PT Jaya Agra Wattie

SURVIVAL SPIRIT TO IMPROVE
BETTER OPERATIONAL
Perseroan berusaha mempertahankan kinerja
usahanya dalam menghadapi kondisi yang belum
membaik, dengan meningkatkan Kinerja
Operasionalnya.
The Company strives to maintain its business

performance to overcome the Company’s conditions
that has not improved yet, by increasing its Operational
Performance.
DAFTAR ISI
Table of Content
IKHTISAR KINERJA UTAMA

Performance Highlights
Ikh sar Kinerja Keuangan / Financial Performance Highlights ........................................
01 6
Ikh sar Kinerja Operasional / Opera onal Performance Highlights ................................ 8
Ikh sar Saham / Shares Highlights ................................................................................... 12
Peris wa Pen ng 2018 / 2018 Event Highlight ................................................................. 15
LAPORAN MANAJEMEN
Management Report 02
Laporan Direksi / The Board of Directors Report ...................................................................... 19
Laporan Dewan Komisaris / The Board of Commissioner Report ..................................... 24
PROFIL PERUSAHAAN
Company Profile 03
Informasi Perusahaan / Company Informa on ...............
Sekilas Perusahaan / Company at A Glance ...................
30
31
33
ANALISA DAN
PEMBAHASAN
MANAJEMEN
Management Discussion
04
Produk Perusahaan / Company Products .......................
En tas Anak / Subsidiaries .............................................. 34 and Analysis
Area Operasional / Opera onal Area .............................. 36
Tinjauan Operasional / Operational Review ................ 72
Tonggak Sejarah Perusahaan / Corporate Milestones .... 37
Tinjauan Keuangan / Financial Review ............................ 83
Keunggulan Kompe f / Compe ve Advantages .......... 38
Prospek dan Strategi Usaha 2019 /
Visi dan Misi / Vision and Mission .................................... 39
2019 Prospect and Business Strategies .............................. 92
Struktur Organisasi / Organiza onal Structure ................ 40
Perbandingan Antara Realisasi dan Target /
Profile Direksi / The Board of Directors Profile ................ 42
Comparison of Realization and Target .............................. 93
Profile Dewan Komisaris / The Board of Commissioners
Target/Proyeksi Tahun Mendatang / Target/
Profile ............................................................................... 47
Projection for Upcoming Year ............................................... 94
Sumber Daya Manusia / Human Resources ..................... 51
Aspek Pemasaran / Marketing Aspect ........................... 95
Struktur Pemegang Saham / Shareholders Structure ...... 58
Kebijakan Perseroan / Company’s Policy ..................... 97
Struktur Korporasi / Corporate Structure ......................... 60
Informasi En tas Anak / Subsidiaries Informa on ........... 61
Lembaga Profesi Penunjang Pasar Modal / Professional
Ins tu on Support for Capital Market ............................. 64
Ser fikat dan Penghargaan / Cer ficates and Awards .... 66
TATA KELOLA PERUSAHAAN
YANG BAIK
Good Corporate Governance 05
Struktur Tata Kelola / Corporate Governance Structure ....................................................... 102
Profil Anggota Komite Audit / Audit Committee Profile ...................................................... 116
Kebijakan Nominasi dan Remunerasi / Nomination and Remuneration Policy ........ 121
Sekretaris Perusahaan / Corporate Secretary .......................................................................... 123
Unit Audit Internal / Internal Audit Unit ..................................................................................... 135
Sistem Pengendalian Internal / Internal Control System .................................................... 137
Manajemen Risiko / Risk Management ...................................................................................... 140
Kode Etik / Code of Conducts .......................................................................................................... 145
Pedoman Tata Kelola / Corporate Governance Guidelines ................................................. 147
TANGGUNG JAWAB SOSIAL

PERUSAHAAN
Corporate Social Responsibility 06
Tanggung Jawab Lingkungan / Responsibility for Environment ................................... 154
Bidang Praktik Ketenagakerjaan / Labor Practice .............................................................. 155
Tanggung Jawab Masyarakat / Responsibility for Community
Development .......................................................................................................................................... 156
Komunikasi Kebijakan dan Prosedur Anti Korupsi / Communication on
Anti Corruption and Procedures ..................................................................................................... 157
Tanggung Jawab Produk / Product Responsibility .............................................................. 157
PERNYATAAN TANGGUNG JAWAB

ATAS LAPORAN TAHUNAN 2018
Responsibility Statement
of 2018 Annual Report 07
LAPORAN KEUANGAN
Financial Statement 08
IKHTISAR KINERJA UTAMA
01
Performance Highlights
Ikhtisar Kinerja Keuangan / Financial Performance Highlights
Ikhtisar Kinerja Operasional / Operational Performance
Highlights
Ikhtisar Saham / Shares Highlights
Peristiwa Penting 2018 / 2018 Event Highlights
IKHTISAR KINERJA KEUANGAN
Financial Performance Highlights
Angka pada seluruh tabel dan grafik disajikan Number in all tables and graphics are in million Rupiah
dalam jutaan rupiah Kecuali dinyatakan lain unless stated otherwise
Keterangan 2018 2017*) 2016*) Description
Hasil-Hasil Operasional Operational Result
Penjualan Bersih 745.509 555.140 590.138 Net Sales
Laba Kotor 15.435 61.442 69.570 Gross Profit
Laba (Rugi) Tahun Berjalan (300.147) (208.538) (201.451) Profit (Loss) For the Year
Laba (Rugi) yang dapat diatribusikan kepada : Profit (Loss) attributable to :
Pemilik Entitas Induk (298.472) (205.897) (198.978) Owners of the Parent
Kepentingan Non-pengendali (1.675) (2.641) (2.473) Non-controlling Interest
Total Laba (Rugi) Komprehensif Total Comprehensive Income (Loss)
Total Laba (Rugi) Komprehensif yang dapat diatribusikan kepada : Total Comprehensive Income (Loss) attributable to :
Pemilik Entitas Induk (265.727) (218.429) (236.744) Owners of the Parent
Kepentingan Non-pengendali (1.424) (2.836) (2.887) Non-controlling Interest
Laba (Rugi) per Saham penuh (79) (55) (53) Earning (Loss) per Share (full amount)
Total Aset 3.442.394 3.332.578 3.322.692 Total Assets
Total Liabilitas 2.768.443 2.447.527 2.248.691 Total Liabilities
Total Ekuitas 673.951 855.052 1.074.001 Total Equity
Rasio Laba Terhadap Total Aset -8,72% -6,26% -6,06% Return on Assets
Rasio Laba Terhadap Ekuitas -44,54% -24,39% -18,76% Return on Equity
Rasio Laba Terhadap Pendapatan -40,26% -37,57% -34,14% Profit Margin
Rasio Laba Bruto Terhadap Penjualan 2,07% 11,07% 11,79% Gross Profit Margin
Rasio Lancar 90,04% 16,91% 34,35% Current Ratio
Rasio Liabilitas Terhadap Ekuitas 410,78% 289,75% 209,38% Liabilities to Equity Ratio
Rasio Liabilitas Terhadap Total Aset 80,42% 74,34% 67,98% Liabilities to Assets Ratio
6 PT J.A. WATTIE Tbk 2018 ANNUAL REPORT

IKHTISAR KINERJA KEUANGAN
Financial Performance Highlights
Grafik Kinerja Keuangan

Financial Performance Graphics
Penjualan Bersih (Rp juta ) Laba Kotor (Rp juta) Rugi Bersih* (Rp juta)
Net Sales (Rp million) Gross Profit (Rp million) Net Loss* (Rp million)
*yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk
attributable to owners of the parent
745.509 2016 2017 2018

69.570
590.138 61.442
555.140
15.435
(198.978)
(205.897)
(298.472)
2016 2017 2018 2016 2017 2018
Total Aset (Rp juta) Total Ekuitas (Rp juta)

Total Assets (Rp million) Total Equity (Rp million)
1.074.001
3.333 3.443 855.052

3.323
673.951
2016 2017 2018 2016 2017 2018
Rugi Per Saham (Rp)

Loss Per Share (Rp)
2016 2017 2018
(53) (55)
(79)
PT J.A. WATTIE Tbk 2018 ANNUAL REPORT 7

IKHTISAR KINERJA OPERASIONAL
Operational Performance Highlights
Pertumbuhan 18 vs 17
Keterangan Unit 2018 2017 2016 Description
Growth 18 vs 17 (%)
Produksi Production
TBS Inti Ton 84.380 62.127 65.531 35,82% FFB - Nucleus
CPO Ton 59.251 35.641 38.982 66,24% CPO
Kernel Ton 10.643 5.947 5.539 78,96% Kernel
Karet - Inti Ton 7.522 6.461 7.835 16,42% Rubber - Nucleus
Kopi Ton 38 32 17 18,75% Coffee
Teh - Pucuk Ton 1.235 844 1.287 46,33% Tea
Efisiensi Efficiency
Hasil TBS Ton / Ha 5,32 3,92 4,16 35,71% FFB Yield
Tingkat Ekstraksi CPO % 21,56 21,71 20,65 -0,69% CPO Extraction Rate
Tingkat Ekstraksi Kernel % 3,87 3,62 2,93 6,91% Kernel Extraction Rate
Hasil CPO Ton / Ha 1,15 0,85 0,86 35,29% CPO Yield
Hasil Karet Ton / Ha 0,95 0,84 1,04 13,10% Rubber Yield
Hasil Kopi Ton / Ha 0,09 0,06 0,03 50% Coffee Yield
Hasil Teh - Pucuk Ton / Ha 2,45 1,67 2,55 46,71% Tea Yield
Utilisasi Utilization
SIR % 45,99 33,21 40,29 38,48% SIR
RSS % 43,65 38,68 42,45 12,85% RSS
TBS % 53,58 32 36,80 67,44% FFB
Volume Penjualan Sales Volume
CPO Ton 56.098 34.649 41.191 61,9% CPO
Kernel Ton 10.064 5.855 5.546 71,89% Kernel
SIR Ton 12.048 7.783 10.539 54,8% SIR
RSS Ton 2.845 1.997 2.354 42,46% RSS
Kopi Ton 38 37 96 2,70% Coffee
Teh Ton 1.235 844 1.287 46,33% Tea
Harga rata-rata Average Price
CPO Rp ‘000/ton 7.018 8.118 7.615 -13,55% CPO
Kernel Rp ‘000/ton 4.750 6.181 5.166 -23,15% Kernel
SIR Rp ‘000/ton 19.798 22.667 17.916 -12,7% SIR
RSS Rp ‘000/ton 21.648 24.962 19.429 -13,28% RSS
Kopi Rp ‘000/ton 23.201 22.994 18.171 0,9% Coffee
Teh Rp ‘000/ton 2.395 2.431 2.186 -1,48% Tea

Grafik Produksi
Production Graphic
Produksi TBS (Ton) Produksi CPO (Ton) Produksi Kernel (Ton)
FFB Production (Ton) CPO Production (Ton) Kernel Production (Ton)
84.380 10.643
59.251
65.531
38.982
62.127
35.641 5.947
5.539
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Produksi Karet (Ton) Produksi Kopi (Ton) Produksi Teh (Ton)

Rubber Production (Ton) Coffee Production (Ton) Tea Production (Ton)
1.287
7.835 38 1.235
7.522 844
6.461 32
17
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grafik Volume Penjualan

Selling Volume Graphic
Volume Penjualan CPO (Ton) Volume Penjualan Kernel (Ton) Volume Penjualan SIR (Ton)
CPO Selling Volume (Ton) Kernel Selling Volume (Ton) SIR Selling Volume (Ton)
12.048
10.064
56.098
10.539
41.191
34.649 5.855 7.783

5.546
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Volume Penjualan RSS (Ton) Volume Penjualan Kopi (Ton) Volume Penjualan Teh (Ton)
RSS Selling Volume (Ton) Coffee Selling Volume (Ton) Tea Selling Volume (Ton)
96
1.287
1.235
2.845
2.354 844
1.997
37 38
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018

Grafik Harga Rata-rata

Average Price Graphic
Harga Rata-rata CPO (Rp ‘000/ton) Harga Rata-rata Kernel (Rp ‘000/ton) Harga Rata-rata SIR (Rp ‘000/ton)
CPO Average Price (Rp ‘000/ton) Kernel Average Price (Rp ‘000/ton) SIR Average Price (Rp ‘000/ton)
22.667
8.118
19.798
7.615 6.181
7.018 5.166 17.916
4.750
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Harga Rata-rata RSS (Rp ‘000/ton) Harga Rata-rata Kopi (Rp ‘000/ton) Harga Rata-rataTeh (Rp ‘000/ton)
RSS Average Price (Rp ‘000/ton) Coffee Average Price (Rp ‘000/ton) Tea Average Price (Rp ‘000/ton)
24.962
23.201
21.648 22.994
2.431
19.429 2.395
2.186
18.171
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018

Area Tertanam
Planted Area
Pertumbuhan 18 vs 17
Keterangan Unit 2018 2017 2016 Description
Growth 18 vs 17 (%)
Inti Tertanam Planted Nucleus
TM Ha 24.704 24.559 24.423 0,59% Mature
TBM Ha 13.310 13.603 13.740 -2,15% Immature
Sub Jumlah Ha 38.014 38.162 38.163 -0,39% Sub Total
Plasma Tertanam Planted Plasma
TM Ha 3.219 2.657 2.657 21,13% Mature
TBM Ha 3.285 3.764 3.764 -12,71% Immature
Sub Jumlah Ha 6.504 6.421 6.421 1,3% Sub Total
Jumlah Tertanam Total Planted
TM Ha 27.923 27.216 27.080 2,6% Mature
TBM Ha 16.595 17.366 17.503 -4,44% Immature
Jumlah Ha 44.519 44.582 44.583 -0,14% Total

IKHTISAR SAHAM
Shares Highlights
Kinerja Harga Saham 2017

2017 Share Price Performance
Kinerja Harga Saham 2018

2018 Share Price Performance

IKHTISAR SAHAM
Shares Highlights
Jumlah Saham Beredar

Number of Outstanding Shares
Saham Baru Jumlah Saham

Kronologis Pencatatan Saham Chronology of Stock Listing
New Shares Number of Shares
Sebelum Penawaran Prior to Initial Public Offering

- 2.642.280.000
Umum Perdana Saham
Penawaran Umum
Perdana Saham 30 Mei 2011 1.132.405.000 Initial Public Offering
Jumlah Saham Beredar - 3.774.685.500 Total Outstanding Shares
Kapitalisasi Pasar tahun 2017 dan 2018 (Rp Miliar)

Market Capitalization year 2017 and year 2018 (Rp Billion)
Tahun Bulan Nilai Kapitalisasi Pasar

Year Month Market Capitalization
Maret / March 520.906.599.000
Juni / June 554.878.768.500

2017
September / September 921.023.262.000
Desember / December 762.486.471.000
Maret / March 754.937.100.000
Juni / June 720.964.930.500

2018
September / September 626.597.793.000
Desember / December 509.582.542.500
Harga dan Volume Perdagangan Saham 2017 - 2018

2017 - 2018 Share Price and Trading Volume
2017 2018
Volume Volume
Tertinggi Terendah Penutupan Perdagangan Tertinggi Terendah Penutupan Perdagangan
Highest Lowest Closing Trading Volume Highest Lowest Closing Trading Volume
Triwulan I 115 178 138 322.696.000 180 234 200 7.227.700
Triwulan II 130 173 147 152.210.000 180 218 191 120.606.600
Triwulan III 143 248 244 347.046.000 155 200 166 23.880.900
Triwulan IV 182 248 202 106.416.700 122 167 135 8.955.000
Setahun / 115 248 202 928.368.700 122 234 135 160.670.200

Annually

IKHTISAR SAHAM
Shares Highlights
Aksi Korporasi Corporate Ac on

Selama tahun 2018 Perseroan dak melakukan transaksi During 2018 the Company did not conducted any stock split,
pemecahan saham, penggabungan saham dan pembagian reverse stock, and dividend payment.
dividen.
Suspensi Suspension
Tidak ada suspensi terhadap saham Perseroan selama tahun 2018. There were no suspension on The Company's shares during 2018.

PERISTIWA PENTING 2018
2018 Event Highlights
1. Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa 1. Extraordinary General Mee ng of Shareholders
Perseroan menyelenggarakan Rapat Umum Pemengang Saham The Company held the Extraordinary General Mee ng of
Luar Biasa pada tanggal 27 April 2018 di Hotel Grand Mercure, Shareholder on 27 April 2018 at Grand Mercure Hotel, Jakarta.
Jakarta.
2. Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2018 2. 2018 Annual General Mee ng of Shareholders
Perseroan menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham The Company held the Annual General Mee ng of Shareholders
Tahunan untuk tahun buku 2017 pada tanggal 29 Juni 2018 di for 2017 financial year on 29 June 2018 at Grand Mercure Hotel,
Hotel Grand Mercure, Jakarta. Jakarta.
3. Paparan Publik 2018 3. 2018 Public Expose

PT Jaya Agra Wa e Tbk. pada tanggal 29 Juni 2018 On 29 June 2018 PT Jaya Agra Wa e Tbk. held Public Expose as a
menyelenggarakan Paparan Publik yang merupakan salah satu form of Company's transparency and informa on disclosure to
bentuk transparansi dan keterbukaan Informasi kepada seluruh the public par cularly to Company's investor.
masyarakat khususnya para investor publik.

LAPORAN MANAJEMEN
Management Report
02
Laporan Direksi / Board of Directors Report
Laporan Dewan Komisaris / Board of Commissioners Report
“
Seiring dengan komitmen kami pada tahun sebelumnya,
kami berusaha keras untuk mencapai hasil yang lebih
maksimal di tahun 2019 mendatang.
“
Along with our commitments in previous year, we strive
to achieve optimal results in 2019.
Harijadi Soedarjo
Direktur Utama
President Director

LAPORAN DIREKSI
The Board of Directors Report
Pemegang Saham yang terhormat, Dear Shareholders,

Sebelumnya saya ucapkan puji syukur kepada Tuhan bahwa kami Previously, I would like to thank God that we have compiled this
telah menyusun Laporan Tahunan ini dengan lancar dan baik. Kita Annual Report smoothly and well. We have passed tough
telah melewa masalah-masalah yang dak mudah selama tahun challenges during 2018, yet we are strive to maintain and achieve
2018, kita berusaha mempertahankan target yang telah dibuat the targets that has been s pulated by the Company.
oleh Perseroan.
Pada tahun 2018 kita memperoleh Penjualan sebesar Rp 745,5 In 2018, we obtain a total sales of Rp. 745.5 billion or an increase of
miliar atau mengalami kenaikan sebesar 34% dibanding tahun 34% compare to sales in 2017 which amounted Rp. 555 billion.
2017 sebesar Rp 555 miliar.
Hasil tersebut diperoleh berkat kerjasama dari semua pihak yang These results were obtained from the coopera on of all par es
bersama-sama mengendalikan masalah-masalah yang ada dengan who have managed to overcome the challenges with the strategies
strategi dan kebijakan yang telah ditetapkan. and policies that have been determined.
Kinerja Perseroan Company's Performance

Strategi dan kebijakan Strategies and Policies
PT Jaya Agra Wa e Tbk sebagai perusahaan yang terus bertumbuh PT Jaya Agra Wa e Tbk as a growing company will con nue to pay
akan terus memberikan perha an khusus pada hasil produksi yang special a en on our product that we sell, both in terms of its
kami jual, baik dari segi kualitas dan jenis produk yang dihasilkan. quality and the type of products.
Untuk mendukung hal tersebut, Perseroan didukung oleh fasilitas To support such thing, the Company is supported by factory
pabrik, pemasaran, tenaga kerja dan segala hal yang diperlukan facili es, marke ng, workforce and all things needed to obtain
untuk memperoleh hasil produksi yang efisien dan memberikaan efficient produc on and provide good results for all stakeholders of
hasil yang baik bagi seluruh pemegang kepen ngan Perseroan. the Company.
Kebijakan strategi yang dijalankan Perseroan adalah dengan The strategic policies implemented by the Company is by
mengembangkan potensi-potensi yang dimiliki Perseroan baik developing the poten al of the Company which consist of Natural
Sumber Daya Alam, tenaga-tenaga ahli, terutama hasil produk Resources, experts, especially products with high standard quality.
dengan mutu standar nggi. Dengan demikian produk yang dijual Therefore, the products sold by the Company can provide
oleh Perseroan dapat memberikan kepuasan kepada pihak sa sfac on to our customers.
Pembeli.
Perbandingan antara hasil yang dicapai dengan yang ditargetkan Comparison of Actual Achievement and Budget
Produksi tahun 2018 dibandingkan tahun 2017 mengalami Produc on in 2018 increased by 36% compared to 2017 or by
kenaikan sebesar 36% atau sebesar 22.253 ton Tandan Buah Segar 22,253 tons of Fresh Fruit Bunches (FFB), rubber products increased
(TBS), produk karet meningkat 16% atau sebesar 1.061 ton. Target by 16% or by 1,061 tons. The sales budget to be achieved by the
penjualan yang ingin dicapai Perseroan pada tahun 2018 Company in 2018 increased by 10-20% from 2017. On December
meningkat sebesar 10-20% dari tahun 2017. Pada 31 Desember 31, 2018 the Company recorded Rp. 745.5 billion in sales, or an
2018 Perseroan mencatat hasil penjualan sebesar Rp 745,5 miliar increase of 7% from the budget.
atau meningkat 7% dari yang ditargetkan.
Jumlah Laba Usaha mengalami penurunan menjadi Rugi Usaha The amount of Opera ng Profits decreased to an Opera ng Loss of
Rp 300 miliar. Rp 300 billion.

LAPORAN DIREKSI
Kendala-kendala yang dihadapi perusahaan The Challenges Faced by the Company

Kendala umum yang dihadapi oleh Perseroan adalah menurunnya The general challenges faced by the Company is decreased in
harga jual produk kelapa sawit dan karet sebagai penopang utama selling price of palm oil and rubber products as the main pillar of the
pendapatan perseroan. Selain penurunan harga jual, tantangan company's revenue. In addi on to decreased in selling prices,
lain yang dihadapi Perseroan juga adalah meningkatnya harga another challenge faced by the Company is the increasing price of
bahan baku dan bahan pembantu lainnya. raw materials and other suppor ng materials.
Dengan pemerintah menerapkan program B20 (Produk CPO) dan With the government implemen ng the B20 program (CPO
Skema Perjanjian Tonase (produk karet), Perseroan berharap hal Products) and the Tonnage Agreement Scheme (rubber products),
tersebut dapat meningkatkan harga jual produk kedepannya. the Company expected that this program will increase the selling
price in upcoming years.
Disamping faktor eksternal, diharapkan untuk tahun 2019 In addi on of external factors, it is expected that in 2019 the
perseroan dapat menanggulangi kendala tersebut dengan Company can overcome these challenges by increasing
peningkatan produk vitas bahan baku dan produk akhir seluruh produc vity of raw materials and final products of all exis ng
komoditas yang ada agar mencapai efisiensi yang terukur. commodi es in order to achieve measurable efficiency.
Gambaran tentang prospek usaha Overview of business prospects

Perseroan menghasilkan produk bahan baku berupa karet mentah The Company produces raw materials in the form of raw rubber
dan minyak CPO yang diperlukan untuk industri-industri dalam and CPO oil which are needed for industries in producing deriva ve
menghasilkan produk turunan seper ban kendaraan bermotor products such as vehicle res and consumable vegetable oil.
dan minyak sayur konsumsi.
Karena hasil produksi Perseroan tersebut sangat dibutuhkan oleh Due to the Company's produc on is needed by the public.
masyarakat. Dengan demikian prospek usaha Perseroan Therefore, the Company's business prospects are expected to
diharapkan terus meningkat sesuai perkembangan kebutuhan con nue to increase according to the development of public needs
masyarakat. in daily goods.
Penerapan Tata Kelola Perusahaan Implementa on of Corporate Governance

Dengan berdasarkan pada prinsip Pengendalian yang ditetapkan, Based on the established of Control principles, and increasing the
dan meningkatkan penerapan pedoman bahan baku operasional applica on of opera onal raw material guidelines and Code of
dan pedoman perilaku ( Panca Krida), Perseroan menjalankan tata Conduct (Panca Krida), the Company implemen ng its corporate
kelola perusahaan untuk memas kan bahwa manajemen governance to ensure that the Company's management has made
Perseroan telah melakukan keputusan bisnis secara efisien untuk business decisions efficiently for all the interests of shareholders.
semua kepen ngan pemegang saham.
Perseroan juga mematuhi dan menjalankan peraturan The Company also comply and implements prevailing laws and
perundangan dengan adanya Komite Audit, Unit Audit Internal regula ons with the establishment of Audit Commi ee, Internal
dan Sekretaris Perusahaan. Audit Unit and Corporate Secretary.
Dengan adanya Komite Audit dan Unit Audit Internal, mereka With the establishment of the Audit Commi ee and Internal Audit
melakukan pengawasan atas kebijakan dan prosedur, keuangan, Unit, they are conduc ng supervise on policies and procedures,
pengendalian internal serta bisnis proses, dan memonitor seluruh finance, internal control and business processes, and monitor all of
ak vitas Perseroan. Sekretaris Perseroan bekerja untuk Company's ac vi es. The Corporate Secretary works to ensure that
memas kan bahwa semua tanggung jawab dan kewajiban all the responsibili es and obliga ons of the Company as a public
Perseroan sebagai perushaan public telah dilaksanakan dengan company have been carried out properly according to exis ng
baik sesuai aturan yang ada. regula ons.

LAPORAN DIREKSI
Selain itu Perusahaan juga memberikan kepedulian tehadap In addi on, the Company also provides its awareness to the
lingkungan sekitar, yang diwujudkan dalam bentuk pelaksanaan surrounding environment, which is implemented in the form of
Corporate Social Responsibility, dengan berpar sipasi dalam Corporate Social Responsibility, by par cipa ng in community
kegiatan masyarakat yang bertujuan meringankan beban ac vi es aimed at allevia ng the burden of the suffering of those in
penderitaan mereka yang membutuhkan. need.
Perubahan komposisi anggota Direksi dan alasan perubahannya Amendment in the composi on of the members of the Board of
Directors and reasons of amendment.
Pada tahun 2018 dak ada perubahan komposisi anggota Direksi. In 2018, there was no amendment in the composi on of the Board
of Directors.
Mengakhiri laporan ini, atas nama Dewan Direksi, Saya And finally, as a closure to this report, on behalf of the Board of
mengucapkan terimakasih kepada para Pemegang Saham, Directors, I would like to thank the Company's Shareholders,
pelanggan, dan relasi bisnis Perseroan, atas dukungan dan customers and business rela ons for their support and coopera on
kerjasamanya yang telah terjalin selama ini. that has been established so far.
Kami juga berterima kasih kepada rekan manajemen dan segenap We would like to also thank the management and all employees for
karyawan atas pengabdian, kerja kerasnya dan dedikasinya selama their loyalty, hard work and dedica on during 2018.
tahun 2018.
Diharapkan tahun 2019 merupakan tahun yang penuh perbaikan It is expected that 2019 will be the year of full improvement so that
sehingga Perseroan bisa mencapai pertumbuhan yang berlanjut. the Company can achieve sustainable growth. So, let's con nue to
Marilah kita bersama sama terus menjaga semangat dan maintain a strong spirit and op mism to provide the best results for
op misme yang kuat untuk memberikan hasil yang terbaik untuk our shareholders.
para pemegang saham.
Atas Nama Direksi PT Jaya Agra Wa e Tbk. On behalf of The Board of Directors of PT Jaya Agra Wa e Tbk.
Harijadi Soedarjo
Direktur Utama
President Director

LAPORAN DIREKSI
DIREKSI
The Board of Directors
2 4 1. Harijadi Soedarjo
3 5
2. Soedarmanto
3. Harli Wijayadi
4. Muhadi
5. Rohadi

“
Seiring dengan adanya kebijakan Pemerintah di masa
mendatang, di tahun 2019 diharapkan Perseroan dapat
memaksimalkan penghasilannya.
“
Along with the Government's policy in the upcoming years,
it is expected in 2019 the Company will be able to maximize
its revenue.
Bambang Sugianto Ibrahim

Komisaris Utama
President Commissioner

LAPORAN DEWAN KOMISARIS
The Board of Commissioners Report
Para Pemegang Saham yang terhormat, Dear Shareholders,

Dengan memanjatkan puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa, With our gra tude and praise to God the Almighty, we would like to
kami menyampaikan bahwa berkat kerjasama berbagai pihak, express that with good coopera on from various par es, we were
kami mampu melewa tahun 2018 dengan cukup baik di tengah able to pass through 2018 reasonably well amidst the fluctua on of
gejolak perekonomian dunia secara umum dan industri world economy in general, and planta on industry in par cular.
perkebunan secara khusus.
Seper diketahui bahwa terjadinya perang dagang antara China As it is reported that the trade war between China and America has
dan Amerika membawa dampak yang cukup besar bagi brought significant impact on Indonesia economy, which caused
perekonomian Indonesia, yang menyebabkan permintaan minyak the decline of palm oil demand, therefore caused the decreased of
kelapa sawit mengalami penurunan sehingga harga CPO juga ikut CPO price. In addi on, due to the agreement between three na ons
turun. Selain itu akibat perjanjian antara ga negara yaitu consis ng Malaysia, Thailand and Indonesia was not signed during
Malaysia, Thailand dan Indonesia dak ditandatangani selama 2018, has caused substan al decreased of rubber price. But with all
tahun 2018, maka harga karet juga mengalami penurunan yang willingness and high efforts, the Company strive to maintain the
besar. Tetapi dengan segala upaya yang tersedia kami berusaha con nuity of its business ac vity.
untuk menjaga kelangsungan usaha Perseroan.
Penilaian Terhadap Kinerja Direksi Mengenai Pengelolaan Assessment of the Board of Directors' Performance in Managing
Perusahaan the Company
Direksi Perseroan beserta jajaran manajemen telah mengatasi The Board of Directors of the Company has overcome all the
semua tantangan yang ada dengan melakukan berbagai perbaikan challenges occurred by conduc ng various improvements in all
di semua sektor terutama mengenai tanamannya. sectors, especially regarding the plants.
Sebagaimana yang tercantum pada Laporan Tahunan yang telah As stated in the Annual Report that we have been reviewed, the
kami review, Direksi Perseroan telah melakukan kebijakan dan Company's Board of Director has made the right policies and
langkah-langkan yang baik untuk mempertahankan dan strategies to maintain and improve the Company's performance.
meningkatkan kinerja Perseroan. Hal ini tampak dari The result of those effort can be seen from the increase of sales by
meningkatnya penjualan sebesar 34% dibandingkan tahun 2017, di 34% compared to 2017, amidst the commodity prices of palm and
tengah harga komodi sawit dan karet yang terus turun. rubber that con nues to decline.
Pengawasan Terhadap Implementasi Strategi Perusahaan Supervision on the Implementa on of Company's Strategies
Kami dibantu oleh Komite Audit dan Internal Audit yang telah We are assisted by the Audit Commi ee and Internal Audit Unit
berkerja sama sebaik-baiknya dalam melakukan pengawasan who has work together very well in supervising the implementa on
terhadap implementasi dan strategi Perseroan yang telah of Company's strategies that has been s pulated. We also
ditetapkan. Kami juga melakukan monitoring atas langkah-langkah monitoring alterna ve steps taken by the Board of Directors to
alterna f yang dilakukan Direksi untuk mencapai tujuan achieve the Company's objec ves.
Perseroan.
Sejauh pengawasan kami, Direksi telah melaksanakan strategi As far as our supervision, the Board of Directors has implemented
Perseroan dalam mencapai tujuan secara tepat dan efisien. Company's strategies in achieving its objec ves accurately and
efficiently.

The Board of Commisioners Report
Pandangan atas Prospek Usaha yang Disusun oleh Direksi Outlook of Company's Business Prospect Prepared by the Board
of Directors
Perseroan memiliki area perkebunan yang cukup besar, pabrik The Company owns large planta on area, also owns a well manage
pengelolaan CPO dan karet yang baik. CPO and rubber processing manufacture.
Perseroan juga memiliki kemampuan untuk menghasilkan The Company also has the ability to produce palm oil, rubber, coffee
komodi kelapa sawit, karet, kopi dan teh serta telah mempunyai and tea commodi es and already has regular customers, and the
pelanggan yang se a dan Perseroan akan menambah jumlah Company commi ed to increasing the produc on each year,
produksinya ap tahun terutama untuk komodi kelapa sawit dan especially for palm oil and rubber commodi es.
karet.
Penjualan produk Perseroan bukan hanya dilakukan di dalam The Company does not only sell its products domes cally, but also
negeri (domes k), melainkan sebagian juga untuk tujuan ekspor. sell its products partly for export purposes.
Dengan hal ini, kami berkeyakinan prospek usaha Perseroan akan With this, we are convinced that the Company's business prospect
terus berkembang dengan baik. will improving con nuously.
Pandangan atas Penerapan Tata Kelola Outlook on the Implementa on of Corporate Governance
Tata kelola Perseroan diarahkan untuk terciptanya sistem The Company's corporate governance is directed to create control
p e n g e n d a l i a n d a n ke s e i m b a n g a n u n t u k m e n c e g a h and balance system in order to prevent misuse of Company's
penyalahgunaan sumber daya yang dimilki Perseroan dengan resources, while s ll maintaining the growth of Company's
tetap menciptakan pertumbuhan usaha Perseroan. business.
Pengendalian yang dimaksud, dengan meningkatkan penerapan The control system of the Company is conducted by increasing the
pedoman bahan baku operasional dan pedoman perilaku (Panca applica on of raw materials opera onal guidelines and Company's
Krida) Perseroan yang diterapkan pada seluruh anak perusahaan Code of Conduct (Panca Krida) which applied to all JAWA Group
Grup JAWA, dengan demikian akan melindungi aset Perseroan, dan subsidiaries, therefore it is expected to protect the Company's
mampu membatasi kemungkinan pengelolaan yang keliru maupun asset, and minimize the possibility of mismanagement as well as
kemungkinan penyalahgunaan wewenang dari para pengambil minimize the possibility on misuse of authority from decision
keputusan. makers.
Perubahan komposisi anggota Dewan Komisaris dan Alasan Changes on the Board of Commissioners' Member and the
Perubahannya Reason of Changes
Selama tahun 2018 dak ada perubahan susunan anggota Dewan During 2018 there was no change in the Composi on member of
Komisaris. Seluruh anggota Dewan Komisaris telah menjabat dan the Board of Commissioners. The Board of Commissioners'
menjalankan tugasnya dengan baik dan professional. members has served and carried out their du es properly and
professionally.
Frekuensi dan Cara Pemberian Nasihat Kepada Anggota Direksi Frequency and Mechanism of Giving Advice to the Board of
Dewan Komisaris dak membatasi frekuensi pemberian nasihat Directors
kepada Direksi, dengan mengiku jalannya kegiatan Perseroan The Board of Commissioner did not limited the frequency of giving
secara berkala, maka permintaan penjelasan dan pemberian advices to the Board of Directors, by par cipa ng in the Company's
nasihat untuk anggota Direksi dapat disampaikan se ap saat jika ac vi es on regular basis, then the requests of explana on and
diperlukan. advice for the Board of Directors can be delivered any me if
needed.

Akhir kata, atas nama Dewan komisaris, kami menyampaikan Finally, on behalf of the Board of Commissioners, we would like to
apresiasi dan terima kasih kepada para Pemegang Saham, Direksi express our apprecia on and gra tude to the Shareholders,
dan jajaran Manajemen, serta seluruh karyawan atas kerja keras Directors and Management, as well as all employees for the hard
dan dedikasinya sepanjang tahun 2018 yang penuh tantangan ini, work and dedica on throughout 2018, also the highest
juga apresiasi se nggi- ngginya kepada pelanggan se a kami. apprecia on to our loyal customers. Hopefully the work program
Semoga program kerja yang telah dibuat untuk tahun mendatang that has been created for upcoming years will be well implemented
akan dapat dilaksanakan dengan baik. with great results.
Atas Nama Komisaris Utama PT Jaya Agra Wa e Tbk. On behalf of The Board of Commissioners of PT Jaya Agra Wa e
Tbk.
Komisaris Utama

DEWAN KOMISARIS
The Board of Commissioners
3 1 2
1. Bambang S. Ibrahim
2. Ratna Widjaja
3. Soedarniati H Sudrajat

03
Informasi Perusahaan / Company Information
Sekilas Perusahaan / Company at A Glance
Produk Perusahaan / Company Products
Entitas Anak / Subsidiaries
Area Operasional / Operational Area
Tonggak Sejarah Perseroan / Corporate Milestones
Keunggulan Kompetitif / Competitive Advantages
Visi dan Misi / Vision and Mission
Struktur Organisasi / Organizational Structure
Profil Direksi / The Board of Directors Profile
Profil Dewan Komisaris / The Board of Commissioners Profile
Sumber Daya Manusia / Human Resources
Struktur Pemegang Saham / Shareholders Structure
Struktur Korporasi / Corporate Structure
Informasi Entitas Anak / Subsidiaries Information
Lembaga Profesi Penunjang Pasar Modal / Professional
Institutions Support for Capital Market
Sertifikat dan Penghargaan / Certificates and Awards
INFORMASI PERUSAHAAN
Company Information
JAW
P.T. J.A. WATTIE
Rubber Oil palm
Nama dan Domisili Perusahaan PT Jaya Agra Wattie Tbk

Company Name and Domicile Berkedudukan di Jakarta / Domiciled in Jakarta
Wisma BSG 8th Floor

Alamat Perusahaan Jl. Abdul Muis No. 40 Jakarta 10160
Company's Address Telephone : (62-21) 3505410
Facsimile : (62-21) 3505415
Website : www.jawattie.com
Kegiatan Usaha Menjalankan usaha di bidang pertanian /

Business Activities Operating business activities in Agriculture
Tanggal Pendirian 20 Januari 1921 /

Date of Establishment 20 January 1921
Bursa Saham Bursa Efek Indonesia /

Stock Exchange Indonesia Stock Exchange
Kode Saham JAWA

Share Code
Modal Dasar Rp. 1 triliun, terdiri dari 10 miliar saham dengan

Authorized Capital nominal @ Rp. 100 / Rp. 1 trillion, consist of 10 billion
shares with value of Rp. 100 each share
Kepemilikan PT Sarana Agro Investama : 86,9%

Ownership Masyarakat / Public : 13,1%
Hubungan Investor Haryanto Sukini

Investor Relation E-mail : corsec@jawattie.com

SEKILAS PERUSAHAAN
Company at A Glance
PT Jaya Agra Wa e (JAW) adalah perusahaan publik yang bergerak PT Jaya Agra Wa e (JAW) is a public company engaged in
di bidang agrobisnis, melipu penanaman, proses pabrikasi, agribusiness, which includes plan ng, manufacturing, shipping
pengiriman, dan penjualan. Dengan pengalaman di sektor and sales. With more than 90 years of experiences in the
agrikultur selama lebih dari 90 tahun, Perseroan secara terus agricultural sector, the Company con nuously strengthen its
menerus memperkuat bisnis melalui diversifikasi tanaman business through diversifica on of high-performance crops, such
unggulan, seper karet, dan kelapa sawit. as rubber and palm oil.
KEGIATAN USAHA BUSINESS ACTIVITIES

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan, ruang lingkup In accordance with Ar cle 3 of the Company's Ar cles of
kegiatan Perseroan melipu bidang pembangunan, perdagangan, Associa on, the scope of Company's ac vi es includes the fields of
perindustrian, pengangkutan, pertanian, percetakan, development, trade, industry, transporta on, agriculture, prin ng,
perbengkelan dan jasa. Saat ini kegiatan utama Perseroan adalah workshop and services. Currently, the Company's main ac vity is
ber ndak sebagai manajer umum dari en tas anak untuk ac ng as general managers to its subsidiaries in order to manage
mengatur dan mengendalikan produksi dan penjualan hasil and control the produc on and sales of products from its rubber,
perkebunan karet, kopi, teh, kakao, kelapa sawit dan produk- coffee, tea, cocoa, palm oil and other planta on products.
produk perkebunan lainnya.
KOMODITAS PERSEROAN COMPANY'S COMMODITIES

Karet Rubber
Perseroan memiliki izin lokasi dan Hak Guna Usaha untuk The company has loca on permits and cul va on right for its
perkebunan karet di pulau Jawa serta Kalimanatan Selatan dengan rubber planta ons in Java and South Kalimantan with a total area
luas total 39.334 hektar (ha). of 39,334 hectares (ha).
Sampai dengan 31 Desember 2018, seluas 7.839 ha kebun karet As of December 31, 2018, an area of 7,839 ha of the Company's
milik Perseroan berisi tanaman yang menghasilkan, sedangkan rubber planta ons contained produce crops, while another area of
sebesar 7.767 ha belum menghasilkan, dengan total luas 7,767 ha had not yet been produced, with total planted area of
perkebunan yang ditanami sebesar 15.660 ha. 15,660 ha.
Dalam se ap hektar kebun rata-rata ditanami 476 pohon karet In each hectare of the planta on, 476 rubber trees are planted with
dengan ngkat penaman kembali per tahun sebesar 1-2%. 1-2% annual return.
Selain itu, Perseroan juga memiliki 9 pabrik karet lembaran dengan In addi on, the Company also owns 9 rubber sheet factories with a
kapasitas total 21 ton/hari, dan 3 pabrik karet remah dengan total capacity of 21 tons / day, and 3 rubber crumb factories with a
kapasitas total 6 ton/jam. total capacity of 6 tons / hour.
Kelapa Sawit Palm Oil

Perseroan memiliki izin lokasi dan Hak Guna Usaha untuk The company has loca on permits and cul va on rights for its
perkebunan kelapa sawit yang berada di Kalimantan Selatan palm oil planta ons in South Kalimantan with an area of 29,723 ha.
dengan luas kebun 29.723 ha. Dalam se ap hektar kebun rata-rata In each hectare of planta ons, an average of 126-136 palm oil trees
ditanami 126-136 pohon kelapa sawit. are planted.
Per 31 Desember 2018, lahan Perseroan (termasuk plasma) seluas As of December 31, 2018, the Company's planta on (including
27.911 ha telah ditanami kelapa sawit, yang terdiri dari kebun in plasma) with an area of 27,911 ha has been planted with palm oil,
seluas 21.407 ha dan kebun plasma seluas 6.504 ha. which consists 21,407 ha of nucleus planta on and 6,504 ha of
plasma planta ons.
Perseroan memiliki 2 unit pabrik pengolahan minyak kelapa sawit The company has 2 units of palm oil processing factories located in
yang terletak di Kalimantan Selatan dengan kapasitas total 90 South Kalimantan with a total capacity of 90 tons / hour.
ton/jam.

SEKILAS PERUSAHAAN
Company at A Glance
Lain-lain Other Commodi es

Perseroan memiliki perkebunan kopi yang terletak di Jawa Timur The company owns coffee planta on located in East Java with total
dengan luas total kebun 535 ha. Dalam se ap hektar kebun, rata- planta on area of 535 ha. In each hectare of planta on, an
rata ditanami 1.200-1.500 tanaman kopi (robusta) atau 2.500- average of 1,200-1,500 coffee plants (robusta) or 2,500-3,000
3.000 tanaman kopi (Arabica). Sekarang Grup JAW hanya coffee plants (Arabica) are planted. Currently, the JAW Group only
mengelola 1 pabrik pengolahan kopi dengan kapasitas total 400 manage 1 coffee processing factory with a total capacity of 400
ton/tahun di Durjo (Jawa Timur), pabrik yang lainnya sudah dak tons / year at Durjo (East Java), the other factories no longer
beroperasi dikarenakan lahan berubah fungsi menjadi kebun opera ng due to the planta on has turned into rubber planta on.
karet.
Perseroan memiliki perkebunan teh di Jawa Barat dengan luas total The company owns tea planta ons located in West Java with a total
kebun 504 ha yang keseluruhannya merupakan tanaman area of 504 ha of planta ons, all area of planta on is contained
menghasilkan. produc ve plants.

PRODUK PERUSAHAAN
Company’s Products
Minyak Kelapa Sawit Biji Kelapa Sawit

(Crude Palm Oil) CPO Palm Kernel
Karet Lembaran Karet Remah

RSS SIR
Kopi Teh
Coffee Tea

ENTITAS ANAK
Subsidiaries
PT Agri Bumi Sentosa (ABS) : Merupakan en tas anak yang PT Agri Bumi Sentosa (ABS): Is a subsidiary engaged in the
bergerak di bidang perkebunan. Berdiri pada tahun 2008, saat ini planta on sector. Established in 2008, ABS currently manages palm
ABS mengelola perkebunan dan pabrik kelapa sawit di Kalimantan oil planta ons and manufactures in South Kalimantan and rubber
Selatan dan perkebunan karet di Banten. planta ons in Banten.
PT Banjoemas Landen (BL) : Merupakan en tas anak yang bergerak PT Banjoemas Landen (BL): Is a subsidiary engaged in the
di bidang perkebunan. Beroperasi sejak tahun 1910, kini BL planta on sector. Established in 1910, BL currently manages
mengelola perkebunan karet dan pabrik pengelolahan karet rubber planta ons and rubber sheet processing factory in West
lembaran di Jawa Barat. Java.
PT Corah Mas Keputren Estate (CMK) : Merupakan en tas anak PT Corah Mas Keputren Estate (CMK): Is a subsidiary engaged in
yang bergerak di bidang perkebunan. Beroperasi sejak tahun 1910, the planta on sector. Established in 1910, CMK currently manages
kini CMK mengelola perkebunan karet dan kopi serta pabrik rubber and coffee planta ons and rubber sheet processing factory
pengolahan karet lembaran di Jawa Timur. in East Java.
PT Cipanyusuhan (CP) : Merupakan en tas anak yang bergerak di PT Cipanyenci (CP): Is a subsidiary engaged in the planta on sector.
bidang perkebunan. Didirikan pada tahun 1961, kini CP melakukan Founded in 1961, now CP is doing a rubber planta on and
usaha perkebunan dan pabrik pengolahan karet lembaran di processing factory in Banten.
Banten.
PT Indo Java Rubber Plan ng Company (IJR) : Merupakan en tas PT Indo Java Rubber Plan ng Company (IJR): Is a subsidiary
anak yang bergerak di bidang perkebunan. Didirikan pada tahun engaged in the planta on sector. Established in 1907, IJR currently
1907, saat ini IJR melakukan usaha perkebunan karet dan pabrik conducts rubber planta on business and rubber crumb processing
pengolahan karet remah di Jawa Tengah. factory in Central Java.
PT Kaliduren Estate (KE) : Merupakan en tas anak yang bergerak di PT Kaliduren Estate (KE): Is a subsidiary engaged in the planta on
bidang perkebunan. Berdiri pada tahun 1905, saat ini Ke sector. Established in 1905, Currently KE is conduc ng business in
melakukan usaha pengelolaan perkebunan karet, kopi, dan teh, managing rubber, coffee and tea planta ons, as well as processing
serta pabrik pengolahan karet remah dan karet lembarah di factories of rubber crumbs and rubber sheet in their opera onal
wilayah operasionalnya di Jawa Barat dan Jawa Timur. areas at West Java and East Java.
PT Kintap Jaya Wa ndo (KJW) : Merupakan en tas anak yang PT Kintap Jaya Wa ndo (KJW): Is a subsidiary engaged in the
bergerak di bidang perkebunan. Beroperasi sejak 2004, saat ini planta on sector. Established in 2004, KJW currently manages
KJW mengelola perkebunan karet dan kelapa sawit serta pabrik rubber and palm oil planta ons and palm oil and rubber crumb
minyak kelapa sawit dan karet remah di Kalimantan Selatan. factories in South Kalimantan.
PT Mulyaningsih (MN) : Merupakan en tas anak yang bergerak di PT Mulyaningsih (MN): Is a subsidiary engaged in the planta on
bidang perkebunan. Beroperasi sejak 1962, saat ini MN mengelola sector. Established in 1962, MN currently manages coffee and
perkebunan kopi dan karet serta pabrik pengolahan kopi dan karet rubber planta ons as well as coffee and rubber sheet processing
lembaran (RSS) di Jawa Timur. factories in East Java.

ENTITAS ANAK
Subsidiaries
PT Bumi Prada (BP) : Merupakan en tas anak yang bergerak di PT Bumi Prada (BP): Is a subsidiary engaged in the planta on
bidang perkebunan. Didirikan pada tahun 1993, saat ini BP masih sector. Established in 1993, currently BP is s ll in developing stage
dalam tahap pengembangan perkebunan karet dan kelapa sawit di for rubber and palm oil planta ons in South Kalimantan.
Kalimantan Selatan.
PT Anugrah Wa endo (AW) : Merupakan en tas anak yang PT Anugrah Wa endo (AW): Is a subsidiary engaged in the
bergerak di bidang perkebunan. Saat ini AW masih melakukan planta on sector. Currently AW s ll developing its rubber and palm
pengembangan perkebunan karet dan kelapa sawitnya di oil planta ons in South Kalimantan.
Kalimantan Selatan.

AREA OPERASIONAL
Operational Area
Wilayah Jawa
Java Area
Wilayah Kalimantan
Kalimantan Area

TONGGAK SEJARAH PERSEROAN
Corporate Milestones
2018
2017 Penandatanganan Perjanjian Fasilitas Pinjaman Sindikasi
Perseroan beserta anak-anak perusahaannya kepada
PT Jaya Agra Wa e Tbk. pada tanggal 7 September 2017 beberapa bank pada tanggal 2 Juli 2018.
sahamnya diambil oleh PT Sarana Agro Investama dari PT Sinar
Kasih Abadi. PT Jaya Agra Wa e Tbk. telah selesai Signing of the Syndicated Bank Loan Facility Agreement for the
melaksanakan pembayaran atas Tender Wajib bulan November Company and subsidiaries on July 2, 2018.
2017, dimana prosesnya dimulai sejak Oktober 2017.
On 7 September 2017 PT Sarana Agra Investama has acquired Pabrik Sheet (Karet Lembaran) di Tebing Siring, Kalimantan
shares of PT Jaya Agra Wa e Tbk. from PT Sinar Kasih Abadi. Selatan telah beroperasi.
PT Jaya Agra Wa e Tbk. has completed its Tender Offer
payments in November 2017 which the process began since RSS Factory at Tebing Siring, South Kalimantan began to
October 2017. operate.
2014 2015
Pabrik minyak kelapa sawit kedua Perseroan di Kalimantan
Pabrik minyak kepala sawit kedua di Maribahan, Kalimantan
Selatan dalam tahap akhir penyelesaian.
Selatan mulai beroperasi (PT Agri Bumi Sentosa).
The Company’s second Crude Palm Oil mill in South
The Company’s second palm oil factory at Maribahan, South
Kalimantan was in comple on stage.
Kalimantan began to operate.
2011 2013
Perseroan berhasil melakukan Penawaran Perdana Saham
yang dicatatkan di Bursa Efek Indonesia.
SKA membeli 19% kepemilikan saham ALS di Perseroan
Ini al Public Offering, where the Company is listed in Indonesia sehingga kepemilikan saham SKA di Perseroan menjadi
Stock Exchange. 70,5% dan ALS dak lagi menjadi pemegang saham di
Perseroan.
1997 SKA bought 19% share ownership from ALS, therefore

SKA ownership of the Company’s share became 70,5%
and ALS no longer become the Company’s Shareholder.
Pengembangan perkebunan kelapa sawit di Kalimantan
Selatan.
Development of palm oil planta on in South Kalimantan. 2008

Pabrik minyak kepala sawit pertama di Kintap, Kalimantan
1921 Selatan mulai beroperasi (PT Kintap Jaya Wa ndo).
The Company’s first pam oil factory at Kintap, South

Kalimantan began to operate (PT Kintap Jaya Wa ndo).
Didirikan dengan nama Handel Maatschappij James
Alexander Wa e And Company Limited sebagai
perusahaan dagang yang mengelola perkebunan karet, kopi
dan coklat di daerah Jawa. Sejak berdirinya, Perseroan telah
memiliki pabrik pengolahan karet dan kopi. 1987
Established with the name Handel Maatschappij James Nama Perusahaan kemuda berubah menjadi PT Jaya Agra
Alexander Wa e and Company Limited, star ng its Wa e.
business as trading company that evolved into opera ng
and managing ruber, coffee and tea planta ons in Java. The Company’s name changed into PT Jaya Agra Wa e.
Since its establisment, the Company owns rubber and coffee
processing manufacture.

KEUNGGULAN KOMPETITIF
Competitive Advantages
Diversifikasi tanamanan (khususnya kelapa sawit dan karet) untuk Diversifica on of planta ons (especially palm oil and rubber) to
menjamin pertumbuhan yang berkelanjutan dan menjaga ensure sustainable growth and maintain good profitability.
profitabilitas yang baik.
Pengalaman selama lebih dari 90 tahun dalam pengembangan dan More than 90 years of experience in rubber development and
pengelolaan karet pada khususnya. processing business management.
Pengembangan ragam tanaman jenis unggulan (kelapa sawit dan Development of various types of superior plants (palm oil and
karet). rubber).
Umur tanaman yang sebagian besar merupakan tanaman muda Mostly of the plants in the planta ons are on its developing age
dan memiliki potensi produk vitas yang terus meningkat. and has an increasing produc vity poten als.
Produk-produk yang dihasilkan telah memenuhi Standar Nasional The products produced by the Company are complied with the
Indonesia (SNI) dan Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) serta Indonesian Na onal Standard (SNI) and Indonesian Sustainable
standar internasional ISO 9001:2008. Palm Oil (ISPO) as well as interna onal standards ISO 9001: 2008.

VISI DAN MISI
Vision and Mission
Visi Vision
Menjadi perusahaan agri bisnis terdepan yang menghasilkan To become a leading agribusiness company that produces high
produk bermutu nggi dan bertanggung jawab secara lingkungan. quality products and is environmentally responsible.
Misi Mission
Ÿ Menjadi perusahaan yang dapat dipercaya dengan Ÿ B e co m e a t r u st w o r t hy co m p a ny w i t h st r o n g
komitmen yang kuat untuk memelihara lingkungan. commitment to preserve the environment.
Ÿ Memiliki manajemen yang sangat peduli terhadap Ÿ Have a team of management that concerned to the
kesejahteraan karyawan. employees' welfare.
Ÿ Meningkatkan nilai pemegang saham. Ÿ Increase value added of Shareholders.
Ÿ Berpar sipasi dalam pembangunan nasional melalui Ÿ Par cipate in na onal development through high-
produk bermutu nggi untuk memenuhi permintaan quality products to fulfill local and export market
pasar lokal dan ekspor sebagaimana komitmen demand as the Company's commitment to improve the
Perusahaan untuk meningkatkan standar kehidupan living standards of surrounding community.
masyarakat sekitar.

STRUKTUR ORGANISASI
Organizational Structure
JAW
P.T. J.A. WATTIE
Rubber Oil palm
STRUKTUR ORGANISASI
DIREKTUR UTAMA
PRESIDENT DIRECTOR
HARIJADI SOEDARJO
AUDIT INTERNAL
INTERNAL AUDIT
SAHAT SIMAMORA
DIREKTUR INDEPENDEN DIREKTUR LEGAL/HRD DIREKTUR/WKL. OPERASIONAL

INDEPENDENT DIRECTOR DIRECTOR OF LEGAL/HRD DIRECTOR OF OPERATIONS
SUDARMANTO ROHADI MUHADI
DIVISI
DIVISI HRD DIVISI HUKUM DIVISI UMUM DIVISI TEKNIK DIVISI SAWIT DIVISI KARET
LINGKUNGAN
HRD LEGAL GENERAL ENVIRONTMENT TECHNICAL PALM OIL RUBBER
NURYANTO TRISNO YATIN ASEP THOMAS FERDY JERRY LUDI

ANTARIKSO SUPRIATI DARMAWAN ROEMENGAN WADUY HARYANTO

STRUKTUR ORGANISASI
Organizational Structure
DEWAN KOMISARIS
PRESIDENT COMMISSONER
KOMISARIS UTAMA
PRESIDENT COMMISSONER
BAMBANG SUGIANTO IBRAHIM
KOMISARIS
COMMISSONER
SOEDARNIATI H. SUDRAJAT
RATNA WIDJAJA
KOMITE AUDIT
AUDIT COMMITTEE
RATNA WIDJAJA
YETI SUHANDI
NIA BUDHYANTI
SEKRETARIS PERUSAHAAN
CORPORATE SECRETARY
HARLI WIJAYADI
HUB. INVESTOR
INVESTOR RELATION
HARYANTO SUKINI
DIREKTUR/WKL. KEUANGAN
DIRECTOR OF FINANCE
HARLI WIJAYADI
DIVISI DIVISI DIVISI DIVISI SISTEM & DIVISI

DIVISI PLASMA DIVISI R&D DIVISI PAJAK
KEUANGAN AKUNTANSI PEMBELIAN PROSEDUR PEMASARAN
PLASMA R&D FINANCE ACCOUNTING PURCASHING TAX SYSTEM & MARKETING
PROCEDURE
HARIS TOTO RATNA FAHMI KURNIA DWI HARI MULYAWAN
MARIA REGINA PRAWIRAATMAJA HANENDYA M
PRASETYO SUDIHARTO MEIRINA DJAJADIKARTA

PROFIL DIREKSI
BOARD OF DIRECTORS PROFILE
Harijadi Soedarjo
Direktur Utama /
President Director
Warga Negara Indonesia, 56 tahun. Lahir di Jakarta, 9 Oktober Indonesian ci zen, 56 years old. Born in Jakarta, 9 October 1962. He
1962. Meraih gelar Bachelor of Science dari University of San obtained Bachelor of Science from the University of San Francisco,
Fransisco, Amerika Serikat pada tahun 1985 dan Master of USA in 1985 and Master of Business Administra on from Golden
Business Administra on dari Golden Gate University, San Gate University, San Francisco, United States in 1987.
Fransisco, Amerika Serikat pada tahun 1987.
Dasar Hukum Penunjukan Legal Basis of Appointment

Beliau ditunjuk sebagai Direktur Utama Perseroan sejak 21 April He was appointed as the Company's President Director on 21 April
2017 berdasarkan Akta Notaris No. 113 tahun 2017. 2017 based on the deed No 113, 2017.
Rangkap Jabatan Concurrent Posi on

Beliau menjabat sebagai Direktur Utama di PT Toraja Agra Wa e, He served as President Director at PT Toraja Agra Wa e, Director
Direktur di PT Nadasa Mulya Pratama, dan Direktur di PT RBFood at PT Nadasa Mulya Pratama, and Director at PT RBFood
Manufaktur Indonesia selama tahun 2018. Manufaktur Indonesia during 2018.
Pengalaman Kerja Work Experiences

Menjabat sebagai Direktur Utama Perseroan sejak 1990. Serve as President Director of the Company since 1990.
Pendidikan dan/atau Pela han yang diiku Selama Tahun Buku Coaching and / or Training During 2018 Financial Year
2018 There were no training followed during 2018
Tidak ada pela han yang diiku selama tahun 2018
Hubungan Afiliasi Affiliate Rela ons

Beliau dak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan He has no affilia on with other members of the Board of Directors
Direksi lainnya dan pemegang saham utama, namun memiliki and majority shareholders, but has affilia ons with members of the
hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris. Board of Commissioners.

PROFIL DIREKSI
The Board of Directors Profile
Harli Wijayadi
Direktur Keuangan /
Financial Director
Warga Negara Indonesia, 53 tahun. Lahir di Boyolali, 10 Juli 1965. Indonesian ci zen, 53 years old. Born in Boyolali, 10 July 1965. He
Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Diponegoro pada Obtained Bachelor Degree in Economics from Diponegoro
tahun 1989. University in 1989.

Beliau ditunjuk sebagai Direktur Perseroan sejak He was appointed as the Company's Director on 21 April 2017
21 April 2017 berdasarkan Akta Notaris No. 113 tahun 2017. based on the deed No 113, 2017.

Beliau dak memilik rangkap jabatan pada perusahaan lain selama He did not have concurrent posi ons on other companies during
tahun 2018. 2018.

Pernah menjabat sebagai Direktur Utama di PT Jaga Aman Sarana. He has served as President Director at PT Jaga Aman Sarana.
Tidak ada pela han yang diiku selama tahun 2018.

Beliau adalah profesional yang dak mempunyai hubungan afilasi He is a professional who has no affilia on rela onship with the
dengan Direksi dan Dewan Komisaris atau pemegang saham utama Board of Directors and Board of Commissioners or majority
Perseroan. shareholders.

PROFIL DIREKSI
Muhadi
Direktur Operasional /
Operational Director
Warga Negara Indonesia, 56 tahun. Lahir di Boyolali 7 Januari 1962. Indonesian ci zen, 56 years old. Born in Boyolali 7 January 1962. He
Meraih gelar insinyur Pertanian dari Universitas Tunas obtained Agricultural Engineering degree from the University of
Pembangunan pada tahun 1987. Tunas Pembangunan in 1987.


Beliau dak memilik rangkap jabatan pada perusahaan lain selama He did not have concurrent posi ons on other companies during
tahun 2018. 2018.

Pernah menjabat sebagai Direktur Operasional di PT Sawi ndo He has served as Opera onal Director at PT Sawi ndo Planta on.
Planta on.


PROFIL DIREKSI
Rohadi
Direktur Legal & GA /
Legal & GA Director
Warga Negara Indonesia, 56 tahun. Lahir di Serang, Provinsi Indonesian ci zen, 56 years old. Born in Serang, Banten Province, 6
Banten, 6 April 1962. Beliau lulus dari Akademi Pertanian Nasional April 1962. He graduated from the Bandung Na onal Academy of
Bandung pada tahun 1986. Agriculture in 1986.


Beliau menjabat sebagai Direktur PT Toraja Agra Wa e, selama He serves as Director of PT Toraja Agra Wa e, during 2018.
tahun 2018.

Menjabat sebagai Direktur Legal & GA Perseroan sejak tahun 2013. Serve as the Legal & GA Director of the Company since 2013.


PROFIL DIREKSI
Sudarmanto
Direktur Independen /
Independent Director
Warga Negara Indonesia, 64 tahun. Lahir di Solo, 15 September Indonesian ci zen, 64 years old. Born in Solo, 15 September 1954.
1954. Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Sekolah Tinggi Ilmu He obtain Bachelor Degree in Economy from the Indonesian School
Ekonomi Indonesia pada tahun 1989 dan Program Pascasarjana of Economics in 1989 and a Postgraduate Program in the Faculty of
Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Poli k, Kekhususan Administrasi dan Social and Poli cal Sciences, Specializa on in Administra on and
Kebijakan Perpajakan Universitas Indonesia pada tahun 2006. Taxa on Policy in the University of Indonesia in 2006.


Beliau menjabat sebagai Komisaris Utama merangkap Komisaris He serve as President Commissioner and Independent
Independen di PT Fajar Surya Wisesa Tbk. selama tahun 2018. Commissioner at PT Fajar Surya Wisesa Tbk. during 2018.

Menjabat sebagai Direktur Independen sejak tahun 2011. Pernah Serve as Independent Director since 2011. He has served as
menjabat sebagai Komisaris PT Chandra Asri Petrochemical Tbk., Commissioner of PT Chandra Asri Petrochemical Tbk., Secretary of
Sekretaris Forum Akuntan Pasar Modal, Partner KAP Hans the Capital Market Accountants Forum, Partner in Public
Tuanako a & Mustofa (member of Deloi e Touche Tohmatsu), Accountant Firm of Hans Tuanako a & Mustofa (member of
serta Manager pada KAP Drs. Hans Kar kahadi & Co. Deloi e Touche Tohmatsu), and Manager at Drs. Hans Kar kahadi
& Co.Public Accountant Firm.


PROFIL DEWAN KOMISARIS
Board Of Commissioners Profile

Komisaris Utama /
Warga Negara Indonesia, 62 tahun. Lahir di Bandung, 18 Oktober Indonesian ci zen, 62 years old. Born in Bandung, 18 October 1956.
1956. Meraih gelar Drs. Dari Universitas Parahyangan jurusan He obtained Doctorate Degree From Parahyangan University
Manajemen pada tahun 1981 dan jurusan Akuntansi pada tahun majoring in Management in 1981 and majoring in Accoun ng in
1986, serta Magister Manajemen jurusan Akuntansi Manajemen 1986, and Master of Management majoring in Management
dari Universitas Indonesia pada tahun 1996. Accoun ng from the University of Indonesia in 1996.

Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Utama Perseroan sejak 21 April He was appointed as the Company's President Commissioner on 21
2017 berdasarkan Akta Notaris No. 113 tahun 2017. April 2017 based on the deed No 113, 2017.

Beliau dak memiliki rangkap jabatan pada perusahaan lain He did not have concurrent posi ons on other companies during
selama tahun 2018. 2018.

Sebelumnya menjabat sebagai Direktur Keuangan dan Sekretaris Previously served as Financial Director and Corporate Secretary. He
Perseroan. Pernah menjabat Partner pada Deloi e Touche/Hans has served as Partner at Deloi e Touche / Hans Tuanako a &
Tuanako a & Mustofa (member of Deloi e Touche Tohmatsu). Mustofa (member of Deloi e Touche Tohmatsu).
Pendidikan dan/atau Pela han yang diiku Selama Tahun Buku

2018 Coaching and / or Training During 2018 Financial Year
Tidak ada pela han yang diiku selama tahun 2018 There were no training followed during 2018


The Board of Commissioners Profile
Soedarniati Harnyoto
Sudradjat
Komisaris /
Commissioner
Warga Negara Indonesia, 64 tahun. Lahir di Jakarta, 25 April 1954. Indonesian ci zen, 64 years old. Born in Jakarta, 25 April 1954. She
Meraih gelar D1 Sekretaris dari ASMI Jakarta pada tahun 1973. obtained Diploma Degree on Secretary from ASMI Jakarta in 1973.

Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan sejak She was appointed as the Company's Commissioner on 21 April
21 April 2017 berdasarkan Akta Notaris No. 113 tahun 2017. 2017 based on the deed No 113, 2017.

Beliau menjabat sebagai Komisaris Utama di PT Toraja Agra Wa e She serve as President Commissioner at PT Toraja Agra Wa e
selama tahun 2018. during 2018.

Menjabat Komisaris Perseroan sejak 2006. Sebelumnya menjabat She has been serving as Commissioner of the Company since 2006.
Direktur di PT Thoriq Sejahtera Abadi, Manajer Impor di PT INA Previously served as Director at PT Thoriq Sejahtera Abadi, Import
Limited, dan Direktur di PT Promas Daya. Manager at PT INA Limited, and Director at PT Promas Daya.

Beliau dak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan She has no affilia on with other members of the Board of
Komisaris lainnya dan pemegang saham utama, namun memiliki Commissioners and majority shareholders, but has an affiliate
hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Direksi rela onship with members of the Board of Directors.

Ratna Widjaja
Komisaris Independen /
Independent Commissioner
Warga Negara Indonesia, 59 tahun. Lahir di Tanjungkarang, 28 Juli Indonesian ci zen, 59 years old. Born in Tanjungkarang, 28 July
1959. Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Indonesia 1959. She obtained Bachelor Degree in Economics from the
pada tahun 1985. University of Indonesia in 1985.

Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan sejak She was appointed as the Company's Commissioner on 21 April
21 April 2017 berdasarkan Akta Notaris No. 113 tahun 2017. 2017 based on the deed No 113, 2017.
Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Independen Perseroan pertama She was appointed as the Company's Independent Commissioner
kalinya sejak 2 Februari 2011 berdasarkan Akta no. 9 tahun 2011. for the first me on February 2, 2011 based on Deed no. 9 of 2011.

Saat ini juga menjabat sebagai Pimpinan KAP Ratna Widjaja. Currently also serving as Head of Ratna Widjaja Public Accountant
Firm.

Menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak 2011. She serve as Independent Commissioner of the Company since
Sebelumnya menjabat sebagai Direktur PT Orientama Infokim, 2011. Previously served as Director of PT Orientama Infokom,
Manager KAP Prakarsa, Permana dan Rekan, dan General Manajer, Manager of Prakarsa Permana, and Partners Public Accountant
Financial Controller di PT Oriental Komputer Bahtera. Firm, and General Manager, Financial Controller at PT Oriental
Komputer Bahtera.
2018 During 2018 she a ended several trainings and workshops
Selama tahun 2018 beliau mengiku beberapa lokakarya dan organized by IAPI and PPPK.
Workshop yang diselenggarakan oleh IAPI dan PPPK.

Beliau adalah profesional yang dak mempunyai hubungan afilasi She is a professional who has no affilia on rela onship with the

Pernyataan Independensi Komisaris Independen Independence Statement of Independent Commissioners

Komisaris Independen yang telah menjabat lebih dari 2 periode An Independent Commissioner who has served more than 2 periods
masa jabatan dapat diangkat kembali sepanjang Komisaris can be reappointed as long as the Independent Commissioner
Independen menyatakan tetap independen. Pernyataan states that they are s ll independent. Independent statement from
independen dari Komisaris Independen harus diungkapkan dalam the Independent Commissioner must be disclosed in the Annual
Laporan Tahunan. Report.
Hingga Laporan Tahunan ini selesai disusun Komisaris Independen Un l this Annual Report has been completed, the Independent
yang telah menjabat lebih dari 2 periode dan telah Commissioner who has served more than 2 periods and has signed
menandatangani Surat Pernyataan Independensi adalah Ratna an Independence Statement Le er is Ratna Widjaja.
Widjaja.
Berikut surat pernyataan independensi Komisaris Independen. Following is a statement of independence from the Independent
Commissioner.

SUMBER DAYA MANUSIA
Human Resources
Visi, misi, dan strategi bisnis Perseroan dapat tercapai apabila The Company's vision, mission and business strategy can be
Sumber Daya Manusia (SDM) yang ada mampu menjalankan fungsi achieved if the exis ng Human Resources (HR) are able to perform
dan perannya dengan baik pada jabatan dan bagian masing- their func ons and du es in well manner on their respec ve
masing. Untuk menjamin agar karyawan mampu memenuhi posi ons and divisions. To ensure that employees are able to fulfill
peranan tersebut, maka Perseroan menetapkan persyaratan this role, the Company establishes job requirements, carries out
jabatan, melakukan pembinaan karir, dan mengembangkan career guidance, and develops employee competencies through
kompetensi karyawan melalui program pela han dan pendidikan integrated training and educa on programs.
yang terpadu.
Sejak 2015, Perseroan memfokuskan pengelolaan SDM melalui Since 2015, the Company has focused on HR management through
program kaderisasi, program pengembangan, dan program Mentoring programs, development programs, and On The Job
magang atau On The Job Training (OJT) bagi karyawan baru. Training (OJT) programs for new employees.
Program Kaderisasi Mentoring Program

Program kaderisasi dilaksanakan di semua lini jabatan. Agar dapat The mentoring programs are implemented across all levels of
berjalan dengan baik, maka program ini dilakukan secara simultan posi on. In order to make the programs work well, the programs
di se ap level secara berjenjang. Program ini dilaksanakan secara are conducted simultaneously at every level. This program is
terintegrasi dengan menekankan pada aspek teknis untuk level implemented in an integrated manner and emphasis on technical
bawah, aspek manajerial untuk level menengah, dan aspek aspects for the lower level, managerial aspects for the middle level,
kepemimpinan pada level atas. Dengan penekanan ke ga aspek and leadership aspects for top level.With the emphasis of these
ini, diharapkan kompetensi akan meningkat sejalan dengan three aspects, The Company expected to increase
peningkatan jabatan. employees'competency along with the promo on program.
Program Perekrutan dan Pengembangan Recruitment and Development Program

Program Perekrutan bagi calon karyawan baru dilakukan oleh The Company conducted the recruitment process for new
Perseroan dengan berbagai sistem agar dapat menjaring calon- employees across many pla orms and systems in order to a ract
calon karyawan yang berkualitas dan sesuai dengan budaya kerja poten als candidates that are qualified aligned with the
Perseroan. Perseroan juga melakukan kerjasama dengan berbagai Company's working culture. The Company also cooperates with
Perguruan Tinggi dan Lembaga Pendidikan Perkebunan, melalui various Universi es and Planta on Educa on Ins tu ons through
program kunjungan ke kampus dan menyediakan tempat bagi campus visit program and provides a place for students to conducts
mahasiswa yang akan melakukan Praktek Kerja Lapangan (PKL) di Fields internship in planta on industry.
bidang Perkebunan.

