Tema I Las Acciones y Los Dividendos PDF

CONTABILIDAD SUPERIOR Profa: Denny Ramírez
Morela Hidalgo
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL DE GUAYANA

PROYECTO DE CARRERA DE CONTADURÍA PÚBLICA Y CIENCIAS FISCALES
TEMA I. Las Acciones y los Dividendos
Introducción
Las sociedades mercantiles bajo la figura de sociedad anónima, el capital social representa el monto de
la inversión permanente de las personas que invierten en ella, éste se divide en acciones. Las acciones
constituyen, una parte proporcional del capital social y están representados por títulos valores que
otorgan a los accionistas derechos patrimoniales, que les otorgan a los accionistas la ventaja de cobrar
los rendimientos y de obtener el reembolso de su inversión con motivo de la disminución del capital o
liquidación de la entidad. Ese rendimiento se conoce como dividendo, que proviene de las ganancias
generadas en la empresa, y que previa o al momento de su distribución han causado el impuesto sobre
la renta correspondiente. El dividendo viene a ser la alícuota de participación en los beneficios
distribuible que le corresponden a cada accionista.
El Capital en las Sociedades Anónimas
La palabra “Capital” tiene en el idioma castellano diversas acepciones, pero contablemente, se le

utiliza para señalar el caudal que una persona posee o los fondos de que dispone una empresa; al cual
se le denomina actualmente como “Patrimonio”.
El autor Gustavo Baz González en su libro “Curso de Contabilidad de sociedades”, menciona los
siguientes conceptos de Capital:
 Social: suma de las aportaciones a que se obligan los socios, el cual una vez fijado, no puede
aumentarse ni disminuirse libremente, sino cumpliendo con las disposiciones legales pertinentes.
 Autorizado: capital máximo que puede emitir una sociedad de capital variable, cuyo límite debe
fijarse en el acta constitutiva.
 Emitido: es la parte del capital autorizado cuyas acciones pueden ser suscritas.
 Líquido: es la diferencia entre el activo total y el pasivo total, también conocido como Capital
Contable.
 Exhibido o Pagado: es la parte del capital emitido que los socios han efectivamente cancelado.
 Preferente: es la parte del capital representado por títulos valores que le confieren a sus tenedores
privilegios y/o preferencias.
 Común: es la parte del capital representado por títulos valores que le confieren a sus tenedores
iguales derechos y deberes, sin concederles ningún tipo de privilegios o preferencias.
Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 1

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El derecho venezolano exige que al momento de constituirse una sociedad, ésta deba suscribir la
totalidad de su capital y por lo menos deberá estar una parte pagada (liberada).
Para fines de nuestro estudio, conviene destacar lo que constituye el capital social y su diferencia con el
patrimonio de la sociedad.
Para el autor Cesar Vivante, todos los esfuerzos legislativos tienden a hacer coincidir el valor del
patrimonio social con el importe del capital al momento en que se constituye la sociedad; después, esta
momentánea coincidencia desaparece en forma favorable o desfavorable según las vicisitudes de la
sociedad, estando las diferencias representadas por la variación de los fondos accesorios, las reservas,
las utilidades o las pérdidas, las cuales, unidas al capital, determinan el patrimonio de la sociedad.
Importancia del Capital en una S.A.

1) Determinan el nivel de compromiso de los socios ante terceros.
2) Determinan cuál es el límite máximo de los beneficios que se pueden repartir, de las reservas
que se deban constituir y cuando se debe proceder a una modificación estatutaria o disolución
de la sociedad.
3) Deja en evidencia la capacidad de la empresa de generar renta.
LAS ACCIONES
La palabra “Acción” proviene del holandés “Actie” que significa actio, palabra esta última que señala
el derecho de su tenedor a una cuota sobre el patrimonio común (participación patrimonial) y sobre los
beneficios obtenidos.
Al principio, las primeras sociedades anónimas expedían a los socios una especie de comprobante o
recibo que diera fe del aporte realizado por éste; posteriormente, dichos recibos adquirieron, por uso y
costumbre de las prácticas mercantiles, cierta independencia y valor propio, hasta llegar a convertirse
en documentos indispensables para comprobar la calidad de los socios y para que éstos ejerciten los
deberes y derechos inherentes a dichos títulos.
Una Acción es una de las unidades en que el capital social de una sociedad de capital se encuentra
dividido, y le confiere a su titular la condición de socio de dicha sociedad. En este sentido, Catacora
(1998) le define como "títulos representativos del capital social de una sociedad en la cual se tiene
alguna participación".
Otra definición mucho más completa la suministra López (1997) el cual define a las acciones como
"...título de crédito que acreditan a su tenedor la participación que tiene en el capital

de una sociedad anónima o que son adquiridas en comanditas por acciones, que son
las que emiten este tipo de títulos, teniéndose beneficios denominados dividendos, de
acuerdo con las utilidades de la empresa emisora, cobrables mediante cupones
adheridos al título principal."

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De acuerdo a lo establecido en el artículo 292 del Cco. , las acciones deben ser de igual valor y le dan a
sus tenedores iguales derechos, si los estatutos de la empresa no disponen lo contrario.
De igual forma, el citado artículo señala que las Acciones pueden ser Nominativas y Al Portador; sin
embargo en Venezuela, fue hasta Enero del año 1975 que existía la posibilidad de que las sociedades
emitieran acciones al portador, ya que después de esta fecha las disposiciones del Código de Comercio
que permitían dicha posibilidad, quedaron sin vigencia en virtud de lo establecido en el artículo 45 de
la decisión 24 del Acuerdo de Cartagena. Actualmente en Venezuela no se pueden emitir acciones al
portador y las que existían para fecha mencionada, fueron convertidas en acciones Nominativas.
Las acciones son valores mobiliarios negociables y están representadas por un título o documento que
facilita su circulación y los cuales deben contener dentro de su cuerpo cierta información (Art. 293
Cco.):
- El nombre de la empresa, su domicilio, el lugar en que se encuentra registrado los estatutos con
expresión de la fecha y número de registro.
- El monto del capital social, el precio de la acción y si hay varias clases de ésta, las preferencias que
entre ellas existan y el monto de las diversas clases.
- La fecha en que, conforme a los estatutos, haya de verificarse la asamblea anual de accionistas.
- La duración de la compañía.
- Dichas acciones deberán estar firmadas por el o los administradores de la empresa.
Clases de Acciones
Basados en los derechos que las acciones le confieren a sus titulares, éstas pueden ser de cuatro (4)
tipos:
1) Acciones Comunes: llamadas también ordinarias, son aquellas que le dan a sus tenedores los
derechos que le corresponden como socios o accionistas de una compañía en un plano de absoluta
igualdad.
2) Acciones Preferidas: llamadas también preferentes, son aquellas que le confieren a sus tenedores,
además de los derechos como accionistas, ciertos y determinados privilegios. Estas acciones
pueden tener los más diversos derechos (o privilegios), siempre y cuando estén claramente
establecidos en los estatutos de la compañía.
Dentro de estos privilegios, los más comunes pueden ser:
- Preferencia en cuanto al voto (elegir miembros de junta directiva).
- Preferencia en cuanto a Dividendos, es decir, el derecho al cobro antes que los accionistas
comunes, de un porcentaje previamente fijado. Incluso, las de este tipo pueden ser del tipo: 1)
Acumulativas; las cuales no pierden el derecho de cobro de dividendos de forma anual, por lo que
de no decretarse éste en algún año, dichas acciones acumularían su cobro para el próximo
ejercicio. 2) No Acumulativas: son aquellas que no tienen derecho al pago de dividendos
atrasados o no pagados en su oportunidad. 3) Participantes: son las acciones preferentes que una
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vez recibido el dividendo que les corresponde y pagado igualmente el de las acciones comunes,
tienen derecho junto con las comunes al disfrute de cualquier excedente de ganancia que quede por
repartir. No Participantes: son aquellas que tienen derecho únicamente al porcentaje convenido
para el pago de dividendos, correspondiendo el resto de la ganancia y de forma total a las acciones
comunes.
- Acciones Convertibles, las cuales disfrutan del derecho de convertirse, al final del plazo
establecido, en acciones de otro tipo.
- Preferencia en el reembolso de activos, esto para enfrentar los casos de liquidación. Las
acciones preferentes en cuanto a liquidación de los activos, son las que dan a sus tenedores un
derecho preferencial en caso de disolución de la sociedad y antes de realizar cualquier pago por
concepto de sus aportes de capital a los accionistas comunes. Como dice el autor James Van
Horne: “...en caso de liquidación de la empresa, un accionista preferido se hallará colocado detrás
de los acreedores pero antes que los accionistas ordinarios.”
- Acciones Redimibles, son aquellas que se emiten generalmente en momentos de crisis para
obtener financiamiento (recursos) para la empresa. Los tenedores de este tipo de acciones tienen el
derecho a que se les reembolse su valor nominal más una prima por los recursos monetarios
cedidos anteriormente.
3) Acciones de Tesorería: las cuales aún y cuando no representan realmente un tipo de acción, son
aquellas acciones que son readquiridas por la misma empresa que las emitió. Estas acciones no
tienen derecho de voto ni al cobro de dividendos, y sólo deberán ser adquiridas con fondos
provenientes de las Utilidades de la empresa.
Del Valor de las Acciones
En Venezuela todas las acciones que se emiten tienen un valor que se refleja en el cuerpo del respectivo
título y de igual manera, no se permite la emisión de acciones sin valor alguno. En este sentido, las
acciones pueden contener los siguientes valores:
a) Valor Nominal: denominado también como Valor Par es el que consta en el cuerpo del referido
título y en los estatutos de la sociedad. Generalmente es fijo para cada acción y es asignado al
momento de su emisión.
b) Valor Efectivo o De Mercado: es el que se determina en función a la Ley de la oferta y la

demanda. Regularmente este valor es asignado para los títulos inscritos en la Bolsa de Valores.
c) Valor en Libros: conocido también como Valor Real, es aquel que se obtiene de los registros
contables de la sociedad, específicamente, de dividir el Capital Contable entre el número de
acciones en circulación. Recuerde que el Capital Contable es aquel representado por el Capital
Pagado +/- UND +/- Superávit.

