Le marché des changes est, dans cet ensemble, un compartiment un peu à part sur

lequel on échange non pas des financements mais des devises.

Au sens général, le terme « échange » s'applique à tout mouvement d'intention

réciproque entre deux parties. En économie, on appelle « échange » les différents
modes de transferts de biens et de services exécutés en contrepartie et
en équivalence les uns des autres.

 Les acteurs du marché interviennent sur les marchés de capitaux, les unes
pour réguler la liquidité des marchés ou stabiliser éventuellement la parité de
leur monnaie sur le marché des changes, les autres pour organiser les
marchés et assurer la sécurité d'ensemble.

Le marché financier, appelé aussi « Bourse des valeurs », est le lieu où se

rencontrent les agents à capacité de financement et les agents à besoins de
financement. C’est un marché de capitaux à long terme sur lequel s’échangent
des produits financiers telles que les valeurs mobilières, actions et obligations

Instruments financiers
Actions
Obligations
OPCVM
OPCR
FPCT
Les valeurs mobilières sont des titres négociables, fongibles et qui peuvent être cotés en bourse. Il
existe deux grandes familles de valeurs mobilières : les actions et les obligations.

Actions
Les actions sont des titres représentant une fraction du capital de la société qui les émet. Le détenteur
d’actions est un actionnaire, propriétaire d’une fraction du capital de la société proportionnelle au
nombre de titres détenus. Il jouit de ce fait des droits associés à l’action (information, droit de vote,
dividende etc.). Les actions peuvent être aux porteurs ou nominatives. Dans ce dernier cas l’identité de
l’actionnaire est connue de l’émetteur.

Obligations
Les obligations sont des titres représentant une créance sur l’émetteur. Le détenteur d’obligations est
un créancier ou obligataire qui perçoit des intérêts tout au long de la durée de vie de l’obligation qu’il
détient. Les obligations peuvent revêtir plusieurs formes définies par l’émetteur en fonction de ses
objectifs de financement et de la cible visée (taux fixe, taux variable, obligations convertibles etc.).
Sont assimilées aux valeurs mobilières les parts de fonds comprenant les organismes de placement
collectif en valeurs mobilières (OPCVM), les organismes de placement  en capital risque (OPCR) et les
fonds de placements collectifs en titrisation (FPCT).

OPCVM
Un OPCVM, ou Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières, est un organisme financier
dont les fonds investis sont placés en valeurs mobilières et en liquidités.
Il existe deux formes juridiques des OPCVM : Les SICAV et les FCP.
 La SICAV, est une société anonyme à capital variable qui a pour objet exclusif la gestion d'un
portefeuille de valeurs mobilières et de liquidités.
 Le FCP est une copropriété de valeurs mobilières et de liquidités.
Les OPCVM sont des produits d’épargne offrant à leurs actionnaires ou porteurs de parts une parfaite
liquidité de leurs épargne par le mécanisme de souscription (création de nouvelles parts pour les
investisseurs) et de rachat (l’acquisition des parts existantes auprès des investisseurs). Les
souscriptions et les rachats se font sur la base d'un prix unique appelé valeur liquidative (VL).   Celle-ci 
est obtenue en divisant la valeur globale de l'actif net de l'OPCVM par le nombre de parts ou d'actions
en circulation. Elle est calculée et publiée à fréquence prédéfinie. Les OPCVM sont classés par
catégorie en fonction de la stratégie d'investissement, de la composition et de la nature des actifs.
 Les OPCVM  actions majoritairement investis en actions, certificats d’investissement et droits
d’attributions et de souscriptions cotés en bourse ;
 Les OPCVM obligations majoritairement investis en titres de créances ;
 Les OPCVM monétaires  majoritairement investis en liquidités et en titres de créances de très
courtes maturités ;
 Les OPCVM contractuels donnent droit, de manière contractuelle, à une performance ou à une
garantie données ;
 Les OPCVM diversifiés  n’appartenant pas aux catégories citées ci-dessus.

OPCR
Les OPCR sont des organismes de placement en capital risque qui comprennent les sociétés de
capital-risque (SCR), et les fonds communs de placement à risque (FCPR).
L'activité de capital risque exercée par les OPCR consiste à financer des petites et moyennes
entreprises (PME), sous forme de titres de capital, de titres de créances convertibles ou non en titres de
capital ainsi que d'avances en compte courant d'associés .
Un OPCR est géré par une société de gestion. Il est détenu collectivement, sous forme de parts ou
d’actions, par des investisseurs.
Il existe deux formes juridiques des OPCR : les sociétés de capital-risque (SCR), et les fonds communs
de placement à risque (FCPR).
 Le Fonds Commun de Placement à Risque (FCPR) n’a pas de personnalité morale. Il  est une
copropriété d’actifs émettant des parts ;
 La société de capital-risque (SCR) est une société par actions.

