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http://www.elconfidencial.com/tribuna/escenario-infernal-futuro-previsible-20100520.html

Cuando un Ciclo Kondratiev finaliza, la Economía entra en una 





 
: una salida, la deseable, produce una fuerte y prolongada recesión, de la que
hablamos aquí (pueden clicar este enlace); dicha salida tiene dos extremos (o dos puertas), uno
más favorable que el otro, aunque muy parecidos, que llevan a una Economía Estacionaria
(pueden clicar aquí y vean gráfico con fecha ³07/22/2009´), previsión que mantengo desde
entonces por mucho que llueva) que prepara el Sistema para el próximo Ciclo Largo.

La Segunda Salida, de la que no suelo hablar, para no alimentar expectativas catastrofistas

y evitar dar sedal al amateurismo económico, es lo que podríamos llamar el c

.
En éste se producen cambios de tal envergadura que es difícil prever la arquitectura de poder
internacional sobre la que emergería el siguiente Ciclo Kondratiev. Pues bien, aunque suelo atribuir
a esta salida un tercio de probabilidades (y dos tercios a las dos puertas de arriba), 










 
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  ha habido momentos
en que pensaba que à
 estaba al 50%, o incluso peor. Nuestros  económicos se las
han apañado para dejarnos en el Averno, por su Inopia, con los inversores resignados en la
absurda situación de decidir si habría que lanzar una moneda o qué.

c
" # entre los días 23/04 y 14/05 del 2010 una sucesión de acontecimientos llevó a
Grecia a una reestructuración disimulada que incluía, como no, cambio de cromos entre los
contribuyentes europeos y los arruina-bancos franceses y alemanes. ¡Toma (mas) Moral Hazard!
Obviamente, ZP y Cía., nuestro aguerrido Black Swan, se las arregló para que los PPIGS quedaran
como los malos de la película y, no teniendo suficiente con eso, todo parece indicar que reveló
secretos de las deliberaciones, dejando el Prestigio de España a la altura del betún.

Durante las fechas referidas la situación fue tan crítica (traca bursátil incluida, o eso quiere
que creamos), que 
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 (¿y luego?) Incluso el
BCE se bajó recatadamente los pantalones en un 


 con una monetización estéril o a
medias (típico de los mediocres), para intentar arreglar su desaguisado, aunque mejor hubiera sido
que entrara en razón; quien sabe, a lo mejor si se lo dice la Banca Morgan «, aunque fuera con
retraso; a ver si ellos, que son más    consiguen que el BCE se caiga del guindo. Como suele
ocurrir en las ocasiones de pánico financiero mi e-mail-box echaba humo, (algunos incluso me
querían explicar los desarrollos de Kondratiev sobre el Ciclo Largo«) y en una de esas
discusiones (pueden verla clicando aquí) tuve que dar mi visión de cómo podría aparecer el
c


 

c  , y que les resumo de seguida:

Primero deben darse las siguientes condiciones:

a) Que los c    sigan vinculando, por activa y por pasiva, la supervivencia del Euro
al no-default de uno de sus miembros.
b) Que los Ejecutivos Europeos sigan las políticas de nuestro Black Swan Monclovita e
ignoren las consideraciones y los determinantes de política económica que enumeré
en el referido artículo en ese enlace.
c) Que el BCE siga empeñado en su dogmatismo monetario y en su centralismo sin
control. Si continúa tozudo con su desaguisado y no entra en razón, se convierte por
méritos propios en un riesgo sistémico.
 Obviamente, dependiendo de las dimensiones que alcancen los errores en cada una de
esas condiciones podría no necesitar que ocurrieran simultáneamente las tres; sobre todo porque
la suspensión de pagos de Grecia es inevitable, de hecho en la zona Euro ya se están
suspendiendo pagos en partidas de gasto como proveedores, compromisos salariales, etc.

Principales consecuencias previsibles de ese escenario:

1- Alargamiento de la Depresión (Recesión con Deflación)

2- Seguiría una Deflación a la Japonesa.
3- Caída bursátil rápida y prolongada en proporciones Japonesas. La Crisis Europea se
vuelve Global.
4- Demanda Agregada (Consumo e Inversión) Plana y en mínimos.
5- Deflación de Deuda en Espiral. (¡Bravo, Euro-saurios, lo habríais conseguido!)
6- Default (ahora sí) de TODOS los PIIGS, así como de Francia e incluso Alemania, cuyas
deudas ya rozan lo impagable.
7- Los bancos griegos caerían por pánico bancario producido por la condición a). Es posible
que el BCE tuviera que absorber el Banco Central de Grecia.
8- España podría vivir la anomalía histórica de tener dos generaciones perdidas (De momento
parece que à
    en una generación)
9- Grecia volvería al tercer mundo y España, con suerte, volvería a la zona emergente. Jugar
a la ruptura del Euro, a pesar de que esto es , seguro colocaría a España como a
Grecia, previo paso por el punto 7.
10- Yo diría que en España solo sobrevivirían independientes del Estado, con o sin control
foráneo, 5 entidades financieras.
11- El paro estructural español podría pasar del 30% y se vivirían condiciones lúgubres no
vistas desde los años 50¶s del pasado siglo.
12- En una década el desequilibrio demográfico de las mentiras del experimento europeo, junto
con las alucinadas políticas de sus gobernantes, habrían cambiado de tal forma su
Sociedad que incluso su sistema de libertades podría convertirse en un lujo no costeable.
13- En dos décadas Europa tendría que afrontar su insignificancia global y la realidad de
Turquía y el Magreb como rivales estratégicos.

Termino diciendo que el balance de riesgos parece indicar que estamos en un punto de
inflexión y que 


 



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, o,
lamentablemente, nos toca la peor opción. Era de esperarse que la Pax Americana rompiera sus
cimientos por alguno de sus extremos (Europa, Japón-Taiwán-Corea del Sur u Oriente Próximo), lo
que no imaginábamos era que Europa no hiciera sus deberes. No quisiera volver a citarme, pero
sin un decidido cambio de gestión (privada y pública) y una adecuada gestión de balances la
alternativa es el desastre y ya no admite más dilación. El que en España no se hiciera nada tiene
un responsable, que, 




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 . Los que vimos que este Black Swan es un peligro hemos dado la cara, ahora  


 


 

 

: Señores, Intervengan y prejubílenle; que con la suerte
(la mala de los españoles) que tiene este personaje igual se incendia Oriente Medio, convoca
elecciones y ahí sigue con su destrozo cuatro años más.

Luis Riestra Delgado

17-05-2010.