Estimado docente, con respecto a la actividad,

1. Identifique los Activos Financieros que se negocian en la Bolsa de Valores de Lima. Como se realiza el
proceso de negociación en la bolsa de Valores de Lima. Mencione casos prácticos o experiencia en
particular.

Valores de renta variable: Tienen una rentabilidad medida por sus cambios de precio o cotización en bolsa,
es variable (cambia) en función a factores tales como la coyuntura internacional y nacional, desempeño y
resultados de la empresa, política de dividendos, expectativas, etc. Otorgan a su poseedor derechos de
propiedad sobre el patrimonio de la empresa.
Estos pueden ser:
- Acciones comunes
- Acciones de inversión
- Certificados de suscripción preferente
- Cuotas de participación de fondos de inversión
- Valores representativos de deuda: Son aquellos cuya rentabilidad se mide básicamente en términos de
una tasa de interés fija (pactada sin cambios para el periodo de la emisión), o de una tasa de interés
determinada (que puede variar a lo largo del lapso de tiempo, lo que debe ser informado por la empresa
antes de su colocación). Otorgan a su poseedor derechos crediticios.

Bonos:
- Corporativos
- Subordinados
- De arrendamiento financiero
- Deuda soberana (Bonos soberanos y del Tesoro)
- Hipotecarios
- De titulización
- También se pueden negociar valores en el Mercado de Instrumentos de Emisión no Masiva (MIENM):

- Pagarés
- Letras de cambio
- Facturas

Importante: En el MIENM la negociación es de valores NO inscritos. Todos estos valores deben estar
registrados en una institución de compensación y liquidación de valores.

Mercado al día / Rueda de Bolsa

Cotizaciones del día
Fuente: https://www.bvl.com.pe/neg_rv_alfa.html
Información actualizada cada 20 minutos. Última actualización 17:01:15
 
Moned
Acciones Cotizaciones Propuestas Negociación
a

Nro.
Seg Var Compr Nro. Monto
Empresa Nemónico Sector Ant. Fecha Ant. Apert. Ultima Venta Oper
m % a Acc. Neg.
.

INDUSTRIALE 11/07/201 147,46 1,562,83

Alicorp ALICORC1 RV1 S/ 10.55 10.55 10.70 1.42 10.70 10.80 16
S 9 0 5

2,022.7 10/07/201 2,011.5 2,011.5 -

Amazon AMZN   RV3 US$     10 1 20,115
0 9 0 0 0.55

Nexa
11/07/201 -
Res. ATACOBC1 MINERAS RV1 S/ 0.209 0.204 0.205 0.190 0.205 78,617 2 16,091
9 1.91
Atacocha

Austral INDUSTRIALE 05/07/201 100,00

AUSTRAC1 RV1 S/ 1.23 1.23 1.23 0.00 1.18 1.23 1 123,000
Group S 9 0

UCP
INDUSTRIALE 11/07/201
Backus & BACKUSI1 RV1 S/ 23.50 23.30 23.50 0.00 23.42 23.50 6,213 8 145,376
S 9
Johnston
Credicorp 11/07/201 239.0
BAP DIVERSAS RV3 US$ 235.80 235.00 236.00 0.08   580 9 136,542
Ltd. 9 0

Banco
BANCOS Y 11/07/201 115,25
BBVA BBVAC1 RV1 S/ 3.31 3.38 3.42 3.32 3.36 3.42 18 391,880
FINANCIERAS 9 6
Peru

11/07/201
BVL BVLAC1 DIVERSAS RV1 S/ 2.60 2.60 2.60 0.00 2.58 2.60 14,944 3 38,854
9

Buenaven 10/07/201 -
BVN MINERAS RV3 US$ 16.47 16.25 16.25 16.25 16.78 100 1 1,625
tura 9 1.34

Casa 11/07/201
CASAGRC1 AGRARIO RV1 S/ 3.30 3.31 3.30 0.00 3.20 3.30 49,675 7 163,943
Grande 9

Corp.
INDUSTRIALE 10/07/201 347,00
Aceros CORAREC1 RV1 S/ 1.05 1.05 1.05 0.00 1.00 1.10 2 364,350
S 9 0
Arequipa

