Alumno

ETANISLAO BENITO DE LA CRUZ

Matricula

93365

Grupo

CF10

Materia

(MC) Finanzas I

Docente Asesor de la Materia

Mtro. Eduardo Arellano Pérez (Docente)

Número y Tema de la Actividad

Actividad de Aprendizaje No. 4 Herramientas para la administración de las cuentas

Ciudad y fecha

Villahermosa, Centro, Tabasco 03 de junio de 2019

Actividad de Aprendizaje No. 4 Herramientas para la administración de las
cuentas

Objetivo:

Comprender y aplicar las herramientas para la administración de las cuentas por

pagar y la administración del efectivo.

Instrucciones:

1. Explique el modelo Baumol y MillerOrr, tomando los datos de las variables

de las actividades de aprendizaje 1, 2 y 3. Lo importante de la explicación
son las conclusiones que establezca.

Modelo Baumol.

Este modelo fue elaborado por William Baumol y publicado en noviembre de

1952 en su trabajo: “The Transsactions demand for cash: an inventory theoretic
approach”, y constituye una adaptación a la administración del efectivo del
modelo de inventario creado por Harris y Wilson. 
Este modelo se sustenta en condiciones de previsión perfecta o certidumbre lo
que implica conocer todos los parámetros y el comportamiento de las variables.
El modelo persigue determinar un modelo óptimo de pedido para mantener un
saldo normal o activo que permita abastecer las necesidades conocidas del
proceso económico, volumen que se determinará sobre la base de aquella cifra
que reduzca al mínimo el costo total de aprovisionamiento (pedido) y
almacenamiento (mantenimiento), cuyos valores son también conocidos de
antemano. 

William Baumol es considerado como la primera persona en proporcionar un

modelo de gestión de efectivo, donde se incluyen los costos de oportunidad y
los costos de transacciones o comerciales. Se considera costo de
oportunidad el rendimiento que hubiera podido ganarse si el dinero que
se mantiene en la cuenta de efectivo estuviera invertido en valores
negociables.

Baumol, en su modelo parte de la hipótesis que sustenta el modelo de

inventario; por lo que supone que la empresa tiene una demanda estable de
efectivo durante un periodo de tiempo, el efectivo se obtiene mediante la venta
de valores negociables u otra fuente de financiamiento ajena en una magnitud
y la obtención de fondos para reaprovisionar, la tesorería ocurre cada vez que
este llega a cero. 

Modelo Millar – Orr. 

Millar – Orr  analizaron como se debía gestionar la tesorería, si no se pueden

predecir día a día las entradas y salidas de caja. Según estos autores los
saldos de efectivo fluctúan al azar entre un límite inferior y otro superior, la
mecánica del modelo es dejar oscilar el saldo de efectivo hasta que alcance el
límite superior o inferior y cuando esto sucede, la empresa compra o vende
títulos para volver al saldo deseado. 

Para establecer los límites, Millar y Orr demostraron que estos dependen de
tres factores: si la variabilidad diaria de los flujos de caja es grande o si el costo
de comprar y vender títulos es alto entonces la empresa debiera establecer los
límites de control muy separados, por el contrario, si el tipo de interés es alto,
los límites debieran establecerse más próximos. La administración juega con el
límite inferior dependiendo de cuanto riesgo de faltante en efectivo la empresa
puede tolerar; puede ser cero o un margen mínimo de seguridad. 

Al igual que en el modelo Baumol, depende del costo de transacción de la

compra y venta de valores negociables y el costo de oportunidad de la tenencia
de efectivo y como consecuencia, los costos de transacción por período son
dependientes del número de transacciones en valores negociables durante el
período, igualmente el costo de oportunidad de la tenencia de efectivo es una
función del efectivo esperado por período, en este caso. 

Asociados a la administración del efectivo existen costos que ofrecen

información acerca de las implicaciones financieras del mantenimiento de un
determinado monto de efectivo; estos son los costos relacionados con un
faltante de efectivo, los relacionados con la conservación del efectivo inactivo y
los costos de manejo y administración los cuales son utilizados por los modelos
de Baumol y Miller-Orr.

Dentro de la percepción que estos modelos se puede plantear que derivado de

nuestras actividades son las de consolidar la inversión y obtener ganancias
sobre el manejo que tengamos en nuestra empresa como el flujo de efectivo y
las estructura de sus estados financieros como las proyecciones de nuestras
inversiones y como poder invertir en nuestra empresa pues con ello podemos
generar la fuente de ingresos que necesitamos proyectándolo dentro de
función financiera en la empresa y búscando mas recursos financieros
necesarios, para ser los pilares básicos de la dirección estratégica de la
empresa en cuanto a las utilidades que esta tenga. La importancia de esta
función dentro del desarrollo de la actividad empresarial viene determinada,
entre otras cuestiones, por el tamaño de la empresa. De forma que para una
gran empresa es una función fundamental, ya que sus movimientos de capital
son de gran volumen y la retribución de los accionistas se realiza mediante
dividendos que se pueden considerar como un producto financiero. Para la
pequeña y mediana empresa es también importante, pero en menor medida,
ya que en estos casos no se puede pretender que esta función produzca
resultados en sí misma, siendo su objetivo fundamental conseguir que las
inversiones necesarias para el funcionamiento de la empresa sean rentables.

