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Q

FLUJO DE CAJA BASE/ SIN PRESTAMO


0 1 2 3
INGRESOS (P*Q) 100,000 120,000 126,000
+ VENTA ACTIVO
- DEPRECIACION CONSTRU -5,000 -5,000 -5,000
- DEPRECIACION MAQUINA -10,000 -10,000 -10,000
- VALOR LIBRO
- COSTO FIJO -20,000 -20,000 -20,000
- COSTO VARIABLE -30,000 -36,000 -37,800
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 35,000 49,000 53,200
- IMPUESTO (17%) -5,950 -8,330 -9,044
UTILIDAD NETA 29,050 40,670 44,156
+ DEPRECIACION CONSTRU 5,000 5,000 5,000
+ DEPRECIACION MAQUINA 10,000 10,000 10,000
+ VALOR LIBRO
- INVERSION (TODOS LOS ACTIVOS)
- TERRENO -80,000
- CONSTRUCCION -200,000
- MAQUINARIA -100,000
- CAPITAL DE TRABAJO -30,000
+ VALOR DE DESECHO
FLUJO DE CAJA -410000 44050 55670 59156

VAN 92323
TIR 14%
1 2 3 4 5 6 7 8
1,000 1,200 1,260 1,285 1,311 1,337 1,364 1,391
100 100 100 110 110 110 110 110

CONSTRUCCION SE DEPRECIA CONTABLEMENTE EN 40 AÑOS ACTIVOS: TERRENO 80,000


DEPRECIACION COONSTRUCCION: 5,000 (INVERSION) CONSTRUCCION 200,000
DEPRECIACION MAQUINARIA(10 ÑOS): 10,000 MAQUINARIA 100,000
VENTA DEL ACTIVO AÑO 6: 50,000
SI HAY VENTA DEL ACTIVO HAY VALOR LIBRO, QUE SON LAS CUOTAS DE DEPRECIACION
QUE QUEDARIAN POR PAGAR, EN ESTE CASO 4, PORQUE SOLO SE USA 6 AÑOS, Y SE DEPRECIA EN 10

COSTO VARIABLE= COSTO VARIABLE*CANTIDAD


COSTO FIJO= COSTO FIJO

4 5 6 7 8 9 10
141,372 144,199 147,083 150,025 153,026 156,086 159,208
50,000
-5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000
-10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000
-40,000
-20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000
-38,556 -39,327 -40,114 -40,916 -41,734 -42,569 -43,420
67,816 69,872 81,970 74,109 76,291 78,517 80,788
-11,529 -11,878 -13,935 -12,599 -12,970 -13,348 -13,734
56,287 57,994 68,035 61,511 63,322 65,169 67,054
5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
40,000
-100,000 AHÍ COMPRO OTRA MAQ

30,000 PORQUE SUMO EL CAPITA


290,000
71287 72994 23035 76511 78322 80169 402054

VALOR DE DESECHO= 80.000 TERRENO( NO SE DEPRECIA)


150000 CONTRUCCION
60000 MAQUINARIA
9 10
1,419 1,447
110 110

HÍ COMPRO OTRA MAQUINA EN AL AÑO 6?PORQ SOLO SE OCUPA 6 AÑOS?

ORQUE SUMO EL CAPITAL DE TRABAJO ALFINAL

5000*LOS 30 AÑOS QUE ME QUEDAN POR DEPRECIAR


10.000*LOS 6 AÑOS QUE QUEDAN POR DEPRECIAR (YA QUE LA USE 4 AÑOS)
( ESTA SE VENDE)

FLUJO CAJA CON PRESTAMO


0 1 2
INGRESOS (P*Q) 100,000 120,000
+ VENTA ACTIVO
- DEPRECIACION CONSTRU -5,000 -5,000
- DEPRECIACION MAQUINA -10,000 -10,000
- VALOR LIBRO
- COSTO FIJO -20,000 -20,000
- COSTO VARIABLE -30,000 -36,000
- INTERES -20520 -18659
- UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 14,480 30,341
IMPUESTO (17%) -2,462 -5,158
- UTILIDAD NETA 12,018 25,183
DEPRECIACION CONSTRU 5,000 5,000
+ DEPRECIACION MAQUINA 10,000 10,000
+ VALOR LIBRO
INVERSION (TODOS LOS ACTIVOS)
- TERRENO -80,000
- CONSTRUCCION -200,000
- MAQUINARIA -100,000
+ PRESTAMO -228,000 ESTE ES POSITIVO PERO SI LO MOVIA, SE ME CAMBIABA
- AMORTIZACION -20,674 -22,534
- CAPITAL DE TRABAJO -30,000
+ VALOR DE DESECHO
- FLUJO DE CAJA -182,000 6,345 17,648

