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13. Um operador percebe significativas ordens de compra de determinada ação, sinalizando uma
tendência de forte valorização. Em detrimento das ordens dos clientes, começa a priorizar
ordens de compras dessas ações para a carteira da corretora a que está vinculado. Essa prática
é um exemplo de:
a) Black-out-period
b) Churning
c) Front running
d) Quebra de confidencialidade

14. Para se determinar o grau de endividamento desse indivíduo, deveria se considerar a relação
entre:
a) Ativo total e passivo exigível
b) Ativo total e Patrimônio Líquido total
c) Patrimônio Líquido e exigível
d) Ativo e Patrimônio Líquido

15. Na fase do crime de lavagem de dinheiro, denominada de estratificação ou ocultação, uma

série de transações financeiras são realizadas a fim de distanciar, ao máximo, o dinheiro de sua
origem ilícita. Um exemplo dessa transação seria:
a) Prestação de informações financeiras incompletas.
b) Tráfico de entorpecentes.
c) Aquisição de propriedade rural.
d) Financiamento ao terrorismo.

16. São atividades que não estão sujeitas as atividades de “Conheça Seu Cliente (Know Your Client):
a) Distribuição de Valores Mobiliários
b) Comercialização de Jóias e metais preciosos
c) Aplicações Financeiras
d) Análise e classificação de risco de uma empresa por meio de uma agência de risco

17. Qual o prazo máximo que um cliente pode ficar sem atualizar o seu perfil de risco perante à
instituição financeira:
a) 12 meses
b) 18 meses
c) 6 meses
d) 24 meses

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CPA-20 (Simulado)

18. Em uma distribuição normal, a probabilidade de que uma variável aleatória esteja no intervalo
entre (M + 1 DP) e (M - 1 DP), considerando M = Média e DP = Desvio Padrão, é de:
a) 68%
b) 95%
c) 99%
d) 50%

19. Se o banco Central promover uma elevação da taxa de depósitos compulsórios mantidos pelos
bancos, é de se esperar que ocorra:
a) Elevação da taxa de juros.
b) Diminuição do déficit e da dívida pública.
c) Desvalorização da moeda nacional.
d) Crescimento do PIB

20. Um fundo de investimento teve como retorno 8%. Considerando que a inflação no período foi
de 2%, logo a taxa Real:
a) Igual a 6%
b) Pouco inferior a 6%
c) Indeterminada
d) Igual a 10%

21. Em estatística, a “Moda”, representa:

a) A média dos valores encontrado em um conjunto de dados
b) A análise do quanto se dispersa os valores em um conjunto de dados
c) É o valor mais comum em um conjunto de dados
d) É o menor número encontrado em um conjunto de dados

22. Em uma emissão de debêntures ou notas promissórias, é função de uma agência classificadora
de risco:
a) Garantir que os pagamentos serão realizados pelo emissor
b) Conceder uma nota de crédito, que significa a possibilidade do emissor não honrar com o
seu compromisso
c) Ser o representante do emissor na oferta pública
d) Ser o representante dos investidores em uma oferta pública

23. Período de uma oferta pública em que se coleta as intenções de aquisição de um determinado
título e também o preço que esses interessados estão dispostos a pagar:
a) Front Runner
b) Chinese Wall
c) Bookbuilding
d) Churning

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24. Segundo a instrução da Comissão de Valores Mobiliários - CVM de número 400/2003, um título
pode ser ofertado ao público em que momento:
a) Somente depois do registro da oferta na CVM
b) Somente depois da publicação do prospecto
c) Antes do registro da oferta na CVM
d) Somente depois da apresentação de todas as informações nas principais capitais do país

25. Considerando o Manual de Marcação a Mercado da Anbima, são princípios a serem observados:
I. Equidade
II. Objetividade
III. Consistência
Está (ão) correto (s):
a) I e II
b) II e III
c) Somente II
d) I, II e III

26. Trata-se de uma informação que deve constar, obrigatoriamente, na escritura de uma
debênture:
a) A informação de intervenção de um Agente Fiduciário
b) A classificação de risco concedida por uma agência de Rating de Crédito
c) Direitos iguais para os detentores de todas as debêntures, independente da série que
pertencer
d) Informação de que o Agente Fiduciário irá honrar o risco de não pagamento por parte do
emissor da debênture

27. De acordo com a tabela abaixo de compra e venda de ações realizadas por um investidor pessoa
física temos:

Assim sobre a incidência de Imposto de Renda, podemos afirmar que:

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CPA-20 (Simulado)

a) O investidor está isento de imposto de renda, devido ao baixo valor de compra das ações
b) O investidor está isento de imposto de renda, devido ao baixo valor de alienação das ações
c) Deverá recolher imposto de renda a uma alíquota de 15%
d) Deverá recolher imposto de renda a uma alíquota de 20%

28. O Governo Federal emite títulos públicos para financiar a sua dívida através do Tesouro
Nacional. Uma das formas de comercialização desses títulos é através do Tesouro Direto, que
possui como característica:
a) Títulos que podem ser comprados sem nenhum limite de valor
b) Liquidez diária para os títulos através do programa de recompra do Tesouro Nacional
c) Garantia do Fundo Garantidor de Crédito - FGC para os títulos emitidos
d) Oferta de títulos privados para a realização de investimentos

29. O dividendo é a divisão do lucro de uma companhia. E é um direito do qual o acionista:

a) Pode ser privado através de assembleia
b) Pode ser privado através de determinação do presidente da companhia
c) Pode ser privado através do estatuto da companhia
d) Não pode ser privado

30. Um determinado investidor fez uma aplicação em debêntures pelo prazo de 181 dias e obteve
lucro de R$ 421 mil. Com relação à tributação, analise os itens abaixo:
I. A Instituição Financeira irá reter o valor do imposto devido
II. A alíquota do imposto de renda é de 15%
III. A base de cálculo para cobrança do I.R é o rendimento da operação
Está (ão) correto (s):
a) I e II
b) I e III
c) Apenas I
d) Apenas III

31. Cobertura, no mercado a termo de ações da Bovespa, é:

a) O depósito dos ativos-objetivo da operação pelo comprador a termo.
b) O depósito dos ativos-objetivo da operação por parte do vendedor a termo.
c) A garantia em dinheiro que é depositada pelo comprador a termo.
d) A garantia em ativos ou dinheiro exigida do vendedor a termo.

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32. O Certificado de Operações Estruturadas - COE é um instrumento moderno de investimentos

que combina aplicações de renda fixa e variável. Para uma pessoa física que realiza aplicações
em COE, como será a tributação do Imposto de Renda:
a) Alíquota fixa de 15%
b) Tabela regressiva de 22,5% até 15%, conforme o prazo
c) Alíquota fixa de 20%
d) Alíquota regressiva de 35% até 10%, conforme o prazo

33. Um Investidor deseja liquidar uma posição no mercado futuro de dólar deve:
a) Assumir uma posição vendida
b) Assumir uma posição comprada
c) Replicar uma posição igual à original
d) Efetuar uma posição contrária à original

34. Seu cliente teve perdas em operações do tipo day trade com ações. Nesse caso, a compensação
desse prejuízo para calcular o imposto de renda pode ser feito?
a) Sim, desde que com operações somente realizadas com day trade
b) Sim, podendo ser compensada com operações day trade e também operações não day
trade
c) Não podem ser compensadas
d) Sim, podem ser compensadas com qualquer ganho no mercado financeiro

35. Sobre fundos, assinale a alternativa correta:

a) Fundo de Renda Fixa não pode comprar ativos no exterior
b) Fundo fechado permite resgate a qualquer momento
c) Fundo exclusivo é aquele que investe em um determinado setor, como energia elétrica
d) Um fundo de ações pode comprar cotas de outros fundos

36. A marcação a mercado é facultativa para os fundos de investimento:

a) Que possuem inúmeros cotistas, por decisão e responsabilidade do gestor
b) Exclusivos, por solicitação do cotista
c) Que possuem inúmeros cotistas, por decisão de assembleia de cotistas
d) Exclusivos, por decisão e responsabilidade do gestor

37. Um fundo para investidores não qualificados pode concentrar os investimentos em títulos
emitidos por um mesmo grupo financeiro e em títulos emitidos por um mesmo grupo não
financeiro, respectivamente:
a) Até 20% e 20% da carteira
b) Até 20% e 10% da carteira
c) Até 10% e 20% da carteira
d) Até 10% e 10% da carteira

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CPA-20 (Simulado)

38. Com relação à classificação Anbima para os fundos de Investimentos, é uma classificação de
nível 2:
a) Fundo Cambial
b) Indexado
c) Fundo de Ações
d) Fundo Renda Fixa

39. O mínimo do patrimônio Líquido de um Fundo de Direitos Creditórios que deve ser aplicado em
Direitos Creditórios:
a) 95%
b) 80%
c) 67%
d) 50%