Corp.
INDUSTRIALE 11/07/201 245,46
Aceros CORAREI1 RV1 S/ 0.74 0.74 0.74 0.00 0.74 0.75 10 181,644
S 9 5
Arequipa

Cementos
INDUSTRIALE 11/07/201
Pacasmay CPACASC1 RV3 S/ 5.57 5.56 5.62 0.90 5.62 5.72 99,390 14 556,778
S 9
o

Banco de BANCOS Y 11/07/201

CREDITC1 RV1 S/ 5.30 5.37 5.34 0.75 5.30 5.95 52,457 7 280,883
Crédito FINANCIERAS 9

Cerro 11/07/201 -
CVERDEC1 MINERAS RV1 US$ 21.10 21.05 20.51 20.51 21.20 4,948 11 102,965
Verde 9 2.80

Walt
07/05/201
Disney DIS   RV3 US$ 134.00 144.80 144.80 8.06     366 1 52,997
9
Co.

iShares
MSCI 11/07/201
EEM   RV3 US$ 42.67 42.75 42.75 0.19     7,632 1 326,268
Emerging 9
Mkts ETF

iShares
MSCI 02/07/201 - 1,107,33
EFA   RV3 US$ 66.20 65.66 65.60     16,880 3
EAFE 9 0.91 7
ETF

Enel
SERVICIOS 11/07/201 110,59
Distribuci ENDISPC1 RV1 S/ 6.00 6.10 6.15 2.50 6.15 6.30 11 680,067
PUBLICOS 9 3
ón Perú

Enel
SERVICIOS 11/07/201
Generaci ENGEPEC1 RV1 S/ 2.60 2.61 2.60 0.00 2.60 2.62 93,093 13 242,182
PUBLICOS 9
ón Perú

Pesquera INDUSTRIALE 28/06/201 - 200,00

EXALMC1 RV1 S/ 1.38 1.35 1.35   1.35 1 270,000
Exalmar S 9 2.17 0

Facebook 10/07/201
FB   RV3 US$ 199.70 201.75 203.00 1.65 192.00   56 2 11,343
Inc. 9

Ferreycor 11/07/201 363,56

FERREYC1 DIVERSAS RV1 S/ 2.26 2.27 2.27 0.44 2.25 2.27 18 825,302
p 9 9

SPDR
Euro 11/07/201
FEZ   RV3 US$ 38.15 38.20 38.18 0.08     7,177 4 274,035
Stoxx 50 9
ETF

BBVA
11/07/201
Soc. FIBPRIME DIVERSAS RV1 US$ 10.11 10.11 10.11 0.00 10.12   1,000 1 10,110
9
Tituliz.

Coril FONDOS DE 09/07/201

FICOCMP1 RV1 US$ 284.89 285.06 285.06 0.06     386 2 110,033
ICMP1 INVERSION 9

Coril FONDOS DE 11/07/201

FICOCMP2 RV1 US$ 289.22 289.27 289.27 0.02     146 1 42,233
ICMP2 INVERSION 9

FONDOS DE 05/07/201
Coril IF5 FICOIF5 RV1 US$ 2.79 2.79 2.79 0.00     1,252 1 3,493
INVERSION 9

FONDOS DE 11/07/201
Coril IF7 FICOIF7 RV1 US$ 250.89 250.93 250.93 0.02     29 1 7,277
INVERSION 9

Graña y GRAMONC 11/07/201 146,83

DIVERSAS RV3 S/ 1.95 1.94 1.95 0.00 1.95 1.97 13 287,689
Montero 1 9 3

HudBay
11/07/201 -
Mineral HBM   RV3 US$ 5.10 5.00 4.94 4.90 5.05 2,470 2 12,262
9 3.14
Inc.

iSh Curr
Hedged
21/06/201 -
MSCI HEZU   RV3 US$ 30.55 30.20 30.20     15,760 2 475,952
9 1.15
Euroz
ETF
Hidrandin SERVICIOS 08/07/201
HIDRA2C1 RV1 S/ 1.50 1.52 1.52 1.33 1.51 1.52 8,552 1 12,999
a PUBLICOS 9

Intercorp
11/07/201
Financial IFS DIVERSAS RV1 US$ 48.00 48.00 48.00 0.00 47.70 48.00 3,390 10 162,720
9
Serv.

