ESPECIAL

CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO
VOLUME 6
O ANTES E O DEPOIS DO
CORONAVÍRUS NO LEITE
MAIO DE 2020
EXPEDIENTE
Autora:
Natália Grigol

Jornalista responsável:
Alessandra da Paz (Mtb: 49.148)

Revisão:
Alessandra da Paz (Mtb: 49.148)
Bruna Sampaio (Mtb: 79.466)
Flávia Gutierrez (Mtb: 53.681)
Nádia Zanirato (Mtb: 81.086)

Diagramação:
Bruna Sampaio (Mtb: 79.466)

Fotos:
Pixabay.com
Bento Viana/Senar

Data de publicação: 05 de maio de 2020

Sobre o estudo:
ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO – Volume 6 –
O ANTES E O DEPOIS DO CORONAVÍRUS NO LEITE

Esta análise se inclui numa série de estudos que o Cepea (Centro de Estudos Avançados em Econo-
mia Aplicada), da Esalq/USP, vem realizando, com o objetivo de acompanhar e avaliar o desempenho
das cadeias produtivas do agronegócio durante a pandemia de covid-19. Esta análise se enquadra no
âmbito do acordo celebrado entre SENACON/MJSP (Secretaria Nacional do Consumidor) e a Sober (So-
ciedade Brasileira de Economia, Administração e Sociologia Rural), tendo esta designado o Cepea como
instituição executora das análises que se tornem necessárias ao longo da atual pandemia.
 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO

CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO
O
s primeiros meses deste ano no mer- incertezas relacionadas à crise do coronavírus.
cado de leite foram uma continuida- Porém, antes de explorar os impac-
de do último trimestre de 2019¹: sus- tos do coronavírus sobre a dinâmica de pre-
tentação dos preços ao produtor em altos ços dos lácteos, é necessário contextualizar
patamares, em decorrência da competição o mercado doméstico no momento que an-
acirrada entre os laticínios para assegurar mer- tecede o agravamento da pandemia, ocorri-
cado e da oferta limitada de leite no campo. do na segunda quinzena de março de 2020.
De acordo com pesquisas do Cepea, o A Figura 1 mostra os preços pagos ao
preço do leite ao produtor de janeiro a abril (refe- produtor nos últimos anos e evidencia que os
rentes à captação pela indústria de dezembro/19 patamares alcançados em 2020 só foram meno-
a março/20)² registrou alta acumulada de 6,7% res do que os registrados em 2019 – quando os
na “média Brasil” líquida³, em termos reais (va- valores atingiram o recorde da série histórica do
lores deflacionados pelo IPCA de março/20). O Cepea. Antecipando alguns dos assuntos discu-
preço médio do período foi de aproximadamen- tidos a seguir, observa-se que os preços em 2015
te R$ 1,42/litro, 3,3% menor do que a média de caíram para patamares baixíssimos em relação
janeiro a abril de 2019, mas 26,8% acima da re- à média dos anos anteriores, devido à recessão
gistrada em 2018. Contudo, o valor do leite cap- econômica e ao enfraquecimento da demanda.
tado em abril, que será pago em maio aos pro- Isso causou uma retração na produção de leite,
dutores, pode se enfraquecer, pressionado por elevando as cotações nos anos subsequentes.4
¹ Acesse a retrospectiva de 2019 em https://www.cepea.esalq.usp.br/br/releases/leite-retro-2019-oferta-limitada-e-competicao-entre-laticinios-mar-
cam-2019.aspx
² Vale lembrar que existe uma defasagem temporal entre a captação do leite pelas indústrias e o pagamento ao produtor. Assim, o leite que é captado
em janeiro é pago em fevereiro. A pesquisa do Cepea convencionou padronizar o preço pelo mês do recebimento. Até o final da elaboração desta
análise, o último dado disponível era o preço de abril, referente à captação de março.
³ A “média Brasil” de preços é composta pelos estados de BA, GO, MG, SP, PR, SC e RS. Os preços líquidos não consideram frete e impostos.
4 Como a pecuária leiteira é uma atividade com produção de ciclo longo, os desajustes entre oferta e demanda de um ano impactam nos subsequentes. 3
Em 2016, houve elevação dos custos de produção, clima desfavorável e menor oferta. Em 2017, o aumento da produção no segundo semestre (incen-
tivada também pelo baixo custo dos grãos naquele período), levou à drástica redução das cotações – o que, por sua vez, prejudicou os investimentos
de longo prazo da atividade. Em 2018, as cotações só reagiram por conta da greve dos caminhoneiros. A interrupção do fornecimento de insumos
prejudicou o ciclo produtivo das vacas e a produtividade. Além disso, no período pós-greve, houve forte disputa por matéria-prima entre empresas
– e esse cenário e os contratos firmados com produtores sustentaram o movimento altista até o início da safra. A alta nos custos de produção no
último trimestre daquele ano, porém, freou os investimentos e a oferta já se mostrou limitada em janeiro de 2019. Durante todo o ano de 2019, a
produção seguiu restrita e a competição entre as empresas para assegurar matéria-prima se elevou, sustentando as cotações em elevados patamares.

