Resumen.

Las figuras jurídicas en México se refieren a la característica legal que representa a una
empresa frente a las leyes que rigen al país, puede ser de razón moral o física y existe
una gran variedad de ellas según las delimitaciones por las que se crean según la índole
de su naturaleza y la cantidad de miembros que se encargan de tomar las decisiones
dentro de la misma, la estructura de su funcionamiento y las características de sus
productos y/o servicios.
Dentro de esta investigación se exponen las principales figuras jurídicas de tipo mercantil
en México actualmente, en donde cada una de estas tienen características articulares que
nos permiten diferenciar unas de otras así como comprender las ventajas o las
desventajas adjuntas a cada tipo.
Este tipo de figuras jurídicas pueden ser sociedad en comandita, sociedad en nombre
colectivo, sociedad anónima, sociedad de responsabilidad limitada, sociedad en
comandita por acciones, sociedad cooperativa y sociedad por acciones simplificada. Las
cuales se explican mas adelante en la investigación.
Dependiendo de las características de su negocio y de su enfoque comercial, la elección
del tipo de sociedad ideal para su empresa puede ser fundamental en su consolidación
desde su etapa de constitución.
Las figuras jurídicas en México pueden ser de tipo mercantil o de tipo social, dentro de la
investigación documental se recalca las características mas importantes dentro de cada
tipo se derivan aquellas por las cuales los empresarios determinan que tipo de figura
jurídica les convienen mejor según sus objetivos empresariales ya sea con o sin fines de
lucro de esta.
Por otra parte se desarrolla el tema de análisis de puestos y como se aplica, este es un
proceso que busca entender cuáles son las tareas importantes de un trabajo, cómo se
realizan y qué atributos humanos son necesarios para la ejecución exitosa de este
trabajo. Se utiliza para apoyar las decisiones del departamento de recursos humanos, para
la formación, el desarrollo y para la organización del trabajo. La manera en la que se sabe
cuándo usar un análisis de puestos es eventualmente interpretado cuando ocurren
momentos para ello como por ejemplo: Cuando se funda la organización, Cuando se
crean nuevos puestos, Cuando se modifican de manera significativa los puestos como
resultados de nuevas tecnologías o procedimientos, Cuando se va a actualizar el sistema
de compensación y de salarios de una empresa.
El siguiente tema hace referencia la interpretación de los estados financieros, ya que, es
importante entender los números y cifras que nos presentan, ya que aproximadamente el
95% de nuestras decisiones tienen que basarse en el entendimiento financiero. Una de
las herramientas más comunes para ello es el análisis vertical, el cual tiene como objeto
expresar las cifras en términos porcentuales, sin duda, así es mas fácil entender cada uno
de los rubros. El método vertical se refiere a la utilización de los estados financieros de un
período para conocer su situación o resultados.
En el método horizontal se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el
período que está sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.
En el método histórico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, índices o razones
financieras, puede graficarse para mejor ilustración.
Las razones financieras dan indicadores para conocer si la entidad sujeta a evaluación es
solvente, productiva, si tiene liquidez, etc.
Por último se habla del tema de TIR, VAN, Punto de equilibrio, Relación costo beneficio y
como se interpretan. Cada uno de esos factores sirven para interpretar los cálculos que se
necesitan en cuanto financiamiento para la ejecución de un proyecto y poder identificar
bajo que situaciones o condiciones seria razonable o no hacerlo, es decir, permite
interpretar que tan factible o viable es que el proyecto se realice y una vez que esto
suceda, el beneficio que se obtendría de ello o si se recuperaría al menos el capital
invertido.
El VAN y el TIR son dos fórmulas financieras empleadas con asiduidad para analizar qué
tan oportuno puede ser un proyecto para una empresa, independiente del área en el que
opere o del tipo de producto al que se aluda.
La Tasa Interna de retorno es una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones
financiera dentro de las organizaciones.
El punto de equilibrio, Para el cálculo del punto de equilibrio se deben considerar ventas
reales y costo y gastos sobre dichas ventas. Existen algunos renglones de costos y
gastos que pueden ser semifijos o semivariables. Esto quiere decir que, su clasificación
varía según la empresa y las circunstancias en que se genera el desembolso. En esta
situación puede estar la publicidad, al mantenimiento, la mano de obra indirecta, los
gastos de oficina, etc. La forma como se clasifiquen los costos y gastos puede alterar los
resultados, por lo tanto, el primer paso es revisar la clasificación hecha antes de tomar un
resultado como bueno.
La relación costo beneficio toma los ingresos y egresos presentes netos del estado de
resultado, para determinar cuáles son los beneficios por cada peso que se sacrifica en el
proyecto. Importante que en la B/C se debe tomar los precios sombra o precios de cuenta
en lugar de los precios de mercado. Estos últimos no expresan necesariamente las
oportunidades socioeconómicas de toda la colectividad que se favorece con el proyecto,
de ahí su revisión, o mejor, su conversión a precios sombra.
Es importante destacar que los métodos mencionados consideran el valor del dinero a
través del tiempo; esto significa que se analizan los ingresos y gastos que tienen lugar en
diferentes periodos de tiempo y, posteriormente se comparan sobre una misma base de
tiempo. Es decir, que se descuentan a un factor “X” esas cantidades para obtener un valor
neto en el momento de tomar una decisión (año 0). De esta manera, se está en
posibilidades de evaluar sobre una misma base los ingresos y los egresos que ocurren en
distintos periodos.
e) Investigar que son: TIR, VAN, Punto de equilibrio, Relación
costo beneficio y como se interpretan.

