TALLER EVA

Materia:
Administración y Gestión Financiera.

Profesora a cargo:
Alma Rodero

Integrantes:

Angelica Coronado Cuentas

Juan Paternina
Yuitza Cera Cabrera
Saidd Sanjuan Hernández

UNIVERSIDAD DEL ATLANTICO

2020
CUESTIONARIO.
1. ¿Qué se entiende por valor agregado?
El EVA, es una medida de desempeño que pretende identificar cuál es el nivel de riqueza que
le queda a una empresa después de asumir el costo de capital, tanto de acreedores como de
accionistas.
2. ¿Cuál es la fórmula del EVA básico?
EVA= UNA-(ANF x CPC)
3. ¿Qué significa UNA?
Utilidad Neta Ajustada. La utilidad neta antes de impuestos y de gastos financieros, partiendo
de un estado de resultados sin ajustes por inflación.
4. ¿Qué significa ANF?
Activo Neto Financiado. Se entiende por ANF el total de aquellos activos que han sido
financiados con pasivos costosos o con patrimonio, entendiéndose este último como el
recurso más costoso dentro de la financiación de una compañía.
5. ¿Qué significa CPC?
Costo Promedio de Capital. Es una medida financiera, la cual tiene el propósito de englobar
en una sola cifra expresada en términos porcentuales, el costo de las diferentes fuentes de
financiamiento que usará una empresa para fondear algún proyecto en específico.
6. ¿Qué elementos intervienen en el cálculo del CPC?
Se toma el costo de cada uno de los pasivos costosos, también la tasa de interés de
oportunidad TIO esperada por los dueños, y cada uno de estos renglones se pondera por su
respectiva participación dentro del total de recursos costosos.
7. ¿Cuál debe ser, por naturaleza, el recurso más costoso de la empresa?
El recurso más costoso de una empresa es el Activo NetoFinanciado, el total de aquellos
activos que han sido financiados con pasivos costosos o con patrimonio como lo son: Las
obligaciones financieras de corto y largo plazo, los bonos y los pasivos con socios
8. ¿En el cálculo de la UNA se incluyen o no los otros ingresos? ¿Por qué?
Existen alguna disparidad de criterios en cuanto a la inclusión o deducción de los otros
ingresos no operacionales en el cálculo de la UNA. El autor de esta obra prefiere incluir
dichos ingresos teniendo en cuenta que, al igual que los ingresos operacionales, también son
producidos por el uso de algunos de los activos, el cual bien podría estar dentro de los activos
con costo que se incluyen en el cálculo del EVA.
 9. ¿Qué relación tiene el EVA con el ROI, y como queda entonces la formula del
EVA?
Al tener en cuenta que el indicador retorno sobre la inversión (ROI) tiene elementos comunes
con el EVAEVA = (ROI - CPC) X ANFL. Lo anterior quiere decir que si la tasa de
rendimiento (ROI) generada por los activos le descontamos la tasa del costo del capital
(CPC), dicha diferencia en términos de porcentajes aplicada sobre el valor de los activos
(ANF) dará como resultado un valor positivo o negativo que es el EVA. Formula EVA (ROI-
CPC) x ANF
10. ¿Como se puede interpretar un resultado de 60 millones de EVA para una
empresa?
Podemos decir que con la utilidad neta ajustada (UNA), han podido retribuir el costo exigido
por sus acreedores y dueños (CPC) generando a si un valor adicional agregado de $60
millones, que es el EVA.
En principio, que el EVA sea positivo ya es un resultado satisfactorio. Sin embargo, el EVA
no se debe analizar a la luz del resultado de un solo periodo, si no de varios periodos
consecutivos para apreciar su tendencia. Desde luego que un valor negativo significa
destrucción de valor, pero si ese resultado muestra una tendencia positiva, acercándose cada
vez más a cero, esto quiere decir que el negocio ha tomado las medidas necesarias para
mejorar sus resultados.
11. Enumere tres maneras de mejorar el EVA básico. Explique.
1. Mejorar la eficiencia de los activos. Aumentar el rendimiento de los activos de
invertir más. Para ello hay que aumentar el margen con el que se vende (a través de un
aumento en el precio de venta, o en una reducción de los costos, con ambas medidas
simultáneamente). Aumentar la rotación de los activos fijos y activos circulantes para
generar ingresos sin necesidad de aumentar las inversiones. Por ejemplo; las
utilidades ordinarias antes de intereses y después de impuesto (AUIDI).
 Valor contable del activo*Costo promedio de capital.