FPCT
La titrisation  est l'opération financière qui consiste pour un FPCT à acquérir des créances d'un ou
plusieurs établissements initiateurs au moyen de l'émission de parts et, le cas échéant, de titres de
créance.
Les créances éligibles à la titrisation sont :
 Les titres de créances, dont notamment les titres de créances négociables ;
 Les créances  assorties de sûretés hypothécaires et détenues par des organismes autres que
ceux détenant les créances énumérées ci-dessous, au sens des dispositions les régissant ;
 Les créances  détenues par les établissements de crédit et organismes assimilés ;
 Les créances  détenues par des établissements publics, sociétés d'Etat et filiales publiques ;
 Les créances détenues par les personnes morales délégataires ou titulaires  de licences
d'exploitation de services publics, sous réserve de l'accord préalable de l'autorité délégante ;
 Les créances détenues par les entreprises régies par la loi n° 17-99 portant code des
assurances, relatives aux opérations d'assurance et aux opérations assimilées à des opérations
d'assurance.
Le FPCT n’a pas de personnalité morale. C’est une copropriété qui a pour objet exclusif d'acquérir les
créances ci-dessus citées et offrir, ainsi, aux établissements initiateurs (cédants desdites créances) une
alternative de financement.
 un produit dérivé ?
Les instruments ou produits financiers dérivés sont un moyen de
spéculer avec un effet de levier, ou pour les institutionnels, un moyen de
couvrir certains risques. Ces produits s’appellent dérivés car ils “dérivent” les
instruments financiers sous-jacents.
VOICI QUELQUES PRODUITS DÉRIVÉS COURANTS

 Un warrant est un contrat permettant de se positionner sur un

sous-jacent (action, indice ou matière première) avec un effet levier qui
démultiplie la performance du sous-jacent. Ce qui peut être favorable
comme défavorable à l’investisseur. Un warrant Call permet de se
positionner à la hausse tandis qu’un warrant Put permet de le faire à la
baisse. Ce type de contrat est également soumis à une échéance fixe.
 Un turbo est un contrat permettant de prendre position sur un
sous-jacent (action ou indice), avec un effet à la hausse pour un turbo Call
ou à la baisse pour un turbo Put. Le turbo utilise également un effet levier,
ce qui peut être favorable comme défavorable à l’investisseur. Ce type de
contrat n’a pas d’échéance, il n’est pas donc pas limité dans le temps.
 Un future est un contrat à terme par lequel deux parties
s’engagent véritablement à acheter ou à vendre une quantité donnée
d’une valeur sous-jacente à un prix fixé et à une date déterminée dans le
futur. Il y a une obligation d’échange avec le contrat future contrairement
aux warrant et turbos.

Un produit structuré est un instrument financier complexe, il est une

combinaison de produits dérivés et de titres financiers, permettant ainsi la
mise en oeuvre d’une stratégie d’investissement prédéfinie.

Un club d’investissement réunit au maximum 20 particuliers dans le but de

gérer en commun un portefeuille boursier d'un montant peu élevé.
 la durée de vie des clubs a été portée à 10 ans ans non reconductibles contre 5
auparavant.
les clubs d’investissements sont destinés aux investisseurs particuliers cherchant
à développer leurs connaissances boursières à travers la gestion commune d’un
portefeuille.

C’est une excellente école pour tous ceux qui envisagent de faire fructifier leur
épargne en apprenant à déjouer les pièges des marchés financiers.

Rassemblant plus de 120 000 actionnaires individuels actifs, les clubs se

réunissent une ou plusieurs fois par semaine, selon ce que prévoient leurs
statuts

Les fonds de pension sont des institutions financières privées qui gèrent l’épargne

salariale et la retraite.
SICAV est l'abréviation de Société d'Investissement à Capital Variable. Une SICAV est une personne
morale 

L’effeciance finaanier informationnelle Le max d’information va pousser l’ivesteurs a i

L’information financier

L’entreprise qui passe par marche fin Il offrent des prescriptif ennorme