Medellín, Marzo 30 de 2020 CT-20-252

Señores:

Carlos Cuellar
Joan Rodriguez
HSG SYNERGY
Bogotá

Respetados Señores:

Atendiendo su amable solicitud, me permito someter a su consideración

nuestra propuesta de asesoría profesional para el diagnostico, preparación y
elaboración de un caso de inversión, con la valoración del proyecto con el fin
de preparar la empresa para el crecimiento y para una eventual consecución
de inversionistas, incluyendo el acompañamiento para el subsecuente cierre
de una transacción.

Esta propuesta incluye la definición/validación de la estrategia de

crecimiento, el diagnostico de preparación de la empresa, la valoración del
negocio, y el acompañamiento en la consecusión de recursos y en el cierre
de una potencial transacción.

El documento anexo resume nuestro entendimiento del proyecto, describe

los objetivos y alcance de nuestra participación, y provee una descripción del
enfoque planeado.

Esperamos de esta forma cumplir con sus expectativas.

Cordialmente,

FERNANDO CÁRDENAS E.
Socio

PROPUESTA DE SERVICIOS PROFESIONALES DE

LIFT GROWTH & INNOVATION SAS

Presentado a: HSG Synergy

Fecha: Marzo 30 de 2020

1. NUESTRO ENTENDIMIENTO DEL PROYECTO.

HSG SYNERGY es una empresa con una plataforma innovadora cuyo

objetivo es facilitar la vida de los residentes o propietarios de los inmuebles
que hacen parte de unidades de propiedad horizontal con el fin de
gerenciarlos mejor y optimizar las relaciones entre la comunidad de vecinos y
la administración.

La empresa tiene una serie de oportunidades para crecer en el mercado

Colombiano e inclusive para expandirse a nivel internacional y para esto sus
accionistas requieren de un acompañamiento con el fin de prepararse, en la
definición/validación de su estrategia de crecimiento, la definición de sus
necesidades de inversión y del tipo de inversionistas adecuado para
implementar su estrategia de expansión.

Tambíen es necesario valorar el negocio con el fin de determinar las

participaciones adecuadas según los aportes, para los potenciales
inversionistas.

El documento anexo resume nuestro entendimiento del proyecto, describe

los objetivos y alcance de nuestra participación, y provee una descripción del
enfoque planeado.

En desarrollo de la asesoría será necesario adelantar una serie de estudios

técnicos, en los que se evaluarán diferentes escenarios de operación, los
value drivers o impulsadores de valor del negocio, la sensibilidad a las
variables críticas, el efecto de posibles decisiones estratégicas u operativas
sobre el valor de HSG SYNERGY, y las necesidades de capital de trabajo de
ésta en el corto, mediano y largo plazo.

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La asesoría incluye, presentar el proyecto resaltando las razones para invertir
en el, suministrar los elementos técnicos que permitan sustentar y optimizar
el valor de una posible operación de capitalización, y dar soporte a los
accionistas y a la administración de HSG SYNERGY durante los procesos de
recepción, evaluación y calificación de ofertas y de negociación con los
inversionistas interesados, incluyendo elementos de protección a los
vendedores como accionistas minoritarios, en caso de que aplique.

El trabajo de asesoría propuesto comprendería dos fases que se definen a

continuación:

FASE I: ETAPA DE PREPARACIÓN Y ESTUDIOS TÉCNICOS

FASE II: ASESORÍA Y ACOMPAÑAMIENTO EN TRANSACCIÓN

2. ALCANCE DE LOS SERVICIOS Y ENFOQUE DEL PROYECTO.

El desarrollo del proyecto comprenderá las siguientes actividades por parte

de LIFT:

ETAPA DE PREPARACIÓN Y ESTUDIOS TÉCNICOS:

• Diagnóstico de la preparación de la empresa y de los emprendedores

para el proceso de expansión y para la interacción con los
inversionistas.

• Entendimiento de la situación actual del proyecto, de sus estrategias y

del entorno local de negocios. Validación con las directivas y
accionistas de HSG SYNERGY de la visión, planes y objetivos de
mediano y largo plazo en relación con el crecimiento.

