Especialización en Dirección

Financiera

Christian David Ledesma Vanegas

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Caso Práctico:
vi y re

Derivados Financieros Aplicados

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al Riesgo de la Empresa
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https://www.coursehero.com/file/47774435/Caso-pr%C3%A1ctico-Derivados-Financieros-Aplicados-al-Riesgo-de-la-Empresapdf/
 CÁLCULO FRAS A PARTIR CURVA MIBOR

a) Dada la tabla adjunta de los tipos EURIBOR, calcular aproximadamente los tipos
EURO de los FRA 1x4, 3x6, 6x9, 9x12, 1x7, 3x9, 6x12, 12x18, 18x24.

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Teniendo en cuenta que el EURIBOR es un índice de referencia cuyo plazo máximo es

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hasta 12 meses, se excluyen del calculo de los tipos FRA aproximado los 12x18 y 18x24
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para los cuales se debe utilizar otro índice de referencia para el plazo que estipulan y así
cubrirse adecuadamente.
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Para el calculo de los tipos aproximadamente se utilizó la siguiente formula.

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𝑖𝐿 × 𝐷𝐿 − 𝑖𝐶 × 𝐷𝐶
𝑖𝐹𝑅𝐴 =
𝐷
𝐷𝐹 [1 + 𝑖𝐶 𝐶 ]
𝐵
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FRA 1x4 FRA 3x6 FRA 6x9 FRA 9x12 FRA 1x7 FRA 3x9 FRA 6x12
𝑖𝐿 0,01319 0,01432 0,01536 0,01602 0,01481 0,01536 0,01602
𝑖𝐶 0,00816 0,01244 0,01442 0,01536 0,00816 0,01244 0,01442
𝐷𝐶 1 3 6 9 1 3 6
𝐷𝐿 4 6 9 12 7 9 12
𝐷𝐹 3 3 3 3 6 6 6
BASE 12 12 12 12 12 12 12

𝑖 𝐹𝑅𝐴 0,01486 0,01615 0,01712 0,01780 0,01591 0,01677 0,01749

1,48566% 1,61498% 1,71166% 1,77950% 1,59075% 1,67679% 1,74939%

https://www.coursehero.com/file/47774435/Caso-pr%C3%A1ctico-Derivados-Financieros-Aplicados-al-Riesgo-de-la-Empresapdf/
 b) Una compañía prevé la necesidad de pedir prestado 1 millón de € dentro de 3
meses y para un período de 6 meses. ¿Cómo podría cubrirse vía FRAs? Proponer
la cobertura.

La cobertura que debería contratar sería 3x9 y así cubrir el periodo de liquidación de
6 meses del préstamo que piensa solicitar dentro de tres meses, de esta manera el
FRA lo dejaría cubierto ante una subida en el tipo de interés en ese periodo.

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