ETUDE SECTORIELLE

SOMMAIRE
SWOT Analysis 2
Executive Summary 3
MALGRÉ LES CRISES SANITAIRES, UN MARCHÉ MONDIAL DYNAMIQUE 5
- Un marché dominé par quatre producteurs
- Une consommation globale en hausse
- Une part croissante dans la consommation mondiale de viande
- Des prix en baisse sur les marchés internationaux
LE BRÉSIL, NOUVELLE FORCE EXPORTATRICE 8
- Une compétitivité croissante de la production brésilienne…
- … s'expliquant par de faibles coûts de production
UNE CONJONCTURE MONDIALE PROMETTEUSE 10
- Un renforcement de l'intégration de la filière au niveau mondial
- Des prévisions 2006 impactées par l'épidémie de grippe aviaire
UNE PRODUCTION DOMESTIQUE SOUTENUE PAR LE DÉVELOPPEMENT
DU SECTEUR INTENSIF 12
UNE CONSOMMATION DE PRODUITS AVICOLES SOUTENUE PAR DES PRIX
EN BAISSE RÉGULIÈRE 14
- Des prix toujours en baisse
DES IMPORTATIONS CORRIGEANT UNE RELATIVE INADÉQUATION
DE LA PRODUCTION 16
UN SECTEUR DOMINÉ PAR DEUX INTERVENANTS 17
- Alf Sahel
- INAAM (INdustrie d'Alimentation Animale Moderne)
- El Alf
- CICALIM
- Alf Tansift
UNE RESTRUCTURATION NECESSAIRE POUR UNE MEILLEURE EFFICIENCE 20
- Des coûts de production demeurant élevés
- Des circuits de distribution défaillants
- Un marché peu régulé
- Un accès difficile aux sources de financement
MALGRÉ UNE CONJONCTURE DÉLICATE, DES PERSPECTIVES
ENCOURAGEANTES À TERME 21
- Des crises structurelle et conjoncturelle
- Une consommation domestique encore faible
- Un strict respect des normes sanitaires
- Le développement de la filière passe par l'intégration
- L'ALE Maroc - USA, une chance
AVICOLE

FACTEURS CLÉS DE SUCCÈS 23

- Les provendiers intégrés
- Entreprises spécialisées dans l'élevage de poussins
SECTEUR

- Les provendiers non intégrés

ANNEXES 28
SOURCES ET RÉFÉRENCES 32

1

SWOT Analysis
Forces
Elevage hors sol permettant d'assurer un
approvisionnement normal du marché,
indépendamment de la qualité de la campagne
agricole ;
Cycle de production court limitant les besoins
en trésorerie ;
Mise à la disposition du consommateur d'une
protéine animale à prix modéré ;
Existence d'une infrastructure de production
(laboratoires, usines d'aliments composés,
couvoirs…).
Opportunités
Conditions climatiques favorables sur le
littoral ;
Diminution des coûts de production attendue
de 17% suite à l'entrée en vigueur de l'accord de
libre échange avec les Etats-Unis ;
Faibles niveaux de consommation de produits
avicoles en comparaison à des pays à niveau de
développement équivalent.
AVICOLE
SECTEUR
ETUDE SECTORIELLE
Faiblesses
Coûts de production élevés ;
Absence de réglementation sanitaire ;
Insuffisance de la recherche, de l'information et
de l'encadrement des aviculteurs ;
Inefficience du système de production dans la
régulation du marché ;
Défaillance des infrastructures d'abattage et de
commercialisation ;
Difficulté d'accès des aviculteurs aux sources de
financement bancaire;
Absence d'une fiscalité spécifique ;
Crise de surproduction dans les unités de
fabrication d'aliments pour volaille.
Menaces
Crise conjoncturelle liée à la diffusion de
l'épizootie de grippe aviaire ;
Signature de l'accord de libre échange avec les
Etats-Unis, fixant les importations de produits
avicoles à 1% de la production domestique.
2

Executive summary
En dehors des crises sanitaires liées à la grippe
aviaire ou à la dioxine, la consommation
mondiale de viande de volailles est en
progression régulière. En 2005, elle était évaluée
à 81 millions de tonnes.
Ainsi, la viande de volaille enregistre la plus forte
évolution de la consommation absolue de
viandes mais aussi de la consommation
mondiale par habitant. La part des viandes de
volailles dans l'ensemble des viandes
consommées est passée de 26% en 1995 à 31%
en 2005.
Cette performance s'explique par deux facteurs :
Une forte demande en protéines à bas prix
dans les pays émergents. La viande de volaille
présente, en effet, l'un des meilleurs rapports
alimentation / protéines.
Une désaffection pour les viandes rouges
dans les pays développés au profit des viandes
blanches, jugées moins grasses.
Sur le marché domestique, la situation est
similaire. Entre 1970 et 2005, la production de
viandes blanches est passée de 29 000 tonnes à
338 000 tonnes, répartie entre 300 000 tonnes
de viande de poulet et 38 000 tonnes de viande
de dinde.
Ce raffermissement de la consommation de
produits avicoles a permis une amélioration de
la qualité nutritionnelle de l'alimentation des
ménages marocains. Entre 1980 et 2005, la
consommation de viande de volaille par
habitant et par an est passée de 5,5 kg à 10,9 kg
et la consommation d'œufs a progressé de 21
unités à 81 unités.
Ces chiffres se retrouvent dans la performance
AVICOLE
financière du secteur. La marge EBE moyenne
des entreprises avicoles s'est établie à 7,6% en
2004 tandis que la marge nette était de 1,6%.
SECTEUR
En dépit de ces données encourageantes, le
secteur avicole marocain doit faire face à
plusieurs contraintes.
ETUDE SECTORIELLE
Des coûts de production élevés : les taxes à
l'importation sur les matières premières, la
fiscalité hostile à l'investissement et l'absence
de réglementation sanitaire pénalisent
fortement le développement du secteur.
Des circuits de distribution défaillants :
ceux-ci sont caractérisés par (i) le transport
des volailles vivantes, (ii) une incohérence
entre les prix de vente et la qualité du produit,
(iii) une vente de poulet de chair à l'état vif et
(iv) un abattage traditionnel des volailles.
Un accès difficile aux sources de
financement : la multiplicité des crises
sanitaires et l'absence de stratégie de
développement pertinente ont suscité la
méfiance des organismes de financement.
Une crise structurelle : le secteur avicole est
aujourd'hui, affecté par une importante crise
de surproduction. La capacité des fabricants
d'aliments est supérieure de deux fois à la
demande domestique.
Une crise conjoncturelle : la récente
épidémie de grippe aviaire a entraîné des
pertes pour le secteur, estimées à plus de 550
millions de dirhams entre octobre 2005 et
février 2006. Cependant, la baisse de la
consommation de produits avicoles ne peut
être durable. En effet, le report d'une partie
des achats des viandes blanches vers les
viandes rouges s'est traduit par une hausse de
ceux-ci (+6% pour les viandes bovines et
+9% pour les viandes ovines). Il est à signaler
que le Gouvernement a proposé un plan de
soutien pour la filière avicole, consistant en un
rééchelonnement des règlements pour la
CNSS et en une annulation des majorations
pour les impôts.
Ces contraintes restent contrebalancées par une
conjoncture de long terme. En effet, la viande de
volailles demeure une des sources de protéines
animales les plus aisément mobilisables. Face à
un déficit nutritionnel important, les produits
avicoles offrent une alternative moins coûteuse
que les viandes rouges et le poisson.
3
 ETUDE SECTORIELLE

Tenant compte d'une consommation Par ailleurs, et suivant le modèle de

individuelle de viande de volaille inférieure à la
moyenne des pays à revenus similaires, la
production du secteur avicole devrait connaître
une hausse relativement marquée sur le moyen
terme. Cette analyse recoupe les projections
réalisées par la FISA (Fédération
Interprofessionnelle du Secteur Avicole),
prévoyant une croissance annuelle moyenne du
secteur de 5% entre 2006 et 2010.
Cette projection est renforcée par l'impact
attendu de l'entrée en vigueur de l'accord de
libre échange entre le Maroc et les Etats-Unis.
Les prix des céréales, entrant dans la fabrication
de l'aliment de volaille, connaîtront une baisse
en raison d'une réduction tarifaire.
De ce fait, les coûts de production pour les
fabricants d'aliments passeront de 2,65 Dh /kg à
2,05 Dh / kg. A leur tour, les coûts de production
de viande de volaille connaîtront une baisse
estimée à 17%.
développement adopté dans la majorité des
pays producteurs de volailles, le secteur avicole
domestique est dans l'obligation de procéder à
une intégration verticale. Une chaîne unique,
liant le fabricant d'aliments composés aux
abattoirs, permettra de limiter les intermédiaires
et de réduire, ainsi, les coûts de production.
L'objectif, à moyen terme, est de converger vers
une rentabilité équivalente à celle des
producteurs européens.
En définitive, sis à court terme, le secteur avicole
connaît une conjoncture difficile, les
perspectives de moyen et long termes sont bien
plus attrayantes avec une consommation de
viandes de volaille en progression régulière. De
plus, l'intégration croissante des entreprises du
secteur favorisera l'apparition d'opérateurs
maîtrisant l'ensemble de la filière de production.

Perspectives du secteur avicole par branches

Filière Evaluation Commentaire

Fermes d'élevage + Besoins en viandes de volaille afin

de répondre aux demandes des consommateurs.

Abattoirs avicoles + La mise en place de la nouvelle législation

sanitaire nécessite la construction de 40 abattoirs
sur l'ensemble du territoire national.

Centres de conditionnement d'oeufs + Inexistants, le développement de nouvelles

normes de consommation favorisera
cette branche.

Couvoirs intégrés Neutre Couvrant les besoins du secteur, les couvoirs

restent dépendants de l'entreprise mère.

Usines d'aliments - En forte surcapacité de production.

Note : le mode d'évaluation comporte trois degrés. (+) correspond à une filière à fort
potentiel. Neutre correspond à une filière à potentiel mais menacée par des contraintes
AVICOLE

exogènes ou endogènes. (-) correspond à une filière à faible potentiel.

SECTEUR

Etude sectorielle réalisée par :

Safaa El Fahli, selfahli@bmcebank.co.ma
Mamoun Tahri, mtjoutei@bmcebank.co.ma

4
 ETUDE SECTORIELLE

MALGRÉ LES CRISES SANITAIRES, UN MARCHÉ MONDIAL DYNAMIQUE

Hormis les crises sanitaires qui ont touché le secteur avicole, la consommation mondiale de viande de
volaille est en croissance régulière en raison (i) d'une forte demande en protéines à bas prix dans les pays
émergents et (ii) d'une désaffection pour les viandes rouges dans les pays développés. L'évolution de la
consommation est fortement corrélée à l'évolution de la production. Ainsi, au cours des dix dernières
années, la production mondiale a connu une croissance annuelle moyenne de près de 4%, s'établissant à
81 millions de tonnes en 2005.