InRetail
11/07/201
Perú INRETC1 DIVERSAS RV1 US$ 39.50 39.50 39.75 0.63 39.75 40.00 5,782 8 229,106
9
Corp.

INTERB BANCOS Y 01/07/201

INTERBC1 RV1 S/ 4.20 4.40 4.40 4.76 4.30 4.40 2,500 1 11,000
ANK FINANCIERAS 9

iShares
11/07/201
Russell IWM   RV3 US$ 154.20 155.60 155.60 0.91     1,731 1 269,344
9
2000 ETF

Coca 12/06/201
KO   RV3 US$ 51.60 51.97 51.97 0.72     538 1 27,960
Cola Co. 9

Luz del SERVICIOS 11/07/201

LUSURC1 RV1 S/ 14.30 14.10 14.35 0.35 14.21 14.30 38,292 7 548,888
Sur PUBLICOS 9

11/07/201 144,61
Minsur MINSURI1 MINERAS RV1 S/ 1.59 1.65 1.59 0.00 1.59 1.65 8 237,198
9 4

Morococ 03/07/201
MOROCOI1 MINERAS RV1 S/ 1.71 1.70 1.71 0.00 1.62 1.71 19,000 3 32,430
ha 9

Nexa
03/07/201 -
Resource NEXAPEI1 MINERAS RV1 S/ 2.00 1.94 1.94 1.80 2.00 2,500 1 4,850
9 3.00
s Peru

Dir
DlyGldM
10/07/201 - 2,431,00
iners NUGT   RV3 US$ 28.95 28.60 28.60     85,000 1
9 1.21 0
IndxBull
3XSh

Peruana
SERVICIOS 05/07/201
de PERENBC1 RV1 S/ 13.50 13.50 13.50 0.00   13.50 915 2 12,353
PUBLICOS 9
Energía

The
Procter & 12/06/201
PG   RV3 US$ 109.88 114.30 114.30 4.02     590 1 67,437
Gamble 9
Company

10/07/201
Poderosa PODERC1 MINERAS RV1 S/ 10.42 10.42 10.42 0.00 9.80 10.42 2,400 4 25,008
9

INDUSTRIALE 15/04/201
Record RECORDI1 RV2 S/ 0.97 0.97 0.97 0.00     27,611 1 26,783
S 9

Refineria
INDUSTRIALE 11/07/201 - 507,91
La RELAPAC1 RV1 S/ 0.118 0.118 0.116 0.116 0.119 4 59,777
S 9 1.69 5
Pampilla

Southern
11/07/201
Copper SCCO MINERAS RV3 US$ 36.45 36.96 36.90 1.23     1,019 6 37,529
9
Corp.

SIDERPE INDUSTRIALE 11/07/201

SIDERC1 RV1 S/ 0.67 0.68 0.68 1.49 0.68 0.69 56,892 4 38,687
RU S 9

Cervecerí
INDUSTRIALE 11/07/201
a San SNJUANC1 RV1 S/ 33.00 33.01 33.01 0.03 33.01   315 1 10,398
S 9
Juan

Cervecerí
INDUSTRIALE 11/07/201
a San SNJUANI1 RV2 S/ 34.26 35.65 35.65 4.06 35.60   489 1 17,433
S 9
Juan

SPCC - 11/07/201
SPCCPI1 MINERAS RV1 S/ 17.00 17.00 17.00 0.00 16.40 17.00 3,370 4 57,290
Suc. Perú 9

Standard
& Poors 11/07/201
SPY   RV3 US$ 298.00 299.84 299.84 0.62     120 2 35,981
DR Trust 9
SI

Telefónic SERVICIOS 11/07/201

TELEFBC1 RV1 S/ 0.61 0.61 0.61 0.00 0.51 0.60 7,700 2 4,697
a del Perú PUBLICOS 9

Trevali
Mining 11/07/201 504,00
TV MINERAS RV3 US$ 0.206 0.204 0.219 6.31 0.219 0.225 25 107,836
Corporati 9 0
o

