Formulas

Tasa de mercado = I%
Conocida como la tasa de rendimiento mínima esperada (TREMA o TMAR),
constituye una tasa de retorno razonable como tasa base para determinar
la viabilidad económica de una inversión segura y el costo de adquirir un
capital necesario. Tasa libre de inflación

 Tasa de inflación = f
Es una medida de la tasa de cambio en el valor de la moneda.
Considerada como un porcentaje inflacionaria

𝐹 = 𝑝 [𝐹⁄𝑝′ ⅈ%, 𝑁]

IPC actual= Valor Actual (p)

IPC final = Valor Futuro (F)
Plazo= periodos de duración entre el actual y el final (n)
Tasa = i%

 Tasa de interés Real: Ir

Con esta tasa se genera el interés cuando se retira el efecto de los
cambios de inflación en el valor de la moneda. Tasa que incluye el
porcentaje de inflación real o sea después de la inflación.

Tasa de mercado I%

Tasa de inflación f
𝐼% − 𝑓
𝐼𝑟 = [ ]
1+𝑓

 Tasa de interés ajustada o inflada: If

Es la tasa que se ajusta para tomar en cuenta la inflación. La tasa de
mercado más el porcentaje de inflación.

Tasa de mercado I%

Tasa de inflación f
𝐼𝑓 = 𝐼% + 𝑓 + 𝐼%𝑓

DESVALORIZACION MONETARIA
Un fideicomiso de Inversiones espera recibir el siguiente flujo de efectivo:
150 millones anuales que crecen a un ritmo de un 6% anual durante los
próximos 40 años; se estima ganar una tasa del 15% anual y el IPC es de
117.65 actualmente y se estima que aumentará a 500.78 al final de los 40
años. Se pide: a.- Hallar la tasa de inflación promedio anual efectiva b.- La
tasa real de interés anual efectiva que quedaría después de los efectos
inflacionarios c.- El valor presente del flujo de efectivo sin considerar los
efectos inflacionarios d.- Cual sería el valor presente del flujo de efectivo en
términos reales si se consideran los efectos inflacionarios e.- Cual debería
ser el valor del flujo de efectivo con que comienza la serie de flujos de
efectivos anuales, que se debería recibir la firma de inversiones, para ganar
una tasa real del 15% anual efectivo.
+ = -
𝑓
A) Tasa de inflación 500.78(𝑓) = 117.65(𝑝) [ ⁄𝑝′ ⅈ%, 40(𝑁)]
Despeje para I%= solve

f = 3.687493492% Efectiva anual

B) Tasa real
Tasa de mercado= 15% efectivo anual
Tasa de inflación = f= 3.687493492% Efectiva anual
15% − 3.68%
𝐼𝑟 = [ ]
1 + 3.68%
C) Valor presente de los flujos con gradientes geométrico crecientes sin
efectos inflacionarios=
𝑔 𝑛
(1 + ⅈ ) − 1
𝑣𝑝 = 𝑎 [ ]
𝑔−ⅈ
1.06 40
( ) −1
𝑣𝑝 = 150 [ 1 + 0.15 ]
1.06 − 1.15

Vp = 1602.668174 millones

D) Valor presente sin efectos inflacionarios=

Primero tasa ajustada=
𝐼𝑓 = 15% + 3.68% + 15% ∗ 3.68%
If= 19.2406175%

40
1.06
(1 + 0.19240) − 1
𝑣𝑝 = 150 [ ]
1.06 − 1.192406

Vp= 1122.657723 millones

E) Valor de los flujos efectivos si desea el el valor presente sin inflación,

considerando la inflación

1.06 40
( ) −1
1602.668174 = 𝑎 [ 1 + 0.15 ]
1.06 − 1.15

A= 214.134924 millones anuales

1. Si una empresa descuenta una letra de cambio de L 350,000; que

vence dentro de 20 meses a una tasa del 18% capitalizable
mensualmente y el IPC es de 115 y se estima que aumentará a 147.5
a los 20 meses, se pide: a.- Hallar la tasa de inflación, b.- la tasa real
de descuento aplicada. C. – el valor presente considerando los
efectos inflacionarios
2. A una empresa le pagarán deuda de L 560,000; dentro de 20 meses
a una tasa del 22.5% capitalizable mensualmente; el IPC en ese
 momento es de 135.25 y se estima que aumentará a 147.77 durante
ese tiempo; se pide: a.- Hallar la tasa de inflación promedio durante
el período de los 20 meses, b.- La tasa real de interés que gana la
empresa. C.- el valor presente de la inflación.

3. 4,- A la firma Maradiaga Auditores y Asoc. le pagarán deuda de L

750,000; dentro de 18 meses con una tasa del 25% capitalizable
mensualmente; el IPC actualmente es de 127.68 y se estima que
aumentará a 146.83 durante ese tiempo; se pide: a.- Hallar la tasa de
inflación promedio durante el período de los 18 meses, b.- La tasa
real de interés que gana la empresa después de los efectos de
inflación, c.- La tasa inflada, que incluye el componente de inflación
para realizar correctamente los cálculos.