• Definición del propósito del negocio en Colombia y de la oportunidad

que pretende aprovechar.

• Validación de las ofertas alternativas para aprovechar la oportunidad y

del portafolio de productos adecuado para el mercado.

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• Análisis del momento actual y definición de porqué es el momento
adecuado para que HSG SYNERGY ofrezca su portafolio.

• Análisis y dimensionamiento del tamaño potencial del mercado y de los

diferentes segmentos de clientes.

• Análisis de principales competidores y sustitutos entendiendo sus

propuestas de valor y estrategias de negocio.

• Definición general de la estrategia de crecimiento, de la propuesta de

valor y de la fuente de ventaja competitiva de HSG SYNERGY.

• Análisis de la oferta de productos y/o servicios y descripción de sus

principales características.

• Validación y descripción del modelo de negocios incluyendo socios

clave, actividades y recursos, propuesta de valor, relación con clientes,
definición de segmentos, canales de distribución y comercialización,
manejo de la propiedad intelectual, estructuras de costos y modelo de
ingresos.

• Descripción del equipo de trabajo y recomendaciones sobre su

composición para el éxito de la implementación del negocio.

• Análisis de los potenciales riesgos y fallas en el proceso de

implementación de la estrategia y de los recursos y competencias
requeridos para reducir estos riesgos.

• Analisis y discusión de la estrategia, la fuente de ventaja competitiva, el

contexto externo e interno, incluyendo las características de la industria,
la competencia, los sustitutos, las competencias y el posicionamiento de
HSG SYNERGY y definición de la estrategia de expansión y de la
inversión necesaria para su ejecución.

• Definición de tipo y características deseadas de un potencial

inversionista.

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• Análisis de capital de trabajo, márgenes de contribución, estructura de
capital, creación de valor y oportunidades de mejoramiento de corto
plazo.

• Análisis del costo y demás condiciones de las diversas fuentes de

capital de HSG SYNERGY .

• La existencia de activos tangibles y/o intangibles, y su efecto sobre la

operación de la compañía.

• Otros factores y circunstancias que puedan ser trascendentales para el

resultado de los diferentes estudios.

Los análisis financieros y el estimativo del valor comercial de HSG

SYNERGY estarán basados, entre otros, en la información reflejada en sus
estados financieros y registros contables, en su plan de negocios, en
información suministrada por la gerencia de la compañía, en información
macroeconómica relevante, así como en informes y estudios de industria
existentes.

Análisis Análisis Proyección

Análisis
macro- de la de estados
sectorial
económico compañía financieros

Inflación Precios Márgenes E. de Result.

Devaluación Competencia Rentabilidad Balance
Intereses Oferta Liquidez Flujo caja
Crecimiento Demanda Endeudamiento F. de C. libre
Perpetuidad

Metodología de Valoración

Definimos Valor Comercial como el valor razonable al cual los derechos de

una compañía podrían ser transferidos entre un comprador y un vendedor
interesado en forma voluntaria, considerando que ambos conocen los hechos
relevantes y circunstancias en que opera la entidad.

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Para la determinación del valor comercial de HSG SYNERGY
consideraremos fundamentalmente la metodología de Flujo de Caja Libre
Descontado, cuyo análisis reposa en los siguientes supuestos: (i) un negocio
vale por su capacidad de generación futura de caja para sus accionistas; (ii)
el flujo de caja futuro puede ser razonablemente estimado; (iii) la expectativa
de obtener un valor en el futuro representa un menor valor en el presente
debido al costo del dinero en el tiempo y a los riesgos a que está sujeto el
negocio.

También se evaluarán múltiplos y transacciones comparables, al igual que la

metodología de valor en libros ajustado. La valoración se efectuará bajo la
premisa de negocio en marcha, por lo que consideramos que no será
necesario utilizar el Valor de Liquidación. Sin embargo, se podrá tener en
cuenta el valor tentativo de la realización de los activos como punto de
referencia para el análisis y la definición del valor comercial. No hace parte
del alcance del estudio propuesto practicar los eventuales avalúos de activos
que se puedan requerir.