SUMBER DAYA MANUSIA
Human Resources
Program kerja magang atau OJT bagi karyawan baru sangat perlu Internship or OJT Program for new employees is deemed necessary.
dilakukan. Program ini membekali karyawan dengan gambaran This program equips employees with overview of the real working
dunia kerja yang nyata melalui fungsi dan perannya, dan juga field through its func ons and roles, and also work culture of the
budaya di Perseroan. Gambaran ini akan sangat membantu Company. This expected to help form the mindset of new
membentuk pola piker karyawan baru, sehingga mereka dapat employees, so that they can support the Company to achieve
membantu Perseroan mencapai kesinambungan dan tantangan business sustainability and facing the challenges for future
pengembangan bisnis ke depan. business development.
Program Pengembangan Karyawan Employee Development Program

Program pengembangan karyawan dilakukan dengan memberikan The employee development program is carried out by providing
pendidikan dan pela han sesuai jabatan dan bidang masing- educa on and training according to each of their posi ons and
masing. Untuk bidang tanaman, Perseroan melakukan kerjasama fields of work.In planta ons fields of work, the Company
dengan LembagaPendidikan Perkebunan (LPP) yang kompeten cooperates with Planta on Educa on Ins tu ons (LPP) which is
dalam bidang tanaman. Program kursus jenjang jabatan dimulai competence in the subject. The course range from Basic Planta on
dari Kursus Manajemen Perkebunan Dasar (KMPD), Kursus Management Course, Intermediate Planta on Management
Manajemen Perkebunan Madya (KMPM),Kursus Manajemen Course, Planta on Management Course, to the Advance
Perkebunan (KMP), samapi Kursus Manajemen Perkebunan Planta on Management Course. In addi on, the Company also
Lanjutan (KMPL). Di samping itu juga dilakukan kursus yang bersifat provide refresher course that are conducted regularly.
penyegaran.
Program lainnya seper kursus untuk karyawan bagian akuntansi, Other programs, such as courses for accoun ng staff are conducted
dilakukan dengan kerjasama antara lain dengan Ikatan Akuntan in collabora on with the Indonesian Ins tute of Accountants.
Indonesia. Kursus bidang perpajakan dilakukan dengan lembaga Taxa on courses are managed agencies licensed for such training
atau perusahaan yang bergerak dalam jasa pela han perpajakan. services. In addi on, In House Training or Compara ve Studies are
Di samping itu, juga dilakukan In House Training atau Studi Banding also conducted regularly by invi ng external trainers such as PPKS
dengan mengundang pela h dari luar atau eksternal seper PPKS or LPP as well as conducted by internal trainers.
atau LPP maupun dengan pela h dari dalam sendiri atau internal.
Sistem Remunerasi Remunera on System

Sistem remunerasi bertujuan untuk menarik karyawan yang The remunera on system aims to a ract high quality employees,
berkualitas, membuat karyawan yang berprestasi nggi dapat making high-achieving employees feel comfortable, and also
merasa kerasan bekerja, dan juga meningkatkan mo vasi kerja. increase work mo va on. Therefore, the Company provides
Oleh karena itu, Perseroan memberikan imbalan kepada karyawan benefits to employees which adjusted to their workload in
yang disesuaikan dengan bobot pekerjaan sesuai dengan accordance with their respec ve fields. To maintain loyalty and
bidangnya masing-masing. Untuk menjaga loyalitas dan increase employee mo va on, employees with high achievements
meningkatkan mo vasi karyawan, maka bagi karyawan yang will be rewarded according to their level of achievement, ranging
berprestasi akan diberikan penghargaan sesuai dengan ngkatan from normal increases, special increases, and excep onal
prestasinya, mulai dari kenaikan normal, kenaikan khusus, dan increases.
kenaikan is mewa.

SUMBER DAYA MANUSIA
Human Resources
Sistem Promosi Promo on System

Proses promosi yang diterapkan oleh Perseroan dilakukan dalam The Company applies a promo on system divided into certain
beberapa tahap. Tahap awal yaitu dengan melakukan seleksi calon stages. The Ini al stage is selec on of poten al candidates by
dengan memper mbangkan kriteria golongan, hasil penilaian considera on of group criteria, works assessment, tenure, and on-
karya, masa kerja, dan juga hasil verifikasi langsung di lapangan. site verifica on. The next step of promo on system is psychotest
Tahapan berikutnya adalah calon yang terpilih akan mengiku and health examina on for selected candidates. If they have
psikotes dan tes kesehatan. Jika lulus, maka proses yang terakhir passed this examina ons, the last stage of process is an interview
adalah tes wawancara atau tertulis yang dilakukan oleh m or wri en test conducted by the selec on team. With these
penyeleksi. Dengan proses ini diharapkan akan didapat pemimpin- processes it is expected that the Company can acquire leaders with
pemimpin yang mempunyai kompetensi yang memadai sesuai sufficient competence in line with the posi on they will be
dengan bidang dan jabatan yang akan diembannya. occupied.
Fasilitas dan Program Pensiun Facili es and Re rement Program

Perseroan juga memberikan beberapa fasilitas bagi kesejahteraan The Company also provides several facili es for employee welfare,
karyawan, agar karyawan dapat bekerja dengan tenang dan aman, so that employees can work in peaceful and safely environment,
sehingga loyalitasnya terhadap Perseroan meningkat. Beberapa thus increasing their loyalty to the company. These facili es include
fasilitas tersebut adalah fasilitas perumahan layak, kesehatan bagi adequate housing, family health care including purchase of
keluarga termasuk pembelian kacamata, tunjangan dan fasilitas eyeglasses, educa on benefits and facili es, as well as scholarships
pendidikan, serta pemberian beasiswa bagi siswa berprestasi. for outstanding students (for employees' children).
Untuk lebih menjamin ketenangan saat bekerja, juga diadakan To further ensure employees' welfare at work, the Company also
program pinjaman tanpa bunga untuk pembelian sepeda motor, provides interest-free loan for the purchase of motorcycles,
biaya pendidikan, dan pembelian rumah bagi karyawan setara staf educa on tui on, and house ownership program for staff and
ke atas. Untuk menjamin hari tua, karyawan setara staf keatas juga higher level. To ensure their welfare throughout re rement period,
diikutsertakan dalam program Dana Pensiun Lembaga Keuangan employees from staff level and higher are also included in the DPLK
(DPLK). pension Fund program.
Per akhir tahun 2018, karyawan yang bekerja di Perseroan As of the end of 2018, a total of 9,377 employee are employed by
mencapai 9.377 orang, dimana 82 orang atau 0,87% bertugas di the Company, in which 82 employee or 0.87% are worked at the
Kantor Pusat, dan 9.295 atau 99,13% bekerja di kebun atau Head Office, and 9,295 or 99.13% are worked in the planta ons.
lapangan. Pada karyawan yang bertugas di Kantor Pusat, terdiri The employees worked at the Head Office are consis ng off 77
dari 77 orang atau 93,9% merupakan karyawan tetap, dan 5 orang employees or 93.9% work as permanent employees, while the
atau 6,1% adalah karyawan kontrak. Sementara 1.918 orang atau other 5 employees or 6.1% are contract employees. While at the
sebesar 20,6% dari karyawan yang bertugas di kebun atau Planta on, consis ng of 1,918 employees or 20.6% are permanent
lapangan merupakan karyawan tetap, dan 7.377 orang atau 79,4% employees, and the other 7,377 employees or 79.4% are contract
nya adalah karyawan kontrak. employees.
Rincian data karyawan Perseroan adalah sebagai berikut : Details of composi on of Company's employees are as follows :

SUMBER DAYA MANUSIA
Human Resources
Komposisi Karyawan Berdasarkan Tingkat Pendidikan

Employee Composition based on Educational Background
Kantor Pusat / Head Office
31 December 2018 31 December 2017 31 December 2016

Tingkat Pendidikan
Jumlah Jumlah Jumlah
Formal
Orang Orang Orang
Formal Education
Total
% Total
% Total
%
Persons Persons Persons
S2 / Master Degree 5 6 7 8.6 8 10.5
S1 / Bachelor Degree 50 61 37 45.7 34 44.8
D3 / Diploma Degree 8 9.8 7 8.6 12 15.8
SMA - Sederajat 19 23.2 29 35.9 19 25

High School - Equivalent
< SMA / < High School - - 1 1.2 3 3.9
Jumlah / Total 82 100 81 100 76 100
Anak Perusahaan / Subsidiaries

Tingkat Pendidikan
Jumlah Jumlah Jumlah
Formal
Orang Orang Orang
Formal Education
Total
% Total
% Total
%
S1 / Bachelor Degree 149 1.6 118 1.6 119 1.9
D3 / Diploma Degree 43 0.5 36 0.5 29 0.5
SMA - Sederajat 1.880 20.2 1.322 17.4 1.281 20.1

High School - Equivalent
< SMA / < High School 7.223 77.7 6.125 80.5 4.944 77.5
Jumlah / Total 9.295 100 7.601 100 6.373 100

SUMBER DAYA MANUSIA
Human Resources
Komposisi Karyawan Berdasarkan Jabatan

Employee Composition based on Managerial Level
Jenjang Jabatan Jumlah Jumlah Jumlah

Managerial Level Orang Orang Orang
Total
% Total
% Total
%
Manajer / Manager 20 24.4 26 32.1 22 28.9
Staff / Officer 46 56.1 34 42 35 46.1
Non - Staff / Out Source 16 19.5 21 25.9 19 25
Jumlah / Total 82 100 81 100 76 100
Jenjang Jabatan Jumlah Jumlah Jumlah

Managerial Level Orang Orang Orang
Total
% Total
% Total
%
Manajer / Manager 23 0.2 18 0.3 22 0.3
Staff / Officer 204 2.2 161 2.1 146 2.3
Non - Staff / Out Source 9.068 97.6 7.422 97.6 6.205 97.4
Jumlah / Total 9.295 100 7.601 100 6.373 100

SUMBER DAYA MANUSIA
Human Resources
Komposisi Karyawan Berdasarkan Usia

Employee Composition based on Age Range
Rentang Usia Jumlah Jumlah Jumlah

Age Range Orang Orang Orang
Total
% Total
% Total
%
> 50 18 22 27 33.3 16 21.1
41 - 50 24 29.2 21 25.9 20 26.3
31 - 40 29 35.4 23 28.4 26 34.2
21 - 30 11 13.4 10 12.4 14 18.4
Jumlah / Total 82 100 81 100 76 100
Rentang Usia Jumlah Jumlah Jumlah

Age Range Orang Orang Orang
Total
% Total
% Total
%
> 50 841 9 629 8.3 507 8
41 - 50 2.467 26.5 2.396 31.5 1.795 28.2
31 - 40 3.693 39.8 2.866 37.7 2.521 39.6
21 - 30 2.294 24.7 1.710 22.5 1.550 24.2
Jumlah / Total 9.295 100 7.601 100 6.373 100

SUMBER DAYA MANUSIA
Human Resources
Komposisi Karyawan Berdasarkan Status

Employee Composition based on Work Status
Status Kerja Jumlah Jumlah Jumlah

Work Status Orang Orang Orang
Total
% Total
% Total
%
Tetap / Permanent 77 93.9 78 96.3 71 93.4
Tidak Tetap / Contract 5 6.1 3 3.7 2 6.6
Jumlah / Total 82 100 81 100 76 100
Status Kerja Jumlah Jumlah Jumlah

Work Status Orang Orang Orang
Total
% Total
% Total
%
Tetap / Permanent 1.918 20.6 2.407 31.7 2.224 34.9
Tidak Tetap / Contract 7.377 79.4 5.194 68.3 4.149 65.1
Jumlah / Total 9.295 100 7.601 100 6.373 100

STRUKTUR PEMEGANG SAHAM
Shareholders Structure
Struktur Pemegang Saham Per 31 Desember 2018

Shareholders Structure as of 31 December 2018
Pemegang Saham Jumlah Saham

No. Shareholders Number of Shares
%
Pemegang Saham dengan Kepemilikan Saham >5%

I
Shareholder with >5% Ownership
PT Sarana Agro Investama 3.280.244.585 86,90%
Pemegang Saham dengan Kepemilikan Saham <5%

II
Shareholder with <5% Ownership
Masyarakat / Public 494.440.915 13,10%
Pemegang Saham oleh Dewan Komisaris dan Direksi

III
Share Ownership by member of the Board of Commissioners
and Directors
Harijadi Soedarjo 13.560.000 0,36%
Rohadi 132.500 0,004%
Daftar Kepemilikan Saham Berdasarkan Investor Lokal dan Investor Asing

List of Shares Ownership Based on Local and Foreign Investors
Jumlah Tingkat
Nama Jabatan Rapat Jumlah Kehadiran
Name Position Number of Kehadiran Attendances
Meeting Attendances Level
Kepemilikan Lokal / Local Ownership
Perorangan Indonesia / Individual 619 204.994.315 5.43%
Asuransi / Insurance Company 1 7.334.000 0.19%
Perseroan Terbatas / Limited Company 5 3.291.132.885 87.19%
Kepemilikan Asing / Foreign Ownership
Perorangan Asing / Individual 13 23.071.600 0.61%
Badan Usaha Asing / Foreign Company 13 248.152.700 6.57%
Jumlah Seluruh Saham / Total Shares 651 3.774.685.500 100%

STRUKTUR PEMEGANG SAHAM
Shareholder Structure
Kronologi Pencatatan Saham

Share Listing Chronology
Jumlah Jumlah
Nominal Harga Saham yang Saham
Jumlah Bursa
Tanggal Keterangan Saham Penawaran Ditawarkan Beredar
Saham Stock
Date Description Par Value Offering Number of Number of
Number of Exchange
(Rp) Price Offered Outstanding
Shares
(Rp) Shares Shares
Penawaran Bursa Efek

20 Mei 2011 Umum Indonesia
Perdana 100 500 2.642.280.000 1.132.405.500 3.774.685.500
20 May 2011 Indonesia Stock
Initial Public Exchange
Offering

STRUKTUR KORPORASI
Corporate Structure
Irwan A. Dinata Djaja Mulia Adi I. Hartono T. Marto Sutiono Kusmayanto K. Omar Syarief Rachmat Saptaman
24,97% 20,01% 22,89% 17,94% 6,06% 6,06% 2,07%
PT. GMT Kapital Asia T. Marto Sutiono
99,96% 0,04%
SAI JAWA Management Public
86,9% 0.36% 12,74%
JAW
P.T. J.A. WATTIE
Rubber Oil palm
99,68% 99% 99,98% 99,01% 99,% 99,90%
ABS AW BL BP CMK CP IJR
99% 99,37% 99,01% 99,% 99,%
KE KJW MUL PB PK

INFORMASI ENTITAS ANAK
Subsidiaries Information
En tas anak Perseroan berikut memiliki perkebunan dan pabrik The following subsidiaries owns planta ons and processing
pengolahan hasil kebun di Provinsi Banten, Jawa Barat, Jawa factories located in Banten, West Java, Central Java, East Java and
Tengah, Jawa Timur, dan Kalimantan Selatan. South Kalimantan provinces.
Nilai
Nama Entitas Anak Perkebunan Lokasi Pabrik % Kepemilikan Aset
Subsidiary Name Plantation Location Factory % Ownership Asset
Value (Rp ‘000)
Kalimantan Pengolahan Minyak

Perkebunan Selatan / Kelapa Sawit /
PT Agri Bumi Sentosa (ABS) Wanajaya 99 1.163.214.435
South CPO processing
Kalimantan Factory
ABS Perkebunan Banten

Cileles
Jawa Pengolahan Karet

Perkebunan Tengah / Lembaran /
PT Banjoemas Landen (BL) Kaliminggir 99 47.618.658
Central RSS processing
Java Factory

Perkebunan Timur / Lembaran /
PT Corah Mas Kepuntren Estates Kepuntren 99,01 25.078.563
(CMK) East RSS processing
Java Factory
Jawa
Perkebunan Timur /
CMK Corah Mas
Kepuntren East
Java
Pengolahan Karet
Perkebunan Lembaran /
PT Cipanyusuhan (CP) Cilaki/Pasir Pari Banten
99 8.691.787
RSS processing
Factory

Perkebunan Tengah/ Remah /
PT Indo Jaya Rubber Planting 99,9 470.860.073
Ciseru / Cipari
Company (IJR) Central SIR processing
Java Factory

Perkebunan Barat/ Remah /
PT Kaliduren Estates (KE) Tugu / Cimenteng 99,37 151.020.202
West SIR processing
Java Factory

Perkebunan Timur / Remah /
Tugusari
KE
East SIR processing
Java Factory

Nilai
Value (Rp ‘000)
Kalimantan Pengolahan Minyak

Perkebunan Selatan / Kelapa Sawit /
PT Kintap Jaya Wattindo (KJW) Kintap 99,37 1.357.928.186
South CPO processing
Kalimantan Factory
Kalimantan
Perkebunan Selatan /
KJW
Pelaihari
South
Kalimantan
Kalimantan Pengolahan Karet

Perkebunan Selatan / Lembaran /
KJW
Tebing Siring
South RSS processing
Kalimantan Factory

Perkebunan Selatan / Remah /
KJW
Remah Bati-Bati
South SIR processing
Kalimantan Factory
Pengolahan Kopi /
Coffee processing
Factory
Jawa
Perkebunan Timur / 99,01 43.624.384
PT Mulyaningsih (MN) Durjo Pengolahan Karet
East Lembaran /
Java
RSS processing
Factory

Perkebunan Tengah/ Lembaran /
PT Perkebunan Biting (PB)
Biting 99 15.990.190
Central RSS processing
Java Factory
Pengolahan Karet
Perkebunan Lembaran /
PT Perkebunan Kroewoek (PK) Banten 99 94.904.111
Bayah
RSS processing
Factory
Kalimantan
PT Anugerah Wattiendo (AW) 99,68 605.346.060
Mekarjaya
South
Kalimantan

Nilai
Value (Rp ‘000)
Kalimantan
AW
Gunung Intan
South
Kalimantan

Perkebunan Selatan / Lembaran /
PT Bumi Prada
Semisir 99,98 95.839.614
South RSS processing
Kalimantan Factory
Kantor seluruh anak perusahaan berdomisili di Jakarta yang All Subsidiaries office are domiciled in Jakarta with the address at
beralamat di Wisma BSG Lantai 8, Jalan Abdul Muis No. 40 – Jakarta Wisma BSG 8th floor, Abdul Muis Street No. 40 – Central Jakarta.
Pusat.

LEMBAGA PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL
Professional Institutions Support for Capital Markets
Auditor Auditor
Kantor Akuntan Publik Kosasih, Nudiyaman, Mulyadi, Tjahjo & Public Accountant Firm Kosasih, Nudiyaman, Mulyadi, Tjahjo &
Rekan (Anggota dari Crowe Horwath Internasional) Partners (Member of Crowe Horwath Interna onal)
Cyber 2 Tower 21th Floor Cyber 2 Tower 21th Floor
Jl. H.R. Rasuna Said Blok X-5 Jl. H.R. Rasuna Said Blok X-5
Jakarta 12950, Indonesia Jakarta 12950, Indonesia
Telepon : (021) 25535699, 25539200 Telephone : (021) 25535699, 25539200
Faksimili : (021) 25535698 Facsimile: (021) 25535698
Melaksanakan jasa audit Laporan Keuangan Perseroan, untuk Conduc ng audit services of the Company's Financial Statements,
periode penugasan tahun buku 2018. Atas jasa tersebut, Perseroan for the assignment period of 2018 financial year. For the services,
memberikan kompensasi sesuai surat perjanjian audit yang telah the Company provides compensa on in based on the approved and
disetujui dan ditandatangani. signed agreement le er.
Notaris Notary
Yulia, SH Yulia, SH
Mul vision Tower 3rd Floor Suite 5 Mul vision Tower 3rd Floor Suite 5
Kuningan Mulia Street Kav 9B Kuningan Mulia Street Kav 9B
Telepon : (021) 29880800 Telephone: (021) 29880800
Faksimili : (021) 29380801 Facsimile : (021) 29380801
Melaksanakan jasa notaris untuk Rapat Umum Pemegang Saham Conduc ng notary services for the Extraordinary General Mee ng
Luar Biasa dan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan, of Shareholders and the Annual General Mee ng of Shareholders
periode penugasan 2018. Atas Jasa tersebut, Perseroan of the Company, for 2018 assignment period. For the Services, the
memberikan kompensasi penugasan jasa sesuai dengan surat Company provides compensa on for service assignments based on
perjanjian yang telah disetujui dan ditandatangani. the approved and signed agreement le er.
Biro Administrasi Efek Share Registrar

PT Da ndo Entrycom PT Da ndo Entrycom
Jalan Hayam Wuruk No. 28 – Jakarta 10120 Jalan Hayam Wuruk No. 28 – Jakarta 10120
Telepon : (021) 350 8077 Telephone : (021) 350 8077
Faksimili : (021) 350 8078 Facsimile : (021) 350 8078
Melaksanakan jasa sehubungan dengan pencatatan data para Conduc ng services regarding to recording data of the Company's
pemegang saham Perseroan untuk periode penugasan 2018. Atas shareholders for 2018 assignment period. For the services, the
jasa tersebut, Perseroan memberikan kompensasi atas penugasan Company provides compensa on for assignment of services in
jasa sesuai surat perikatan yang disetujui dan ditandatangani accordance with an agreement le er that has been approved and
signed

LEMBAGA PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL
Professional Institutions Support for Capital Market
Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian Custodian Ins tu on

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia PT Kustodian Sentral Efek Indonesia
Gedung Bursa Efek Indonesia Tower 1, Lantai 5 Indonesia Stock Exchange Tower 1,Lantai 5
Jalan Jendral Sudirman Kav. 52 – 55 Jalan Jendral Sudirman Kav. 52 – 55
Jakarta 12190 Jakarta 12190
Telepon : (021) 515 2855 Telephone : (021) 515 2855
Faksimili : (021) 5299 91199 Facsimile : (021) 5299 91199
Melaksanakan jasa penyimpanan dan penyelesaian transaksi Conduc ng central depository and transac on se lement
sehubungan dengan transaksi di pasar modal dan data para regarding to the transac ons in capital market and data of the
pemegang saham Perseroan. Perseroan membayar biaya tahunan Company's shareholders. The Company pays annual fees to KSEI for
kepada KSEI untuk periode tahun 2018. the period of 2018.

SERTIFIKAT DAN PENGHARGAAN
Certificates and Awards



ANALISA DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN
Management Discussion and Analysis
04
Tinjauan Operasional / Operational Review
Tinjauan Keuangan / Financial Review
Prospek dan Strategi Usaha 2019 / 2019 Prospect
and Strategies
Perbandingan Antara Realisasi dan Target / Comparison
of Realization and Target
Target/Proyeksi Tahun Mendatang / Target/Projection For
Upcoming Year
Aspek Pemasaran / Marketing Aspect
Kebijakan Perseroan / Company’s Policy
TINJAUAN OPERASIONAL
Operational Review
Tinjauan operasi per segmen Opera onal review per segment

Perseroan membagi bisnis usahanya berdasarkan produk yang The Company divides its business based on the products produced,
dihasilkan yaitu : which includes:
· Karet • Rubber
· Kelapa Sawit • Palm oil
· Kopi • Coffee
· Teh • Tea
Akan tetapi Perseroan lebih menfokuskan pada bisnis Karet dan However, the Company main focus is on the Rubber and Palm Oil
Kelapa Sawit ke masa mendatang karena lahan yang business in the upcoming years, due to the land developed by the
dikembangkan dikhususkan untuk kedua produk tersebut. Company is devoted to produces both products.
Ringkasan Produksi Ton/tahun

Production Summary Ton/years
Produk Keterangan
Products Description 2018 2017 2016
Karet / Rubber Inti / Nucleus 7.522 6.461 7.835
Pihak Ketiga / Small Holder 7.240 4.178 4.696
Jumlah / Total 14.762 10.639 12.531
TBS / FFB Inti / Nucleus 84.380 62.127 65.531
Pihak Ketiga / Small Holder 190.497 102.042 123.227
Jumlah / Total 274.877 164.169 188.758
Minyak Kelapa Sawit / CPO 59.251 35.641 38.982
Inti Sawit / Palm Kernel 10.643 5.947 5.539
Kopi / Coffee 38 32 17
Teh / Tea 1.235 844 1.287

Operational Review
Ringkasan Penjualan
Sales Summary
Jenis Pendapatan
2018 2017 2016
Type of Revenue
Karet / Rubber:
Pendapatan / Sales (juta/million Rp) 300.151 234.765 235.921
Volume (ton) 14.896 10.201 12.977
Minyak Kelapa Sawit / CPO :
Volume (ton) 56.098 34.649 41.191
Biji Sawit / Palm Kernel :
Volume (ton) 10.064 5.855 5.546
Teh / Tea
Volume (ton) 1.235 844 2.186
Kopi / Coffee
Pendapatan / Sales (juta/million Rp) 874 841 1.740
Volume (ton) 38 37 18.171
Lain - lain / Others (juta/million Rp) 0 0 7.363
Jumlah/Total (juta/million Rp) 745.509 555.140 590.138
Segmen Usaha : Karet

Business Segment: Rubber
Produksi Produc on
Jumlah produksi karet Perseroan di tahun 2018 meningkat sebesar The Company's rubber produc on in 2018 increased by 39% or
39% atau setara dengan4.123ton, dari 10.639 ton di tahun 2017 amounted to 4,123 ton, from 10,639 tons in 2017 to 14,762 tons in
menjadi 14.762 ton di tahun 2018. Peningkatan jumlah produksi 2018. The increased in produc on was mainly due to increased
ini terutama disebabkan oleh peningkatan produksi kebun in dan produc on of core planta ons and increased produc on on
peningkatan produksi atas pembelian kepada pihak ke ga selama purchases to third par es during the year 2018.
tahun 2018.

Operational Review
Penjualan Sales
Sebanyak 14.896 ton karet dijual oleh Perseroan di tahun 2018, A total of 14,896 tons of rubber were sold by the Company in 2018,
meningkat sebesar 46% dari penjualan di tahun 2017 or increased by 46% compared to sales in 2017 which amounted to
sebesar10.201ton. Nilai penjualan karet di tahun 2018 meningkat 10,201 tons. The value of sales of rubber in 2018 increased by Rp
sebesar Rp 65.386 juta atau sekitar 27,85%, dari Rp 234.765 juta di 65,386 million or approximately of 27.85%, from Rp 234,765
tahun 2017 menjadi Rp 300.151 juta di tahun 2018. Namun harga million in 2017 to Rp 300,151 million in 2018. However, the average
jual rata-rata karet di tahun 2018 menurun sebesar 12%, dari Rp selling price of rubber decreased by 12% from Rp 23,014 / kg in
23.014/kg di tahun 2017 menjadi Rp 20.150/kg di tahun 2018. 2017 to Rp 20,150 / kg in 2018.
TIPE PRODUKSI KARET RUBBER PRODUCTION TYPE

Perseroan memiliki 2 pe produksi Karetnya yaitu : Produksi Karet The company has 2 rubber produc on types, which are : Rubber
Lembaran dan Karet Remah Sheet and Rubber Crumb Produc on.
Karet Lembaran/Ribbed Smoked Sheet Rubber Sheet / Ribbed Smoked Sheet

Alur produksi yang digunakan oleh Perseroan dalam memproduksi The produc on flow used by the Company in producing rubber
produk karet lembaran adalah sebagai berikut: sheet products is as follows:

Operational Review
Keterangan: Descrip on:

Klasifikasi : terdapat 2 jenis bahan baku, latex (high grade) dan Classifica on: there are 2 types of raw materials, latex (high grade)
lump/membeku alami di kebun (low grade) and natural lump / field coagulum (low grade)
Pembekuan (koagulasi): latex dibekukan dalam bak dengan coagula on: latex is coagulated in a container using formic acid,
tambahan formic acid, formalinedan dibiarkan selama sekitar 16 formaldehyde and le alone for about 16 hours for an even
jam agar merata bekunya coagula on
Lump (field coagulum): latex yang membeku alami di kebun, Lump (field coagulum): latex which coagulates naturally in the
dengan jumlah sekitar 10 – 15% field, with a quan ty of 10 – 15%
Penggilingan*: bekuan, dipipihkan, dibentuk lembaran (sheet) Milling *: the coagulants are fla ened and made into sheets by the
oleh mesin agar mudah dalam pengeringan machine to facilitate drying
Penggilingan**: lump/bekuan alami, dibuat lembaran compo Milling **: lump/field coagulum is made into crepes using the
dengan Mesin Mangel Crapper machine.
Pengeringan*: compo digantung/digulung, dikeringkan alami Drying *: crepes are dried/rolled, naturally dried using air for 1-2
dengan udara selama 1-2 minggu weeks
Pengeringan**/Pengasapan: lembaran (sheet) dikeringkan ** Drying / Smoked: sheets are gradually dried by smoked for 4-5
bertahap dengan pengasapan selama 4-5 hari (untuk mengurangi days (to reduce water content and prevent fungus forma on)
kadar air dan an jamur)
Sor r and Packing: sor r dilakukan untuk memilah bila ada Sort and Packing: sor ng is conducted to the products in case of
kontaminasi yang menempel, mengklasifikasi mutu secara visual contaminants that may be a ached, classify quality based on
hasil olah (RSS-1/RSS2)/karet lembaran ditumpuk dan di-press visual inspec on of the processed rubber (RSS-1/RSS2)/the sheet
menjadi Ball 113 kg rubber is piled and pressed into balls with each weight of 113 kg.
Pengiriman*: pengiriman brown crepe dalam bentuk gulungan ke Shipping *: shipping of brown crepe in rolls to the crumb rubber
pabrik crumb rubber sebagai bahan SIR 10 plants as SIR 10 raw material.
Pengiriman**: dikirim ke gudang pembeli menggunakan truk. ** Shipping: delivery to the buyer's warehouse using a truck.
Kapasitas Capacity
Perseroan memiliki 9 (sembilan) unit pabrik pengolahan karet The company owned 9 (nine) units of sheet rubber sheet processing
lembaran yang terletak di Cilaki, Bayah (Banten), Kaliminggir, Bi ng plants located in Cilaki, Bayah (Banten), Kaliminggir, Bi ng (Central
(Jawa Tengah), Tugusari, Corah Mas ,Durjo (Jawa Timur), Cileles Java), Tugusari, Corah Mas, Durjo (East Java), Cileles (Banten), and
(Banten), dan Tebing Siring (Kalimantan Selatan) dengan Tebing Siring (Kalimantan South) with the development of capacity
perkembangan kapasitas selama 3 tahun terakhir sebagai berikut: over the past 3 years as follows:
Ton/tahun 2018* 2017 2016

Ton/years
Total Kapasitas Terpasang / Design Capacity 6.386 5.146 4.805
Total Kapasitas Terpakai / Utilization 2.788 1.991 2.040
Persentase / Percentage 43,65% 38,68% 42,45%
*)Asumsi dalam setahun 310 hari kerja, dan total kapasitas pabrik 20,6 ton/hari/
Assumption in a year with 310 working days, and total mills capacity of 20.6 ton/day.

Operational Review
Karet Remah Crumb Rubber

Berikut ini adalah alur produksi yang digunakan oleh Perseroan Following is the produc on flow used by the Company in producing
dalam memproduksi produk karet remah: rubber crumb products:

Operational Review
Keterangan: Descrip on:

Klasifikasi: terdapat 2 jenis bahan baku, latex (high grade) dan Classifica on: there are 2 types of raw materials, latex (high grade)
lump/membeku alami di kebun (low grade) and lump/field coagulum (low grade)
Pembekuan (koagulasi): latex dibekukan dalam bak dengan Coagula on : latex is coagulated in a flat bed container using
tambahan formic acid, SMBS (pemucat) dan dibiarkan selama formic acid, formaldehyde and put in storage for about 16 hours for
sekitar 16 jam agar merata bekunya an even coagula on
Pembersihan-awal : Sebelum masuk ke penggilingan, lump (yang Ini al cleaning: Before processed into milling machine, lump
dibeli dari pihak ke ga) terlebih dahulu dibersihkan untuk (purchased from third par es) is pre cleaned to increase its quality.
meningkatkan kualitas lump. (This step is only conducted at Rubbe Crumbr Processing Mill in
(tahap ini hanya ada di pabrik Pengolahan Karet Remah Perseroan South Kalimantan which has been completed on last 2012)
yang berada di Kalimantan Selatan yang selesai di akhir tahun
2012)
Penggilingan: karet yang membeku dipipihkan lalu diremah oleh Milling: Coagulants are fla ened and shredded by the machine to
mesin, agar mudah dalam pengeringan facilitate drying.
Pengeringan: karet remahan dimasukkan ke dalam mesin Drying: crumb rubber is placed into the drying machine to lower its
pengering untuk mengurangi kadar airnya water content
Sor r and Packing: sor r adalah memilah produk bila ada Sort and Packing: sor ng is conducted to avoid contaminants,
kontaminasi yang menempel, kemudian karet hasil pengeringan followed by bale processing and packed onto pallets (1,260
di-pressmenjadi ball dan dikemas dalam pallet (1.260 kg/pallet) kg/pallet)
Analisis Laboratorium: melakukan analisis terhadap sample untuk Laboratory Analysis: analysis performed on samples to iden fy
mengetahui kadar kotoran, plas sitas dan beberapa parameter levels of contaminant, plas city and other parameters in order to
lain untuk menentukan klasifikasi mutu SIR 3L/SIR5 (bahan latex) determined the quality classifica on of SIR 3L/SIR5 (latex) and SI R1
dan SIR10/SIR 20 (bahan lump) 0/SIR 20 (lump)
Pengiriman: dikirim ke gudang pembeli dengan menggunakan Shipping: shipped to the buyer's warehouse by truck.
truk.
Kapasitas Capacity
Perseroan memiliki 3 unit pabrik pengolahan karet remah yang The Company owned 3 units rubber crumb processing mill located
terletak di Tugu Cimenteng (Jawa Barat), Ciseru Cipari (Jawa in Tugu Cimenteng (West Java), Ciseru Cipari (Central Java), and
Tengah) dan Ba - Ba Banjarmasin (Kalimantan Selatan), dengan Ba -Ba Banjarmasin (South Kalimantan), whose capaci es have
perkembangan kapasitas selama 3 tahun terakhir sebagai berikut: beed expanded over the past 3 years as follows:
Ton/tahun 2018* 2017 2016

Ton/years
Total Kapasitas Terpasang / Design Capacity 26.040 26.040 26.040
Persentase / Percentage 45,99% 33,21% 40,29%
*)Asumsi dalam setahun 310 hari kerja, 14 jam kerja per hari dan total kapasitas pabrik 6 ton/jam /
Assumption in a year with 310 working days, 14 working hours a day and total mills capacity of 6 ton/hour.

Operational Review
Segmen Profitabilitas : Karet Profitability Segment: Rubber

Pada tahun 2018 Perseroan menghasilkan Pendapatan yang lebih In 2018, the Company generated higher revenues than the previous
nggi dari tahun sebelumnya, namun dikarenakan harga jual rata- year, but due to the declining average selling price, affec ng the
rata yang menurun, profit yang dihasilkan dak maksimal dan result of profit which was not op mal and it is expected that the
diharapkan harga jual rata-rata tersebut membaik seiring average selling price would improve along with the improvement in
perbaikan harga pasar Karet Global. the market price of Global Rubber.
Segmen Usaha : Minyak Kelapa Sawit

Business Segment: Palm Oil
Di tahun 2018, produksi minyak kelapa sawit (CPO) Perseroan In 2018, the Company's palm oil (CPO) produc on increased by 66%
meningkat sebesar 66% atau sebesar 23.610ton jika dibandingkan or by 23,610 tons compared to 2017. Kernel produc on also
tahun 2017. Produksi Kernel juga mengalami peningkatan sebesar increased by 79% or by 4,696 tons compared to 2017. This was
79% atau sebesar 4.696 ton dibandingkan tahun 2017. Hal ini mainly due to the increase in purchase of FFB raw materials from
terutama disebabkan oleh meningkatnya pembelian bahan baku third par es and own produc on.
TBS dari pihak ke ga dan produksi sendiri.
Penjualan Sales
Peningkatan nilai penjualan CPO di tahun 2018 sebesar Rp 112.435 The increase in the value of CPO sales in 2018 amounted to
juta atau 40% dari Rp 281.290 juta di tahun 2017 menjadi Rp Rp 112,435 million or by 40% from Rp 281,290 million in 2017 to
393.725 juta di tahun 2018, terutama disebabkan oleh kenaikan Rp 393,725 million in 2018, mainly due to an increase in the
kuan tas penjualan CPO sebesar 62% dari 34.649 ton di tahun quan ty of CPO sales by 62% from 34,649 tons in 2017 to 56,098
2017 menjadi 56.098 ton di tahun 2018. tons in 2018.
PROSES PRODUKSI MINYAK KELAPA SAWIT PALM OIL PRODUCTION PROCESS

Berikut ini adalah alur produksi yang digunakan oleh Perseroan Following is the produc on flow used by the Company for palm oil
untuk minyak kelapa sawit (CPO): (CPO):

Operational Review
Berikut ini ringkasan mengenai kegiatan produksi CPO: Below is a summary of the CPO produc on line:
1. Penerimaan bahan baku (TBS): penerimaan TBS dari 1. Receipt of raw materials (FFB): receipt of FFB from
pemasok/kebun di loading ramp; suppliers/planta ons through the loading ramp;
2. Perebusan (sterilizer): proses perebusan dengan udara 2. Boiling (sterilizer): using high pressured air to stop
bertekanan nggi, untuk menghen kan oksidasi enzyma c oxidizing, the process is to make the fruit
enzima s, dan agar buah brondol mudah lepas dari easily detached from the bunch;
tandan; 3. Stripping: removal of the fruits from the bunch;
3. Penebahan/stripper: proses pelepasan buah brondol dari 4. Diges ng: s rring to so en the fruit for easier extrac on
tandan; and placement into the pressing machine;
4. Pelumatan (digester): proses pengadukan, pencampuran 5. Pressing: to extract/wring out oil to be made into crude
untuk melumatkan buah agar mudah diekstraksi di mesin oil;
press; 6. Palm Kernel processing:
5. Pengempaan (pressing): proses pengempaan agar minyak - Cleaning and separa on: cleaning of fibers from the
terekstrasi/terperas keluar menjadi crude oil; shell and separa on of the shell from the
6. Pengolahan in sawit: kernel;
- Pembersihan dan pemisahan: pembersihan serat di - Storage of the palm kernel (in the kernel bunker): the
cangkang dan pemisahan cangkang dari in sawit; p a l m ke r n e l i s d r i e d i n t h e ke r n e l s i l o
- Penyimpanan palm kernel (kernel bunker): in sawit dryer and then stored in the kernel bunker;
dikeringkan dalam kernel silo dryer lalu disimpan di - Shipping: the palm kernel is shipped to be sold in bulk
kernel bunker; to KCPs (kernel crushing plant) or to sea
- Pengiriman: in sawit dikirimkan untuk dijual dalam ports.
bentuk bulk/curah ke KCP (kernel crushing plant) atau 7. Palm oil processing:
ke pelabuhan; - Clarifica on: purifying the oil from water and dirt
7. Pengolahan minyak sawit: contaminants;
- Pemurnian minyak (clarifica on): proses pemurnian - Storage of CPO in storage tanks: the palm oil is stored
minyak dari kontaminasi air dan kotoran; in CPO tanks;
- Penyimpanan CPO (CPO storage tank): minyak sawit - Shipping: the palm oil is transported using CPO
yang baik disimpan di tangki CPO; tankers to refineries or seaports.
- Pengiriman: minyak sawit dikirimkan dengan
menggunakan mobil tangki CPO ke pabrik refinery atau
pelabuhan.
Kapasitas Capacity
Perseroan juga memiliki instalasi pembangkit listrik dengan turbin The Company owns electric power plants that uses steam turbine
uap yang menggunakan bahan baku dari limbah serat buah kelapa fueled by waste fibers from palm fruits.
sawit.
Perseroan memiliki 2 (dua) pabrik pengolahan CPO yang terletak di The Company has two CPO refinery mill located in Kintap (South
Kintap (Kalimantan Selatan) dengan perkembangan kapasitas Kalimantan) whose capacity has developed during the past three
selama 3 tahun terakhir sebagai berikut: years as follows:
Ton/tahun Lokasi 2018* 2017 2016

Ton/years Location
Total Kapasitas Terpasang / Design Capacity Kalimantan 513.000 513.000 513.000

Selatan
South
Persentase / Percentage Kalimantan 53,6% 32% 36,8%
*)Asumsi dalam setahun 285 hari kerja, 20 jam kerja per hari dan total kapasitas pabrik 90 ton/jam di tahun 2018,
2017dan 2016/
Assumption in a year with 285 working days, 20 working hours a day and total mills capacity of 90 tons/hour in 2018,
2017 and 2016.

Operational Review
Segmen Profitabilitas : Minyak Kelapa Sawit Profitability Segment: Palm Oil

Pada tahun 2018 Perseroan menghasilkan Pendapatan yang lebih In 2018, the Company generated higher revenues than the previous
nggi dari tahun sebelumnya, namun dikarenakan harga jual rata- year, but due to a declining average selling price, affec ng the
rata yang menurun, profit yang dihasilkan dak maksimal dan result of profit which was not op mal and it is expected that the
diharapkan harga jual rata-rata tersebut membaik seiring average selling price would improve with the improvement in the
perbaikan harga pasar Minyak Kelapa Sawit dan In Sawit Global. market prices of Global Palm Oil.
Segmen Usaha : Kopi

Business Segment: Coffee
Di tahun 2018, produksi kopi Perseroan hanya sebesar 38 ton jika In 2018, the Company's coffee produc on was only 38 tons
dibandingkan tahun 2017 sebesar 32 ton. Perseroan dak compared to 2017 which amounted to 32 tons. The company does
merencanakan pengembangan lahan area tanam kopi ini sehingga not plan to develop the coffee planta on area, thus the produc on
produksi dak bisa di ngkatkan di tahun mendatang. cannot be increased in the coming year.
Penjualan Sales
Hasil penjualan kopi di tahun 2018 meningkat sebesar Rp 33 juta The results of coffee sales in 2018 increased by Rp 33 million
dibandingkan tahun 2017. Untuk tahun mendatang Penghasilan compared to 2017. For the coming year Income is expected to be
diharapkan stabil baik harga jual dan kuan tas yang dijual. stable both the selling price and the quan ty sold.
PROSES PRODUKSI KOPI COFFEE PRODUCTION PROCESS

Berikut ini adalah alur produksi yang digunakan oleh Perseroan Following is the produc on flow used by the Company for Coffee:
untuk Kopi:
Buah Kopi Merah/

Red Coffee Bean Buah Kopi Hijau/
Green Coffee Bean
Kopi Rambangan /
Rambangan coffee
Sortasi / Sorting
Pencucian / Cleaning
Penggilingan / Milling
Pengeringan / Drying
Penggilingan / Milling
Pengeringan / Drying
Pembersihan tanduk dan kulit ari /

Cleaning of coffee epidermis
Pengayakan / Sieving
Pengemasan / Packing
Sortasi / Sorting

Operational Review
Keterangan Descrip on
Terdapat 2 jenis bahan baku yaitu buah kopi merah dan buah kopi There are types of coffee raw materials, which are red coffee and
hijau green coffee bean.
Sortasi : Buah merah dipisahkan antara yang massif dan kopong Sor ng : The red coffee beans are separated between the massif
(rambangan). Buah kopi merah rambangan kemudian dicampur ones and the hollow ones (rambangan). Then the hollow red coffee
dengan buah kopi hijau beans mixed with the green coffee beans.
Penggilingan* : Buah kopi merah digiling disertai aliran air dan Milling* : The red coffee bean milled with water stream and it will
menghasilkan biji berkulit tanduk dan kulit ari. produce horn-skinned bean and epidermis.
Penggilingan** : Buah kopi mix hijau digiling disertai aliran air Milling** : The mixed of green coffee beans milled with a small
sedikit dan menghasilkan biji berkulit tanduk dan kulit ari. water stream and it will produce horn-skinned bean and epidermis.
Pengeringan* : Biji kopi buah merah tersebut dikeringkan dengan Drying* : The red coffee beans are dried by machine
cara mesin
Pengeringan** : Biji kopi buah hijau campuran tersebut Drying** : The mixed of green coffee beans are dried manually
dikeringkan dibawah sinar matahari (manual) under the sun.
Pembersihan tanduk dan kulit ari : Masing-masing hasil biji buah Cleansing of horns and epidermis : The results of red and green
merah dan hijau dibersihkan dan dikeringkan kembali. Proses ini coffee beans are cleaned and dried again. This process are
dilakukan secara terpisah, biji kopinya dak dicampur. conducted separately, the beans are not mixed.
Pengayakan dan Sortasi : Biji kopi yang telah berbentuk in Sieving and Sor ng : The Coffee beans that have been remain as
dipisahkan menjadi ukuran tertentu dan Grade tertentu core beans are separated into certain sizes and grades.
Pengemasan : Biji kopi lalu dimasukkan kedalam kemasan Packaging : The Coffee beans then put into the packaging based on
berdasarkan spesifikasinya dan siap untuk dikirim. its specifica ons and ready to be distribute.
Kapasitas Capacity
Perseroan hanya memiliki 1 pabrik pengolahan kopi di Jawa Timur. The company only owned 1 coffee processing plant in East Java. The
Perseroan kemungkinan dak akan meningkatkan kapasitas company may not increase its coffee produc on capacity in
produksi kopi di masa mendatang, dan sebagian lahan kopi akan upcoming year, and part of the coffee field will be planned to switch
direncanakan beralih fungsi untuk menanam komoditas karet. func ons to plant rubber commodi es.
Segmen Profitabilitas :Kopi Profitability Segment: Coffee

Pada tahun 2018 Perseroan menghasilkan Pendapatan yang lebih In 2018 the Company generated higher income than the previous
nggi dari tahun sebelumnya, ini dikarenakan harga jual rata-rata year, due to the increased in average selling price, the profit
yang meningkat, profit yang dihasilkan dak terlalu generated did not significantly affect total income.
mempengaruhi total penghasilan .

Operational Review
Segmen Usaha : Teh

Business Segment: Tea
Di tahun 2018, produksi teh Perseroan hanya sebesar 1.235 ton jika In 2018, the produc on of Company's tea product is only 1,235 tons
dibandingkan tahun 2017sebesar 844 ton. Perseroan dak compared to 2017 which amounted to 844 tons. The company does
merencanakan pengembangan lahan area tanam teh ini sehingga not have any plan to develop its tea plan ng area, thus produc on
produksi dak bisa di ngkatkan di tahun mendatang. cannot be increased in the coming year.
Penjualan Sales
Hasil penjualan teh di tahun 2018 meningkat sebesar Rp 906 juta The results of tea sales in 2018 increased by Rp. 906 million
dibandingkan tahun 2017. Untuk tahun mendatang Penghasilan compared to 2017. For the coming year, income is expected to be
diharapkan stabil baik harga jual dan kuan tas yang dijual. stable both the selling price and the quan ty sold.
PROSES PRODUKSI TEH TEA PRODUCTION PROCESS

Perseroan hanya meme k daun teh yang dihasilkan dan langsung The company only picks tea leaves that are produced and directly
dijual kepada pelanggan tanpa ada proses lanjutan. sold to customers without any further processing.
Segmen Profitabilitas :Teh Profitability Segment: Tea

Pada tahun 2018 Perseroan menghasilkan Pendapatan yang lebih In 2018 the Company generated higher income than the previous
nggi dari tahun sebelumnya, ini dikarenakan volume yang year, this due to the volume increased, the profit generated did not
meningkat, profit yang dihasilkan dak terlalu mempengaruhi significantly affect total income.
total penghasilan.
Pengendalian Mutu Quality Control

Perseroan senan asa menjaga kualitas produk-produk yang The Company always maintains the quality its products by
dihasilkannya, dengan melakukan pengawasan dan pengendalian conduc ng supervision and control through sor ng a er the
melalui sor r setelah proses produksi dilaksanakan. Perseroan produc on process is conducted. The company also owned
juga memiliki fasilitas laboratorium untuk memeriksa mutu laboratory facili es to check product quality.
produk.
Seluruh produk karet lembaran (RSS) dan karet remah (SIR) dari All rubber sheet products (RSS) and rubber crumb (SIR) produces by
Perseroan telah memenuhi Standar Nasional Indonesia (SNI) , yang the Company have complied the Indonesian Na onal Standard
menjamin kualitas produksi karet Perseroan untuk pasar dalam (SNI), which guarantees the quality of the Company's rubber
negeri dan luar negeri. produc on for domes c and foreign markets.
Perseroan telah mendapatkan ser fikasi ISO 9001: 2008 mengenai The Company has obtained ISO 9001: 2008 cer fica on regarding
Sistem Manajemen Mutu untuk produksi karet remah. Untuk the Quality Management System for the produc on of rubber
komoditas Kelapa Sawit perseroan telah mendapatkan ser fikat crumb. For palm oil commodi es the company has received ISPO
ISPO. cer ficate.

TINJAUAN KEUANGAN
Financial Review
A. POSISI KEUANGAN
Financial Position
Laporan posisi keuangan Perseroan secara ringkas dapat dilihat Company's financial posi on is reported in summary which is
dalam tabel berikut : presented in the following table :
Posisi Keuangan Konsolidasi Dalam Jutaan Rupiah

Consolidated Financial Position In Million Rupiah
31 December / As of 31 December Pertumbuhan

Uraian Growth Rate Description
2018 2017*
(%)
ASET ASSETS
Total Aset Lancar 324.090 215.597 50 Total Current Assets
Total Aset Tidak Lancar 3.118.304 3.116.981 0,04 Total Non Current Assets
TOTAL ASET 3.442.394 3.332.578 3,30 TOTAL ASSETS
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
Total Liabilitas Jangka Pendek 359.943 1.274.614 -71,76 Total Current Liabilities
Total Liabilitas Jangka Panjang 2.408.500 1.202.913 100,22 Total Non current Liabilities
TOTAL LIABILITAS 2.768.443 2.477.527 11,74 TOTAL LIABILITIES
Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity Attributable to
Kepada pemilik entitas induk 658.586 830.357 -20,69 Owners of the parent
Kepentingan non pengendali 15.365 24.694 -37,78 Non controlling Interest
TOTAL EKUITAS 673.951 855.051 -21,18 TOTAL EQUITY
TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 3.442.394 3.332.578 3,30 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
*) Disajikan Kembali
Penjelasan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember Explana on for the year ended 31 December 2018 compared to the
2018 dibandingkan dengan 31 Desember 2017. year ended 31 December 2017 is as follows.
ASET ASSETS
Aset Lancar Current Assets
Aset lancar Perseroan tercatat sebesar Rp 324.090 juta pada akhir The Company's current assets were recorded amounted to Rp
tahun 2018, mengalami kenaikan Rp 108.493 juta atau 50% dari 324,090 million for the year ended in 2018, increased by Rp
akhir tahun 2017. Kenaikan tersebut antara lain disebabkan oleh 108,493 million or 50% compared to 2017. The increase was due to
kenaikan pada saldo kas dan bank, piutang usaha, persediaan, increases in cash and bank balances, trade receivables, inventories,
piutang plasma, uang muka dan biaya dibayar dimuka. plasma receivables, advances and prepaid expenses.

TINJAUAN KEUANGAN
Financial Review
Kas dan bank mengalami kenaikan sebesar Rp 5.980 juta Cash and banks increased by Rp. 5,980 million compared to 2017.
dibandingkan tahun 2017. Kenaikan disebabkan adanya dana yang The increase was due to the funds from PT Bank CIMB Niaga Tbk
masuk dari PT Bank CIMB Niaga Tbk dan PT Bank Negara Indonesia and PT Bank Negara Indonesia Tbk.
Tbk.
Piutang Usaha mengalami kenaikan sebesar Rp7.652 juta yang Trade Receivables increased by Rp.7,652 million due to increased in
berasal dari penjualan kepada pelanggan dalam negeri. sales to domes c customers.
Persedian mengalami kenaikan sebesar Rp. 27.227 juta yang Inventories increased by Rp. 27,227 million due to the increase in
berasal dari kenaikan barang jadi minyak dan biji sawit, karet serta palm oil and palm kernel goods, rubber and suppor ng materials.
bahan pembantu.
Piutang plasma mengalami kenaikan sebesar Rp 59.356 juta atau Plasma receivables increased by Rp 59,356 million or 75%, from Rp
75 % yaitu dari Rp 79.204 juta pada akhir tahun 2017 menjadi Rp 79,204 million for the year ended on 2017 to Rp 138,560 million on
138.560 juta di akhir 2018 terutama disebabkan operasional 2018, mainly due to the opera on of plasma planta on wase
perkebunan plasma yang didanai perkebunan in . funded by core planta on.
Uang muka dan biaya dibayar di muka mengalami kenaikan Advances and prepaid expenses increased by Rp. 7,131 million or
sebesar Rp 7.131 juta atau 99% dari Rp 7.170 juta di tahun 2017 99% from Rp. 7,170 million in 2017 to Rp. 14.301 million in 2018.
menjadi Rp 14.301 juta di tahun 2018. Kenaikan ini disebabkan This increase was due to the purchase of advances to suppliers.
oleh adanya pembelian atas uang muka yang diberikan kepada
pemasok.
Aset Tidak Lancar Non-current Assets

Aset dak lancar Perseroan mengalami kenaikan sebesar Rp. 1.323 Non-current assets The Company increase amounted to Rp. 1,323
juta, atau 0,04% dari Rp. 3.116.981 juta pada akhir tahun 2017 million, or 0.04% from Rp. 3,116,981 on 2017 to Rp. 3,118,304
menjadi Rp. 3.118.304 juta pada akhir tahun 2018. million at on 2018.
Kenaikan pada aset dak lancar Perseroan terutama disebabkan The increased in the Company's non-current assets was mainly due
oleh kenaikan pada tanaman belum menghasilkan di mana terjadi to increased in immature plants which amounted to Rp. 53,483
kenaikan sebesar Rp. 53.483 juta dari Rp. 1.109.778 juta pada akhir million from Rp. 1,109,778 million on 2017 to Rp. 1,163,261 million
tahun 2017 menjadi Rp. 1.163.261 juta pada akhir tahun 2018, hal on 2018, this was due to addi onal plan ng costs.
ini disebabkan karena adanya penambahan biaya tanam.
Aset tetap mengalami penurunan sebesar Rp. 44.522 juta dari Rp. Fixed assets decreased by Rp. 44,522 million from Rp. 1,034,433
1.034.433 juta di tahun 2017 menjadi Rp. 989.911 di tahun 2018 million in 2017 to Rp. 989,911 in 2018 which was mainly due to
yang terutama disebabkan oleh beban penyusutan. deprecia on expenses.
LIABILITAS LIABILITIES
Liabilitas Jangka Pendek Short-term Liabili es
Pada tahun 2018, Perseroan mencatat liabilitas jangka pendek In 2018, the Company recorded short-term liabili es amounted to
sebesar Rp 359.943 juta atau turun sebesar Rp 914.671 juta, atau Rp 359,943 million or decreased by Rp 914,671 million, or 72%
sebesar 72 % dibandingkan tahun 2017 yang tercatat sebesar Rp compared to 2017 which was amounted to Rp 1,274,614 million.
1.274.614 juta.

TINJAUAN KEUANGAN
Financial Review
Penurunan ini disebabkan terutama karena penurunan utang lain- This decrease was mainly due to a decrease in other liabili es
lain (modal kerja) sebesar Rp 554.284 juta dari Rp 621.362 juta di (working capital) which amounted to Rp. 554,284 million from Rp.
tahun 2017 menjadi Rp 67.078 juta di tahun 2018. Penurunan 621,362 million in 2017 to Rp. 67,078 million in 2018. Other
lainnya juga disebabkan adanya hutang jangka panjang yang akan decreases were also caused by the long-term debt which will be due
jatuh tempo dalam satu tahun sebesar Rp 365.577 juta. in a year, amounted to Rp. 365,577 million.
Liabilitas Jangka Panjang Long-term Liabili es

Pada sisi liabilitas jangka panjang, tercatat adanya kenaikan In long-term liabili es wise, the Company recorded an increase of
sebesar Rp 1.205.588 juta, dari Rp 1.202.913 juta pada akhirtahun Rp 1,205,588 million, fromRp. 1,202,913 million on 2017 to Rp
2017 menjadi Rp 2.408.501 juta pada akhir tahun 2018. Kenaikan 2,408,501 million on 2018. The increased was mainly due to long-
terutama terjadi pada utang bank jangka panjang sebesar Rp term bank loans which amounted to Rp 1,164,786 million from Rp
1.164.786 juta dari Rp 1.049.142 juta pada akhir tahun 2017 1,049,142 million on 2017 to Rp 2,213,927 million on 2018.
menjadi Rp 2.213.927 juta pada akhir tahun 2018.
Ekuitas Equity
Ekuitas Perseroan per 31 Desember 2018 mengalami penurunan The Company's equity as of December 31, 2018 has decreased
dibandingkan tahun sebelumnya, yaitu sebesar Rp 181.101 juta compared to previous year, which amounted to Rp 181,101 million
atau 21%, dari Rp 855.052 juta pada akhir tahun 2017 menjadi Rp or 21%, from Rp 855,052 million on 2017 to Rp 673,951 million at
673.951 juta pada akhir tahun 2018 yang terutama disebabkan on 2018 the increased was mainly due to increased in loss balance
oleh kenaikan saldo rugi yang dapat diatribusikan kepada pemilik a ributable to the owners of the parent which amounted to Rp.
en tas induk sebesar Rp 298.472 juta. 298,472 million.
B. LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN

Consolidated Income Statement
Laporan Laba Rugi Konsolidasian Perseroan secara ringkas dapat Company's Consolidated Income Statement is reported in summary :
dilihat sebagai berikut :
Laporan Laba Rugi Konsolidasian Dalam Jutaan Rupiah

Consolidated Income Statement In Million Rupiah

2018 2017*
(%)
Penjualan Neto 745.509 555.140 34,29 Net Sales
Beban Pokok Penjualan (730.074) (493.697) 47,88 Cost of Good Sold
Beban Usaha (69.383) (60.020) 15,60 Operating Expenses
Rugi Usaha (300.147) (208.538) 43,93 Net Loss
Rugi Neto yang diatribusikan kepada Net Loss Attributable to
Pemilik Entitas Induk (298.472) (205.897) 44,96 Owner of the Parent
Kepentingan Non Pengendali (1.675) (2.641) -36,58 Non Controlling Interest
Rugi Komprehensif Lain 32.995 (12.726) -359,27 Other Comprehensive Loss
Total Rugi Komprehensif (267.152) (221.264) 20,74 Total Comprehensive Loss
*) Disajikan Kembali

TINJAUAN KEUANGAN
Financial Review
Penjelasan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember The explana ons for the year ended 31 December 2018 compared
2018 dibandingkan dengan 31 Desember 2017 adalah sebagai to the year ended 31 December 2017 is as follows :
berikut :
Penjualan Bersih Net Sales

Penjualan bersih Perseroan meningkat sebesar Rp 190.369 juta The Company's net sales increased by Rp 190,369 million or 34%,
atau 34%, dari penjualan bersih tahun 2017 sebesar Rp 555.140 from net sales in 2017 which amounted to Rp 555,140 million to Rp
juta menjadi sebesarRp 745.509 juta pada tahun 2018. Kenaikan 745,509 million in 2018. The increase in sales was mainly due to
penjualan ini terutama disebabkan oleh kenaikan penjualan karet increase in rubber sales by 28%, increase in CPO sales by 40% and
sebesar 28% ,kenaikan penjualan CPO sebesar 40% dan kenaikan increase in Kernel sales by 32%.
penjualan Kernel sebesar 32%.
Beban Pokok Penjualan Cost of Goods Sold

Beban pokok penjualan Perseroan meningkat sebesar Rp 236.377 The Company's cost of goods sold increased by Rp 236,377 million,
juta, atau 48%, dari Rp 493.697 juta pada tahun 2017 menjadi Rp or 48%, from Rp 493,697 million in 2017 to Rp 730,074 million in
730.074 juta pada tahun 2018. Beban pokok penjualan Perseroan 2018. The Company's cost of sales increased due to the increased in
meningkat disebabkan oleh bertambahnya pembelian karet dan purchases of rubber and fresh fruit bunches, harvest expense,
tandan buah segar, biaya panen, biaya pabrikasi, serta biaya manufacturing expense, and fer lizer and maintenance expenses.
pemupukan dan pemeliharaan.
Beban Usaha Opera ng Expenses

Beban usaha perseroan mengalami peningkatan sebesar Rp 9.363 The company's opera ng expenses increased by Rp. 9,363 million
juta atau 16% dibandingkan tahun lalu. Hal ini disebabkan kenaikan or 16% compared to previous year. The increased due to increased
Beban Penjualan sebesar Rp 5.708 juta atau 33,76% dibandingkan in Sales Expenses which amounted to Rp 5,708 million or 33.76%
tahun lalu dan kenaikan Beban Umum dan Administrasi sebesar Rp compared to previous year and increase in General and
3.655 juta atau 8,5% dari tahun lalu. Administra ve Expenses by Rp 3,655 million or 8.5% from previous
year.
Rugi Usaha Net Loss

Rugi Usaha Perseroan meningkat sebesar Rp 91.609 juta, atau 44 The Company's net loss increased by Rp. 91,609 million, or 44%,
%, dari Rp 208.538 juta di tahun 2017 menjadi Rp 300.147 juta di from Rp. 208,538 million in 2017 to Rp. 300,147 million in 2018
tahun 2018 yang terutama disebabkan oleh kenaikan Harga Pokok which was mainly due to an increase in Cost of Goods Sold and
Penjualan dan Beban Keuangan. Financial Cost.
Rugi Komprehensif Lain Other Comprehensive Loss

Rugi komprehensif Lain Perseroan mengalami perbaikan sebesar The Company other comprehensive loss has improved by Rp.
Rp 45.721 juta , dari nega f Rp 12.726 juta pada tahun 2017 45,721 million, from nega ve Rp. 12,726 million in 2017 to Rp.
menjadi sebesar Rp 32.995 juta pada tahun 2018 yang terutama 32,995 million in 2018 which was mainly due to the profits of
disebabkan oleh keuntungan pengukuran kembali atas imbalan remeasurement of post-employment benefits.
paska kerja.
Total Rugi Komprehensif Total Comprehensive Loss

Perusahaan mencatatkan total rugi komprehensif sebesar Rp The company recorded total comprehensive loss amounted to Rp.
267.152 juta di tahun 2018 atau mengalami kenaikan sebesar 21% 267,152 million in 2018 or increased by 21% compared to 2017, due
dibandingkan tahun 2017, karena adanya beban komprehensif to other comprehensive expenses for the revalua on of post-
lainnya atas penilaian kembali kewajiban imbalan paska kerja. employment benefit obliga ons.

TINJAUAN KEUANGAN
Financial Review
C. LAPORAN ARUS KAS

Cash Flow Statement
Penjelasan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember Explana on for the year ended 31 December 2018 compared to the
2018 dibandingkan dengan 31 Desember 2017 adalah sebagai year ended 31 December 2017 is as follows :
berikut :
Laporan Arus Kas Dalam Jutaan Rupiah

Cash Flow Statement In Million Rupiah

2018 2017* (%)
Arus Kas Dari Aktivitas Operasi (310.519) (156.232) 98,76 Cash Flow from Operating Activities
Arus Kas dari Aktivitas Investasi (73.396) (85.019) -13,67 Cash Flow from Investing Activities
Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan 389.895 242.052 61,08 Cash Flow from Financing Activities
Kenaikan (Penurunan) bersih kas 5.980 801 646,57 Net Increase (decrease) in cash
dan Setara Kas and Cash Equivalents
Kas dan Setara Kas Awal Tahun 6.789 5.988 13,88 Cash and Cash Equivalents at
the beginning of year
Kas dan Setara Kas Akhir Tahun 12.769 6.789 88,08 Cash and Cash Equivalents at
the end of year
Arus Kas dari Ak vitas Operasi Cash Flow from Opera ng Ac vi es

Arus kas digunakan untuk ak vitas operasi Perseroan naik sebesar The cash flow used for the Company's opera ng ac vi es
Rp 154.288 juta dari Rp 156.232 juta di tahun 2017 menjadi Rp increased by Rp 154,288 million from Rp 156,232 million in 2017 to
310.519 juta di tahun 2018. Kenaikan ini terjadi terutama Rp 310,519 million in 2018. This increase was mainly due to
disebabkan oleh naiknya pembayaran kepada pemasok, increased in payments to suppliers, payment of interest expenses
pembayaran beban bunga dan pembayaran kepada karyawan di and payments to employees in 2018.
tahun 2018.
Penerimaan kas dari pelanggan naik sebesar Rp 153.021 juta, atau Cash receipts from customers increased by Rp 153,021 million, or
27% dari Rp 561.049 juta pada akhir tahun 2017 menjadi Rp 27% from Rp 561,049 million in 2017 to Rp 714,070 million in 2018
714.070 juta pada akhir tahun 2018 disebabkan oleh due to increased in the bill for the Company's net sales by 34% in
meningkatnya tagihan atas penjualan bersih Perseroan sebesar 2018.
34% di tahun 2018.
Arus Kas dari Ak vitas Investasi Cash Flow from Investment Ac vi es

Arus kas digunakan untuk ak vitas investasi menurun sebesar Rp Cash flows used in inves ng ac vi es decreased by Rp 11,623
11.623 juta, atau 14% dari tahun 2017. Penurunan ini terjadi million, or 14% from 2017. This decline occurred mainly in almost
terutama di hampir semua ak vitas investasi di tahun 2018. all investment ac vi es in 2018.

