PROGRAMA:

III PROGRAMA DE ESPECIALIZACIÓN PARA EJECUTIVOS 2019

CURSO:
PLANEAMIENTO FINANCIERO

PROFESOR:
MANUEL ACEVEDO RIQUELME

CASO:
EXAMEN FINAL ( METALMECÁNICA SAC)

GRUPO N° 5:
§  Capcha Galindo,Nancy Araceli
§   Chavez Ccori, Gary Samuel
§   Espinoza Silva,Fiorella
§   Ramos Diaz,Jose
§  Cinthya Herrera Valladares
§  Ricardo A. Paz Palacios

24 de julio del 2019

ANEXO N° 1
BALANCE GENERAL DE METALMECANICA SAC
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017

ACTIVO CORRIENTE S/. % PASIVO CORRIENTE

Caja y Bancos P01 y 02 424,000.00 11% Sobregiros
Valores Negociables P03 140,000.00 4% Tributos por Pagar
CxC 276,585.00 7% CxP
Letras x Cobrar P04 133,415.00 3% Otras CxP
Mercaderías 541,183.00 14% Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente 1,515,183.00 39%

ACTIVO FIJO PASIVO NO CORRIENTE

Inversión en valores P05 625,000.00 16% Deuda a Largo Plazo
Terrenos 682,787.00 18% Total Pasivo no Corriente
Maq. y Equipos 744,435.00 19%
Otros Activos Fijos 312,981.00 8% Total Pasivo
Total Activo no Corriente 2,365,203.00 61%

PATRIMONIO
Capital
Resultados Acum.
Total Patrimonio

TOTAL ACTIVO 3,880,386.00 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

|
AC

S/. %
P06 535,000.00 14%
P07 485,550.00 13%
P08 627,170.00 16%
P09 517,652.00 13%
2,165,372.00 56%
0.70 0%

271,557.00 7%
271,557.00 7%

2,436,929.00 63%

1,197,200.00 31%
246,257.00 6%
1,443,457.00 37%

3,880,386.00 100%
-
Prepare un FLUJO DE CAJA para el Directorio, con las respuestas a las preguntas 1 a 15

INGRESOS
PREGUNTA 1
Determinar el Importe Neto que se recibirá de los bancos al hacer efectivos los Certificados de depósitos indicados en el Ane
PREGUNTA 2
Determinar el importe disponible de los ahorros que tiene la empresa en otros dos bancos (Anexo 3).
PREGUNTA 3
Determinar el importe de los Valores Negociables que debe vender en la BVL a través de la SAB "Los Andes SAC" (Anexo 4).

PREGUNTA 4
Determinar el importe neto de las letras de clientes que la empresa descontará en los bancos (Anexo 5).

EGRESOS
PREGUNTA 6
Determinar el valor de los sobregiros a pagar el 30.Marzo.2018
PREGUNTA 7
Determinar el valor de los impuestos a pagar el 30.marzo.2018. Las cifras de Tributos por pagar incluyen las cuotas impagas

PREGUNTA 8
Determinar el valor de las Cartas de crédito a pagar el 30.marzo.2018.

PREGUNTA 9
Determinar el valor de las Otras Cuentas por Pagar al 30.marzo.2018.
PREGUNTA 10
Determinar el importe del 2do. Pago por el viaje del Gerente de Ventas.

PREGUNTA 11
Determinar el importe para la compra de un local para ventas
PREGUNTA 12
Preparar un Flujo de Caja para el día 30.03.2018, donde se muestre las cifras de ingresos logradas y las de obligaciones a pag
PREGUNTA 13
Opine si los ingresos cubren las necesidades de fondos. En caso de déficit determine el monto que la empresa debe solicitar
Este préstamo tendría una TNA de 16% pagadero en 24 armadas iguales. Usted debe calcularlas. Sin embargo el préstamo no

PREGUNTA 14
Determinar el Costo de Capital (WACC) para el financiamiento en la inversión de S/. 3'000,000 de maquinaria nueva. (Anexo
PREGUNTA 15
Toma de decisión en la compra de una máquina alemana "Hotchinson Inc"
sitos indicados en el Anexo 2.