Para adelantar las labores propuestas, LIFT trabajará con base en la

información recibida bajo el supuesto que ésta es cierta, confiable y objetiva,
por lo que no se realizarán pruebas de auditoría sobre dicha información,
actividad que no hace parte del alcance de esta propuesta.

El siguiente esquema presenta una síntesis de los factores que se evalúan

para efectos de un estudio de valoración.

Compañías Mercados
Similares Públicos Industria

Proyecciones/ Implicaciones
Plan Estratégicas
Estratégico
Transacciones
Recientes
Comparables Capacidad de
Optimización
del Balance Conseguir
Dinero

Flujo de Capacidad
Potenciales
Caja
Sinergias
Descontado Valoración de Pago del
Comprador
Disolución

Riesgo
Inherente del Sinergias
negocio Potenciales

Otros Factores
Comprensión del
Otras
Negocio, Act.&
Alternativas
Pas. Incr.
de Inversión

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Otras Interés de los Tipos de
Compañías Compradores Compradores
Para la Venta


ASESORÍA Y ACOMPAÑAMIENTO EN TRANSACCIÓN

LIFT asesorará y apoyará a los accionistas de HSG SYNERGY en las

diferentes etapas del proceso, desde la identificación y acercamiento a
potenciales inversionistas y el suministro de información, hasta la eventual
negociación y cierre de la transacción. A continuación se describe el alcance
de lo que podrían ser las principales actividades de esta etapa del proceso:

• Estructuración de la estrategia de financiación o integración: se

realizará considerando los intereses específicos de los accionistas de
HSG SYNERGY y las características del negocio, de las potenciales
contrapartes, de la industria y de los diferentes participantes en el
mercado local y regional.

• Sondeo de expectativas: el propósito de esta actividad es explorar de

manera preliminar la viabilidad del negocio, a partir de la confrontación
temprana de expectativas de las partes interesadas.

• Acuerdos de confidencialidad y suministro de información restringida

(en caso de que aplique): LIFT apoyará a la administración y
accionistas de HSG SYNERGY en la suscripción de estos acuerdos y
en el adecuado suministro de información, con el fin de que los
potenciales inversionistas o contrapartes realicen sus análisis y
cuenten con los criterios mínimos para formular una oferta de
adquisición o integración.

• Recepción y Evaluación de Ofertas: LIFT y HSG SYNERGY

establecerán los términos y condiciones para la recepción de ofertas
vinculantes, y los parámetros de evaluación y calificación de las
mismas.

• Negociación: LIFT apoyará a los accionistas de HSG SYNERGY en el

proceso de negociación, hasta establecer las condiciones específicas
de la eventual transacción. Entre los elementos a negociar se
destacan precio, forma de pago, esquema de la transacción
(buscando optimización fiscal y operativa), declaraciones y garantías y
demás términos del negocio.

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• LIFT apoyará a la administración de HSG SYNERGY en la
preparación de la información necesaria para que el inversionista o
contraparte verifique la información del negocio, como requisito previo
para el cierre de la transacción.

• Cierre: LIFT apoyará a la administración o accionistas de HSG

SYNERGY en el cierre de la transacción.

No hace parte del alcance del trabajo propuesto la estructuración legal de la

transacción ni la elaboración de los contratos o documentos legales
requeridos para adelantar las diferentes etapas del proceso. No obstante,
LIFT aportará su experiencia en procesos similares y trabajará
estrechamente con los asesores jurídicos seleccionados por HSG SYNERGY
en procura del éxito de la transacción.

En caso de que la opción seleccionada sea la integración, es altamente

probable que HSG SYNERGY requiera realizar la evaluación y valoración de
su(s) contraparte(s), actividades que no hacen parte del alcance de la
presente propuesta, y que podrán ser objeto de una posterior, una vez se
conozcan las particularidades del negocio planteado.

