Monografia - Lizeth Albarado Final

UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN SIMÓN
Facultad de Ciencias Económicas
Departamento de Posgrado
“DIPLOMADO EN FINANZAS APLICADAS
13o VERSIÓN”
MONOGRAFÍA
Análisis de Estados Financieros de la Empresa Solufiber

S.R.L.
Postulante: Albarado Arnez Lizeth
Tutor: Mgr. Rosel Herrera Maria del Carmen
Noviembre, 2018
Cochabamba – Bolivia
DEDICATORIA
A mi madre, quien fue el pilar fundamental en mi

educación, con su amor, esfuerzo y sacrificio
inculcándome valores y siempre impulsándome a seguir
adelante a lo largo de mi carrera.
AGRADECIMIENTOS
En primer lugar, agradezco a Dios, por todas sus bendiciones y por darme fuerzas para seguir adelante.
Agradezco a la Universidad Mayor de San Simón, a la Facultad de Ciencias Económicas por acogerme en
sus aulas y formarme como profesional y persona con valores éticos, morales e intelectuales, también
agradezco a los docentes de la carrera de Ingeniería Financiera.
Agradezco de manera especial al gerente general de la empresa Solufiber S.R.L. quien me brindó el material
necesario para la elaboración del presente trabajo.
Agradezco mi madre y a mis abuelos por todo el amor, apoyo, sacrificio y enseñanzas que me brindaron y
por confiar siempre en mí persona.
ÍNDICE GENERAL
RESUMEN ................................................................................................................................................... 1
1. INTRODUCCIÓN ................................................................................................................ 2
2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ............................................................................. 4
2.1. Formulación del Problema .................................................................................................................... 4
3. OBJETIVOS ......................................................................................................................... 5
3.1. Objetivo General ................................................................................................................................... 5
3.2. Objetivos Específicos ............................................................................................................................ 5
4. JUSTIFICACIÓN ................................................................................................................. 6
4.1. Justificación Teórica ............................................................................................................................. 6
4.2. Justificación Práctica ............................................................................................................................. 6
5. ALCANCE ............................................................................................................................ 7
5.1. Espacial ................................................................................................................................................. 7
5.2. Temporal ............................................................................................................................................... 7
5.3. Temático................................................................................................................................................ 7
6. MARCO DE REFERENCIA ................................................................................................ 8
6.1. Marco Conceptual ................................................................................................................................. 8
6.1.1. Empresa ............................................................................................................................................ 8
6.1.2. Contabilidad ..................................................................................................................................... 9
6.1.3. Estados Financieros.......................................................................................................................... 9
6.1.3.1. Balance General (Estado de Situación Financiera) ..................................................................... 10
6.1.3.2. Estado de Resultados (Estado de Pérdidas y Ganancias) ............................................................ 10
6.1.3.3. Estado del flujo de efectivo ......................................................................................................... 11
6.1.3.4. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto .................................................................................. 11
6.1.3.5. Notas a los estados financieros .................................................................................................... 11
6.1.4. Diagnostico Financiero .................................................................................................................. 12
6.1.5. Análisis de Estados Financieros ..................................................................................................... 12
6.1.6. Métodos de Análisis ....................................................................................................................... 13
6.1.6.1. Análisis Vertical .......................................................................................................................... 13
6.1.6.2. Análisis Horizontal ...................................................................................................................... 14
6.1.6.3. Razones Financieras .................................................................................................................... 14
6.1.6.3.1. Indicadores de Liquidez ............................................................................................................ 15
6.1.6.3.1.1. Capital de Trabajo Neto ......................................................................................................... 16
6.1.6.3.1.2. Razón de Capital de Trabajo Neto ......................................................................................... 16
I
6.1.6.3.1.3. Razón Circulante .................................................................................................................... 16
6.1.6.3.1.4. Prueba Ácida .......................................................................................................................... 17
6.1.6.3.1.5. Razón de Efectivo ................................................................................................................... 17
6.1.6.3.2. Indicadores de Endeudamiento ................................................................................................. 17
6.1.6.3.2.1. Razón Deuda Activos.............................................................................................................. 17
6.1.6.3.2.2. Razón Deuda Patrimonio ....................................................................................................... 18
6.1.6.3.2.3. Apalancamiento Financiero ................................................................................................... 18
6.1.6.3.3. Indicadores de Cobertura de Deuda .......................................................................................... 18
6.1.6.3.3.1. Razón de cobertura de intereses............................................................................................. 18
6.1.6.3.3.2. Razón de cobertura de efectivo .............................................................................................. 18
6.1.6.3.3.3. Razón de cobertura de la deuda ............................................................................................. 19
6.1.6.3.3.4. Costo promedio de la deuda ................................................................................................... 19
6.1.6.3.4. Indicadores de Eficiencia .......................................................................................................... 19
6.1.6.3.4.1. Rotación del Activo ................................................................................................................ 19
6.1.6.3.4.2. Rotación de Inventarios.......................................................................................................... 20
6.1.6.3.4.3. Rotación de cuentas por cobrar ............................................................................................. 21
6.1.6.3.4.4. Rotación cuentas por pagar ................................................................................................... 22
6.1.6.3.4.5. Ciclo operativo y ciclo de efectivo ......................................................................................... 22
6.1.6.3.5. Indicadores de Rentabilidad ...................................................................................................... 23
6.1.6.3.5.1. Margen de Utilidad Bruta ...................................................................................................... 23
6.1.6.3.5.2. Margen de Utilidad Operativa ............................................................................................... 23
6.1.6.3.5.3. Margen de Utilidad Neta ........................................................................................................ 24
6.1.6.3.5.4. Rendimiento Sobre las Inversiones (ROI) .............................................................................. 24
6.1.6.3.5.5. Rendimiento Sobre los Activos (ROA) .................................................................................... 24
6.1.6.3.5.6. Rendimiento Sobre el Capital (ROE) ..................................................................................... 24
6.1.6.3.5.7. Modelo Du Pont ..................................................................................................................... 25
6.1.6.3.6. Indicadores Bursátiles ............................................................................................................... 25
6.1.6.3.6.1. Multidimensionales ................................................................................................................ 26
7. MARCO INSTITUCIONAL............................................................................................................... 27
7.1. Información interna de la empresa ................................................................................................. 27
7.1.1. Actividad Principal de la Empresa ................................................................................................. 27
7.1.2. Gama de Productos ........................................................................................................................ 27
7.1.3. Principales Proveedores ................................................................................................................. 28
7.1.4. Principales Competidores............................................................................................................... 28
8. DESARROLLO PRÁCTICO ............................................................................................. 30
II
8.1. Información Económica Financiera de la Empresa Solufiber S.R.L................................................... 30
8.1.1. Análisis del Balance General de la Empresa Solufiber S.R.L........................................................ 30
8.1.1.1. Análisis Vertical del Balance General (2016-2017) .................................................................... 31
8.1.1.2. Análisis Horizontal del Balance General (2016-2017)................................................................ 33
8.1.2. Análisis del Estado de Resultados de la Empresa Solufiber S.R.L. ............................................... 37
8.1.2.1. Análisis Vertical del Estado de Resultados (2016-2017) ............................................................ 38
8.1.2.2. Análisis Horizontal del Estado de Resultados (2016-2017) ........................................................ 40
8.1.3. Análisis del Flujo de Efectivo de la Empresa Solufiber S.R.L. ..................................................... 42
8.1.4. Análisis de Razones Financieras .................................................................................................... 43
8.1.4.1. Indicadores Liquidez ................................................................................................................. 43
8.1.4.1.1. Análisis de Indicadores Liquidez .............................................................................................. 43
8.1.4.2. Indicadores de Endeudamiento ................................................................................................. 46
8.1.4.2.1. Análisis de Indicadores de Endeudamiento .............................................................................. 46
8.1.4.3. Indicadores de Eficiencia .......................................................................................................... 48
8.1.4.3.1. Análisis de Indicadores de Eficiencia ....................................................................................... 48
8.1.4.4. Indicadores de Rentabilidad ...................................................................................................... 49
8.1.4.4.1. Análisis de Indicadores de Rentabilidad .................................................................................. 50
8.1.4.5. Indicadores Multidimensionales ............................................................................................... 51
8.2. Identificación de las Áreas con problemas Financieros ............................................................ 51
8.2.1. Recursos Financieros Limitados .................................................................................................... 51
8.2.2. Alto Nivel de Endeudamiento ........................................................................................................ 51
8.2.3. Cartera Vencida.............................................................................................................................. 51
8.2.4. Cambios en el Costo de Materia Prima .......................................................................................... 52
8.2.5. Bajo Nivel de Ventas ..................................................................................................................... 52
8.2.6. Falta de Capital para Invertir.......................................................................................................... 52
8.2.7. Dificultad para Adquirir Préstamos................................................................................................ 52
8.2.8. Falta de Capital de Trabajo ............................................................................................................ 52
8.2.9. Ausencia de Control Financiero ..................................................................................................... 52
8.2.10. Personal Especializado ................................................................................................................... 52
9. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES .................................................................. 53
9.1. Conclusiones Generales ...................................................................................................................... 53
9.2. Recomendaciones ................................................................................................................................ 54
10. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ................................................................................ 55
11. ANEXOS ............................................................................................................................ 56
III
ÍNDICE DE CUADROS
Cuadro No 1: Capital de Trabajo Neto....................................................................................................... 16
Cuadro No 2: Razón de Capital de Trabajo Neto....................................................................................... 16
Cuadro No 3: Razón Circulante ................................................................................................................. 16
Cuadro No 4: Prueba Ácida ....................................................................................................................... 17
Cuadro No 5: Razón de Efectivo ............................................................................................................... 17
Cuadro No 6: Razón de Efectivo ............................................................................................................... 17
Cuadro No 7: Razón Deuda Patrimonio..................................................................................................... 18
Cuadro No 8: Apalancamiento Financiero ................................................................................................. 18
Cuadro No 9: Razón de cobertura de intereses .......................................................................................... 18
Cuadro No 10: Razón de cobertura de efectivo ......................................................................................... 19
Cuadro No 11: Razón de cobertura de la deuda ......................................................................................... 19
Cuadro No 12: Costo promedio de la deuda .............................................................................................. 19
Cuadro No 13: Rotación del Activo ........................................................................................................... 19
Cuadro No 14: Rotación del Activo Fijo ................................................................................................... 20
Cuadro No 15: Rotación del Activo Circulante ......................................................................................... 20
Cuadro No 16: Rotación de Inventarios ..................................................................................................... 20
Cuadro No 17: Inventario promedio .......................................................................................................... 20
Cuadro No 18: Periodo del Inventario ....................................................................................................... 21
Cuadro No 19: Rotación de cuentas por cobrar ......................................................................................... 21
Cuadro No 20: Periodo de cobro ................................................................................................................ 21
Cuadro No 21: Índice de morosidad .......................................................................................................... 21
Cuadro No 22: Índice de previsión de cuentas incobrables ....................................................................... 22
Cuadro No 23: Rotación cuentas por pagar ............................................................................................... 22
Cuadro No 24: Periodo de pago ................................................................................................................. 22
Cuadro No 25: Ciclo operativo .................................................................................................................. 23
Cuadro No 26: Ciclo de efectivo ................................................................................................................ 23
Cuadro No 27: Margen de Utilidad Bruta .................................................................................................. 23
Cuadro No 28: Margen de Utilidad Operativa ........................................................................................... 23
Cuadro No 29: Margen de Utilidad Neta ................................................................................................... 24
Cuadro No 30: Rendimiento Sobre las Inversiones (ROI) ......................................................................... 24
Cuadro No 31: Rendimiento Sobre los Activos (ROA) ............................................................................. 24
IV
Cuadro No 32: Rendimiento Sobre el Capital (ROE) ................................................................................ 24
Cuadro No 33: Rendimiento Sobre el Capital (ROE) ................................................................................ 25
Cuadro No 34: Utilidad por acción (EPS).................................................................................................. 25
Cuadro No 35: Dividendo por acción (DPS) ............................................................................................. 25
Cuadro No 36: Razón precio utilidad (PER) .............................................................................................. 25
Cuadro No 37: Valor en libros por acción ................................................................................................. 25
Cuadro No 38: Razón valor de mercado a valor en libros ......................................................................... 25
Cuadro No 39: Modelo Z de Altman ......................................................................................................... 26
Cuadro No 40: Balance General (Análisis Vertical y Horizontal) ............................................................. 30
Cuadro No 41: Estado de Resultados (Análisis Vertical y Horizontal) ..................................................... 37
Cuadro No 42: Resumen – Flujo de Efectivo ............................................................................................ 42
Cuadro No 43: Indicadores de Liquidez .................................................................................................... 43
Cuadro No 44: Índices de Endeudamiento................................................................................................. 46
Cuadro No 45: Indicadores de Eficiencia .................................................................................................. 48
Cuadro No 46: Indicadores de Rentabilidad .............................................................................................. 49
Cuadro No 47: Indicadores Multidimensionales ........................................................................................ 51
V
ÍNDICE DE GRÁFICOS
Gráfico No 1: Estructura del Balance General 2016 .................................................................................. 31
Gráfico No 2: Estructura del Balance General 2017 .................................................................................. 32
Gráfico No 3: Activo Circulante y No Circulante ...................................................................................... 34
Gráfico No 4: Pasivo Circulante y No Circulante ...................................................................................... 35
Gráfico No 5: Patrimonio ........................................................................................................................... 36
Gráfico No 6: Estructura del Estado de Resultados 2016........................................................................... 38
Gráfico No 7: Estructura del Estado de Resultados 2017........................................................................... 39
Gráfico No 8: Resultado Bruto ................................................................................................................... 40
Gráfico No 9: Resultado de la Gestión ....................................................................................................... 41
Gráfico No 10: Capital de Trabajo Neto..................................................................................................... 44
Gráfico No 11: Razón de Capital de Trabajo Neto..................................................................................... 44
Gráfico No 12: Razón Circulante y Efectivo.............................................................................................. 45
Gráfico No 13: Análisis de Endeudamiento ............................................................................................... 46
Gráfico No 14: Análisis de Eficiencia ........................................................................................................ 48
Gráfico No 15: Análisis de Rentabilidad .................................................................................................... 50
VI
ÍNDICE DE ANEXOS
Anexo No 1: Balance General ..................................................................................................................... 56