Andes SAC" (Anexo 4).

yen las cuotas impagas del fraccionamiento y el neto del IR del año, después de descontarle los pagos a cuenta

as de obligaciones a pagar.

a empresa debe solicitar como préstamo a los bancos, para cubrir el déficit de caja presente.
embargo el préstamo no debe exceder del 66% como ratio de Dependencia Financiera (PT/AT)

aquinaria nueva. (Anexo 7)

INGRESOS
PREGUNTA 1
Determinar el Importe Neto que se recibirá de los bancos al hacer efectivos los Certificados de depósitos indicados en el Ane

Certificados de Depósito a plazo Fijo al día de hoy 10.03.2018

Días transcurridos al
VCTO Monto TASA TEM 10.03.2018

CD BCO NORTE 60 S/. 75,000.00 TNA 3.000% 0.250% 70

CD BANCO ORIENTE 90 S/. 135,000.00 TNA 5.000% 0.418% 160
CD BANCO CENTRO 120 S/. 155,000.00 TEA 6.000% 0.501% 100
S/. 365,000.00
NOTA 1: Se consideran un solo período de 60 días porque al 30.03 sólo habrán transcurrido 90 día
NOTA 2: Se considera un segundo período de capitalización porque al 30.03 se cumplen otros 90 d
NOTA 3: Al 30.03.2018 se completa el período de capitalización porque al 30.03 de 120 días.

El importe neto que se recibirá de los bancos al hacer efectivos los Certificados de depósitos el 30.03.2018 asciende a:
Rentabilidad de Certificados de depósitos
depósitos indicados en el Anexo 2.

Días pendientes al Días acumulados Días Valor de los CD al

Meses
30.03.2018 al 30.03.2018 remunerados 30.03.2018

20 90 60 2 S/. 75,375.92 (NOTA 1)

20 180 180 6 S/. 138,417.30 (NOTA 2)
20 120 120 4 S/. 158,130.94 (NOTA 3)
S/. 371,924.17
ólo habrán transcurrido 90 días y no se completa un segundo período de capitalización.
al 30.03 se cumplen otros 90 días.
que al 30.03 de 120 días.

30.03.2018 asciende a: S/. 371,924.17

S/. 6,924.17
PREGUNTA 2
Determinar el importe disponible de los ahorros que tiene la empresa en otros dos bancos (Anexo 3).

AHORROS AL 30 DE MARZO

AHORROS AL 12/31/2017 59,000.00

ROCABANK 14,000.00
n(meses) 5.6666666667 5 meses + 20 días entre 10.03 y 30.03
TNA 15% tasa nominal anual
TEM 1.2576%
VF S/. 15,027.41

BANCO 2 45,000.00
n (meses) 3.6666666667 3 meses + 20 días entre 10.03 y 30.03
TEM 2.5%

VF S/. 49,264.42
S/. 64,291.83

Al 30.03.2018 el importe disponible de ambos depósitos suma: S/. 64,291.83

Rentabilidad de ambos depósitos: S/. 5,291.83
os (Anexo 3).
PREGUNTA 3
Determinar el importe de los Valores Negociables que debe vender en la BVL a través de la SAB "Los Andes SAC" (Anexo

VALORES NEGOCIABLES AL 30 DE MARZO

VALOR NOMINAL S/. 100,000.00 S/. 100,000.00

Tasa 6.0% 8%
n 10 10
Cupón S/ 6,000.00 S/ 6,000.00
VP del cupón S/. 44,160.52 S/. 40,260.49
VP BONO S/. 55,839.48 S/. 46,319.35
VALOR NOMINAL DEL BONO S/. 100,000.00
VALOR DE VENTA DEL BONO S/. 86,579.84

ACCIONES S/. 40,000.00

% DEL VALOR NOMINAL 15%
DIVIDENDO del 30.03.2016 S/. 6,000.00

El importe de los Valores Negociables que debe vender en la BVL a través de la SAB ascienden a:
S/. 13,420.16 < Pérdida de efectivo por Venta de Bonos bajo la p
B "Los Andes SAC" (Anexo 4).

S/. 86,579.84 y dividendos: S/. 6,000.00

o por Venta de Bonos bajo la par
PREGUNTA 4
Determinar el importe neto de las letras de clientes que la empresa descontará en los bancos (Anexo 5).

