Rapport: l’internationalisation

Cas SAHAM Group

Depuis la fin de la seconde guerre mondiale, l'internationalisation des économies n'a cessé
d'augmenter. La tendance à l'intégration de certains marchés (ALENA, ASEAN, Marché
Unique Européen) et surtout l'abaissement des coûts de transport et des barrières douanières
ainsi que les progrès dans les techniques de transport ont modifié considérablement le
paysage industriel et concurrentiel des entreprises. "l'internationalisation apparaît comme le
changement le plus important dans la conduite des entreprises au cours des deux dernières
décennies".

Les modèles de l’internationalisation :

1. Le modele d’Upssala :
le modèle d’Uppsala se veut une référence théorique de l’analyse du processus et non des
causes de l’internationalisation. Il répond essentiellement à la question du « comment »
s’internationalisent les firmes et non pas à celle du « pourquoi ».
Le modèle d’Upssala peut être présente à travers deux différentes contributions historiques
sur le processus de l’internationalisation des firmes.
o Johanson et Wierdersheim-Paul (1975) : Se traduit par quatre étapes essentielles :
L’exportation non régulière, l’exportation via un agent, la représentation commerciale dans le
pays d’accueil, la mise en place d’une filiale de production. Ce processus est caractérisé́ à la
fois par un engagement graduel croissant à chaque étape et par une meilleure perception du
risque par la firme .
Deux observations ont ainsi pu être faites:
• D’abord que les firmes engageaient graduellement davantage de ressources à mesure
que leur expérience sur le marché́ d’accueil s’accumulait.
• Ensuite, que les firmes s’internationalisaient sur des marchés proches avant de
s’implanter dans des pays plus distants « psychiquement ».

o Johanson et Vahlen (1977): Se voulait un modèle intégrateur et plus abouti du

processus d’internationalisation des firmes .Les auteurs ont expliqué́ le processus
d’internationalisation par l’interaction entre les aspects statiques et dynamiques.
Les aspects statiques:
• L’engagement des ressources sur un marché : peut être mesuré, d’après les auteurs,
par le montant engagé et le degré́ d’engagement.
• la connaissance du marché́ : elle peut être générique et transférable d’un pays à un
autre (expérience internationale) ou spécifique au pays d’accueil, auquel cas son
acquisition nécessite une présence sur le marché́ concerné.
Les aspects dynamiques:
• les décisions d’engagement de la firme et la performance des activités en cours.
Ces deux aspects statiques ont une influence sur les décisions d’engagement et la performance
des activités internationales (aspects dynamiques) qui à leur tour ont des effets rétroactifs sur
la nouvelle connaissance- expérience internationale de la firme et in fine son engagement sur
le marché́ concerné.

2. Le modèle d’internationalisation rapide et accéléré.

L’internationalisation précoce des nouvelles entreprises a remis en question les approches
théoriques traditionnelles de l’internationalisation.
Depuis le début des années 90, de nombreuses études, essentiellement empiriques, ont
examiné l’internationalisation précoce d’entreprises nouvellement créées. Au total, ces
premières recherches suggèrent que le phénomène des ENI est d’ampleur et, d’autre part, se
produit dans des pays et continents différents.
Par ailleurs, les ENI sont définies comme étant une organisation commerciale qui, dès sa
création, aspire à obtenir un avantage concurrentiel important grâce à l'utilisation des
ressources et à la vente des produits dans plusieurs pays. La particularité de ces start-ups, c'est
que leur origine est internationale, comme en témoignent les engagements de ressources
observables et importants dans plus d'un pays.

Étude de cas : Le groupe SAHAM .

Fondé en 1995, à Casablanca, par Moulay Hafid Elalamy, le Groupe Saham est un acteur
panafricain de référence dans les métiers de services essentiels à la personne.
Depuis plus de vingt ans, Saham place sa vision humaniste et prospective au service des
talents locaux et des économies émergentes, contribuant à leur valorisation et à leur
développement.
SAHAM est un ainsi un groupe opérant dans les métiers de services essentiels a la personne à
savoir l’assurance , l’assistance, services externalisés, la santé , l’immobilier et l’éducation.