SI HAY PRESTAMO, SE NECESITA SACAR AMORTIZACION


60% DE LA INVERSION SE FINANCIA CON UN PRESTAMO A 8 AÑOS CON UNA TASA DE 9% ANUAL

METODO: CUOTA FIJA N° (AÑOS) SALDOS VALOR CUOTA


1 228000 41194
2 207326 41194
3 184792 41194
4 160229 41194
5 133456 41194
6 104274 41194
7 72464 41194
8 37792 41194
1 2 3 4 5 6
Q 1,000 1,200 1,260 1,285 1,311 1,337
P 100 100 100 110 110 110

INVERSION = ACTIVOS= TERRENO 80,000


CONSTRUCION 200,000
MAQUINARIA 100,000
380,000

CONTRUCCION DEPRECIA EN 40 AÑOS : 5,000 AQUÍ SOLO OCUPO 10 AÑOS DE DEPRECIACION, FALTAN 30 A
MAQUINARIA DEPRECIA EN 10 AÑOS: 10,000 NO QUEDAN AÑOS POR DEPRECIAR, A MENOS Q COMPRE UN

3 4 5 6 7 8 9
126,000 141,372 144,199 147,083 150,025 153,026 156,086
50,000
-5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000
-10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000
-40,000
-20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000
-37,800 -38,556 -39,327 -40,114 -40,916 -41,734 -42,569
-16631 -14421 -12011 -9385 -6522 -3401
36,569 53,395 57,861 72,585 67,587 72,890 78,517
-6,217 -9,077 -9,836 -12,339 -11,490 -12,391 -13,348
30,352 44,318 48,025 60,246 56,098 60,499 65,169
5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
40,000

-100,000
O SI LO MOVIA, SE ME CAMBIABA TODA LA AMORTIZACION
-24,562 -26,773 -29,183 -31,809 -34,672 -37,792

20,790 32,545 33,842 -16,563 36,426 37,706 80,169

VAN 113,156
TIR 17%
SA DE 9% ANUAL

INTERESES AMORTIZACION
20520 20674
18659 22534
16631 24562
14421 26773
12011 29183
9385 31809
6522 34672
3401 37792
7 8 9 10
1,364 1,391 1,419 1,447
110 110 110 110

S DE DEPRECIACION, FALTAN 30 AÑOS POR DEPRECIAR PARA EL VALOR DE DESECHO


PRECIAR, A MENOS Q COMPRE UNA MAQUINA NUEVA

10
159,208

-5,000
-10,000

-20,000
-43,420

80,788
-13,734
67,054
5,000
10,000

30,000
290,000
402,054
( ESTA SE VENDE)

FLUJO CAJA CON PRESTAMO


0 1 2
INGRESOS (P*Q) 100,000 120,000
+ VENTA ACTIVO
- DEPRECIACION CONSTRU -5,000 -5,000
- DEPRECIACION MAQUINA -10,000 -10,000
- VALOR LIBRO
- COSTO FIJO -20,000 -20,000
- COSTO VARIABLE -30,000 -36,000
- INTERES -20520 -18659
- UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 14,480 30,341
IMPUESTO (17%) -2,462 -5,158
- UTILIDAD NETA 12,018 25,183
DEPRECIACION CONSTRU 5,000 5,000
+ DEPRECIACION MAQUINA 10,000 10,000
+ VALOR LIBRO
INVERSION (TODOS LOS ACTIVOS)
- TERRENO -80,000
- CONSTRUCCION -200,000
- MAQUINARIA -100,000
+ PRESTAMO 228,000
- AMORTIZACION -20,674 -22,534
- CAPITAL DE TRABAJO -30,000
+ VALOR DE DESECHO
- FLUJO DE CAJA -182,000 6,345 17,648