TIR

Este método consiste en encontrar una tasa de interés en la cual se cumplen las
condiciones buscadas en el momento de iniciar o aceptar un proyecto de inversión. Tiene
como ventaja frente a otras metodologías como la del Valor Presente Neto (VPN) o el
Valor Presente Neto Incremental (VPNI) porque en este se elimina el cálculo de la Tasa
de Interés de Oportunidad (TIO), esto le da una característica favorable en su utilización
por parte de los administradores financieros.
La Tasa Interna de Retorno es aquella tasa que está ganando un interés sobre el saldo no
recuperado de la inversión en cualquier momento de la duración del proyecto. En la
medida de las condiciones y alcance del proyecto estos deben evaluarse de acuerdo con
sus características. [ CITATION Gio01 \l 2058 ]

VPN. El Valor Presente Neto mide el aporte económico de un proyecto a los

inversionistas. Esto significa que refleja el aumento o disminución de la riqueza de los
inversionistas al participar en el proyecto. También es llamado Valor Actual Neto (VAN),
Valor Neto Descontado (VND), Beneficios Neto Actual (BNA). El VPN es el excedente que
queda para los inversionistas después de haber recuperado la inversión y el costo de
oportunidad de los recursos destinados.
La TIR trata de medir la rentabilidad de un proyecto o activo. Representa la rentabilidad
media intrínseca del proyecto. se define la tasa interna de retorno como aquella que hace
el valor presente neto sea igual a cero.

INTERPRETACIÓN: La regla de decisión consiste en aceptar proyectos cuya TIR sea

mayor que el costo de capital para proyectos activos del mismo nivel de riesgo: TIR<r
No se debe confundir la TIR con el costo de oportunidad del capital. La TIR es una
medida de rentabilidad que depende del perfil de flujos de caja particulares del proyecto,
mientras que el costo de capital es la rentabilidad ofrecida en el mercado de capitales por
activos del mismo nivel de riesgo.
Ranking de proyectos: de TIR más alta a más baja, solamente si los proyectos tienen el
mismo nivel de riesgo.
La TIR solo tiene sentido cuando de esta evaluando un proyecto puro, sin financiamiento.
TIR. PROBLEMAS COMO INDICADOR.
1. Puede haber más de una TIR.
Si se trata de proyectos simples (un solo cambio de signo en los flujos) habrá una sola
TIR.
Si hay dos o mas cambios de signo pueden existir varias tasas para las que el VNP es
cero, en cuyo caso el indicador pierde sentido.
También hay proyectos para los que no existe TIR. Por ejemplo cuando todos los flujos
son en positivo.

