BABSON COLLEGE

Balance General: Una Mirada Más

Profunda
Dr. Peter Wilson
 Balance General
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Activos
• Activos
– Recursos propiedad de la empresa
– Proporcionan beneficios economicos futuros a la empresa
– Resultado de una transacción pasada

• Diferentes bases de valoración

– Inventarios, Activos Fijos, Intangibles se valoran al Costo Histórico
– Las inversiones en acciones y bonos, activos y pasivos financieros se
valoran al Valor de Mercado

• Activos Corrientes
– Activos que serán utilizados o convertidos en efectivo dentro del plazo
de un año

• Activos No Corrientes
– Activos que tomarán más de un año para ser utilizados por la empresa
Peter Wilson, Ph.D.
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Pasivos
• Pasivos
– Obligación de la empresa
– Requiere salida de efectivo u otros activos netos
– Resultado de una transacción pasada
• Pasivos Corrientes - pasivos que se pagarán o liquidarán dentro del plazo de un año
– Cuentas por pagar
– Préstamos por pagar
– Impuestos por pagar
• Pasivos No Corrientes: se pagarán o liquidarán a más de un año
– Deuda a largo plazo
– Arrendamientos
– Bonos
– Impuesto sobre la renta diferido
Peter Wilson, Ph.D.
 Balance General
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Patrimonio de los Accionistas o Propietarios

• Patrimonio
– Interés residual de los propietarios en los activos de la empresa
– Activos - Pasivos = Patrimonio de los Accionistas
– También se llama Patrimonio Neto o Valor Contable de la empresa
• Elementos del Patrimonio de los Accionistas
– Acciones Ordinarias y Capital Pagado Adicional: cantidad recibida por la
acción cuando se emitió por primera vez al público.
– Utilidades acumuladas: utilidad neta acumulada o pérdida neta reducida
por dividendos pagados.
– Acciones propias: cantidad pagada para recomprar las acciones propias
de la empresa de los accionistas actuales
– Otro Resultado Integral Acumulado: cuenta técnica que incluye partidas
de ingresos que no aparecen en el estado de resultados
Peter Wilson, Ph.D.
 Formato del Balance General
GAAP contra NIIF
GAAP
• Activos = Pasivos + Patrimonio
• Activos listados en orden de
liquidez decreciente: Activos
más líquidos figuran en primer
lugar.
• Pasivos: pasivos corrientes
listados antes de pasivos a
largo plazo
NIIF
Peter Wilson, Ph.D.
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• Activos - Pasivos = Patrimonio
• Activos listados en orden de
liquidez creciente: los activos
menos líquidos se listan
primero.
• Pasivos: pasivos a largo plazo
se listan antes de los pasivos
corrientes
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Balance General
EL KROGER CO.
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

Activos
(en millones, excepto los valores nominales) 30 de enero de 2016 sábado, 31 de enero
de 2015

ACTIVOS

Activos corrientes

Efectivo e inversiones temporales en efectivo $277 $268

Depósitos en tránsito de la tienda 923 988

1.734 1.266
Cuentas por Cobrar

Inventario PEPS 7.440 6.933

Reserva UEPS (1,272) (1,245)

Gastos pagados por anticipado y otros activos 790 701

corrientes

Total de activos corrientes 9.892 8.911

Propiedad, planta y equipo, neto 19.619 17.912

Intangibles, neto 1.053 757

Crédito Mercantil 2.724 2.304

Otros activos 609 613

Activos Totales $ 33,897 $ 30,497

Peter Wilson, Ph.D.

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EL KROGER CO.
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

Pasivos
(en millones, excepto los valores nominales) sábado, 30 de
enero de 2016
sábado, 31 de
enero de 2015

PASIVOS

Pasivo corriente

Porción actual de la deuda a largo plazo, incluidas las obligaciones derivadas de $ 2.370 $ 1.874
arrendamientos financieros y obligaciones de financiación

Cuentas comerciales por pagar 5.728 5.052

Sueldos y salarios causados 1.426 1.291

Impuestos sobre la renta diferido 221 287

Otros pasivos corrientes 3.226 2.888

12.971 11.392
Total pasivos corrientes

Deuda a largo plazo, incluidas las obligaciones bajo arrendamientos financieros

y obligaciones financieras

Valor nominal de la deuda a largo plazo, incluidas las obligaciones derivadas de 9.708 9.723
arrendamientos financieros y obligaciones financieras

Ajuste para reflejar coberturas de tasa de interés al valor razonable 1 -

Deuda a largo plazo, incluidas las obligaciones bajo arrendamientos financieros 9.709 9.723
y obligaciones financieras

Impuestos sobre la renta diferido 1.752 1.209

Obligaciones de pensión y beneficios de jubilación 1.380 1.463

Otros pasivos a largo plazo 1.287 1.268

Pasivo totale 27.099 25.055

Compromisos y contingencias (ver Nota 13)

Peter Wilson, Ph.D.

