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"AÑO DEL CENTENARIO DE MACHU PICCHU PARA EL MUNDO"

BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS


UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PERÚ

MICROFINANZAS
DOCENTE: Lic. Bustamante Aguirre, Ricardo

BANCA
Y ALUMNOS: Arredondo Machacuay, Lidia

BOLSA Casas Montiveros, Deyssi

Uribe Paredes, Iván

Vila Zúñiga, Natalia

HUANCAYO - 2011

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Primeramente a Dios, ya que sin él nada


podemos hacer. Dios es aquel que nos
concede el privilegio de la vida y nos ofrece lo
necesario para lograr nuestras metas.

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

PRESENTACIÓN

En la actualidad es de saber que uno de los propósitos más importantes del


movimiento de las microfinanzas es financiar la inversión en microempresas, a fin
de reducir la pobreza y promover el crecimiento económico.

En términos generales y como muchos lo suelen conocer las microfinanzas se


refieren a un movimiento que provee un mundo en el que los hogares de bajos
ingresos tienen acceso permanente a una gama de servicios de alta calidad para
financiar sus actividades generadoras de ingresos, crear activos, estabilizar el
consumo y proteger contra los riesgos. Estos servicios no se limitan a los créditos,
sino que incluyen ahorros, seguros, transferencias de dinero y otros.

Se sabe también actualmente tener en cuenta que la temática de del crédito para
la microempresa está promoviendo un diálogo fecundo en todos los sectores de la
economía de nuestro país (Perú) y de los países latinoamericanos que creemos
que serán de mucho beneficio para todos los que desean estar inmerso en estos

Por lo tanto considero que es importante contribuir la necesidad de realizar


trabajos de información acerca de las microfinanzas a nivel local y nacional para
ayudar a comprender mejor la importancia de ellas en nuestra sociedad. Y por
supuesto unido a ello se mostrara el interés por promocionar y apoyar al sector
de la microempresa en el país.

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INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo de investigación se analizara el sector microfinanciero ya


que forma parte fundamental de la economía y como tal juegan un rol muy
importante, la dinámica del sector bancario como las microfinanzas influyen de
manera directa en la sociedad y en nuestras finanzas a nivel nacional, ya que nos
permite obtener capital para crear oportunidades de negocios en el Perú y así a
dinamizar y ayudar al crecimiento de la economía del país.

Para tener un análisis del sector se comenzara con un análisis sobre la evolución
del sector en los últimos años, también se analizara algunos puntos relevantes
que afecta al sector, como el índice de endeudamiento, la tasa de morosidad y
entre otros.

En el capítulo siguiente se definirá la microfinanza, para entender a que nos


referimos y cuanto abarca este término, seguidamente se realizara un análisis
sobre la evolución de las microfianzas a nivel nacional, también se analizara la
fragmentación.

Finalmente se realizara un análisis del sector microfinanciero en nuestro


departamento, ya que en estos últimos años se ha visto un notable crecimiento, y
conoceremos las tendencias que tiene este sector dentro del departamento de
Junin.

Los alumnos
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ÍNDICE
PRESENTACIÓN
INTRODUCCIÓN
CAPITULO I
MICROFINANZAS
1.1 MICROFINANZAS 6
1.1.1 Posturas de la Microfinanzas 7
1.1.1.1Enfoque del sistema financiero 7
1.1.1.2Enfoque de préstamos para aliviar la pobreza 7
1.1.2 Clientes de las microfinanzas 7
1.1.3 Instituciones que ofrecen microfinanzas 8
1.1.4 Microfinanzas como una herramienta apropiada 9
1.1.5 Sostenibilidad del sector microfinanzas 10
1.1.6 ¿Por qué las IMF cobran altas tasas de interés a sus clientes? 10
1.2 EVOLUCIÓN Y FRAGMENTACIÓN DEL MERCADO MICROFINANCIERO11
1.2.1 LAS MICROFINANZAS EN PERÚ 11
1.2.2 Entorno Económico 12
1.2.3 Un mercado en crecimiento 14
1.2.4 Eficiencia 20
1.2.5 Solvencia y Fondeo 23
1.2.6 Rentabilidad 25
CAPITULO II
MERCADO MICROFINANCIERO EN JUNIN
2.1 MERCADO MICROFINANCIERO EN HUANCAYO 27
2.1.1 SITUACIÓN ACTUAL DEL SECTOR MICROFINANCIERO EN HUANCAYO 27
2.1.2 CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO (OFERTA, DEMANDA, PRODUCTOS Y
SERVICIOS) 27
2.1.2.1 MI BANCO 27
2.1.2.2 CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITOS 30
2.1.2.3 FINANCIERAS 35
2.1.3 PRODUCTOS Y SERVICIOS DE LAS FINANCIERAS 36
2.1.3.1 CREDISCOTIA FINANCIERA 36
2.1.3.2 FINANCIERA TFC 36
2.1.3.3 FINANCIERA EDYFICAR 37
2.1.3.4 FINANCIERA CONFIANZA 37
2.1.3.5 FINANCIERA EFECTIVA 38
2.1.3.5.1 CRÉDITOS DE CONSUMO 38
2.1.3.6 FINANCIERA UNO 38
2.1.3.6.1 TARJETAS DE CREDITO 38
2.1.4 LAS EDPYMES 38
2.1.4.1 REALIDAD DE LAS MICRO FINANZAS EN HUANCAYO 40
2.1.4.2 LAS EDPYMES EN HUANCAYO 41
2.1.5 CAJAS RURALES DE AHORRO Y CREDITO 46
2.1.5.1 LASCAJAS RURALES DE AHORRO Y CREDITOEN HUANCAYO.

CAPITULO III
PERSPECTIVAS DE CRECIMIENTO Y DESARROLLO
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3.1Perspectivas de microfinanzas 51
3.2Perspectivas de crecimiento y desarrollo en microfinanzas 52

CAPITULO I

MICROFINANZAS

1.1. MICROFINANZAS
Las microfinanzas se definen a menudo como los servicios financieros para los y las
clientes de bajos ingresos. En la práctica, el término se usa más precisamente para
referirse a los préstamos y otros servicios de los proveedores que se identifican a sí
mismos como “Instituciones Microfinancieras” (IMF). Estas instituciones utilizan los
nuevos métodos y servicios desarrollados durante los últimos 30 años para ofrecer
pequeños préstamos a las y los prestatarios no asalariados, teniendo poca o ninguna
garantía. Estos métodos incluyen préstamos grupales y solidarios, requisitos de
ahorros pre-préstamo, aumento gradual del préstamo y una garantía implícita de
acceso directo a préstamos futuros si los préstamos son reembolsados íntegramente
y con prontitud, entre otros.
En términos generales, las microfinanzas se refieren a un movimiento que prevé un
mundo en el que los hogares de bajos ingresos tienen acceso permanente a una
gama de servicios de alta calidad para financiar sus actividades generadoras de
ingresos, crear activos, estabilizar el consumo y proteger contra los riesgos. Estos
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servicios no se limitan a los créditos, sino que incluyen ahorros, seguros,


transferencias de dinero y otros.

1.1.1 Posturas de la Microfinanzas


Dos posturas principales han surgido con respecto a las microfinanza y la
reducción de la pobreza el enfoque del sistema financiero y el enfoque de
préstamos para aliviar la pobreza
1.1.1.1 Enfoque del sistema financiero
La meta global de las microfinazas es proporcionar servicios
financieros sostenibles a personas de bajos ingresos, pero no
necesariamente a las más pobres. Si se piden préstamos y se
rembolsan puntualmente, el mercado a demostrado que los servicios
prestados son útiles, de modo que no se necesitan estudios de
impacto. Los servicios no deben dirigirse exclusivamente a los más
pobres, sino a focos sub atendidos del mercado en general
1.1.1.2 Enfoque de préstamos para aliviar la pobreza
Las metas generales de las microfinanzas deben ser reducir la
pobreza y facilitar la realización plena del potencial de la gente. de
nada sirve hablar de sostenibilidad financiera si los servicios
proporcionados no influyen en el nivel de pobreza de los clientes .como
la meta global es reducir la pobreza a menudo se necesitan servicios
complementarios y comúnmente se adoptan enfoques integrales.
1.1.2 Clientes de las microfinanzas
Las y los clientes típicos de las microfinanzas son las personas de bajos
ingresos que no tienen acceso a otras instituciones financieras formales.
Generalmente, son trabajadores independientes y emprendedores laborando
desde sus hogares. Sus microempresas pueden incluir pequeñas tiendas
minoristas, ventas ambulantes, producción artesanal y prestación de servicios.
En las áreas rurales, las y los microemprendedores se dedican a pequeñas
actividades generadoras de ingresos tales como, el procesamiento de
alimentos, el comercio y la agricultura.
Los datos sobre la situación de la pobreza de los clientes son limitados y
depende de cada institución y del país donde trabajen, pero tienden a mostrar
que la mayoría de las y los clientes de las microfinanzas se ubican cerca de la
línea de pobreza. Los hogares que se encuentran en el 10% más pobre de la
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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

