación

Importante tener una capacidad de comunicación optima, solida y abierta entre las
disciplinas de la compañía.
Estimación orientada a objetos

Es posible identificar valores característicos para la estimación orientada a

objetos, con el fin de identifcar las cantidades esperadas del proyecto, sin tener
que involucrar a un equipo de diseño completo. Este método aumenta la precisión
no solo al tener en cuenta el mayor número de variables, sino también al tener la
posibilidad de ajustar componentes específicos.

Para finalizar es necesario tener en cuenta, que las compañias deben fijarse del
desarrollo proyecto, antes de tomar las mejores decisiones, se debe utilizar la
tecnología informática del momento, dando agilidad y versatibilidad al momento de
encontrar soluciones, las cuales deben ser las más rentables. Tener en cuenta: -
Toma de decisiones informada, - Costo de ingenería y ahorro de tiempo, -
flexibilidad mejorada,- transparencia, y - Comunicación.
 BIBLIOGRAFÍA

Gitman, L & Zutter, C. (2012). Principios de la Administración Financiera.

Recuperado de
https://virtual2.umng.edu.co/moodle/mod/folder/view.php?id=419528

Bakker, S. (2015). Optimizing the Design-To-Cost Cycle. Chemical Engineering, 34-

37. Recuperado de
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