Un marché dominé par quatre producteurs production totale est passée de 57% à 64%.
Source : FAO
Le développement de la production mondiale a été
favorisé par l'essor des productions des pays Bénéficiant d'un avantage comparatif dans la
émergents et plus particulièrement de la Chine, du fabrication des aliments pour volaille et d'un marché
Brésil, du Mexique et de l'Inde. domestique fortement consommateur de produits
Évolution de la production avicole avicoles, les Etats-Unis assurent près du quart de la
(en milliers de tonnes) production mondiale. Cependant, la progression du
secteur demeure inférieure à l'évolution de la
1995 2000 2005 Evolution production mondiale, en raison d'un faible
annuelle
développement de la consommation domestique,
Etats-Unis 13 827 16 416 18 538 3,0% assurant 80% des débouchés.
Chine 8 674 12 873 14 689 5,4%
Union Européenne 7 970 8 813 9 072 1,3%
Aidée par une population privilégiant les viandes
porcines et les viandes blanches, la production
Brésil 4 154 6 125 8 895 7,9% avicole de la Chine, 18% de la production mondiale,
Mexique 1 315 1 863 2 272 5,6% a connu un essor important. La consommation
Inde 624 1 136 1 965 12,2% domestique, encore modeste (10,4 kg par habitant et
par an), continuera à soutenir le développement du
Japon 1 252 1 195 1 240 -0,1%
secteur sur le moyen terme.
Thaïlande 1 007 1 194 1 036 0,3%
Autres 15 949 19 577 23 307 3,9% L'Union Européenne connaît une évolution disparate.
Monde 54 771 69191 81 014 4,0%
La production a faiblement évolué en France, en
Italie et aux Pays-Bas, en raison, essentiellement, du
Source : FAO
repli des exportations, d'une consommation
domestique amorphe et de contraintes
De ce fait, la hausse annuelle moyenne de la
environnementales. A l’inverse, le Royaume-Uni et
production avicole de ces quatre pays s'établit à 6,5%
l'Allemagne ont su capitaliser sur un marché
contre 4% pour l'ensemble du marché. Dès lors, ces
domestique en forte croissance.
pays expliquent, à eux seuls, 50% de la hausse
observée au niveau mondial. Enfin, le Brésil connaît une conjoncture avicole
exceptionnelle. En moins d'une décennie, la
Cette évolution a favorisé la concentration du marché production a plus que doublé, renforcée par l'essor
international, dominé par quatre acteurs. Entre 1990 de la consommation domestique et par une présence
et 2004, la part des quatre premiers pays (Etats-Unis, accrue dans les échanges internationaux.
Chine, Union Européenne et Brésil) dans la
Une consommation globale en hausse
Répartition de la production de viande
de volaille, 2004 L'accroissement de l'offre de viande de volaille a
Autres Etats-Unis permis de soutenir une hausse de la consommation.
AVICOLE

29% 23%
Pour les pays en développement, le secteur avicole
représente une source de protéine idéale, diététique
Thaïlande et peu coûteuse.
1%
SECTEUR

Japon Chine
2% Inde
2% 18%
Mexique Brésil Union
3% 11% européenne
11%

5
 ETUDE SECTORIELLE

Évolution de la consommation
de viande de volaille Consommation de viande de volaille
1999 2002 2005 Evolution (kg/hab/an)
43,5
annuelle

Etats-Unis 13 397 14 818 15 858 2,85%

35,9
Chine 12 474 13 807 13 585 1,43%
26,6
Union européenne 8 185 8 673 8 590 0,81% 23,2
18
Brésil 5 036 6 156 6 697 4,87% 13,7 12,9
10,4
Mexique 2 076 2 592 2 853 5,44%

Russie 1 647 2 299 2 556 7,60%

Etats-Unis

Brésil

Mexique

Union européenne

Russie

Moyen-Orient

Japon

Chine
Japon 1 902 1 877 1 646 -2,38%

Monde 64 209 74 612 80 366 3,81%

Source : FAO

La répartition de la consommation de viandes Source : FAO

avicoles suit logiquement la distribution de la
production. Les quatre premiers pays consommateurs
sont les mêmes quatre pays producteurs.
Cependant, le marché se recentre progressivement
vers les pays en développement au détriment des
Etats-Unis, de l'Union Européenne et du Japon. Ce
changement répond à la volonté des pays pauvres de
renforcer l'apport protéique d'une population en
croissance.
Le continent asiatique connaît une situation tout
autre. L'apparition de l'épidémie de grippe aviaire a
altéré l'image d'un secteur déjà touché par la crise du
SRAS. Ainsi, la Chine et le Japon ont connu une forte
baisse de la consommation par habitant entre 2003
et 2005, respectivement de 4,5% et 3,2%.
Une part croissante dans la consommation
mondiale de viande

Au cours de la décennie écoulée, la consommation

Consommation de viande de volaille, mondiale de viande de volaille a connu une hausse
2005 considérable, avec une croissance moyenne annuelle
des volumes de 2,5%. En 2005, la consommation
Etats-Unis mondiale de viande de volaille était évaluée à 81
Autres 20%
millions de tonnes.
28%
Évolution de la consommation mondiale
de viandes carnées (milliers de tonnes)
Chine
Japon 2% 17%
Russie 3% Consommation Consommation
Mexique mondiale mondiale par habitant
4% Moyen- Union
Orient Brésil européenne
7% 8% 11% 1998 2005 Evolution 1998 2005 Evolution
annuelle annuelle

Porc 88 223 102 613 2,2% 14,9 16,1 1,1%

Source : FAO
Volaille 62 421 81 481 3,9% 10,6 12,8 2,7%
Au niveau individuel, les Etats-Unis demeurent le Bœuf 58 281 64 291 1,4% 9,9 10,1 0,3%
plus gros marché de consommation avicole avec 53,4
Ovin 10 794 13 007 2,7% 1,8 2 1,5%
kg / habitant / an. Le Brésil favorise le développement
Total 224 589 266 634 2,5% 38 41,9 1,4%
AVICOLE

d'une filière offrant une alimentation nutritive et de

qualité. De plus, la protéine aviaire est la plus
économique à l'achat. En Europe, les multiples crises
sanitaires ont poussé les consommateurs à privilégier
les viandes blanches, et plus particulièrement la
SECTEUR
Source : FAO
Si la viande de porc demeure la première source de
protéines animales, la viande de volaille enregistre la

volaille. plus forte progression de la consommation absolue

mais aussi de la consommation mondiale par
habitant.

6
 ETUDE SECTORIELLE

Cette performance s'explique par deux facteurs :
Une forte demande en protéines à bas prix dans
les pays émergents. La viande de volaille présente
l'un des meilleurs rapports alimentation / protéines.
Une désaffection pour les viandes rouges dans
les pays développés au profit des viandes
blanches, jugées moins grasses.
Des prix en baisse sur les marchés
internationaux
Entre 1995 et 2002, la viande de volaille a connu une
décrue des prix particulièrement importante, proche
de 48%. Durant cette même période, les viandes
bovine et ovine connaissaient une hausse des prix
supérieure à 35%. Cette performance s'explique par
un renforcement de l'offre avec une meilleure
rationalisation des méthodes de production.

De ce fait, la part des viandes de volailles dans Cependant, depuis 2003 et l'apparition de l'épidémie
l'ensemble des viandes consommées est passée de aviaire en Asie du sud est, les prix internationaux de
26% en 1995 à 31% en 2005. Ces gains de parts de viandes avicoles ont enregistré une augmentation de
marché se sont fait au détriment de la consommation 27%. L'abattage de millions de volailles a ainsi limité
de viande de bovins et d'ovins. l'offre mondiale et exercé une pression à la hausse sur
les cours.
Répartition de la production mondiale
de viande Évolution des cours internationaux de
la viande (Base 100 = 1995)
Viande d’Ovins et de Caprins Viande de Porc
Autres Viande de Volaille Poulet Agneau
Viande de Bovins Vache Porc
180
5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5%
160
26% 26% 26% 25% 25% 24% 23% 23% 23% 23% 23%
140
26% 27% 28% 28% 29% 29% 30% 30% 30% 30% 31%
120

100
39% 38% 38% 39% 39% 38% 38% 38% 39% 39% 39%
80
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 60

40
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Source : FAO
AVICOLE
SECTEUR

7
 ETUDE SECTORIELLE

LE BRÉSIL, NOUVELLE FORCE EXPORTATRICE

En moins de cinq ans, le Brésil a réussi à devenir le premier exportateur mondial de viande de volailles,
aidé par une croissance annuelle du secteur supérieure à 20%. Un faible coût d'approvisionnement, en
raison d'une disponibilité des matières premières pour l'alimentation, ainsi que l'absence de contraintes
environnementales et sanitaires ont favorisé l'essor de la production. De ce fait, la part des quatre
premiers exportateurs dans le total des exportations mondiales de viandes de volaille s'est renforcée,
s'établissant pour l'année 2005 à 93%.

Une compétitivité croissante de la production des exportations du Brésil, assurant en 2005, 40% du
brésilienne… commerce mondial.

Pour l'année 2005, la viande de volailles a représenté
le produit animal le plus échangé dans le monde avec
16 millions de tonnes, soit 20% de la production
mondiale. Durant la même année et hors échanges
communautaires, le Brésil, les Etats-Unis, l'Union
Européenne et la Chine assuraient plus de 93% du
total des exportations mondiales.
Ces quatre pays se livrent à une forte concurrence sur
les cinq principaux marchés que sont la Russie, le
Japon, la Chine, le Moyen-Orient et l'Afrique,
absorbant, hors échanges communautaires, près de
58% des importations mondiales.
Le dynamisme du commerce mondial de viande
avicole est, en grande partie, lié à la forte progression
Disposant d'avantages comparatifs conséquents dans
la filière des aliments pour volaille et dans la
réglementation environnementale, le Brésil joue un
rôle croissant sur le marché mondial. Les exportations
avicoles du pays ont progressé, annuellement, de
16,5% entre 1992 et 2005.
Cette évolution remarquable s'explique par le
renforcement de l'offre produit (développement des
exportations de découpes de poulet et de
préparations), et la conquête de marchés à plus forte
valeur ajoutée (Union Européenne, Asie). De plus, le
recours déposé par le Brésil à
l'OMC offre, désormais, aux producteurs brésiliens la
possibilité d'accroître leurs ventes de produits
saumurés à destination de l'Union Européenne.