DESCUENTO DE LETRAS EL 20 DE MARZO (dentro de 10 días)

CLIENTE A Valor Nominal TNS TED VCTO PLAZO

Letra 1 10,680 6.0% 0.0333% 85 75

Letra 2 17,500 6.0% 0.0333% 65 55
Letra 3 12,000 6.0% 0.0333% 70 60
Monto disponible en Banco Norte el 20.03.2016

CLIENTE B Valor Nominal TNM TED VCTO PLAZO

Letra 1 18,720 1.5% 0.0500% 55 45
Letra 2 16,500 1.5% 0.0500% 65 55
Letra 3 13,000 1.5% 0.0500% 85 75
Monto disponible en Banco Oriente el 20.03.2016

CLIENTE C Valor Nominal TEA TED VCTO PLAZO

Letra 1 15,560 19.0% 0.0483% 85 75
Letra 2 13,455 19.0% 0.0483% 55 45
Letra 3 16,000 19.0% 0.0483% 70 60
Monto disponible en Banco Centro el 20.03.2016
Letras por cobrar al 31.12.2017 > 133,415
Descuento total de letras del 20.03.2016
Valor Neto de cada
letra el 20.Marzo

S/. 10,416.35
S/. 17,182.14
S/. 11,762.42
S/. 39,360.92

Valor el 20.Marzo
S/. 18,303.61
S/. 16,052.54
S/. 12,521.64
S/. 46,877.79

Valor el 20.Marzo
S/. 15,006.20
S/. 13,165.59
S/. 15,542.78
S/. 43,714.57

S/. 129,953.28

3,462 > Pérdida por descuento de Letras

PREGUNTA 5
Determinar el ingreso por la venta de las 25,000 Acciones que Metalmecánica SAC posee de "Sociedad Constructora El Pilar

DIVIDENDOS
Rendimiento Requerido 15%
Crec. de dividendos Año 5-7 25%
Crec. de dividendos Año 8 en adelante 3%
Años > 0 1
2.50

Valor presente de Dividendos Año 1 al 7 12.22

Valor presente de Dividendos de crec. constante 15.76
Valor de la ACCION HOY S/. 27.97
# ACCIONES 25,000

Ingreso por Venta de Acciones el 30.03.2016 S/. 699,283.94

Inicialmente fueron compradas 25,000 acciones a S/. 25.00, lo que daba un total de Inversion en Valores de S/
25.00

Valor de Acciones (Inversión en Valores en BG) S/. 625,000.00

Ganancia por Venta de Acciones S/. 74,283.94
ciedad Constructora El Pilar SA". (Anexo 6)

0.25 0.25 0.25 0.03

2 3 4 5 6 7 8
2.50 2.50 2.50 3.125 3.906 4.883 5.029

Hallo P7=DIV8/(r-g): 41.911

de Inversion en Valores de S/. 625,000 al 31.12.2017

EGRESOS
PREGUNTA 6
Determinar el valor de los sobregiros a pagar el 30.Marzo.2018

VP 535,000.00 Sobregiros al 31.12.2017

TEM 3%
i 0.03
n 3 meses entre 31.12 y 31.03
Valor de sobregiros al 30.03.2016 o Valor futuro de sobregiros del 31.12.2017
VF = ?
VF = VP * (1+ i)^n
VF = 535,000*(1+0.03)^3
VF 584,608.95 S/.584,608.95

Valor de sobregiros a pagar el 30.Marzo.2018:

S/. 584,608.95
49,608.95 > Intereses de sobregiros
PREGUNTA 7
Determinar el valor de los impuestos a pagar el 30.marzo.2018. Las cifras de Tributos por pagar incluyen las cuotas impagas

Tributos por pagar 485,550.00

TEM 0.10%
i 0.001
n 3

VF = ?
VF = VP * (1+ i)^n
VF = 485,550*(1+0.001)^3
VF 487,008.11 S/.487,008.11

Valor de impuestos al 30.03.2016

S/. 487,008.11
1,458.11 > Intereses de impuestos por pagar
pagar incluyen las cuotas impagas del fraccionamiento y el neto del IR del año, después de descontarle los pagos a cuenta
agos a cuenta
PREGUNTA 8
Determinar el valor de las Cartas de crédito a pagar el 30.marzo.2018.

