Estudio Financiero

¿Qué es un estudio financiero?

Es el proceso por el cual se analiza la viabilidad de un proyecto. Tomando como

base los recursos económicos que tenemos disponibles y el coste total del proceso
de producción.

Su finalidad es permitirnos ver si el proyecto que nos interesa es viable en términos

de rentabilidad económica.

Por ello, el estudio financiero se convierte en una parte fundamental en cualquier

proyecto de inversión. No importa si se trata de un emprendedor con una idea de
negocio, una empresa que quiere crear una nueva área de negocios o incluso un
inversor que está interesado en poner su dinero en una empresa con el fin de
obtener rentabilidad.

El estudio financiero formará parte de un posterior estudio de mercado. Toda la

información recogida nos permitirá hacer el análisis de riesgos de un proyecto y
evaluar en profundidad su viabilidad.

La viabilidad de una organización consiste en su capacidad para mantenerse

operando en el tiempo. En las empresas, la viabilidad está íntimamente ligada con
su rentabilidad. Hablamos de rentabilidad a largo plazo, dado que la viabilidad no
necesariamente implica que siempre sea rentable. Usualmente hay períodos de
tiempo en los que las empresas no son rentables. En los períodos iniciales de un
emprendimiento, la empresa debe incurrir en costos que otorgan beneficios en el
futuro, como la publicidad, costos de organización, compra de stock de materiales,
etc. Pero debe haber una expectativa de obtener beneficios en el futuro. En este
caso, el estudio financiero deberá establecer si la empresa será capaz de sortear
los períodos de rentabilidad negativa sin incurrir en cesación de pagos, y estimar en
qué momento la rentabilidad será positiva y la relación entre la rentabilidad y el
capital invertido o los activos.
¿Para qué sirve?

Sirve para evaluar un proyecto de inversión. El cual puede analizar un nuevo

emprendimiento, una organización en marcha, o bien una nueva inversión para una
empresa, como puede ser la creación de una nueva área de negocios, la compra
de otra empresa o una inversión en una nueva planta de producción.

Para analizar la rentabilidad de un proyecto debemos tener presentes, al menos, los siguientes datos:

 Flujo de beneficios
 Inversiones
 Presupuesto
 Financimiento
 Punto de Equilibrio
 Proyeccion de Estados Financieros
 TIR
 Razon Costo-Beneficio
 VPN

Punto de Equilibrio

¿Qué es?

Hace referencia al nivel de ventas donde los costos fijos y variables se encuentran
cubiertos. Esto supone que la empresa, en su punto de equilibrio, tiene un
beneficio que es igual a cero (no gana dinero, pero tampoco pierde).

En el punto de equilibrio, por lo tanto, una empresa logra cubrir sus costos. Al
incrementar sus ventas, logrará ubicarse por encima del punto de equilibrio y
obtendrá beneficio positivo. En cambio, una caída de sus ventas desde el punto de
equilibrio generará pérdidas.

¿Para qué sirve?

el punto de equilibrio sirve para calcular el volumen de las ventas que debe realizar
una empresa para obtener un porcentaje de utilidad determinado.
El análisis del punto de equilibrio le indica a una empresa el nivel de ventas que
debe alcanzar para cubrir los costos totales que genera elaborar y comercializar
productos. Saberlo es clave para definir en qué punto sus actividades empiezan a
producir ganancias. Aprenda cómo determinar esta medida.

Siempre que una empresa decide iniciar actividades, lo hace con la intención de
obtener un nivel de rentabilidad que justifique la inversión que han realizado los
socios para ponerla en marcha. Para ello es necesario que el nivel de ventas
permita, por una parte, cubrir los costos en los que se ha incurrido para salir al
mercado a ofrecer los productos, y por otra obtener un excedente que distribuir entre
los socios.

Ejemplo:

Una empresa dedicada a la comercialización de playeras vende a un precio de

US$50, el costo de cada playera es de US$25, se paga una comisión de ventas por
US$2, y sus gastos fijos (renta, sueldos, servicios, etc.) ascienden a US$3 800.
¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades de venta?

Fórmula para calcular el punto de equilibrio:

PE = Costos Fijos Totales (Mensuales) / Precio Unitario - Costo Variable Unitario.

Hallando el punto de equilibrio:

PVU = 50

CVU: 25 + 2 = 27

CF = 3800

Aplicando la fórmula:

Pe = CF / (PVU – CVU)

Pe = 3800 / (50 – 27)

Pe = 165 playeras
Con este resultado vemos que el negocio al vender 165 playeras se encuentra en
punto de equilibrio... por tanto a partir de la playera 166 comienza a ganar.

El punto de equilibrio se debe enlazar con la capacidad instalada que tiene el

negocio y la demanda del mercado. Tomando el ejemplo si la capacidad instalada
es de 300 playeras al mes, esta cantidad cubre perfectamente el punto de equilibrio.
Y si la demanda en el mercado es de 280 playeras entonces podemos asegurar
ganancias adecuadas a la capacidad actual del negocio.

Financiamiento

¿Qué es?

Consiste en buscar las fuentes de financiamiento que se van a utilizar para

conseguir los recursos que permitan financiar el proyecto. Toda empresa pública y
privada requiere de recursos financieros (capital)para realizar sus actividades,
desarrollar sus funciones actuales o ampliarla, así como el inicio de nuevos
proyectos que impliquen inversión.

 Fuentes Internas:

Estas fuentes pueden ser por capital propio, el cual es aportado al inicio por medio
de los capitalistas y responsables del proyecto.

 Fuentes Externas:

Estas fuentes se obtienen fuera del proyecto, a través de distintos mecanismos e

instituciones. Las fuentes externas se pueden obtener por medio de mercado de
capitales, bancos y, cooperación y desarrollo.

¿Para qué sirve?

A través de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a las empresas, de

mantener una economía estable y eficiente, asi como también de seguir sus
actividades comerciales; esto trae como consecuencia, otorgar un mayor aporte al
sector económico al cual participan.

Si está por iniciar un negocio o piensa expandirlo, debe buscar la forma de obtener
y asegurar el financiamiento adecuado; lo cual puede resultar algo muy dificil y
frustrante. Para evitarlo, es necesario clarificar su idea de negocio y fundamentarla
en un plan, esto también le ayudará a no cometer errores muy comunes como
obtener un tipo de financiamiento equivocado, calcular mal la cantidad necesaria, o
subestimar el costo de pedir dinero prestado.

Alternativas de financiamiento.

• Capital propio

• Asociarse con otras personas

• Un préstamo particular

• Venta de algún activo

• Arriendo de espacios, vehículos, maquinaria, etc.

• Crédito de proveedores.

• Fuentes locales

• Fuentes internacionales

• Estado

Matriz de características de las fuentes de financiación

 Relación con Riesgo del
Costo Tamaño Pagos Término Restricciones
la fuente emprendedor

Puede haber
Fácil acceso, Solo Puede dañar su
Amigos y flexibilidad y
confianza Bajo pequeños Flexible. Pocas relación con la
Familiares es fácil
implicita. montos persona.
negociar.
Muy difícil No sirve
Va a tenerlos
Inversionistas acceso. Cede para Sujeto a Normalmente 3-
Medio metidos en su Ninguno
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