4. Un fideicomiso de Inversiones espera recibir el siguiente flujo de

efectivo: 2,250 millones anuales que crecen a un ritmo de un 250000
anual durante los próximos 50 años; se estima ganar una tasa del
13.10282624% anual capitalizable continuamente y el IPC es de
115.65 actualmente y se estima que aumentará a 775.25 al final de
los 50 años. Se pide: a.- Hallar la tasa de inflación promedio anual
efectiva b.- La tasa real de interés anual efectiva que quedaría
después de los efectos inflacionarios c.- El valor presente del flujo de
efectivo sin considerar los efectos inflacionarios d.- Cual sería el valor
presente del flujo de efectivo en términos reales si se consideran los
efectos inflacionarios e.- Cual debería ser el valor del flujo de
efectivo con que comienza la serie de flujos de efectivos anuales,
que se debería recibir la firma de inversiones, para ganar una tasa
real del 14% anual efectivo..

5. Un proyecto de inversiones turísticas, espera recibir el siguiente flujo

de efectivo: 50 millones mensuales durante 5 años; se estima ganar
una tasa del 18% efectiva anual y el IPC es de 142.65 actualmente y
se estima que aumentará a 208.05 al final de los cinco años. Se pide:
a.- Hallar la tasa de inflación promedio anual efectiva b.- la tasa real
de interés anual efectiva que quedaría después de los efectos
inflacionarios c.- El valor presente del flujo de efectivo sin efectos de
inflación d.- Cual sería el valor presente del flujo de efectivo en
términos reales si se consideran los efectos inflacionarios e.- Cual
debería ser el valor de flujo de efectivo que se debería recibir para
ganar una tasa real del 20% efectivo anual.

6. Una firma de Inversiones espera recibir el siguiente flujo de efectivo:

3,000 millones de Dólares anuales que crecen a un ritmo de un 6.5%
 anual durante los próximos 20 años; se estima ganar una tasa del
16% anual y el IPC es de 137.75 actualmente y se estima que
aumentará a 508.69 al final de los 20 años. Se pide: a.- Hallar la tasa
de inflación promedio anual efectiva b.- la tasa real de interés anual
efectiva que quedaría después de los efectos inflacionarios c.- El
valor presente del flujo de efectivo sin efectos de inflación d.- Cual
sería el valor presente del flujo de efectivo en términos reales si se
consideran los efectos inflacionarios e.- Cual debería ser el valor de
flujo de efectivo que se debería recibir para ganar una tasa real del
16% anual efectivo.

7. Una firma de Inversiones espera recibir el siguiente flujo de efectivo:

2,500 millones de Dólares anuales que decrecen a un ritmo de un 5%
anual durante los próximos 30 años; se estima ganar una tasa del
15% anual y el IPC es de 127.65 actualmente y se estima que
aumentará a 513.62 al final de los 30 años. Se pide: a.- Hallar la tasa
de inflación promedio anual efectiva b.- La tasa real de interés anual
efectiva que quedaría después de los efectos inflacionarios c.- El
valor presente del flujo de efectivo sin efectos de inflación d.- Cual
sería el valor presente del flujo de efectivo en términos reales si se
consideran los efectos inflacionarios e.- Cual debería ser el valor del
flujo de efectivo con que comienza la serie de flujos de efectivos
anuales, que se debería recibir la firma de inversiones, para ganar
una tasa real del 15% anual efectivo.

8. Una firma de Inversiones espera recibir el siguiente flujo de efectivo:

15,000 millones de Dólares anuales que crecen a un ritmo de un 4.5%
anual durante los próximos 25 años; se estima ganar una tasa del
18% anual y el IPC es de 122.45 actualmente y se estima que
aumentará a 941.24 al final de los 25 años. Se pide: a.- Hallar la tasa
de inflación promedio anual efectiva b.- La tasa real de interés y la
tasa inflada anuales efectiva que quedarían después de los efectos
inflacionarios c.- El valor presente del flujo de efectivo sin efectos de
inflación d.- Cual sería el valor presente del flujo de efectivo en
términos reales si se consideran los efectos inflacionarios e.- Cual
debería ser el valor del flujo de efectivo con que comienza la serie
de flujos de efectivos anuales, que se debería recibir la firma de
inversiones, para ganar una tasa real del 18% anual efectivo

9. Un fideicomiso de Inversiones espera recibir el siguiente flujo de

efectivo: 275 millones anuales que decrecen a un ritmo de un
250,000 anual durante los próximos 50 años; se estima que se puede
ganar una tasa del 10% anual y el IPC es de 124.8500 actualmente y
se estima que aumentará a 486.7168 al final de los 50 años. Se pide:
a.- Hallar la tasa de inflación promedio anual efectiva b.- La tasa real
de interés anual efectiva que quedaría después de los efectos
inflacionarios c.- El valor presente del flujo de efectivo sin considerar
los efectos inflacionarios d.- Cual sería el valor presente del flujo de
efectivo en términos reales si se consideran los efectos inflacionarios
e.- Cual debería ser el valor del flujo de efectivo con que comienza
la serie de flujos de efectivos anuales, que se debería recibir la firma
de inversiones, para ganar una tasa real del 12% anual efectivo.