VP 627,170.00 Cuentas por Pagar al 31.12.2017 pero fueron contraídas el 30.09.2017 (en el Balance se
TEM 0.25%
TED 0.008323%
i 0.000083
n 180
VF = ?
VF = VP * (1+ i)^n
VF = 627,170*(1+0.000083)^180
VF 636,636.54 S/.636,636.54

Valor de cartas de crédito a pagar el 30.Marzo.2018:

S/. 636,636.54
9,466.54 > Intereses de Cartas de crédito
30.09.2017 (en el Balance se mantiene el valor de la deuda contraída meses anteriores)
PREGUNTA 9
Determinar el valor de las Otras Cuentas por Pagar al 30.marzo.2018.

VP 517,652.00 Otras CxP al 31.12.2017

TEA 18.00%
TEM 1.3888%
i 0.013888
n 3 meses
VF = ?
VF = VP * (1+ i)^n
VF = 517,652*(1+0.013888)^3
VF 539,521.06 S/.539,521.06

Valor de las Otras Cuentas por Pagar al 30.Marzo.2018:

S/. 539,521.06
21,869.06 > Intereses de Otras CxP
PREGUNTA 10
Determinar el importe del 2do. Pago por el viaje del Gerente de Ventas.

VP 20,000.00 Costo del viaje Hoy 10.03.2018

TNA 12.00% capitalizable diariamente
TED 0.0333% diaria

Hallo importe de 2do. Pago

VP 20,000.00
i 0.000333
n1 20 30 días de marzo (vcmto. 1era letras) menos 10 días (hoy)
n2 90 días entre 10.marzo y 10.junio
R1 S/. 5,400.00 letra 1 del 30.03.2018
R2 =? letra 2 del 10.06.2018

Si VP = R1/(1+i)^n1 + R2/(1+i)^n2, entonces:

R2= =( VP - R1/(1+i)^n1)*(1+i)^n2
=(20,000 - 5,400 / ((1.000333)^20)) * (1.000333)^90
S/. 15,081.53 va letra 1 S/.5,364.13 S/.14,635.87 saldo

Importe de 2da. Letra al 10.06.2018

S/. 15,081.53 S/.15,081.53 vf saldo

20,000.00
PREGUNTA 11
Determinar el importe para la compra de un local para ventas
Financiamiento otorgado tiene tasa de interés del 18%
a) 175,000.00 Al contado el 30.03.2016
b) 100,000.00 Al contado el 30.03.2016
75,000.00 Saldo a 90 días con una letra con vcmto a:
90
c) 85,000.00 Al contado el 30.03.2016
90,000.00 Saldo a pagar con 2 letras:
60,000.00 Letra 1
30 Vcmto a 30 días
30,000.00 Letra 2
60 Vcmto a 60 días
d) 70,000.00 Al contado el 30.03.2016
105,000.00 Saldo a pagar con 2 letras:
35,000.00 Letra 1
30 Vcmto a 30 días
35,000.00 Letra 2
60 Vcmto a 60 días
35,000.00 Letra 3
90 Vcmto a 90 días
Traemos a VP los montos de las letras
TNA del financiamiento 18% Empresa puede obtener por su capital una TEA del
TED 0.05%
i 0.0005

a) S/. 175,000.00
b) VP = 100,000 + (75,000 * (1 + 0.00046)^90)/(1+0.0162)^90
S/. 177,316.67
c) VP = 85,000 + (60,000 * (1 + 0.00046)^30)/(1+0.000162)^30 + (30,000 * (1 + 0.00046)^60)/(1+0
S/. 176,226.17
d) VP = 70,000 + (35,000 * (1 + 0.00046)^30)/(1+0.000162)^30 + (35,000 * (1 + 0.00046)^60)/(1+0
S/. 177,154.92

La alternativa más barata para Metalmecánica SAC es:

OPCIÓN a) Comprar el local al contado el 30.03.2016
obtener por su capital una TEA del 6% = COK anual
TED 0.0162% = COK diaria
i 0.000162

S/.78,451.21 S/.77,316.67
30 + (30,000 * (1 + 0.00046)^60)/(1+0.000162)^60

30 + (35,000 * (1 + 0.00046)^60)/(1+0.000162)^60 + (35,000 * (1 + 0.00046)^90)/(1+0.000162)^90

PREGUNTA 12
Preparar un Flujo de Caja para el día 30.03.2018, donde se muestre las cifras de ingresos logradas y las de obligaciones a pag

