Universidad Nacional

De Jaén
CARRERA PROFESIONAL DE INGENIERÍA CIVIL

CURSO : ECONOMÍA

TEMA : INCERTIDUMBRE E INFORMACIÓN

CICLO :V

DOCENTE : TINEDO SAAVEDRA LUIS RAFAEL.

INTEGRANTE: AREVALO ROQUE DIORKAEFF

ADRIANZEN FLORES JEAN CARLOS.

GONZALES ESTRELLA ELDER ALEXI.

HUAMÁN HEREDIA JUAN JHORDYN

JIMENEZ RAMIREZ WILLIAMS.

VÁSQUEZ CORONEL BRUNO RAÚL

JAÉN –PERÚ
2019
INDICE
Introducción ................................................................................................................................. 3
Objetivos: ..................................................................................................................................... 4
Incertidumbre e información. .................................................................................................... 5
1. La incertidumbre en la vida cotidiana: ............................................................................. 5
2. Incertidumbre y riesgo ....................................................................................................... 5
¿Qué es la incertidumbre en economía?................................................................................ 6
Calcular el costo del riesgo. ...................................................................................................... 6
Un breve ejemplo del libro de Michael Parkin........................................................................ 7
3. Aversión al riesgo y neutralidad al riesgo ....................................................................... 9
4. Seguros .............................................................................................................................. 10
4.1 La industria de los seguros en Estados Unidos ........................................................ 10
5. Información: ....................................................................................................................... 11
6. INFORMACIÓN PRIVADA. ............................................................................................. 12
7. EL MERCADO DE PRÉSTAMOS.................................................................................. 12
DIVISION DEL MERCADO ................................................................................................. 13
8. El mercado de seguros .................................................................................................... 15
9. El mercado de valores ..................................................................................................... 16
10. Incertidumbre, información y la mano invisible ....................................................... 16
 Introducción
La incertidumbre y la información, son los elementos que nos
enfrentamos día a día ya sea como una persona natural o también
como micro, medianos o grandes empresarios

Tomar decisiones no es fácil, y menos cuando existe el riesgo y la

incertidumbre sobre lo que el futuro deparará. Es por eso que
en una empresa cuando se necesita tomar decisiones de inversión
se debe considerar el riesgo y la incertidumbre
como variables importantes y determinantes.

En esta exposición le presentaremos un pequeño recorrido por las

metodologías disponibles para la toma de decisiones bajo riesgo,
certidumbre e incertidumbre y otros tópicos relacionados con el
tema.
Objetivos:
a) Demostrar que tomar que tomar decisiones no es fácil y
tenemos que enfrentar a adquirir algo sin saber cómo se
llegara a futuro.
b) Dar a conocer cómo enfrentar la incertidumbre en casos
cotidianos.
c) Para realizar cualquier adquisición es necesario tener
información necesaria para poder obtener buenos resultados.
 Incertidumbre e información.

1. La incertidumbre en la vida cotidiana:

La vida es como una lotería. Uno se esfuerza en la escuela, pero ¿cuál será la
recompensa? ¿Eso nos permitirá conseguir un empleo interesante y bien
pagado o uno miserable y de bajo salario? Usted quizá inicie un negocio en el
verano y trabaje afanosamente en él, pero ¿le reportará suficientes ingresos
para solventar sus estudios del año próximo o lo llevará a la quiebra? ¿Cómo
toman las personas sus decisiones cuando no saben cuáles serán sus
consecuencias? Se aproxima en su automóvil a un cruce de caminos y usted
tiene el semáforo en verde, pero alcanza a ver a su izquierda otro auto que aún
está en movimiento. ¿Cree que se detendrá o se pasará el alto? Contratamos
seguros contra este tipo de riesgo, y las aseguradoras obtienen jugosas
ganancias del negocio que hacen con nosotros. ¿Por qué estamos dispuestos
a adquirir seguros a precios que generan tantas ganancias para las empresas
que los venden? Comprar un automóvil nuevo (o usado) es una actividad
divertida, pero también atemorizante, ya que se corre el riesgo de adquirir un
auto defectuoso. De hecho, cualquier producto complejo que compramos
podría estar defectuoso. ¿De qué manera los vendedores y concesionarios de
autos nos inducen a comprar una liebre que al final resulta ser sólo un gato?
Casi todas las personas que cuentan con fondos para invertir mantienen una
diversidad de activos en lugar de uno solo que les pudiera dar el rendimiento
más alto. ¿Por qué es conveniente la diversificación? Aunque los mercados
realizan un buen trabajo ayudando a las personas a usar sus recursos escasos
de manera eficiente, hay impedimentos a la eficiencia. (Parkin, 2009)

