Análisis Razonado96947020 201812

Resultados 4Q 2018
EBITDA crece un 10% respecto al 4Q17, ajustado de efectos

extraordinarios
El negocio financiero muestra una buena tendencia, creciendo un 14,8% en cartera y un 11,4% en
ingresos, respecto al 4Q17.
Negocio retail logró un crecimiento en SSS de 3,0%. Por su parte, la venta a través de canales virtuales
casi se duplica en el 4Q18 respecto al 4Q17, representando un 10,6% de los ingresos de este negocio.
 Ingresos aumentaron un 6,3% respecto al 4Q17 producto

del incremento de los Ingresos Retail de un 4,3% y por un  En términos de apalancamiento, El ratio DFN/EBITDA
alza de los Ingresos del Negocio Financiero que subieron ascendió a 3,3x, en tanto que el ratio Pasivo/Patrimonio
un 11,4% respecto al 4Q17. aumentó de 1,2x a 1,5x producto de la colocación de un
bono por UF1.000.000 a fines de 2017. Excluyendo los
 La venta realizada a través de canales virtuales mantiene efectos one-timer de la reestructuración, estos ratios
su tendencia al alza en el 4Q18 respecto al 4Q17, habrían sido 2,9x y 1,4x respectivamente.
llegando a representar un 10,6% del total de los ingresos
retail.  Tendencia de indicadores de riesgo tales como Castigos,
Provisiones del periodo, Cartera al Día y Recaudaciones
 Los GAV del 4Q18 estuvieron significativamente se han mantenido dentro de los rangos históricos de la
impactados por gastos extraordinarios (no recurrentes) de compañía.
reestructuración de la alta dirección que sumaron $2.834
millones, aunque también se vieron favorecidos por  La Cartera Bruta aumentó un 14,5% respecto al 4Q17,
menores gastos por provisión de bonos por desempeño y alcanzando los MM$180.054, producto del crecimiento
de retención de ejecutivos que en el 4Q18 fueron más del número de clientes que crece un 14,7%, respecto a
bajos que lo habitual. Excluyendo ambos efectos, el GAV igual periodo.
se habría mantenido prácticamente inalterado.
 La Deuda Promedio por cliente alcanzó a $310 mil
 EBITDA del 4Q18 alcanzó MM$10.291 que representa una disminuyendo un 0,2% respecto al cierre del 4Q17, y el
disminución de un 6,3% respecto al 4Q17. Sin embargo, Plazo Promedio alcanzó 7,9 meses subiendo 0,4 puntos
ajustando los efectos anteriormente señalados, el EBITDA respecto al 4Q17.
habría crecido aproximadamente un 10% respecto al
4Q17.  Durante el trimestre, se abrieron las tiendas Expos en
Iquique y Alto Hospicio. Además durante los primeros
 Resultado Final del periodo ascendió a MM$3.992, lo que meses del 2019, se abrieron las expos de Curicó y
significa una baja de un 30,9% respecto al 4Q17, Quilpué.
fuertemente impactados por gastos de reestructuración
de la alta dirección los que, incluyendo ítems no  Respecto al ecommerce, durante el cuarto trimestre se
operacionales, ascendieron a $3.238 millones. Ajustando incorporó vestuario a nuestro sitio, ampliando
dicho efecto así como las provisiones por bonos señaladas, fuertemente el stock de productos disponibles. Durante
el resultado habría sido equivalente al del 4Q17. El el mismo periodo también se implementó la venta site
resultado no operacional se ve impactado por los costos to store que permite a nuestros clientes retirar en tienda
financieros netos producto de la mayor deuda, por la los productos que estén en el Centro de Distribución.
mayor inflación y por la alta volatilidad del valor del dólar. Ambas medidas han sido muy exitosas y reafirman el
Es decir, solo factores que no afectan el EBITDA. compromiso con la omnicanalidad.
1 http://inversionistas.hites.com/web/hites-inversionistas
Resultados 4Q 2018
TABLA DE CONTENIDOS
RESULTADOS CONSOLIDADOS ............................................................................ 3

RESULTADOS RETAIL.......................................................................................... 6
RESULTADO NEGOCIO FINANCIERO .................................................................... 8
ANÁLISIS DEL BALANCE .................................................................................... 15
ANEXOS: .................................................................................................................. 21
ANEXOS I: Estados Financieros Consolidados ......................................................... 21
ANEXOS II: Listado de Tiendas y Venta por m2Totales............................................ 28
ANEXOS III: Antecedentes Financieros.................................................................... 29
Notas Legales:
 Empresas Hites S.A. ha elaborado el presente documento voluntariamente sin mediar obligación legal de
divulgar la información contenida en él. En razón de dicha voluntariedad Empresas Hites S.A. se exime de
la obligación de efectuar actualizaciones de información y/o de volver a realizar nuevas divulgaciones de
información en el futuro.
 El presente documento contiene información verídica a la fecha de su emisión y refleja su actual forma
de operar y resultados de acuerdo a las condiciones del mercado en que participa Empresas Hites S.A. y
sus filiales, lo cual puede variar en el futuro.
 El presente documento describe el desempeño actual de los negocios de Empresas Hites S.A. La
información divulgada no constituye una garantía que avale iguales resultados en el futuro.
 Los resultados futuros y proyecciones señaladas en el presente documento son expectativas que podrían
cambiar debido a circunstancias ajenas a la responsabilidad de Empresas Hites S.A.
 Este documento se emite sólo con fines de entregar información conforme a las buenas prácticas y
estándares del mercado, y bajo ningún aspecto es una solicitud para que usted efectúe transacciones
sobre valores emitidos por Empresas Hites S.A. o sus filiales.
Simbología y definiciones:
 Para referirse a trimestres: 1Q, 2Q, 3Q y 4Q.
 Para referirse a otros periodos del año: 1S para 1er. semestre y 9M para los primeros 9 meses del año.
 M: miles; MM: millones.
 Tienda Expo: Tienda de menor tamaño abierta por un periodo corto de tiempo y previo a la apertura de
una nueva tienda. Tiene por objetivo la captación de clientes de crédito, el conocimiento del
comportamiento de éstos, y la generación de una alta expectativa antes de la apertura de la tienda
definitiva.
Resultados 4Q 2018
RESULTADOS CONSOLIDADOS
4to. Trimestre MM$ Acumulado a Diciembre MM$
Difer. Difer. Difer.
2018 2017 2018 2017 Difer. %
MM$ % MM$
Ingresos de Explotación 95.866 90.215 5.652 6,3% 316.709 311.870 4.839 1,6%
Costos de Explotación (57.256) (52.561) (4.695) 8,9% (191.204) (185.870) (5.334) 2,9%
Ganancia Bruta 38.610 37.654 957 2,5% 125.505 126.001 (496) (0,4)%
Margen Bruto 40,3% 41,7% (1,5) pp 39,6% 40,4% (0,8) pp
Gastos de Administración (Sin Dep/Am.) (27.313) (25.723) (1.590) 6,2% (92.278) (90.445) (1.833) 2,0%
Costos de Distribución (1.006) (950) (56) 5,9% (3.741) (3.392) (349) 10,3%
EBITDA 10.291 10.980 (689) (6,3)% 29.486 32.164 (2.678) (8,3)%
Margen EBITDA 10,7% 12,2% (1,4) pp 9,3% 10,3% (1,0) pp
Depreciación y Amortización (2.682) (2.441) (241) 9,9% (10.180) (9.357) (823) 8,8%
EBIT 7.609 8.539 (931) (10,9)% 19.306 22.807 (3.501) (15,3)%
Margen EBIT 7,9% 9,5% (1,5) pp 6,1% 7,3% (1,2) pp
Otras Ganancias (Pérdidas) (504) 190 (694) (365,5)% (811) (136) (675) 495,2%
Ingresos y Costos Financieros (1.695) (1.362) (333) 24,5% (6.386) (5.498) (889) 16,2%
Diferencias de Cambio 25 (49) 75 (151,7)% (217) (49) (168) 340,7%
Resultados por Unidad de Reajuste (567) (221) (347) 157,1% (1.767) (768) (999) 130,1%
Resultado Antes de Impuestos 4.868 7.098 (2.230) (31,4)% 10.125 16.356 (6.231) (38,1)%
Impuesto a las Ganancias (876) (1.318) 442 (33,5)% (1.822) (2.975) 1.153 (38,7)%
Resultado Final 3.992 5.779 (1.788) (30,9)% 8.302 13.381 (5.078) (38,0)%
Ingresos de Explotación: Los Ingresos consolidados subieron en el 4Q18 un 6,3% respecto del 4Q17, con
incrementos de un 11,4% en el negocio financiero y un aumento de un 4,3% en el negocio retail. Este
incremento se traduce en que la variación anual de los ingresos es de 1,6%.
Ingresos de Explotación (MM$) 2015 2016 2017 2018