población típicamente no son clientes del microcrédito tradicional porque


carecen de flujos de efectivo estables para reembolsar los préstamos. Sin
embargo, es evidente que algunas IMF pueden servir a algunos y algunas
clientes en el extremo superior de la población que se encuentran por debajo
de la línea de pobreza. En muchos casos las mujeres constituyen la mayoría
de los clientes servidos.
Durante la última década, algunas IMF han iniciado el desarrollo de una gama
de productos para satisfacer las necesidades de otros clientes, incluyendo
pensionados y trabajadores asalariados. El número de hogares sin acceso
efectivo a servicios financieros es muy grande y todavía existe mucho potencial
de crecimiento para el sector.
Algunas IMF proveen otros servicios requeridos por sus clientes que no
necesariamente son servicios financieros, por ejemplo, algunas instituciones
ofrecen capacitaciones relacionadas con el manejo de dinero o crédito, o sobre
temas empresariales, mercadeo, salud o desarrollo social. Además, muchas
instituciones han comenzado a expandir sus servicios con el fin de ofrecer
microseguros o servicios para vivienda.
La mayoría de las y los prestatarios de microcrédito tienen microempresas no
asalariadas y actividades informales de generación de ingresos. Sin embargo,
los microcréditos no sólo se usan para iniciar o financiar microempresas.
Algunas investigaciones sugieren que solo la mitad o menos de los
procedimientos de crédito son utilizados para propósitos de negocios. El resto
apoya una amplia gama de necesidades de manejo de dinero en los hogares,
incluyendo desde la estabilización del consumo hasta la educación, gastos
médicos o eventos del ciclo de la vida como las bodas y funerales.
1.1.3 Instituciones que ofrecen microfinanzas
La mayoría de las IMF empezaron como organizaciones no gubernamentales
(ONG), uniones de crédito y otras cooperativas financieras, bancos de
desarrollo de propiedad estatal y de ahorro. Un creciente número de IMF están
organizadas como entidades con fines de lucro, a menudo porque este es un
requisito para obtener una licencia de las autoridades bancarias para ofrecer
servicios de ahorro. Las IMF con fines de lucro pueden ser organizadas como
instituciones financieras no bancarias, bancos comerciales que se especializan

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en microfinanzas o departamentos de microfinanzas de bancos con servicios


completos.
1.1.4 Microfinanzas como una herramienta apropiada
Los servicios financieros, particularmente el crédito, no son apropiados para
todas las personas. El microcrédito es una buena opción para los préstamos
que se utilizarán con propósitos de negocios, por ejemplo las personas que
han identificado una oportunidad económica y pueden capitalizarla si tienen
acceso a una pequeña cantidad de dinero en efectivo.
Independientemente de cómo se utilizan los préstamos, las IMF pueden
proveer acceso a crédito estable a largo plazo solo cuando los y las clientes
tienen la voluntad y capacidad para cumplir con las amortizaciones de los
préstamos programadas.
Las microfinanzas no son apropiadas para las personas más pobres, ya que
ellos necesitan subvenciones u otros recursos públicos para mejorar su
situación económica. Las subvenciones son una forma más eficiente de
transferir recursos para esas personas que los préstamos que muchos son
incapaces de pagar. Las necesidades básicas como alimentos, vivienda y
empleo son a menudo más urgentes que los servicios financieros y deben ser
apropiadamente financiados por los gobiernos y/o donantes.
Los gobiernos y las agencias de desarrollo a menudo usan las microfinanzas
como una herramienta para abordar los problemas socioeconómicos como la
reubicación de los refugiados de la guerra civil, generando empleo entre los
soldados desmilitarizados, o la asistencia después de un desastre natural. Las
microfinanzas pueden ser o no capaces de responder ante estas situaciones
eficazmente y ciertamente no como una intervención independiente. La
implementación de un programa exitoso de microfinanzas para hacer frente a
este tipo de situaciones depende de una serie de factores, el más importante
es una base de clientes capaces de hacer los reembolsos regularmente

1.1.5 Sostenibilidad del sector microfinanzas


Los servicios no tienen un precio sostenible las IMF solo pueden operar por un
tiempo limitado, alcanzar un número limitado de clientes o depender más de
los objetivos políticos que de las necesidades de las y los clientes.

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Los donantes y los gobiernos no pueden proporcionar suficientes fondos


subsidiados para atender la enorme demanda de microfinanzas. Incluso si hay
suficiente dinero de los donantes y el gobierno, sería mejor gastado en otras
prioridades de desarrollo.
Las IMF sostenibles tienen el potencial de atraer recursos no subsidiados para
financiar la expansión de extensión. La experiencia ha demostrado que incluso,
las y los prestatarios son más propensos a pagar a las y los prestamistas que
operan sin subsidios ya que tienen más confianza en que la institución les dará
préstamos en el futuro.
El intercambio entre la viabilidad financiera y alcanzar a las personas de muy
bajos recursos es mucho menos grave que lo que una vez se pensó. Una serie
de proveedores financieros han logrado ofrecer servicios financieros de alta
calidad a las personas de muy bajos ingresos y al mismo tiempo cubrir sus
costos.
Como cualquier negocio, es importante que las instituciones microfinancieras
lleguen a tener sostenibilidad financiera para garantizar la futura oferta de sus
servicios a las y los clientas más necesitados.
Aunque la mayoría de las IMF no son tan rentables como los bancos
comerciales, en los últimos años el mundo ha conocido el ejemplo de varias
que han llegado a convertirse en organizaciones o bancos sostenibles. La
buena gestión de las microfinanzas ya ha demostrado ser lo suficientemente
rentable como para integrarse a los sectores financieros prevalecientes y
atraer a inversionistas.
1.1.6 ¿Por qué las IMF cobran altas tasas de interés a sus clientes?
A menudo se escuchan preocupaciones, tales como, ¿por qué las tasas de
interés del microcrédito son más altas que las tasas de interés bancarias que
paga la gente rica? La cuestión es el costo: el costo administrativo de hacer
préstamos pequeños es más alto en términos porcentuales que el costo de
hacer un gran préstamo. Se requiere mucho menos tiempo del personal para
hacer un solo préstamo de US$100.000 que 1,000 préstamos de US$100 cada
uno. Además del tamaño de los préstamos, otros factores pueden hacer más
costosa la entrega del microcrédito.

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Las decisiones de crédito para las y los prestatarios que no tienen colateral ni
salario no pueden ser basadas en calificaciones automatizadas. Estas
decisiones requieren una intervención sustancial de un oficial de préstamos
para juzgar el riesgo de cada préstamo. Las IMF pueden operar en áreas
remotas o que tienen baja densidad poblacional, haciendo los préstamos más
caros. Si una IMF desea operar sosteniblemente, tiene que asignar un precio a
sus préstamos, lo suficientemente alto para cubrir todos sus costos.
Aunque las tasas de interés del microcrédito pueden ser legítimamente altas,
las operaciones ineficientes pueden hacerlas más altas de lo necesario.
Conforme el mercado del microcrédito madura en un país, los costos
administrativos usualmente disminuyen cuando los gerentes aprenden de la
experiencia y en algunos casos porque las fuerzas de la competencia
disminuyen el precio y mejoran la eficiencia

1.2 EVOLUCIÓN Y FRAGMENTACIÓN DEL MERCADO MICROFINANCIERO


1.2.1 LAS MICROFINANZAS EN PERÚ

Las microfinanzas tienen una larga trayectoria en Perú, aproximadamente 25


años. Así tenemos que las microfinanzas se han desarrollado con mucho éxito
en las ciudades al interior del país, que es donde están los sectores más pobres
de la población y los que tienen menos acceso al sector bancario tradicional.
Recién en lo últimos años, debido a su consolidación, las entidades de
microfinanzas entran a competir con fuerza en las principales ciudades del
Perú, especialmente en Lima, la capital del país.

Perú es un país “donde tres de cada cuatro personas que trabajan pertenecen
al sector micro empresarial, las instituciones microfinancieras (IMF) han
encontrado un nicho perfecto para desarrollarse.”. Las microempresas
requieren así de acceso a financiamiento en condiciones apropiadas a sus
especiales circunstancias y características. “La promoción del microcrédito
ocupa un lugar destacado, ya que el acceso al financiamiento puede
incrementar la productividad, el volumen de producción y/o ventas y la
inversión, fomentando así una mejora de los ingresos familiares y la creación de
nuevos puestos de trabajo”

1.2.2 Entorno Económico


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En el 2007 la economía peruana mostró una evolución favorable, la cual se


tradujo en un dinámico crecimiento con bajos niveles de inflación, factores que
reflejan los sólidos fundamentos que la respaldan. A pesar de los factores de
riesgo externo y sus efectos sobre los mercados financieros, existe consenso
en los favorables logros de los principales indicadores económicos. En este
contexto el subsector financiero de microfinanzas presenta también una
evolución favorable mostrando indicadores que permiten suponer un continuo
desarrollo y profesionalización, así como su consolidación dentro del mercado.

Elevado crecimiento y ligero repunte inflacionario

El Producto Bruto Interno creció 8.5% a diciembre de 2007. El dinamismo en


sectores como construcción (15.8%), manufactura no primaria (10.7%),
comercio (9.9%), electricidad y agua (8.7%) y otros servicios (8.9%) permitieron
alcanzar estos resultados.