Évolution des échanges de viande de volaille, hors échanges

communautaires (milliers de tonnes)

Exportations Importations
2000 2005 Evolution 2000 2005 Evolution
annuelle annuelle

Brésil 870 2 730 21% Russie 943 1 153 3,4%

Etats-Unis 2 231 2 307 0,6% Japon 721 667 -1,5%

Union européenne 849 722 -2,7% Chine et Hong Kong 756 543 -5,36%

Chine 464 217 -11,9% Arabie Saoudite 348 516 6,8%

Thaïlande 328 209 -7,3% Mexique 227 493 13,8%

Canada 54 81 7% Union européenne 177 280 7,9%

EAU 20 45 14,5% EAU 111 199 10,3%

AVICOLE

Autres 73 101 5,6% Autres 531 865 8,5%

Total 4 889 6 411 4,6% Total 3 814 4 718 3,6%

SECTEUR

Part des 4 premier 90,3% 93,2% Part des 4 premiers 72,6% 61,1%
sexportateurs importateurs
Source : Département de l'agriculture, Etats-Unis

8
 ETUDE SECTORIELLE

La faible croissance des exportations avicoles des
Etats-Unis est liée à l'absence de diversification de
l'offre. En effet, la viande blanche, constituée de
blancs de poulet, est réservée quasi-exclusivement au
marché domestique, tandis que les matières non
consommées, cuisses de poulet, sont allouées à
l'exportation, notamment à destination de la Russie et
de l'Asie du sud est (Chine et Japon).
La concurrence exacerbée du Brésil et des Etats-Unis
sur les principaux marchés exportateurs de l'Union
Européenne (Moyen-Orient, Russie, Afrique) a
fortement pénalisé les exportations de celle-ci, en
baisse de 15% entre 2000 et 2005. Par ailleurs, des
coûts de production élevés et une inadéquation des
aides communautaires ont limité la compétitivité des
produits avicoles européens.
… s'expliquant par de faibles coûts de
production
Faisant l'objet d'un mode de production, souvent,
intensif et possédant le meilleur taux de conversion
protéines végétales / protéines animales, la viande de
volailles demeure très compétitive. Mais il existe de
fortes divergences dans les coûts de production. Un
faible coût d'approvisionnement en matières
premières (maïs et soja) offre aux Etats-Unis et au
Brésil un avantage comparatif indéniable. De même,
la faiblesse des contraintes environnementales et
sanitaires strictes assure à l'Argentine une forte
compétitivité.
Comparaison des coûts de production,
2004

Enfin, les pays d'Asie du sud est, traditionnellement Pays Union Thaïlande Etats- Brésil Argentine
exportateurs de produits avicoles, ont fortement Européenne Unis
souffert de l'épidémie aviaire. Les exportations en
Coût de production
provenance de Chine et de Thaïlande ont baissé, ($/Kg vif) 1 0,65 0,55 0,41 0,41
respectivement et annuellement, de 12% et 7% entre
2000 et 2005. Face à cette désaffection pour leurs Coût moyen de la main
produits, les industriels thaïlandais ont partiellement d'œuvre ($/mois) 1700 150 1400 300 280
étoffé leur offre, en proposant davantage de produits
Différentiel coût par
cuits, ce qui a permis un redressement des rapport à l'Union Européenne 0% -35% -45% -59% -59%
exportations de 17,6% entre 2004 et 2005.
Différentiel coût par
Au niveau des importations, la hausse de la rapport aux Etats-Unis +81% +18% 0% -25% -25%
consommation mondiale a soutenu l'expansion des
importations. Seule l'Asie du sud est, souffrant d'une
défiance des consommateurs pour la viande de En 2004, le coût d'un kilogramme de poulet vif
volailles, a enregistré une baisse des importations, produit en Argentine ou au Brésil était inférieur de
souvent importante. La grippe aviaire a fortement 25% et de 59% par rapport, respectivement, aux
affecté l'image des produits avicoles. Etats-Unis et à l'Union Européenne.
AVICOLE
SECTEUR

9

UNE CONJONCTURE MONDIALE PROMETTEUSE
Les perspectives de développement de la filière au niveau mondial sont prometteuses. En dépit des
nombreuses crises sanitaires que peut connaître le secteur, une intégration renforcée au niveau mondial
ainsi que la non propagation de l'épidémie de grippe aviaire au continent américain laissent présager
d'une augmentation de la production mondiale proche de 3% pour l'année 2006.
Un renforcement de l'intégration de la filière
au niveau mondial
L'intégration verticale est un modèle de production
particulièrement adapté à la filière avicole. "Le cycle
de production relativement court, l'importance des
volumes produits et surtout la recherche d'économies
d'échelle ont nécessité une coordination entre les
différents maillons de la filière (multiplication,
accouvage, alimentation animale, élevage,
transformation et commercialisation). […] Mais si
cette forme d'organisation a permis d'abaisser les
coûts de production, elle a restreint le nombre
d'acteurs capables de s'aligner sur le prix mondial".
Ce type d'organisation s'est tout d'abord développé
aux Etats-Unis, au début des années 30. Dès 1955,
les contrats de production entre les firmes d'aliments
et les éleveurs assuraient 90% de la production
américaine. Par la suite, la volonté de maîtriser les
débouchés a conduit les fabricants d'aliments et les
industriels de l'abattage à s'investir davantage dans les
activités de transformation. Aujourd'hui, près de 85%
de la production américaine de volaille de chair est
intégrée verticalement.
L'Europe a suivi ce mouvement d'intégration plus
tardivement. A partir des années 60, la rationalisation
de la production a poussé les acteurs, en amont et en
aval, à exploiter au mieux les économies d'échelle
générées. La structuration rapide de la filière avicole
qui s'en est suivie a permis l'utilisation de techniques
modernes et efficientes.
Au Brésil, l'intégration fut initiée par les entreprises
présentes, essentiellement, dans les secteurs du blé et
du porc, à la recherche d'une diversification de leurs
activités. Ce modèle de production s'est alors
rapidement développé. Actuellement, près des deux
tiers de la filière est intégrée selon cette organisation
et les trois principales entreprises du secteur avicole
assurent, à elles seules, près du quart de la
AVICOLE
production nationale de poulet de chair.
Le cas de la Chine est plus hétérogène. Les méthodes
de production modernes ont connu un vif succès dès
la fin des années 70. Cependant, la segmentation,
SECTEUR
assez marquée, entre marchés ruraux et marchés
urbains a entravé la diffusion d'un modèle industriel.
De ce fait, aujourd'hui, seul un quart de la production
chinoise est intégré selon un schéma vertical.
ETUDE SECTORIELLE
Des prévisions 2006 impactées par l'épidémie
de grippe aviaire
Comme exposé précédemment, l'impact de la grippe
aviaire s'est fait ressentir dès l'année 2003 dans les
pays d'Asie du sud est. Plus qu'une baisse de la
consommation, c'est surtout la contraction de l'offre
de produits avicoles qui a pénalisé les économies
asiatiques.
Mais l'année qui vient de s'écouler a été marquée par
la diffusion de l'épizootie dans le reste du monde. Les
restrictions liées à l'importation de produits avicoles
en provenance des pays affectés par l'épidémie ont
eu comme effet immédiat une pénurie progressive
des approvisionnements dans le secteur de la viande
de volailles, une hausse brutale des cours
internationaux, +27% entre 2003 et 2005, une chute
marquée des échanges avicoles et une redistribution
des marchés.
L'augmentation des cours internationaux peut
paraître paradoxale dans la mesure où le recul des
prix enregistré dans les pays touchés par l'épizootie a
souvent été considérable. Mais la vente domestique
de la production initialement destinée à l'exportation
et la demande diminuant en raison de la défiance des
consommateurs expliquent cette contradiction.
Les perspectives pour cette année 2006 demeurent
fortement liées à l'évolution de l'épidémie de grippe
aviaire. La découverte, récente, d'un foyer
d'épizootie dans un élevage français menace la
production avicole moderne et le manque de repères
empêche toute projection quant à l'impact de
l'épidémie sur la production européenne.
Dans des cas extrêmes, le modèle de prévision de la
FAO anticipe une augmentation des cours
internationaux des viandes sur le marché
international, +8% pour les viandes de volaille et de
bœuf et +3% pour la viande porcine. " Cependant,
s'il existe un risque réel de diminution de la
consommation de viande de volaille, celle-ci ne sera
que de courte durée puisque les stratégies de
communication des risques garantissent que les
consommateurs sont conscients du risque minimal de
transmission de la grippe aviaire par la simple
consommation de viande de volaille. "
10

La seule certitude concerne l’inexistence de foyer
d'épizootie sur le continent américain. En
conséquence, le Brésil et les Etats-Unis, disposant de
bonnes capacités de développement de la
production, pourraient voir leur part dans le
commerce mondial progresser.
AVICOLE
SECTEUR
ETUDE SECTORIELLE
De ce fait, la production mondiale devrait augmenter
à un rythme soutenu, +3%, en raison du
renforcement de l'activité au Brésil et aux Etats-Unis,
de la forte demande en provenance des pays affectés
par l'épizootie et du rétablissement de la
consommation dans les pays asiatiques (Chine,
Thaïlande et Japon).
11
 ETUDE SECTORIELLE

UNE PRODUCTION DOMESTIQUE SOUTENUE PAR LE DÉVELOPPEMENT DU

SECTEUR INTENSIF

La production nationale de viandes blanches a enregistré une forte progression, passant de 29 000
tonnes en 1970 à 338 000 tonnes en 2005. La participation du secteur intensif, moderne, à cet
accroissement a été déterminante. En 2005, il a représenté près de 85% de la production de viandes de
volaille et 76% de production d'œufs de consommation. Cet aliment représente 50% de la consommation
de viandes contre 33% en 1985.

Entre 1970 et 2005, la production de viandes

Production d'oeufs de consommation
blanches est passée de 29 000 tonnes à 338 000
(en millions d'unités)
tonnes, répartie entre 300 000 tonnes de viande de
poulet et 38 000 tonnes de viande de dinde. Le Secteur moderne
secteur intensif moderne intervient à hauteur de 85% Secteur traditionnel

de cette activité, contre 23% en 1970. La hausse de

3500
la production de viande de volailles a été, 3000
principalement, le fait du secteur moderne. 2500
2000
1500
Évolution de la production de viandes 1000
blanches (milliers de tonnes) 500
0

69
71

73

75
77
79

81

83

85

87
89

91
93
95

97

99
01
03
19
19

19

19
19
19

19

19

19

19
19

19
19
19

19

19
20
20
Secteur moderne
Secteur traditionnel

350 Source : FISA

300
250
200
Ce raffermissement de la consommation de produits
150 avicoles a permis une amélioration de la qualité
100 nutritionnelle de l'alimentation domestique. La
50
viande de volailles représente aujourd'hui 50% de la
0
consommation nationale de viandes contre 33% en
69
71

73

75
77
79

81

83

85

87
89

91
93
95

97

99
01
03

1985. De ce fait, l'augmentation de la consommation

19
19

19

19
19
19

19

19

19

19
19

19
19
19

19

19
20
20

de viande de volailles explique près de 60% de la

Source : FISA hausse de la consommation de viandes.

De même, la production des œufs de consommation

a été multipliée par dix, évoluant de 300 millions Part des viandes blanches dans la
d'unités en 1970 à 3,3 milliards d'unités en 2004, consommation totale de viandes
assurée à 76% par le secteur moderne contre moins Consommation de viandes
(en milliers de tonnes)
de 0,4% en 1970.
Part des viandes blanches

700 50%
45%
600 40%
500 35%
400 30%
25%
300 20%
200 15%
10%
100 5%
0 0%
85

19 6
19 7
19 8
19 9
19 0
19 1
19 2
19 3
19 4
19 5
19 6
19 7
19 8
20 9
20 0
20 1
02
03
8
8
8
8
9
9
9
9
9
9
9
9
9
9
0
0
19
19

20
AVICOLE

Source : FAO

Dans ce contexte, le chiffre d'affaires et les

investissements cumulés dans le secteur avicole ont
SECTEUR

fortement progressé entre 2000 et 2005, passant,

respectivement, de 5 Md. DH à 6,6 Md. DH et de
10,1 Md. DH à 13,2 Md. DH.

