FACULTAD DE MAESTRÍAS Y ESTUDIOS DE

POSTGRADO

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

DISEÑO INSTRUCCIONAL DE LA ASIGNATURA

DECISIONES FINANCIERAS DE LARGO PLAZO

DFLP-M

San Salvador, El Salvador, Centroamérica

 Diseño Curricular

Ciclo académico : II, 2019

N° de orden en Pensum : 14

Número de horas por ciclo : 90

Duración de la materia en semanas : 18

Unidades Valorativas : 4

Ciclo en el Plan de Estudio : IV

Pre-requisito : Licenciatura o equivalente

Prerrequisito para : Ninguna

Horas teóricas semanales : 4

Duración de la hora clase : 50 minutos

Sección : 03

Horario : Lunes, Miércoles y Viernes de 18:00 a 21:00

PERSONAL ACADÉMICO RESPONSABLE

Profesor titular: Ing. Mauricio Arturo López Cañas, MBA

Mauricio Arturo López Cañas es un Ingeniero Industrial graduado de la Universidad José Simeón
Cañas (UCA) en 1998, cuenta con un Master en Administración de Empresas con especialidad en
Finanzas del Instituto Superior de Economía y Administración de Empresas (ISEADE/FEPADE) en el
que se le otorgó reconocimiento por haber obtenido Magna Cum Laude al finalizar sus estudios.
Adicionalmente cuenta con un Master en Telecomunicaciones con especialidad en equipos de
Transmisión y Acceso del Centro Internacional de Entrenamiento en Telecomunicaciones en Ciudad
de México.

Durante sus 22 años de desarrollo profesional ha estado en posiciones de responsabilidad en

empresas de diversos sectores de la economía nacional, entre estos: Telecomunicaciones y
Tecnología, Comercio, Servicios y Sistema Financiero. De igual manera, se asoció para crear a la
Empresa AST, S.A. de C.V., la cual brinda principalmente servicios de outsourcing de personal técnico
en el área informática, fundamentalmente en la creación de diversas aplicaciones

Su experiencia en el área financiera y de gestión empresarial inicia con el análisis de rentabilidad de

su proyecto de inversión personal, donde se dedicaba a la preparación, elaboración, factibilidad,
seguimiento y puesta en marcha de proyectos en el área de Tecnología e infraestructura. Desarrolló
proyectos con entidades gubernamentales como: Ministerio de Salud Pública y Asistencia Social,
Ministerio de Obras Públicas, Ministerio de Relaciones Exteriores, Fondo Social para la Vivienda,
entre otros.

Igualmente posee vasta experiencia en el desarrollo de presupuestos de costos y gastos, desarrollo

e implementación de mejoras de procesos administrativos y operativos.

En el campo del Sistema Financiero, cuenta con experiencia en el análisis, formulación y desarrollo
de estrategias de ampliación de mercado, controles estadísticos y administrativos de cartera, índices
de medición y cumplimiento de covenants financieros. Ha trabajado en el desarrollo de políticas del
gobierno corporativo. Manejo de operaciones de Comercio Internacional.

Se desempeñó como Sub-Gerente de la Banca Empresarial y Regional de Banco Promerica en El

Salvador, el cual pertenece al Grupo Promerica con presencia en 10 países. Fue facilitador de la
cátedra de Matemática Financiera en el programa de Diplomado Bancario de Banco Promerica.
También se desempeñó como Director de Banca Empresarial en el Grupo Financiero G&T
Continental El Salvador, S.A., donde sus responsabilidades estaban centradas en potenciar los
negocios hacia el sector de Pequeña y Mediana Empresa en el país.

DESCRIPCIÓN DE LA ASIGNATURA

El desarrollo de la materia se centra en los elementos del financiamiento a largo plazo de las
empresas comerciales, industriales o de servicios. Se conocerán las diferentes fuentes de
financiamiento disponibles a nivel local e internacional. Se desarrollarán modelos de evaluación
para las diferentes necesidades y alternativas de financiamiento de largo plazo.
Este curso ha sido diseñado como complemento a la asignatura Decisiones Financieras de Corto
Plazo, en la que se estudiaron las diferentes formas de financiar el capital de trabajo de las
empresas. Ambas materias tienen una relevancia determinante en la toma de decisiones
empresariales, las cuales son afectadas por las condiciones actuales de la nación.

OBJETIVOS DE APRENDIZAJE DE LA ASIGNATURA

Los estudiantes al finalizar el curso serán capaces de:

1. Identificar los diferentes elementos de financiamiento de largo plazo, aplicando los
conocimientos y técnicas financieras adquiridas en el curso.
2. Diagnosticar la situación actual del financiamiento a largo plazo de las empresas
comerciales, industriales y de servicios.
3. Elaborar políticas y planes de financiamiento a largo plazo.
4. Determinar mecanismos operativos y de control para el cumplimiento de los planes de
financiamiento a largo plazo.
5. Realizar análisis de sensibilidad ante diferentes escenarios de financiamiento a largo plazo
y su respectiva toma de decisiones.
 METODOLOGÍA

Métodos: Técnicas:
Método deductivo Presentación de conceptos, principios ,
definiciones o afirmaciones de las que se van
extrayendo conclusiones y consecuencias.
Método de Proyectos Elaborar y presentar un proyecto final consistente
en un trabajo grupal para darle solución a un
problema específico relacionado con la temática de
la materia.
Método de Discusión Orientar a la clase para que ella realice, en forma
de cooperación intelectual, el estudio de una
unidad o de un tema. Hace hincapié en la
comprensión, la crítica y la cooperación.
Método de Casos Análisis y solución a casos previamente escritos
que están relacionados con la temática de la
materia.