Anexo No 2: Estado de Resultados ............................................................................................................. 57
Anexo No 3: Flujo de Efectivo ................................................................................................................... 58
Anexo No 4: Matrícula de Comercio .......................................................................................................... 59
Anexo No 5: Servicios ................................................................................................................................ 60
Anexo No 6: Productos ............................................................................................................................... 61
VII
RESUMEN
El presente estudio se enfoca a analizar la información contenida en los estados financieros de la empresa
Solufiber S.R.L., a partir de los resultados obtenidos en su balance general y estado de resultados de los
periodos 2016 y 2017, empresa dedicada a prestar servicios en el área de fibra óptica, transmisión y planta
externa.
Se pretende aplicar métodos de análisis, útiles para la toma de decisiones. En este estudio se presentan
fundamentos teóricos necesarios para el estudio del presente trabajo donde se encuentra detallado la
naturaleza de la empresa, los instrumentos necesarios para la elaboración del análisis financiero, como ser
análisis vertical, análisis horizontal y análisis de las razones financieras para su respectiva evaluación y de
esa manera identificar las partidas más representativas de la empresa.
Los resultados obtenidos muestran una deficiente toma de decisiones debido a que falta un área encargada
de realizar un análisis de los estados financieros de la empresa, que permita emplear estrategias con el
objetivo de generar mayor rentabilidad.
Se determinó las áreas que requieren mayor atención por parte de la administración, en primera instancia
se detectó un uso ineficiente de efectivo, costos y gastos elevados que provocan una disminución en los
ingresos por servicios lo cual implica un decremento en la rentabilidad de la empresa.
Como parte final se presentan las conclusiones, los cuales resaltan los puntos más importantes del análisis
y recomendaciones útiles para la toma de decisiones, con el propósito de impulsar el crecimiento sostenido
de la empresa.
1
1. INTRODUCCIÓN
Las empresas atraviesan cambios constantes por las políticas económicas que imparte el país, por lo cual
un análisis financiero es vital para las empresas debido a que proporciona información acerca de la salud y
la capacidad económica financiera de las mismas, lo cual conlleva a la toma de decisiones para obtener
mayores beneficios y subsanar posibles errores o falencias.
Un diagnóstico financiero se realiza con el propósito fundamental de dar a conocer la realidad económica
financiera actual de una empresa, este diagnóstico se realiza mediante el análisis de los estados financieros,
el cual proporcionan información financiera sobre los resultados de las operaciones, flujos de efectivo,
movimientos de capital contable, inversiones y financiamientos.
Por lo cual se ha decidido realizar un análisis de los estados financieros de la empresa Solufiber S.R.L.
Soluciones en Fibra Óptica con la finalidad de proporcionar suficiente información que coadyuve a mejorar
la situación financiera para poder obtener mayores utilidades o beneficios para la empresa con una buena
toma de decisiones implementando políticas, normas y/o procedimientos a seguir durante un periodo
determinado.
Solufiber S.R.L. Soluciones en Fibra Óptica, es una empresa especialista en la más avanzada tecnología
relacionada con la conectividad, para facilitar la transmisión de datos, voz y video de alto desempeño. Es
el líder en productos para conexión, servicios en campo, capacitación en industria de las comunicaciones
con fibra óptica. Realiza procesos de mantenimiento preventivo, correctivo y de soporte técnico en
diferentes proyectos de ingeniería, a nivel de equipos de automatización, seguridad, control y extinción de
incendios, equipos de vigilancia audiovisual, equipos de control de acceso y una gran variedad de aparatos
y equipos electrónicos en diferentes tipos de empresas e industrias.
La presente monografía es de carácter cuantitativo deductivo basado en verdades anteriormente

establecidas y saberes anteriormente adquiridos y tendrá como resultado una conclusión específica y
certera.
El trabajo de investigación está compuesto por distintos aspectos, tales como el planteamiento, objetivos y
justificación del problema, además tendrá una parte teórica donde estarán detallados los conceptos más
importantes dentro del tema de estudio, incluyendo la información de acerca de la descripción de la empresa
en el cual se detalla la actividad principal de la empresa, gama de productos, clientes, proveedores,
competidores, etc. Posteriormente se realiza el análisis financiero con la información que proporcionó la
2
empresa de sus estados financieros, en el periodo comprendido de la gestión 2016 a la gestión 2017, donde
se podrá observar el desempeño de la empresa en el mercado.
El análisis beneficiará a la empresa para que esta pueda organizarse y proyectarse de esa manera subsanar
sus problemas y ser una empresa rentable y sostenida, aplicando acciones correctivas, preventivas o de
mejora.
El análisis financiero se desarrollará con la aplicación del análisis vertical, análisis horizontal y las razones
financieras, dando a conocer información acerca de su liquidez, endeudamiento, actividad y rendimiento
en relación a las operaciones realizadas en la empresa en un periodo determinado, con la finalidad de
detectar posibles falencias, debilidades y de esa manera tratar de contrarrestarlos.
En las conclusiones se consideran los puntos más relevantes del análisis financiero, el resultado que se
presenta de la comparación de la gestión 2016 con la gestión 2017 y las recomendaciones para que los
directivos de la empresa puedan tomar medidas correctivas y acertadas que contribuyan a mejorar la
administración financiera de la empresa.
PALABRAS CLAVE:
 Información Financiera,
 Análisis de Estados Financieros,
 Toma de decisiones.
3
2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Cada empresa contribuye en el desarrollo de la economía del país; ya sea con el pago de impuestos, el
salario que pagan a sus empleados, los dividendos que reparten a los accionistas o mediante la compra de
productos de proveedores.
Por lo cual se pretende realizar un estudio de la situación financiera de una empresa en particular con el
uso eficiente de herramientas financieras, con la finalidad de contribuir en su planificación financiera,
debido a que la misma no realizó ningún diagnostico financiero desde su fundación que le permita
determinar la situación actual en la que se encuentra, para tomar decisiones en beneficio de la empresa.
El Análisis de Estados Financieros se desarrollará específicamente de la empresa Solufiber S.R.L. ubicado

en la ciudad de Cochabamba de la gestión 2016 a la gestión 2017.
Los directivos de la empresa Solufiber S.R.L. tienen la necesidad de conocer la situación financiera durante
dichas gestiones para determinar fortalezas y debilidades por las que atraviesa la empresa y de esa manera
plantear futuras proyecciones de acuerdo a su comportamiento, ya que la misma actualmente carece de
planeación tanto a mediano como a largo plazo.
Se pudo evidenciar que la empresa no cuenta con profesionales del área financiero que puedan realizar un
análisis adecuado de los estados financieros que presenta el contador, por lo cual, toman decisiones de
forma improvisa, dificultando la posibilidad de detectar las ventajas o desventajas que tiene la empresa para
realizar proyecciones futuras.
Se pretende determinar indicadores y parámetros que permita evaluar y analizar la información financiera
y de esa manera conocer las tendencias de los recursos, determinar si la empresa está en crecimiento, estable
o en declive y proponer soluciones adecuadas según sea el caso.
2.1. Formulación del Problema
El problema planteado para la elaboración de la monografía esta expresado de la siguiente manera:
¿En qué sentido favorece un análisis de los estados financieros a la empresa Solufiber S.R.L.?
4
3. OBJETIVOS
3.1. Objetivo General
Realizar el Análisis de los Estados Financieros de la empresa “Solufiber S.R.L.” correspondiente a las
gestiones 2016 y 2017.
3.2. Objetivos Específicos
Los objetivos específicos son:
 Elaborar un análisis interno de la empresa Solufiber S.R.L. y determinar la situación financiera

actual.
 Plantear bases conceptuales para realizar un análisis financiero de la empresa.
 Identificar las áreas con problemas financieros, tales como: recursos financieros limitados, alto
nivel de endeudamiento, falta de capital para invertir, dificultad para adquirir préstamos, entre
otros.
5
4. JUSTIFICACIÓN
Este estudio se lo realiza debido a la necesidad que tiene la gerencia y administración de la empresa
Solufiber S.R.L. de conocer la situación financiera actual en la que se encuentra, para así tomar medidas
adecuadas que mejoren el desenvolvimiento de la misma.
4.1. Justificación Teórica
Se hace necesario realizar este estudio financiero con el propósito de analizar el comportamiento de la
empresa durante la gestión 2016 a la gestión 2017, aplicando la teoría y los conceptos adecuados para
determinar las fortalezas y debilidades y plantear recomendaciones que apoyen en la toma de decisiones
para cumplir los objetivos en curso y trabajar en los nuevos retos que se presentan a corto y largo plazo.
Con el análisis se podrá identificar las alternativas de solución y de esa manera plantear nuevas ideas para
obtener resultados óptimos mejorando la gestión financiera de la empresa.
4.2. Justificación Práctica
El análisis sobre los estados financieros de la empresa Solufiber S.R.L. reflejará la situación actual, el cual
permitirá determinar la eficiencia y rentabilidad de los productos y servicios que ofrece la empresa, con el
propósito de tomar mejores decisiones con visiones de crecimiento y expansión, para maximizar los
recursos.
Este diagnóstico permite evaluar con exactitud la situación financiera de la empresa, dando a conocer en
qué condiciones se encuentra, pudiendo identificar de mejor manera donde se tiene problemas para así
poder tomar las decisiones sobre aspectos tales como: en que invertir, cuales son las utilidades de la
empresa, si es conveniente adquirir un financiamiento, si se deben reinvertir las utilidades, para aumentar
el valor de la empresa.
Para el análisis se utilizarán herramientas tales como el análisis vertical, horizontal y razones financieras
donde se podrá determinar el grado de liquidez, endeudamiento, eficiencia y rentabilidad de la empresa, de
esa manera aprovechar oportunidades o detectar posibles falencias y plantear alternativas de solución para
obtener resultados óptimos en beneficio de la empresa.
6
5. ALCANCE
La presente monografía comprenderá específicamente:
5.1. Espacial
El análisis se desarrolló en la empresa Solufiber S.R.L. Soluciones en Fibra Óptica ubicado en el