12
 ETUDE SECTORIELLE

Par ailleurs, le secteur avicole a permis la création

Répartition de la production avicole
d'environ 75 000 emplois directs dans les unités de
par région
production et plus de 180 000 emplois indirects dans
les circuits de distribution et de commercialisation.
Autres
Marrakech
5%
Enfin, l'axe Casablanca - Rabat représente plus de Oujda 5% Casablanca
7% 35%
65% de la production avicole du pays. La proximité
des marchés, l'existence d'une infrastructure Tanger
8%
développée et un climat tempéré renforcent
l'attractivité de ces deux villes. Fès -
Meknès
10%
Rabat - Salé
30%

Source : FISA

Secteur avicole, chiffres clés

2005 Evolution 2004 2003 2002
2004/2005 (%)
Production de poussins chair (millions) 278 +20,87 230 210 200
Production de dindonneaux (millions) 2,03 +314,3 0,49 - -
Production de viande de volailles
(milliers de tonnes)
- Poulets 300 +9,1 275 260 250
- Dinde 38 +117,1 17,5 12 10,5
Production de poussins ponte (millions) 12 -14,3 14 12 16
Production œufs de consommation (milliards) 2,5 - 2,5 2,2 2,5
Production aliments de volailles (millions de tonnes) 1,8 +12,5 1,6 1,5 1,5
Importation de poussins reproduction chair (milliers) 2 589 +0,3 2 580 2 318 2 118
Importation de dindonneaux chair (milliers) 4 413 +53,2 2 880 2 290 2 000
Consommation de viandes de volailles (Kg/hab/an) 12,7 +12,4 11,3 10,9 10,7
Consommations d'œufs (unité/hab/an) 108 -1,8 110 102 114
Prix poulet (Dhs/kg) 9,64 -13,9 11,2 12,3 12,3
Prix dinde (Dhs/Kg) 13,54 -6,6 14,5 14,8 15
Prix œufs à la consommation (Dhs/unité) 0,55 +10 0,5 0,6 0,56
Investissements cumulés (milliards de dhs) 6,6 +4,8 6,3 6 5,8
Chiffre d'affaires (milliards de dhs) 13,2 +3,1 12,8 12,1 12
AVICOLE

Emplois (milliers)
- Directs 75 +13,6 66 62 60
SECTEUR

- Indirects 180 +5,9 170 168 165

Source : FISA

13
 ETUDE SECTORIELLE

UNE CONSOMMATION DE PRODUITS AVICOLES SOUTENUE PAR DES PRIX EN

BAISSE RÉGULIÈRE

La consommation de produits avicoles est en croissance continue depuis 1980. En 2005, la

consommation annuelle de viandes blanches s'est établie à 10,9 kg par personne. L'importante baisse
des prix, résultant de gains de productivité, explique cette performance. Mais en dépit du bon
comportement des indicateurs du secteur, le consommateur marocain demeure moins attiré par les
produits avicoles que ses homologues dont les habitudes alimentaires sont comparables.

Entre 1980 et 2005, la consommation moyenne par Au Maroc, l’alimentation des ménages demeure
habitant et par an de produits avicoles a évolué de pauvre en viandes. Toutefois, plus de 45% de la
manière significative. La consommation de viande de consommation de viandes est constituée de volaille,
volailles par habitant et par an est passée de 5,5 kg à ce qui place le Maroc en tête de notre échantillon de
10,9 kg et la consommation d'œufs a progressé de 21 comparaison, formé de pays à niveau de
unités à 81 unités. développement comparable. A l'inverse, la
population nationale consomme moins de 20 kg de
Évolution de la consommation annuelle viande par habitant et par an, faisant du Maroc le
de produits avicoles pays à la plus faible consommation de viandes. De ce
fait, améliorer la production de produits avicoles
Oeufs de Consommation ( Unité / Hab) passe par un enrichissement de l'alimentation
Viande Blanche ( Kg / Hab ) - échelle de droite
domestique en viandes.
90 11
80 10 Consommation de viandes
9
70 (kg / habitant / an)
60 8
50 7
6 Part des viandes de volaille
40
Toutes Viandes (échelle de gauche )
30 5
20 4
90 50%
80

83

86

89

92

95

98

01

04

80 45%
19

19

19

19

19

19

19

20

20

70 40%
60 35%
30%
Source : FISA et FAO 50
25%
40 20%
30
Malgré cette forte hausse de la consommation de 15%
20 10%
produits avicoles, celle-ci demeure faible en 10 5%
comparaison avec des pays à revenus similaires. 0 0%
Brésil

Mexique

CHine

Russie

Monde

Tunisie

Moyen-Orient

Maroc
Consommation de viande de volailles
(kg/hab/an), 2005
Source : FAO
35,9
Ce constat est confirmé par la consommation de
26,6
protéines. Avec près de 84,1 grammes / personne /
jour en 2003, celle-ci enregistre un écart significatif
avec la moyenne des pays développés qui se situe à
18,0
106 grammes / personne / jour.
13,7
12,4 12,0 10,9 10,4
La différence observée s'explique par l'origine des
protéines. Au Maroc, moins de 19% des protéines
AVICOLE

sont d'origine animale contre un taux de 25%

recommandé par l'Organisation Mondiale de la
Brésil

Mexique

Russie

Moyen-Orient

Monde

Tunisie

Maroc

Chine

Santé. Ainsi, les apports de protéines d'origine

animale sont limités à 15,6 grammes / habitant / jour
SECTEUR

contre un niveau de référence de 20 grammes /

Source : FAO habitant /jour.

14
 ETUDE SECTORIELLE

Mais il convient de préciser que ces chiffres sont en Cette évolution est la conséquence de facteurs
constante progression. En 2000, la contribution des endogènes et exogènes. L'amélioration de la
protéines d'origine animale était de 16%, productivité dans les élevages favorisée par la
représentant 13,65 grammes par habitant et par jour. modernisation des conditions de production a
contribué, grandement, à la baisse des cours
Cette hausse de la consommation des protéines domestiques. Entre 1994 et 2004, le coût de
animales est en grande partie due à une production d'un kilogramme de poulet chair est passé
augmentation de l'offre de produits avicoles. La de 16,2 Dh à 11,2 Dh.
contribution de ceux-ci à l'apport en protéines
animales a progressé de 32% entre 1990 et 2003, Évolution du cours moyen des oeufs de
compensant la baisse de la consommation consommation (dh / unité)
individuelle de viandes rouges.
0,90

0,80

0,70
Source des protéines d'origine animale
0,60
33%
0,50
2003
1990 0,40
26% 27%
24% 0,30

Janv-01
Avr-01
Juil-01
Oct-01
Janv-02
Avr-02
Juil-02
Oct-02
Janv-03
Avr-03
Juil-03
Oct-03
Janv-04
Avr-04
Juil-04
Oct-04
Janv-05
Avr-05
Juil-05
Oct-05
Janv-06
Avr-06
20%
18%
15%
14%
11%
12% Source : FISA

Cependant, depuis le mois de mars 2006, les cours

du poulet vif, de la dinde et des œufs de
consommation sont repartis à la hausse en raison,
Viande rouge Lait Viandes de volaille Poissons Oeufs essentiellement, de l'apaisement des craintes du
consommateur liée à une médiatisation moins
marquée de la grippe aviaire et de la baisse de la
Source : FAO production.
De ce fait, les viandes de volaille et les œufs
représentent désormais 32% des protéines d'origine Évolution du cours moyen des oeufs de
animale -5 grammes par habitant et par jour, consommation (dh / unité)
montrant la compétitivité des produits avicoles.
Cours moyen de la dinde ( Dhs / Kg)
Linéaire ( Cours moyen de la dinde ( Dhs / Kg)
Des prix toujours en baisse
16
15
Malgré un caractère erratique dû à des baisses 14
13
momentanées de l'offre-mortalité élevée en été et 12
crises sanitaires-, les cours domestiques des produits 11
10
avicoles ont connu une diminution marquée entre
9
janvier 2001 et avril 2006, confirmée par la courbe 8
de tendance.
Janv-04

Mars-04

Mai-04

Juil-04

Sept-04

Nov-04

Janv-05

Mars-05

Mai-05

Juil-05

Sept-05

Nov-05

Janv-06

Mars-06

Évolution du cours du poulet vif

(dh / kg)
Source : FISA
20
18
AVICOLE

16
14
12
10
SECTEUR

8
6
Janv-01
Mai-01

Sept-01

Janv-02

Mai-02

Sept-02

Janv-03

Mai-03

Sept-03

Janv-03

Mai-04

Sept-04

Janv-04

Mai-05

Sept-05

Janv-06

Source : FISA

15
 ETUDE SECTORIELLE

DES IMPORTATIONS CORRIGEANT UNE RELATIVE INADÉQUATION DE LA PRODUCTION

A l'instar de nombreux pays dans le monde, le marché marocain demeure fermé à l'importation de la
majorité des produits avicoles. Seuls les poussins reproduction chair et les dindonneaux bénéficient de
droits de douane réduits afin de compenser une production domestique déficiente.

Le Maroc reste peu importateur de produits avicoles Dès lors, afin d'assurer une productivité satisfaisante,
et de viandes. Ainsi, entre 1990 et 2004, les les opérateurs marocains se tournent vers les
importations de viandes de volaille sont passées de professionnels européens pour leur
126 tonnes à 1 505 tonnes, représentant moins de approvisionnement. Dans un contexte de hausse
0,5% de la production domestique. La viande de importante de la production de viandes de volaille,
dinde compose la majorité de ces importations. les importations de poussins reproduction chair
connaissent, fort logiquement, la même évolution.
Composition des importations de produits
avicoles Les importations de dindonneaux enregistrent
également, un accroissement significatif en raison
Viande de Autres
d'une production domestique croissante. Cependant,
Poule 6% Viande de depuis quelques années, quelques opérateurs
8% Dindons nationaux tentent de s'imposer sur ce marché.
73%
Viande de
poule en Évolution du cours moyen des oeufs de
boîte
13%
consommation (dh / unité)
Production
Importation
800
700

Source : FAO 600

500
400
Cette faible pénétration des importations de produits 300
avicoles s'explique par la forte protection tarifaire 200
dont bénéficie le secteur. L'ensemble des 100
0
importations de viandes et abats avicoles se font au
Janv-03
Mars-03
Mai-03
Juil-03
Sept-03
Nov-01
Janv-04
Mars-04
Mai-04
Juil-04
Sept-04
Nov-04
Janv-05
Mars-05
Mai-05
Juil-05
Sept-05
Nov-05
Janv-06
taux, dissuasif, de 124%.

Seules les importations de poussins reproducteurs,

type chair ou ponte, et de dindonneaux peuvent
s'effectuer à un taux préférentiel de 2,5% afin de
compenser la faible production nationale. En effet,
l'élevage de grand parentaux reproducteurs souffre
d'un manque de compétitivité au Maroc. Ce type
d'activité demeure très capitalistique et l'étroitesse du
marché domestique ne justifie pas un tel
investissement.
Source : FISA
Il est à noter que l'Accord de Libre Echange entre les
Etats-Unis et le Maroc soumet les échanges de
produits avicoles à des quotas. Dans le meilleur des
cas, les exportations avicoles américaines à
destination du Maroc devraient représenter moins de
1% de la consommation domestique.

Évolution du cours moyen des oeufs de Les exportations de produits avicoles sont quasiment
consommation (dh / unité) nulles. La majorité des marchés sont protégés par des
2 600
barrières tarifaires et non tarifaires. Dans le cas des
2 400
marchés européens et américains, l'application de
2 300 règles sanitaires strictes limite les importations.
2 000
AVICOLE

1 800
1 600
1 400
1 200
SECTEUR

1 000
800
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Source : FISA

16
 ETUDE SECTORIELLE

UN SECTEUR DOMINÉ PAR DEUX INTERVENANTS

Le secteur avicole marocain est dominé par deux principaux intervenants : Alf Sahel et INAAM, qui
assurent à eux seuls 28% de la production totale de la filière. CICALIM et Alf Sahel se sont engagées dans
des programmes ambitieux, visant l'expansion de l'activité ainsi qu'un développement par l'intermédiaire
d'une intégration verticale.