La inflación acumulada a diciembre de 2007 (últimos 12 meses) fue de 3.9%, la


tasa más alta desde 1998 y que superó el rango establecido por el Banco
Central de Reserva (2.0% a partir de febrero de 2007, con una tolerancia de ±
1.0%). A lo largo del 2007 el comportamiento de la inflación se ha visto afectado
por el incremento del precio internacional de los alimentos (principalmente el
maíz y trigo) así como el petróleo, que al ser importados como insumos
encarecieron los precios finales en el mercado interno. La inflación registrada
entre el 2007 y el 2006 para los alimentos y combustibles fue de 18.8% y 6.4%,
respectivamente.

Diferencial de tasas de interés y flujo de capitales presionaron el tipo de cambio


a la baja A fin de controlar el repunte de los precios internos, el Banco Central
de Reserva elevó la tasa de interés de referencia de política monetaria a 5.0%
(incrementos de 25 bps1 tanto en julio como en septiembre). Por su parte la
Federal Reserve (FED) de los EE.UU. buscando limitar el impacto financiero de
la crisis sub prime y ante los riesgos de una desaceleración de la economía
estadounidense, redujo la tasa de interés de los federal funds de 5.25% a
4.25% (recortes sucesivos en los meses de septiembre, octubre y diciembre).

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Durante el año 2007 el diferencial entre las tasas de interés en soles y dólares
contribuyó a atraer un importante flujo de capitales2, los cuales, sumados al
ingreso de divisas resultante de las exportaciones, presionaron el tipo de
cambio a la baja, a pesar de las intervenciones del Ente regulador en el
mercado cambiario. Al cierre del año el dólar bancario promedio se cotizó en
S/.2.909, lo que determinó una apreciación del Nuevo Sol3 de 6.2%.

Se incrementa la competencia en el mercado

La mejora en la actividad económica viene incidiendo positivamente en el


crecimiento y profundización del mercado de microfinanzas. Por un lado, ha
dinamizado la demanda de pequeñas y microempresas por financiamiento
formal y por otro lado, la mayor capacidad de pago de estas compañías, como
consecuencia de la dinámica actual de la economía, viene disminuyendo el
riesgo de incumplimiento de pago, incrementando la base de potenciales
clientes dentro de este segmento.

Producto de lo anterior, se observa la incursión de algunas entidades de


microfinanzas en el mercado de Lima y la mayor presencia de los bancos en un
segmento hasta hace algunos años desatendido por ellos, debido a los mejores
márgenes de ganancia que se obtienen con los créditos a microempresas,
explicados a su vez por los mayores riesgos asumidos. Así, los bancos vienen
compitiendo en este segmento a través de la adquisición de deudas de los
clientes de las entidades de microfinanzas, ofreciendo menores tasas de
interés.

Como se observa en el siguiente cuadro, el 55.1% de las colocaciones de


créditos directos a microempresas se concentra en cinco instituciones
financieras, de las cuales cuatro corresponden a bancos y sólo una es una
institución especializada en microfinanzas. Cabe resaltar la importante
participación en el mercado de colocaciones que mantienen Mi banco y Banco
del Trabajo, los cuales pese a pertenecer al sistema de banca múltiple se han
especializado en el segmento de las medianas y micro empresas, compitiendo
directamente con las instituciones de microfinanzas (IMF).

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1.2.3 Un mercado en crecimiento


El mercado regulado de instituciones especializadas en microfinanzas en el
Perú está conformado principalmente por tres tipos de entidades financieras: i)
Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC), cuya propiedad corresponde a
las municipalidades; ii) Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC), de capitales
privados, orientadas en su mayoría al financiamiento de empresas en el ámbito
rural; y iii) Empresas de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (EDPYME),
las cuales no se encuentran autorizadas para captar recursos del público. Al 31
de diciembre de 2007, el número de IMF ascendió a 38, de las cuales 12
correspondían a CMACs, 12 a CRACs y 14 a EDPYMEs.
En conjunto, las colocaciones de las instituciones de microfinanzas (IMF) han
venido creciendo anualmente a tasas elevadas (25.0% en promedio durante los
últimos cuatro periodos). A diciembre de 2007 el saldo de la cartera total de las
IMF ascendió a S/.6,066 millones, superior en 28.2% o S/.1,336 millones
respecto diciembre de 2006. Las EDPYMEs registran el mayor crecimiento
durante el último año (49.2%), seguidas por las CRACs (27.6%) y las CMACs
(23.3%).

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Como se observa en el gráfico anterior, históricamente las CMACs son las IMF que
lideran las colocaciones con una participación promedio de 70.0% de la cartera
total del subsector, entre 2002 y diciembre de 2007. Por otro lado, si bien las
CRACs mantenían un mayor saldo de créditos que las EDPYMEs al inicio del
periodo analizado, durante el año 2006 estas últimas lograron superar a las
CRACs ubicándose en el segundo lugar con una participación de 16.9% (19.6% a
diciembre de 2007).
En términos de participación por entidades, son cinco las IMF que concentran
aproximadamente el 48.1% del total de colocaciones (S/.2,917 millones a
diciembre 2007), de las cuales cuatro corresponden a cajas municipales (Trujillo,
Arequipa, Piura y Sullana) siendo la quinta EDPYME Edyficar, según se observa
en el gráfico a continuación.

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Hay que precisar que EDPYME Edyficar ocupa el quinto lugar en el ranking
habiendo desplazado a la CMAC Cusco que históricamente se había mantenido en
dicha posición. La mejora en la participación de EDPYME Edyficar obedece
principalmente a la fusión con la EDPYME Crear Cusco hacia fines del año 2006.
Respecto a la composición de las colocaciones por moneda, en los últimos años
se viene observando un incremento en la proporción de créditos otorgados en
moneda nacional, los cuales pasaron de 63.1% a diciembre de 2002 a 76.3% al
cierre del año 2007. Esta tendencia de las colocaciones tiene su origen en la
reducción sostenida del tipo de cambio del dólar americano, esperándose que
continúe eventualmente la desdolarización de las colocaciones para los próximos
meses.
Por otro lado, los depósitos han venido creciendo también a tasas de dos dígitos
durante los últimos años (22.3% en promedio durante los últimos 4 años)
totalizando a diciembre de 2007 S/.4,231 millones. En este caso, las CRAC
presentaron el mayor crecimiento relativo respecto a diciembre de 2006,
incrementando sus depósitos en S/.147.2 millones (+26.0%) mientras que las
CMAC lo hicieron en S/.575.9 (+19.6%).
La participación en las captaciones de depósitos totales (depósitos del público y
del sistema financiero) de acuerdo al tipo de IMF está en línea con la composición
de colocaciones, siendo las CMAC las que concentran alrededor del 83.1%
mientras que el 16.9% restante lo mantienen las CRAC. Las EDPYME por su parte
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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

no participan en este segmento ya que como se mencionó, no están autorizadas


por la SBS a recibir depósitos.

Cinco son las IMF que lideran el ranking de depósitos, las cuales corresponden a
las principales cajas municipales que concentran el 60.1% del total de captaciones
del mercado. En lo referente a la posición de las CRAC, Nor Perú es la líder en
este segmento, ocupando el noveno lugar con una participación de 3.8%, seguida
por CRAC Señor de Luren en el décimo lugar con el 2.9%.

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Respecto a la composición de depósitos por moneda, las IMF han venido


incrementando sostenidamente sus captaciones en moneda nacional pasando de
41.7% en diciembre de 2002 a 78.1% a diciembre de 2007. Se debe tener en
cuenta que la apreciación del nuevo sol frente al dólar ha impulsado en los últimos
años el aumento en la participación de moneda nacional en el saldo de depósitos,
no sólo de las IMF sino también del sistema financiero en su conjunto.
Hasta el momento, la evolución de las colocaciones, y de los depósitos, junto con
el dinamismo en los indicadores macroeconómicos del país, permitieron establecer
perspectivas favorables en el crecimiento de este tipo de instituciones.
Hay que precisar que a partir del año 2006, el Banco de la Nación firmó convenios
con entidades de microfinanzas con el objetivo de canalizar créditos a las micro y
pequeñas empresas en los lugares donde el Banco de la Nación sea la única
oferta bancaria. Este tipo de convenios se ha convertido en una alternativa
adicional para la expansión en la colocación de créditos de las IMF, principalmente
en segmentos con reducidos niveles de bancarización, constituyéndose un
importante canal de crecimiento en el mediano plazo.