TINJAUAN KEUANGAN
Financial Review
Arus Kas dari Ak vitas Pendanaan Cash Flow from Funding Ac vi es

Perolehan kas bersih dari ak vitas pendanaan Perseroan The acquisi on of net cash from the Company's funding ac vi es
sepanjang tahun 2018 meningkat sebesar Rp 147.844 juta dari throughout 2018 increased by Rp 147,854 million from Rp 242,052
Rp242.052 juta pada akhir tahun 2017 menjadi Rp 389.895 juta million in 2017 to Rp. 389,895 million in 2018.
pada akhir tahun 2018.
Pada tahun 2018, Perseroan melakukan penerimaan dan In 2018, the Company received and paid for bank loans, each
pembayaran atas utang bank, dengan jumlah bersih masing- amounted to f Rp 2,307,888 million and Rp 1,508,680 million. The
masing sebesar Rp 2.307.888 juta dan Rp 1.508.680 juta. company received a syndicated loan from PT Bank CIMB Niaga Tbk
Perseroan mendapat pinjaman sindikasi dari PT Bank CIMB Niaga and made loan payments to Indonesia Eximbank, PT Bank Negara
Tbk serta melakukan pembayaran pinjaman kepada Indonesia Indonesia Tbk and PT Bank Mandiri Tbk.
Eximbank,PT Bank Negara Indonesia Tbk dan PT Bank Mandiri Tbk.
Kemampuan membayar Utang Company's Solvency

Kecukupan likuiditas adalah faktor utama kemampuan Perseroan Adequacy of liquidity is a major factor in the Company's ability to
memenuhi kewajiban membayar utang jangka pendek maupun fulfill its obliga ons to pay short-term liabili es and its long-term
utang jangka panjangnya. Rasio yang digunakan sebagai ukuran liabili es. The ra o used as a measure of liquidity includes debt to
likuiditas mencakup rasio utang terhadap ekuitas, jumlah liabilitas equity ra o, total liabili es to assets, current assets with current
terhadap aset, aset lancar dengan liabilitas lancar. liabili es.
Perseroan memiliki kebijakan untuk mengelola risiko likuiditas The Company has a policy to manage liquidity risk by maintaining
dengan menjaga kecukupan kas dan setara kas. sufficient cash and cash equivalents.
Berikut Rasio yang dipakai oleh Perseroan, melipu : The following ra os used by the Company include:
Laporan Rasio Dalam Jutaan Rupiah

Ratio Statement In Million Rupiah
31 December / As of 31 December
Uraian Description
2018 2017*
Aset Lancar terhadap Liabilitas Current Asset to Current

Jangka Pendek 0,90 0,17 Liabilities
Jumlah Liabilitas Terhadap Total Liabilities to Total

Jumlah Ekuitas 4,11 2,90 Equity
Jumlah Aset terhadap Jumlah Total Assets to Total

Liabilitas 1,24 1,35 Liabilities
Jumlah Liabilitas terhadap Total Liabilities to Total

Jumlah Aset 0,80 0,74 Assets

TINJAUAN KEUANGAN
Financial Review
Tingkat Kolek bilitas Piutang Collectability of Accounts Receivable

Sampai dengan akhir tahun 2018, Perseroan berhasil menjaga As of the end of 2018, the Company has succeeded in maintaining
likuiditas piutang usaha kepada pihak ke ga. Sebagian besar liquidity of trade receivables to third par es. Most of the trade
piutang usaha merupakan kolek bilitas lancar. receivables are current collec bility.
Perseroan telah membentuk cadangan kerugian penurunan nilai The Company has formed a reserve for impairment losses based on
berdasarkan kebijakan akuntansi. Hal itu dilakukan jika perseroan accoun ng policies. This is conducts in the event if the company
menilai bahwa piutang tersebut dak dapat ditagih lagi dan considers that the receivables cannot be collected again and that
penyisihan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian the allowance is sufficient to cover the possibility of uncollec ble
dak tertagihnya piutang usaha. accounts receivable.
Berikut gambaran mengenai umur piutang usaha, sebagai berikut : The following is an illustra on of the age of business accounts, as
follows:
Laporan Umur Piutang Dalam Jutaan Rupiah
Trade Receivable Aging In Million Rupiah
Uraian Description
2018 2017
Lancar 13.504 11.127 Current
Antara 30 - 60 Hari 2.489 418 Between 31 - 60 Days
Lebih Dari 60 Hari 3.694 490 Over 60 Days
Strukutur Modal dan Kebijakan Permodalan Capital Structure and Capital Policy
Struktur permodalan perseroan pada akhir tahun 2018 adalah The company's capital structure as of 2018 is as follows:
sebagai berikut :
Laporan Struktur Modal Dalam Jutaan Rupiah

Capital Structure Report In Million Rupiah
Uraian Description
2018 2017*
Ekuitas yang dapat Diatribusikan Equity Attributable to Owner of

kepada Pemilik Entitas Induk the parent
Modal ditempatkan dan disetor penuh 377.469 377.469 Capital Stock Issued and Fully Paid
Tambahan Modal Disetor 528.500 434.218 Additional Paid in Capital
Perubahan Entitas Anak 1.640 1.967 Change in equity of Subsidiaries
Saldo Laba (247.656) 50.815 Retained Earnings
Komponen Ekuitas Lainnya (1.367) (34.112) Other Equity Component
Ekuitas Neto yang dapat diatribusikan 658.586 830.357 Net Equity Attributable to
kepada pemilik entitas induk Owner of the Parent
Kepentingan Non Pengendali 15.365 24.695 Non Controlling Interest
TOTAL EKUITAS 673.951 855.052 TOTAL EQUITY
*) disajikan kembali

TINJAUAN KEUANGAN
Financial Review
Dana kebutuhan modal Perseroan diperoleh dari berbagai sumber Funds for the Company's capital requirements are obtained from
pendanaan yaitu dari kas, dari penerimaan piutang dan pinjaman various funding sources, which consists of cash, receivables and
dari perbankan dan lembaga keuangan lainnya. loans from banks and other financial ins tu ons.
Dalam manajemen Perseroan, kami melakukan pengawasan In the management of the Company, we conduct capital
permodalan melalui pengawasan atas saldo kas dan setara kas, monitoring through supervision of cash and cash equivalents,
saldo liabilitas dan hasil operasional. Pengelolaan ini bertujuan liability balances and opera ng results. This management aims to
u n t u k m e n j a ga ke l a n g s u n ga n u s a h a Pe r s e r o a n d a n maintain the con nuity of the Company's business and maximize
memaksimalkan manfaat bagi pemegang saham dan pemangku benefits for shareholders and other stakeholders. The Company
kepen ngan lainnya. Perseroan melakukan evaluasi berkala untuk conducts periodic evalua ons to fullfill the adequacy of funds to
memenuhi kecukupan dana untuk menunjang operasional support the Company's opera ons and also evaluates ongoing
Perseroan dan juga mengevaluasi atas kinerja operasional yang opera onal performance.
sedang berjalan.
Ikatan yang Material untuk Investasi Barang Modal Material Bonds for Capital Goods Investment
Selama tahun 2018, dak ada ikatan yang material terkait dengan During 2018, there were no material agreement related to capital
investasi barang modal. goods investment.
INVESTASI BELANJA MODAL CAPITAL EXPENDITURE INVESTMENT

Jenis Investasi Barang Modal Type of Capital Goods Investment
Jenis investasi yang dilakukan Perseroan melipu : Pengembangan The investment ac vi es conducts by the Company includes:
Tanaman Belum Menghasilkan dan pengembangan Aset Tetap Development of non-producing plants and developed Fixed Assets
untuk mendukung operasional Perseroan. to support the Company's opera ons.
Tujuan Investasi Barang Modal The purpose of inves ng in capital goods

Investasi barang modal yang telah dijalankan oleh Perseroan The capital goods investment that has been conducted by the
selama tahun 2018 bertujuan untuk menambah kapasitas Company during 2018 aims to increase the capacity of the
Tanaman Menghasilkan yang dimulai dari pengembangan Producing Plant which starts from the development of non-
Tanaman Belum Menghasilkan disertai perbaikan prasarana jalan producing Plants along with repairment of road and bridge
dan jembatan,perbaikan mesin dan peralatan untuk ak vitas infrastructure, repair of machinery and equipment for produc on
produksi. ac vi es.
Berikut tabel investasi belanja modal yang telah dilaksanakan oleh The following is table of capital expenditure investments
Perseroan : implemented by the Company :

TINJAUAN KEUANGAN
Financial Review
Investasi Belanja Modal Dalam Jutaan Rupiah

Expenditure Capital In Million Rupiah
Uraian Description
2018 2017
Tanaman Belum Menghasilkan 43.836 52.475 Immature Plantations
Aset Tetap Fixed Assets
Tanah 37 24.915 Land
Bangunan, Jembatan dan Jalan 6.409 53 Bridges, and Roads
Mesin dan Peralatan 4.081 1.085 Machinery and Tools
Kendaraan 197 0 Motor Vehicles
Perlengkapan Kantor 565 223 Office Equipments
Aset dalam Penyelesaian Construction in Progress
Bagunan, Jembatan dan Jalan 5.282 2.303 Bridges, and Roads
Mesin dan Peralatan 0 2.950 Machinery and Tools
TOTAL 60.407 84.004 TOTAL
Nilai investasi barang modal Value of Investment in Capital Goods

Realisasi belanja modal pada tahun 2018 mencapai Rp 60.407 The realiza on of capital expenditure in 2018 amounted to Rp
juta, menurun sebesar 28 % dibandingakan tahun 2017 sebesar Rp 60,407 million, or decreased by 28% compared to 2017 which
84.004. Belanja modal dialokasikan untuk pengembangan amounted to Rp 84,004. Capital expenditure is allocated for the
Tanaman Belum Menghasilkan. development of Non-Producing Plants.
Realisasi belanja modal dapat berbeda dengan rencana karena The realiza on of capital expenditure can be different from the plan
berbagai faktor termasuk diantaranya kenaikan biaya di luar because various factors including the increase in unexpected costs,
perkiraan, kemampuan Perseroan untuk menghasilkan arus kas the Company's ability to produce adequate cash flows from the
yang memadai dari operasi Perseroan dan kemampuan Perseroan Company's opera ons and the Company's ability to obtain
untuk mendapatkan pendanaan yang mencukupi dari pihak ke ga sufficient funding from third par es for capital expenditure plans.
untuk rencana belanja modal.
Informasi dan Fakta Material yang Terjadi Setelah Tanggal Material Informa on and Facts A er the Date of Accountant's
Laporan Akuntan Report
Tidak ada kejadian pen ng yang mempunyai dampak cukup There is no significant event that has material effect on the
material terhadap keadaan keuangan dan hasil usaha Perseroan Company's financial condi on and results of opera ons that
yang terjadi setelah tanggal laporan Auditor Independen occurred a er Independent Auditor's report dated 29 March 2019
tertanggal 29 Maret 2019 atas laporan keuangan yang berakhir on the financial statements that ended on 31 December 2018
pada tanggal 31 Desember 2018 yang telah diaudit oleh Kantor which was audited by Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi, Tjahjo &
Akuntan Publik Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi,Tjahjo & Rekan Rekan (member of Crowe Horwath Interna onal) Public
(anggota dari Crowe Horwath Interna onal) dengan pendapat Accoun ng Firm, with the opinion : fair in all material ma ers.
wajar dalam semua hal yang material.

PROSPEK DAN STRATEGI USAHA 2019
2019 Prospects and Business Strategies
Kebutuhan minyak naba di pasar global diperkirakan meningkat The needs for vegetable oil in the global market is es mated to
signifikan mencapai 226 juta ton sampai tahun 2025. Minyak Sawit increase significantly to 226 million tons by 2025. Palm oil has the
berpeluang mengisi kebutuhan minyak naba tersebut. opportunity to fill the needs of vegetable oils.
Hingga tahun 2018 pangsa pasar minyak sawit sekitar 30% untuk Un l 2018 the market share of palm oil is approximately 30% to fill
mengisi pasar minyak naba global. Indonesia mengekspor produk the global vegetable oil market. Indonesia exports palm oil
sawit ke pasar dunia yang mengalami pertumbuhan meningkat products to the world market which experienced growth from the
dari tahun sebelumnya. previous year.
Dari aspek suplai, Negara-negara konsumen minyak sawit terbesar On the supply, the largest palm oil consumer countries such as
seper India, China, Pakistan dan Uni Eropa, jelas dak mungkin India, China, Pakistan and the European Union, it is clearly
bisa menggan kan minyak sawit dengan minyak naba lainnya. impossible to replace palm oil with other vegetable oils. Thus, the
Maka dari itu dunia dak mungkin hidup tanpa Minyak Sawit. world cannot live without Palm Oil.
Oleh karena bisnis Minyak Sawit tersebut sangat berpotensi Due to the Palm Oil business has its poten al to produce in
menghasilkan di masa mendatang maka Perseroan berusaha upcoming years, the Company strive to increase the Income from
meningkatkan Penghasilan dari bisnis Kelapa Sawit ini. Palm Oil business.
Di tahun 2019, Perseroan akan berusaha terus menghadapi In 2019, the Company will strive to con nue to face a number of
beberapa tantangan diantaranya ngkat produksi dan penjualan challenges including the level of produc on and sales of Palm Oil
atas produk Minyak Kelapa Sawit dan Karet sebagai produk and Rubber products as its main products, efficiency rate in various
utamanya, ngkat efisiensi di berbagai lini kegiatan, ngkat lines of ac vity, the increase in Minimum Work Wages and the
kenaikan Upah Minimum Kerja dan kemungkinan belum stabilnya possibility of unstable prices of rubber and palm oil.
harga jual karet dan sawit.
Sebagai bentuk dari strategi usahanya, Perseroan akan melakukan As a form of its business strategy, the Company will conduct
hal-hal sebagai berikut di tahun 2019 dan selanjutnya: following acts in 2019 and upcoming years :
Ÿ Senan asa menjaga kualitas produk hasil perkebunan dan Ÿ Always maintain the quality of planta on products and
produksi, yang ditentukan berdasarkan standar nasional produc on, which determined based on na onal and
dan internasional, serta meningkatkan produk vitas interna onal standards, as well as increasing plants
tanaman. produc vity.
Ÿ Menjaga hubungan baik dengan pelanggan dengan Ÿ Maintaining good rela ons with customers by providing
memberikan harga penjualan kompe f dengan tetap compe ve sales prices while s ll referring to commodity
mengacu kepada harga komoditas yang berlaku di pasar prices applied in the interna onal market, as well as
internasional, serta melakukan pengiriman produk sesuai delivering products according to the sales contract mely.
kontrak penjualan tepat pada waktunya. Ÿ Consistently implemen ng and developing business
Ÿ Konsisten melaksanakan dan mengembangkan kegiatan ac vi es in the field of planta ons and processing of
usaha di bidang perkebunan dan pengolahan hasil-hasil planta on products, mainly focusing on oil palm and
kebun, terutama dengan fokus pada kelapa sawit dan rubber.
karet. Ÿ Always conducts social and community programs as a
Ÿ Senan asa melakukan program-program sosial dan social responsibility for the community and environmental
kemasyarakatan sebagai tanggung jawab sosialnya preserva on around JAW Group planta ons and
terhadap masyarakat dan pelestarian lingkungan hidup di processing plants.
sekitar perkebunan dan pabrik pengolahan Grup JAW. Ÿ Increasing opera onal efficiency and ghtening the
Ÿ Meningkatkan efisiensi operasional dan pengetatan capital expenditure budget amidst weakening commodity
anggaran belanja modal di tengah kecenderungan harga price trends.
komoditas yang melemah.

PERBANDINGAN ANTARA REALISASI DAN TARGET
Comparison of Realization and Target

Target Penjualan Bersih yang ingin dicapai oleh Perseroan pada The Net Sales targeted by the Company in 2018 amounted to Rp.
tahun 2018 sebesar Rp 693.924 juta. Pada akhir tahun 2018 693,924 million. At the end of 2018 the Company recorded Net
Perseroan mencatat nilai Penjualan Bersih Rp 745.509 juta. Sales value of IDR 745,509 million. Thus there the net sales is above
Dengan demikian ada kenaikan sebesar 7 % dan memenuhi target the target by 7% and has fulfilled the target set.
yang ditetapkan.
Laba Kotor Gross Profit

Taget Laba Kotor yang ditetapkan oleh Perseroan untuk tahun 2018 The Gross Profit set by the Company for 2018 is Rp. 64,514 million,
sebesar Rp 64.514 juta, sedangkan Laba Kotor yang terjadi sebesar while the actual Gross Profit is amounted to Rp. 15,435 million.
Rp 15.435 juta. Dengan demikian Perseroan belum memenuhi Therefore, the gross profit is 76% below the target, and the
target yang ditetapkan dengan selisih kurang sebesar 76%. Hal ini Company has not fullfilled its target. This due to the decrease in
disebabkan oleh turunnya harga rata-rata per kg Komoditas Kelapa average price per kg of Palm Oil and Rubber Commodi es.
Sawit dan Karet.
Produksi Produc on
Produksi yang ingin dicapai oleh Perseroan di tahun 2018 untuk The produc on targeted by the Company in 2018 for rubber
Karet sebesar 11.703 ton sedangkan realisasi yang terjadi sebesar commodity is 11,703 tons while the actual produc on is 14,762
14.762 ton mengalami selisih naik sebesar 26%. Untuk produk tons, or below the targeted produc on by 26%. For Fresh Fruit
Tandan Buah Segar target yang ingin dicapai sebesar 180.586 ton Bunch products, the target is 180,586 tons while the actual
sedangkan realisasi yang terjadi sebesar 274.878 ton mengalami produc on is 274,878 tons, or 52% above the target that has been
selisih naik sebesar 52%. Produk minyak Kelapa Sawit mengalami set. Palm oil products has increased by 51% with actual produc on
selisih naik 51 % dengan realisasi sebesar 59.251 ton dari target of 59,251 tons from the target of 39,205 tons. And Kernel products
yang ingin dicapai 39.205 ton. Dan produk Kernel mengalami is 63% above the target that has been set, with actual produc on of
selisih naik 63% dengan realisasi sebesar 10.643 ton dari target of 10,643 tons from the target of 6,542 tons. This achievement is
sebesar 6.542 ton. Hal ini berkat efek fitas dan semangat due to the effec veness and spirit of producing to achieve the set
memproduksi untuk mencapai target yang telah ditetapkan. targets.
Struktur Modal
Perseroan selama tahun 2018 berusaha untuk terus memperbaiki Capital Structure
struktur modal yang dimilikinya, terutama dalam hal pinjaman In 2018 the Company strives to con nuously improve its capital
kepada Bank baik jangka pendek dan jangka panjang. Realisasi structure, especially in terms of bank loans for short and long term.
komposisi untuk tahun 2018 terdiri atas Total Pinjaman Bank Realiza on of composi on for 2018 consists of Total Bank Loans
sebesar Rp 2.303.927 juta atau 67% , Liabilitas lainnya sebesar Rp amoun ng to Rp 2,303,927 million or 67%, Other liabili es
464.516 juta atau 13% dan Total Ekuitas sebesar Rp 673.951 juta amoun ng to Rp 464,516 milion or 13% and Total Equity
atau 20%. amoun ng to Rp 673,951 million or 20%.

TARGET/PROYEKSI TAHUN MENDATANG
Target / Projection For Upcoming Year

Target Penjualan Bersih yang ingin dicapai oleh Perseroan pada The Net Sales Target to be achieved by the Company in 2019 is
tahun 2019 sebesar Rp 1.041 miliar atau naik 40% dari realisasi amounted to Rp 1,041 billion or an increase by 40% from realiza on
tahun sebelumnya. Hal tersebut dilakukan dengan cara lebih on previous year. The effort to achieve this target is by intensifying
intensif menggenjot Kuan tas Penjualan masing-masing produk the quan ty of sales of each product, both on domes c and foreign
baik dipasarkan di dalam negeri maupun luar negeri dan market, and it is expected that there will be price improvements for
diharapkan adanya perbaikan harga untuk komoditas yang dijual. the commodi es sold.
Laba Kotor Gross Profit

Target Laba Kotor yang ditetapkan oleh Perseroan untuk tahun The Gross Profit target set by the Company for 2019 is Rp 49 billion
2019 sebesar Rp 49 miliar atau naik 217% dari realisasi tahun or an increase by 217% from previous year realiza on. The effort to
sebelumnya. Hal yang akan dilakukan dengan memacu achieve this target is conducts by spurring the produc vity of each
produk vitas masing-masing produk sehingga hasil produk yang product in order to increase the sales of products. In addi on, the
dijual semakin banyak. Selain itu penerapan efisiensi di lini-lini efficiency of produc on lines which cause the decrease in the Cost
produksi yang berakibat penurunan Harga Pokok Penjualan atas of Goods Sold for the products produced.
produk-produk yang dihasilkan.
Produksi Produc on
Produksi yang ingin dicapai oleh Perseroan di tahun 2019 untuk The produc on target that has been set by the Company in 2019 for
Karet sebesar 21.209 ton atau naik 44% dari realisasi tahun Rubber is 21,209 tons or an increase by 44% from previous year
sebelumnya. Untuk produk Tandan Buah Segar target yang ingin realiza on. For Fresh Fruit Bunch products the target to be
dicapai sebesar 435.000 ton atau naik 58% dari realisasi tahun lalu. achieved is 435,000 tons or an increase by 58% from last year
Produk minyak Kelapa Sawit menjadi sebesar 91.731 ton atau naik realiza on. Palm oil product is expect to increased by 91,731 tons
55% dari realisasi tahun lalu. Dan produk Kernel menjadi sebesar or an increase by 55% from last year realiza on. And Kernel product
16.317 ton atau naik 53% dari realisasi tahun lalu. Hal ini akan is expect to increased by 16,317 or 53% from last year realiza on.
dilakukan dengan memaksimalkan mesin dan peralatan pabrik The effort to achieve this target is by maximizing the exis ng
yang ada, pembelian dari pihak ke ga akan di ngkatkan sehingga machinery and equipment, purchases from third par es will be
hasil produk yang dihasilkan meningkat. increased in order to increase the amount of products.
Struktur Modal Capital Structure

Untuk tahun 2019 Perseroan terus berusaha untuk memperkuat For 2019 the Company con nues to strive to strengthen its Capital
struktur Permodalan dengan mengurangi Pinjaman Bank dan structure by reducing Bank Loans and planning addi onal capital in
merencanakan penambahan modal di Ekuitas dengan aksi Equity that will be conduct as corporate ac on in accordance with
koperasi yang sesuai dengan aturan Otoritas Jasa Keuangan. the regula on of the Financial Services Authority.

ASPEK PEMASARAN
Marketing Aspects
Sistem Pemasaran dan Penjualan Marke ng and Sales System

Pemasaran seluruh komodi yang dihasilkan oleh Perseroan The marke ng of all the commodi es produced by the Company is
dilaksanakan dengan cara penjualan bebas, kecuali untuk produk conducts through free trade, except for CPO, which is sold via a
Minyak Kelapa Sawit (CPO) yang dijual dengan sistem tender. tender system.
Karet Rubber
Secara khusus, untuk produk karet, Perseroan melakukan Specifically for rubber products, the Company conducts free trade
penjualan bebas dengan rata-rata forward sales untuk 3 ( ga) with an average of forward sales for the upcoming 3 (three) months
bulan ke depan sejumlah 75% dari es masi produk bulanan. of 75% of the es mated monthly product. The remaining products
Sisanya dijual secara spot, sesuai dengan persediaan yang ada are sold on spot basis, depending on the available stock available
pada bulan yang bersangkutan. for the given month.
Minyak Kelapa Sawit (CPO) Crude Palm Oil (CPO)

Untuk produk CPO, Perseroan melakukan penjualan dengan For CPO, the Company adopts the tender method of sales. In
metode tender. Umumnya, Perseroan akan mengundang calon- general, the Company would invite regular poten al buyers to
calon pembeli yang telah terbiasa untuk mengangkut secara FOB transport the products on an FOB basis from South Kalimantan.
dari Kalimantan Selatan. Untuk produk palm kernel dijual oleh Palm kernels are sold by the Company using free trade method and
Perseroan dengan penjualan bebas dan kondisi harga franco di franco at the buyer's warehouse.
gudang pembeli.
Kopi Coffee
Penjualan biji kopi khusus untuk Grade-1 Robusta jenis Large dan Sale of Grade-1 Robusta of the large and medium types is done by
Medium, dilakukan oleh Perseroan dengan sistem C&F (cost and the Company using C&F (cost and freight) system, by forward sales,
freight), secara forward sales, yang disesuaikan untuk pengiriman adjusted for shipment following comple on of the harves ng
setelah masa panen selesai. Sedangkan untuk produk dengan jenis period. Whereas the sale of other classifica ons is done by free
lainnya dijual dengan penjualan bebas di pasar domes k. trade at the domes c market.
Teh Tea
Penjualan pucuk teh oleh Perseroan hanya dilakukan untuk The sale of tea by the Company is done only to meet the needs of the
memenuhi kebutuhan pabrik-pabrik teh dengan sistem kontrak tea processing facili es under long term contracts.
jangka panjang.
Penetapan Harga Pricing

Perseroan menetapkan harga berdasarkan harga pasar The Company determines the prices for its products by taking into
internasional. Untuk produk karet, Perseroan menggunakan account the prices in the interna onal markets. For rubber, the
patokan harga dari Singapore Commodity Exchange (SICOM), Company uses the guidelines from the Singapore Commodity
Tokyo Exchange Commodity (TOCOM), serta kondisi pasar karet Exchange (SICOM), Tokyo Exchange Commodity (TOCOM), and the
secara umum. Untuk produk CPO dan in sawit, Perseroan prevailing general condi ons in the rubber market. For its CPO and
menggunakan patokan harga dari Bursa Malaysia, Tender Astra Palm Kernel products, the Company uses the guideline from the
Agro Lestari dan PTPN. Sedangkan untuk harga kopi, Perseroan Malaysia Exchange, Astra Agro Lestari Tender, and PTPN Tender.
menggunakan acuan harga dari Bursa Malaysia dan Bursa New For its coffee products, the Company uses as the price guidelines
York. from the Malaysia Exchange and New York Exchange.

ASPEK PEMASARAN
Marketing Aspect
Konsumen Customers
Produk Perseroan di pasar merupakan produk yang berkualitas The Company's products available in the market are quality
dan dikenal oleh para pelanggannya. Penjualan produk dilakukan products well known to its customers. Sale is done through large
melalui pedagang besar domes k dan internasional yang domes c and interna onal third party traders. For the local
merupakan pihak ke ga. Untuk pasar lokal, pelanggan Perseroan market, the Company's customers are rubber traders, re
adalah para pedagang karet, pabrik ban, serta industri sepatu kecil manufacturers, and small medium shoes manufacturers in Jakarta,
dan menengah di wilayah Jakarta, Tangerang, Bandung, Semarang Tangerang, Bandung, Semarang and Surabaya. For the export
dan Surabaya. Sedangkan untuk pasar ekspor, pelanggan market, the Company's customers are rubber traders from Japan,
Perseroan merupakan pedagang karet di wilayah Jepang, China, China, Hong Kong, Singapore, United States of America, Canada,
Hong Kong, Singapura, Amerika Serikat, Kanada, Eropa dan Rusia. Europe and Russia.
Tabel berikut ini adalah da ar penjualan Perseroan di 2018 yang The following table lists the Company's sales in 2018 which
masing-masing melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih. individually account for more than 10% of the Company's total net
sales:
Dalam Jutaan Rupiah/ Persentase Dari Total Penjualan

Konsumen In Rupiah Million Percentages of Total Sales
Customer
2018 2017 2018 2017
PT Sinar Mas Agro Resources & Technology Tbk. 238.967 202.054 32% 36.40%
PT Wilson Tunggal Perkasa 154.732 156.787 21% 28.24%
PT Bitung Guna Sejahtera 84.204 14.782 11% 2.66%
PT Prima Sukses Sejahtera Abadi 77.625 - 10% -
Tabel berikut adalah komposisi pasar tujuan di tahun 2018 dan The following table lists the Company's sales des na ons in 2018
2017. and 2017.
Dalam Jutaan Rupiah/ Persentase Dari Total Penjualan

Tujuan In Rupiah Million Percentages of Total Sales
Destination
2018 2017 2018 2017
Ekspor / Export 3.074 1.480 0,4% 0,27%
Lokal / Local 742.435 553.660 99,6% 99,73%
Jumlah / Total 745.509 555.140 100% 100%
Tabel berikut mencatat perkembangan jumlah pelanggan The following table records the growth in the number of customers
Perseroan selama 2 tahun terakhir. for the past 2 years.
Keterangan / Description 2018 2017
Karet / Rubber 20 17
Minyak Kelapa Sawit / CPO 4 4

KEBIJAKAN PERSEROAN
Company’s Policy
KEBIJAKAN DIVIDEN DIVIDEND POLICY

Sesuai peraturan perundang-undangan yang berlaku di Indonesia In accordance with the prevailing laws in Indonesia and the
dan Anggaran Dasar Perseroan, laba bersih setelah pajak Company's Ar cles of Associa on, the Company's earnings net of
Perseroan dapat dibagikan kepada Pemegang Saham sebagai tax is allowed to be distributed to Shareholders as Dividends a er
dividen setelah penyisihan dana cadangan wajib yang provision already made for the reserve funds as required by law.
dipersyaratkan undang-undang. Pembagian dividen harus Such distribu on of dividend must be approved by the Shareholders
disetujui oleh Pemegang Saham melalui keputusan RUPS Tahunan by way of a resolu on of an Annual GMS based upon the
berdasarkan rekomendasi Perseroan. Company's recommenda on.
Selama tahun 2018 Perseroan menetapkan dak adanya During year 2018, Company define no dividend paid.
pembagian dividen.
REALISASI PENGGUNAAN DANA HASIL PENAWARAN UMUM USE OF INITIAL PUBLIC OFFERING FUND
Mengacu kepada Peraturan OJK (d/h Bapepam–LK) No. X.K.4 According OJK (was Bapepam-LK) Regula on No. X.K.4 A achment
Lampiran Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-27/PM/2003 to the Decision of the Chairman of Bapepam-LK No. Kep-
tentang Laporan Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran 27/PM/2003 on the Report of Use of Ini al Public Offering Fund,
Umum dan Keputusan Direksi PT Bursa Efek Indonesia Nomor: Kep- and the Decision of the Directors of PT Bursa Efek Indonesia No.
306/BEJ/07-2004 tentang Peraturan BEI No. 1-E tentang Kewajiban Kep-306/BEJ/07-2004 regarding BEI Regula on No. 1-E concerning
Penyampaian Informasi, Perseroan telah memakai seluruh dana Informa on Disclosure, Company has used all the fund from Ini al
hasil penawaran umum saham perdana. Public Offering.
PERUBAHAN UNDANG-UNDANG DAN DAMPAKNYA TERHADAP AMENDMENT OF REGULATION AND IMPACTS ON THE
PERSEROAN COMPANY
Sepanjang tahun 2018 dak ada perubahan dalam Undang- During 2018, there were no changes in applicable Laws or
Undang yang berlaku di wilayah negara Republik Indonesia yang Regula ons in the legal jurisdic on of the Republic of Indonesia
berdampak signifikan terhadap kegiatan usaha Perseroan. that has any material impact on the Company's business.

KEBIJAKAN PERSEROAN
Company’s Policy
PERUBAHAN KEBIJAKAN AKUNTANSI AMENDMENT OF ACCOUNTING POLICY

Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Baru Implementa on of New Accoun ng Standard Statement
Standar akuntansi yang telah dipublikasikan dan relevan terhadap The accoun ng standards which have been published and relevant
kegiatan Perseroan adalah sebagai berikut : to the Company's opera on are as follows :
Efek f tanggal 1 Januari 2018, Perseroan menerapkan PSAK 69 “ Effec ve as 1 January 2018, Company adopted PSAK 69 “
Agrikultur”. PASAK 69 diterapkan untuk ak vitas agrikultur yang Agriculture”. PSAK 69 applies to agricultural ac vity which related
berkaitan dengan asset biologis, produk agrikultur dan hibah to biological assets, agricultural produceand Government grants.
Pemerintah.
Revisi atas PSAK ini diteapkan secara retrospek f, Perseroan telah This PSAK revision has been applied retrospec vely, the Company
menyajikan kembali Laporan Keuangan Konsolidasian pada tanggal has restated its Consolidated Financial Statements as of 31
31 Desember 2016 dan 2017. December 2016 and 2017.
Keuntungan atau kerugian yang mbul dari perubahan atas nilai Gain or losses arising from changes in the fair value less costs to sell
wajar dikurangi biaya untuk dijual diakui dalam laba rugi are recognized in profit or loss.
Berlaku efek f untuk tahun buku yang dimulai pada atau setelah Effec ve for the year begin as at or a er January 1, 2019 :
tanggal 1 Januari 2019 : Ÿ PSAK 24
Ÿ PSAK 24 “Employee Benefits : Amendment, Curtailment, or
“Imbalan Kerja : Amandemen, Kuartailmen atau Program Se lement”
Penyelesaian Program”
Ÿ PSAK 22 (Annual Improvement 2018)
Ÿ PSAK 22 (Penyesuaian 2018) “Business Combina on”
“Kombinasi Bisnis”
Ÿ PSAK 26 (Penyesuaian 2018) ”Borrowing Cost”
”Biaya Pinjaman”
Ÿ PSAK 46 (Penyesuaian 2018 ”Income Tax”
”Pajak Penghasilan”
Ÿ PSAK 66 (Penyesuaian 2018) ”Joint Opera ons ”
”Pengaturan Bersama ”
Ÿ ISAK 33
Ÿ ISAK 33 ”Foreign Currency Transac ons and Advance
”Transaksi Valuta Asing dan Imbalan di muka ” Payment”
Ÿ ISAK 34 Ÿ ISAK 34
”Ke dakpas an dalam Perlakuan Pajak Penghasilan ” ”Uncertainty on Income Tax Treatments ”

TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK
Good Corporate Governance
05
Struktur Tata Kelola Perusahaan / Corporate Governance
Structure
Komite Audit / Audit Committee
Kebijakan Nominasi dan Remunerasi / Nomination and
Remuneration Policy
Sekretaris Perusahaan / Corporate Secretary
Unit Audit Internal / Internal Audit Unit
Sistem Pengendalian Internal / Internal Control System
Manajemen Risiko / Risk Management
Kode Etik / Code of Conduct
STRUKTUR TATA KELOLA
Corporate Governance Structure
Menjadi komitmen
Perseroan untuk
menerapkan tata kelola
Perusahaan yang baik
yang bertujuan untuk
menjamin kelangsungan
Perseroan jangka panjang.
Implementing Good Corporate Governance
has become the Company's commitment
in order to ensure the long-term
continuity of the Company.
Menjadi komitmen Perseroan untuk menerapkan tata kelola Implemen ng Good Corporate Governance has become the
Perusahaan yang baik yang bertujuan untuk menjamin Company's commitment in order to ensure the long-term
kelangsungan Perseroan jangka panjang dan menciptakan nilai con nuity of the Company and create added value for shareholders
tambah bagi Pemegang Saham (shareholders) dan semua pihak and all stakeholders. The values of transparency, accountability,
yang berkepen ngan (stakeholders). Nilai-nilai transparansi, responsibility, independence, as well as fairness and equality are
akuntabilitas, tanggung jawab, independensi, serta kewajaran dan implemented in every level of the Company's organiza on and
kesetaraan diimplementasikan dalam se ap jenjang organisasi each business ac vity.
dan se ap ak vitas usaha.
Kewajiban perusahaan terbuka dalam melaksanakan tata kelola The public company obliga on in implemen ng corporate
perusahaan diatur dalam keputusan Otoritas Jasa Keuangan governance is regulated in the decision of the Financial Services
No.21/POJK.04/2015 tanggal 16 November 2015 dan surat edaran Authority No.21 / POJK.04 / 2015 dated 16 November 2015 and
Otoritas Jasa Keuangan No. 32/SEOJK.04/2015 yang memuat circular le er from the Financial Services Authority No. 32 /
aspek, prinsip, dan rekomendasi tata kelola perusahaan yang baik. SEOJK.04 / 2015 which contains aspects, principles and
recommenda ons for good corporate governance.
Pelaksanaan tata kelola perusahaan dilakukan antara lain melalui The implementa on of corporate governance conducted through
beberapa hal berikut : the following acts :
Ÿ Pemenuhan hak-hak pemegang saham melalui Rapat • Fulfillment of shareholders right through the General
Umum Pemegang Saham Mee ng of Shareholders
Ÿ Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi • Implementa on of du es and responsibili es of the
Ÿ Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris Board of Directors
Ÿ Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Komite Audit • Implementa on of du es and responsibili es of the
Ÿ Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Internal Audit Board of Commissioners
Ÿ Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Sekretaris • Implementa on of du es and responsibili es of Audit
Perusahaan Commi ee
Ÿ Auditor Eksternal • Implementa on of du es and responsibili es of Internal
Ÿ Penerapan Manajemen Risiko Audit
• Implementa on of du es and responsibili es of
Corporate Secretary
• External Auditor
• Implementa on of Risk Management

STRUKTUR TATA KELOLA PERUSAHAAN
RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) merupakan organ ter nggi The General Mee ng of Shareholders (GMS) is the highest organ in
dalam struktur organisasi Perseroan. RUPS merupakan wadah bagi the Company's organiza onal structure. The GMS is a forum for
para pemegang saham untuk mengambil keputusan pen ng shareholders to decide important decisions regarding the
berkaitan dengan Perseroan. RUPS memiliki kewenangan antara Company's issues. The GMS has the authority, among others:
lain : Ÿ Give approval for the Annual Report
Ÿ Memberikan persetujuan atas Laporan Tahunan Ÿ Determining the use of company profits
Ÿ Menetapkan penggunaan laba perusahaan Ÿ Appoint the Public Accoun ng Firm that will audit the
Ÿ Menunjuk Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit Company's Financial Statements
Laporan Keuangan Perseroan Ÿ Appoint and dismiss members of the Board of
Ÿ Mengangkat dan memberhen kan anggota Dewan Commissioners and Directors
Komisaris dan Direksi Ÿ Take other important decisions in accordance with the
Ÿ Mengambil keputusan-keputusan pen ng lainnya sesuai ar cles of associa on and other regula ons related to the
anggaran dasar dan peraturan lainnya yang terkait status or business ac vi es of the Company.
dengan status atau kegiatan usaha Perseroan.
DIREKSI BOARD OF DIRECTORS

Direksi merupakan bagian yang bertugas dan bertanggung jawab The Board of Directors is the Company's organ that carried du es
penuh atas pengurusan Perseroan untuk kepen ngan perusahaan and full responsibili es in Company's management in accordance
sesuai dengan visi, misi dan strategi Perseroan dan Anggaran Dasar. with the Company's vision, mission, and strategies as well as
Ar cles of Associa on.
Direksi Perseroan terdiri dari seorang Direktur Utama, ga orang The Board of Directors of the Company consist of one President
Direktur, dan satu orang Direktur Independen. Director, three Directors, and one Independent Director.
Tugas utama Direksi adalah bertanggung jawab atas jalannya The main func ons of the Board of Directors are responsible on
kegiatan Perseroan dan atas pelaksanaan tugasnya kepada Company's business ac vi es, and for the implementa on of its
Pemegang Saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham. du es to the Shareholders through the GMS.
Ruang lingkup pekerjaan dan tanggung jawab masing-masing The scope of work and responsibili es of each member of the
anggota Direksi Perseroan adalah sebagai berikut : Company's Board of Directors are as follows:
Direktur Utama : Harijadi Soedarjo President Director : Harijadi Soedarjo

Ruang lingkup tugas, yaitu : The scope of the du es, includes :
Ÿ Bertanggung jawab untuk menentukan strategi dan Ÿ Responsible for determining strategies and policies, as
membuat kebijakan, serta melaksanakan visi, misi well as implemen ng the vision, mission of the Company.
Perseroan. Ÿ Leading the mee ngs to determine and achieve the
Ÿ Memimpin rapat yang dilaksanakan untuk menentukan objec ves of the Company.
dan mencapai tujuan Perseroan. Ÿ Leading all ac vi es of the Company.
Ÿ Memimpin seluruh ak vitas kegiatan Perseroan.
Direktur Keuangan : Harli Widjayadi Financial Director : Harli Widjayadi

Ÿ Memimpin dan melaksanakan kegiatan Korporasi terkait Ÿ Lead and carry out Corporate ac vi es related to capital
struktur permodalan dan strategi keuangan. structure and financial strategies.
Ÿ Memas kan tersedianya dana untuk kebutuhan Ÿ Ensure the availability of Company's cash flow.
Perseroan. Ÿ Examine, analyze and give approval for accurate and
Ÿ Memeriksa, menganalisa dan memberikan persetujuan mely financial statement informa on.
atas Informasi laporan keuangan yang akurat dan tepat Ÿ Planning for strengthening the Company's capital
waktu. structure.
Ÿ Membuat perencanaan penguatan struktur modal
Perseroan.

Direktur Operasional : Muhadi Opera onal Director : Muhadi

Ÿ Membuat perencanaan operasional yang solid dan Ÿ Make a solid and efficient opera onal plan.
efisien. Ÿ Crea ng a good work system as well as appropriate and
Ÿ Menciptakan sistem kerja yang baik dan prosedur effec ve procedures to achieve the Company's objec ves.
pelaksanaan yang tepat dan efek f untuk mencapai Ÿ Conduct supervision and arrangement of all func ons in
tujuan Perseroan. the Company.
Ÿ Melakukan pengawasan dan penataan seluruh fungsi Ÿ Assist other Directors in efforts to achieve the target in
pada Perseroan. accordance with Company's condi ons and needs.
Ÿ Membantu Direktur lainnya dalam upaya mencapai target Ÿ Evaluate exis ng strategies to further improvement.
hasil yang sesuai dengan kondisi dan kebutuhan
Perseroan.
Ÿ Mengevaluasi strategi yang telah berjalan untuk terus
disempurnakan.
Direktur Legal / HRD : Rohadi Legal / HRD Director : Rohadi

Ÿ Merencanakan dan mengembangkan Sumber Daya Ÿ Plan and develop effec ve Human Resources to support
Manusia yang efek f untuk mendukung kegiatan the Company's ac vi es.
Perseroan. Ÿ Evaluate the progress of exis ng Human Resources and
Ÿ Mengevaluasi perkembangan Sumber Daya Manusia yang adapted to the needs of the Company.
telah berjalan dan disesuaikan dengan kebutuhan Ÿ Conduc ng the Company's legality ac vi es effec vely.
Perseroan.
Ÿ Melakukan kegiatan legalitas Perseroan dengan efek f.
Direktur Independen : Sudarmanto Independent Director : Sudarmanto

Ÿ Memberikan masukan dan evaluasi atas kegiatan Ÿ Provide input and evalua on of the Company's ac vi es
Perseroan untuk tercapainya target yang telah ditetapkan. to achieve the targets that has been set.
Pernyataan bahwa Direksi Memiliki Pedoman atau Piagam Statement Regarding to the Board of Directors' Guidelines or
Direksi Charter
Perseroan telah memiliki Piagam Direksi dan telah diperbaharui The Company has the Board of Directors Charter and has been
efek f sejak tanggal 28 April 2017. Piagam Direksi ini disusun updated effec vely on 28 April 2017. The Board of Directors charter
dengan berlandaskan pada : is compiled based on:
1. Undang-Undang nomor 40 tahun 2007 tentang 1. Law number 40 of 2007 regarding Limited Liability
Perseroan Terbatas. Companies.
2. Undang-Undang nomor 8 tahun 1995 tentang Pasar 2. Law number 8 of 1995 regarding the Capital Market.
Modal. 3. Financial Services Authority regula on.
3. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan. 4. Indonesia Stock Exchange regula on.
4. Peraturan Bursa Efek Indonesia. 5. Company's Ar cles of Associa on.
5. Anggaran Dasar Perseroan.
Piagam Direksi dibuat sebagai pedoman kerja bagi Direksi agar The Board of Directors Charter was created as a working guideline
dapat melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya dengan for the Directors in order to carry out their du es and
transparan, akuntabel dalam upaya mencapai tujuan Perseroan. responsibili es transparently, accountably as an effort to achieve
the Company's objec ves.

Piagam ini dibuat untuk memberikan kejelasan hubungan antara This Charter is created to provide clarity of rela ons between
anggota Direksi dengan divisi lainnya dalam Perseroan agar dapat members of the Board of Directors and other divisions within the
menjalankan tugas dengan efek f dan op mal. Company in order to conducts their du es effec vely and op mally.
Se ap anggota Direksi wajib mengiku dan tunduk pada landasan Each member of the Board of Directors have to follow and comply
hukum yang menjadi dasar penyusunan Piagam ini, serta the legal basis which become the founda on in compiling this
menjalankan standar e ka yang baik dan menjalankan tugas dan Charter, and adhere to good ethical standards and carry out their
tanggung jawabnya. du es and responsibili es.
Prosedur, Dasar Penetapan, dan Struktur Remunerasi Direksi Procedure, Basis of Determina on, and Remunera on Structure
Prosedur dan Dasar Penetapan of Directors
Paket remunerasi untuk Direksi di njau secara berkala dan Procedure and Basis of Determina on
ditetapkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham. The remunera on package for Directors is reviewed regularly and
determined at the General Mee ng of Shareholders.
Struktur Remunerasi
Besarnya Remunerasi Direksi dalam bentuk gaji dan tunjangan Remunera on Structure
yang dibayarkan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember The amount of remunera on for the Directors in the form of
2018 adalah sebesar Rp. 9.289.645.300,- salaries and benefits paid for the year ended December 31, 2018 is
amounted to Rp. 9,289,645,300,-
Kebijakan dan Frekuensi Rapat Direksi, Rapat Bersama Dewan Policy and Frequency of Board of Commissioners Mee ngs, Joint
Komisaris, dan Tingkat Kehadiran Anggota Direksi dan Dewan Mee ngs with Directors, and the Board of Commissioners'
Komisaris a endance
Kebijakan Policy
Direksi wajib mengadakan rapat Direksi secara berkala paling The Board of Directorsis required to hold a mee ng at least
kurang 1 kali dalam se ap bulan, Direksi juga wajib mengadakan onceevery month, the Board of Commissioners is also required to
rapat bersama Dewan Komisaris secara berkala paling sedikit 1 kali hold regular mee ngs with the Board of Directors at least once
dalam se ap 4 bulan. every 4 months.
Frekuensi dan Kehadiran Rapat Direksi Mee ngs Frequency and A endance of the Board of
Rapat antar Direksi selama tahun 2018 dilaksanakan sebanyak 12 Commissioners
kali dan Rapat Gabungan dengan Dewan Komisaris dilaksanakan Mee ngs between the Board of Commissioners during 2018 were
sebanyak 3 kali dengan agenda antara lain pembahasan terkait held 12 mes and Joint Mee ng with the Board of Directors was
kinerja keuangan dan operasional Perseroan dan isu pen ng held 3 mes with agenda including discussion of the Company's
lainnya yang relevan dengan situasi Perseroan. financial and opera onal performance as well ass other important
issues related to the condi on of the Company.
Kehadiran Direksi Dalam Rapat
Board of Directors’ Meeting Attendances
Jumlah Tingkat
Harijadi Soedarjo Direktur Utama / President Director 12 12 100%
Harli Wijayadi Direktur / Director 12 12 100%
Muhadi Direktur / Director 12 12 100%
Rohadi Direktur / Director 12 12 100%
Sudarmanto Direktur / Director 12 12 100%

Kehadiran Dewan Komisaris dan Direksi Dalam Rapat Gabungan

Board of Commissioners and Directors’ Attendances in Joint Meeting
Jumlah Tingkat
Bambang Soegianto Ibrahim Komisaris Utama / President Commissioner 3 3 100%
Soedarniati Harnyoto Sudrajat Komisaris / Commissioner 3 3 100%
Ratna Widjaja Komisaris / Commissioner 3 3 100%
Informasi Mengenai Keputusan RUPS 1 Tahun Sebelumnya Informa on on Previous Year GMS Resolu ons (2017)
(2017) On April 21, 2017 the Company held Annual General Mee ng of
Pada tanggal 21 April 2017 Perseroan mengadakan Rapat Umum Shareholders (AGMS) for the 2016 financial year, with the results of
Pemegang Saham Tahunan (RUPST) untuk tahun buku 2016, the mee ng as follows:
dengan hasil rapat sebagai berikut :
Hasil RUPST 2017 2017 AGMS Resolu ons

1. Agenda Rapat I 1. Mee ng Agenda I
a. Menyetujui dan menerima baik Laporan Tahunan Perseroan a. Approve and accept the Company's Annual Report for the
untuk tahun buku 2016, dan ; 2016 financial year, and;
b. Mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan tahun buku b. Ra fying the Company's Financial Statements for the 2016
2016 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Kosasih, financial year audited by Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi,
Nurdiyaman, Mulyadi, Tjahjo & Rekan dengan pendapat Tjahjo & Rekan Public Accountants with the opinion "Fair in all
“Wajar dalam semua hal yang material” sebagaimana material ma ers" as stated on the report dated March 24,
ternyata dari laporan tertanggal 24 Maret 2017 Nomor : 2017 Number: KNMT & R-C-24.03.2017 / 01
KNMT&R-C-24.03.2017/01 c. Give full repayment and release to each member of the Board
c. Memberikan pelunasan dan pembebasan sepenuhnya of Directors and Board of Commissioners for the
kepada se ap anggota Direksi dan Dewan Komisaris atas management and supervision ac vi es that has been
ndakan pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan conductedduring the financial year that ends on December
selama tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 desember 31, 2016, as far as such ac on reflected in the Company's
2016, sejauh ndakan tersebut tercermin dalam Laporan 2016 Annual Report, which includes the Consolidated
Tahun 2016 Perseroan, yang di dalamnya termasuk Laporan Financial Statements of the Company and Company's
Keuangan Konsolidasi Perseroan dan En tas anak untuk subsidiaries for the financial year ending on 31 December
tahun yang berakhir pada 31 Desember 2016. 2016.
Realisasi : Realiza on :
Telah diselesaikan, Perseroan telah menyampaikan Laporan Complete, The Company has submi ed the Annual Report to
Tahunan kepada OJK, BEI dan diumumkan di situs web OJK, IDX, and posted on Company's website, the Company also
Perseroan, serta telah menyampaikan kepada Pemegang has distribute all informa on related to Company's financial
Saham Informasi terkait dengan kinerja keuangan tahun buku performance for 2017 financial year to the Shareholders.
2017.

2. Agenda Rapat II 2. Mee ng Agenda II

Tidak ada pembagian dividen There is no dividend distribu on
Telah diselesaikan Complete
3. Agenda Rapat III 3. Mee ng Agenda III

Memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk Give the authority to the Board of Directors of the Company to
menunjuk Akuntan Publik yang akan melakukan audit terhadap appoint Public Accountant to conduct an audit of the Company's
laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku 2017 dan financial statements for the 2017 financial year and other periods
periode-peride lainnya dalam tahun buku 2017 (apabila in the 2017 financial year (if needed), determine the honorarium
diperlukan), menetapkan honorarium Kantor Akuntan Publik of the Public Accountant Firm along with other requirements,
beserta persyaratan-persyaratan lainnya, menunjuk Kantor appoint a Replacement Accountant Office .
Akuntan Penggan .
4. Agenda Rapat IV 4. Mee ng Agenda IV

a. Memberikan kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk a. Give the authority to the Board of Commissioners to
menetapkan besarnya gaji dan tunjangan bagi anggota determine amount of salary and allowances for members of
Direksi untuk Tahun buku 2017, dengan memperha kan the Board of Directors for the 2017 Financial Year, with
peraturan dan perundangan yang berlaku; considering applicable rules and regula ons;
b. Menetapkan gaji atau honorarium dan tunjangan bagi b. Determine salary or honorarium and allowances for
anggota Dewan Komisaris untuk tahun buku 2017 dengan members of the Board of Commissioners for 2017 financial
memberikan kuasa dan melimpahkan wewenang kepada year by delega ng authority to the Board of Commissioners
Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan besarnya to determine the amount of remunera on and / or other
remunerasi dan/atau tunjangan lain bagi anggota Dewan benefits for members of the Company's Board of
Komisaris Perseroan untuk tahun buku 2017, dan Commissioners for 2017 financial year, and giving authority
memberikan kewenangan kepada Komisaris Utama untuk to the President Commissioner to s pulates the distribu on
menetapkan pembagian bagi 1 Komisaris Utama dan 2 for 1 President Commissioner and 2 Commissioners, under
Komisaris Perseroan, dengan ketentuan bilamana terjadi the condi on that if there is any addi onal member of the
penambahan anggota komisaris pada tahun bersangkutan Board of commissioner within 2017 financial year, the
maka jumlah honorarium dan tunjangan akan disesuaikan honorarium and allowances will be adjusted propor onally.
secara proporsional.

5. Agenda Rapat V 5. Mee ng Agenda V

a. Menerima permohonan pengunduran diri Bapak Soe kno a. Received the resigna on of Mr. Soe kno Soedarjo from his
Soedarjo dari jabatannya sebagai Komisaris Utama posi on as President Commissioner of the Company.
Perseroan. b. Dismiss with respect all members of the Board of Directors
b. Memberhen kan dengan hormat seluruh anggota Direksi and Board of Commissioners of the Company since the
dan Dewan Komisaris Perseroan yang lama sejak ditutupnya closing of the Mee ng and immediately appoint new
Rapat dan seke ka itu juga mengangkat Direksi dan Dewan Directors and Board of Commissioners thus since the closing
Komisaris baru sehingga sejak ditutupnya Rapat, susunan of the Mee ng, the composi on of the Company's Board of
anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan sebagai Commissioners and Directors is as follows:
berikut : - President Director : Harijadi Soedarjo
- Direktur Utama : Harijadi Soedarjo - Director : Harli Wijayadi
- Direktur : Harli Wijayadi - Director : Muhadi
- Direktur : Muhadi - Director : Rohadi
- Direktur : Rohadi - Independent Director : Sudarmanto
- Direktur Independen : Sudarmanto - President Commissioner : Bambang Sugianto Ibrahim
- Komisaris Utama : Bambang Sugianto Ibrahim - Commissioner : Soedarnia Harnyoto Sudrajat
- Komisaris : Soedarnia Harnyoto Sudrajat - Independent Commissioner : Ratna Widjaja
- Komisaris Independen : Ratna Widjaja
Keputusan RUPS pada tahun 2018 2018 AGMS Resolu ons

Pada tanggal 29 Juni 2018, Perseroan mengadakan Rapat Umum On June 29, 2018, the Company held its Annual General Mee ng of
Pemegang Saham Tahunan (RUPST) dengan hasil rapat : Shareholders (AGMS) with the following results :
1. Agenda Rapat I 1. Mee ng Agenda I
a. Menyetujui dan menerima baik Laporan Tahunan a. Approve and accept the Company's Annual Report for 2017
Perseroan untuk tahun buku 2017, dan; financial year, and;
b. Mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan tahun buku b. Ra fying the Company's Financial Statements for the 2017
2017 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik financial year audited by Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi,
Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan dengan pendapat Tjahjo & Rekan Public Accountants with opinion
“wajar dalam semua hal yang material” sebagaimana "reasonable in all material ma ers" as stated by the report
ternyata dari laporan tertanggal 27 Maret 2018 No. dated March 27, 2018 No. KNMT & R-C-27.03.2018 / 01
KNMT&R-C-27.03.2018/01 c. Give full repayment and release to each member of the
c. Memberikan pelunasan dan pembebasan sepenuhnya Board of Directors and Board of Commissioners for the
kepada se ap anggota Direksi dan Dewan Komisaris atas management and supervision ac vi es that has been
ndakan pengurusan dan pengawasan yang telah conducted during the financial year that ends on December
dijalankan selama tahun buku yang berakhir pada tanggal 31, 2017, as far as such ac on reflected in the Company's
31 Desember 2017, sejauh ndakan tersebut tercermin 2017 Annual Report, which includes the Consolidated
dalam Laporan Tahunan 2017 Perseroan, yang di dalamnya Financial Statements of the Company and Company's
termasuk Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan subsidiaries for the financial year ending on 31 December
En tas anak untuk tahun buku yang berakhir pada 31 2017.
Desember 2017.
Telah diselesaikan, Perseroan telah menyampaikan Laporan Complete, The Company has submi ed the Annual Report to
Tahunan kepada OJK, IDX dan diumumkan di situs web OJK, IDX, and posted on Company's website, the Company also
Perseroan, serta telah menyampaikan kepada Pemegang has distribute all informa on related to Company's financial
Saham Informasi terkait dengan kinerja keuangan tahun buku performance for 2017 financial year to the Shareholders.
2017.

2. Agenda Rapat II 2. Mee ng Agenda II

Tidak ada pembagian Dividen There is no Dividend distribu on
Telah diselesaikan. Complete
3. Agenda Rapat III 3. Mee ng Agenda III

Penetapan Akuntan Publik untuk mengaudit Laporan Keuangan Determina on of Public Accountants to audit the Company's
Perseroan Tahun buku 2018. Memberikan kuasa dan wewenang Financial Statements for 2018 financial year. Give the authority
kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk : to the Board of Commissioners of the Company to:
a. Menunjuk Akuntan Publik di Indonesia dengan kriteria a. Appoint Public Accountants in Indonesia with the following
sebagai berikut : criteria:
Ÿ Kantor Akuntan Publik telah terda ar di Otoritas Jasa Ÿ The Public Accountant Office has been registered on the
Keuangan, dan dapat melaksanakan tugas audit sesuai Financial Services Authority, and can carry out audit
dengan standar akuntansi dan ketentuan perundangan du es in accordance with accoun ng standards and
yang berlaku, termasuk peraturan di bidang pasar applicable laws and regula ons, including capital
modal, peraturan Bapepam dan LK / Peraturan OJK. market's regula on
Ÿ Tidak memiliki benturan kepen ngan dengan Perseroan Ÿ Has no conflict of interest with the Company
Ÿ Independen Ÿ Independent
Ÿ Tidak tersangkut perkara dengan Perseroan, anak Ÿ Not involved in any cases with the Company, subsidiaries,
perusahaan, afiliasi, induk perusahaan, Direktur atau affiliates, holding company, Directors or Commissioners
Komisaris Perseroan of the Company
b. Menetapkan honorarium dan persyaratan – persyaratan lain b. Determine the honorarium and other requirements needed
penunjukan Akuntan Publik tersebut. for the appointment of the Public Accountant.
4. Agenda Rapat I V 4. Mee ng Agenda IV

a. Memberikan kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk a. Give authority to the Board of Commissioners to determine
menetapkan besarnya gaji dan tunjangan bagi anggota the amount of salary and benefits for members of the
Direksi untuk tahun buku 2018, dengan memperha kan Board of Directors for 2018 financial year, with
peraturan dan perundangan yang berlaku; consideringthe applicable laws and regula ons;
b. Menetapkan gaji atau honorarium dan tunjangan bagi b. Determine salary or honorarium and allowances for
anggota Dewan Komisaris untuk tahun buku 2018 dengan members of the Board of Commissioners for 2018 financial
memberikan kuasa dan melimpahkan wewenang kepada year by authorizing and delega ng authority to the Board
Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan besarnya of Commissioners of the Company to determine the
remunerasi dan/atau tunjangan lain bagi anggota Dewan amount of remunera on and / or other benefits for
Komisaris Perseroan untuk tahun buku 2018, dan members of the Company's Board of Commissioners for
memberikan kewenangan kepada Komisaris Utama untuk 2018 financial year, and give authority to the President
menetapkan pembagian bagi 1 Komisaris Utama dan 2 Commissioner to determine the distribu on of
Komisaris Perseroan, dengan ketentuan bilamana terjadi remunera on for 1 President Commissioner and 2
penambahan anggota komisaris pada tahun bersangkutan Commissioners, under the condi on if there is any addi on
maka jumlah honorarium dan tunjangan akan disesuaikan of commissioner members in the relevant year, the
secara proporsional. honorarium and allowances will be adjusted
propor onally.

Rapat Umum Pemeng Saham Luar Biasa (RUPSLB) Extraordinary General Mee ng of Shareholders (EGMS)
Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa diselenggarakan ke ka Extraordinary General Mee ng of Shareholders is held when the
Perseroan memiliki kepen ngan untuk pengambilan Keputusan Company has to make a decision from the shareholders through
dari para pemegang saham melalui Rapat Umum Pemegang the General Mee ng of Shareholders.
Saham.
Pada tanggal 27 April 2018, Perseroan melaksanakan RUPSLB On April 27, 2018, the Company conducted EGMS with the mee ng
dengan agenda rapat : agenda as follow :
Persetujuan menjaminkan lebih dari 50% (Lima puluh persen) dari Approval to guarantee more than 50% (Fi y percent) of the
harta kekayaan bersih Perseroan dalam 1 (satu) tahun buku, baik Company's net assets in 1 (one) financial year, either in 1 (one)
dalam 1 (satu) transaksi atau beberapa transaksi secara kumula f transac on or mul ple cumula ve transac ons consist of
yang berdiri sendiri ataupun yang berkaitan satu sama lainnya, independent transac on or related to each other, and in line with
bersamaan dengan itu Perseroan juga akan memberikan such thing the Company will also provide a corporate guarantee for
penanggungan perusahaan (corporate guarantee) bagi utang the debts of Company's Subsidiaries in the context of obtaining
Anak-Anak Perusahaan dalam rangka perolehan pinjaman loans and / or funding that will be received by the Company and its
dan/atau pendanaan yang akan diterima oleh Perseroan beserta Subsidiaries, with guarantee value and the terms and condi ons
Anak-Anak Perusahaan Perseroan, dengan nilai penjaminan serta which are consider as a good provisions by the Company's Board of
syarat-syarat dan ketentuan yang dipandang baik oleh Direksi Directors and in regard to the Company's ar cles of associa on and
Perseroan serta dengan tetap memperha kan anggaran dasar applicable regula ons.
Perseroan dan ketentuan yang berlaku.
Hasil Keputusan RUPSLB EGMS Results

1. Memberikan persetujuan kepada Direksi Perseroan untuk 1. Give approval to the Company's Board of Directors to
menjaminkan lebih dari 50% (lima puluh persen) dari dari guarantee more than 50% (Fi y percent) of the Company's net
harta kekayaan bersih Perseroan dalam 1 (satu) tahun buku, assets in 1 (one) financial year, either in 1 (one) transac on or
baik dalam 1 (satu) transaksi atau beberapa transaksi secara mul ple cumula ve transac ons consist of independent
kumula f yang berdiri sendiri ataupun yang berkaitan satu transac on or related to each other, and in line with such thing
sama lainnya, bersamaan dengan itu Perseroan juga akan the Company will also provide a corporate guarantee for the
memberikan penanggungan perusahaan (corporate debts of Company's Subsidiaries in the context of obtaining
guarantee) bagi utang Anak-Anak Perusahaan dalam rangka loans and / or funding that will be received by the Company
perolehan pinjaman dan/atau pendanaan yang akan diterima and its Subsidiaries, with guarantee value and the terms and
oleh Perseroan beserta Anak-Anak Perusahaan Perseroan, condi ons which are consider as a good provisions by the
dengan nilai penjaminan serta syarat-syarat dan ketentuan Company's Board of Directors and in regard to the Company's
yang dipandang baik oleh Direksi Perseroan serta dengan tetap ar cles of associa on and applicable regula ons.
memperha kan anggaran dasar Perseroan dan ketentuan 2. Give approval to the Company's Board of Directors and/or any
yang berlaku. par es appointed by the Board of Directors to carry out any
2. Memberikan persetujuan kepada Direksi Perseroan dan/atau necessary ac ons, whenever the ac ons are deemed
pihak-pihak yang ditunjuk oleh Direksi Perseroan untuk necessary and required (including amendment, extensions,
melaksanakan se ap ndakan yang diperlukan, dianggap improvement, and/or any addi ons) and related documents to
perlu dan dipersyaratkan (termasuk se ap perubahan, the decisions above.
perpanjangan, perbaikan dan/atau penambahannya) dan 3. Give the authority to the Company's Board of Directors to
dokumen-dokumen terkait dengan keputusan diatas. declare these decisions in a notary deed and therefore
3. Memberi kuasa kepada Direksi Perseroan untuk menyatakan authorized to set the appointment with the Notary, sign the
keputusan ini dalam suatu akta notaris dan untuk itu deed, documents, or any suppor ng le ers as well as
dikuasakan menghadap Notaris, menandatangani akta, conduc ng necessary ac ons in order to achieve such
dokumen atau surat-surat serta melakukan segala sesuatu purposes without any excep ons.
yang diperlukan untuk tercapainya maksud tersebut di atas
tanpa ada yang dikecualikan.

Penilaian Terhadap Kinerja Komite yang Mendukung Assessment of the Commi ee's Performance that Supports the
Pelaksanaan Tugas Direksi Implementa on of the Board of Directors' Du es
Untuk mendukung pelaksanaan tugas Direksi, Dewan Komisaris To support the implementa on of the Board of Directors' du es,
berperan pen ng memberikan nasihat serta masukan yang the Board of Commissioners play an important role in providing
diperlukan oleh Direksi. Disamping itu, Unit Audit Internal advice needed by the Board of Directors. In addi on, the Internal
memberikan kontribusi besar dalam menghindari risiko dan Audit Unit also has major contribu on in preven ng risks and
memperbaiki sistem operasional Perseroan melalui evaluasi dan improving the Company's opera onal system through evalua on
peningkatan tata kelola perusahaan. Oleh karena itu, Direksi and improvement of corporate governance. Therefore, the
Perseroan belum memiliki rencana untuk membentuk suatu Directors of the Company do not have any plan to form another
komite lain untuk memberikan dukungan khusus dalam commi ee to provide special support in the implementa on of
pelaksanaan tugas Direksi. their du es.
DEWAN KOMISARIS THE BOARD OF COMMISSIONERS

Dewan komisaris merupakan bagian Perseroan yang bertugas dan The Board of Commissioners is an organ of the Company with
bertanggung jawab melakukan pengawasan secara umum dan du es and responsibili es on performing general monitoring in
khusus sesuai Anggaran Dasar serta memberikan nasihat kepada accordance to the Ar cles of Associa on and providing advice to
Direksi. the Board of Directors.
Dewan Komisaris Perusahaan terdiri dari seorang Komisaris The Company's Board of Commissioners consist of one President
Utama, dan dua anggota Komisaris yang salah satunya adalah Commissioners, and two members which one of them is the
Komisaris Independen. Independent Commissioners.
Pada tanggal 31 Desember 2018, susunan anggota Dewan As of December 31, 2018, the composi on of the members of the
Komisaris adalah sebagai berikut: Board of Commissioners is as follows:
Komisaris Utama : Bambang Sugianto Ibrahim President Commissioner: Bambang Sugianto Ibrahim
Komisaris : Soedamia Harnyoto Sudradjat Commissioner : Soedamia Harnyoto Sudradjat
Komisaris Independen : Ratna Widjaja Independent Commissioner: Ratna Widjaja
Tugas dan Wewenang Dewan Komisaris Du es and Authori es of the Board of Commissioners
1. Memberikan masukan kepada Manajemen Perseroan terkait 1. Provide sugges on to the Management regarding the
strategi Perseroan, mengevaluasi rencana anggaran tahunan, Company's strategies, evalua ng the annual budget plan,
melakukan pengawasan atas kebijakan pengurusan, jalannya supervising management policies, managing and providing
pengurusan dan memberi nasihat kepada Direksi. advice to the Directors.
2. Menetapkan remunerasi Direksi. 2. Determine the remunera on of the Directors.
3. Meneli dan menelaah laporan tahunan yang disiapkan Direksi. 3. Observe and review the annual report prepared by the
Directors.
Pernyataan Bahwa Dewan Komisaris Memiliki Pedoman atau Statement regarding to the Board of Commissioners' Guidelines
Piagam Dewan Komisaris or Charter
Perseroan telah memiliki Piagam Dewan Komisaris dan telah The Company has the Board of Commissioners Charter and has
diperbaharui efek f tanggal 28 April 2017. Piagam Dewan been updated effec vely on 28 April 2017. The Board of
Komisaris ini disusun dengan berlandaskan pada : Commissioners charter is compiled based on:
1. Undang-Undang nomor 40 tahun 2007 tentang Perseroan 1. Law number 40 of 2007 regarding Limited Liability Companies.
Terbatas. 2. Law number 8 of 1995 regarding the Capital Market.
2. Undang-Undang nomor 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal. 3. Financial Services Authority regula on.
3. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan. 4. Indonesia Stock Exchange regula on.
4. Peraturan Bursa Efek Indonesia. 5. Company's Ar cles of Associa on.
5. Anggaran Dasar Perseroan.

Piagam Dewan Komisaris ini dibuat sebagai pedoman kerja bagi This Board of Commissioners charter is made as a working
Dewan Komisaris dalam menjalankan tugas dan tanggung guideline for the Board of Commissioners in carrying out their
jawabnya melakukan pengawasan dan memberikan nasihat du es and responsibili es to supervise and provide advice to the
kepada Direksi Perseroan secara op mal, transparan dan sesuai Board of Directors in an op mal, transparent and in accordance
dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku agar dapat with applicable laws and regula ons in order to conduted their
melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya dengan transparan, du es and responsibili es transparently and accountably in an
dan akuntabel dalam upaya mencapai tujuan Perseroan. effort to achieve the Company's objec ves.
Prosedur, Dasar Penetapan, dan Struktur Remunerasi Anggota Procedure, Basis of Determina on, and Remunera on Structure
Dewan Komisaris of Board of Commissioners Members
Prosedur dan Dasar Penetapan Procedure and Basis of Determina on

Paket remunerasi untuk Dewan Komisaris di njau secara berkala The remunera on package for the Board of Commissioners is
dan ditetapkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham. reviewed regularly and determined at the General Mee ng of
Shareholders.
Struktur Remunerasi Remunera on Structure

Besarnya remunerasi Dewan Komisaris dalam bentuk gaji dan The amount of remunera on for the Board of Commissioners in the
tunjangan yang dibayarkan untuk tahun yang berakhir 31 form of salaries and benefits paid for the year ended December 31,
Desember 2018 adalah sebesar Rp. 2.727.742.960,- 2018 is amounted to Rp. 2,727,742,960, -
Kebijakan dan Frekuensi Rapat Dewan Komisaris, Rapat Bersama Policy and Frequency of Board of Commissioners Mee ngs, Joint
Dewan Direksi, dan Tingkat Kehadiran Anggota Dewan Komisaris Mee ngs with Directors, and the Board of Commissioners'
a endance
Kebijakan Policy
Dewan Komisaris wajib mengadakan rapat Dewan Komisaris The Board of Commissioners is required to hold a Board of
secara berkala paling kurang 1 kali dalam 2 bulan, Dewan Komisaris Commissioners mee ng at least once in 2 months, the Board of
juga wajib mengadakan rapat bersama Direksi secara berkala Commissioners is also required to hold regular mee ngs with the
paling sedikit 1 kali dalam se ap 4 bulan. Board of Directors at least once every 4 months.
Frekuensi dan Kehadiran Rapat Dewan Komisaris Mee ngs Frequency and A endance of the Board of
Rapat antara Dewan Komisaris selama tahun 2018 dilaksanakan Commissioners
sebanyak 6 kali dan Rapat Gabungan dengan Direksi dilaksanakan Mee ngs between the Board of Commissioners during 2018 were
sebanyak 3 kali dengan agenda antara lain pembahasan kinerja held 6 mes and Joint Mee ng with the Board of Directors was held
keuangan dan operasional Perseroan dan isu pen ng lainnya yang 3 mes with agenda including discussion of the Company's
relevan dengan situasi Perseroan. financial and opera onal performance as well ass other important
issues related to the condi on of the Company.
Kehadiran Dewan Komisaris Dalam Rapat

Board of Commissioners’ Meeting Attendances
Jumlah Tingkat

Kehadiran Dewan Komisaris dan Direksi Dalam Rapat Gabungan

Board of Commissioners and Directors’ Attendances in Joint Meeting
Jumlah Tingkat
Kebijakan tentang Penilaian Terhadap Kinerja Anggota Direksi Policy on Assessing the Performance of the Board of Directors and
dan Dewan Komisaris the Board of Commissioners Members
Prosedur Procedure
Prosedur penilaian terhadap kinerja anggota Direksi dan Dewan The assessment procedure on the performance of the Board of
Komisaris dilakukan dengan “Kebijakan Penilaian Diri Sendiri Directors and the Board of Commissioners member is conducted
Kinerja Direksi” dan “Kebijakan Penilaian Diri Sendiri Kinerja with the "Directors 'Self-Assessment Performance Policy" and
Dewan Komisaris”. "Board of Commissioners' Self-Assessment Performance Policy".
Kriteria Criteria
Perseroan menilai kinerja Direksi didasarkan pada kemampuan The Company assesses the performance of the Board of Directors
Direksi untuk : based on the ability to :
Ÿ Memimpin jajarannya dalam penyusunan perencanaan. Ÿ Leading the Board in s pula ng Company's plan.
Ÿ Menjalankan strategi dan pengelolaan Perseroan. Ÿ Carry out the Company's strategy and management.
Ÿ Menanggulangi hambatan yang mbul. Ÿ Overcoming obstacles.
Ÿ Mencari alterna ve kebijakan. Ÿ Looking for alterna ve policies.
Ÿ Menerapkan kebijakan pengendalian internal dan Ÿ Implement internal control and risk managementpolicies.
manajemen risiko. Ÿ Achieve the target that has been set.
Ÿ Meraih target yang telah ditetapkan.
Perseroan menilai kinerja Dewan Komisaris didasarkan The Company assesses the performance of the Board of
kemampuan Dewan Komisaris dalam melaksanakan pengawasan Commissioners based on the ability of the Board of Commissioners
dan pemberian nasihat terhadap ndakan- ndakan yang in conduc ng their supervision and providing advice on ac ons
dilakukan oleh Direksi Perseroan. taken by the Company's Board of Directors.
Pihak Par es
Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris berperan All members of the Board of Directors and the Board of
pen ng dalam penilaian pada saat menjabat pada tahun buku Commissioners play an important role in the assessment during
yang dipimpinnya. their serving period of financial year.