UNACE UNACEMC INDUSTRIALE 11/07/201 305,25

RV1 S/ 2.41 2.41 2.42 0.41 2.41 2.42 8 738,681
M 1 S 9 7

Universal INDUSTRIALE 10/07/201

UNITEXI1 RV2 S/ 0.200 0.200 0.200 0.00 0.200   48,150 1 9,630
Textil S 9

VISA 05/07/201
V   RV3 US$ 176.30 179.40 179.40 1.76     60 1 10,764
INC 9
 11/07/201 491,93
Volcan VOLCABC1 MINERAS RV1 S/ 0.53 0.53 0.53 0.00 0.52 0.53 29 260,636
9 5

Walmart 24/06/201
WMT   RV3 US$ 111.05 113.90 113.90 2.57     380 1 43,282
Inc. 9

Financial
Select
05/07/201
Sec XLF   RV3 US$ 28.07 28.15 28.15 0.29     5,325 1 149,899
9
SPDR
ETF

Real
Est.Select 26/06/201
XLRE   RV3 US$ 36.46 37.60 37.60 3.13     741 1 27,862
Sect.SPD 9
R Fund

Mercado al día / Rueda de Bolsa

 
Resúmen del mercado
 
Montos Negociados y Número de Operaciones

  S/. US$ Nro. Oper.

RENTA VARIABLE 28,918,652.93 8,807,264.49 333

Acciones 28,338,404.53 8,630,548.06 323

ADRs 11,721.44 3,569.80 4

Cert. Patrim. Fideicomiso 0.00 0.00 0

Cert. Partic. FIBRAS 33,196.19 10,110.00 1

Cert. Fondos de Inversion 535,330.77 163,036.63 5

Cert. Suscripc. Preferente 0.00 0.00 0

INSTRUMENTOS DE DEUDA 3,874,672.78 1,180,043.48 10

Mercado Continuo 2,198,184.10 669,463.71 1

Mercado de Dinero 1,676,488.68 510,579.77 9

COLOCACION PRIMARIA 0.00 0.00 0

OPERACIONES PLAZO CON PRIMA 0.00 0.00 0

OPERACIONES DE REPORTE Y PRESTAMO 9,784,851.55 2,980,006.56 43

REP Renta Variable 8,474,345.23 2,580,887.84 40

REP Instrumentos de Deuda 1,310,506.32 399,118.72 3

Prestamo de Valores 0.00 0.00 0

MIENM 0.00 0.00 0

MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES 1,593,932.04 485,436.89 11

Renta Variable 0.00 0.00 0

Instrumentos de deuda 0.00 0.00 0

Colocación Primaria 1,593,932.04 485,436.89 11

TOTAL MERCADO 44,172,109.30 13,452,751.42 397

¿Cómo se negocia?

En la Bolsa no sólo se contratan acciones, el producto más conocido, también se negocian otros activos
financieros (bonos, obligaciones y derechos de suscripción), que las empresas deciden vender o negociar en
función de sus necesidades de financiación.

Así, según sean variables o no los beneficios de estos productos negociados en el mercado de valores
(Bolsa), es decir, si las rentas que el inversor recibe por el activo que tiene en su poder están
predeterminadas o no, se pueden clasificar en dos grandes grupos o categorías, denominados de renta fija
o de renta variable.

Entre los primeros se encuentra la deuda, mientras que las acciones pertenecen al segundo grupo y son la
modalidad preferida por las empresas a la hora de conseguir financiación a través de la bolsa. Existen,
además, productos híbridos, como las obligaciones convertibles en acciones, que primero ofrecen un
interés fijo y después se transforman en valores de renta variable, y las obligaciones con warrants, a través
de las cuales el inversor adquiere el derecho a una prima o conversión en otro activo financiero.

Se podría argumentar que quién tiene un título de renta variable, una acción, no sabe que beneficios
obtendrá, no esta prestando dinero a cambio de que se lo devuelvan, sino que al comprar pasa a ser
propietario de una parte de la compañía, arriesgando de esta manera su inversión. En cambio, cuando un
inversor compra un título de renta fija sabe con exactitud -si el tipo de interés es fijo- qué rendimiento va a
obtener en un período de tiempo fijado de antemano, digamos que es un producto seguro siempre que se
mantenga hasta su vencimiento y que la empresa emisora goce de buena salud financiera.