1,6%
316.709
0,1% 6,3% 311.870
-0,3% -1,0% 302.490
280.349
72.017 77.887 71.835 92.633 95.866
71.933 75.228 77.682
64.565 71.001 70.064 71.144 86.005 90.215
60.775 62.568
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
2015 2016 2017 2018

Participación Venta Retail
70,5% 73,8%
69,9% 72,0% 72,7%
71,4% 69,8%
67,2% 67,6% 68,8% 66,7%66,7% 69,3%
66,9% 65,7% 67,2% 68,0%
65,3% 65,0%
61,9%
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Resultados 4Q 2018
Margen Bruto: El Margen Bruto disminuyó 1,5 puntos respecto al del 4Q17, alcanzando un 40,3%,
explicado por el menor margen del negocio retail por mayores actividades promocionales
(liquidaciones) realizadas en el periodo. El Margen Bruto del año en tanto, disminuyó 0,8 puntos
respecto al 2017, en un año de menor demanda de consumo a la esperada.
Margen Bruto 2017 20182015 2016

41,7%
41,6%
40,4% 40,8% 41,3% 40,4% 40,4%
40,3% 40,3% 39,9% 40,3% 40,1%
39,3% 39,3% 39,8%
39,2% 39,1% 39,0% 39,6%
38,4%
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Gastos de Administración (s/D&A)1: Los Gastos de Administración en el 4Q18 crecieron un 6,2%

respecto al 4Q17, en tanto que el ratio de GAV/Ingresos disminuye 0,1 puntos en el mismo período.
El incremento en el GAV se ve impactado por gastos de reestructuración de la alta dirección que
sumaron MM$ 2.834. Los GAV totales del año 2018 en tanto, aumentaron un 2,3% respecto al 2017,
por debajo de la inflación del período a pesar del incremento en tiendas y de los gastos
extraordinarios.
2015 2016 2017 2018 2,3%
GAV (MM$)
6,2%
-1,5% 0,3%
96.019
3,9%
93.837
86.743
78.774
28.319
26.673
25.338
23.454
23.101
22.851
22.671
22.600
21.927
21.422
21.176
21.110
19.421
18.964
18.807
17.538
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
2015 2016 2017 2018

GAV/Ingresos de Explotación
31,9%
30,4% 31,5%
30,1% 30,6% 30,3%
29,3% 30,3% 29,6% 30,1%
29,1% 29,7% 29,5% 28,7%
28,9% 28,1% 28,1%
27,4% 27,4%
26,6%
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
1
Gastos de Administración = no incluye depreciación ni amortización, si incluye Costo de Distribución.
Resultados 4Q 2018
EBITDA y Margen EBITDA: El EBITDA del 4Q18 alcanzó la suma de MM$ 10.291 disminuyendo 6,3%
respecto al 4Q17, y el margen EBITDA fue de 10,7%. Excluyendo los efectos de reestructuración de
la alta dirección antes señalados, así como por menores provisiones de remuneraciones variables
de ejecutivos, el EBITDA habría aumentado aproximadamente un 10,0% respecto al 4Q17. El EBITDA
del ejercicio 2018 ascendió a MM$ 29.486, un 8,3% menor que el del año 2017, impactado por un
año de menor consumo al esperado e impactado por los ya señalados gastos extraordinarios.
2015 2016 2017 2018
EBITDA y Margen EBITDA
-8,3%
35.553
-6,3% 33.608 32.164
29.486
-8,8% 13.243
-11,6% -7,5% 12.642 10.980 12,0% 11,8%
9.1739.197 7.962 7.146
10.291 10,3% 9,3%
6.366 7.148 7.259 6.073
14,7% 14,3%
5.967 6.317 12,9% 5.428 5.620 12,2% 10,7%
12,2% 10,2% 9,3%
10,5% 10,2%
9,2% 9,9% 8,8% 8,7% 8,5% 7,9%
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Resultado Final: El Resultado Operacional (EBIT) de la compañía disminuyó a MM$ 7.609, un 10,9%
inferior al alcanzado en el 4Q17. En tanto que el Resultado Final del mismo periodo fue de
MM$3.992, disminuyendo un 30,9% respecto al 4Q17, impactado por la reestructuración de la alta
dirección llevada a cabo durante el trimestre y por menores provisiones por remuneraciones
variables de ejecutivos. Excluyendo los señalados efectos, el Resultado Final se habría mantenido
estable. La utilidad neta también fue impactada por mayores costos financieros netos y la mayor
inflación del período, lo que explica la diferencia de crecimiento respecto al EBITDA. La utilidad neta
del período por su parte, cayó un 38,0% alcanzando los MM$ 8.302.
2015 2016 2017 2018 -15,3%
Resultado Operacional (EBIT) 26.518
24.697
-10,9% 22.807
31,0% -15,4% 10.984
-19,8% 10.389 19.306
6.943 8.539
6.925 5.674 7.609
4.238 4.884 4.803 4.862
3.729 3.920 3.145 3.709
2.974
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
2015 2016 2017 2018

Resultado Final
-38,0%
-30,9%
-32,2% -30,6% 15.840
8.320 13.032 13.381
-78,3% 6.962 5.779 8.302
3.873 3.992
2.0301.3712.4851.685 3.775 3.181 2.276
2.206 1.935420
265
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Resultados 4Q 2018
RESULTADOS RETAIL
Información Retail 4to. Trimestre MM$ Acumulado a Diciembre MM$
Difer. Difer.
2018 2017 Difer. % 2018 2017 Difer. %
MM$ MM$
Ventas Retail 68.417 65.581 2.836 4,3% 215.362 216.262 (901) (0,4)%
Costos de Venta (48.516) (45.321) (3.195) 7,1% (156.058) (153.052) (3.006) 2,0%
Margen de Contribución 19.901 20.260 (359) (1,8)% 59.303 63.210 (3.907) (6,2)%
Margen Retail 29,1% 30,9% (1,8) pp 27,5% 29,2% (1,7) pp
Gastos de Adm. Y Ventas (Sin Dep) (17.385) (16.692) (693) 4,2% (56.142) (55.842) (301) 0,5%
EBITDA 2.516 3.568 (1.052) (29,5)% 3.161 7.368 (4.207) (57,1)%
Margen EBITDA 3,7% 5,4% (1,8) pp 1,5% 3,4% (1,9) pp
Ventas Retail: Las ventas a tiendas iguales (SSS) aumentaron un 3,0%, cambiando la tendencia a la baja
de trimestres pasados. Lo anterior resultó en que las ventas retail se incrementaron un 4,3%
respecto al 4Q17, como resultado de la maduración de las tiendas nuevas abiertas durante el 2017.
Ventas Retail (MM$) 2015 2016 2017 2018

-0,4%
216.262
211.268 215.362
-2,1% -1,9% 4,3% 188.375
-3,5%
54.466 47.882 68.325 68.417
48.333 53.017 53.427 46.736 46.223 61.885 65.581
43.190 47.295 48.012
37.606 40.872
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
SSS 2015 2016 2017 2018
10,2% 10,4%
8,2% 7,7%
6,2%
5,8%
3,2% 3,6% 3,6% 3,0%
2,0% 2,2% 1,9% 1,4%
-2,7% -3,1%
-4,8% -3,8%
-5,9%
-8,9%
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017
Resultados 4Q 2018
Participación venta canales virtuales: La venta a través de hites.com casi se duplicó pasando a
representar en el 4Q18 un 10,6% de los ingresos retail, versus el 6,0% que representó el 4Q17.
Participación Venta Canales Virtuales 2016 2017 2018
10,8% 10,6%
8,5%
5,4% 6,4% 6,0% 4,5%
5,0%
1,4% 2,5% 2,2% 3,2% 3,4% 2,3%
1,8%
1Q 2Q 3Q 4Q 2016 2017 2018
Margen Retail: El Margen Retail alcanzó el 4Q18 una cifra de 29,1%, disminuyendo en 1,8 puntos
porcentuales respecto al 4Q17, producto de una mayor actividad promocional (liquidaciones)
realizada en este período.
2015 2016 2017 2018