2. Reducir la carga fiscal mediante la toma de decisiones que maximicen las

desgravaciones y deducciones fiscales. Formula: Utilidad de las actividades ordinarias
antes de interés y después de impuestos (AUIDI).
 Valor contable del activo*costo promedio de capital.

3. Aumentar las inversiones en los activos que rindan por encima del costo pasivo. De
esta forma el incremento de la utilidad superara el aumento del costo de su
financiación, con lo que el EVA será mayor: Formula: Utilidad de las actividades
ordinarias antes de intereses y después de impuestos. (AUIDI).
  Valor contable*costo promedio capital.

12. ¿Qué es el MVA y qué relación tiene con el EVA?

Valor de Mercado Agregado (MVA), es la diferencia entre la valuación del capital de una
compañía listada/cotizada en el mercado, y la suma del valor contable ajustado de la deuda y
del capital invertidos en la compañía. Es decir: es la suma de todas las demandas de capital
reclamables contra la compañía; el valor comercial de la deuda y el valor comercial del
capital.
El EVA es una medición de desempeño de operación que indica el éxito que ha tenido una
compañía para elevar el MVA de la empresa en cualquier momento determinado. Es posible
considerar al EVA como el aumento en la contribución de las operaciones para la creación de
MVA. Éste es el valor presente de todos los futuros EVA que se esperan. Las empresas que
constantemente obtienen rendimientos que superan el costo de capital, continuamente tendrán
un EVA positivo, aumentando así el MVA de la empresa.
13. ¿Porque se requiere hacer ajustes en los estados financieros antes de iniciar la
implantación del EVA?
Se pueden generar ajustes 4 veces para poder hacer diferentes divisiones para que puedan
establecer cuáles son la áreas o líneas de producto que generan riquezas y cuáles no. Para la
implantación de la metodología del EVA en las empresas es requisito indispensable realizar
una serie de ajustes a la información contable y financiera, de manera que se eliminen las
distorsiones de la misma y se unifiquen los criterios para su aplicación.
14. ¿Cuántos ajustes, como mínimo, necesita el EVA personalizado?
Es un requisito además indispensable realizar un ajuste en la información contable y
financiera y como mínimo son 12 ajustes.
15. Nombre 5 de los ajustes más importantes que se hacen para el EVA
personalizado.
 Ajustes integrales por inflación
 Depreciación
 Activos diferidos
 Provisión de cartera
 Inventarios

16. Numere 4 estrategias para mejorar el EVA personalizado.

 Política salarial
 Racionalización y optimización en el manejo de activos
 Mejoramiento de márgenes de operación
 Optimización de la estructura financiera
 17. Mencione 5 maneras de racionalizar los activos
 Agilizar las rotaciones de cartera e inventario
 Eliminar lines improductivas
 Reducir activos
 Coordinar y unificar actividades de transporte y almacenamiento
 Invertir en proyectos rentables

18. Menciones 5 formas de mejorar los márgenes de formación.

 Buscar nuevos productos
 Convertir gastos de operaciones fijas en flexible
 Disminuir reprocesos
 Disminuir activos para eliminar gastos
 Rediseñar procesos para reducir costos

19. enumere 3 metodos para optimizar la estructura financiera

 Reestructurar los creditos bancarios
 Lograr una cobertura para la moneda extranjera
 Disminur la financiacion del patrimonio

20. ¿De qué manera se puede lograr una cobertura para las obligaciones en moneda
extranjera?
Con inversiones de la misma naturaleza, con el fin de controlar el riesgo cambiario