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d) Valor de Liquidación: llamado también Valor de Rescate, es aquel que podrá reintegrarse a los
accionistas en caso de liquidación de la sociedad, después de haber cancelado sus pasivos.
e) Valor de Redención: es un valor convenido para redimir (comprar de nuevo una cosa que se había
poseído y vendido) aquellas acciones preferidas que gozan de este privilegio. Generalmente es el
Valor Nominal más una prima convenida.
Ahora, en lo que respecta al valor intrínseco o Valor Nominal de las acciones; en la legislación de
Estados Unidos así como en la de otros países, se permite la emisión de acciones con diferentes valores
y/o jerarquías.
En nuestro caso, dice el Dr. Jorge Núñez que por lo establecido en el art. 292 de nuestro Cco., pudiera
pensarse que la emisión de acciones de diferente valor no es posible debido a la fórmula interpretativa
“deben ser de igual valor” que se contempla en el citado texto legal. Pero la solución a este problema
no puede extraerse de la interpretación aislada de esa norma legal, sino que ella debe buscarse a la luz
de los principios generales, y en este sentido, del art. 293 del Cco. Se desprende que la creación de
acciones de este tipo (con diferentes valores) si se permiten en Venezuela.
En el citado artículo, se refiere de los requisitos o informaciones que debe contener toda acción, y en su
ordinal 2° se indica que estos títulos deben expresar “...el precio de la acción y si hay varias clases de
éstas... el monto de las diversas clases.”
Derechos que Confieren las Acciones
Las acciones representan una porción de una empresa. El conjunto total de acciones de una empresa
es su capital. Quien posee una acción de una empresa es dueño del porcentaje que esa acción
representa de dicha empresa.
Como accionista de la empresa usted puede asistir a las asambleas, conocer los proyectos, acceder a los
balances presentados y en la mayoría de los casos, opinar, sugerir y votar por las decisiones sobre el
futuro de dicha empresa. Mediante la compra de acciones también se adquieren derechos sobre la
empresa de la cual se es accionista.
Hoy en día es muy frecuente el ofrecerle a los inversores una clara política de dividendos. Así por
ejemplo, existen empresas que reparten dinero en efectivo por cada acción que uno posea de ella y
fácilmente el inversor puede saber cual será el monto de su dividendo dado que este es anunciado con
anticipación y está basado en un exhaustivo análisis del flujo monetario de la empresa.
Otros derechos serían los dividendos en acciones, donde por cada acción que uno posee recibirá una
cantidad determinada de acciones nuevas de esa u otra compañía del grupo. Asimismo, se tiene
derecho preferencial en el caso de suscripciones, dándole la posibilidad al inversor de adquirir más
acciones a un precio relativamente menor de lo que originalmente cotizan en el mercado.
Sin perjuicio de lo que pueda disponer el acta constitutiva de una sociedad anónima, en resumen,
dentro de los derechos que percibe cualquier tenedor de las acciones podemos mencionar:

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 Derecho a percibir dividendos

 Derecho de información acerca de la marcha de la sociedad anónima;
 Derecho a voz y a voto en la Junta General de Accionistas;
 Derecho a ceder libremente las acciones
 Derecho a retiro
 Derecho de opción preferente para la suscripción de nuevas series de acciones
Registro Contable de Operaciones con Acciones
Recordemos que en los asientos de apertura de estas sociedades, hemos visto como las acciones se
registran a su Valor Nominal (asiento de suscripción), o lo que es lo mismo, a su Valor Par.
Este es el caso de las acciones de primera emisión, es decir, cuando se emiten acciones para constituir
una compañía anónima. Además, debe recordar que en Venezuela, el Art. 249 señala que éstas
acciones deben ser suscritas en su totalidad (100%) para poder ser contabilizadas, razón por la cual se
explica que la cuenta de Capital de una sociedad refleja el valor par de las acciones.
En este sentido, la suscripción y pago de acciones de una C.A. puede darse de las siguientes dos (2)
formas:
A) Emisión de Acciones con Prima:
Cuando una sociedad se encuentra ya establecida dentro de un determinado mercado, puede requerir en
ciertos momentos de un mayor acopio de capital para cubrir sus necesidades financieras, necesidades
de expansión entre otras. En cualquiera de estos casos se justifica la emisión de nuevas acciones para
la consecución de dicho capital. Dicha nueva emisión, en los casos de empresas de prestigio, con
fortalezas dentro de un mercado y con su aspecto económico floreciente; puede realizarse mediante el
cobro de un sobreprecio o Prima Sobre el Valor Nominal de dichas acciones.
Para estos casos, los registros contables referidos a dichas acciones emitidas con cobro de prima, son
muy similares a los vistos anteriormente en los asientos de apertura pero con la inclusión de una nueva
cuenta denominada Prima en Acciones Comunes ó Prima en Acciones Preferentes. En este
sentido, le recordamos que la cuenta de Capital reflejará el valor nominal del total de las nuevas
acciones suscritas mientras que en la nueva cuenta de prima se reflejará el total del exceso sobre el
valor nominal de todas las acciones.
Ejemplo:
La Sociedad Anónima "X", constituida inicialmente con un capital de 800 acciones comunes de V.N.
Bs. 1.000 c/u, totalmente suscritas y pagadas; emite 200 acciones preferidas con un VN de Bs. 1.000
c/u y las coloca en el mercado con el cobro de una prima de Bs. 50 por acción. Dichas acciones son
canceladas en un 50% en efectivo con depósito bancario.

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Fecha Descripción Ref. Debe Haber

-1-
Accionista Preferente 210.000,00
Capital Social Preferente 200.000,00
Prima en Acciones Preferentes 10.000,00
Para registrar la suscripción de 200 acciones preferentes de V.N.
Bs. 1.000 c/u y prima de Bs. 50 por acción.

-2-
Banco 105.000,00
Accionistas Preferentes 105.000,00
Para registrar el pago del capital suscrito por acciones preferentes
en un 50%.
La cuenta de Prima en Acciones, a pesar de que, aparentemente representa un Ingreso, su tratamiento

es muy diferente ya que no está disponible para el reparto de dividendos; de hecho, la cuenta de Prima
en Acciones, es una cuenta de capital, de naturaleza acreedora, que se presenta en el Patrimonio de un
Balance General en la sección de Superávit Pagado, aumentando a la cuenta de Capital Social.
PATRIMONIO
Capital Social Común(800 acc. comunes de VN Bs. 1000 c/u) 800.000,00
Capital Social Preferente (200 acc. preferentes de VN Bs. 1000 c/u) 200.000,00
(-) Accionistas Preferentes <105.000,00> 95.000,00
Total Capital Pagado 895.000,00
Superávit
(+) Prima en Acciones Preferentes 10.000,00
Total Patrimonio 905.000,00
B) Emisión de Acciones con Descuento:
Corresponde al caso contrario a la venta de acciones con prima, es decir, corresponde a la venta de
acciones por un precio bajo la par. En Venezuela no se está permitido emitir y vender acciones por
un precio menor a su Valor Nominal ya que esto afectaría negativamente al capital social. Sin
embargo, para cumplir con la exigencia de que el capital esté íntegramente suscrito y finalmente
pagado, se pueden emitir acciones comunes con descuento y acciones preferentes con prima, de manera
simultánea y siempre y cuando la prima cobrada iguale o supere el descuento concedido. Ahora, si
bien una venta de acciones a un valor por encima de su VN generaba un registro en la cuenta de Prima
en Acciones, para este caso en particular estaríamos utilizando la cuenta de Descuento en Acciones
Comunes ó Descuento en Acciones Preferentes.

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En este sentido, le recordamos que la cuenta de Capital reflejará el valor nominal del total de las nuevas
acciones suscritas mientras que en la nueva cuenta de prima se reflejará el total del descuento
concedido sobre el valor nominal de todas las acciones.
Ejemplo:
La Sociedad Anónima "X", constituida inicialmente con un capital de 800 acciones comunes de V.N.
Bs. 1.000 c/u, totalmente suscritas y pagadas; emite simultáneamente:
- 200 acciones preferidas con un VN de Bs. 1.000 c/u y las coloca en el mercado con el cobro de una
prima de Bs. 50 por acción, las cuales son canceladas en un 50% en efectivo con depósito bancario.
- 400 acciones comunes tipo "B" con un VN de Bs. 1.000 c/u y las coloca en el mercado con un
descuento de Bs. 10 por acción, las cuales son canceladas totalmente en efectivo con depósito
bancario.