Penilaian terhadap Kinerja Komite yang Mendukung Assessment of the Commi ee's Performance that Supports the
Pelaksanaan Tugas Dewan Komisaris Implementa on of the Board of Commissioners' Du es
Dewan Komisaris Perseroan dalam menjalankan tugasnya The Company's Board of Commissionersis assisted by the Audit
diperbantukan oleh Komite Audit yang memberikan masukan Commi eein carrying out their du es which provides independent
independen mengenai laporan-laporan dan memberikan recommenda on regarding to the reports and provides
Informasi yang memerlukan perha an dari Dewan Komisaris, baik informa on that requires considera on from the Board of
yang berhubungan dengan audit internal, audit eksternal, Commissioners, both related to internal audits, external audits, risk
manajemen risiko yang dilaksanakan oleh Direksi dan juga management carried out by the Board of Directors and also
kepatuhan atas peraturan perundang-undangan yang berlaku. compliance with applicable laws and regula ons.
Selama tahun 2018, Komite Audit Perseroan telah melaksanakan During 2018, the Company's Audit Commi ee has carry out well all
tugas dan tanggung jawabnya dengan baik dan mendukung their du es and responsibili es and supported the ac vi es
kegiatan Dewan Komisaris dalam menjalankan fungsi conducted by the Board of Commissioners in carrying out their
pengawasannya. supervisory func ons.
Pendidikan dan/atau Pela han yang Diiku Selama Tahun Buku Coaching and / or Training During 2018 Financial Y ear
2018 During 2018, the Company's President Director a ended 1 seminar
Selama tahun 2018, Direktur Utama Perseroan menghadiri held by the Indonesia Stock Exchange, and the Company's Board of
seminar sebanyak 1 kali yang diselenggarakan oleh Bursa Efek Commissioners did not a end any Seminar, Training and
Indonesia, dan Dewan Komisaris Perseroan dak mengiku Conference, due to the Company s ll conduc ng efficiency and s ll
Seminar, Pela han dan Konferensi, dikarenakan Perseroan sedang focused on improving the Company's performance.
melakukan efisiensi dan masih berfokus pada perbaikan
peningkatan kinerja Perseroan.
KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE

Untuk memenuhi ketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. To comply with the provisions of the Financial Services Authority
55/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Regula on No. 55/POJK.04/2015 concerning the Establishment
Pelaksanaan Kerja Komite Audit, Perseroan telah membentuk and Work Guidelines for the Audit Commi ee, the Company has
Komite Audit. formed an Audit Commi ee.
Komite Audit merupakan komite yang bertanggung jawab kepada The Audit Commi ee is responsible to the Board of Commissioners.
Dewan Komisaris. Ketua Komite Audit dirangkap oleh Komisaris The Chairman of the Audit Commi ee is concurrently held by the
Independen. Komite Audit terdiri dari pihak independen dan Independent Commissioner. The Audit Commi ee consists of
profesional yang dipilih sesuai kompetensinya. independent and professional par es appointed according to their
competence.
Dalam menjalankan fungsinya, Komite Audit memiliki tugas dan In carrying out its func ons, the Audit Commi ee has du es and
tanggung jawab antara lain sebagai berikut : responsibili es as follows:
1. Melakukan penelaahan atas Informasi keuangan yang akan 1. Reviewing the financial informa on that will be issued by
dikeluarkan Perseroan kepada publik dan/atau pihak the Company to the public and / or the authori es
otoritas antara lain Laporan Keuangan, proyeksi dan laporan including Financial Statements, projec ons and other
lain terkait Informasi keuangan Perseroan. reports related to the Company's financial informa on.
2. Melakukan penelaahan atas ketaatan terhadap peraturan 2. Reviewing Company's compliance with applicable laws
perundang-undangan yang berhubungan dengan kegiatan and regula ons regarding to the Company's ac vi es.
Perseroan 3. Provide independent statement in the event of
3. Memberikan pendapat independen dalam hal terjadi disagreements between Company's management and
perbedaan pendapat antara manajemen dan Akuntan the Public Accountant for services rendered.
Public atas jasa yang diberikan

4. Memberi rekomendasi kepada Dewan Komisaris terkait 4. Provide recommenda ons to the Board of Commissioners
penunjukan Akuntan Publik yang didasarkan pada regarding the appointment of Public Accountant based on
independensi, ruang lingkup penugasan, dan honorarium independence, scope of assignment, and honorarium.
5. Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan 5. Reviewing the implementa on of audits by internal-
oleh auditor internal-eksternal dan mengawasi external auditors and supervising the implementa on of
pelaksanaan ndak lanjut oleh Direksi dan temuan auditor follow-up ac ons taken by Directors and the findings of
internal-eksternal. internal-external auditors.
6. Melakukan penelaahan terhadap ak vitas pelaksanaan 6. Examine the risk management implementa on ac vi es
manajemen risiko yang dilakukan oleh Direksi conducted by the Board of Directors.
7. Menelaah pengaduan yang berkaitan dengan proses 7. Examine complaints rela ng to the accoun ng process
akuntansi dan pelaporan keuangan Perseroan and financial repor ng of the Company.
8. Menelaah dan memberikan saran kepada Dewan 8. Review and provide advice to the Board of Commissioners
Komisaris terkait dengan adanya potensi benturan regarding the poten al conflict of interest of the Company.
kepen ngan Perseroan 9. Maintain the confiden ality of the Company's documents,
9. Menjaga kerahasiaan dokumen, data dan Informasi data and informa on
Perseroan
Per tanggal 31 Desember 2018, susunan Komite Audit Perseroan As of December 31, 2018 the composi on of Company's Audit
adalah sebagai berikut : Commi ee is as follows :
Ketua : Ratna Widjaja Chairman : Ratna Widjaja
Anggota : Ye Suhandi Member : Ye Suhandi
Anggota : Nia Budhyan Member : Nia Budhyan

PROFIL ANGGOTA KOMITE AUDIT
Audit Committee Profile
Warga Negara Indonesia, lahir di Indonesia ci zen, born in Tanjungkarang,

Tanjungkarang, 28 Juli 1959. Meraih gelar 28 July 1959. Obtained her Bachelor's
Sarjana Ekonomi dari Universitas degree in Economics from University of
Indonesia pada tahun 1985. Indonesia in 1985.

Beliau ditunjuk sebagai ketua Komite She was appointed as the Audit
Audit Perseroan sejak 21 April 2017 Commi ee Chairman on 21 April 2017
berdasarkan Akta no 113 tahun 2017. based on the deed No 113, 2017

Saat ini juga menjabat sebagai Pimpinan Currently also serving as Head of Ratna
KAP Ratna Widjaja. Widjaja Public Accountant Firm.

Sebelumnya menjabat sebagai Direktur Previously served as Director of PT
PT Orientama Infokim, Manager KAP Orientama Infokom, Manager of Prakarsa
RATNA WIDJAJA Prakarsa, Permana dan Rekan, dan Permana, and Partners Public Accountant
Ketua Komite Audit General Manajer, Financial Controller di Firm, and General Manager, Financial
Audit Committee Chairman PT Oriental Komputer Bahtera. Controller at PT Oriental Komputer
Bahtera.
Warga Negara Indonesia, lahir di Jakarta, Indonesia ci zen, born in Jakarta, 30

30 Agustus 1956. Meraih gelar Sarjana August 1956. Obtained her Bachelor's
Hukum dari Universitas Tarumanegara degree in Law from Tarumanegara
pada tahun 1982. University in 1982.

Beliau ditunjuk sebagai anggota Komite She was appointed as the Audit
Audit Perseroan sejak 21 April 2017 Commi ee Member on 21 April 2017
berdasarkan Akta no 113 tahun 2017. based on the deed No 113, 2017

Beliau dak memiliki rangkap jabatan She did not have concurrent posi ons on
pada perusahaan lain selama tahun 2018 other companies during 2018

Sebelumnya menjabat sebagai Corporate Previously she served as Corporate Legal
Legal Senior Officer di PT Bank Ina Senior Officer at PT Bank Ina Perdana,
Perdana, Kepala Divisi Umum PT Bank Head of General Affairs at PT Bank Bahari
Bahari Tbk, Sekretaris PT Bank Tbk, Secretary of PT Bank Danahutama,
YETI SUHANDI Danahutama, Kepala Biro Hukum dan Head of Legal Affairs atPT Bank Artha
Anggota Komite Audit Sekretariat PT Bank Artha Graha, dan Graha, and Head of Credit Advisory at PT
Audit Committee Member Kepala Seksi Pembinaan Kredit PT Bank Bank Umum Nasional.
Umum Nasional.

Warga Negara Indonesia, lahir di Jakarta, Indonesia ci zen, born in Jakarta, 23

23 September 1980. Meraih gelar Magister September 1980. Obtained her Master's
M a n a j e m e n d a r i U n i ve rs i ta s B i n a degree in Management from Bina
Nusantara pada tahun 2006 dan Sarjana Nusantara University in 2006 and
Akuntansi dari Universitas Atmajaya pada Bachelor's degree in Accoun ng from
tahun 2002 serta meraih ser fikasi CMA At m a j a y a U n i v e r s i t y i n 2 0 0 2 a n d
(Cer fied Management Accountant) pada cer fica on of CMA (Cer fied of
tahun 2015. Management Accountant) in 2015.

Beliau ditunjuk sebagai anggota Komite She was appointed as the Audit Commi ee
Audit Perseroan sejak 21 April 2017 Member on 21 April 2017 based on the
berdasarkan Akta no 113 tahun 2017. deed No 113, 2017.

Selama tahun 2018 hingga saat ini juga During 2018 un l present, also
menjabat sebagai Manager Finance & concurrently serving as Finance &
Accoun ng PT Baturona Adimulya. Accoun ng Manager of PT Baturona NIA BUDHYANTI
Adimulya. Anggota Komite Audit
Audit Committee Member
Sebelumnya menjabat sebagai Corporate Previously served as Corporate Internal
Internal Audit PT Aji Lebur Seke dan Audit of PT Aji Lebur Seke and Auditor of
Auditor KAP Hans Tuanako a Mustofa Hans Tuanako a Mustofa Halim Public
Halim (Member of Deloi e). Accountant Firm (Member of Deloi e).
Periode dan Masa Jabatan Work Period and Tenure

Periode yang dijabat adalah 3 tahun atau hingga berakhirnya The work period held is 3 years or un l the expira onof the Board of
jabatan Dewan Komisaris yang menjabat, yaitu sejak surat Commissioners tenure, counted since the le er of establishment
pembentukan dan pengangkatan ditandatangani hingga and appointment signed un l the closing of the General Mee ng of
ditutupnya Rapat Umum Pemengang Saham Perseroan. Shareholders.
Pendidikan dan/atau Pela han yang Diiku Selama Tahun Buku Coaching and / or Training During 2018 Financial Year
2018 In 2018, the Company's Audit Commi ee individually and
Pada tahun 2018, Komite Audit Perseroan secara perseorangan collec vely has a endedcoaching and par cipated in training to
maupun bersama-sama telah mempelajari dan mengiku improve their knowledge, especially in the fields of research,
pela han untuk meningkatkan pengetahuannya, khususnya di iden fica on and problem solvingin business industry.
bidang peneli an, iden fikasi dan pemecahan masalah yang
terjadi pada dunia usaha.
Piagam Komite Audit Audit Commi ee Charter

Keanggotaan, organisasi, tanggung jawab, wewenang dan The membership, organiza on, responsibili es, authority and
pelaporan Komite Audit dituangkan dalam Piagam Komite Audit repor ng of the Audit Commi ee are contained in the Audit
yang dikeluarkan tanggal 2 Mei 2017. Commi ee Charter issued on May 2, 2017.

Keterangan Independensi Independent Description Ratna Widjaja Yeti Suhandi Nia Budhyanti
Bukan merupakan orang yang Not a person who work or have

bekerja atau mempunyai the authority and responsibility
wewenang dan tanggung for planning, directing,
jawab untuk merencanakan, controlling or supervising the
memimpin, mengendalikan, Company's activities within 6
atau mengawasi kegiatan (six) months (unless
Perseroan dalam waktu 6 Independent Commissioners)
(enam) bulan terakhir (Kecuali
komisaris Independen)
Tidak mempunyai saham Not having any of Company's

secara langsung maupun tidak share directly or indirectly
langsung di Perseroan
Tidak mempunyai hubungan Not having any affiliation

afiliasi dengan anggota Dewan relationship with members of
Komisaris, anggota Direksi atau the Board of Commissioners,
Pemegang Saham Utama Directors or controlling
Perseroan shareholders of the Company
Tidak mempunyai hubungan Not having any business

usaha, baik secara langsung relationship directly or indirectly
maupun tidak langsung yang related to Company's business
berkaitan dengan kegiatan activities.
usaha Perseroan
Uraian Singkat Pelaksanaan Kegiatan Selama Tahun Buku 2018 Brief Descrip on of Ac vity Implementa on on 2018 Financial
Year
Rapat Komite Audit Audit Commi ee's Mee ng

Selama tahun 2018, telah diselenggarakan 13 kali rapat Komite During 2018, Audit Commi ee has held 13 mee ngs with various
Audit dengan agenda antara lain pembahasan mengenai laporan agendas including discussions on the Company's consolidated
keuangan konsolidasi Perseroan, Kinerja keuangan dan financial statements, the Company's financial and opera onal
operasional Perseroan, dan audit tahun buku 2018. performance, and audits for 2018 fiscal year.
Kehadiran Komite Audit Dalam Rapat

Audit Committee’ s Meeting Attendances
Jumlah Tingkat
Ratna Widjaja Ketua Komite Audit / Audit Committee Chairman 13 13 100%
Yeti Suhandi Anggota Komite Audit / Audit Committee Member 13 13 100%
Nia Budhyanti Anggota Komite Audit / Audit Committee Member 13 13 100%

LAPORAN KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE'S REPORT

Komite Audit adalah Komite yang dibentuk oleh Dewan Komisaris The Audit Commi ee is a Commi ee formed by the Board of
untuk membantu Dewan Komisaris dalam menjalankan fungsi Commissioners to assist the Board of Commissioners in carrying
pengawasan yang efek f dengan mengandalkan Informasi yang out effec ve supervisory func ons by relying on informa on
diterima dari Direksi, Manajemen, Internal Audit serta Auditor received from Directors, Management, Internal Audit and external
eksternal. Auditors.
Komite Audit, secara independen telah melakukan penelaahan The Audit Commi ee has independently conducted reviews
yang berkaitan dengan Informasi laporan keuangan Perseroan dan rela ng to the Company's financial statement informa on and
kegiatan operasional Perseroan dan anak perusahaannya serta opera onal ac vi es of the Company and its subsidiaries as well as
fungsi pengawasan sesuai dengan peraturan yang berlaku dan hal- the supervisory func on in accordance with applicable regula ons
hal lain yang dianggap relevan dengan kondisi Perseroan di tahun and other issues deemed relevant to the condi on of the Company
2018. in 2018.
Penelahaan yang telah dilakukan oleh Komite Audit selama tahun The review that has been conducted by the Audit Commi ee during
2018 antara lain adalah : 2018, includes :
1. Penelaahan Laporan keuangan interim sebelum 1. Review the interim financial statements before its
dipublikasikan dan review kondisi financial Perseroan publica on and review the Company's financial
yang tercermin dalam Laporan Keuangan Perseroan condi ons reflected in the quarterly Company's
kuartalan serta kondisi operasional Perseroan. Financial Statements and the opera onal condi ons of
2. Komunikasi dengan Auditor Eksternal dan Manajemen the Company.
Perseroan sehubungan dengan Laporan Keuangan 2. Communica on with Company's External Auditor and
Konsolidasian 2018 Perseroan serta menyampaikan Management in connec on with 2018 Company's
rekomendasi kepada Dewan Komisaris perihal Consolidated Financial Statements and submit
penunjukan auditor eksternal berdasarkan ngkat recommenda ons to the Board of Commissioners
independensi, lingkup kerja dan biaya. Komite audit juga regarding the appointment of external auditors based
melakukan review atas kecukupan kerja audit dari on their level of independence, scope of work and fee.
Auditor Eksternal untuk memas kan bahwa seluruh The audit commi ee also reviews the External Auditor's
resiko utama telah diper mbangkan secara memadai. work to ensure that all major risks have been adequately
3. Memantau fungsi Internal Audit sebagai perangkat considered.
ko ntro l intern al Pers ero an s erta memo n ito r 3. Monitor the Internal Audit func on as an internal control
pelaksanaan ndakan korek f yang dilakukan device of the Company and monitor the implementa on
manajemen terkait temuan dan observasi internal audit. of correc ve ac ons taken by management regarding to
4. Komite Audit melakukan review atas pengelolaan risiko, internal audit findings and observa ons.
termasuk eksposure atas risiko-risiko utama yang dapat 4. The Audit Commi ee reviews risk management,
dihadapi Perseroan, serta kegiatan pengendalian untuk including exposure to the major risks that may arise
memonitor dan meginves gasi risiko-risiko tersebut. within the Company, as well as control ac vi es in order
5. Melakukan rapat Komite Audit sebanyak 13 kali dalam to monitoring and inves gate these risks.
2018. 5. Conducted Audit Commi ee mee ngs 13 mes in 2018.
Berdasarkan hasil evaluasi Komite Audit terhadap kinerja Kantor Based on Audit Commi ee's evalua on result of the performance
Akuntan Publik dalam mengaudit Laporan Keuangan Perseroan of the Public Accountant Firm in audi ng the Company's Financial
untuk tahun buku 2018, menyatakan bahwa KAP Kosasih, Statements for 2018 fiscal year, stated that KAP Kosasih,
Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan sudah memberikan jasa audit sesuai Nurdiyaman, Tjahjo & Partners have provided audit services in
dengan standar audit yang ditetapkan oleh Ins tut Akuntan Publik accordance with audit standards set by the Indonesian Ins tute of
Indonesia (IAPI). Cer fied Public Accountants (IAPI).

Dalam hal penelaahan maupun pengawasan yang berkaitan In terms of review and supervision regarding to the opera ons and
dengan operasional maupun Laporan Keuangan Perseroan, Komite the Company's Financial Statements, the Audit Commi ee
Audit berpendapat bahwa dak ditemukan adanya hal-hal yang convinced that there were no inappropriate ma ers and contrary
kurang sesuai maupun bertentangan dengan ketentuan Perseroan to the Company's policies or any viola on to the applicable
dan standar akuntansi yang berlaku di Indonesia. accoun ng principles in Indonesia.
Laporan Ini dibuat dan ditandatangani oleh Komite audit PT JA. This report is submi ed and signed by the Audit Commi ee of PT
Wa e Tbk. : JA.Wa e Tbk. :
Ratna Widjaja Yeti Suhandi Nia Budhyanti

Ketua/Chairman Anggota/Member Anggota/Member
Selain penelaahan yang telah dilakukan Komite Audit selama tahun In addi on to the review conducted by the Audit Commi ee during
2018, Komite Audit juga telah mengevaluasi kinerja Kantor 2018, the Audit Commi ee has also evaluated the performance of
Akuntan Publik dan melaporkan hasil evaluasi tersebut kepada the Public Accountant Firm and reported the results of the
Otoritas Jasa Keuangan untuk memenuhi Peraturan OJK No. evalua on to the Financial Services Authority to comply with OJK
13/2017 tentang Penggunaan Jasa Akuntan Publik dan Kantor Regula on No. 13/2017 concerning the Use of Public Accountant
Akuntan Publik dalam Kegiatan Jasa Keuangan. Services and Public Accoun ng Firms in Financial Services
Ac vi es.

KEBIJAKAN NOMINASI DAN REMUNERASI
Nomination and Remuneration Policy
Perseroan dak membentuk Komite Nominasi dan Remunerasi The Company does not established a Nomina on and
karena fungsi nominasi dan remunerasi dilaksanakan oleh Dewan Remunera on Commi ee due to the nomina on and
Komisaris yang dipimpin oleh Komisaris Utama. remunera on func ons are carried out by the Board of
Commissioners, led by the President Commissioner.
Tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris terkait fungsinya The du es and responsibili es of the Board of Commissioners
dalam prosedur nominasi adalah sebagai berikut : regarding their func ons in nomina on procedures are as follows:
1. Menetapkan : 1. Determine :
- komposisi jabatan anggota Direksi dan Dewan Komisaris, - The composi on of the members of the Board of
- kebijakan dan kriteria proses nominasi, dan; Commissioners and Directors,
- kebijakan evaluasi kinerja bagi anggota Direksi dan - policies and criteria for nomina on processes, and
Dewan Komisaris; - performance evalua on policies for members the
2. Melakukan penilaian kinerja anggota Direksi dan Dewan Board of Commissioners and Directors;
Komisaris berdasarkan tolak ukur yang telah disusun 2. Assessing the performance of Directors and the Board of
sebagai bahan evaluasi; Commissionersbased on measurement prepared as
3. Menentukan program pengembangan kemampuan bagi evalua on material;
anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris; 3. Determine development programs for members of the
4. Memberikan usulan calon yang memenuhi syarat sebagai Board of Commissioners and Directors;
anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris untuk 4. Propose candidates who fulfill the requirements as
disampaikan kepada Rapat Umum Pemegang Saham members of the Board of Commissioners and Directors to
(“RUPS”). be submi ed to the General Mee ng of Shareholders
("GMS").
Tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris terkait fungsinya The du es and responsibili es of the Board of Commissioners
dalam prosedur remunerasi adalah sebagai berikut : regarding their func ons in the remunera on procedure are as
1. Menetapkan struktur, kebijakan dan besaran remunerasi follows:
anggota Direksi dan Dewan Komisaris; 1. Determine the structure, policy and amount of
2. Melakukan penilaian kinerja dengan kesesuaian remunera on for members of the Board of Commissioners
remunerasi yang diterima masing-masing anggota Direksi and Directors;
dan Dewan Komisaris. 2. Conduct performance assessmentbased on the suitability of
remunera on received by each member of the Board of
Commissioners and Directors.
Dalam melaksanakan fungsi Nominal Dewan Komisaris melakukan In conduc ng the Nominal func on the Board of Commissioners
prosedur sebagai berikut : performs the following procedure:
1. Menyusun komposisi dan proses nominasi anggota Direksi 1. Arrange the composi on and process of nomina ng
dan/atau anggota Dewan Komisaris; members of the Board of Commissioners and Directors;
2. Menyusun kebijakan dan kriteria yang dibutuhkan dalam 2. Arrange policies and criteria needed in the process of
proses nominasi calon anggota Direksi dan/atau anggota nomina ng candidates for members of the Board of
Dewan Komisaris; Commissioners and Directors;
3. Membantu pelaksanaan evaluasi atas kinerja anggota 3. Assist the implementa on of members of the Board of
Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris; Commissioners and Directors' performance evalua on;
4. Menyusun program pengembangan kemampuan anggota 4. Arrange development programs to the members of the
Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris; dan Board of Commissioners and Directors; and
5. Menelaah dan mengusulkan calon yang memenuhi syarat 5. Review and propose candidates who fulfill the requirements
sebagai anggota Direksi dan/atau anggota Dewan as members of the Board of Commissioners and Directors to
Komisaris kepada Dewan Komisaris untuk disampaikan the Board of Commissioners to be submi ed to the GMS.
kepada RUPS.

KEBIJAKAN NOMINASI DAN REMUNERASI
Nomination and Remuneration Policy
Dalam melaksanakan fungsi Remunerasi Dewan Komisaris In conduc ng the Remunera on func on the Board of
melakukan prosedur sebagai berikut : Commissioners performs the following procedures:
1. Menyusun struktur, kebijakan dan besaran remunerasi bagi 1. Arrange the structure, policies and amount of
a n g go ta D ireks i d a n D ewa n Ko m is a r is , d en ga n remunera on for the members of the Board of
memperha kan hal-hal sebagai berikut : Commissioners and Directors, by considering the following
- Remunerasi yang berlaku pada industri dan skala usaha ma ers:
yang sejenis; - Remunera on applicable tosimilar industry and scale of
- Tugas, tanggung jawab dan wewenang anggota Direksi business;
dan Dewan Komisaris dikaitkan dengan pencapaian - Du es, responsibili es and authori es of the Board of
tujuan dan kinerja Perseroan; Commissioners and Directors which related to
- Target kinerja atau kinerja masing-masing anggota Direksi achievement of the Company's goals and performance;
dan Dewan Komisaris; - Performance of each member of the Board of
- Keseimbangan tunjangan antara yang bersifat tetap dan Commissioners and Directors;
variable - Balance between permanent and variable allowances.
2. Struktur remunerasi dapat berupa gaji, honorarium, 2. The remunera on structure can consist of salaries,
insen f, dan/atau tunjangan yang bersifat tetap dan/atau honoraria, incen ves, and / or permanent and / or variable
variable. allowances.
3. Struktur, kebijakan dan besaran remunerasi harus 3. The structure, policies and amount of remunera on must
dievaluasi minimum 1 (satu) kali dalam 1 (satu) tahun. be evaluated at least once a year.
4. Besarnya pembagian remunerasi masing-masing anggota 4. The amount of remunera on distribu on for each member
Dewan Komisaris dan Direksi diputuskan oleh Komisaris of the Board of Commissioners and Directors is determined
Utama setelah melalui pembahasan dengan anggota by the President Commissioner a er discussions with
Dewan Komisaris members of Board of Commissioners and Directors.
Penentuan remunerasi dan kompensasi Direksi pada tahun 2018 Determina on of the remunera on and compensa on of the
terutama didasarkan pada faktor-faktor fundamental kinerja Directors in 2018 is mainly based on fundamental opera onal
operasional, seper pencapaian produksi serta target penanaman performance factors, such as the achievement of produc on and
baru dan strategi jangka panjang Perseroan. new plan ng targets and the Company's long-term strategies.
Kinerja keuangan hanyalah salah satu faktor yang digunakan dalam Financial performance is one of the considera on factors used in
penentuan remunerasi dan kompensassi Direksi. Hal ini dilakukan determining the remunera on and compensa on of the Directors.
mengingat kinerja keuangan sangat dipengaruhi oleh fluktuasi This issue become onsidera on due to financial performance is
harga CPO dan karet dalam jangka pendek, sementara sifat strongly affected by fluctua ons of CPO and rubber prices in the
alamiah bisnis perkebunan adalah bisnis dengan orientasi investasi short term, while the nature of the planta on business is a long-
jangka panjang. term business investment orienta on.
Sepanjang tahun 2018, Dewan Komisaris telah melaksanakan Year
rapat sebanyak 3 kali untuk membahas remunerasi Direksi dan During 2018, the Board of Commissioners held 3 mee ngs to
Dewan Komisaris. discuss the remunera on of the Board of Directors and the Board of
Commissioners.
Remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris dan Direksi ditetapkan Remunera on for members of the Board of Commissioners and
oleh Dewan Komisaris yang dipimpin oleh Komisaris Utama setelah Directors is determined by the Board of Commissioners led by the
menerima mandate dari RUPS untuk periode 2018, remunerasi President Commissioner a er receiving mandate from the GMS for
bagi Dewan Komisaris sebesar Rp. 2.727.742.960,- dan Direksi the 2018 period, the remunera on for the Board of Commissioners
sebesar Rp. 9.289.645.300,- is Rp. 2,727,742,960, - and Directors of Rp. 9,289,645,300 , -

SEKRETARIS PERUSAHAAN
Corporate Secretary
Sesuai dengan Keputusan Direksi PT Bursa Efek Jakarta No. Kep. In accordance with Directors Decree of PT Jakarta Stock Exchange
305/BEJ/07-2004 tanggal 19 Juli 2004, Peraturan OJK No. No. Kep. 305/BEJ/07-2004 dated July 19, 2004, and OJK Regula on
35/POJK.04/2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten atau No. 35/ POJK. 04/2014 regarding Corporate Secretary of Public
Perusahaan Publik, serta berdasarkan hasil Surat Keputusan Company, and based on the Decree of the Company's Board of
Direksi Perseroan No. CONF/003/HRD/SK/V/17 tanggal 3 Mei Directors No. CONF / 003 / HRD / SK / V / 17 dated May 3, 2017, the
2017, Perseroan telah mengangkat Harly Wijayadi sebagai Company has appointed Harly Wijayadi as Corporate Secretary
Sekretaris Perusahaan yang juga menjabat sebagai Direktur which concurrently serves as Director of the Company.
Perseroan.
Tugas utama Sekretaris Perusahaan adalah : The main du es of the Corporate Secretary are:
1. Mengiku Perkembangan pasar modal khususnya 1. Following the development of the capital market,
peraturan-peraturan yang berlaku di bidang Pasar especially the regula ons applies in the Capital Market
Modal. sector.
2. Memberikan pelayanan kepada masyarakat atas se ap 2. Providing services to the public for any informa on
Informasi yang dibutuhkan investor atau pemegang needed by investors or shareholders regarding the
saham terkait kondisi Perseroan. condi on of the Company.
3. Membantu Direksi dan Dewan Komisaris dalam 3. Assist the Board of Directors and the Board of
pelaksanaan tata kelola perusahaan yang melipu : Commissioners in implemen ng corporate governance
- Keterbukaan Informasi kepada masyarakat, termasuk which includes:
ketersediaan Informasi pada situs web Perseroan - Providing Informa on disclosure to the public,
- Penyampaian laporan kepada Otoritas Jasa Keuangan including its availability on the Company's website
tepat waktu - Submission of reports mely to the Financial Services
- Penyelenggaraan dan dokumentasi Rapat Umum Authority or other capital market suppor ng
Pemegang Saham ins tu ons.
- Penyelenggaraan dan dokumentasi rapat Direksi - Held and documen ng the General Mee ng of
dan/atau Dewan Komisaris Shareholders
- Pelaksanaan program orientasi terhadap perusahaan - Held and documen ngof Board of Directors and / or
bagi Direksi dan/atau Dewan Komisaris. Board of Commissioners mee ngs
4. Sebagai penghubung antara Perseroan dengan Otoritas - Implemen ng Company's orienta on programs for
Jasa Keuangan (OJK) dan Masyarakat. the Board of Directors and / or the Board of
Commissioners.
4. Act as a liaison between the Company and the Financial
Services Authority (OJK) and the Public.
Sekretaris Perusahaan dibantu oleh Investor Rela on dalam The Corporate Secretary is assisted by Investor Rela ons in carrying
melaksanakan tugasnya. Selama tahun 2018, Sekretaris out their du es. During 2018, the Corporate Secretary has
Perusahaan telah melaksanakan berbagai ak vitas yang terkait conducted various ac vi es related to the submission of
dengan penyampaian Informasi mengenai kinerja Perseroan, Informa on regarding to the Company's performance, including
antara lain penyampaian laporan keuangan dan Informasi relevan the submission of financial reports and other relevant Informa on
lainnya kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek to the Financial Services Authority (OJK) and the Indonesia Stock
Indonesia (IDX), pertemuan dengan analis pasar modal dan Exchange (IDX), mee ng with capital market analysts and
investor, serta memenuhi undangan road show. investors, as well as a ending the road show invita ons.
Pendidikan dan/atau Pela han yang Diiku Selama Tahun Buku Coaching and / or Training During 2018 Financial Year
2018 The following is a list of training, seminars, conferences that have
Berikut ini adalah da ar pela han, seminar, konferensi yang telah been a ended by the Corporate Secretary team in 2018:
diiku oleh m Sekretaris Perusahaan di tahun 2018 :

CORPORATE SECRETARY
Sekretaris Perusahaan
Tanggal Seminar Tempat

Date Workshop Venue
Pendalaman POJK No. 51/POJK.03/2017 tentang Penerapan

Keuangan Berkelanjutan Bagi Lembaga Jasa Keuangan,
9 Januari 2018 Emiten dan Perusahaan Terbuka
Indonesia Stock Exchange
Socialization of OJK's Regulation No. 51/POJK.03/2017
regarding the Implementation of Sustainable Finance for
Financial Service Institutions, Issuers and Public Companies
Undangan Acara Pembukaan Perdagangan dan Seminar

Globalization in Uncertain Times
18 Januari 2018 Indonesia Stock Exchange
Invitation to Trade Opening Ceremony and Globalization in
Uncertain Times
Seminar Undangan Infobank "2nd 100 Fastest Growing

Companies Awards"
25 Januari 2018 Indonesia Stock Exchange
Invitation Infobank "2nd 100 Fastest Growing Companies
Awards”
Seminar Pendalaman POJK No 29/POJK,04/2016 dan SE OJK

No 30/SEOJK,04/2016
13 Februari 2018 Indonesia Stock Exchange
Socialization of OJK's Regulation No 29/POJK,04/2016 and SE
OJK No 30/SEOJK,04/2016
CEO Gathering 2018 : Optimalisasi Peran Sektor Keuangan

Untuk Meningkatkan Pertumbuhan Ekonomi
20 Februari 2018
CEO Gathering 2018 : Optimizing the Role of the Financial Indonesia Stock Exchange
Sector to Increase Economic Growth
Pendalaman POJK No 33/POJK.04/2014 dan POJK No

13/POJK,03/2017
13 Maret 2018 Indonesia Stock Exchange
Socialization of OJK's Regulation No. 33/POJK.04/2014 and No.
13/ POJK.03/ 2017
Workshop POJK No 33/POJK,04/2014 dan POJK No

58/POJK,04/2017
17 April 2018 Indonesia Stock Exchange
Workshop regarding to OJK regulation No 33/POJK,04/2014
and No 58/POJK,04/2017
Pendalaman POJK No 3/POJK,04/2018 dan POJK No

7/POJK,04/2018
8 Mei 2018 Indonesia Stock Exchange
Socialization of OJK's Regulation No. /POJK,04/2018 and No
7/POJK,04/2018
9 Mei 2018 The 1st Indonesian Green Finance Summit Indonesia Stock Exchange

CORPORATE SECRETARY
Tanggal Seminar Tempat

Date Workshop Venue
13 Juli 2018 Sustainability for Public Listed Companies Indonesia Stock Exchange
Pendalaman POJK No 9/POJK.04/2018

10 September 2018 Indonesia Stock Exchange
Socialization of OJK's Regulation No. 9/POJK.04/2018
Menuju Pasar Modal Modern di Era Ekonomi Digital

Towards Modern Capital Markets in the Digital Economy Era
Pencatatan saham dan efek bersifat ekuitas selain saham

yang diterbitkan oleh perusahaan tercatat
Listing of shares and equity securities other than shares issued
by listed companies
Peran underwriter dan wali amanat dalam corporate action

9 Oktober 2018 Indonesia Stock Exchange
The role of underwriter and trustee in corporate action
Sosialisasi Pengenalan E-Proxy

6 Desember 2018 Indonesia Stock Exchange
Introduction of E-Proxy

CORPORATE SECRETARY
Mengacu pada Peraturan Bapepam LK No. X.K.2 tahun 2011 Year
tentang Penyampaian Laporan Keuangan Berkala Emiten atau In accordance with Bapepam LK Regula on No. XK2 of 2011
Perusahaan Publik, sepanjang tahun 2018, Perseroan telah regardign Submission of Quarterly Financial Reports for Issuers or
menerbitkan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Public Company, during 2018, the Company has issued the
En tas Anak (Audit) untuk tanggal yang berakhir pada 31 Company's and Subsidiaries' Consolidated Financial Statements
Desember 2017, Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan (Audit) for the year ended on December 31, 2017, the Consolidated
En tas Anak ( dak diaudit) 30 Juni 2018. Dan sesuai Keputusan Financial Statements of the Company and Subsidiaries (unaudited )
Direksi Bursa Efek Indonesia nomor 346/BL/2011, Perseroan telah June 30, 2018. And in accordance with the Indonesia Stock
menyampaikan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Exchange Directors' Decree No. 346 / BL / 2011, the Company has
En tas Anak secara kuartal dan juga mempublikasinya di surat submi ed the Consolidated Financial Statements quarterly as well
kabar berperedaran nasional, serta situs web Perseroan dan Bursa as published it in na onal newspapers, and the Company's website
Efek Indonesia. and the Indonesia Stock Exchange.
Laporan ru n lainnya yang telah disampaikan oleh Perseroan Other monthly reports that have been submi ed by the Company
secara berkala se ap bulannya adalah Laporan Hutang Perusahaan regularly are the Corporate Debt in Foreign Exchange Reports that
dalam Valuta Asing yang disampaikan melalui SPE OJK, dan are submi ed through OJK SPE, and Monthly Securi es Holders
Laporan Registrasi Pemegang Efek melalui IDXnet. Registra on Reports through IDXnet.
Mengacu pada Peraturan Pencatatan PT Bursa Efek Indonesia No.I- In accordance with the Indonesia Stock Exchange regula on
E tentang Penyampaian Informasi, antara lain mewajibkan Number No. I-E regarding Submission of Informa on, among
perusahaan tercatat untuk menyelenggarakan Paparan Publik. others, requires registered company to hold a Public Expose. The
Perseroan melakukan Paparan Publik pada hari yang sama dengan Company has conducted the Public Expose on the same day as the
dilaksanakannya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan. Annual General Mee ng of Shareholders.
Untuk memenuhi kewajiban penyampaian keterbukaan Informasi In order to fulfill the obliga on to deliver disclosure of informa on
sesuai dengan Peraturan OJK No. 31/POJK.04/2015 tentang as set under OJK's regula on No. 31/POJK.04/2015 regarding the
Keterbukaan Informasi atau Fakta Material oleh Emiten dan Diclosure of Informa on or Material Facts of the Company and
Peraturan PT Bursa Efek Indonesia No. I-E Kep-306/BEJ/07-2004 Indonesia Stock Exchange regula on No. I-E Kep-306/BEJ/07-2004
tentang Kewajiban Penyampaian Informasi. Berikut Keterbukaan regarding the Responsibility of Informa on Delivery. The
Informasi yang telah disampaikan Perseroan kepada Otoritas Jasa informa on disclosure that has been submi ed by the Company to
Keuangan dan Bursa Efek Indonesia melalui SPE OJK dan IDXnet the Financial Services Authority and Indonesia Stock Exchange
sepanjang tahun 2018: through OJK SPE and IDXnet during 2018 are as follows:

CORPORATE SECRETARY
Tanggal
Surat No. Surat Perihal Ditujukan Kepada
Letter Date Letter Number Description Addressed to
8 Januari 18 010-JAW-2018 OJK

Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta
Asing per 31 Desember 2017
Submission of Loan/liabilities in foreign currency data

as Of December 31 2017
8 Januari 18 011-JAW-2018 Laporan Bulanan Registrasi Pemegang Efek

BEI
OJK
Monthly report of Shareholders registration
8 Februari 18 086-JAW-2018 Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta

OJK
Asing per 31 Januari 2018

as Of January 31 2018
8 Februari 18 087-JAW-2018 BEI

Laporan Bulanan Registrasi Pemegang Efek
OJK

6 Maret 18 217-JAW-2018 OJK
Asing per 28 Februari 2018

as Of February 28 2018

6 Maret 18 218-JAW-2018 BEI
OJK
Rencana Transaksi Afiliasi Pt Jaya Agra Wattie Tbk

pada anak perusahaan PT Nusantara Makmur Agra
OJK
Plan for Affiliated Transactions of PT Jaya Agra Wattie
Tbk to its subsidiary PT Nusantara Makmur Agra

BEI
pada anak perusahaan PT Banjoemas Landen
6 Maret 18 220-JAW-2018 OJK
Tbk to its subsidiary PT Banjoemas Landen

pada anak perusahaan PT Agri Bumi Sentosa
6 Maret 18 221-JAW-2018
BEI
OJK
Tbk to its subsidiary PT Agri Bumi Sentosa

CORPORATE SECRETARY
Tanggal
14 Maret 18 288-JAW-20182 Tanggapan atas Penjelasan Laporan Keuangan per

30 September 2017
BEI
Explanation of Financial Statement as September 30
2017
Pemberitahuan Rencana RUPSLB 2018

OJK
Announcement of 2018 RUPSLB Plan
Bukti Iklan Pemberitahuan RUPSLB PT JA Wattie Tbk

BEI
21 Maret 18 326-JAW-2018 OJK
Advertisement Report of Announcement for RUPSLB
PT JA Wattie Tbk
Penyampaian Laporan Keuangan Konsoilidasian

dan Laporan Auditor Independen PT Jaya
2 April 18 360-JAW-2018 AgraWattie,Tbk Yang Berakhir Pada
BEI
Tanggal 31 Desember 2017
CAMEL
OJK
Submission of Consolidated Financial Statement and
Independent Auditor's Report as of 31 December 2017
Penyampaian Bukti Iklan Laporan Keuangan

Konsolidasian PT Jaya Agra Wattie Tbk Yang
berakhir pada tanggal 31 Desember 2017
2 April 18 361-JAW-2018 BEI
OJK
Submission of Advertisement Report for Consolidated
Income Statement PT Jaya Agra Wattie Tbk per 31
December 2017
Panggilan RUPSLB 2018

OJK
Call of 2018 EGMS
Penyampaian Bukti Iklan Panggilan RUPSLB 2018 PT

JA Wattie Tbk
OJK
Submission of Advertisement Report for 2018 EGMS
call of PT JA Wattie Tbk

Asing per 31 Maret 2018
6 April 18 380-JAW-2018
OJK
as Of March 31 2018

OJK

CORPORATE SECRETARY
Tanggal
Tanggapan atas permintaan penjelasan

9 April 18 392-JAW-2018
BEI
Response to the request of explanation
Tanggapan Penjelasan atas Volatilitas Transaksi Efek

16 April 18 417-JAW-2018
BEI
Explanation of Volatility transaction
BEI
Penyampaian Laporan Keuangan Konsolidasian PT
Jaya Agra Wattie,Tbk Per 31 Maret 2018
30 April 18 449-JAW-2018
Submission of Consolidated Financial Statement as of
March 31, 2018
Penyampaian Laporan Tahunan 2017 PT JA Wattie

Tbk
30 April 18 450-JAW-2018 OJK
BEI
CAMEL
Submission of 2017 Annual Report of PT JA Wattie Tbk
Penyampaian Ringkasan Hasil RUPS Luar biasa PT JA

30 April 18 451-JAW-2018 OJK
Wattie Tbk
BEI
Submission of PT JA Wattie Tbk EGMS Result Summary
Penyampaian Bukti Iklan Ringkasan Hasil RUPSLB PT

OJK
JA Wattie Tbk
3 Mei 18 452-JAW-2018 BEI
Submission of Advertisement report for EGMS Result
Summary of PT JA Wattie Tbk

Asing per 30 April 2018
8 Mei 18 461-JAW-2018 OJK
as Of April 30, 2018
Penyampaian Akta Hasil RUPSLB tahun 2018

8 Mei 18 462-JAW-2018 BEI
OJK
Submission of Notary Deed of 2018 EGMS

8 Mei 18 463-JAW-2018 BEI
OJK
Pemberitahuan Rencana RUPST 2018

16 Mei 18 506-JAW-2018 BEI
OJK
Announcement of 2018 AGMS Plan 2017

CORPORATE SECRETARY
Tanggal
Penyampaian Bukti Iklan Pemberitahuan RUPS PT

JA Wattie Tbk
24 Mei 18 528-JAW-2018
BEI
Submission of Advertisement Report for AGMS
OJK
Announcement of PT JA Wattie Tbk
Tanggapan Penjelasan atas Laporan Keuangan 31

Desember 2017
30 Mei 18 536-JAW-2018
OJK
Response to the request of explanation regarding to
Financial Statement as of December 31, 2017
Ralat Agenda RUPS Tahunan

31 Mei 18 536-JAW-2018 BEI
OJK
Amendment of AGMS Agenda
Laporan Evaluasi Akuntan Publik

31 Mei 18 558-JAW-2018 OJK
Public Accountant Evaluation Report
Pemberitahuan Public Expose PT JA Wattie, Tbk

4 Juni 18 560-JAW-2018
BEI
Announcement of Public Expose of PT JA Wattie Tbk
Panggilan RUPST 2018

7 Juni 18 562-JAW-2018 BEI
OJK
Call of 2018 AGMS
Penyampaian Bukti Iklan Panggilan RUPS 2018 PT

JA Wattie Tbk
8 Juni 18 563-JAW-2018 BEI
OJK
Submission of Advertisement Report for Call of PT JA
Wattie Tbk. 2018 AGMS

8 Juni 18 564-JAW-2018 Asing per 31 Mei 2018
OJK
as Of May 31, 2018

8 Juni 18 565-JAW-2018 BEI
OJK
Penyampaian Materi Public Expose PT JA Wattie Tbk
26 Juni 18 599-JAW-2018 BEI

Submission of Public Expose Material of PT JA Wattie
Tbk

CORPORATE SECRETARY
Tanggal
Penyampaian Bukti Iklan Ringkasan Hasil RUPS PT

JA Wattie Tbk 2018
3 Juli 18 644-JAW-2018 BEI
OJK
Submission of Advertisement Report for 2018 AGMS
Result Summary of PT JA Wattie Tbk
Penyampaian Ringkasan Hasil RUPS Tahunan PT JA

Wattie Tbk 2018
3 Juli 18 645-JAW-2018 OJK
BEI
Submission of 2018 AGMS Result Summary of PT JA
Wattie Tbk
Penyampaian Hasil Public Expose PT JA Wattie Tbk

2018
3 Juli 18 646-JAW-2018
BEI
Submission of 2018 Public Expose Result of PT JA
Wattie Tbk
Keterbukaan Informasi atas Pinjaman Sindikasi PT

Jaya Agra Wattie Tbk
4 Juli 18 660-JAW-2018 BEI
OJK
Information Disclosure of Syndicated Loans of PT Jaya
Agra Wattie Tbk

Asing per 30 Juni 2018
9 Juli 18 669-JAW-2018 OJK
as Of June 30, 2018

9 Juli 18 670-JAW-2018 BEI
OJK
Penyampaian Akta Hasil RUPST tahun 2018

9 Juli 18 682-JAW-2018 BEI
OJK
Submission of Notary Deed of AGMS 2018
Penyampaian Bukti Iklan Laporan Keuangan

Konsolidasian Interim PT Jaya Agra Wattie Tbk
tanggal 30 Juni 2018
31 Juli 18 788-JAW-2018 OJK
BEI
Submission of Advertisement Report for Consolidated
Financial Statement PT Jaya Agra Wattie Tbk As of
June 30, 2018
Penyampaian Laporan Keuangan Konsoilidasian PT

Jaya Agra Wattie,Tbk Per 30 Juni 2018
31 Juli 18 789-JAW-2018 OJK
BEI
CAMEL
June 30, 2018

CORPORATE SECRETARY
Tanggal

7 Agustus 18 801-JAW-2018 BEI
OJK

Asing per 31 Juli 2018
7 Agustus 18 802-JAW-2018 OJK
as Of July 31, 2018
Tindak lanjut atas undangan OJK

15 Agustus 18 847-JAW-2018
OJK
Follow up regarding to OJK Invitation

Asing per 31 Agustus 2018
7 September 18 885-JAW-2018 OJK
as Of August 31, 2018

7 September 18 886-JAW-2018 BEI
OJK
Pengkinian Data Perusahaan

7 September 18 901-JAW-2018
KSEI
Company's data update
Laporan Penunjukan Akuntan Publik tahun 2018
5 Oktober 18 948-JAW-2018 BEI

Appointment of Public Accountant for 2018 Financial
OJK
year

OJK

Asing per 30 September 2018
8 Oktober 18 963-JAW-2018
OJK
as Of September 30, 2018
Penyampaian Laporan Keuangan Konsoilidasian PT

Jaya Agra Wattie,Tbk Per 30 Sptember 2018
30 September 2018

CORPORATE SECRETARY
Tanggal

8 November 18 1066-JAW-2018 Asing per 31 Oktober 2018
OJK via SPE
as Of Oktober 31, 2018

8 November 18 1067-JAW-2018 BEI
Monthly report of Shareholders registration OJK via SPE

7 Desember 18 1187-JAW-2018 BEI
Monthly report of Shareholders registration OJK via SPE

Asing per 30 November 2018
7 Desember 18 1188-JAW-2018 OJK via SPE
as Of November 30, 2018
Sementara, surat yang diterima oleh Perseroan dari OJK, Bursa Efek Meanwhile, the le ers received by the Company from OJK, the
Indonesia, maupun ins tusi lain yang menunjang kegiatan Indonesia Stock Exchange, and other ins tu ons that support the
Perseroan di pasar modal adalah sebagai berikut : Company's ac vi es in the capital market are as follows:
Tanggal
Permintaan Penjelasan terkait Laporan Keuangan

per 30 September 2017 /
9 Maret 2018 S-01387/BEI.PPI/03-
2018 Request of explanation regarding to Financial BEI
Statement as of September 30, 2017
Rencana Site Visit

14 Maret 2018 S-01503/BEI.PPI/03- BEI
2018 IDX Team Site Visit Plan
Permintaan Penjelasan
3 April 2018 S-01756/BEI.PPI/03- BEI
2018 Request of Explanation
Permintaan Penjelasan atas Volatilitas Transaksi Efek

16 April 2018 S-02242/BEI.PPI/04- BEI
2018 Request of Explanation on Volatility transaction

CORPORATE SECRETARY
Tanggal
Penjelasan Penelaahan Laporan Keuangan Tahunan

31 Desember 2017
16 Mei 2018 S-262/PM,2/2018 OJK
Explanation on Financial Statement Report evaluation
as of December 31, 2017
Penjelasan Penelaahan Laporan Tahunan 2017

25 Juni 2018 S-821/PM.2/2018 OJK
Explanation on 2017 Annual Report Evaluation
Undangan Permintaan Penjelasan terkait transaksi

OJK
3 Agustus 2018 S-1397/PM.2/2018 OJK Invitation Regarding Request of Explanation on
Company's transaction
Pengkinian Data Perusahaan

3 Agustus 2018 KSEI-11018/DIR/0918 KSEI
Company's data update

UNIT AUDIT INTERNAL
INTERNAL AUDIT UNIT
Perseroan memiliki unit Internal audit sesuai dengan Peraturan The Company has established an Internal audit unit in accordance
OJK No. 56/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman with OJK Regula on No. 56 / POJK.04 / 2015 regarding to the
Penyusunan Piagam Unit Audit Internal. Establishment and Guidelines for Prepara on of the Internal Audit
Unit Charter
Profil Kepala Unit Audit Internal Head of Internal Audit Profile

Sahat Simamora Sahat Simamora
Warga Negara Indonesia, lahir di Simalungun, 12 Maret 1968, Indonesia ci zen, born in Simalungun, 12 March 1968. Obtained his
Meraih gelar Sarjana Ekonomi Akuntansi dari Universitas Sumatra Bachelor's degree in Accoun ng from University of North Sumatra
Utara pada tahun 1993. in 1993.
Dasar hukum Penunjukan Legal Basis of Appointment

Menjabat sebagai Kepala Audit Internal Perseroan sejak tahun He has been serves as Head of Internal Audit of the Company since
2006. 2006.

Sebelumnya menjabat sebagai Supervisor Divisi Audit Kantor He previously served as Supervisor in Audit Division of Public
Akuntan Publik Osman Ramli Satrio dan Rekan (Anggota dari Accoun ng Firm Osman Ramli Satrio and Partners (Member of
Deloi e). Deloi e).
Pendidikan dan/atau Pela han yang Diiku Selama Tahun buku Coaching and / or Training During 2018 Financial Year
2018 By considering the workload of the Internal Audit Unit and diverse
Dengan memperha kan kerja Unit Audit Internal yang padat dan problems, therefore to improve the competence of the Internal
permasalahan yang beraneka ragam, maka untuk meningkatkan Audit Unit, the Company conducted training for Internal Audit
kompetensi Unit Audit Internal dilaksanakan pela han secara in Unitby in house training.
house training.
Struktur dan Kedudukan Unit Audit Internal Structure and Posi on of the Internal Audit Unit
Kepala Unit Audit Internal diangkat dan diberhen kan oleh The Head of the Internal Audit Unit is appointed and dismissed by
Direktur Utama atas persetujuan Dewan Komisaris. the President Director with the approval of the Board of
Commissioners.
Unit Audit Internal Perseroan dipimpin oleh seorang kepala Unit The Company's Internal Audit Unit is led by a head of the Internal
Audit Internal. Auditor yang duduk dalam Unit Audit Internal Audit Unit. The auditor working in the Internal Audit Unit is directly
bertanggung jawab secara langsung kepada Kepala Unit Audit responsible to the Head of the Internal Audit Unit. The Head of the
Internal. Kepala Unit Audit Internal bertanggung jawab kepada Internal Audit Unit is responsible to the President Director of the
Direktur Utama Perseroan. Company.
Uraian Fungsi, Tugas dan Tanggung Jawab Descrip on of Func ons, Du es and Responsibili es
Fungsi Unit Audit Internal Perseroan, antara lain : The func ons of the Company's Internal Audit Unit includes:
1. Memas kan bahwa sistem pengendalian internal 1. Ensure that the Company's internal control system is
Perseroan telah memadai dan berjalan sesuai dengan adequate and runs in accordance with the regula ons.
ketentuan. 2. Becoming a partner in improving the management
2. Men j ad i mitra d alam p enyemp u rn aan kegiatan ac vi es of the Company, providing added value through
pengelolaah Perseroan, memberikan nilai tambah melalui recommenda ons on the audit results.
rekomendasi atas hasil audit yang dilakukannya. 3. Become a consultant in implemen ng risk management
3. Menjadi konsultan dalam penerapan manajemen risiko dan and good corporate governance principles.
prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik.

UNIT AUDIT INTERNAL
Internal Audit Unit
Tugas pokok Unit Audit Internal adalah sebagai berikut : The main du es of the Internal Audit Unit are as follows:
1. Menyusun dan melaksanakan Audit Internal tahunan; 1. Arrange and implement annual Internal Audit;
2. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian 2. Examine and evaluate the implementa on of internal
internal dan sistem manajemen risiko sesuai dengan controls and risk management systems in accordance
kebijakan Perseroan; with Company's policies;
3. Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efek vitas di 3. Conduc ng inspec ons and evalua ons on effec veness
bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya related to finance, accoun ng, opera ons, human
manusia, pemasaran, teknologi Informasi, dan kegiatan resources, marke ng, informa on technology, and other
lainnya; ac vi es;
4. Memberikan saran perbaikan dan Informasi yang obyek f 4. Provide recommenda ons for improvement and
tentang kegiatan yang diperiksa pada semua ngkat objec ve informa on regarding to examined ac vi es at
manajemen; all managerial level;
5. Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan 5. Create audit report and submit the report to the Board of
tersebut kepada Direksi; Directors;
6. Memantau, menganalisa dan melaporkan pelaksanaan 6. Monitor, analyze and report on the implementa on of
ndak lanjut perbaikan yang telah disarankan; suggested improvements;
7. Bekerja sama dengan Komite Audit; 7. Coopera ng with the Audit Commi ee;
8. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu kegiatan 8. Arrange a program to evaluate the quality of internal
audit internal yang dilakukan; dan audit ac vi es that has been conducted; and
9. Melakukan pemeriksaan khusus apabila diperlukan. 9. Conduct special checks if needed.
Pernyataan Telah Memiliki Pedoman atau Piagam Unit Audit Statement regarding to theInternal Audit Guidelines or Charter
Internal The Company's Internal Audit Unit has the Internal Audit Unit
Unit Audit Internal Perseroan telah memiliki piagam Unit Audit charter as a guideline in carrying out their du es and
Internal yang dijadikan pedoman dalam menjalani tugas dan responsibili es.
tanggung jawabnya.
Kepala Unit Audit Internal secara ru n melakukan rapat, antara Year
lain rapat bulanan dengan Direksi, dan rapat kuartal dengan The Head of Internal Audit Unit regularly conducts mee ngs,
Komite Audit untuk membahas hasil audit dan ndakan korek f including monthly mee ngs with the Board of Directors, and
atas temuan audit. quarterly mee ngs with the Audit Commi ee to discuss audit
results and correc ve ac ons on audit findings.
Sepanjang tahun 2018 telah dilakukan 7 penugasan audit yang During 2018, has been conducted 7 audit assignments covering all
mencakup seluruh unit bisnis di dalam Grup JAW. business units within the JAW Group.
AUDITOR EKSTERNAL EXTERNAL AUDITOR

Berikut ini adalah da ar nama auditor eksternal yang memberikan The following is a list of external auditors that has been conducted
jasa audit atas Laporan Keuangan Perseroan dari tahun 2015 audit services for the Company's Financial Statements from 2015 to
sampai tahun 2018 : 2018:
Tahun Kantor Akuntan Publik Jenis Jasa Total Biaya

Year Public Accountant Firm Type Of Service Total Cost
Kosashi, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan

2015 (Member of Crowe Horwarth International) Audit Rp. 950.000.000




SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL
Internal Control System
Pengendalian Keuangan dan Operasional, serta Kepatuhan Financial and Opera onal Control, and Compliance with
Terhadap Peraturan Perundang-undangan Applicable Laws and Legisla on
Sistem pengendalian internal Perseroan diadopsi dari sistem The Company's internal control systemas adopted from the internal
pengendalian internal meurut COSO (Commi ee of Sponsoring control system according to the COSO (Commi ee of Sponsoring
Organiza on of Treadway Commission) yaitu komite yang bergerak Organiza on of Treadway Commission), which is a commi ee
di bidang manajemen organisasi. Pengendalian internal menurut engaged in organiza onal management. Internal control
COSO mengandung 5 unsur pengendalian yaitu lingkungan according to COSO contains 5 elements of control, which are
pengendalian, penilaian risiko, kegiatan pengendalian, Informasi control environment, risk assessment, control ac vi es,
dan komunikasi, serta pemantauan pengendalian. informa on and communica on, and internal control monitoring.
Tujuan dari penerapan sistem pengendalian internal yaitu untuk The purpose of implemen ng the internal control system is to
membantu Perseroan mencapai tujuan operasional yaitu ensure the Company achieve its opera onal objec ves, which are
efek vitas dan efisiensi kegiatan, keterandalan laporan keuangan, the effec veness and efficiency of ac vi es, reliability of financial
dan kepatuhan pada peraturan yang berlaku. statements, and compliance to applicable regula ons.
Sistem pengendalian internal ini dikomunikasikan kepada seluruh This internal control system is communicated to all employees, due
karyawan karena sistem ini merupakan sistem yang terintegrasi to the system is an integrated system and is a shared responsibility
dan merupakan tanggung jawab bersama untuk mewujudkan to achieve the Company's objec ves. Each components of internal
tujuan Perseroan. Berikut ini adalah unsur pengendalian internal system according to COSO that has been implemented within the
sesuai dengan ketentuan COSO yang diterapkan di Perseroan. Company, is further describe in the following details.
Lingkungan Pengendalian Control Environment

Lingkungan pengendalian adalah kondisi yang dibangun dan The control environment is the working condi ons built and
diciptakan dalam Perseroan yang akan mempengaruhi efek vitas created in the Company which will affect the control effec veness.
pengendalian. Perseroan terus berusaha menciptakan kondisi The Company con nues to improve the condi on of control
lingkungan pengendalian dengan adanya penegakan integritas dan environment by enforcement of integrity and ethics to the
e ka seluruh jajaran manajemen dan karyawan, komitmen management and employees, management commitment to
manajemen atas kompetensi, kepemimpinan manajemen yang competence, conducive management leadership, establishment of
kondusif, pembentukan struktur organisasi yang sesuai dengan organiza onal structure in accordance with needs, appropriate
kebutuhan, pendelegasian wewenang dan tanggung jawab yang delega on of authority and responsibility, prepara on and
tepat, penyusunan dan penerapan kebijakan yang sehat tentang applica on of policies regarding to human resource development,
pembinaan sumber daya manusia, perwujudan peran pengawasan implementa on of effec ve supervisory roles and good working
yang efek f dan hubungan kerja yang baik dengan pihak eksternal. rela onships with par es external.
Dalam lingkup Perseroan maka lingkungan pengendalian terkait Within the Company scope, the control environment is related to
dengan integritas, e ka dan kompetensi karyawan, kepemimpinan integrity, ethics and employee competency, management
manajemen, serta pengawasan internal yang dilakukan oleh leadership, and internal supervision carried out by the internal
internal audit dan komite audit. audit and audit commi ee.
Karyawan Perseroan dak hanya memiliki pengetahuan, The Company's employees not only possess the knowledge,
pendidikan, pengalaman dan keterampilan sesuai dengan fungsi educa on, experience and skills in accordance with their work
kerjanya, namun juga memiliki integritas dan e ka yang nggi. func ons, but also have high integrity and ethics. Enforcement of
Penegakan e ka dan integritas ini tertuang dalam pedoman ethics and integrity is contained in the Company's Code of Conduct
perilaku Panca Krida Perseroan, dan peraturan perusahaan, serta or Panca Krida, and company regula ons, as well as collec ve labor
perjanjian kerja bersama. Karyawan dan jajaran manajemen dapat agreements. Employees and management implemen ng this in
menerapkan hal tersebut di dalam ak vitas pekerjaan sehari-hari daily work ac vi es in order to form a good working culture.
sehingga terbentuk budaya kerja yang baik. Sanksi dan Sanc ons and awards are implemented as a method to developing
penghargaan merupakan salah satu sarana agar karyawan dapat employees' integrity in conduc ng their work ac vi es.
terus mengembangkan integritas dalam ak vitas pekerjaannya.

Penilaian Risiko Risk Assessment

Iden fikasi terhadap risiko diperlukan untuk mengetahui potensi- Risk iden fica on is require to iden fy poten al riskswhich might
potensi kejadian yang dapat menghambat dan menghalangi hamper and obstruct the realiza on of the Company's objec ves.
terwujudnya tujuan Perseroan. Setelah dilakukan iden fikasi maka A er iden fica on, then it is necessary to conduct risk analysis
dilakukan analisis terhadap risiko melipu analisis secara which includes quan ta ve and qualita ve analysis. Risk analysis
kuan ta f dan kualita f. Analisa risiko akan menentukan dampak will determine the severity of certain poten al risks, as well as an
kejadian, serta merupakan input untuk mendapatkan cara input to get a way of managing the risk, then risk management.
mengelola risiko tersebut, kemudian dilakukan pengelolaan risiko.
Hal yang terutama dalam penilaian risiko ini adalah adanya The main par cular aspect to be consider in risk assessment is the
kesadaran jajaran karyawan dan pimpinan atau manajer bahwa awareness of the employees and leaders or managers that every
se ap ak vitas pekerjaan, terutama kegiatan operasional di business ac vi es, especially opera onal ac vi es on the
perkebunan Perseroan memiliki risiko yang harus dikelola. Company's planta ons, has a risks that must be managed.
Kegiatan Pengendalian Control Ac vity

Kegiatan pengendalian adalah ndakan yang diperlukan untuk Control ac vi es are necessary ac ons to overcome certain risks,
mengatasi risiko, menetapkan dan melaksanakan kebijakan serta established and implement policies and procedures, and ensure
prosedur, serta memas kan bahwa ndakan tersebut telah that these ac ons have been conducted effec vely.
dilaksanakan secara efek f.
Tindakan- ndakan yang dilakukan untuk mengatasi risiko yang The ac ons taken to overcome the risks faced by the Company are
dihadapi Perseroan dibagi menjadi 2 jenis ndakan yaitu ndakan divided into 2 types of ac ons, which are preven on and mi ga on
preven f dan ndakan mi gasi. Tindakan preven f adalah ac ons. preven on ac on is the ac on taken before the poten al
ndakan yang dilakukan sebelum kejadian yang berisiko terjadi, risk occurs, while mi ga on ac on is the ac ons taken a er the
sedangkan ndakan mi gasi adalah ndakan yang dilakukan poten al risk occurs, in this case mi ga on ac on is func on to
setelah kejadian berisiko terjadi, dalam hal ini ndakan mi gasi reduce the impact that occurs.
berfungsi untuk mengurangi dampak yang terjadi.
Penetapan kebijakan dan prosedur di lingkungan pengendalian Determina on of policies and procedures in the Company's control
Perseroan erat kaitannya dengan perundang-undangan, environment is closely related to legisla on, regula ons, and
peraturan, dan ketetapan-ketetapan. Kebiijakan dan Peraturan provisions. Policies and Regula ons applied in the Company do not
yang diterapkan di Perseroan dak melanggar peraturan yang ada. violate exis ng regula ons. While the procedure is compiled and
Sedangkan prosedur disusun dan ditetapkan hingga ke struktur set up to the smallest structure in the Company, for example work
terkecil di Perseroan, misalnya prosedur perkerjaan dalam satu procedures applied in one unit / work division. These policies and
unit/bagian kerja. Kebijakan dan prosedur ini sudah dalam bentuk procedures are stated in wri en form so that each employee can
tertulis sehingga setap karyawan dapat mengetahui dan understand and implement any exis ng policies and procedures.
melaksanakan se ap kebijakan dan prosedur yang ada.
Beberapa kegiatan pengendalian internal Perseroan melipu Some of the Company's internal control ac vi es include
penelaahan kinerja, pembinaan sumber daya manusia, performance review, human resources development, system
pengendalian sistem Informasi, pengendalian fisik aset, penetapan informa on control, physical assets control, determina on of
kinerja produksi, pemisahan fungsi/tugas, otoritas transaksi produc on performance, separa ng func ons / du es, purchasing
pembelian maupun penjualan, pencatatan oleh bagian akun ng and selling transac on authori es, accurate and mely accoun ng
yang akurat dan tepat waktu, pembatasan akses terhadap sumber recording, limi ng access to resources, accountability for
daya, akuntabilitas terhadap sumber daya, dan dokumentasi atas resources, and documenta on of the internal control system.
sistem pengendalian internal.

Informasi dan Komunikasi Informa on and Communica on

Perseroan selalu memas kan keakuratan, ketepatan waktu, The Company always ensures the accuracy, meliness,
kelengkapan dari Informasi yang dikomunikasikan kepada pihak completeness of the informa on communicated to the internal and
internal maupun eksternal Perseroan. Proses penelaahan kembali external par es of the Company. The process of reviewing
Informasi sebelum disampaikan kepada pihak eksternal oleh informa on before it is submi ed to external par es by
jajaran manajemen selalu dilakukan untuk memas kan Informasi management is always conducted in order to ensure the
yang berkualitas. informa on quality.
Jajaran manajemen secara berkala mengkomunikasikan tujuan The Company's management regularly socialize the objec ves of
dari Perseroan dan sistem pengendalian internal kepada segenap the Company and the internal control system to all employees in
karyawan agar sistem pengendalian internal dapat berjalan secara order to make internal control system effec vely run. With this
efek f. Dengan komunikasi ini, segenap karyawan mendapatkan socializa on, all employees get clear informa on regarding to the
Informasi secara jelas terkait tujuan Perseroan, tugas, dan Company's objec ves, du es, and responsibili es both individually
tanggung jawab masing-masing baik secara individu maupun and in terms of internal control. The results obtained with this
dalam hal pengendalian internal. Hasil yang didapat adalah ke ka socializa on can be seen in the event of problems occurred in
terdapat permasalahan di dalam kegiatan operasional, maka opera onal ac vi es, the employees and management are always
karyawan dan pihak manajemen selalu bersikap tanggap dan responsive and coordina ng to each other in order to resolve these
berkoordinasi untuk menyelesaikan permasalahan tersebut secara problems appropriately and effec vely.
tepat dan efek f.
Pemantauan Pengendalian Internal Monitoring in Internal Control

Pemantauan yang dilakukan oleh Perseroan dilakukan dengan 3 The monitoring conducted by the Company is conducts in 3 ways,
cara, yaitu pemantauan berkelanjutan, evaluasi yang terpisah, dan which are con nuous monitoring, separate evalua on, and follow-
ndak lanjut atas temuan audit. up on audit findings.
Pemantauan berkelanjutan atau supervisi oleh atasan langsung Con nuous monitoring or supervision by head of division is
dilakukan se ap saat yang menggunakan sarana laporan pekerjaan conducted at any me using daily, weekly and monthly reports
harian, mingguan, dan laporan bulanan. Pemantauan melipu tools. This con nuous monitoring covers various aspects of work
berbagai aspek kegiatan pekerjaan sesuai kebijakan dan prosedur ac vi es according to exis ng policies and procedures. The
yang ada. Pelaksanaan terhadap prosedur yang telah ditetapkan implementa on of established procedures is expected to reduce
diharapkan dapat mengurangi penyimpangan kegiatan pekerjaan. irregulari es or viola on in work ac vi es.
Evaluasi terpisah adalah penilaian secara periodik (kuartal dan Separate evalua on is a periodic(quarterly and annual)
tahunan) atas kinerja operasional dan keuangan dengan standar assessment of opera onal and financial performance with a
anggaran yang telah ditetapkan. predetermined budget standard.
Pemantauan pada pengendalian internal memiliki peran yang Monitoring of internal control has a very important role in all
sangat pen ng dalam seluruh komponen pengendalian internal. components of internal control. Each component of internal control
Se ap komponen pengendalian internal akan mendapatkan will also be monitored and supervised to avoid misuse of authority.
pemantauan dan pengawasan. Di sinilah peran dari m internal This is the stage where the internal audit team and the audit
audit dan komite audit untuk selalu melakukan pengawasan dan commi ee perform their role inconduc ng constant supervise and
evaluasi atas sistem pengendalian internal yang selama ini evaluate to internal control system that has been implemented.
dilaksanakan.
Tinjauan Atas Efek vitas Sistem Pengendalian Internal Review of the Effec veness of the Internal Control System
Selama tahun 2018, dak ditemukan pelanggaran yang material During 2018, there are no material viola ons found within the
terhadap sistem pengendalian internal Perseroan yang berdampak Company's internal control system which affected the Company's
kepada kinerja Perseroan secara keseluruhan. Perseroan terus overall performance. The Company con nues to strive to improve
berusaha memperbaiki proses operasional dan keuangan sehingga opera onal and financial processes in order to con nuously
efek vitas dan efisiensi kinerja Perseroan terus meningkat se ap increase the effec veness and efficiency of the Company's
tahunnya serta tetap taat pada seluruh perundangan dan performance each year and maintain the compliance to the
ketentuan-ketentuan lainnya. applicable laws and other regula ons.

MANAJEMEN RISIKO
Gambaran Umum Mengenai Sistem Manajemen Risiko General Descrip on of the Risk Management System
Dalam pencapaian sasaran utama, Perseroan mengelola risiko In achieving its main goal, the Company manage its risks to
untuk meningkatkan kepas an dan menekan kemungkinan- improve assurance and avoid unwanted situa ons. . The Company
kemungkinan yang dak diinginkan. Perseroan menyadari bahwa is fully acknowledge that the risk is occur in every aspect of business
risiko dapat mbul dalam se ap aspek kegiatan usaha yang ac vi es conducted by the Company and its subsidiaries. The
dijalankan Perseroan dan en tas anak. Prosedur pelaksanaan procedure to implemen ng risk management begins with the risk
manajemen risiko diawali dari proses iden fikasi risiko yang iden fica on process that aims to iden fy various risks factors that
bertujuan untuk mengenali berbagai faktor riisko yang mungkin may arise and obstruct the Company's opera onal and managerial
muncul dan menghambat proses operasional dan manajerial processes.
Perseroan.
Pa d a s a at i n i , Pe rs e ro a n te l a h m e n g i d e n fi ka s i d a n Currently, the Company has iden fied and classified all material
mengelompokkan seluruh risiko yang material terhadap kegiatan risks that may affect ac vi es and business performance into 3
dan kinerja usaha dalam 3 kelompok risiko utama, yaitu risiko main risk categories, which are the risks related to the Company's
terkait dengan kegiatan usaha Perseroan, risiko yang disebabkan business ac vi es, the risks caused by economic, poli cal and
oleh kondisi ekonomi, poli k dan sosial yang terjadi di Indosnesia, social condi ons in Indonesia, and the risks related to investment in
serta risiko terkait investasi saham Perseroan. the Company's shares.
Dalam mengurangi dampak nega f dari risiko yang dihadapi saat In reducing the nega ve impact of current risks, the Company has
ini, Perseroan telah menjalankan serangkaian mi gasi risiko yang conducted a series of risk mi ga on that has been adapted to the
telah disesuaikan dengan karakter dari masing-masing risiko. character of each respec ve risk. The Company carries out a
Perseroan menjalankan sebuah pendekatan yang terstruktur structured approach to managing risk through a series of strategic
dalam melakukan pengelolaan risiko melalui serangkaian development and op mal resource management, thus it is
pengembangan strategi dan pengelolaan sumber daya secara expected that the ac ons that has been taken can reduce or
op mal sehingga diharapkan hal ini dapat mengurangi ataupun prevent risks that might occur in order to bring material impact on
mencegah risiko yang mungkin terjadi untuk memberikan dampak the development of the Company's business ac vi es.
secara material terhadap perkembangan kegiatan usaha
Perseroan.
Sebagai upaya pengembangan sistem manajemen risiko, As an effort to develop risk management system, the Company
Perseroan secara berkelanjutan mengembangkan dan con nuously develops and enhances an integrated and
meningkatkan kerangka sistem pengelolaan risiko dan struktur comprehensive risk management system structure and internal
pengendalian internal yang terpadu dan komprehensif, sehingga control structure, in order to provide early informa on any
dapat memberikan Informasi terkait adanya potensi risiko lebih poten al risk and allowing the Company to take appropriate
dini dan dapat mengambil langkah-langkah tepat dalam ac ons to minimizing the impact that would be rendered by this
meminimalisasi dampak yang mbul dari risiko tersebut. Saat ini, risk.Currently, the Company's risk management structure is applied
kerangka manajemen risiko Perseroan telah dituangkan dalam in every scope and line o usiness ac vi es conducted by the
se ap lingkup ak vitas usaha yang dijalankan. Company.
Untuk memas kan bahwa kebijakan dan prosedur tersebut telah To ensure that these policies and procedures are in accordance with
sesuai dengan perkembangan bisnis yang ada, maka Perseroan the development of exis ng business, the Company conducts
melakukan evaluasi secara berkala sesuai dengan perubahan regular evalua ons in accordance with the changes in risk
parameter risiko yang dihadapi. parameters.

