PROYECTOS SOCIOPRODUCTIVOS

EJERCICIOS GUÍA TALLER 4.

NOMBRE: JÁTIVA JOSÉ

Curso: Octavo “A”

1) Ordene de mejor a peor los siguientes proyectos de inversión a través del método del
payback y del VAN. Consideramos un coste de capital (k) o tasa de actualización del 3%.

PAYBACK DE PROYECTO A

𝑋𝐴 = 1000 − 700 = $300 PRIMER AÑO

𝑋𝐴 = 300 − 500 = ⎸ − 200⎹ = $200 SEGUNDO AÑO

REGLA DE 3 PARA ENCONTRAR EL VALOR RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN

$500 12 meses

$300 X meses
12𝑥300
X= = 7.2 meses
500
30𝑑𝑖𝑎𝑠
0.2 mes∗ =6 días
1𝑚𝑒𝑠

Conclusión: Por lo tanto, la inversión inicial se la recupera entre el año 1 y 2 en un tiempo de 1 año
7 meses 6 días.

PAYBACK DE PROYECTO B

𝑋𝐵 = 2000 − 800 = $1200 PRIMER AÑO

𝑋𝐵 = 1200 − 900 = 300 SEGUNDO AÑO

𝑋𝐵 = 300 − 500 = ⎸ − 200⎹ = $200 TERCER AÑO

REGLA DE 3 PARA ENCONTRAR EL VALOR RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN

 $500 12 meses

$300 X meses
12𝑥300
X= = 7.2 meses
500
30𝑑𝑖𝑎𝑠
0.2 mes∗ =6 días
1𝑚𝑒𝑠

Conclusión: Por lo tanto, la inversión inicial se la recupera entre el año 1, 2,3 en un tiempo de 2
año 7 meses 6 días.

PAYBACK DE PROYECTO C

𝑋𝐶 = −3000 + 0 = $ − 3000 PRIMER AÑO

𝑋𝐶 = −3000 + 2500 = −$500 SEGUNDO AÑO

𝑋𝐶 = −500 + 900 = $400 = $400 TERCER AÑO

REGLA DE 3 PARA ENCONTRAR EL VALOR RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN

$900 12 meses

$500 X meses
12∗500
X= = 6.6 meses
900
30𝑑𝑖𝑎𝑠
0.6 mes∗ =18 días
1𝑚𝑒𝑠

Conclusión: Por lo tanto, la inversión inicial se la recupera entre el año 1, 2,3 en un tiempo de 3
año 6 meses 18 días.

LA INVERSIÓN SE LA RECUPERA EN EL PROYECTO A DE UNA MANERA MAS RÁPIDA.

VAN
$700
𝑉𝐴𝑁 = −1000 + $500
= 150,91
(1 + 0.03)1 + (1 + 0.03)2
$800
𝑉𝐴𝑁 = −2000 +
(1 + 0.03)1 + $900 $500 $100
(1 + 0.03)2 + (1 + 0.03)3 + (1 + 0.03)4 = 171,46

$0
𝑉𝐴𝑁 = −3000 + $2500 $900
(1 + 0.03)1 + (1 + 0.03)2 + (1 + 0.03)3 = 180,12

CONCLUSIÓN: el VAN indica cual es el valor de los FNC actualizados en el momento actual. Por
ejemplo, el proyecto A genera unos flujos netos de caja de 150,91 euros, es decir al ser mayor que
cero, es rentable. Por ello, siempre elegimos el VAN más alto.
 2) Dados los siguientes proyectos de inversión, expresados en flujos netos de caja:

a) Calcule el plazo de recuperación (pay-back) de los tres proyectos, A, B y C.

90 um → 12 meses

60 um → X meses X= 60*12/90 = 8 meses

EL PROYECTO A TARDA 2 AÑOS Y 8 MESES EN RECUPERAR EL DESEMBOLSO INICIAL

Proyecto B

En el segundo año recupera: 10+20=30; Aún no se ha recuperado toda la inversión, falta 100 – 30
= 70 um.

En el tercer año: 10+20+70 =100; La inversión totalmente en el tercer año.

EL PROYECTO B TARDA 3 AÑOS EN RECUPERARSE.

Proyecto C

En el tercer año: 50+50+100 =200; La inversión se recupera durante el tercer año.

CONCLUSIÓN: EL PROYECTO C SE TARDA 3 AÑOS EN RECUPERARSE

b) Razone cuál es más favorable según el criterio anterior.