SI HAY PRESTAMO, SE NECESITA SACAR AMORTIZACION


60% DE LA INVERSION SE FINANCIA CON UN PRESTAMO A 8 AÑOS CON UNA TASA DE 9% ANUAL
SALDO ANTERIOR-AMORTI
METODO: CUOTA FIJA Nº (AÑOS) SALDO CUOTA
1 228000 41194
-228,000 2 207326 41194
3 184792 41194
4 160229 41194
5 133456 41194
6 104274 41194
7 72464 41194
8 37792 41194
1 2 3 4 5 6
Q 1,000 1,200 1,260 1,285 1,311 1,337
P 100 100 100 110 110 110

INVERSION = ACTIVOS= TERRENO 80,000


CONSTRUCION 200,000
MAQUINARIA 100,000
380,000

CONTRUCCION DEPRECIA EN 40 AÑOS : 5,000 AQUÍ SOLO OCUPO 10 AÑOS DE DEPRECIACION, FALTAN 30 A
MAQUINARIA DEPRECIA EN 10 AÑOS: 10,000 NO QUEDAN AÑOS POR DEPRECIAR, A MENOS Q COMPRE UN

3 4 5 6 7 8 9
126,000 141,372 144,199 147,083 150,025 153,026 156,086
50,000
-5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000
-10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000
-40,000
-20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000
-37,800 -38,556 -39,327 -40,114 -40,916 -41,734 -42,569
-16631 -14421 -12011 -9385 -6522 -3401
36,569 53,395 57,861 72,585 67,587 72,890 78,517
-6,217 -9,077 -9,836 -12,339 -11,490 -12,391 -13,348
30,352 44,318 48,025 60,246 56,098 60,499 65,169
5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
40,000

-100,000

-24,562 -26,773 -29,183 -31,809 -34,672 -37,792

20,790 32,545 33,842 -16,563 36,426 37,706 80,169

VAN 113,156 VALOR DE DESECHO


TIR 17% 80.000 TERRENO
SA DE 9% ANUAL 150000
SALDO*TASA CUOTA-INTERES 60,000
INTERES AMORTIZACION
20520 20674
18659 22534
16631 24562
14421 26773
12011 29183
9385 31809
6522 34672
3401 37792
7 8 9 10
1,364 1,391 1,419 1,447
110 110 110 110

S DE DEPRECIACION, FALTAN 30 AÑOS POR DEPRECIAR PARA EL VALOR DE DESECHO


PRECIAR, A MENOS Q COMPRE UNA MAQUINA NUEVA

10
159,208

-5,000
-10,000

-20,000
-43,420

80,788
-13,734
67,054
5,000
10,000

30,000
290,000
402,054

ALOR DE DESECHO
0.000 TERRENO
CONSTRUCCION
MAQUINARIA
DEPRECIACION
DEPRECIACION

FLUJO DE CAJA CON LEASING


0 1 2
INGRESOS (P*Q) 100,000 120,000
VENTA ACTIVO
- LEASING -15,000 -15,000
DEPRECIACION CONSTRU -5,000 -5,000
DEPRECIACION MAQUINA -4,000 -4,000
VALOR LIBRO
COSTO FIJO -20,000 -20,000
COSTO VARIABLE -30,000 -36,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 26,000 40,000
IMPUESTO (17%) -4,420 -6,800
UTILIDAD NETA 21,580 33,200
DEPRECIACION CONSTRU 5,000 5,000
DEPRECIACION MAQUINA 4,000 4,000
VALOR LIBRO
INVERSION (TODOS LOS ACTIVOS)
TERRENO -80,000
CONSTRUCCION -200,000
MAQUINARIA -40,000
CAPITAL DE TRABAJO -30,000
VALOR DE DESECHO
FLUJO DE CAJA -350,000 30,580 42,200

VAN 91,355
TIR 14%

SERIA MAS CONVENIENTE CON PRESTAMO, PORQUE EL VAN ES EL MAS ALTO, YA QUE AL PAGAR INTERESES, SE R
1 2 3 4 5 6 7
Q 1,000 1,200 1,260 1,285 1,311 1,337 1,364
P 100 100 100 110 110 110 110