2. Incertidumbre y riesgo
Aunque vivimos en un mundo incierto, rara vez nos preguntamos qué es la
incertidumbre .Por si fuera poco, el mundo en que vivimos está lleno de
riesgos. ¿Es el riesgo lo mismo que la incertidumbre? Definamos que es la
incertidumbre y que es el riesgo.
  La incertidumbre es cualquier situación en la que podría ocurrir más de
un acontecimiento, pero no sabemos cuál. (Parkin, 2009)
 El riesgo es cuando las variables no toman un único valor sino varios
pero la probabilidad de ocurrencia de esos valores es exactamente
conocida. (pereyra, 2006)

¿Qué es la incertidumbre en economía?

En economía, el riesgo es una situación en la que puede ocurrir más de un
resultado y es posible estimar la probabilidad de cada resultado potencial. Una
probabilidad es una cifra entre 0 y 1 que mide la posibilidad de que ocurra un
acontecimiento. Una probabilidad de 0 significa que el acontecimiento no
ocurrirá. Una probabilidad de 1 significa que el acontecimiento ocurrirá con toda
seguridad. Una probabilidad de 0.5 significa que es igualmente posible que el
acontecimiento ocurra o que no ocurra. (Parkin, 2009)

A veces es posible medir las probabilidades y en algunas situaciones no se

pueden describir usando probabilidades basadas en acontecimientos
observados en el pasado. Estas situaciones podrían ser acontecimientos
únicos. La probabilidad se puede usar para estudiar la manera en que las
personas, enfrentadas a la incertidumbre, toman decisiones. (Parkin, 2009)

El primer paso para hacer esto consiste en describir cómo evalúan las
personas el costo del riesgo.

Calcular el costo del riesgo.

Para medir las actitudes de las personas hacia el riesgo utilizamos sus planes
y curvas de utilidad de la riqueza. La utilidad de la riqueza es la cantidad de
utilidad que una persona le atribuye a un monto determinado de riqueza.
Cuanto mayor es la riqueza de una persona, si todos los demás factores
permanecen constantes, mayor será su utilidad total. Una riqueza mayor da
lugar a una mayor utilidad total, pero a medida que la riqueza aumenta, cada
unidad adicional de riqueza incrementa la utilidad total en un monto cada vez
menor; es decir, la utilidad marginal de la riqueza disminuye.
Un breve ejemplo del libro de Michael
Parkin
La figura 19.1 presenta el plan y la curva
de utilidad de la riqueza de Tania. Cada
punto sobre la curva de utilidad de la
riqueza de Tania, de A - E, corresponde
al reglón de la tabla identificado con la
misma letra. Podemos ver que, a medida
que su riqueza aumenta, también lo
hace la utilidad total de su riqueza, pero
la utilidad marginal de su riqueza
disminuye. Cuando su riqueza aumenta
de 3 000 a 6 000 dólares, la utilidad total aumenta en 20 unidades, pero cuando
su riqueza aumenta en 3 000 dólares más hasta llegar a 9 000 dólares, la
utilidad total aumenta sólo en 10 unidades.

Podemos usar la utilidad de la riqueza de Tania para medir el costo de su

riesgo.