2. Prestar o endeudarse
 3. Proyectos mutuamente excluyentes

¿Cuál proyecto es mejor? El proyecto E tiene mayor VPN y por tanto es mejor. Sin
embargo tiene menor TIR, lo que podría inducir a engaño.
El problema es que las inversiones son distintas. Una forma de corregir este problema es
calculando una TIR ajustada para el proyecto D:

4. Proyectos con distinta vida útil

La TIR representa la rentabilidad promedio del proyecto. No es lo mismo tener una TIR de
20% para un proyecto de 3 años que para otro de 5 años.
Consecuencia; la TIR no permite comparar proyectos con distinta vida útil, aun cuando la
inversión sea la misma.

5. El costo de oportunidad de la capital varia en el tiempo

Dado que la tasa de descuento puede variar en el tiempo, surge el problema de con qué
tasa comparamos la TIR.
VAN

El VAN recoge sus siglas de las palabras Valor Actual Neto, y es uno de los términos
financieros más conocidos y empleados. Como se decía en la introducción, es un método
que ayuda a conocer la rentabilidad del proyecto que se está trabajando y, si se tienen
diversos proyectos en marcha, se puede emplear para saber qué opción es la más
rentable de todos los trabajos que se están llevando a cabo.
Las siglas VAN corresponden al Valor Actual Neto, mientras el TIR es la Tasa Interna de
Retorno. Ambas fórmulas se relacionan de forma directa con el flujo de caja de los
negocios y buscan hacer más preciso el cálculo del tiempo en que un negocio tardará en
recuperar su inversión inicial.
En resumidas cuentas, el VAN es un indicador que podría considerarse que es a futuro.
Esto es debido a que evalúa el resultado de cada uno de los proyectos en caso de que se
vendiera y, para ello, emplea diferentes proyecciones en los flujos de gastos e ingresos.
Este indicador no sólo mide la viabilidad, sino que ayuda a determinar el precio por el que
se debería vender si se quiere obtener una rentabilidad de dicha transacción económica.
Para que un negocio sea realmente rentable, el valor del VAN debe ser siempre mayor
que cero. Esto indicará que en un plazo estimado (por ejemplo, 5 años) podremos
recuperar la inversión que ha puesto en marcha el negocio y tendremos más beneficio
que si dicha inversión se hubiese puesto a renta fija.
En cuanto a TIR, hace referencia al tipo de interés en el que el número de VAN es cero.
Su función es señalar la tasa a la cual recuperaremos la inversión inicial de nuestro
negocio trascurrido cierto tiempo.
Lo anterior significa que cuanto mayor sea el TIR, más rentable será un proyecto. Por el
contrario, si su valor es menor del esperado, querrá decir que se trata de un proyecto
poco rentable y vulnerable ante las tasas de interés de cada momento

La fórmula más conocida del VAN es Beneficio Neto Actualizado (BNA) –

Inversión. Se entiende por BNA al valor actual del flujo de caja que se actualiza
mediante una tasa de descuento, es decir, lo que se obtendría por la venta en el
futuro corrigiendo dicho importe por una tasa de descuento que lo actualiza al
presente. Al realizar esta fórmula se puede dar tres resultados posibles:
 VAN < 0. El proyecto no es rentable ya que la inversión que se ha realizado en
él es mayor que los ingresos que se obtendría por la venta.
 VAN = 0. El proyecto se considera rentable ya que el BNA es igual a la
inversión realizada.
 VAN > 0. El proyecto es rentable y, además, generará unos beneficios por su
venta.