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 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO

PREÇO AO PRODUTO - "MÉDIA BRASIL" LÍQUIDA

CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO

VALORES REAIS - R$/LITRO (Deflacionados pelo IPCA de março/20)

1,80

1,70

1,60

1,50

1,40
R$/Litro

1,30

1,20

1,10

1,00

0,90
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

Média 2011-2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Figura 1 – Série de preços médios recebidos pelo produtor (líquido) na “média Brasil”, em valores reais (deflaciona-
dos pelo IPCA de março/2020)
Fonte: Cepea. Elaborado pela autora.

OS FATORES DA OFERTA

M
esmo com preços ao produtor em pa- ções do ICAP-L e também do volume de leite
tamares elevados, a produção não se adquirido pelas indústrias, segundo a Pesquisa
5
recuperou como esperado pelos agen- Trimestral do Leite (PTL) do IBGE para o Bra-
tes do setor entre o último trimestre de 2019 sil e evidencia que é relativamente normal a
e o primeiro trimestre de 2020. Os últimos da- queda da captação nesse período, por conta
6
dos do Cepea mostram que, de dezembro/19 de fatores climáticos. A análise de sazonalidade
a março/20, o Índice de Captação Leiteira mostra que a captação no Brasil recua a níveis
(ICAP-L) registrou queda acumulada de 11,5% abaixo da média de março a agosto, o que in-
na “Média Brasil”. A Figura 2 mostra as varia- fluencia positivamente as cotações (Figura 3).

4 5 Há duas fontes de dados oficiais sobre disponibilidade de leite no Brasil, ambas calculadas pelo IBGE. A Pesquisa Pecuária Municipal (PPM), cuja coleta
de dados é anual, disponibiliza dados sobre produção de leite. Já a Pesquisa Trimestral do Leite (PTL), cuja divulgação é trimestral, refere-se à quanti-
dade de leite adquirida pela indústria com algum tipo de inspeção sanitária. Com o intuito de acompanhar a oferta mensalmente, o Cepea calcula o
Índice de Captação de Leite (ICAP-L) – para mais informações sobre a metodologia do ICAP-L, ver: https://www.cepea.esalq.usp.br/br/metodologia/
icap-l-cepea-indice-de-captacao-de-leite-brasil.aspx
6 Utilizando o método da média geográfica móvel centralizada de 12 meses (ver Hoffman, R., 2002, Estatística para economistas. 3. ed. Piracicaba:
Biblioteca Pioneira de Ciências Sociais).

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 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO

Comparação entre variação acumulada do ICAP-L e da captação

CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO
formal (PTL-IBGE)
110,00
105,00
variação acumulada

100,00
base 100=dez/17

95,00
90,00
85,00
80,00
75,00
70,00
jan-18

jul-18

jan-19

jul-19

jan-20
dez-17

dez-18

dez-19
fev-18

nov-18

fev-19

nov-19
mai-18

fev-20
mai-19
abr-18

abr-19
jun-18

jun-19
mar-18

mar-19

mar-20
out-18

out-19
set-18

set-19
ago-18

ago-19
ICAP-L Brasil PTL Brasil

Figura 2 – Variação acumulada do ICAP-L e do volume de leite captado pelas indústrias, segundo a Pesquisa
Trimestral do Leite do IBGE para o Brasil (base 100 estabelecida em dez/17).
Fonte: Cepea e Pesquisa Trimestral do Leite (PTL) do IBGE. Elaborado pela autora.