Veamos cómo evalúa Tania dos empleos de verano que implican diferentes
niveles de riesgo. Uno de los empleos es de pintora y le redituaría lo suficiente
como para tener un ahorro de 5 000 dólares al final del verano. No hay
incertidumbre acerca del ingreso que obtendrá en este empleo y, por lo tanto,
no hay ningún riesgo. Si Tania acepta este empleo, para el final del verano su
riqueza será de 5 000 dólares. El otro empleo, que consiste en vender
suscripciones por teléfono a una revista, es riesgoso. Si lo toma, su riqueza al
final del verano dependerá por completo del éxito que haya tenido con las
ventas. Tania podría ser buena o mala vendedora. Una buena vendedora es
capaz de ganar 9 000 dólares en el verano, mientras que una mala sólo obtiene
3 000 dólares. Tania nunca ha realizado ventas por teléfono, por lo que no
sabe cuánto éxito tendrá. Supone que sus posibilidades de ganar 3 000 dólares
son las mismas que de ganar 9 000 (una probabilidad de 0.5). ¿Qué resultado
preferirá Tania, los 5 000 dólares seguros trabajando como pintora o la
probabilidad de 50 por ciento de ganar ya sea 3 000 o 9 000 dólares como
vendedora por teléfono? Cuando hay incertidumbre, las personas no conocen
la utilidad real que obtendrán al llevar a cabo una acción determinada. Sin
embargo, es posible calcular la utilidad que esperan obtener. La utilidad
esperada es la utilidad promedio que se obtiene de todos los resultados
posibles. Por lo tanto, para elegir su empleo de verano, Tania calcula la utilidad
esperada de cada empleo. La figura 19.2 muestra la manera en que Tania hace
esto. Si Tania toma el empleo como pintora, tendrá 5 000 dólares de riqueza y
80 unidades de utilidad. Como no hay incertidumbre, su utilidad esperada es
igual a su utilidad real, es decir, 80 unidades. Pero suponga que toma el
empleo como vendedora por teléfono. Si obtiene 9 000 dólares, su utilidad será
de 95 unidades

La tabla muestra el programa de utilidad de la riqueza de Tania y la figura

ilustra la curva de utilidad de su riqueza. La utilidad aumenta conforme lo hace
la riqueza, pero la utilidad marginal de la riqueza disminuye.
Si la riqueza de Tania es de 5 000 dólares y decide no correr ningún riesgo, su
utilidad es de 80 unidades. Si acepta la misma probabilidad de obtener 9 000
dólares con una utilidad de 95 que 3 000 dólares con una utilidad de 65, su
riqueza esperada es de 6 000 dólares, pero su utilidad esperada es de 80
unidades, la misma que si obtiene 5 000 dólares sin correr ningún riesgo.Tania
es indiferente entre estas dos alternativas; no obstante, los 1 000 dólares
adicionales de riqueza esperada son suficientes como para compensar el
riesgo adicional.

Pero si obtiene 3 000, su utilidad será de 65 unidades. El ingreso esperado de

Tania, que es el promedio de estos dos resultados, es igual a 6 000 dólares [(9
000 dólares x 0.5) + (3 000 dólares x 0.5)]. Este promedio se conoce como
promedio ponderado, donde las ponderaciones son las probabilidades de que
ocurra cada resultado (ambas de 0.5 en este caso). La utilidad esperada de
Tania es el promedio de estas dos posibles utilidades totales, es decir, 80
unidades [(95 x 0.5) 1 (65 x 0.5)].Tania elige el empleo que maximiza su
utilidad esperada. En este caso, las dos alternativas proporcionan la misma
utilidad esperada (80 unidades), por lo tanto, a Tania le resulta indiferente
elegir una u otra. Está igualmente dispuesta a tomar cualquier empleo. La
diferencia entre la riqueza esperada de Tania de 6 000 dólares que obtendría
en el empleo con riesgo y los 5 000 que recibiría en el empleo sin riesgo (1 000
dólares) es suficiente como para compensar el riesgo adicional que Tania
corre. Los cálculos que hemos realizado nos permiten medir el costo del riesgo
de Tania.

El costo del riesgo es el monto en el que la riqueza esperada debe aumentar

para proporcionar la misma utilidad esperada que una situación.

