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En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y
decide utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de
acciones por 300´000.000 con un costo del 16% y adquiriendo
deuda por $ 200´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que el
proyecto ofrece una rentabilidad del 10% y que los costos han sido
calculados después de impuestos, se debe recomendar a la
Empresa no adoptar el proyecto, porque:
El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.
La TIR del proyecto en menor que el CCPP
La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda
El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de
acciones.
Pregunta 2
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La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la
estrategia debe ser lo mejor que hace la empresa, es decir ventaja
competitiva, y es la ventaja competitiva lo que le genera valor a la
empresa.
Verdadero
No se puede determinar
Falso
Pregunta 3
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1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental
implementar un direccionamiento estratégico y han decidido contratar una
persona que se encargue del tema, que perfil es el que deben buscar para
que desarrolle adecuadamente la tarea encomendada.
A. Mentalidad estratégica
B, C y E son correctas
B y E son correctas
C es correcta
A y D son correctas
Pregunta 4
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Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se
le debe aplicar al leasing financiero
Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos
Se debe tratar como una obligación financiera
No hace parte de la estructura de financiamiento
Se debe considerar parte del patrimonio
Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos
financieros
IncorrectoPregunta 5
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La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy
importante para definir si se está logrando el objetivo básico
financiero de incrementar el patrimonio, por ello el valor
económico agregado es medir la rentabilidad de los activos frente
a su costo de capital, en ese sentido también tenemos otros
indicadores de medida en la generación de valor, el que se refiere
a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre valores
históricos, se denomina:
Valor Económico Agregado EVA
Valor Agregado del Accionista SVA
Retorno sobre la Inversión CFROI
Valor Agregado de Caja CVA
Pregunta 6
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La Gerencia Financiera tiene varios campos de acción, pero todos buscan un solo objetivo añadir
valor a la compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un proceso integral diseñado
para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales hechas a lo largo de la organización, a
través del énfasis en la operación del negocio que por tener relación causa-efecto con su valor;
permite explicar el porqué de su aumento o disminución como consecuencia de las decisiones
tomadas”.
Valoración de la empresa
Definición y Gestión de los inductores de valor
Monitoreo del valor
Identificación y Gestión de la generación de valor
Pregunta 7
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El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo
y cualitativo. Dentro de los cuantitativos encontramos:
Periodo del crédito y la imagen corporativa
Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa
Periodo del crédito y descuentos por pronto pago
Pregunta 8
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1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto
complementario a su portafolio actual, su venta es a través de los mismos
canales de comercialización que maneja actualmente y la inversión del
proyecto genera una tasa de rentabilidad superior a su costo de capital,
bajo esta premisa, podemos afirmar que la empresa:
Que el EVA es superior al MVA de la empresa
Que tiene un MVA igual a cero
Que el EVA del proyecto es positivo
Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital
Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable
Pregunta 9
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La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta
principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el
valor presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en
segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados
nos darán una visión amplia para tomar las respectivas decisiones
de inversión, cuando se trata de establecer la rentabilidad
obtenida por el uso de recursos monetarios propios, ese flujo de
caja se llama:
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja Bruta
IncorrectoPregunta 10
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Qué son microinductores de valor
Ninguna de las anteriores
Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor
Aspectos asociados al desempeño de los accionistas
Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado
Pregunta 11
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En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría
que parte del supuesto una empresa puede aumentar su
rentabilidad por medio del uso adecuado del apalancamiento
financiero, esto no se cumple si:
La empresa no cotiza en bolsa
el costo del patrimonio es menor que el costo financiero
el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero
Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse
Pregunta 12
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El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o
el valor o rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto
X o en un proyecto Y, se conoce como:
Costo de la deuda
Costo de capital promedio ponderado
Costo de oportunidad
Costo de inversión
IncorrectoPregunta 13
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Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no
tener en cuenta para el costo de capital de los activos?
Todas las anteriores.
Inversiones Temporales Y proveedores.
Inversiones de largo plazo.
Otros activos corrientes y no corrientes.
Pregunta 14
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1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la
suma de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su
margen EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente
financiero está pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le
diría que:
Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender
Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse
Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital
Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros
Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender
Pregunta 15
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Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más
clara de los balances en la que se pueda establecer la verdadera
cantidad de recursos empleados por cada unidad de negocios en
su proceso de generación de utilidades y flujo de caja. Las
Excedentes de caja representados por inversiones temporales son
ingresos que deben ser excluidos en el cálculo del EVA.
Falso
Verdadero
Pregunta 16
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Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de
los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de
recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de
generación de utilidades y flujo de caja, identifique cual de las siguientes
opciones no se se consideran dentro del cálculo del EVA
Inversiones de largo plazo
Deudores comerciales
fábrica de producción
Inventarios
Pregunta 17
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El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se
implementa la cultura de la Gerencia del Valor y NO deben
implementarse otros indicadores alternativos al EVA por que se trata de
una marca registrada por de Stern Stewart & Co., firma consultora de los
Estados Unidos.
False
True
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se
implementa la cultura de la Gerencia del Valor y SI pueden existir otros
indicadores alternativos al EVA, que aunque son menos publicitados,
pueden ser tenidos en cuenta por las empresas en caso de que consideren
que el EVA no se acomoda a sus características, entre ellos:
el Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value Added (CVA) y el Cash
Flow Return on Investment (CFROI).
Pregunta 18
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En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos
esenciales, que permitan la creación de valor, señale los que
considere pertinentes
Atractivo del sector económico
Ventaja comparativa
El monto que pueden endeudarse
Ventaja competitiva
Las tasas de interés del mercado
IncorrectoPregunta 19
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1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información
de su estado de resultados:
AÑO 1
El margen del EBITDA es de 8%
Los gastos financieros son superiores al E.V.A.
El EBITDA asciende a $501.500
El margen del EBITDA es superior al 10%
El EBITDA equivale a $857.000
Pregunta 20
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1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año
anterior a $6.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del
10% el año anterior al 11% en el presente año, se puede afirmar que:
No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos porcentuales
para atender a los socios