Sazonalidade de captação e preços no Brasil

115,0

110,0
índice sazonal

105,0

100,0

95,0

90,0

85,0
Setembro

Novembro
Agosto
Junho
Maio
Janeiro

Fevereiro

Outubro

Dezembro
Abril

Julho
Março

Captação (PTL-IBGE) Preço (Cepea)

Figura 3 – Análise da sazonalidade da captação e dos preços no Brasil. 5

Fonte: Dados do Cepea e da Pesquisa Trimestral do Leite (PTL) do IBGE. Elaborado pela autora.

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 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO

A menor oferta de leite no período, leiteira nos últimos anos pode ser avaliada por
CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO

portanto, esteve atrelada principalmente à ins-
tabilidade climática (fortes variações nos regi-
mes de chuvas), limitando a disponibilidade de
pastagens e de alimentação animal. A situação
mais drástica ocorreu no Sul do País, que en-
frenta forte estiagem. Outros fatores também
desestimularam o aumento da produção, como
a alta dos preços do concentrado (puxado pela
constante valorização dos grãos) e o maior
abate de vacas leiteiras, devido à elevação dos
preços no mercado de corte no final de 2019.
Além disso, é importante destacar que
a restrição da oferta foi intensificada pela sa-
ída de produtores da atividade nos últimos
anos e pela grande insegurança – verifica-
da em anos anteriores e neste também – em
realizar investimentos de longo prazo frente
às incertezas no curto prazo. As dificuldades
e baixos níveis de investimentos em 2017 e
2018 se desdobraram em efeitos de longo
prazo, que limitaram o potencial de crescimen-
to da atividade em 2019 e no início de 2020.
A fragilidade estrutural da produção
meio dos dados do IBGE. Os últimos dados da
Pesquisa Pecuária Municipal (PPM) do IBGE
mostram que, em 2018, a produção brasileira de
leite foi de 33,8 bilhões de litros, 1,6% acima do
registrado em 2017. A última elevação da pro-
dução que havia sido registrada antes disso foi
de 2013 para 2014, cuja alta foi de 2,5%. Ainda
assim, o volume atingido em 2018 não supera o
de 2015 – quando se iniciou a desaceleração da
produção, por conta da recessão econômica e
do consequente enfraquecimento do consumo.
Assim, de 2015 a 2018, a produção caiu 2,2%.
Para suprir a demanda nesses anos de
produção estagnada, observou-se a diminui-
ção do mercado informal – ou seja, do leite
que não passa por alguma inspeção sanitária
no Brasil. Os dados da Pesquisa Trimestral do
Leite do IBGE mostram que, em 2019, o volu-
me captado pelas indústrias (formal) chegou
a 25 bilhões de litros, elevação de 2,3% em
relação a 2018. Considerando-se o período
de 2015 e 2019, houve aumento de 3,9% na
aquisição de leite pelas indústrias (Figura 4).

2019*
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010

15 20 25 30 35 40
BILHÕES DE LITROS

6 Produção Brasil (PPM) Captação Brasil (PTL)

Figura 4 – Comparação da produção e da captação de leite em anos selecionados

Fonte: Fonte: Pesquisa Pecuária Municipal (PPM) e Pesquisa Trimestral do Leite (PTL) do IBGE. Elaborado pela autora.
Nota: os dados de 2019 só estão disponibilizados para a PTL. Considerou-se estabilidade da produção para essa análi-
se.