L'aviculture est un secteur structuré. En effet, il existe

Alf Sahel
plusieurs associations visant la réglementation et
l'organisation de cette activité : l'Association Millions de DHS 2004 Var 2003/2004 2003
Nationale des Producteurs de Chair (ANPC), Chiffre d'affaires 637,71 110,47% 302,99
Résultat d'exploitation 30,93 386,70% 6,35
l'Association des Fabricants des Aliments Composés
Résultat net 13 13226,91% 97,62
(AFAC), l'Association Nationale des Accouveurs Marge EBE 8,25% 11,35%
Marocains (ANAM) et l'Association Nationale des Marge nette 2,04% 0,03%
Producteurs d'Oeufs de Consommation (ANPOC). ROE 30,24% 0,33%
L'ensemble de ces organismes sont chapeautés par la ROA 5,74% 0,05%
Fédération Interprofessionnelle du Secteur Avicole
Source : OMPIC
(FISA).
En 2004, le chiffre d'affaires de Alf Sahel a cru de
La production d'aliments pour volaille s'établit à 1,6 110,47%, passant de 303 MDH à 638 MDH. Cette
million de tonnes, dont 300 000 tonnes sont assurées hausse s'explique, principalement, par une
par le réseau traditionnel, essentiellement des fermes diversification de l'activité. De même, le résultat
d'élevage. Alf Sahel et INAAM assurent, à elles seules, d'exploitation a enregistré une forte progression de
28% de la production totale de la filière. 386,70% suite à une baisse importante des dotations
d'exploitation.

Répartition de la production de la filière, INAAM (Industrie d'Alimentation Animale

2004 Moderne)
Alf Sahel Fondée en 1954, INAAM est le second fabricant
Autres 16%
38% domestique d'aliment pour bétail et volaille au
INAAM Maroc. Plus de 93% de la production demeure
12%
concentrée sur l'alimentation pour volailles.
Oralia
2% SNV Celle-ci s'est fortement développée au cours des
SONABETAIL 5% années 90, passant de 100 000 tonnes en 1990-1991
2% Provimac CICALIM
2% Alf Tansift
Alf El Fellous Atlas 5% à 250 000 tonnes en 1996-1997.
5% El Alf 5%
3% 5%

Source : FISA
Évolution de la production de l'INAAM
(en milliers de tonnes)
300
Il convient de signaler que les usines marocaines sont
exploitées à 37% de leur capacité de production, 250

atteignant 3,5 millions de tonnes. 200

150
Alf Sahel
100

Leader dans l'alimentation de bétail et de volaille, Alf 50

Sahel réalise un chiffre d'affaires de 638 MDH. 0

1990-1991 1996-1997 2000-2001 2001-2002 2002-2003
L'entreprise s'est lancée dans un ambitieux plan de
AVICOLE

développement de la capacité de production,

évoluant de 7 000 à 20 000 tonnes par mois. Source : INAAM

De même, Alf Sahel s'est engagée dans l'extension de L'effort d'investissement entamé par INAAM s'est
traduit par une hausse des dotations d'exploitation,
SECTEUR

son activité et ce, en procédant à la réalisation d'un

abattoir, majoritairement autofinancé. impactant le résultat net. De même, le remplacement
de matériels obsolètes a temporairement affecté la
capacité de production, entraînant une baisse du
chiffre d'affaires.

17
 ETUDE SECTORIELLE

INAAM
Millions de DHS 2004 Var 2003/2004 2003 Var 2002/2003 2002
Chiffre d'affaires 549,21 -7,12% 591,32 -9,97% 656,77
Résultat d'exploitation 46,40 1,46% 45,72 -2,68% 46,98
Résultat net 30,12 -15,03% 35,44 11,64% 31,75
Marge EBE 10,89% 10,72% 10,45%
Marge nette 5,48% 5,99% 4,83%
ROE 13,88% 15,62% 16,58%
ROA 11,00% 11,96% 12,83%
Source : OMPIC

El Alf Les gérants de l'entreprise comptent procéder à une

El Alf a développé une activité de production
d'aliments pour bétail et volaille à partir de
composants broyés (maïs, tournesol...). L'entreprise
s'assure des débouchés à travers sa filiale Couvnord,
spécialisée dans l'élevage industriel de poussins.
intégration verticale de la production de volaille, de
l'élevage de poussins à la mise sur le marché du
produit fini. Ainsi, CICALIM s'est engagée dans un
investissement de remplacement, visant le
renforcement de l'encadrement ainsi que la
réduction des charges de personnel.

El Alf L'enveloppe globale dédiée à ce projet est estimée à

Millions de DHS 2004 Var 2003/2004 2003 185 MDH, répartie sur l'extension de l'usine, la
Chiffre d'affaires 229,70 12,31% 204,53 réalisation d'un couvoir et d'un abattoir et le
Résultat d'exploitation 5,12 -34,54% 7,83 lancement de l'activité élevage. Cette répartition
Résultat net -1,90 90,77% -1 permettrait une meilleure gestion des risques.
Marge EBE 5,51% 7,02%
Marge nette -0,83% -0,49%
CICALIM a affiché une hausse de son chiffre d'affaires
de 8,39% pour l'année 2004. Cette performance
ROE -4,74% -3,09%
s'explique par le fort accroissement des ventes de
ROA -0,99% -0,53%
produits finis, qui ont progressé de 23 MDh en 2002
Source : OMPIC à 70 MDh en 2004.

El Alf a réalisé un chiffre d'affaires estimé à 230 MDH Alf Tansift

en 2004 contre 205 MDH en 2003, en amélioration
de 12,31%. En revanche, le résultat net a connu une Créée en 1993 par Mehdi Lemtouni, Brahim Halaf et
forte baisse suite à une dégradation de 34,5% du Mohamed Bouskouri, Alf Tansift réalise un chiffre
résultat d'exploitation. La hausse du cours des d'affaires de 137 MDH. Avec une capacité de
matières premières a fortement impacté l'entreprise. production de 10 000 tonnes par mois, l'entreprise
projette d'atteindre une production mensuelle de
CICALIM 6 000 contre 4 000 tonnes actuellement.
Au cours de ces dernières années, l'entreprise a connu
Ayant un capital social estimé à 20 MDH, la une baisse du chiffre d'affaires de 18,21% en 2003 et
Compagnie Industrielle et Commerciale de 5,66% en 2004. Cette contre-performance
d'Alimentation (CICALIM) réalise un chiffre d'affaires s'explique par un recul au niveau des ventes des biens
de 190 MDH. et services et une absence de ventes de matière en
l'état.
CICALIM
Millions de DHS 2004 Var 2003/2004 2003 Var 2002/2003 2002
AVICOLE

Chiffre d'affaires 189,42 2,70% 184,44 8,39% 170,16

Résultat d'exploitation 15,08 80,70% 8,35 24,01% 6,73
Résultat net 3,17 5,43% 3 36,58% 2,20
Marge EBE 13,70% 11,52% 9,65%
SECTEUR

Marge nette 1,67% 1,29% 1,08%

ROE 6,00% 5,74% 4,99%
ROA 1,35% 1,95% 1,70%
Source : ANAFI

18
 ETUDE SECTORIELLE

Par ailleurs et afin de financer ses importations de d'entretenir ses machines, l'entreprise a recours à un
matières premières (maïs, soja, tournesol, orge…) et endettement de court terme.

Alf Tansift
Millions de DHS 2004 Var 2003/2004 2003 Var 2002/2003 2002
Chiffre d'affaires 136,64 -5,66% 144,83 -18,21% 177,07
Résultat d'exploitation 3,10 14,67% 2,71 -29,96% 3,87
Résultat net 1,75 193,68% -1,87 -186,69% 2,16
Marge EBE 3,96% 4,40% 3,59%
Marge nette 1,28% -1,29% 1,22%
ROE 11,14% -10,67% 11,13%
ROA 2,47% -2,84% 3,24%
Source : OMPIC
AVICOLE
SECTEUR

19
 ETUDE SECTORIELLE

UNE RESTRUCUTRATION NECESSAIRE POUR UNE MEILLEURE EFFICIENCE

Malgré la bonne tenue du secteur, celui-ci doit se restructurer afin de surmonter les contraintes qui
entravent son développement : (i) des coûts de production élevés, (ii) des circuits de distribution
défaillants, (iii) un accès difficile aux sources de financement, (iv) une surcapacité de production ainsi
qu'une (v) crise conjoncturelle matérialisée par la crise sanitaire qui a touché le secteur au niveau
mondial.

Le développement de modèles de production Des circuits de distribution défaillants

archaïques a fortement pénalisé la mise à niveau de
l'aviculture. Dès lors, celle-ci doit s'adapter pour offrir
une production compétitive, respectant les normes
sanitaires.
Des coûts de production demeurant élevés
Ceux-ci sont grevés par trois principaux facteurs.
Coûts élevés des matières premières. Les taxes à
l'importation sont particulièrement onéreuses pour
les matières premières entrant dans la composition
des aliments pour volailles alors même que ceux-
ci représentent 70% du coût de production de
poussins et de poulets. Ainsi, le maïs est taxé à un
taux compris entre 17,5% et 57% tandis que les
graines oléagineuses, essentiellement le soja, sont
imposées à 22,5%.
Une fiscalité défavorable. Contrairement aux
autres activités de l'élevage, le secteur avicole ne
bénéficie pas des exonérations fiscales accordées à
l'ensemble de l'activité agricole. De même, n'étant
pas considérée comme une industrie, l'aviculture
ne peut profiter des avantages accordés par la
charte d'investissement. L'absence d'identifiant
fiscal empêche toute possibilité de récupération
de la TVA. Ces contraintes fiscales limitent alors
l'investissement dans le secteur et empêchent tout
gain de productivité.
Une réglementation sanitaire peu appliquée. Le
non-respect des normes de salubrité s'est traduit
par l'apparition de nombreuses maladies aviaires,
nécessitant l'abattage de centaines de milliers de
tête. Ce fort taux de mortalité a été préjudiciable
AVICOLE
La commercialisation des produits avicoles perpétue
un modèle hasardeux, matérialisé par (i) le transport
des volailles vivantes, (ii) une fixation des cours
indépendante de la qualité du produit, (iii) une vente
du poulet de chair à l'état vif et (iv) un abattage des
volailles opéré en dehors des circuits classiques. De
ce fait, les abattoirs industriels avicoles sont fortement
concurrencés par les tueries artisanales, n'appliquant
aucune des réglementations en matière d'hygiène et
de salubrité.
Un marché peu régulé
Le marché avicole est caractérisé par une régulation
des prix défaillante, se traduisant par de fortes
fluctuations de l'offre et des cours. Le manque
d'intégration entre les entreprises productrices
d'aliments pour volailles et les éleveurs limite la
visibilité des opérateurs. De même, une prospection
des besoins des consommateurs inefficiente couplée
à une certaine désorganisation productive et
commerciale, induisent une inadéquation entre l'offre
et la demande.
Un accès difficile aux sources de financement
L’absence d’une stratégie claire de développement
du secteur avicole conjuguée à la multiplication des
crises sanitaires a fragilisé la position de nombreux
opérateurs, poussant les organismes de financement
à limiter leur soutien au secteur. Aujourd'hui, celui-ci
est considéré comme sinistré et la diffusion de
l'épizootie de grippe aviaire complique un peu plus
la tâche des éleveurs.

pour les éleveurs, entraînant un coût économique

important.
SECTEUR

20
 ETUDE SECTORIELLE

MALGRÉ UNE CONJONCTURE DÉLICATE, DES PERSPECTIVES ENCOURAGEANTES

À TERME

Les perspectives de développement du marché marocain sont plus que prometteuses sur les moyen et
long termes. La faible consommation domestique, un strict respect des normes sanitaires, l'instauration
de l'accord de libre échange entre le Maroc et les Etats-Unis ainsi que le développement de la filière à
travers l'intégration verticale sont des facteurs favorisant le développement du secteur. Par ailleurs, le
plan de sauvetage de l'Etat permettrait une réorganisation et une restructuration du secteur avicole
marocain.

