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Cuentas por Cobrar: cantidades de dinero que deben a una empresa los clientes que han
comprado bienes o servicios a crédito. Son un activo corriente.
Estándar de crédito: es la calidad mínima con la que debe cumplir un solicitante ara ser
aceptado como sujeto de crédito. ->bajar los estándares de créditos permite estimular
una demanda que podría llevar a más ventas y ganancias más altas, pero al igual que un
riesgo mayor por deudas incobrables.
Las variables de la Políticas incluyen: calidad e las cuentas comerciales aceptadas,
duración del periodo de crédito, descuentos por pronto pago, el programa de cobranza de
la empresa. Y juntos determinan el PPC y la proporción de ventas a crédito que derivan en
pérdidas por incobrables.
->En teoría, la empresa debe disminuir su estándar de calidad para las cuentas aceptadas
siempre y cuando la rentabilidad de las ventas generadas exceda los costos agregados de
las cuentas por cobrar. ¿Qué costos? El departamento de crédito se expande, incremento
de la probabilidad de pp por incobrables; y el costo de oportunidad de comprometer los
fondos a la inversión de las CxC adicionales y no en alguna otra inversión.
Ej.: El producto de una empresa se vende a $10, de los cuales $8 son costos variables
antes de impuestos. Margen de contribución $2. Ventas a crédito actuales $2.4 millones.
Al relajar el crédito, el periodo cobro a clientes nuevos sería de dos meses, y las ventas
incrementarían en un 25% (llegando a %3 millones-> 60.000 unidades adicionales).
Rot cxc= 6 veces -> cxc adicionales= $100.000
Una política óptima implicaría el crédito extendido más libremente hasta que la
rentabilidad marginal sobre las ventas adicionales sea igual al rendimiento requerido
sobre la inversión adicional de cuentas por cobrar necesaria para generar esas ventas.
Mientras que la rentabilidad sobre las ventas adicionales, $72.000, exceda el rendimiento
requerido sobre la inversión en cxc adicionales, $49.600, valdrá la pena el cambio en el
periodo de crédito de 30 a 60 días.
El periodo de dcto por pago en efectivo representa el lapso durante el cual puede optarse
por un descuento por pronto pago. Y este es un intento por acelerar el pago de las cxc.
Por ejemplo: una empresa con ventas anuales de $3 millones, tiene términos de venta
“neto 45”, sin dcto por pronto pago. Además tiene un periodo promedio de cobranza de 2
meses. Con términos “2/10, neto 45” el PPC se puede reducir a 1 mes ya que el 60% de los
clientes aprovechan el 2% de dcto. El costo de oportunidad de dcto es de $36.000. La
rotación de las cxc ha mejorado a 12 veces, con lo que obtiene $250.000 de cobranza
acelerada, y suponiendo tasa de rendimiento de 20% -> Más detalles en la tabla:
Políticas y procedimientos de cobranza: es la combinación de políticas de cobro de una
empresa (cartas, llamadas, visitas personales y acción legal. Una de las variables
principales es la cantidad de dinero gastado en ella.
En la figura siguiente se puede encontrar una relación entre el periodo cobranza promedio
y el nivel de gastos de la cobranza.
2. Análisis de crédito: una vez reunida la info, la empresa debe realizar un análisis de
crédito del solicitante. Se supone que el valor esperado de la información adicional
excederá el costo de adquirirla. El analista está interesado en particular en la liquidez y su
capacidad de pagar sus cxc a tiempo.
Las razones financieras más relevantes son: razón rápida, las cxc y la rotación de
inventario, el PPP y la razón D/P.
3. Decisión de crédito y línea de crédito: una vez reunida y analizada la info se debe tomar
una decisión de si otorgar o no el crédito. Para simplificar esto, se establece una línea de
crédito, que es el límite máximo de la cantidad de la empresa permite que le deban en
cualquier momento, o sea representa el riesgo máximo que la empresa está dispuesta a
correr por una cuenta.
Administración y control de inventarios
El puno Q* representa el tamaño del lote económico que minimiza el costo total del
inventario.