-1-
Accionistas Comunes 396.000,00
Descuento en Acciones Comunes 4.000,00
Prima en Acciones Preferentes 10.000,00
Capital Social Común 400.000,00
Para registrar la suscripción de 200 acciones preferentes de V.N.
Bs. 1.000 c/u y prima de Bs. 50 por acción; y 400 acc. comunes
de VN Bs. 1.000 c/u y descuento de Bs. 10 p/acción.
-2-
Banco 501.000,00
Accionistas Comunes 396.000,00
Para registrar el pago del capital suscrito por acciones preferentes
en un 50% y la totalidad de las acciones comunes emitidas con
descuento.
De una forma lógica y contraria a la prima en acciones, la cuenta de Descuento en Acciones es una
cuenta de capital, de naturaleza deudora, que se presenta en el Patrimonio de un Balance General en la
sección de Superávit Pagado, disminuyendo a la cuenta de Capital Social. Sin embargo, ya que en
Venezuela las disposiciones legales no permiten mostrar dicho descuento como una deducción al
capital social de la empresa, contablemente ambas cuentas se compensan para de esta forma cancelar o
anular la cuenta de Descuento en Acciones y mostrar dentro del Balance General sólo la cuenta de
Primas en Acciones. Es por ello que la prima debe por lo menos igualar el monto del descuento
concedido, o en su defecto, superarlo.

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-3-
Prima en Acciones Preferentes XXX
Descuento en Accionistas Comunes XXX
Para cancelar el déficit por descuentos concedidos en la venta de
acc. comunes del tipo "B".
Para este ejercicio, este citado asiento no aplica ya que la prima y el descuento registrado corresponden
a tipos de acciones distintas Prima para acc. Preferentes y descuento para acc. Comunes). Esto es, que
No Se Puede Compensar Primas Y Descuentos De Acciones Distintas.
De esta forma, la estructura del Patrimonio quedaría de la forma siguiente:

PATRIMONIO
Capital Social Común (1.200 acc. comunes de VN Bs. 1000 c/u) 1.200.000,00
Capital Social Preferente (200 acc. preferentes de VN Bs. 1000 c/u) 200.000,00
Total Capital Pagado 1.295.000,00
Superávit
Superávit Pagado
Descuento en Acciones Comunes < 4.000,00 >
Prima en Acciones Preferentes 10.000,00 6.000,00
Total Superávit 6.000,00
Total Patrimonio 1.301.000,00
Ejercicio Nro. 1
La Sociedad Anónima "ALPHA, C.A", fue constituida inicialmente con un capital de 1.800 acciones
comunes tipo “A” de V.N. Bs. 2.000 c/u, totalmente suscritas y pagadas de la forma siguiente: Mínimo
legal en efectivo, 50% en un local comercial y el resto en inventario de mercancía. En el presente
ejercicio emite de manera simultánea:
- 2000 acciones preferidas con un VN de Bs. 3.000 c/u y las coloca en el mercado con el cobro de
una prima del 25% por acción, las cuales son canceladas en un 60% en efectivo con depósito
bancario y un 30% con inventario valorado en dicho monto.
- 4000 acciones comunes tipo "B" con un VN de Bs. 1.000 c/u y las coloca en el mercado con un
descuento del 15% por acción, las cuales son canceladas totalmente en efectivo con depósito
bancario.
En el presente ejercicio la empresa obtuvo una utilidad de Bs. 6.450.000 pero no decreta dividendos,
manteniéndolos retenidos en la cuenta UND.

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Se pide: Realizar los asientos de suscripción y pago del capital.

Elaborar la sección de Capital del Balance General.
Ejercicio Nro. 2 (Acciones Preferentes Acumulativas)
La sociedad “Soven, C.A.” fue constituida el 01-01-03 con un capital representado por:
- 2.000 acciones preferentes de VN Bs. 6.500 c/u pagadas a Bs. 7.500 c/u, las cuales gozan de un
dividendo acumulativo del 10% anual. Las mismas fueron pagadas con un 40% en efectivo, 20%
en mobiliario y 30% en Inventario.
- 5.000 acciones comunes de VN Bs. 3.000 c/u pagadas a Bs. 2.500 c/u. Las mismas fueron pagadas
con un 50% en Local Comercial y 20% en Inventario.
En el año 2003 no se decretó el pago de dividendos. En el año 2004 se decretaron dividendos por la
cantidad de Bs. 1.000.000 y en el año 2005 se decretaron dividendos por Bs. 2.500.000.
Se pide: Realizar los asientos de suscripción y pago del capital.
Realizar los registros correspondientes al decreto y pago de dividendos decretados.
DISTRIBUCIÓN Y PAGO DE DIVIDENDOS
Entre los derechos mencionados que tienen los accionistas, es el derecho a las utilidades generadas por
el desarrollo de la actividad económica el considerado como el principal. Los Dividendos son
utilidades que se pagan a los accionistas como retribución de su inversión; es la alícuota de
participación en los beneficios que le corresponden a cada acción. Con relación a tal derecho, Hung
(2002) establece dos problemas según la doctrina: a) si el socio tiene un derecho a la distribución
periódica de utilidades, y b) Oportunidad en la cual el socio adquiere, en atención a las utilidades
generadas, un derecho de crédito contra la sociedad.
En cuanto al primer planteamiento el mencionado tratadista asegura que la opinión prevaleciente niega
el derecho al socio y considera que las ganancias generadas por la actividad económica están a
disposición de la asamblea, aun cuando existe la posibilidad de impugnar las decisiones tomadas por la
asamblea si estas perjudican a las minorías, en tal sentido, recomienda que en el documento
constitutivo se establezcan las formas de distribución de los beneficios obtenidos en los ejercicios
económicos.

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En el mismo orden de ideas, la Ley de Mercados de Capitales, en su Art. 115 establece las cantidades o
porcentajes mínimos que deben distribuirse por concepto de dividendos por parte de las empresas que
hagan oferta pública:
Las sociedades que hagan oferta pública de sus acciones deberán repartir entre sus
accionistas no menos de cincuenta por ciento (50%) de las utilidades netas obtenidas en
cada ejercicio económico después de apartado el impuesto sobre la renta y deducidas las
reservas legales. De este porcentaje no menos de veinticinco por ciento (25%) deberá ser
repartido en efectivo. En caso de que las sociedades tengan déficit acumulado, las
utilidades deberán ser destinadas a la compensación de dicho déficit y el excedente de
utilidades será repartido de acuerdo a la forma antes establecida.
En efecto, las empresas regidas por la Ley de Mercado de Capitales, deben distribuir anualmente como
dividendos, no menos del 50% de las utilidades producidas por la sociedad y por lo menos el 25% debe
pagarse en efectivo.
En cuanto al segundo problema, el citado autor plantea que la doctrina dice que tal derecho de crédito
nace después de que el órgano social competente ha decretado el pago de dividendos. Por tal motivo,
es a partir de ese momento cuando el socio es libre de disponer de su derecho, el cual no puede ser
afectado por otras decisiones en posteriores asambleas.
En atención a lo antes expuesto, es importante aclarar que nuestro código de comercio no señala
expresamente que el único órgano competente para declarar la distribución de dividendos sea la
asamblea. Dice Hung (ob. cit.) que en Venezuela la práctica es otorgar en el documento constitutivo
autorización a los administradores para realizar tal distribución.
Nuestro código de comercio actual en su artículo 307 señala que únicamente pueden ser pagados a
los accionistas dividendos con cargo a utilidades liquidas y recaudadas, por lo tanto, tal distribución
de utilidades entre los socios debe cumplir con el principio de que las cantidades a repartirse
constituyen beneficios realmente obtenidos por la sociedad. En pocas palabras, no todo el beneficio
que obtenga la sociedad es necesariamente distribuible entre sus dueños (los accionistas), ya que el
reparto de dividendos se encuentra sujeto a ciertas disposiciones y controles establecidos por la ley
(como la Retención de ISLR sobre dividendos y lo ya indicado en el Art. 307 de nuestro Cco.) o por los
mismos accionistas dentro del acta constitutiva o sus estatutos (como un % fijo a distribuirse en
dividendos en los casos de utilidad).
Así por ejemplo, se consideran Beneficios Líquidos de una empresa el resultado de confrontar todos
los ingresos de explotación junto a todos los costos y los gastos efectuados en el ejercicio, incluyendo
aquellos efectuados para ser pagados con posterioridad al cierre del ejercicio económico.
El beneficio se considera Realizado cuando se encuentra disponible, como por ejemplo, cuando uno
realiza una venta al contado.
Es importante mencionar que las utilidades a repartir deben primero compensar pérdidas o déficit
anteriores y el excedente es el destinado a repartirse, el Artículo 115 LMC establece tal afirmación, de
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igual forma el código de comercio lo establece en las disposiciones contenidas sobre: Desembolsos real
de los aportes prometidos (Art. 222, 266, y 295); Disolución de la sociedad por perdida del capital
social (Art. 264); prohibición de los administradores de adquirir, por cuenta de la sociedad acciones de
estas (Art. 263); La distribución de dividendos (Art. 307); Las reservas legales (Art. 262). En síntesis
puede decirse, que tales disposiciones tienen como fin proteger la integridad del capital social de las
sociedades.
Para el pago de dividendos las sociedades lo pueden realizar bajo las siguientes modalidades: Efectivo,
Propiedad, Certificados de dividendos, Acciones y Dividendos de liquidación.
Cada uno de ellos genera un impacto en la estructura de capital de la empresa, los tres primeros
reducen las ganancias retenidas; los dividendos de liquidez reducen el capital contable total y los
dividendos en acciones reducen las ganancias retenidas e incrementan el capital social en la misma
cantidad.
En Venezuela, los dividendos en efectivo es la forma más común y usada por las organizaciones;
aunque también es posible cancelarlos con Bonos o Valores de la sociedad, con Acciones de Tesorería
o con Acciones emitidas especialmente para ese fin.
FECHAS INVOLUCRADAS EN EL PAGO DE DIVIDENDOS
Por lo general, para dicho pago se dan cuatro fechas, definidas de la siguiente manera:
1) Fecha de declaración: La junta directiva se reúne y declara el dividendo regular. Para

