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TRABAJO DE CLASE.
PROYECTO DE INVERSIÓN:
IECA S.L.
INTRODUCCIÓN …………………………………………… 3
PLAN DE MARKETING:
PRESUPUESTO …………………………………………………… 30
CONTROL ………………………………………………………… 34
ANEXO …………………………………………………………. 47
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INTRODUCCIÓN
El sector de la Telecomunicación hasta hace unos años no ha tenido una situación
bien definida en el mercado. Al tratarse de una titulación relativamente reciente, otras
titulaciones abarcaban los ámbitos de trabajo que hoy en día corresponden a la Ingeniería
de Telecomunicación, como lo han realizado todos estos años la Ingeniería Industrial y los
instaladores eléctricos. En la actualidad se ha conseguido ganar gran parte del terreno que
pertenece a este sector debido a la emisión de nuevas leyes, que estipulan qué funciones
pueden desarrollar las diferentes titulaciones y delimitan la competencia entre ellos.
Por otro lado, debido a la eliminación de la televisión analógica por el futuro auge
de la televisión digital terrestre (TDT), se considera un buen momento para iniciar el
negocio con las sustituciones de las instalaciones analógicas antiguamente instaladas. Ya
que esta labor sólo la puede desempeñar un ingeniero de Telecomunicación y es una tarea
inexplorada en la que se puede obtener una rentabilidad alta en el comienzo de la empresa.
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OBJETIVO
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ANÁLISIS TÉCNICO-OPERATIVO
1) Visita de las instalaciones por parte del ingeniero o ingenieros: se reúnen el(los)
ingeniero(s) con el arquitecto o cliente y se deciden las actuaciones a realizar
(Emplazamientos de antenas, tomas, cuadro eléctrico, etc.).
5) Se entrega el proyecto a los técnicos para la realización material. Estos elaboran una
lista con todos los materiales necesarios para la ejecución del proyecto.
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6) Se coge parte del material del stock y el resto se pide a los proveedores (siempre
habrá algo o mucho que no está en stock).
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Necesidades y requerimientos
Para la realización de los pasos anteriores se necesitan unos recursos humanos y
materiales. Los recursos mínimos para efectuar las tareas descritas en el apartado anterior
son los siguientes:
Recursos humanos:
¾ Un ingeniero técnico industrial: es el responsable del proyecto eléctrico,
dirección de obras eléctricas y certificado final de obra.
¾ Un ingeniero técnico de telecomunicación: tiene unas responsabilidades
similares a las del industrial pero en las instalaciones de telecomunicación.
¾ Dos instaladores electricistas: son lo responsables de la ejecución de las obras
en las instalaciones eléctricas.
¾ Dos técnicos en electrónica especialidad de telecomunicaciones (tipo A): su
misión es la de llevar a cabo las instalaciones de telecomunicación.
¾ Tres auxiliares técnicos especialidad de electricidad: su función es la de
ayudantes del instalador eléctrico.
¾ Dos auxiliares técnicos especialidad de electrónica: su función es la de
ayudantes del técnico de electrónica.
¾ Un administrativo: su función es la de llevar la contabilidad, realización de
pedidos a proveedores, ponerse en contacto con los clientes, informar a los
trabajadores sobre cualquier actuación a realizar, etc.
Recursos materiales:
¾ Dos medidores de campo 1con medidas de análisis espectral, medida de BER
para QPSK+COFDM: necesarios para la medida de las señales de televisión,
radio y satélite.
¾ Tres polímetros universales: se usan para medir los diferentes parámetros
eléctricos (tensión, corriente, resistencia, etc.)
¾ Un medidor de tierras sin picas: aparato para medir la resistencia de la toma de
tierra de una instalación.
¾ Un medidor de aislamiento: se utiliza para medir el aislamiento de los cables.
¾ Un localizador de satélites.
¾ Analizador certificador de redes de voz y datos
¾ Herramientas de uso común: escaleras, alicates de corte, destornilladores,
etc.).
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¾ Un ordenador portátil
¾ Dos ordenadores de sobremesa
¾ Dos simuladores de FI: inyecta una señal de FI en el amplificador de cabecera
para la comprobación de señales.
Recursos informáticos:
¾ Software para el cálculo de las ICT’s
¾ Software CDC: control de cabeceras.
¾ Software de oficina
¾ Software de contabilidad
¾ Software de diseño de planos
Elementos de transporte
¾ Tres furgonetas de transporte
Construcciones
¾ Local con una superficie de unos 300 m2, con almacén.