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 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO

Ainda sobre a quantidade de leite dis- ano passado. O dólar, 18,5% mais valorizado
ponível às indústrias, é preciso falar sobre a nesse período, desestimulou as compras exter-

CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO
queda nas importações. O Brasil é um tradicio- nas, ao mesmo tempo em que a produção de
nal importador de lácteos, adquirindo, princi- lácteos da Argentina e Uruguai também esteve
palmente, leites em pó e queijos da Argentina limitada no período. Por outro lado, as exporta-
e Uruguai – parceiros do Mercosul. Os dados ções de lácteos aumentaram 32% em relação
da ComexStat mostram que as importações de ao primeiro trimestre de 2019, impulsiona-
lácteos no primeiro trimestre de 2020 diminuí- das pela desvalorização do câmbio (Figura5).
ram 29,5% em relação ao mesmo período do

400,00 5,0
milhões de litros em euqivalente leite

330,7
4,5
300,00
233,0
209,7 4,0
200,00
3,5
100,00
28,5 3,0

Dólar (R$)
17,1 21,6
0,00 2,5
2018 2019 2020
2,0
-100,00
1,5
-200,00
1,0
-300,00
0,5

-400,00 0,0
Exportações Importações Balança comercial Média Dólar

Figura 5 – Balança comercial de lácteos nos primeiros trimestres de 2018, 2019 e 2020, em milhões de litros em
equivalente leite, e preço do dólar.
Fontes: ComexStat e Cepea. Elaborado pela autora.

Por fim, é interessante mostrar a eleva- de 13,4%. Os patamares de preços alcançados

ção do preço do leite spot (negociado entre as nesse período foram um dos mais altos nos últi-
indústrias) nos últimos meses (Figura 6). O leite mos anos, refletindo a oferta limitada de leite no
spot é um importante indicador da oferta de lei- campo e a acirrada concorrência entre as indús-
te no campo. As negociações entre as indústrias trias para obter matéria-prima. No entanto, de- 7
de leite já captado ocorrem quinzenalmente, o vido aos efeitos das incertezas diante da pande-
que direciona as estratégias de processamen- mia de coronavírus, as cotações caíram 18,2%
to e de compra da matéria-prima no campo. no acumulado de abril – o que deve influenciar
De janeiro a março, o leite spot negocia- negativamente o preço ao produtor de maio.
do em Minas Gerais apresentou alta acumulada

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 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO

PREÇO LEITE SPOT EM MINAS GERAIS

CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO

VALORES REAIS - R$/LITRO (Deflacionados pelo IPCA de março/20

R$2,20

R$2,00

R$1,80
R$/litro

R$1,60

R$1,40

R$1,20

R$1,00

1ª qz jun
2ª qz jun
1ª qz jul
2ª qz jul

1ª qz dez
2ª qz dez
1ª qz mar
2ª qz mar

1ª qz mai
2ª qz mai

1ª qz ago
2ª qz ago
1ª qz jan
2ª qz jan
1ª qz fev
2ª qz fev

1ª qz out
2ª qz out
1ª qz nov
2ª qz nov
1ª qz set
2ª qz set
1ª qz abr
2ª qz abr

2017 2018 2019 2020

Figura 6 – Preços do leite spot negociado em Minas Gerais, em valores reais (deflacionados pelo IPCA de
março/2020)
Fonte: Cepea. Elaborado pela autora.

OS FATORES DA DEMANDA

D
esde o final de 2018, o contexto de oferta sileiro também diminuiu. É importante lembrar
restrita intensificou o desequilíbrio em re- que o consumo de muitos lácteos, como queijos
lação à demanda das indústrias. Verifica- e iogurtes, é fortemente impactado pela oscila-
-se queda no consumo aparente per capita total ção da renda (Figura 7), além de haver sensibili-
desde 2014 – quando o poder de compra do bra- dade diferente a preços dos diversos derivados.