propósitos contables, el dividendo declarado se convierte en un pasivo real en la fecha de declaración, y
si se elabora un balance general, la cantidad del dividendo aparecería como un pasivo circulante, y las
utilidades retenidas se reducirían en una cantidad igual.
2) Fecha del tenedor de registro: Al cierre de las operaciones de negocios en la fecha de

registro, la compañía cierra sus libros de transferencias de acciones y elabora una lista de los
accionistas registrados hasta esa fecha, es decir, a la fecha de registro sólo los inversionistas que se
mencionan en el libro mayor de los accionistas podrán recibir el dividendo. Si la empresa es notificada
un día después de esta fecha, el propietario anterior de la acción obtendría el cheque por dividendos
puesto que su nombre aparecería en los registros de propiedad de la compañía. Este procedimiento no
genera registro contable alguno.
3) Fecha de exclusión de dividendos (fecha de exdividendos): Fecha en la cual el derecho al

siguiente dividendo ya no acompaña las acciones; dos días laborables antes de la fecha de tenedor de
registro. Las acciones después de la fecha de declaración se venden a un precio de mercado más alto
que incluye el dividendo a recibir por acción. Durante la fecha del exdividendo, cualquier inversionista
que comprara una acción en esa fecha o después de ella no recibiría el siguiente pago de dividendo
asociado con ella, por ende, se debe esperar que el precio de las acciones en la fecha de exclusión de
dividendos disminuyera en una cantidad igual a la del dividendo. Esta fecha de corte se da por el
hecho de que la empresa necesita un tiempo para elaborar los cheques de los accionistas.

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4) Fecha de pago: Es cuando la empresa distribuye los cheques de dividendos y realiza una
entrada en el diario para eliminar el pasivo y reducir el efectivo. (ver esquema).
Fecha Procedimiento contable

Disminuye las ganancias
Fecha de la declaración
retenidas
Incrementan los pasivos
Entrada de memorando
Fecha de registro
Se actualiza el mayor de
accionistas
Disminuye el activo: Banco

Fecha de pago
Disminuye el pasivo
Una Asamblea realizada el 10 de enero (Fecha de declaración) aprueba el pago el 5 de Febrero (fecha
de pago) a todos los accionistas registrados el 25 de Enero (fecha de registro).
En el lapso del 10 al 25 de enero se deben actualizar todas las transferencias de acciones. El lapso del
25 de enero al 5 de Febrero es la oportunidad para que el departamento de contabilidad o tesorería
formule la lista de accionistas registrados el 25 de enero y prepare y envié los cheques de dividendos.
FORMAS DE PAGO DE DIVIDENDOS
A) Dividendos en Efectivo
Un dividendo en efectivo ya declarado es un pasivo, y como el pago por lo general se tiene que hacer
muy pronto, es generalmente un pasivo circulante:

10-ene -1- (Fecha de Declaración)
Utilidad no Distribuida XX
Dividendos decretados por pagar XX
Para registrar el decreto de pago de dividendos a los accionistas,
decretado Por Junta Directiva según acta de fecha 02-05-05.
Sin Registro (Fecha de Registro)

Morela Hidalgo

05-feb -2- (Fecha de Pago)
Dividendos decretados por pagar XX
Bancos XX
Para registrar el decreto de pago de dividendos a los accionistas,
decretado Por Junta Directiva según acta de fecha 02-05-05.
B) Dividendo en propiedad
Es una transferencia no reciproca de activos no monetarios entre una empresa y sus dueños. Son los
dividendos que se pagan en activos de la empresa. Pueden ser: mercancías, bienes raíces, inversiones,
entre otros.
Por ejemplo, el 28 de junio de 1998 la Empresa C.A. declaró un dividendo pagadero a sus accionistas
en propiedades y transfirió en esa fecha parte de sus inversiones en valores realizables, con un costo de
Bs. 1.250.000,00, los dividendos serían pagaderos el 30 de agosto de 1998 a los accionistas que
estuvieran registrados el 15 de julio de 1998. El precio de mercado de esos valores en la fecha de
declaración era de Bs. 2.000.000,00.
Los registros contables de tales operaciones son:
Valor en libros de los Valores 1.250.000,00

Valor de mercado de los valores 2.000.000,00
Ganancia 750.000,00
28 de junio (fecha de declaración)

-1-
Inversiones en Valores 750.000,00
Ganancias en Valuación de Valores 750.000,00
-2-
Utilidad no Distribuida 2.000.000,00
Dividendos decretados por pagar 2.000.000,00
15 de julio (fecha de registro)
No se realiza registro Este asiento logra actualizar la Inversión e

incrementar la UND de este ejercicio

Morela Hidalgo
30 de agosto (fecha de pago)

-3-
Inversiones en Valores 2.000.000,00
C) Dividendos de Liquidación
Es todo dividendo que no se basa en utilidades, sino en reducción del capital pagado de la compañía.
Ejemplo, determinada empresa decretó un dividendo a los tenedores de sus acciones comunes, por Bs.
1.200.000,00. El anuncio del dividendo en efectivo indicó que se debían cancelar Bs. 900.000,00 como
utilidad y el resto como devolución del capital. Los asientos respectivos son:
(Fecha de declaración)

-1-
Utilidad no Distribuida 900.000,00
Capital Social 300.000,00
30 de agosto (fecha de pago)

-2-
Bancos 1.200.000,00
Los Dividendos en Acciones
Se dan cuando los accionistas lo exigen y la empresa no dispone del efectivo suficiente, en ese caso la
empresa en vez de entregar efectivo, entrega acciones a sus accionistas.
La distribución de dividendos genera una confluencia de intereses entre la empresa y el inversionista,

es por ello, que debe darse un equilibrio, entre el deseo del inversionista de recibir un ingreso en
función de su inversión y la empresa al querer expandirse, crecer y fortalecer su posición financiera.
La emisión de nuevas acciones para la cancelación de dividendos decretados es una operación muy
normal dentro de las empresas del tipo “CA”. Se dan situaciones donde las organizaciones aún
habiendo obtenido suficientes utilidades líquidas y recaudadas, no disponen o no desean emplear
fondos en efectivo para la cancelación de dividendos (o porque el negocio generó perdidas). El hecho

Morela Hidalgo
es que los accionistas deben estar en conocimiento de con cargo a qué cuenta de patrimonio están
percibiendo sus acciones; puesto que no es lo mismo distribuir dichos dividendos en acciones con cargo
a las UND (la cual representa utilidades líquidas) que con cargo a otra cuenta de Superávit como el de
Revaluación de Activos o Primas en Acciones, los cuales no representan utilidades líquidas o
realizadas.
Por ejemplo, la Empresa C.A. en su grupo de patrimonio aparecen, entre otras cuentas, las siguientes:
Superávit Donado Bs. 1.000.000 y UND Bs. 2.000.000; En la última asamblea se acordó repartir un
dividendo de Bs. 2.000.000 pagaderos con cargo a UND y Superávit Donado, por partes iguales, para
lo cual se emitieron 20.000 acciones comunes “Tipo B” con VN de Bs. 100 c/u.

-1- (Fecha de Declaración)
Superávit Donado 1.000.000,00
Dividendos decretados por pagar
-2- (fecha de pago)
Capital Social 2.000.000,00
DEL COBRO Y REGISTRO DE LOS DIVIDENDOS
Siendo la característica fundamental de las acciones privilegiadas el cobro de un dividendo fijo sobre
las utilidades, este por lo tanto puede adoptar varios mecanismos, a saber:
a. De las utilidades producidas en cada ejercicio se paga a los titulares de las acciones
privilegiadas el dividendo pre-establecido y el remanente (si lo hay) se distribuye entre los
titulares de las acciones comunes.
b. Otra modalidad puede consistir en que una vez pagado el dividendo a los titulares de las
acciones privilegiadas, se distribuya una cantidad igual entre los titulares de las acciones
comunes y si hay remanente, participan en el tanto las acciones preferidas como las comunes.
c. Otra puede consistir en que una vez acordado el dividendo a los titulares de las acciones
privilegiadas, el remanente de utilidades sea repartido entre todas las acciones.
Estos dividendos fijos son considerados en su mayoría acumulativos, es decir, si en un determinado

ejercicio económico no existen utilidades repartibles, o no existe en cantidad suficiente para cubrir el
dividendo fijo, el derecho correspondiente se traslada acumulándose, a los ejercicios sucesivos.