Proveedores
Debido al amplio espectro que abarcamos necesitamos de varios proveedores de
material tanto eléctrico como de telecomunicaciones. A continuación damos una lista de los
más destacados:
Material eléctrico:
- Coelca
- Dielectro Canarias
- Diexfe
- Eurolux
- Dielca
- Suministros J.J.
- Cimesa
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Material de telecomunicaciones:
- Televés
- J.J. Cabrera
- Tagra
- FTE
- Axil
- Hitchman
- Ikusi
Cobro a clientes
El cobro a clientes dependerá del tipo de trabajo. En los trabajos que no necesitan de
presupuesto por ser de pequeña cuantía se cobrarán al contado al finalizar el trabajo. Los
trabajos que necesiten de una gran inversión, se cobrará el 50 % por adelantado del total del
presupuesto, el 25 % a la mitad del trabajo y el otro 25 % al finalizar.
Recursos Humanos
Ingenieros técnicos 35 €/h
Instaladores 18 €/h
Auxiliares 10 €/h
Recursos materiales
Las tomas de corriente como de alumbrado ó TV etc, se cobrarán por puntos. El
punto constará de todo el material necesario para realizarlo. Por ejemplo un punto de luz
consta de cables, interruptor, caja de mecanismos y canalización (tubo). El precio en este
caso dependerá del material empleado y de la calidad de dicho material. El resto de
materiales se cobrará por unidad.
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Desplazamientos
Los desplazamientos se cobrarán de acuerdo a las distancias recorridas.
Dentro de ciudad 15 €
Extrarradio 30 €
Sueldos y salarios
Los sueldos brutos anuales estimados serán:
Ingenieros técnicos 24.600 €
Instaladores 16.200 €
Auxiliares 11.600 €
Administrativos 14.200 €
DIRECCIÓN
INGENIERO
TÉCNICO DE
TELECOMUNICACIÓN
ÁREA DE ÁREA
GESTIÓN Y TÉCNICA
COMERCIAL
INSTALADORES Y INSTALADORS Y
AUXILIARES DE AUXILIARES
TELECOMUNICACIÓN ELÉCTRICOS
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PLAN DE MARKETING
ESTUDIO DE MERCADO
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Competidores potenciales
Economías de escala
Las economía de escala se refieren al poder que tiene una empresa cuando alcanza
un nivel óptimo de producción para ir produciendo más a menor coste, es decir, a medida
que la producción en una empresa crece sus costes por unidad producida se reducen.
Cuanto más produce, menos le cuesta producir cada unidad.
Costes de cambio
Se define costos de cambio a los costes que tiene que hacer el comprador al cambiar
de un proveedor a otro. Puede incluir los costos de reentrenamiento del empleado, de nuevo
equipo auxiliar, el tiempo para probar y calificar una nueva fuente, necesidad de ayuda
técnica y el rediseño del producto.
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Para nosotros los costes son mínimos ya que los productos que nos ofrecen los
distintos proveedores son muy similares, tanto en sentido técnico como funcional. Las
mayores diferencias están en la calidad del producto así como en su estética.
Requerimientos de capital
Los requerimientos de capital son los recursos que se requieren por primera vez,
normalmente al inicio o en sumas fijas en instancias definidas a lo largo del proyecto.
En lo que nos atañe a nosotros, los requerimientos de capital se consideran de un
nivel medio, si bien es verdad que tenemos que hacer una inversión en equipos de medida y
comprobación, equipos informáticos, furgonetas, stock, etc… estos no se consideran en
principio exagerados por el tamaño de la empresa.
Represalias esperadas
Nuestros servicios van enfocados en principio más bien a las reformas,
mantenimiento y proyecto de pequeñas instalaciones eléctricas y de telecomunicaciones.
Dentro de este ámbito no se esperan represalias, ya que las grandes empresas del sector no
se ven afectadas por nuestra introducción en el mercado.
Políticas gubernamentales
La existencia de leyes, reglamentos y medidas y políticas restrictivas en el sector
favorece a quienes ya funcionan en el negocio, aunque también puede tratarse de una
ventaja no duradera, al cambiar los criterios de los gobernantes y modificar la normativa.
En lo que nos concierne esto no nos afecta ya que no hay leyes que puedan
restringir la actividad empresarial que desarrollamos.