3. Aversión al riesgo y neutralidad al riesgo

La aversión al riesgo es la preferencia de un inversor por evitar incertidumbre
en sus inversiones financieras. Debido a esta actitud ante el riesgo, este tipo de
individuos dirige su cartera de inversión a activos financieros más seguros aun
siendo menos rentables. (pereyra, 2006).
La figura 19.3 muestra la curva de utilidad
de la riqueza de una persona neutral al
riesgo. Es una línea recta y la utilidad
marginal de la riqueza es constante. Si esta
persona tiene una riqueza esperada de 6
000 dólares, su utilidad esperada es de 50
unidades sin importar el grado de
incertidumbre en torno a ese promedio. Una
probabilidad igual de obtener 3 000 dólares
que de obtener 9000 dólares le proporciona
la misma utilidad esperada que los 6 000 dólares seguros. Cuando el riesgo de
Tania aumentó hasta este nivel, requirió 1 000 dólares adicionales, pero esta
persona no. Incluso aunque la escala de riesgo fuera de cero a 12 000 dólares,
la persona neutral al riesgo seguiría obteniendo la misma utilidad esperada que
la que proporcionan los 6 000 dólares seguros. Casi todas las personas tienen
aversión al riesgo

4. Seguros
Una forma de reducir el riesgo que corremos es comprando seguros. ¿Cómo
reducen el riesgo los seguros? ¿Por qué los compramos, y qué determina el
monto que gastamos en ellos? Antes de responder estas preguntas,
analicemos la situación actual de la industria de los seguros en Estados Unidos
(Parkin, 2009)

4.1 La industria de los seguros en Estados Unidos

Los estadounidenses invierten en promedio casi 15 por ciento de sus ingresos
en seguros privados. Ese monto casi iguala el gasto de ese país en vivienda, y
más de lo que se gasta en automóviles y alimentos. Además, como ocurre en
otros países, los estadounidenses adquieren seguros a través de sus
impuestos en la forma de seguridad social y seguros de desempleo. Al adquirir
un seguro privado, se establece un acuerdo con una empresa de seguros para
pagar un precio acordado (denominado prima) a cambio de beneficios que se
le pagan al asegurado en caso de que ocurra algún incidente específico.
(Parkin, 2009)
Los cuatro tipos principales de seguros son:

■ Seguro médico.

■ Seguro de vida.

■ Seguro de propiedad y contingencia.

■ Seguro para el automóvil.

5. Información:
Gastamos una enorme cantidad de nuestros limitados recursos en información
económica. La información económica incluye datos sobre los precios, las
cantidades y la calidad de los bienes, servicios y factores de producción. En los
modelos de competencia perfecta, monopolio y competencia monopolística, la
información es gratuita. Todos cuentan con la información que requieren.
(Parkin, 2009)

Las familias están completamente informadas acerca de los precios de los

bienes y servicios que compran y de los factores de producción que venden.
De modo similar, las empresas están completamente informadas sobre las
preferencias de los consumidores y los precios y los productos de otras
empresas. (Parkin, 2009)

El costo de oportunidad de la información económica (el costo de adquirir

información sobre los precios, las cantidades y la calidad de los bienes,
servicios y factores de producción) se denomina costo de la información.. No
obstante, la información es la esencia de algunos mercados y, para
comprenderlos, debemos tomar en cuenta los problemas de la información.
(Parkin, 2009)
La regla de búsqueda óptima consiste en lo siguiente:

 Buscar un precio más bajo hasta que el beneficio marginal esperado de

la búsqueda adicional sea igual al costo marginal de la búsqueda.
 Cuando el beneficio marginal esperado de la búsqueda adicional sea
menor o igual al costo marginal de la búsqueda, dejar de buscar y
comprar.

6. INFORMACIÓN PRIVADA.
En algunos mercados, ya sea los compradores o los vendedores
(generalmente los vendedores) están mejor informados sobre el valor del
artículo que negocian que la persona que está del otro lado del mercado. La
información acerca del valor de un artículo que se negocia, que poseen sólo los
compradores o los vendedores, se conoce como información privada. (pereyra,
2006)

La información ocasiona dos problemas:

1. Riesgo moral.
El riesgo moral ocurre cuando una de las partes en un acuerdo tiene un
incentivo para actuar de tal manera que le genere beneficios adicionales
a expensas de la otra parte una vez que se ha realizado el acuerdo.

2. Selección adversa.

La selección adversa es la tendencia de las personas a establecer

acuerdos en los que usan su información privada en beneficio propio y
en desventaja de la parte menos informada.