MANAJEMEN RISIKO
Risk Management
Jenis Risiko dan Cara Pengelolaannya The Risk and Risk Management Method
Dalam melakukan pengelolaan risiko, Perseroan telah melakukan In conduc ng risk management, the Company has implemented
hal-hal sebagai berikut : the following acts :
1. Membentuk Audit Internal untuk memi gasi risiko dari 1. Establish Internal Audit Unit to mi gate risks from the
penggunaan seluruh sumber daya Perseroan; u liza on of Company's resources;
2. Audit pupuk yang bertugas untuk mengawasi jumlah 2. Conduc ng fer lizer audit that aims to supervise the
pengadaan pupuk, dosis pupuk per pohon, jenis pupuk amount of fer lizer purchasing, fer lizer dosage per tree,
yang digunakan serta aplikasinya di lapangan; type of fer lizer used and its applica on in the field;
3. Pengawasan secara berkala oleh masing-masing 3. Periodic supervision by each relevant department in
departemen terkait sesuai dengan fungsinya; accordance with its func ons;
4. Untuk meminimalkan risiko suku bunga, Perseroan dan 4. To minimize interest rate risk, the Company and its
en tas anak telah mengelola biaya bunga melalui subsidiaries have managed interest costs through a mix of
campuran kewajiban dengan suku bunga tetap dan fixed-rate and variable interest rates, by evalua ng the
variabel, dengan mengevaluasi ngkat tren pasar. level of market trends. Management also evaluates the
Manajemen juga melakukan penilaian antara suku bunga interest rates offered by creditors to get the most
yang ditawarkan oleh kreditur untuk mendapatkan suku favorable interest rates before making any decision to
bunga yang paling menguntungkan sebelum mengambil submit a new loan;
keputusan untuk pengajuan pinjaman baru; 5. The Company minimizing the risk of exchange rate by
5. Untuk meminimalkan risiko nilai tukar, Perseroan conduc ng monitoring on any risk of concentra on that
memonitor risiko konsentrasi yang terjadi untuk se ap nilai possibly occur for each foreign currency exchange rate
tukar mata uang asing sehubungan dengan konversi mata related to the conversion of foreign currencies against
uang asing terhadap rupiah. rupiah.
Perseroan memiliki Komite Audit yang bertanggung jawab untuk The Company equipped with Audit Commi ee that is responsible
memas kan bahwa kegiatan manajemen risiko telah dijalankan for ensuring that risk management ac vi es are properly
dengan baik. Komite ini memahami se ap aspek kegiatan usaha implemented. This commi ee has a good understanding of every
yang dijalankan Perseroan beserta dengan risiko yang melekat di aspects of business ac vi es carried out by the Company as well as
dalamnya, sehingga Perseroan dapat mengan sipasi se ap the risks inherent in respec ve ac vi es, thus allowing the
perubahan yang terjadi dalam lingkungan bisnisnya, Company to an cipate any changes that occur in its business
mengembangkan tata kelola perusahaan, mengop malkan environment, developing good corporate governance, op mize the
penyusunan strategic management, dan mengamankan sumber arrangement of strategic management, as well as secured owned
daya yang dimiliki. resources.
Berikut adalah kebijakan manajemen risiko yang telah diterapkan Following are the risk management policies that have been
oleh Perseroan : implemented by the Company:
1. Pemilihan jenis tanaman berdasarkan zona agroklimat 1. Selec on of plant species based on agro-climate zone,
sehingga adap f terhadap perubahan cuaca dan iklim dan thus ensuring the plant to become adap ve to weather
tahan dari hama penyakit tanaman. and climate changes and is resilient to pests.
2. Untuk menanggulangi dampak La Nina pada tanaman karet 2. To overcome the impact of La Nina on rubber plants
yang menyebabkan berkurangnya jumlah karet yang which causes decrease in the amount of tapped rubber
disadap, maka digunakan teknologi rain guard untuk trees, rain guard technology is used to protect the
menyelamatkan produksi karet. Company's rubber produc on.
3. Mengadopsi standar produksi yang berlaku baik nasional 3. Adop ng produc on standards that apply both
maupun internasional seper penerapan Standar Nasional na onally and interna onally such as the applica on of
Indonesia (SNI), Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO), the Indonesian Na onal Standard, Indonesian
dan ser fikasi ISO 9000 guna menghasilkan produk Sustainable Palm Oil, and ISO 9000 cer fica on in order
berkualitas sesuai permintaan pasar dengan harga to produce quality products according to market
op mum. demand at op mum prices.

MANAJEMEN RISIKO
Risk Management
4. M e n ga s u ra n s i ka n a s e t m i l i k Pe rs e r o a n u n t u k 4. Insuring the Company's assets to overcome the effects of

menanggulangi dampak bencana alam dan kebakaran. natural disasters and fires.
5. Perseroan senan asa memperha kan proses AMDAL dan 5. The Company always considering the environmental
menjalankan kegitan tanggung jawab sosial perusahaan impact analysis processes and conduct the corporate
(CSR) sehingga mengurangi risiko yang terkait dengan social responsibility ac vi es, in order to reduce the
lingkungan. environmental risk.
Manajemen Perseroan memiliki komitmen yang nggi untuk selalu The Company's management is commi ed to applied and
menerapkan prinsip-prinsip pengelolaan risiko berdasarkan implemented the principles of risk management based on the
standar dan prosedur manajemen risiko yang diterapkan dalam standard and risk management procedure that has been s pulated
Perseroan. Dengan demikian, manajemen Perseroan memiliki in the Company. Therefore, the Company's management is
keyakinan untuk dapat terus menjaga kesinambungan usaha convinced to con nue maintaining the Company's business
Perseroan dalam jangka panjang. sustainability in the long term.
Risiko Kredit Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko bahwa Perseroan dan en tas anak dapat Credit risk is the risk that the Company and its subsidiaries may
mengalami kerugian yang mbul dari pelanggan atau pihak yang incur losses due to the failure of customers or third par es to fulfill
gagal memenuhi liabilitas kontrak persetujuan. Manajemen their liability as stated on the contractual agreement.
berpendapat bahwa dak terdapat konsentrasi risiko kredit yang Management believes that there is no significant concentra on of
signifikan. Perseroan dan en tas anak mengelola dan credit risk. The Company and its subsidiaries manage and control
mengendalikan risiko kredit dengan hanya berurusan dengan credit risk by only dealing with reliable and creditworthy par es,
pihak yang diakui dan layak kredit, menetapkan kebijakan internal establishing internal policies on verifica on and credit authori es,
atas verifikasi dan otoritas kredit, serta secara teratur memonitor and regularly monitoring collectability of receivables to reduce the
kolektabilitas piutang untuk mengurangi risiko kredit macet. risk of bad credit.
Maksimum eksposur risiko kredit dari aset keuangan adalah The maximum credit risk exposure of financial assets is as follows:
sebagai berikut :
2017
Keterangan Jumlah Kotor Jumlah Bersih Description
Gross Amount Net Amount
Bank 6.299.849.419 6.299.849.419 Banks
Piutang Usaha 13.355.974.870 12.034.881.971 Trade Receivables
Piutang Lain - lain 8.582.527.122 8.582.527.122 Other Receivables
Piutang Plasma 79.204.115.670 79.204.115.670 Plasma Receivables
Total 107.442.467.081 106.121.374.182 Total
2018
Keterangan Jumlah Kotor Jumlah Bersih Description
Gross Amount Net Amount
Bank 12.550.554.699 12.550.544.699 Banks
Piutang Usaha 21.007.984.616 19.686.891.717 Trade Receivables
Piutang Lain - lain 7.127.563.664 7.127.563.664 Other Receivables
Piutang Plasma 135.560.127.315 138.560.127.315 Plasma Receivables
Total 179.316.220.294 177.895.127.395 Total

MANAJEMEN RISIKO
Risk Management
Jumlah tertagihnya piutang usaha Perseroan di tahun 2018 adalah Number of days for collec ng of the Company's account
selama 10 hari, sedangkan di tahun 2017 adalah 8 hari. Perseroan receivables in 2018 was 10 days, whilst in 2017 was 8 days. The
dak pernah mengalami kesulitan atas kolektabilitas piutang Company has no difficul es with the collectability of accounts
usaha dikarenakan jumlah hari tertagihnya piutang usaha di bawah receivable due to the number of days collected by accounts
1 bulan. receivable is less than 1 month.
Risiko Likuiditas Liquidity Risk

Risiko likuiditas adalah risiko yang mbul ke ka posisi arus kas Liquidity risk is a risk that occur due to the cash flow posi on of the
Perseroan dan en tas anak dak cukup untuk menutup liabilitas Company and its subsidiaries is not enough to cover matured
yang jatuh tempo. liabili es.
Dalam pengendalian risiko likuiditas, menajemen memantau dan In controlling liquidity risk, management monitors and maintains
menjaga ngkat kas dan setara kas dianggap cukup membiayai the level of cash and cash equivalents deemed adequate to finance
operasional Perseroan dan en tas anak, serta untuk mengurangi the opera ons of the Company and its subsidiaries, and to reduce
dampak fluktuasi arus kas. Manajemen juga secara berkala the impact of cash flow fluctua ons. Management also regularly
mengevaluasi proyeksi dan aktual arus kas, termasuk profil evaluates projec ons and actual cash flows, including the loans
pinjaman yang akan jatuh tempo dan terus menilai kondisi di pasar profile that will reach its maturity and con nues to assess
keuangan untuk mendapatkan kesempatan memperoleh sumber condi ons on the financial market in order to get the opportunity to
pendanaan yang op mal. obtain op mal funding sources.
Perseroan dan en tas anak memantau likuiditasnya dengan The Company and its subsidiaries monitor their liquidity by
menganalisa profil aset dan liabilitas yang akan jatuh tempo. analyzing the profile of assets and liabili es that will reach its
maturity.
Risiko Harga Komoditas Commodity Price Risk

Harga komoditas yang fluktua f dipengaruhi oleh beberapa faktor, Fluctua ng commodity prices are influenced by several factors,
antara lain cuaca, kebijakan pemerintah, ngkat supply and including weather, government policies, the level of supply and
demand, serta lingkungan ekonomi global. Aspek lainnya seper demand, and the global economic environment. Other aspects,
peraturan lingkungan dan konservasi, pajak, dan bencana alam such as environmental and conserva on regula ons, taxes, and
juga mempengaruhi penentuan harga komoditas. Untuk itu natural disasters also affect the determina on of commodity
Perseroan terus menganalisa dan memonitor pada ngkat prices. Therefore, the Company con nues to analyze and monitor
permintaan dan tren global agar dapat mengambil keputusan yang the level of global demand and trends in order to make the right
tepat dalam penentuan ngkat produksi dan penjualan. decisions in determining the level of produc on and sales.
Tinjauan atas Efek vitas Sistem Manajemen Risiko Review of the Effec veness of Risk Management System
Dengan penerapan Good Corporate Governance dan With the implementa on of Good Corporate Governance and
pengendalian internal, Dewan Komisaris berserta Unit Audit internal control, the Board of Commissioners and the Internal Audit
Internal memberikan dampak yang sangat besar untuk Unit have a big influence to prevent the risk that may arise in the
menghindari Perseroan dari risiko yang muncul melalui proses Company through the process of iden fying, evalua ng,
iden fikasi, evaluasi, penilaian dan mengurangi risiko. evalua ng and reducing risks.
Agar berjalan dengan efek f, divisi keuangan memiliki hubungan In order to ensure that the system is effec ve, the financial division
yang baik dengan perbankan dan dalam penyediaan bahan has develop good networking with the bank and in providing
pembantu dengan para pemasok. suppor ng materials with suppliers.

MANAJEMEN RISIKO
Risk Management
Perkara Pen ng yang Dihadapi Perseroan Important Cases

Selama tahun 2018 dak ada perkara pen ng yang dihadapi oleh During 2018 there were no important cases faced by the Company
Perseroan dan En tas anak, anggota Dewan Komisaris dan Direksi. and its subsidiaries, members of the Board of Commissioners and
Directors.
Informasi tentang Sanksi Administra f Informa on of Administra ve Sanc ons

Tidak ada sanksi administra f yang dikenakan kepada Perseroan, There are no administra ve sanc ons imposed on the Company,
anggota Dewan Komisaris dan Direksi oleh OJK maupun otoritas members of the Board of Commissioners and Directors by the OJK
lainnya. or other authori es.

KODE ETIK
Code of Conduct
Pokok-Pokok Kode E k Code of Conduct Principles

Perseroan menyadari pen ngnya nilai-nilai perilaku dan e ka The Company realizes the importance of behavioral values and
bisnis dalam menjalankan usahanya. Untuk itu, Perseroan business ethics in conduc ng its business ac vi es. Therefore, the
mengatur pedoman berperilaku serta menjunjung nggi e ak Company regulates Code of Conducts and upholds the business
bisnis yang tertuang dalam Panca Krida. Lima unsur di dalam Panca ethics as contained in Panca Krida. The five elements in Panca Krida
Krida yang harus dipatuhi oleh seluruh jajaran Dewan Komisaris, that have to be obeyed by the en re Board of Commissioners,
Direksi dan karyawan adalah : Directors and employees are:
1. Kedisiplinan 1. Discipline
Kedisiplinan merupakan perwujudan nilai kerja keras untuk Discipline is a manifesta on of the value of hard work for
perbaikan terus menerus, loyalitas dan integritas. Kedisiplinan con nuous improvement, loyalty and integrity. High discipline
nggi menggambarkan komitmen penuh atas kualitas pekerjaan, indicates a full commitment to the quality of work, therefore the
oleh sebab itu Perseroan menekankan kedisiplinan sebagai akar Company emphasizes discipline as the founda on of further
dari pertumbuhan dan perkembangan Perseroan. growth and development of the Company.
2. Kerjasama 2. Coopera on
Kerjasama merupakan perwujudan dari nilai semangat kerja sama. Coopera on is an implementa on of the value of the spirit of
Seluruh jajaran manajemen dan karyawan harus selalu teamwork. The management team and all employees have to
menghargai perbedaan pendapat, bertanggung jawab, respect differences of opinion, be responsible, improve
meningkatkan komunikasi dengan rekan kerja, dan membina communica on with colleagues, and foster coordina on between
koordinasi antar departmen kerja. work department.
3. Sadar Biaya 3. Cost-conscious

Efisiensi biaya merupakan salah satu faktor penentu pertumbuhan Cost efficiency is one of the determinants of the Company's growth
dan daya saing Perseroan. Seluruh jajaran Manajemen dan and compe veness. The Management team and all employees
karyawan harus bekerjasama dengan sadar biaya yang diterapkan must cooperatewith cost-conscious applied con nuously star ng
secara terus menerus yang dimulai dari hal paling dasar seper from the most basic things such as controlling the consump on of
mengendalikan pemakaian listrik, air, sumber daya alam, electricity, water, natural resources, efficient and effec ve usage of
menggunakan telepon dan komputer secara efisien dan efek f, telephones and computers, op mizing work me, effec ve usage
memanfaatkan waktu kerja secara op mal, memanfaatkan of Company's facili es and maintaining the decency of work
fasilitas perusahaan secara efek f dan memelihara tempat kerja. environment.
4. Pelayanan Bermutu
Perseroan selalu berusaha meningkatkan kualitas pelayanan demi 4. Quality Service
kepuasan pelanggan baik internal maupun eksternal. Pelayanan The Company always strives to improve its service quality for both
bermutu mencakup sikap yang ramah, bertegur sapa sopan dan internal and external to achieve customer sa sfac on. Quality
wajar, menjawab telepon secara sopan, cepat dan tanggap service includes a friendly a tude, polite and proper gree ngs,
terhadap permintaan pelanggan dan mengurangi keluhan answering the phone politely, fast and responsive to customer
pelanggan. requests and aims to reducing customer complaints.
5. Semangat Belajar 5. Spirit of Learning

Dinamika persaingan bisnis, tuntutan konsumen dan teknologi The dynamics of business compe on, consumer demands and
menuntut Perseroan untuk selalu memperbaiki diri dalam segala technology require the Company to always improve itself in all
aspek. Seluruh jajaran manajemen dan karyawan harus memiliki aspects. The management team and all employees must have a
semangat belajar yang nggi dan menumbuhkan kebiasaan untuk high spirit of learning and cul vate the habit of asking, reading,
bertanya, membaca, mendengarkan, berpikir krea f, dan listening, thinking crea vely, and innova ng.
berkarya.

KODE ETIK
Code of Conduct
Bentuk Sosialisasi Kode E k dan Upaya Penegakannya Code of Conduct Socializa on and Enforcement Efforts
Perseroan melakukan sosialisasi pedoman perilaku yang tertuang The Company socializes the Code of Conducts contained in Panca
di dalam Panca Krida melalui distribusi buku pedoman perilaku Krida through the distribu on of the book Panca Krida Code of
Panca Krida yang wajib dimiliki oleh se ap jajaran Manajemen dan Conduct which become the must have item to the management
karyawan Grup JAW. team and all employees of JAW Group.
Pernyataan Kode E k Berlaku Untuk Direksi, Komisaris dan Statement of Code of Conduct Applies to Directors,
Karyawan Commissioners and Employees
Se ap pimpinan perkebunan Grup JAW yaitu Direksi dan Dewan Each planta on leader of the JAW Group includes the Board of
Komisaris, serta seluruh karyawan wajib menerapkan Kode E k ini Directors and Commissioners, as well as all employees are required
dengan displin dan penuh tanggung jawab. to implement this code of conducts with discipline and
responsibility.
Permasalahan Hukum Legal Dispute

Selama tahun 2018, dak ada kasus hukum yang dihadapi oleh During 2018, there were no legal cases faced by the Company, the
Perseroan, Dewan Komisaris dan Direksi, baik perpajakan, pidana, Board of Commissioners and Directors, either in taxa on, criminal,
perdata dan komersial administrasi, hubungan industrial dan civil and commercial administra on, industrial rela ons and
arbitrase. arbitra on.
Pelaporan Pelanggaran Whistleblowing System

Perseroan merancang secara khusus sistem whistleblowing yang The company specifically designs a whistleblowing system that
mengatur pelaporan atas transaksi ndak penipuan/ regulates wri en reports on fraud transac on / abuse of authority.
penyalahgunaan wewenang secara tertulis. Hal tersebut harus The report should be submi ed by a aching suppor ng evidence.
disertai dengan buk -buk pendukung. Laporan dapat dikirim The reports can be sent via post mail, or e-mail on the Company's
melalui pos surat, atau surat elektronik pada website Perseroan. website. A er receiving the report / complaint, the Company team
Setelah menerima laporan/pengaduan, m Perseroan akan will provide an official answer as a follow up to the report.
memberikan jawaban resmi sebagai ndak lanjut laporan
tersebut.
Budaya Perseroan Corporate Culture

Sejak didirikan, ak fitas dan operasional Perseroan dikelola Since its establishment, the Company's ac vi es and opera ons
berdasarkan sifat kejujuran, integritas, adil dan patuh pada semua are managed based on honesty, integrity, fairness and compliance
aturan yang berlaku baik internal maupun eksternal Perseroan. with applicable laws both internally and externally. This principle
Prinsip ini harus dipatuhi oleh seluruh karyawan saat bergabung must be adhered by all employees when joining the Company.
dengan Perseroan.

PEDOMAN TATA KELOLA
Corporate Governance Guidelines
Sehubungan dengan Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No In connec on with the Circular Le er from the Financial Services
32/SEOJK.04/2015 tentang Penerapan Pedoman Tata Kelola Authority No. 32/SEOJK.04/2015 regarding implementa on of
Perusahaan Terbuka, maka dapat kami sampaikan sebagai berikut Corporate Governance Guidelines for Public Companies, the
: Company’s guidelines is as follow :
Aspek A Prinsip 1 Rekomendasi Keterangan

Aspect A Principle 1 Recommendation Description
1.1 Perseroan memiliki cara teknis pengumpulan

suara baik secara terbuka maupun tertutup yang Telah Dilaksanakan
mengedepankan independensi Has been
Implemented
1.1 Company has the manner of technical procedures to
open or close voting that promotes independency
Meningkatkan Nilai
Penyelenggaraan
1.2 Seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris Telah Dilaksanakan
Rapat Umum
hadir dalam RUPS Tahunan. Has been
Pemegang Saham
Implemented
Increase the value of 1.2 All members of the BOD and BOC attended the
GMS Annual GMS.
1.3 Ringkasan risalah RUPS tersedia di situs web Telah Dilaksanakan

perusahaan paling lama 1 tahun Has been
Hubungan Perusahaan
Terbuka dengan Implemented
1.3 Upload the Summary of GMS at Company's web at
Pemegang Saham dalam
least for 1 year.
menjamin Hak-hak
Pemegang Saham
Prinsip 2 Rekomendasi Keterangan
Relationship of Public Principle 2 Recommendation Description
Company with
Shareholders in
Guaranteeing rights of 2.1 Perseroan memiliki kebijakan komunikasi
Shareholders Meningkatkan dengan Pemegang Saham atau Investor. Telah Dilaksanakan
kualitas komunikasi Has been
Perseroan dengan Implemented
Pemegang Saham 2.1 Company has communication policy with
atau Investor Shareholders or Investors
Improve the Quality

of Company
Communication with 2.2 Perseron mengungkapkan kebijakan
Shareholders or komunikasi dengan Pemegang Saham atau Telah Dilaksanakan
Investors Investor Has been
Implemented
2.2 Company disclosees the communication

PEDOMAN TATA KELOLA
Aspek B Prinsip 3 Rekomendasi Keterangan

Aspect B Principle 3 Recommendation Description
3.1 Penentuan jumlah anggota dengan kondisi

Perseroan Telah Dilaksanakan
Has been
Memperkuat Implemented
3.1 Determination the number of BOC members
Keanggotaan dan
considering the condition of the Company
Komposisi Dewan
Komisaris
3.2 Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris
Membership memperhatikan keberagaman keahlian,
Strengthening and pengetahuan, dan pengalaman Telah Dilaksanakan
BOC Composition
Has been
3.2 Determination of composition of the BOC Implemented
members considering the diversity of expertise,
knowledge and experiences

Principle 4 Recommendation Description
Fungsi dan Peran Dewan
Komisaris 4.1 Dewan Komisaris mempunyai kebijakan Telah Dilaksanakan
penilaian sendiri Has been
Function and Role of the Implemented
BOC 4.1 BOC has a self assessment policy
4.2 Kebijakan penilaian sendiri diungkapkan Telah Dilaksanakan

Meningkatkan melalui Laporan Tahunan Has been
kualitas penugasan Implemented
dan tanggung jawab 4.2 Self assessment policy is disclosed in Annual
Dewan Komisaris
Improve the quality of 4.3 Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait

Duty and pengunduran diri apabila terlibat dalam kejahatan Telah Dilaksanakan
Responsibility of BOC keuangan Has been
Implemented
4.3 BOC has a policy related resignation if involved in
financial crime
4.4 Dewan Komisaris atau Komite menjalankan

fungsi Nominasi dan Remunerasi Telah Dilaksanakan
Has been
4.4 BOC or Committee conducting Nomination and Implemented
Remuneration function

PEDOMAN TATA KELOLA
Aspek C Prinsip 5 Rekomendasi Keterangan

Aspect C Principle 5 Recommendation Description
5.1 Penentuan jumlah anggota dengan kondisi

Perseroan serta efektifitas dalam pengambilan Telah Dilaksanakan
keputusan Has been
Memperkuat Implemented
Keanggotaan dan 5.1 Determination the number of BOC members
Komposisi Dewan considering the condition of the Company as well as
Direksi
Membership 5.2 Penentuan komposisi anggota Dewan Direksi

Strengthening and memperhatikan keberagaman keahlian,
Telah Dilaksanakan
BOD Composition pengetahuan, dan pengalaman
Has been
Implemented
5.2 Determination of composition of the BOD
members considering the diversity of expertise,
5.3 Anggota Direksi yang membawahi bidang

Akuntansi atau Keuangan memiliki keahlian dan Telah Dilaksanakan
Fungsi dan Peran Direksi pengetahuan di bidang akuntansi Has been
Implemented
Function and Role of the 5.3 Member of BOD who oversee accounting or finance
BOD has experience and knowledge in accounting

Principle 6 Recommendation Description
6.1 Dewan Direksi mempunyai kebijakan penilaian Telah Dilaksanakan

sendiri Has been
Meningkatkan Implemented
kualitas pelaksanaan 6.1 BOD has a self assessment policy
tugas dan tanggung
jawab Direksi
6.2 Kebijakan penilaian sendiri diungkapkan melalui
Telah Dilaksanakan
Laporan Tahunan
Improve the quality of Has been
implementation Duty Implemented
6.2 Self assessment policy is disclosed in Annual Report
and Responsibility of
BOD
6.3 Dewan Direksi mempunyai kebijakan terkait
pengunduran diri apabila terlibat dalam kejahatan Telah Dilaksanakan
keuangan Has been
Implemented
6.3 BOD has a policy related resignation if involved in
financial crime

PEDOMAN TATA KELOLA
Aspek D Prinsip 7 Rekomendasi Keterangan

Aspect D Principle 7 Recommendation Description
7.1 Mencegah terjadinya Insider Trading Telah Dilaksanakan

Has been
7.1 Policy to prevent insider trading Implemented
7.2 Memiliki kebijakan antinkorupsi Telah Dilaksanakan

Has been
7.2 Anti Coruption policy Implemented
Meningkatkan aspek 7.3 Memiliki kebijakan tentang pemilihan Pemasok Telah Dilaksanakan
Partisipasi pemangku tata kelola melalui Has been
partisipasi pemangku 7.3 Has Supplier selection policy Implemented
kepentingan
kepentingan
Stakeholders participation 7.4 Kebijakan mengenai pemenuhan hak-hak Telah Dilaksanakan
Improve aspect of kreditur Has been
Corporate Governance Implemented
through Stakeholders 7.4 Fulfillment of creditor's rights policy
participation
7.5 Memiliki kebijakan sistem whistleblowing Telah Dilaksanakan
Has been
7.5 Has Whistleblowing system policy Implemented
7.6 Perseroan memiliki kebijakan pemberian insentif Belum dilaksanakan,

jangka panjang kepada Direksi dan karyawan karena Perseroan
masih memfokuskan
7.6 Company has a policy on provision of longterm untuk meningkatkan
incentive to BOD and employees Penghasilan
Has not been
implemented because
Company focus to
increasing the
Revenue
Aspek E Prinsip 8 Rekomendasi Keterangan

Aspect E Principle 8 Recommendation Description
8.1 Perseroan menggunakan teknologi informasi

secara lebih luas selain situs web sebagai media
keterbukaan informasi Telah Dilaksanakan
Has been
8.1 Company use of information technology more Implemented
Meningkatkan broadly in addition to website as a media of

Pelaksanaan information disclosure
Keterbukaan
Keterbukaan Informasi Informasi 8.2 Laporan Tahunan Perseroan mengungkapkan
pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham
Information Disclosure Improve the paling sedikit 5%, selain pengungkapan pemilik
Implementation of manfaat akhir dalam kepemilikan saham
Information Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham Telah Dilaksanakan
Disclosure utama dan pengendali Has been
Implemented
8,2 Annual Report of Company discloses the last
bebeficiary in Public Company's shareholding of at
least 5%, in addition to disclosure of the last
beneficiaries in Public Company's shareholding
through ultimate and controlling shareholders

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN
Corporate Social Responsibility
06
Tanggung Jawab Lingkungan / Responsibility for Environment
Bidang Praktik Ketenagakerjaan / Labor Practice
Tanggung Jawab Masyarakat / Responsibility for Community
Development
Komunikasi Kebijakan dan Prosedur Anti Korupsi /
Communication on Anti Corruption Policies and Procedures
Tanggung Jawab Produk / Products Responsibility
Perseroan telah membudayakan praktek-praktek tanggung jawab The Company has cul vated social responsibility prac ces in all
sosial dalam seluruh aspek operasional yang ada, dengan terus opera onal aspects, by con nuing to implemen ng various
melakukan berbagai upaya konkrit dalam rangka mematuhi concrete efforts in order to comply with sustainability guidelines
pedoman kelestarian serta melestarikan sumber daya alam dan and to conserve natural resources and biodiversity in all of our
biodiversifikasi di semua komunitas operasional kami. opera onal communi es.
TANGGUNG JAWAB LINGKUNGAN RESPONSIBILITY FOR ENVIRONMENT

Lingkungan yang lestari menjadi pedoman Perseroan dalam rangka Environmental sustainability has become Company's fundamental
mencapai pengeloaan kepala sawit yang berkesinambungan. guiding principle in achieving sustainable palm oil cul va on. This
Prinsip-prinsip tersebut diwujudkan melalui serangkaian program principle have been implemented in a series of Company's
diantaranya adalah dengan bekerjasama dengan seluruh pihak programs, among others is by collabora ng with the Stakeholders
yang berkepen ngan (organisasi non pemerintah, ins tusi (non-government organiza ons, financial ins tu ons,
keuangan, badan-badan pemerintah, asosiasi kepala saiwt dan government ins tu ons, palm oil associa on, etc) to delivering
lain-lain) dalam menyampaikan kepedulian akan lingkungan secara global environmental awareness.
global.
Sebagai wujud kepedulian Perseroan terhadap lingkungan, se ap As a form of Company awareness to the environment, in each of
perkebunan yang dimiliki Perseroan menyediakan lahan untuk Company's planta on the Company provide an area of
konservasi flora dan fauna asli setempat. Lahan dak seluruhnya conserva on sites to let the local plants and animal flourish. This
dibuka, sebagian dimanfaatkan sebagai daerah tangkapan air area is not en rely open, some area of the site also func on as
hujan untuk sumber mata air bersih. catchment area to rainwater turns into groundwater sources.
S e l u r u h ke g i a t a n o p e ra s i o n a l d i l a k s a n a ka n d e n ga n All Company's opera onal ac vi es are conducted in considera on

memper mbangkan aspek lingkungan hidup. Penggunaan with the per nent environmental aspects. The use of herbicides to
herbisida untuk pengendalian gulma dak dilakukan terus control and eliminate weeds is not con nuous but rather
menerus tetapi selalu diselingi dengan pengendalian secara interspersed with manual/biological control methods such as by
manual mengunakan cangkul dan garpu untuk mendongkel gulma plows and forks to get rid of the shrubbery weeds, or scimitars to
perdu, atau memakai sabit untuk memotong gulma berdaun cut narrow-leafed and so -trunked weeds. The used of insec cide
sempit dan berbatang lunak. Penggunaan insek sida is minimized and replaced by some biological controlling
diminimalkan dan digan dengan pengendalian secaraya haya mechanism through the u liza on of natural predatory.
melalui pemanfaatan predator alaminya.
Selain itu, Perseroan mengelola limbah cair Pabrik Minyak Kelapa In addi on, the Company manage its wastewater from palm oil
Sawit untuk digunakan kembali sebagai pupuk dari tanaman refinery and reuses them as fer lizer for the palm oil planta on.
Kepala Sawit. Limbah cair dari Pabrik Minyak Kelapa Sawit Liquid waste from the mills are collected in wastewater pond
ditampung dalam kolam-kolam limbah yang akan disalurkan ke before its pumped into palm oil planta on. Such u liza on of waste
tanaman Kelapa Sawit menggunakan pompa melalui pipa menuju has been beneficial for the increasing produc vity of the
kebun Kepala Sawit Perseroan. Pemanfaatan limbah ini Company's palm oil planta ons.
meningkatkan produk fitas tanaman kelapa sawit.
Perseroan juga memanfaatkan limbah serat buah kelapa sawit The Company also make use of palm fiber waste to be burned up
untuk digunakan sebagai bahan bakar instalasi pembangkit listrik and heat up the water which creates steam for the electricity
dengan turbin uap. genera ng steam turbine power plant.

BIDANG PRAKTIK KETENAGAKERJAAN LABOR PRACTICE
Kesetaraan gender dan kesempatan kerja Gender equality and employment opportunity
Perseroan dak pernah melakukan diskriminasi pada tenaga kerja, The Company conducts no discrimina on in any way to all
semua pekerja mempunyai kesempatan yang sama sesuai dengan employees, and all employees have a same opportunity in
peraturan yang ada, tanpa membedakan suku,agama dan ras. accordance to prevailing regula ons regardless of their ethnic,
religion and race.
Tanggung Jawab Atas Keselamatan dan Kesehatan Kerja Responsible on Occupa onal Safety and Health
Sebagai bentuk tanggung jawab Perseroan untuk mengutamakan As a form of the Company's responsibility to priori ze occupa onal
keselamatan kerja, manajemen dan perwakilan pekerja safety, management and worker representa ves form an
membentuk unit keselamatan kerja dan unit kesehatan kerja. occupa onal safety units and occupa onal health units. Through
Melalui unit ini, Manajemen dan perwakilan pekerja memas kan these units, Management and worker representa ves ensure the
kepatuhan pelaksanaan K3 dalam seluruh kegiatan operasional Company's compliance with OHS implementa on in all opera onal
maupun usaha di lingkungan Perseroan. and business ac vi es within the Company.
Perseroan juga memas kan berlangsungnya berbagai kegiatan The Company also ensures the con nua on of various suppor ng
pendukung yang bersifat mengingatkan kepatuhan pada ac vi es that are reminiscent of compliance with the
pelaksanaan K3. Kegiatan ini antara lain penyuluhan mengenai implementa on of OHS. These ac vi es include counseling on
keselamatan kerja se ap kali akan memulai perkerjaan dan untuk occupa onal safety before star ng a task and for visitors who visits
se ap tamu yang datang ke lokasi Kebun dan Pabrik Perseroan. the loca on of Company's planta ons and Factories. All forms of
Semua bentuk pelaksanaan K3 ini ditujukan untuk meminimalkan OHS implementa on are intended to minimize situa ons and risk
situasi yang bisa memicu terjadinya kecelakaan kerja. which might lead into accidents.
Kesehatan Kerja Occupa onal Health

Salah satu aspek pen ng dalam pengelolaan K3 adalah kesehatan One of the most important aspect in the management of OHS is
kerja, baik yang terkait dengan kesehatan pegawai maupun occupa onal health, both related to employee health and the work
lingkungan kerja. Penyelenggaraan kesehatan kerja dilakukan environment. The implementa on of occupa onal health is
melalui berbagai program dan kegiatan yang melipu upaya conducted through various programs and ac vi es which include
pencegahan, pengobatan, mempertahankan kesehatan serta efforts to prevent, treat, maintain health and restore health.
pemulihan kesehatan.
Untuk menjaga kesehatan lingkungan kerja di unit pabrik dan To maintain the health of work environment in the Company's
kebun Perseroan, secara berkala dilakukan sejumlah pemeriksaan factories and planta ons units, a number of inspec ons are
di Pabrik dan Kebun. Pemeriksaan melipu ngkat penerangan regularly conducted. The inspec on includes examina on of the
dan pemantauan kualitas air. Selain itu juga dilaksanakan ligh nglevel and monitoring of water quality. In addi on,
pemeriksaan kebersihan laboratorium, ruangan, lingkungan inspec ons of laboratory cleanliness, rooms, office environments,
kantor, dan penyediaan tempat sampah. and the provision of trash cans were also conducted.
Penyelenggaraan kesehatan kerja dak hanya ditujukan kepada Occupa onal health management is not only intended for
para pegawai, namun juga bagi keluarganya dan masyarakat employees, but also for their families and communi es surround
disekitar lokasi Perseroan. Perseroan berkomitmen untuk the Company. The Company is commi ed to par cipa ng in efforts
berperan serta dalam upaya meningkatkan kesehatan masyarakat to improve public health which is implemented through
yang diwujudkan melalui kerja sama dengan Puskesmas dan coopera on with local health center and the establishment of
pembentukan posyandu di sekitar kebun Perseroan. Integrated health center for local community surround Company's
planta on.

Tingkat Perpindahan Karyawan Employee Turnover

Tingkat perpindahan karyawan selama tahun 2018 kurang lebih Employee turnover rate during 2018 was approximately around
dari 1% 1%.
Tingkat Kecelakaan Kerja Work Accident Rate

Tingkat kecelakaan kerja tahun 2018 adalah 0,01% dari seluruh Work accident rate oin 2018 was 0.01% of the total employee as the
karyawan pada akhir tahun 2018 end of 2018.
Pendidikan dan Pela han Educa on and Training

Perseroan menerapkan perha an dan komitmen untuk The Company applies its considera on and commitment to the
pengembangan Sumber Daya Manusia untuk menjawab tantangan development of Human Resources to overcome challenges in the
di masa mendatang. future.
Prosedur yang diterapkan dengan pendidikan dan pela han The procedures applied with educa on and training by fostering a
dengan menumbuhkan rasa keingintahuan atas budaya dan sense of curiosity about the culture and work environment of the
lingkungan kerja Perusahaan. Company.
Remunerasi Remunera on
Perseroan selalu mematuhi peraturan yang dibuat oleh The Company always complies with regula ons made by the
Pemerintah dan otoritas lainnya. Government and other authori es.
Mekanisme Pengaduan Masalah Tenaga Kerja Mechanism of Whistleblowing on Workforce Issues

Hubungan yang baik antara Perseroan dengan karyawan dak Good rela onship between the Company and employees is
terlepas dari peran Serikat Pekerja yang ada, yang berfungsi inseparable from the role of the exis ng Labor Union, which serves
mewakili kepen ngan karyawan. to represent the interests of employees.
TANGGUNG JAWAB MASYARAKAT RESPONSIBILITY FOR COMMUNITY DEVELOPMENT

Sebagai bagian dari tanggung jawab sosial Perseroan terhadap As a part of Company's social responsibility to the community
masyarakat yang nggal di sekitar perkebunan, Perseroan surround its planta on, the Company conducted various social
melakukan beberapa kegiatan seper : ac vi es, such as :
1. Menjalin kemitraan dengan kelompok tani karet sekitar kebun 1. Establishing partnerships with rubber farmers surrounding the
milik Perseroan dengan jalan memberikan pembinaan, planta ons by providing coaching, providing seeds and
penyediaan bibit dan sarana produksi serta pembelian hasil produc on facili es, as well as purchasing of goods harvested
produksi. by locals.
2. Memberikan bantuan fasilitas seper fasilitas transportasi, 2. Suppor ng and providing various facili es such as
pembangunan rumah ibadah, sarana jalanan, sarana umum, transporta on, construc on of Worship House, roads, public
fasilitas kesehatan, pemberian pinjaman pemakaian lahan facili es, health facili es, lending the use of land to the locals to
untuk kegiatan-kegiatan masyarakat, fasilitas dan peralatan conduct their ac vi es, sport facili es and its equipment.
olahraga. 3. Organizing various social event, such as provide dona on for
3. Mengadakan berbagai kegiatan sosial, pemberian bantuan bagi na onal and religious holidays, as well as compensa on for
kegiatan-kegiatan hari besar nasional dan agama, serta orphans and the elderly.
santunan kepada anak ya m dan kaum jompo.
Seluruh kegiatan tersebut memberikan nilai tambah dan citra yang All the ac vi es above are provided added value and enhanced the
baik bagi Perseroan di mata masyarakat sekitar. Selain itu, dengan good image of the Company in the local community. In addi on, by
menjalin hubungan baik dengan warga sekitar perkebunan, establishing good rela ons with the community surround the
masalah keamanan serta masalah-masalah sosial yang mungkin planta on, security issues and social problems that may arise can
mbul dapat diminimalisir, serta dapat menciptakan suasana be minimized, and created a conducive atmosphere in the
kondusif di area perkebunan yang selanjutnya dapat planta on area which can further improve employee performance
meningkatkan kinerja karyawan sehingga berimbas kepada so that it impacts on increasing opera onal produc vity.
peningkatan produk vitas operasional.

Bentuk lain kepedulian Perseroan dalam bidang sosial adalah Another form of Company's awareness in social responsibility is by
dengan memberikan bantuan bagi korban bencana. Perseroan providing dona on for disaster vic ms which occured. The
menggalang donasi yang dikumpulkan baik melalui cabang Company raised dona on which collected at Company's office
ataupun di kantor pusat. Donasi yang terkumpul dalam bentuk branches, and at Head Office. The Collected dona on, in form of
pakaian layak pakai, bahan makanan, serta dalam bentuk uang decent clothes, food ingredients, and money were distributed
kemudian disalurkan langsung kepada para korban bencana. directly to the disaster vic ms.
KOMUNIKASI KEBIJAKAN DAN PROSEDUR ANTI KORUPSI COMMUNICATION ON ANTI CORRUPTION POLICIES AND
Perseroan membuat kebijakan mengenai an korupsi serta PROCEDURES
kebijakan-kebijakan lainnya yang berhubungan dengan The Company made an corrup on and other policies related to
kemungkinan kesempatan untuk melakukan korupsi. possible opportuni es for corrup on.
TANGGUNG JAWAB PRODUK PRODUCT RESPONSIBILITY

Tanggung jawab perseroan atas produk yang dihasilkan telah The responsibility of the company for its products has been started
dimulai sejak bahan baku diterima oleh personil yang since the raw materials received by the personnel concerned, and
bersangkutan, diproses dengan standar yang telah ditetapkan, processed with certain standards that has been set, tested by
Diuji oleh petugas laboratorium, bahan jadi dikemas dalam packing laboratory experts, finished materials are packaged in packing that
yang sesuai jenis dan ukurannya, dikirimkan dengan kondisi baik fits its type and size, shipped in good condi on and mely as
dengan waktu yang sesuai dengan pesanan. requested.
Informasi barang dan/atau jasa Goods and/or services informa on

Informasi mengenai barang yang dihasilkan oleh Perseroan telah Informa on about the goods produced by the Company has been
dicantumkan dalam Komoditas Perseroan serta gambar jenis stated in the Company's Commodi es as well as images of the
Produk yang dihasilkan types of the products.
Sarana, jumlah dan penanggulangan atas pengaduan konsumen Facility, total and handling of Consumer's Complaint
Sarana yang dibuat oleh Perseroan untuk menerima penggaduan The method used by Company for consumer complaints is through
dari konsumen melalui email yaitu : news@jawa e.com email : news@jawa e.com
Penanganan atas pengaduan tersebut akan kami lakukan In handling the complaints, we will conduct further inves ga on on
peneli an lebih lanjut atas objek yang diadukan kemudian kami the object of complaints then we give an explana on to the
memberikan penjelasan kepada pihak pengadu. complainant.

PERNYATAAN TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2018
Responsibility Statement of 2018 Annual Report
07

LAPORAN KEUANGAN
Financial Statement
08
PT JAYA AGRA WATTIE TBK
DAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIES
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

TANGGAL 31 DESEMBER 2018 SERTA
TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT
DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

AS OF DECEMBER 31, 2018 AND
FOR THE YEAR THEN ENDED
AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT
The original consolidated financial statements included herein are in
the Indonesian language.
PT JAYA AGRA WATTIE TBK PT JAYA AGRA WATTIE TBK

DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TANGGAL 31 DESEMBER 2018 SERTA AS OF DECEMBER 31, 2018 AND
TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT FOR THE YEAR THEN ENDED
DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT
Halaman/
Page
Daftar Isi Table of Contents
Surat Pernyataan Direksi Directors’ Statement Letter
Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian ……….……... 1-2 …………...Consolidated Statement of Financial Position
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Consolidated Statement of Profit or Loss and
Komprehensif Lain Konsolidasian............................. 3 ……..…..………….......Other Comprehensive Income__
Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian …………… 4 ................Consolidated Statement of Changes in Equity
Laporan Arus Kas Konsolidasian ……….………..…….. 5 ..….……..………Consolidated Statement of Cash Flows
Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian ……… 6 - 79 …………...Notes to the Consolidated Financial Statements

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
Tanggal 31 Desember 2018 As of December 31, 2018
(Disajikan dalam Rupiah, (Expressed in Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)
1 Januari/
January 1, 2017/
31 Desember/ 31 Desember/
December 31, 2017/ December 31, 2016
(Disajikan kembali - (Disajikan kembali -
Catatan/ 31 Desember/ Catatan 35/ Catatan 35/
Notes December 31, 2018 As restated - Note 35 ) As restated - Note 35 )
ASET ASSETS
ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan bank 2f,4,31,32 12.769.513.214 6.789.351.300 5.988.482.405 Cash on hand and in banks
Piutang usaha - pihak ketiga - neto 2f,2g,5,31,32 19.686.891.717 12.034.881.971 19.002.511.790 Trade receivables - third parties - net
Piutang lain-lain - pihak ketiga - neto 2f,2g,31,32 7.127.563.664 8.582.527.122 7.528.438.554 Other receivables - third parties - net
Persediaan 2i,6 78.873.799.255 51.647.297.860 51.018.292.210 Inventories
Pajak dibayar dimuka 2v,26 24.448.671.409 30.072.597.723 43.887.763.378 Prepaid taxes
Piutang plasma 2f,2h,7,31,32,34 138.560.127.315 79.204.115.670 58.996.626.211 Plasma receivables
Aset biologis 2n,8 28.322.251.362 20.096.342.140 31.575.382.907 Biological assets
Uang muka dan biaya dibayar dimuka 2j 14.301.302.970 7.170.062.821 3.876.740.531 Advances and prepaid expenses
Total Aset Lancar 324.090.120.906 215.597.176.607 221.874.237.986 Total Current Assets
ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS

Bibitan 2k 14.733.067.369 9.770.352.545 10.020.896.872 Nurseries
Tanaman produktif 2l,9 Bearer plants
Tanaman menghasilkan - setelah Mature plantations -
dikurangi akumulasi penyusutan net of accumulated depreciation of
sebesar Rp 315.019.459.852 Rp 315,019,459,852
tanggal 31 Desember 2018, as of December 31, 2018,
Rp 271.487.943.563 Rp 271,487,943,563
tanggal 31 Desember 2017 dan as of December 31, 2017 and
Rp 228.703.959.000 Rp 228,703,959,000
tanggal 31 Desember 2016 891.446.680.010 900.225.378.359 918.525.850.264 as of December 31, 2016
Tanaman belum menghasilkan 1.163.260.672.941 1.109.777.678.509 1.046.700.809.892 Immature plantations
Aset tetap - setelah dikurangi Fixed assets - net of accumulated
akumulasi penyusutan sebesar depreciation of
Rp 412.262.785.782 Rp 412,262,785,782
tanggal 31 Desember 2018, as of December 31, 2018,
Rp 350.591.647.326 Rp 350,591,647,326
tanggal 31 Desember 2017 dan 2m,10 989.910.852.049 1.034.432.840.213 1.051.238.712.526 as of December 31, 2017 and
Rp 288.606.919.648 Rp 288,606,919,648
tanggal 31 Desember 2016 as of December 31, 2016
Uang muka perolehan aset 11 24.397.700.042 23.063.390.042 38.227.291.459 Advances for purchase of assets
Goodwill 2d,27 17.979.322.415 17.979.322.415 17.979.322.415 Goodwill
Aset pajak tangguhan 26 4.717.393.110 9.337.963.817 5.143.641.454 Deferred tax assets
Aset lain-lain 11.857.930.031 12.394.231.271 12.981.511.917 Other assets
Total Aset Tidak Lancar 3.118.303.617.967 3.116.981.157.171 3.100.818.036.799 Total Noncurrent Assets
TOTAL ASET 3.442.393.738.873 3.332.578.333.778 3.322.692.274.785 TOTAL ASSETS
Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari The accompanying notes form an integral part of
laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. these consolidated financial statements.
1

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (continued)
Tanggal 31 Desember 2018 As of December 31, 2018
1 Januari/
January 1, 2017/
31 Desember/ 31 Desember/
December 31, 2017/ December 31, 2016
(Disajikan kembali - (Disajikan kembali -
Catatan/ 31 Desember/ Catatan 35/ Catatan 35/
Notes December 31, 2018 As restated - Note 35 ) As restated - Note 35 )
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang bank jangka pendek 2f,2r,12,31,32 90.000.000.000 131.500.000.000 210.727.000.000 Short-term bank loans
Utang usaha - pihak ketiga 2f,2q,13,31,32 77.157.361.718 70.262.052.976 91.014.949.215 Trade payables - third parties
Utang lain-lain 2f,14,31,32 67.077.890.202 621.361.662.940 69.348.797.556 Other payables
Uang muka penjualan 24.699.887.204 21.181.616.614 22.239.562.017 Sales advances
Utang pajak 2v,26 25.527.530.163 13.659.388.045 18.299.917.492 Taxes payables
Akrual 2f,15,31,32 75.479.957.129 51.071.945.681 49.766.886.196 Accruals
Utang bank jangka panjang jatuh tempo Current maturity of long-term
dalam satu tahun 2f,2r,16,31,32 - 365.577.366.889 184.556.020.132 bank loans
Total Liabilitas Jangka Pendek - 359.942.626.416 1.274.614.033.145 645.953.132.608 Total Current Liabilities
LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Utang bank jangka panjang - setelah dikurangi Long-term bank loans - net of
bagian jatuh tempo dalam satu tahun 2f,2r,16,31,32,33 2.213.927.459.279 1.049.141.729.366 1.432.540.199.262 current maturities
Utang lain-lain - pihak berelasi 2e,2f,30 151.544.522.468 - - Other payable - related party
Liabilitas imbalan pasca kerja 2u,17 12.074.463.754 110.165.198.938 88.525.167.955 Post-employment benefits liability
Liabilitas pajak tangguhan 2v,26 30.954.066.250 43.605.672.987 81.672.740.360 Deferred tax liabilities
Total Liabilitas Jangka Panjang 2.408.500.511.751 1.202.912.601.291 1.602.738.107.577 Total Noncurrent Liabilities
TOTAL LIABILITAS 2.768.443.138.167 2.477.526.634.436 2.248.691.240.185 TOTAL LIABILITIES
EKUITAS EQUITY
Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to
kepada Pemilik Entitas Induk Owners of the Parent
Modal saham - nilai nominal Rp 100 per saham Capital stock - Rp 100 par value per share
Modal dasar - 10.000.000.000 saham Authorized - 10,000,000,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh - Issued and fully paid -
3.774.685.500 saham 18 377.468.550.000 377.468.550.000 377.468.550.000 3,774,685,500 shares
Tambahan modal disetor 19 528.499.784.799 434.217.673.015 433.917.673.015 Additional paid-in capital
Perubahan ekuitas entitas anak 26 1.640.927.303 1.967.067.833 - Change in equity of subsidiaries
Saldo laba Retained earnings
Dicadangkan 29.709.895.542 29.709.895.542 29.709.895.542 Appropriated
Belum dicadangkan (277.366.112.033) 21.106.208.454 227.003.402.921 Unappropriated
Komponen ekuitas lainnya (1.367.360.077) (34.112.370.103) (21.580.734.189) Other component of equity
Ekuitas neto yang dapat diatribusikan Net equity attributable to owners
kepada pemilik entitas induk 658.585.685.534 830.357.024.741 1.046.518.787.289 of the parent entity
Kepentingan non pengendali 20 15.364.915.172 24.694.674.601 27.482.247.311 Non-controlling interest
TOTAL EKUITAS 673.950.600.706 855.051.699.342 1.074.001.034.600 TOTAL EQUITY
TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 3.442.393.738.873 3.332.578.333.778 3.322.692.274.785 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
2

LAPORAN LABA RUGI DAN CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN OTHER COMPREHENSIVE INCOME
Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal For The Year Ended
31 Desember 2018 December 31, 2018
31 Desember/
December 31, 2017/
(Disajikan kembali -
31 Desember/ Catatan/ Catatan 35/
December 31, 2018 Notes As restated - Note 35 )
PENJUALAN NETO 745.508.896.455 2s,21 555.139.580.764 NET SALES
BEBAN POKOK PENJUALAN 730.074.322.122 2s,22 493.697.284.516 COST OF GOODS SOLD
LABA KOTOR 15.434.574.333 61.442.296.248 GROSS PROFIT
BEBAN USAHA OPERATING EXPENSES

Beban penjualan (22.618.417.851) 2s,23 (16.910.098.132) Selling expenses
Beban umum dan administrasi (46.764.618.899) 2s,24 (43.110.014.186) General and administrative expenses
Total Beban Usaha (69.383.036.750) (60.020.112.318) Total Operating Expenses
LABA (RUGI) USAHA (53.948.462.417) 1.422.183.930 OPERATING PROFIT (LOSS)
PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN OTHER INCOME (CHARGES)

Beban keuangan (207.182.364.176) (164.158.285.721) Finance cost
Penghasilan keuangan 1.204.470.842 114.894.244 Interest income
Kerugian lain-lain - neto (44.371.806.035) 25 (83.108.839.520) Other losses - net
Beban Lain-Lain - neto (250.349.699.369) (247.152.230.997) Other Charges - net
RUGI SEBELUM PAJAK PENGHASILAN (304.298.161.786) (245.730.047.067) LOSS BEFORE INCOME TAX
MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN 2v,26 INCOME TAX BENEFIT (EXPENSE)

Pajak kini (126.114.947) (2.269.200.731) Current tax
Pajak tangguhan 4.277.281.981 39.460.889.773 Deferred tax
Manfaat Pajak Penghasilan - neto 4.151.167.034 37.191.689.042 Income Tax Benefit - net
RUGI NETO (300.146.994.752) (208.538.358.025) NET LOSS
RUGI KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE LOSS

Tidak akan direklasifikasikan ke Not to be reclassified to profit or loss
laba rugi pada periode berikutnya: in subsequent period:
Penilaian kembali atas Remeasurements on
imbalan pasca kerja 32.995.387.083 2u,17 (15.634.400.940) post-employment benefits
Manfaat pajak tangguhan terkait - 2v,26 2.908.423.707 Related deferred income tax benefit
Rugi Komprehensif Lain - Setelah Pajak 32.995.387.083 (12.725.977.233) Other Comprehensive Loss - Net of Tax
TOTAL RUGI KOMPREHENSIF (267.151.607.669) (221.264.335.258) TOTAL COMPREHENSIVE LOSS
RUGI NETO YANG DAPAT NET LOSS

DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:
Pemilik entitas induk (298.472.320.487) (205.897.194.467) Owners of the parent
Kepentingan nonpengendali (1.674.674.265) (2.641.163.558) Non-controlling interest
Total (300.146.994.752) (208.538.358.025) Total
TOTAL RUGI KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE LOSS

YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:
Pemilik entitas induk (265.727.310.461) (218.428.830.381) Owners of the parent
Kepentingan nonpengendali (1.424.297.208) 20 (2.835.504.877) Non-controlling interest
Total (267.151.607.669) (221.264.335.258) Total
RUGI PER SAHAM - DASAR (79,07) 2y,30 (54,55) BASIC LOSS PER SHARE
3

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk/

Equity attributable to owners of the parent
Tambahan Perubahan ekuitas Saldo laba/Retained earnings Komponen Kepentingan
modal disetor/ entitas anak/ Belum ekuitas lainnya/ nonpengendali/
Catatan/ Modal saham/ Additional Change in equity Dicadangkan/ Dicadangkan/ Other component Neto/ Non-controlling Total Ekuitas/
Notes Capital stock paid-in capital of subsidiaries Appropriated Unappropriated of equity Net interests Total Equity
Saldo per 1 Januari 2017 377.468.550.000 433.917.673.015 - 29.709.895.542 203.456.750.796 (21.580.734.189) 1.022.972.135.164 27.347.362.256 1.050.319.497.420 Balance as of January 1, 2017
Penyesuian sehubungan Adjustment in relation to

dengan penerapan PSAK 69 35 23.546.652.125 23.546.652.125 134.885.055 23.681.537.180 implementation of PSAK 69
Saldo per 1 Januari 2017 - Balance per January 1, 2017 -
disajikan kembali 377.468.550.000 433.917.673.015 - 29.709.895.542 227.003.402.921 (21.580.734.189) 1.046.518.787.289 27.482.247.311 1.074.001.034.600 as restated
Rugi neto - - - - (205.897.194.467) - (205.897.194.467) (2.641.163.558) (208.538.358.025) Net loss
Rugi komprehensif lain - neto - - - - - (12.531.635.914) (12.531.635.914) (194.341.319) (12.725.977.233) Other comprehensive loss - net
Pengampunan pajak 26 - 300.000.000 1.967.067.833 - - - 2.267.067.833 47.932.167 2.315.000.000 Tax amnesty
Saldo per 31 Desember 2017 - Balance as of December 31, 2017 -

disajkan kembali 377.468.550.000 434.217.673.015 1.967.067.833 29.709.895.542 21.106.208.454 (34.112.370.103) 830.357.024.741 24.694.674.601 855.051.699.342 as restated
Rugi neto - - - - (298.472.320.487) - (298.472.320.487) (1.674.674.265) (300.146.994.752) Net loss
Rugi komprehensif lain - neto - - - - - 32.745.010.026 32.745.010.026 250.377.057 32.995.387.083 Other comprehensive loss - net
Akuisisi kepentingan Acquisition of interests

non-pengendali - - - - - - - - - - - (7.905.462.221) (7.905.462.221) non-controlling
Pengakuan kontribusi modal dari Deemed contributed capital

nilai wajar pinjaman 19 - 94.282.111.784 - - - - - - - 94.282.111.784 - 94.282.111.784 from fair value of loan
Perubahan kepemilikan pada Additional acquisition of interest

entitas anak - - (326.140.530) - - - (326.140.530) - (326.140.530) in subsidiaries
Saldo per 31 Desember 2018 377.468.550.000 528.499.784.799 1.640.927.303 29.709.895.542 (277.366.112.033) (1.367.360.077) 658.585.685.534 15.364.915.172 673.950.600.706 Balance as of December 31, 2018
4

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS
Catatan/
2018 Notes 2017
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Penerimaan kas dari pelanggan 714.070.236.030 561.049.265.180 Cash received from customers
Pembayaran kas kepada pemasok, Cash paid to suppliers
dan lain-lain (554.494.070.173) (432.353.867.564) and others
Pembayaran kepada karyawan (262.762.613.733) (94.706.524.092) Cash paid to employees
Kas dihasilkan dari (digunakan untuk) operasi (103.186.447.876) 33.988.873.524 Cash generated from (used in) operations
Pembayaran beban bunga (207.182.364.176) (191.053.295.844) Interest paid
Pembayaran pajak penghasilan (150.562.278) (2.389.190.153) Income tax paid
Penerimaan atas pajak lebih bayar
dari kantor pajak - 3.222.022.293 Receipt of overpayment from the tax office
Kas Neto Digunakan untuk Aktivitas Operasi (310.519.374.330) (156.231.590.180) Net Cash Used in Operating Activities
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Disbursements for development of
Penambahan tanaman belum menghasilkan (43.836.265.258) (52.475.274.844) immature plantations
Perolehan aset tetap (17.149.150.292) 10 (31.528.790.858) Acquisition of fixed assets
Penambahan uang muka pembelian aset tetap (1.334.310.000) (1.130.000.000) Additional advances for purchases of fixed assets
Penerimaan bunga 1.204.470.842 114.894.244 Interest received
Penambahan bibitan (4.048.819.190) - Disbursements for development of nurseries
Pembelian saham dari non-pengendali (8.231.602.751) - Acquisition of shares from non-controling interest
Kas Neto Digunakan untuk Aktivitas Investasi (73.395.676.649) (85.019.171.458) Net Cash Used in Investing Activities
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Penerimaan (pembayaran) utang lain-lain (554.283.772.738) 14 560.287.547.028 Proceeds from (payments of) other payable - net
Pembayaran utang bank jangka panjang (1.508.679.861.412) (259.618.229.423) Payments of long-term bank loans
Pembayaran utang bank jangka pendek (131.500.000.000) 12 (79.227.000.000) Payments of short-term bank loans
Perolehan utang bank jangka panjang 2.307.888.224.436 40.816.802.387 Proceeds from long-term bank loans
Penerimaan utang pihak berelasi 245.826.634.252 - Proceeds from other payable related parties
Pembayaran kepada plasma (59.356.011.645) 7 (20.207.489.459) Payment to plasma
Perolehan utang bank jangka pendek 90.000.000.000 12 - Proceeds from short-term bank loans
Kas Neto Diperoleh Dari Aktivitas Pendanaan 389.895.212.893 242.051.630.533 Net Cash Provided by Financing Activities
NET INCREASE IN CASH
KENAIKAN NETO KAS DAN BANK 5.980.161.915 800.868.895 ON HAND AND IN BANKS
CASH ON HAND AND IN BANKS AT
KAS DAN BANK AWAL TAHUN 6.789.351.300 5.988.482.405 BEGINNING OF YEAR
CASH ON HAND AND IN BANKS AT
KAS DAN BANK AKHIR TAHUN 12.769.513.214 4 6.789.351.300 END OF YEAR
5

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
Tanggal 31 Desember 2018 dan As of December 31, 2018 and
Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal Tersebut For The Year Then Ended
1. UMUM 1. GENERAL
a. Pendirian dan informasi umum a. Establishment and general information
PT Jaya Agra Wattie Tbk (“Perusahaan”) PT Jaya Agra WattieTbk (the "Company") was
didirikan dengan nama Handel Maatschappij founded under the name of Handel
J.A. Wattie and Company Limited, suatu Maatschappij J.A. Wattie and Company
perseroan terbatas yang tunduk pada hukum Limited, a limited liability company subject to
Negara Republik Indonesia, berdasarkan akta the laws of the Republic of Indonesia, pursuant
pendirian Naamlooze Vennotschap No. 157, to the deed Naamlooze Vennotschap
tanggal 20 Januari 1921 dari Pieter van der No. 157 dated January 20, 1921 of Pieter van
Meer, Notaris di Surabaya.Telah memperoleh der Meer, Notary in Surabaya. The Company’s
pengesahan dari Gubernur Jenderal Hindia establishment was approved by the Governor-
Belanda, sesuai dengan Daftar Petikan General of the Dutch East Indies, according to
Keputusan Gubernur Jenderal Hindia Belanda the List Decision of the Governor-General of
(Register der Besluiten van den Gouverneur the Dutch East Indies (Register der Besluiten
Generaal van Nederlandsch-Indie) No. 69 van den Gouverneur Generaal van
tanggal 4 Juni 1921, dan telah didaftarkan pada Nederlandsch-Indie) No. 69 dated June 4,
Daftar Panitera Pengadilan Negeri Surabaya 1921, which had been listed in the Surabaya
(Raad van Justitie te Soerabaja) di bawah District Court Clerk List (Raad van Justitie te
No. 232 pada tanggal4 Agustus 1921, dan Soerabaja) under No. 232 on August 4, 1921
selanjutnya telah diumumkan dalam Berita and was published subsequently in the State
Negara (Extra-Bijvoegsel der Javasche Courant) Gazette (Extra-Bijvoegsel der Javasche
No. 90 tanggal 11 Nopember 1921, Tambahan Courant) No. 90 dated November 11, 1921,
No. 689. Anggaran dasar Perusahaan telah Supplement No. 689. The Company’s Articles
mengalami beberapa kali perubahan, terakhir of Association have been amended several
dengan akta No. 12 tanggal 13 Mei 2017 dari times, the most recent being based on Notarial
Ardi Kristiar, S.H, MBA., Notaris di Jakarta, Deed No. 12 dated May 27, 2017 of Ardi
mengenai perubahan susunan pengurus Kristiar, S.H, MBA., Notary in Jakarta,
Perusahaan. Akta perubahan ini telah diterima regarding changes in the Company’s
dan dicatat oleh Kementrian Hukum dan Hak management. This change has been accepted
Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat and recorded by the Ministry of Law and
No. AHU-AH.01.03-0133739 tanggal 5 Mei 2017. Human Rights of the Republic of Indonesia in
its Letter No. AHU-AH.01.03-0133739 dated
May 5, 2017.
Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar In accordance with Article 3 of the Company’s
Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan Articles of Association, the scope of its
meliputi bidang pembangunan, perdagangan, activities is to engage in development, trading,
perindustrian, pengangkutan, pertanian, industry, forwarding, agriculture, printing,
percetakan, perbengkelan dan jasa. Saat ini workshop and provision of services. Currently,
kegiatan utama Perusahaan adalah bertindak the Company, as its main activity, acts as a
sebagai manajer umum dari entitas anak untuk general manager of its subsidiaries to manage
mengatur dan mengendalikan produksi dan and control the productions and sales of
penjualan hasil perkebunan karet, kopi, teh, rubber, coffee, tea, cocoa, palm oil and other
kakao, kelapa sawit dan produk-produk agriculture produce.
perkebunan lainnya.
Perusahaan mulai beroperasi secara komersial The Company started its commercial
pada tanggal 20 Januari 1921. operations on January 20, 1921.
Perusahaan berdomisili di Jakarta dengan kantor The Company is domiciled in Jakarta with its
th
beralamat di Wisma BSG Lt. 8, Jl Abdul Muis head office address at Wisma BSG 8 Floor,
No. 40, Jakarta 10160. Jl. Abdul Muis No. 40, Jakarta 10160.
b. Entitas induk dan entitas induk terakhir b. Parent and ultimate parent
Entitas induk Perusahaan adalah adalah The Company’s parent entity is PT Sarana
PT Sarana Agro Investama dan entitas induk Agro Investama and its ultimate parent entity is
terakhir Perusahaan adalah PT GMT Kapital PT GMT Kapital Asia.
Asia.
6

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
c. Penawaran umum efek perusahaan c. Public offering of shares of the company
Berdasarkan surat Badan Pengawas Pasar Based on Capital Market Supervisory Agency
Modal - Lembaga Keuangan (Bapepam - LK) and Financial Institution (Bapepam - LK),
selanjutnya menjadi Otoritas Jasa Keuangan currently known as the Indonesian
Indonesia (OJK) No. S-5586/BL/2011 tanggal Financial Services Authority (OJK) letter
20 Mei 2011, penawaran umum perdana saham No. S-5586/BL/2011 dated May 20, 2011, the
biasa Perusahaan kepada masyarakat sebanyak initial public offering of 1,132,405,500 shares
1.132.405.500 saham dengan nilai nominal with nominal value of Rp 100 per share at a
Rp 100 per saham dengan harga penawaran price of Rp 500 per share was deemed
sebesar Rp 500 per saham telah menjadi efektif. effective. All of the Company’s shares were
Seluruh saham Perusahaan telah dicatatkan listed in the Indonesian Stock Exchange.
pada Bursa Efek Indonesia.
d. Karyawan, direksi dan komisaris d. Employees, directors and commissioners
Jumlah karyawan tetap Grup adalah 1.950 dan The Company and its subsidiaries had a total
2.240 karyawanmasing-masing pada tanggal number of permanent employees of 1,950 and
31 Desember 2018 dan 2017 (tidak diaudit). 2,240 as of December 31, 2018 and 2017,
respectively (unaudited).
Susunan pengurus Perusahaan pada tanggal The Company’s management as of

31 Desember 2018 dan 2017 adalah masing- December 31, 2018 and 2017 is as follows:
masing sebagai berikut:
2018 dan/and 2017
Boards of Commissioners
Dewan Komisaris dan Direksi and Directors
Komisaris Utama Bambang Sugianto Ibrahim President Commissioner
Komisaris Soedarniati Harnyoto Sudrajat Commissioner
Komisaris Independen Ratna Widjaja Independent
Direktur Utama Harijadi Soedarjo President Director

Direktur Harli Wijayadi Directors
Muhadi
Rohadi
Direktur Independen Sudarmanto Independent Director
Komite Audit Audit Committee

Ketua Ratna Widjaja Chairman
Anggota Yeti Suhandi Memb ers
Nia Budhiyanti
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, the
Sekretaris Perusahaan adalah Harli Wijayadi. Company’s Secretary is Harli Wijayadi
Ketua Satuan Kerja Audit Intern Perusahaan The Chairman of the Internal Audit Unit of the
adalah Sahat Simamora. Company is Sahat Simamora.
7

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
e. Entitas anak yang Dikonsolidasikan e. Consolidated Subsidiaries
Perusahaan memiliki langsung saham entitas The Company has direct ownership interest in
anak sebagai berikut: the following subsidiaries:
Tahun
operasi Jumlah aset dalam '000
Lokasi komersial/ (Sebelum eliminasi)/
Jenis usaha perkebunan/ Start of Persentase pemilikan/ Total assets in '000
Domisili/ Perkebunan/ Estate's commercial Percentage of ownership (Before elimination)
Entitas anak/Subsidiaries Domicile Nature of estate location operations 2018 2017 2018 2017
% %
PT Kintap Jaya Wattindo (KJW) Jakarta Kelapa sawit, karet/ Tanah Laut, 2004 99,37 99,37 1.357.928.186 1.305.025.319
Palm oil, rubber Banjarmasin
PT Mulyaningsih (MUL) Jakarta Kopi dan karet/ Sukorambi, 1962 99,01 99,01 43.624.384 46.168.520
Coffee and rubber Jember
PT Bumi Prada (BP) Jakarta Pengembangan karet/ Pulau Laut, 1993 99,98 99,98 95.839.614 93.640.444
Development of rubber Kalimantan Selatan
PT Kaliduren Estates (KE) Jakarta Teh dan karet/ Lengkong, 1905 99,00 95,10 151.020.202 229.505.672
Tea and rubber Sukabumi
Kopi dan karet/ Bangsal Sari,
Coffee and rubber Jember
PT Banjoemas Landen (BL) Jakarta Karet/Rubber Jeruk Legi, 1910 99,00 98,00 47.618.658 60.774.150
Cilacap
PT Perkebunan Biting (PB) Jakarta Karet/Rubber Kendal, 1918 99,00 98,00 15.990.190 22.424.136
Semarang
PT Corah Mas Keputren Jakarta Karet/Rubber Silo, Jember 1910 99,01 96,70 25.078.563 26.639.867
Estates (CMK) Kopi/Coffee Panti, Jember
PT Perkebunan Kroewoek (PK) Jakarta Karet/Rubber Bayah, Lebak 1910 99,00 97,75 94.904.111 122.355.935
PT Indo Java Rubber
Planting Co. (IJR) Jakarta Karet/Rubber Cipari, Cilacap 1907 99,90 99,90 470.860.073 523.965.359
PT Agri Bumi Sentosa (ABS) Jakarta Kelapa sawit, karet/ Cileles, Lebak 2008 99,00 98,19 1.163.214.435 1.094.975.490
Oil palm, rubber Barito Kuala,
Banjarmasin
PT Cipanyusuhan (CP) Jakarta Karet/Rubber Cimarga, Lebak 1961 99,00 99,10 8.691.787 9.128.894
PT Anugerah Wattindo (AW) Jakarta Pengembangan Mekarsari 2016 99,68 99,68 605.346.060 608.464.977
perkebunan sawit Anjir Pasar
dan karet/ Mandiangin
Development of
palm oil plantations
and rubber
f. Tanggung jawab manajemen dan persetujuan f. Management’s responsibility and approval

atas laporan keuangan konsolidasian of consolidated financial statements
Penyusunan dan penyajian secara wajar laporan The management is responsible for the
keuangan konsolidasian Perusahaan dan entitas preparation and fair presentation of the
anak (secara bersama-sama disebut "Grup") consolidated financial statements of the
telah diotorisasi untuk terbit oleh Direksi pada Company and its subsidiaries (collectively as
tanggal 29 Maret 2019. the “Group”) which were authorized for issue
by the Board of Directors on March 29, 2019.
8