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Cuadro resumen
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Crecimiento lento del sector
Las firmas en un mercado que crece lentamente son más propensas a enfrentar una
elevada competencia que las firmas ubicadas en un sector de rápido crecimiento. En el
sector de crecimiento lento el incremento de la cuota de mercado de una firma depende de
que se lo arrebate a otra.
Según estudios realizados por publicaciones del sector (elektro profesional), el
índice medio de actividad en la comunidad de canarias es el mayor después de Castilla-La
Mancha. Esto es debido a que la actividad constructora crece a buen ritmo. El crecimiento
es bueno y se mantiene más o menos constante a través de los años.
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Capacidad de crecimiento en grandes proporciones
Si las economías de escala estipulan que la capacidad de producción debe ser
añadida sólo en grandes incrementos, entonces las adiciones de capacidad guiará a la
compañía a la sobrecapacidad en el sector y, por ende, trae consigo caídas de precios.
Podríamos ofrecer los servicios más baratos si nuestra cuota de mercado es lo
suficientemente grande como para tener descuentos en mercancías significantes. Pero en
nuestro caso no es muy beneficioso ya las inversiones a realizar son muy grandes en
comparación a los beneficios.
Competidores diversos
Compañías que son diversas a su origen, cultura y estrategias siempre tendrán
diferentes metas y estrategias para competir. Esas diferencias significan que los
competidores tendrán dificultades para ponerse de acuerdo en las reglas del juego.
Compañías con competidores foráneos son particularmente competitivas.
Si bien es verdad que en Canarias cada vez hay más inmigrantes, son pocos los que
montan empresas dentro del sector eléctrico por lo que esto no nos afecta casi nada.
Cuadros resumen
Rivalidad entre competidores Muy baja Baja Media Alta Muy Alta
Número de competidores ●
Crecimiento del sector ●
Relación de costes (CF/CV) ●
Diferenciación del servicio ●
Competidores diversos ●
Altas barreras de salida ●
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Productos sustitutos
Las firmas de un sector deben estar en competencia con otras firmas de otros
sectores que fabrican productos sustitutos, los cuales son productos alternativos que
satisfacen las necesidades similares de los clientes, pero difieren en características
específicas. Los sustitutos ponen un tope a los precios que las firmas pueden custodiar.
En este mercado existe una gran oferta, a la vez que una gran demanda. No existen
demasiadas empresas que oferten lo mismo que nosotros, pero aún así hay un alto riesgo en
lo que se refiere a servicios sustitutos y con precios similares.
Cuadro resumen
Proveedores
Como empresa pequeña, somos unos clientes con poco volumen de compras por
tanto nuestro poder de negociación es pequeño.
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fragmentados significa que los proveedores concentrados serán capaces de ejercer un
control considerable sobre los precios, la calidad y los términos de venta.
• Cuando los productos del proveedor son insumos importantes para el negocio del
comprador. Si el producto es un elemento clave en la diferenciación, la calidad, etc, el
proveedor posee gran poder.
• Los proveedores enfrentan amenazas o están integrados hacia delante, (se pueden
convertir sus propios clientes). Si el proveedor tiene la habilidad y recursos para
realizar su propia producción, canales de distribución y comercializar sus salidas
obtendrán un poder considerable sobre los compradores.
Cuadro resumen
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Clientes
• Los productos que los clientes adquieren representan un tanto por ciento significativo
de los costos de los compradores. Si los productos representan una porción grande de
los costos de los compradores, entonces el precio es un asunto importante para los
compradores, por consiguiente, estos comprarán a un precio favorable y harán compras
selectivas.
Esto es muy poco probable, por el mismo motivo que en el apartado anterior.
• Los productos que los clientes compran son estándar o indiferenciados, en tales casos,
los compradores son propensos a poner un vendedor contra los demás.
Esto es muy probable, ya que existen gran cantidad de empresas que se dedican a
lo mismo.
• Los productos del sector no son importantes para la calidad de los productos o
servicios de los compradores. Cuando la calidad de los productos de los compradores
está bastante afectada por los insumos que compran o adquieren, los compradores son
menos propensos a tener poder sobre los abastecedores.
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• Los compradores pueden entrar en una integración hacia atrás (se convierten en sus
propios proveedores).
Cuadro resumen
Valoración global
En este cuadro podemos ver la valoración global del análisis estructural del sector
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ANÁLISIS DAFO
• D: debilidades.
• A: amenazas.