Las CMAC y las EDPYME registraron un gran dinamismo en sus colocaciones y


en la captación de nuevos clientes. Por su parte las EDPYME presentan el mayor
en base de clientes (registrando un incremento de 7.5 veces el número de
deudores para el periodo entre diciembre 2001 y diciembre 2007), en segundo
lugar se encuentran las CMACs con un crecimiento de 3.4 veces para el mismo
periodo y en tercer lugar las CRACs con un crecimiento de 2.8 veces. Por otro
lado, se observa que el crédito promedio por deudor de las CMAC registra el
mayor incremento en términos absolutos. Estos resultados se respaldan en un
aumento agresivo de colocaciones (incremento de 243.1% en el periodo entre
diciembre 2001 y septiembre 2007) que supera ampliamente el ritmo de
crecimiento de la base de clientes (90%). Otro factor importante es que las CMAC
mantienen en su cartera a clientes que en un inicio eran clasificados como créditos
MES y, producto de su desarrollo, han pasado a ser créditos comerciales (por el
monto colocado). Dado el dinamismo de las operaciones de dichos clientes, los
montos solicitados para el financiamiento de sus operaciones ha ido
incrementándose, con el efecto consiguiente en el monto colocado por cliente,
como se aprecia a continuación:

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

En contraste, se observa la tendencia de las EDPYME cuya base de clientes se ha


incrementado sustancialmente, de 53 mil a diciembre del 2001 a 407 mil clientes a
diciembre de 2007, habiéndose reducido el crédito promedio por deudor.
En lo referente al nivel de cobertura de cartera, se observa que todas las IMF
cubren al 100% su cartera atrasada, siendo las CMAC y las EDPYME las que
mayor cobertura presentan, con niveles de 155% y 131% respectivamente. En
contraste las CRAC presentan una tendencia decreciente del nivel de cobertura de
provisiones desde el año 2005, pero aún se mantienen en niveles superiores al
100%. Sin embargo, al realizar un análisis de la cobertura de cartera atrasada y
refinanciada se observa una tendencia creciente de las provisiones para los tres
tipos de instituciones, con un mayor énfasis las EDPYME, las cuales desde el
ejercicio 2005 vienen presentando niveles equiparables a los registrados por las
CMAC. Cabe resaltar que tanto para las EDPYME como para las CMAC los
niveles de provisión de cartera refinanciada y atrasada se encuentran por encima
del 100% a diferencia de las CRAC, que aún mantienen niveles por debajo del
100%.

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

1.2.4 Eficiencia
Si bien las IMF en su mayoría vienen registrando mejoras en la calidad de
activos, la gestión y el nivel de provisiones, un factor clave para mantener su
posición competitiva en el mercado y hacer frente a la creciente competencia de
la banca comercial es mantener además adecuados niveles de eficiencia.
En el gráfico a continuación se presenta un esquema sobre la posición de cada
IMF con respecto al promedio del subsector según el grado de eficiencia y nivel
de morosidad. En el caso particular de las CMAC, aquellas que presentan
mejores resultados tanto en calidad de activos como en eficiencia son las que
se encuentran posicionadas en el cuarto cuadrante, registrando niveles de
morosidad menores al promedio, así como un buen desempeño en lo referente
al indicador de eficiencia.
En contraparte, se encuentran aquellas instituciones con indicadores muy por
encima del promedio, estas son las CMAC ubicadas en el segundo cuadrante.

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Al analizar las CRAC, aquellas ubicadas en el cuarto cuadrante son las que
presentan los mejores niveles de eficiencia y calidad de cartera en comparación
al promedio del subsector. Cabe mencionar que en dicho cuadrante se ubica
Cajasur la cual conjuntamente con NorPerú han sido adquiridas recientemente
por la fundación BBVA para las microfinanzas. Por otro lado, se encuentra la
CRAC
San Martín, que ha sido adquirida en el año 2006 por CMAC Piura, con la
intención de expandir sus operaciones hacia otras zonas del país. Actualmente
esta institución se encuentra en un proceso de saneamiento de cartera y
reestructuración con miras a mejorar sus indicadores. Estos procesos de
adquisición y/o fusión denotan el creciente interés de instituciones de mayores
dimensiones en adquirir IMF bien posicionadas en el mercado o con amplia
cobertura geográfica con la finalidad de expandir sus operaciones.

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Las EDPYME que presentan un mejor nivel de eficiencia y calidad de cartera

respecto al resto son Crear Arequipa, Crear Tacna, Edyficar y Confianza, las

cuales mantienen niveles de cartera deteriorada por debajo de 5% y mejores

niveles de gestión con relación al promedio de EDPYME. Por su parte

Solidaridad, Crear Trujillo, Pro Negocios, Proempresa y Raíz presentan

indicadores por debajo del promedio.

1.2.5 Solvencia y Fondeo

22
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Entre las IMF existen diferencias sustanciales respecto a la participación de las


fuentes de fondeo. Por un lado se encuentran las CMAC y CRAC cuya fuente
principal de fondeo son los depósitos del público de corto y largo plazo, los
cuales en promedio representan el 65.4% del total de activos para las CMAC y
58.6% para las CRAC.
Tanto las CMAC como las CRAC vienen sustituyendo progresivamente el
fondeo de adeudados por depósitos a largo plazo. En el caso de los depósitos a
plazo de las CMAC, éstos pasaron de representar 40% a diciembre del 2001 a
50% a diciembre del 2007, mientras que los adeudados disminuyeron de 18% a
10%. Por otro lado las Cajas Rurales incrementaron la participación de los
depósitos a largo plazo de 23% a 43%, mientras la participación de adeudados
se redujo de 36% a 14% para el mismo periodo de análisis.

En el caso de las EDPYME el 74.3% del fondeo lo constituye los adeudados.


Cabe resaltar que este último tipo de institución no cuenta con autorización de
la SBS para poder captar depósitos del público, razón por la cual su crecimiento

23
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

se encuentra condicionado al otorgamiento de líneas de crédito por parte de


otras instituciones financieras.

El crecimiento sostenido de las IMF debe ir acompañado de un adecuado


fortalecimiento patrimonial y compromiso de sus accionistas que les otorgue la
solvencia necesaria para soportar cualquier escenario desfavorable producto de
factores externos, como una desaceleración de la economía o un cambio en las
condiciones de mercado, así como un potencial deterioro de cartera.

Respecto a los niveles de endeudamiento, se observa una tendencia a la baja


del índice de apalancamiento, tanto para el promedio de las CMAC como para
las CRAC. Sin embargo, en el caso de las EDPYME se observa una tendencia
inversa respecto a las otras instituciones, debido a que el crecimiento anual
promedio del volumen de colocaciones entre diciembre de 2001 y diciembre del

24
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

2007 fue de 29%, mayor al crecimiento anual patrimonial promedio que se sitúa
en un 18%.

1.2.6 Rentabilidad
Las instituciones microfinancieras desde hace unos años vienen afrontando una
intensa competencia generada por el ingreso de la banca comercial al
segmento de microempresa y consumo. Esto ha obligado a estas instituciones a
ofrecer productos financieros a tasas más competitivas, lo que ha resultado en
una disminución progresiva del “spread” de tasas de interés con la finalidad de
mantener la participación de mercado frente a la oferta de la banca múltiple.
La evolución de los índices de rentabilidad se muestra en el siguiente gráfico,
donde se aprecia la tendencia decreciente del margen financiero para los tres
subsectores simultáneamente:

25
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

En cuanto a la rentabilidad patrimonial, las Cajas Municipales aún constituyen el


subsector con mejores resultados, sin embargo a partir del 2005 la pendiente
negativa denota una pérdida de rentabilidad, consecuencia directa de un mayor
nivel de competencia. Paralelamente, los resultados obtenidos por las CRAC y
las EDPYME presentan un comportamiento inverso al de las CMAC ya que
como se aprecia en el siguiente gráfico registran un nivel de rentabilidad sobre
patrimonio creciente desde 2005, con cierto nivel de estancamiento hacia
diciembre de 2007.

26
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

CAPITULO II

MERCADO MICROFINANCIERO EN JUNIN

2.1 MERCADO MICROFINANCIERO EN HUANCAYO


2.1.1 SITUACIÓN ACTUAL DEL SECTOR MICROFINANCIERO EN
HUANCAYO
La provincia de Huancayo, ubicada en el valle del Mantaro -departamento de
Junín-, en la Sierra central, cuenta con una población aproximada de 450,000
habitantes, cifra que representa el27% de la población departamental. Huancayo
concentra buena parte de la actividad comercial y de servicios de la región
central del país. Como resultado de ello, la tasa de crecimiento de la población
provincial fue del 2.7% anual entre los años censales 1987 y 2008, tasa explicada
parcialmente por la atracción de corrientes migratorias, principalmente de
Huancavelica y Lima.1Como muchas de las capitales departamentales,
Huancayo muestra un significativo grado de urbanización, reflejada en una
población urbana del 78.4% de la población total.
2.1.2 CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO (OFERTA, DEMANDA,
PRODUCTOS Y SERVICIOS)
2.1.2.1 MI BANCO

Se constituyó en la ciudad de Lima el 2 de marzo de 1998, por escritura


pública otorgada entre el notario público, Dr. Ricardo Fernandini Barreda.
La sociedad se encuentra inscrita en la partida 11020316 del Registro de
Personas Jurídicas de los Registros Públicos de Lima. Inició sus
operaciones el 4 de mayo de 1998 en Lima, sobre la base de la
experiencia de Acción Comunitaria del Perú (ACP), una asociación civil
sinfines de lucro con 34 años operando en el sector de la micro y pequeña
empresa, que goza de excelente prestigio nacional e internacional y
27
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

mantiene una relación permanente y fluida con la banca nacional e


internacional, así como con organismos multilaterales y bilaterales.