INVERSION = ACTIVOS= TERRENO 80,000


CONSTRUCIO 200,000
MAQUINARIA 100,000
380,000

MAQUINARIA: 60,000 SE FINANCIA CON LEASING, CON UNA CUOTA DE 15.000 POR 6 AÑOS

MAQUINARIA 1: LOS 40.000 QUE QUEDAN, Y SE DEPRECIAN EN 10 AÑOS


MAQUINARIA 1: 4,000 POR 4 AÑOS

3 4 5 6 7 8 9 10
126,000 141,372 144,199 147,083 150,025 153,026 156,086 159,208
50,000
-15,000 -15,000 -15,000 -15,000
-5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000
-4,000 -4,000 -4,000 -4,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000
-16,000
-20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000
-37,800 -38,556 -39,327 -40,114 -40,916 -41,734 -42,569 -43,420
44,200 58,816 60,872 96,970 74,109 76,291 78,517 80,788
-7,514 -9,999 -10,348 -16,485 -12,599 -12,970 -13,348 -13,734
36,686 48,817 50,524 80,485 61,511 63,322 65,169 67,054
5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
4,000 4,000 4,000 4,000 10,000 10,000 10,000 10,000
16,000

-100,000
30,000
290,000
45,686 57,817 59,524 5,485 76,511 78,322 80,169 402,054

LTO, YA QUE AL PAGAR INTERESES, SE REBAJA IMPUESTO, Y LA RENTABILIDAD ES MAS ALTA.


8 9 10
1,391 1,419 1,447
110 110 110
TASA: 12%

FLUJO DE CAJA PARA LA CONSTRUCION DE UNA PLANTA


0 1 2
+ INGRESOS (P*Q) 4,200,000 4,704,000
+ VENTA ACTIVO
- VALOR LIBRO DEL TERRENO
- DEPRECIACION CONSTRU -700,000 -700,000
- DEPRECIACION EQUIPAMIENTO -1,800,000 -1,800,000
- VALOR LIBRO DE LOS ACTIVOS
- COSTO FIJO -1,500,000 -1,500,000
- COSTO VARIABLE -330,000 -369,600
- AMORTIZACION -100,000 -100,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO -230,000 234,400
- IMPUESTO (17%) 39,100 -39,848
-748
UTILIDAD NETA -230,000 233,652
+ DEPRECIACION CONSTRU 700,000 700,000
+ DEPRECIACION EQUIPAMIENTO 1,800,000 1,800,000
+ VALOR LIBRO DEL TERRENO
+ VALOR LIBRO ACTIVOS
+ AMORTIZACION INTANGIBLES 100,000 100,000
- INVERSION (TODOS LOS ACTIVOS)
- TERRENO -5,000,000
- CONSTRUCCION -7,000,000
- EQUIPAMIENTO -9,000,000
- CAPITAL DE TRABAJO -1,680,000 -1,881,600
+ VALOR DE DESECHO
FLUJO DE CAJA -21000000 690000 952052

VAN -9,273,201
proyecto: construccion de una planta
vida util: 6 años

estudio de factibilidad costo: 600.000 los bienes intangibles se amortizan, arriba y abajo
AMORTIZACION 100000
inversion: DEPRECIA RESPECTO AL VALOR DE COMPRA
TERRENO 5,000,000
CONSTRUCCION 7,000,000 10% ANUAL 700000 SE DEPRECIA LINEALMENTE, POR ESO ES 70
EQUIPAMIENTO 9,000,000 20% ANUAL 1800000 TODOS LOS AÑOS
16,000,000
VALOR DE DESECHO COMO IDENTIFICO QUE ESTO NO ES VALOR DE DESECHO SI NO ES QUE ES VENTA DE ACTIVO
TERRENO 7,000,000
CONSTRUCCION 4,000,000
EQUIPAMIENTO 4,000,000

1 2 3 4 5 6
Q 3,000 3,360 3,763 4,215 4,721 5,287
P 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400

CAPITAL DE TRABAJO: 40% DE LAS VENTAS PROYECTADAS DE CADA AÑO

CV: 110
COSTO FIJO 1,500,000

3 4 5 6
5,268,480 5,900,698 6,608,781 7,401,835
15,000,000
-5,000,000 AQUÍ SE VENDE EL TERRENO, Y COMO SE VENDE Y NO SE D
-700,000 -700,000 -700,000 -700,000
-1,800,000 -1,800,000 -1,800,000 -9,000,000 PERO EN REALIDAD COSTO 9, POR ESO DEJO
-2,800,000 SI SUMAMOS LOS VALORES DE LA DEPRECIACION DE LA C
-1,500,000 -1,500,000 -1,500,000 -1,500,000
-413,952 -463,626 -519,261 -581,573
-100,000 -100,000 -100,000 -100,000 AQUÍ DIVIDE EN 6 AÑOS PORQUE ABAJODIVIDE EN 5?
754,528 1,337,071 1,989,520 11,720,262
-128,270 -227,302 -338,218 -1,992,445

