Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
CHAPITRE 1:
CADRE INSTITUTIONNEL DE L’ETUDE
Créée 2009 par monsieur Irénée PIO, SUCRE SALE est une entreprise à caractère
commercial spécialisé dans la fabrication et la distribution des produits pâtissiers
et dont l’activité secondaire est le commerce général. Elle est immatriculée à
l’identifiant fiscal unique sous le n° 3 2009 017665 19. Son siège social est à
Godomey dans la commune d’Abomey Calavi et elle dispose de deux points de
vente. Elle est dotée de la personnalité morale et jouit d’une autonomie
financière.
Nous vous présentons en annexe de façon synthétique, la fiche signalétique de
l’entreprise.
B- Activités
du service traiteur ;
de la restauration ;
du commerce Général et Divers;
de la formation en pâtisserie ;
et de toutes autres activités se rattachant directement ou indirectement à
son objet social et susceptible d’en faciliter la réalisation.
C- Vision
D- Objectifs
L’entreprise SUCRE SALE s’est fixé plusieurs objectifs à court et à long terme.
A court terme, l’entreprise prévoit de:
mieux satisfaire la clientèle à travers un traitement plus rapide des
commandes de produits pâtissiers pour les manifestations et cérémonie ;
accroître de 30% son chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente ;
étendre ses points de vente et de distribution dans les autres villes du pays ;
En vue d’atteindre ces objectifs, la société SUCRE SALE s’est assigné une
mission claire : offrir à la population des produits aux meilleurs goûts et
d’excellente qualité en ce qui concerne les produits de pâtisserie.
B- Ressources
Pour mener à bien ses activités en vue d’atteindre ses objectifs prévus,
l’entreprise SUCRE SALE dispose de ressources financières, humaines et
matérielles.
Ressources financières : les ressources financières dont dispose la
société sont constituées de ses fonds propres issues de son exploitation,
des apports du promoteur et dans une certaine mesure des emprunts et
découverts bancaires qu’elle sollicite auprès des institutions bancaires.
Ressources matérielles : en termes de matériels, SUCRE SALE
dispose d’un patrimoine non moins important. Il s’agit :
de matériels informatiques (ordinateurs, imprimantes, copieur, …) ;
de matériels spécifiques de pâtisserie (fours artisanal et électronique, …..)
de mobiliers de bureau (bancs d’attentes, chaises, …) ;
de matériels de transport (motos) ;
de matériels spécifiques de distribution (réfrigérateurs, …) ;
d’autres matériels comme le groupe électrogène, ….
Ressources humaines : les ressources humaines qu’emploie
l’entreprise SUCRE SALE sont de deux catégories ; les cadres et les
employés qualifiés. Les cadres sont : le Directeur Général et le
contrôleur de. Les employés qualifiés sont les agents commerciaux, les
cuisiniers, les agents pâtissiers.
Il importe de souligner que tous les employés ne sont pas des agents permanents.
Parmi eux, on retrouve aussi des agents occasionnels, des prestataires et même
des stagiaires.
C- Organisation
B- Difficultés rencontrées
Au cours de notre stage, nous n’avions pas eu de grandes difficultés. Les
quelques problèmes rencontrés sont :
A- Analyse interne
Le tableau ci-dessous regroupe les forces et faiblesses issues de l’analyse de la
structure interne de SUCRE SALE.
Tableau 1:Forces et faiblesses de SUCRE SALE
B- Analyse externe
CHAPITRE 2:
CADRE THEORIQUE ET METHODOLOGIE DE
L’ETUDE
Dans ce chapitre, nous allons circonscrire le cadre dans lequel nous allons
conduire notre étude. Ainsi, seront successivement présentés la problématique
et intérêt du sujet, les objectifs, les hypothèses, la revue de littérature et la
méthodologie de la recherche ainsi que du diagnostic global en passant par les
travaux effectués
1.1. Problématique
Depuis plusieurs années, les pays pauvres font face à un fort taux de chômage.