40. A composição mínima que um fundo deve ter para ser tributado como fundo de ações deve ser
de:
a) 35% Títulos públicos como LFT e LTN e etc
b) 45% Títulos públicos e privados renda fixa como LFT, CDB, Debêntures e etc
c) 67% de ações, bônus de subscrição, BDR’s e ADR’s e etc.
d) 89% somente de ações

41. Um determinado fundo de investimento possui a sua composição de carteira conforme abaixo:
I. 75% em ativos de Renda Variável
II. 25% em ativos de Renda Fixa
III. Até 40% em derivativos futuros da Bolsa de Valores
Esse fundo:
a) Deve ser indicado para um investidor que busca baixo risco
b) Deve ser indicado para um investidor que busca um fundo de renda fixa
c) Tem possibilidade de ter perdas superiores ao seu patrimônio líquido
d) É um fundo de Renda Fixa Simples

42. Uma Pessoa Jurídica tributada pelo Lucro Real fez aplicação em Fundo Imobiliário e recebe
dividendos 4 meses depois. De quanto será o I.R:
a) 22,50%
b) 0%
c) 20%
d) 15%

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43. Nas aplicações em fundos de investimentos realizados por um distribuidor que atua por conta e
ordem de clientes:
a) O administrador do fundo deve escriturar as cotas em nome dos titulares
b) O distribuidor pode comparecer e votar nas assembléias representando o titular, desde
que com procuração para tal
c) O administrador do fundo é o responsável por recolher os tributos devidos pelo titular
d) É um tipo de prática não permitida pelas instruções da CVM

44. Mônica quer fazer aportes mensais para uma previdência complementar e no futuro irá
transformar o benefício em renda vitalícia em um plano que utiliza a tábua atuarial BR-
EMS. Nesse caso, no período de diferimento do plano, deveria escolher um plano que cobre
_________ taxa de carregamento, ________ taxa de administração e que tenha uma ________
distribuição do excedente financeiro. As lacunas devem ser substituídas, respectivamente, por:
a) menor; menor; menor
b) menor; menor; maior
c) maior; menor; maior
d) menor; maior; menor

45. Quando acontece um investimento em previdência privada, do tipo PGBL, onde ocorre a
escolha pelo regime tributário progressivo (compensável), a alíquota de 15% que é cobrada na
fonte no momento do resgate:
a) É definitiva e não precisa mais ser complementada.
b) Pode ocorrer complementação ou restituição da mesma na declaração anual de ajuste do
I.R, chegando em uma alíquota máxima de 27,5%.
c) Pode ocorrer complementação ou restituição da mesma na declaração anual de ajuste do
I.R, chegando em uma alíquota máxima de 22,5%.
d) É compensável com a tributação que ocorreu nos meses de Maio e Novembro anualmente

46. Seu cliente contratou um plano de previdência do tipo PGBL com regime tributário progressivo
(compensável) e permaneceu no plano pelo prazo de 12 anos. Quando o mesmo efetuar o
resgate, qual será a alíquota de I.R na fonte:
a) 15%
b) 10%
c) 27,5%
d) 22,5%

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CPA-20 (Simulado)

47. Seu cliente possui uma plano de previdência do tipo PGBL progressivo e quer migrar para um
plano VGBL com alíquota regressiva através de uma portabilidade. Nesse caso:
a) A portabilidade pode ser realizada, porém terá cobrança de Imposto de Renda no momento
da realização da transferência
b) A portabilidade pode ser realizada e não haverá cobrança de Imposto de Renda, pois não se
configura como um resgate
c) A portabilidade apenas poderia ser realizada se o plano atual fosse com o regime de
tributação regressivo
d) A portabilidade não pode ser realizada

48. Com relação a taxa de carregamento em um plano de previdência:

a) Pode ser cobrada no resgate ou na aplicação
b) Após um período de carência, pode ser resgatada pelo investidor
c) É uma taxa que não pode ser cobrada
d) Nunca pode ser reduzida a zero

49. Um executivo de uma multinacional, casado, 30 anos e sem filhos, procura orientação para
investimentos de aposentadoria, principalmente para aproveitar benefícios fiscais. Sua renda
tributável é de R$ 250.000/ano e quer contribuir com R$ 2.500,00/mês. Atualmente ele faz a
declaração simplificada de ajuste anual. Dentre as alternativas a seguir, qual você recomendaria
a ele:
a) Fazer aplicações em um VGBL, mudar para a declaração completa de ajuste anual e decidir
pela tabela regressiva de IR.
b) Fazer aplicações em um PGBL, mudar para a declaração completa de ajuste anual e decidir
pela tabela regressiva de IR.
c) Fazer aplicações em um VGBL, continuar com a declaração simplificada de ajuste anual e
decidir pela tabela progressiva de IR.
d) Fazer aplicações em um PGBL, continuar com declaração simplificada de ajuste anual e
decidir pela tabela progressiva de IR.

