Compañía XYZ SAC.

BALANCE GENERAL

CONCEPTO 31/12/2006 31/12/2007 Variación

ACTIVO S/.
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos 105.500 124.498 18.998
Valores Negociables
Clientes 379.500 360.000 (19.500)
Ctas. por cobrar accionistas y personal 14.500 14.500
Otras cuentas por cobrar 40.000 40.000
Mercaderías 302.250 374.874 72.624
Cargas diferidas 8.750 8.750
TOTAL ACTIVO CTE. 850.500 922.622 72.122
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones permanentes
Inmuebles, maquinaría y equipo 646.688 761.688 115.000
Depreciación acumulada (205.000) (289.503) (84.503)
ACTIVO FIJO NETO 441.688 472.185 30.497
TOTAL ACTIVO 1.292.188 1.394.807 102.619
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros bancarios
Tributos por pagar 2.366 3.084 718
Impuesto General a las Ventas 28.200 30.147 1.947
Impuesto a la Renta 41.590 6.459 (35.131)
Remuneraciones y participaciones por
pagar 16.946 17.855 909
Proveedores 320.160 356.070 35.910
Cuentas por pagar diversas 226.350 129.520 (96.830)
Provisión para beneficios sociales 1.800 2.752 952
TOTAL PASIVO CTE. 637.412 545.886 (91.525)
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a Largo Plazo. 62.400 109.200 46.800
TOTAL PASIVO NO CTE. 62.400 109.200 46.800
TOTAL PASIVO 699.812 655.086 (44.725)
PATRIMONIO
Capital 331.000 356.200 25.200
Utilidades retenidas 61.000 146.056 110.056
Resultado del ejercicio 200.376 237.465 12.089
TOTAL PATRIMONIO 592.376 739.721 147.345
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.292.188 1.394.807 102.619
Con la información del BG que se presenta y los datos hipotéticos que se precisan, se quiere llegar a
determinar el costo de capital. La deuda a largo plazo es producto de la venta de bonos corporativos cuyo
valor nominal es de S/. 100.00 cada uno y el rendimiento acordado por los socios son del 15% anual
pagándose los intereses en forma trimestral durante 4 años. La propuesta aceptada por la oferta de los
inversionistas ha sido de S/. 80.00 cada bono, incluidos los gasto de la venta.
Según los reportes del mercado bursátil las acciones comunes de la empresa se cotizan a un precio de
S/. 5.00 y los dividendos pagados en el año 2006 han sido de S/. 0.605 y en el año 2007 de S/.0.667 por
cada acción cuyo valor nominal es de S/. 1.00 cada una.
Se plantea que el crecimiento del dividendo es productos de la tendencia del pago de dividendos que se
estima continuara en crecimiento.
Los socios de la compañía señalan que la expectativa esperada de rentabilidad para sus dividendos es de
18% al año y están dentro de la escala de la afectación tributaria del 30%.
El incremento de capital es producto de la emisión de nuevas acciones comunes con un costo asociado
de 5%.