Pour remédier à ce problème, les autorités publiques ont pris des mesures parmi
lesquelles l’incitation à l’auto emploi. Ainsi, naissent des petites et moyennes
entreprises qui exercent dans plusieurs domaines de la vie économique. Mais le
constat fait est que la plupart de ces entreprises naissantes finissent par sombrer
au bout de deux à quelques années d’exercice ; éteignant ainsi l’espoir de
propulsion de l’économie placé en elles. Et pour cause, la mauvaise gestion
financière et le non maîtrise des indicateurs clés de gestion.
Objectifs spécifiques
reposaient sur des biens faisant partie du patrimoine de l'entreprise, mais non
directement affectés par son exploitation ou tout simplement sur le
patrimoine personnel du (des) propriétaire (s) de l'entreprise. Le patrimoine
était essentiellement constitué aux yeux des gens de l'époque, comme
depuis toujours en France, par des biens fonciers et immobiliers. Il en résulte
que le risque du crédit bancaire était alors lié aux modalités juridiques de la prise
de garantie. Encore fallait‐il vérifier que le bien donné en garantie avait une
valeur indépendante de l'évolution de l'entreprise, et en suite évaluer ce bien
ainsi que les risques des moins-values liées. L'incertitude quant à la valeur
réelle de l'actif net en cas de liquidation, joint à la difficulté d'évaluer les
biens donnés en garantie et à déterminer l'indépendance à l'égard de
l'exploitation de l'entreprise, montreront aux banquiers que la simple
optique de la recherche de la solvabilité était insuffisante pour déterminer
rationnellement la décision d'octroi d'un crédit. Un éclairage complémentaire
se trouvait indispensable : «Analyse financière de l'entreprise ». Dès lors «
l'analyse de la rentabilité de l'entreprise » trouve sa justification et sa raison
d'être.
- La décision d'investir ;
L'entreprise peut enfin se financer de façon externe, dans ce cas elle fait
recours aux marchés financiers disponibles et accepte de perdre une partie
de son autonomie financière pour accroître ses actifs. Elle pourra le faire
de plusieurs manières : subvention d'équipement, appels à des organisations
spécialisées en matières de crédit, émettre elle‐même sur le marché
financier des obligations, c'est‐à‐dire des titres des créances portant intérêts,
fusion avec les entreprises similaires.
En vue de valider nos hypothèses, nous avons fait recours aux méthodes et aux
outils suivants :
1- Méthode d’investigation
Recherche documentaire
Elle nous a été très utile dans la définition des concepts de notre sujet et
dans l'analyse du cas d'étude. Tout travail scientifique demande au moins
un minimum de connaissances sur le thème à traiter. Cette technique nous
a permis d'exploiter des différents documents de nos prédécesseurs en vue
de faciliter notre recherche.
Recherches empiriques
d) L’effet de levier
CHAPITRE 3:
PRÉSENTATION DES RÉSULTATS, ANALYSES ET
SUGGESTIONS
Total 16 354 113 100 16 533 443 100 20 272 644 100
Source : réalisé par nous même à l’aide des états financiers de 2017 à 2019
DF 0 0 0 0 0 0
TP 0 0 0 0 0 0
Total 16 354 113 100 16 533 443 100 20 272 644 100
Source : réalisé par nous même à l’aide des états financiers de 2017 à 2019
B) L’équilibre financier
Nous aurons à étudier sur cinq (5) ans (2009 à 2013), le Fonds de Roulement
Net, le Besoin en Fonds de Roulement, la Trésorerie Nette, et les ratios de
structure que sont : le ratio de financement permanent.
Commentaire
En considérant ce tableau, nous constatons que sur les trois ans de notre étude,
les fonds de roulement sont insuffisants et négatifs pour les deux derniers. Ainsi,
le principe de l'équilibre financier minimum n’a pas été respecté par la SUCRE
SALE SARL. Ce principe veut que les emplois durables soient financés par des
ressources durables. Pour cette entreprise, ceci constitue déjà un signe alarmant
qui traduit une mauvaise structure financière. Cette déficience du FRN est de
nature structurelle ce qui entraine une situation délicate de la liquidité.
