PRESUPUESTO DE EFECTIVO

7-13 La empresa Tlaxcala, que sólo vende al contado, pretende mejorar la administración de su
efectivo, pues carece de técnicas que le permitan saber cuándo va a requerir financiamiento, o
cuándo podrá invertir sus excedentes de efectivo. Solicita a un experto que elabore su
presupuesto de efectivo por el método de “entradas y salidas” y tome como datos las entradas y
los desembolsos que el gerente estima posibles dentro de los próximos seis meses, a partir del l de
abril. Realiza las compras dos meses antes, con base en lo que se espera vender cada mes.
Determina las ventas obteniendo una utilidad bruta de 50% sobre el costo de la mercancía. Las
compras se pagan en el mes en que se adquieren. La renta del local es de $10 000 mensuales. La
empresa cuenta con siete empleados cuyo sueldo es de $5 000 cada uno. En junio se piensa
remplazar el mostrador. El nuevo mostrador tiene un costo de $150 000. Otro comerciante ofrece
$80 000 por el mostrador viejo, que tiene un valor en libros de $60 000; hará dos pagos iguales,
uno en julio y otro en septiembre.

La empresa tiene dos préstamos pendientes por liquidar. Uno de $500 000, que se obtuvo en
enero con interés de 12% anual y que se pagará en mayo (intereses y principal). El otro, de $300
000, obtenido en diciembre con interés de 1% mensual, pagadero mensualmente con vencimiento
en agosto.

El gerente piensa establecer otra tienda en la ciudad y para ello ha solicitado un préstamo de

$2 000 000, que espera se lo autoricen y entreguen en julio, con un interés de 12% anual a pagar
mensualmente con vencimiento en diciembre de este año.

Para la nueva tienda se estiman desembolsos para muebles e instalación por:

Se desea tener un mínimo de $150 000 en efectivo disponible, aunque hasta la fecha sólo se
cuenta con $80 000.
7-14 La tienda de ropa Las Rosas, S.A., desea saber a cuánto ascenderán y en qué momento se
manifestarán sus necesidades de efectivo dentro de los seis meses siguientes a la fecha (1 de
agosto). Para ello le proporciona los siguientes datos: Las ventas son 30% al contado y 70% a
crédito. De las ventas a crédito, 80% se cobra un mes después de la venta, y 20% restante, dos
meses después. Se compra en un mes determinado lo que se espera vender el siguiente. El costo
de material es de 30% sobre las ventas. Se desea tener un mínimo de $40 000 en efectivo; la
misma cantidad constituye el saldo inicial. Los préstamos se obtienen en múltiples de $10 000 con
interés de 1% mensual. Los sobrantes pueden invertirse en bonos con interés de .5% mensual. En
febrero se elaboró el presupuesto de ventas para un año; en la actualidad las ventas reales han
sido casi exactamente las presupuestadas, por lo que el presupuesto se considera una buena
referencia. Las ventas reales hasta el momento han sido: marzo, $130 000; abril, $160 000; mayo,
$150 000; junio, $120 000; julio, $180 000. El presupuesto para los meses siguientes es:

Los sueldos y salarios del

semestre en cuestión serán:

La renta mensual es de $4 000 y el gasto por depreciación es de $1 300 mensuales. Se esperan

ingresos extraordinarios de $50 000 en octubre y $20 000 en diciembre. También habrá gastos
excepcionales de $2 600, $3 800 y $9 800 en septiembre, noviembre y diciembre,
respectivamente.

Se pide:

a) Cédula de cobranzas de las ventas a crédito.

b) Cédula de entradas de efectivo.

c) Cédula de salidas de efectivo.

d) Presupuesto de efectivo.

e) Fechas y cantidades para petición de préstamos, en caso de faltantes; o de inversión, en caso

de sobrantes.
7-15 La compañía Exportemos, S.A., proporciona la siguiente información para que se elabore un
presupuesto de efectivo de los próximos seis meses, a partir del 1 de enero, que muestre las
cédulas para llegar al presupuesto, y que ofrezca sugerencias sobre monto y tiempo para invertir
los fondos o pedir préstamos. Las ventas se hacen 50% al contado y 50% a un mes de plazo. El mes
pasado se vendieron $900 000 y los siguientes meses se espera:

En el ejercicio pasado se obtuvo una utilidad gravable de $3 420 000. La compañía alquila parte de
su edificio en $200 000 anuales y cobra $16 666 mensuales. La depreciación es de $600 000
anuales. Intereses por diversos conceptos:

