Aquellos que tienen

conocimiento, no
predicen. Aquellos
que predicen, no
tienen conocimiento
-Lao Tzu. A 6  º filósofo chino del siglo aC

 2016 fue el año chino del mono.   Los monos que lanzan dardos pueden haber
tenido más éxito que los encuestadores en los pronósticos de 2016. La mayoría
de los encuestadores presumieron en las dos principales elecciones en el mundo
occidental. Después de obtener el voto Brexit mal en junio, la mayoría también se
perdió la victoria electoral de Trump en noviembre.

 Esos pocos inversores que tenían razón en Brexit y Trump, probablemente

confundieron el mercado. La sabiduría convencional era tanto Brexit como una
victoria de Trump que causaría una ola de ventas en el mercado. Y así lo hicieron,
pero no por mucho tiempo. Las acciones de EE. UU. Cayeron un 6% en los dos
días hábiles posteriores a la votación del Brexit, pero recuperaron la mayor parte
en los siguientes tres días. Los futuros de Dow cayeron más de 800 puntos en la
noche de la elección cuando la victoria de Trump comenzó a desarrollarse. Sin
embargo, al cierre del mercado del miércoles, el Dow ganó 257 puntos y el rally de
Trump fue para las acciones de Estados Unidos. 

 La mayoría de los índices de acciones de EE. UU. Aumentaron en el cuarto

trimestre. Pero las acciones extranjeras eran en gran parte planas, y los bonos
perdían dinero. El Dow, con una fuerte ponderación de las acciones financieras y
energéticas, registró una ganancia del 9.7% en el trimestre, el S & P 500 ganó un
4.2%. El índice de la pequeña empresa Russell 2000 ganó un 9,4%. Sin embargo,
el índice MSCI EAFE Foreign perdió un 0.6% y el índice de Bonos Agregados de
Barclay perdió un 3.4%.

 Entonces, ¿qué va a pasar en 2017?

 Los Bulls están diciendo:   Estamos entrando en el noveno año de expansión

económica, por lo que este es el cuarto más largo desde 1900. Las recesiones
generalmente son culpadas por la muerte de un mercado alcista. Sin embargo, la
sabiduría convencional espera un crecimiento económico continuo basado en la
intención de la nueva administración de reducir los impuestos, revertir las
regulaciones y gastar en proyectos de infraestructura.

 Los Bears están diciendo: Este mercado alcista ha sido impulsado por una era
de bajas tasas de interés, que parece estar llegando a su fin. La Fed aumentó las
tasas a corto plazo en diciembre de 2016 por segunda vez desde 2008. Sobre la
base de las mejores condiciones económicas, la Fed ha pronosticado tres alzas
de tasas en 2017.

 2017 es el año chino del gallo.   Nadie sabe si los mercados financieros en
2017 ofrecerán un año para cacarear, y elegimos no predecir. "Quien vive cerca
de la bola de cristal pronto aprende a comer vidrio molido". Edgar R. Fiedler. 

 En los 70 años transcurridos desde el final de la Segunda Guerra Mundial, el

mercado de valores ha experimentado 14 mercados bajistas, un promedio de una
vez cada 5 años. Estos mercados bajistas han visto la caída de las existencias en
un promedio del 30%. Cada uno de estos mercados bajistas ha sido seguido por
nuevos máximos en el mercado bursátil.