departamento de Cochabamba, Av. Blanco Galindo Km 10,5 zona Piñami Norte
5.2. Temporal
El presente trabajo de investigación se enmarca en un análisis que abarca los estados financieros de la
empresa a partir del 01/01/2016 hasta el 31/12/2017 de la empresa Solufiber S.R.L.
5.3. Temático
La presente monografía está dirigido a realizar el análisis financiero de la empresa Solufiber S.R.L.
utilizando los estados financieros, el cual está conformado por el balance general, estado de resultados,
flujo de efectivo, aplicando métodos de análisis vertical, horizontal y razones financieras.
Este análisis se realiza con la finalidad de detectar áreas de oportunidad y amenaza, para tener certidumbre
de que las decisiones tomadas serán con el fin de maximizar los recursos de la empresa.
7
6. MARCO DE REFERENCIA
Actualmente los sistemas contables que emplean la mayoría de las empresas son totalmente
computarizados, dando facilidad al reducir el tiempo para adquirir información necesaria.
Toda empresa ya sea pequeña, mediana o grande debe tener un buen sistema contable que le permita tomar
decisiones a priori, para crecer y ser exitosa evitando pérdidas por la mala administración financiera. Para
permanecer dentro el mercado competitivo es necesario conocer los indicadores y su interpretación de esa
forma podremos detectar las fortalezas y debilidades de la empresa.
Guajardo y Andrade (2014) afirman: “La información financiera tiene el objetivo de generar y comunicar
información útil de tipo cuantitativo para la oportuna toma de decisiones de los diferentes usuarios de una
organización económica” (P. 24).
Una empresa se ve en la necesidad de compartir información financiera, tanto a los socios, analistas y a
todos los interesados para tomar decisiones sobre el uso de los recursos. Los socios o inversionistas
necesitan conocer el rendimiento que su inversión va a generar ya que los mismos están expuestos al riesgo
de perder lo invertido y tienen la necesidad de conocer la situación financiera de la empresa para tomar
decisiones que ayuden a determinar si les es conveniente comprar, mantener o vender sus acciones, como
también requieren esa información para evaluar la capacidad que tiene la empresa para pagar dividendos.
Así mismo a los empleados les interesa conocer la estabilidad de la empresa que garantice el pago de sus
respectivos salarios y otras remuneraciones.
6.1. Marco Conceptual
En el marco conceptual se detalla las definiciones necesarias, para establecer una base adecuada acerca de
todo lo que conlleva realizar un buen análisis financiero.
6.1.1. Empresa
Se entiende por empresa, al organismo social integrado por elementos humanos, técnicos y materiales
cuyo objetivo natural y principal es la obtención de utilidades, o bien, la prestación de servicios a la
comunidad, coordinados por un Administrador que toma decisiones en forma oportuna para la
consecución de los objetivos para los que fueron creadas. (Funes, 2014, p. I. 3-I. 4)
8
6.1.2. Contabilidad
La Contabilidad es un sistema de información, que esta[sic] basado en un conjunto de principios, normas

y procedimientos técnicos que permite registrar en forma ordenada, completa y detallada de los hechos
económicos y financieros de la gestión empresarial, con el fin de emitir los estados financieros; para
luego analizar e interpretar la situación económica financiera de la empresa, la que permitirá tomar
decisiones oportunas a los usuarios internos y externos. (Funes, 2014, p. I.6)
Tiene la finalidad de proporcionar información económica financiera a los distintos usuarios tanto internos
como externos, para dar a conocer los eventos pasados, presentes y futuros acerca de la realidad de la
empresa para tomar decisiones y hacer planificaciones.
6.1.3. Estados Financieros
Los estados financieros proveen información económica – financiera sobre el funcionamiento de la empresa
para la toma de decisiones, esta información debe ser útil, oportuna y confiable, por tanto los responsables
de elaborar los estados financieros deben tener conocimientos sólidos sobre el proceso de contabilidad, el
marco normativo legal y técnico vigentes (Balderrama, 2015).
Son documentos contables que una empresa debe elaborar al cierre de un periodo, reflejan los movimientos
que la empresa ha incurrido en el transcurso de un periodo de tiempo y tienen por objetivo proporcionar
información acerca de la situación financiera, los recursos de las operaciones, los flujo de efectivo y el
movimiento de capital contable, es decir, son la base para el análisis e interpretación financiera y útil para
los usuarios a la hora de tomar decisiones.
Decisiones tales como:
- Comprar, mantener o vender acciones por parte de los inversionistas.
- Evaluar el trabajo realizado por la administración y la gerencia de la empresa.
- La capacidad que tiene para pagar sueldos al personal.
- La solvencia de la empresa para pagar las deudas obtenidas.
- Determinar si es recomendable pagar dividendos o reinvertir.
- Plantear o mejorar políticas que beneficien a la empresa.
9
6.1.3.1. Balance General (Estado de Situación Financiera)
Es un estado financiero básico, que muestra la situación financiera de la empresa a una determinada
fecha.
También podemos señalar que el estado de situación financiera es un corte en el tiempo de las
operaciones de una empresa, que muestra la naturaleza y cuantificación de los recursos económicos,
las deudas a su valor presente y la participación del propietario o socios sobre dichos recursos. (…)
(Funes, 2014, p. XII. 7)
El Balance General es como una fotografía de la situación financiera de la empresa en un periodo

determinado por tal motivo se lo conoce también con Estado de Situación Financiera, está compuesto por
los recursos (activos) de la empresa con las fuentes de financiamiento (pasivo y patrimonio) de dichos
recursos.
La Situación Financiera se refiere a la capacidad que la empresa tiene a hacer frente a sus obligaciones
a corto plazo y a la capacidad de contraer nuevas deudas. Por lo tanto, una buena situación financiera se
dará cuando la empresa tenga liquidez es decir la facilidad con la cual un activo se puede convertir en
efectivo para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo y solvencia para contraer nuevas deudas, para
ello los activos deben ser superiores a los pasivos.
Un activo es altamente líquido cuando no tiene problemas de venta y no pierde significativamente su

valor, en cambio un activo no es líquido cuando tiene dificultades para su venta y tiene una pérdida de
valor.
Una empresa con alta liquidez no tiene dificultades para pagar sus deudas, pero mantener líquidos los
activos es menos rentable porque ese dinero podría ser invertido y así obtener mejores beneficios.
6.1.3.2. Estado de Resultados (Estado de Pérdidas y Ganancias)
El estado de resultados o de ganancias y pérdidas es un resumen de los esfuerzos gerenciales efectuados

en un período o ejercicio y que dieron como resultado aumentos o disminuciones de los recursos
económicos netos de una empresa. Este estado constituye la base para la realización de estimaciones
sobre la capacidad que tiene la empresa de generar ganancias en el futuro. (Funes, 2014, p. XII. 8)
10
Resume los resultados de las operaciones de la compañía referentes a las cuentas de ingresos y gastos de
un determinado periodo, determina si se ganó o perdió en el desarrollo de estas operaciones (Guajardo y
Andrade, 2014).
Es como una película donde muestra el resultado de los ingresos y gastos tanto operativos como no
operativos y el resultado obtenido por la empresa en un determinado periodo de tiempo, este resultado
puede ser positivo (utilidad) o negativo (pérdida). Es decir la estructura del estado de resultados permite
conocer de dónde provienen los ingresos, dónde se gastó y de esa forma conocer cómo se llegó a los
resultados obtenidos.
6.1.3.3. Estado del flujo de efectivo
Proporciona información acerca de los cambios en la posición financiera de una entidad es útil para
evaluar sus actividades de financiación, inversión y operación, en el periodo que cubre la información
financiera. Esta información es útil por suministrar al usuario la base para evaluar la capacidad de
entidad para generar efectivo y otros recursos equivalentes al mismo, así como las necesidades de la
entidad para utilizar tales flujos de efectivo. (…). (Funes, 2014, p. XII. 8)
6.1.3.4. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Básicamente refleja los cambios que ocurrieron en el patrimonio de la empresa durante un periodo de
tiempo, como consecuencia de hechos como: aumentos o disminuciones de capital de los socios,
resultados obtenidos (utilidad o pérdida), capitalizaciones de reservas, actualizaciones del patrimonio,
distribución de utilidades. (…). (Balderrama, 2015, p. 16)
6.1.3.5. Notas a los estados financieros
(Balderrama, 2015) afirma: “Constituye información adicional a los cuatro anterioes estados financieros,
que aclara, completa, detalla, explica y cpmplementa el contenido de los anterioes para un mejor análisis
e interpretación” (P. 17).
(Rivera, 2015) afirma: “Las notas detallan, suministran descripciones narrativas o desagregaciones de
partidas presentadas en los estados financieros; por otra parte, muestran información sobre partidas que
no se cumplen las condiciones para ser reconocidas en estos estados financieros” (P. 11).
11
6.1.4. Diagnostico Financiero
El diagnóstico financiero es básicamente la evaluación financiera que se hace a una empresa, a fin de
determinar el estado real financiero, con el cual se puede establecer el tiempo de vida restante para la
empresa y las posibilidades de inversión y/o financiación a las que puede acceder.
La importancia del diagnóstico financiero radica en un estudio crítico dirigido a evaluar, analizar e
interpretar la posición económica-financiera de la empresa Solufiber S.R.L. de las gestiones 2016 y 2017,
con el propósito de proporcionar información que servirá de base para la toma de decisiones y el
mejoramiento continuo de la empresa.
6.1.5. Análisis de Estados Financieros
La necesidad del conocimiento de los principales indicadores económicos y financieros, así como su
interpretación, son imprescindibles para introducirnos en un mercado competitivo, por lo que se hace
necesario profundizar y aplicar, consecuentemente, el análisis financiero como base esencial para el
proceso de toma de decisiones financieras. (Rivera, 2015, p. 24)
El análisis de estados financieros consiste en la aplicación de herramientas técnicas analíticas a los

estados financieros, con el fin de obtener de ellos medidas y relaciones significativas, dirigidas a
evaluar la situación económica financiera de una empresa y establecer estimaciones sobre las
condiciones y resultados futuros, útiles para la toma de decisiones. (Villaroel, 2018, p. 5)
El análisis de estados financieros permite detectar las fortalezas y debilidades, de esa forma los
directivos proceden a tomar decisiones acertadas para que la empresa logre alcanzar los objetivos
trazados, corrigiendo los puntos débiles que puedan afectar el futuro de la empresa y aprovechando los
puntos fuertes. Se toma decisiones de supervivencia, reduciendo costos y maximizando utilidades de
ese modo acrecentar el valor de la empresa y poder competir eficientemente en el mercado.
Este análisis es útil dentro de la empresa para que los directivos realicen una adecuada administración y
control de gestión. Provee información acerca de la liquidez, nivel de endeudamiento, capacidad de pago,
eficiencia en el manejo de sus activos y rentabilidad, como también es útil para realizar proyecciones. Fuera
de la empresa el análisis de los estados financieros beneficia a las partes interesadas como ser inversionistas,
clientes, acreedores y competidores.
12
Con el análisis financiero de la empresa Solufiber S.R.L. se pretende hacer buenas estimaciones y
predicciones acerca de su operación y desempeño en el futuro, realizando una adecuada interpretación de
los datos obtenidos una vez aplicada las herramientas y técnicas de análisis.
Importancia del balance general y el estado de resultados en el análisis de estados financieros:
En el Análisis de Estados Financieros, el Balance General permite evaluar la liquidez y solvencia de

la empresa que tiene que ver directamente con la salud financiera de la misma, así mismo permite
evaluar la eficiencia de los ejecutivos en el manejo o administración de los activos y, finalmente
permite evaluar el desempeño o rentabilidad (rendimiento) que la empresa genera con sus activos
(inversiones) y su patrimonio, lo cual es de mucho interés para los inversionistas o socios.
(Balderrama, 2015 p. 14)
En el Análisis de Estados Financieros, el estado de resultados permite evaluar la estructura de costos