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 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO

Consumo aparente per capita (litros em equivalente leite/habitante) - total

CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO
175,0

174,6
172,5

172,5

171,4

167,7

166,0
165,9

2019*
2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018
Figura 7 – Consumo aparente per capita (litros em equivalente leite/habitante) total.
Fontes: ComexStat e IBGE. Elaborado pela autora.
A seguir, serão tomados como base para lácteo. Em 2020, a participação do preço ao
análise o queijo muçarela, o leite em pó e o leite produtor na cotação da muçarela se mante-
UHT, os três principais derivados consumidos no ve mais estável, em torno de 7,5% (Figura 9).
Brasil. Estima-se que 34% do leite inspeciona-
do seja direcionado para a produção de quei-
7
jos; 24%, para leite em pó; e 29%, para UHT .
Observa-se que os preços da muçarela
conseguiram se manter elevados nos últimos
meses, por conta da redução da produção – limi-
tada pela menor oferta do spot, um importante
canal de oferta de leite para a produção de quei-
jos. A Figura 8 apresenta o preço médio recebido
pela indústria pela venda da muçarela em São
Paulo (o maior mercado consumidor do Brasil).
Ao analisar a relação entre os preços
do leite captado e os da muçarela, observa-se
que os maiores resultados ocorreram nos anos
de 2017 e 2019, quando os valores no cam-
9
po representaram mais que 8% do preço do

7 De acordo com dados da Associação Brasileira do Leite Longa Vida (ABLV) in: MARTINS, P. C.; ZOCCAL, R.; RENTERO, N.; ALBUQUERQUE, A. (org).
Anuário Leite 2018. EMBRAPA, 2018. p.61.

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MÉDIAS MENSAIS DA MUÇARELA

CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO

VALORES REAIS - R$/LITRO (Deflacionados pelo IPCA de março/20)

24,00

22,00

20,00
R$/kg

18,00

16,00

14,00
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

média 2011-2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Figura 8 – Preços do queijo muçarela recebidos pela indústria em negociações no estado de São Paulo (médias
mensais obtidas de cotações diárias), em valores reais (deflacionados pelo IPCA de março/2020).
Fonte: Pesquisa de preços diárias do Cepea-Esalq/USP com apoio financeiro da OCB. Elaborado pela autora.

RELAÇÃO DO PREÇO AO PRODUTOR COM A MUÇARELA

9,00%

8,50%

8,00%

7,50%

7,00%

6,50%

6,00%
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2017 2018 2019 2020
10
Figura 9 – Relação entre os preços do leite captado no campo (média Brasil líquida) e os do queijo muçarela rece-
bido pela indústria em negociações no estado de São Paulo (médias mensais obtidas de cotações diárias), em valores
reais (deflacionados pelo IPCA de março/2020).
Fonte: Pesquisa de preços diárias do Cepea-Esalq/USP com apoio financeiro da OCB. Elaborado pela autora.

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 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO

Em relação ao leite em pó, observa-se frente ao aumento percentual da renda e vice-

que os preços registrados para o produto fracio- -versa8 . Isso significa que, num contexto de per-

nado (embalagem de 400g) em 2020 estiveram
em patamares acima dos registrados nos últi-
mos anos (Figura 10). Devido à oferta restrita no
campo, a produção do leite em pó fracionado
acabou se retraindo para privilegiar o proces-
samento de leite em pó industrial nos últimos
meses. Além disso, é preciso ressaltar que, den-
tre todos os derivados lácteos, o leite em pó é
o único produto que se caracteriza como bem
inferior – ou seja, o gasto percentual diminui
CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO
da de poder de compra, a procura por leite em
pó pode se elevar, já que é comum aumentar a
diluição do produto para elevar seu rendimento.
Em 2020, o peso do preço do leite ao
produtor no do leite em pó foi próximo de 8,5%,
valor acima do registrado em anos anteriores
para esse período – com exceção de 2019,
quando houve dificuldade em repassar a alta da
matéria-prima para o consumidor (Figura 11).

Figura 10 – Preços médios mensais do leite em pó fracionado (400g) recebidos pela indústria em negociações no
estado de São Paulo (médias de cotações semanais), em valores reais (deflacionados pelo IPCA de março/2020).
Fonte: Pesquisa de preços diárias do Cepea-Esalq/USP com apoio financeiro da OCB. Elaborado pela autora.

11

8 Ver CARVALHO, G. R. Elasticidades-renda dos dispêndios de leite e derivados no Brasil. Monografia de Conclusão de Curso. Universidade Federal de
Juiz de Fora. 2011.