A. CARACTERÍSTICAS

La tasa de tasas de interés es variable, existe fuerte competencia en el


sector, en el nicho de mercado principal de Mi Banco no solo compiten
con las CMACs, sino también con las Edpymes, Financieras, Cajas
Rurales, Ong´s claro que como líder del sector está Mibanco que es el
primer banco especializado en Microfinanzas.

Los principales productos que se colocan en Mibanco son capital de


trabajo, Activo fijo y Líneas de crédito teniendo como principales
demandantes de estos productos a comerciantes y pequeños
productores. Los productos se detallan a continuación.

El precio (la tasa de interés) se ve afectada a la competencia que halla


en una determinada zona y a las características de la población
demandante de financiamiento.

Los clientes cada vez son más exigentes en la satisfacción de sus


necesidades de crédito y cada vez más conocedores de las ofertas que
les ofrecen la competencia.
28
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

B. POSICIONAMIENTO DE MIBANCO EN EL SECTOR

Mibanco cuenta con la calificación de categoría ―A‖ otorgada por


Pacific Rating (PCR) y por Class y Asociados. A continuación se
presenta la calificación de los bancos del sistema financiero, donde se
observa que el banco cuenta con una calificación buena que refleja el
nivel patrimonial y la buena gestión para obtener la solvencia
económica. Mibanco se ubica con mejor calificación que el Banco
Financiero, Banco del Trabajo, HSBC Bank del Perú, pero por debajo
del BCP, Banco Continental y algunos otros. Pero con la calificación
que tiene se traduce en una sólida gestión para seguridad y
tranquilidad de sus clientes.

29
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Mibanco es el líder en el rubro de créditos MES seguido por el BCP y el


Scotiabank.Por la naturaleza de su nicho de mercado que más trabaja
esta entidad ha logrado consolidarse en este ranking, siendo el primer
banco en el país especializado en microfinanzas ha logrado tener una
posición líder en el mercado.

2.1.2.2 CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITOS

Entre las entidades financieras que reciben el ahorro del público figuran
las cajas municipales. Estas instituciones surgieron a fines del siglo XVII
en Alemania e Inglaterra, como un mecanismo para mejorar las
condiciones de vida de la clase trabajadora. Hacia mediados del siglo XIX
surge el modelo español como respuesta para enfrentar la usura de los
prestamistas. Su objetivo principal era conducir el ahorro popular hacia la
inversión y las labores sociales. Es bajo este concepto que se crean las
cajas municipales de ahorro y crédito (CMAC) en el Perú en 1982.
Inicialmente nacen con el modelo alemán y luego bajo el esquema

30
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

español. Actualmente, las cajas municipales en el Perú son 13 y cuentan


con 420 oficinas en todo el Perú.

Sus ahorristas suman poco más de 1’180.000 y sus depósitos totales


superan los S/.6.342 millones. Al igual que la banca múltiple, muestra una
alta concentración, ya que tan solo tres de ellas—Piura, Arequipa y Trujillo
—tienen el 51% del total de las captaciones. Si bien es cierto que hasta la
fecha han captado el 7% de los ahorros del sistema financiero, su
crecimiento es muy alto. En los últimos nueve años sus depósitos crecen
a una tasa media anual de 26%, que de continuar con este ritmo de
incremento dentro de seis años tendrán cerca de la cuarta parte de los
depósitos de todos los peruanos. Según muchos entendidos, su principal
fortaleza son las buenas tasas que ofrecen por los ahorros, especialmente
en las modalidades de plazo fijo, que van desde los 31 días hasta más de
360 días. Esas tasas son en algunos casos hasta cuatro veces más que la
de los bancos. Las cajas municipales que operan en la Provincia de
Huancayo operan bajo el mismo sistema micro financiero, utilizan
tecnologías financieras similares, ofrecen los mismos productos de
ahorros y créditos afrontan las mismas dificultades y el público objetivo al
cual están orientadas son los mismos. Se señala que en el mercado de
Huancayo en la actualidad están operando la Caja Huancayo, Caja
Arequipa y La caja Piura.

a. LA CAJA HUANCAYO
Actualmente es una entidad, con autonomía administrativa, económica
y financiera, regulada por el Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP),controlada y supervisada por la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS) y Contraloría General de la República. Mediante el D.S.
N° 191 - 86-EF, del 04 de junio de 1,986 y la Resolución N° 599-88, del
25 de julio de 1,988 de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS),
se autorizó el funcionamiento de la Caja Huancayo e inició sus
operaciones el 08 de agosto de 1,988, constituyéndose en un
importante instrumento financiero de desarrollo económico. La caja
Huancayo cuenta con 7 Agencias en la Provincia de Huancayo: Ag.
Real, Ag. El Tambo, Ag. Ciudad Universitaria, Ag. Terminal terrestre,

31
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Ag. Cajamarca, Ag Chilca y Ag. Parque los Héroes, dentro de estas


agencias la caja Huancayo Ofrece una diversidad de productos
financieros entre los cuales tenemos. Ahorros: Ahorro Corriente, Ahorro
a Plazo Fijo, Ahorro PAM; deposito CTS entre otros Créditos: Créditos
Empresariales, créditos Consumo, Créditos Agropecuarios entre otros.
La Caja Huancayo mantiene el liderazgo en la Provincia de Huancayo,
viene operando en todos los Distritos de la Provincia de Huancayo
incrementado en Número de agencias y oficinas, viene inaugurando
Cajeros corresponsales (Caja vecina) viene incrementado su gama de
productos financiero de manera importante bajo el establecimiento de
alianzas estratégicas con empresas estatales y privadas (UGEL
JUNIN, SEDAM HUANCAYO, ELECTROCENTRO, TELEFONICA,
DIARIO CORREO, ENTRE OTROS.)

CAPTACIONES:

Las captaciones en los últimos años se incrementaron de manera


sostenida, alcanzando al IV trimestre del 2010 un saldo de S/. 536,010
mil, superior en S/. 127,701 mil al registrado en el IV trimestre del 2009,
esto producto de la confianza de los depositantes por la solidez que
tiene nuestra entidad en el mercado microfinanciero. El mercado de
Huancayo corresponde aproximadamente el 53% de las colocaciones
de la institución, el cual equivale a s/273 millones de nuevos soles por
ello el mercado de Huancayo es bastante importante para que la
institución pueda mantener un fondeo para las políticas de expansión
crediticia.

32
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

COLOCACIONES:

Con un crecimiento de la economía nacional mayor a lo estimado y con


una competencia creciente en el mercado microfinanciero las
colocaciones al IV trimestre del2010 crecieron sostenidamente,
alcanzando un saldo de S/. 662,996 mil, resultado superior en S/.
154,653 Mil respecto a similar periodo del 2009.

Las colocaciones en la provincia de Huancayo corresponden al 28% de


las colocaciones institucionales equivalente a s/191 millones de soles;
dicho monto es bastante importante en lo que representa la colocación
institucional; siendo Huancayo la Provincia con mayor participación en
el mercado de colocaciones y captaciones.

UTILIDADES:

33
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Las utilidades de la Caja Huancayo en el IV trimestre del 2010 arrojó


un resultado de S/. 25,179 mil, resultado superior en S/. 2,318 mil
respecto al IV trimestre del2009, en términos relativos fue superior en
10.14%.B) Caja Arequipa; Corresponde al segundo participante (cajas
municipales) dentro del mercado de Huancayo, tanto en operaciones
pasivas como activas; la caja Arequipa viene ofreciendo una similar
gama de productos microfinancieros que la Caja Huancayo; el nivel de
sus colocaciones en casi dos años de funcionamiento es alrededor de
s/ 20 millones de soles el cual es reflejo de una política agresiva de
expansión crediticia, aprovechando sus ventajas comparativas frente a
la caja Huancayo respecto a las tasas de interés de créditos Pequeña
Empresa y mediana empresa, asimismo cuenta con una plan de acción
de expansión de cajeros y oficinas en la Provincia de Huancayo
llegando a la fecha a 3 Agencias: Ag. El Tambo, Ag. Chilca y Ag.
Huancayo. Una de las fortalezas de la Caja Arequipa es su gran
fortaleza patrimonial por ello es que cuentan con tasa rebajadas frente
a las tasas que ofrecen la Caja Huancayo y la Caja Piura.

b. Caja Piura; Corresponde al tercer participante (cajas municipales)


dentro del mercado de Huancayo; viene operando en el mercado de

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Huancayo desde Setiembre del 2009, cuenta a la fecha con un


promedio de s/4.5 millones de soles, cuentan con una sola agencia en
la Provincia de Huancayo, sus captaciones ascienden a un promedio
de s/300 mil soles; la política de la Caja Piura en el mercado de
Huancayo solo la atención de créditos orientados a micro, pequeñas y
medianas empresas; en el mercado de Huancayo esta caja no ofrece
productos relacionados a créditos consumo, quizá por ello sea un
factor del porque esta caja viene obteniendo un lento crecimiento en el
mercado, sumado a las tasa de interés que ofrecen las cuales son
relativamente más altas que la caja Huancayo y la caja Arequipa.