Se aceptó un proyecto para reemplazar un activo cuyo precio es de $90 000. Su compra se
efectuará en marzo y la venta del activo viejo redituará $60 000 en mayo; la instalación del nuevo
activo importa $10 000. Se pagarán sueldos por $250 000 durante los primeros cuatro meses y por
$280 000 los dos siguientes. Las compras representan 65% de lo que se espera vender el siguiente
mes. La tasa de impuestos es de 35%, que se pagan mensualmente. La empresa cuenta con $1 000
000 de fondos invertidos en diciembre a cuatro meses al .5% mensual, pagadero mensualmente.
La compañía tiene la política de mantener un mínimo de $50 000 en bancos. El saldo inicial es de
$40 000. Los préstamos sólo se otorgan en múltiplos de $10 000, con un interés de 1% mensual. Se
piden el primer día del mes en que se necesitan y se pagan el último día del mes en que haya
sobrantes.
ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA
P3–12 Estado de resultados proforma El departamento de marketing de
Metroline Manu- facturing calcula que sus ventas en 2007 será n de 1.5
millones de dó lares. Se espera que los gastos por intereses permanezcan sin
cambios en 35,000 dó lares y la empre- sa planea pagar 70,000 dó lares de
dividendos en efectivo durante 2007. El estado de resultados de Metroline
Manufacturing del añ o 2006 que finaliza el 31 de diciem- bre, se presenta en la
parte superior de la pá gina siguiente, junto con una clasifica- ció n del costo de
los bienes vendidos y los gastos operativos de la empresa en sus componentes
fijos y variables.
a. Utilice el método del porcentaje de ventas para elaborar un
estado de resultados proforma para el añ o 2007 que
finaliza el 31 de diciembre.
b. Use los datos de costo fijo y variable para elaborar un estado
de resultados pro- forma para el añ o 2007 que finaliza el
31 de diciembre.
c. Compare los estados desarrollados en los incisos a y b. ¿Qué
estado proporciona probablemente el mejor cá lculo de los
resultados para 2007? Explique por qué.
P3–13 Balance general proforma: básico Leonard Industries desea elaborar
un balance ge- neral proforma para el 31 de diciembre de 2007. La empresa
espera que las ventas de 2007 asciendan a 3 millones de dó lares. Se ha reunido
la siguiente informació n:
(1) Es conveniente un saldo de efectivo mínimo de 50,000 dó lares.
(2) Se espera que los valores negociables permanezcan sin cambios.
(3) Las cuentas por cobrar representan el 10 por ciento de las ventas.
(4) Los inventarios representan el 12 por ciento de las ventas.
(5) Durante 2007 se adquirirá una nueva má quina con un costo
de 90,000 dó lares. La depreciació n total del añ o será de
32,000 dó lares.
(6) Las cuentas por pagar representan el 14 por ciento de las ventas.
(7) Se espera que las deudas pendientes, otros pasivos
corrientes, la deuda a largo plazo y las acciones comunes
permanezcan sin cambios.
(8) El margen de utilidad neta de la empresa es de 4 por ciento
y ésta espera pagar 70,000 dó lares de dividendos en
efectivo durante 2007.
A continuación, se presenta el balance general del 31 de diciembre de 2006.

a. Use el método crítico para elaborar un balance general proforma para

Leonard Industries con fecha del 31 de diciembre de 2007.
b. ¿Cuá nto financiamiento adicional requerirá Leonard Industries en
2007, si es que requiere alguno? Analice.
c. ¿Podría Leonard Industries ajustar su dividendo planeado para 2007
con el pro- pó sito de evitar la situació n descrita en el inciso
d. b? Explique có mo.
P3–14 Balance general proforma Peabody & Peabody tiene ventas en 2006
de 10 millo- nes de dó lares. Desea analizar el rendimiento esperado y las
necesidades de financia- miento en 2008, es decir, dentro de 2 añ os. Dada la
siguiente informació n, responda los incisos a y b.
(1) Los porcentajes de los rubros que varían directamente
con las ventas son los siguientes:
Cuentas por cobrar, 12
por ciento Inventario,
18 por ciento
Cuentas por pagar, 14
por ciento Margen de
utilidad neta, 3 por
ciento
(2) Se espera que los valores negociables y otros pasivos
corrientes permanezcan sin cambios.
(3) Es conveniente un saldo de efectivo mínimo de 480,000 dó lares.
(4) En 2007 se adquirirá una nueva máquina a un costo de
650,000 dó lares y en 2008 se comprará equipo a un costo
de 850,000 dó lares. Se pronostica que la depreciació n
total será de 290,000 dó lares en 2007 y de 390,000
dó lares en 2008.
(5) Se espera que las deudas acumuladas aumenten a 500,000
dó lares para finales de 2008.
(6) No se espera ninguna venta ni retiro de deuda a largo plazo.
(7) No se espera ninguna venta ni readquisició n de acciones comunes.
(8) Se espera que continú e el pago de dividendos del 50 por
ciento de la utilidad neta.
(9) Se espera que las ventas sean de 11 millones de dó lares en
2007 y de 12 millo- nes de dó lares en 2008.
(10) A continuació n se presenta el balance general del 31 de diciembre de
2006.

a. Elabore un balance general proforma con fecha del 31 de diciembre de 2008.

b. Analice los cambios en el financiamiento que sugiere el estado
elaborado en el in- ciso a.
P3–15 Integración: estados proforma Red Queen Restaurants desea elaborar
planes finan- cieros. Utilice los estados financieros y la demá s informació n que se
presentan a con- tinuació n para elaborar los planes financieros.

También está n disponibles los datos financieros

siguientes:
(1) La empresa calculó que sus ventas para 2007
será n de 900,000 dó lares.
(2) La empresa espera pagar 35,000 dó lares de
dividendos en efectivo en 2007.
(3) La empresa desea mantener un saldo de efectivo
mínimo de 30,000 dó lares.
(4) Las cuentas por cobrar
representan aproximadamente el
18 por ciento de las ventas
anuales.
(5) El inventario final de la empresa
 cambiará de manera directa con los
cambios en las ventas de 2007.
(6) Se adquirirá una nueva máquina a
un costo de 42,000 dó lares en
2007. La de- preciació n total para
2007 será de 17,000 dó lares.
(7) Las cuentas por pagar cambiará n
directamente en respuesta a los
cambios en las ventas de 2007.
(8) Los impuestos por pagar será n
iguales a una cuarta parte de los
pasivos por im- puestos registrados
en el estado de resultados proforma.
(9) Los valores negociables, otros
pasivos corrientes, la deuda a largo
plazo, y las acciones comunes
permanecerá n sin cambios.
a. Elabore un estado de resultados proforma para el añ o 2007
que finaliza el 31 de diciembre, usando el método del
porcentaje de ventas.
b. Elabore un balance general proforma con fecha del 31 de
diciembre de 2007, usando el método crítico.
c. Analice estos estados y comente el financiamiento externo requerido
resultante.