Cualquier persona interesada en invertir (comprar-vender) en la BVL debe contactar con una Sociedad
Agente de Bolsa (SAB). Las SAB son las únicas entidades utorizadas para invertir en la Bolsa de Valores de
Lima por cuenta propia y por cuenta de terceros y están supervisadas por la Superintendencia del Mercado
de Valores (SMV). 
Las SAB son las encargadas de realizar las operaciones de compra y venta que los inversionistas les
solicitan, recibiendo. a cambio, una comisión, que es determinada libremente por cada una de ellas en el
mercado. Además, están facultadas para asesorar a sus clientes en materia de inversiones, resguardar los
valores (custodia) y administrar la cartera. 

Así pues, para poder invertir es necesario abrir una cuenta en una Sociedad Agente de Bolsa (SAB). La SAB
abrirá una cuenta electrónica donde se registrarán todos los valores que disponga y  asignará al
inversionista un Registro Único de Titular (RUT). A continuación, se recibe asesoría de un representante
autorizado por el Estado y ya sería posible ordenar la compra de valores (acciones y/o bonos). Luego, se
puede recibir información sobre el mercado de esta SAB y hacer un seguimiento de su cartera desde la
página web de esa misma casa de bolsa.

Este es el listado de las 23 SAB autorizadas por la BVL:

 Acres Sociedad Agente de Bolsa S.A.
 ADCAP Securities Peru Sociedad Agente de Bolsa S.A.C
 BNB Valores Peru S.A. Sociedad Agente de Bolsa
 BTG Pactual Peru S.A. Sociedad Agente de Bolsa
 CA Peru Sociedad Agente de Bolsa S.A.C
 CITICORP Peru S.A. Sociedad Agente de Bolsa
 Continental Bolsa Sociedad Agente de Bolsa S. A.
 Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A.
 Diviso Bolsa Sociedad Agente de Bolsa S.A.
 Grupo Coril Sociedad  Agente de Bolsa S.A.
 Inteligo Sociedad Agente de Bolsa S.A. 
 Inversion y Desarrollo Sociedad Agente de Bolsa S.A.C
 Kallpa Securities Sociedad Agente de Bolsa S.A. 
 Larrain Vial Sociedad Agente de Bolsa S.A.
 Magot Sociedad Agente de Bolsa S.A.C.
 Promotores e Inversores Investa S.A. SAB
 Provalor Sociedad Agente de Bolsa S.A.
 Renta 4 Sociedad Agente de Bolsa S.A.
 Scotia Sociedad Agente de Bolsa S.A.
 Seminario y CIA. Sociedad Agente de Bolsa S.A.
 Sociedad Agente de Bolsa Cartisa Peru S.A.
 Sociedad Agente de Bolsa Sura S.A.
 Tradek  S.A. Sociedad Agente de Bolsa
Fuente: https://www.rankia.pe/blog/analisis-igbvl/1578857-como-invertir-bolsa-valores-lima

2. Identifique las 3 principales bolsas de Valores en el Mundo. Explique cada una de ellas.

Una vez hemos conocido que es una bolsa de valores. vamos a destacar las 5 bolsas de valores más
importantes del mundo:

Bolsa de Nueva York: es el mayor mercado de valores del mundo, establecida en Wall Street y fundada en
1817. Están listadas alrededor de 2800 empresas y tiene una capitalización bursátil de casi 20 billones de
dólares. Su principal índice es el Dow Jones Industrial Average (DJIA).

NASDAQ: es la bolsa de valores electrónica automatizada más grande de Estados Unidos. Cotizan más de
7000 accioes del sector de tecnología. Su capitalización ronda los 4.500 mil millones de dólares. Su principal
índice es el Nasdaq 100 index.

Bolsa de Tokio: es la principal bolsa de valores entre los países asiáticos, fundada en 1878 y con más de
2500 empresas listadas. Su capitalización bursátil es cercana a 5 billones de dólares. El índice de la bolsa de
Tokio es el Nikkei 225.
Bolsa de Londres: es la bolsa de valores más antigua, fue fundada en 1801. Es la bolsa más internacional del
mundo y cuenta con una capitalización bursátil alrededor de 4 billones de dólares. Su índice principal es el
FTSE 100 index.