Margen Retail
29,7% 28,0% 31,3% 29,3%
28,1% 30,2% 30,9% 29,2%
27,1% 26,0% 28,4% 29,5%
27,9% 26,8%
27,7%
26,5% 29,1% 28,0% 27,5%
25,3%
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Mix de Productos: Se aprecia un crecimiento de la participación de la línea Deco durante el 2018, como
resultado de la participación de esta línea en las venta hites.com.
Participación por Categoria de Productos

OTROS DECO ELECTRO VESTUARIO
46% 45% 44% 43% 43% 44% 43% 40% 43% 42% 44% 46% 46% 47% 46% 46% 45% 45% 44% 43%
36%
36% 36% 35%
35% 38% 36% 35% 38% 37% 35% 35% 37% 37% 35% 34% 37% 36% 35% 35%
14% 14% 15% 16% 14% 15% 16% 18% 13% 15% 16% 14% 11% 12% 14% 14% 13% 14% 15% 16%
5% 5% 6% 6% 5% 5% 6% 6% 6% 6% 5% 5% 5% 4% 5% 5% 5% 5% 5% 6%
1Q151Q161Q171Q18 2Q152Q162Q172Q18 3Q153Q163Q173Q18 4Q154Q164Q174Q18 2015 2016 2017 2018
Resultados 4Q 2018
RESULTADO NEGOCIO FINANCIERO

Información Financiera 4to. Trimestre MM$ Acumulado a Diciembre MM$
Difer. Difer. Difer. Difer.
2018 2017 2018 2017
MM$ % MM$ %
Ingresos Negocio Financiero 27.449 24.634 2.815 11,4% 101.347 95.608 5.739 6,0%
Costos de Explotación (8.740) (7.240) (1.500) 20,7% (35.146) (32.818) (2.328) 7,1%
Margen de Contribución 18.710 17.394 1.316 7,6% 66.202 62.791 3.411 5,4%
Margen Negocio Financiero 68,2% 70,6% (2,4) pp 65,3% 65,7% (0,4) pp
Gastos de Adm. Y Ventas (Sin Dep) (10.934) (9.981) (953) 9,5% (39.877) (37.995) (1.881) 5,0%
EBITDA 7.775 7.413 363 4,9% 26.325 24.795 1.530 6,2%
Margen EBITDA 28,3% 30,1% (1,8) pp 26,0% 25,9% 0,0 pp
Ingresos Negocio Financiero: Los Ingresos Financieros aumentaron un 11,4% en el 4Q18 empujados por
el crecimiento de la Cartera Bruta la que subió un 14,5% respecto al 4Q17. El menor crecimiento de
los ingresos respecto a la cartera, se explica porque el crecimiento de la cartera ocurre hacia el final
del período, y por el menor devengo de ingresos que tienen los clientes nuevos durante los primeros
meses.
Ingresos Negocio Financiero (MM$) 2015 2016 2017 2018
6,0%
101.347
91.975 95.608
4,8% 3,6% 4,0% 11,4% 91.222
24.921 27.449
24.722 24.256 23.953 24.634
23.169 23.600 22.989 23.421 23.329 24.308
21.375 22.210 21.696 24.120
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Costo por Riesgo: El Costo por Riesgo, es el cargo reconocido en resultado de cada periodo y que forma
parte del Costo de Explotación del Negocio Financiero. Este ha aumentado en el 4Q18 un 21,7%
respecto de 4Q17, producto del crecimiento de la cartera y un modelo de provisiones más ácido que
el anterior.
2015 2016 2017 2018

Costos por Riesgo (MM$) 10,1%
6,0% 7,8% 6,4% 21,7%

38.250
34.752
33.843
33.034
9.757
9.635
9.500
9.359
9.208
9.057
9.019
8.782
8.677
8.671
8.476
8.363
8.141
7.809
7.789
7.634
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Resultados 4Q 2018
Margen Negocio Financiero: El Margen del Negocio Financiero alcanzó el 68,2%, disminuyendo 2,4
puntos respecto al obtenido el 4Q17.
Margen Negocio Financiero 2015 2016 2017 2018
70,8%
69,8% 70,6% 66,2%
65,8% 68,2% 65,7%
65,0% 65,4% 66,4% 64,5% 65,3%
64,5% 64,3% 64,8%
62,1% 62,1% 63,8% 61,9%
61,2%
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Clientes Activos: La cantidad de Clientes Activos del 4Q18 aumentó un 14,7% respecto al 4Q17, explicado
por: 1) mejora en los procesos de captación de nuevos clientes aprovechando la mayor penetración
en canales virtuales, 2) nuevas aperturas y maduración de tiendas abiertas en el último año
(Coquimbo, Linares y Melipilla y tiendas Expo en Valparaíso y Puerto Montt), y 3) penetración de
nuevos segmentos tales como los extranjeros que están con residencia formal en el país. (Indicador
“anual” presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo).
Clientes Activos (Miles) 2015 2016 2017 2018

14,7%
3,5% 8,0% 582 7,2%
2,2%
507 517 507 525
473 456 483 493 478 462 490 461 457 479 481 498 473 468 490
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Cartera Bruta: El stock de Cartera Bruta del 4Q18 presentó un aumento de 14,5% respecto al 4Q17,
alcanzando los MM$180.054. Lo anterior se debe principalmente al crecimiento de Clientes Activos.
(Indicador “anual” presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo).
Cartera Bruta (MM$) 2015 2016 2017 2018

14,5%
4,2% 4,5% 7,9%
7,9%
180.054
161.251
157.299
155.732
155.201
154.017
153.432
149.502
149.148
148.573
147.848
144.289
142.429
140.075
138.854
138.224
137.354
135.649
134.836
133.262
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Resultados 4Q 2018
Colocaciones: Las Colocaciones se clasifican en: ventas realizadas en tiendas Hites y en el canal e-
commerce (“Retail”), ventas realizadas en Comercios Adheridos y Avances de efectivo, cuyas
participaciones se han mantenido estables (Indicador “anual” presentado a la derecha del gráfico
es el promedio del año respectivo).
Colocaciones (%) Retail C. Adherido Avances
31% 31% 30% 31% 36% 35% 34% 34% 33% 33% 33% 32% 35% 34% 34% 33%
40% 40% 38% 38%
15% 13% 14% 15% 13% 12% 14% 16%

14% 15% 15% 13% 15% 17% 15% 13% 14% 16%
17% 14%
54% 56% 56% 54% 48% 52% 51% 49% 54% 56% 53% 53% 51% 53% 52% 51%
43% 46% 48% 47%
1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 2Q15 2Q16 2Q17 2Q18 3Q15 3Q16 3Q17 3Q18 4Q15 4Q16 4Q17 4Q18 2015 2016 2017 2018
Penetración de la Tarjeta de Crédito: La Penetración promedio anual de la Tarjeta de Crédito presentó

un aumento respecto del 4Q17, alcanzando el 54,1% en el 4Q18, en línea con el objetivo de
incrementar la penetración de nuestro negocio de crédito. (Indicador “anual” presentado a la
derecha del gráfico es el promedio del año respectivo).
Participación Tarjeta Hites 2015 2016 2017 2018

53,3% 54,1% 52,0%
54,3% 51,8% 51,6% 54,2% 51,8%
49,1% 51,4% 50,4% 50,1% 48,9% 51,3%
48,2% 44,3% 47,5% 48,4%
43,9%
43,6%
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Resultados 4Q 2018
Deuda Promedio: La deuda promedio por cliente se mantiene estable, disminuyendo un 0,2% en el 4Q18
Deuda Promedio (M$) 2015 2016 2017 2018
2,0% 1,0% -0,1% -0,2% 0,7%
307 306 312 306 310 308 310 310 292 304 305 307
285 284 301 303 289 300 301 301
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Plazo Promedio: El Plazo Promedio alcanzó los 7,9 meses, nivel levemente superior al del 4Q17.
Plazo Promedio (Meses) 2015 2016 2017 2018
7,9 7,7 7,9

