Ciclo operativo y ciclo de efectivo

Nicoll Pérez Martínez

Finanza a corto plazo
Instituto IACC
05 de Julio del 2017
 Desarrollo
Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Líder, Falabella, Paris,
Sodimac, Easy, etc.) compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado
interno como en el externo. En el primer caso, las compras son a un plazo
promedio que varía entre 30 y 45 días, y en el mercado externo, compra por
medio de cartas de crédito y paga en estos casos a 90 días.
La empresa en cuestión vende un variado grupo de productos y obviamente
sus pagos son con efectivo, cheque al día o con tarjeta de crédito. La empresa
tiene mucho éxito y, en general, tiene una alta rotación de sus inventarios.
Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas
de crédito y recibe el pago de los cobros a sus clientes que han comprado con
este medio de pago, en un plazo máximo de 10 días.
Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo con su
propia tarjeta, reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las
tarjetas es una empresa diferente aunque sea de los mismos dueños. En este
último caso, el negocio de las tarjetas es el crédito y es un negocio separado
del negocio del retail (aunque tengan relación), negocio este último al que se
refiere este caso.
Según el caso mencionado, determine cómo es el Ciclo de Efectivo de la
empresa antes descrita. Explique e indique claramente con sus palabras el por
qué.
Utilice gráficos y fórmulas del Ciclo Operativo para complementar su
explicación.

Ciclo efectivo:
Se denomina ciclo efectivo a los días que transcurren hasta que ingresa el
efectivo de una venta, medido desde el momento en que se pagaron estos
productos del inventario.
Ciclo de efectivo = ciclo operativo – periodo de cuenta por pagar.

Ciclo operativo:

Periodo que se compra el inventario hasta el momento que se recibe el dinero

de la venta. Se divide en dos partes: periodo de inventario y periodo de
cuentas por cobrar.

Análisis del caso

Datos:
Mercado Interno: Compra plazo promedio que varía entre 30 y 45 días.
Mercado Externo: Compra por medio de cartas de crédito y paga a 90 días.
Cobros en un plazo máximo de 10 días por comprar con tarjetas de crédito.

Mercado I nterno
Compras plazo promedio 30
Compras plazo promedio 45
Cobros 10
Total 85 dias

Mercado Externo
Pagos por crédito 90
Compras plazo promedio 30 o 45
Cobros 10
Total 130 a 145 dias
 Ciclo operativo: período de inventario + período de cuentas por cobrar

CO = 30 + 45 = 75 días ó
CO = 30 + 45 + 90 = 165 días

 75 días período de inventario ó 165 días

 10 días cuentas por cobrar

CO = 75 + 10 = 85 días ó
CO = 165 + 10 = 145 días

Ciclo efectivo: ciclo operativo – período de cuentas por pagar

 90 días cuentas por pagar

CE = 85 – 90 = 5 días
CE = 165 – 90 = 75 días

Inventario Vendido
Periodo de
cuentas por
Periodo de inventario 75 días cobrar 10 días

0 45 75 85
4 4 4
tiempo Ciclo de efectivo 40
Periodo de cuentas
días
por pagar 45 días

Efectivo pagado por

Efectivo recibido
el inventario
 Inventario Vendido
Periodo de
cuentas por
Periodo de inventari120 días cobrar 10 días

0 90 120 130
4 4
tiempo Ciclo de efectivo 40
Periodo de cuentas días
por pagar 90 días

Efectivo pagado por

Efectivo recibido
el inventario
 Bibliografía
 Iacc. Finanzas a corto plazo. Semana 2