de la empresa, los márgenes de retorno o utilidad generados tanto en sus precios de venta, así como
en sus operaciones, los cuales derivan de una serie de políticas adoptadas por la empresa en sus
operaciones. En otras palabras, el estado de resultados permite evaluar la eficiencia operativa de los
ejecutivos de la empresa producto de la toma de decisiones en relación a: política y estructura de
precios, los planes y estrategias de producción, costos de producción o adquisición, gestión de
recursos humanos, costos y estrategias de comercialización, costos de financiamiento y otras
decisiones operativas. (Balderrama, 2015 p. 15)
Por lo tanto, el cumplimiento de los objetivos dependerá de la calidad de los datos cuantitativos, cualitativos
e información financiera que sirve de base para el análisis.
6.1.6. Métodos de Análisis
6.1.6.1. Análisis Vertical
Consiste en tomar un solo estado financiero (puede ser un balance general o un estado de resultados) y
relacionar cada una de sus partes con el total determinado, dentro del mismo estado, el cual se denomina
cifra base. Es una de las técnicas más sencillas, dentro del análisis financiero pues estudia la situación
financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo
(Rivera, 2016).
13
Este análisis permite analizar la estructura interna de los estados financieros, en el balance general nos
revela la estructura del activo circulante, activo fijo, otros activos, pasivo circulante, pasivo no circulante y
patrimonio neto. En el estado de resultados nos revela la proporción de diversos costos y gastos que incurre
la empresa respecto a las ventas netas.
Se expresa los valores absolutos en valores relativos o porcentuales: En el balance general las cifras base
son el total activo y el total pasivo y patrimonio a los cuales se le da un valor del 100%. En el estado de
resultados la cifra base son las ventas netas al cual se le da un valor del 100%.
Consiguientemente se debe calcular el importe de cada cuenta en relación a la cifra base, dividiendo el
importe entre la cifra base y multiplicando por 100 para expresar en porcentaje.
Este tipo de análisis es útil para realizar comparaciones con otras empresas del mismo rubro, para identificar
algún tipo de inversión excesiva, la estructura de costos y gastos de la empresa competidora entre otros,
como también se puede realizar comparaciones dentro de la misma empresa con otras gestiones.
6.1.6.2. Análisis Horizontal
El análisis horizontal se basa en la comparación de los rubros de los estados financieros de una misma
clase de un periodo a otro con la finalidad de evaluar las variaciones(aumentos o disminuciones) que se
pueden producir, para de esa forma conocer y explicar las causas que motivaron estos cambios. (Rivera,
2016, p. 9)
Es el estudio de la estructura patrimonial a través del tiempo, útil para determinar si la empresa ha ganado
o perdido solidez. Para lo cual se realiza un análisis de las variaciones de dos o tres gestiones, considerando
a una de ellas como año base de referencia y cálculo de las tendencias, el cual muestra los cambios
interanuales en cifras absolutas y relativas.
El analista financiero debe realizar una comparación de las cuentas que se relacionen de una gestión a otra
y plantear un juicio acerca de los aspectos favorables o desfavorables de las mismas y proponer soluciones
óptimas en beneficio de la empresa.
6.1.6.3. Razones Financieras
Este método de análisis de estados financieros es uno de los más utilizados, pero debe ir de la mano
conjuntamente con los otros métodos de análisis para obtener mejores resultados. Es también conocido
como índices, indicadores, coeficientes o ratios, son medidas aritméticas que consisten en determinar la
14
relación que existe entre las distintas cuentas de los estados financieros, para que luego de una correcta
interpretación se pueda obtener información certera acerca del desempeño financiero de la empresa.
Este indicador expresa de forma cuantitativa el desarrollo de la empresa el cual denota ciertas mejoras o
falencias mediante un análisis comparativo por periodos. Para realizar un buen análisis es necesario tener
información de gestiones anteriores o de otras empresas para que sirvan de comparación, además de tener
datos que se relacionen entre sí para realizar un análisis óptimo.
Estos indicadores son útiles para determinar la liquidez, nivel de endeudamiento, cobertura de deuda,
periodos de cobro a clientes, pago a proveedores, rentabilidad y otros factores importantes para realizar un
buen análisis económico y financiero de la empresa (Villaroel, 2018) y (Balderrama, 2015).
Generalmente, una razón proporciona información:
 Como relación o directamente por su resultado (en tanto por uno).
 Como porcentaje (en tanto por cien).
 Como frecuencia (en número de veces).
 Como tiempo, convertida a una unidad de tiempo (días, meses). (Balderrama, 2015 p. 48)
6.1.6.3.1. Indicadores de Liquidez
Los indicadores de liquidez llamados también indicadores de solvencia a corto plazo, se utilizan para
determinar la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones financieras a corto plazo
(con proveedores, empleados, impuestos por pagar, préstamos bancarios entre otros cuyo vencimiento es
menor a un año), permite conocer el grado de solvencia que tiene la empresa y la capacidad de permanecer
solvente en caso de situaciones adversas.
Facilitan examinar la situación financiera de la empresa respecto a empresas competidoras del mismo rubro
económico. Este indicador se centra en los activos y pasivos corrientes, mientras más alto sea los resultados
de los indicadores de liquidez, mayor será la posibilidad de cubrir las deudas a corto plazo.
15
6.1.6.3.1.1. Capital de Trabajo Neto
Llamado también fondo de maniobra, si el resultado de la diferencia es positivo es una garantía para la
estabilidad financiera a corto plazo, contando con un margen de seguridad para cubrir deudas de corto plazo
en el caso de tener retrasos en los cobros de algunos préstamos realizados por la empresa. Si la diferencia
es negativa estaría indicando una falta de solvencia para cubrir sus obligaciones a corto plazo.
Cuadro No 1: Capital de Trabajo Neto
Capital de Trabajo Neto = Activo Circulante - Pasivo Circulante
6.1.6.3.1.2. Razón de Capital de Trabajo Neto
Este indicador es útil para realizar comparaciones en distintos periodos de tiempo o para comparar el capital
de trabajo de dos empresas.
Cuadro No 2: Razón de Capital de Trabajo Neto
Capital de Trabajo Neto

Razón de Capital de Trabajo Neto =
Activo Total
6.1.6.3.1.3. Razón Circulante
Determina la porción de deuda a corto plazo que será cubierto por elementos líquidos de una empresa, mide
el margen de seguridad que dispone la empresa para cubrir pérdidas a corto plazo.
Cuadro No 3: Razón Circulante
Activo Circulante
Razón Circulante =
Pasivo Circulante
16
6.1.6.3.1.4. Prueba Ácida
Este indicador se considera más estricto, mide la capacidad inmediata que posee la empresa para cubrir sus
obligaciones a corto plazo, solamente considera el efectivo, inversiones temporarias y cuentas por cobrar,
excluyendo los inventarios por tener menor liquidez y por el tiempo que tarda en convertirse en efectivo.
Cuadro No 4: Prueba Ácida
Activo Circulante - Inventarios

Prueba Ácida =
Pasivo Circulante
6.1.6.3.1.5. Razón de Efectivo
Considera únicamente las cuentas del activo disponible, mide la disponibilidad de efectivo que tiene la
empresa en el caso de pagar sus deudas inmediatamente, este indicador es aún más líquido que la prueba
ácida ya que solo considera los activos corrientes netamente líquidos.
Cuadro No 5: Razón de Efectivo
Efectivo
Razón de Efectivo =
Pasivo Circulante
6.1.6.3.2. Indicadores de Endeudamiento
Es el capital ajeno que una empresa utiliza para generar ganancias tanto en el corto y largo plazo, a medida
que aumenta la deuda incrementa el apalancamiento.
6.1.6.3.2.1. Razón Deuda Activos
Determina la proporción de activo financiado por capital ajeno (deuda).
Cuadro No 6: Razón de Efectivo
Pasivo
Razón de Efectivo =
Activo
17
6.1.6.3.2.2. Razón Deuda Patrimonio
Determina hasta qué grado la empresa es financia mediante deuda y capital, evalúa el impacto del pasivo
con relación al patrimonio.
Cuadro No 7: Razón Deuda Patrimonio
Pasivo
Razón Deuda Patrimonio =
Patrimonio Neto
6.1.6.3.2.3. Apalancamiento Financiero
Mide cuantos pesos hay de activo por cada peso de patrimonio generado para los inversionistas. Un
incremento en el apalancamiento implica mayor riesgo y mayor rendimiento.
Cuadro No 8: Apalancamiento Financiero
Activo
Apalancamiento Financiero =
Patrimonio Neto
6.1.6.3.3. Indicadores de Cobertura de Deuda
Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus deudas financieras.
6.1.6.3.3.1. Razón de cobertura de intereses
Calcula la capacidad de solvencia que tiene la empresa para cubrir los intereses de la deuda.
Cuadro No 9: Razón de cobertura de intereses
EBIT
Razón de cobertura de intereses =
Intereses
6.1.6.3.3.2. Razón de cobertura de efectivo
Considera específicamente el efectivo que dispone la empresa para cubrir su costo financiero.
18
Cuadro No 10: Razón de cobertura de efectivo
EBIT + Depreciación
Razón de cobertura de efectivo =
Intereses
6.1.6.3.3.3. Razón de cobertura de la deuda
Determina la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo con costo financiero
mediante el flujo de caja de operaciones.
Cuadro No 11: Razón de cobertura de la deuda
Utilidad neta + Depreciación

Razón de cobertura de la deuda =
Pasivo Circulante con costo
6.1.6.3.3.4. Costo promedio de la deuda
Mide el costo financiero de las deudas de la empresa tanto a corto y a largo plazo.
Cuadro No 12: Costo promedio de la deuda
Intereses
Costo promedio de la deuda =
Pasivo promedio con costo
6.1.6.3.4. Indicadores de Eficiencia
Denominada también rotación de activos, verifica la correcta utilización de fondos, el manejo de las
cobranzas, inventarios y pago a proveedores.
6.1.6.3.4.1. Rotación del Activo
Permite determinar la rapidez con la que los activos de la empresa han sido utilizados.
Cuadro No 13: Rotación del Activo
Ventas
Rotación del Activo =
Activo
19
Se desglosa de la siguiente manera:
- Rotación del Activo Fijo
Cuadro No 14: Rotación del Activo Fijo
Ventas
Rotación del Activo Fijo =
Activo Fijo
- Rotación del Activo Circulante
Cuadro No 15: Rotación del Activo Circulante
Ventas
Rotación del Activo Circulante =
Activo Circulante
6.1.6.3.4.2. Rotación de Inventarios
Determina la frecuencia con la que los inventarios rotan en un periodo determinado y así conocer la
eficiencia con la que maneja una empresa sus inventarios; El resultado es expresado en veces.
Cuadro No 16: Rotación de Inventarios
Costo de ventas
Rotación de Inventarios =
Inventario promedio
- Inventario promedio
Cuadro No 17: Inventario promedio
Inventario inicial + Inventario final

Inventario promedio =
2
- Periodo del Inventario
20
Indica el tiempo que demoran los inventarios desde el momento de la compra, venta, y reemplazo
del mismo.
Cuadro No 18: Periodo del Inventario
365
Periodo del Inventario =
Rotación de inventario
6.1.6.3.4.3. Rotación de cuentas por cobrar
Este indicador permite medir la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar. Determina el número
de veces que las cuentas por cobrar se han convertido en efectivo.
Cuadro No 19: Rotación de cuentas por cobrar
Ventas a crédito
Rotación de cuentas por cobrar =
Cuentas por cobrar
- Periodo de cobro
Tiempo que demoran las cuentas por cobrar en convertirse en efectivo, el resultado es expresado en
días.
Cuadro No 20: Periodo de cobro
365
Periodo de cobro =
Rotación de cuentas por cobrar
- Índice de morosidad
Útil para medir la cobrabilidad de las cuentas por cobrar.
Cuadro No 21: Índice de morosidad
Cuentas por cobrar vencidas

Índice de morosidad =
Cuentas por cobrar
21
- Índice de previsión de cuentas incobrables
Permite evaluar si la empresa realiza previsiones para cuentas incobrables.
Cuadro No 22: Índice de previsión de cuentas incobrables
Previsión cuentas incobrables

Índice de previsión de cuentas incobrables =
Cuentas por cobrar
6.1.6.3.4.4. Rotación cuentas por pagar
Determina el número de veces que la empresa paga sus deudas a proveedores en un plazo determinado.
La empresa debe recuperar antes la deuda de sus clientes, cuanto más lento es el pago a proveedores, mayor
es la solvencia de la empresa.
Cuadro No 23: Rotación cuentas por pagar
Costo de ventas
Rotación cuentas por pagar =
Cuentas por pagar
- Periodo de pago
Determina el número de días que la empresa tarda en pagar sus deudas a proveedores.
Cuadro No 24: Periodo de pago
365
Periodo de pago =
Rotación de cuentas por pagar
6.1.6.3.4.5. Ciclo operativo y ciclo de efectivo
- Ciclo operativo
Determina los días promedio que demora una empresa en convertir los inventarios y cuentas por
cobrar en efectivo.
22
Cuadro No 25: Ciclo operativo
Ciclo operativo = Período de inventario + Período de cobro
- Ciclo de efectivo
Determina los días promedio que demora una empresa en recuperar su efectivo, luego de haber
desembolsado para realizar compras hasta el cobro de sus cuentas provenientes de la venta.
Cuadro No 26: Ciclo de efectivo
Ciclo de efectivo = Ciclo operativo - Período de pago
6.1.6.3.5. Indicadores de Rentabilidad
Determinan la capacidad de una empresa de generar utilidades o ganancias, respecto a un nivel de ventas,
activos y/o respecto a la inversión.
6.1.6.3.5.1. Margen de Utilidad Bruta
Mide el porcentaje de ventas restante luego de que la empresa cubre el costo de producción.
Cuadro No 27: Margen de Utilidad Bruta
Utilidad Bruta
Margen de Utilidad Bruta =
Ventas
6.1.6.3.5.2. Margen de Utilidad Operativa
Mide el porcentaje de ventas restante luego de descontar los costos y gastos que incurre la empresa sin
considerar el costo financiero ni los impuestos.
Cuadro No 28: Margen de Utilidad Operativa
EBIT
Margen de Utilidad Operativa = 23
Ventas
6.1.6.3.5.3. Margen de Utilidad Neta
Mide el porcentaje de ventas restante luego de descontar los costos, gastos e impuestos incurridos por la
empresa.
Cuadro No 29: Margen de Utilidad Neta
Utilidad Neta
Margen de Utilidad Neta =
Ventas
6.1.6.3.5.4. Rendimiento Sobre las Inversiones (ROI)
Mide la eficiencia en el uso de los activos de la empresa, sin tomar en cuenta los intereses de la deuda.
Cuadro No 30: Rendimiento Sobre las Inversiones (ROI)
EBIT
Rendimiento Sobre las Inversiones (ROI) =
Activo
6.1.6.3.5.5. Rendimiento Sobre los Activos (ROA)
Determina el porcentaje de rentabilidad que representa la utilidad neta en relación al activo total.
Cuadro No 31: Rendimiento Sobre los Activos (ROA)
Utilidad Neta
Rendimiento Sobre los Activos (ROA) =
Activo
6.1.6.3.5.6. Rendimiento Sobre el Capital (ROE)
Determina el porcentaje de rentabilidad que representa la utilidad neta en relación al patrimonio neto de los
inversionistas.
Cuadro No 32: Rendimiento Sobre el Capital (ROE)
Utilidad Neta
Rendimiento Sobre el Capital (ROE) =
Patrimonio Neto
24
6.1.6.3.5.7. Modelo Du Pont
Es una combinación del balance general y el estado de resultados, evalúa la efectividad de la empresa.
Cuadro No 33: Rendimiento Sobre el Capital (ROE)
Rendimiento Sobre el Capital (ROE) = Margen de Utilidad Neta * Rotación del