7. EL MERCADO DE PRÉSTAMOS

El préstamo es la prestación de dinero a un tercero por un lapso de tiempo

determinado; acabado este periodo de tiempo, el prestatario deberá devolver la
misma cantidad, más los intereses pactados y las comisiones. El crédito implica
una serie de riesgos para la entidad bancaria. Esto amerita un sistema de
control y supervisión de los créditos concedidos por los bancos, así como la
presencia de garantías para el crédito, que el banco pide al prestatario como
condición para otorgar el crédito (la garantía constituye la protección de la
entidad bancaria, en caso del incumplimiento del pago del crédito por parte del
prestatario). Las entidades bancarias piden para el crédito otorgado diversos
tipos de garantías, dependiendo de las características del crédito. Las
garantías pueden ser personales, prendarias, hipotecarias, etc. (Parkin, 2009)

DIVISION DEL MERCADO

El mercado de crédito es heterogéneo y segmentado en clusters o
submercados. Es segmentado, ya que se divide en grupos diferentes de
acceso al crédito; y es heterogéneo, ya que se usa diferentes tasas para los
distintos grupos o segmentos. En cada uno de ellos; la oferta, la demanda y
precio del dinero difieren significativamente. La dispersión de las tasas de
interés –de 3% a más de 100%– expresa la clara segmentación del mercado.
Se distinguen seis segmentos en los que rigen las tasas activas en soles
(Parkin, 2009):

 Corporativo.
 Mediana Empresa.
 PYMES.
 Microempresarial.
 Consumo alto/medio.
 Hipotecario.

Dicha segmentación obedece a la existencia de características singulares, que

obligan a los bancos a discriminar su crédito. Las entidades bancarias realizan
una segmentación del mercado en dos partes: una empresarial y otra no
empresarial. (Parkin, 2009)

1. La parte empresarial está segmentada en:

 Sector corporativo: Formado por empresas peruanas o empresas

sucursales de empresas transnacionales, que tengan ventas anuales
 superiores a los 10 millones de dólares. Tienen un alto poder de
negociación con los bancos.

 Mediana empresa: Formado por empresas cuyas ventas anuales se

encuentran entre 1 y 10 millones de dólares. En estas empresas, su
poder de negociación depende de su nivel de acceso al mercado de
valores.

 Pequeña empresa: Formado por empresas cuyas ventas anuales son

menores al millón de dólares. Se financian por el sistema bancario y no
tienen acceso al mercado de valores.

 Microempresa: Dirigidas por personas jurídicas que cuentan con

activos menores a los 20000 dólares, sin incluir bienes inmuebles o
alguna deuda con alguna entidad bancaria por dicho monto. Aunque
también es un crédito personalizado en los sectores productivos de
bajos ingresos, estos créditos están destinados a operaciones
comerciales.

2. La parte no empresarial está dividida en:

 Créditos de consumo: Créditos que financian a personas naturales de

ingresos altos y medios para la compra de bienes y servicios de uso
personal.

 Préstamos hipotecarios: Es un crédito amparado en una garantía

hipotecaria y que es destinado a personas naturales que quieren
financiar la construcción de sus viviendas.
El crédito otorgado por los bancos tiene un costo que está implícito en
las tasas de interés cobradas por éstos. Aparte de la solvencia, del tipo
de cliente y la frecuencia de operaciones realizadas con el banco, hay
que destacar también otros factores que influyen en esta segmentación:

a) El riesgo del sector económico donde opera la empresa

 b) Los costos de transacción (relacionado con la localización de la
empresa y la distancia con la entidad bancaria, que podría
demorar las operaciones de crédito),
c) La cantidad de dinero prestada que tiene una relación con la
cantidad de dinero que el banco tiene, y la que debe mantener
para asegurar una solvencia económica ante sus clientes y las
entidades de control y supervisión,
d) La situación de la empresa en el sector donde opera,
e) Su nivel de competencia en éste, vi. la tasa de interés que tiene
este sector en otras opciones para conseguir formas de
financiamiento, entre otros factores.

8. El mercado de seguros

Las personas que compran seguros enfrentan un riesgo moral, mientras que
las aseguradoras enfrentan la selección adversa. (Parkin, 2009)

El riesgo moral surge debido a que una persona que tiene un seguro contra
una pérdida tiene menos incentivos para evitar la pérdida que una persona no
asegurada. (Parkin, 2009)

Por ejemplo, una empresa con un seguro contra incendios tiene menos
incentivos para instalar una alarma contra incendios o un sistema de rociadores
de agua que una empresa que no está asegurada contra incendios.