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 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO

RELAÇÃO DO PREÇO AO PRODUTOR COM O LEITE EM PÓ

CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO

10,50%

10,00%

9,50%

9,00%

8,50%

8,00%

7,50%

7,00%

6,50%

6,00%
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2017 2018 2019 2020

Figura 11 – Relação entre os preços do leite captado no campo (média Brasil líquida) e os do leite em pó recebido
pela indústria em negociações no estado de São Paulo, em valores reais (deflacionados pelo IPCA de março/2020).
Fonte: Pesquisa de preços diárias do Cepea-Esalq/USP com apoio financeiro da OCB. Elaborado pela autora.

Por outro lado, no caso do leite UHT, para esse lácteo. Nos inícios dos anos de 2019
as cotações reais nos últimos meses em ter- e de 2020, a participação do preço ao produ-
mos reais estão em patamares baixos em re- tor na cotação do UHT chegou a cerca de 60%
lação aos anos anteriores. É preciso pontuar (Figura 13). A redução dessa relação em março
que o UHT é o derivado cuja demanda é me- de 2020 se deu por conta da expressiva alta de
nos elástica à renda, sendo considerado um preços no UHT, desencadeada, por sua vez, pelo
item de cesta básica e um importante produto choque de demanda frente à crise do corona-
para as redes varejistas atraírem consumidores. vírus – como será abordado na próxima seção.
A Figura 12 apresenta o preço médio
recebido pela indústria pela venda do leite UHT
em São Paulo (o maior mercado consumidor do
Brasil). Observa-se um aumento importante nas
cotações a partir de março de 2020 – embora
dentro dos limites de anos anteriores –, quando
houve um choque de demanda pelo produtor
(abordado na próxima seção). Em abril, a par-
cial mostra que o preço médio continua eleva-
12 do, embora o acompanhamento diário das cota-
ções já demonstre reversão da tendência altista.
A análise da relação entre os preços do
leite captado e os do UHT mostra que a mar-
gem da indústria se espremeu nos últimos anos

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 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO

MÉDIAS MENSAIS DO UHT

VALORES REAIS - R$/LITRO (Deflacionados pelo IPCA de março/20)

CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO
4,30

3,80

3,30
R$/Litro

2,80

2,30

1,80
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
média 2011-2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Figura 12 – Preços do leite UHT recebidos pela indústria em negociações no estado de São Paulo (médias mensais
obtidas de cotações diárias), em valores reais (deflacionados pelo IPCA de março/2020).
Fonte: Pesquisa de preços diárias do Cepea-Esalq/USP com apoio financeiro da OCB. Elaborado pela autora.

RELAÇÃO DO PREÇO AO PRODUTOR COM O UHT

65,00%

60,00%

55,00%

50,00%

45,00%

40,00%

35,00%
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2017 2018 2019 2020

Figura 13 – Relação entre os preços do leite captado no campo (média Brasil líquida) e os do UHT recebido pela
indústria em negociações no estado de São Paulo (médias mensais obtidas de cotações diárias), em valores reais (defla-
cionados pelo IPCA de março/2020). 13
Fonte: Cepea-Esalq/USP. Elaborado pela autora.