Activo * Apalancamiento Financiero
6.1.6.3.6. Indicadores Bursátiles
Útiles para empresas que cotizan en la bolsa de valores.
Cuadro No 34: Utilidad por acción (EPS)
Utilidad Neta
Utilidad por acción (EPS) =
Número de acciones
Cuadro No 35: Dividendo por acción (DPS)
Dividendo total
Dividendo por acción (DPS) =
Número de acciones
Cuadro No 36: Razón precio utilidad (PER)
Precio por acción

Razón precio utilidad (PER) =
Utilidad por acción
Cuadro No 37: Valor en libros por acción
Patrimonio neto
Valor en libros por acción =
Número de acciones
Cuadro No 38: Razón valor de mercado a valor en libros
Valor de mercado
Razón valor de mercado a valor en libros = 25
Valor en libros
6.1.6.3.6.1. Multidimensionales
Es un modelo matemático – financiero útil para diagnosticar y predecir con cierta anticipación la
insolvencia financiera empresarial, es decir permite diferenciar las empresas en buena situación de las
empresas con problemas financieros.
Cuadro No 39: Modelo Z de Altman
Utilidades Patrimonio
Ventas
Z = 1,20 CTN 1,40 Retenidas 3,30 EBIT + 0,60 Neto 1
+ + +
Activo Activo Activo Pasivo Activo
26
7. MARCO INSTITUCIONAL
7.1. Información interna de la empresa
Empresa: Solufiber S.R.L. Soluciones en fibra óptica
Fundada el 8 de octubre de 2013 como Sociedad de Responsabilidad Limitada, con un capital social de Bs.
400.000,00.
7.1.1. Actividad Principal de la Empresa
Son especialistas en la más avanzada tecnología relacionada con la conectividad, para facilitar la
transmisión de datos, voz y video de alto desempeño. Es el líder en productos para conexión, servicios en
campo, capacitación en industria de las comunicaciones con fibra óptica.
Realiza procesos de mantenimiento preventivo, correctivo y de soporte técnico en diferentes proyectos de

ingeniería, a nivel de equipos de automatización, seguridad, control y extinción de incendios, equipos de
vigilancia audiovisual, equipos de control de acceso y una gran variedad de aparatos y equipos electrónicos
en diferentes tipos de empresas e industrias.
Solufiber S.R.L. es la encargada de servir a clientes en la asesoría, consultoría e instalación y cotización

sobre servicios a redes de fibra óptica. Se encarga principalmente de la instalación, puesta en servicio y
mantenimiento de redes y sistemas de telecomunicaciones en fibra óptica, empalmes, pruebas ópticas,
canalización, tuberías y registros.
La empresa Solufiber S.R.L. Soluciones en fibra óptica, presta servicios con experiencia y solvencia en las
siguientes áreas:
 Fibra óptica
 Transmisión
 Planta externa
7.1.2. Gama de Productos
Ofrece una amplia gama de productos de fibra óptica pasiva para cada red, desde la infraestructura del
centro de datos hasta redes troncales de edificios y redes de largas distancias. Las cajas y los conjuntos de
27
cables están disponibles en todos los tipos de fibras, que incluyen modo único y multimodo optimizado con
láser.
La empresa Solufiber S.R.L. Soluciones en fibra óptica, también ofrece la provisión de materiales de fibra
óptica, de acuerdo a las normas como ser: cajas de empalme para fibra óptica y planta externa, adaptadores
simples o dúplex, atenuadores, entre otros.
Principales Clientes
La empresa Solufiber S.R.L. Soluciones en fibra óptica, si bien es una empresa con 10 años de experiencia,
dentro del área de las telecomunicaciones, pero cuenta en contra partida con personal altamente calificado
y con muchos años de experiencia dentro del rubro de las telecomunicaciones, ha realizado y realiza,
trabajos para empresas como ser: Entel S.A., Nuevatel, Comteco.
7.1.3. Principales Proveedores
 EXFO
Desarrolla soluciones de pruebas, monitorización y análisis de redes más inteligentes para los
proveedores de servicios de comunicaciones, los fabricantes de equipos de red y las empresas de escala
web líderes en el mundo.
 FURUKAWA
Brinda soluciones para Proveedoras de Internet y Servicios, Operadoras de Telecomunicaciones y

Concesionarias de Energía. Se ofrecen productos y soluciones completas para aplicaciones y servicios
en Red Ópticas Pasivas basadas en la tecnología PON (Passive Optical Network) y arquitecturas de
redes de banda ancha a través de Fibra Óptica cerca o hasta el subscritor (FTTx), así como productos
de infraestructura Óptica para el sector de energía eléctrica.
7.1.4. Principales Competidores
 HANSA
Organización líder en la comercialización de soluciones en telefonía, energía, gas y petróleo,

técnica médica, industria, construcción, transporte, automotriz y productos de consumo masivo.
28
 STS BOLIVIA LTDA.
Es una empresa orientada a ofrecer Soluciones Integrales en el rubro de las Telecomunicaciones,

brinda soporte a operadoras de celulares locales como Entel, Telecel, Viva, Cotas, entre otros.
 ABROS TECHNOLOGIES
Su misión básica es intervenir en todos los procesos de implementación de: Torres para Radio
Bases, Redes de Cobre de distribución urbanas y rurales, Redes de Fibra Óptica, Sistemas
Satelitales, Redes de Sistemas Celulares, Radio-enlaces, Redes Inalámbricas de datos e internet,
Sistemas de Energía y Protección.
 TLC S.R.L.
Empresa dedicada a la venta e instalación de insumos para transmisión por Fibra Óptica.
29
8. DESARROLLO PRÁCTICO
8.1. Información Económica Financiera de la Empresa Solufiber S.R.L.
Los Estados Financieros, se presentan en los Anexo 1, 2 y 3.
8.1.1. Análisis del Balance General de la Empresa Solufiber S.R.L.
En el siguiente cuadro, se muestra el Balance General, para el análisis vertical y horizontal
SOLUFIBER S.R.L.
Cuadro No 40: Balance General (Análisis Vertical y Horizontal)
BALANCE GENERAL
(Expresado en Boliviabos)
Al 31 Dic. 2016 Al 31 Dic. 2017 Variación 2016-2017

Detalle
Monto % Monto % Absoluta Relativa
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE 271.160,41 56,26% 333.022,13 66,52% 61.861,72 22,81%
Caja Moneda Nacional 258.880,41 53,71% 333.022,13 66,52% 74.141,72 28,64%
Crédito Fiscal IVA 12.280,00 2,55% 0,00 0,00% -12.280,00 -100,00%
ACTIVO NO CIRCULANTE 210.840,32 43,74% 167.622,95 33,48% -43.217,37 -20,50%

Muebles y Enseres 763,37 0,16% 671,74 0,13% -91,63 -12,00%
Maquinaria y Equipo 92.599,56 19,21% 75.670,35 15,11% -16.929,21 -18,28%
Vehículos 106.657,21 22,13% 87.480,78 17,47% -19.176,43 -17,98%
Herramientas 10.142,44 2,10% 3.799,08 0,76% -6.343,36 -62,54%
Equipo de computación 677,74 0,14% 1,00 0,00% -676,74 -99,85%
TOTAL ACTIVO 482.000,73 100,00% 500.645,08 100,00% 18.644,35 3,87%
PASIVO
PASIVO CIRCULANTE 5.047,00 1,05% 11.438,00 2,28% 6.391,00 126,63%
Débito Fiscal IVA 0,00 0,00% 9.353,00 1,87% 9.353,00
Impuesto a las Transacciones por Pagar 1.262,00 0,26% 2.085,00 0,42% 823,00 65,21%
Impuesto a las Utilidades de las Empresas por Pagar 3.785,00 0,79% 0,00 0,00% -3.785,00 -100,00%
PATRIMONIO
PATRIMONIO 476.953,73 98,95% 489.207,08 97,72% 12.253,35 2,57%
Capital Social 400.000,00 82,99% 400.000,00 79,90% 0,00 0,00%
Ajuste de Capital 61.524,85 12,76% 75.194,81 15,02% 13.669,96 22,22%
Reserva Legal 1.384,07 0,29% 1.384,07 0,28% 0,00 0,00%
Ajuste de Reservas Patrimoniales 49,65 0,01% 92,11 0,02% 42,46 85,52%
Resultados Acumulados -48.135,50 -9,99% 13.995,16 2,80% 62.130,66 -129,07%
Resultado de la Gestión 62.130,66 12,89% -1.459,07 -0,29% -63.589,73 -102,35%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 482.000,73 100,00% 500.645,08 100,00% 18.644,35 3,87%
Fuente: Elaboración propia, 2018

30
8.1.1.1. Análisis Vertical del Balance General (2016-2017)
Gestión 2016
Gráfico No 1
Estructuradel
Estructura del Balance
Balance General
General2016
2016
Pasivo Circulante 1,05%
Activo Circulante
56,26%
Patrimonio Neto
98,95%
Activo No Circulante
43,74%
Se establece el grado de participación de los distintos componentes donde el total activo y el total pasivo y
patrimonio aproximadamente representan el 100%.
Activo
Se observa que la estructura de activo se concentra en un 56,26% en los activos corrientes, el cual se
desglosa en Caja Moneda Nacional y Crédito Fiscal IVA, el primero representa un 53,71% y el segundo un
2,55% del total activo, notándose una alta representación del disponible. El activo no circulante constituye
el 43,74%, conformado por activos fijos, dentro de este rubro sobresale los vehículos 22,13%, seguido por
maquinaria y equipo 19,21% del total de los activos.
Conclusión del Activo
Existe una concentración desproporcionada del activo circulante en relación al activo fijo, ya que es una
empresa de telecomunicaciones dedicada a prestar servicios, razón por la cual debería estar conformado
mayormente por activos fijos.
31
Pasivo y Patrimonio
La deuda total representa el 1,05%, el cual está conformado únicamente por pasivo a corto plazo, siendo el
más relevante los Impuesto a las Utilidades de las Empresas por Pagar con un 0,79% respecto el pasivo
El patrimonio neto constituye el 98,95%, por lo cual se puede afirmar que la empresa se financia en su gran
mayoría con el capital social representando un 82,99% respecto el total pasivo y patrimonio.
Conclusión del Pasivo y Patrimonio
La estructura financiera de la empresa presenta un bajo riesgo financiero, porque sus inversiones tienen
como principal fuente de financiamiento el capital social y sus obligaciones a corto plazo no representan
deudas muy significativas, mirando a largo plazo, tampoco hay preocupaciones significativas a la vista, ya
que el total de pasivos apenas son el 1,05% frente al activo corriente que es el 56,26%, la empresa se
encuentra en la capacidad de cubrir sus deudas, ya que son mayores a sus activos corrientes.
Gestión 2017
Gráfico No 2
Estructura
Estructuradel
del Balance General2017
Balance General 2017
Pasivo Circulante
2,28%
Activo Circulante
66,52%
Patrimonio Neto
97,72%
Activo No Circulante
33,48%
De acuerdo con los datos de los Estados Financieros de la empresa en el periodo comprendido del 1 de
enero al 31 de diciembre de 2017 se ha realizado el análisis vertical, descrito y analizado a continuación:
32
Activo
Este año tiene un comportamiento similar al año 2016; se aprecia que el activo circulante tiene una
participación sobre el total de los activos de 66,52%, el cual está conformado únicamente por el disponible
(efectivo) para cancelar los compromisos que se tiene con los proveedores. El activo no circulante
representa el 33,48% del total activo, el cual está conformado exclusivamente por activos fijos de la
empresa, siendo el más relevante los vehículos con un 17,47% respecto al total activo.
La estructura del activo circulante aumentó en la gestión 2017, lo cual implica que la empresa tiene una
inadecuada administración del efectivo, ya que este podría ser invertido en nuevos equipos para ampliar su
gama de productos o bien realizar una ampliación de la propiedad.
Pasivo y Patrimonio
Al igual que el año 2016, el pasivo se encuentra conformado únicamente por deudas a corto plazo
representando el 2,28% del total del pasivo y patrimonio, la deuda más importante es el Débito Fiscal IVA
el cual representa el 1,87% en relación al total pasivo y patrimonio.
El patrimonio neto de la empresa representa el 97,72% respecto al total pasivo y patrimonio, conformado
principalmente por capital social con un 79,90%.
La estructura de financiamiento no se modificó significativamente en comparación a la gestión 2016 ya que

