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Instituciones Cali cadoras de Valores

(ICVs)

Las ICVs son sociedades anónimas autorizadas por la

CNBV para operar y prestar servicios sobre el estudio,
análisis, opinión, evaluación y dictaminación de la calidad
crediticia de una entidad o una emisión.

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Instituciones Cali cadoras de Valores (ICVs)

Autor
Comisión Nacional Bancaria y de Valores

Fecha de publicación
09 de octubre de 2017

Su función principal es informar al mercado sobre los riesgos reales que enfrenta el
público inversionista en la intermediación nanciera. La regulación es fundamental para
una mayor transparencia en su actuación y una menor exposición al con icto de
interés.

La CNBV supervisa en México a 7 ICVs: Fitch México, S&P Global Ratings, Moody´s
de México, HR Ratings de México, Verum, DBRS y AM Best, en el marco de la Ley
del Mercado de Valores, la Ley General de Sociedades Mercantiles y de las
Disposiciones en la materia.

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De acuerdo con la regulación vigente, entre otra información, estas instituciones deben
tener disponible en su página de internet, el signi cado y alcance de sus cali caciones,
los códigos de conducta que rigen su actuación, las metodologías y procedimientos que
utilizan para el estudio, así como el análisis de la calidad crediticia de las entidades o
emisores, debiendo revelar cualquier modi cación sustancial en las mismas para que
puedan ser consultados por el público inversionista.

Facultades de la CNBV sobre las ICVs:

Realizar labores de inspección y vigilancia

Formular observaciones y en su caso, ordenar la adopción de medidas tendientes
a corregir los hechos, actos u omisiones irregulares que haya detectado.
Imponer sanciones de carácter administrativo.
Emitir disposiciones que contengan requisitos mínimos que deberá incluir su
Código de Conducta.
Determinar los medios a través de los cuales las ICVs deberán revelar al público las
cali caciones que realicen sobre valores ya inscritos o por ser inscritos en el
Registro Nacional de Valores.
Emitir disposiciones sobre la información nanciera, administrativa y operativa que
deberán presentar las cali cadoras, así como sus modi caciones y cancelaciones.
Revocar su autorización cuando cometan infracciones graves o reiteradas a lo
establecido en la Ley del Mercado de Valores; sean declaradas en quiebra, o bien,
acuerden su disolución y liquidación, previo acuerdo de su Junta de Gobierno.
Autorizar su fusión o escisión, previo acuerdo de su Junta de Gobierno
Requerir datos, informes, registros, libros de actas, documentos, correspondencia
y demás información que estime necesaria para la supervisión.
Ordenar la suspensión del servicio de cali cación cuando a su juicio exista
con icto de interés entre el cliente y la ICV.
Ordenar la suspensión de la publicidad de las ICVs cuando a su juicio implique
inexactitud, falta de claridad, competencia desleal, o pueda inducir al error.

Es importante mencionar que las cali caciones que emiten las ICVs, son una opinión
sobre la calidad crediticia de una entidad o emisión, y de ninguna forma representan
una recomendación sobre la compra o venta de un determinado valor.

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Si bien cada cali cadora tiene su propia escala de cali cación, de manera general los
niveles de cali cación otorgados por las ICVs se podrían agrupar en: AAA, AA, A, BBB, B,
CCC, CC, C, D. No obstante, para mayor detalle se recomienda revisar las escalas
publicadas en las páginas de internet de cada ICV.

La regulación de este tipo de entidades, obliga a que la información que divulgan al

público sea actualizada, relevante, oportuna, de calidad y clara.  La información que
proporcionan las ICVs permite al inversionista contar con información con able de
referencia que para la toma de decisiones de inversión.

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empresa productiva del Estado que la proporcionó en virtud de sus atribuciones y/o facultades normativas.

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