Uno de los puntos fuertes del VAN es la homogeneización de los puntos a comparar,
ya que actualiza al presente todos los importes, haciendo que su comparación sea
sencilla a través del tiempo. Es por ello por lo que es uno de los métodos más
empleados financieramente hablando.[ CITATION EAE18 \l 2058 ]
En el caso de una evaluación privada será considerada la tasa de mercado. La fórmula
para estimar el VPN es la siguiente.
𝑉𝑃𝑁=−𝐼0+Σ𝐵𝑛−𝐶𝑛(1+𝑑)𝑛

Y es igual a la diferencia entre el Valor Presente de los Beneficios del proyecto y el Valor
Presente de los Costos del proyecto.
𝑉𝑃𝑁=Σ𝐵𝑛(1+𝑑)𝑛−𝐼0−Σ𝐶𝑛(1+𝑑)𝑛

Donde,
VPN = Valor Presente Neto
I = Inversión
B = Beneficios directos
C = Costos directos
d = Tasa de descuento o costo de oportunidad del dinero
n = Número de años del horizonte de evaluación
PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es una herramienta estratégica clave para determinar si el negocio

es solvente y rentable. Es uno de los indicadores más famosos, tanto es así que también
se le conoce por los términos ‘’punto muerto’’ o umbral de rentabilidad. Esto en economía
será el punto donde no hay beneficio ni pérdida. El umbral de rentabilidad indica ese
punto donde se marca el inicio al beneficio.
Cuando se crea una nueva empresa o rama de actividad, el primer objetivo debe ser
siempre alcanzar este punto. Muchas de las empresas que llevan poco tiempo y no están
establecidas se encuentran en situación de pérdidas en alguno de sus periodos.
Es el nivel de actividad que tiene que conseguir una empresa para que pueda cubrir
exactamente todos sus costes, tanto los fijos como variables. Por ejemplo en una fábrica
de ropa, cuantas prendas se tendría que fabricar para cubrir todos nuestros costes, desde
la madera, a la electricidad, impuestos, sueldos etc.
Hablando de nivel de actividad y no nivel de ventas supone una producción que irá acorde
a nuestras previsiones de vender. Si el producto se acumula no habrá equilibrio.
En este punto ni se gana ni se pierde con la producción. Gran parte de su importancia
reside en compararlo con el volumen que realmente está produciendo la empresa. El
punto de equilibrio de una empresa influye en el desarrollo y planificación de estrategias
viables.
El punto de equilibrio en el entorno de la producción corresponde al número de unidades
a fabricar para que los ingresos superen a los costes.

Calcular el punto de equilibrio

Primero obtenemos el margen de beneficios que ingresamos por nuestros productos,
también llamado margen de contribución unitario; es decir, el precio por unidad menos el
coste variable por unidad.

Después dividimos los costos fijos totales entre este margen y así obtenemos el punto de
equilibrio en cantidad de unidades de producto.

En el sector servicios se calcula de otra forma obteniendo el número de horas de trabajo

necesarias para cubrir costos.
Por si estos conceptos económicos no te son familiares vamos a definirlos brevemente.

Costo fijo total. Son los costes no relacionados con el propio producto y por lo tanto son
independientes de variaciones o incluso paradas en nuestra producción. Algunos
ejemplos pueden ser el alquiler del lugar donde se realiza la actividad, el coste de las
nóminas de nuestros contratados o pólizas de seguros entre otros.
Costo variable total. Son los costes totales relacionados con el propio producto y por lo
tanto aumentan cuando incrementamos nuestra producción. Uno de los ejemplos más
claros son la adquisición de materias primas o mercaderías.
Costo variable unitario. Es el coste por unidad de cada producto, sin tener en cuenta
costes fijos. Es el resultado de dividir los costes variables totales entre el número de
productos.
Precio por unidad. Es la cantidad de dinero que nuestros clientes pagan al obtener
nuestros productos. En la actualidad los márgenes para actuar sobre los precios en la
mayoría de los sectores son muy bajos. En muchos casos debemos considerar esta
variable casi exógena.
Margen de contribución unitario (MCU)
Es el resultado de restarle al precio por unidad el coste variable unitario. Es lo que
contribuye la venta de ese producto al pago de nuestros costes totales fijos.
La fórmula del punto de equilibrio es la siguiente:

Gráfica del punto de equilibrio

La gráfica del punto de equilibrio es una de las herramientas más importantes que nos
ofrece este concepto.
A través de ella podemos ver a partir de que ingresos y unidades estamos obteniendo
beneficios (el mencionado umbral de rentabilidad), y a partir de cuáles estamos
generando pérdidas para nuestra empresa.
Conocer ese punto y en los márgenes en los que podemos actuar para obtener mejoras
será clave. En la gráfica la línea verde representa los costes fijos, la roja los costes totales
y la azul los ingresos. El punto donde se cruzan la línea azul con la roja sería nuestro
punto de equilibrio:
Interpretación de punto de equilibrio

Podemos hacer una interpretación del punto de equilibrio en cuanto a su representación

gráfica, comparándolo con otras empresas en situación parecida. Las pendientes de las
rectas de costes e ingresos nos pueden ayudar a ver si nos estancamos o si progresamos
de manera especialmente pronunciada a partir de algunos valores de producción.
Conociendo bien nuestras fronteras productivas y márgenes de rentabilidad podremos
evaluar mejor las estrategias de manufactura esbelta. Serán indicadores fundamentales
para ver el impacto de nuestras mejoras.

El análisis del punto de equilibrio permite conocer el nivel de ventas tanto en pesos como
en cantidad que se requiere para igualar el valor de las ventas con los costos propios de
elaborar el producto.[ CITATION Act19 \l 2058 ] Las fórmulas son las siguientes:

El punto de equilibrio en cantidades –PEQ– es igual a los costos fijos divididos entre el
margen de contribución.
El punto de equilibrio en pesos –PE$– es igual a los costos fijos divididos entre la razón
del margen de contribución.

El análisis del punto de equilibrio permite a la empresa realizar proyecciones conociendo

la relación costo-volumen-utilidad de sus productos, puesto que el margen de contribución
que tiene cada producto indica la estrategia que debe seguir la empresa:
Entre más alta sea la razón del margen de contribución, menor será el volumen de ventas
que deba realizar la empresa para cubrir sus costos y empezar a generar utilidades.
A su vez, esto indica que los productos que tengan un margen de contribución menor
deberían tener una rotación más alta, que permita cubrir los costos fijos y alcanzar una
utilidad.
A partir de lo anterior, la empresa puede tomar decisiones respecto al precio y los costos
de sus productos:
Puede realizar simulaciones para determinar hasta qué punto es factible disminuir el
precio de sus productos sin generar pérdidas, o por el contrario, si debe aumentar el
precio de estos para lograr cubrir sus costos fijos.
Al mismo tiempo, puede determinar si es necesario revisar sus costos fijos, en caso de
que el margen de contribución no esté alcanzando para cubrirlos.
RELACIÓN COSTO BENEFICIO

Un análisis costo beneficio es un proceso por el cual se analizan las decisiones

empresariales. Se suman los beneficios de una situación dada o de una acción
relacionada con el negocio, y luego se restan los costos asociados con la toma de esa
acción. [ CITATION Jan17 \l 2058 ]