Correo electrónico (institucional): mauricio.lopez@mail.utec.edu.sv

CONTENIDO GENERAL

UNIDADES CONTENIDOS OBJETIVO HORAS/TIEMPO

Hrs. Fecha
Introducción General Repaso de conceptos 3 4 Dic
Pilares de la rentabilidad. financieros básicos y 3 6 Dic
Estados Financieros Básicos su implicación en la
Unidad 1 estructura de
Indicadores Financieros
Portafolio de Inversiones financiamiento de las 3 9 Dic
Metodología Dupont empresas.
Riesgo país. Conocer factores 1.5 11 Dic
Emerging Market Bond Index internos y externos
que motivan el
Índice de Competitividad Global 1.5
comportamiento de
Mercados Financieros locales a largo plazo los mercados 1.5 13 Dic
financieros.
Unidad 2 Resolución Caso 1 1.5 13 Dic
Estructura típica de los PLP. 1 18 Dic
Fuentes tradicionales de financiamiento. 2
Regulaciones SSF y BCR.
Valuación de alternativas
PARCIAL 1 3 16 Dic
El financiamiento y el flujo de efectivo Determinar el 1.5 20 Dic
Unidad 3 impacto financiero
Flujo de efectivo históricos
 Efecto del PLP en los flujos de efectivo. con la obtención de 1.5
diferentes fuentes de
Análisis de sensibilidad 1.5 23 Dic
financiamiento de
Determinantes de las tasas nominales largo plazo. 1.5
Relación de la tasa con los plazos de la operación 1.5 3 Ene
Costo del financiamiento. Tasas efectivas de 1.5
financiamiento.
Introducción a las inversiones Conocer diferentes 1.5 6 Ene
Instrumentos financieros globales y sus alternativas de
financiamiento e
rendimientos nominales y reales
inversión no
Resolución Caso 2 tradicionales en el 1.5
Negociación de Instrumentos mercado local.
Unidad 4 Seguro de las 3 8 Ene
Empresas gestoras de fondos
inversiones no
Equilibrio de mercado en el mundo de los 1.5 13 Ene
tradicionales.
capitales.
Opciones sobre activos. Uso de futuros en el
financiamiento corporativo.
Mecanismos de protección.
PARCIAL 2 3 10 Ene
Presentación Trabajo Final Parte 1 1.5 13 Ene
Bonos y su valuación. Financiamiento vía Bonos. Conocimiento del 1.5 15 Ene
Costo de la deuda. Acciones preferentes como mercado de bonos y
acciones como
fuente de financiamiento.
fuente de
Presentación Trabajo Final Parte 2 financiamiento 1.5 15 Ene
Unidad 5 Acciones y su valuación. Precios. Acciones como adicional para la 1.5 17 Ene
fuente de financiamiento. empresa
Política de dividendos. Pago en acciones y 1.5 17 Ene
participación. Recompra de acciones.
Modelos de valuación de los activos de capital 3 20 Ene
(CAPM)
EXAMEN FINAL 3 22 Ene

SISTEMA DE EVALUACIÓN

La evaluación en el desarrollo de la asignatura, se rige por una estructura que contiene evaluaciones
ponderadas según los distintos componentes metodológicos, el peso específico en las evaluaciones
del programa temático según las características y exigencias de la asignatura, se encuentra a
continuación:

Programa temático: 54 horas 60%

Programa práctico: 18 horas 20%
Programa de investigación: 18 horas 20%
Total 90 horas 100%
 Descripción de Evaluaciones.

Tipo de Evaluación Fecha de realización Actividad o temas a evaluar Porcentaje

Parcial I 16 de Diciembre Unidad 1 y 2 20%
Parcial II 10 de Enero Unidad 3 y 4 20%
Resolución de Casos 13 de Diciembre Competitividad Mundial 10% c/u
6 de Enero Mercados Bursátiles
Presentación de 13 y 15 de Enero Inversiones en mercados no 20%
Proyecto Grupal tradicionales
Parcial III 22 de Enero Unidad 5 20%

Fechas de realización de examen diferido (el alumno debe solicitarlo en Administración):

Materia 2: Parcial I: (4 al 8 de Enero); Parcial II: (16 al 18 de Enero); Parcial III: (1 de Febrero)

Fechas de realización de examen Extraordinario (el alumno debe solicitarlo en Administración)

Materia 2: Sábado 15 de Febrero

BIBLIOGRAFÍA

a. Bibliografía impresa.

Título : Finanzas Corporativas

Autor : Ross, Stephen A., Westerfield, Randolph W., Jaffe, Jeffrey.
Editorial : McGraw-Hill, 10a edición
País : México
Año : 2014

Título : Fundamentos de Administración Financiera

Autor : Block, Stanley B.; Hirt, Geoffrey A.
Editorial : McGraw-Hill, 14a edición
País : México
Año : 2013

Título : Fundamentos de Finanzas Corporativas

Autor : Berk, Jonathan; Demarzo, Peter; Hardford, Jarrad.
Editorial : Person Educación
País : México
Año : 2010

b. Bibliografía Electrónica.
1. www.ssf.gob.sv
2. www.abansa.net
3. www.bcr.gob.sv
4. www.bolsadevalores.com.sv
5. http://reports.weforum.org/global-competitiveness-report-2019/economy-
profiles/#economy=SLV

6. Dow Jones y Nasdaq.