FLUJO DE CAJA
Ingresos Mar-18
Rendimientos de Certificados de Depósito 6,924.17
Intereses por Ahorros y Depósito a plazo 5,291.83
Venta de Bonos 86,579.84
Dividendos 6,000.00
Descuento de Letras 129,953.28
Venta de Acciones 699,283.94
Total Ingresos 934,033.06

Egresos
Sobregiros 584,608.95
Impuestos 487,008.11
Cartas de Crédito 636,636.54
Otras Cuentas por Pagar 539,521.06
Letras Viaje de Gerente de Ventas 5,400.00
Compra de local 175,000.00
Total Egresos 2,428,174.65

Flujo Neto - 1,494,141.59

Saldo Inicial de Caja 424,000.00
Saldo Final de Caja - 1,070,141.59

*NOTA: El saldo inicial de caja de S/. 424,000 equivale a los S/. 365,000 de Certificados de depósito y S/. 59,000 de Ahorros en
das y las de obligaciones a pagar.

ito y S/. 59,000 de Ahorros en dos bancos.

PREGUNTA 13
Opine si los ingresos cubren las necesidades de fondos. En caso de déficit determine el monto que la empresa debe solicitar
Este préstamo tendría una TNA de 16% pagadero en 24 armadas iguales. Usted debe calcularlas. Sin embargo el préstamo no

Actual ratio de Dependencia Financiera: Pasivo Total 2,436,929.00 62.80%

Activo Total 3,880,386.00

Nuevo Ratio de Dependencia Financiera Pasivo Total 1,338,134 34.48%

Activo Total 2,773,062

PRÉSTAMO
Capital 1,070,233
TNA 16% capitalizable diariamente
TED 0.0444%
TEM 1.3420%
n 24
CUOTA S/. 52,454.88

Respuesta: Teniendo en cuenta que el Flujo de Caja al 30.03.2016 es deficitario, los ingresos no cubren las necesidades de fond
por S/1,070,233 a una TNA 16% pagadero en 24 armadas mensuales de S/52,454.88.
onto que la empresa debe solicitar como préstamo a los bancos, para cubrir el déficit de caja presente.
ularlas. Sin embargo el préstamo no debe exceder del 66% como ratio de Dependencia Financiera (PT/AT)

ACTIVO CORRIENTE Actual Nuevo

Caja y Bancos P01 y 02 424,000 91
Valores Negociables P03 140,000 40,000
CxC 276,585 276,585
Letras x Cobrar P04 133,415 -
Mercaderías 541,183 541,183
Total Activo Corriente 1,515,183 857,859

ACTIVO FIJO
Inversión en valores P05 625,000 -
Terrenos 682,787 857,787
Maq. y Equipos 744,435 744,435
Otros Activos Fijos 312,981 312,981
Total Activo no Corriente 2,365,203 1,915,203

TOTAL ACTIVO 3,880,386 2,773,062

os no cubren las necesidades de fondos. Por ello se solicitará un préstamo a los bancos
PASIVO CORRIENTE Actual Nuevo
Sobregiros 535,000 -
Tributos por Pagar 485,550 - 3,655
CxP 627,170 -
Otras CxP 517,652 -
Total Pasivo Corriente 2,165,372 - 3,655

PASIVO NO CORRIENTE
Deuda a Largo Plazo 271,557 271,557
Nuevo Financiamiento 1,070,233
Total Pasivo no Corriente 271,557 1,341,790

Total Pasivo 2,436,929 63% 1,338,134 48%

PATRIMONIO
Capital 1,197,200 1,197,200
Resultados Acum. 246,257 237,728
Total Patrimonio 1,443,457 37% 1,434,928 52%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,880,386 100% 2,773,062 100%

-
PREGUNTA 14
Determinar el Costo de Capital (WACC) para el financiamiento en la inversión de S/. 3'000,000 de maquinaria nueva. (Anexo

Inversión en maquinaria 3,000,000.00

Financiamiento Bonos y Acciones

Estructura Deuda Patrimonio al 31.12.2017

Estructura Deuda - Patrimonio Importe W
Deuda 2,436,929 62.80% Wd
Patrimonio 1,443,457 37.20% We
Total Deuda y Patrimonio 3,880,386 100.00%

Calcule el WACC de la empresa al 31.12.2017 donde:

=Wd*kd+Ws*ks kd= Costo de deuda
ks= Costo de capital = CAPM +
#ACCIONES 1,000,000
Wd 62.80%
We 37.20%

Kd 0.14 , tasa anual de emisión de Bonos

Kd(1-t) 0.098 , se asume t=0.30
Si: P0= D1/(k-g), entonces:
Ke (D1/P0) + g = 1/22+0.05
P0= S/. 22.00
D1= S/. 1.00
g= 0.05 ,tasa anual de crecimiento de dividendos
Ke = 9.55%

Reemplazando en la fórmula, hallamos el:

WACC 9.71%
quinaria nueva. (Anexo 7)

osto de deuda
osto de capital = CAPM + Riesgo país
PREGUNTA 15
Toma de decisión en la compra de una máquina alemana "Hotchinson Inc"

TEM 3%
TED 0.0986%
WACC 9.7053% anual
WACC 2.3427% trim

OPCION A
Precio Contado MAQ. 1 S/. 16,000.00 0
Flujos anuales S/. 3,200.00 Flujos
n 10 años Inversión neta - 16,813
Cuota inicial S/. 4,000.00 - 16,813
letra S/. 12,000.00 más intereses
vcmto 90 días S/. 19,914.02
Valor Nominal de Letra S/. 13,112.72 S/. 3,101.46
VP de Letra S/. 12,812.56 13.82%
Inversión A S/. 16,812.56 18.45%

OPCION B
Precio Contado MAQ. 2 S/. 18,000.00 0
Flujos anuales S/. 3,500.00
n 10 años Inversión neta - 18,193
Cuota inicial S/. 3,000.00 - 18,193
letra 1 S/. 5,000.00
vcmto 30 días S/. 21,780.96
Valor Nominal de Letra 1 S/. 5,150.00 S/. 3,587.46
VP de Letra S/. 5,032.11 14.09%
letra 2 S/. 5,000.00 19.72%
vcmto 60 días
Valor Nominal de Letra 2 S/. 5,304.50
VP de Letra S/. 5,064.43
letra 3 S/. 5,000.00
vcmto 90 días
Valor Nominal de Letra 3 S/. 5,463.64
VP de Letra S/. 5,096.96

VP de Letras 1,2 y 3 S/. 15,193.50

Inversión B S/. 18,193.50

RESPUESTAS:
En la primera opción de compra el Valor Nominal de la letra es S/. 13,112.72
En la segunda opción de compra el Valor Nominal de cada letra es:
Letra 1 S/. 5,150.00
 Letra 2 S/. 5,304.50
Letra 3 S/. 5,463.64
Metalmecánica SAC elige comprar la Máquina 2 porque tiene mayor VAN, TIR y ratio Beneficio /Inversion que la compra de l
 1 2 3 4 5 6 7 8 9
3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200

3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200

VP de Flujos
VAN
TIR
Ratio Beneficio / Inversión

1 2 3 4 5 6 7 8 9
3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500

3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500

VP de Flujos
VAN
TIR
Ratio Beneficio / Inversión
sion que la compra de la máquina 1.
 10
3,200

3,200

10
3,500

3,500
ANTECEDENTES
HOY es 10.MARZO.2018

OBLIGACIONES y POSIBLES EGRESOS

Próximo 30.03.2018: Vencimientos ineludibles con distintos acreedores. Las cuentas por pagar al corto plazo del Balance al 3
1) Los bancos que le están exigiendo para el 30.03.18 la cancelación de los sobregiros, como condición previa, para estudiar
(Pregunta 6)
2) El pago de regularización del IR del 2017. No hay posibilidades de solicitar un fraccionamiento porque la empresa está at
En consecuencia tiene que cumplir en dicha fecha con los pagos por ambos conceptos.
El importe a pagar tiene un recargo de TEM de 0.1% mensual.
El importe es neto del Imp. Anual menos los Pagos a Cuenta.
(Pregunta 7)
3) Los proveedores del extranjero están presionando a través de los bancos el pago de las cartas de crédito otorgadas el 30.
El tiempo de financiamiento es de 180 días. Éstas tienen una tasa Libor del 0.25% mensual (Tasa efectiva).
(Pregunta 8)
4) Paralelamente los Bancos están exigiendo el cumplimiento de la cláusula de cancelación de los créditos refinanciados po
También vencen el 30.03.2018. La tasa de refinanciación es una TEA 18%.
(Pregunta 9)