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES
a. Dasar penyusunan laporan keuangan a. Basis of preparation of consolidated

konsolidasian financial statements
Laporan keuangan konsolidasian Grup disusun The consolidated financial statements of the
berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan di Grouphave been prepared in accordance with
Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan Indonesian Financial Accounting Standards
Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan (“SAK”), which comprise the Statement of
Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) Financial Accounting Standards (“PSAK”) and
yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Interpretations of Statement of Financial
Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia (DSAK) Accounting Standards (“ISAK”) issued by the
serta peraturan regulator pasar modal untuk Financial Accounting Standards Board of the
entitas yang berada di bawah pengawasannya. Indonesian Institute of Accountants (“DSAK”)
and regulations of capital market regulator for
entitites under its control.
Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam The accounting policies adopted in the
penyusunan laporan keuangan konsolidasian preparation of the consolidated financial
adalah konsisten dengan kebijakan akuntansi statements are consistent with those made in
yang diterapkan dalam penyusunan laporan the preparation of the Group’s consolidated
keuangan konsolidasian Grup untuk tahun yang financial statements for the year ended
berakhir pada tanggal 31 Desember 2017, December 31, 2017, except for the adoption of
kecuali bagi penerapan beberapa PSAK yang several amended SAKs. As disclosed further in
telah direvisi. Seperti diungkapkan dalam the relevant succeeding Notes, several
catatan-catatan terkait atas laporan keuangan, amended and published accounting standards
beberapa standar akuntansi yang telah direvisi were adopted effective January 1, 2018.
dan diterbitkan, diterapkan efektif tanggal
1 Januari 2018.
Efektif 1 Januari 2018, Grup menerapkan Effective January 1, 2018, the Group adopted
Amandemen PSAK 2 (2016), “Laporan Arus Kas: Amendments to PSAK 2 (2016), “Statement of
Prakarsa Pengungkapan”. Cash Flows: Disclosure Initiatives”.
Amandemen ini, mensyaratkan entitas untuk The amendments require entities to provide
menyediakan pengungkapan yang disclosures that enable users of financial
memungkinkan pengguna laporan keuangan statements to evaluate changes in liabilities
untuk mengevaluasi perubahan pada liabilitas arising from financing activities, including both
yang timbul dari aktivitas pendanaan, termasuk changes arising from cash flows and non-cash
perubahan yang timbul dari arus kas maupun changes.
perubahan non-kas.
Pengungkapan yang di syaratkan Amandemen The disclosure required by Amendments to

PSAK 2 (2016) diungkapkan pada Catatan 33 PSAK 2 (2016) has been disclosed in Note 33
atas laporan keuangan konsolidasian. of the consolidated financial statements.
Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk The consolidated financial statements, except
laporan arus kas konsolidasian, disusun for the consolidated statement of cash flows,
berdasarkan dasar akrual dengan menggunakan have been prepared on the accrual basis using
konsep harga perolehan, kecuali beberapa akun the historical cost basis of accounting, except
tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain for certain accounts which are measured on
sebagaimana diuraikan dalam kebijakan the bases described in the related accounting
akuntansi masing-masing akun tersebut. policies for those accounts.
Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan The consolidated statement of cash flows is
menggunakan metode langsung dengan prepared based on the direct method by
mengelompokkan arus kas dalam aktivitas classifying cash flows on the basis of
operasi, investasi dan pendanaan. operating, investing, and financing activities.
9

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES (continued)
a. Dasar penyusunan laporan keuangan a. Basis of preparation of consolidated
konsolidasian (lanjutan) financial statements (continued)
Mata uang pelaporan yang digunakan dalam The presentation currency used in the
penyusunan laporan keuangan konsolidasian preparation of the consolidated financial
adalah Rupiah, yang merupakan mata uang statements is the Indonesian Rupiah, which is
fungsional Grup. the Group’s functional currency.
Untuk memberikan pemahaman yang lebih baik In order to provide further understanding of the
atas kinerja keuangan Grup, karena sifat dan financial performance of the Group, due to the
jumlahnya yang signifikan, beberapa item significance of their nature or amount, several
pendapatan dan beban telah disajikan secara items of income or expense have been shown
terpisah. separately.
Penyusunan laporan keuangan konsolidasian The preparation of consolidated financial
sesuai dengan SAK mengharuskan penggunaan statements in conformity with SAK requires the
estimasi dan asumsi. Hal tersebut juga use of certain critical accounting estimates. It
mengharuskan manajemen untuk membuat also requires management to exercise its
pertimbangan dalam proses penerapan judgment in the process of applying the
kebijakan akuntansi Grup. Area yang kompleks Group’s accounting policies. The areas
atau memerlukan tingkat pertimbangan yang involving a higher degree of judgment or
lebih tinggi atau area di mana asumsi dan complexity, or areas where assumptions and
estimasi dapat berdampak signifikan terhadap estimates are significant to the consolidated
laporan keuangan konsolidasian diungkapkan di financial statements are disclosed in Note 3.
Catatan 3.
b. Prinsip-prinsip konsolidasian b. Principles of consolidation
Laporan keuangan konsolidasian The consolidated financial statements
menggabungkan aset dan liabilitas pada tanggal incorporate the assets and liabilities at
laporan posisi keuangan dan hasil usaha untuk consolidated statement of financial position
periode yang pada tanggal-tanggal tersebut dari date and results of operations for the period
Perusahaan dan entitas di mana Perusahaan then ended of the Company and entities in
memiliki pengendalian ketika Perusahaan which the Company has control by being
terekspos atau memiliki hak atas imbal hasil exposed or having rights to variable returns
variabel dari keterlibatannya dengan entitas dan from its involvement with the entity and having
memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal the ability to affect those returns through its
hasil tersebut melalui kekuasaannya atas entitas. power over the entity. The Company used the
Perusahaan menggunakan metode akuisisi acquisition method to account for the
untuk mencatat akuisisi entitas anak. Biaya acquisition of subsidiaries. The cost of
perolehan termasuk nilai wajar imbalan kontijensi acquisition includes any fair value of
pada tanggal akuisisi. contingent consideration at the acquisition
date.
Laporan keuangan entitas anak disusun dengan The financial statements of the subsidiaries
periode pelaporan yang sama dengan are prepared for the same reporting period as
Perusahaan. Kebijakan akuntansi yang the Parent Company. The accounting policies
digunakan dalam penyajian laporan keuangan adopted in preparing the consolidated financial
konsolidasian telah diterapkan secara konsisten statements have been consistently applied by
oleh Grup, kecuali dinyatakan lain. the Group, unless otherwise stated.
Entitas-entitas anak dikonsolidasi secara penuh Subsidiaries are fully consolidated from the
sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan date of acquisition, being the date on which
memperoleh pengendalian, sampai dengan the Company obtains control, and continue to
tanggal Perusahaan kehilangan pengendalian. be consolidated until the date when such
Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaan control ceases. Control is presumed to exist if
memiliki secara langsung atau tidak langsung the Company owns, directly or indirectly
melalui entitas-entitas anak, lebih dari setengah through subsidiaries, more than half of the
kekuasaan suara entitas. voting power of an entity.
10


b. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)
Transaksi antar perusahaan, saldo dan Inter-company transactions, balances and

keuntungan antar entitas grup yang belum unrealized gains on transactions between
direalisasi dieliminasi. Kerugian yang belum group companies are eliminated. Unrealized
direalisasi juga dieliminasi. Kebijakan akuntansi losses are also eliminated. Accounting
entitas anak diubah jika diperlukan untuk policies of subsidiaries have been changed
memastikan konsistensi dengan kebijakan where necessary to ensure consistency with
akuntasi yang diadopsi Grup. the policies adopted by the Group.
Secara spesifik, Grup mengendalikan investee Specifically, the Group controls an investee if
jika dan hanya jika Grup memiliki seluruh hal and only if the Group has:
berikut ini:
a. Kekuasaan atas investee (misal, hak yang a. Power over the investee (i.e., existing
ada memberikan kemampuan kini untuk rights that give it the current ability to
mengarahkan aktivitas relevan investee); direct the relevant activities of the
investee);
b. Eksposur atau hak atas imbal hasil variabel b. Exposure, or rights, to variable returns
dari keterlibatannya dengan investee; dan from its involvement with the investee; and
c. Kemampuan untuk menggunakan c. The ability to use its power over the
kekuasaannya atas investee untuk investee to affect its returns.
mempengaruhi jumlah imbal hasil investor.
Ketika Grup memiliki kurang dari hak suara When the Group has less than a majority of
mayoritas, Grup dapat mempertimbangkan the voting or similar right of an investee, the
semua fakta dan keadaan yang relevan dalam Group considers all relevant facts and
menilai apakah memiliki kekuasaan atas circumstances in assessing whether it has
investee termasuk: power over an investee, incuding:
a. Pengaturan kontraktual dengan pemilik hak a. The contractual arrangement with the
suara yang lain. other vote holders of the investee.
b. Hak yang timbul dari pengaturan kontraktual b. Rights arising from other contractual
lain. arrangements.
c. Hak suara dan hak suara potensial Grup. c. The Group’s voting rights and potential
voting rights.
Grup menilai kembali apakah investor The Group re-assesses whether or not it
mengendalikan investee jika fakta dan keadaan controls an investee if facts and circumstances
mengindikasikan adanya perubahan terhadap indicate that there are changes to one or more
satu atau lebih dari tiga elemen pengendalian. of the three elements of control. Consolidation
Konsolidasi atas entitas anak dimulai ketika Grup of a subsidiary begins when the Group obtains
memiliki pengendalian atas entitas anak dan control over the subsidiary and ceases when
berhenti ketika Grup kehilangan pengendalian the Group loses control of the subsidiary.
atas entitas anak. Aset, liabilitas, penghasilan Assets, liabilities, income and expenses of a
dan beban atas entitas anak yang diakuisisi atau subsidiary acquired or disposed of during the
dilepas selama periode termasuk dalam laporan period are included in the consolidated
keuangan konsolidasian dari tanggal Grup financial statements from the date the Group
memperoleh pengendalian sampai dengan gains control until the date the Group ceases
tanggal Grup menghentikan pengendalian atas to control the subsidiary.
entitas anak.
11


b. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)
Laba atau rugi dan setiap komponen atas Profit or loss and each component of other
penghasilan komprehensif lain diatribusikan comprehensive income (OCI) are attributed to
pada pemegang saham entitas induk Grup dan the equity holders of the parent of the Group
pada kepentingan non-pengendali (“KNP”), and to the non-controlling interest (“NCI”), even
walaupun hasil di kepentingan non pengendali if this results in the NCI having a deficit
mempunyai saldo defisit. balance.
Transaksi dengan KNP yang tidak Transactions with NCI that do not result in loss
mengakibatkan hilangnya pengendalian of control are accounted for as equity
merupakan transaksi ekuitas. Selisih antara nilai transactions. The difference between the fair
wajar imbalan yang dibayar dan bagian yang value of any consideration paid and the
diakuisisi atas nilai tercatat aset neto entitas relevant share acquired of the carrying value of
anak dicatat pada ekuitas. Keuntungan atau net assets of the subsidiary is recorded in
kerugian pelepasan kepentingan non-pengendali equity. Gains or losses on disposals to NCI are
juga dicatat pada ekuitas. also recorded in equity.
Perubahan kepemilikan di entitas anak, tanpa A change in the ownership interest of a

kehilangan pengendalian, dihitung sebagai subsidiary, without a loss of control, is
transaksi ekuitas. Jika Grup kehilangan accounted for as an equity transaction. If the
pengendalian atas entitas anak, maka Grup: Group loses control over a subsidiary, it:
a. menghentikan pengakuan aset (termasuk a. derecognizes the assets (including

setiap goodwill) dan liabilitas entitas anak; goodwill) and liabilities of the subsidiary;
b. menghentikan pengakuan jumlah tercatat b. derecognizes the carrying amount of any
setiap KNP; NCI;
c. menghentikan pengakuan akumulasi selisih c. derecognizes the cumulative translation
penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada; differences, recorded in equity, if any;
d. mengakui nilai wajar pembayaran yang d. recognizes the fair value of the
diterima; consideration received;
e. mengakui setiap sisa investasi pada nilai e. recognizes the fair value of any
wajarnya; investment retained;
f. mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan f. recognizes any surplus or deficit in profit
sebagai keuntungan atau kerugian sebagai or loss; and
laba rugi; dan
g. mereklasifikasi ke laba rugi proporsi g. reclassifies the parent’s share of
keuntungan dan kerugian yang telah diakui components previously recognized in OCI
sebelumnya dalam penghasilan to profit or loss or retained earnings, as
komprehensif lain atau saldo laba, begitu appropriate, as would be required if the
pula menjadi persyaratan jika Grup akan Group had directly disposed of the related
melepas secara langsung aset atau liabilitas assets or liabilities.
yang terkait.
KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi NCI represents the portion of the profit or loss
dan aset bersih dari entitas anak yang tidak and net assets of the subsidiary not
dapat diatribusikan, secara langsung maupun attributable directly or indirectly to the
tidak langsung, pada Perusahaan, yang masing- Company, which are presented in the
masing disajikan dalam laporan laba rugi dan consolidated statement of profit or loss and
penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan other comprehensive income and under the
dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan equity section of the consolidated statement of
konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat financial position, respectively, separately from
diatribusikan kepada pemilik entitas induk. the corresponding portion attributable to the
owner of the parent entity.
12


c. Kombinasi bisnis c. Business combinations
Grup menerapkan PSAK 22 (Penyesuaian The Group applied PSAK 22 (Amendment
2015), “Kombinasi Bisnis”. 2015), “Business Combination”.
Kombinasi bisnis dicatat menggunakan metode Business combinations are accounted for
akuisisi. Biaya suatu akuisisi diakui sebagai using acquisition method. The cost of an
penjumlahan atas imbalan yang dialihkan, yang acquisition is measured as aggregate of the
diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi, dan consideration transferred, measured at
jumlah atas kepentingan non-pengendali acquisition date fair value, and the amount of
dientitas yang diakuisisi. Biaya akuisisi yang any non-controlling interest in the acquiree.
terjadi dibiayakan dan dicatat sebagai beban The acquision costs incurred are expensed in
pada periode berjalan. the current period.
Jika kombinasi bisnis diperoleh secara bertahap, If the business combination is achieved in
nilai wajar pada tanggal akuisisi dari kepentingan stages, the equity interest of the acquirer in the
ekuitas yang sebelumnya dimiliki oleh pihak acquiree is remeasured to fair value of the
pengakuisisi dari pihak yang diakuisisi diukur acquisition date through profit or loss.
kembali ke nilai wajar pada tanggal akuisisi
melalui laporan laba rugi.
Aset teridentifikasi dan liabilitas pihak yang The acquiree's identifiable assets and liabilities
diakuisisi yang memenuhi kondisi - kondisi that meet the conditions for recognition
pengakuan berdasarkan PSAK 22 (Penyesuaian under PSAK 22 (Amendment 2015), Business
2015), Kombinasi Bisnis, diakui pada nilai wajar, Combination, are recognized at fair value,
kecuali untuk aset dan liabilitas tertentu diukur except for certain assets and liabilities that are
dengan menggunakan standar yang relevan. measured using the relevant standards.
d. Goodwill d. Goodwill
Goodwill merupakan selisih lebih biaya Goodwill represents the excess of the cost of
perolehan atas kepemilikan Perusahaan an acquisition over the fair value of the
terhadap nilai wajar aset neto teridentifikasi Company’s share of the net identifiable assets
entitas anak, entitas asosiasi atau pengendalian of the acquired subsidiary, associate or jointly
bersama entitas pada tanggal akuisisi. controlled entity at the effective date of
Kepentingan non-pengendali diukur pada acquisition. Non-controlling interests are
proporsi kepemilikan kepentingan non- measured at their proportionate share of the
pengendali atas aset neto teridentifikasi pada net identifiable assets at the acquisition date. If
tanggal akuisisi. Jika biaya perolehan lebih the cost of acquisition is less than the fair
rendah dari nilai wajar aset neto yang diperoleh, value of the net assets acquired, the difference
perbedaan tersebut diakui dalam laba rugi. is recognized directly in profit or loss. Goodwill
Goodwill atas akuisisi entitas asosiasi disajikan on acquisitions of associates is included in
di dalam investasi pada entitas asosiasi. investment in associates. Goodwill is carried at
Goodwill dicatat sebesar biaya perolehan cost less accumulated impairment loss.
dikurangi dengan akumulasi kerugian penurunan
nilai.
Goodwill atas akuisisi entitas anak diuji Goodwill on acquisition of subsidiaries is

penurunan nilainya setiap tahun. Goodwill tested for impairment annually. Goodwill is
dialokasikan pada setiap unit penghasil kas atau allocated to cash-generating units or a group
kelompok unit penghasil kas untuk tujuan uji of cash-generating unit for the purpose of
penurunan nilai. impairment testing.
Keuntungan atau kerugian atas pelepasan The profit or loss on disposal of subsidiaries
entitas anak dan entitas asosiasi termasuk nilai and associates includes the carrying amount of
tercatat dari goodwill yang terkait dengan entitas goodwill relating to the entity sold.
yang dijual.
13


e. Transaksi dengan pihak berelasi e. Transactions with related parties
Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas A related party is a person or entity that is
yang terkait dengan Grup dijelaskan sebagai related to the Group described as follows:
berikut:
a. Orang atau anggota keluarga dekatnya yang a. A person or a close member of that
mempunyai relasi dengan Grup jika orang person’s family is related to the Group if
tersebut: that person:
(i) memiliki pengendalian atau (i) has control or joint control over the
pengendalian bersama atas Grup; Group;
(ii) memiliki pengaruh signifikan atas Grup; (ii) has significant influence over the
atau Group; or
(iii) personil manajemen kunci Grup atau (iii) is a member of the key management
entitas induk Grup. personnel of the Group or of a parent
of the Group.
b. Suatu entitas berelasi dengan Grup jika b. An entity is related to the Group if any of
memenuhi salah satu hal berikut: the following conditions applies:
(i) entitas dan Perusahaan adalah anggota (i) the entity and the Company are
dari kelompok usaha yang sama members of the same group (which
(artinya entitas induk, entitas anak, dan means that each parent, subsidiary
entitas anak berikutnya saling berelasi and fellow subsidiary is related to the
dengan entitas lainnya); others);
(ii) satu entitas adalah entitas asosiasi atau (ii) one entity is an associate or joint
ventura bersama dari entitas lain (atau venture of the other entity (or an
entitas asosiasi atau ventura bersama associate or joint venture of a
yang merupakan anggota suatu member of a group of which the other
kelompok usaha, yang mana entitas lain entity is a member);
tersebut adalah anggotanya);
(iii) kedua entitas tersebut adalah ventura (iii) both entities are joint ventures of the
bersama dari pihak ketiga yang sama; same third party;
(iv) satu entitas adalah ventura bersama (iv) one entity is a joint venture of a third
dari entitas ketiga dan entitas yang lain entity and the other entity is an
adalah entitas asosiasi dari entitas associate of the third entity;
ketiga;
(v) entitas tersebut adalah suatu program (v) the entity is a post-employment
imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja defined benefit plan for the benefit of
dari salah satu entitas pelapor atau employees of either the reporting
entitas yang terkait dengan Grup; entity or an entity related to the
Group;
(vi) entitas yang dikendalikan atau (vi) the entity is controlled or jointly
dikendalikan bersama oleh orang yang controlled by a person identified in a);
diidentifikasi dalam huruf a);
(vii) orang yang diidentifikasi dalam huruf a) (vii) identified in a) (i) has significant
memiliki pengaruh signifikan atas influence over the entity or is a
entitas atau merupakan personil member of the key management
manajemen kunci entitas (atau entitas personnel of the entity (or of a parent
induk dari entitas); atau of the entity); or
(viii) entitas, atau anggota dari kelompok (viii) the entity, or any member of a group
yang mana entitas merupakan bagian of which it is a part, provides key
dari kelompok tersebut, menyediakan management personnel services to
jasa personil manajemen kunci kepada the reporting entity or to the parent of
entitas pelapor atau kepada entitas the reporting entity.
induk dari entitas pelapor.
14


e. Transaksi dengan pihak berelasi (lanjutan) e. Transactions with related parties

(continued)
b. Suatu entitas berelasi dengan Grup jika b. An entity is related to the Group if any of
memenuhi salah satu hal berikut: (lanjutan) the following conditions applies:
(continued)
Transaksi dengan pihak-pihak berelasi Related party transactions are entered into
dilakukan berdasarkan persyaratan yang based on terms agreed by the related
disetujui oleh kedua belah pihak berelasi. parties. Such terms may not be the same
Beberapa persyaratan tersebut mungkin tidak as those of the transactions between
sama dengan persyaratan yang dilakukan unrelated parties.
dengan pihak-pihak yang tidak berelasi.
Seluruh transaksi dan saldo dengan pihak- All transactions and balances with related
pihak berelasi diungkapkan dalam parties are disclosed in the Note 30.
Catatan 30.
f. Instrumen keuangan f. Financial instruments
Aset keuangan Grup terdiri dari kas dan bank, The Group’s financial assets consist of cash
piutang usaha, piutang lain-lain dan piutang on hand and in banks, trade receivables, other
plasma. receivables and plasma receivables.
Liabilitas keuangan Grup terdiri dari utang bank The Group’s financial liabilities consist of
jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain, short-term bank loans, trade payables, other
akrual dan utang bank jangka panjang. payables, accruals and long-term bank loans.
Klasifikasi Classification
Grup mengklasifikasikan aset keuangannya The Group classifies its financial assets at
dalam kategori sebagai berikut pada saat initial recognition as loans and receivables
pengakuan awal pinjaman yang diberikan dan which are non-derivative financial assets with
piutang adalah aset keuangan non-derivatif fixed or determinable payments that are not
dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan quoted in an active market and that Group
yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif dan does not intend to sell immediately or in the
Grup tidak berniat untuk menjual segera atau near term.
dalam waktu dekat.
Grup mengklasifikasikan liabilitas keuangannya The Group classifies its financial liabilities as
dalam kategori liabilitas keuangan yang diukur financial liabilities measured at amortized cost.
pada biaya perolehan diamortisasi.
Pengakuan Recognition
Grup mengakui aset keuangan atau liabilitas The Group recognizes a financial asset or a
keuangan pada laporan posisi keuangan financial liability in the consolidated statement
konsolidasian, jika dan hanya jika, Grup menjadi of financial position, if and only if, the Group
salah satu pihak dalam ketentuan pada becomes a party to the contractual provisions
kontraktual instrumen tersebut. Pembelian atau of the instrument. Regular way purchases and
penjualan aset keuangan yang lazim diakui pada sales of financial assets are recognized on the
tanggal perdagangan dimana Grup memiliki trade date at which the Group commits to
komitmen untuk membeli atau menjual aset purchase or sell the asset.
tersebut.
15


f. Instrumen keuangan (lanjutan) f. Financial instruments (continued)
Pengakuan (lanjutan) Recognition (continued)
Pada saat pengakuan awal, aset keuangan atau A financial asset or financial liability is initially
liabilitas keuangan diukur pada nilai wajarnya measured at fair value plus (for an item not
(untuk item yang tidak diukur pada nilai wajar subsequently measured at fair value through
melalui laporan laba rugi setelah pengakuan profit or loss) transaction costs that are directly
awal) ditambah biaya transaksi yang dapat attributable to its acquisition or issuance.
diatribusikan secara langsung atas perolehan
aset keuangan atau penerbitan liabilitas
keuangan.
Biaya transaksi hanya meliputi biaya-biaya yang Transaction costs include only those costs that
dapat diatribusikan secara langsung untuk are directly attributable to the acquisition of a
perolehan aset keuangan atau penerbitan financial asset or issuance of a financial
liabilitas keuangan dan merupakan biaya liability and are incremental costs that would
tambahan yang tidak akan terjadi apabila not have been incurred if the instrument had
instrumen keuangan tersebut tidak diperoleh not been acquired or issued. In the case of
atau diterbitkan. Untuk aset keuangan, biaya financial assets, transaction costs are added
transaksi ditambahkan pada jumlah yang diakui to the amount recognized initially, while for
pada awal pengakuan aset, sedangkan untuk financial liabilities, transaction costs are
liabilitas keuangan, biaya transaksi dikurangkan deducted from the amout of debt recognized
dari jumlah utang yang diakui pada pengakuan initially. Such transaction costs are amortized
awal liabilitas. Biaya transaksi tersebut over the terms of the instruments based on the
diamortisasi selama umur instrumen berdasarkan effective interest rate method and are recorded
metode suku bunga efektif dan dicatat sebagai as part of interest income for transaction costs
bagian dari pendapatan bunga untuk biaya related to financial assets or interest expense
transaksi sehubungan dengan aset keuangan for transaction costs related to financial
atau sebagai bagian dari beban bunga untuk liabilities.
biaya transaksi sehubungan dengan liabilitas
keuangan.
Piutang pelanggan dan piutang lain-lain dengan Receivable from customers and other
pembayaran tetap atau telah ditentukan dan receivables that have fixed or determinable
tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif payments that are not quoted in an active
diklasifikasi sebagai “pinjaman yang diberikan market are classified as “loans and
dan piutang”, yang diukur pada biaya perolehan receivables” and are measured at amortized
diamortisasi dengan menggunakan metode suku cost using the effective interest method less
bunga efektif dikurangi penurunan nilai. impairment.
Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya Financial liabilities measured at amortized cost
perolehan diamortisasi, selanjutnya setelah are measured, subsequent to initial
pengakuan awal diukur pada biaya perolehan recognition, at amortized cost using the
diamortisasi, menggunakan suku bunga efektif effective interest rate method unless the effect
kecuali jika dampak diskonto tidak material, maka of discounting would be immaterial, in which
dinyatakan pada biaya perolehan. case they are stated at cost.
16


Penghentian pengakuan Derecognition
Aset keuangan (atau bagian dari kelompok aset A financial asset (or, where applicable, a part
keuangan serupa) dihentikan pengakuannya jika: of similar financial assets) is derecognized
when:
a. Hak kontraktual atas arus kas yang berasal a. The rights to receive cash flows from the
dari aset keuangan tersebut berakhir; asset have expired;
b. Grup tetap memiliki hak untuk menerima arus b. The Group retains the right to receive
kas dari aset keuangan tersebut, namun juga cash flows from the asset, but have
menanggung liabilitas kontraktual untuk assumed an obligation to pay them in full
membayar kepada pihak ketiga atas arus kas without material delay to a third party
yang diterima tersebut secara penuh tanpa under a “pass-through”arrangement; or
adanya penundaan yang signifikan
berdasarkan suatu kesepakatan; atau
Grup telah mentransfer haknya untuk The Group has transferred its rights to
menerima arus kas dari aset keuangan dan receive cash flows from the asset and
(i) telah mentransfer secara substansial either (i) has transferred substantially all
seluruh risiko dan manfaat atas aset the risks and rewards of the asset, or (ii)
keuangan, atau (ii) secara substansial tidak has neither transferred nor retained
mentransfer atau tidak memiliki seluruh risiko substantially all the risks and rewards of
dan manfaat atas aset keuangan, namun the asset, but has transferred control of the
telah mentransfer pengendalian atas aset asset.
keuangan tersebut.
Ketika Grup telah mentransfer hak untuk When the Group has transferred its rights to
menerima arus kas dari suatu aset keuangan receive cash flows from a financial asset
atau telah menjadi pihak dalam suatu or has entered into a pass-through
kesepakatan, dan secara substansial tidak arrangement, and has neither transferred nor
mentransfer dan tidak memiliki seluruh risiko dan retained substantially all the risks and rewards
manfaat atas aset keuangan dan masih memiliki of the asset nor transferred control of the
pengendalian atas aset tersebut, maka aset asset, the financial asset is recognized to the
keuangan diakui sebesar keterlibatan extent of the Group’s continuing involvement in
berkelanjutan dengan aset keuangan tersebut. the asset. Continuing involvement that takes
Keterlibatan berkelanjutan dalam bentuk the form of a guarantee over the transferred
pemberian jaminan atas aset yang ditransfer asset is measured at the lower of the original
diukur berdasarkan jumlah terendah antara nilai carrying amount of the asset and the maximum
aset yang ditransfer dengan nilai maksimal dari amount of consideration that the Group could
pembayaran yang diterima yang mungkin harus be required to repay.
dibayar kembali oleh Grup.
Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya A financial liability is derecognized when the

jika liabilitas keuangan tersebut berakhir, contractual obligation under the liability is
dibatalkan atau telah kadaluarsa. discharged, cancelled or has expired.
17


Saling hapus Offsetting
Aset dan liabilitas keuangan saling hapus dan Financial assets and liabilities are offset and
nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi the net amount reported in the consolidated
keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, statement of financial position, if and only if,
Grup saat ini memiliki hak yang berkekuatan there is a currently enforceable right to offset
hukum untuk melakukan saling hapus atas the recognized amounts and there is an
jumlah yang telah diakui tersebut, dan berniat intention to settle on a net basis, or to realize
untuk menyelesaikan secara neto atau untuk the asset and settle the liability simultaneously.
merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas
secara simultan.
Pengukuran biaya perolehan diamortisasi Amortized cost measurement
Biaya perolehan diamortisasi dari aset keuangan The amortized cost of a financial asset or
atau liabilitas keuangan adalah jumlah aset atau liability is the amount at which the financial
liabilitas keuangan yang diukur pada saat asset or liability is measured at initial
pengakuan awal dikurangi pembayaran pokok, recognition, minus principal repayments, plus
ditambah atau dikurangi dengan amortisasi or minus the cumulative amortization using the
kumulatif dengan menggunakan metode suku effective interest method of any difference
bunga efektif yang dihitung dari selisih antara between the initial amount recognized and the
nilai awal dan nilai jatuh temponya, dan dikurangi maturity amount, minus any reduction for
penyisihan penurunan nilai. impairment.
Pengukuran nilai wajar Fair value measurement
Nilai wajar instrumen keuangan yang The fair value of financial instruments traded in
diperdagangkan di pasar aktif pada tanggal active markets at the reporting date is based
pelaporan adalah berdasarkan harga kuotasi on their quoted market price or dealer price
pasar atau harga kuotasi penjual/dealer (bid quotations (bid price for long positions and ask
price untuk posisi beli dan ask price untuk posisi price for short positions), without any
jual), tanpa memperhitungkan biaya transaksi. deduction for transaction costs. When current
Apabila bid price dan ask price yang terkini tidak bid and asking prices are not available, the
tersedia, maka harga transaksi terakhir yang price of the most recent transaction is used
digunakan untuk mencerminkan bukti nilai wajar since it provides evidence of the current fair
terkini, sepanjang tidak terdapat perubahan value as long as there has not been a
signifikan dalam perekonomian sejak terjadinya significant change in economic circumstances
transaksi. Untuk seluruh instrumen keuangan since the time of the transaction. For all other
yang tidak terdaftar pada suatu pasar aktif, financial instruments not listed in an active
kecuali investasi pada instrumen ekuitas yang market, except investment in unquoted equity
tidak memiliki harga kuotasi, maka nilai wajar securities, the fair value is determined by using
ditentukan menggunakan teknik penilaian. appropriate valuation techniques. Valuation
Teknik penilaian meliputi teknik nilai kini, dan techniques include net present value
perbandingan terhadap instrumen sejenis yang techniques, and comparison to similar
memiliki harga pasar yang dapat diobservasi. instruments for which market observable
prices exist.
18


Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets
Pada setiap tanggal pelaporan, Grup menelaah The Group assesses, at each reporting date,
apakah suatu aset keuangan atau kelompok aset whether there is any objective evidence that a
keuangan telah mengalami penurunan nilai. financial asset or a group of financial assets is
impaired.
Suatu aset keuangan atau kelompok aset A financial asset or a group of financial assets
keuangan mengalami penurunan nilai jika dan is deemed to be impaired if, and only if, there
hanya jika, terdapat bukti obyektif mengenai is objective evidence of impairment as a result
penurunan nilai sebagai akibat dari satu atau of one or more events that occurred after the
lebih kejadian yang timbul setelah pengukuran initial recognition of the asset (an “incurred
awal dari suatu aset (suatu kejadian yang loss event”) and that loss event (or events) has
merugikan) dan kejadian kerugian tersebut telah an impact on the estimated future cash flows
mempengaruhi estimasi arus kas masa depan of the financial asset or the group of financial
dari aset keuangan atau kelompok aset assets that can be reliably estimated.
keuangan yang dapat diestimasi dengan andal. Evidence of impairment may include
Bukti mengenai penurunan nilai meliputi indikasi indications that the borrower or a group of
bahwa peminjam atau kelompok peminjam borrowers is experiencing significant financial
mengalami kesulitan keuangan secara signifikan, difficulty, default or delinquency in interest or
gagal dalam melakukan pembayaran bunga atau principal payments, the probability that they
pokok, kemungkinan akan mengalami will enter bankruptcy or other financial
kebangkrutan atau reorganisasi keuangan reorganization and where observable data
lainnya dan terdapat hasil observasi data yang indicate that there is a measurable decrease in
mengindikasikan terdapat penurunan nilai pada the estimated future cash flows, such as
estimasi arus kas masa depan, seperti changes in arrears or economic conditions that
perubahan kondisi ekonomi yang berhubungan correlate with defaults.
dengan gagal bayar.
Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang For loans and receivables carried at amortized
dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Grup cost, the Group first assesses whether
pertama-tama menentukan apakah terdapat objective evidence of impairment exists
bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individually for financial assets that are
individual atas aset keuangan yang signifikan individually significant, and individually or
secara individual, atau secara kolektif untuk aset collectively for financial assets that are not
keuangan yang jumlahnya tidak signifikan secara individually significant. If the Group determines
individual. Jika Grup menentukan tidak terdapat that no objective evidence of impairment exists
bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas for an individually assessed financial asset,
aset keuangan yang dinilai secara individual, whether significant or not, it includes the asset
baik aset keuangan tersebut signifikan atau tidak in a Group of financial assets with similar
signifikan, maka aset tersebut dimasukkan ke credit risk characteristics and collectively
dalam kelompok aset keuangan yang memiliki assess them for impairment. Assets that are
karakteristik risiko kredit yang sejenis dan individually assessed for impairment and for
menilai penurunan nilai kelompok tersebut which an impairment loss is or continues to be
secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya recognized are not included in a collective
dinilai secara individual, dan untuk itu kerugian assessment for impairment.
penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak
termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara
kolektif.
19


Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets
Jika terdapat bukti obyektif bahwa penurunan If there is objective evidence that an
nilai telah terjadi atas aset dalam kategori impairment loss on individually assessed loans
pinjaman yang diberikan dan piutang yang and receivables carried at amortized cost has
dicatat pada biaya diamortisasi, maka jumlah been incurred, the amount of the loss is
kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara measured as the difference between the
nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus asset’s carrying amount and the present value
kas masa depan (tidak termasuk kerugian kredit of estimated future cash flows (excluding
di masa depan yang belum terjadi) yang future credit losses that have not been
didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal incurred) discounted at the financial asset’s
dari aset tersebut (yang merupakan suku bunga original effective interest rate (i.e., the effective
efektifyang dihitung pada saat pengakuan awal). interest rate computed at initial recognition).
The carrying amount of the asset shall be
reduced either directly or through the use of an
allowance account.
Jumlah kerugian penurunan nilai diakui pada The amount of the impairment loss is
laba rugi dan disajikan dalam beban “beban recognized in profit or loss within "impairment
penurunan nilai”. Ketika pinjaman yang diberikan charges". When loans and receivables for
dan piutang yang rugi penurunan nilainya telah which an impairment allowance had been
diakui, tidak dapat ditagilh pada periode recognized become uncollectible in the
selanjutnya, maka piutang tersebut dihapus subsequent period, it is written-off against the
bukukan dengan mengurangi akun penyisihan. allowance account. Subsequent recoveries of
Jumlah yang selanjutnya dapat ditagih kembali amounts previously written-off are credited
atas piutang yang sebelumnya telah dihapus against "impairment charges" in profit or loss.
bukukan, dikreditkan terhadap beban penurunan
nilai" pada laporan laba rugi.
g. Piutang usaha dan piutang lain-lain g. Trade and other receivables
Piutang usaha merupakan jumlah yang terutang Trade receivables are amounts due from
dari pelanggan atas penjualan barang dagangan customers for merchandise sold or services
atau jasa dalam kegiatan usaha normal. Jika performed in the ordinary course of business.
piutang diperkirakan dapat ditagih dalam waktu If collection is expected in one year or less (or
satu tahun atau kurang (atau dalam sikius in the normal operating cycle of the business if
operasi normal jika lebih panjang), piutang longer), they are classified as current assets.
diklasifikasikan sebagai aset lancar. Jika tidak, Otherwise, they are presented as non-current
piutang disajikan sebagai aset tidak lancar. assets.
Piutang usaha dan piutang lain-lain pada Trade and other receivables are recognized
awalnya diakui sebesar nilai wajar dan initially at fair value and subsequently
selanjutnya diukur pada biaya perolehan measured at amortized cost using the effective
diamortisasi dengan menggunakan metode interest method, if the impact of discounting is
bunga efektif, apabila dampak pendiskontoan significant, less any provision for impairment.
signifikan, dikurangi provisi atas penurunan nilai.
20


h. Piutang plasma h. Plasma receivables
Piutang plasma merupakan akumulasi biaya- Plasma receivables represent the accumulated
biaya yang dikeluarkan untuk pengembangan cost to develop the plasma plantations which
perkebunan plasma yang didanai oleh Bank atau are currently being financed by banks and self
entitas anak tertentu. Setelah Koperasi Unit financed by certain subsidiaries. After the rural
Desa (KUD) menerima pembiayaan dari bank, cooperatives unit (Koperasi Unit Desa or the
biaya pengembangan tersebut akan “KUD”) receives the financing from the banks,
disalinghapuskan dengan dana terkait tersebut. the development costs will be offset against
the related funds.
Piutang plasma juga termasuk pinjaman Plasma receivables also include advances to
talangan kredit untuk menutup bunga dan cicilan plasma farmers for topping up the loan interest
pinjaman, pinjaman pupuk serta sarana produksi and installment payment to banks, and
pertanian lainnya kepada petani. advances for fertilizers and other agricultural
supplies.
i. Persediaan i. Inventories
Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya Inventories are stated at cost or net realizable
perolehan atau nilai realisasi neto, mana yang value, whichever is lower, less any allowance
lebih rendah dikurangi persediaan usang. Biaya for inventory obsolescence. Cost is determined
perolehan ditentukan dengan metode rata-rata using the weighted-average method.
tertimbang.
Harga perolehan barang jadi terdiri dari semua Cost of finished goods comprises all costs
biaya yang terjadi di perkebunan termasuk incurred in estates including an allocation of
alokasi biaya tidak langsung perkebunan dengan indirect costs of the plantation using planted
luas hektar tertanam sebagai dasar alokasi dan hectares as a basis of allocation and
biaya pengolahan. processing costs.
Nilai realisasi neto adalah estimasi harga Net realizable value is the estimated selling
penjualan dalam kegiatan usaha biasa dikurangi price in the ordinary course of business less
taksiran biaya penyelesaian dan biaya penjualan. estimation of the cost of completion and selling
expenses.
Penyisihan untuk penurunan nilai persediaan Provision for decline in value of inventory is
ditentukan berdasarkan penelaahan terhadap made based on a review of the condition of the
keadaan persediaan. inventories.
j. Biaya dibayar dimuka j. Prepaid expenses
Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa Prepaid expenses are amortized over their
manfaat masing-masing biaya dengan benefiical periods using the straight-line
menggunakan metode garis lurus. method.
k. Bibitan k. Nurseries
Biaya-biaya yang terjadi untuk pembibitan, Nursery is stated at cost which includes costs
pembelian bibit, dan pemeliharaannya incurred in the preparation of the nursery,
dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi purchase of seedings and its maintenance.
biaya ini akan dipindahkan ke akun “Tanaman The accumulated costs are transferred to
Belum Menghasilkan” pada saat siap ditanam. “Immature Plantations” account at the time of
planting.
21


l. Tanaman produktif l. Bearer plants
Tanaman produktif merupakan tanaman produksi Bearer plants include production plantations
yang dibedakan menjadi tanaman belum that can be classified as immature plantations
menghasilkan dan tanaman menghasilkan. and mature plantations. Immature plantations
Tanaman belum menghasilkan dinyatakan are stated at cost which consists of
sebesar biaya perolehan yang meliputi akumulasi accumulated cost of planting, seedling,
biaya persiapan lahan, penanaman bibit, fertilizing and maintenance, allocation of
pemupukan dan pemeliharaan, alokasi biaya indirect cost capitalized based on the number
tidak langsung berdasarkan luas hektar yang of hectares, including capitalized borrowing
dikapitalisasi, termasuk pula kapitalisasi biaya costs and other indirect overhead costs up to
pinjaman dan biaya tidak langsung lainnya the time the bearer plant is mature.
sampai dengan saat tanaman produktif yang
bersangkutan dinyatakan menghasilkan.
Pada saat tanaman produktif sudah When the bearer plants are mature, the
menghasilkan, akumulasi harga perolehan accumulated costs are reclassified to mature
tersebut akan direklasifikasi ke tanaman plantation.
menghasilkan.
Tanaman belum menghasilkan tidak disusutkan. Immature plantations are not depreciated.
Tanaman belum menghasilkan direklasifikasi Immature plantations will be reclassified to the
menjadi tanaman menghasilkan pada saat mature plantations account when bearer planst
tanaman produktif dianggap sudah are considered mature. From planting date, a
menghasilkan. Tanaman produktif dinyatakan bearer plant is considered mature:
telah menghasilkan dihitung sejak masa tanam
bila sudah berumur:
Tahun/Years
Kelapa sawit 4 Palm oil

Karet 5-6 Rubber
Kopi 4-5 Coffee
Teh 4-5 Tea
Tanaman menghasilkan disusutkan dengan Mature plantations are depreciated using

menggunakan metode garis lurus berdasarkan the straight-line method over estimated useful
taksiran masa manfaat selama 25 tahun. life of 25 years.
m. Aset biologis m. Biological assets
Efektif 1 Januari 2018, Grup secara menerapkan Effective January 1, 2018, the Group adopted
PSAK 69 “Agrikultur”. PSAK 69 diterapkan untuk PSAK 69, “Agriculture”. PSAK 69 aplies to
aktivitas agrikultur yang berkaitan dengan aset agricultural activity which relates to biological
biologis, produk agrikultur dan hibah Pemerintah. assets, agricultural produce and Government
grants.
Revisi atas PSAK ini diterapkan secara This PSAK has been applied retrospectively,
retrospektif , Grup telah menyajikan kembali wherein the Group has restated its
laporan keuangan konsolidasian pada tanggal consolidated financial statements as of
31 Desember 2017 dan untuk tahun yang December 31, 2017 and for the year then
berakhir pada tanggal tersebut dan laporan ended and the consolidated statement of
posisi keuangan konsolidasian tanggal financial position as of January 1, 2017/
31 Januari 2017/31 Desember 2016 (Catatan 8 December 31, 2016 (Notes 8 and 35).
dan 35).
22


m. Aset biologis (lanjutan) m. Biological assets (continued)
Aset biologis diukur pada nilai wajar dikurangi Biological assets are measured at fair value
biaya untuk menjual. Nilai wajar ditentukan less costs to sell. Fair value is determined
berdasarkan nilai kini dari arus kas bersih yang based on the present value of expected cash
diharapkan dari aset biologis. Arus kas bersih flows from the biological assets. The expected
yang diharapkan diperkirakan dari harga aset net cash flows is estimated to be the market
biologis dikurangi biaya untuk menjual. price of the biological asset less costs to sell.
Produk argikultur bertumbuh berupa produk Growing agricultural produce consists of

panen yang tumbuh pada tanaman produktif harvesting product growing on bearer plants
sampai dengan saat untuk dipanen. up to the point of harvest.
Keuntungan atau kerugian yang timbul dari Gains or losses arising from changes in the
perubahan atas nilai wajar dikurangi biaya untuk fair value less costs to sell are recognized in
dijual diakui dalam laba rugi. profit or loss.
n. Aset tetap n. Fixed assets
Aset tetap, kecuali tanah dinyatakan sebesar Fixed assets, except land, are stated at cost
biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan less accumulated depreciation and impairment
dan rugi penurunan nilai. Biaya perolehan losses. Such cost includes the cost of
termasuk biaya penggantian bagian aset tetap replacing part of fixed assets when that cost is
saat biaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteria incurred, if the recognition criteria are met.
pengakuan. Selanjutnya, pada saat inspeksi Likewise, when a major inspection is
yang signifikan dilakukan, biaya inspeksi itu performed, its cost is recognized in the
diakui ke dalam jumlah tercatat (“carrying carrying amount of fixed assets as a
amount”) aset tetap sebagai suatu penggantian replacement if the recognition criteria are
jika memenuhi kriteria pengakuan. Semua biaya satisfied. All repairs and maintenance costs
pemeliharaan dan perbaikan yang tidak that do not meet the recognition criteria are
memenuhi kriteria pengakuan diakui dalam recognized in the consolidated statement of
laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif profit or loss and other comprehensive income
lain konsolidasian pada saat terjadinya. as incurred.
Biaya pinjaman yang secara langsung dapat Borrowing costs that are directly attributable to
diatribusikan dengan kegiatan pekerjaan the activities of the construction progress is
konstruksi dikapitalisasi ke aset dalam capitalized to the construction in progress.
penyelesaian.
Penyusutan dihitung dengan menggunakan Depreciation is computed using the straight-

metode garis lurus selama umur manfaat aset line method over the estimated useful lives of
tetap yang diestimasi sebagai berikut: the assets as follows:
Tahun/Years
Bangunan, jembatan dan jalan 15 - 20 Buildings, bridges and roads

Mesin dan peralatan 5-8 Machinery and tools
Kendaraan 4-5 Motor vehicles
Perlengkapan kantor 5 Office equipment
Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan Land is stated at cost and is not depreciated.
dan tidak disusutkan. Beban yang timbul Costs incurred in association with obtaining
sehubungan perolehan hak atas tanah untuk land right at the first time are recognized as
yang pertama kali diakui sebagai bagian dari part of the land acquisition costs.
harga perolehan tanah.
23


n. Aset tetap (lanjutan) n. Fixed assets (continued)
Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode The estimated residual values, useful lives and
penyusutan direviu setiap akhir tahun dan depreciation method are reviewed at each
pengaruh dari setiap perubahan estimasi financial year end and the effect of any changes
tersebut berlaku prospektif. in estimates is accounted for prospectively.
Jumlah tercatat aset tetap dihentikan An item of fixed assets is derecognized upon
pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat disposal or when no future economic benefits
tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang are expected from its use or disposal. Any gain
diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. or loss arising on derecognition of the asset
Laba atau rugi yang timbul dari penghentian (calculated as the difference between the net
pengakuan aset (dihitung sebagai perbedaan disposal proceeds and the carrying amount of
antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah the asset) is included the consolidated
tercatat dari aset) dimasukkan dalam laporan statement of profit or loss and other
laba rugi dan penghasilan komprehensif lain comprehensive income in the year the asset is
konsolidasian pada tahun aset tersebut derecognized.
dihentikan pengakuannya.
Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar Construction in progress is stated at cost that
biaya perolehan yang meliputi seluruh biaya consist of all costs (including borrowing cost)
(termasuk biaya pinjaman) untuk membuat aset attributable to bringing the constructed asset to
dalam penyelesaian dapat berfungsi dan siap working condition and getting it ready for its
digunakan sesuai dengan tujuannya. Akumulasi intended use. Construction in progress is
biaya perolehan akan dipindahkan ke masing- transferred to the respective fixed assets
masing aset tetap yang bersangkutan pada saat account when completed and ready for use.
selesai dan siap digunakan.
o. Penurunan nilai aset non-keuangan o. Impairment of non-financial assets
Pada tanggal pelaporan, Grup menelaah nilai At reporting dates, the Group reviews the
tercatat aset non-keuangan untuk menentukan carrying amount of non-financial assets to
apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut determine whether there is any indication that
telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat those assets have suffered an impairment loss.
indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh If any such indication exists, the recoverable
kembali dari aset diestimasi untuk menentukan amount of the asset is estimated in order to
tingkat kerugian penurunan nilai. Bila tidak determine the extent of the impairment loss.
memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang Where it is not possible to estimate the
dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, recoverable amount of an individual asset, the
Grup mengestimasi nilai yang dapat diperoleh Group estimates the recoverable amount of the
kembali dari unit penghasil kas atas aset. cash generating unit to which the asset belongs.
Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali Estimated recoverable amount is the higher of
adalah nilai tertinggi antara harga jual neto atau fair value less cost to sell and value in use. If
nilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperoleh the recoverable amount of the non-financial
kembali dari aset non-keuangan (unit penghasil asset (cash generating unit) is less than its
kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat carrying amount, the carrying amount of the
aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi asset (cash generating unit) is reduced to its
sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan recoverable amount and an impairment loss is
rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi. recognized immediately against earnings.
24


o. Penurunan nilai aset non-keuangan (lanjutan) o. Impairment of non-financial assets

(continued)
Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas In assessing the value in use (VIU), the
masa depan bersih didiskontokan ke nilai kini estimated net future cash flows are discounted
dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum to their present value using a pre-tax discount
pajak yang menggambarkan penilaian pasar rate that reflects current market assessments
terkini atas nilai waktu dari uang dan risiko of the time value of money and the risks
spesifik dari aset. Dalam menentukan nilai wajar specific to the asset. In determining fair value
dikurangi biaya untuk menjual, digunakan harga less costs to sell, recent market transactions
penawaran pasar terakhir, jika tersedia. Jika are taken into account, if available. If no such
tidak terdapat transaksi tersebut, Grup transactions can be identified, an appropriate
menggunakan model penilaian yang sesuai valuation model is used to determine the fair
untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan- value of the assets. These calculations are
perhitungan ini dikuatkan oleh penilaian corroborated by valuation multiples or other
berganda atau indikasi nilai wajar yang tersedia. available fair value indicators.
Penilaian dilakukan pada akhir setiap periode An assessment is made at each annual
pelaporan tahunan apakah terdapat indikasi reporting period as to whether there is any
bahwa rugi penurunan nilai yang telah diakui indication that previously recognized
dalam periode sebelumnya untuk aset selain impairment losses recognized for an asset
goodwill mungkin tidak ada lagi atau mungkin other than goodwill may no longer exist or may
telah menurun. Jika indikasi dimaksud have decreased. If such indication exists, the
ditemukan, maka entitas mengestimasi jumlah recoverable amount is estimated.
terpulihkan aset tersebut.
p. Sewa p. Leases
Sewa pembiayaan - sebagai lessee Finance lease - as lessee
Sewa dimana Perusahaan memiliki secara Leases whereby the Company has
substansial seluruh risiko dan manfaat substantially all risks and rewards incidental to
terkait dengan pemilikan aset diklasifikasikan ownership are classified as finance leases.
sebagai sewa pembiayaan. Sewa pembiayaan Finance leases are capitalized at the lease
dikapitalisasi pada awal masa sewa sebesar nilai commencement at the lower of the fair value of
yang lebih rendah antara nilai wajar aset sewaan the leased assets and the present value of the
dan nilai kini dari pembayaran sewa minimum. minimum lease payment.
Setiap pembayaran sewa dipisahkan antara

bagian yang merupakan beban keuangan dan Each lease payment is allocated between the
bagian yang merupakan pelunasan kewajiban liability and finance charges so as to achieve a
sedemikian rupa sehingga menghasilkan suatu constant rate on the outstanding balance. The
tingkat suku bunga periodik yang konstan atas corresponding rental obligations, net of finance
saldo pembiayaan. Jumlah kewajiban sewa, charges, are included in the finance lease
dikurangi beban keuangan disajikan sebagai liabilities. The interest element of the finance
hutang jangka panjang. Unsur bunga dalam cost is charged to profit or loss over the lease
biaya keuangan dibebankan di laporan period so as to produce a constant periodic
laba rugi dan penghasilan komprehensif lain rate of interest on the remaining balance of the
setiap periode selama masa sewa sedemikian liability for each period. The fixed asset
rupa sehingga menghasilkan suatu tingkat suku acquired under finance lease is depreciated
bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. over the shorter of the useful life of the asset
Aset tetap yang diperoleh melalui sewa and the lease term.
pembiayaan disusutkan selama jangka waktu
yang lebih pendek antara periode masa sewa
dan umur manfaatnya.
25


q. Utang usaha q. Trade payables
Utang usaha adalah kewajiban membayar atas Trade payables are obligations to pay for
barang atau jasa yang telah diterima dalam goods or services that have been acquired in
kegiatan usaha normal dari pemasok. the ordinary course of business from suppliers.
Utang usaha pada awalnya diakui sebesar nilai Trade payables are recognized initially at fair
wajar dan selanjutnya diukur pada biaya value and subsequently measured at
perolehan diamortisasi dengan menggunakan amortized cost using the effective interest
metode bunga efektif, kecuali jika efek method, unless the effect of discounting is
diskontonya tidak material. immaterial.
r. Pinjaman r. Borrowings
Pada saat pengakuan awal, pinjaman diakui Borrowing are recognized initially at fair value,
sebesar nilai wajar, dikurangi dengan biaya-biaya net of transaction costs incurred. Borrowings
transaksi yang terjadi. Selanjutnya, pinjaman are subsequently carried at amortized cost;
diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi; any difference between the proceeds (net of
selisih antara penerimaan (dikurangi biaya transaction costs) and the redemption value is
transaksi) dan nilai pelunasan dicatat pada laba recognized in profit or loss over the period of
rugi selama periode pinjaman dengan the borrowings using the effective interest
menggunakan metode bunga efektif. method.
Biaya yang dibayar untuk memperoleh Fees paid on the establishment of loan
fasilitas pinjaman diakui sebagai biaya transaksi facilities are recognized as transaction costs of
pinjaman sepanjang besar kemungkinan the loan to the extent that it is probable that
sebagian atau seluruh fasilitas akan ditarik. some or all of the facility will be drawn down. In
Dalam hal ini, biaya memperoleh pinjaman this case, the fee is deferred until the draw-
ditangguhkan sampai penarikan pinjaman terjadi. down occurs. To the extent that there is no
Sepanjang tidak terdapat bukti bahwa besar evidence that it is probable that some or all of
kemungkinan sebagian atau seluruh fasilitas the facility will be drawn down, the fee is
akan ditarik, biaya memperoleh pinjaman capitalized as a pre-payment for liquidity
dikapitalisasi sebagai pembayaran dimuka untuk services and amortized over the period of the
jasa likuiditas dan diamortisasi selama periode facility to which it relates.
fasilitas yang terkait.
s. Pengakuan pendapatan dan beban s. Revenue and expense recognition
Pendapatan diakui bila besar kemungkinan Revenue is recognized to the extent that it is
manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Grup dan probable that the economic benefits will flow to
jumlahnya dapat diukur secara handal. the Group and the revenue can be reliably
Pendapatan diukur pada nilai wajar pembayaran measured. Revenue is measured at the fair
yang diterima, tidak termasuk diskon, rabat, value of the consideration received, excluding
pajak ekspor dan pajak pertambahan nilai. discounts, rebates, export taxes and value
Kriteria spesifik berikut juga harus dipenuhi added taxes.The following specific recognition
sebelum pendapatan diakui: criteria must also be met before revenue is
recognized:
Penjualan barang Sale of goods
Pendapatan dari penjualan barang jadi diakui Revenue from the sales of finished goods is
pada saat risiko dan manfaat barang secara recognized when the significant risks and
signifikan telah berpindah kepada pelanggan. rewards of ownership of the goods have been
transferred to the customers.
26


s. Pengakuan pendapatan dan beban (lanjutan) s. Revenue and expense recognition

(continued)
Pendapatan/beban bunga Interest income/expense
Untuk semua instrument keuangan yang diukur For all financial instruments measured at
pada biaya perolehan diamortisasi, pendapatan amortized cost, interest income or expense is
atau biaya bunga dicatat dengan menggunakan recording using EIR method, which is the rate
metode SBE, yaitu suku bunga yang secara that exactly discounts the estimated future
tepat mendiskontokan estimasi pembayaran atau cash payments or receipts through the
penerimaan kas dimasa datang selama expected life of the financial instrument or a
perkiraan umur dan instrumen keuangan, atau shorter period, where appropriate to the net
jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih carrying value of the financial assets or
singkat, untuk nilai tercatat dari aset atau liabilities.
liabilitas keuangan.
Beban Expenses
Beban diakui pada saat terjadinya (dasar akrual). Expenses are recognized when incurred
(accrual basis).
t. Perkebunan inti plasma (plasma) t. Nucleus plasma plantations (plasma)
Plasma merupakan kebijakan pemerintah Plasma is a government policy in relation of

Indonesia berkaitan dengan kerjasama joint venture in the development of plantations.
pengembangan perkebunan. Sebagai pihak inti, As a major part of the project, the subsidiaries
entitas anak berkewajiban untuk melatih dan are obligated to train plasma farmer and
mengawasi plasma dan membeli hasil monitor the plasma project as well as purchase
perkebunan milik plasma. plasma plantation crops.
Pengeluaran plasma didanai oleh bank dan Expenditure on plasma are funded by bank
apabila sementara ditalangi entitas anak and in case of temporary advances are given
menunggu pendanaan dari bank, diakui sebagai by subsidiaries until funded by the bank,
piutang plasma. plasma receivables are recognized.
u. Imbalan kerja u. Employee benefits
Imbalan Pasca Kerja Post-employment Benefits
Grup mengakui kewajiban imbalan kerja yang The Group recognized unfunded employee
tidak didanai sesuai dengan Undang-undang benefits liability in accordance with Labor
Ketenagakerjaan No. 13/2003, tanggal Law No. 13/2003 dated March 25, 2003
25 Maret 2003 (Undang-Undang (the “Labor Law”). Pension costs under the
Ketenagakerjaan). Beban pensiun berdasarkan Group’s defined benefit pension plans are
program dana pensiun manfaat pasti Grup determined by periodic actuarial calculation
ditentukan melalui perhitungan aktuaria secara using the projected-unit-credit method and
periodic dengan menggunakan metode applying the assumptions on discount rate,
projected-unit credit dan menerapkan asumsi expected return on plan assets and annual
atas tingkat diskonto, hasil yang diharapkan atas rate of increase in compensation.
aset dana pensiun dan tingkat kenaikan manfaat
pasti pensiun tahunan.
27


u. Imbalan kerja (lanjutan) u. Employee benefits (continued)
Imbalan Pasca Kerja (lanjutan) Post-employment Benefits (continued)
Seluruh pengukuran kembali, terdiri atas All remeasurements, comprising of actuarial

keuntungan dan kerugian aktuarial dan hasil atas gains and losses, and the return of plan assets
aset dana pensiun (tidak termasuk bunga bersih) (excluding net interest) are recognized
diakui langsung melalui penghasilan immediately through other comprehensive
komprehensif lainnya dengan tujuan agar aset income in order for the net pension asset or
atau kewajiban pensiun neto diakui dalam liability recognized in the consolidated
laporan posisi keuangan konsolidasian untuk statement of financial position to reflect the full
mencerminkan nilai penuh dari defisit dan value of the plan deficit and surplus.
surplus dana pensiun. Pengukuran kembali tidak Remeasurements are not reclassified to profit
mengreklasifikasi laba atau rugi pada periode or loss in subsequent periods.
berikutnya.
Seluruh biaya jasa lalu diakui pada saat yang All past service costs are recognized at the
lebih dulu antara ketika amandemen/kurtailmen earlier of when the amendment or curtailment
terjadi atau ketika biaya restrukturisasi atau occurs and when the related restructuring or
pemutusan hubungan kerja diakui. termination costs are recognized.
Bunga neto dihitung dengan menggunakan Net interest is calculated by applying the
tingkat diskonto untuk mengukur kewajiban discount rate to the net defined benefit liability
manfaat pasti - neto atau aset pada saat awal or asset at the start of each reporting period.
dari tiap periode pelaporan. Biaya jasa terdiri dari Service cost comprise current sevice costs
biaya jasa kini dan biaya jasa lalu, keuntungan and past service costs, gains and losses or
dan kerugian kurtailmen dan penyelesaian tidak curtailments and non-routine settlements, if
rutin, jika ada. Beban atau pendapatan bunga any. Net interest expenses or income, and
neto dan biaya jasa diakui dalam laba atau rugi. service sosts are recognized in profit or loss.
Imbalan kerja jangka panjang lainnya Other long-term service benefits
Grup memberikan program imbalan kerja jangka The Group also provides long-term service
panjang lainnya dalam bentuk penghargaan award benefit for employees attaining a certain
masa kerja untuk karyawan yang telah mencapai number of years of service. The cost of
masa kerja tertentu. Biaya untuk menyediakan providing this benefit is determined using the
imbalan ini ditetapkan dengan menggunakan Projected-Unit-Credit method. This method
metode Projected-Unit-Credit. Metode ini reflects service rendered by employees to
merefleksikan jasa yang diserahkan oleh the date of valuation and incorporates
karyawan hingga tanggal penilaian dan assumptions concerning employees’ projected
memperhitungkan asumsi terkait proyeksi gaji salaries. Other long-term employee benefit
karyawan. Imbalan kerja jangka panjang lainnya expense includes current service cost, interest
termasuk biaya jasa kini, biaya bunga, biaya jasa cost, past service costs and recognition of
lalu dan pengakuan keuntungan dan kerugian actuarial gains and losses. The actuarial gains
aktuarial. Keuntungan dan kerugian aktuarial dan and losses and past service costs are
biaya jasa lalu diakui dalam laba rugi tahun recognized immediately in the current year’s
berjalan. profit or loss.
28


v. Perpajakan v. Taxation
Efektif 1 Januari 2018, Grup menerapkan Effective January 1, 2018, the Group adopted
Amandemen PSAK 46 (2016), “Pajak Amendments to PSAK 46 (2016), “Income
Penghasilan: Pengakuan Aset Pajak Tangguhan Taxes: Recognition of Deferred Tax Assets for
untuk Rugi yang belum Direalisasi”. Unrealized Losses”.
Perubahan ini, antara lain, menjelaskan These amendments, among others, clarify the
persyaratan untuk mengakui aset pajak requirements for recognizing deferred tax
tangguhan pada rugi yang tidak terealisasi. assets on unrealized losses.The amendments
Amandemen ini menjelaskan perlakuan clarify the accounting for deferred tax where an
akuntansi untuk pajak tangguhan dimana sebuah asset is measured at fair value and that fair
aset diukur pada nilai wajar dan nilai wajar value is below the asset’s tax base. They also
tersebut dibawah basis pajak aset. Mereka juga clarify certain other aspects of accounting for
menjelaskan aspek-asek akuntansi tertentu deferred tax assets.
untuk aset pajak tangguhan.
Penerapan dari amandemen PSAK 46 (2016) The adoption of amendments PSAK 46 (2016)
tidak memiliki dampak signifikan terhadap has no significant impact on the consolidated
laporan keuangan konsolidasian. financial statements.
Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran Current tax expense is provided based on
penghasilan kena pajak tahun berjalan. Aset dan current estimated taxable income for the year
liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan using the prevailing tax rates. Deferred tax
temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan assets and liabilities are recognized for
komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap temporary differences between the financial
tanggal pelaporan. Manfaat pajak di masa and the tax bases of assets and liabilities at
mendatang, seperti nilai terbawa atas saldo rugi each reporting date. Future tax benefits, such
fiskal yang belum digunakan (jika ada) juga as the carryforward of unused tax losses, are
diakui sejauh realisasi atas manfaat pajak also recognized to the extent that realization of
tersebut dimungkinkan. such benefits is probable.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur pada Deferred tax assets and liabilities are
tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada measured at the tax rates that are expected to
tahun ketika aset direalisasi atau ketika liabilitas apply to the period when the asset is realized
dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan or the liability is settled, based on tax rates
perpajakan) yang berlaku atau secara (and tax laws) that have been enacted or
substansial telah diberlakukan pada tanggal substantively enacted at the consolidated
laporan posisi keuangan konsolidasian. statement of financial position date. Changes
Perubahan nilai aset dan liabilitas pajak in the carrying amount of deferred tax assets
tangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarif and liabilities due to a change in tax rates are
pajak dibebankan pada tahun berjalan, kecuali charged to the current year’s operations,
untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah except to the extent that they relate to items
langsung dibebankan atau dikreditkan ke previously charged or credited to equity.
ekuitas.
Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui Amendments to tax obligations are recorded
pada saat Surat Ketetapan Pajak diterima atau when an assessment is received or, if
jika Grup mengajukan keberatan, pada saat appealed against by the Group, when the
keputusan atas keberatan tersebut telah result of the appeal is determined.
ditetapkan.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan di Deferred tax assets and liabilities are offset in
laporan posisi keuangan konsolidasian atas the consolidated statement of financial position
dasar kompensasi sesuai dengan penyajian aset in the same manner the current tax and
dan liabilitas pajak kini. liabilities are presented.
29


w. Akuntansi aset dan liabilitas pengampunan w. Accounting for tax amnesty assets and
pajak liabilities
Perusahaan menerapkan PSAK 70 (2016), The Company applied PSAK 70 (2016),

“Akuntansi Aset dan Liabilitas Pengampunan “Accounting for Tax Amnesty Assets and
Pajak”. Liabilities”.
PSAK ini mengatur perlakuan akuntasi atas aset This PSAK provides accounting treatment for
dan liabilitas pengampunan pajak sesuai dengan assets and liabilities from Tax Amnesty in
Undang-Undang Nomor 11 tahun 2016 tentang accordance with Law No. 11 year 2016 about
Pengampunan Pajak (“UU Pengampunan Tax Amnesty ("Tax Amnesty Law") which
Pajak”) yang berlaku efektif tanggal 1 Juli 2016. became effective on July 1, 2016.
PSAK 70 memberikan pilihan kebijakan dalam PSAK 70 provides options in the initial
pengakuan awal aset atau liabilitas yang timbul recognition of the assets or liabilities arising
dari pelaksanaan undang-undang pengampunan from the implementation of the Tax Amnesty
pajak, yaitu dengan mengikuti SAK yang relevan Law, whether to follow the relevant existing
menurut sifat aset atauliabilitas yang diakui SAK according to the nature of the assets or
(PSAK 70 Par. 06) atau mengikuti ketentuan liabilities recognized (General Approach) or to
yang diatur dalam paragraf 10 hingga 23 PSAK follow the provisions stated in PSAK 70
70 (Pendekatan Opsional). Keputusan yang paragraphs 10 to 23 (Optional Approach). The
dibuat oleh entitas harus konsisten untuk semua decision made by the entity must be consistent
aset dan liabilitas pengampunan pajak yang for all recognized tax amnesty assets and/or
diakui. liabilities.
Aset pengampunan pajak diakui sebesar biaya Tax amnesty assets are measured at
perolehan berdasarkan Surat Keterangan acquisition cost based on Tax Amnesty
Pengampunan Pajak (SKPP). Liabilitas Acknowledgment Letter (SKPP). Tax amnesty
pengampunan pajak diakui sebesar kewajiban liabilities are measured at contractual
kontraktual untuk menyerahkan kas atau setara obligation to deliver cash or cash equivalents
kas untuk menyelesaikan kewajiban yang to settle the obligations directly related to the
berkaitan langsung dengan perolehan aset acquisition of tax amnesty assets.
pengampunan pajak.
Perusahaan mengakui selisih antara aset The Company shall recognize the difference
pengampunan pajak dan liabilitas pengampunan between assets and liabilities of tax amnesty
pajak sebagai bagian dari tambahan modal as part of additional paid-in capital in equity.
disetor di ekuitas. Selisih tersebut tidak dapat This difference shall not be recycled to profit or
diakui sebagai laba rugi direalisasi maupun loss or reclassified to retained earnings
direklasifikasi ke saldo laba. subsequently.
Aset dan liabilitas pengampunan pajak disajikan Tax amnesty assets and liabilities are
secara terpisah dari aset dan liabilitas lainnya presented separately from other assets and
dalam laporan posisi keuangan konsolidasian. liabilities in the consolidated statement of
financial position.
30


x. Penyesuaian tahunan 2017 x. 2017 annual improvements
Grup menerapkan penyesuaian-penyesuaian The Group adopted the following relevant

yang relevan tahun 2017, berlaku efektif 2017 annual improvement effective January 1,
1 Januari 2018 sebagai berikut: 2018:
- PSAK 15 (Penyesuaian 2017) - "Investasi - PSAK 15 (2017 Improvement) -

pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama” “Investment in associates and Joint
Ventures”
Penyesuaian ini mengklarifikasi bahwa pada

saat pengakuan awal entitas dapat memilih This improvement clarified that at initial
untuk mengukur investee-nya pada nilai recognition the entity may elect to
wajar atas dasar investasi-per-investasi. measure its investee at fair value on the
basis of investment-per-investment.
- PSAK 67 (Penyesuaian 2017) -
" Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas - PSAK 67 (2017 Improvement) -
Lain” “Disclosure of Interest in Other Entities”
Penyesuaian ini mengklarifikasi bahwa

persyaratan pengungkapan dalam PSAK 67, This improvement clarified that the
selain daripada yang dideskripsikan dalam disclosure requirements in PSAK 67, other
paragraf PP10–PP16, juga diterapkan pada than those in paragraphs B10-B16, also
setiap kepentingan dalam entitas yang applied to every interest in an entity that is
diklasifikasikan sesuai dengan PSAK 58: classified in accordance with PSAK 58:
Aset Tidak Lancar yang Dikuasai untuk Non-current Assets Held for Sale and
Dijual dan Operasi yang Dihentikan. Discontinued Operation
Penerapan dari penyesuaian tahunan 2017 tidak The adoption of the 2017 annual
memiliki dampak signifikan terhadap laporan improvements has no significant impact on the
keuangan konsolidasian. consolidated financial statements.
y. Rugi per saham dasar y. Basic loss per share
Rugi per saham dasar dihitung dengan membagi Basic loss per share is computed by dividing
laba bersih atau rugi yang dapat diatribusikan net profit or loss attributable to owners of the
kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata- parent entity by the weighted average number
rata tertimbang saham yang ditempatkan dan of shares outstanding during the year.
disetor penuh selama tahun yang bersangkutan.
Perusahaan tidak mempunyai efek berpotensi The Company has no outstanding dilutive
saham biasa yang bersifat dilutif pada tahun potential ordinary shares for the year
yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 ended December 31, 2018 and 2017, and
dan 2017, dan oleh karenanya, laba per saham accordingly, no diluted earnings per share is
dilusian tidak dihitung dan disajikan pada laporan calculated and presented in the consolidated
laba rugi dan penghasilan komprehensif lain statement of profit or loss and other
konsolidasian. comprehensive income.
31


z. Penjabaran mata uang asing z. Foreign currency translation
Mata uang fungsional dan pelaporan Functional and reporting currency
Akun-akun yang tercakup dalam laporan Items included in the consolidated financial
keuangan konsolidasian setiap entitas dalam statements of each entity within the Group are
Grupdiukur menggunakan mata uang dari measured using the currency of the primary
lingkungan ekonomi utama dimana entitas economic environment in which the entity
beroperasi (mata uang fungsional). Laporan operates (the functional currency). The
keuangan konsolidasian disajikan dalam Rupiah, consolidated financial statements are
yang merupakan mata uang fungsional Grup. presented in Rupiah, which is the the Group’s
functional currency.
Transaksi dan saldo Transaction and balances
Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke Transactions denominated in foreign

mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs currencies are translated into Rupiah at the
yang berlaku pada tanggal transaksi. rates prevailing as at the date of the
transaction.
Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas As at the reporting date, monetary assets and
moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke liabilities denominated in foreign currencies are
mata uang Rupiah dengan kurs tengah Bank translated into Rupiah using the Bank of
Indonesia yang berlaku pada tanggal tersebut. Indonesia’s middle rate prevailing as at that
Kurs yang digunakan pada tanggal date. The exchange rates used as of
31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing December 31, 2018 and 2017 are as follows:
sebesar:
2018 2017
Dolar Amerika Serikat (USD) 14.481 13.548 United States Dollar (USD)
Keuntungan atau kerugian dari selisih kurs, yang Realized and unrealized foreign exchange
sudah terealisasi maupun yang belum, baik yang gains or losses arising from transactions in
berasal dari transaksi dalam mata uang asing foreign currency and from the translation of
maupun penjabaran aset dan liabilitas moneter foreign currency monetary assets and liabilities
dibebankan pada laporan laba rugi dan are recognized in the consolidated statement
penghasilan komprehensif lain konsolidasian of profit or loss and other comprehensive
tahun berjalan. income for the year.
aa. Segmen pelaporan aa. Segment reporting
Segmen adalah komponen yang dapat A segment is a distinguishable component of
dibedakan dari Grup yang terlibat baik dalam the Group that is engaged either in providing
menyediakan produk-produk tertentu (segmen certain products (business segment), or in
usaha), atau dalam menyediakan produk dalam providing products within a particular economic
lingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis), environment (geographical segment), which is
yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda subject to risks and rewards that are different
dari segmen lainnya. from those of other segments.
Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas Segment revenue, expenses, results, assets
segmen termasuk hal-hal yang dapat and liabilities include items directly attributable
diatribusikan secara langsung kepada suatu to a segment as well as those that can be
segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan allocated on a reasonable basis to that
dengan dasar yang memadai untuk segmen segment. They are determined before intra-
tersebut. Segmen ditentukan sebelum saldo dan Group balances and intra-Group transactions
transaksi antar perusahaan dieliminasi sebagai are eliminated.
bagian dari proses konsolidasi.
32


ab. Peristiwa setelah periode pelaporan ab. Events after the reporting date
Peristiwa setelah periode pelaporan yang Post year-end events that provide additional
memberikan informasi tambahan tentang posisi information about the Group’s position at the
Grup pada tanggal pelaporan (peristiwa reporting date (adjusting events) are reflected
penyesuaian) disajikan dalam laporan keuangan. in the consolidated financial statements. Post
Peristiwa setelah periode pelaporan yang bukan year-end events that are not adjusting events
merupakan peristiwa penyesuaian, diungkapkan are disclosed in the notes to consolidated
dalam catatan atas laporan keuangan financial statements when material.
konsolidasian apabila material.
3. PENGGUNAAN ESTIMASI, ASUMSI DAN 3. SIGNIFICANT USE OF ESTIMATES,