7,7 7,8 7,6 7,7 7,8 7,8 7,7 7,8 7,8
7,5 7,5 7,4 7,5 7,5 7,5 7,5 7,6
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Resultados 4Q 2018
Ratio de Provisiones: El cambio de la normativa contable que afectó a todas las compañías del retail
financiero por la adopción de IFRS 9, (cuyos efectos se explican en Stock de Provisiones), significó
un cambio relevante en el Ratio de Provisiones desde la fecha de adopción de esta norma (enero
2018) sin perjuicio de que los efectos acumulados se reconocieron en Patrimonio. (Indicador “anual”
presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo).
Ratio de Provisiones 2015 2016 2017 2018
25,1% 25,0%
23,7% 23,4%
20,4%
12,7% 13,0% 12,4% 12,2%

11,8% 12,2% 12,0% 10,8% 11,6%
11,5% 11,9% 11,7% 10,7%10,7% 11,4%
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Cartera Repactada: La participación promedio de la cartera repactada observada en el 4Q18 disminuyó

0,6 puntos respecto del 4Q17, manteniéndose en niveles por debajo del 20% de participación de la
cartera total que es el nivel definido como KPI de gestión interna (Indicador “anual” presentado a la
derecha del gráfico es el promedio del año respectivo).
Cartera Repactada 2015 2016 2017 2018
19,3% 19,7%
19,5% 19,6% 19,3% 18,5% 19,1%
19,1% 17,6% 18,1% 18,3% 18,4% 17,9%
17,2% 17,5% 16,9% 17,7% 17,2%
16,5% 16,3%
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Resultados 4Q 2018
Stock de Provisiones2: El Stock de Provisiones se ve impactado desde el 1Q18 por la adopción de la norma
IFRS9 para el cálculo de las provisiones de incobrables. Esto implicó cambiar la política de
provisiones a un modelo más conservador, que requiere por ejemplo contar con una provisión
individual al cliente, considerar una provisión sobre su deuda vigente y también su cupo disponible
y considerar periodo de cura para clientes que pagan deuda con mora sobre 90 días, entre otras. En
tanto que la política de provisiones antigua consideraba tener un Stock de Provisión equivalente a
una estimación de los castigos a realizarse en los próximos seis meses, lo que está relacionado con
el plazo promedio de la Cartera Bruta. Este cambio contable explica el fuerte aumento del Stock de
Provisiones.
Stock Provisiones (MM$) 2015 2016 2017 2018
127,9% 119,9% 118,3% 117,5% 120,9%

38.819
38.693
37.805
36.927
36.782
17.099
16.493
16.978
17.596
16.951
17.655
16.464
16.421
16.913
16.144
16.344
16.908
16.826
16.552
17.114
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Castigos: Se observa un aumento de los castigos realizados el año 4Q18 de un 23,4% respecto al 4Q17,
explicado por (1) el crecimiento de la cartera, con foco especial en captación de nuevos clientes, y
(2) el aumento de la mora observado en los meses previos, el cual ha venido normalizándose
durante los últimos meses, como se puede ver en la figura de mora a continuación.
2015 2016 2017 2018

Castigos (MM$)
14,8%
17,6%
3,1% 15,4% 23,4%
34.188
39.248
34.648
32.834
11.527
9.803
9.799
9.646
9.233
9.006
8.870
8.843
8.574
8.434
8.109
8.000
7.866
7.814
7.711
7.683
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
2
En los estados financieros (ver detalle en Nota 10), el Stock de Provisiones se presenta separado en dos: (a)
provisión correspondiente a deuda vigente que asciende al 4Q18 MM$33.379 contabilizada dentro de la
cuenta de Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto en los Activos Corrientes; y (b) provisión
correspondiente a la deuda contingente (cupos no utilizados) que asciende al 3Q18 a MM$3.402 contabilizada
dentro de la cuenta de Otras Provisiones en los Pasivos Corrientes.
Resultados 4Q 2018
Mora mayor a 90 días: La mora disminuye en los últimos trimestres, siendo 0,5 puntos más bajo respecto
a 4Q17, debido a los castigos realizados.
Mora > 90 días sobre Cartera Bruta Total 2015 2016 2017 2018
8,7% 10,2% 10,6% 9,5% 9,0%

8,1%
8,2% 9,4%9,9% 9,5% 9,0% 8,4% 8,5% 8,4%
8,9% 9,2%
8,0% 8,1% 7,9% 8,0%
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Recaudaciones: Las recaudaciones de la cartera aumentaron en un 8,6% respecto al 4Q17 producto del
aumento de las colocaciones.
Recaudación MM$ 2015 2016 2017 2018

4,2%
2,7% 3,5% 2,1% 8,6%
295.877
283.916
271.291
264.880
76.668
73.869
73.729
72.357
71.610
71.265
70.570
69.724
68.346
67.838
67.793
67.668
67.439
67.356
65.414
64.318
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Recaudación Promedio Mensual/Cartera Bruta Promedio Mensual

2015 2016 2017 2018
16,6% 16,5% 16,2%
16,5% 16,2% 16,1%
15,8% 16,1% 16,4% 15,8%
15,5% 15,8% 16,1% 15,8% 15,8% 16,0%
15,4% 15,6% 15,2% 15,5%
1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018
Resultados 4Q 2018
ANÁLISIS DEL BALANCE
dic-2018 dic-2017 Var Dic-18 vs Dic-17

Resumen Balance MM$ MM$ MM$ %
Activos Corrientes 213.508 223.938 (10.430) (4,7)%
Activos No Corrientes 123.944 111.278 12.666 11,4%
Total Activos 337.452 335.216 2.237 0,7%
Pasivos Corrientes 108.835 73.731 35.104 47,6%
Pasivos No Corrientes 91.051 111.742 (20.691) (18,5)%
Total Patrimonio 137.566 149.743 (12.177) (8,1)%
Total Pasivos y Patrimonio 337.452 335.216 2.237 0,7%
Solvencia y Liquidez
Indicadores Unidades dic-2018 dic-2017 Var Dic-18 vs Dic-17

Liquidez Corriente3 Veces 2,0 3,0 (1,0)
Razón Acida4 Veces 1,5 2,5 (1,0)
Capital de Trabajo5 MM$ 104.673 150.207 (45.534)
Los indicadores de liquidez disminuyen principalmente producto de los siguientes efectos: a)

cambio de norma contable de provisiones incobrables (IFRS9) implicó un aumento bruto de
provisiones en MM$ 20.872, y b) incremento de la deuda financiera corriente por la clasificación en
el corto plazo de las dos cuotas del crédito sindicado que vencen el 2019 (a dic-17 existía sólo una
cuota en el corto plazo), así como primera cuota del bono serie B que vence el 3Q19.
3 Liquidez Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente.

4 Razón Acida = (Activo Corriente – Inventario) / Pasivo Corriente
5 Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente.
Resultados 4Q 2018
Endeudamiento
Var Dic-18 vs
Indicadores Unidades dic-2018 dic-2017 Covenant
Dic-17
Nivel de Endeudamiento Veces 1,5 1,2 0,3
Nivel de Endeudamiento Neto6 Veces 1,2 0,9 0,3 ≤ 1,5
DFN / EBITDA7 Veces 3,3 2,1 1,2 ≤ 3,5
Cobertura de Gastos Financiero8 Veces 4,0 5,2 (1,2) ≥ 3
Nivel de Endeudamiento Financiero Neto 9 Veces 0,7 0,5 0,2 ≤ 1,5
Razón Pasivo Corriente10 % 54,4% 39,8% 14,7 pp
Razón Pasivo No Corriente11 % 45,6% 60,2% (14,7) pp
Los ratios de endeudamiento relacionados con el flujo