• F: fortalezas.
• O: oportunidades.
• Debilidades: también llamadas puntos débiles. Son aspectos que limitan o reducen
la capacidad de desarrollo efectivo de la estrategia de la empresa, constituyen una
amenaza para la organización y deben, por tanto, ser controladas y superadas.
• Fortalezas: también llamadas puntos fuertes. Son capacidades, recursos, posiciones
alcanzadas y, consecuentemente, ventajas competitivas que deben y pueden servir
para explotar oportunidades.
• Amenazas: se define como toda fuerza del entorno que puede impedir la
implantación de una estrategia, o bien reducir su efectividad, o incrementar los
riesgos de la misma, o los recursos que se requieren para su implantación, o bien
reducir los ingresos esperados o su rentabilidad.
• Oportunidades: es todo aquello que pueda suponer una ventaja competitiva para la
empresa, o bien representar una posibilidad para mejorar la rentabilidad de la misma
o aumentar la cifra de sus negocios.
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Debilidades
● Al ser una empresa de reciente creación, no tenemos una cuota de mercado
establecida.
● No es demostrable la calidad de nuestros servicios
Amenazas
● Existe gran cantidad de competidores.
● Desconfianza ante los clientes al ser una empresa desconocida.
● Entrada de nuevos competidores
Fortalezas
● Gran versatilidad al realizar proyectos tanto de tipo industrial como de
telecomunicaciones.
● Personal altamente cualificado.
● Gran potencial y ganas en los equipos profesionales.
● Relación calidad precios más que aceptable.
● Atención al cliente frente a averías días festivos.
● Cumplimiento de plazos de entrega.
● Respuesta rápida.
● Trabajos de calidad.
Oportunidades
● Existe una gran demanda en el sector.
● Los consumidores presentan un gran interés por la TDT.
● El sector está mal atendido en general
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2ª Etapa: DEFINICIÓN DE OBJETIVOS CORPORATIVOS
Los objetivos definen la dirección hacia la que se enfoca el negocio y son resultados
que la empresa desea alcanzar en un plazo determinado. Generalmente se clasifican en:
ventas, posicionamiento y rentabilidad.
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Los proveedores de nuestros materiales jugarán también un papel esencial en el
posicionamiento de la empresa, ya que de ellos depende la calidad de nuestras
instalaciones. Para ello se contará con los suministradores líderes del mercado en España,
potenciando el menor coste posible para poder ofrecer notables ofertas como estrategia
comercial en contra de la competencia.
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3ª Etapa: ESTRATEGIA DE MARKETING
Se pueden clasificar en dos tipos según se establezcan con relación a los clientes o a
la competencia.
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4ª Etapa: PROGRAMA DE ACCIONES DE MARKETING
Política de servicios.
Es por ello que nuestro personal estará formado por ingenieros titulados en
telecomunicaciones y en ingeniería industrial, además de disponer de técnicos formados y
con experiencia que realicen las instalaciones, ofreciendo un servicio tanto eficiente y de
alta calidad como un servicio sustentado en el cuadro legal de las normativas vigente en
cuanto al plano de las telecomunicaciones se refiere.
Las ICT son unas infraestructuras que se deben implementar técnica y legalmente en:
• Los edificios que, totalmente o en parte, hayan sido o sean objeto de alquiler por
plazo superior a un año, excepto los que alberguen una única vivienda.
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La finalidad de estas infraestructuras es, a parte de garantizando la libre
competencia y seguridad de las comunicaciones, proporcionar a los usuarios,
independientemente del poder adquisitivo de éstos, el acceso a los sistemas actuales de
telecomunicación:
• telefonía fija
• red digital de servicios integrados (ISDN / XDSI / RDSI)
• Internet
• radio y TV terrestre analógica y digital
• radio y TV por satélite analógica y digital
• servicios por cable
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Política de precios.
Como ya hemos comentado nuestra empresa con sede en la capital de Las Palmas
de G.C. es una empresa de servicios que pretende ofrecer nuestros servicios a toda la isla de
Gran Canaria dándonos a conocer en cualquier punto de la isla. Así mismo ofreceremos
servicios a las islas contiguas (Tenerife, Fuerteventura, Lanzarote) haciéndole saber al
cliente el costo que supondría el traslado del material y el personal a dichos lugares.
Aunque en estos casos se intentará contactar con proveedores de estas islas para disminuir
los costes de instalación.