Bolsa de Hong Kong: Es la segunda principal bolsa de valores de Asia. Cerca de 1470 empresas cotizan en
ella y su capitalización bursátil ronda los 2.800 mil millones de dólares. Su principal índice es el Hang Seng.

Las Bolsas de valores más importantes por continente:

Los Gigantes de Norteamérica

Wall Street ha sido reconocida como la calle más importante del distrito financiero de Nueva York y se ha
utilizado como un término para hacer referencia al mercado financiero de los Estados Unidos. Wall Street
tiene una gran influencia en los principales mercados internacionales, así como en la economía mundial.

Las dos Bolsas de Valores más grandes del mundo se encuentran a solo minutos de diferencia, en la ciudad
de Nueva York. La Bolsa de Nueva York fue fundada el 17 de mayo de 1792 y se ha destacado por ser la
Bolsa de Valores más grande del mundo. A continuación, te proporcionamos la capitalización de mercado
del mes de marzo del 2018, que fue de 23,12 billones de dólares. Esta es una de las dos Bolsas de Valores
propiedad de Intercontinental Exchange. Entre los eventos notables del mercado se incluyen el desplome
de Wall Street de 1929 y el Martes Negro de 1987. La segunda Bolsa de Nueva York es conocida como
NASDAQ, por sus siglas en ingles National Association of Securities Dealers Automated Quotations. Se
especializa en la alta tecnología y se considera la más grande de los EE. UU. Fue fundada el 4 de febrero de
1971 y es propiedad de NASDAQ, Inc,. Esta Bolsa cuenta con el mayor volumen de intercambios por hora,
así como una lista de aproximadamente 3800 empresas. Su capitalización bursátil alcanzó los 10,93 billones
de dólares en marzo de 2018 y esto la ha convertido en la segunda bolsa de Valores más importante a nivel
mundial.

Los hubs asiáticos en el mercado bursátil

La corporación Japan Exchange Group de Japón fue fundada el 1 de enero de 2013, Se formó con la fusión
de la Bolsa de Valores de Osaka y la Bolsa de Valores de Tokio. De acuerdo a los eventos notables de este
mercado, está el lanzamiento del JPX 2013. Otro gigante asiático, es la Bolsa de Valores de Shanghai en
China, se fundó el 26 de noviembre de 1990 luego de una pausa de 41 años. En marzo de 2018, tuvo una
capitalización de mercado de 5,01billones de dólares. Para mencionar a los acontecimientos importantes
del mercado chino, podemos mencionar a la fundación en 1891 de la primera Bolsa de Valores de China, el
registro en 1904 de la misma como la Bolsa de Valores de Shanghai y en 1941 cuando dejó de funcionar
debido a la ocupación japonesa durante la Revolución China. Otro de los grandes bursátiles es la Bolsa de
Valores de Hong Kong, propiedad de Hong Kong Exchanges and Clearing. En marzo de 2018, tuvo una
capitalización de mercado de 4,46 billones de dólares. Si resaltamos los eventos que marcaron historia en
este mercado, podemos incluir a el cambio de nombre en 1914 como la Bolsa de Valores de Hong Kong, y la
adquisición de la Bolsa de Valores de Hong Kong en 2000 por HK Exchanges and Clearing y para finalizar con
el continente asiático, mencionaremos a la Bolsa de Shenzhen en China, la cual fue fundada el 1 de
diciembre de 1990. En marzo de 2018, tuvo una capitalización bursátil de 3,49 billones de dólares. También
posee un intercambio de tecnología, ChiNext

Mercados bursátiles europeos

La Bolsa de Londres ó el London Stock Exchange Group se fundó en 1801. En marzo de 2018, la Bolsa de
Londres tuvo una capitalización bursátil de 4,38 billones de dólares. Es interesante resaltar los eventos que
han impactado a este mercado, entre ellos podemos mencionar a la adquisición en 2007 de Borsa italiana,
la adquisición en 2009 de Millennium Information Technologies, Ltd. y la fusión en 2011 con TMX Group.
De las bolsas más importantes europeas y del mundo se encuentra Euronext, que está constituida por los
países europeos como Reino Unido, Bélgica, Portugal , Francia y los Países Bajos. Fue fundada el 22 de
septiembre de 2000. Se destaca por tener una capitalización bursátil de 4,36 billones de dólares. De los
eventos que han sido trascendentales en este mercado se encuentran la fusión de 2007 con NYSE, la
adquisición de International Exchange de 2013 de NYSE Euronext y la salida a bolsa de 2014 de Euronext.
Otro mercado bursátil a destacar es Deutsche Borse AG en Alemania fundada en 1992. Se encuentra
dirigiendo a la Bolsa de Frankfurt y al Scoach.