2.1.2.3 FINANCIERAS

Actualmente en la ciudad de Huancayo y distritos ofrecen sus servicios


seis (6) Financieras las cuales son las siguientes:

 Crediscotia Financiera
 Financiera TFC
 Financiera Edyficar
 Financiera Confianza
 Financiera Efectiva
 Financiera UNO

En la región Junín las Financieras ofertan sus servicios y productos en


sus oficinas distribuidas de la siguiente manera:

Oficinas las cuales se distribuyen en la Provincia de Huancayo como sigue:

Oficinas las cuales se distribuyen en la Provincia de Huancayo como sigue:

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

2.1.3 PRODUCTOS Y SERVICIOS DE LAS FINANCIERAS


2.1.3.1 CREDISCOTIA FINANCIERA

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

2.1.3.2 FINANCIERA TFC

2.1.3.3 FINANCIERA EDYFICAR


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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

2.1.3.4 FINANCIERA CONFIANZA

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

2.1.3.5 FINANCIERA EFECTIVA


2.1.3.5.1 CRÉDITOS DE CONSUMO
2.1.3.6 FINANCIERA UNO
2.1.3.6.1 TARJETAS DE CREDITO

2.1.4 LAS EDPYMES

Las Edpymes son Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa. Son


empresas de operaciones múltiples creadas durante la vigencia de la anterior Ley
del Sistema Financiero, Decreto Legislativo Nº 7701, para atender la demanda
crediticia de las micro y pequeñas empresas. Las principales operaciones
permitidas a estas entidades son: conceder créditos en cualquier moneda,
descontar y conceder adelantos sobre letras de cambio, pagarés y otros
documentos comprobatorios de deuda; otorgar avales, fianzas y otras garantías;
efectuar cobros, pagos y transferencias de fondos y actuar como fiduciarios en
fideicomiso. La mayoría de estas entidades han surgido de ONG´s con
experiencia en microcrédito, y tienen como objetivo atender las necesidades de
crédito de del segmento PYMES. A diferencia de las CMAC Y CRAC, las

39
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

EDPYMES no captan recursos del público lo cual las ha hecho muy dependientes
de fuentes de financiamiento del sector público y de la cooperación internacional.
Están orientadas a satisfacer la demanda de servicios crediticios por parte de
todas aquellas personas naturales y jurídicas que desarrollan actividades
calificadas como de micro y pequeña empresa (Mypes)

Las prestaciones o servicios microfinancieros de las Edpymes son de tres tipos,


como: individuales, el máximo es el establecido por ley; los plazos pueden ser de
hasta doce meses (capital de trabajo) o veinticuatro meses; los grupos solidarios,
con un monto máximo individual según el mercado micro financiero; y los fondos
rotatorios de crédito, otorgados a organizaciones.

Todas las Edpymes reguladas y supervisadas, están en la obligación de


proporcionar en cumplimiento de la Ley N° 28587 y al Reglamento de
Transparencia y Disposiciones Aplicables a la Contratación con Usuarios del
Sistema Financiero, aprobado mediante Resolución SBS N° 1765-2005 sin
embargo, cada Edpyme está facultada de fijar libremente sus tasas de interés y
otros cálculos por el libre mercado en el Perú. Las Edpymes, hoy cumplen un rol
de desarrollo de las Mypes, así toma relevancia el microcrédito. El cual presenta
riesgos operativos, de liquidez, de crédito, de mercado, de interés. Con respecto
a la morosidad, las variables consideradas están descritas a continuación.

A. Tasa de Morosidad de la Agencia. La morosidad está medida como el


porcentaje de cartera atrasada al total de colocaciones directas.

B. Capital Social, no sólo refleja el tamaño financiero de la entidad, sino


también por una mayor capacidad para obtener financiamiento de otras
fuentes porque la base de apalancamiento, además, demuestra una
capacidad de reclutar mejores empleados y adoptar políticas crediticias
más adecuadas.

C. Número de Agencias, que significará una mayor diversidad de mercados


y posiblemente, una menor calidad en el monitoreo de cada agencia,
empeorando la calidad de la evaluación y la capacidad de recuperación.

D. Porcentaje de colocaciones con Garantías. Una de ellas es con


respecto a la capacidad de ejecutarlas en el menor plazo posible. De esta

40
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

manera, existen garantías de lenta realización, de rápida realización y


otras no calificadas. Entre las Edpymes, ninguna cuenta con garantías de
rápida realización, siendo las más utilizadas las de lenta realización.

E. Número de Créditos por Personal. Este indicador refleja el volumen de


créditos que un empleado promedio debe atender.

F. Porcentaje de analistas entre los empleados de la Agencia, que lo


conforman funcionarios, analistas y otro personal administrativo. Los
analistas son los encargados directos de la aprobación, seguimiento y
recuperación del crédito.

G. Morosidad en el mercado de créditos local. Si bien las características


de la agencia y la entidad determinan la tasa de morosidad en cada
agencia, las condiciones del mercado también afectan este resultado. Si
una agencia trabaja en una zona donde la morosidades alta debido a
shocks específicos a la zona, la morosidad de la agencia será alta, pero
ello no debe ser atribuido a las características de la agencia. Para
controlar por este efecto regional, se incluyen indicadores de morosidad
del sistema financiero en el departamento donde opera la agencia.

H. Crecimiento mensual rezagado de la cartera de la agencia. En un


proceso de decisión de colocaciones el administrador de la agencia debe
decidir si prefiere colocar mayores montos ahora o colocar
paulatinamente durante los siguientes meses.

I. Otras variables de control. Adicionalmente se incluyeron controles


adicionales de tendencia, y un indicador para el primer trimestre de
funcionamiento donde la estructura yla composición de las agencias está
en formación.

2.1.4.1 REALIDAD DE LAS MICRO FINANZAS EN HUANCAYO

Las Edpymes en Huancayo hoy se han convertido en un buen negocio


empresarial.

Huancayo, por su ubicación estratégica en el valle del Mantaro, y capital


de la Región Junín, cuenta con una población de 466,346 habitantes, lo
que hace atrayente la concentración de capital y por ende la generación y
41
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

colocaciones de ahorros y préstamos (hoy micro créditos), ya que reúne


buena parte de la actividad comercial (micro y pequeños negocios) y de
servicios de la región central del país. Según un reciente estudio
publicado por la unidad de inteligencia de The Economist. El Perú se
muestra, por tercer año consecutivo, como el país con el mejor entorno
económico para las microfinanzas a nivel mundial, al obtener un puntaje
de 74.3 en el ranking mundial (encargado por el BID, Banco
Interamericano de Desarrollo; la CAF, Corporación Andina de Fomento, y
la IFC, Corporación Financiera Internacional); en tal sentido, tanto en el
Perú, así como en Huancayo, el sector microfinanciero viene creciendo
19% en promedio durante las dos últimas décadas. Además existen
220instituciones de crédito y prestatarios por 1.8 millones más que el año
pasado. Estos datos los brinda un estudio realizado por Richard Webb, ex
presidente del Banco Central del Perú. En Huancayo se tiene un contexto
principalmente urbano, con una notable importancia del comercio y las
actividades agropecuarias en la producción y el empleo. El peso del
comercio es incluso mayor desde el punto de vista del número de
establecimientos de las PyME. Las unidades productivas, PyME y UA, son
esencialmente de escala “micro”, lo cual se refleja en que las primeras
tienen mayoritariamente menos de 5 personas ocupadas, y las segundas
poseen en su gran generalidad menos de 5 ha. de tierra trabajada. Por
otro lado, la población de Huancayo es mayoritariamente educada,
aunque tiene relativamente bajos niveles de acceso a servicios públicos
básicos.

2.1.4.2 LAS EDPYMES EN HUANCAYO.

Las Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa presentes


en la ciudad de Huancayo son:

a. EDPYME SOLIDARIDAD

La Edpyme Solidaridad nace el 31 de octubre de 2007, gracias al


respaldo de Cáritas del Perú, institución que administraba un exitoso
Programa de Microfinanzas a nivel a nacional con el objetivo de
ingresar al sistema financiero regulado, adquiere Edpyme Solidaridad.

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Está dedicada a ayudar a todas aquellas personas que deseen


emprender un negocio y triunfar en su rubro, otorgándoles créditos
para que ellos puedan apalancar la economía en sus negocios. Su TEA
es desde 44.25% hasta 60.105%; su Tasa de Costo efectivo anual es
desde 47.30% hasta 63.65 % anual y la Cuota referencial mensual es
desde S/. 510.22 hasta S/. 538.13 nuevos soles anuales. Su tasa
moratoria es de 69.59%.La oficina principal se encuentra en Lima, hoy
cuenta con una agencia en esta ciudad. Edpyme Solidaridad funciona
mediante Resolución Nº 046 –2000 de fecha 3 de febrero del 2000. Se
rige por el marco normativo legal de la Ley Nº 26702 del09 de
Diciembre de 1996 - Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros
(SBS) así como por la Ley Nº 26887.Esta institución ofreces servicios
crediticios, como: Crédito para personas: Solidescuento, Gratisol,
Solvivienda y Solcolaborador; y Créditos para pequeña y
microempresa: Soli VIP Pyme, Credi Sol, Soli Pyme y Soli Agro.

b. EDPYME RAÍZ
Fundada en marzo de 1999, como Asociación Anónima. Rige sus
actividades bajo el marco de la Ley General del Sistema Financiero.
Tiene actualmente dos (2)oficinas descentralizadas en Huancayo. Sus
principales productos son: Crédito a la Microempresa y Comercial,
Crédito de Consumo y Crédito Hipotecario.