refleja que la empresa está siendo financiada en mayor proporción por capital social, en cuanto al pasivo
este no representa mayor problema desde el punto de vista del riesgo financiero, por lo cual es factible
obtener préstamos con el propósito de obtener mayor rentabilidad para la empresa.
8.1.1.2. Análisis Horizontal del Balance General (2016-2017)
Se realiza una comparación del balance general de ambas gestiones, para establecer los incrementos y
disminuciones ocurridas durante los periodos examinados:
33
Activo
Gráfico No 3
Activo Circulante y No Circulante
El activo circulante se incrementó considerablemente, en términos porcentuales en un 22,81% al igual que

en términos absolutos en Bs. 61.861,72 en la gestión 2017 respecto a la gestión 2016, debido al aumento
en el efectivo de la empresa.
El activo no circulante presenta un decremento de 20,50% en términos relativos y en Bs. 43.217,37 en

términos absolutos, esta disminución se debe a la depreciación de los activos fijos de la empresa, siendo los
más relevantes los equipos de computación y las herramientas reduciendo en un 99,85% y 62,54%
respectivamente.
En relación al activo podemos apreciar un aumento considerable en la liquidez de la empresa, también se

pudo observar que el activo no circulante disminuyó, debido a que no se efectuó compras de activos fijos
durante la gestión 2017.
34
Por lo expuesto anteriormente concluimos que la evolución de la estructura económica de la empresa, del
año 2016 al 2017 disminuyó levemente por lo cual debería mejorar su política de inversión para obtener
mejores resultados tanto a corto como a largo plazo.
Pasivo
Gráfico No 4
Pasivo Circulante y No Circulante
El pasivo circulante en el periodo 2017 presenta un incremento superando el doble respecto el periodo
2016, en términos porcentuales incremento en 126,63% y en términos absolutos en Bs. 6.391,00, este
incremento se debe a los impuestos por pagar que adeuda la empresa.
35
Patrimonio
Gráfico No 5
Patrimonio
El patrimonio neto presenta un crecimiento leve de 2,57% en términos relativos y Bs. 12.253,35 en términos
absolutos en la gestión 2017 respecto a la gestión 2016.
En lo referente al pasivo se pudo apreciar que existe una tendencia de incremento, en lo que se refiere las
al pasivo a corto plazo especialmente en la cuenta de impuestos, tanto débito fiscal IVA como impuesto a
las transacciones por pagar que adeuda la empresa.
Durante las dos gestiones examinadas se pudo evidenciar que la empresa es financiada mayormente por
capital propio con un monto de Bs. 400.000,00 el cual se mantiene constante de año a año, así mismo se
pudo apreciar que el incremento en el patrimonio de la empresa se debió al aumento de la cuenta ajuste de
capital, ajuste de reservas patrimoniales y a los resultados acumulados.
36
8.1.2. Análisis del Estado de Resultados de la Empresa Solufiber S.R.L.
En el siguiente cuadro, se muestra el Estado de Resultados, para el análisis vertical y horizontal.
SOLUFIBER S.R.L. Cuadro No 41: Estado de Resultados (Análisis Vertical y Horizontal)
ESTADO DE RESULTADOS
(Expresado en Bolivianos)
Al 31 Dic 2016 Al 31 Dic 2017 Variación 2016 -2017

Detalle
Monto % Monto % Absoluta Relativa
INGRESOS 698.762,03 100,00% 228.107,83 100,00% -470.654,20 -67,36%
Ingreso Por Servicios 698.762,03 100,00% 228.107,83 100,00% -470.654,20 -67,36%
COSTO DE VENTAS -555.636,60 -79,52% -162.217,87 -71,11% 393.418,73 -70,81%
Costo Por Servicios -555.636,60 -79,52% -162.217,87 -71,11% 393.418,73 -70,81%
RESULTADO BRUTO 143.125,43 20,48% 65.889,96 28,89% -77.235,47 -53,96%
GASTO DE OPERACIÓN -64.738,52 -9,26% -64.160,38 -28,13% 578,14 -0,89%

Depreciación Muebles y Enseres -114,51 -0,02% -117,91 -0,05% -3,40 2,97%
Depreciación Vehiculos -1.807,75 -0,26% -22.335,52 -9,79% -20.527,77 1135,54%
Depreciación Maquinaria y Equipo -19.717,57 -2,82% -20.301,59 -8,90% -584,02 2,96%
Depreciación Herramientas -6.057,34 -0,87% -6.833,59 -3,00% -776,25 12,82%
Depreciación Equipo de Computación -1.016,55 -0,15% -696,82 -0,31% 319,73 -31,45%
Impuesto a las Transacciones -24.095,24 -3,45% -7.865,79 -3,45% 16.229,45 -67,36%
Servicio Telefónico -1.305,00 -0,19% -1.038,78 -0,46% 266,22 -20,40%
Combustible y Lubricantes -426,30 -0,06% -4.833,79 -2,12% -4.407,49 1033,89%
Material y Suministro de Oficina -10.198,26 -1,46% -136,59 -0,06% 10.061,67 -98,66%
RESULTADO DE OPERACÓN 78.386,91 11,22% 1.729,58 0,76% -76.657,33 -97,79%
OTROS INGRESOS 5.731,61 0,82% 6.669,11 2,92% 937,50 16,36%

Mantenimiento de Valor 178,00 0,08% 178,00
Ajuste por Redondeos 1,14 0,00% 1,14
Ingreso por Compensación Tributaria 3.785,00 1,66% 3.785,00
Ingresos Reexpresados 5.731,61 0,82% 2.704,97 1,19% -3.026,64 -52,81%
OTROS EGRESOS -17.445,96 -2,50% -9.857,76 -4,32% 7.588,20 -43,50%

Ajuste por Inflación y Tenencia de Bienes -8.741,37 -1,25% -8.027,32 -3,52% 714,05 -8,17%
IVA CF No Compensable -1,35 0,00% -335,30 -0,15% -333,95 24737,04%
Parqueo -490,00 -0,07% -173,13 -0,08% 316,87 -64,67%
Gastos Reexpresados -8.213,24 -1,18% -1.322,01 -0,58% 6.891,23 -83,90%
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y RESERVAS 66.672,56 9,54% -1.459,07 -0,64% -68.131,63 -102,19%
Impuesto a las Utilidades de las Empresas 3.785,00 0,54% 0,00 0,00% -3.785,00 -100,00%
Reserva Legal 756,90 0,11% 0,00 0,00% -756,90 -100,00%
RESULTADO DE LA GESTIÓN 62.130,66 8,89% -1.459,07 -0,64% -63.589,73 -102,35%
37
8.1.2.1. Análisis Vertical del Estado de Resultados (2016-2017)
Gestión 2016
Gráfico No 6
Es tructura de l Es tado
Estructura
de Redel s
Estado de Resultados
ultados 2016 2016
Costo de Ventas
79,52%
Gastos Operativos
9,26%
Otros Gastos 1,68%
Resultado Neto 8,89%
Según los porcentajes plasmados en la gráfica, el costo de ventas representa el 79,52% de las ventas netas,
siendo este un valor bastante significativo, el porcentaje más bajo es de otros gastos incurridos por la
empresa con un 1,68% en relación a las ventas netas y se obtuvo un resultado neto (utilidad) de 8,89%
respecto a las ventas netas. Situación que se califica de buena gestión ya que con los recursos que administra
se ha logrado generar ingresos capaces de cubrir todos los costos y gastos normales de la empresa.
38
Gestión 2017
Gráfico No 7
Estructura de l Estado
Estructura
de del
ReEstado de Resultados
sultados 2017 2017
Costo de Ventas
71,11%
Gastos Operativos
28,13%
Otros Gastos 1,40%
A partir de las gráficas del estado de resultados, se puede interpretar indicando que del 100% de las ventas
netas, 71,11% se fueron a cubrir el costo de ventas, 28,13% a cubrir gastos operativos y 1,40% se fueron a
otros gastos. Es decir, tanto el costo de ventas, los gastos operativos y otros gastos absorbieron la totalidad
de las ventas netas de la empresa.
Por lo tanto, la empresa en la última gestión analizada presentó una reducción considerable en sus utilidades,
generando un resultado negativo para la empresa incurriendo en pérdidas considerables lo cual afecta en el
desarrollo y crecimiento de la misma.
39
8.1.2.2. Análisis Horizontal del Estado de Resultados (2016-2017)
Gráfico No 8
Resultado Bruto
El total de ingresos de la última gestión examinada disminuyó significativamente en comparación a los

ingresos de la gestión 2016, lo cual se debe a un decremento en los ingresos por servicios en 67,36% en
términos relativos y en Bs. 470.654,20 en términos absolutos.
Sin embargo, el costo de ventas también disminuyó en un 70,81% en términos porcentuales y en Bs.
393.418,73 en términos absolutos, ambos respecto a la gestión 2016.
De igual forma los gastos de operación disminuyeron en términos relativos en 0,89% y en términos
absolutos en Bs. 578,14 y otros egresos se redujeron en 43,50% en términos porcentuales y en Bs. 7.588,20,
ambos en relación a la gestión 2016.
40
Gráfico No 9
Resultado de la Gestión
En general, la utilidad neta disminuyó es más del 100% respecto a la gestión 2016, lo cual registró una
pérdida para la empresa de Bs. 1.459,07 en la gestión 2017. Esta disminución se debe principalmente a una
reducción en los ingresos generadores de riqueza.
Por lo tanto, el estado de resultados nos muestra una tendencia bajista de los ingresos, de igual forma existe
una tendencia similar en el costo de ventas y en los gastos de operación que incurre la empresa, siendo estos
más significativos que los ingresos que genera la empresa provocando una disminución considerable de la
utilidad al grado de incurrir en pérdidas en la gestión 2017.
41
8.1.3. Análisis del Flujo de Efectivo de la Empresa Solufiber S.R.L.
En el siguiente cuadro, se muestra el resumen del Flujo de Efectivo.
Cuadro No 42: Resumen – Flujo de Efectivo
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Practicado al 31 de Diciembre de 2016 y 2017
2016 2017
RESULTADO DEL EJERCICIO 62.130,66 -1.459,07
ACTIVIDADES OPERATIVAS 80.381,28 74.141,72

0,00 0,00
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -115.174,08 0,00
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 0,00 0,00
TOTAL AUMENTO / DISMINUCIÓN DE ACTIVIDADES -34.792,80 74.141,72

EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO 293.673,21 258.880,41
EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 258.880,41 333.022,13
Se observa que el incremento del efectivo en ambas gestiones se generó en las actividades operacionales
en su totalidad, este estado nos muestra, también, que la empresa está atravesando por un periodo de
madurez, esto refleja que la empresa financia todas sus inversiones con el efectivo que ella misma genera;
en cuanto a las actividades de inversión nos muestra la adquisición de activos productivos en la gestión
2016.
42
8.1.4. Análisis de Razones Financieras
8.1.4.1. Indicadores Liquidez
En el siguiente cuadro, se muestran los Indicadores de Liquidez.
Cuadro No 43: Indicadores de Liquidez
AÑOS
INDICADOR FÓRMULA
2016 2017
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Capital de Trabajo Neto Activo Circulante - Pasivo Circulante 266.113,41 321.584,13

Razón de Capital de Trabajo Neto 55,21% 64,23%
Activo Total
Activo Circulante
Razón Circulante 53,73 29,12
Pasivo Circulante
Efectivo
Razón de Efectivo 51,29 29,12
Pasivo Circulante
En el análisis financiero es muy importante tomar en consideración la liquidez que posee la empresa para
determinar la capacidad que esta tiene para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
8.1.4.1.1. Análisis de Indicadores Liquidez
El resultado del capital de trabajo neto debe ser positivo, lo cual indica que la empresa tiene alta solvencia
para cubrir con sus deudas a corto plazo.
43
Gráfico No 10
 El capital de trabajo neto, tanto en la gestión 2016 como en la gestión 2017 presenta un excedente
debido a que sus activos circulantes son mayores a los pasivos circulantes.
Gráfico No 11
Razón de Capital de Trabajo Neto
 El Capital de Trabajo Neto representa el 55,21% en la gestión 2016 y el 64,23% en la gestión