La selección adversa surge debido a que las personas con mayor riesgo son
las que con más probabilidad comprarán un seguro.

Por ejemplo, es más probable que una persona con antecedentes familiares de
una enfermedad grave compre un seguro médico que una cuyos antecedentes
familiares son de buena salud.
 9. El mercado de valores

Los precios de las acciones están determinados por la

demanda y la oferta. No obstante, la demanda y la
oferta en el mercado de valores dependen de una cosa:
el precio futuro esperado. Si el precio de una acción el
día de hoy es mayor que su precio esperado para
mañana, las personas venderán la acción hoy. Si el
precio de una acción el día de hoy es menor que su
precio esperado para mañana, las personas comprarán la acción hoy.
Un mercado en el que el precio real representa toda la información relevante
disponible en ese momento se conoce como mercado eficiente. En un mercado
eficiente, es imposible pronosticar cambios en el precio. ¿Por qué? Si usted pronostica
que el precio subirá mañana, comprará ahora. Su acto de comprar el día de hoy
ocasiona un aumento de la demanda hoy y aumenta por tanto el precio de hoy.
Los mercados son eficientes porque las personas tratan de obtener una utilidad.
Buscan esta utilidad comprando a un precio bajo y vendiendo a un precio alto.

Características de un mercado eficiente:

 Su precio iguala al precio futuro esperado y representa toda la

información disponible.
 No hay ninguna oportunidad previsible de obtener utilidades.

La clave para entender un mercado eficiente como el mercado de valores es que, si

algo puede conocerse con anticipación, lo será, y este conocimiento anticipado de
un acontecimiento futuro afectará el precio actual de una acción.

10. Incertidumbre, información y la mano invisible

Hay algunas cosas útiles que podemos decir acerca de los efectos de la
incertidumbre y la falta de información completa sobre la eficiencia del uso de
recursos. Para comenzar nuestro breve análisis sobre este tema, consideremos
la información como si fuera un bien más.
 La información como un bien

A lo largo de nuestra frontera de posibilidades de producción, nos enfrentamos

a un dilema entre información y todos los demás bienes y servicios. La
información, como cualquier otro artículo, puede producirse a un costo de
oportunidad creciente, es decir, un costo marginal creciente.
Por ejemplo, podríamos lograr pronósticos del tiempo más exacto, pero sólo a
un costo marginal creciente debido a la cantidad de información cada vez
mayor que tendríamos que reunir sobre la atmósfera y la cantidad de dinero
que invirtiéramos en supercomputadoras para procesarla. El principio del
beneficio marginal decreciente también se aplica a la información. Siempre es
valioso contar con más información, pero cuanto más se sabe, menos se valora
cada incremento adicional de la información.
Por ejemplo, saber que lloverá mañana es información valiosa. Saber cuántas
pulgadas de lluvia caerán es una información aún más valiosa. Sin embargo,
conocer la cantidad de lluvia por milímetro quizá no valga mucho más. Dado
que el costo marginal de la información es creciente y su beneficio marginal es
decreciente.

 Monopolio en los mercados que enfrentan la incertidumbre

En el suministro de servicios que enfrentan la incertidumbre y la información

incompleta podrían existir grandes economías de escala. Por ejemplo, la
industria de los seguros está altamente concentrada. Allí donde existen
elementos monopólicos, surgen exactamente los mismos problemas de
ineficiencia que tienen lugar en los mercados donde la incertidumbre y la
información incompleta no son problemas importantes. Por lo tanto, es
probable que, en algunos mercados de información, incluyendo los mercados
de seguros, exista una subproducción debido a los intentos de maximizar las
utilidades del monopolio.
 11. CONCLUSION:
Menos incertidumbre y más información al tomar una decisión ayudan a
disminuir el riesgo, ya que el costo del riesgo se determina al comparar
el resultado esperado en determinada situación riesgosa con el mismo
resultado que proporciona la misma utilidad pero sin enfrentar ningún
riesgo.

12. REFERENCIAS:

Bibliografía
(2009). En M. Parkin, ECONOMÍA (pág. 880). MEXICO: PABLO MIGUEL
GUERRERO ROSAS.

pereyra, a. (2006). incertidumbre e informacion .