Des crises structurelle et conjoncturelle Une consommation domestique encore faible

Le secteur avicole est caractérisé par une surcapacité de Le secteur avicole dispose de perspectives de
production remarquable. Contrairement aux fermes développement encourageantes. En effet, la viande
d'élevage, aux abattoirs avicoles et aux centres de de volailles demeure une des sources de protéines
conditionnement, les usines d'aliments et les couvoirs ont animales les plus aisément mobilisables. Face à un
une capacité excédentaire supérieure à 40%. Dans ces déficit nutritionnel important, les produits avicoles
conditions, tout investissement dans l'une de ces deux offrent une alternative pertinente et moins coûteuse
filières peut manquer de pertinence. que les viandes rouges et de poissons.

De même, la production avicole demeure soumise à Source des protéines animales, 2003
des crises conjoncturelles épisodiques, causées,
essentiellement, par des épizooties aviaires. La Afrique du Nord et Proche Orient
Maroc
récente épidémie de grippe aviaire a entraîné des Brésil
42%
pertes pour le secteur, estimées à plus de 550 millions 39%
de dirhams entre octobre 2005 et février 2006. 28%
24% 26% 25%
22% 20%
Cependant, la baisse de la consommation de produits 18% 18%
avicoles ne peut être durable. En effet, le report d'une 10%
12%
8%
partie des achats des viandes blanches vers les 4% 4%
viandes rouges s'est traduit par une hausse de ceux-ci
(+6% pour les viandes bovines et +9% pour les Lait Viandes rouges Viandes de
Volailles
Poisson et
Fruits
Oeufs

viandes ovines). A court terme, conjuguée à des de Mer

actions de communication ciblées, cette

Source : FAO
augmentation des cours se traduira par un retour des
consommateurs vers les viandes blanches. En comparant le Maroc au Brésil, pays à forte
consommation de viande de volailles, la part des
De plus, le Gouvernement a proposé un plan de
protéines aviaires dans l'alimentation domestique
soutien pour la filière avicole consistant en un
reste faible. Tenant alors compte d'une
rééchelonnement des règlements pour la CNSS et en
consommation individuelle de viande de volaille
une annulation des majorations pour les impôts.
inférieure à la moyenne des pays à revenus similaires,
la production du secteur avicole devrait connaître
Évolution des prix des viandes rouges une hausse relativement marquée à moyen terme.
(Dh / Kg)

Bovins
Cette analyse recoupe les projections réalisées par la
Ovins FISA. Celle-ci s'est basée sur une augmentation
58 annuelle moyenne de 5% de la production de biens
57
56
avicoles.
55
AVICOLE

54
53
52
51
50
49
48
47
SECTEUR

08/09/05

22/09/05

06/10/05

20/10/05

03/11/05

17/11/05

01/12/05

15/12/05

29/12/05

12/01/06

26/01/06

09/02/06

Source : Ministère de l'agriculture

21
 ETUDE SECTORIELLE

Projections et réalisations
2000r 2005r 2005p 2010p
Production de viande de volailles (milliers de tonnes) 250 338 315 405
Taux de croissance annuel 6,2% 4,7% 5%
Production d'œufs de consommation (milliards d'unités) 3,1 3,3 3,9 5
Taux de croissance annuel 1,3% 4,7% 5%
Prix de revient du poulet de chair (dh / kg vif) 12 9 8,6
Consommation de viandes de volaille (kg / habitant / an) 8,9 10,9 10,2 11,9
Investissements cumulés (milliards de dirhams) 5 6,6 6,7 9,3
Chiffre d'affaires (milliards de dirhams) 10,1 13,2 11,9 14,8
Emplois directs et indirects (milliers) 213 255 254 336
Apport en protéines (g / habitant / an) 5,08 5,5 5,78 6,77

Note : r, réalisé, p, projections Source : FISA

Un strict respect des normes sanitaires
Cette évolution de la production suppose une
rationalisation de la filière. Le secteur avicole est
actuellement caractérisé par la présence de
nombreux opérateurs opportunistes, basant une
grande partie de leur rentabilité sur le non-respect
des normes sanitaires. L'installation d'élevages sous
serre et l'absence de contrôles vétérinaires permet de
limiter les coûts de production mais, en parallèle,
favorise la commercialisation de viandes de piètre
qualité sanitaire.
Dès lors, le secteur avicole devrait se restructurer
autour d'une dizaine d'opérateurs, maîtrisant
l'ensemble de la filière.
L'ALE Maroc - USA, une chance
Contrairement à de nombreux secteurs, l'aviculture
domestique saura tirer partie de l'Accord de Libre
Echange avec les Etats-Unis. En effet, les principales
céréales entrant dans la composition des aliments
pour volailles connaîtront une baisse de prix
conséquente du fait de réductions tarifaires.

Dès lors, la publication récente des arrêts relatifs au
respect des normes hygiéniques lors du processus de
production avicole imposera un coût d'entrée élevé
pour les non professionnels du secteur. Ceux-ci ont
un an pour mettre leurs élevages à niveau.
De même, les tueries artisanales sont désormais,
bannies. L'ensemble de l'abattage devra s'accomplir
dans des lieux spécifiques. Cette nouvelle disposition
permettra de renforcer l'activité dans les abattoirs,
opérant actuellement à moins de 15% de leur
capacité. A moyen terme, quarante nouveaux
abattoirs devront être construits pour répondre à une
demande croissante.
Dans un délai de cinq ans, les droits de douane
seront totalement supprimés pour les importations de
maïs en provenance des Etats-Unis. Le coût des
aliments composés passerait ainsi de 2,6 Dhs / kg à
2,05 Dhs / kg. A périmètre constant, cette évolution
se traduira par une diminution des coûts de
production des viandes avicoles de l'ordre de 17%.
Par ailleurs, la production avicole domestique ne
pourra être concurrencée par les exportations
américaines. En effet, les délais de transport
importants ne permettent pas l'importation de
viandes fraîches. Seul le poulet congelé, très peu
consommé au Maroc, risque d’être importé.

Le développement de la filière passe par

l'intégration

Suivant le modèle de développement adopté dans la

AVICOLE

majorité des pays producteurs de volailles, le secteur

avicole domestique est dans l'obligation de s'intégrer
verticalement. Une chaîne unique liant le fabricant
d'aliments composés aux abattoirs permettra de
SECTEUR

limiter les intermédiaires et de réduire, ainsi, les coûts

de production. L'objectif, à moyen terme, est de
présenter une rentabilité équivalente à celle des
producteurs européens.

22
 ETUDE SECTORIELLE

FACTEURS CLÉS DE SUCCÈS

Dans son ensemble, le secteur avicole est fortement capitalistique et requiert des investissements
importants. La nature de l'activité, fortement automatisée, nécessite peu de main d'œuvre. En dépit d'un
recours accru aux dettes à court terme, le secteur demeure handicapé par un accès difficile au
financement bancaire en raison des différentes crises sanitaires et de l'absence d'une stratégie de
développement cohérente pour de nombreux opérateurs. Par ailleurs, le renchérissement de la matière
première a fortement impacté la rentabilité des entreprises du secteur.

Le diagnostic financier du secteur avicole a été mené Les provendiers intégrés

sur un échantillon de 13 entreprises de différentes
tailles. Seules les firmes ayant présenté leurs états
financiers à fin 2004 ont été prises en considération.
Cet échantillon a été divisé en trois différents
segments.
Les provendiers-fabricants d'aliments pour
volaille- intégrés, disposant, en aval, d'accouvoirs
et d'élevages de poussins ;
Les entreprises spécialisées dans l'élevage de
poussins ;
Les provendiers non intégrés.
Le premier groupe a été segmenté à son tour pour
dégager les facteurs clés de succès des entreprises
performantes. La caractérisation de ce groupe a été
effectuée en prenant comme critère de sélection la
marge EBE. A cet effet, deux sous-ensembles ont été
définis.
Le premier intègre les entreprises performantes
affichant une marge EBE supérieure à 6% :
- CICALIM
- ORALIA
- Alf Sahel
Des entreprises capitalistiques
Affichant une intensité capitalistique de 28,53% pour
les entreprises performantes et 30,3% pour les moins
performantes, les firmes opérant dans ce secteur sont
capitalistiques et requièrent des investissements
importants. L'activité de fabrication d'aliments est
fortement automatisée et nécessite peu de main
d'œuvre.
Cette tendance est confirmée par la faiblesse du ratio
des charges de personnel rapportées au chiffre
d'affaires. Les entreprises performantes ont affiché un
ratio " charges de personnel / chiffre d'affaires " en
baisse de 0,5 point de pourcentage, passant de 2,6%
en 2003 à 2,1% en 2004.
Pour les entreprises moins performantes, ce ratio a
été de 3,11% en 2004, en hausse de 0,24 point de
pourcentage. En dépit de cet accroissement, le ratio "
charges de personnel / chiffre d'affaires " demeure
faible.
Évolution de l'intensité capitalistique
Entreprises performantes
Entreprises moins performantes
49,9%
32,8%
30,3%

19,1% 32,8%
28,3%
- Confiance 2001

- Alf El Fellous 2002 2003 2004

Le second est composé d'entreprises moins

performantes affichant une marge EBE inférieure Une meilleure gestion du cycle d'exploitation
à 6% :
AVICOLE

Globalement, les entreprises performantes du secteur

- Provimac avicole ont amélioré les différents ratios de rotation.
Entre 2002 et 2004, les créances clients et les dettes
- El Alf fournisseurs sont passées, respectivement, de 111
SECTEUR

jours à 79 jours et de 70 jours à 57 jours. Les ratios

- Hifeeds de rotation des stocks, quant à eux, n'ont que peu
évolué.
- Alf Tansift

23
 ETUDE SECTORIELLE

Malgré la régression du différentiel entre les crédits
clients et les dettes fournisseurs, le besoin en fonds
de roulement demeure stable, à périmètre constant.
A l'inverse, les entreprises moins performantes ont
enregistré une évolution croissante des créances
clientèle et des dettes fournisseurs. Le besoin en
fonds de roulement s'est fortement dégradé,
entraînant une trésorerie structurellement négative.
Les entreprises performantes de notre échantillon ont
enregistré un ratio d'endettement net de 195,5%. Ce
taux élevé s'explique, essentiellement, par les
investissements réalisés par ces entreprises au cours
de ces dernières années. A titre d'exemple, Alf Sahel,
dont le ratio de gearing est de 407,8%, a investi dans
la construction d'une unité de production ultra-
moderne. Ce projet a nécessité d'importants
investissements de la part de la société, estimés à
180 MDh.

