CONTABILIDAD SUPERIOR I

TAREA SEMANA 8

NOMBRE: Derivados financieros

RECURSOS NECESARIOS PARA REALIZAR LA TAREA:

1. Contenidos de la semana 8

INSTRUCCIONES:

ÍTEM I: Distinga y determine la valoración inicial y posterior de cada derivado financiero de

acuerdo a su tipo, según los siguientes casos presentados.

Primer supuesto práctico:

El 7 de junio de 2015, THL SA decide comprar un futuro/forward (ambos con el mismo

tratamiento, con la diferencia de que uno se transa en la bolsa de valores y el otro no) sobre el
IBEX35, cuando el futuro cotiza a 12.090 puntos. El contrato tiene vencimiento para el día 25
de junio de 2016. Los precios de liquidación fueron los siguientes:

Suponga que la operación se cierra el día 25 al precio de liquidación diaria y que las garantías
para dicho contrato son $750.000.

El multiplicador del futuro del IBEX35 es 1 punto = $2.000

Se pide:

1. Contabilizar las operaciones, sabiendo que la comisión del intermediario financiero es

de $250.000 en la apertura y cierre.

Segundo supuesto práctico:

La empresa Soles SA, solicitó y obtuvo del Banco Itaú un préstamo de $3.000.000 que se
recibió el 1 de enero de 2015, a devolver dentro de dos años. El interés -al tipo variable del TIB
(tasa transada en el mercado interbancario) a un año más el 4,5 %-, se pagará por años
vencidos, el 31 de diciembre de cada uno de ellos. Los gastos de formalización del préstamo
ascendieron a $150.000.
Soles SA concertó con la entidad Finanzas Swaps Corporation (también el 1 de enero de 2015,
ante la posible subida de los tipos de interés), una permuta financiera de cobertura con
intercambio de intereses (interests rate swaps) sobre un préstamo nocional (principal teórico
que actúa como subyacente sobre el que se calcula en interés a pagar) de $3.000.000 a tres
años (coupon swap). La empresa pagará unos intereses fijos anuales al 9% (interés de
mercado, en ese momento, para los préstamos de iguales características al solicitado), y
recibirá a cambio intereses anuales variables al TIB a un año más el 4,5 %, liquidando con la
entidad por la diferencia. Como se observa, son las mismas características del préstamo
recibido. Las comisiones y gastos iniciales de operación ascienden al 1,5 % del importe del
préstamo nocional.

El pago de intereses al Banco Itaú y la valoración de intereses con Finanzas Swaps Corporation,
se efectuarán los días 31 de diciembre de los años 2015 y 2016, aplicando a las dos entidades
iguales valores del TIB, referidos a las mismas fechas:

Los valores alcanzados por el TIB en las fechas señaladas fueron:

01-12-2015 2,80 %
01-12-2016 3,10 %

La cobertura de intereses resulta eficaz en todo momento y no existen otros riesgos diferentes
al del tipo de interés.

El tipo de interés de mercado de los préstamos de las mismas características del solicitado al
Banco Itaú coincide, todos los años, con el cobrado por dicha entidad.

Se pide:

1. Efectuar los asientos contables de diario de los años 2015 y 2016 correspondientes a:
a) Las operaciones relativas al préstamo recibido.
b) Las operaciones relativas a la permuta financiera de intereses.

Nota: todos los cobros y pagos se efectúan a través de la cuenta corriente que Soles SA posee
en el Banco Itaú.

Tercer caso práctico:

El 7 de septiembre de 2016, Lunas Azules SA adquiere una opción call sobre 2.000 acciones de
X por $900 por acción, donde las comisiones ascienden a $1.500.000. La operación tiene fines
especulativos. El 15 de septiembre de 2016 se vende la opción y las comisiones ascienden a
$150.000. La evolución de la prima es la siguiente:

Se pide:
1. Efectuar los asientos contables relacionados con la operación de opción.
ÍTEM II: De acuerdo a los siguientes casos de estudio, defina el tratamiento y registro contable
de cada tipo de derivado.

Derivado especulativo:

Un inversionista tiene $10.000.000 para invertir y le interesa comprar unas acciones de la

empresa Autómat SA, porque piensa que subirán dentro de 5 meses. El precio actual de cada
acción es de $500 y está barajando la posibilidad de adquirir una call (opción de compra) a 4
meses, con precio de ejercicio $510. Cada call cuesta $10.

Se pide:

1. Definir las alternativas que tiene el inversionista en el contexto presentado. Razonar y

fundamentar la respuesta.
2. Elegir la mejor alternativa y realizar los registros contables resultantes de la operación.

Derivado implícito:

El gerente de Finanzas de la empresa SPEL SA, le comenta que la empresa va a realizar el

contrato de arrendamiento de una maquinaria con la empresa Mins SA por 3 años, y le
manifiesta su inquietud respecto de la tasa de interés del contrato, ya que esta es variable
conforme a la variación de la TIR.

Es por ello que le pide a usted, como experto en temas contables y financieros, que le explique
de qué forma se puede proteger esta situación, que él ha escuchado que existen contratos de
derivados que permiten transformar la tasa en tasa fija, para así no tener sorpresas y poder
realizar presupuestos con tranquilidad.

Usted le comenta que existen los contratos híbridos, que son aquellos que contienen un
derivado implícito dentro del contrato principal. En este caso, el arriendo sería el principal, y el
derivado implícito podría ser un instrumento derivado que cubra la tasa de interés que se está
pactando.

El gerente de Finanzas le pide que elabore un resumen donde le explique en detalle qué son
los contratos híbridos y cuál es su sugerencia respecto a la situación que enfrenta la empresa,
qué derivados le recomendaría y cuál sería el tratamiento contable de esta transacción.
INDICADORES DE EVALUACIÓN PUNTAJE

• Distinguen Forwards, Futuros, Swaps y Opciones como tipos de derivados 1,2

financieros.
• Aplican el método de valorización inicial y posterior para Forward. 1,3
• Aplican el método de valorización inicial y posterior para Futuros. 1,3
• Aplican valorización inicial y posterior de Swaps. 1,3
• Aplican el método de valorización inicial y posterior de Opciones 1,3
• Aplican el tratamiento y registro contable de derivado especulativo o de 1,3
cobertura.
• Emplean el tratamiento y registro contable de derivado implícito. 1,3

• Puntaje total 9

Esta actividad debe ser desarrollada en la plantilla establecida por IACC para la entrega de la
tarea de la semana, disponible para ser descargada desde la plataforma del curso junto a estas
instrucciones.

Envíe el documento creado con su nombre y apellido (nombre_apellido tarea8).

CANTIDAD MÍNIMA DE PALABRAS: N/A

CANTIDAD MÁXIMA DE PALABRAS: N/A