La Relación Beneficio/Costo es el cociente de dividir el valor actualizado de los beneficios

del proyecto (ingresos) entre el valor actualizado de los costos (egresos) a una tasa de
actualización igual a la tasa de rendimiento mínima aceptable (TREMA), a menudo
también conocida como tasa de actualización o tasa de evaluación.
Los beneficios actualizados son todos los ingresos actualizados del proyecto, aquí tienen
que ser considerados desde ventas hasta recuperaciones y todo tipo de “entradas” de
dinero; y los costos actualizados son todos los egresos actualizados o “salidas” del
proyecto desde costos de operación, inversiones, pago de impuestos, depreciaciones,
pagos de créditos, intereses, etc. de cada uno de los años del proyecto. su calculo es
simple, se divide la suma de los beneficios actualizados de todos los años entre la suma
de los costos actualizados de todos los años del proyecto.
Interpretación: Criterios de decisión.
De acuerdo con este criterio, la inversión en un proyecto productivo es aceptable si el
valor de la Relación Beneficio/Costo es mayor o igual que 1,0. Al obtener un valor igual a
1,0 significa que la inversión inicial se recuperó satisfactoriamente después de haber
evaluado a una tasa determinada, y quiere decir que el proyecto es viable, si es menor a 1
no representa rentabilidad, ya que la inversión del proyecto jamás se pudo recuperar em
el periodo establecido evaluado a una tasa determinada; en cambio si el proyecto es
mayor a 1,0 significa que además de recuperar la inversión y haber cubierto la tasa de
rendimiento se obtuvo una ganancia extra, un excedente en dinero después de cierto
tiempo del proyecto. [ CITATION AGR13 \l 2058 ]

EL PROCESO DE ANÁLISIS COSTO-BENEFICIO

El primer paso en el proceso es recopilar una lista completa de todos los costos y
beneficios asociados con el proyecto o la decisión. Los costos deben incluir los costos
directos e indirectos, los costos intangibles, los costos de oportunidad y el costo de los
riesgos potenciales.
Los beneficios deben incluir todos los ingresos directos e indirectos y beneficios
intangibles, como el aumento de la producción a partir de la mejora de la seguridad y la
moral de los empleados, o el aumento de las ventas. Una unidad común de medición
monetaria debe aplicarse entonces a todos los ítems de la lista. Se debe tener cuidado
para no subestimar los costos o sobrestimar los beneficios. Un enfoque conservador con
un esfuerzo consciente para evitar tendencias subjetivas al calcular estimaciones es el
más adecuado cuando se asigna valor tanto a costos como a beneficios para el propósito
de un análisis de costo-beneficio.
El paso final es comparar cuantitativamente los resultados de los costos y beneficios
agregados para determinar si los beneficios superan los costos. Si es así, entonces la
decisión racional es seguir adelante con el proyecto. Si no, una revisión del proyecto se
justifica para ver si ajustes se pueden hacer para aumentar los beneficios y / o disminuir
los costos para hacer viable el proyecto. Si no es así, el proyecto puede ser abandonado.

LIMITACIÓN DEL ANÁLISIS COSTO-BENEFICIO

Para proyectos que involucran gastos de capital de pequeño a mediano nivel y son cortos
a intermedios en términos de tiempo, un análisis de costo-beneficio en profundidad puede
ser suficiente para tomar una decisión racional bien informada. En el caso de proyectos
de gran envergadura con un horizonte temporal a largo plazo, el análisis de costo-
beneficio suele no tener en cuenta consideraciones financieras importantes, como la
inflación, los tipos de interés, los flujos de efectivo variables y el valor actual del dinero.
Los métodos alternativos de análisis del presupuesto de capital, incluyendo el valor
presente neto (VAN) o la tasa interna de retorno (TIR), son más apropiados para estas
situaciones.