626,258 1,109,769 1,651,302 9,727,818


700,000 700,000 700,000 700,000
1,800,000 1,800,000 1,800,000
5,000,000
2,800,000
100,000 100,000 100,000 100,000
-2,107,392 -2,360,279 -2,643,513 -2,960,734

1118866 1349490 1607789 15367084

PORQUE HAY VALOR LIBRO DEL TERRENO

PORQUE SE DIVIDE EN 5 Y NO EN LOS 6 AÑOS QUE DURA EL PROYECTO??

NO ENTIENDO PORQ SACO ASI CAPITAL DE TRABAJO


NEALMENTE, POR ESO ES 700MIL

E ES VENTA DE ACTIVO

Y COMO SE VENDE Y NO SE DEPRECIA, SU VALOR LIBRO ES DE LOS MISMOS 5.000.000 QUE COSTO

DAD COSTO 9, POR ESO DEJO HASTA EL AÑO 5 QUE SE DEPRECIE NOMAS
DE LA DEPRECIACION DE LA CONSTRUCCION, NOS DA 4.200.000. Y EN REALIDAD SALE 7.000.000 POR LO TANTO 7 MILLONES-4 = 2.800.000

QUE ABAJODIVIDE EN 5?
OS QUE DURA EL PROYECTO???
ANTO 7 MILLONES-4 = 2.800.000
FLUJO DE CAJA PARA LA CONSTRUCION DE UNA PLANTA SECADO
0 1
+ INGRESOS (P*Q) 126,000
- DEPRECIACION PLANTA -2,500
- DEPRECIACION EQUIPOS -1,300
- COSTO FIJO -40,000
- COSTO VARIABLE -56,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 26,200
- IMPUESTO (10%) -2,620
UTILIDAD NETA 23,580
+ DEPRECIACION PLANTA 2,500
+ DEPRECIACION EQUIPOS 1,300
- INVERSION (TODOS LOS ACTIVOS)
- TERRENO -12,000
- PLANTA -50,000
- EQUIPOS -13,000
- CAPITAL DE TRABAJO -14,000
+ VALOR DE DESECHO
FLUJO DE CAJA -89000 27380

VAN 70338
TIR 35%
1996 1997 1998 1999 2000
Q 70 75 80 85 90
P 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800

INVERSION DEPRECIACION
TERRENO 12,000
PLANTA (2CAM) 50,000 20 AÑOS 2500 FALTAN 15 AÑOS PARA EL VALOR DE DESECHO
EQUIPOS 13,000 10 AÑOS 1300 FALTAN 5 AÑOS PARA EL VALOR DE DESECHO

VALOR DE DESECHO 14400


30000 TASA 13%
6500 IMPUESTO 10%
50900

2 3 4 5
135,000 144,000 153,000 162,000
-2,500 -2,500 -2,500 -2,500
-1,300 -1,300 -1,300 -1,300
-40,000 -40,000 -40,000 -40,000
-60,000 -64,000 -68,000 -72,000
31,200 36,200 41,200 46,200
-3,120 -3,620 -4,120 -4,620
28,080 32,580 37,080 41,580
2,500 2,500 2,500 2,500
1,300 1,300 1,300 1,300

14,000
50,900
31880 36380 40880 110280
AQUÍ ME DA 50.900
QUE SON ESOS 18.000 DEL CAPITAL DE TRABAJO?

PORQUE SUMA ESOS MIL EN CAPITAL DE TRABAJO


ALOR DE DESECHO
LOR DE DESECHO
FLUJO DE CAJA PARA LA CONSTRUCION DE UNA PLANTA SECADO
0
+ INGRESOS (P*Q)
CRECIMIENTO
VOLATILIDAD
- COSTO FIJO
- COSTO VARIABLE

INVERSION 100,000,000

FLUJO CAJA -100,000,000

VAN #NAME?
PBB #NAME?
TASA 12%

1 2 3 4 5 6
100,000,000 #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
5% 5% 5% 5% 5% 5%
#NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
-35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000
#NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
50% 50% 50% 50% 50% 50%
#NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?

#NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?


7 8 9 10
#NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
5% 5% 5% 5%
#NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
-35,000,000 -35,000,000 -35,000,000 -35,000,000
#NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
50% 50% 50% 50%
#NAME? #NAME? #NAME? #NAME?