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 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO
O DEPOIS DO CORONAVÍRUS
CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO
O
s impactos da pandemia de corona-
vírus sobre o consumo de lácteos no
Brasil se deram a partir de 17 de mar-
ço, quando a pesquisa diária do Cepea, reali-
zada com o apoio financeiro da OCB, registrou
choque de demanda para o leite UHT. Redes
atacadistas e varejistas intensificaram a pro-
cura pelo derivado, diante da forte deman-
da de clientes, que queriam fazer estoques
por conta das recomendações de isolamento
em decorrência da pandemia de coronavírus.
Agentes do setor relatam que, duran-
te a segunda quinzena de março, as vendas
semanais do UHT foram até oito vezes maio-
res do que numa semana normal. Isso teria
ocasionado uma baixa generalizada nos es-
toques, tanto das indústrias, como dos canais
de distribuição. Com a menor disponibilida-
de do produto, o preço médio do UHT regis-
trou altas de 22,7% na segunda quinzena de
março e de 24,8% no acumulado do mês.
As cotações do leite em pó fraciona-
do (400g) negociado no estado de São Paulo
também subiram, com elevação acumulada de
4,1% em março. Agentes do setor consultados
pelo Cepea relataram que a produção do leite
em pó fracionado esteve limitada para privile-
giar o processamento de leite em pó industrial.
Por outro lado, com fechamento de
redes de serviço e alimentação, o consumo de
lácteos refrigerados, como queijos, teria sido
muito prejudicado. A pesquisa diária do Ce-
pea mostrou que o preço médio da muçarela
recebido pelas indústrias em negociações no
14 estado de São Paulo teve queda acumulada
de 0,97% em março. Ressalta-se que dificul-
dades no escoamento de queijos colocam em
risco o faturamento de pequenas e médias in-
dústrias – algumas, inclusive, já teriam parali-
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sado suas atividades e suspendido a compra
de leite no campo em regiões onde o sistema
agroindustrial do leite é menos desenvolvido.
Mesmo com a queda de preço da
muçarela, o leite spot (negociado entre indús-
trias) havia registrado alta nas duas quinzenas
de março, com o preço médio mensal ficando
quase 5% superior ao de fevereiro em Mi-
nas Gerais. Assim, o pagamento ao produ-
tor em abril se manteve na tendência altista.
Ao longo de abril, porém, os derivados
apresentaram tendência de queda nas nego-
ciações. Além do atendimento dos serviços de
alimentação (importantes canais de distribuição
de lácteos) terem sido afetados pelo agravo
da pandemia, também houve a diminuição da
frequência das compras por parte dos consumi-
dores e a redução da renda de muitas famílias
– fatores que impactaram negativamente sobre
o consumo de diversos derivados em abril, es-
pecialmente os refrigerados (perecíveis), que
têm maior valor agregado para as indústrias.
O consumo de muçarela seguiu en-
fraquecido e agentes de mercado consultados
pelo Cepea relataram muitas dificuldades em
assegurar a liquidez e necessidade de realizar
promoções. Dados da pesquisa diária reali-
zada pelo Cepea com o apoio financeiro da
OCB mostram que, em abril, o preço médio da
muçarela recebido pela indústria em negocia-
ções no estado de São Paulo apresentou que-
da acumulada de 8,3%, em valores nominais
(Figura 14). A média do mês, de R$ 17,93/kg,
mostra redução de 6,3% em relação à média
de março, de R$ 19,12/kg, em valores nominais.
 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO

Preços nominais diários de Queijo Muçarela no Estado de São Paulo

20,00

CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO
19,00
R$/Kg

18,00 R$ 17,27

17,00

16,00
31/jan/20

01/mar/20
06/mar/20
11/mar/20
16/mar/20
21/mar/20
26/mar/20
31/mar/20
05/fev/20
10/fev/20
15/fev/20
20/fev/20
25/fev/20

05/abr/20
10/abr/20
15/abr/20
20/abr/20
25/abr/20
30/abr/20
Figura 14 – Preços diários do queijo muçarela recebidos pela indústria em negociações no estado de São Paulo, em
valores nominais
Fonte: Pesquisa de preços diárias do Cepea-Esalq/USP com apoio financeiro da OCB.

A fragilidade do mercado de queijos em as cotações médias do leite em pó também

abril levou ao aumento do volume de leite cru oscilaram em abril (Figura 15). Houve queda
disponível, o que pressionou as cotações do lei- acumulada de 3,7% em valores nominais. O
te spot. Em Minas Gerais, o preço médio do leite recuo da cotação média na última semana do
spot caiu 7,3% na primeira e 11,7% na segunda mês influenciou esse resultado e ocorreu devi-
quinzena de abril. A maior oferta de leite neste do ao aumento do estoque das indústrias no
mercado influenciou as quedas nos mercados do período. A média mensal abril, contudo, foi de
leite em pó e do UHT, como abordado a seguir. R$ 17,89/kg, valor 3,1% acima do registrado
A pesquisa semanal do Cepea realiza- em março (R$ 17,36/kg), em termos nominais.
da com o apoio financeiro da OCB mostra que
Preços médios semanais de leite em pó fracionado (400g) no Estado de São Paulo
20,00

