Fiche de lecture

Intitulé : Taux de Change réel d’équilibre et politique de change au Maroc : une approche
non paramétrique.

Auteurs : Jamal BOUOIYOUR, Velayoudom MARIMOUTOU et Serge REY.

Pays et période d’analyse : Entre 1967 et 2000 au Maroc
L’objectif de l’article : Mettre en évidence des phases distincts de sur/sous-évaluation
du dirham.

Les méthodes utilisées : L’estimation du taux de change réel d’équilibre par des tests
de racine unitaire, analyse des relations de Co-intégration, et la mesure des mésalignements.

Les résultats de l’analyse : Les mésaglinements sont globalement cohérents avec ce

que peuvent donner d’autres études, avec des modèles théoriques différents.

Par ailleurs, l’utilisation des méthodes non paramétriques et non linéaires permet de mieux
apprécier l’évaluation du taux de change effectif réel en fonction des fondamentaux de
l’économie (Les termes de l’échange extérieur, le taux d’ouverture de l’économie, le ratio des
dépenses publiques et le ratio entre la balance commerciale et le PIB).