PERTIMBANGAN YANG SIGNIFIKAN ASSUMPTIONS AND JUDGMENTS
Dalam penerapan kebijakan akuntansi yang In the application of accounting policies as

dijelaskan diatas, manajemen diharuskan membuat described above, the managements are required to
pertimbangan, estimasi dan asumsi atas jumlah make judgments, estimates and assumptions about
tercatat aset dan liabilitas. Estimasi dan asumsi the carrying amounts of assets and liabilities. The
dibuat berdasarkan pengalaman masa lalu dan faktor estimates and assumptions are based on historical
yang dipertimbangkan relevan. Hasil aktual dapat experience and factors that are considered to be
berbeda dari estimasi. relevant. Actual result may be different from the
estimates.
Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions
Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber The key assumptions concerning future and other
estimasi lainnya pada akhir periode pelaporan, yang key sources of estimation at the end of the
memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan reporting period, that have a significant risk of
penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset causing a material adjustment to the carrying
dan liabilitas dalam tahun pelaporan berikutnya amounts of assets and liabilities within the next
dijelaskan dibawah ini: financial year are discussed below:
Rugi Penurunan Nilai Pinjaman yang Diberikan dan Impairment Loss on Loans and Receivables
Piutang
Grup menilai penurunan nilai pinjaman yang The Group assesses its loans and receivables for
diberikan dan piutang pada setiap tanggal pelaporan. impairment at each reporting date. In determining
Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai whether an impairment loss should be recorded in
harus dicatat dalam laporan laba rugi komrehensif profit or loss, management makes judgment as to
konsolidasian, manajemen membuat penilaian, whether there is an objective evidence that loss
apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telah event has occurred. Management also makes
terjadi. Manajemen juga membuat penilaian atas judgment as to the methodology and assumptions
metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah for estimating the amount and timing of future cash
dan waktu arus kas masa depan yang direviu secara flows which are reviewed regularly to reduce any
berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi difference between loss estimate and actual loss.
kerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat The carrying amount of loans and receivables are
pinjaman yang diberikan dan piutang telah disclosed in Note 32.
diungkapkan dalam Catatan 32.
33


PERTIMBANGAN YANG SIGNIFIKAN (lanjutan) ASSUMPTIONS AND JUDGMENTS (continued)
Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)
Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan Allowance for Impairment Loss on Inventories
Grup membuat penyisihan penurunan nilai The Group provides allowance for impairment loss
persediaan berdasarkan estimasi persediaan yang on inventories based on estimated future usage of
digunakan pada masa mendatang. Walaupun asumsi such inventories. While it is believed that the
yang digunakan dalam mengestimasi penyisihan assumptions used in the estimation of the
penurunan nilai persediaan telah sesuai dan wajar, allowance for impairment loss on inventories are
namun perubahan signifikan atas asumsi ini akan appropriate and reasonable, significant changes in
berdampak material terhadap penyisihan penurunan these assumptions may materially affect the
nilai persediaan, yang pada akhirnya akan assessment of the allowance for impairment loss
mempengaruhi hasil usaha Grup. Nilai tercatat on inventories, which ultimately will impact the
persediaan diungkapkan dalam Catatan 6. result of the Group’s operations. The carrying
amount of inventories is disclosed in Note 6.
Taksiran masa manfaat ekonomis tanaman dan aset Estimated useful lives of plantations and fixed
tetap assets
Masa manfaat tanaman dan setiap aset tetap Grup The useful life of the Group’s plantations and fixed
ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan assets are estimated based on the period over
dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini which the asset is expected to be available for use.
ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan Such estimation is based on internal technical
pengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiap evaluation and experience with similar assets. The
aset direviu secara periodik dan disesuaikan apabila estimated useful life of each asset is reviewed
prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya periodically and updated if expectations differ from
karena keausan, keusangan teknis dan komersial, previous estimates due to physical wear and tear,
hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian technical or commercial obsolescence and legal or
aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil other limits on the use of the asset. It is possible,
operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara however, that future results of operations could be
signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode materially affected by changes in the amounts and
pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan timing of recorded expenses brought about by
faktor tersebut di atas. changes in the factors mentioned above.
Perubahan masa manfaat tanaman dan aset tetap A change in the estimated useful life of any item of
dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang plantation and fixed assets would affect the
diakui dan nilai tercatat tanaman dan aset tetap. recorded depreciation expense and the carrying
values of plantation and fixed assets.
Nilai tercatat tanaman dan aset tetap diungkapkan The carrying amounts of plantations and fixed
dalam Catatan 9 dan 10. assets are disclosed in Notes 9 and 10.
Nilai wajar produk agrikultur Fair value of agricultural produce
Nilai wajar produk agrikultur di tentukan berdasarkan The fair value of agricultural produce is determined
nilai tanaman produktif harga pasar produk agrikultur based on the expected yield of bearer plants,
setelah masa panen biaya dan biaya lainnya yang market price of agricultural produce after allowing
dikeluarkan untuk mendapatkan nilai produk for harvesting costs and other costs yet to be
agrikultur hingga jatuh tempo. incurred for getting the agricultural produce to
maturity.
Nilai wajar dari produk agrikultur diungkapkan dalam The fair value of agricultural produce is disclosed in
Catatan 8. Note 8.
34


Estimasi dan asumsi (lanjutan) Estimates and assumptions (continued)
Imbalan Kerja Karyawan Employee Benefits
Penentuan liabilitas dan biaya imbalan kerja dan The determination of the Group’s obligations and
liabilitas imbalan kerja Grup bergantung pada cost and liability for employee benefits are
pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuari dependent on the selection of certain assumptions
independen dalam menghitung jumlah-jumlah used by the independent actuary in calculating
tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, such amounts. Those assumptions include among
tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, others, discount rates, future annual salary
tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, umur increase, annual employee turn-over rate,
pensiun dan tingkat kematian. retirement age and mortality rate.
Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang Actual results that differ from the Group’s
ditetapkan Grup langsung diakui dalam laporan laba assumptions are recognized immediately in profit
rugi pada saat terjadinya. Sementara Grup or loss when they occurred. While the Group
berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar believes that its assumptions are reasonable and
dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual appropriate, significant differences in the Group’s
atau perubahan signifikan dalam asumsi yang actual experiences or significant changes in the
ditetapkan Grup dapat mempengaruhi secara Group’s assumptions may materially affect its
material liabilitas diestimasi dari imbalan kerja dan estimated liability for employee benefits and net
beban imbalan kerja neto. Nilai tercatat atas liabilitas employee benefits expense. The carrying amount
diestimasi atas imbalan kerja Grup diungkapkan of the Group’s estimated liability for employee
dalam Catatan 17. benefits is disclosed in Note 17.
Goodwill Goodwill
Menentukan apakah suatu goodwill turun nilainya Determining whether goodwill is impaired requires
memerlukan estimasi nilai pakai unit penghasil kas an estimation of the value in use of the cash-
dimana goodwill dialokasikan. Perhitungan nilai pakai generating units to which goodwill has been
mengharuskan manajemen untuk mengestimasi allocated. The value in use calculation requires the
aliran kas masa depan yang diharapkan yang timbul management to estimate the future cash flows
dari unit penghasil kas yang menggunakan tingkat expected to arise from the cash-generating unit
pertumbuhan yang sesuai dan tingkat diskonto yang using an appropriate growth rate and a suitable
sesuai untuk perhitungan nilai kini. discount rate in order to calculate present value.
Nilai tercatat goodwill diungkapkan dalam Catatan 27. The carrying value of goodwill is disclosed in
Note 27.
Penurunan Nilai Tanaman Impairment of Plantation
Penurunan nilai terjadi pada saat nilai tercatat aset An impairment exists when the carrying value of an
atau Unit Penghasil Kas (UPK) melebihi jumlah asset or Cash Generating Unit (CGU) exceeds its
terpulihkannya. recoverable amount.
Jumlah terpulihkan paling sensitif terhadap tingkat The recoverable amount is most sensitive to the
diskonto yang digunakan untuk model arus kas yang discount rate used for the discounted cash flow
didiskontokan seperti halnya dengan arus kas masuk model as well as the expected future cash inflows
masa depan yang diharapkan dan tingkat and the growth rate used for extrapolation
pertumbuhan yang digunakan untuk tujuan purposes.
ekstrapolasi.
Asumsi utama yang digunakan untuk menentukan The key assumption used to determine the
jumlah terpulihkan UPK, masing-masing dijelaskan recoverable amount for the CGU are further
lebih rinci dalam Catatan 9. explained in Note 9.
35


Estimasi dan asumsi (lanjutan) Estimates and assumptions (continued)
Pajak Penghasilan Income Tax
Pertimbangan signifikan dilakukan dalam Significant judgment is involved in determining the

menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. provision for corporate income tax. There are
Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang certain transactions and computation for which the
penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti ultimate tax determination is uncertain during the
sepanjang kegiatan usaha normal. Grup mengakui ordinary course of business. The Group recognizes
liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan liabilities for expected corporate income tax issues
estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak based on estimates of whether additional corporate
penghasilan badan. income tax will be due.
Aset Pajak Tangguhan yang Direalisasi Recoverability of Deferred Tax Assets
Nilai tercatat aset pajak tangguhan ditelaah pada The carrying amount of deferred tax assets is
setiap tanggal pelaporan dan diturunkan apabila reviewed at each reporting date and reduced to the
terdapat kemungkinan bahwa jumlah laba fiskal pada extent that it is no longer probable that sufficient
masa mendatang kemungkinan tidak memadai untuk future taxable profit will be available to allow all of
mengkompensasi seluruh bagian dari aset pajak part of the deferred income tax assets to be
tangguhan. Namun, jika tidak terdapat keyakinan utilized. However, if there is no assurance that the
bahwa Grup akan menghasilkan laba fiskal yang Group will generate sufficient future taxable profit to
memadai untuk mengkompensasi sebagian atau allow all or part of deferred tax assets to be utilized,
seluruh aset pajak tangguhan, aset tersebut tidak the assets are not recognized in the consolidated
diakui di laporan posisi keuangan. statement of financial position.
Nilai tercatat aset pajak tangguhan diungkapkan The carrying amount of the Group’s deferred tax
dalam Catatan 26. assets is disclosed in Note 26.
Pertimbangan akuntansi signifikan dalam Significant accounting judgments in applying

menerapkan kebijakan akuntansi grup the group’s accounting policies
Pertimbangan akuntansi signifikan dalam Significant accounting judgments made in applying

menerapkan kebijakan akuntansi Grup meliputi: the Group’s accounting policies include:
Klasifikasi aset dan liabilitas keuangan Classification of financial assets and liabilities
Grup menentukan klasifikasi suatu aset dan liabilitas The Group determines the classifications of certain
keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi financial assets and financial liabilities by judging if
yang ditetapkan PSAK 55 (Revisi 2014) dipenuhi. they meet the definition set forth in PSAK 55
Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas (Revised 2014). Accordingly, the financial assets
keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi and financial liabilities are accounted for in
Grup seperti diungkapkan pada Catatan 2. accordance with the Group’s accounting policies as
disclosed in Note 2.
Provisi dan kontinjensi Provisions and contingencies
Pertimbangan dilakukan oleh manajemen untuk Judgment is exercised by management to

membedakan antara provisi dan kontinjensi. distinguish between provisions and contingencies.
Provisi diakui ketika Grup memiliki liabilitas kini Provisions are recognized when the Group has a
(baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagai present obligation (legal or constructive) as a result
akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar Grup of a past event, it is probable that the Group will be
diharuskan menyelesaikan liabilitas tersebut dan required to settle the obligation, and a reliable
estimasi andal mengenai jumlah liabilitas tersebut estimate can be made of the amount of the
dapat dibuat. obligation.
36


Pertimbangan akuntansi signifikan dalam Significant accounting judgments in applying
menerapkan kebijakan akuntansi grup (lanjutan) the group’s accounting policies (continued)
Provisi dan kontinjensi (lanjutan) Provisions and contingencies (continued)
Jumlah yang diakui sebagai provisi berdasarkan The amount recognized as a provision is the best
estimasi terbaik dari pertimbangan yang diperlukan estimate of the consideration required to settle the
untuk menyelesaikan liabilitas kini pada akhir periode present obligation at the end of the reporting
pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan period, taking into account the risks and
ketidakpastian yang meliputi liabilitasnya. Apabila uncertainties surrounding the obligation. Where a
suatu provisi diukur dengan menggunakan arus kas provision is measured using the cash flows
yang diestimasi untuk menyelesaikan liabilitas kini estimated to settle the present obligation, its
tersebut, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini carrying amount is the present value of those cash
dariarus kas. flows.
Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi untuk When some or all of the economic benefits required
menyelesaikan provisi yang diharapkan dapat to settle a provision are expected to be recovered
dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagai from a third party, a receivable is recognized as an
aset apabila terdapat kepastian bahwa penggantian asset if it is virtually certain that reimbursement will
akan diterima dan jumlah piutang dapat diukur secara be received and the amount of the receivable can
andal. be measured reliably.
4. KAS DAN BANK 4. CASH ON HAND AND IN BANKS
2018 2017
Kas 218.968.515 489.501.881 Cash on hand
Bank Cash in banks

Rupiah Rupiah
PT Bank CIMB Niaga Tbk 4.695.029.290 971.310.612 PT Bank CIMB Niaga Tbk
PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia
(Persero) Tbk 2.077.945.267 1.879.842.203 (Persero) Tbk
PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia
(Persero) Tbk 1.688.965.912 191.005.293 (Persero) Tbk
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.244.569.634 1.605.922.478 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
PT Bank Permata Tbk 581.461.032 755.573.000 PT Bank Permata Tbk
PT Bank Ina Perdana Tbk 89.537.508 79.487.528 PT Bank Ina Perdana Tbk
PT Bank Central Asia Tbk 2.884.066 256.665.548 PT Bank Central Asia Tbk
PT Bank UOB Indonesia - 10.441.419 PT Bank UOB Indonesia
Dolar Amerika Serikat U.S. dollar
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.410.109.531 14.316.037 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
PT Bank CIMB Niaga Tbk 760.036.547 36.255.264 PT Bank CIMB Niaga Tbk
PT Bank Permata Tbk 5.912 377.963.099 PT Bank Permata Tbk
(Persero) Tbk - 90.351.206 (Persero) Tbk
PT Bank Central Asia Tbk - 19.591.924 PT Bank Central Asia Tbk
PT Bank UOB Indonesia - 11.123.808 PT Bank UOB Indonesia
Total 12.769.513.214 6.789.351.300 Total
Pada tanggal 31 Desember 2018, kas di bank As of December 31, 2018, cash in banks are used
digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank as collateral for bank loans (Notes 12 and 16).
(Catatan 12 dan 16).
37

5. PIUTANG USAHA - PIHAK KETIGA - NETO 5. TRADE RECEIVABLES - THIRD PARTIES - NET
2018 2017
a. Berdasarkan pelanggan a. By customer
Pelanggan dalam negeri 21.007.984.616 13.355.974.870 Local debtors

Provisi atas penurunan nilai (1.321.092.899) (1.321.092.899) Allowance for impairment
Neto 19.686.891.717 12.034.881.971 Net
b. Berdasarkan umur b. By aging
0 - 30 hari 13.504.173.025 12.447.760.881 0 - 30 days

31 - 60 hari 2.488.919.013 417.834.450 31 - 60 days
> 60 hari 5.014.892.578 490.379.539 > 60 days
Provisi atas penurunan nilai (1.321.092.899) (1.321.092.899) Allowance for impairment
Neto 19.686.891.717 12.034.881.971 Net
Seluruh piutang usaha dalam mata uang Rupiah. All trade receivables are denominated in
Indonesian Rupiah.
Penyisihan penurunan nilai ditinjau secara berkala The trade receivables is reviewed periodically for
terhadap kemungkinan debitur mengalami kesulitan adequacy of allowance for impairment that includes
keuangan yang signifikan, mengalami pailit, provisions for the possibility of debtor facing
wanprestasi atau penunggakan pembayaran. significant financial difficulties, entering bankruptcy,
payment default or delinquent payment.
Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan Management believes that the provision for
penurunan nilai memadai untuk menutupi kerugian impairment is adequate to cover losses from
dari piutang yang tak tertagih. uncollectible trade receivables.
Manajemen juga berpendapat bahwa tidak terdapat Management also believes that there are no
risiko yang terkonsentrasi secara signifikan atas significant concentration of credit risk in third party
piutang kepada pihak ketiga. receivables.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, piutang As of December 31, 2018 and 2017, trade
usaha dijadikan jaminan atas utang bank (Catatan 12 receivables were used as collateral for bank loans
dan 16). (Notes 12 and 16).
6. PERSEDIAAN 6. INVENTORIES
2018 2017
Barang jadi (Catatan 22) Finished goods (Note 22)

Minyak dan biji sawit 30.464.973.987 18.265.873.956 Palm oil and palm kernel
Karet 24.359.828.532 23.382.885.480 Rubber
Kopi 461.785.864 422.160.988 Coffee
Bahan pembantu 23.587.210.872 9.576.377.436 Indirect materials
Total 78.873.799.255 51.647.297.860 Total
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, inventories
persediaan telah diasuransikan terhadap risiko were insured against fire and others with an
kebakaran dan risiko lainnya dengan jumlah insurance coverage value of Rp 19,650,000,000
pertanggungan masing-masing sebesar and Rp 27,900,000,000, respectively. Management
Rp 19.650.000.000 dan Rp 27.900.000.000. believes that the insurance coverage is adequate to
Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan cover all the possible losses on insured
cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas inventories.
persediaan yang dipertanggungkan.
38

6. PERSEDIAAN (lanjutan) 6. INVENTORIES (continued)

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat dari Management believes that the carrying value of
persediaan tidak melebihi nilai yang diharapkan inventories does not exceed the expected
sebagai nilai pengganti atau pemulihan aset sehingga replacement cost or recoverable amount of the
tidak perlu dilakukan penyisihan penurunan nilai atas assets. Thus, no allowance for impairment on
persediaan. inventories is necessary.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, inventories
persediaan dijadikan jaminan atas utang bank are used as collateral for bank loans (Notes 12
(Catatan 12 dan 16). and 16).
7. PIUTANG PLASMA 7. PLASMA RECEIVABLES
2018 2017
KUD Jaya Utama 74.086.975.355 48.436.289.417 KUD Jaya Utama

KUD Mukti Tama 39.220.604.945 20.976.082.466 KUD Mukti Tama
KUD Makarti Jaya 17.841.892.856 7.670.180.259 KUD Makarti Jaya
KUD Mitra Bersama 7.410.654.159 2.121.563.528 KUD Mitra Bersama
Total 138.560.127.315 79.204.115.670 Total
Piutang plasma merupakan biaya-biaya yang Plasma receivables represent disbursements made
dikeluarkan untuk pengembangan perkebunan for the cost to develop plasma plantation such as
plasma yang berupa pinjaman talangan kredit untuk topping up the loan interest and installment
menutup bunga dan cicilan pinjaman, pinjaman payments to banks, and advances for fertilizers and
pupuk serta sarana produksi pertanian lainnya other agricultural supplies to the farmers through
kepada petani melalui Koperasi Unit Desa (KUD). Koperasi Unit Desa (KUD).
Penyelesaian piutang plasma dilakukan dengan cara Plasma receivables are settled by netting-off the
memotong pembelian Tandan Buah Segar (TBS) dari KUD’s Fresh Fruit Bunch (FFB) purchase and any
KUD dan pembayaran secara tunai kepada Grup cash payments to the Group from KUD’s bank loan
yang berasal dari pencairan pinjaman bank KUD. drawdowns.
8. ASET BIOLOGIS 8. BIOLOGICAL ASSETS
2017
Catatan 35/
2018 As restated - Note 35 )
Saldo awal 20.096.342.140 31.575.382.907 Beginning balance

Keuntungan (kerugian) dari Gain (loss) arising from
perubahan nilai wajar changes in fair value of
aset biologis (Catatan 25) 8.225.909.222 (11.479.040.767) biological assets (Note 25)
Total 28.322.251.362 20.096.342.140 Total
Produk agrikultur bertumbuh berupa Tandan Buah Growing agricultural produce comprise of Fresh
Segar (TBS) yang tumbuh pada tanaman kelapa Fruit Bunches (FFB) grown on oil palm plantations.
sawit. Nilai wajar produk agrikultur bertumbuh The fair value of growing agricultural produce is
ditentukan berdasarkan estimasi harga jual dan determined based on estimated selling price and
potensi jumlah TBS, dikurangi dengan biaya yang potential volume of FFB, less cost incurred during
terjadi selama masa pertumbuhan sampai dipanen growing period until harvested and cost to sell.
dan biaya untuk menjual.
39

8. ASET BIOLOGIS (lanjutan) 8. BIOLOGICAL ASSETS (continued)

Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan Key assumptions used in determining the fair value
nilai wajar TBS: of FFB are as follows:
- Harga jual hasil panen (kenaikan/ - Selling price of harvested product
penurunan harga jual akan mempengaruhi (increase/decrease in selling price would
kenaikan/penurunan nilai wajar TBS). impact the fair value of FFB).
- Jumlah hasil panen (kenaikan/penurunan - Volume of harvested product (increase/
jumlah hasil panen akan mempengaruhi decrease in volume would impact the fair value
kenaikan/penurunan nilai wajar TBS). of FFB).
2018 2017
Taksiran jumlah produksi TBS (ton) 83.600.466 61.905.824 Potential production volume of FFB (ton)
Taksiran harga jual per ton (Rupiah) 1.548 1.504 Estimated selling prices per ton (Rupiah)
Perkiraan biaya sampai panen (Rupiah) 922 431 Estimated costs to harvest (Rupiah)
Nilai wajar aset biologis didasarkan pada hirarki nilai The fair value of biological assets are based on fair
wajar level 3. value hierarchy level 3.
9. TANAMAN PRODUKTIF 9. BEARER PLANTS

a. Tanaman Menghasilkan a. Mature Plantations
2018
Saldo awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Saldo akhir/
Beginning balance Additions Deductions Ending balance
Biaya perolehan Cost

Kelapa sawit 727.463.390.828 - - 727.463.390.828 Palm oil
Karet 428.455.057.034 35.809.130.705 1.056.312.765 463.207.874.974 Rubber
Kopi 13.067.273.208 - - 13.067.273.208 Coffee
Teh 2.727.600.852 - - 2.727.600.852 Tea
Total 1.171.713.321.922 35.809.130.705 1.056.312.765 1.206.466.139.862 Total

Accumulated
Akumulasi penyusutan depreciation
Kelapa sawit 169.925.413.783 29.176.315.768 - 199.101.729.551 Palm oil
Karet 91.402.002.161 14.924.821.220 1.056.312.765 105.270.510.616 Rubber
Kopi 7.432.926.772 486.692.066 - 7.919.618.838 Coffee
Teh 2.727.600.847 - - 2.727.600.847 Tea
Total 271.487.943.563 44.587.829.054 1.056.312.765 315.019.459.852 Total

Nilai tercatat neto 900.225.378.359 891.446.680.010 Net carrying amount
2017
Saldo awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Saldo akhir/
Beginning balance Additions Deductions Ending balance
Kelapa sawit 727.463.390.828 - - 727.463.390.828 Palm oil
Karet 403.971.544.376 24.483.512.658 - 428.455.057.034 Rubber
Kopi 13.067.273.208 - - 13.067.273.208 Coffee
Teh 2.727.600.852 - - 2.727.600.852 Tea
Total 1.147.229.809.264 24.483.512.658 - 1.171.713.321.922 Total
Accumulated
Akumulasi penyusutan depreciation
Kelapa sawit 140.823.782.378 29.101.631.405 - 169.925.413.783 Palm oil
Karet 78.210.968.271 13.191.033.890 - 91.402.002.161 Rubber
Kopi 6.941.607.504 491.319.268 - 7.432.926.772 Coffee
Teh 2.727.600.847 - - 2.727.600.847 Tea
Total 228.703.959.000 42.783.984.563 - 271.487.943.563 Total
Nilai tercatat neto 918.525.850.264 900.225.378.359 Net carrying amount
40

9. TANAMAN PRODUKTIF (lanjutan) 9. BEARER PLANTS (continued)
a. Tanaman Menghasilkan (lanjutan) a. Mature Plantations (continued)
Seluruh tanaman menghasilkan telah memiliki All mature plantations have legal licenses.
legalitas perijinan.
Rincian tanaman menghasilkan berdasarkan The details of mature plantation based on

lokasi penanaman sebagai berikut: planting location is as follows:
2018 2017
Kalimantan 640.528.237.939 658.365.257.206 Kalimantan
Jawa 250.918.442.071 241.860.121.153 Java
Total 891.446.680.010 900.225.378.359 Total
Beban penyusutan dibebankan pada beban pokok The depreciation expense charged
penjualan sebesar Rp 44.587.829.054 dan to cost of goods sold amounted to
Rp 42.783.984.563 masing-masing pada tahun Rp 44,587,829,054 and Rp 42,783,984,563 in
2018 dan 2017. 2018 and 2017, respectively.
b. Tanaman Belum Menghasilkan b. Immature Plantations
2018
Kelapa sawit/ Karet/
Palm oil Rubber Total
Saldo awal 593.291.350.099 516.486.328.410 1.109.777.678.509 Beginning balance

Penambahan biaya 46.919.532.530 42.294.172.732 89.213.705.262 Additional costs
Reklasifikasi dari bibitan - 78.419.874 78.419.874 Reclassifications from nurseries
Reklasifikasi ke tanaman Reclassifications to
menghasilkan - (35.809.130.704) (35.809.130.704) mature plantations
Saldo akhir 640.210.882.629 523.049.790.312 1.163.260.672.941 Ending balance
2017
Kelapa sawit/ Karet/
Palm oil Rubber Total
Saldo awal 539.989.703.674 506.711.106.218 1.046.700.809.892 Beginning balance

Penambahan biaya 53.301.646.425 42.750.885.525 96.052.531.950 Additional costs
Reklasifikasi dari bibitan - 34.251.267 34.251.267 Reclassifications from nurseries
Reklasifikasi ke tanaman Reclassifications to
menghasilkan - (24.483.512.658) (24.483.512.658) mature plantations
Penghapusan tanaman Writen-off plantation
(Catatan 25) - (8.526.401.942) (8.526.401.942) (Note 25)
Saldo akhir 593.291.350.099 516.486.328.410 1.109.777.678.509 Ending balance
Biaya pinjaman yang dikapitalisasi pada The borrowing costs capitalized to immature
tanaman belum menghasilkan adalah sebesar plantations amounted to Rp 36,539,694,352
Rp 36.539.694.352 dan Rp 34.201.347.123 and Rp 34,201,347,123 in 2018 and 2017,
masing-masing pada tahun 2018 dan 2017. respectively.
41

9. TANAMAN PRODUKTIF (lanjutan) 9. BEARER PLANTS (continued)
c. Luas Areal Tertanam c. Planted Area
Rincian luas areal tertanam yang dimiliki entitas The details of the total planted area owned by
anak adalah sebagai berikut: the subsidiaries are as follows:
2018
Tanaman Tanaman belum Jumlah areal
menghasilkan menghasilkan tertanam
(dalam hektar)/ (dalam hektar)/ (dalam hektar)/
Mature Immature Total
plantations plantations planted area
(in hectares) (in hectares) (in hectares)
Banten 1.437,25 82,03 1.519,28 Banten

Jawa Barat 1.338,58 332,76 1.671,34 West Java
Jawa Timur 1.922,02 222,16 2.144,18 East Java
Jawa Tengah 2.605,46 348,42 2.953,88 Central Java
Kalimantan Selatan 17.401,12 12.324,41 29.725,53 South Kalimantan
Total 24.704,43 13.309,78 38.014,21 Total
2017
Tanaman Tanaman belum Jumlah areal
menghasilkan menghasilkan tertanam
(dalam hektar)/ (dalam hektar)/ (dalam hektar)/
Mature Immature Total
plantations plantations planted area
(in hectares) (in hectares) (in hectares)
Banten 1.437,25 82,03 1.519,28 Banten

Jawa Barat 1.338,58 332,76 1.671,34 West Java
Jawa Timur 1.922,02 222,16 2.144,18 East Java
Jawa Tengah 2.605,46 348,42 2.953,88 Central Java
Kalimantan Selatan 17.401,12 12.324,41 29.725,53 South Kalimantan
Total 24.704,43 13.309,78 38.014,21 Total
d. Penurunan Nilai Aset Tanaman d. Impairment of Plantation Asset
Akumulasi penurunan nilai pada tanggal The accumulated impariment loss as of

31 Desember 2018 dan 2017 sehubungan dengan December 31, 2018 and 2017 pertains to
penurunan nilai tanaman belum menghasilkan impairment on immature plantation of KJW and
KJW dan ABS sebesar Rp 38.380.973.906. ABS amounting to Rp 38,380,973,906.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, the
tanaman produktif entitas anak digunakan sebagai bearer plants of the subsidiaries are used as
jaminan atas utang bank (Catatan 12 dan 16). collateral for bank loans (Notes 12 and 16).
42

10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS
2018
Saldo awal/ Penambahan/ Reklasifikasi/ Saldo akhir/
Beginning balance Additions Reclassifications Ending balance
Tanah 310.658.717.936 37.000.000 - 310.695.717.936 Land
Bangunan, jembatan dan jalan 820.714.050.365 6.408.094.993 821.969.291 827.944.114.649 Buildings, bridges and roads
Mesin dan peralatan 182.709.078.952 4.081.379.957 2.950.012.434 189.740.471.343 Machinery and tools
Kendaraan 50.964.535.573 196.663.715 - 51.161.199.288 Motor vehicles
Perlengkapan kantor 12.109.479.898 564.650.250 - 12.674.130.148 Office equipment
Aset dalam penyelesaian: Constructions in progress:
Bangunan, jembatan dan jalan 4.918.612.381 5.281.661.377 (821.969.291) 9.378.304.467 Buildings, bridges and roads
Mesin dan peralatan 2.950.012.434 - (2.950.012.434) - Machinery and tools
Sewa pembiayaan Finance lease
Kendaraan - 579.700.000 - 579.700.000 Motor vehicles
Total 1.385.024.487.539 17.149.150.292 - 1.402.173.637.831 Total
Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation

Bangunan, jembatan dan jalan 190.460.034.245 44.522.452.830 - 234.982.487.075 Buildings, bridges and roads
Mesin dan peralatan 109.432.853.141 14.311.051.189 - 123.743.904.330 Machinery and tools
Kendaraan 39.752.771.833 2.163.290.047 - 41.916.061.880 Motor vehicles
Sewa pembiayaan Finance lease
Kendaraan - 122.718.333 - 122.718.333 Motor vehicles
Total 350.591.647.326 61.671.138.456 - 412.262.785.782 Total
Nilai buku neto 1.034.432.840.213 989.910.852.049 Net book value
2017
Saldo awal/ Penambahan/ Reklasifikasi/ Saldo akhir/
Beginning balance Additions Reclassifications Ending balance
Tanah 272.093.921.754 38.564.796.182 - 310.658.717.936 Land
Bangunan, jembatan dan jalan 820.240.500.965 52.989.400 420.560.000 820.714.050.365 Buildings, bridges and roads
Kendaraan 50.964.535.573 - - 50.964.535.573 Motor vehicles
Aset dalam penyelesaian: Constructions in progress:
Bangunan, jembatan dan jalan 3.035.980.782 2.303.191.599 (420.560.000) 4.918.612.381 Buildings, bridges and roads
Mesin dan peralatan - 2.950.012.434 - 2.950.012.434 Machinery and tools
Total 1.339.845.632.174 45.178.855.365 - 1.385.024.487.539 Total
Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation

Bangunan, jembatan dan jalan 146.372.689.293 44.087.344.952 - 190.460.034.245 Buildings, bridges and roads
Kendaraan 36.929.435.500 2.823.336.333 - 39.752.771.833 Motor vehicles
Total 288.606.919.648 61.984.727.678 - 350.591.647.326 Total
Nilai buku neto 1.051.238.712.526 1.034.432.840.213 Net book value
Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses were allocated as follows:
2018 2017
Beban pokok penjualan 52.921.450.037 52.110.525.188 Cost of goods sold

Tanaman belum menghasilkan 8.034.177.305 9.006.808.105 Immature plantation
Beban umum dan administrasi General and administrative expenses
(Catatan 24) 715.511.114 867.394.385 (Note 24)
Total 61.671.138.456 61.984.727.678 Total
43

10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)
Aset dalam penyelesaian merupakan bangunan, The underlying assets under construction are
jembatan dan jalan yang berada di area building, bridges and roads at the plantation area,
perkebunan Perusahaan, yang diperkirakan akan which are expected to be completed in 2019. As of
selesai di tahun 2019, tingkat penyelesaian tersebut December 31, 2019, the percentage of completion
sekitar 90%-95%. is approximately 90% to 95%.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, aset As of December 31, 2018 and 2017, the fixed
tetap telah diasuransikan terhadap resiko assets were insured against fire, theft and
kebakaran, kehilangan dan kerusakan dengan damage with an insurance coverage value of
pertanggungan sebesar Rp 411.510.627.500 dan Rp 411,510,627,500 and Rp 266,986,100,000.
Rp 266.986.100.000. Manajemen berpendapat Management believes that the insurance coverage
bahwa nilai pertanggungan cukup untuk menutup is adequate to cover all possible losses on fixed
kemungkinan kerugian atas aset tetap yang assets insured.
dipertanggungkan.
Manajemen berpendapat bahwa tidak ada indikasi Management believes that there is no indication of
penurunan nilai aset tetap sehingga tidak ada impairment on fixed assets thus, no impairment
penurunan nilai yang diakui. loss was recognized.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, aset As of December 31, 2018 and 2017, fixed assets
tetap digunakan sebagai jaminan atas utang bank were used as collateral for bank loans
(Catatan 12 dan 16). (Notes 12 and 16).
11. UANG MUKA PEROLEHAN ASET 11. ADVANCES FOR PURCHASE OF ASSETS
Akun ini terutama merupakan uang muka perolehan This account mainly represents advances to
tanah yang berlokasi di Desa Kintap, Pelaihari, acquire land located in the Village of Kintap,
Mandiangin Barat dan Wanajaya, Kabupaten Tanah Pelaihari, Mandiangin Barat and Wanajaya,
Laut dan Barito Kuala, Provinsi Kalimantan Selatan Regency of Tanah Laut and Barito Kuala, South
serta Desa Matalibag Kabupaten Mahakam Hulu, Kalimantan and the Village of Matalibag, Regency
Provinsi Kalimantan Timur. of Mahakam Hulu, East Kalimantan.
12. UTANG BANK JANGKA PENDEK 12. SHORT-TERM BANK LOANS
2018 2017
PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

ABS 50.000.000.000 - ABS
KJW 40.000.000.000 - KJW
Indonesia Eximbank Indonesia Eximbank
Perusahaan (JAW) - 75.000.000.000 The Company (JAW)
KJW - 25.000.000.000 KJW
(Persero) Tbk (Persero) Tbk
ABS - 25.000.000.000 ABS
PT Bank Ina Perdana Tbk PT Bank Ina Perdana Tbk
PK - 6.500.000.000 PK
Total 90.000.000.000 131.500.000.000 Total
Tingkat bunga pertahun 10,75% 10% - 13,5% Annual interest rate
Seluruh pinjaman dalam mata uang Indonesia All loans are denominated in Indonesian Rupiah.
Rupiah.
44

12. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 12. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)
Pada tanggal 2 Juli 2018, Grup mendapatkan fasilitas On July 2, 2018, the Group obtained Revolving
Kredit Revolving dari pinjaman sindikasi dengan Credit Facilities from syndicated loan facility with
maksimum kredit sebesar Rp 125.000.000.000. maximum credit of Rp 125,000,000,000. This
Fasilitas ini akan jatuh tempo tanggal 2 Juli 2019 dan facility will be due on July 2, 2019 and can be
dapat diperpanjang setiap tahunnya. Fasilitas ini extended annually. This facility is secured with the
dijamin dengan jaminan yang sama dengan utang same collaterals in the long-term bank loans
bank jangka panjang (Catatan 16). (Note 16).
JAW JAW
Pada bulan Maret 2007, sebagaimana diubah pada On March 2007, as amended on March 8, 2012,
tanggal 8 Maret 2012, Perusahaan memperoleh the Company obtained from Indonesia Eximbank
fasilitas kredit modal kerja ekspor dari Indonesia an export working capital credit facility with
Eximbank dengan jumlah maksimum sebesar maximum credit of Rp 75,000,000,000.
Rp 75.000.000.000.
Pinjaman ini dijamin dengan: This facility was secured by the following:
 Perkebunan karet, bangunan, sarana pelengkap,  Rubber plantation, building, complementary

mesin dan peralatan dengan Sertifikat infrastructure, machinery and tools with
No. 613/2007 dan No. 1248/2008 atas nama PB, certificate No. 613/2007 and No. 1248/2008
entitas anak. under the name of PB, a subsidiary.
 Fidusia atas kendaraan bermotor milik PB, entitas  Fiduciary over motor vehicles of PB, a
anak. subsidiary.
 Fidusia atas piutang usaha Perusahaan.  Fiduciary over trade receivables of the
Company.
 Fidusia atas persediaan barang dagang  Fiduciary over inventories of the Company.
Perusahaan.
 Tanah dengan bukti Sertifikat Hak Guna Usaha  Land with Land Use Rights Certificate (SHGU)
(SHGU) No. 16 dan No. 11 seluas 610,17 hektar No. 16 and No. 11 with an area of 610.17
atas nama CMK, entitas anak. hectares owned by CMK, a subsidiary.
Fasilitas ini telah dilunasi pada tanggal This facility was fully paid on March 21, 2018.
21 Maret 2018.
KJW KJW
Pada tahun 2012, KJW, entitas anak, mendapatkan In 2012, KJW, a subsidiary, obtained a working
fasilitas kredit modal kerja pengolahan crumb rubber capital credit facility for crumb rubber processing
dari Indonesia Eximbank dengan jumlah pinjaman from Indonesia Eximbank amounting to
sebesar Rp 25.000.000.000. Rp 25,000,000,000.
Pinjaman ini dijamin dan mencakup persyaratan yang The facility was secured and had the same
sama dengan fasilitas kredit investasi ekspor yang covenants with export investment credit facility
diperoleh KJW, entitas anak, dari Indonesia obtained by KJW, a subsidiary, from Indonesia
Eximbank (Catatan 16). Eximbank (Note 16).
21 Maret 2018.
45

12. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 12. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)
PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk
Pada tahun 2016, ABS, entitas anak, mendapatkan In 2016, ABS, a subsidiary, obtained from PT Bank
fasilitas kredit modal kerja dari PT Bank Negara Negara Indonesia (Persero) Tbk a working capital
Indonesia (Persero) Tbk maksimum sebesar credit facility with maximum credit amounting to
Rp 25.000.000.000. Fasilitas ini telah dilunasi pada Rp 25,000,000,000. This facility was fully paid on
tanggal 18 Juli 2018. July 18, 2018.
Pinjaman ABS dijaminkan dengan jaminan yang The facility was secured with the same collateral of
sama dengan Fasilitas Kredit Investasi PT Bank the Investment Credit Facilities from PT Bank
Negara Indonesia (Persero) Tbk (Catatan 16). Negara Indonesia (Persero) Tbk Investment Credit
(Note 16).
PT Bank Ina Perdana Tbk PT Bank Ina Perdana Tbk
Pada tahun 2008, PK, entitas anak, mendapatkan In 2008, PK, a subsidiary, obtained from PT Bank
fasilitas kredit modal kerja dari PT Bank Ina Perdana Tbk a working capital credit
Ina Perdana Tbk maksimum sebesar facility with maximum credit amounting to
Rp 10.000.000.000. Rp 10,000,000,000.
Pinjaman ini dijamin dengan: The facility was secured by:
 Tanah dan bangunan dengan Sertifikat Hak Guna  Land and building with building usage right
Bangunan (SHGB) No. 1654 dan No. 1655 yang (SHGB) No. 1654 and No. 1655 located in
berlokasi di Petojo Selatan, Jakarta Pusat atas South Petojo, Central Jakarta and owned by the
nama Perusahaan. Company.
 Tanah dengan SHGU No. 1, 2 dan 3 yang  Land with SHGU No. 1, 2 and 3 located in
berlokasi di Margajaya, Kabupaten Lebak, Margajaya, Regency of Lebak, Banten and
Propinsi Banten atas nama CP, entitas anak. owned by CP, a subsidiary.
Fasilitas ini telah dilunasi pada tanggal 18 Juli 2018. This facility was fully paid on July 18, 2018.
13. UTANG USAHA - PIHAK KETIGA 13. TRADE PAYABLES - THIRD PARTIES
2018 2017
PT Agri Hikay Indonesia 14.516.364.879 - PT Agri Hikay Indonesia

PT Kharisma Inti Usaha 7.113.810.176 10.113.810.176 PT Kharisma Inti Usaha
PT Semesta Mandiri Indonesia 5.532.589.836 7.548.506.300 PT Semesta Mandiri Indonesia
PT Sumber Sinar Cahaya 4.215.439.800 5.349.271.050 PT Sumber Sinar Cahaya
PT Hijau Pertiwi Indah Plantation 3.966.004.060 - PT Hijau Pertiwi Indah Plantation
PT Tunas Jaya Pratama 2.756.635.000 4.457.451.500 PT Tunas Jaya Pratama
PT PP London Sumatra Indonesia 1.350.000.000 - PT PP London Sumatra Indonesia
CV Tunas Jaya 1.229.079.000 1.700.037.500 CV Tunas Jaya
PT Duta Marga Lestarindo 155.328.108 5.339.236.137 PT Duta Marga Lestarindo
PT Lifere Agro Subur - 4.513.264.226 PT Lifere Agro Subur
Lain-lain (masing-masing Others (each below
dibawah Rp 1 miliar) 36.322.110.859 31.240.476.087 Rp 1 billion)
Total 77.157.361.718 70.262.052.976 Total
Utang usaha terutama merupakan utang atas Trade payables mainly consist of amounts due to
pembelian tandan buah segar, pupuk, bibit dan sewa suppliers for purchases of fresh fruit bunch,
alat berat. fertilizer, development of nurseries and rental of
heavy equipment.
Seluruh utang usaha dalam mata uang Rupiah All trade payables are denominated in Indonesian
Indonesia. Rupiah.
46

14. UTANG LAIN-LAIN 14. OTHER PAYABLES
2018 2017
Demeter Energies Corporation 43.443.000.000 40.644.000.000 Demeter Energies Corporation

PT Bumi Surya Kencana 8.661.638.096 560.287.547.028 PT Bumi Surya Kencana
Lain-lain 14.973.252.106 20.430.115.912 Others
Total 67.077.890.202 621.361.662.940 Total
Utang kepada Demeter Energies Corporation Payable to Demeter Energies Corporation

merupakan kredit modal kerja yang diperoleh represents working capital credit facility with
Perusahaan pada tahun 2014 dengan maksimum maximum credit of USD 3,000,000 obtained by the
sebesar USD 3.000.000. Fasilitas ini jatuh tempo Company in 2014. This facility was due on
pada tanggal 31 Desember 2017 dan telah December 31, 2017 and has been extended until
diperpanjang sampai dengan 25 Februari 2019. February 25, 2019. The facility bears interest rate
Fasilitas ini dikenakan bunga sebesar 6% per tahun. of 6% per annum. The facility is secured with a
Fasilitas ini dijamin dengan jaminan Perusahaan dari corporate guarantee from PT Sinar Kasih Abadi.
PT Sinar Kasih Abadi.
Utang kepada PT Bumi Surya Kencana merupakan Payable to PT Bumi Surya Kencana represents
kredit modal kerja yang diperoleh Perusahaan, MUL, working capital credit facility obtained by the
BL dan IJR pada tahun 2017. Tingkat bunga sebesar Company, MUL, BL and IJR in 2017. The interest
5% per tahun dikenakan ke Perusahaan sedangkan rate charged to the Company is 5% per annum
11,5% per tahun dikenakan ke MUL, BL dan IJR. while 11.5% per annum was charged to MUL, BL
Fasilitas ini jatuh tempo pada tanggal 20 Desember and IJR. This facility was due on December 20,
2019. Pada tanggal 24 Januari 2018, MUL, BL dan 2018. On January 24, 2019, MUL, BL, and IJR paid
IJR telah melakukan pembayaran utang sebesar its payables amounting to Rp 350,319,256,690
Rp 350.319.256.690 pelunasan sebesar repayment of Rp 245,826,634,252 was obtained
Rp 245.826.634.252 diperoleh dari utang kepada from debt to PT Sasana Agro Investama (Note 30).
PT Sasana Agro Investama (Catatan 30).
15. AKRUAL 15. ACCRUALS
2018 2017
Bunga 28.700.183.678 8.347.078.603 Interest

Gaji, tunjangan dan pesangon 17.013.576.160 21.054.322.991 Salary, allowance and pension
Sewa 18.143.756.714 15.415.816.098 Rent
Lain-lain 11.622.440.577 6.254.727.989 Others
Total 75.479.957.129 51.071.945.681 Total
47

16. UTANG BANK JANGKA PANJANG 16. LONG-TERM BANK LOANS
2018 2017
Rupiah Rupiah
PT Bank CIMB Niaga (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga (Persero) Tbk
Kredit sindikasi Syndicated loan
KJW 792.468.089.679 - KJW
ABS 499.125.352.020 - ABS
IJR 325.856.130.724 - IJR
AW 280.075.114.634 - AW
JAW 168.814.644.354 - JAW
KE 96.081.891.429 - KE
BP 27.054.712.377 - BP
BL 24.451.524.062 - BL
Kredit investasi - 759.334.178.421 Investment credit
Pembiayaan kembali aset tetap - 321.247.152.445 Refinancing of fixed assets
Pembiayaan pabrik karet - 21.858.039.896 Financing of rubber factory
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
Kredit investasi Investment credit
Fasilitas pinjaman transaksi khusus - 312.279.725.493 Special loan transaction facility
Total 2.213.927.459.279 1.414.719.096.255 Total
Dikurangi bagian yang jatuh tempo
dalam waktu satu tahun - (365.577.366.889) Less current maturities
Bagian jangka panjang 2.213.927.459.279 1.049.141.729.366 Long-term portion
Tingkat bunga per tahun 10,75% - 11% 10% - 11% Interest rates per annum
Pada tanggal 2 Juli 2018, Grup memperoleh fasilitas On July 2, 2018, the Group obtained syndicated
kredit sindikasi dimana PT Bank CIMB Niaga Tbk credit facility which PT Bank CIMB Niaga Tbk as
bertindak sebagai pemberi pinjaman utama yang the lead lender and the members consist of
beranggotakan PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank Mandiri Tbk,
Mandiri Tbk, PT Bank Negara Indonesia Tbk, PT Bank QNB Indonesia and Indonesia Eximbank.
Indonesia Eximbank dan PT Bank QNB Indonesia.
48

16. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 16. LONG-TERM BANK LOANS (continued)
PT Bank CIMB Niaga Tbk (lanjutan) PT Bank CIMB Niaga Tbk (continued)
Rincian fasilitas kredit sindikasi sebagai berikut: The details of syndicated credit facility are as
follows:
Saldo/Balances
Tujuan pinjaman/ Maksimum/ 31 Desember/December 31,
No. Fasilitas/Facility Entitas/Entity Purposes of loan Maximum 2018 2017
Utang Bank Jangka Panjang /Long Term Bank Loan

1 Berjangka 1/Term facility 1 Grup/Group Membiayai kembali aset perkebunan, pabrik karet dan 1.905.000.000.000 1.896.705.531.194 -
pabrik kelapa sawit dimana hasilnya digunakan untuk
pelunasan utang bank yang dimiliki Grup/
Refinancing of plantation assets, CPO mill and crumb
rub b er which the proceeds shall be used to repay
existing Group's bank loans
2 Berjangka 2/Term facility 2 Grup/Group Membiayai kembali aset perkebunan, pabrik karet dan 245.000.000.000 168.814.644.354 -
pelunasan utang BSK dan Demeter/
rub b er which the proceeds shall be used to repay loan
of BSK and Demeter
3 Berjangka 3/Term facility 3 ABS, KJW, AW Membiayai kembali aset perkebunan, pabrik karet dan 400.000.000.000 148.407.283.731 -
membiayai 80% biaya revitaliasasi/
rub b er which the proceeds shall be used to repay 80%
of revitalization
Sub-total 2.550.000.000.000 2.213.927.459.279 -
Utang Bank Jangka Pendek (Catatan 12)/Short Term Bank Loan (Note 12)
4 Berulang 1/Revolving 1 ABS Membiayai modal kerja/ 70.000.000.000 50.000.000.000 -
Working capital financing
5 Berulang 2/Revolving 2 KJW Membiayai modal kerja 55.000.000.000 40.000.000.000 -

Working capital financing
Sub-total 125.000.000.000 90.000.000.000 -

Total 2.675.000.000.000 2.303.927.459.279 -
Fasilitas berjangka ini akan jatuh tempo pada tahun The facilities will be due in 2028 and repayable on
2028 dan diangsur secara triwulan mulai tahun 2020. quarterly basis starting 2020.
Semua fasilitas diatas dijamin dengan: All of the facilities above are secured by:
- Rekening Koran, persediaan, dan piutang usaha - Bank statement, inventories, and trade
milik Grup receivables of the Group
- Mesin dan peralatan milik ABS, BL, CMK, CP, - Machines and equipment belonging to ABS,
IJR, KE, KJW, MUL, PB dan PK/Machinery dan BL, CMK, CP, IJR, KE, KJW, MUL, PB and PK
equipment of ABS, BL CMK, CP, IJR, KE, KJW, /Machinery and equipment of ABS, BL CMK,
MUL, PB and PK CP, IJR, KE, KJW, MUL, PB and PK
- Jaminan saham entitas anak - Pledge of shares of subsidiaries
Pinjaman sindikasi juga mensyaratkan beberapa The facility also requires compliance of certain
pemenuhan terhadap rasio keuangan yang berlaku financial ratios which will started in 2020.
mulai tahun 2020.
49

Entitas anak memperoleh fasilitas kredit investasi dari The subsidiaries obtain investment credit facilities
PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk dengan from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk with
rincian sebagai berikut: details as follows:
Tahun Perolehan
Fasilitas/ Saldo/Balances
Entitas Anak/ Jenis Pembiayaan/ Year of Facility Periode Cicilan/ Fasilitas/ Maksimum/ 31 Desember/December 31,
No. Subsidiary Type of Financing Acquisition Installment Period Facility Maximum 2018 2017
Rp Rp Rp
1. ABS Pembiayaan pembangunan 2009 2013 - 2020 Pokok/Principal 110.491.000.000 - 85.966.398.370

kebun kelapa sawit/ (bulanan/monthly ) IDC 20.783.000.000 - 12.839.613.470
Financing for development of
palm oil plantation

kebun karet/ (bulanan/monthly ) IDC 10.885.000.000 - 3.191.177.558
rub b er plantation

palm oil plantation
4. ABS Pemeliharaan lanjutan 2014 2015 - 2022 Pokok/Principal 25.598.667.000 - 24.170.499.675

Continued maintenance of
palm oil plantation
5. ABS Pembiayaan pabrik 2014 2015 - 2022 Pokok/Principal 82.479.700.000 - 76.840.108.514

kelapa sawit/ (triwulanan/quarterly ) IDC 6.831.340.000 - 4.856.905.760
Financing of palm oil factory

infrastuktur penunjang/ (triwulanan/quarterly ) IDC 1.082.500.000 - 794.401.587
supporting infrastructure

kebun kelapa sawit/ (triwulanan/quarterly ) IDC 16.327.142.000 - 2.726.961.638
palm oil plantation
8. KE Pembiayaan kembali kebun 2013 2013 - 2023 Pokok/Principal 143.335.000.000 - 104.922.424.764

karet kopi dan teh/ (bulanan/monthly )
Refinancing of rub ber coffee
and tea plantations
9. BP Pembiayaan pembangunan 2014 2021 - 2026 Pokok/Principal 66.380.000.000 - 17.753.964.695

kebun karet/ (triwulanan/quarterly ) IDC 18.417.000.000 - 3.311.442.181
rub b er plantation
10. BP Pembiayaan pembangunan 2014 2021 - 2026 Pokok/Principal 13.170.000.000 - 4.408.699.792

kebun karet - non tanaman/ (triwulanan/quarterly ) IDC 5.460.000.000 - 982.472.504
rub b er plantation - non plantation
11. AW Pemeliharaan lanjutan 2014 2017 - 2022 Pokok/Principal 29.649.000.000 - 22.637.234.406

kebun kelapa sawit/ (triwulanan/quarterly ) IDC 5.144.000.000 - 3.925.441.843
palm oil plantation
12. AW Pembiayaan pembangunan 2014 2017 - 2022 Pokok/Principal 17.423.000.000 - 6.498.122.201

kebun kelapa sawit - non tanaman/ (triwulanan/quarterly ) IDC 2.555.000.000 - 1.286.489.642
palm oil - non plantation

rub b er plantation
14. AW Pemeliharaan lanjutan 2014 2019 - 2025 Pokok/Principal 143.212.000.000 - 104.429.419.265

rub b er plantation

kebun karet - non tanaman/ (triwulanan/quarterly ) IDC 17.881.000.000 - 7.370.830.503
rub b er plantation - non plantation
Total Kredit Investasi dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk/

Total Investment Credit from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk - 759.334.178.421
50

(lanjutan) (continued)
Seluruh fasilitas diatas dan fasilitas modal kerja All of the above facilities and working capital facility
(Catatan 12) dijamin dengan: (Note 12) are secured by:
 Tanah atas nama PK  Land of PK

 Kebun kelapa sawit, karet dan kopi milik Grup  Oil palm, rubber and coffee plantations of the
Group
 Piutang usaha milik PK dan ABS  Trade receivables of PK and ABS
 Persediaan milik ABS, AW dan KE  Inventories of ABS, AW and KE
 Infrastruktur dan proyek pengembangan pabrik  Oil palm mill development project and
kelapa sawit infrastructures
 Kendaraan dan alat berat milik AW  Motor vehicles and heavy equipment of AW
 Mesin, kendaran dan alat berat ABS dan BP  Machinery, vehicle and heavy equipment of
terkait dengan proyek pembangunan pabrik ABS and BP, related to project development
kelapa sawit dan kebun karet of palm oil factory and rubber plantation
 Jaminan perusahaan dari Perusahaan, PK dan  Corporate guarantee from the Company, PK
ABS and ABS
 Jaminan perorangan dari Harijadi Soedarjo  Personal guarantee from Harijadi Soedarjo
Fasilitas ini telah dilunasi pada tanggal 18 Juli 2018. This facility was fully paid on July 18, 2018.
Pada tahun 2012, KJW, entitas anak, memperoleh In 2012, KJW, a subsidiary, obtained an export
fasilitas kredit investasi ekspor dari Indonesia investment credit facility from Indonesia Eximbank
Eximbank yang ditujukan untuk pembangunan for the purpose of the development and purchase
dan pembelian mesin pabrik karet senilai of rubber factory machine amounting to
Rp 34.000.000.000. Fasilitas ini telah jatuh tempo Rp 34,000,000,000. This facility was due in 2018
pada tahun 2018 dan diangsur secara triwulanan and the principal loan was payable in quarterly
mulai tahun 2014. installments starting in 2014.
Pinjaman ini dan fasilitas kredit modal kerja This facility and the working capital export credit
(Catatan 12) dijamin dengan: facility (Note 12) were secured by:
 Mesin dan peralatan dari pabrik crumb rubber  Machinery and equipment of crumb rubber
atas nama KJW, berlokasi di Desa Liang plantation of KJW, located in the village of
Anggang, Kecamatan Bati-Bati, Kabupaten Liang Anggang, Bati-Bati District, Tanah Laut,
Tanah Laut, Propinsi Kalimantan Selatan South Kalimantan
 Fidusia persediaan karet  Fiduciary over rubber supplies
 Fidusia piutang usaha dari penjualan karet  Fiduciary over trade receivables from sales of
rubber
 Hak tanggungan tingkat I atas tanah,  First rate mortgage over the land, agriculture,
perkebunan, bangunan dan sarana pelengkap building and other auxiliary facilities
lainnya
Pada tahun 2014, KJW memperoleh fasilitas kredit In 2014, KJW obtained an export Investment credit
investasi ekspor dari Indonesia Eximbank yang facility from Indonesia Eximbank for the purpose of
ditujukan pembiayaan kembali aset tetap yang refinancing of fixed assets for business
digunakan untuk pengembangan usaha sebesar Rp development amounting to Rp 336,000,000,000.
336.000.000.000. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada This facility will be due in 2020 and the principal
tahun 2020 dan diangsur secara triwulanan mulai loan is payable in quarterly installments starting
tahun 2015. in 2015.
51

Indonesia Eximbank (lanjutan) Indonesia Eximbank (continued)
Pinjaman ini dijamin dengan: This facility was secured by:
 Tanah atas nama KJW.  Land of KJW

 Fidusia persediaan KJW.  Fiduciary over inventory of KJW
 Fidusia piutang usaha KJW.  Fiduciary over account receivables of KJW
 Fidusia atas kendaraan dan alat berat KJW.  Fiduciary over vehicle and heavy equipment
of KJW
 Jaminan Perusahaan dari Perusahaan.  Corporate guarantee from the Company
 Jaminan kas defisit dari Perusahaan.  Cash deficit guarantee from the Company
Fasilitas dari Indonesia Eximbank telah dilunasi pada The facilites form Indonesia Eximbank was fully
tanggal 23 Maret 2018. paid on March 23, 2018.
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
Fasilitas Pinjaman Transaksi Khusus (PTK) Special Loan Transaction Facility (PTK)
Pada tahun 2014, KJW, memperoleh fasilitas In 2014, KJW, a subsidiary, obtained a special
pinjaman transaksi khusus dari PT Bank Mandiri loan transaction facility from PT Bank Mandiri
(Persero) Tbk yang ditujukan pengembangan kembali (Persero) Tbk for business development.
usaha. Pada tanggal 17 September 2015, On September 17, 2015, PT Bank Mandiri
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujui (Persero) Tbk approved the Rescheduling of
Penjadwalan Angsuran Pokok Fasilitas Kredit Principal Installments of Investment Credit
Investasi yang diperoleh pada tahun 2007 dan Facilities obtained in 2007 and be part of this
digabungkan dengan fasilitas ini, sehingga facility, thereby increasing the maximum credit
maksimum kredit meningkat dari from Rp 235,000,000,000 in 2014 to
Rp 235.000.000.000 tahun 2014 menjadi Rp 487,072,000,000 in 2015. This facility will be
Rp 487.072.000.000 tahun 2015. Fasilitas ini akan due in 2020 and the principal loan is payable in
jatuh tempo tahun 2020 dan diangsur secara quarterly installments starting in 2015.
triwulanan mulai tahun 2015.
Pada September 2016, KJW memperoleh In September 2016, KJW obtained approval to
persetujuan atas penyesuaian jadwal angsuran PTK. restructure the PTK loan installment.
Pinjaman ini dijamin dengan: The facility is secured by:
 Kebun kelapa sawit perluasan di Pelaihari,  Expansion of palm oil plantations in Pelaihari,
Kabupaten Tanah Laut, Kalimantan Selatan Tanah Laut, South Kalimantan
 Kebun kelapa sawit yang berlokasi di Desa  Palm oil plantations in Kintap and Pandansari
Kintap dan Pandansari Kecamatan Kintap, Village, Subdistrict of Kintap, Tanah Laut,
Kabupaten Tanah Laut, Kalimantan Selatan South Kalimantan
 Kebun karet di Desa Tebing Siring, Kalimantan  Rubber plantation in Tebing Siring, South
Selatan Kalimantan
 Pabrik kelapa sawit berlokasi di Desa Kintap,  Palm oil factory in Subdistrict of Kintap,
Kabupaten Tanah Laut, Kalimantan Selatan Tanah Laut, South Kalimantan
 Kendaraan dan alat berat milik KJW  Vehicles and heavy equipment of KJW
 Fidusia persediaan  Fiduciary over inventories
 Fidusia piutang usaha  Fiduciary over accounts receivable
 Jaminan perusahaan dari Perusahaan  Corporate guarantee from the Company
 Jaminan kas defisit dari Perusahaan  Cash deficit guarantee from the Company
26 Maret 2018.
52

17. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA 17. POST-EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITY

Grup membukukan imbalan pasca kerja imbalan pasti The Group provides defined post-employment
dan imbalan kerja jangka panjang lainnya untuk benefits and other long-term service benefits to its
pekerja sesuai dengan peraturan Grup. Jumlah employees based on the Group’s policy. The
karyawan yang berhak atas imbalan pasca numbers of employees entitled to the benefits were
kerja tersebut adalah sebanyak 1.950 dan 2.240 1,950 and 2,240 as of December 31, 2018 and
karyawan masing-masing tanggal 31 Desember 2018 2017, respectively.
dan 2017.
Rincian beban imbalan kerja adalah sebagai berikut: The details of employee benefits expense are as
follows:
2018 2017
Imbalan pasca kerja 11.887.029.570 12.071.874.643 Post-employment benefits

Imbalan kerja jangka Other long-term
panjang lainnya 187.434.184 3.178.067.154 service benefits
Total 12.074.463.754 15.249.941.797 Total
Beban imbalan kerja dialokasikan sebagai berikut: The employee benefits expense are allocated as
follows:
2018 2017
Beban pokok penjualan 11.165.084.640 13.750.479.107 Cost of goods sold

Beban umum dan administrasi General and administrative expenses
(Catatan 24) 909.379.114 1.499.462.690 (Note 24)
Total 12.074.463.754 15.249.941.797 Total
Liabilitas di laporan posisi keuangan konsolidasian The liability recognized in the consolidated
adalah sebagai berikut: statement of financial position are as follows:
2018 2017
Imbalan pasca kerja 11.887.029.570 86.278.783.234 Post-employment benefits

Imbalan kerja jangka Other long-term
panjang lainnya 187.434.184 23.886.415.704 service benefits
Total 12.074.463.754 110.165.198.938 Total
Imbalan Pasca Kerja Post-employment Benefits
Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporan Details of amounts recognized in the consolidated
laba rugi konsolidasian adalah: statements of profit or loss and other
comprehensive income in respect of these
post-employment benefits are as follows:
2018 2017
Biaya jasa kini 11.845.513.140 6.639.977.246 Current service cost

Efek kurtailmen (5.899.103.682) - Effect on curtailment
Biaya bunga 6.670.208.218 6.205.010.215 Interest cost
Hasil investasi dari aset program (729.588.106) (773.112.818) Return on plan assets
Beban imbalan kerja neto 11.887.029.570 12.071.874.643 Net employee benefits expense
53

17. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA (lanjutan) 17. POST-EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITY
(continued)
2018 2017
Penyesuaian akibat perbedaan

antara asumsi dan kenyataan Experience adjustment
pada liabilitas - 8.468.602.223 on obligations
Dampak dari perubahan asumsi Effect of changes in
keuangan - 5.836.416.315 financial assumptions
Penyesuaian untuk setiap dampak Adjustment for any impact
atas pembatasan aset - 1.654.565.099 on asset limitation
Kerugian aktuarial Remeasurement loss

diakui dalam pendapatan recognized in other
komprehensif lain - 15.959.583.637 comprehensive income
Liabilitas imbalan pasca kerja di laporan posisi Post-employment benefits liabilities in the
keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut: consolidated statements is financial statements is
as follows:
2018 2017
Nilai kini liabilitas yang Present value of defined benefit

tidak didanai 11.887.029.570 95.017.211.098 obligations
Penyesuaian untuk setiap Adjustment for any impact
dampak atas pembatasan aset - 1.654.565.099 on asset limitation
Nilai wajar aset program - (10.392.992.963) Fair value of plan assets
Total 11.887.029.570 86.278.783.234 Total
Rekonsiliasi nilai kini kewajiban yang tidak didanai Reconcilliation of present value of defined benefits
pada tanggal pelaporan adalah sebagai berikut: obligation at reporting date in respect of these post-
employment benefits are as follows:
2018 2017
Saldo awal 95.017.211.098 77.111.516.853 Beginning of year

Biaya jasa kini 11.845.513.140 6.639.977.246 Current service cost
Efek kurtailmen (5.899.103.680) 14.305.018.538 Effect on curtailment
Penyesuaian liabilitas 14.395.637.994 (7.803.651.195) Adjustment of liability
Perkiraan pembayaran manfaat (110.142.437.200) (1.440.660.559) Benefits paid
Saldo akhir 11.887.029.570 95.017.211.098 End of year
54

(continued)
Rekonsiliasi nilai wajar aset program pada tanggal Details of fair value of plan asset at reporting date
pelaporan adalah sebagai berikut: are as follows:
2018 2017
Awal tahun 10.392.992.963 9.619.880.145 At beginning of year

Harapan dari hasil investasi - 773.112.818 Return on plan asset
Pembayaran imbalan kerja
dari aset program (11.122.581.069) - Benefits paid by plan assets
Keuntungan aktuaria pada Remeasurements on
aset program 729.588.106 - plan assets
Akhir tahun - 10.392.992.963 At end of year
Mutasi liabilitas imbalan pasti selama periode The movements in the net defined benefit
berjalan adalah sebagai berikut: obligation over the period are as follows:
2018 2017

Penyisihan selama tahun berjalan 11.887.029.570 12.071.874.643 Provision during the year
Penyesuaian liabilitas 12.741.072.901 (7.803.651.195) Adjustment of liability
Pembayaran manfaat (99.019.856.135) (1.440.660.559) Benefits paid
Pendapatan komprehensif lain - 15.959.583.637 Remeasurements
Akhir tahun 11.887.029.570 86.278.783.234 At end of year
Imbalan Kerja Jangka Panjang Lainnya Other Long-term Service Benefits
Beban imbalan kerja jangka panjang lainnya yang Amounts recognized in profit or loss in respect of
diakui di laporan laba rugi konsolidasian adalah: other long-term service benefits are as follows:
2018 2017
Biaya jasa kini 187.041.415 1.490.115.427 Current service cost

Total 1.841.278.070 3.178.067.154 Total
Rekonsiliasi nilai kini kewajiban yang tidak didanai Reconcilliation of present value of defined benefit
pada tanggal pelaporan adalah sebagai berikut: obligation at reporting date in respect of other long-
term service benefits are as follows:
2018 2017

Biaya jasa kini 187.041.415 3.178.067.154 Current service cost
Biaya bunga 1.654.236.655 - Interest cost
Kerugian aktuarial (25.540.652.359) (325.182.697) Actuarial loss
Akhir tahun 187.041.415 23.886.415.704 At end of year
55

(continued)
Imbalan Kerja Jangka Panjang Lainnya (lanjutan) Other Long-term Service Benefits (continued)
Analisis sensitivitas kuantitatif untuk asumsi A quantitative sensitivity analysis for significant
yang signifikan masing-masing pada tanggal assumptions as of December 31, 2018 and 2017
31 Desember 2018 dan 2017 sebagai berikut: are as follows:
2018 2017
1% Kenaikan/ 1% Penurunan/ 1% Kenaikan/ 1% Penurunan/
Increase Decrease Increase Decrease
Tingkat diskonto 9,0% 7,0% 8,0% 6,0% Discount rate

Dampak kewajiban Impact on the net defined
manfaat pasti neto (846.564.712) 977.474.073 (678.512.289) 1.476.252.023 benefits obligations
Gaji 11% 9% 11% 9% Salary

Dampak kewajiban Impact on the net defined
manfaat pasti neto 945.508.195 (788.755.906) 746.634.678 (1.396.147.568) benefits obligations
Metode dan tipe asumsi yang digunakandalam The methods and types of assumptions used in
menyiapkananalisa sensitivitas tidak berubah dari preparing the sensitivity analysis did not change
periode sebelumnya. compared to the previous period.
Analisis jatuh tempo yang diharapkan dan imbalan Extended maturity analysis of undiscounted
pensiun yang tidak didiskontokan adalah sebagai pension benefits are as follows:
berikut:
2018 2017
Dalam waktu 12 bulan berikutnya Within the next 12 months

(laporan periode berikutnya) 1.818.785.015 15.125.124.567 (the next annual reporting period)_
Antara 1 dan 2 tahun 1.972.084.202 11.125.542.964 Between 1 and 2 years
Antara 2 dan 5 tahun 14.120.872.053 33.897.281.111 Between 2 and 5 years
Di atas 5 tahun 788.625.808.916 725.176.371.461 Beyond 5 years
Total 806.537.550.186 785.324.320.103 Total
Manajemen berpendapat bahwa cadangan imbalan Management believes that the provisions for
pasca kerja yang diakui pada tanggal post-employment benefits recognized as of
31 Desember 2018 dan 2017 telah memadai dan December 31, 2018 and 2017 have been adequate
memenuhi ketentuan Undang-Undang No. 13 and compliant with the provisions of Law No. 13
tahun 2003. Year 2003.
Perhitungan imbalan pasca kerja dan imbalan kerja The cost of providing post-employment benefits
jangka panjang lainnya dihitung oleh PT Adi and other long-term service benefits are calculated
Langgeng Rahayu, aktuaris independen. Asumsi by an independent actuary, PT Adi Langgeng
utama yang digunakan dalam menentukan penilaian Rahayu. The actuarial valuations were carried out
aktuarial adalah sebagai berikut: using the following key assumptions:
Tingkat diskonto 8,46% pada 31 Desember 2018/ Discount rate per annum
8.46% in December 31, 2018
dan 7% pada 31 Desember 2017/
and 7 % in December 31,2017
Tingkat kenaikan gaji 10% per tahun/per annum Salary increment rate per annum
Tingkat kematian 10% dari/of TMI-III Mortality rate
Tingkat pengunduran diri 10% pada usia< 29 menurun secara Resignation rate
bertahapke1% pada usia> 54/10% at age < 29
and gradually decreases to 1% at age > 54
Usia pensiun normal 56 tahun/years Normal retirement age
56