La distribución de nuestros servicios la realizaremos con nuestros propios recursos
tanto materiales como personales, usando nuestros elementos de transporte para llegar a las
localidades donde se sitúe el edificio o local sobre el cual proyectar nuestro trabajo.
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Política de comunicación.
Como es evidente, toda empresa necesita darse a conocer como estrategia básica de
marketing. Intentaremos hacer llegar al público una imagen de empresa joven, innovadora a
la par de cualificada y con recursos técnico-materiales para realizar un acabado óptimo de
nuestros servicios e instalaciones.
Para ello desarrollaremos una campaña de publicidad tanto en medios escritos como
son los periódicos y revistas de tirada insular, como en publicidad en diversas emisoras de
radio que abarquen una amplia zona geográfica ya que nos desplazaremos a cualquier punto
de la isla e incluso fuera de la misma en cuanto crezcamos como razón empresarial.
También se intentara negociar con televisiones locales para plasmar nuestra publicidad en
TV a bajo coste.
Uno de los medios será el del reparto de tarjetas publicitarias, así se conseguirá un
contacto rápido de los clientes, promotores y proveedores con la empresa en cuestión, cuyo
modelo se presenta a continuación:
T ARJETA P UBLICITARIA
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5ª Etapa: PRESUPUESTO
La empresa deberá cubrir algunos gastos generados por la campaña publicitaria, los
cuáles se detallan de la siguiente manera:
GESTIÓN DE RECURSOS
Una vez realizado el estudio de mercado y hecho el análisis de los aspectos técnico-
operativo de la empresa, se establecen los medios materiales y humanos que se necesitan
para asegurar un nivel de productividad que se corresponda con los objetivos comerciales
planteados inicialmente. Además, se establecerá el equipamiento necesario pera desarrollar
el servicio.
Recursos humanos
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Labores a desempeñar por cada uno de ellos:
Recursos materiales:
La decisión de los medios materiales a utilizar para llevar a cabo la realización del
servicio es una tarea significativa, ya que si se dispone de un material eficiente, el servicio
que se ofrecerá al cliente será de confianza y de calidad. Esto resulta importante debido a la
responsabilidad que recae sobre la empresa al realizar este tipo de instalaciones.
Instalaciones
Local con depósito en alquiler, el cual se sitúa en una zona céntrica de Las Palmas
(Vegueta), donde no tengamos competidores cercanos y donde se vea viable la realización
del servicio. Las dimensiones del local son de 300 m2 y se compone de un almacén para los
recursos materiales y los elementos de transporte, y una oficina donde los ingenieros
realicen los proyectos, y se gestione toda la administración de la empresa.
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Equipos
Recursos informáticos
Software de cálculo de ICT
Software CDC (control de cabecera)
Software de oficina (ofimática, contaplus, etc)
Software de diseño de planos (Autocad)
Elementos de transporte
Furgonetas tipo berlingo
Presupuesto
Recursos humanos
Recursos humanos Cantidad Coste euros/mes
Ingeniero técnico telecomunicaciones 1 1.700
Ingeniero técnico industrial 1 1.400
Instaladores electricistas 2 1.150
Auxiliares técnicos especialidad electricidad 3 900 c/u
Instaladores técnicos especialidad electrónica 2 1.150
Auxiliares técnicos especialidad electrónica 2 900 c/u
Administrativo 1 900
COSTE TOTAL 13.100
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Recursos materiales
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6ª Etapa: CONTROL
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EVALUACIÓN ECONOMICA.
VIABILIDAD DEL PROYECTO EMPRESARIAL.
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- FONDOS ABSORBIDOS.
INMOVILIZADO
Equipos de medida y Herramientas 13901 €
Equipos Informáticos 2450 €
Paquetes Informáticos 1892 €
Elementos de Transporte 36750€
Complementos de Oficina 500 €
Mobiliario 700 €
Gastos de Constitución 350 €
Total Inmovilizado: 56543 €
SUBVENCIONES OFICIALES
Subvención del Gobierno de Canarias 11000 €
CAPITAL CIRCULANTE
Dinero Disponible en Caja
Gastos Tesorería en Incrementos de
Año
Anuales caja por mes Caja
0 - 15499.97 15499.97
1 188580.00 15469.76 -30.21
2 188215.50 15882.90 413.14
3 193241.97 16350.75 482.48
Cuentas a Cobrar
Ventas Cuentas a
Año Incrementos
Anuales Cobrar
1 162357,00 13344.41 ---
2 178562.88 14676.35 1331.64
3 205347.31 16877.86 4733.19
4 236149.40 19409.54 2445.03
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Cuentas a pagar
Año Compras Cuentas a Incremento
Anuales pagar
1 41340.00 3398.80 ---
2 45474.60 3737.63 338.83
3 52295.10 4298.22 560.59
4 60139.36 4942.96 644.74
Cuentas a cobrar: Es el dinero que los clientes adeudan a nuestra empresa por la
compra de nuestros servicios. Se calcula como las ventas mensuales de nuestros servicios
de proyectos ICT e instalaciones eléctricas. El periodo par el cobro a los clientes es de 30
días.