2017 ambos en relación al total activo.
44
Gráfico No 12
Razón Circulante y Efectivo
 La empresa presenta una razón circulante de 53,73 veces en la gestión 2016 y 29,12 veces en la
gestión 2017. Lo cual significa que por cada Bs. 1 que la empresa debe en el corto plazo, cuenta
con Bs. 53,73 en el año 2016 y con Bs. 29,12 en el año 2017 para respaldar dichas obligaciones.
 La empresa tiene Bs. 51,29 en el año 2016 y Bs. 29,12 en el año 2017 en efectivo por cada Bs. 1
de pasivo circulante, por lo tanto, si la empresa tuviera que pagar de forma inmediata todas sus
deudas a corto plazo, podrá hacerlo sin ningún tipo de inconveniente.
Durante la gestión 2016 y 2017 la empresa muestra que sus indicadores de liquidez son elevados, plasmando
la suficiencia que posee la empresa actualmente para hacer frente a sus compromisos cuyo vencimiento es
menor a un año, demostrando su habilidad para convertir sus activos en efectivo, producidos por el
desarrollo normal de las actividades operacionales de la empresa.
Por otro lado, se puede constatar que la empresa posee activos circulantes ociosos e improductivos,
representando capital inmovilizado, el cual implica un costo de oportunidad indicando una pérdida de
rentabilidad en el corto plazo, por lo que deberá analizarse con mayor detalle la calidad, composición y
rotación de las mismas.
45
8.1.4.2. Indicadores de Endeudamiento
En el siguiente cuadro, se muestran los Indicadores de Endeudamiento.
Cuadro No 44: Índices de Endeudamiento
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Pasivo
Razón Deuda Activo 1,05% 2,28%
Activo
Pasivo
Razón Deuda Patrimonio 1,06% 2,34%
Patrimonio Neto
Activo
Apalancamiento Financiero 1,01 1,02
Patrimonio Neto
8.1.4.2.1. Análisis de Indicadores de Endeudamiento
Gráfico No 13
Razón Deuda Activo y Deuda Patrimonio
46
 El 1,05% del activo en el año 2016 ha sido financiado con deuda y el 2,28% del activo y en el año
2017 también ha sido financiado con deuda.
 El pasivo representa el 1,06% del patrimonio neto en la gestión 2016 y el 2,34% y en la gestión
2017.
Gráfico No 14
Apalancamiento Financiero
 Por cada Bs. 1 de patrimonio de la empresa, se tiene invertido en activos Bs. 1,01, lo cual significa
que la empresa apalanca recursos de capital ajeno en un porcentaje equivalente al 1% del
patrimonio para financiar los activos.
De acuerdo al análisis realizado, se puede observar que en la empresa menos del 5% de sus activos fueron
financiados por capital ajeno en el transcurso de ambas gestiones, por lo tanto, el apalancamiento financiero
muestra que el grado de utilización de capital ajeno es mínimo, haciendo que la empresa sea menos riesgosa
y obtenga menores rendimientos, cubriendo sus deudas en mayor porcentaje con el patrimonio neto.
En relación al endeudamiento de la empresa Solufiber S.R.L., en los periodos analizados se pudo observar
que la empresa no cuenta con préstamos bancarios a corto ni a largo plazo, por lo cual no tiene obligaciones
financieras que cubrir.
47
8.1.4.3. Indicadores de Eficiencia
En el siguiente cuadro, se muestran los Indicadores de Eficiencia.
Cuadro No 45: Indicadores de Eficiencia
INDICADORES DE EFICIENCIA
Ventas
Rotación del Activo 1,44971156 0,45562783
Activo
Ventas
Rotación del Activo Fijo 3,31417648 1,36083889
Activo Fijo
Ventas
Rotación del Activo Circulante 2,57693234 0,68496298
Activo Circulante
8.1.4.3.1. Análisis de Indicadores de Eficiencia
Gráfico No 15
Análisis de Eficiencia
48
Por Bs. 1 de activo que la empresa genera en la gestión 2016, 1,45 es en ventas y en la gestión 2017, 0,46
es en ventas, este resultado indica que en la última gestión disminuyó las utilidades de la empresa respecto
a las ventas, lo cual es desfavorable ya que genera pérdidas.
La empresa en el 2017, tiene en cuanto a la rotación de los activos fijos un indicador de 1,36 veces siendo
menor que el 2016 que fue 3,31 veces, lo que significa que no se dio una buena utilización del activo para
la obtención de ingresos mediante las ventas.
Solufiber S.R.L. no cuenta con inventarios en la empresa y tampoco tiene cuentas por cobrar pendientes.
Por lo cual tampoco se realiza el cálculo del ciclo operativo y del ciclo de efectivo.
8.1.4.4. Indicadores de Rentabilidad
En el siguiente cuadro, se muestran los Indicadores de Rentabilidad
Cuadro No 46: Indicadores de Rentabilidad
INDICADORES DE
INDICADORES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD
Utilidad Bruta
Utilidad Bruta
Margen de
Margen de Utilidad
Utilidad Bruta
Bruta 20,48
20,48 28,89%
28,89%
Ventas
Ventas
EBIT
EBIT
Margen de Utilidad Operativa 11,22% 0,76%
Margen de Utilidad Operativa Ventas 11,22% 0,76%
Ventas
Utilidad Neta
Margen de Utilidad Neta Utilidad Neta 8,89% -0,64%
Margen de Utilidad Neta Ventas 8,89% -0,64%
Ventas
EBIT
Rendimiento Sobre las Inversiones (ROI) EBIT 16,26% 0,35%
Rendimiento Sobre las Inversiones (ROI) Activo 16,26% 0,35%
Activo
Utilidad Neta
Rendimiento Sobre los Activos (ROA) Utilidad Neta 12,89% -0,29%
Rendimiento Sobre los Activos (ROA) Activo 12,89% -0,29%
Activo
Utilidad Neta
Rendimiento Sobre el Capital (ROE) 13,03% -0,30%
Utilidad Neta
Patrimonio Neto
Patrimonio Neto
MODELO DU PONT
MODELO Margen de Utilidad Neta * Rotación del
Rendimiento DU PONT
Sobre el Capital (ROE) 13,03% -0,30%
Activode
Margen * Apalancamiento Financiero
Utilidad Neta * Rotación del
Activo * Apalancamiento Financiero

49
8.1.4.4.1. Análisis de Indicadores de Rentabilidad
Gráfico No 16
Análisis de Rentabilidad
El resultado de los indicadores de rentabilidad que se presentan en ambas gestiones en relación al nivel de
ventas muestra un porcentaje decreciente por lo cual se debe hacer una evaluación de los costos y gastos
que incurre la empresa. Si bien el margen de utilidad bruta fue más óptimo en la gestión 2017, el margen
de utilidad neta presentó una pérdida creando la necesidad de un cambio adecuado en las políticas de la
empresa.
En la gestión 2017 se registró una pérdida de 0,30% en relación a los activos, frente al 13,03% generado en
la gestión 2016. Esto demuestra una ineficiencia en la utilización de activos, financiado con el patrimonio
de la empresa.
50
8.1.4.5. Indicadores Multidimensionales
En el siguiente cuadro, se muestran los Indicadores Multidimensionales.
Cuadro No 47: Indicadores Multidimensionales

INDICADORES MULTIDIMENSIONALES
CTN Utilidades Retenidas EBIT Patrimonio Neto Ventas

Z= 1,20 + 1,40 + 3,30 + 0,60 + 1
Activo Activo Activo Pasivo Activo
2016 2017
Z= 59,21 26,94
La empresa muestra una situación económica financiera en la gestión 2016 de 59,21 y en la gestión 2017
26,94 lo cual significa que la empresa no tiene peligro de incumplimiento de pago en ambas gestiones.
8.2. Identificación de las Áreas con problemas Financieros
8.2.1. Recursos Financieros Limitados
La empresa Solufiber S.R.L. no atraviesa problemas en relación a los recursos financieros, por lo cual puede
con facilidad cubrir sus obligaciones a corto plazo, desarrollarse y funcionar adecuadamente.
8.2.2. Alto Nivel de Endeudamiento
La empresa actualmente carece de deudas financieras, lo cual significa que no adquirió préstamos tanto a
corto como a largo plazo por lo tanto, su nivel de endeudamiento es bajo, registrando únicamente en la
gestión 2016 y 2017 impuestos por pagar.
8.2.3. Cartera Vencida
En ambas gestiones la empresa no presenta cuentas pendientes por pagar, ya que la misma dispone de
suficiente liquidez para hacer frente a deudas de corto plazo.
51
8.2.4. Cambios en el Costo de Materia Prima
Solufiber S.R.L. es una empresa que se dedica a prestar servicios, opera generalmente con activos fijos y
no cuenta con inventarios por lo cual se deduce que la empresa no sufrió cambios en el costo de materia
prima.
8.2.5. Bajo Nivel de Ventas
En la gestión 2016 la empresa registra un ingreso por servicios de Bs. 698.762,03 y en la gestión 2017
registra sólo Bs. 228.107,83 por lo tanto, hubo una disminución del 67,36% en la última gestión analizada.
8.2.6. Falta de Capital para Invertir
Durante la gestión 2016 y 2017 la empresa muestra que cuenta con alta liquidez y posee activos circulantes
ociosos e improductivos, representando capital inmovilizado por lo cual sería prudente invertir el excedente
de efectivo con la intención de generar beneficios en el largo plazo.
8.2.7. Dificultad para Adquirir Préstamos
La empresa no tiene dificultades para adquirir préstamos, ya que tiene una tasa alta de autofinanciamiento,
donde la adquisición de financiamiento externo sería útil para la expansión y desarrollo de la empresa.
8.2.8. Falta de Capital de Trabajo
La empresa cuenta con suficiente capital de trabajo para financiar las operaciones de corto plazo.
8.2.9. Ausencia de Control Financiero
Desde su creación la empresa tuvo una ausencia de control financiero, lo cual hizo más difícil la toma de
decisiones acertadas en beneficio de la empresa, evitando incurrir en pérdidas como es el caso de la gestión
2017 que registró una pérdida de más de Bs. 1.459,07.
8.2.10. Personal Especializado
En la actualidad la empresa sólo cuenta con un contador el cual elabora los estados financieros de cada
gestión y el respectivo trámite para el pago de impuestos, por lo que sería prudente incorporar personal
especializado en el análisis de los estados financieros de la empresa, con el fin de obtener información útil
para la toma de decisiones.
52
9. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
9.1. Conclusiones Generales
En base al análisis de los estados financieros de las gestiones 2016 y 2017 de la empresa Solufiber S.R.L.
se establecieron las siguientes conclusiones:
 La empresa no realizaba un análisis de los estados financieros (Balance General, Estado de

Resultados y Flujo de Efectivo).
En base al análisis vertical, horizontal e indicadores financieros se puede deducir que:
 Los activos disponibles representan más del 55% del total de activos en ambas gestiones, dando a
entender que la empresa cuenta con alta liquidez para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
 Al tratarse de una empresa dedicada a prestar servicios en la instalación de Fibra Óptica, el activo
fijo tiene un gran peso en relación al total activo, debido a la adquisición de diversas maquinarias,
equipos, herramientas, etc. Aunque se puede apreciar que hubo una disminución en la inversión en
activos fijos en la gestión 2017 respecto a la gestión 2016 en un 20,50%.
 El pasivo circulante representa no más del 3% en relación al pasivo y patrimonio, este aspecto es
negativo para la empresa, ya que la misma cuenta con alta liquidez, por lo cual, cubre en su totalidad
las obligaciones a corto plazo. Pudiendo utilizar este exceso de liquidez en inversiones que le
generen un mejor retorno.
En lo referente a la información expuesta en el Estado de Resultados de la empresa Solufiber S.R.L., existe

un desequilibrio entre los ingresos operacionales y los egresos, motivo que evidencia la pérdida del
ejercicio, ocasionado por el bajo nivel de ingresos a través de la prestación de sus servicios. Otro aspecto
relevante son los gastos de operación que incurre la empresa.
Al no utilizar el análisis financiero para la toma de decisiones, la empresa cuenta con exceso de liquidez,
lo cual significa que existen recursos ociosos e improductivos en los activos circulantes.
En cuanto al endeudamiento, en relación a los resultados positivos de los indicadores se puede afirmar una
preferencia por la financiación a través de fondos propios y no así por cuenta ajena.
53
En relación a la rentabilidad financiera, se observa como los socios van perdiendo rentabilidad, como
consecuencia de la pérdida del margen obtenido, debido a los costos y gastos elevados a lo largo del periodo
analizado.
9.2. Recomendaciones
En base al análisis de los estados financieros de las gestiones 2016 y 2017 de la empresa Solufiber S.R.L.
se establecieron las siguientes recomendaciones:
Es recomendable para el área administrativa y financiera de la empresa, incorporar una cultura de