Morela Hidalgo
Para Besley y Brigham (ob. cit.) el carácter acumulativo es un instrumento de protección, ya que si
estas no gozaran del mismo, las sociedades podrían evitar el pago de los dividendos a todos los
accionistas durante varios años y reinvertir esas utilidades, generando así el pago de grandes
dividendos a los accionistas comunes; Pero sólo paga el dividendo anual correspondiente al accionista
preferente.
El monto de dividendos para acciones preferentes que debe pagarse anualmente antes de distribuir
utilidades a accionistas comunes, debe establecerse en efectivo o como un porcentaje del valor a la par
o nominal de la acción.
En función de lo anterior, se pueden diferenciar 3 modalidades para la distribución de dividendos,

entendiéndose que tal preferencia se otorga a las acciones preferentes:
1º. Dividendos Acumulativos: consiste en que las acciones preferentes no pierden el derecho al
dividendo, aun cuando la empresa no los haya decretado se acumulan y se cobran una vez sean
decretados. Esto indica que no se pierde el derecho a tal beneficio. Como no existe pasivo, sino
hasta cuando sean decretados los dividendos, indica por lo tanto que un dividendo acumulado no
se registra como pasivo, sino que se revela en una nota a los Estados Financieros.
2º. Dividendos no Acumulativos: indica que no se acumulan los dividendos de un año para otro si
estos no han sido decretados en su fecha oportuna o en determinado caso que el decreto no cubra
la totalidad correspondiente a tales acciones preferentes.
3º. Con Participación Adicional: se da cuando se otorga a las acciones preferentes un privilegio
adicional al dividendo fijo. En otras palabras, se cobra el dividendo fijo que puede ser un
porcentaje mínimo, más una participación adicional en el remanente junto con las acciones
comunes, después que las acciones comunes hayan cobrado una cuota equivalente a la cobrada
inicialmente por las preferentes. La participación adicional puede ser PARCIAL si las acciones
preferentes solo tienen derecho a una parte del remanente y TOTAL si tienen derecho a
participar en la misma proporción que las acciones comunes.
En los siguientes ejercicios, se mostrará la forma de distribuir tales dividendos de acuerdo a las
modalidades descritas.
CASO A
LAS ACCIONES C.A., tiene un capital suscrito y pagado en su totalidad de Bs. 2.000.000,
representado de la siguiente forma:
1. 1.000 acciones preferentes, con un dividendo acumulativo del 9%, no participantes. Valor
nominal de cada acción Bs. 1.000.
2. 1.000 acciones comunes, con un valor nominal cada una de Bs. 1.000.
Los dividendos decretados, han sido los siguientes:

Morela Hidalgo
Año Bs.
1991 0.00
1992 90,000.00
1993 300,000.00
1994 200,000.00
1995 60,000.00
Determine el dividendo correspondiente a las acciones preferentes y las
comunes:
1 2 3 4 5 6 7 8 9
8 3+4 # 2-6 5-6 6+7
Total Total
Acciones Acumulado Total Cobrado Cobrado Acumulado Total
Año Dividendos Preferentes Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Dividendos
decretados 9% Preferentes Preferentes Preferentes Comunes Preferentes Pagados
1991 0 90,000 0 90,000 0 0 90,000 0
1992 90,000 90,000 90,000 180,000 90,000 0 90,000 90,000
1993 300,000 90,000 90,000 180,000 180,000 120,000 0 300,000
1994 200,000 90,000 0 90,000 90,000 110,000 0 200,000
1995 60,000 90,000 0 90,000 60,000 0 30,000 60,000
Analicemos año tras año:
1991 – Dado que en esa fecha no fue declarado dividendo alguno, nadie cobra pero los preferentes
acumulan su 9% de dividendos.
1992 – Para este año los accionistas preferentes traen acumulados Bs. 90.000 más una cantidad igual
correspondiente a este año. Sin embargo el monto declarado de dividendos sólo cubre una parte del
total (Bs. 180.000), por lo que cobran los preferentes lo de 1991, acumulan lo de 1992 y los comunes
aún no cobran.
1993 – El monto decretado en dividendos cubre el pago de lo acumulado por los preferentes de 1992,
lo que les corresponde por 1993 y el resto es para los accionistas comunes. Estos razonamientos son
similares para los años siguientes.
Siguiendo con el mismo ejercicio con la variación de que los dividendos no son acumulativos, tenemos
la siguiente distribución.

Morela Hidalgo
1 2 3 4 5 6 7 8
8 3+4 # 2-6 6+7
Total Total
Acciones Acumulado Total Cobrado Cobrado Total
Año Dividendos Preferentes Acciones Acciones Acciones Acciones Dividendos
decretados 9% Preferentes Preferentes Preferentes Comunes Pagados
1991 0 90,000 0 90,000 0 0 0
1992 90,000 90,000 0 90,000 90,000 0 90,000
1993 300,000 90,000 0 90,000 90,000 210,000 300,000
1994 200,000 90,000 0 90,000 90,000 110,000 200,000
1995 60,000 90,000 0 90,000 60,000 0 60,000
Para explicar la distribución de los dividendos en el caso de ser acumulados y con participación
adicional, seguiremos con el mismo ejemplo y lo reformularemos de la siguiente forma:
CASO B
LAS ACCIONES C.A., tiene un capital suscrito y pagado en su totalidad de Bs. 2.000.000,
representado de la siguiente forma:
1. 1.000 acciones preferentes, con un dividendo acumulativo del 9%, más una participación
adicional del 10% sobre el remanente. Valor nominal de cada acción Bs. 1.000.
2. 1.000 acciones comunes, con un valor nominal cada una de Bs. 1.000.
Los dividendos decretados, han sido los siguientes:
Año Bs.
1991 0.00
1992 90,000.00
1993 300,000.00
Determine el dividendo correspondiente a las acciones preferentes y las
1994 200,000.00
1995 60,000.00
comunes:

Morela Hidalgo
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
8 * 3+4+5 # 2-7 6-7 7+8
Adicional Total Total
Acciones Acumulado Acciones Total Cobrado Cobrado Acumulado Total
Año Dividendos Preferentes Acciones Preferentes Acciones Acciones Acciones Acciones Dividendos
decretados 9% Preferentes 10% Preferentes Preferentes Comunes Preferentes Pagados
1991 0 90,000 0 90,000 0 0 90,000 0
1992 90,000 90,000 90,000 0 180,000 90,000 0 90,000 90,000
1993 300,000 90,000 90,000 3,000 183,000 183,000 117,000 0 300,000
1994 200,000 90,000 0 2,000 92,000 92,000 108,000 0 200,000
1995 60,000 90,000 0 90,000 60,000 0 30,000 60,000
* Para obtener el monto adicional a cobrar por las acciones preferentes, se debe:
1º. Determinar el monto a cobrar por las preferentes (% * Capital preferentes).
2º. Ubicar si existe un dividendo acumulado de las acciones preferentes.
3º. Determinar el monto a cobrar por las acciones comunes el cual será equivalente al cobrado por
las acciones preferentes. (% * Capital comunes) (9% * 1.000.000).
4º. Sume todas las cifras obtenidas y obtenga el remanente restando el dividendo decretado la suma
obtenida.
5º. A la diferencia obtenida la cual es el remanente se le aplica el porcentaje de participación
adicional, en el caso de estudio es del 10%.
6º. Al remanente se le resta el porcentaje adicional para las acciones preferentes y la diferencia
corresponde a los accionistas comunes.
1o 1.000.000 * 9% 90,000 Preferentes
2o 90,000 Preferentes
3o 1000.000 * 9% 90,000 Comunes
sub-total 270,000
300,000 Dividendo Decretado
4o 30,000 Remanente
5o 30.000 * 10% 3,000 Adicional Preferente
6o 27,000 Comunes
Accionistas comunes 117,000

Accionistas preferentes 183,000

Morela Hidalgo
EJERCICIOS PROPUESTOS
Ejercicio Nro. 1
Motores, C.A. tiene un capital totalmente pagado de Bs. 20 millones representado de la siguiente
forma:
a) 5.000 acciones preferentes de VN Bs. 1.000 c/u con un dividendo anual del 7% acumulativo
sobre su valor par más un 20% sobre el remanente de los dividendos anuales decretados, una
vez deducido el dividendo preferente.
b) 150.000 acciones comunes de VN Bs. 100 c/u.
Los dividendos decretados y pagados durante los años que se indican a continuación han sido los
siguientes:
Año 1998 No se decretó dividendos
Año 1999 Dividendos Decretados Bs. 1.500.000
Año 2000 Dividendos Decretados Bs. 400.000
Año 2001 Dividendos Decretados Bs. 2.500.000
Se pide: En base a la información suministrada, determine el monto de los dividendos recibidos
por los accionistas comunes y preferentes para cada año.
Ejercicio Nro. 2
Considere que para el mismo ejercicio anterior, las acciones preferentes disfrutan de un 10% anual de
dividendos no acumulativos más un adicional del 25% sobre el remanente de los dividendos anuales
decretados. El decreto de 1998 Bs. 2.600.000
Ejercicio Nro. 3
La sociedad El Cerro, C.A. tiene un capital social, pagado en su totalidad de Bs. 4 millones
representado de la forma siguiente:
a) 2000 acciones preferidas con VN de Bs. 1.000 c/u que disfrutan de un dividendo acumulativo
del 12%. Canceladas en partes iguales en Efectivo e Inventario.
b) 2.000 acciones ordinarias con VN de Bs. 1.000 c/u. Canceladas con Mobiliario (70%) y el resto
en inventario
Durante este último ejercicio económico 2003, realizó las siguientes transacciones:
 Emite 1.000 nuevas acciones comunes “Tipo B”, con VN Bs. 1000 c/u vendidas con un 20%
sobre su valor par.
 Rescata un 60% de las acciones comunes “Tipo B”, cancelándolas a un precio de Bs. 1.100 c/u
 Vende a sus accionistas comunes principales un 80% de las acciones anteriormente readquiridas,
con un 20% sobre el valor par de las acciones.