3. PERSONAL Y RECURSOS

El Proyecto será liderado por Fernando Cárdenas y Angél David Rodas. A

continuación se presentan sus hojas de vida:

FERNANDO CÁRDENAS ECHEVERRI. Socio fundador de LIFT Growth and

Innovation, empresa que nació de un modelo de negocios innovador
desarrollado durante la tesis de investigación en el MIT para apoyar el
crecimiento basado en innovación.
Fue el Director General del fondo de Capital Privado Escala Capital, en
donde lideró y participó activamente en el proceso de estructuración del
fondo, en los procesos de gestión, de consecución de fondos y en la
selección, inversión e intervención de las compañías del portafolio.
Se desempeñó como Presidente de Tracker Detektor Germany-LoJack en
Alemania, Presidente de Tracker do Brasil-LoJack. y fue Gerente General de

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SBA Consultoría gerencial, firma dedicada a la gestión estratégica, desarrollo
de negocios, restructuración y optimización de compañías.
Desempeñó el cargo de Gerente Financiero para el Grupo Andino de
Kimberly Clark. Fue Presidente encargado, Vicepresidente Financiero y de
Planeación y Director de Mercadeo y Planeación de la Fiduciaria
Suramericana y Bic SUFIBIC. En donde fue responsable por las estrategias
de manejo de los portafolios de inversión, desarrollo de productos fiduciarios,
negocios y relaciones internacionales de la firma y el proceso de planeación
estratégica de la compañía. También trabajó en el área de Banca de
Inversión de la Corporación Financiera CORFINSURA realizando importantes
valoraciones de compañías y estudios en financiación de proyectos. Trabajó
en el Departamento de Mercadeo de Cristalería PELDAR, a cargo de
proyectos de empaque y logística y en el campo de la ingeniería se
desempeñó como Ingeniero de Proyectos en la firma consultora INDISA Ltda.
El Sr. Cárdenas ha sido miembro del consejo directivo de la Bolsa de
Medellín y de varias juntas directivas en Colombia y Latino América. Ha sido
también miembro del comité de inversiones del fondo de capital de riesgo
Progresa Capital. Es socio fundador de Etnológica (empresa de estudios e
investigación etnográfica) y socio de SBI Banca de Inversión. Ha sido asesor
de Ruta N en los temas de capital privado y ha participado en el comité de
consultivo de Parque E. Ha sido miembro del jurado de la red de
inversionistas Ángeles y de Creame en los procesos de selección de
emprendimientos con alto potencial de crecimiento. Es miembro de la junta
directiva, del comité ejecutivo y del comité de desarrollo social de
Interactuar.

Fernando Cárdenas tiene un MSc in Management del MIT con énfasis en

innovación, es Master en Economía del London School of Economics,
Especialista en Administración y Gerencia de la Universidad de Harvard,
donde obtuvo el premio K.Y. Yang como mejor estudiante internacional y el
Class Marshall Award por distinción académica; es además Master en
Administración de Empresas de la Universidad EAFIT e Ingeniero Mecánico
de la Universidad Pontificia Bolivariana. En el campo académico ha sido
profesor de Emprendimiento e Innovación en la Universidad EIA, de Banca
de Inversión y Finanzas Internacionales en los programas de postgrado de la
Universidad EAFIT y de otras universidades. Ha sido profesor de estrategias
de compañías Innovadoras en el MBA de la Universidad de Medellín, y

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expositor en varios congresos latinoamericanos de Balanced Score Card y
representó a MIT en el concurso de Capital Privado de Wharton.

ANGEL DAVID RODAS. Administrador de empresas y especialista en

gerencia de mercadeo con extensiones académicas en las áreas de moneda,
banca y mercados financieros.

Profesional certificado ante la superintendencia financiera de Colombia y

AMV como operador del mercado de valores, operador mercado de divisas y
directivo fondos de inversión.

Se ha desempeñado como Gerente de banca empresarial y corporativa del

Banco de Occidente, Gerente regional de banca empresarial del Banco
HSBC, Gerente de división de gestión de activos de Proyectar Valores y
Asset Management de Credicorp Capital

Posee amplia experiencia en mercado de capitales y en mercados

financieros, con grandes logros como directivo en gestión de activos
financieros, gestión de inversiones y gestión para el desarrollo empresarial a
través de capitales de riesgo, gestión de deuda y gestión de apalancamiento.