18. MODAL SAHAM 18. CAPITAL STOCK
2018 dan/and 2017

Total Persentase Total modal
saham/ kepemilikan/ disetor/
Number Percentage Total paid-in
Nama pemegang saham of shares of ownership capital Name of stockholders
PT Sarana Agro Investama 3.280.244.585 86,90% 328.024.458.500 PT Sarana Agro Investama

Harijadi Soedarjo 13.560.000 0,36% 1.356.000.000 Harijadi Soedarjo
Rohadi 132.500 0,00% 13.250.000 Rohadi
Masyarakat (masing-masing
dibawah 5%) 480.748.415 12,74% 48.074.841.500 Public (each below 5%)
Total 3.774.685.500 100,00% 377.468.550.000 Total
Pengelolaan Modal Capital Management
Tujuan utama pengelolaan modal Grup adalah untuk The primary objective of the Group’s capital
memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat management is to ensure that it maintain healthy
untuk mendukung usaha dan memaksimalkan capital ratios in order to support its business,
imbalan bagi pemegang saham dan mengamankan maximize shareholder value, and secure access to
akses ke keuangan dengan biaya wajar. finance at a reasonable cost.
Grup mengelola struktur permodalan dan melakukan The Group manages its capital structure and
penyesuaian, berdasarkan perubahan kondisi makes adjustments to it, in light of changes in
ekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikan economic conditions. To maintain or adjust the
struktur permodalan, Grup dapat menyesuaikan capital structure, the Group may adjusts the
pembayaran dividen kepada pemegang saham, dividend payment to shareholders, issues new
menerbitkan saham baru atau mengusahakan shares, or raises debt financing. No changes were
pendanaan melalui pinjaman. Tidak ada perubahan made in the objectives, policies or processes as of
atas tujuan, kebijakan maupun proses pada tanggal December 31, 2018 and 2017.
31 Desember 2018 dan 2017.
Grup memonitor modal berdasarkan rasio gearing The Group monitors capital on the basis of the
konsolidasi. Rasio gearing dihitung dengan membagi Group’s consolidated gearing ratio. The gearing
pinjaman bersih dengan kekayaan berwujud bersih. ratio is calculated as consolidated net borrowings
divided by consolidated capital employment.
Rasio gearing pada tanggal 31 Desember 2018 dan The gearing ratio as of December 31, 2018 and
2017 adalah sebagai berikut: 2017 are as follows:
2018 2017
Total pinjaman 2.601.058.731.627 2.147.150.643.284 Total loans

Kas dan bank (12.769.513.214) (6.789.351.300) Cash on hand and in banks
Pinjaman bersih 2.588.289.218.413 2.140.361.291.984 Net borrowings
Total aset 3.442.393.738.873 3.332.578.333.778 Total assets

Total liabilitas (2.768.443.138.167) (2.477.526.634.436) Total liabilities
Goodwill (17.979.322.415) (17.979.322.415) Goodwill
Kekayaan berwujud bersih 655.971.278.291 837.072.376.927 Capital employment
Rasio gearing 395% 256% Gearing ratio
57

18. MODAL SAHAM (lanjutan) 18. CAPITAL STOCK (continued)
Selain itu, Grup dipersyaratkan oleh Undang-undang In addition, the Group is also required by the
Perseroan efektif tanggal 16 Agustus 2007 untuk Corporate Law effective August 16, 2007 to
mengkontribusikan sampai dengan 20% dari modal contribute to and maintain a non-distributable
saham diterbitkan dan dibayar penuh ke dalam dana reserve fund until the said reserve reaches 20% of
cadangan yang tidak boleh didistribusikan. the issued and fully paid share capital. This
Persyaratan permodalan eksternal tersebut akan externally imposed capital requirements will be
dipertimbangkan oleh Grup dalam Rapat Umum considered by the Group in their next Annual
Pemegang Saham (“RUPS”) berikutnya. General Shareholders’ Meeting (“AGM”).
19. TAMBAHAN MODAL DISETOR 19. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL
2018 2017
Agio saham Perusahaan pada Premium on shares issued at

penawaran umum perdana: initial public offering:
Jumlah yang diterima Total amount received from
untuk pengeluaran the issuance of
1.132.405.500 saham 564.685.837.000 564.685.837.000 1,132,405,500 shares
Jumlah yang dikonversi Total amount converted
sebagai modal ditempatkan as subscribed
dan disetor (113.240.550.000) (113.240.550.000) and paid-up capital
Biaya emisi saham (17.527.613.985) (17.527.613.985) Share issuance costs
Pengampunan pajak (Catatan 26) 300.000.000 300.000.000 Tax amnesty (Note 26)
Pengakuan kontribusi modal dari Deemed contributed capital from
nilai wajar pinjaman (Catatan 30) 94.262.111.784 - fair value of loan (Note 30)
Neto 528.479.784.799 434.217.673.015 Net
20. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI 20. NON-CONTROLLING INTEREST
Akun ini merupakan bagian kepentingan non- This account represents the share of non-
pengendali atas aset bersih dan laba (rugi) neto controlling interest in the net assets and net profit
entitas anak dengan rincian sebagai berikut: (loss) of the subsidiaries with details as follows:
2018 2017
a. Kepentingan nonpengendali atas a. Non-controlling interests in

aset bersih entitas anak net assets of subsidiaries
KJW 7.569.902.165 8.269.960.248 KJW
ABS 4.895.569.691 9.407.886.003 ABS
AW 867.175.917 914.705.867 AW
PK 771.272.860 1.962.278.102 PK
KE 394.676.174 2.490.077.706 KE
MUL 315.722.650 334.897.828 MUL
BL 180.763.747 478.858.034 BL
IJR 127.655.198 172.952.727 IJR
PB 103.917.480 269.537.096 PB
CP 78.815.797 79.160.108 CP
CMK 45.119.966 299.967.357 CMK
BP 14.323.527 14.393.525 BP
Total 15.364.915.172 24.694.674.601 Total
58

20. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI (lanjutan) 20. NON-CONTROLLING INTEREST (continued)
2018 2017
b. Kepentingan nonpengendali b. Non-controling interests in

atas total rugi komprehensif total comprehensive loss
bersih entitas anak of subsidiaries
KJW (700.058.083) (241.465.803) KJW
ABS (272.668.112) (1.462.000.231) ABS
AW (47.529.950) (47.774.117) AW
PK (71.817.117) (171.370.984) PK
KE (132.017.540) (567.078.705) KE
MUL (19.175.178) (13.401.317) MUL
BL (56.667.487) (148.972.241) BL
IJR (45.297.529) (3.267.377) IJR
PB (43.060.510) (108.378.906) PB
CP (344.311) 4.389.529 CP
CMK (35.591.393) (73.682.339) CMK
BP (69.998) (2.502.386) BP
Total (1.424.297.208) (2.835.504.877) Total
c. Perubahan ekuitas anak c. Change in equity of subsidiaries

atas Pengampunan Pajak from Tax Amnesty
(Catatan 26) (Note 26)
ABS - 25.281.586 ABS
IJR - 200.000 IJR
KE - 14.700.000 KE
BL - 2.300.000 BL
PK - 3.450.581 PK
PB - 2.000.000 PB
Total - 47.932.167 Total
d. Penyesuaian perubahan d. Effect of change in

kepentingan nonpengendali non-controlling interest
ABS (4.239.648.200) - ABS
KE (1.963.383.992) - KE
PK (1.119.188.125) - PK
BL (241.426.800) - BL
CMK (219.255.998) - CMK
PB (122.559.106) - PB
Total (7.905.462.221) - Total
59

21. PENJUALAN NETO 21. NET SALES
2018 2017
Ekspor Export
Karet 3.074.347.378 1.479.712.479 Rubber
Lokal Local
Minyak dan biji sawit 441.525.455.341 317.481.601.583 Palm oil and palm kernel
Karet 297.076.943.285 233.285.080.101 Rubber
Teh 2.958.304.633 2.052.370.710 Tea
Kopi 873.845.818 840.815.891 Coffee
Sub-total 742.434.549.077 553.659.868.285 Sub-total
Total 745.508.896.455 555.139.580.764 Total
Tidak terdapat penjualan kepada pihak berelasi pada There were no sales to related party in 2018 and
tahun 2018 dan 2017. 2017.
Rincian penjualan kepada pelanggan yang melebihi The above sales for the years ended December 31,
10% dari jumlah penjualan bersih masing- 2018 and 2017 include sales to the following
masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal customers which represent more than 10% of the
31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut: net sales of the respective period:
Persentase dari
total penjualan/
Percentage to total sales
2018 2017 2018 2017
PT Sinar Mas Agro Resources PT Sinar Mas Agro Resources
and Technology Tbk 248.035.025.101 202.054.076.030 33,27% 30,12% and Technology Tbk
PT Wilson Tunggal Perkasa 107.524.054.058 156.786.603.984 14,42% 23,37% PT Wilson Tunggal Perkasa
22. BEBAN POKOK PENJUALAN 22. COST OF GOODS SOLD
2018 2017
Pembelian karet, kayu dan Purchases of lump, log and
tandan buah segar 379.991.943.849 236.676.278.696 fresh fruit bunches
Biaya penyusutan dan Depreciation and amortization
amortisasi 97.509.279.090 95.113.642.019 expense
Biaya panen 83.058.714.469 55.187.546.544 Harvesting costs
Biaya pabrikasi 80.217.145.195 44.422.859.798 Manufacturing costs
Biaya pemupukan dan
pemeliharaan 64.192.983.304 36.705.869.498 Upkeep and cultivation costs
Alokasi biaya tidak langsung 38.319.924.174 26.799.084.932 Allocation of indirect costs
Total beban produksi 743.289.990.081 494.905.281.487 Total cost of production

Persediaan barang jadi Finished goods
Awal tahun 42.070.920.424 40.862.923.453 Beginning of the year
Akhir tahun (Catatan 6) (55.286.588.383) (42.070.920.424) End of the year (Note 6)
Beban Pokok Penjualan 730.074.322.122 493.697.284.516 Cost of Goods Sold
Tidak terdapat pembelian kepada suatu pemasok There were no purchases to a supplier of more
yang melebihi 10% dari jumlah pembelian. Tidak than 10% of the total purchases. There were no
terdapat pembelian kepada pihak berelasi. purchases from related parties.
60

23. BEBAN PENJUALAN 23. SELLING EXPENSES
2018 2017
Biaya pengiriman 22.598.390.254 16.751.903.740 Freight charges

Lain-lain 20.027.597 158.194.392 Others
Total 22.618.417.851 16.910.098.132 Total
24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES
2018 2017
Gaji, upah dan tunjangan 27.187.907.988 29.808.367.496 Salaries, wages and benefits
Management fee (Catatan 34) 5.400.000.000 - Management fee (Note 34)
Jasa profesional 4.795.996.326 4.001.510.136 Professional fees
Sewa 3.012.730.666 837.138.100 Rental
Keperluan kantor 1.407.305.866 2.195.719.179 Office expense
Perjalanan dinas dan transport 1.306.021.017 932.337.461 Travel and transportation
Perbaikan dan pemeliharaan 1.063.434.514 878.675.130 Repairs and maintenance
Penyusutan (Catatan 10) 715.511.114 867.394.385 Depreciation (Note 10)
Imbalan kerja (Catatan 17) 909.379.114 1.499.462.690 Employee benefits (Note 17)
Lain-lain 966.332.294 2.089.409.609 Others
Total 46.764.618.899 43.110.014.186 Total
25. KEUNTUNGAN (KERUGIAN) LAIN-LAIN - NETO 25. OTHER INCOME (EXPENSES) - NET
2017
Catatan 35)
2018 As restated - Note 35 )
Keuntungan (kerugian) dari Gain (loss) from

perubahan nilai wajar changes in fair value
aset biologis (Catatan 8) 8.225.909.222 (11.479.040.767) of biological assets (Note 8)
Penjualan produk sampingan 997.319.264 450.025.000 Sales of by-products
Beban pajak (15.938.730.155) (28.140.429.289) Tax expenses
Kerugian kurs mata uang asing - Loss on foreign exchange -
neto (3.440.985.692) (321.161.951) net
Beban penurunan nilai dan Loss on write-off
penghapusan tanaman (Catatan 9) - (8.526.401.942) of plantations (Note 9)
Lain-lain - neto (34.215.318.674) (35.091.830.571) Others - net
Neto (44.371.806.035) (83.108.839.520) Net
61

26. PERPAJAKAN 26. TAXATION
a. Pajak dibayar dimuka a. Prepaid taxes
2018 2017
Pajak pertambahan nilai 23.439.735.880 27.320.982.687 Value-added taxes

Pajak penghasilan Income tax
Pasal 21 397.318 868.877 Article 21
Pasal 22 518.000 - Article 22
Pasal 23 505.318.414 - Article 23
Pasal 4 (2) 8.558.792 8.558.792 Article 4 (2)
Pasal 28A Article 28A
2015 157.033.926 875.014.926 2015
2014 337.109.079 337.109.079 2014
2013 - 1.530.063.362 2013
Total 24.448.671.409 30.072.597.723 Total
Pada tanggal 30 Juni 2016, CMK, entitas anak, On June 30, 2016, CMK, a subsidiary,
menerima SKPKB PPh Badan Tahun Pajak 2014 received an SKPKB on Corporate Income
sebesar Rp 1.845.630.222 dimana CMK Tax Fiscal Year 2014 for an
mengajukan lebih bayar sebesar assessed underpayment amounting to
Rp 334.992.766. Pada tanggal 11 September Rp 1,845,630,222 on which CMK filed an
2017, melalui Surat Putusan overpayment amounting to Rp 334,992,766.
No. KEP-01488/KEB/WPJ.07/2017 permohonan On September 11, 2017, through Verdict
keberatan pajak yang diajukan CMK ditolak. Letter No. KEP 01488/KEB/ WPJ.07/2017, the
Pada tanggal 23 November 2017, CMK tax objection filed by CMK was denied. On
mengajukan permohonan banding melalui Surat November 23, 2017, CMK filed a tax appeal
No. 1132-JAW/2017. Sampai tanggal laporan through Letter No. 1132-JAW/2017. Until the
keuangan, Direktorat Jenderal Pajak belum date of consolidated financial statements, the
memberikan keputusan persidangan. Directorate General of Taxes has not yet
issued a decision on CMK’s tax appeal.
b. Utang pajak terdiri dari: a. Details of taxes payable are as follows:
2018 2017
Pajak penghasilan badan Corporate income taxes of

Entitas anak subsidiaries
IJR 2.247.969.566 2.247.969.566 IJR
CP - 17.053.212 CP
AW - 7.394.119 AW
Pajak penghasilan Income taxes
Pasal 4 (2) 431.660.507 211.829.452 Article 4 (2)
Pasal 21 8.829.249.503 5.053.450.910 Article 21
Pasal 22 107.226.074 63.806.729 Article 22
Pasal 23 4.579.712.965 702.973.521 Article 23
Pasal 26 134.780.000 134.780.000 Article 26
Pajak pertambahan nilai - neto 4.531.815.598 5.220.130.536 Value-added taxes - net
Surat tagihan pajak 4.665.115.950 - Tax collection letter
Total 25.527.530.163 13.659.388.045 Total
62

26. PERPAJAKAN (lanjutan) 26. TAXATION (continued)
c. Manfaat (beban) pajak Grup terdiri dari: c. Income tax benefit (expense) of the Group
consists of:
2018 2017
Pajak kini Current tax

Entitas Anak Subsidiaries
IJR - (2.247.969.566) IJR
CP (10.502.617) (17.053.212) CP
AW (23.367.838) (4.177.953) AW
CMK (92.244.492) - CMK
Total (126.114.947) (2.269.200.731) Total
Pajak tangguhan Deferred taxes

Perusahaan (1.115.823.120) (1.873.240.865) The Company
Entitas Anak Subsidiaries
KJW 20.108.130.173 40.429.883.560 KJW
ABS (1.488.205.220) (5.040.246.322) ABS
KE (2.182.897.847) - KE
IJR (2.921.229.970) 980.393.511 IJR
CMK (915.970.488) 1.101.195.871 CMK
PB (10.421.563.186) 270.699.065 PB
PK 11.854.678.512 1.023.181.445 PK
MUL (2.645.290.706) (443.021.005) MUL
BL (5.994.546.167) 308.135.914 BL
AW - 2.703.908.599 AW
Total 4.277.281.981 39.460.889.773 Total
Manfaat pajak penghasilan - neto 4.151.167.034 37.191.689.042 Income tax benefit - net
63

d. Pajak Kini d. Current Tax
Rekonsiliasi antara rugi sebelum pajak menurut A reconciliation between loss before income
laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif tax per consolidated statement of profit or loss
lain konsolidasian dengan estimasi laba kena and other comprehensive income with
pajak (rugi fiskal) Perusahaan adalah sebagai estimated fiscal loss is as follows:
berikut:
2018 2017
Loss before income tax
Rugi sebelum pajak menurut per consolidated statement
laporan laba rugi of profit or loss and
komprehensif konsolidasian (304.298.161.786) (245.730.047.067) other comprehensive income
Rugi sebelum pajak penghasilan Loss before income tax
entitas anak (274.235.850.703) (203.743.189.321) of subsidiaries
Rugi sebelum pajak Loss before income tax
penghasilan Perusahaan (30.062.311.083) (41.986.857.746) of the Company
Perbedaan temporer: Temporary differences:

Imbalan kerja (4.230.296.621) (7.278.378.428) Employee benefits
Penyusutan aset tetap 160.263.350 (214.585.029) Depreciation of fixed assets
Bersih (4.070.033.271) (7.492.963.457) Net
Perbedaan tetap: Permanent differences:

Tunjangan karyawan 263.787.348 128.128.069 Benefits in kind
Penghasilan bunga yang telah Interest income already
dikenakan pajak final (1.023.243.727) (22.452.525) subjected to final tax
Lain-lain 664.875.646 63.032.000 Others
Bersih (94.580.733) 168.707.544 Net

Estimasi rugi fiskal tahun Estimated fiscal loss
berjalan Perusahaan (34.226.925.087) (49.311.113.659) for the year of the Company
Jumlah taksiran rugi fiskal Perusahaan untuk The Company’s fiscal loss for the year ended
tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember December 31, 2018 was based on temporary
2018 didasarkan atas perhitungan sementara. calculation.
Berdasarkan Peraturan Perpajakan Indonesia, Under the Taxation Laws of Indonesia, the
Perusahaandan entitas anak menghitung, Group submits tax return on the basis of self-
melaporkan dan menyetor pajak-pajaknya assessment. The tax authorities may assess or
berdasarkan perhitungan sendiri (self- amend taxes within 5 years from the date the
assessment). Direktorat Jenderal Pajak dapat tax becomes due.
menghitung dan menetapkan atau mengubah
liabilitas pajak dalam batas waktu 5 tahun sejak
tanggal terutangnya pajak.
64


e. Pajak Tangguhan e. Deferred Tax
Rincian aset dan liabilitas pajak tangguhan Grup The details of the Group’s deferred tax assets
adalah sebagai berikut: and liabilities are as follows:
Aset Pajak Tangguhan - neto Deferred Tax Assets - net
Aset pajak tangguhan merupakan jumlah bersih This account respresents deferred tax assets
setelah diperhitungkan dengan liabilitas pajak after deducting the deferred tax liabilities of the
tangguhan masing-masing entitas usaha, same business entity as follows:
dengan rincian sebagai berikut:
2018 2017
Perusahaan The Company
Liabilitas imbalan kerja - 98.314.803 Employee benefits liability
Aset tetap dalam penyusutan ini - 478.287.572 Fixed assets in this depreciation
Total - 576.602.375 Total
Entitas anak Subsidiaries

Liabilitas imbalan kerja (4.705.528.828) 18.225.770.569 Employee benefits liability
Rugi fiskal 50.368.960.555 7.674.132.439 Fiscal loss carried-forward
Beban tangguhan (990.753.381) 84.894.188 Deferred charges
Aset tetap 3.027.963.375 201.045.284 Fixed assets
Aset biologis 426.974.797 - Biological assets
Sewa pembiayaan 6.406.384 - Finance lease
Penurunan nilai tanaman 4.049.436.658 - Impairment of plantation
Penurunan nilai piutang 330.273.225 - Impairment of trade receivables
Tanaman perkebunan (47.796.339.675) (17.424.481.038) Plantations
Neto 4.717.393.110 8.761.361.442 Net
Aset pajak tangguhan - neto 4.717.393.110 9.337.963.817 Deferred tax assets - net
Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajak Management believes that the Group’s
tangguhan Grup dapat dikompensasi dengan deferred tax assets can be utilized against the
laba kena pajak periode mendatang. taxable income for the future periods.
Liabilitas Pajak Tangguhan - neto Deferred Tax Liabilities - net
Akun ini merupakan liabilitas pajak tangguhan This account represents deferred tax liabilities
entitas anak setelah diperhitungkan dengan aset of subsidiaries after deducting the deferred tax
pajak tangguhan dari masing-masing entitas assets of the same business entity as follows:
usaha, dengan rincian sebagai berikut:
2018 2017
Perusahaan The Company
Liabilitas imbalan kerja (1.057.574.155) - Employee benefits liability
Aset tetap dalam penyusutan ini 518.353.410 - Fixed assets in this depreciation
Total (539.220.745) - Total
Entitas anak Subsidiaries

Rugi fiskal 77.706.279.812 69.582.027.594 Fiscal loss
Penurunan nilai tanaman 5.545.806.819 9.595.243.477 Impairment of plantation
Liabilitas imbalan kerja (15.753.860.875) 7.678.817.664 Employee benefits liability
Penurunan nilai piutang usaha - 330.273.225 Impairment of trade receivable
Beban tangguhan (334.897.263) (1.349.882.571) Deferred charges
Aset tetap (1.151.249.604) (1.156.402.728) Fixed assets
Aset biologis (3.394.583.026) (5.024.085.535) Bioligical assets
Tanaman perkebunan (93.032.341.368) (123.261.664.113) Plantations
Neto (30.414.845.505) (43.605.672.987) Net
Liabilitas pajak tangguhan - neto (30.954.066.250) (43.605.672.987) Deferred tax liabilities - net
65

e. Pajak Tangguhan e. Deferred Tax
Rekonsiliasi antara manfaat (beban) pajak A reconciliation between the income tax benefit
penghasilan - neto dan hasil perkalian rugi (expense) - net and the amounts computed by
akuntansi sebelum pajak Perusahaan dengan applying the effective tax rate to loss before
tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut: income tax of the Company is as follows:
2018 2017
Rugi sebelum pajak Loss before income tax per consolidated
menurut laporan laba rugi statements of profit or loss and
komprehensif konsolidasian (304.298.161.786) (245.730.047.067) other comprehensive income
Rugi sebelum pajak penghasilan Loss before income tax of
entitas anak (274.235.850.703) (203.743.189.321) subsidiaries
Rugi sebelum pajak penghasilan Loss before income tax of
Perusahaan (30.062.311.083) (41.986.857.746) the Company
Manfaat pajak penghasilan dengan Income tax based on prevailing

tarif yang berlaku 7.515.577.771 10.496.714.436 tax rate
Dampak pajak atas perbedaan tetap (23.645.183) (42.176.886) Tax effect of permanent differences
Rugi fiskal tidak dapat dikompensasi (8.556.731.272) (12.327.778.415) Unutilized fiscal loss
Manfaat (beban) pajak penghasilan income tax benefit (expense) of

Perusahaan (1.064.798.684) (1.873.240.865) the Company
Total income tax benefit of
Beban pajak penghasilan entitas anak 5.215.965.718 39.064.929.907 the subsidiaries
Manfaat pajak penghasilan - neto 4.151.167.034 37.191.689.042 Income tax benefit net
f. Pengampunan pajak f. Tax amnesty
Pada tahun 2017, Perusahaan dan entitas anak, In 2017, the Company and its subsidiaries,
ABS, IJR, KE, BL, PK dan PB berpartisipasi ABS, IJR, KE, BL, PK, and PB participated in
dalam Program Pengampunan Pajak sesuai the Tax Amnesty Program in accordance with
dengan Undang-Undang Nomor 11 Tahun 2016 Law No. 11 Year 2016 (“Tax Amnesty Law”).
(“UU Pengampunan Pajak”). Perusahaan dan The Company and its subsidiaries obtained
entitas anak menerima Surat Keterangan Tax Amnesty Acknowledgment Letter (SKPP)
Pengampunan Pajak (SKPP) dengan nilai aset with amount of tax amnesty asset and
pengampunan pajak serta uang tebusan redemption money as follows:
sebagai berikut:
66

f. Pengampunan pajak (lanjutan) f. Tax amnesty (continued)
Aset pengampunan
Nomor SKPP/ Tanggal SKPP/ pajak/Tax amnesty Uang tebusan/
Number of SKPP Date of SKPP Asset Redemption money
Perusahaan/The Company KET-949/PP/WPJ.07/2017 11/04/2017 300.000.000 15.000.000

Entitas anak/Subsidiaries
ABS KET-23038/PP/WPJ.06/2016 15/11/2016 1.150.000.000 34.500.000
IJR KET-574/PP/WPJ.07/2017 31/03/2017 200.000.000 10.000.000
KE KET-792/PP/WPJ.07/2017 07/04/2017 300.000.000 15.000.000
BL KET-522/PP/WPJ.07/2017 27/03/2017 115.000.000 5.750.000
PK KET-479/PP/WPJ.07/2017 20/03/2017 150.000.000 7.500.000
PB KET-481/PP/WPJ.07/2017 20/03/2017 100.000.000 5.000.000
Total 2.315.000.000 92.750.000
Dampak partisipasi Pengampunan Pajak dalam The impact of participation in tax amnesty on the
laporan keuangan konsolidasi sebagai berikut: consolidated financial statements is as follows:
2018 dan/and 2017
Tambahan modal disetor (Catatan 19) 300.000.000 Additional paid-in capital (Note 19)
Perubahan ekuitas entitas anak 1.967.067.833 Change in equity of subsidiaries
Kepentingan non pengendali Non-controlling interest of
atas aset bersih entitas anak (Catatan 20) 47.932.167 subsidiaries net asset (Note 20)
Total 2.315.000.000 Total
27. GOODWILL 27. GOODWILL
Akun ini merupakan goodwill yang timbul atas akuisisi This account represents goodwill from acquisition
50,3% saham IJR pada tanggal 1 Januari 2011. of 50.3% of IJR on January 1, 2011.
Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat dari Management believes that the carrying value
goodwill tidak melebihi nilai pemulihan aset of goodwill does not exceed the expected
(recoverable amount), sehingga tidak perlu dilakukan recoverable amount thus, no allowance for
penyisihan penurunan nilai. impairment is necessary.
28. RUGI PER SAHAM DASAR 28. BASIC LOSS PER SHARE
Perhitungan rugi per saham dasar adalah sebagai The calculation of basic loss per share is as
berikut: follows:
2018 2017
Rugi neto yang dapat di atribusikan Net loss attributable

kepada pemilik entitas induk (298.472.320.487) (205.897.194.467) to owners of the parent entity
Rata-rata tertimbang jumlah saham Weighted-average number of shares
beredar sepanjang tahun 3.774.685.500 3.774.685.500 outstanding during the year
Rugi per saham dasar (79,07) (54,55) Basic loss per share
67

29. INFORMASI SEGMEN 29. SEGMENT INFORMATION
Segmen usaha Business segments
Grup mengklasifikasikan aktivitas usahanya menjadi The Group classifies its business activities into
tiga segmen usaha yang terdiri atas karet, kelapa three business segments consisting of rubber,
sawit dan lainnya. palm oil and others.
Manajemen memantau hasil operasi dari unit Management monitors the operating results of its
usahanya secara terpisah guna keperluan business units separately for the purpose of
pengambilan keputusan mengenai alokasi sumber making decisions about resource allocation and
daya dan penilaian kinerja. Kinerja segmen dievaluasi performance assessment. Segment performance is
berdasarkan laba atau rugi operasi dan diukur secara evaluated based on operating profit or loss and is
konsisten dengan laba atau rugi operasi pada laporan measured consistently with operating profit or loss
keuangan konsolidasian. Namun, pendanaan in the consolidated financial statements. However,
(termasuk biaya pendanaan dan pendapatan the Group’s financing (including finance costs and
pendanaan) dan pajak penghasilan Kelompok Usaha finance income) and income taxes are managed on
dikelola secara kelompok usaha dan tidak the Group basis and are not allocated to operating
dialokasikan kepada segmen operasi. segments.
2018
Tidak dapat
Karet/ Kelapa Sawit/ Lainnya/ dialokasikan/ Konsolidasian/
Rubber Palm Oil Others Cannot be allocated Consolidation
PENDAPATAN USAHA Revenues

Penjualan eksternal 300.151.290.663 441.525.455.341 3.832.150.451 - 745.508.896.455 External sales
Hasil segmen 6.214.154.424 9.141.081.338 79.338.571 15.434.574.333 Segment results

Beban usaha segmen 32.488.808.506 36.651.502.190 242.726.054 - 69.383.036.750 Segment operating expenses
Laba usaha segmen (26.274.654.082) (27.510.420.852) (163.387.483) - (53.948.462.417) Segment operating income
Pendapatan operasi lain 8.432.534.198 12.404.339.468 107.661.505 20.944.535.171 Other operating income
Beban operasi lain (89.459.827.413) (131.596.272.486) (1.142.169.062) (49.095.965.579) (271.294.234.540) Other operating expense
Rugi segmen (107.301.947.297) (146.702.353.870) (1.197.895.040) (49.095.965.579) (304.298.161.786) Segment losses
INFORMASI LAINNYA OTHER INFORMATION

Pengeluaran modal 47.709.138.102 54.793.304.005 68.365.194 - 102.570.807.301 Capital expenditures
Penyusutan dan amortisasi 44.492.750.913 63.328.805.942 1.603.107.518 - 109.424.664.373 Depreciation and amortization
LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENT

KONSOLIDASI OF FINANCIAL POSITION
Segmen aset 1.385.951.165.180 2.038.747.586.041 17.694.987.652 - 3.442.393.738.873 Segment assets
Segmen liabilitas 1.114.610.147.510 1.639.602.321.283 14.230.669.374 - 2.768.443.138.167 Segment liabilities
2017
Tidak dapat
Karet/ Kelapa Sawit/ Lainnya/ dialokasikan/ Konsolidasian/
Rubber Palm Oil Others Cannot be allocated Consolidation
PENDAPATAN USAHA Revenues

Penjualan eksternal 234.764.792.580 317.481.601.583 2.893.186.601 - 555.139.580.764 External sales
Hasil segmen 34.532.288.008 29.824.077.815 (2.914.069.575) 61.442.296.248 Segment results

Beban usaha segmen 21.420.032.897 38.375.405.628 224.673.793 - 60.020.112.318 Segment operating expenses
Laba usaha segmen 13.112.255.111 (8.551.327.813) (3.138.743.368) - 1.422.183.930 Segment operating income
Pendapatan operasi lain 204.525.000 105.000.000 - 2.373.999.192 2.683.524.192 Other operating income
Beban operasi lain (65.794.310.636) (88.924.671.227) (705.756.363) (94.411.016.964) (249.835.755.189) Other operating expense
Rugi segmen (52.477.530.525) (97.370.999.040) (3.844.499.731) (92.037.017.772) (245.730.047.067) Segment losses
INFORMASI LAINNYA OTHER INFORMATION

Pengeluaran modal 45.547.926.640 95.648.990.592 34.470.083 - 141.231.387.315 Capital expenditures
Penyusutan dan amortisasi 35.700.046.995 67.364.809.887 1.703.855.359 - 104.768.712.241 Depreciation and amortization
LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENT

KONSOLIDASI OF FINANCIAL POSITION
Segmen aset 1.409.324.948.888 1.905.885.192.608 17.368.192.282 - 3.332.578.333.778 Segment assets
Segmen liabilitas 1.047.729.339.789 1.416.885.322.395 12.911.972.252 - 2.477.526.634.436 Segment liabilities
68

29. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 29. SEGMENT INFORMATION (continued)
Informasi wilayah geografis Geographical information
Berikut ini adalah jumlah penjualan Grup berdasarkan Below are the revenues of the Group by
pasar geografis: geographical market:
Penjualan berdasarkan pasar geografis/

Revenue by geographical market
Pasar geografis 2018 2017 Geographical market
Negara domisili 742.434.549.077 553.659.868.285 Domicile country

Negara asing 3.074.347.378 1.479.712.479 Foreign country
Total 745.508.896.455 555.139.580.764 Total
Seluruh aset berwujud Grup berada di Indonesia. All tangible assets of the Group are located in
Indonesia.
30. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK-PIHAK BERELASI 30. NATURE OF RELATIONSHIP AND
TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES
Transaksi Pihak Berelasi Transactions with Related Parties
Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukan transaksi In the normal course of business, the Group
tertentu dengan pihak-pihak berelasi, yang meliputi entered into certain transactions with related
antara lain: parties as follows:
a. Manfaat yang disediakan kepada Komisaris dan a. The benefits provided to the Commissioners
Direktur Grup dengan total sebesar and Directors of the Group amounted to
Rp 12.017.388.260 dan Rp 11.423.732.756 Rp 12,017,388,260 and Rp 11,423,732,756 in
masing-masing yang berakhir pada tanggal 2018 and 2017, respectively.
31 Desember 2018 dan 2017.
b. Pada tanggal 30 Agustus 2018, Perusahaan dan b. On August 30, 2018, the Company and
PT Sarana Agro Investama, pemegang saham, PT Sarana Agro Investama, a shareholder,
mengadakan perjanjian utang dimana PT Sarana entered into loan agreement whereby
Agro Investama akan memberikan pinjaman PT Sarana Agro Investama will provide loan up
sampai dengan Rp 500.000.000.000 kepada to Rp 500,000,000,000 to the Company. The
Perusahaan. Jangka waktu pinjaman lima tahun term of the loan is five years and can be
dan dapat diperpanjang dengan kesepakatan extended as agreed by both parties. The loan
kedua belah pihak. Pinjaman ini tidak dikenai has no interest and is unsecured. As of
bunga dan tanpa jaminan. Pada tanggal December 31, 2018, this facility was used by
31 Desember 2018, fasilitas ini digunakan the Company amounting Rp 245,826,634,252
Perusahaan sebesar Rp 245.826.634.252 untuk to pay loan from PT Bumi Surya Kencana
membayar utang kepada PT Bumi Surya (Note 14). The loan is discounted using the
Kencana (Catatan 14). Pinjaman didiskon effective interest rate of 10.16%. The
menggunakan tingkat suku bunga efektif difference between the present value and
10,16%. Selisih antara nilai wajar dengan nilai nominal value of the loan amounting to
tercatat pinjaman sebesar Rp 94.262.111.784 Rp 94,262,111,784 recorded under additional
dicatat di tambahan modal disetor paid in capital (Note 19).
(Catatan 19).
Pada 31 Desember 2018 nilai wajar pinjaman As of December, 31, 2018 the fair value of
yang dicatat sebagai Utang Lain-Lain Pihak the loan which is recorded under Other
Berelasi sebesar Rp 151.544.522.468. Payable - Related Party amounted to
Rp 151,544,522,468.
69

31. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN 31. FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES
Tabel dibawah ini adalah nilai tercatat dan nilai wajar The table below sets out the carrying values and
atas aset keuangan dan liabilitas keuangan dalam fair values of financial assets and liabilities as of
laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal December 31, 2018 and 2017 in the consolidated
31 Desember 2018 dan 2017: statement of financial position:
2018 2017
Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/ Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/
Carrying Value Fair Value Carrying Value Fair Value
Aset Keuangan Financial Assets
Pinjaman dan piutang: Loans and receivables:
Kas dan bank 12.769.513.214 12.769.513.214 6.789.351.300 6.789.351.300 Cash on hand and in banks
Piutang usaha - pihak ketiga 19.686.891.717 19.686.891.717 12.034.881.971 12.034.881.971 Trade receivables
Piutang lain-lain - pihak ketiga - neto 7.127.563.664 7.127.563.664 8.582.527.122 8.582.527.122 Other receivables
Piutang plasma 138.560.127.315 138.560.127.315 79.204.115.670 79.204.115.670 Plasma receivables
Total 178.144.095.910 178.144.095.910 106.610.876.063 106.610.876.063 Total
Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Liabilitas keuangan Financial liabilities
yang diukur pada biaya measured at
perolehan diamortisasi: amortized cost:
Utang bank jangka pendek 90.000.000.000 90.000.000.000 131.500.000.000 131.500.000.000 Short-term bank loans
Utang usaha 77.157.361.718 77.157.361.718 70.262.052.976 70.262.052.976 Trade payables
Utang lain-lain 67.077.890.202 67.077.890.202 621.361.662.940 621.361.662.940 Other payables
Akrual 75.479.957.129 75.479.957.129 51.071.945.681 51.071.945.681 Accruals
Utang lain-lain - pihak berelasi 245.826.634.252 151.544.522.468 - - Other payable - related party
Utang bank jangka panjang 2.213.927.459.279 2.213.927.459.279 1.414.719.096.255 1.414.719.096.255 Long-term bank loans
Total 2.769.469.302.580 2.675.187.190.796 2.288.914.757.852 2.288.914.757.852 Total
Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan The fair values of the above financial assets and
diukur dengan dasar sebagai berikut: liabilities are determined based on the following:
Nilai wajar atas aset keuangan jangka pendek The fair values of financial assets that are
(umumnya kurang dari satu tahun) seperti kas dan short-term in nature (generally less than 1 year)
bank, piutang usaha, piutang lain-lain dan piutang such as cash on hand and in banks, trade
plasma adalah sebesar nilai tercatat karena telah receivables, other receivables and plasma
mendekati estimasi nilai wajarnya. receivables represent their carrying amounts as
these approximates their fair values.
Nilai wajar liabilitas keuangan seperti utang bank, The fair values of financial liabilities such as short-
utang usaha, utang lain-lain dan akrual adalah term bank loans, trade payables, other payables
sebesar nilai tercatat karena telah mendekati estimasi and accruals represent their carrying amounts as
nilai wajarnya. these approximates their fair values.
Nilai wajar utang bank jangka panjang diperkiraan The fair value of long-term bank loans approximate
mendekati nilai tercatat karena perubahan tingkat its carrying amount due to its interest rates are
suku bunga dinilai secara berkala. frequently repriced.
Nilai wajar dari utang lain-lain pihak berelasi The fair value of other payable relatd party is
ditentukan menggunakan diskonto arus kas determined by using discounting cash flow using
berdasarkan tingkat suku bunga efektif. effective interest rate.
70

32. MANAJEMEN RISIKO 32. RISK MANAGEMENT
Berbagai aktivitas Grup menyebabkan Grup The Group activities are exposed to a variety of
terekspos terhadap berbagai macam risiko keuangan: financial risks: market risk (including interest rate
risiko pasar (termasuk risiko tingkat bunga dan risiko risk and price risk), credit risk and liquidity risk. The
harga), risiko kredit serta risiko likuiditas. Kebijakan Group’s treasury policies are designed to mitigate
keuangan Grup dimaksudkan untuk mengurangi the financial impact of fluctuations in interest rates
dampak keuangan dari fluktuasi tingkat bunga dan and price rates and to minimize potential adverse
harga serta meminimalisir potensi kerugian yang effects on the Group financial risk.
dapat berdampak pada risiko keuangan Grup.
Faktor-faktor Risiko Keuangan Financial Risk Factors
a. Risiko Pasar a. Market Risk
Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk
Risiko tingkat bunga adalah risiko bahwa nilai Interest rate risk is the risk that the fair value
wajar atau arus kas masa depan kontrak of contractual future cash flows of a financial
instrumen keuangan akan terpengaruh akibat instrument will be affected due to changes in
perubahan tingkat suku bunga pasar. Eksposur market interest rates. The Group’s exposures
risiko suku bunga kepada Grup terutama timbul to the interest rate risk relate primarily to
atas liabilitas keuangan dengan bunga financial liabilities with floating interest rate.
mengambang.
Untuk meminimalkan risiko suku bunga, Grup To minimize interest rate risk, the Group
mengelola biaya bunga melalui tingkat variabel manages interest cost through variable-rate
utang, dengan mengevaluasi tingkat tren pasar. debts, by evaluating market rate trends.
Manajemen juga melakukan penilaian antara suku Management also conducts assessment
bunga yang ditawarkan oleh kreditur untuk among interest rate offered by creditors to
mendapatkan suku bunga yang paling obtain the most favorable interest rate before
menguntungkan sebelum mengambil keputusan taking any decision to enter a new loan
untuk mengambil pinjaman baru. agreement.
Tabel di bawah ini merangkum eksposur risiko The table below summarizes exposure to
suku bunga pada tanggal 31 Desember 2018 dan interest rate risks as of December 31, 2018
2017: and 2017:
2018
Rata-rata suku bunga/ Bunga Mengambang/ Bunga Tetap/
Average interest rate Floating Rate Fixed rate
Bank 0,25% - 0,50% - 12.550.544.699 Cash in banks
Utang lain-lain 5% - 6% - 51.304.639.096 Other payable

Utang bank jangka pendek 10,75% 90.000.000.000 - Short-term bank loans
Utang bank jangka panjang 10,75% 2.213.927.459.279 - Long-term bank loans
Utang lain-lain pihak berelasi 10% - 16% - 151.544.522.468 Other payable related parties
Total 2.303.927.459.279 202.849.161.564 Total
71

32. MANAJEMEN RISIKO (lanjutan) 32. RISK MANAGEMENT (continued)
a. Risiko Pasar (lanjutan) a. Market Risk (continued)
Risiko Suku Bunga (lanjutan) Interest Rate Risk (continued)
2017
Rata-rata suku bunga/ Bunga Mengambang/ Bunga Tetap/
Average interest rate Floating Rate Fixed rate
Bank 0,25% - 0,50% - 6.299.849.419 Cash in banks
Utang lain-lain 5% - 6% - 600.931.547.028 Other payable

Utang bank jangka pendek 10% - 11% 131.500.000.000 - Short-term bank loans
Utang bank jangka panjang 10% - 11% 1.414.719.096.255 - Long-term bank loans
Total 2.960.938.192.510 600.931.547.028 Total
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017,
eksposur Grup yang signifikan untuk risiko the Group’s significant exposure to the risk of
perubahan suku bunga pasar terutama terkait changes in market interest rates relates
dengan utang bank. Tabel berikut di bawah ini primarily to bank loans. The following table
menyajikan dampak pada laba sebelum pajak summarizes the impact on loss before income
penghasilan yang wajar atas pergerakan tingkat tax of reasonable movement in interest rates:
suku bunga:
2018 2017
Pengaruh atas laba Pengaruh atas laba
sebelum sebelum
pajak penghasilan/ pajak penghasilan/
Basis poin/ Effect on loss Basis poin/ Effect on loss
Basis point before income tax Basis point before income tax
Meningkat 50 11.680.824.478 50 7.822.769.138 Increase

Menurun (50) (11.680.824.478) (50) (7.822.769.138) Decrease
Bunga atas instrumen keuangan yang Interest on financial instruments classified as

diklasifikasikan sebagai suku bunga mengambang floating rate is repriced at intervals of less
dinilai kembali pada interval kurang dari satu than one year. Interest on financial instrument
tahun. Bunga atas instrumen yang diklasifikasikan classified as fixed rate is fixed until the
sebagai tingkat bunga tetap adalah tetap sampai maturity of the instrument and is therefore not
dengan jatuh tempo instrumen dan oleh kerena itu subject to interest rate risk.
tidak tunduk pada risiko suku bunga.
Tujuan kombinasi antara suku bunga tetap dan The objectives for the mix between fixed and
mengambang adalah untuk mengurangi dampak floating rate borrowings are set to reduce the
kenaikan suku bunga selain itu juga menikmati impact of an upward change in interest rate
keuntungan jika suku bunga menurun. while enabling benefits to be enjoyed if
interest rates fall.
72

a. Risiko Pasar (lanjutan) a. Market Risk (continued)
Risiko harga Price risk
Grup terkena dampak risiko harga komoditas The Group is exposed to commodity price risk
akibat beberapa faktor, antara lain cuaca, due to certain factors such as weather,
kebijakan pemerintah, tingkat permintaan dan government policies, level of demand and
penawaran pasar dan lingkungan ekonomi global. supply in the market and the global economic
environment.
Untuk tahun yang berakhir pada tanggal For the year ended December 31, 2018, the
31 Desember 2018, kebijakan Grup adalah untuk Group’s policy is that no hedging in the said
tidak melakukan lindung nilai atas risiko harga commodity price risk shall be undertaken.
komoditas tersebut.
b. Risiko Kredit b. Credit Risk
Risiko kredit Grup terutama melekat pada kas di The Group’s exposure to credit risk is
bank, piutang usaha, piutang lain-lain, dan aset primarily attributable to cash in banks, trade
keuangan tidak lancar. receivables, other receivables, and non-
current financial assets.
Dalam menentukan persyaratan kredit kepada In determining the credit terms for customers,
pelanggan, manajemen mempertimbangkan the management considers the following
faktor-faktor sebagai berikut: (i) kemampuan factors: (i) the financial strength of the
keuangan dari pelanggan, (ii) sejarah customer, (ii) the customer’s historical
pembayaran dari pelanggan, (iii) relasi dengan payment record, (iii) the length of the
pelanggan dan (iv) jarak atau durasi setiap relationship with the customer and (iv) the
pelayaran. Berdasarkan faktor-faktor tersebut, distance or duration of a specific voyage.
persyaratan kredit Grup dapat bervariasi. Based on these factors, the Group’s credit
Persyaratan kredit juga dapat dimodifikasi terms may vary. The credit terms may also be
berdasarkan negosiasi dengan masing-masing modified based on negotiations with each
pelanggan. Ini merupakan kebijakan Grup untuk customer. It is the Group’s policy to monitor
mengawasi posisi keuangan atas piutang tersebut the financial standing of these receivables on
secara berkelanjutan untuk memastikan bahwa an ongoing basis to ensure that the Group is
Grup terekspos risiko kredit yang minimal. Saldo exposed to a minimal credit risk. Cash in
bank ditempatkan dalam lembaga keuangan yang banks are placed only in credit worthy
memiliki kredibilitas yang layak. financial institutions.
Nilai tercatat aset keuangan pada laporan The carrying amounts of the above-
keuangan konsolidasian mencerminkan mentioned financial assets recorded in the
maksimum eksposur Grup terhadap risiko kredit consolidated financial statements represent
tanpa mempertimbangkan nilai jaminan yang the Group’s maximum exposure to credit risk
diperoleh. without taking into account the value of any
collateral obtained.
Kualitas kredit aset keuangan Credit quality of financial assets
Kualitas kredit aset keuangan dikelola oleh Grup The credit quality of financial assets is
dengan menggunakan kualitas baik dan standar managed by the Group using high quality and
sebagai penilaian kredit internal. standard quality as internal credit ratings.
Kualitas Baik. Berkaitan dengan pihak lain yang High Quality. Pertains to counterparty who is
tidak diharapkan oleh Grup untuk mengalami not expected by the Group to default in
gagal bayar atas kewajibannya, oleh karena itu settling its obligations, thus credit risk
risiko kreditnya minimal. exposure is minimal.
Kualitas Standar. Aset keuangan lainnya yang Standard Quality. Other financial assets not
tidak termasuk dalam kualitas baik termasuk belonging to high quality financial assets are
dalam kategori ini. included in this category.
73

b. Risiko Kredit (lanjutan) b. Credit Risk (continued)
Kualitas kredit aset keuangan Credit quality of financial assets
Tabel berikut memberikan kualitas kredit dan The following table provides the credit quality
analisis umur aset keuangan grup sesuai dengan and age analysis of the Group’s financial
peringkat kredit debitur grup pada tanggal assets according to the Group’s credit ratings
31 Desember 2018 dan 2017: of counterparties as of December 31, 2018
and 2017:
2018
Belum jatuh
tempo atau tidak
mengalami Telah jatuh tempo tetapi belum mengalami penurunan nilai/
penurunan nilai/ Past due b ut not impaired Telah jatuh tempo
Neither past due < 30 hari/ 30-90 hari/ Lebih dari 90 hari/ dan mengalami nilai/
nor impaired < 30 days 30-90 days Over 90 days Past due and impaired Total/Total
Kas dan bank 218.958.515 12.550.544.699 - - - 12.769.503.214 Cash in b anks

Piutang usaha - 13.504.173.025 2.488.919.013 3.693.799.679 1.321.092.899 21.007.984.616 Trade receivab les
Piutang lain-lain - - 7.127.563.664 - 7.127.563.664 Other receivab les
Piutang plas ma - - - 138.560.127.315 - 138.560.127.315 Plasma receivab les
Total 218.958.515 26.054.717.724 2.488.919.013 149.381.490.658 1.321.092.899 179.465.178.809 Total
2017
Belum jatuh
tempo atau tidak
mengalami Telah jatuh tempo tetapi belum mengalami penurunan nilai/
penurunan nilai/ Past due b ut not impaired Telah jatuh tempo
Neither past due < 30 hari/ 30-90 hari/ Lebih dari 90 hari/ dan mengalami nilai/
nor impaired < 30 days 30-90 days Over 90 days Past due and impaired Total/Total
Kas dan bank 6.789.351.300 - - - - 6.789.351.300 Cash in b anks

Piutang usaha - 9.805.575.083 417.834.450 1.811.472.438 1.321.092.899 13.355.974.870 Trade receivab les
Piutang lain-lain - - - 8.582.527.122 - 8.582.527.122 Other receivab les
Piutang plas ma - - - 79.204.115.670 - 79.204.115.670 Plasma receivab les
Total 6.789.351.300 9.805.575.083 417.834.450 89.598.115.230 1.321.092.899 107.931.968.962 Total
c. Risiko Likuiditas c. Liquidity Risk
Risiko likuiditas adalah risiko yang timbul ketika Liquidity risk is a risk arising when the cash
posisi arus kas Grup tidak cukup untuk menutup flow position of the Group is not enough to
liabilitas yang jatuh tempo. cover the liabilities which become due.
Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemen In the management of liquidity risk,

memantau dan menjaga tingkat kas dan management monitors and maintains a level
setarakas dianggap cukup untuk membiayai Grup of cash on hand and in banks deemed
beroperasi dan untuk mengurangi dampak adequate to finance the Group’s operations
fluktuasi arus kas. Manajemen juga secara and to mitigate the effects of fluctuation in
berkala mengevaluasi proyeksi dan aktual arus cash flows. Management also regularly
kas, termasuk profil pinjaman yang akan jatuh evaluates the projected and actual cash
tempo dan terus menilai kondisi dipasar keuangan flows, including loan maturity profiles, and
untuk mendapatkan kesempatan memperoleh su continuously assesses conditions in the
mber pendanaan yang optimal. financial markets for opportunities to obtain
optimal funding resources.
Grup memantau likuiditasnya dengan The Group monitorsits liquidity by analyzing

menganalisis profil aset dan liabilitas yang akan the maturity profile of its assets and liabilities.
jatuh tempo.
74

c. Risiko Likuiditas (lanjutan) c. Liquidity Risk (continued)

2018
Periode Jatuh Tempo/Maturity Period
Periode
jatuh tempo Kurang dari/ Lebih dari/
tidak ditentukan/ Less than 1-3 3-6 6 - 12 More than
Nilai tercatat/ No specific 1 bulan/ bulan/ bulan/ bulan/ 12 bulan/ Jatuh tempo/
Carrying value maturity period month months months months months Maturity value

Kas dan bank 12.769.513.214 218.968.515 12.550.544.699 - - - - 12.769.513.214 Cash on hand and in banks
Piutang usaha 19.686.891.717 - 13.504.173.025 2.488.919.013 3.693.799.679 - - 19.686.891.717 Trade receivables
Piutang lain-lain 7.127.563.664 - - - - 7.127.563.664 - 7.127.563.664 Other receivables
Piutang plasma 138.560.127.315 - - - - 138.560.127.315 - 138.560.127.315 Plasma receivables
Total Aset 178.144.095.910 218.968.515 26.054.717.724 2.488.919.013 3.693.799.679 145.687.690.979 - 178.144.095.910 Total Assets

Liabilitas keuangan yang Financial liabilities
diukur pada biaya measured
perolehan diamortisasi: at amortized cost:
Utang bank jangka pendek 90.000.000.000 - - 14.210.199.885 14.451.050.730 71.013.749.385 - 99.675.000.000 Short-term bank loan
Utang usaha 77.157.361.718 77.157.361.718 - - - - - 77.157.361.718 Trade payables
Utang lain-lain 67.077.890.202 14.973.252.106 - - - 54.294.301.051 - 69.267.553.157 Other payables
Akrual 75.479.957.129 75.479.957.129 - - - - - 75.479.957.129 Accruals
Utang lain-lain - pihak berelasi 245.826.634.252 - - - - - 245.826.634.252 245.826.634.252 Other payable - related party
Utang bank jangka panjang 2.213.927.459.279 - - - - - 2.451.924.661.151 2.451.924.661.151 Long-term bank loans
Total Liabilitas 2.769.469.302.580 167.610.570.953 - 14.210.199.885 14.451.050.730 125.308.050.436 2.697.751.295.403 3.019.331.167.407 Total Liabilities
Gap Likuiditas (2.591.325.206.670) (167.391.602.438) 26.054.717.724 (11.721.280.872) (10.757.251.051) 20.379.640.543 (2.697.751.295.403) (2.841.187.071.497) Liquidity Gap
2017
Periode Jatuh Tempo/Maturity Period
Periode
jatuh tempo Kurang dari/ Lebih dari/
tidak ditentukan/ Less than 1-3 3-6 6 - 12 More than
Nilai tercatat/ No specific 1 bulan/ bulan/ bulan/ bulan/ 12 bulan/ Jatuh tempo/
Carrying value maturity period month months months months months Maturity value

Kas dan bank 6.789.351.300 489.501.881 6.299.849.419 - - - - 6.789.351.300 Cash on hand and in banks
Piutang usaha 12.034.881.971 - - 11.126.667.982 417.834.450 490.379.539 - 12.034.881.971 Trade receivables
Piutang lain-lain 8.582.527.122 - - - - 8.582.527.122 - 8.582.527.122 Other receivables
Piutang plasma 79.204.115.670 - - - - 79.204.115.670 - 79.204.115.670 Plasma receivables
Total Aset 106.610.876.063 489.501.881 6.299.849.419 11.126.667.982 417.834.450 88.277.022.331 - 106.610.876.063 Total Assets

Liabilitas keuangan yang Financial liabilities
diukur pada biaya measured
perolehan diamortisasi: at amortized cost:
Utang bank jangka pendek 131.500.000.000 - 131.500.000.000 - - - - 131.500.000.000 Short-term bank loans
Utang usaha 70.262.052.976 70.262.052.976 - - - - - 70.262.052.976 Trade payables
Utang lain-lain 621.361.662.940 20.430.115.912 - - - 36.055.892.822 - 56.486.008.734 Other payables
Akrual 51.071.945.681 51.071.945.681 - - - - - 51.071.945.681 Accruals
Utang bank jangka panjang 1.414.719.096.255 - 12.045.441.636 340.989.677.067 32.261.838.237 57.576.250.540 1.335.905.190.827 1.778.778.398.307 Long-term bank loans
Total Liabilitas 2.288.914.757.852 141.764.114.569 143.545.441.636 340.989.677.067 32.261.838.237 93.632.143.362 1.335.905.190.827 2.088.098.405.698 Total Liabilities
Gap Likuiditas (2.182.303.881.789) (141.274.612.688) (137.245.592.217) (329.863.009.085) (31.844.003.787) (5.355.121.031) (1.335.905.190.827) (1.981.487.529.635) Liquidity Gap
75

33. AKTIVITAS NON-KAS INFORMASI TAMBAHAN 33. SUPPLEMENTARY INFORMATION ON CASH

PADA NON KAS FLOWS
a. Aktivitas investasi non-kas sebagai berikut: a. Siginificant non-cash investing activities are as
follows:
2018 2017
Kapitalisasi biaya pinjaman pada Capitalization of borrowing cost

tanaman belum menghasilkan 36.539.694.352 34.201.347.123 to immature plantations
Reklasifikasi dari tanaman
belum menghasilkan ke Reclassification of immature plantation
tanaman menghasilkan 35.809.130.705 24.483.512.658 to mature plantations
Penambahan tanaman belum menghasilkan Increase in immature plantation through
dari kapitalisasi penyusutan 8.034.177.305 9.006.808.105 capitalization of depreciation
Penambahan tanaman belum menghasilkan Increase of immature plantation
melalui kapitalisasi amortisasi through amortization of deferred
beban tangguhan hak atas tanah 371.637.970 369.101.878 charges on landrights
Reklasifikasi dari bibitan ke Reclassification of nurseries
tanaman belum menghasilkan 78.419.874 34.251.267 to immature plantations
Peningkatan utang bank timbul atas Increase in bank loans representing
bunga selama tahap pengembangan - 16.424.303.897 the interest during construction
Reklasifikasi uang muka pembelian aset Reclassification of advance for the
ke aset tetap - 13.650.064.507 purchase of assets to fixed assets
Perubahan ekuitas entitas anak atas Change in equity of subsidiaries
pengampunan pajak melalui piutang - 1.967.067.833 of tax amnesty through receivables
Penambahan tambahan modal disetor dari Increase in additional paid-in capital
pengampunan pajak melalui piutang - 300.000.000 from tax amnesty through receivables
Perubahan kepentingan non pengendali atas Change in non-controlling interest
pengampunan pajak melalui piutang - 47.932.167 of tax amnesty through receivables
b. Aktivitas investasi non-kas sebagai berikut: b. Siginificant non-cash investing activities are as
follows:
31 Desember/ Arus kas/ 31 Desember/

December 31, 2017 Net cash flows December 31, 2018
Liabilitas Liab ilities

Utang bank jangka pendek 131.500.000.000 (41.500.000.000) 90.000.000.000 Short-term bank loans
Utang bank jangka panjang 1.414.719.096.255 799.208.363.024 2.213.927.459.279 Long-term bank loans
Utang lain-lain - pihak berelasi - 245.826.634.252 245.826.634.252 Other payab le - third parties
Total 1.546.219.096.255 1.003.534.997.276 2.549.754.093.531 Total
76

34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN-PERJANJIAN 34. COMMITMENTS AND AGREEMENTS
a. Sesuai dengan kebijakan Pemerintah Indonesia, a. In accordance with existing Indonesian

pemilik perkebunan kelapa sawit (selanjutnya Government policy, palm oil plantation owners
dinyatakan sebagai Inti) diajak untuk membangun (referred to as the Nucleus) are encouraged to
areal perkebunan inti rakyat (petani plasma) develop plantations for smallholders (plasma
selain membangun perkebunan milik mereka farmers) in addition to their own plantations.
sendiri. Bentuk bantuan terhadap petani plasma This form of assistance to the plasma farmers
ini dikenal sebagai program Kredit kepada is known as the Kredit kepada Koperasi Primer
Koperasi Primer untuk Anggota (KKPA) dan untuk Anggota (KKPA) program and Kredit
program Kredit Pengembangan Energi Nabati dan Pengembangan Energi Nabati dan Revitalisasi
Revitalisasi Perkebunan (KPEN–RP). Pada Perkebunan (KPEN–RP) Program. Under the
program KKPA dan KPEN - RP ini, Inti diwajibkan KKPA program and KPEN - RP program, the
untuk melaksanakan hal-hal berikut, antara lain: Nucleus is required to perform the following,
among others:
 Perjanjian utang dilakukan antara bank  Ensure that the loan agreement shall be
(tidak harus bank milik pemerintah) dan made between a bank (not necessarily a
koperasi (petani plasma). state-owned bank) and cooperatives (the
plasma farmers).
 Bertindak selaku operator atau kontraktor  Act as operator or contractor to develop the
untuk membangun perkebunan bagi petani plantation for smallholders based on the
plasma sebagaimana diatur pada perjanjian mutual agreement between the Nucleus
kerjasama antara Inti dan koperasi (petani and the cooperatives (smallholders).
plasma).
 Membeli hasil produksi tandan buah segar  Purchase the fresh fruit bunches (FFB)
(TBS) yang diproduksi perkebunan plasma produced by plasma plantations at prices
pada tingkat harga yang telah ditentukan oleh determined by the Indonesian Government.
Pemerintah Indonesia.
b. Pada tanggal 20 Desember 2017, Perusahaan b. On December 20, 2017, the Company entered
mendatangani perjanjian konsultasi dan into consulting and management agreement
manajemen dengan PT Bumi Surya Kencana. with PT Bumi Surya Kencana. In 2018 and
Pada tahun 2018 dan 2017, Perusahaan telah 2017, the Company has paid fees amounting
membayar biaya masing-masing sebesar to Rp 5,400,000,000 and nil, respectively.
Rp 5.400.000.000 dan nihil.
35. PENYAJIAN KEMBALI ATAS LAPORAN 35. RESTATEMENT OF 2017 AND 2016 FINANCIAL
KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN 2017 DAN CONSOLIDATED STATEMENTS
2016
Grup telah menerapkan PSAK 69 secara retrospektif The Group has applied PSAK 69 retrospectively,
menyesuaikan informasi komparatif untuk tanggal adjusting the comparative information as of and
dan tahun yang terakhir pada tanggal-tanggal for the years ended December 31 2017 and
31 Desember 2017 dan 1 Januari 2017/ January 1, 2017/December 31, 2016.
31 Desember 2016.
77

35. PENYAJIAN KEMBALI ATAS LAPORAN 35. RESTATEMENT OF 2017 AND 2016 FINANCIAL
KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN 2017 DAN CONSOLIDATED STATEMENTS (continued)
2016 (lanjutan)
Dampak pada laporan keuangan konsolidasian The impact on the 2017 and 2016 consolidated
tahun 2017 dan 2016 sebagai berikut: financial statements are as follows.
Tanggal dan tahun yang berakhir 31 Desember 2017/

As of and for the year ended December 31, 2017
Disajikan
sebelumnya/ Penyajian Disajikan
As previously kembali/ kembali/
stated Restatement As restated
ASET ASSET
Aset biologis - 20.096.342.140 20.096.342.140 Biological assets
LIABILITAS LIABILITY
Liabilitas pajak tangguhan 38.581.587.452 5.024.085.535 43.605.672.987 Deferred tax liab ilities
EKUITAS EQUITY
Saldo laba belum dicadangkan 6.120.915.901 14.985.292.553 21.106.208.454 Unappropriated retained earnings
Kepentingan non pengendali 24.559.789.546 134.885.055 24.694.674.601 Non-controlling interest
LABA (RUGI) PROFIT (LOSS)

Kerugian lain-lain - neto (235.673.190.230) (152.564.350.710) (83.108.839.520) Other losses - net
Beban pajak tangguhan 36.591.129.581 2.869.760.192 39.460.889.773 Deferred tax
REKLASIFIKASI RECLASIFFICATION
Beban keuangan - 164.158.285.721 (164.158.285.721) Finance cost
Penghasilan keuangan - 114.894.244 (114.894.244) Interest income
Tanggal 31 Desember 2016/1 Januari 2017/

As of December 31, 2016/January 1, 2017
Disajikan
sebelumnya/ Penyajian Disajikan
As previously kembali/ kembali/
stated Restatement As restated
ASET ASSET
Aset biologis - 31.575.382.907 31.575.382.907 Biological assets
Liabilitas pajak tangguhan 73.778.894.663 7.893.845.697 81.672.740.360 Deferred tax liab ilities
EKUITAS EQUITY
Saldo laba Retained earnings
belum dicadangkan 203.456.750.796 23.576.652.125 227.033.402.921 unappropriated
Kepentingan non pengendali 27.347.362.256 134.885.055 27.482.247.311 Non-controlling interest
78

36. STANDAR AKUNTANSI BARU 36. NEW ACCOUNTING STANDARDS
Standar baru, amandemen dan interpretasi yang New standards, amendments and interpretations
telah diterbitkan, namun belum berlaku efektif untuk issued but not yet effective for the financial year
tahun buku yang dimulai pada 1 Januari 2018 yang beginning January 1, 2018 that may have certain
mungkin berdampak pada laporan keuangan impact on the consolidated financial statements are
konsolidasian.adalah sebagai berikut: as follows:
Efektif berlaku pada atau setelah 1 Januari 2019: Effective on or after January 1, 2019:
- PSAK 24 - “Imbalan Kerja: Amandemen, - PSAK 24 - “Employee Benefits: Amendment,

Kurtailmen, atau Penyelesaian Program” Curtailment, or Program Settlement”
- PSAK 22 (Penyesuaian Tahunan 2018) - - PSAK 22 (Annual Improvement 2018) -
“Kombinasi Bisnis” “Business Combination”
- PSAK 26 (Penyesuaian Tahunan 2018) - “Biaya - PSAK 26 (Annual Improvement 2018) -
Pinjaman” “Borrowing Cost”
- PSAK 46 (Penyesuaian Tahunan 2018) - - PSAK 46 (Annual Improvement 2018) -
“PajakPenghasilan” “Income Tax”
- PSAK 66 (Penyesuaian Tahunan 2018) - - PSAK 66 (Annual Improvement 2018) - “Joint
“Pengaturan Bersama” Operations”
- ISAK 33 - “Transaksi Valuta Asing dan Imbalan - ISAK 33 - “Foreign Currency Transactions and
di Muka” Advance Consideration”
- ISAK 34 - “Ketidak pastian dalam Perlakuan - ISAK 34 - “Uncertainty over Income Tax
Pajak Penghasilan” Treatments”
Efektif berlaku pada atau setelah 1 Januari 2020: Effective on or after January 1, 2020:
- PSAK 71 - “Instrumen Keuangan” - PSAK 71 - “Financial Instruments”

- PSAK 72 - “Pendapatan dari Kontrak dengan - PSAK 72 - “Revenue from Contracts with
Pelanggan” Customers”
- PSAK 73 - “Sewa” - PSAK 73 - “Leases”
- Amandemen PSAK 15 - “Investasi pada Entitas - Amendments to PSAK 15 “Investments in
Asosiasi dan Ventura Bersama tentang Associates and Joint Ventures Long-term
Kepentingan Jangka Panjang pada Entitas Interests in Associates and Joint Ventures”
Asosiasi dan Ventura Bersama”
- Amandemen PSAK 62 - “Kontrak Asuransi - - Amendments to PSAK 62 - “Insurance
Menerapkan PSAK 71: Instrumen Keuangan Contracts: Applying PSAK 71 Financial
dengan PSAK 62: Kontrak Asuransi” Instruments with PSAK 62 Insurance
Contracts”
- Amandemen PSAK 71 - “Instrumen Keuangan - Amendments to PSAK 71 - “Financial
tentang Fitur Percepatan Pelunasan dengan Instruments Prepayment Features with
Kompensasi Negatif” Negative Compensation”
Grup sedang menganalisa dampak penerapan The Group is still assessing the impact of these
standara kuntansi dan interpretasi tersebut di atas accounting standards and interpretations on the
terhadap laporan keuangan konsolidasian Grup. Group’s consolidated financial statements.
79

PT Jaya Agra Wattie

Hochgeladen von

Dokumentinformationen

Originaltitel

Copyright

Verfügbare Formate

Dieses Dokument teilen

Dokument teilen oder einbetten

Freigabeoptionen

Stufen Sie dieses Dokument als nützlich ein?

Sind diese Inhalte unangemessen?

Copyright:

Verfügbare Formate

PT Jaya Agra Wattie

Hochgeladen von

Copyright:

Verfügbare Formate

SURVIVAL SPIRIT TO IMPROVE

The Company strives to maintain its business

IKHTISAR KINERJA UTAMA

TANGGUNG JAWAB SOSIAL

PERNYATAAN TANGGUNG JAWAB

Keterangan 2018 2017*) 2016*) Description

Hasil-Hasil Operasional Operational Result

Penjualan Bersih 745.509 555.140 590.138 Net Sales

Laba Kotor 15.435 61.442 69.570 Gross Proﬁt

Laba (Rugi) yang dapat diatribusikan kepada : Proﬁt (Loss) attributable to :

Pemilik Entitas Induk (298.472) (205.897) (198.978) Owners of the Parent

Kepentingan Non-pengendali (1.675) (2.641) (2.473) Non-controlling Interest

Total Laba (Rugi) Komprehensif Total Comprehensive Income (Loss)

Pemilik Entitas Induk (265.727) (218.429) (236.744) Owners of the Parent

Kepentingan Non-pengendali (1.424) (2.836) (2.887) Non-controlling Interest

Total Aset 3.442.394 3.332.578 3.322.692 Total Assets

Total Liabilitas 2.768.443 2.447.527 2.248.691 Total Liabilities

Total Ekuitas 673.951 855.052 1.074.001 Total Equity

Rasio Laba Terhadap Ekuitas -44,54% -24,39% -18,76% Return on Equity

Rasio Laba Terhadap Pendapatan -40,26% -37,57% -34,14% Proﬁt Margin

Rasio Lancar 90,04% 16,91% 34,35% Current Ratio

6 PT J.A. WATTIE Tbk 2018 ANNUAL REPORT

Graﬁk Kinerja Keuangan

745.509 2016 2017 2018

Total Aset (Rp juta) Total Ekuitas (Rp juta)

3.333 3.443 855.052

2016 2017 2018 2016 2017 2018

Rugi Per Saham (Rp)

2016 2017 2018

PT J.A. WATTIE Tbk 2018 ANNUAL REPORT 7

TBS Inti Ton 84.380 62.127 65.531 35,82% FFB - Nucleus

CPO Ton 59.251 35.641 38.982 66,24% CPO

Kernel Ton 10.643 5.947 5.539 78,96% Kernel

Karet - Inti Ton 7.522 6.461 7.835 16,42% Rubber - Nucleus

Kopi Ton 38 32 17 18,75% Coﬀee

Teh - Pucuk Ton 1.235 844 1.287 46,33% Tea

Hasil TBS Ton / Ha 5,32 3,92 4,16 35,71% FFB Yield

Hasil CPO Ton / Ha 1,15 0,85 0,86 35,29% CPO Yield

Hasil Karet Ton / Ha 0,95 0,84 1,04 13,10% Rubber Yield

Hasil Kopi Ton / Ha 0,09 0,06 0,03 50% Coﬀee Yield

SIR % 45,99 33,21 40,29 38,48% SIR

RSS % 43,65 38,68 42,45 12,85% RSS

TBS % 53,58 32 36,80 67,44% FFB

Volume Penjualan Sales Volume

CPO Ton 56.098 34.649 41.191 61,9% CPO

Kernel Ton 10.064 5.855 5.546 71,89% Kernel

SIR Ton 12.048 7.783 10.539 54,8% SIR

RSS Ton 2.845 1.997 2.354 42,46% RSS

Kopi Ton 38 37 96 2,70% Coﬀee

Teh Ton 1.235 844 1.287 46,33% Tea

Harga rata-rata Average Price

CPO Rp ‘000/ton 7.018 8.118 7.615 -13,55% CPO

Kernel Rp ‘000/ton 4.750 6.181 5.166 -23,15% Kernel

SIR Rp ‘000/ton 19.798 22.667 17.916 -12,7% SIR

RSS Rp ‘000/ton 21.648 24.962 19.429 -13,28% RSS

Kopi Rp ‘000/ton 23.201 22.994 18.171 0,9% Coﬀee

Teh Rp ‘000/ton 2.395 2.431 2.186 -1,48% Tea

8 PT J.A. WATTIE Tbk 2018 ANNUAL REPORT

2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018

Produksi Karet (Ton) Produksi Kopi (Ton) Produksi Teh (Ton)

2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018

Graﬁk Volume Penjualan

34.649 5.855 7.783

Keterangan 2018 2017) 2016) Description