19,00

18,00
R$/kg

17,00
R$ 17,53

16,00

15,00
29/03 a
23 a 29/02

01 a 07/03

08 a 14/03

15 a 21/03

22 a 28/03

05 a 11/04

12 a 18/04

19 a 25/04

26 a 02/05
04/04

15

Figura 15 – Preços semanais do leite em pó recebidos pela indústria em negociações no estado de São Paulo, em
valores nominais.
Fonte: Pesquisa de preços diárias do Cepea-Esalq/USP com apoio financeiro da OCB.

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 ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO

Como apresentado anteriormente, a produ- compromete a quantidade e a qualidade da

CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO

ção leiteira está num momento de transição produção de silagem para os próximos meses.
para a entressafra no Sudeste e Centro-Oes- Tipicamente, neste cenário, as indústrias empe-
te. No Sul, a estiagem prejudica a atividade e nhariam esforços para recompor seus estoques.

Preços nominais diários de Leite UHT no Estado de São Paulo

3,20
3,00
2,80
R$/l

2,60
2,40 R$ 2,52

2,20
2,00
31/jan/20

05/fev/20

10/fev/20

15/fev/20

20/fev/20

25/fev/20

05/abr/20

10/abr/20

15/abr/20

20/abr/20

25/abr/20

30/abr/20
01/mar/20

06/mar/20

11/mar/20

16/mar/20

21/mar/20

26/mar/20

31/mar/20

Figura 16 – Preços diários do leite UHT recebidos pela indústria em negociações no estado de São Paulo, em
valores nominais.
Fonte: Pesquisa de preços diárias do Cepea-Esalq/USP com apoio financeiro da OCB.

No caso do leite UHT, a pesquisa diária do mês é de R$ 2,87/litro, 8,1% acima da de

realizada pelo Cepea com o apoio financeiro da março, de R$ 2,66/litro, em termos nominais.
OCB mostrou que o preço médio do UHT re- Contudo, o aumento da incerteza, a
gistrou queda acumulada de 11,9% durante diminuição da renda da população e as pers-
abril, em valores nominais (Figura 16). Houve pectivas negativas sobre o consumo no médio
uma certa regularidade na manutenção dos e longo prazos têm diminuído o investimento
estoques, sugerindo que o consumidor final já das indústrias em estoques, ainda mais num
começa a estabilizar novamente sua demanda. momento em que a matéria-prima está va-
Apesar da tendência de queda, a média mensal lorizada, por conta das condições de oferta.

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INCERTEZA PODE PRESSIONAR VALORES AO PRODUTOR EM MAIO
É
preciso lembrar que o preço no campo é for-
mado depois das negociações quinzenais
do leite spot e da venda dos derivados lác-
teos. Assim, a defasagem temporal entre a pro-
dução e a comercialização dos derivados causa
a diferença de um mês no repasse das condi-
ções de mercado para o produtor. Por conta des-
sa dinâmica de formação dos preços no campo,
as cotações do spot e dos derivados de abril
irão influenciar os valores do leite captado na-
quele mês, que será pago ao produtor em maio.
Desse modo, as negociações em que-
da dos derivados e do spot no correr de abril
indicam um cenário desfavorável ao preço ao
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ESPECIAL CORONAVÍRUS E O AGRONEGÓCIO
CORONAVÍRUS E AGRONEGÓCIO
produtor de maio. As indústrias lácteas po-
derão se deparar, em poucas semanas, com
um cenário de baixo faturamento, o que cer-
tamente será transmitido aos produtores.
Ao mesmo tempo, a queda na receita dos
produtores num momento de alta nos custos de
produção e próximo ao período típico de entres-
safra pode refletir em aumento do abate de fême-
as e na saída de produtores da atividade leiteira.
Assim, o momento é delicado, pois
privilegia decisões focadas no curto prazo,
o que pode trazer consequências negativas
no longo prazo – ainda mais para uma ativi-
dade tão complexa como a produção de leite.
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