DFN/EBITDA
tal como la DFN/EBITDA y la Cobertura de Gastos
Financieros, se contraen producto de la mayor deuda 3,50 3,3
(explicada principalmente por el fuerte crecimiento de 3,0
2,4
la cartera y el alza de inventarios) y la disminución del 2,2 2,1 2,1
EBITDA. Estos ratios también se ven impactados por las 2,0
reestructuraciones de la alta dirección que impactan
EBITDA y caja. Sin este efecto, ambos ratios habrían sido 1,0
de 2,9x y 4,4x. El leverage sube en 0,3 puntos, producto
de la mayor deuda contraída en diciembre por la
0,0
colocación de un bono por UF1.000.000 y por el ajuste
2014 2015 2016 2017 2018
del patrimonio producto de la adopción de IFRS9 para la
contabilización de Stock de Provisiones. Estos ratios
están por debajo de los covenants financieros que la compañía debe cumplir, detallados en el cuadro
superior, según lo estipulan los compromisos bancarios vigentes y los bonos corporativos. Los covenants
son: a) DFN/EBITDA ≤ 3,5, b) Nivel de Endeudamiento Neto ≤ 1,5, c) Nivel de Endeudamiento Financiero
Neto ≤ 1,5 y d) Cobertura de Gastos Financieros ≥ 3,0.
Nivel de Endeudamiento Financiero Cobertura de Gastos Financieros
Neto
1,5 6,0 5,2 5,2 5,2
1,5 5,0
5,0
4,0
1,0 4,0
0,7
0,6 3,0
3,0
0,5 0,5 0,5
0,5 2,0
1,0
0,0 0,0
2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018
6 Nivel de Endeudamiento Neto = (Pasivos Totales - Caja o Efectivo Equivalente) / Total Patrimonio
7DFN / EBITDA = Deuda Financiera - Caja o Efectivo Equivalente / EBITDA últimos 12 meses.
8
Cobertura de Gastos Financieros = EBITDA últimos 12 meses / Gastos Financieros últimos 12 meses
9Nivel de Endeudamiento Financiero Neto = Pasivos Financieros Netos (Deuda Financiera-Caja o Efectivo Equivalente) / Total Patrimonio
10 Razón Pasivo Corriente = Pasivo Corriente / Pasivo Totales
11 Razón Pasivo No Corriente = Pasivo No Corriente / Pasivo Totales
Resultados 4Q 2018
Nivel de Endeudamiento Neto

1,50
1,5
1,21
1,2 1,08
0,96 0,93 0,98 0,98
0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,86 0,88 0,91 0,87 0,81 0,82 0,87
0,9
0,6
0,3
0,0
1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
Nivel de Endeudamiento 1,5

1,5 1,3 1,3 1,4
1,2
1,2 1,1
1,2 1,1 1,1 1,0 1,1 1,1 1,1 1,1 1,0 1,0 1,1 1,0 1,0
1,0
0,9
0,6
0,3
0,0
1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
En cuanto a la composición de la deuda Estructura Deuda Financiera

financiera, comparada con el mismo periodo año corto plazo % largo plazo %
anterior, el gráfico muestra un aumento de la
deuda de corto plazo por vencimientos de deuda 13%
que en el 4Q17 estaba contabilizada en el pasivo 32%
de largo plazo (clasificación en el corto plazo de
la dos cuotas del crédito sindicado mientras que
en dic-17 existía sólo una cuota en el corto plazo,
así como primera cuota del bono serie B que 87%
vence el 3Q19). Además, aumentó la deuda 68%
proveniente de cartas de crédito porque se
aumentó el plazo de vencimiento de estas cartas
de crédito (a 180 días). 2017 2018
Resultados 4Q 2018
Actividad

12
Rotación de Inventario Veces 3,9 4,6 (0,7)
Permanencia de Inventarios13 Días 91,2 78,7 12,5
Rotación Activo Fijo14 Veces 6,8 7,3 (0,5)
La rotación de inventario presenta una disminución, aumentando con ello la permanencia de Inventarios.
Lo anterior se explica principalmente porque las ventas estuvieron bajo el nivel planificado y por la
anticipación en parte de la compra vestuario de temporada invierno en línea con la estrategia de la
compañía de aumentar el número de temporadas por año.

15
Periodo Promedio de Cobro Días 175 170 5
16
Periodo Promedio de Pago Días 92 67 25
El indicador Periodo Promedio de Cobro se mantiene en promedios históricos y el de Periodo Promedio

de Pago aumento respecto a 4Q17.
Rentabilidad
17
Rentabilidad del Patrimonio % 6,0% 8,9% (3,0) pp
Rentabilidad del Activo18 % 2,5% 4,0% (1,5) pp
Rendimiento Activos Operacionales19 % 9,3% 10,6% (1,3) pp
ROCE20 % 8,4% 8,7% (0,3) pp
Los indicadores de rentabilidad bajan respecto a los obtenidos el 4Q17 producto de los menores
resultados obtenidos en el año 2018.
12Rotación de Inventario = Costo de Explotación / Inventario

13Permanencia de Inventarios = Rotación de Inventarios en Días = Inventario / (Costo de Explotación/90)
14Rotación Activo Fijo = Ingresos de Explotación / Activos Fijos
15Periodo Promedio de Cobro = Cuentas por Cobrar / (Ingresos Anualizados/360), considera valores consolidados de Balance y EERR.
16 Periodo Promedio de Pago = Cuentas por Pagar Mercaderías/ (Costo Venta Retail Ultimo Trimestre/90), considera valores consolidados de
Balance y EERR (segmentos).

17Rentabilidad del Patrimonio = Resultado del Ejercicio Últimos 12 meses / Total Patrimonio Neto
18Rentabilidad del Activo = Resultado del Ejercicio Últimos 12 meses / Total Activos
19
Rendimiento Activos Operacionales = Resultado Operacional Últimos 12 meses / Activo Operacional (el Activo Operacional corresponde a
Total Activos Corrientes – Activos por Impuestos Corrientes – Otros Activos No Financieros Corrientes)
20 ROCE = EBIT / (Pasivo No Corriente + Patrimonio). Donde EBIT = Resultado Operacional Últimos 12 meses = Ganancia Bruta – Costos de
Distribución – Gastos de Administración (Considerando Depreciación y Amortización)
Resultados 4Q 2018
Estado de Flujos de Efectivo
Acum. Acum.
(MM$) Var
Dic-2018 Dic-2017
Consolidado
Flujos originados por actividades de la operación 845 28.561 (27.716) (97,0)%
Flujos originados por actividades de inversión (8.253) (10.148) 1.895 18,7%
Flujos originados por actividades de financiamiento (9.841) 13.351 (23.192) (173,7)%
Segmento Retail
Flujos originados por actividades de inversión (7.721) (7.037) (684) (9,7)%
Flujos originados por actividades de financiamiento 7.911 (2.233) 10.143 454,3%
Segmento Financiero
Flujos originados por actividades de inversión (531) (3.111) 2.580 82,9%
Flujos originados por actividades de financiamiento (17.752) 15.583 (33.335) (213,9)%
El flujo operacional del periodo presenta un deterioro, en parte explicado por menores resultados
operacionales, por un aumento en las colocaciones de la cartera y un mayor stock de inventarios.
El flujo originado por actividades de inversión disminuyó producto de que en el año 2018 se abrió una
tienda mientras que en el año 2017 se abrieron dos tiendas.
La variación del flujo originado por actividades de financiamiento se ve afectado principalmente por
amortizaciones de deuda realizadas en el año 2018 (una cuota del crédito sindicado) mientras que en el
año 2017 no se amortizó deuda y se obtuvieron recursos de la colocación de un bono por UF1.000.000
en dic-17.
******************************************************************************
Para la mejor comprensión del negocio en que participa la compañía, el volumen
de sus operaciones y el detalle de su situación financiera; el estado de flujo de
efectivo por segmentos, al igual que el resto de los Estados Financieros, debe ser
leído y analizado en conjunto con los estados financieros consolidados.
Resultados 4Q 2018
Análisis de Riesgos
En el capítulo 5 de los Estados Financieros Consolidados a diciembre 2018: Gestión de Riesgos

Financieros, están revelados los siguientes riesgos:
 Riesgo de Mercado 5.1.a (pág. 41)

 Riesgo de Tipo de Cambio 5.1.b (pág. 41)
 Riesgo de Tasa de Interés 5.1.c (pág. 42)
 Riesgo de Crédito 5.1.d (pág. 42 a 43)
 Riesgo de Liquidez 5.1.e (pág 44 a 45)
 Riesgo de Inflación 5.1.f (pág. 45)
 Riesgo Asociado a los Activos Físicos 5.1.g (pág. 46)
 Riesgo Operacional, y Riesgo Fraude Tarjeta de Crédito Hites 5.1.h (pág.46 a 47)
Resultados 4Q 2018
ANEXO I:
Estados Financieros Consolidados
Resultados 4Q 2018
EMPRESAS HITES S.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(En miles de pesos chilenos M$)
Nota 31-12-2018 31-12-2017