Toutefois, pour compléter notre analyse, il serait mieux de déterminer le besoin
en fonds de roulement.
BFR = AC – PC
TABLEAU n° 7 : Détermination du BFR
Commentaire
A travers ce tableau, nous lisons que le BFR est négatif sur les deux dernières
années d’étude. Cela veut dire que les besoins de financement du cycle
Commentaire
La trésorerie est positive sur toute la période de notre étude. Il faut noter qu'une
trésorerie positive représente une satisfaction totale ou partielle du BFR. La
SUCRE SALE dispose d'une trésorerie positive mais est-elle est en mesure
d'honorer ses engagements à court terme ? C'est pourquoi pour mieux compléter
notre interprétation, nous allons calculer les ratios de liquidité et de solvabilité
pour s'assurer de cette autonomie.
Commentaire
Le ratio de solvabilité est supérieur à 1 sur les trois années, ce qui montre que la
SUCRE SALE SARL arrive à faire face à ses engagements financiers. Par
conséquent il y a une bonne sécurité générale pour les tiers créanciers car les
avoirs de la SUCRE SALE SARL sont en mesure de rembourser toutes les
dettes.
Commentaire
Il est question dans ces sous ‐ point de déterminer les ratios de liquidité et
d'analyser le degré de solvabilité de la BC SARL pendant la période de notre
étude.
Ratios de liquidité
L'analyse du risque de faillite s'apprécie sur des notions d'exigibilité et de
liquidité qui mettent en correspondance l'actif et le passif. Ces ratios ont pour
objet de juger l'aptitude de l'entreprise à honorer ses dettes à court terme au
moyen de transformation progressive de son actif circulant en trésorerie.
L'évolution de ces ratios dans le cas de la SUCRE SALE SARL est reprise dans
le tableau suivant :
Liquidité Disponibiltés
0,04 0,08 0,1
immédiate Passif à Court Terme
Commentaire
La liquidité générale est inférieure à l’unité durant les deux dernières années de
notre étude. Ce qui traduit que la SUCRE SALE SARL à partir de ses valeurs
circulantes n’est pas capable de faire face à ses dettes à court terme. Selon
l’exigence des banques ce ratio est insatisfaisant car inférieur à 1, ce qui
explique la présence de fonds de roulement net négatif.
Quant à la liquidité réduite, elle est aussi inférieure à 1 pour les deux dernières
années c'est‐à‐dire les valeurs réalisables et disponibles ne suffissent pour
rembourser les dettes à court terme.
Ce ratio indique la durée des crédits accordés par une entreprise. Pour notre cas,
ce ratio se présente dans le tableau suivant :
Créance commerciale
Délai client = 360j x Chiffre d ' affaire
Tableau N° 14 : Détermination de la durée des crédits accordés aux clients (en jours)
Commentaire
De ce tableau, nous constatons que le délai de crédit accordé aux clients est
moins important pour une PME soit en moyenne 65 jours cela se justifie par son
activité de restauration.
Ce ratio indique la durée des crédits accordés par les fournisseurs (échéances).
Ce délai serait suffisant d'autant plus qu'il soit supérieur au délai de
recouvrement des créances‐ clients. Le tableau suivant nous permet de calculer
ce délai.
Dette commerciale
Délai fournisseur = 360j x Achat TTC
Commentaire
Le délai accordé par les fournisseurs à la SUCRE SALE SARL est aussi moins
important. Les fournisseurs sont donc réglés soit au comptant soit dans un délai
de 6 jours.