50. Com relação ao Value At Risk - VAR, assinale a alternativa correta:

a) Significa a perda máxima que um investidor pode ter, com um determinado nível de
confiança
b) Significa o retorno máximo que um investidor pode ter
c) Significa a média histórica de oscilação de um ativo
d) Significa o quanto um investidor terá de retorno a partir de um determinado valor investido

51. Quando comparado ao Ativo Livre de Risco, o “Spread de Crédito” é uma medida que:
a) Representa o risco total de um investimento
b) Representa a probabilidade de inadimplência do emissor do título
c) Representa a oscilação de um ativo
d) Será sempre uma taxa negativa

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52. Um investidor comprou uma debênture com cláusula de repactuação anual. Na emissão, havia
sido classificada por uma agência de rating como AAA. Na primeira repactuação teve o seu
rating alterado para AA. Nesse caso, é de se esperar que:
a) Ocorra a cobrança de Imposto de Renda do investidor
b) O título sofra uma redução na taxa de juros nessa repactuação
c) Não ocorra alteração alguma com a taxa de juros
d) O título sofra um aumento na taxa de juros nessa repactuação

53. Um fundo de investimentos em ações tem como objetivo a replicação dos retornos do índice
Bovespa. Para tanto, o gestor deve escolher ações que tenham:
a) Menor volatilidade
b) Beta próximo de 1
c) Maior retorno
d) Índice Sharpe próximo a 0

54. O investidor que deseja obter o retorno do índice IBrX comprando apenas algumas ações de
sua carteira, deve procurar ações que possuem:
a) Beta igual a 0, em relação ao IBrX
b) Beta próximo de 1, em relação ao IBrX
c) Correlação igual a 1, em relação ao IBrX
d) Desvio Padrão inferior ao IBrX

55. O indicador que capta a relação entre a variação de uma carteira de ações e o seu benchmark é
conhecido como:
a) Duration de Macaulay
b) Mediana
c) Beta
d) VaR

56. O coeficiente B (beta) de uma carteira é igual a 1. Assim o retorno esperado desta carteira será
de:
a) Igual taxa de juros
b) Maior que o retorno esperado do mercado
c) Igual ao retorno esperado do mercado
d) Menor que a taxa de juros livre de risco

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57. Na tentativa de montar uma carteira de ações, sintetizando as variações do índice Bovespa, um
investidor deve observar:
a) O beta
b) O índice Sharpe
c) A duration
d) A moda

58. Seu cliente está adquirindo ações com Beta muito próximo de 1. Ao realizar essa operação, qual
é a ideia do mesmo:
a) Aproximar a comportamento da sua carteira ao do índice Bovespa.
b) Criar uma carteira que tenha maior rentabilidade do que o índice Bovespa.
c) Criar uma carteira que tenha menor rentabilidade que o índice Bovespa.
d) Criar uma carteira que tenha menor oscilação que o índice Bovespa.

59. Considere a tabela abaixo:

Podemos afirmar que o fundo A:

a) Possui maior risco e maior proximidade ao benchmark que o fundo B
b) Possui maior risco e menor proximidade ao benchmark que o fundo B
c) Possui menor risco e maior proximidade ao benchmark que o fundo B
d) Possui maior risco e menor proximidade ao benchmark que o fundo B

60. O índice de Sharpe de um fundo de investimento é a medida da relação entre:

a) Retorno e risco
b) Duration e convexidade
c) Rating e volatilidade
d) Risco absoluto e risco relativo

GABARITO
1. A 2. D 3. D 4. C 5. D 6. C 7. C 8. C 9. A 10. B 11. C 12. B 13. C 14. A 15. C 16. D 17. D 18. A
19. A 20. B 21. C 22. B 23. C 24. A 25. D 26. A 27. C 28. B 29. D 30. D 31. B 32. B 33. D 34. A 35. D
36. B 37. B 38. B 39. D 40. C 41. C 42. C 43. B 44. B 45. B 46. A 47. D 48. A 49. B 50. A 51. B 52. D
53. B 54. B 55. C 56. C 57. A 58. A 59. A 60. A

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