ACTIVOS N° M$ M$
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes al efectivo 7 32.831.051 50.080.132
Otros activos financieros corrientes 8 792.145 5.738.001
Otros activos no financieros 9 1.466.360 1.149.971
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar,
neto 10 126.743.807 123.739.933
Inventarios 12 48.453.912 40.629.090
Activos por impuestos 13 3.220.787 2.600.442
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 213.508.062 223.937.569
ACTIVOS NO CORRIENTES:
Otros activos no financieros 9 668.264 981.346
Cuentas por cobrar no corrientes 10 27.016.868 23.232.992
Activos intangibles distintos de plusvalía, neto 15 9.251.417 10.866.339
Propiedades, planta y equipo, neto 16 46.645.041 42.854.195
Activos por impuestos diferidos 13 40.362.461 33.343.125
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 123.944.051 111.277.997
TOTAL ACTIVOS 337.452.113 335.215.566
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados
Resultados 4Q 2018

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADOS
Nota 31-12-2018 31-12-2017

PASIVOS Y PATRIMONIO N° M$ M$
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros 17 42.285.136 15.930.725
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 18 52.772.534 42.332.459
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 11 1.459.162 2.450.028
Otras provisiones 19 4.566.570 990.122
Pasivos por impuestos corrientes, corrientes 13 5.087.811 4.637.037
Provisiones por beneficios a los empleados 20 2.663.929 7.390.310
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 108.835.142 73.730.681
PASIVOS NO CORRIENTES:
Otros pasivos financieros 17 89.007.473 109.030.429
Provisiones por beneficios a los empleados 20 464.888 372.765
Pasivo por impuestos diferidos 13 1.578.280 2.338.368
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 91.050.641 111.741.562
Patrimonio neto atribuible a los tenedores de instrumentos

de patrimonio neto de controladora:
Capital emitido y pagado 22 75.726.664 75.726.664
Primas de emisión 22 1.761.271 1.761.271
Ganancias acumuladas 22 58.103.209 70.204.585
Otras reservas 22 1.961.808 2.039.265
Patrimonio atribuible a los propietarios de la Controladora 22 137.552.952 149.731.785
Participaciones no controladoras 23 13.378 11.538
Total patrimonio - neto 137.566.330 149.743.323
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO - NETO 337.452.113 335.215.566
Resultados 4Q 2018

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCION CONSOLIDADOS
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
01-01-2018 01-01-2017
Estado de Resultado Integral: Nota 31-12-2018 31-12-2017
Ganancia Bruta N° M$ M$
Ingresos por actividades ordinarias 25-33 316.708.928 311.870.350
Costo de ventas (191.626.978) (186.307.157)
Ganancia Bruta 125.081.950 125.563.193
Otras partidas de operación

Costos de distribución (3.741.147) (3.392.007)
Gastos de administración 28-29 (102.034.353) (99.364.054)
Otras ganancias (pérdidas) 26 (811.231) (136.299)
Ganancias de actividades operacionales 18.495.219 22.670.833
Ingresos financieros 910.226 640.601

Costos financieros 27 (7.296.447) (6.138.197)
Diferencias de cambio 30 (217.237) (49.299)
Resultado por unidades de reajuste 31 (1.766.765) (767.920)
Ganancia, antes de impuestos 10.124.996 16.356.018
Gasto por impuestos a las ganancias, operaciones continuadas 13 (1.822.499) (2.975.372)
Ganancia procedente de operaciones continuadas 8.302.497 13.380.646
Ganancia del período, neto 8.302.497 13.380.646
Ganancia, atribuible a :
Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora 24 8.300.019 13.378.178
Ganancia, atribuible a participaciones no controladoras 23 2.478 2.468
Ganancia (pérdida) 8.302.497 13.380.646
Ganancia por acción básica

Ganancia por acción básica en operaciones continuadas 24 22,009 35,474
Ganancia por acción básica 22,009 35,474
Resultados 4Q 2018

ESTADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
01-01-2018 01-01-2017
Nota 31-12-2018 31-12-2017
Estado de Resultado Integral: N° M$ M$
Ganancia (pérdida) del período 8.302.497 13.380.646

Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán al resultado del
periodo, antes de impuestos
Coberturas del flujo de efectivo
Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos (106.106) 214.733
Ajustes de reclasificación en coberturas de flujos de efectivo, antes de
impuestos - -
Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo (106.106) 214.733
Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero
Participación en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos
contabilizados utilizando el método de la participación, antes de impuestos - -
Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas de inversiones netas en
negocios en el extranjero (106.106) 214.733
Impuesto a las ganancias relacionado con otro resultado integral

Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de
otro resultado integral 28.649 (53.939)
Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral 13 28.649 (53.939)
Impuesto a las ganancias relacionado con la participación en el otro resultado

integral de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen mediante el método
de la participación - -
Otro resultado integral (77.457) 160.794
Resultado integral total 8.225.040 13.541.440
Resultado integral atribuible a

Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 8.222.562 13.538.972
Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras 2.478 2.468
Resultado integral total 8.225.040 13.541.440
Resultados 4Q 2018

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
Cambios en otras reservas Patrimonio neto
Capital Primas Reserva de Otras Total Ganancias atribuible a los Participaciones Patrimonio
pagado de cobertura de reservas reservas (pérdidas ) propietarios de no controladoras total
emisión flujo de caja varias acumuladas la controladora
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2018 75.726.664 1.761.271 38.828 2.000.437 2.039.265 70.204.585 149.731.785 11.538 149.743.323
Cambios en patrimonio:
Resultado integral:
Ganancia (pérdida) - - - - - 8.300.019 8.300.019 2.478 8.302.497
Otro resultado integral - - (77.457) - (77.457) - (77.457) - (77.457)
Total resultado integral - (77.457) - (77.457) 8.300.019 8.222.562 2.478 8.225.040
Emisión de patrimonio:
Emisión de patrimonio - - - - - - - - -
Dividendos - - - - - (5.165.638) (5.165.638) (167) (5.165.805)
Incremento (disminución) por
transferencia y otros cambios - - - - - (15.235.757) (15.235.757) (471) (15.236.228)
Cambios en patrimonio - - - - - (20.401.395) (20.401.395) (638) (20.402.033)
Saldo final al 31-12-2018 75.726.664 1.761.271 (38.629) 2.000.437 1.961.808 58.103.209 137.552.952 13.378 137.566.330
0 0 0 0 0 0 0 0
Cambios en otras reservas Patrimonio neto
Capital Primas Reserva de Otras Total Ganancias atribuible a los Participaciones Patrimonio
pagado de cobertura de reservas reservas (pérdidas ) propietarios de no controladoras total
emisión flujo de caja varias acumuladas la controladora
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2017 75.726.664 1.761.271 (121.966) 2.000.437 1.878.471 64.006.944 143.373.350 9.312 143.382.662
Cambios en patrimonio:
Resultado integral:
Ganancia (pérdida) - - - - - 13.378.178 13.378.178 2.468 13.380.646
Otro resultado integral - - 160.794 - 160.794 - 160.794 - 160.794
Total resultado integral - - 160.794 - 160.794 13.378.178 13.538.972 2.468 13.541.440
Emisión de patrimonio:
Emisión de patrimonio - - - - - - - - -
Dividendos - - - - - (7.180.537) (7.180.537) (242) (7.180.779)
Incremento (disminución) por
transferencia y otros cambios - - - - - - - - -
Cambios en patrimonio - - - - - (7.180.537) (7.180.537) (242) (7.180.779)
Saldo final al 31-12-2017 75.726.664 1.761.271 38.828 2.000.437 2.039.265 70.204.585 149.731.785 11.538 149.743.323
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios
Resultados 4Q 2018
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DIRECTO CONSOLIDADO

Nota 01-01-2018 01-01-2017

N° 31-12-2018 31-12-2017
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación M$ M$
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 371.415.172 371.979.929
Pagos a proveedores por suministro de bienes y servicios (320.891.233) (302.030.709)
Pagos a y por cuenta de empleados (46.450.267) (42.098.417)
Otros pagos por actividades de operación (415.694) (118.303)
Intereses recibidos 871.038 304.648
Impuestos a las ganancias reembolsadas (pagadas) (3.684.432) 523.480
Flujos de efectivo netos de actividades de operación 844.584 28.560.628
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Compra de propiedades, planta y equipo 16 (11.267.796) (8.364.557)
Compra de activos intangibles 15 (2.845.085) (1.783.415)
Otras entradas (salidas) de efectivo 5.860.263 -
Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión (8.252.618) (10.147.972)
Flujos de Efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento

Importes procedentes de préstamos de corto plazo 17 33.566.913 29.432.374
Importes procedentes de préstamos de largo plazo 17 - 26.780.782
Total importes procedentes de préstamos 33.566.913 56.213.156
Pagos de préstamos (30.640.628) (29.255.133)
Pagos de pasivos por arrendamientos financieros (988.811) (918.027)
Dividendos pagados (6.156.733) (8.044.861)
Intereses pagados (5.621.788) (4.644.237)
Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiamiento (9.841.047) 13.350.898
Disminución neta de efectivo y equivalente de efectivo (17.249.081) 31.763.554
Efectivo y equivalente efectivo, al principio del período 50.080.132 18.316.578
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 7 32.831.051 50.080.132
Resultados 4Q 2018
ANEXO II:
Listado de Tiendas y Venta por m2 Totales
Al cierre del 4Q18 Hites cuenta con 24 multitiendas de nuestro formato estándar.
Nombre Dirección Comuna Año Superficie (m2)
1 Plaza de Armas Ahumada N° 390 Santiago 1985 8.066
2 Puente Puente N° 640 Santiago 1985 4.523
3 Alameda Av. Libertador Bernardo O'Higgins N° 757 Santiago 1987 7.786
4 Puente Alto Avenida Concha y Toro N° 175 Puente Alto 2005 5.738
5 Maipú Avenida 5 de Abril N° 33 Maipú 2006 5.054
6 Estación Central Salvador Sanfuentes N° 2968 Estación Central 2006 5.989
7 San Bernardo Eyzaguirre N° 650, Mall Paseo San Bernardo San Bernardo 2007 8.000
8 Temuco Manuel Montt N° 965 Temuco 2007 6.186
9 Concepción Barros Arana N° 890 Concepción 2007 3.840
10 Antofagasta Latorre 2661 Antofagasta 2008 8.080
11 Osorno Eleuterio Ramírez 1140 Osorno 2010 5.600
12 Copiapó Chacabuco Nº 373 Copiapó 2011 4.897
13 Rancagua Independencia N° 756 Rancagua 2011 5.776
14 La Serena Gregorio Cordovez 435, La Serena La Serena 2011 5.959
15 Quilicura Av. Libertador Bernardo O'Higgins N° 581, local 101 Quilicura 2013 5.447
16 Ovalle Vicuña Mackenna 261 Ovalle 2013 5.181
17 Edificio Puente Puente N° 696 Santiago 2013 4.219
18 Chillan Isabel Riquelme Nº709 Chillan 2014 4.400
19 Los Ángeles Colon Nº 338 Los Ángeles abr-15 4.791
20 Concepción II Barros Arana N° 721 Concepción nov-15 4.355
21 Talca Uno Sur N°1620 Talca abr-16 4.715
22 Coquimbo Baquedano N°86 Coquimbo sep-17 4.368
23 Linares Independencia N° 470 Linares dic-17 3.558
24 Melipilla Plaza de Armas N° 582 Melipilla Jun-18 2.631
Total m2 129.158
Ingresos Totales M$ por M2Totales
Año 1Q 2Q 3Q 4Q I.A. / M2Prom.
2015 580 648 571 755 2.562
2016 567 634 591 781 2.576
2017 607 657 584 713 2.563
2018 569 601 551 742 2.465
Ingresos Retail M$ por M2Totales
2015 359 438 373 543 1.722
2016 379 441 389 569 1.782
2017 408 459 389 518 1.777
2018 374 414 358 530 1.676
Ingresos Negocio Financiero M$ por M2Totales
2015 221 210 198 212 841
2016 188 185 194 202 769
2017 199 197 195 195 786
2018 195 188 193 213 789
El comportamiento de las Ventas Retail por M2 en el 4Q18 respecto al 4Q17 aumento un 2,2%.
Resultados 4Q 2018
ANEXO III:
Antecedentes Financieros
Resultados 4Q 2018
Antecedentes Consolidados
Año 2015 2016 2017 2018
Trimestre 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Ingresos de Explotación (MM$) 60.775 71.001 62.568 86.005 64.565 75.228 70.064 92.633 71.933 77.887 71.835 90.215 72.017 149.699 71.144 95.866
Margen Total 39,3% 40,3% 39,0% 41,3% 38,4% 40,4% 40,8% 41,6% 39,3% 40,3% 39,9% 41,7% 38,9% 39,4% 39,8% 40,3%
GAV / Ingreso de Explotación 28,9% 27,4% 30,3% 26,6% 28,0% 28,1% 30,6% 27,4% 29,3% 30,1% 31,5% 29,6% 30,1% 30,0% 31,9% 29,5%
EBITDA 6.366 9.173 5.428 12.642 5.967 9.197 7.146 13.243 7.148 7.962 6.073 10.980 6.317 7.259 5.620 10.291
Resultado Final 2.030 3.775 265 6.962 1.371 3.873 2.276 8.320 2.485 3.181 1.935 5.779 1.685 2.206 420 3.992
DFN / EBITDA 2,3 2,1 2,5 2,4 2,5 2,3 2,3 2,1 2,1 2,2 2,0 2,1 2,6 2,9 3,2 3,3
Nivel de Endeudamiento Financiero Neto 0,6 0,5 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,5 0,5 0,6 0,5 0,5 0,6 0,7 0,7 0,7
Cobertura de Gastos Financieros 5,1 5,3 5,2 5,2 5,0 4,8 5,0 5,2 5,5 5,5 5,5 5,2 4,9 4,6 4,3 4,0
Nivel de Endeudamiento 1,1 1,1 1,1 1,2 1,1 1,0 1,0 1,1 1,0 1,0 1,0 1,2 1,3 1,3 1,4 1,5
Nivel de Endeudamiento Neto 0,9 0,9 0,9 1,0 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,8 0,8 0,9 1,0 1,0 1,1 1,2
Activos Corrientes (MM$) 167.062 165.838 174.003 182.347 182.536 172.685 173.350 191.296 189.147 179.515 185.988 223.938 199.685 188.914 196.956 213.508
Activos No Corrientes (MM$) 100.730 102.209 105.213 109.296 106.143 105.628 104.381 105.851 104.018 104.108 107.679 111.278 117.633 119.591 121.596 123.944
Activos Totales (MM$) 267.793 268.047 279.217 291.643 288.679 278.313 277.730 297.147 293.165 283.623 293.666 335.216 317.318 308.506 318.552 337.452
Pasivos Corrientes (MM$) 54.794 48.938 45.650 64.451 61.513 47.745 45.477 59.194 53.405 44.590 57.836 73.731 70.780 69.999 85.962 108.835
Pasivos No Corrientes (MM$) 85.030 88.539 102.843 92.000 91.170 94.535 94.533 94.570 94.618 94.840 91.862 111.742 110.846 103.988 97.824 91.051
Total Patrimonio (MM$) 127.968 130.570 130.723 135.192 135.997 136.032 137.720 143.383 145.142 144.194 143.968 149.743 135.693 134.519 134.766 137.566
Total Pasivos y Patrimonio (MM$) 267.793 268.047 279.217 291.643 288.679 278.313 277.730 297.147 293.165 283.623 293.666 335.216 317.318 308.506 318.552 337.452
Liquidez Corriente (Veces) 3,0 3,4 3,8 2,8 3,0 3,6 3,8 3,2 3,5 4,0 3,2 3,0 2,8 2,7 2,3 2,0
Razón Acida (Veces) 2,4 2,8 3,0 2,3 2,3 2,9 2,9 2,6 2,7 3,1 2,5 2,5 2,2 2,1 1,7 1,5
Capital de Trabajo (MM$) 112.268 116.900 128.353 117.896 121.023 124.940 127.872 132.102 135.742 134.925 128.151 150.207 128.905 118.915 110.995 104.673
Razón Pasivo Corriente 39,2% 35,6% 30,7% 41,2% 40,3% 33,6% 32,5% 38,5% 36,1% 32,0% 38,6% 39,8% 39,0% 40,2% 46,8% 54,4%
Razón Pasivo No Corriente 60,8% 64,4% 69,3% 58,8% 59,7% 66,4% 67,5% 61,5% 63,9% 68,0% 61,4% 60,2% 61,0% 59,8% 53,2% 213.508
Rotación de Inventarios (Veces) 1,1 2,6 3,3 5,1 1,0 2,4 3,1 4,7 1,0 2,3 3,3 4,6 1,0 2,2 2,7 3,9
Permanencia de Inventarios (Días) 83,9 68,0 82,5 70,4 87,6 74,9 86,6 76,5 93,0 79,7 82,3 78,7 87,9 82,3 100,9 91,2
Rotación Activos Fijos (veces) 1,5 3,3 4,9 6,8 1,6 3,3 5,1 7,4 1,8 3,7 5,4 7,3 1,7 3,4 4,9 6,8
Rentabilidad del Patrimonio 10,6% 10,7% 9,9% 9,6% 9,1% 9,2% 10,5% 11,0% 11,7% 11,3% 11,1% 8,9% 9,3% 8,6% 7,5% 6,0%
Rentabilidad del Activo 5,0% 5,2% 4,6% 4,5% 4,3% 4,5% 5,2% 5,3% 5,8% 5,7% 5,4% 4,0% 4,0% 3,8% 3,2% 2,5%
Rendimiento Activos Operacionales 14,9% 15,4% 14,4% 14,3% 14,1% 14,8% 16,0% 14,8% 15,7% 15,4% 14,2% 10,6% 11,5% 11,7% 10,5% 9,3%
ROCE 11,3% 11,3% 10,3% 10,9% 10,6% 10,5% 11,2% 11,1% 11,5% 11,0% 10,7% 8,7% 8,9% 8,8% 8,7% 8,4%
Periodo Promedio de Cobro (Días) 158 157 156 177 162 157 152 170 157 156 151 170 145 144 149 175
Periodo Promedio de Pago (Días) 69 49 56 53 62 46 54 60 65 38 50 67 60 47 55 92
Resultados 4Q 2018
Antecedentes Retail
Año 2015 2016 2017 2018
Trimestre 1Q 2Q 3Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Ventas Retail 37.606 48.012 40.872 61.885 43.190 53.017 46.736 68.325 48.333 54.466 47.882 65.581 47.295 53.427 46.223 68.417
Margen Retail 25,3% 28,4% 26,8% 30,2% 27,1% 29,7% 28,0% 31,3% 28,1% 29,5% 27,7% 30,9% 26,0% 27,9% 26,5% 29,1%
SSS (2,7)% 2,0% 3,6% 3,6% 8,2% 6,2% 10,4% 5,8% 10,2% 3,2% 2,2% (5,9)% (4,8)% (3,8)% (8,9)% 3,0%
Antecedentes Negocio Financiero