4. HONORARIOS

De acuerdo con la práctica comercial, los honorarios para este tipo de

estudios se calculan sobre la base de estimativos del tiempo de dedicación
requerido por parte de los profesionales involucrados.

LIFT Growth & Innovation plantea la siguiente estructura de honorarios:

PARA LA ETAPA DE PREPARACIÓN Y ESTUDIOS TÉCNICOS:

Una suma fija de $14.000.000 (Catorce millones de pesos colombianos)

pagadera en 2 cuotas de la siguiente forma: 50% al comienzo del proyecto y
50% a la entrega del caso de inversión con proyecciones y valoración.

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PARA ASESORÍA Y ACOMPAÑAMIENTO EN TRANSACCIÓN:

Para recursos de corto plazo (en caso de que se requieran), una comisión de
éxito del 3% de los recursos conseguidos que será pagada en un 100% con
el primer pago o anticipo realizado por el inversionista o financiador.

En el caso de recursos de deuda de más de un año (en caso de que se

requiera), una comisión de éxito de 3.0% de los recursos conseguidos que
será pagada en un 100% con el primer pago desembolsado por el
financiador.

En el caso de una transacción o inversión de capital, una comisión de éxito

de 4% de los recursos de financiación, inversión y/o de la transacción en
caso de capitalización, fusión o de venta total o parcial a un inversionista
estratégico o de capital. Con un mínimo de 20 millones de pesos. En caso de
que el inversionista sea presentado por los accionistas o la administración de
HSG SYNERGY la comisión de éxito sería de 3.5%.

Esta comisión sería pagada en un 100% con el primer pago o anticipo

realizado por el inversionista.

Los anteriores valores de honorarios no incluye el IVA ni otro tipo de

impuestos relacionados con los servicios.

5. COSTOS Y GASTOS

Los costos y gastos que se ocasionen con motivo de la ejecución de los

trabajos propuestos y que sean directamente imputables a los mismos, como
los gastos de viaje y alojamiento, serán aprobados, asumidos y pagados por
HSG SYNERGY. Si es necesario para llevar a cabo el proyecto, contratar
asesores externos (en áreas diferentes al objeto de la asesoría, siempre que
se determine su necesidad), como en el caso de asesoría jurídica, en
sistemas de información o similares, estos honorarios serán aprobados y
asumidos por HSG SYNERGY.

6. DURACIÓN DE LA ASESORÍA

A continuación se presenta un estimativo del tiempo requerido para

completar cada una de las fases propuestas.

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FASE I – ETAPA DE PREPARACIÓN Y ESTUDIOS TÉCNICOS: Dos meses

contados a partir de la fecha en que se reciba de manera completa la
información solicitada por LIFT. Los estudios técnicos se podrán adelantar
de manera paralela con parte de la Fase II.

FASE II – ASESORÍA Y ACOMPAÑAMIENTO EN LA TRANSACCIÓN: un

proceso de esta naturaleza tarda típicamente entre tres y seis meses, pero
la duración particular de cada proyecto dependerá principalmente de las
características de la empresa, de las condiciones del negocio, y de las
posiciones individuales y colectivas de las personas involucradas en la
transacción.

7. VIGENCIA DE LA PROPUESTA

La presente propuesta tiene una vigencia de 30 días calendario, contados a

partir de la fecha.

8. INDEPENDENCIA Y CONFIDENCIALIDAD

De acuerdo con las normas éticas de nuestra profesión, nuestra intervención

será de carácter totalmente independiente, y el manejo de la información—
tanto suministrada como obtenida—será estrictamente confidencial.

La información de esta propuesta es confidencial y no puede ser revelada

sin autorización expresa por escrito del representante legal de LIFT. El único
uso posible de la información de esta propuesta es la evaluación de la oferta
por parte del personal vinculado a HSG SYNERGY.

El artículo 260 de la Decisión 486 del 2000, establece que son secretos
empresariales, aquellos que no son generalmente conocidos y tienen valor
comercial, haciendo alusión al know how de cada empresa.
- Fin -

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