Misión: Brindamos servicios micro financieros para ayudarte a crecer.

Visión: Contribuimos al progreso de las familias emprendedoras,


acompañando su crecimiento mediante servicios micro financieros.

A la fecha su TEA es de 39.29% hasta 65% en moneda nacional (MN);


su Tasa de Costo efectivo anual es desde 39.62% hasta 65.38% y la
Cuota referencial mensuales desde s/.497.18 hasta s/.541.77 nuevos
soles. Su tasa moratoria anual es de79.5856%anual.Su cometido es de
facilitar el crecimiento de la micro y pequeña empresa, a través del
acceso sostenible a servicios financieros. Asimismo, contribuir a la
mejora de la calidad de vida de las personas de menores recursos,

43
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

concediéndoles créditos para adquirir una vivienda digna. Su desafío


para Edpyme Raíz es encontrar nuevos modelos o nuevas tecnologías
que les permitan llegar a más clientes y continuar creciendo y como
parte de este desafío se necesitan establecer y mantener un sistema
informático apropiado que responda al crecimiento y a la información
requerida por las entidades supervisoras.

c. EDPYME PROEMPRESA

Fue fundada en 1997. Es una institución financiera de carácter ético


con responsabilidad y compromiso social, dedicada a la intermediación
financiera y orientados preferentemente al sector de la Micro y
Pequeña Empresa. Actualmente tiene una (1) agencia en Huancayo.

Esta Edpyme tiene como TEA máxima de 50.23%, además su Tasa de


Costo efectivo anual es de 50.89%, y la Cuota referencial mensual es
desde S/. 517.78nuevos soles hasta y su tasa moratoria es de 42.58%
anual.

Visión: Ser el Banco ético preferido por los empresarios de la micro y


pequeña empresa, así como por sus familias.

Misión: Brindar servicios financieros integrales que permitan el


desarrollo de los empresarios de la micro y pequeña empresa y de sus
familias, desarrollando mayores niveles de inclusión y bancarización,
un servicio basado en la ética, trato cálido, asesoría financiera
responsable, incrementando el valor de la empresa.

Valores de Proempresa:

Ética y Respeto; Excelencia y calidez; Responsabilidad Social; Trabajo


en Equipo e Innovación Continua.

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

PRESENCIA DE IMF EN EL PERU - PROVINCIAS

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

Jun. 2009

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

2.1.5 CAJAS RURALES DE AHORRO Y CREDITO

Uno de los actores financieros en la ciudad de Huancayo son las Cajas Rurales
de Ahorro y Crédito (CRACs) que son entidades dedicadas a la intermediación
microfinaciera, están también regulados por la SBS y tienen autorización también
para captar depósitos a nivel nacional. Las cajas de ahorro surgieron a finales del
siglo XVIII en Alemania e Inglaterra, como un instrumento de mejora de las
condiciones de vida de las clases trabajadoras, a través de la remuneración del
ahorro, en España las cajas de ahorro surgieron recién casi a mediados del siglo
XIX, con el fin de luchar contra la usura y en el marco de una sociedad muy
castigada por la guerra de la independencia. De este modo, sus principales
objetivos eran conducir el ahorro popular hacia la inversión y realizar una labor
social en sus respectivos ámbitos territoriales. En este contexto, si bien las cajas
en el Perú se crearon y desarrollaron inicialmente bajo el modelo de las cajas de
ahorro de Alemania, también resulta interesante revisar su potencial papel al
amparo del modelo desarrollado en las últimas décadas por las cajas de ahorro
de España. En el Perú, las cajas rurales han puesto su énfasis en el apoyo a la
microempresa y a su desarrollo masivo, como una forma efectiva de reducir los
niveles de pobreza existentes, y están integradas por la ―Asociación de
Instituciones de Microfinanzas del Perú‖ (ASOMIFPERU) que nace de la decisión
tomada por los miembros de la Asociación de Cajas Rurales del Perú y la
Asociación de Edpymes del Perú, como una necesidad de fortalecimiento
48
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

asociativo gremial de las instituciones especializadas en microfinanzas a fin de


fomentar acciones comunes que permitan apoyar el desarrollo operativo de las
asociadas, en beneficio del público demandante de sus servicios, generalmente
no atendidos por la banca tradicional. ASOMIF integra en la actualidad 10 Cajas
Rurales que tienen presencia en diferentes puntos del País los cuales son:

 Caja Rural Cajamarca: fue creada el 24 de setiembre de 1994, iniciando


sus operaciones el 05 de abril de 1995. En la provincia y departamento de
Cajamarca.

 Caja Rural Credichavin: el cual opera en el departamento de Ancash

 Caja Rural Credinka: Credinka nace en la ciudad de Quillabamba, capital


de la provincia de La Convención, Cusco

 Caja Rural Libertadores De Ayacucho: Con presencia en Ayacucho y


Huancavelica

 Caja Rural Los Andes: Que nace en el departamento de Puno y tiene


presencia en Abancay y Cusco.

 Caja Rural Nuestra Gente: es la nueva entidad resultante de la fusión en


2008 de Caja Rural de Ahorro y Crédito Nor Perú, la Caja Rural de Ahorro
y Crédito del Sur, y Edpyme Crear Tacna. Las tres marcas originarias se
mantienen con las siguientes denominaciones: Caja Nor Perú Nuestra
Gente, Caja Sur Nuestra Gente y Caja Crear Tacna Nuestra Gente.

 Caja Rural Profinanzas: inicialmente denominada Caja Rural de Ahorro y


Crédito Cañete, inició sus actividades en 1995.

 Caja Rural Prymera: Queda constituido como empresa el 10 de


noviembre de 1997ante la notaría pública de la provincia de Huaral,
departamento de Lima. El 26 de setiembre del año 2000, por medio de la
compra de acciones, pasa a formar parte del Grupo Wong, bajo la razón
social de ―Productos y Mercados Agrícolas de Huaral – Caja de Ahorro y
Crédito S.A.

 Caja Rural Señor De Luren: La Caja Rural de Ahorro y Crédito Señor de


Luren, inició sus operaciones el 23 de Mayo de 1994, en el departamento
de ICA.
49
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

 Caja Rural Sipan: Inicia sus operaciones en Lambayeque. En el


Departamento de Junín existen en la actualidad dos cajas rurales de
Ahorro y Crédito. A saber, PROFINANZAS y la recientemente
incursionada CREDINKA, hace algún tiempo operó también la CRAC
Selva Central que mediante Resolución SBS N° 0863 del 16 de setiembre
de 1999, la Superintendencia de Banca y Seguros declaró su disolución y
liquidación. Las razones que motivaron esta decisión fueron la pérdida
total del patrimonio de la empresa, presentando un saldo negativo luego
de la aplicación del capital social y reservas a pérdidas, situación que hizo
imposible la continuidad operativa de la empresa.

2.1.5.1 LASCAJAS RURALES DE AHORRO Y CREDITOEN HUANCAYO.

A. PROFINANZAS

La Caja Rural de Ahorro y Crédito Promotora de Finanzas S.A.


(Profinanzas), inicialmente denominada Caja Rural de Ahorro y Crédito
Cañete, inició sus actividades en 1995, lo cual fue autorizado mediante
Resolución SBS No 201-95. En 1998, con el ingreso de un nuevo
grupo de accionistas, la Caja adquiere su actual denominación social.
Cabe recordar que los nuevos accionistas asumieron, en convenio con
la SBS, un programa para la recuperación económica-financiera de la
Institución, realizando un aporte de capital de aproximadamenteUS$1
millón. La Institución tiene como objetivo atender las necesidades
financieras principalmente de la micro y pequeña empresa.