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A continuación detallamos la tabla de cálculo de las amortizaciones de los
materiales que ha sido considerado para los cálculos anteriormente citados.
- FONDOS GENERADOS.
Coste Anual
Año Ventas Anuales Ingreso
de Materiales
1 162357,00 € 48707.80 € 97414.20 €
2 178562.88 € 53568.32 € 107137.56 €
3 205347.31 € 61604.24 € 1436843.07 €
4 236149.40 € 70844.47 € 165301.7 €
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Costes totales: Que se detallan en los siguientes conceptos:
• Coste de materiales.
• Costes de suministros.
• Gasto de personal.
• Gasto de Publicidad.
• Amortizaciones.
• Alquileres.
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GASTO DE LOS SUMINISTROS
Coste Anual
Año
de los Suministros
1 9730 €
2 4000 €
3 3500 €
4 3500 €
AMORTIZACIÓN
Coste Anual
Año
de los Suministros
1 6760 €
2 6760 €
3 6760 €
4 6760 €
ALQUILERES
Coste Anual
Año
de los Suministros
1 6000 €
2 6180 €
3 6365.4 €
4 6556.36 €
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- MOVIMIENTOS DE FONDOS.
A continuación se expone la tabla que representa los movimientos de fondos, esto es
el Cash-Flow operativo durante nuestros primeros 4 años (horizonte temporal).
MOVIMIENTOS DE FONDOS
Equipos de medida y herramientas 13901 -11500
Elementos de transporte 36750 -15000
Equipamiento Local 1200 -300
Equipos y paquetes informáticos 4342 -2750
Gastos Constitución 350 0
TOTAL INMOVILIZADO 56543 -29550
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1. Valor Actual Neto (VAN).
Siendo:
- CF0 (la inversión inicial): el desembolso inicial requerido para iniciar el proyecto.
Se considera negativo dado que implica una erogación que parte del inversor.
Generalmente, es inversión en capital de trabajo y activos fijos.
- CFi (flujos netos de caja): la diferencia entre los ingresos de dinero que producirá la
inversión y los egresos de dinero que se generarán por la inversión, ambos referidos
al final del período t-ésimo.
- K (tasa de costo del capital): costo de una unidad de capital invertido en una unidad
de tiempo
En nuestro caso, para una tasa de descuento del 10%, que es la rentabilidad anual de
la deuda pública a 4 años, debemos obtener un VAN positivo para que el proyecto sea
rentable. De este modo, para k= 0,1 (10%), nuestra empresa ha obtenido la siguiente tabla
de resultados.
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Periodo Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Cash-Flow -78242,73€ -10589,38€ -1656,73€ 15840,11€ 64968,82€ 63691,77€
Operativo
Cash-Flow -78242,73€ -9626,71€ -1369,20€ 11900,91€ 44374,58€ 39547,58€
Actualizado
Cash-Flow -78242,73€ -87869,44€ -89238,63€ -77337,73€ -32963,15€ 6584,43€
Acumulado
VAN = 6.584,43 €
La ventaja del VAN es que considera todos los flujos netos de caja, como así sus
vencimientos. Al corresponder a distintas épocas se los debe homogeneizar, trayéndolos a
un mismo momento de tiempo. En contraposición tiene como desventaja su dificultad para
determinar la tasa del costo de capital.
VAN
Rentabilidad (%) = x100= 8,4%
CF0
VAN
VAN/año= = 1.316,89
5
43
2. Tasa Interna de Retorno (TIR).
La TIR, al igual que el VAN, es una tasa que surge de la relación entre la inversión
inicial y los flujos netos de caja. Se simboliza con R, y se la define como el rendimiento de
una unidad de capital invertido en una unidad de tiempo. Para obtenerla debe tenerse en
cuenta que la TIR es la tasa que hace que el VAN = 0, esto es:
Dado que para una tasa de descuento del 10% el proyecto resultó ser rentable, el
TIR debe ser superior a dicha tasa de descuento. Por tanto, a partir de los coeficientes de la
expresión anterior calculamos la Tasa Interna de Retorno a través de la función TIR del
Excel.
