CASO PRACTICO CLASE 2

1) Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?
Año X
BDI/Ventas= 57/1214 =4,7%
Año X+1
BDI/Ventas= 53/1845 =2,9%

Rta:Se ha bajado el beneficio sobre ventas en el año X+1 comparado con respecto al año X. Esta
reducción es peligrosa porque esta indicando que la empresa esta teniendo reducción en la rentabilidad
de sus productos; aunque en estos dos años dicha rentabilidad sigue siendo baja.

2) Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?
Año X
BDI/Fondos propios= 57/275 =20,7%
Año X+1
BDI/Fondos propios= 53/328 =16,2%

Rta: esta rentabilidad sobre fondos propios se ha reducido debido a que hay un mayor cantidad de
gastos y un menor margen de rentabilidad.

3) Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo evolucionan?

¿Van mejorando?
Año X
coeficiente de liquidez=Activo cte/pasivo a c/p= 704/581 =1,21 veces
Año X+1
coeficiente de liquidez=Activo cte/pasivo a c/p= 1108/928 =1,19 veces
Año X+2
coeficiente de liquidez=Activo cte/pasivo a c/p= 1743/1601 =1,108 veces
Rta: La situación va empeorando cada vez mas, debido a que cada año tiene menos activos para
comprender las deudas a corto plazo.

Año X
coeficiente de solvencia=Fondos propios/Fondos ajenos= 275/581 =0,47 veces
Año X+1
coeficiente de solvencia=Fondos propios/Fondos ajenos= 328/928 =0,35 veces
Año X+2
coeficiente de solvencia=Fondos propios/Fondos ajenos= 381/1601 =0,24 veces
Rta: La situación va empeorando cada vez mas, debido a que cada año tiene menos fondos propios para
englobar los fondos ajenos. Esto quiere decir que esta aumentando sus deudas cada año y por ende va
reduciendo se capacidad de palancamiento.

Año X
coeficiente de endeudamiento= Recursos ajenos/Pasivo Total= 581/856 =67,8 %
Año X+1
coeficiente de endeudamiento= Recursos ajenos/Pasivo Total= 928/1256 =73,9%
Año X+2
coeficiente de endeudamiento= Recursos ajenos/Pasivo Total= 1601/1982 =80,8 %
Rta: su evolución durante los año va aumentando por lo que reduce su capacidad de endeudamiento y/o
Palancamiento.

4) ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

Año X
Clientes/Ventas x 360 =357/1214*360= 105,9 días
Año X+1
Clientes/Ventas x 360 =561/1845*360= 109,5 días
Año X+2
Clientes/Ventas x 360 =873/3100*360= 101,4 días
Rta: Se puede Decir que se mantiene relativamente constante y elevado en los tres años.

5) ¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

Rta: Mediante el aumento de los beneficios de los impuestos o la reducción de los gastos en costos de
materia prima.

6) ¿A qué sirve el Apalancamiento?

Rta:Para tener liquides en una empresa, mediante la obtención de créditos a corto plazo o Recursos
Ajenos.

7) ¿Qué limites hay para este aumento?

Rta: mientras que RAN sea mayor que i (interés de la Deuda) o hasta que el ROE sea mayor que el
RAN

8) ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

Rta: Las inversiones sin riesgo son aquellas que se tiene con anterioridad el conocimiento de la
rentabilidad a la inversión y se mantiene constante en el tiempo, por el cual su riesgo es cero.

9) ¿Qué es el WACC?
Rta: es el coste del capital medio ponderado tanto de los recursos propios como de los recursos ajenos
de la empresa.

WACC = (FP / (FP + D)) * “k” + (D / (FP + D)) * “D1” *(1 - t)