Año 2015 2016 2017 2018
201Trimestre 1Q 2Q 3Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Ingresos Negocio Financiero 23.169 22.989 21.696 24.120 21.375 22.210 23.329 24.308 23.600 23.421 23.953 24.634 24.722 24.256 24.921 27.449
Margen Negocio Financiero 62,1% 65,0% 61,9% 69,8% 61,2% 65,8% 66,4% 70,8% 62,1% 65,4% 64,3% 70,6% 63,6% 64,7% 64,5% 68,2%
Tasa de Riesgo 12,7% 13,0% 12,4% 10,8% 11,8% 12,2% 12,0% 10,7% 11,5% 11,9% 11,7% 10,7% 25,1% 25,0% 23,7% 20,4%
Cartera Bruta (MM$) 134.836 135.649 133.262 149.148 140.075 138.854 137.354 153.432 147.848 148.573 144.289 157.299 154.017 155.201 155.732 180.054
Stock Provisiones (MM$) 17.099 17.596 16.464 16.144 16.493 16.951 16.421 16.344 16.978 17.655 16.913 16.908 38.693 38.819 36.927 36.782
Provisiones (MM$) 9.019 8.363 8.671 7.789 8.782 8.141 8.476 7.634 9.208 8.677 9.057 7.809 9.757 9.359 9.635 9.500
Participación Tarjeta Hites 48% 54% 53% 52% 44% 49% 52% 50% 44% 52% 50% 48% 44% 51% 54% 54%
Castigos (MM$) 8.870 7.866 9.803 8.109 8.434 7.683 9.006 7.711 8.574 8.000 9.799 7.814 8.843 9.233 11.527 9.646
Recaudación (MM$) 67.793 67.356 64.318 65.414 67.668 67.439 67.838 68.346 69.724 71.265 72.357 70.570 71.610 73.729 73.869 76.668
Recaud. Prom. Mes / Cart. Bruta Prom. Mes 16,5% 16,6% 16,1% 15,6% 15,8% 16,2% 16,4% 15,8% 15,5% 16,1% 16,5% 15,8% 15,4% 15,8% 15,8% 15,2%
Colocaciones Retail 43% 54% 53% 54% 46% 56% 52% 56% 48% 56% 51% 53% 47% 54% 49% 53%
Colocaciones Comercio Adherido 17% 15% 15% 13% 14% 13% 13% 12% 14% 14% 15% 14% 15% 15% 17% 16%
Colocaciones Avance 40% 31% 33% 33% 40% 31% 35% 33% 38% 30% 34% 33% 38% 31% 34% 32%
Índice de Cobertura 97% 98% 100% 102% 99% 101% 101% 99% 95% 100% 102% 94%
Clientes Activos (miles) 473 478 461 481 456 462 457 498 483 490 479 507 493 507 517 582
Deuda Promedio (M$) 285 284 289 310 307 301 300 308 306 303 301 310 312 306 301 310
Plazo Promedio (Meses) 7,71 7,74 7,79 7,90 7,83 7,77 7,69 7,72 7,57 7,50 7,45 7,49 7,46 7,38 7,46 7,93
Resultados 4Q 2018
EMPRESAS HITES S.A.

Dirección:
Moneda 970, 4to. Piso. Santiago, Chile.
Contactos:
Agustín Letelier García
Gerente División Administración y Finanzas
Teléfono: 227265582
Email: agustin.letelier@hites.cl
Silvia Díaz Barrios

Gerente de Contabilidad y Control de Gestión
Teléfono: 227265476
Email: silvia.diaz@hites.cl
Website:
http://inversionistas.hites.com/web/hites-inversionistas
El presente documento fue elaborado en base a los Estados Financieros informados y entregados a la Comisión
para el Mercado Financiero (CMF).
Empresas Hites S.A. no se hace responsable por daños, perjuicios y/o pérdidas que pudiesen resultar de la
interpretación de este documento o de la evolución de los mercados, en particular la Bolsa de Valores.

Análisis Razonado96947020 201812

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Resultados 4Q 2018

EBITDA crece un 10% respecto al 4Q17, ajustado de efectos

 Ingresos aumentaron un 6,3% respecto al 4Q17 producto

RESULTADOS CONSOLIDADOS ............................................................................ 3

Ingresos de Explotación (MM$) 2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Margen Bruto 2017 20182015 2016

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Gastos de Administración (s/D&A)1: Los Gastos de Administración en el 4Q18 crecieron un 6,2%

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Ventas Retail (MM$) 2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

SSS 2015 2016 2017 2018

Participación Venta Canales Virtuales 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2016 2017 2018

2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Participación por Categoria de Productos

RESULTADO NEGOCIO FINANCIERO

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

2015 2016 2017 2018

6,0% 7,8% 6,4% 21,7%

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Margen Negocio Financiero 2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Clientes Activos (Miles) 2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Cartera Bruta (MM$) 2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Colocaciones (%) Retail C. Adherido Avances

15% 13% 14% 15% 13% 12% 14% 16%

Penetración de la Tarjeta de Crédito: La Penetración promedio anual de la Tarjeta de Crédito presentó

Participación Tarjeta Hites 2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Deuda Promedio (M$) 2015 2016 2017 2018

2,0% 1,0% -0,1% -0,2% 0,7%

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Plazo Promedio (Meses) 2015 2016 2017 2018

7,9 7,7 7,9

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Ratio de Provisiones 2015 2016 2017 2018

12,7% 13,0% 12,4% 12,2%

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Cartera Repactada: La participación promedio de la cartera repactada observada en el 4Q18 disminuyó

Cartera Repactada 2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Stock Provisiones (MM$) 2015 2016 2017 2018

127,9% 119,9% 118,3% 117,5% 120,9%

2015 2016 2017 2018

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

8,7% 10,2% 10,6% 9,5% 9,0%

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018

Recaudación MM$ 2015 2016 2017 2018

2,7% 3,5% 2,1% 8,6%

1Q 2Q 3Q 4Q 2015 2016 2017 2018