ACTIVIDAD FINANZAS AVANZADAS 1

1. En el siguiente cuadro encontrará algunos indicadores financieros tomados de una

pequeña institución comercializadora de insumos para la salud.  Debe usted leer,
interpretar, hacer un diagnóstico general de la posición financiera  de esta institución,  y
tomar alguna decisión respecto de su situación, es decir que se debe hacer a corto
o mediano plazo:

Analizando los indicadores financieros de la institución comercializadora para insumos de

salud, se puede indicar que:
a. En cuanto al capital de trabajo para el año 2009 mejoro, es decir que  la cantidad
necesaria de recursos con la cual puede realizar sus operaciones con normalidad
ha mejorado a diferencia de los años anteriores.

b. En cuanto al indicador de la prueba ácida e que es utilizada para medir la liquidez

de una empresa y su para medir su capacidad de pago, como se evidencia en el
comportamiento de los últimos años ha venido mejorando ya que para el año
2009, cuenta con 1.15 pesos para pagar cada peso que tiene de deuda, a
comparación de los años anteriores que venía con un porcentaje más bajo para
cubrir sus deudas.

c. El índice de endeudamiento está relacionado con una deuda que sirve para medir
el apalancamiento financiero de una empresa, es decir las deudas adquiridas para
poder financiarse, lo que muestra que la comercializadora se ha endeudado para r
mejorar.

d. La rotación de inventarios permite identificar cuántas veces el inventario se

convierte en dinero o en cuentas por cobrar (se ha vendido). En los indicadores de
la comercializadora, se puede deducir que ha disminuido para el año 2009.
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e. Así mismo la rentabilidad sobre ventas ha aumentado en el año 2009, es decir que
las utilidades han mejorado año a año.

2. ¿Cómo explica la diferencia entre estos dos resultados el ROA calculado con las
utilidades operativas y el ROA calculado con el EBITDA? ¿Qué condiciones deben surgir,
para que se inviertan los resultados generados, es decir que el ROA calculado con Ebitda,
sea inferior a ROA calculado con la utilidad operacional?

ROA valora la competencia de los activos de una empresa, para producir renta por ellos
mismos y el EBITDA muestra los resultados que genera la actividad netamente
operacional de la empresa
Los indicadores proporcionan información sobre el uso que se da a los recursos propios,
puede proporcionar información adicional de la estructura de financiación más adecuada
para una empresa.

EBITDA muestra los resultados que genera la

 3. ¿Explique por qué, para calcular el ROE tomamos como referente la utilidad neta y no
la utilidad operacional o el EBITDA?
Rentabilidad sobre capital invertido (ROE). Este indicador expresan rentabilidad y sobre el
uso que se está haciendo de los activos y de los fondos propios, por lo que para calcularla
se toma la utilidad Neta, porque lo que se busca es conocer la rentabilidad que hemos
tenido de los recursos invertidos a principios del periodo por eso se hace con la utilidad
Neta.

Y EBITDA muestra los resultados de ese ejercicio, y que genera la actividad operacional
de la empresa, sin tener en cuenta los efectos que pueda causar otras actividades no
propias de la empresa, inversiones en activos fijos, ni la carga tributaria y permite analizar
el resultado de la operación de una empresa.