Fuente: https://www.capital.es/2019/03/19/las-bolsas-de-valores-mas-grandes-del-mundo/

3. Investigue y analice sus aportes, que usted considera necesario para mejorar la Bolsa de Valores de Lima.

Hace cuatro años la bolsa limeña estuvo a punto de pasar de la categoría de mercado emergente a la de
mercado frontera, debido al escaso número de acciones listadas con un volumen de negociación
significativo. Hoy la situación no es tan alarmante, pero la exclusión de las acciones de Volcan y de
Credicorp de los índices internacionales de MSCI y del Financial Times, respectivamente, ha vuelto a poner
en la pizarra el problema de la poca profundidad del mercado bursátil peruano.

Las autoridades de la bolsa han intentado en el pasado aumentar el volumen de negociación bajando las
comisiones y otros costos, pero con poco éxito. El total negociado en la bolsa limeña en el 2018 fue de
US$6.200 millones, más o menos el 2,5% del producto bruto interno (PBI). Lo mismo, proporcionalmente
hablando, que hace cinco años y lo mismo que hace 15. La bolsa de Nueva York mueve anualmente el
equivalente al 200% del PBI estadounidense.

Para que haya negociación se requiere, obviamente, que haya inversionistas que quieran comprar e
inversionistas que quieran vender. Algunos están permanentemente recomponiendo sus portafolios,
vendiendo acciones que les parecen caras, antes de que bajen de precio, y comprando otras que les
parecen baratas, antes de que suban. Pero, como decía el famoso economista Paul Samuelson, las personas
que se la pasan comprando y vendiendo acciones pueden ganar mucha plata… para sus “brokers”; no tanto
para sí mismas. Los inversionistas institucionales, como las AFP y los fondos mutuos, que son los más
grandes, no necesitan entrar a ese juego. Los inversionistas individuales tampoco.

La compra y venta de acciones debería responder fundamentalmente a la necesidad de entrar o salir (total
o parcialmente) del mercado bursátil. Una AFP y un fondo mutuo compran cuando reciben aportes y
venden cuando sus afiliados retiran sus fondos. Las personas naturales igual. Compran cuando les sobra
una plata que no quieren dejar en el banco y venden cuando les hace falta la liquidez para pagar los
estudios o la boda de una hija, un viaje familiar o una enfermedad repentina que el seguro no alcanza a
cubrir. En resumen, para que haya una bolsa más activa tiene que haber mucha más gente con mucho más
ahorro. Tanto más como para que no quiera ponerlo todo en el banco o en propiedades. Y que quiera
mantenerlo en el Perú, naturalmente.

Pero también tienen que haber más compañías dispuestas a emitir acciones y listarlas en bolsa. Si no lo
hacen, puede ser porque no necesiten hacerlo. Es siempre una posibilidad. Quizás sus accionistas no
quieran compartir la propiedad y ceder el control, pero eso es otra manera de decir que no necesitan
colocar sus acciones (o más acciones) en el mercado. Una compañía que crece moderadamente o inclusive
rápidamente, pero no tan rápidamente, puede financiar su crecimiento con los fondos que generan sus
propias operaciones o con los que le prestan los bancos. ¿Para qué ofrecer sus acciones al público?

De repente la bolsa no es tan importante, después de todo, para canalizar el ahorro hacia las empresas. O
de repente sí. Solamente podemos saberlo haciendo un análisis de los costos y beneficios de levantar
capital en el mercado bursátil, en comparación con el mercado bancario, y en qué medida ese balance se ve
afectado por las políticas públicas que los rigen.
Fuente: https://elcomercio.pe/opinion/mirada-de-fondo/nuestra-bolsa-valores-ivan-alonso-noticia-638118