Al cierre de enero de 2019 los activos del sistema financiero registraron un crecimiento real anual

de 4.7%1. Los activos totales del sistema financiero ascendieron a $1,724.7 billones (b), cifra
superior en $140.5b frente a enero de 2018 y en $9.2b frente al mes anterior. Resultado de lo
anterior el índice de profundización frente al PIB2 fue 176.70%.

Los resultados del sistema financiero fueron positivos. Las utilidades de enero de 2019 fueron
$10.1b, presentando un incremento de $4.1b respecto a enero de 2018. Las entidades financieras
obtuvieron resultados de $1.4b, distribuidas principalmente de la siguiente manera:
Establecimientos de Crédito (EC) $970.7mm, Aseguradoras $132.2mm y Sociedades
Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías $118.5mm. Por su parte, los resultados
acumulados de los recursos de terceros administrados ascendieron a $8.7b y fueron explicados
principalmente por los fondos de pensiones y cesantías $6.3b y fondos administrados por
sociedades fiduciarias $1.9b.

El portafolio de inversiones es el principal componente de los activos del sistema financiero. Las
inversiones del sistema financiero ascendieron a $856.7b presentando una variación real anual de
3.6%3. En términos absolutos, el incremento anual fue de $55b 4 explicado principalmente por el
mayor saldo de instrumentos de patrimonio de emisores nacionales y de instrumentos
representativos de deuda de emisores extranjeros, que aumentaron en $11.7b y $6.5b, en su
orden.

La cartera total continúa creciendo en terreno positivo. La cartera de créditos presentó un

crecimiento real anual de 2.83%5 . El saldo total de la cartera bruta, incluyendo al Fondo Nacional
del Ahorro (FNA), ascendió a $462.5b, presentando un incremento de $26.5b frente a enero de
2018. Esta variación fue explicada principalmente por el crecimiento de la cartera de consumo en
$11.9b, equivalente a un incremento real anual de 6.2% y en la cartera de vivienda de $8.1, es
decir 9.7% real anual. Por su parte, la variación anual de la modalidad de microcrédito fue 0.41% al
tiempo que la cartera comercial disminuyó 0.6% real anual6 , ubicándose en $243.5b, es decir un
incremento $6.0b.

Las obligaciones que se encuentran al día supera el 95% de la cartera total y mantienen un
crecimiento positivo: La cartera al día, es decir con mora inferior a 30 días, ascendió a $440.5b, lo
que representa el 95.25% de la cartera total y un crecimiento real anual de 2.66%.

El indicador de calidad de la cartera total (cartera vencida7 / cartera bruta) fue 4.75%. En enero se
siguió consolidando la tendencia descendente registrada desde junio de 2017 cuando el
crecimiento real anual de la cartera vencida se ubicó en 41.43%. En el mes la variación real anual
de la cartera vencida se ubicó en 6.44%, llegando a $22.0b. Considerando que la brecha entre el
crecimiento de la cartera bruta y la cartera vencida aumentó, el indicador de calidad presentó un
incremento de 20 puntos base (pb) 8 frente a diciembre.

Los EC cuentan con un nivel de provisiones9 consistente con la cartera en riesgo. En línea con el
comportamiento de la cartera en riesgo, las provisiones totales mostraron una variación real anual
de 10.08%, alcanzando un valor de $29.2b, de las cuales $5.02b correspondieron a la categoría A
(de menor riesgo) y representaron el 17.19%. En consecuencia, el indicador de cobertura de la
cartera (provisiones/cartera vencida) fue 133.04%, es decir que, por cada peso de cartera vencida
los EC tienen cerca de $1.33 en provisiones para cubrirlo
 Indicador Variación 2018 Variación 2019 Variación 2018 Variación 2019
enero (%) enero (%) enero (Cifra) enero (Cifra)
Activos Totales 4.7%1 $1,724.7 billones
Del Sistema $9.2 billones
Financiero
Resultados del $4.1b $10.1billones
sistema
financiero
Portafolio de 3.6%3
inversiones
Cartera total 2.83%5 ascendió
$462.5billones
incremento
$26.5bllones
obligaciones 2.66%. $440.5billones
indicador de
calidad de la
cartera total
Los EC 10.08%, $29.2b,

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