La opción adecuada es la opción a ya que se recupera la inversión de manera más rápida

c) Calcule el valor actual neto (VAN), para un coste de capital del 8%. d) Razone cuál es más
favorable según este criterio.

$ − 10
𝑉𝐴𝑁 𝐴 = −100 + $50 $90 $90
(1 + 0.03)1 + (1 + 0.03)2 + (1 + 0.03)3 + (1 + 0.03)4 = $71,21
$10
𝑉𝐴𝑁 𝐵 = −100 + $20 $70 $90
(1 + 0.03)1 + (1 + 0.03)2 + (1 + 0.03)3 + (1 + 0.03)4 = $48,13
$50
𝑉𝐴𝑁 𝐶 = −100 + $50 $100 $50
+ + + = $5,30
(1 + 0.03)1 (1 + 0.03)2 (1 + 0.03)3 (1 + 0.03)4

Los tres son realizables pues tienen un VAN positivo, pero es preferible el proyecto A pues ofrece
una ganancia de 71,21 dólares, mayor que el resto.
3) TENIENDO EN CUENTA LAS SIGUIENTES INVERSIONES:

A) Haz el diagrama temporal que las representa:

B) Selecciona la mejor inversión según el pay- back

PAYBACK A= 150/ 300 = 0,5 si lo multiplico por 12 me dice el número de meses en que lo
recupero. 0,5 x 12 = 6 meses.

EN CONCLUSIÓN, PAYBACK A 1 AÑO 6 MESES RECUPERO LA INVERSIÓN.

PAYBACK 2

Exige un desembolso inicial de 300. Pasado un año recuperamos 40.Ya sólo nos quedan 260
por recuperar y no van a llegar nunca, porque el flujo 2 sólo nos proporciona 220. Esta
inversión no recupera la inversión inicial.

PAYBACK 3

Exige un desembolso inicial de $400. Pasado un año recuperamos $200. Ya sólo nos quedan
$200 por recuperar y llegan en el flujo 2. ¿En qué momento en concreto? Para saberlo
podemos volver a hacer: 200/ 600 = 1/3 si lo multiplico por 12 me dice el número de meses en
que lo recupero. 1/3 x 12 = 4 meses. El plazo de recuperación de esta inversión es de un año y
cuatro meses.

C) Selecciona la mejor inversión según el van y el TIR sabiendo que el coste del capital es del
5 %.
$50
𝑉𝐴𝑁 𝐴 = −200 +
$300
(1 + 0.05)1 + (1
+ 0.05)2 = 119,71
$40
𝑉𝐴𝑁 𝐵 = −300 + $220
(1 + 0.05)1 + (1 + 0.05)2 = −62,36
$200
𝑉𝐴𝑁 𝐴 = −400 + $600
(1 + 0.05)1 + (1 + 0.05)2 = 334,6
Como el VAN tiene que ser mayor a 0. La suma de los flujos netos actualizados es superior a la
inversión. Si tuviéramos que realizar alguno de los tres proyectos, descartando el B que tiene un
rendimiento negativo, escogeríamos el proyecto C que tiene un valor actual neto mayor.

VAN (A) = -200 + (50) / (1 +r) + (300) / (1+r) 2 = 0

-200 + (50) / (1 +r) + (300) / (1+r) 2 = 0

-200 (1+r) 2 + 50 (1+r) + 300 = 0 * (1+r) 2 = 0

-200 (1+r) 2 + 50 (1+r) + 300 = 0

-200 (1+ r2 + 2r) + 50 (1+r) +300 = 0

-200 r2 - 350 r + 150 = 0

R= (350 -502,49) / -400 = 0,38

Como TIR (A) = 0,38 es mayor que el coste del capital c = 0,05, entonces la inversión se podría
realizar.

TIR (B) la ecuación a plantear es:

TIR (B) será r tal que VAN (B) = 0

VAN (B) = -300 + (40) / (1 +r) + (220)/ (1+r) 2 = 0

-300 r 2 -560 r - 40 = 0

TIR (C) la ecuación a plantear es:

TIR (C) será r tal que VAN (C) = 0

VAN (C) = -400 + (200) / (1 +r) + (600)/ (1+r) 2 = 0

-400 r 2 - 600 r + 400 = 0

R= 0,5

Conclusión se decide evidentemente el TIR C ya que dado este coste de capital, la inversión más
rentable es la inversión C.