Asi tambien es de considerar que dentro de estos modelos señalados con

antelacion se plantean las aplicaciones de la contabilidad como esquema de la
salud financiera en la administración de una empresa, es considerada como
una forma de la economía aplicada, como la planeación de los recursos
económicos, para definir y determinar cuáles son las fuentes de dinero más
convenientes, para que dichos recursos sean aplicados en forma óptima, y así
enfrentar los compromisos económicos presentes y futuros,  que tenga la
empresa, reduciendo riesgos e incrementando su rentabilidad.

Así también es de concluir que al desarrollar las actividades anteriores la

planeación del efectivo como de las proyecciones para poder incrementar las
ganancias como tener las razones financieras para la administración de
nuestra empresa pueda tener la efectividad que se desea como también llevar
una planeación en todas las áreas de nuestro negocio y finalizando así que
podemos tomar la mejor opción.

2. Enumere tres instrumentos de inversión a corto plazo y tres a largo plazo.

Explique brevemente su funcionamiento imaginando que es usted un
administrador financiero, que cuenta con excedentes de efectivo tanto a
corto como a largo plazo; elija uno de ellos para cada caso.

A) Tres instrumentos de inversión a corto plazo:

1. Cuenta corriente remunerada: las cuentas de alta remuneración se

pagan desde el primer céntimo y no suelen llevar gastos ni comisiones de
ningún tipo, no admiten domiciliaciones ni llevan asociados medios de
pago; algunas limitan la inversión máxima.
Las entidades que han impulsado este negocio son entidades que operan
telefónicamente o a través de Internet. Fiscalmente, la rentabilidad obtenida
se considera como rendimiento de capital mobiliario con una retención del
15%.
 
2. Imposiciones a plazo (IPF): consisten en el depósito de una cantidad de
dinero por un plazo determinado, a su vencimiento se reintegrará dicho
importe al impositor junto con los intereses, o se renovará el depósito.
 Si se quiere rescatar una IPF antes de tiempo, es habitual incluir una
penalización al ahorrador, que suele ser la no percepción de los intereses
devengados, y a cambio garantiza una mayor rentabilidad.
Fiscalmente, los intereses devengados se consideran rendimientos de
capital mobiliario con retención del 15%.
 
3. Certificados de depósito (CD): son títulos acreditativos de depósitos a
plazo fijo en un intermediario financiero bancario, que pueden transmitirse
por endoso, devengando intereses periódicos y reembolsables por su
nominal en la fecha de vencimiento.
Se diferencia de una IPF por su mayor liquidez ya que el depositante no ha
de pagar penalización por la disposición anticipada de los fondos.
Si un tenedor de CD tiene problemas de liquidez le bastará con vender los
valores en el mercado secundario, deshaciéndose de la inversión.

B) Tres instrumentos de inversión a largo plazo:

1. Los fondos de inversión: son instrumentos para quienes buscan invertir

a través de la agrupación de pequeños inversionistas para generar mayores
rendimientos en la bolsa. Los mercados en los cuales se puede invertir son:
capitales, divisas, gobiernos federal y estatal.

2. Bienes raíces: El sector inmobiliario representa hoy en día uno de los

más rentables debido a la plusvalía que genera con el tiempo. Es
importante buscar la guía de un asesor inmobiliario, ya que existen detalles
de documentación notarial y legal que se necesita conocer antes de tomar
la decisión para invertir en un bien inmueble. 

3. La bolsa: La bolsa de valores funciona como un gran mercado donde se

compran y venden acciones basados en las leyes de libre mercado: oferta y
demanda. Y donde cotizar en la bolsa puede generar ganancias a la
empresa como a los socios o accionistas de esta, diversificando las
ganancias de cada integrante de esta como de la misma empresa.

*Explique brevemente su funcionamiento imaginando que es usted un

administrador financiero, que cuenta con excedentes de efectivo tanto a
corto como a largo plazo; elija uno de ellos para cada caso.

Pues tomaría en consideración para invertir a corto plazo la cuenta

corriente a corto plazo; toda vez que me aportaría ganancias dentro de un
periodo corto analizando la tasa de interés y su rendimiento obteniendo así
un pronto retorno de mi inversión y siendo prudente pues al estar protegida
por una institución bancaria y regulada por la comisión nacional bancaria y
de valores como también una ley que regula cualquier perdida no es una
opción que represente peligro para mi inversión.

Y en relación a la inversión de largo plazo optaría por invertir en la bolsa

de valores, haciéndome de un asesoramiento de una casa corredora de
bolsa y analizando los beneficios pues es de entender que las inversiones
de largo plazo en cuanto a compra de acciones puede ser variable toda vez
que aunque el mercado bursátil tenga mayor volatilidad a las fluctuaciones
del mercado las ganancias pueden ser mayores.

Bibliografía

1.- Pérez Figueredo, K., Socarrás Prohenza, F. y Labrada Vera,

E.: "Procedimientos metodológicos para la administración del
efectivo"en Observatorio de la Economía Latinoamericana, Nº 194, 2014.
Texto completo en
http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/cu/2014/administracion-efectivo.html
2.- Instituto Mexicano de Contadores Públicos, Normas de Información
Financiera, Editorial IMCP, 2011.

3.- ORVE, Los apuntes del inversionista. Sitio web:

https://blog.grupoorve.mx/

4.- Sánchez Gala, Javier. El modelo de Miller y Orr; Sitio web:

https://economipedia.com/