Les dates clés :

o 1999: Creation de Phone Assistance .

o 2004: le groupe SAHAM signe un partenariat capitalistique avec le groupe allemend
Bertelsmann ( premier groupe de communication en Europe.
o 2005: Acquisition de 67.01% de CNIA Assurance (appelée la compagne nord-
africaine et intercontinentale d’assurance)
o 2006: Acquisition de Assurance ES SAADA
o 2009: Fusion entre CNIA Assurance et ES SAADA.
o 2010: Le groupe réalise la première opération de croissance externe a l’etranger par la
prise de contrôle du groupe Colina l’un des plus importants groupe d’assurance
panafricains, ce qui a permis d’acquérir une plateforme d’expansion en Afrique Sub-
saharienne.
COLINA : fondée en 1980 par le ministre d’Etat du Liban Michelle PHARAON , presente
dans 11 pays a travers ses participations majoritaires dans 15 compagnies d’assurance avec
comme point de départ la Cote d’Ivoire.
o 2012: Acquisition de GA Seguros Angola. Il s’agit de la 1ère compagnie privée du
pays avec 16% de parts d’un marché en forte croissance.
o Acquisition de LIA Insurance (Liban). Le Groupe achète 81% de la compagnie Lia
Insurance à Bank Audi.
Le fondateur marocain considère l’entrée sur le marché libanais comme le point de départ
d’une stratégie d’expansion au Moyen-Orient. « Les perspectives de croissance sur nos
marchés sont de 10 % par an, alors qu’en Europe, vers laquelle les sociétés marocaines se
tournent naturellement, c’est la stagnation. »
o 2013: - Création de filiales au Niger et au Congo
o Acquisition de Mercantile Insurance au Kenya.
 o Création de Saham Ré, filiale de réassurance au service des filiales, avec pour
objectif de partager et redéployer les meilleures pratiques de souscription au sein
de Groupe Saham.
o 2014: Adoption d’une marque unique Saham Assurance pour les filiales assurance
et Saham Assistance pour les filiales assistance.
o 2015: Le Groupe Saham, à travers sa filiale Saham Services, annonce l'acquisition
d’une participation majoritaire dans Pioneers Outsourcing, opérateur en CRM
(Customer Relationship Management) et en BPO (Business Process Outsourcing),
basé en Arabie Saoudite, présentant une forte croissance depuis sa création en
2014.
Dans la continuité de sa stratégie de développement au Moyen-Orient, cette acquisition
permet à Saham Services d’étendre son champ d’action dans le Golfe Arabique, notamment
dans la première économie du monde arabe, à savoir l’Arabie Saoudite.
o 2016: Participation de Sanlam à 30% dans le capital de Saham Finances.
o Ouverture de HPM (Hôpital Privé de Marrakech) - Maroc
o Ouverture des écoles EIC et EIR - Maroc
o Acquisition de la compagnie d’assurance Sun Insurance - Ile Maurice
o 2017: Augmentation de la part de Sanlam (premier groupe d’assurance en
Afrique ) dans le capital de Saham Finances à 46,6%.
o 2018: Ce dernier augmentera sa participation dans le capital pour passer de 46,6 %
à 100 %, aux termes d’un accord conclu Le mercredi 7 mars 2018.
Parallèlement à son deal avec Sanlam, le marocain Saham annoncera sa transformation en
fonds d’investissement panafricain, après huit ans de présence sur le continent (35
compagnies d’assurances dans 26 pays).
Pour permettre sa transformation en fonds d’investissement, le groupe Saham a procédé à la
simplification de son actionnariat en rachetant les 13,3 % que détient le groupe français
Wendel depuis 2013. Montant de ce rachat : 155 millions de dollars.
Le rachat des parts de Wendel ouvrira la voie à un « scale-up » financier de Saham.

Le continent africain se constitue au fil des années comme le terrain alternatif pour les relais
de croissance des entreprises marocaines.
Aujourd’hui, les grandes compagnies marocaines opérant dans divers secteurs économiques
sont présentes dans plus de trente pays d’Afrique subsaharienne. Elles sont en phase avec les
orientations royales stratégiques du Maroc, voulant instaurer un nouveau modèle de
coopération Sud-Sud, axé sur le co-développement.
En s’appuyant sur l’expertise et le positionnement des banques marocaines en Afrique, les
compagnies d’assurances aussi s’internationalisent. C’est le Groupe Saham qui a montré la
voie en acquérant en 2010 le Groupe Colina, présent dans 13 pays africains, avant d’accentuer
sa présence sur le continent en multipliant les acquisitions pour être désormais présent dans
22 pays et ce, via 40 filiales.
Le dirigeant du groupe d’assurances SAHAM, pour des raisons de poursuite de croissance, a
su profiter de la souplesse de son jeune groupe, de son volontarisme et de son charisme de
leader pour bâtir sa stratégie, de prime abord risquée, d’absorptions et d’acquisitions dans ces
régions, mais les effets d’apprentissage générés consolident ses positions.