Además hay varias obligaciones nuevas que serán concretadas en estos días y deben ser pagadas el 30.03.2018. Entre ellas:
5) El gerente de ventas debe viajar a una feria y realizar una serie de actividades en el extranjero. La agencia de viajes de la
tasa nominal anual de 12%. Usted le ha solicitado financiamiento, que consiste en pagarle con una letra por S/. 5,400 con
del segundo pago?
(Pregunta 10)
6) La Gerencia de Ventas desea se concrete la compra de un pequeño local comercial ubicado estratégicamente en las Av. P
diferentes alternativas de pago. El financiamiento otorgado tiene una tasa de interés del 18%.
Las alternativas son las siguientes:
a) Al contado por S/. 175,000. Metalmecánica dispone de dinero en efectivo para realizar la compra al contado. Además po
b) Inicial de S/. 100,000 al contado y el saldo a 90 días con una letra de S/. 75,000 más intereses.
c) Inicial de S/. 85,000 al contado y el saldo con dos letras. Una de S/. 60,000 a 30 días y la otra de S/. 30,000 a 60 días, más
d) Inicial de S/. 70,000 al contado y el saldo con tres letras de S/. 35,000 cda una con vencimientos a 30, 60 y 90 días, más lo
Hay que determinar cuál es la alternativa más barata para Metalmecánica SAC.
Nota: Los pagos al contado serían efectuados el 30.03.2018
(Pregunta 11)
7) La empresa requiere una inversión de S/. 3'000,000 en maquinaria. Para ello necesitará financiamiento el cual puede obt
sin variar deuda patrimonio.
(Pregunta 14)
8) Adicionalmente la empresa "Hotchinson Inc" de Alemania, proveedor antiguo de Metalmencánica SAC le ofrece dos opci
- La primera tiene un valor de S/. 16,000.00 con un rendimiento de flujos anuales iguales de S/. 3,200, durante 10 años. S
aceptará una letra con vencimiento dentro de 90 días, más intereses.
- La segunda máquina, es similar en rapidez, tiene un valor de S/. 18,000 con un rendimiento de flujos anuales iguales de
3 letras de S/. 5,000 cada una a 30, 60 y 90 días más interese.
La firma alemana acepta la propuesta de financiamiento e indica que su tasa de financiamiento es 3% efectiva mensual. ¿
elige Metalmecánica SAC?
(Pregunta 15)
 pagar al corto plazo del Balance al 31.12.2017 (Anexo N° 1), indican que entre estos requerimientos se encuentran:
como condición previa, para estudiar la renovación de las líneas. La tasa de interés de los mismos es TEM 3%, en nuevos soles.

onamiento porque la empresa está atrasada en pagar una cuota del fraccionamiento, ya solicitado el año anterior.

las cartas de crédito otorgadas el 30.09.2017, con vencimiento el 30.03.2018

ensual (Tasa efectiva).

ción de los créditos refinanciados por tercera vez.

r pagadas el 30.03.2018. Entre ellas:

extranjero. La agencia de viajes de la empresa, "Latino Travel", ofrece un plan de viaje por S/. 20,000, con una
agarle con una letra por S/. 5,400 con vencimiento el 30.03.2018 y luego un segundo pago a los 90 días. ¿Cuál será el monto

ubicado estratégicamente en las Av. Prolongación Primavera y Av. Del Pinar, en Surco. Lo venden con

zar la compra al contado. Además por su capital puede percibir una TEA del 6%.

y la otra de S/. 30,000 a 60 días, más los intereses correspondientes.

encimientos a 30, 60 y 90 días, más los intereses correspondientes.

ará financiamiento el cual puede obtener vía una combinación de emisión de Bonos y de acciones (Anexo N° 7),

etalmencánica SAC le ofrece dos opciones para la compra de máquinas tableteadoras:

uales de S/. 3,200, durante 10 años. Se le ofrece una cuota inicial ascendente a S/. 4,000.00 y por el saldo se le

dimiento de flujos anuales iguales de S/. 3,500 durante 10 años. Se vende con una inicial de S/. 3,000 y

nciamiento es 3% efectiva mensual. ¿Cuál será el valor nominal de cada letra? ¿Cuál es la máquina que
en nuevos soles.

será el monto