#NAME? #NAME? #NAME? #NAME?


0 1 2 3 4
INGRESOS #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
- COSTO FIJO #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
- COSTO VARI #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
FLUJO CAJA #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?

VAN #NAME?
1 2 3 4 5
CANTIDAD #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
PRECIO 500 500 500 500 500

5
#NAME?
#NAME?
#NAME?
#NAME?
FLUJO DE CAJA SITUACION BASE
0
+ INGRESOS (P*Q)
+ VENTA DEL ACTIVO
- VALOR LIBRO
- DEPRECIACION CAPACIDAD
- COSTO FIJO
- COSTO VARIABLE
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
- IMPUESTO (15%)
UTILIDAD NETA
+ DEPRECIACION CAPACIDAD
- CAPITAL DE TRABAJO -1,225,000
FLUJO DE CAJA -1225000

FLUJO DE CAJA alternativa 1


0
+ INGRESOS (P*Q)
+ VENTA DEL ACTIVO
- VALOR LIBRO
- DEPRECIACION CAPACIDAD
- DEPRECIACION ALTERNA 1
+ VENTA DEL ACTIVO ALTERN 1
- VALOR LIBRO ALTER 1
- COSTO FIJO
- COSTO VARIABLE
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
- IMPUESTO (15%)
UTILIDAD NETA
+ DEPRECIACION CAPACIDAD
+ DEPRECIANCION ALT 1
- INVERSION -8,000,000
- CAPITAL DE TRABAJO -3,250,000
FLUJO DE CAJA -11,250,000

Q
P

FLUJO DE CAJA alternativa 2


0
+ INGRESOS (P*Q)
+ VENTA DEL ACTIVO situacion base 2700000
- VALOR LIBRO situacion base -2400000
+ VENTA ALTERNATIVA 2
- DEPRECIACION ALTERNATIVA 2
- VALOR LIBRO ALTER 2
- COSTO FIJO
- COSTO VARIABLE
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 300,000
- IMPUESTO (15%) -45000
UTILIDAD NETA 255,000
+ DEPRECIACION CAPACIDAD
+ VALOR LIBRO situacion base 2,400,000
DEPRECIACION ALTERNATIVA 2
- INVERSION -14,000,000
- CAPITAL DE TRABAJO -1,550,000
FLUJO DE CAJA -12,895,000

0 FLUJO CAJA BASE -1225000


1 FLUJO CAJA ALTERNATIVA 1 -11250000
INCREMENTAL -10,025,000
VAN -10,831,117
0 FLUJO CAJA BASE -1225000
2 FLUJO CAJA ALTERNATIVA 2 -12895000
INCREMENTAL -11,670,000
VAN 9,031,091
COSTOS INDERECTOS DE FABRICACION= COSTO FIJO
COSTOS OPERACIONALES= COSTO VARIABLE
PRODUCCION
1 2 3 4 5
Q 200 200 200 200 200
P 35,000 35,000 35,000 35,000 35,000

CV: 2,900,000
COSTOS FIJOS: 2,000,000
DEPRECIACION
adquirida en 6.000.000 hace 3 años, y se deprecia en 5 años 1,200,000

hoy esta tasada en 45% de su valor de adquision, pero podria seguir utilizandose por 5 años mas y ahí se podria

capital de trabajo: 3 meses del costo de produccion desembolsable

tasa : 13%
impuesto : 15%

1 2 3 4 5
7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000
600,000
-
-1,200,000 -1,200,000
-2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000 -2,000,000
-2,900,000 -2,900,000 -2,900,000 -2,900,000 -2,900,000
900,000 900,000 2,100,000 2,100,000 2,700,000
-135,000 -135,000 -315,000 -315,000 -405,000
765,000 765,000 1,785,000 1,785,000 2,295,000
1,200,000 1,200,000
1,225,000
1965000 1965000 1785000 1785000 3520000 6295205

1 2 3 4 5
14,000,000 14,000,000 14,000,000 14,000,000 14,000,000
600,000 adquiere una nueva maquina en 8.000.00
- vida util de 5 años
-1,200,000 -1,200,000 al final de proyecto se puede vender en 30
-1,600,000 -1,600,000 -1,600,000 -1,600,000 -1,600,000
2,400,000
-
-2,400,000 -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000
-10,600,000 -10,600,000 ### ### ### costo variable 12.000 por m3
-1,800,000 -1,800,000 -600,000 -600,000 2,400,000 produccion actual se duplica
-360,000 costos fijos aumentan en 20%
-1,800,000 -1,800,000 -600,000 -600,000 2,040,000
1,200,000 1,200,000
1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000