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Patrimonio
EL KROGER CO.
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

(en millones, excepto los valores nominales) sábado, 30 de enero de sábado, 31 de enero de
2016 2015

Patrimonio

Acciones preferentes, $ 100 por acción, 5 acciones autorizadas y _ _

no emitidas

Acciones ordinarias, $ 1 por acción, 2.000 acciones autorizadas; 1.918 1.918

1.918 acciones emitidas en 2015 y 2014

Pago adicional en capital 2.980 2.748

Otra pérdida integral acumulada (680) (812)

Utilidades acumuladas 14.011 12.367

Acciones ordinarias en tesorería, al costo, 951 acciones en 2015 (11.409) (10.809)

y 944 acciones en 2014

6.820 5.412
Patrimonio Total del Accionista - The Kroger Co.

Intereses no controladores (22) 30

Patrimonio Total 6.798 5.442

Total Pasivos y Patrimonio $33.897

$ 30.497

Peter Wilson, Ph.D.

 Balance General J Sainsbury
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Balance General
Al 12 de Marzo de 2016 y al 14 de Marzo de 2015 Grupo

2016 2015
Nota £m £m

Activos no corrientes

Propiedad, planta y equipo 11 9.764 9.648

Activos intangibles 12 329 325

Inversiones en subsidiarias 13 - -

Inversiones en negocios conjuntos y asociadas 14 327 359

Activos financieros disponible para la venta 15 340 184

Otras cuentas por cobrar 17a 103 83

Importes adeudados por los clientes del Banco de Sainsbury 17b 1.649 1.412

Instrumentos financieros derivados 30 17 21

12.529 12.032

Activos corrientes

Inventarios 16 968 997

Cuentas comerciales y otras cuentas a cobrar 17a 508 471

Importes adeudados por los clientes del Banco de Sainsbury 17b 1.695 1.599

Activos financieros disponibles para la venta 15 48 -

Instrumentos financieros derivados 30 51 69

Efectivo y saldos bancarios 27b 1.143 1.285

4.413 4.421

Activos mantenidos para la venta 18 31 84

4.444 4.505

Activos Totales 16.793 16.537

Peter Wilson, Ph.D.

 Balance General
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Balance General
Al 12 de Marzo de 2016 y al 14 de Marzo de 2015
J Sainsbury
Grupo

2016 2015
Nota £m £m

Pasivo corriente

Cuentas comerciales y otras cuentas a pagar 19a (3.077) (2.961)

Importes adeudados a los clientes del banco Sainsbury y bancos 19b (3.173) (3.395)

Prestamos 20 (223) (260)

Instrumentos financieros derivados 30 (43) (75)

Impuestos por pagar (158) (188)

Provisiones 22 (46) (44)

(6.720) (6.923)

Pasivos mantenidos para la venta 18 (4) -

(6.724) (6.923)

(Pasivos) / activos corrientes netos (2.280) (2.418)

Pasivos no corrientes

Otras cuentas por pagar 19a (269) (265)

Importes adeudados a clientes del Banco Sainsbury y otros depositos 19b (582) (266)

Prestamos 20 (2.190) (2.506)

Instrumentos financieros derivados 30 (69) (38)

Pasivo por impuesto diferido 21 (237) (215)

Provisiones 22 (129) (77)

Obligaciones de jubilación 31 (408) (708)

(3.884) (4.075)

Activos netos 6.365 5.539

Peter Wilson, Ph.D.
 Balance General
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J Sainsbury
Balance General
Al 12 de Marzo de 2016 y al 14 de Marzo de 2015 Grupo

2016 2015
Nota £m £m

Patrimonio

Accionistas por desembolsos exigidos 23 550 548

Primas de emisión de acciones 23 1.114 1.108

Reserva de rescate de capital 24 680 680

Otras reservas 24 155 146

Utilidades Acumuladas 26 3.370 3.057

Patrimonio total antes de instrumentos perpetuos 5.869 5.539

Instrumentos de capital perpetuos 25 248 -

Bonos perpetuos convertibles 25 248 -

Patrimonio total 6.365 5.539

Peter Wilson, Ph.D.

 Balance General Refleja el Modelo de
BABSON COLLEGE

Negocio y la Estrategia de una Empresa

• Las decisiones estratégicas afectan el balance

– Vender un Producto o servicio

– Fabricación interna o tercerización

– Crecimiento orgánico vs. crecimiento por adquisición

Peter Wilson, Ph.D.