Ratios de rotation (en jours) Évolution du ratio d'endettement net

(gearing)
Stocks
Dettes fournisseurs Entreprises performantes
Créances clients Entreprises moins performantes

263,8%
111
91 238,1%
83 81 85 79 79
138 70 67
59 247,5%
49 57
47 196,8%
38 29 33 29
28 195,5%
155,2%
2002 2003 2004 2002 2003 2004
Entreprise moins performantes Entreprise performantes
2002 2003 2004

Une filière modérément endettée

Une baisse de la marge EBE
Ayant un cycle d'exploitation relativement court, les
La hausse des cours des matières premières a
entreprises du secteur ont recours aux dettes à court
fortement impacté la rentabilité des entreprises
terme pour financer leurs activités. Ainsi, le ratio
avicoles. Ne pouvant répercuter le renchérissement
moyen " dettes à court terme / total bilan " a atteint
des produits céréaliers sur les prix de vente, les
20,5% pour les entreprises performantes et 22,01%
provendiers ont connu un accroissement du chiffre
pour les firmes moins performantes. Celles-ci ont
d'affaires inférieur au gonflement du poste "achat de
enregistré l'augmentation la plus marquée des dettes
matières et fournitures".
à court terme entre 2002 et 2004 et ce, en raison
d'une dégradation de trésorerie.
Comparaison coût des matières
En dépit de ces chiffres, le secteur est handicapé par premières / Marge EBE
un accès difficile au financement bancaire. En effet,
la nature même de l'activité demeure risquée au vu
des nombreuses crises sanitaires et de l'absence d'une 12%
Marge EBE

10% R2 = 0,9139
stratégie cohérente et intégrée pour de nombreux 8%
opérateurs. 6%
4%
2%
0%
Évolution des dettes à court terme
80% 82% 84% 86% 88% 90% 92%

Entreprises performantes Achats de matières et fournitures / CA

Entreprises moins performantes

22,0%
AVICOLE

20,0% 22,0%
Dès lors, après une amélioration de la rentabilité,
20,5%
pour les deux groupes d'entreprises, en 2003, en
16,9% 18,4%
raison d'une baisse des cours céréaliers, la marge
EBE, pour l'année 2004, est en baisse de 1,2% pour
SECTEUR

2002 2003 2004

les entreprises performantes et de 0,83% pour les
firmes non performantes.

24
 ETUDE SECTORIELLE

A l'inverse, s'engageant dans une activité

Évolution de la marge EBE commerciale, Poussin El Waha souffre d'une faible
intensité capitalistique et d'un investissement quasi
Entreprises performantes
Entreprises moins performantes
nul. De ce fait, les charges de personnel demeurent
limitées. En 2004, le ratio d'intensité capitalistique
8,6% 8,7%
9,9% était de 0,4%.

5,1% Des entreprises présentant un faible

4,1% 5,9%
endettement de court terme

2002 2003 2004 Dar El Fellous et Poussin El Waha sont des entreprises
à trésorerie saine. Un besoin en fonds de roulement
contenu limite les appels à des sources de
Entreprises spécialisées dans l'élevage de financement externes pour équilibrer le cycle
poussins d'exploitation.

Notre échantillon comprend deux accouvoirs : Dar El Évolution des dettes à court terme
Fellous et Poussin El Waha.
Dar EL Fellous
Poussin El Waha
Une évolution de la marge EBE
3,9%
2,6% 3,5%
Dar El Fellous, filiale de Alf El Fellous, est l'une des
principales entreprises intégrées. Réalisant un chiffre
d'affaires supérieur à 65 MDh, Dar El Fellous
présente une marge EBE en hausse régulière sur la
0,0%
période 2002 - 2004, suivant en cela l'accroissement 0,0% 0,0%

de la rentabilité de la maison mère. 2002 2003 2004

Évolution de la marge EBE

Une bonne gestion du cycle d'exploitation
Dar El Fellous
Alf El Fellous
Industrie au cycle de production court, l'aviculture est
caractérisée par des stocks faibles. Ainsi, Dar El Fellous
13,4%
13,0%
15,6% maintient des ratios de rotation particulièrement bas
avec une amélioration du différentiel entre le
6,6%
5,7% 6,3% paiement des dettes fournisseurs et le recouvrement
des créances clientèle. De ce fait, le besoin en fonds
de roulement a fortement diminué entre 2003 et
2002 2003 2004 2004. Le ratio de rotation des stocks n'a pas connu
d'évolution significative entre 2002 et 2004.

Poussin El Waha, filiale de HiFeeds, est une société
jeune, développant progressivement une activité
commerciale de vente de poussins. En effet, la faible
évolution du chiffre d'affaires de la maison mère
limite les perspectives de Poussin El Waha. Les ventes
totales de celle-ci sont légèrement supérieures à 10
MDh pour une marge EBE proche de 1,9% en 2004.
L'intensité capitalistique
AVICOLE
A l'inverse, Poussin El Waha reste caractérisé par une
gestion particulièrement déficiente de son cycle
d'exploitation. La transition d'une activité de production
de poussins vers une activité, plus commerciale, de
vente de produits avicoles demeure délicate.
Ratios rotation (en jours)
Poussin El Waha

Dar EL Fellous
508

Dar El Fellous s'est lancée dans une stratégie 403

363 353
ambitieuse d'investissement et de développement de
la production. Le ratio d'intensité capitalistique 171 149 146
SECTEUR

s'établit à un niveau particulièrement élevé de 58 72 65 48 77

37 53 40
59,5%, en progression constante. De même, les 25 21 10

dotations d'exploitation représentent 8% du chiffre 2002 2003 2004 2002 2003 2004 2002 2003 2004
d'affaires pour l'année 2004. Rotation fournisseur Rotation client Rotation stock

25
 ETUDE SECTORIELLE

Provendiers non intégrés Cette tendance est confirmée par le taux de

rentabilité qui a connu une baisse en 2004.
Les entreprises INAAM et Omnia Intaj ne disposent Concernant INAAM, le ROCE est passé de 13,10%
pas , en aval, d'une firme assurant un débouché pour en 2003 à 9,44% en 2004. A son tour, Omnia Intaj a
la production d'aliments. Pour cette raison, il a été enregistré une baisse au niveau du ROCE passant de
choisi de séparer ces entreprises du reste de 1,97% en 2003 à 0,85% en 2004.
l'échantillon.
Évolution de la marge nette
Un échantillon capitalistique
INAAM
Omnia Intaj
INAAM et Omnia Intaj sont des entreprises
capitalistiques. Affichant un ratio d'intensité
4,83% 5,99%
capitalistique, respectivement, de 38% et de 33%, 5,48%

ces firmes ont fortement investi afin d'améliorer leur

productivité et leur rentabilité.
1,14%
0,05%
0,54%
Le ratio des charges de personnel / chiffre d'affaires se
maintient à des niveaux particulièrement bas, 2002 2003 2004
inférieur à 4,6%.

Des entreprises faiblement endettées

Évolution de l'intensité capitalistique
INAAM Ayant une trésorerie nette négative, Omnia Intaj a eu
Omnia Intaj
recours aux dettes à court terme afin de financer son
37,89%
cycle d'exploitation. Le ratio dettes à court terme /
32,62% 37,47%
total bilan s'est établi à 19,9% en 2004. De son côté,
33,24% INAAM a affiché un ratio nul. L'importante trésorerie
30,38% a permis de financer l'intégralité du besoin en fonds
23,39%
de roulement.

2002 2003 2004

Évolution des dettes à court terme
INAAM
Omnia Intaj
Une forte rentabilité
18,5%
21,7%
Les deux entreprises de notre échantillon ont 19,9%

enregistré une amélioration au niveau de la marge

EBE. Entre 2002 et 2004, celle-ci s'est située à des
niveaux supérieurs à 6,4%.
0,00% 0,00% 0,00%

2002 2003 2004

Évolution de la marge EBE
INAAM
Omnia Intaj
Cette forte trésorerie disponible a permis à INAAM
10,5% 10,9% d'autofinancer une grande partie de ses
10,7%
investissements. De ce fait, le taux d'endettement net
demeure faible, s'établissant à 25% pour l'année
2004.
6,9% 6,4% 6,6%

N'ayant pas une marge de manœuvre équivalente,

AVICOLE

2002 2003 2004 Omnia Intaj a été dans l'obligation de s'endetter afin
de financer son cycle d'exploitation. Le ratio de
gearing s'est ainsi établi à 176% en 2004.
A l'inverse, la marge nette s'établit en baisse entre
SECTEUR

2003 et 2004, en raison d'une augmentation des

dotations à l'exploitation, soulignant un effort
d'investissement accru et ce, malgré la hausse du
résultat non courant.

26
 ETUDE SECTORIELLE

Cette analyse nous permet de dégager les facteurs

Ratios rotation (en jours)
clés de succès des entreprises performantes du
Poussin El Waha
Dar EL Fellous
secteur, répartis en deux volets :
508

403 - Volet financier

363 353

+ Une bonne gestion du cycle d'exploitation ;

171 149 146
53 58 72 65 48 77 + Une bonne maîtrise des charges ;
25 21 37 40
10

2002 2003 2004 2002 2003 2004 2002 2003 2004 + Une politique de recouvrement rigoureuse.
Rotation fournisseur Rotation client Rotation stock

- Volet organisationnel

Une gestion rigoureuse du cycle d'exploitation + L'automatisation, la modernisation et l’extension

des unités sde production ;
INAAM fait preuve d'une gestion rigoureuse de son
cycle d'exploitation. En effet, la politique de + Le suivi d'une stratégie d'intégration verticale ;
recouvrement suivie par l'entreprise a été efficace.
Malgré une hausse du ratio rotation crédit client, + L'extension des unités de production.
l'entreprise maintient des délais de recouvrement en
dessous de la moyenne qui est de 3 à 4 mois.

Pour Omnia Intaj ce ratio a atteint 82 jours en 2004

contre 98 jours un an auparavant. Néanmoins, le
délai de recouvrement reste raisonnable au vu de la
nature de l'activité.