Morela Hidalgo
 Los dividendos decretados para distribuir entre los accionistas de la sociedad, fueron los
siguientes:
Año Monto Decretado
Año 2000 Ninguno
Año 2001 Bs. 300.000
Año 2002 Bs. 400.000
Año 2003 Bs. 500.000
Se pide:
1. Elabore los asientos de apertura de la sociedad.
2. Registre las operaciones con acciones realizadas por la empresa.
3. Determine y registre el monto de los dividendos recibidos por los accionistas comunes y
preferentes para cada año.
4. Elabore la sección de patrimonio del balance general.
Ejercicio Nro. 4
La empresa “Canaima, C.A.” tiene un capital social, pagado en su totalidad de Bs. 1,5 millones
representado de la forma siguiente:
c) 500 acciones preferidas con VN de Bs. 1.000 c/u que disfrutan de un dividendo acumulativo del
4% con participación adicional del 10%.
d) 1.000 acciones ordinarias con VN de Bs. 1.000 c/u.
Los dividendos decretados para distribuir entre los accionistas de la sociedad, fueron los siguientes:
Año 2001 Bs. 15.000
Año 2002 Bs. 90.000
Año 2003 Bs. 120.000
Se pide: En base a la información suministrada, determine y registre el monto de los dividendos
recibidos por los accionistas comunes y preferentes para cada año.
Ejercicio Nro. 5
Cerámicas El Norte C.A. cierra sus períodos económicos el 31/12 de cada año. La Asamblea General
de Accionistas que se celebra el 01/03 de cada año, decide los dividendos a repartir a los accionistas
registrados el 15/2. Seguidamente se muestran las utilidades o pérdidas netas y los dividendos
decretados y pagados en cada uno de los períodos que se indican:
Año Ganancias Dividendos pagos en Fecha de

(pérdidas) Bs. Decretados efectivo Bs. Pago
1988 14,500,000.00 9,000,000.00 9,000,000.00 15/04/88
1989 10,350,000.00 10,000,000.00 10,000,000.00 15/04/89
1990 6,500,000.00 9,000,000.00 3,000,000.00 01/05/90
1991 (5,000,000.00) 6,000,000.00 0.00 15/04/91

Morela Hidalgo
El Patrimonio de Cerámicas El Norte C.A., está representado de la siguiente forma:
a) 50.000 acciones comunes de Bs. 1.000 nominales cada una.
b) 1.000 acciones preferentes de Bs. 10.000 nominales cada una, con un rendimiento del 5% anual
acumulativo sobre su valor nominal, más una participación adicional del 20% sobre los dividendos
decretados por pagar.
SE PIDE:
A) Determine el monto recibido por las acciones preferentes y las acciones comunes en cada uno
de esos años.
B) Realice los registros contables necesarios.
Ejercicio Nro. 6
El libro mayor de COMPAC C.A. presenta los siguientes saldos al 31 de diciembre de 1993:
Acciones Preferentes al 7%, valor nominal Bs. 10, en circulación
20.000 acciones ............................................................................................ Bs. 200.000
Acciones Comunes, valor nominal Bs. 100, en circulación
30.000 acciones ............................................................................................. 3.000.000
Utilidades retenidas........................................................................................ 630.000
Instrucciones:
Suponiendo que el consejo de administración decida declarar dividendos por un total de Bs. 366.000,
determinar la cantidad que recibirá cada clase de acciones en cada una de las siguientes condiciones.
Considere que en las acciones preferentes hay un año de retraso en el pago de dividendos:
a) Las acciones preferentes son acumulativas y totalmente participantes.
b) Las acciones no son acumulativas ni participantes.
c) Las acciones preferentes no son acumulativas y si son participantes en un 10% sobre el exceso.
Ejercicio Nro. 7
El capital en circulación de EPSON C.A. se compone de 2.000 acciones preferentes, al 8%, con valor
nominal de Bs. 100 y 5.000 acciones comunes con valor nominal de Bs. 50.
Instrucciones
Suponiendo que la compañía tuviera utilidades retenidas por Bs. 95.000 que se emplearán en su
totalidad para pagar dividendos, y que los dividendos de las acciones preferentes no se hubieran pagado
durante los dos años anteriores al actual, decir cuánto recibiría cada clase de acciones en cada una de
las siguientes circunstancias:

Morela Hidalgo
a) Las acciones preferentes no son acumulativas ni participantes.

b) Las acciones preferentes son acumulativas y no participantes.
c) Las acciones preferentes son acumulativas y participantes.
Ejercicio Nro. 8
El TRICOLOR C.A. es una entidad constituida según escritura jurídica de fecha 01-02-2014 e inscrita
ante el registro mercantil primero de Ciudad Guayana – Edo. Bolívar con el N° 2, tomo V, folio 31 al
50; contó con un capital de 10.000 acciones, divididas como sigue:
- 2.000 acciones preferentes, con un valor nominal (VN) de Bs. 1.000 c/u, (con un dividendo anual
acumulativo del 5% con participación adicional del 10%) las cuales son canceladas con un 25% de
efectivo según depósito bancario Nro. 31528 del Banco Provincial, un 25% en Inventario y un 50%
con mobiliario.
- 7.000 acciones comunes con un VN de Bs. 1.000 c/u, las cuales son canceladas en un 50% en
efectivo, según depósito bancario No. 4589 del Banco Provincial.
El 17 de marzo de 2015 es cancelado el 50% restante de las acciones emitidas con la constitución de la
entidad.
El 30 de marzo de 2016 la junta directiva de Tricolor, C.A. se reúne y declara un dividendo.
Para el 30 de abril de 2016 le solicitan a la empresa sus estados financieros con corte al 30 de marzo de
2015, para ello se le pide a usted que ayude en la elaboración de la sección de patrimonio.
El 30 de junio de 2016 la empresa distribuye los cheques de dividendos.
En fecha 25-08-16 la empresa emite 2.500 nuevas acciones comunes, con un VN de Bs. 1.000 c/u, de
las cuales un 50% son puestas en el mercado al 80% de su VN, canceladas totalmente en efectivo; y el
resto de la emisión al 112% de su VN, canceladas un 50% en efectivo y un 50% con Maquinaria.
El 30 de marzo de 2017 la junta directiva de Tricolor, C.A. se reúne y declara un dividendo, distribuye
los cheques el 20 de mayo de 2017.
Los resultados de la gestión de la empresa se reflejan en el siguiente cuadro:
Resultado del Resultados

Decreto de
AÑO ejercicio antes Acumulados
Dividendos
de Dividendos
2014 400.000,00 400.000,00
2015 700.000,00 1.100.000,00 90%
2016 1.900.000,00 ? 80%
SE PIDE:
Morela Hidalgo
1.Asientos Contables de todas las operaciones descritas
2.Elaborar el cuadro de distribución de Dividendos para los años dados.
3.Elaborar la sección de Patrimonio del Estado de Situación de la sociedad al 30/04/2016 y 31/12/2017.
Ejercicio Nro. 9
LA ENCANTADA, C.A. es una entidad constituida según escritura jurídica de fecha 15-03-10 e
inscrita ante el registro mercantil primero de Ciudad Guayana – Edo. Bolívar con el N° 125, tomo X,
folio 14; contó con un capital de 8.000 acciones, divididas como sigue:
- 2.000 acciones preferidas, con un valor nominal (VN) de Bs. 1.000 c/u, - con un dividendo anual
acumulativo del 8% con participación adicional del 6%- las mismas fueron canceladas con un 25%
de efectivo según depósito bancario Nro. 895478 del Banco Mercantil, un 35% en Inventario y un
40% con mobiliario.
- 6.000 acciones comunes con un VN de Bs. 1.000 c/u, las cuales son canceladas en un 100% en
efectivo, según depósito bancario No. 35987 del Banco de Mercantil.
En fecha 30-04-13 la empresa emite 3.000 nuevas acciones comunes, con un VN de Bs. 1.000 c/u, de
las cuales un 70% son puestas en el mercado al 80% de su VN, canceladas en un 70% con efectivo; y el
resto de la emisión al 120% de su VN, canceladas totalmente con Mobiliario y Equipo de oficina.
De estas últimas acciones, el 01-08-13 la empresa readquiere un 40% de las emitidas por encima de su
valor par, pagando por ellas Bs. 1.800,00 por cada acción.
El 28-09-2013 los accionistas cancelan el 30% pendiente de las acciones suscritas el 30-04-2013.
Posteriormente en fecha 01-11-13 la empresa vende el 90% de las acciones readquiridas, a un precio de
Bs. 1.900 por acción.
La empresa informa que durante los cuatros ejercicios económicos sus resultados fueron los siguientes:
Resultado del
Decreto de
AÑO ejercicio antes
Dividendos
de Dividendos
2010 1.800.000,00 100%
2011 2.400.000,00 90%
2012 1.900.000,00 80%
2013 3.500.000,00 70%
Para el pago de dividendos asuma los accionistas registrados el libro de accionistas al 30-09 de cada
año.