3,250,000
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 6,890,000 -4,535,913

1 2 3 4 5
400 400 400 400 400
35,000 35,000 35,000 35,000 35,000

1 2 3 4 5
14,000,000 14,000,000 14,000,000 14,000,000 14,000,000
adquirir tecnologia nueva 400m3
costo de adquision 14.000.000
5,600,000 final del periodo se podra vender en 40% del valor de c
-2,800,000 -2,800,000 -2,800,000 -2,800,000 -2,800,000 costo variable 11.000 m3
- cif 1,800,000
-1,800,000 -1,800,000 -1,800,000 -1,800,000 -1,800,000
-4,400,000 -4,400,000 -4,400,000 -4,400,000 -4,400,000
5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 10,600,000
-750000 -750000 -750000 -750000 -1590000
4,250,000 4,250,000 4,250,000 4,250,000 9,010,000

2,800,000 2,800,000 2,800,000 2,800,000 2,800,000

1,550,000
7,050,000 7,050,000 7,050,000 7,050,000 13,360,000 15,326,296

1965000 1965000 1785000 1785000 3520000


1000000 1000000 1000000 1000000 6890000
-965,000 -965,000 -785,000 -785,000 3,370,000
1965000 1965000 1785000 1785000 3520000
7050000 7050000 7050000 7050000 13360000
5,085,000 5,085,000 5,265,000 5,265,000 9,840,000
5 años mas y ahí se podria vender al 10% de su valor de adquisision

nueva maquina en 8.000.000 que complemente a la anterior

ecto se puede vender en 30% de su valor de compra


12.000 por m3
ual se duplica
mentan en 20%

ender en 40% del valor de compra


FLUJO DE CAJA SITUACION BASE
0 1 2 3
+ VENTA DEL ACTIVO
- DEPRECIACION "PUEDO TODO" -2,000,000 -2,000,000
- COSTO OPERACIÓN Y FUNCION -4,000,000 -4,000,000 -4,000,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO -6,000,000 -6,000,000 -4,000,000
- IMPUESTO (19%)
UTILIDAD NETA -6,000,000 -6,000,000 -4,000,000
+ DEPRECIACION PUEDO TODO 2,000,000 2,000,000
FLUJO DE CAJA -4,000,000 -4,000,000 -4,000,000

FLUJO DE CAJA CON PROYECTO


0 1 2 3
+ VENTA DEL ACTIVO 5,000,000
- VALOR LIBRO DEL PUEDO MENOS -4,440,000
- DEPRECIACION PUEDO MENOS -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000
- COSTO OPERACIÓN Y FUNCION -3,000,000 -3,000,000 -3,000,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 560,000 -5,400,000 -5,400,000 -5,400,000
- IMPUESTO (19%) -106400
UTILIDAD NETA 453,600 -5,400,000 -5,400,000 -5,400,000
+ VALOR LIBRO DEL PUEDO MENOS 4,440,000
+ DEPRECIACION PUEDO MENOS 2,400,000 2,400,000 2,400,000
+ VALOR DE DESECHO
- INVERSION -12,000,000
FLUJO DE CAJA -7,106,400 -3,000,000 -3,000,000 -3,000,000
AMBOS VEHICULOS SE DEPRECIAN EN 5 AÑOS

TASA 10%

4 5
600,000 VALOR DE MERCADO DE HOY 5.000.000
Y VIDA UTIL DE 5 AÑOS
-4,000,000 -4,000,000 AL TERMINO DE PODRA VENDER EN 600.000
-4,000,000 -3,400,000

-4,000,000 -3,400,000

-4,000,000 -3,400,000

4 5 VALOR DE MERCADO DEL VEHICULO VIEJO 5.000.000


VALOR DE 12.000.000
COSTO DE FUNCIONAMIENTO 3.000.000
-2,400,000 -2,400,000
-3,000,000 -3,000,000 VALOR LIBRO 4.440.000
-5,400,000 -5,400,000