A junio 2010, Profinanzas ocupó el cuarto lugar tanto en colocaciones


como en captación de depósitos dentro del sistema de Cajas Rurales.
El principal tipo de crédito dentro del portafolio de la Caja son los
créditos MES, los cuales representaban más del 90% de sus
colocaciones. Asimismo, el resto de la cartera estaba compuesta por
créditos de consumo y comerciales. Actualmente Profinanzas cuenta
con 11 agencias y 5 oficinas especiales compartidas según convenio
con el Banco de la Nación. Ocho de estas oficinas se encuentran
ubicados en el departamento de Lima (cuatro en Lima norte y cuatro en
Lima sur) y ocho en el departamento de Junín (cuatro en la sierra

50
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

central y cuatro en la selva central). Su sede principal se ubica en San


Vicente de Cañete al sur de Lima. Cabe señalar que durante el 2010 y
2011 la Caja tiene planeado expandir su presencia en Lima
Metropolitana, Ica, Chincha, Huancayo, Jauja y Oxapampa.
Profinanzas se originó como una institución especializada en
microfinanzas, atendiendo a segmentos empresariales (especialmente
agropecuarios) y laborales que anteriormente no tenían acceso a la
banca tradicional, teniendo como objetivo el apoyo a la
descentralización financiera del país, el fomento del ahorro y la
promoción de la creación de un circuito financiero local que colabore
en el desarrollo de la región. Profinanzas ha ido ampliado su cobertura
ofreciendo en la actualidad créditos personales, créditos comerciales,
créditos agrícolas (representan cerca del 30% de los créditos
otorgados por la Caja), los que tienen que contar con una adecuada
extensión de tierras, experiencia en la agricultura y cultivos conocidos
en costa, sierra o selva, créditos de consumo (crédito personal directo,
crédito de descuento por planilla, crédito de garantía de plazo fijo y
créditos a directores y personal de Profinanzas) y créditos PYMES. Las
colocaciones están dirigidas principalmente a los créditos MES,
representando estos hoy más de 92% del total. En ese sentido, el
crédito promedio de la Caja es de alrededor de S/.5,500 soles. Desde
junio del 2007, Profinanzas ofrece el crédito Profigas, (crédito para
conversiones automotrices a gas), que con poco tiempo en el mercado,
ha tenido gran éxito. Profinanzas ofrece productos de captación, para
lo cual recibe depósitos de ahorro (Pronto Ahorro y Ahorro con Orden
de Pago), a plazo fijo (ProfiMax, Dorada Plus, Dorada, Ganadora,
Llama Plata y Gana más), y depósitos CTS. En el Departamento de
Junín, Profinanzas comenzó sus operaciones en las ciudades de
Tarma y La Merced, mientras que ingresó al mercado de Huancayo
recién en el año 2008.

B. CREDINKA

Credinka se crea el 12 de febrero de 1994 e inicia operaciones el 2 de


noviembre de 1994según Resolución SBS Nº 697-94 del 10 de octubre
51
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

de 1994. Credinka es una institución financiera regulada y supervisada


por la Superintendencia de Banca, Seguros AFP - SBS, así como por el
Banco Central de Reserva del Perú - BCRP, miembro del Fondo de
Seguro de Depósitos - FSD y de la Asociación de Instituciones de
Microfinanzas del Perú –ASOMIF. Credinka está conformada en su
totalidad por capitales peruanos siendo los principales accionistas:
NCF GRUPO S.A., empresa nacional con amplia experiencia en el
mercado de capitales peruano, dedicada a la evaluación y gestión de
inversiones propias y de terceros, PRIVATE EQUITY NCF FONDO DE
INVERSIÓN, y la CENTRAL DE COOPERATIVASAGRARIAS
CAFETALERA COCLA - organización que lidera la conquista del
mercado cafetalero europeo y que viene trabajando en apoyo al agro
peruano, con evidente vocación social y de servicio, focalizada
principalmente en el área geográfica del Valle de La Convención.
Credinka nace en la ciudad de Quillabamba, capital de la provincia de
La Convención, Cusco, es una institución orientada a la intermediación
de las micro- finanzas. En la actualidad, Credinka, es una institución
especializada en otorgar créditos al sector microempresario del Perú a
través de créditos Pyme, complementado con el otorgamiento de
créditos de consumo en las modalidades de convenio y personal. Los
principales Productos de Depósito que ofrece son: Ahorro corriente,
Cuentas de CTS, Plazo fijo (DORADA y PREMIUM) y Ordenes de
Pago. En cuanto a los Créditos destacan: Pyme, Consumo,
Institucional, Comercial, Para vivienda y las Cartas Fianzas. Las Cajas
Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC) pagan en promedio hasta 9.9 por
ciento detasa de interés por los depósitos a plazo fijo en moneda
nacional y se han convertido en la mejor opción para los ahorristas a
nivel nacional. En cuanto la tasa de interés de su producto estrella
Pyme es como sigue:

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

CAPITULO III

PERSPECTIVAS DE CRECIMIENTO Y DESARROLLO

3.1 Perspectivas de microfinanzas

 Búsqueda de nuevos nichos de mercado ante incapacidad de competir en tasas


de interés

 Atención de clientes más pequeños.

 Ingreso a zonas rurales o periurbanas, con metodologías alternativas al


crédito individual (crédito solidario, banca comunal, etc.).

 Mayor tecnicismo en la gestión del riesgo de crédito y de los demás riesgos en


general, sin perder la relación cliente-asesor de créditos.

53
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

 Mayor aprovechamiento de las bases de datos para implementar nuevas


metodologías para la evaluación y seguimiento de la cartera de créditos (scoring,
alertas tempranas, análisis de cosechas, etc.).

 Estabilización de las tasas de crecimiento de la cartera.

 Regulación y supervisión de sobreendeudamiento.

 Nuevos clientes con créditos por montos menores.

 Estabilización de la tasa de rentabilidad de las IMFNB.

 Fortalecimiento de capital, apertura del accionariado.

 Desarrollo de nuevos productos adicionales al microcrédito: el microahorro y el


microseguro.

3.2 Perspectivas de crecimiento y desarrollo en microfinanzas

En el caso de las CMACs, un conjunto de factores clave explican el éxito de las


CMACs.

En primer lugar, en los 90s Perú disfrutó un período de rápido crecimiento y


estabilidad macroeconómica que fue muy favorable para la profundización financiera;
adicionalmente una reforma financiera, la liberalización de tasas de interés y una
adecuada regulación de microfinanzas fueron también muy importantes para el
desarrollo de las CMACs.

En segundo lugar, estas instituciones hicieron un claro esfuerzo para fundamentar su


desarrollo en la movilización institucional de depósitos, a manera de promover la
intermediación financiera a un nivel regional, asegurándose de esta manera los
incentivos para una administración prudente del riesgo involucrado en todo crédito, ya
que la administración de éstas instituciones tenía que lidiar con la presión e influencia
de los depositantes locales.

En tercer lugar, esta estructura institucional de las CMACs incluyó como factor central
una clara limitación de la influencia del propietario municipal y un Consejo de
Directores equilibrado con la presencia de los principales inversionistas en la

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BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

sociedad civil local, quienes tienen la mayoría de las curules en el consejo; de esta
forma las CMACs tenían una estructura institucional única entre las empresas
públicas que indudablemente les ayudó a promover, al mismo tiempo, la
sustentabilidad financiera y la orientación en el tipo de beneficiarios de sus
actividades de crédito.

Sin embargo, el éxito de las CMACs no debería esconder los problemas de mediano
y largo plazo a resolver para alcanzar una nueva etapa de desarrollo. Los principales
riegos que enfrentan estas instituciones incluyen:

 Asegurar la ampliación de su capital base de manera que diversifiquen


operaciones, introduzcan nuevos productos y ganen acceso a los mercados
locales de capital. Como resultado de su difícil situación financiera, los
propietarios municipales no están posibilitados para proveer el capital fresco
necesario para las CMACs; aún más, los gobiernos locales insistirán en la
distribución máxima de dividendos, debilitando así la capitalización a través de
la opción de reinversión de utilidades.

 Superar la rigidez de la administración como empresas públicas teniendo que


sujetarse a procedimientos muy engorrosos que tienden a generar desventajas
en los mercados financieros competitivos.

 Crear una buena y estable estructura de gobierno y reducir los peligros de


presiones políticas y clientelares que pudieran incrementarse cuando las
operaciones de las CMACs se vuelvan más importantes.

La privatización de las CMACs pudiera contribuir a resolver estos retos.

 En primer lugar, la incorporación de nuevos accionistas podría ayudar a


ampliar la base de capital, facilitando así el crecimiento y diversificación de
operaciones de las CMACs y su acceso a los mercados locales de capital,
reforzando simultáneamente su posición competitiva.

 En segundo lugar, la privatización contribuiría a establecer una mejor


estructura de gobierno y reforzaría la administración profesional de estos
intermediarios, reduciendo de esta manera los riesgos de politización y de
corrupción.
55
BANCA Y BOLSA MICROFINANZAS

 Por último, la influencia de control de inversores privados tendería a estimular


innovaciones y a incrementar la eficiencia con el apoyo de su conocimiento
técnico e incentivos de control de costos.

Indudablemente, la consistentemente alta rentabilidad de las CMACs


incrementaría el interés entre los inversores privados para participar en la
privatización. Los resultados favorables obtenidos en las empresas públicas
privatizadas en Perú en la última década también contribuirían a este
resultado.

BIBLIOGRAFIA

Jordán Bucheli Jordán B., Juan Carlos Román Ferrand – 2004 “MICROFINANZAS ”

Felipe Portocarrero Maisch, Portocarrero Maisch Portocarrero M., Álvaro Tarazona


Soria – 2006, “COMO DEBERIAN FINANCIARSE LAS INSTITUCIONES DE
MICROFINANZAS”

Centro Peruano de Estudios Sociales, CEPES 1999.

WWW.GOOGLE.COM

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