Morela Hidalgo
SE PIDE:
1. Asientos Contables de todas las operaciones descritas.

2. Elaborar el cuadro de distribución de Dividendos para los años dados.
3. Elaborar la sección de Patrimonio del Estado de Situación de la sociedad al 31-12-13.
Acciones de Tesorería
Como ya se había definido anteriormente, las Acciones de Tesorería son aquellos títulos (acciones)
que la empresa anteriormente había emitido y las readquiere, principalmente con el objeto de reducir
los activos de la compañía y reducir el mismo valor del patrimonio de los accionistas.
Cuando se compran acciones de tesorería, la sociedad está eliminando una parte del derecho de los
accionistas mediante el pago a uno a más accionistas; por lo tanto, más que considerar esta operación
como una inversión (o adquisición de un activo) se debe ver como un reintegro de capital a los
accionistas. Mientras la adquisición de acciones de otra empresa se consideran Inversiones (Activo
que genera rentabilidad), las acciones de Tesorería, dada la intención de su realización, constituyen la
retención por parte de la empresa de una parte de su capital, que posteriormente puede ser vendida; por
lo tanto, estas acciones se mostrarán dentro del Balance General, en el Patrimonio y dentro de la
sección de Superávit Pagado.
Basándonos en lo antes dicho, cuando se dan estos casos (compra de acc. de Tesorería), podemos
observar que la empresa emisora es a la vez sociedad y accionista de sí misma, lo que justifica que las
Acciones de Tesorería no tengan derecho al voto en la asamblea, a la participación de los dividendos ni
al reparto de dinero u otra clase de activo en los casos de disolución de la sociedad; hasta tanto no sean
vendidas a otra persona.
Si bien nuestro Código de Comercio no define como tal a las Acciones de Tesorería, bien podemos
entender dicho término en lo establecido en su artículo 263.
Artículo 263° Los administradores no pueden adquirir las acciones de la sociedad por cuenta de ella, salvo
el caso de que la adquisición sea autorizada por la asamblea, y se haga con sumas provenientes de utilidades
regularmente obtenidas, según los balances sociales. En ningún caso es permitido a la sociedad hacer
préstamos o anticipaciones con garantía de sus propias acciones.
Causas que originan las Acciones de Tesorería
De acuerdo a lo señalado por el Lic. Kester Roy (“Contabilidad: Teoría y Práctica”, Editorial Labor,
Barcelona, 1966, Tomo I, pág. 352), las acciones de Tesorería se originan por dos causas o razones
principales:
Para hacerse numerario en aquellas empresas que habiendo invertido todo su dinero en activos
fijos o permanentes, se encuentra sin circulante suficiente para atender a compromisos a corto
plazo, motivo por el cual se ven obligados a ceder a prorrata una parte de sus acciones para que
por medio de su venta se obtenga el efectivo necesario.
Por considerar la propia empresa que sea conveniente readquirir parte de sus propias acciones
para reducir un tanto su capital, aumentar su activo sin aumentar el numero de acciones, lo que
Morela Hidalgo
se traduce en una afectación por igual para todos los accionistas sin que su interés proporcional
resulte modificado.
Registros Contables de las Acciones de Tesorería
Compra de Acciones de Tesorería
Al igual que en los casos anteriores de emisión de acciones con Prima y/o con Descuento, las acciones
emitidas y posteriormente readquiridas por su empresa emisora (Acciones de Tesorería) son
susceptibles de recibir el mismo tratamiento.
Es decir, que las acciones de Tesorería pueden adquirirse también con Prima o con Descuento.
Tengamos en cuenta que la readquisición o compra de nuestras acciones generan un pago, una salida de
efectivo; y por lógica, en el caso que dichas acciones se compren con una prima o sobreprecio respecto
a su VN, entonces la empresa estará incurriendo en un pago adicional denominado “Prima en
Acciones de Tesorería”, el cual se maneja como un Gasto pero no lo es ya que NO se coloca dentro
del Estado de Ganancias y Pérdidas. El caso contrario correspondería a la cuenta “Descuento en
Acciones de Tesorería”, la cual se maneja como un ingreso pero no lo es por la misma razón citada
anteriormente para el caso de las Primas.
Para algunos textos, la prima o el descuento que se genera de la compra de estas acciones se refleja en
la cuenta Prima en Acciones de Tesorería ó Descuento en Acciones de Tesorería, la que
corresponda al caso; las cuales constituyen parte del Superávit Pagado; estas cuentas aparte de la
cuenta principal que registra a valor nominal las acciones readquiridas la cual es Acciones de
Tesorería. Otros textos señalan que la misma cuenta principal absorba el descuento o la prima antes
señalada, es decir, que la cuenta Acciones de Tesorería se registre al valor pagado.
Podríamos definirlos como el Método a la Par y el Método del Costo, respectivamente.
Método a la Par

-1-
Acciones Comunes de Tesorería XXX
Prima en Acc. Comunes de Tesorería XX
Acciones Preferentes de Tesorería XXX
Descuento en Acc. Preferentes de Tesorería XX
Banco XXX
Por la recuperación de X acc. Comunes de VN Bs. 1.000
pagadas a Bs. 700 y X acc. preferentes de VN Bs. 1.000
pagadas a Bs. 1.100

Morela Hidalgo
Ó Método del Costo

-1-
Banco XXX
Por la recuperación de X acc. Comunes de VN Bs. 1.000
pagadas a Bs. 700 y X acc. preferentes de VN Bs. 1.000
pagadas a Bs. 1.100
Venta de Acciones de Tesorería
Para este tipo de operaciones, la empresa que readquirió sus acciones decide ahora venderlas con el fin
de obtener financiamiento o recursos.
La venta de estas acciones se hizo posible en Venezuela, como una confirmación de la doctrina
existente, a partir de la entrada en vigencia de la Ley de Mercado de Capitales ya derogada del 1975
(art. 122) y en los artículos 55 y 59 al 65 de la ley vigente.
El hecho de readquirir para posteriormente vender se realiza con una sola intención, que es obtener
beneficio de la venta. Para estos casos, de obtener una ganancia en el proceso de venta de las acciones
de tesorería, dicho ingreso sería registrado en la cuenta Ganancia en Venta de Acciones de Tesorería
y de ocurrir lo contrario se emplearía la cuenta Pérdida en Venta de Acciones de Tesorería.
Ambas cuentas constituyen un ingreso y un gasto, respectivamente, por lo que afectan la cuenta UND y
deberán ser compensadas (confrontarlas y cerrarlas) con esta última para su adecuada presentación en
la sección de Patrimonio del Balance General.
Método a la Par

-1-
Banco XXX
Ganancia en Venta de Acciones de Tesorería XXX
Por la venta a Bs. 950 de X acc. comunes de VN Bs. 1.000
adquiridas a Bs. 970 y X acc. preferentes a Bs. 1.400 de
VN Bs. 1.000 adquiridas a Bs. 1.100
-2-

Morela Hidalgo
Ganancia en venta de acciones de tesorería XXX

Utilidad no distribuida XXX
Por Traspaso a la cuenta UND de los resultados de Ventas
de Acciones de Tesorería
En cuanto a su presentación dentro del Balance General, recuerde que las acciones de tesorería son
acciones emitidas, en poder de la empresa y no de los accionistas, y por lo tanto, constituyen una
porción No Pagada de las acciones de la sociedad y por consiguiente, deberán restar para el cálculo
final del Capital Pagado.
Todo lo antes dicho se puede resumir en la siguiente presentación de ejemplo:
PATRIMONIO
Capital Social Común 1.200.000,00
(1.200 acc. comunes de VN Bs. 1000 c/u)
(200 acc. preferentes de VN Bs. 1000 c/u)
(-) Acciones en Tesorería <25.000,00>
Superávit
Superávit Pagado:
(+) Prima en Acciones Preferentes 6.000,00
(+) UND 3.000,00
Total Superávit 9.000,00
Total Patrimonio 1.279.000,00
Ejercicio Nro. 3
El 01-01-05 se constituye la empresa “Lácteos Mi Vaca, C.A.” con un capital de Bs. 200.000.000
integrado por 20.000 acciones comunes-nominativas de Bs. 10.000 c/u. Las acciones son totalmente
suscritas y pagadas con un 40% en efectivo, 50% en mobiliario y el resto en inventario de mercancía,
considerando que los accionistas pagaron por cada acción Bs. 10.500.
Posteriormente en fecha 01-03-05 la empresa decide comprar 5.000 de sus propias acciones y a su
valor nominal.
El 15-05-05 la empresa vende 2.000 de las acciones adquiridas al precio de Bs. 11.000 cada una; el 01-
07-05 vende 1.000 acciones más pero a Bs. 9.500 c/u y para el 30-12-05 decide retirar de circulación
(sacar del patrimonio) las acciones adquiridas restantes.

