FACULTAD DE

CIENCIAS DE LA
ADMINISTRACIÓN
GESTION FINANCIERA
 “Existen dos tipos de personas,
las que hacen el trabajo y
los que se toman el crédito.
Trata de estar en el primer grupo;
hay menos competencia en él. "

(Indira Gandhi)
ADMINISTRACIÓN DE
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO

Se refiere primordialmente al activo corriente el cual la empresa debe tener para poder
operar normalmente.
Esta compuesto primordialmente por:

• Disponible
• Cartera
• Inventarios
CAPITAL DE TRABAJO NETO

En el valor neto que la empresa debe invertir para la operación normal deben tomarse en
cuenta las cuentas por pagar que primordialmente son el pasivo corriente :

• Bancos
• Proveedores
• Empleados
CAPITAL DE TRABAJO NETO

El total de la inversión que debe hacer la empresa en términos de operación día a día corto
plazo sería:

CT = Activo Corriente – Pasivo Corriente

CICLO DE EFECTIVO - KTNO

El tiempo que transcurre el dinero desde que sale de la empresa hasta que vuelve a entrar
a la misma obviamente son su respectiva utilidad.
En este caso se toman del capital de trabajo los rubros de mayor inversión que son la
cartera, los inventarios y proveedores.
C.E. = Rotación de cartera + Rotación de inventarios – Rotación de proveedores.
 POLÍTICA DE OPTIMIZACIÓN

Las políticas casi obvias para el tema son:

• Cobrar los mas rápido posible sin presionar mucho a los clientes para espantarlos
• Rotar el inventario lo más rápido posible sin correo riesgos de quedar desabastecidos
• Pagar los más lento posible sin afectar la calificación crediticia.
ADMIN DE ACTIVO CORRIENTE

Disponible

• Concentración de caja
• Cuentas con balance cero
• Inversión de sobrantes en CDTs o similares
ADMÓN DE ACTIVO CORRIENTE

Inventario

• Modelo de Orden Económica

• Justo a Tiempo
• MRP (Materials Requirement Planning)
JUSTO A TIEMPO (JUST IN TIME)

Modelo en el cual se busca minimizar la inversión en inventario pensando que los

materiales requeridos deben llegar justo en el momento que se requiren.
Implica excelente coordinación entre proveedores, empleados y empresas de transporte.
MRP (MATERIAL REQUIREMENT PLANNING)

Programa computacional que maneja primordialmente el método de Orden Económica

pero adicionalmente se puede conectar en línea con los aplicativos de finanzas, producción,
mercadeo, ingeniería y otros posibles de la empresa.
una solución relativamente nueva a u problema clásico en la producción: controlar y
coordinar los materiales para que se encuentren disponibles cuando sea necesario, y al
mismo tiempo sin tener la necesidad de tener un inventario excesivo.
ADMINTRACIÓN ACTIVO CORRIENTE

Cuentas por Cobrar (Cartera – Deudores Clientes)

• Manejo de política de plazo

• Manejo de Descuentos por Pronto Pago
• Tiempos Flotantes (entre pago y efectivo)
POLÍTICA DE PLAZO

Un aumento en la política de plazo tiene implicaciones:

• Mayores ventas
• Mayor capital de trabajo por cartera
• Crecimiento del costo del manejo de cartera de difícil cobro
POLÍTICA DE PLAZO

Ejemplo:
Una empresa vende 60,000 unidades anuales a un precio de $10 con un costo variable de
$6. Se estima que ampliando el plazo de 30 a 45 días se venda 5% de más pero se aumenta
el costo de cartera de difícil cobro de 1% a 2%. Si el costo de oportunidad de la empresa es
del 15%, valdrá la pena el cambio?
EJEMPLO - PLAZO

Ingreso adicional: 60000*(1.05-1)*(10-6)=12000

Aumento en cartera: 63000*10/365*45=77671
60000*10/365*30=49315
Diferencia = 28356*0.15=4253
Costo de cartera difícil cobro:
2%*63000*10=12600
1%*60000*10=6000
Diferencia = 6600
Diferencia Total: 12000 – 4253 – 6600 = 1147
DESCUENTO PRONTO PAGO

Brindar opciones de pronto pago tiene implicaciones:

• Mayores ventas
• Mayor cartera y por ende costo
• Pérdida de utilidad
DESCUENTO PRONTO PAGO

Ejemplo:

Una empresa tiene hoy un rotación de cartera de 40 días y esta pensado ofrecer descuento
del 2% si paga en 25 en vez de 40 días cambiando la rotación a 25 días. Este cambio
igualmente aumentará las ventas de 1000 a 1050 por año. El precio de venta es de 3000 y el
costo variable 2300. El 80% tomará la opción de pronto pago. El costo de oportunidad es
de 14%.Vale la pena el cambio?
EJEMPLO – PRONTO PAGO

Ingreso adicional : 50*(3000-2300) = 35000

Costo cartera: 1000*3000/365*40 = 328767
1050*3000/365*25= 215753
Diferencia: 113014*0.14=15822
Perdida utilidad: 2%*80%*1050*3000=50400

Neto: 35000-15822-50400 = -31.222

TIEMPOS FLOTANTES

Tiempo entre el pago y el efectivo:

• Correo
• Procesamiento
• Canje