Nos interesará que el TIR sea alto para que el riesgo sea lo menor posible. En
nuestro caso, resulta un TIR del 12% (por tanto, R = 0.12).
TIR = 12 %
Para que sea rentable, la tasa de costo del capital, k, ha de ser menor que el
rendimiento del capital invertido/tiempo, R. En este caso, (k = 10%) efectivamente se
cumple que k<R , por lo que podemos afirmar que el proyecto es rentable.
La ventaja de la TIR es que tiene en cuenta todos los flujos netos de caja como así también
su oportunidad; al corresponder a distintas épocas se deben medir en un mismo momento
de tiempo. La TIR mide la rentabilidad en términos relativos por unidad de capital invertido
y por unidad de tiempo. La desventaja de la TIR es su inconsistencia.
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3. Liquidez.
P
CFi
∑ (1 + k ) = CF
i =1
0 (el cash-flow acumulado es igual a la inversión realizada)
O también:
P
CFi
- CF0 + ∑ (1 + k ) = 0
i =1
(el cash-flow actualizado es igual a cero)
Haciendo un análisis de la tabla anterior, vemos que no es hasta finales del cuarto año
cuando se recupera el capital invertido en la empresa. Por ello podemos afirmar que nuestro
proyecto es poco líquido, es decir, teniendo en cuenta que la empresa se analiza en
principio para cuatro años (y hará falta de un quinto), se necesita un número relativamente
alto de años para recuperar la inversión inicial en la empresa.
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4. Riesgos.
Los riesgos en una empresa han de mayorarse para hacer una previsión ante posibles
improvistos. Se ha de tener en cuenta que los cash-flow más pesimistas normalmente se
producirán los primeros años. Por ello para los dos primeros años se supone una tasa del
10%, para el tercer y cuarto año de un 5% y para el quinto año de 3%.
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ANEXO
CREACIÓN DE LA EMPRESA.
Plan de empresa
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A continuación se presenta un esquema general de un Plan de Empresa:
3.-El mercado
4.-La comercialización
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5.-La producción
6.-Localización
• Criterios de localización
• Terrenos, edificios e instalaciones
• Comunicaciones e infraestructura
• Ayudas públicas para localización
7.-Las personas
8.-La financiación
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Obtención de recursos
La Banca Comercial.
La Banca Pública.
El Factoring.
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empresario por la sociedad de factoring, préstamo que a su vez conllevará el pago de
intereses y comisión correspondientes. Mientras que la venta, consiste en vender al
prestamista o factor las cuentas de clientes a cobrar, asumiendo éste la responsabilidad del
cobro de las mismas, a cambio del cargo e intereses estipulados por el servicio prestado.
El Confirming.
Es un servicio que consiste en gestionar los pagos de una empresa cliente a sus
proveedores, ofreciendo a éstos la posibilidad de cobrar sus facturas con anterioridad a la
fecha de vencimiento (financiar).
El fortaiting.
Nuestros socios reciben una remuneración en nuestra sociedad que puede consistir
en ingresos por reparto de beneficios, plusvalías materializadas mediante la venta de sus
acciones o participaciones a otros socios, o las plusvalías de la venta de la empresa. Los
inversores o socios constituyen la fuente de financiación más importante para poner en
marcha una empresa.
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El capital riesgo.
Se trata de una inversión, con carácter temporal en el capital de Pymes, con el fin de
garantizar la sucesión empresarial.
La salida a Bolsa.
Las ayudas de los organismos públicos son muy variadas, aunque no siempre nos resulten
del todo favorables:
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Subvenciones
Gobierno de Canarias
*Características básicas
- Capital mínimo
El capital mínimo para constituir una sociedad limitada son 3.005,06 euros, dividido
en participaciones sociales iguales, acumulables e indivisibles que no pueden incorporarse a
títulos valores (negociables) ni denominarse acciones.
- Número de socios
No existe número máximo ni mínimo de socios, sino que pueden constituir una
sociedad limitada cualquier número de personas, sean éstas personas físicas o jurídicas.