¿QUÉ ES LA TIO?
Al hablar de Costo Beneficio también es importante que comprenda el concepto de la tasa
interna de oportunidad “TIO” que es aquella tasa mínima que se está dispuesto a aceptar,
es decir aquella rentabilidad mínima que se espera ganar al llevar a cabo dicha inversión.
Esta tasa se define de acuerdo con el conocimiento que se tenga sobre el proyecto y
demás análisis que se haga al respecto. Para nuestro ejemplo definiremos una TIO del
14% y esta va a ser la tasa que denominaremos tasa de descuento.
Para hallar el Costo Beneficio de un proyecto o inversión ABCFinanzas.com le explicará
paso a paso utilizando la herramienta de Excel para hacerlo de forma más práctica, rápida
y sencilla. Analicemos el siguiente proyecto o inversión  y hallemos el Costo
Beneficio para determinar si conviene o no:

 El siguiente proyecto contempla los siguientes flujos de efectivo durante 5

períodos. Es importante que tenga en cuenta que para efectos de evaluación de
inversiones siempre se tendrá en cuenta los flujos de efectivo que se esperan
tener a futuro, que para este ejemplo en el año «0» corresponde a un desembolso
de $ 38.000 unidades monetarias, y por su parte del año «1» al «5» entradas de
efectivo de diferentes unidades monetarias:
  Cálculo del costo beneficio: Si se requiere conocer el costo beneficio de este
proyecto de inversión, lo que se debe hacer en primera instancia es traer a valor
presente neto todos los ingresos y egresos del proyecto, luego se realiza una
comparación entre estos mismos mediante una división (valor presente neto de
los ingresos / valor presente neto de los egresos). Tenga en cuenta que si el
resultado de esta relación es mayor a 1, quiere decir que el proyecto está
generando valor, rentabilidad y por lo tanto se acepta el proyecto. En caso
contrario, es decir que esta relación sea menor a 1 quiere decir que el proyecto no
genera valor debido a que los egresos son mayores que los ingresos, razón por la
cual se rechaza el proyecto. De acuerdo con el anterior postulado determinemos si
el proyecto se acepta o no:

 Como se mencionó en el  párrafo anterior calcule el valor presente de los ingresos

del proyecto:

Para hallar el VPN de todos los ingresos del proyecto de inversión se utiliza la siguiente
fórmula en Excel:

= VNA (tasa; valor 1; valor 2)

= VNA (14%; 17.000; 14.000; 13.000; 19.000; 11.000)

 VNA: Digite en la celda respectiva “=VNA”

 Tasa: Luego digite la tasa de descuento del proyecto que para este caso es la TIO
del 14%.

 Valores: Excel solicita “valor 1; valor 2” solo basta con encerrar todos los flujos de
efectivo positivos correspondientes al período 1 hasta el 5 sin incluir las $ 38.000
unidades, porque este valor fue el que se desembolsó como inversión inicial y ya
está en valor presente. (una vez encierre todos los flujos de dinero cierre el
paréntesis de la fórmula).

 El siguiente paso es sacar el VPN de los egresos del proyecto que para este caso
solo serían las $ 38.ooo unidades monetarias y que por cierto ya están en valor
presente neto desde el momento en que se hace el desembolso. Realice lo
siguiente:
VPN egresos = -38.000
Se pone en negativo el desembolso de las $ 38.000 unidades monetarias para que el
resultado del VPN de los ingresos y de los egresos esté en valores positivos.

 Luego, se halla el costo beneficio del proyecto de inversión de la siguiente manera:

VPN ingresos /  VPN egresos
51.422,04  /  38.000  =  1,35
La relación costo beneficio es positiva, lo que quiere decir que el proyecto es aceptable.

¿QUÉ PASA SI LA TIO ES MÁS ALTA?

Los inversionistas del proyecto consideran que la TIO para este caso es del 32% debido a
que hay otros proyectos que les entrega una rentabilidad igual o menor a esta tasa y no
están dispuestos a ganar menos de esto. Observe lo que sucede con la relación costo
beneficio para este caso:

Para este caso la relación Costo / Beneficio cambia siendo menor a 1, lo que quiere decir que no
se acepta el proyecto debido a que el valor presente neto de los egresos es mayor al valor
presente neto de los ingresos.