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Dow y Yahoo: ¿Cuál es Cuál?

Compañía A Compañía B
Balance general a partir de: Dic-31-2015 Dic-31-2015
Activos
Efectivo y Equivalentes 12.4% 3.6%
Inversiones a Corto Plazo - 9.3%
Cuentas por Cobrar 7.4% 2.3%
Inventario 10.1% -
1.4%
Otros Activos Corrientes 6.1%
Total Activos Corrientes 36.0% 16.6%
Propiedad, Planta y Equipo, Neta 26.2% 3.4%
Inversiones a Largo Plazo 9.0% 77.4%
Crédito Mercantil 17.8% 1.8%
Otros Intangibles 11.0% 0.8%
Activos Totales 100.0% 100.0%
Pasivo
Cuentas por Pagar 8.1% 0.5%
Gastos Causados 4.7% 2.3%
Préstamos de Corto Plazo 3.7% -
Total Pasivos Corrientes 16.5% 2.8%
Deuda a Largo Plazo 23.8% 2.7%
Arrendamientos Financieros - 0.1%
Otras Obligaciones No Corrientes 21.2% 30.1%
Pasivo Total 61.5% 35.7%
Acciones Pref, Convertibles 5.9% -
Acciones Ordinarias 11.9% 19.5%
Utilidades Acumuladas 41.8% 10.1%
Acciones Propias (9.0%) (2.0%)
Resultado Integral. y Otros (13.2%) 36.6%
Total Preferido y Patrimonio Ordinario 37.4% 64.2%
Interés Minoritario 1.1% 0.1%
Patrimonio Total 38.5% 64.3%
Total Pasivo y Patrimonio 100.0% 100.0%
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Citibank y Nike: ¿Cuál es Cuál?

Compañía A Compañía B
Balance general a partir de: Dic-31-2015 31-mayo-2016
Activos
Efectivo y Equivalentes 0.9% 14.7%
Inversiones a Corto Plazo 53.5% 10.8%
Cuentas por Cobrar - 15.1%
22.7%
Inventario -
Otros Activos Corrientes - 6.9%
Total Activos Corrientes 54.4% 70.2%
Propiedad, Planta y Equipo, Neta - 16.5%
Préstamos Netos 34.9% -
Crédito Mercantil 1.3% 0.6%
9.4% 12.7%
Otros Intangibles

Activos Totales 100.0% 100.0%

Pasivo
Cuentas por Pagar - 10.2%
Gastos Causados 6.6% 14.4%
Préstamos de Corto plazo 13.1%
Otros Pasivos Corrientes 52.4%
Total Pasivos Corrientes 72.1% 24.6%
Deuda a Largo Plazo 10.5% 9.4%
Otras Obligaciones No Corrientes 4.5% 8.7%
Pasivo Total 87.1% 42.7%
Acciones Preferentes 0.9% -
Acciones Ordinarias 6.3% 36.4%
Utilidades Acumuladas 7.7% 19.4%
Acciones Propias (0.4%) -
Resultado Integral. y otros (1.7%) 1.5%
Total Preferido y Patrimonio Ordinario 12.8% 57.3%
Interés Minoritario 0.1% -
Patrimonio Total 12.9% 57.3%
Total Pasivo y Patrimonio 100.0% 100.0%
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Apple y Walmart: ¿ Cuál es Cuál?

Compañía A Compañía B
Balance general a partir de: 31-ene-2016 24-ene-2016
Activos
Efectivo y Equivalentes 4.4% 6.4%
Inversiones a Corto Plazo - 14.7%
Cuentas por Cobrar 3.5% 11.4%
Inventario 22.2% 0.6%
Total Activos Corrientes 30.1% 33.1%
Propiedad, Planta y Equipo, Neta 61.2% 8.5%
Inversiones a Largo Plazo 0.3% 56.7%
Crédito Mercantil 8.4% 1.7%
Activos Totales 100.0% 100.0%
Pasivos y Patrimonio
Cuentas por Pagar 19.8% 11.6%
Gastos Causados 9.8% 9.4%
Préstamos de Corto Plazo 2.8% 2.5%
Total Pasivos Corrientes 32.4% 23.5%
Deuda a Largo Plazo 19.5% 23.4%
Arrendamientos Financieros 1.9% -
Otras Obligaciones No Corrientes 4.3% 12.2%
Pasivo Total 58.1% 59.1%
Acciones Ordinarias 1.1% 10.7%
Utilidades Acumuladas 45.1% 30.2%
Otro Resultado Integral Acumulado (4.3%)
Patrimonio Total 41.9% 40.9%

Total Pasivo y Patrimonio 100.0% 100.0%

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