UNIVERSIDAD UTE

Ing. Administración de empresas y negocios

TEMA: riesgo y rendimiento

INTEGRANTES: Douglas Antamba

Lesly Flores
Fecha: 2019-12-08
Fundamentos del riesgo y rendimiento
En las decisiones más importantes de una empresa se toman en cuenta dos
factores clave: el riesgo y el rendimiento. Cada decisión financiera implica ciertas
características de riesgo y rendimiento, y la evaluación adecuada de tales
características puede aumentar o disminuir el precio de las acciones de una
compañía. Los analistas usan diferentes métodos para evaluar el riesgo,
dependiendo de si están analizando solo un activo específico o un portafolio (es
decir, un conjunto de activos). Revisaremos ambos casos, comenzando con el
riesgo de un solo activo. Sin embargo, es importante explicar primero algunos
conceptos fundamentales del riesgo, el rendimiento y las preferencias de riesgo.
DEFINICIÓN DE RIESGO
En esencia, riesgo es una medida de la incertidumbre en torno al rendimiento
que ganará una inversión. Las inversiones cuyos rendimientos son más inciertos
se consideran generalmente más riesgosas. Más formalmente, los términos
riesgo e incertidumbre se usan indistintamente para referirse al grado de
variación de los rendimientos relacionados con un activo específico. Un bono
gubernamental de $1,000 que garantiza a su tenedor $5 de interés después de
30 días no tiene ningún riesgo porque no existe ningún grado de variación
relacionada con el rendimiento. Una inversión de $1,000 en acciones comunes
de una empresa, cuyo valor durante los mismos 30 días puede aumentar o
disminuir en un intervalo amplio, es muy riesgosa debido al alto grado de
variación de su rendimiento.
DEFINICIÓN DE RENDIMIENTO
Como es evidente, si evaluamos el riesgo según el grado de variación del
rendimiento, debemos estar seguros de que sabemos lo que es el rendimiento y
cómo medirlo. La tasa de rendimiento total es la ganancia o pérdida total que
experimenta una inversión en un periodo específico. Matemáticamente, el
rendimiento total de una inversión es la suma de todas las distribuciones de
efectivo (por ejemplo, pagos de dividendos o interés) más el cambio en el valor
de la inversión, dividida entre el valor de la inversión al inicio del periodo. La
expresión para calcular la tasa de rendimiento total kt, ganada sobre cualquier
activo durante el periodo t, se define comúnmente donde El rendimiento, kt,
refleja el efecto combinado del flujo de efectivo, Ct, y los cambios de valor, Pt
Pt–1, durante el periodo.1 La ecuación 8.1 se usa para determinar la tasa de
rendimiento durante un periodo tan corto como 1 día o tan largo como 10 años o
más. Sin embargo, en la mayoría de los casos, t es igual a un año y, por lo tanto,
k representa una tasa de rendimiento anual.
PREFERENCIAS DE RIESGO
Personas distintas reaccionan ante el riesgo de modo diferente. Los economistas
usan tres categorías para describir cómo responden al riesgo los inversionistas.
La primera categoría, y la que describe el comportamiento de casi toda la gente
la mayoría de las veces, se conoce como aversión al riesgo. Una persona que
es un inversionista con aversión al riesgo prefiere inversiones con menos riesgo
por encima de inversiones con mayor riesgo, manteniendo fija la tasa de
rendimiento. Un inversionista con aversión al riesgo que cree que dos
inversiones diferentes tienen el mismo rendimiento esperado elegirá la inversión
cuyos rendimientos son más seguros. Dicho de otra manera, cuando se trata de
elegir entre dos inversiones, un inversionista con aversión al riesgo rechazará la
inversión más riesgosa a menos que ofrezca un rendimiento esperado mayor
que lo compense por exponerse a un riesgo adicional. Una segunda actitud ante
el riesgo se conoce como neutralidad. Un inversionista que es neutral al riesgo
elige inversiones considerando solamente los rendimientos esperados, pasando
por alto los riesgos. Cuando se trata de elegir entre dos inversiones, un
inversionista neutral al riesgo siempre elegirá la inversión con el mayor
rendimiento esperado sin considerar el riesgo que implica. TABLA 8.1
Rendimiento histórico de inversiones seleccionadas (de 1900 a 2009) Fuente:
Elroy Dimson, Paul Marsh y Mike Staunton, Triumph of the Optimists: 101 Years
of Global Investment Returns (Princeton, NJ: Princeton University Press, 2002).
Inversión Rendimiento nominal promedio Rendimiento real promedio Letras del
Tesoro 3.9% 0.9% Bonos del Tesoro 5.0 1.9 Acciones comunes 9.3 6.2 Para
profundizar Si desea saber más acerca de la inflación y los rendimientos, visite
el sitio www.myfinancelab.com aversión al riesgo Actitud del inversionista que
exige un rendimiento mayor como compensación por el incremento del riesgo.
neutralidad ante el riesgo Actitud del inversionista cuando elige una inversión con
rendimiento más alto sin considerar el riesgo. Finalmente, un inversionista
buscador de riesgo es el que prefiere inversiones con el riesgo más alto e incluso
está dispuesto a sacrificar algún rendimiento esperado. Por definición, una
persona promedio que compra un billete de lotería o apuesta en un casino
inevitablemente pierde dinero. Después de todo, los gobiernos estatales y los
casinos ganan dinero sin esfuerzo, de modo que el promedio de los individuos
pierden sin remedio. Esto implica que el rendimiento esperado de esas
actividades es negativo. Aun así, las personas compran billetes de lotería y
frecuentan los casinos, y de ese modo manifiestan el comportamiento de un
buscador de riesgo.
Bibliografía
https://educativopracticas.files.wordpress.com/2014/05/principios-de-
administracion-financiera.pdf
Resumen