Morela Hidalgo
Ejercicio Nro. 4
La empresa “Equil, C.A.” fue fundada hace ya varios años con un capital conformado por: 5.000
acciones preferentes de VN Bs. 2.000 c/u, canceladas en un 80% con efectivo y 10.000 acciones
comunes de VN Bs. 1.500 c/u, canceladas en un 90% con mobiliario e inventario en partes iguales.
Posteriormente y con el objeto de recibir fondos para la consecución de un proyecto de expansión

corporativa, emite para su venta en el mercado con un sobreprecio del 20%, 15.000 acciones comunes
de VN Bs. 1.500 c/u.
Este año, decide readquirir un 30% de sus acciones comunes, las cuales se encontraban en manos de
terceros (no socios), acto que logra con el pago de 1.500 acciones con prima de Bs. 300 por acción;
2.000 acciones pagadas a su valor par y el resto pagadas con un descuento de Bs. 200 por acción.
Posteriormente, dichas acciones readquiridas le son vendidas a sus accionistas fundadores con un 10%
sobre su valor nominal; los socios pagan en efectivo.
Se pide: Realizar los asientos de suscripción y pago del capital inicial.
Realizar los registros suscripción y pago de las nuevas acciones.
Realizar los registros de readquisición de las acciones (cada caso por separado) y el
de su venta a los socios fundadores.
Elaborar la Sección de capital del Balance general
Ejercicio Nro. 5
La empresa “Textiles Orinoco, C.A.” fue fundada hace ya varios años con un capital de Bs.
conformado por: 8.000 acciones preferentes de VN Bs. 4.000 c/u, canceladas con un 30% en efectivo y
60% en un local comercial; y 15.000 acciones comunes de VN Bs. 2.500 c/u, canceladas en un 80%
con mobiliario e inventario en partes iguales.
Posteriormente la empresa emite nuevas acciones comunes, denominadas “Tipo B”, las cuales coloca
en el mercado con un sobreprecio del 15% (15.000 acciones comunes de VN Bs. 2.500 c/u). Estas son
canceladas con un 60% en Inventario y el resto en efectivo.
Este año, decide readquirir un 50% de sus acciones comunes, las cuales se encontraban en manos de
terceros (no socios), acto que logra con el pago de 3.100 acciones con prima de Bs. 350 por acción;
3.000 acciones pagadas a su valor par y el resto pagadas con un descuento de Bs. 775 por acción.
Posteriormente, un 70% de dichas acciones readquiridas le son vendidas a sus accionistas fundadores
con un 10% de descuento sobre su valor nominal; los socios pagan en efectivo.
Se pide: Realizar los asientos de suscripción y pago del capital inicial.
Realizar los registros suscripción y pago de las nuevas acciones.
Morela Hidalgo
Realizar los registros de readquisición de las acciones (cada caso por separado) y el
de su venta a los socios fundadores.
Elaborar la Sección de capital del Balance general
Ejercicio 6
A continuación se le presenta la sección de Patrimonio del Balance General de una empresa

determinada:
PATRIMONIO
Capital Social
- 10.000 Acciones Preferentes de Bs. 1.000
Nominales cada una, totalmente pagadas 10.000.000,00
- 20.000 Acciones Comunes de Bs. 1.000
Nominales cada una, pagadas en un 70% 20.000.000,00 30.000.000,00
Accionistas Comunes (30% no exigido) (6.000.000,00)
Reservas Legales 2.000.000,00
Total Patrimonio Bs. 31.000.000,00
Se realizaron las siguientes operaciones relacionadas con las acciones en tesorería:
1. Se emiten 4.000 acc. Comunes a VN Bs. 1.000 c/u, denominadas tipo “B”, con un descuento del
10%. Son canceladas en su totalidad con un local comercial.
2. Se compraron 2.000 acciones comunes al cambio neto del 130% y 500 acciones preferentes al
cambio neto del 190%.
3. Se vendieron 1.000 acciones comunes al cambio neto del 160% y 250 acciones preferentes al
cambio neto del 180%.
Se pide: Realice los asientos respectivos de las operaciones descritas.
EJERCICIO A
La Sociedad Anónima "PRESTO, C.A.", constituida según escritura jurídica de fecha 15-05-05 e
inscrita ante el registro mercantil primero de Ciudad Guayana – Edo. Bolívar con el N° 45, tomo XL,
folio 26; contó con un capital de 10.000 acciones, divididas como sigue:
- 4.000 acciones preferidas, tipo “A”, con un VN de Bs. 2.750 c/u, las cuales son canceladas con un
25% de efectivo según depósito bancario Nro. 1234565 de Banesco, un 35% en Inventario y un
40% con vehículos.

Morela Hidalgo
- 6.000 acciones comunes tipo "B" con un VN de Bs. 1.500 c/u, las cuales son canceladas con un
mínimo legal en efectivo con depósito bancario, un 20% en mercancía, 25% en vehículos y en
mobiliario un 35%.
En fecha 31-10-05 la empresa emite 3.000 nuevas acciones comunes de VN Bs. 1.500 c/u, de las cuales
un 40% son puestas en el mercado al 90% de su VN, las cuales son canceladas totalmente en efectivo y
mobiliario en partes iguales; y el resto de la emisión al 115% de su VN, canceladas totalmente con un
local comercial.
De estas ultimas acciones, el 15-11-05 la empresa readquiere un 45% de las emitidas por debajo de su
valor par, pagando por ellas un sobreprecio de Bs. 100 por c/acc.
Posteriormente en fecha 01-12-05 la empresa vende el 80% de las acciones readquiridas a un precio de
Bs. 2.000 por acción.
Al cierre de su ejercicio económico 2005, la contabilidad de la empresa generó, entre otros, los
siguientes saldos:
Ventas 70.650.600 Perdida por Robos 200.000
Sueldos y Salarios 2.420.000 Comisiones Vendedores 1.650.000
Fletes en Compras 1.100.000 Compras 12.340.000
Fletes en Ventas 980.000 Descuentos en Venta 1.827.400
Descuento en Compras 845.000 Gastos Generales 550.000
El Inventario al cierre del ejercicio 2005 corresponde a un 20% del total de mercancía disponible para
la venta.
Si la empresa obtiene utilidad, la junta de accionistas decide decretar dividendos de un 60% del mismo,
repartido sobre la base de la participación de los accionistas en el total capital emitido.
SE PIDE:
- Asientos Contables de suscripción y cancelación del capital y de las Acciones de tesorería
- Estado de Resultados y distribución de la utilidad del ejercicio.
- Elaborar el Estado de Situación de la sociedad al 31-12-05
Datos: Utilidad = 48.600.000 ; Capital Total Emitido = 24.500.000 ; Acciones Readquiridas = 540
Acciones Revendidas = 432 ; Ganancia Vta. Acc. Tesorería = 172.800

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CONTABILIDAD SUPERIOR Profa: Denny Ramírez

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL DE GUAYANA

TEMA I. Las Acciones y los Dividendos

El Capital en las Sociedades Anónimas

La palabra “Capital” tiene en el idioma castellano diversas acepciones, pero contablemente, se le

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 1

Importancia del Capital en una S.A.

"...título de crédito que acreditan a su tenedor la participación que tiene en el capital

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 2

Dentro de estos privilegios, los más comunes pueden ser:

- Preferencia en cuanto al voto (elegir miembros de junta directiva).

Del Valor de las Acciones

b) Valor Efectivo o De Mercado: es el que se determina en función a la Ley de la oferta y la

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 4

Derechos que Confieren las Acciones

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 5

 Derecho a percibir dividendos

A) Emisión de Acciones con Prima:

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 6

Fecha Descripción Ref. Debe Haber

Fecha Descripción Ref. Debe Haber

La cuenta de Prima en Acciones, a pesar de que, aparentemente representa un Ingreso, su tratamiento

B) Emisión de Acciones con Descuento:

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 7

Fecha Descripción Ref. Debe Haber

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 8

Fecha Descripción Ref. Debe Haber

De esta forma, la estructura del Patrimonio quedaría de la forma siguiente:

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 9

Se pide: Realizar los asientos de suscripción y pago del capital.

Ejercicio Nro. 2 (Acciones Preferentes Acumulativas)

DISTRIBUCIÓN Y PAGO DE DIVIDENDOS

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 10

FECHAS INVOLUCRADAS EN EL PAGO DE DIVIDENDOS

1) Fecha de declaración: La junta directiva se reúne y declara el dividendo regular. Para

2) Fecha del tenedor de registro: Al cierre de las operaciones de negocios en la fecha de

3) Fecha de exclusión de dividendos (fecha de exdividendos): Fecha en la cual el derecho al

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 12

Fecha Procedimiento contable

Disminuye el activo: Banco

FORMAS DE PAGO DE DIVIDENDOS

Fecha Descripción Ref. Debe Haber

Sin Registro (Fecha de Registro)

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 13

Fecha Descripción Ref. Debe Haber

Los registros contables de tales operaciones son:

Valor en libros de los Valores 1.250.000,00

28 de junio (fecha de declaración)

Fecha Descripción Ref. Debe Haber

No se realiza registro Este asiento logra actualizar la Inversión e

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 14

30 de agosto (fecha de pago)

Fecha Descripción Ref. Debe Haber

Fecha Descripción Ref. Debe Haber

30 de agosto (fecha de pago)

Fecha Descripción Ref. Debe Haber

Los Dividendos en Acciones

La distribución de dividendos genera una confluencia de intereses entre la empresa y el inversionista,

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 15

Fecha Descripción Ref. Debe Haber

DEL COBRO Y REGISTRO DE LOS DIVIDENDOS

Estos dividendos fijos son considerados en su mayoría acumulativos, es decir, si en un determinado

Tema I Las Acciones y los Dividendos Pág. 16