Existe la posibilidad de constituir una sociedad limitada con un único socio (Sociedad
Limitada Unipersonal).
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- Aportación de los socios
Pueden ser objeto de aportación a la sociedad por los socios cualquier tipo de bienes
o derechos que tengan contenido económico o patrimonial (dinero, inmuebles, bienes
muebles, propiedad intelectual, propiedad industrial, etc). No puede ser objeto de
aportación el trabajo o los servicios. Cabe también la posibilidad de que los estatutos
establezcan la obligación a cargo de uno o varios socios de realizar aportaciones distintas
de las aportaciones de capital, que reciben el nombre de prestaciones accesorias.
- Responsabilidades
Los socios de una sociedad limitada no responden con sus propios bienes de las
deudas de la sociedad, sino únicamente con los bienes de la propia sociedad.
* Trámites
Los pasos que deben seguirse para su constitución son los que se mencionan a
continuación:
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Una vez obtenido, el certificado caduca a los dos meses de su fecha. Esto no
obstante, se puede solicitar nuevas certificaciones de la misma denominación social si
caducan las anteriores, dado que la denominación social queda reservada a favor del
solicitante durante el plazo de quince meses.
Puede solicitarlo cualquiera de las personas físicas o jurídicas que van a constituir la
sociedad limitada como socios fundadores de la misma.
Los socios deben elaborar unos Estatutos Sociales que se incorporarán a la Escritura
de Constitución y por los que se regirá la sociedad. Dicha tarea pueden encargarla los
socios al Notario que autorizará la escritura de constitución.
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- Sistema de administración de la sociedad.
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En la inscripción debe constar la Cifra de Identificación Fiscal (C.I.F.), aunque sea
provisional. Ello implica que deberá obtenerse el C.I.F. provisional y, una vez asignado
dicho número, se presenta la escritura en el Registro Mercantil para solicitar la inscripción
de la misma.
a) Obtener la Cifra de Identificación Fiscal (C.I.F.), que tendrá carácter provisional hasta
que la sociedad quede inscrita en el Registro Mercantil, momento en el cual el C.I.F. se
convierte en definitivo mediante la expedición por Hacienda de la correspondiente tarjeta
que incorpora ese dato, debiendo canjear el mismo (definitivo) en un plazo de 6 meses.
Para obtener el C.I.F. se presenta en Hacienda un impreso con los datos de la sociedad,
fotocopia del DNI del solicitante si es un socio o fotocopia del poder notarial si es un
apoderado, y una copia de la escritura de constitución.
c) Realizar la declaración censal, que es el alta de la sociedad a los efectos del I.V.A.
presentando el impreso para ello, antes del inicio de la actividad.
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6º).- Otros trámites administrativos.
Finalmente, para iniciar la actividad del negocio deberán cumplirse otros trámites,
como es la obtención de la licencia de apertura del establecimiento de la empresa, y la
licencia de obras en el caso de que se realicen obras de reforma en el local en el que se va a
realizar la actividad. Ambas licencias deberán tramitarse ante el Ayuntamiento del
municipio en el que se encuentra el local de la sociedad.
Obligaciones Fiscales.
Son actividades empresariales las ganaderas, cuando tengan carácter independiente, las
mineras, industriales, comerciales y de servicios. Se ejercen con carácter empresarial,
profesional, o artística las actividades cuando suponga la ordenación por cuenta propia de
medios de producción y de recursos humanos o de uno de ambos, con la finalidad de
intervenir en la producción o distribución de bienes o servicios.
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Una vez comenzada la actividad:
- Si realiza pagos sometidos a retención, ya sea por tener empleados o efectuar pagos
a profesionales, ya sea por abonar rendimientos del capital mobiliario, deberá
presentar los modelos 110, 111, 115, 117, 123, 124, 126 y 128.
- Deberá realizar la declaración anual de operaciones con terceros en relación con las
compras y ventas efectuadas en la actividad, teniendo en cuenta que, en aquellas
que superen los 3.006 Euros (500.000 pesetas), identificara al comprador o
vendedor (modelo 347).
- Deberá efectuar pagos fraccionados a cuenta de lo que resulte en la declaración-
liquidación del ejercicio, con carácter trimestral:
o Si tributa en el IRPF en los modelos 130 y 131.
o Si tributa en el I.Sociedades en el modelo 202.
- Deberá presentar la declaración del IVA .
- Presentará la declaración anual del IRPF o I.Sociedades.
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