. Etude de rentabilité
D’une manière générale, la rentabilité est le quotient d’un résultat obtenu par le
capital engagé pour obtenir ce résultat. Ainsi, nous allons apprécier dans le cadre
de ce travail la rentabilité de la SUCRE ALE SARL à travers les ratios de la
rentabilité économique, financière et commerciale puis l’effet de levier.
Le premier terme mesure le taux de marge nette ou le taux de profit net tandis
que le deuxième terme mesure la vitesse de rotation des actifs investis. Le
tableau ci‐après nous présente ces différents calculs :
Commentaire
De ce tableau nous remarquons que la rentabilité économique est extrêmement
faible sur les trois années de notre étude. Ce niveau de ROI dégagé dénote d’un
résultat net beaucoup plus faible. Toutefois, un regard tourné vers l’évolution de
ces ratios nous permet de dire qu’il y a un minimum d’effort de gestion de la
sucre sale.
Commentaire
La ROE de la SUCRE SALE SARL est faible et a connu une évolution
notable de 2018 à 2019. Cette situation est due à l’augmentation des capitaux
propres de l’entreprise de plus d’un million d’une année à une autre malgré
l’amélioration du résultat sur la période.
Commentaire
De ce tableau, l’effet de levier financier présente une valeur positive sur les trois
années considérées de notre étude. Il est donc favorable.
Pour pallier à ces maux aucune solution n’est définitive. Toutefois, elles
constitueront le début d’une amélioration à la SUCRE SALE SARL si le
contenu est respecté.
précédente.
Taux de
( CA n )−(CA n−1)
croissance du
CA n−1
CA
La mesure de la rentabilité
Le dirigeant de la SUCRE SALE SARL doit suivre tous les mois ses recettes et
ses dépenses, il peut en revanche se contenter de surveiller à ce rythme la
rentabilité, son chiffre, son résultat net.
A cet effet, nous avons proposé le tableau de bord ci‐dessous :
Rentabilité RN
Financière Capitaux propres
Eviter une
trésorerie Trésorerie TA – TP
Surveiller de négative
FRN - BFR
près : la
trésorerie et
les besoins en
fonds de Empêcher
Equilibre
roulement. l’augmentatio financier BFR AC – PC
Pour éviter n de BFR
de se
retrouver en
cessation de
paiement Surveiller le Autonomie
niveau financière CAPRO
d’endettement Dettes
CONCLUSION
L’analyse de la structure financière et de rentabilité de la SUCRE SALE SARL
de 2017 à 2019 nous a permis de rendre compte des difficultés liées à
l’exploitation des ressources et des conséquences de ces derniers sur son niveau
de rentabilité. Cette étude révèle que la SUCRE SALE SARL présente
globalement une santé financière pas très pénible avec des résultats faibles mais
qui a plus que doublé la troisième année.
De cette analyse, il ressort que la SUCRE SALE SARL est une entreprise
présentant un déséquilibre financier. De même, elle est une entreprise solvable
mais non liquide dont les ressources stables ne couvrent pas les actifs fixes. Par
ailleurs sa rentabilité financière est faible et s’améliore de même que la
rentabilité économique.
Bibliographie
I- OUVRAGES
1- BRUISSART Chantal, « Analyse financière » ; édition Foucher, 1999
2- COHEN E., « Analyse financière », 4ème édition Economica, Paris, 1997
3- CONSO P & COLTA, A, « Gestion financière de l'entreprise », édition
Dunod, Paris, 1998
4- FARBER A., « Eléments de l'analyse financière », ULB, Janvier 2002
5- J. PAQUET, Syllabus d’analyse financière (PDF)
6- Akim A. TAÏROU, Analyse et décisions financières, Septembre 2004
(PDF)
7- S. SOLHI, Analyse financière (PDF)
8- Pr. El MALLOUKI, Analyse financière, 2014 (PDF)
9- D. Antraigue, Gestion de trésorerie et diagnostic financier (PDF)
approfondi
II. MEMOIRES
Annexes
Annexe 1 : Fiche d’identification de la SUCRE SALE SARL