-5,400,000 -5,400,000

2,400,000 2,400,000
3,200,000

-3,000,000 200,000
FLUJO DE CAJA EUCALIPTO
0 1 2 3
+ INGRESOS (P*Q)
- PLANTACION 450,000
- REPLANTE -10,000
- GASTOS -11,000 -11,000 -11,000
FLUJO CAJA EUCALIPTO 450,000 -21,000 -11,000 -11,000

FLUJO DE CAJA PINO


0 1 2 3
+ INGRESO COS DESE
+ INGRESO COSE METRO RUM
- PLANTACION -224,250
- REPLANTE -10,000
- PODA
- PODA 2
+ INGRESO
GASTOS -11,000 -11,000 -11,000
FLUJO DE CAJA PINO -224,250 -21,000 -11,000 -11,000
4 5 6 7 8 9 10

-11,000 -11,000 -11,000 -11,000 -11,000 -11,000 -11,000


-11,000 -11,000 -11,000 -11,000 -11,000 -11,000 -11,000

4 5 6 7 8 9 10

-34,000
-28,000

-11,000 -11,000 -11,000 -11,000 -11,000 -11,000 -11,000


-11,000 -11,000 -45,000 -11,000 -11,000 -39,000 -11,000

VAN 341,351
VALOR MEDIO EQI $34,767.35
11 12
5,200,000 VAN 2,422,835
VALOR MEDIO EQ $321,498

-11,000 -11,000
-11,000 5,189,000

11 12 13 14 15 16 17

310,000
-11,000 -11,000 -11,000 -11,000 -11,000 -11,000 -11,000
-11,000 -11,000 -11,000 299,000 -11,000 -11,000 -11,000
18 19 20
1,824,000
1,032,000

-11,000 -11,000 -11,000


-11,000 -11,000 2,845,000
FLUJO DE CAJA BOEING
0 1 2
+ INGRESOS (P*Q) 43,800,000 43,800,000
- COSTO FIJO -500,000 -500,000
- COSTO VARIABLE -26,280,000 -26,280,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 17,020,000 17,020,000
- INVERSION -30,000,000
+ VALOR DESECHO
UTILIDAD -30,000,000 17,020,000 17,020,000

VAN 48,981,508
VALOR MEDIO EQUIVALENTE $-11,422,114.34

FLUJO DE CAJA AIRBUS


0 1 2
+ INGRESOS (P*Q) 43,800,000 43,800,000
- COSTO FIJO -400,000 -400,000
- COSTO VARIABLE -23,360,000 -23,360,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 20,040,000 20,040,000
- INVERSION -40,000,000
+ VALOR DESECHO
UTILIDAD -40,000,000 20,040,000 20,040,000

VAN 67,767,883
VALOR MEDIO EQUIVALENTE $-12,992,020.86
1 2 3 4 5 6
Q 100 100 100 100 100 100
P 600 600 600 600 600 600

TASA: 14%
IMPUESTO: NO HAY

3 4 5 6 7
43,800,000 43,800,000 43,800,000 43,800,000 43,800,000 CAPACIDAD
-500,000 -500,000 -500,000 -500,000 -500,000 VIDA UTIL
-26,280,000 -26,280,000 -26,280,000 -26,280,000 -26,280,000 VALOR RESIDU
17,020,000 17,020,000 17,020,000 17,020,000 17,020,000
DISTANCIA
15,000,000 COSTO VAR
17,020,000 17,020,000 17,020,000 17,020,000 32,020,000

3 4 5 6 7 8 9
43,800,000 43,800,000 43,800,000 43,800,000 43,800,000 43,800,000 43,800,000
-400,000 -400,000 -400,000 -400,000 -400,000 -400,000 -400,000
-23,360,000 -23,360,000 -23,360,000 -23,360,000 -23,360,000 -23,360,000 -23,360,000
20,040,000 20,040,000 20,040,000 20,040,000 20,040,000 20,040,000 20,040,000

20,040,000 20,040,000 20,040,000 20,040,000 20,040,000 20,040,000 20,040,000


7 8 9 10
100 100 100 100
600 600 600 600

140 PASAJEROS
7 AÑOS
50% DE LA INVERS

8000 km
4.5 X KM

10
43,800,000 VIDA UTIL: 10 AÑOS
-400,000 COSTO VAR: 4 X KM
-23,360,000 COSTO FIJ: 400,000
20,040,000 VALOR RESI: 30% DE LA INVERS
INERSION 40,000,000
12,000,000
32,040,000