Ratios rotation (en jours)

Omnia Intaj
98 INAAM
94
82

56 55
50
48
38 37
23 25
22 17
13 13 11
9 7

2002 2003 2004 2002 2003 2004 2002 2003 2004

Rotation fournisseur Rotation client Rotation stock
AVICOLE
SECTEUR

27
 SECTEUR AVICOLE ANNEXES

ORALIA HIFEEDS Alf El Fellous Moyenne du secteur

2004 2003 2002 2004 2003 2002 2004 2003 2002 2004 2003 2002
RATIOS D'ACTIVITE
Masse salariale / Chiffre d'affaires 3,0% 2,9% 2,5% 2,5% 2,7% 0,9% 1,9% 1,9% 1,8% 2,4% 2,7% 3,1%
Ratio rotation des stocks (en jours) 18,2 24,7 37,7 53,8 103,3 231,0 21,9 18,9 22,7 45,0 54,4 40,2
Ratio rotation crédits clients (en jours) 84,9 79,3 60,9 86,3 114,8 847,1 71,9 51,7 83,4 72,8 67,5 83,2
Ratio rotation crédit fournisseurs (en jours) 79,6 67,0 73,5 12,9 49,5 63,3 43,1 30,8 54,0 65,7 73,0 62,2
Marge EBE 8,3% 9,1% 9,1% 4% 4% 3,1% 6,3% 6,6% 5,7% 7,6% 8,4% 6, 9%
Marge opérationnelle 6,2% 7,2% 6,5% 0,6% 0,3% -0,2% 4,8% 5,3% 4,2% 4,5% 3,8% 4,3%
RATIOS DE STRUCTURE FINANCIERE
ET DE SOLVABILITE
Intensité Capitalistique 28,0% 25,4% 24,8% 17,9% 31,1% 374,8% 21,3% 19,9% 22,0% 28,9% 32,8% 38,1%
Vulnérabilité financière 16,3% 10,6% 14,6% 0,9% 1,0% 1,6% 6,0% 8,4% 14,1% 15,4% 16,7% 15,9%
Dettes à court terme / total passif 10,3% 5,4% 9,0% 4,6% 13,6% 14,4% 5,7% 2,4% 13,6% 21,0% 19,8% 19,2%
Capitaux propres / Chiffres d'affaires 19,3% 18,8% 18,4% 15,1% 17,9% 19,6% 15,6% 13,5% 11,1% 14,2% 16,0% 20,7%
Ratio d'endettement net (gearing) 98,6% 106,4% 99,2% 165,5% 183,2% -1078,6% 84,4% 123,3% 150,3% 196,0% 257,7% 215,1%
RATIOS DE RENTABILITE
Marge nette 3,3% 4,6% 3,4% 0,0% 0,5% -0,7% 3,3% 2,7% 2,0% 1,6% 0,9% 1,8%
ROE 17,1% 24,2% 18,6% 0,1% 3,0% -3,5% 21,2% 19,8% 17,8% 11,5% 5,5% 8,9%
ROA 6,1% 9,6% 7,2% 0,0% 0,6% -0,7% 8,6% 7,9% 4,6% 2,8% 1,3% 2,5%
ROCE 7,7% 12,5% 9,3% 0,00% 1,7% -0,2% 10,8% 8,8% 5,8% 3,4% 1,2% 3,4%
ETUDE SECTORIELLE

28
 SECTEUR AVICOLE

Confiance 2001 Alf Sahel Alf Tansift Moyenne du secteur

2004 2003 2002 2004 2003 2002 2004 2003 2002 2004 2003 2002
RATIOS D'ACTIVITE
Masse salariale / Chiffre d'affaires 1,9% 2,6% 3,6% 1,4% 1,9% 2,0% 1,9% 1,5% 2,4% 2,7% 3,1%
Ratio rotation des stocks (en jours) 23,9 60,9 50,0 26,5 47,1 73,4 75,9 48,9 45,0 54,4 40,2
Ratio rotation crédits clients (en jours) 141,2 139,6 40,3 38,2 37,8 34,2 29,0 34,3 72,8 67,5 83,2
Ratio rotation crédit fournisseurs (en jours) 19,3 60,4 5,7 47,1 83,6 102,3 77,4 55,7 65,7 73,0 62,2
Marge EBE 6,5% 10,8% 14,8% 8,2% 11,3% 4% 4,4% 3,6% 7,6% 8,4% 6, 9%
Marge opérationnelle 4,4% 8,6% 12,2% 4,8% 2,1% 2,3% 1,9% 2,2% 4,5% 3,8% 4,3%
RATIOS DE STRUCTURE FINANCIERE
ET DE SOLVABILITE
Intensité Capitalistique 72,4% 55,8% 36,5% 19,8% 32,3% 11,1% 17,5% 16,1% 28,9% 32,8% 38,1%
Vulnérabilité financière 47,8% 39,1% 22,4% 12,5% 14,3% 16,0% 10,1% 9,7% 15,4% 16,7% 15,9%
Dettes à court terme / total passif 41,5% 27,4% 21,5% 3,7% 5,3% 19,7% 21,2% 21,0% 21,0% 19,8% 19,2%
Capitaux propres / Chiffres d'affaires 22,8% 16,5% 7,6% 6,7% 9,9% 11,5% 12,1% 10,9% 14,2% 16,0% 20,7%
Ratio d'endettement net (gearing) 162,1% 334,5% 903,8% 407,8% 686,7% 177,9% 140,0% 138,5% 196,0% 257,7% 215,1%
RATIOS DE RENTABILITE
Marge nette 0,7% 0,6% 8,2% 2,0% 0,0% 1,3% -1,3% 1,2% 1,6% 0,9% 1,8%
ROE 3,0% 3,8% 107,8% 30,2% 0,3% 11,1% -10,7% 11,1% 11,5% 5,5% 8,9%
ROA 0,8% 0,7% 11,8% 5,7% 0,0% 2,5% -2,8% 3,2% 2,8% 1,3% 2,5%
ROCE 0,5% 0,5% 21% 6,8% 0,01% 8,6% 5,5% 4,8% 3,4% 1,2% 3,4%
ETUDE SECTORIELLE

29
 SECTEUR AVICOLE

Omnia intaj El Alf Provimac Moyenne du secteur

2004 2003 2002 2004 2003 2002 2004 2003 2002 2004 2003 2002
RATIOS D'ACTIVITE
Masse salariale / Chiffre d'affaires 2,5% 2,3% 1,9% 4,7% 4,1% #DIV/0! 1,5% 1,7% 1,0% 2,4% 2,7% 3,1%
Ratio rotation des stocks (en jours) 7,1 36,9 24,9 99,6 113,6 #DIV/0! 61,5 62,5 55,3 45,0 54,4 40,2
Ratio rotation crédits clients (en jours) 82,1 98,4 94,3 80,7 52,9 #DIV/0! 40,0 47,1 41,2 72,8 67,5 83,2
Ratio rotation crédit fournisseurs (en jours) 21,5 55,5 47,8 103,4 101,0 #DIV/0! 44,5 61,5 35,3 65,7 73,0 62,2
Marge EBE 6,57% 6,38% 6,94% 5,51% 7,02% #DIV/0! 5,78% 6,26% 5,22% 7,6% 8,4% 6, 9%
Marge opérationnelle 2,87% 3,66% 4,42% 2,23% 3,83% #DIV/0! 2,92% 2,96% 1,86% 4,5% 3,8% 4,3%
RATIOS DE STRUCTURE FINANCIERE
ET DE SOLVABILITE
Intensité Capitalistique 33,2% 37,5% 32,6% 50,1% 52,9% 16,7% 14,3% 21,4% 28,9% 32,8% 38,1%
Vulnérabilité financière 24,3% 26,8% 33,5% 69,0% 61,5% 5,2% 6,3% 11,6% 15,4% 16,7% 15,9%
Dettes à court terme / total passif 19,9% 21,7% 18,5% 27,9% 29,4% 12,6% 4,3% 13,3% 21,0% 19,8% 19,2%
Capitaux propres / Chiffres d'affaires 16,4% 13,8% 12,0% 17,5% 15,8% 19,8% 22,4% 21,7% 14,2% 16,0% 20,7%
Ratio d'endettement net (gearing) 175,9% 209,5% 200,3% 239,5% 380,6% 140,9% 150,8% 163,2% 196,0% 257,7% 215,1%
RATIOS DE RENTABILITE
Marge nette 0,5% 1,1% 0,8% -0,8% -0,5% 0,7% 1,3% 1,1% 1,6% 0,9% 1,8%
ROE 3,3% 8,3% 7,1% -4,7% -3,1% 3,8% 5,7% 5,0% 11,5% 5,5% 8,9%
ROA 1,1% 1,9% 1,7% -1,0% -0,5% 1,2% 2,0% 1,7% 2,8% 1,3% 2,5%
ROCE 0,85% 1,97% 1,53% -4,19% 31,64% 1,28% 4,61% 4,37% 3,4% 1,2% 3,4%
ETUDE SECTORIELLE

30
 SECTEUR AVICOLE

Dar El Fellous Poussin El Waha CICALIM Moyenne du secteur

2004 2003 2002 2004 2003 2002 2004 2003 2002 2004 2003 2002
RATIOS D'ACTIVITE
Masse salariale / Chiffre d'affaires 16,5% 15,0% 15,3% 3,1% 7,0% 3,7% 4,1% 4,4% 5,0% 2,4% 2,7% 3,1%
Ratio rotation des stocks (en jours) 76,7 65,0 71,7 47,8 145,7 9,5 52,3 25,4 29,5 45,0 54,4 40,2
Ratio rotation crédits clients (en jours) 39,9 58,0 52,9 352,7 362,7 148,8 208,0 167,3 178,7 72,8 67,5 83,2
Ratio rotation crédit fournisseurs (en jours) 37,5 21,0 25,3 403,3 507,7 170,6 105,7 81,7 86,8 65,7 73,0 62,2
Marge EBE 15,59% 13,42% 13,03% 1,86% 1,56% 0,48% 13,70% 11,52% 9,65% 7,6% 8,4% 6, 9%
Marge opérationnelle 7,70% 7,35% 6,14% 1,22% 0,93% 0,36% 7,96% 4,53% 3,96% 4,5% 3,8% 4,3%
RATIOS DE STRUCTURE FINANCIERE
ET DE SOLVABILITE
Intensité Capitalistique 59,5% 57,6% 57,8% 0,4% -1,3% -1,2% 56,3% 47,5% 46,0% 28,9% 32,8% 38,1%
Vulnérabilité financière 0,1% 0,2% 3,5% 0,7% 3,0% 4,1% 0,0% 0,0% 0,0% 15,4% 16,7% 15,9%
Dettes à court terme / total passif 3,5% 2,6% 3,9% 0,0% 0,0% 0,0% 41,4% 39,3% 36,3% 21,0% 19,8% 19,2%
Capitaux propres / Chiffres d'affaires 52,9% 51,5% 53,1% 1,9% 2,4% 1,2% 27,8% 26,9% 27,4% 14,2% 16,0% 20,7%
Ratio d'endettement net (gearing) 90,1% 73,4% 75,3% 410,8% 461,4% 477,3% 130,7% 129,8% 114,3% 196,0% 257,7% 215,1%
RATIOS DE RENTABILITE
Marge nette 4,1% 2,3% 1,7% 0,7% 0,3% 0,1% 1,7% 1,6% 1,3% 1,6% 0,9% 1,8%
ROE 7,7% 4,4% 3,2% 35,1% 13,0% 10,9% 6,0% 6,1% 4,7% 11,5% 5,5% 8,9%
ROA 5,1% 3,1% 2,3% 0,6% 0,2% 0,3% 1,4% 1,6% 1,3% 2,8% 1,3% 2,5%
ROCE 4,2% 1,9% 1,3% 101,2% -11,4% -11,1% 1,67% 2,40% 2,02% 3,4% 1,2% 3,4%

31
ETUDE SECTORIELLE
 ETUDE SECTORIELLE

SOURCES ET REFERENCES

- "Stratégie de développement du secteur avicole 2000-2010 : bilan et perspectives", Fédération

Interprofessionnelle du Secteur Avicole, 2001;

- "Economie et avenir des filières avicoles et cunicoles", P. Magdelaine, 2003 ;

- "Conseil spécialisé volailles de chair", Office national interprofessionnel des viandes, de l'élevage
et de l'aviculture, 2005 ;

- "Perspectives de l'alimentation, grippe aviaire : les impacts potentiels de nouvelles flambées

épidémiques sur les marchés", FAO, 2005 ;

- www.fisa.org.ma

- www.faostat.fao.org

- Articles de presse nationale

AVICOLE
SECTEUR

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