planeación y evaluación de la información financiera anual, de modo que no sea solo visto como un
instrumento para el pago de impuestos, sino como una herramienta útil, para la correcta toma de decisiones
con la finalidad de ser más competitivo en el mercado.
Para dar respuesta a la pregunta formulada ¿En qué sentido favorece un análisis de los estados financieros
a la empresa Solufiber S.R.L.? Se responde que: el análisis de los estados financieros realizado, refleja de
una manera oportuna y concreta la situación de la empresa en un periodo determinado, en donde se analizan
aspectos relacionados con la salud financiera, liquidez, solvencia, rentabilidad, entre otros. Por lo tanto, es
de suma importancia manejar y conocer la información que proporcionan los estados financieros de la
empresa para poder mejorar y fortalecer o caso contrario replantear estrategias con la finalidad de mejorar
continuamente. Por lo anterior, se recomienda tomar decisiones mejor documentadas, ya que este análisis
financiero contribuirá en el desarrollo de la planificación financiera de la empresa.
También se recomienda que en el transcurso del tiempo sea recurrente el uso de los distintos indicadores
financieros, como por ejemplo el ROI, ROA, y ROE, ya que son herramientas muy importantes para evaluar
la rentabilidad de la empresa.
Se sugiere a la empresa aprovechar la liquidez con la que goza para realizar nuevas inversiones para generar
más utilidades, o realizar pagos adelantados para aprovechar los descuentos y de esa forma reducir costos
y evitando comprometer el capital de los propietarios.
54
10. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
LIBROS
Balderrama, J. A. (2015). Análisis de Estados Financieros. Cochabamba, Bolivia.
Funes, J. (2014). El ABC de la Contabilidad. Cochabamba, Bolivia: Sabiduría y cultura.
Guajardo, G., & Andrade, N. E. (2014). Contabilidad financiera. México: McGRAW-
HILL/INTERAMERICANA EDITORES, S.A. DE C.V.
Rivera, H. (2015). Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Cochabamba, Bolivia: Gráfica J.V.
Rivera, H. (2016). Guía Práctica: Análisis e interpretación de Estados Financieros. Cochabamba,
Bolivia: Talleres Gráficos Kipus.
Villaroel, L. E. (2018). Análisis de Estados Financieros. Cochabamba, Bolivia.
PÁGINAS WEB
NN. Septiembre de 2018. SOLUFIBER. Cochabamba. Recuperado de solufiber.com
NN. Septiembre de 2018. EXFO. Recuperado de https://www.exfo.com/es/
NN. Septiembre de 2018. FURUKAWA ELECTRIC. Recuperado de https://www.furukawalatam.com/es
NN. Septiembre de 2018. HANSA. Cochabamba. Recuperado de www.hansa.com.bo
NN. Septiembre de 2018. STS BOLIVIA Ltda. Cochabamba. Recuperado de www.sts.com.bo
NN. Septiembre de 2018. Abros Technologies. La Paz. Recuperado de https://abrostec.com
NN. Septiembre de 2018. Servicios – Telecomunicaciones Bolivia S.R.L. La Paz. Recuperado de

tlcsrl.com/servicios.html
55
11. ANEXOS
Documentos
SOLUFIBER
Anexo N o S.R.L.
1: Balance General
BALANCE GENERAL
(Expresado en Boliviabos)
2016 2017
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE 271.160,41 333.022,13
Caja Moneda Nacional 258.880,41 333.022,13
Crédito Fiscal IVA 12.280,00 0,00
ACTIVO NO CIRCULANTE 210.840,32 167.622,95

Muebles y Enseres 763,37 671,74
Maquinaria y Equipo 92.599,56 75.670,35
Vehículos 106.657,21 87.480,78
Herramientas 10.142,44 3.799,08
Equipo de computación 677,74 1,00
TOTAL ACTIVO 482.000,73 500.645,08
PASIVO
PASIVO CIRCULANTE 5.047,00 11.438,00
Débito Fiscal IVA 0,00 9.353,00
Impuesto a las Transacciones por Pagar 1.262,00 2.085,00
Impuesto a las Utilidades de las Empresas por Pagar 3.785,00 0,00
PATRIMONIO
PATRIMONIO 476.953,73 489.207,08
Capital Social 400.000,00 400.000,00
Ajuste de Capital 61.524,85 75.194,81
Reserva Legal 1.384,07 1.384,07
Ajuste de Reservas Patrimoniales 49,65 92,11
Resultados Acumulados -48.135,50 13.995,16
Resultado de la Gestión 62.130,66 -1.459,07
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 482.000,73 500.645,08
56
Anexo No 2: Estado de Resultados
SOLUFIBER S.R.L.
ESTADO DE RESULTADOS
Practicado al 31 de Dicie mbre de 2016 y 2017
(Expre sado e n Bolivianos)
2016 2017
INGRESOS 698.762,03 228.107,83

Ingreso Por Servicios 698.762,03 228.107,83
COSTO DE VENTAS -555.636,60 -162.217,87
Costo Por Servicios -555.636,60 -162.217,87
RESULTADO BRUTO 143.125,43 65.889,96
GASTO DE OPERACIÓN -64.738,52 -64.160,38

Depreciación Muebles y Enseres -114,51 -117,91
Depreciación Vehiculos -1.807,75 -22.335,52
Depreciación Maquinaria y Equipo -19.717,57 -20.301,59
Depreciación Herramientas -6.057,34 -6.833,59
Depreciación Equipo de Computación -1.016,55 -696,82
Impuesto a las Transacciones -24.095,24 -7.865,79
Servicio Telefónico -1.305,00 -1.038,78
Combustible y Lubricantes -426,30 -4.833,79
Material y Suministro de Oficina -10.198,26 -136,59
RESULTADO DE OPERACÓN 78.386,91 1.729,58
OTROS INGRESOS 5.731,61 6.669,11

Mantenimiento de Valor 178,00
Ajuste por Redondeos 1,14
Ingreso por Compensación Tributaria 3.785,00
Ingresos Reexpresados 5.731,61 2.704,97
OTROS EGRESOS -17.445,96 -9.857,76

Ajuste por Inflación y Tenencia de Bienes -8.741,37 -8.027,32
IVA CF No Compensable -1,35 -335,30
Parqueo -490,00 -173,13
Gastos Reexpresados -8.213,24 -1.322,01
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y RESERVAS 66.672,56 -1.459,07

Impuesto a las Utilidades de las Empresas 3.785,00 0,00
Reserva Legal 756,90 0,00
RESULTADO DE LA GESTIÓN 62.130,66 -1.459,07
57
Anexo No 3: Flujo de Efectivo
SOLUFIBER S.R.L.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

2016 2017
RECURSOS GENERADOS POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
RESULTADO DEL EJERCICIO 62.130,66 -1.459,07
Cargos a Resultados que no Generaron Desembolso de Efectivo 40.693,62 56.929,79

Aumento de Actualización del Patrimonio 13.712,42
Aumento Actualización de Activos Fijos -8.825,45
Aumento de la Depreciación Acumulada de los Activos Fijos 52.042,82
FONDOS OPERATIVOS -22.443,00 18.671,00

Disminución del Crédito Fiscal IVA -12.280,00 12.280,00
Aumento del Débito Fiscal IVA -11.858,00 9.353,00
Aumento del Impuesto a las Transacciones por Pagar -2.090,00 823,00
Disminución del Impuesto a las Utilidades por Pagar 3.785,00 -3.785,00
TOTAL RECURSOS GENERADOS POR ACTIVIDADES OPERATIVAS 80.381,28 74.141,72
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -115.174,08 0,00

Aumento del Activo Fijo Vehículos -108.388,08
Aumento del Activo Fijo Herramientas -6.786,00
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 0,00 0,00
TOTAL AUMENTO / DISMINUCIÓN DE ACTIVIDADES -34.792,80 74.141,72

EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO 293.673,21 258.880,41
EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 258.880,41 333.022,13
58
Anexo No 4: Matrícula de Comercio
59
Anexo No 5: Servicios
Fibra Óptica – Redes – Transmisión y Planta Externa
Provisión y Venta de Equipos, Materiales y Productos de Fibra Óptica
60
Instalación y Mantenimiento
Anexo No 6: Productos
Bandeja de distribución Bastidores
61
Armario para Fibra Óptica Latiguillo
Switch para Fibra Óptica Transceptores Ópticos
Diodo Laser
62
Acopldores de Diversores Conversor de Medio Óptico
Cajas de Distribución Cables de Fibra Óptica
63

Monografia - Lizeth Albarado Final

Hochgeladen von

Dokumentinformationen

Copyright

Verfügbare Formate

Dieses Dokument teilen

Dokument teilen oder einbetten

Freigabeoptionen

Stufen Sie dieses Dokument als nützlich ein?

Sind diese Inhalte unangemessen?

Copyright:

Verfügbare Formate

Monografia - Lizeth Albarado Final

Hochgeladen von

Copyright:

Verfügbare Formate

UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN SIMÓN

Facultad de Ciencias Económicas

“DIPLOMADO EN FINANZAS APLICADAS

Análisis de Estados Financieros de la Empresa Solufiber

Postulante: Albarado Arnez Lizeth

Tutor: Mgr. Rosel Herrera Maria del Carmen

A mi madre, quien fue el pilar fundamental en mi

Anexo No 1: Balance General ..................................................................................................................... 56

La presente monografía es de carácter cuantitativo deductivo basado en verdades anteriormente

El Análisis de Estados Financieros se desarrollará específicamente de la empresa Solufiber S.R.L. ubicado

2.1. Formulación del Problema

El problema planteado para la elaboración de la monografía esta expresado de la siguiente manera:

3.1. Objetivo General

3.2. Objetivos Específicos

Los objetivos específicos son:

 Elaborar un análisis interno de la empresa Solufiber S.R.L. y determinar la situación financiera

 Plantear bases conceptuales para realizar un análisis financiero de la empresa.

4.1. Justificación Teórica

4.2. Justificación Práctica

La presente monografía comprenderá específicamente:

El análisis se desarrolló en la empresa Solufiber S.R.L. Soluciones en Fibra Óptica ubicado en el

6.1. Marco Conceptual

La Contabilidad es un sistema de información, que esta[sic] basado en un conjunto de principios, normas

6.1.3. Estados Financieros

Decisiones tales como:

- Comprar, mantener o vender acciones por parte de los inversionistas.

- Evaluar el trabajo realizado por la administración y la gerencia de la empresa.

- La capacidad que tiene para pagar sueldos al personal.

- La solvencia de la empresa para pagar las deudas obtenidas.

- Determinar si es recomendable pagar dividendos o reinvertir.

- Plantear o mejorar políticas que beneficien a la empresa.

El Balance General es como una fotografía de la situación financiera de la empresa en un periodo

Un activo es altamente líquido cuando no tiene problemas de venta y no pierde significativamente su

6.1.3.2. Estado de Resultados (Estado de Pérdidas y Ganancias)

El estado de resultados o de ganancias y pérdidas es un resumen de los esfuerzos gerenciales efectuados

6.1.3.3. Estado del flujo de efectivo

6.1.3.4. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

6.1.3.5. Notas a los estados financieros

6.1.5. Análisis de Estados Financieros

El análisis de estados financieros consiste en la aplicación de herramientas técnicas analíticas a los

Importancia del balance general y el estado de resultados en el análisis de estados financieros:

En el Análisis de Estados Financieros, el Balance General permite evaluar la liquidez y solvencia de

En el Análisis de Estados Financieros, el estado de resultados permite evaluar la estructura de costos

6.1.6. Métodos de Análisis

6.1.6.1. Análisis Vertical

6.1.6.2. Análisis Horizontal

6.1.6.3. Razones Financieras

Generalmente, una razón proporciona información:

 Como relación o directamente por su resultado (en tanto por uno).

 Como porcentaje (en tanto por cien).

 Como frecuencia (en número de veces).

6.1.6.3.1. Indicadores de Liquidez

Cuadro No 1: Capital de Trabajo Neto

Capital de Trabajo Neto = Activo Circulante - Pasivo Circulante

6.1.6.3.1.2. Razón de Capital de Trabajo Neto

Cuadro No 2: Razón de Capital de Trabajo Neto

Capital de Trabajo Neto

6.1.6.3.1.3. Razón Circulante

Cuadro No 3: Razón Circulante

Cuadro No 4: Prueba Ácida

Activo Circulante - Inventarios

6.1.6.3.1.5. Razón de Efectivo

Cuadro No 5: Razón de Efectivo

6.1.6.3.2. Indicadores de Endeudamiento