Falabella al límite

¿Ha fallado la estrategia de transformación digital del retailer?

Ganador inmobiliario
El e-commerce da fuerza al rubro de bodegaje industrial.

www.americaeconomia.com EdiciónPerú

500
ranking

mayores
empresas
,
DEL PERU

Septiembre - Octubre 2020 • S/ 25.00

CONTENIDO
CONTENIDO
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 / EDICIÓN 146
16
RÁNKING DE LAS 500
MAYORES EMPRESAS
2019 fue un buen año para el conjunto
del club de las mayores empresas del
Perú, liderado por Primax.
66
GANADOR INMOBILIARIO
Con el e-commerce como impulsor,
las expectativas para la industria de
bodegaje industrial son
más que favorables.
6 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
58
FALABELLA AL LÍMITE
El avance en trasformación digital del
retailer chileno Falabella es un camino
con luces y sombras.
72
EL IMPULSO DEL T-MEC
La nueva realidad creada por el acuerdo
de libre comercio entre México, Estados
Unidos y Canadá reactiva a la industria
automotriz mexicana.
AVANCE SOSTENIBLE....................................... 78
El escenario actual es una oportunidad
para impulsar un sistema en el que la
sostenibilidad es la regla.
HORA HEALTHTECH......................................... 84
Startups en salud han desarrollado productos
y servicios para revetir las carencias de los
sistemas sanitarios regionales.
HOSPITALES Y CLÍNICAS 2.0............................. 89
Después de varios meses, hospitales y clínicas
se preparan para reanudar procedimientos
postergados y asumen la nueva normalidad.
CONDUCTAS EN RIESGO................................... 93
Existe la percepción de que el actual escenario
que enfrentamos puede ser favorable para
comportarse deshonestamente.
EDTECH CON PROFESORADO FAMOSO .............. 96
Actores, empresarios y deportistas dictan
cursos vía online en la plataforma de
e-learning Netzun.
MEMO 08
EDITORIAL 10
MOVIMIENTOS 14
MEMO

EL AÑO ANTES DE LA TORMENTA

En 2019 la economía peruana sumó un de combustible en Ecuador, la catapultaron
nuevo año de crecimiento y superó las dos al primer puesto.
décadas de avance. La velocidad a la que se En este año tan especial, marcado por la
AMÉRICAECONOMÍA PERÚ movió, sin embargo, acabó de confirmar pandemia, además, presentamos una desta-
PUBLISHER
lo que se había evidenciado en los últimos cada novedad: una encuesta a 50 empresas
Juan Ignacio de Zavala años: la economía local se desacelera y se del ránking realizada en julio de 2020, con
GERENTE GENERAL
aleja cada vez más de su crecimiento poten- tres preguntas que nos permiten conocer las
Sergio Inalef
cial, en un escenario político convulso, que proyecciones y el ánimo con el que se enca-
EDITORA GENERAL no da ánimos a la deprimida inversión pú- rará la postpandemia. El 47% de los encues-
Laura Villahermosa Soriano
EDITORA EJECUTIVA blica y sin el viento a favor de factores exó- tados se inclinó por una recuperación rápida
Natalia Vera Ramírez genos, como el fuerte en 2021, pero la mitad
PERIODISTAS Y COLABORADORES
Antonieta Cádiz, Gianni Amador,
crecimiento chino. Las de estos aseguró que su
Falabella al límite

necesarias reformas es- fuerza laboral el próxi-

¿Ha fallado la estrategia de transformación digital del retailer?

Gwendolyn Ledger, Camilo Olarte Ganador inmobiliario

El e-commerce da fuerza al rubro de bodegaje industrial.

FOTOGRAFÍA
Rafael Cornejo, Percy Ramírez
tructurales que necesita mo año será menor a la
www.americaeconomia.com EdiciónPerú

el país, además, conti- ,

de 2019.

500
ranking
PARA COMPRAS O nuaron brillando por su Asimismo, en el
CONSULTAS SOBRE PUBLICIDAD:
ESTADOS UNIDOS: ausencia. ránking analizamos
Silvana Maldonado Celebrar un año con más detalle las
smaldonado@americaeconomia.com
MÉXICO: +5255 8250 2572 más en números azules perspectivas económi-
Rafael Solís
rafael@americaeconomia.com
en el ámbito económico,
en consecuencia, desde mayores cas del país para este
año, de nuevo marcado
empresas
CHILE: +562 2290 9436
Gabriela Lagos luego, es caer en la com- por los vaivenes políti-
glagos@americaeconomia.com
placencia, aunque la cri- cos. También, devela-
PERÚ: +511 610 7216 ,
María Claudia Díaz-Dulanto sis generada por la pan- DEL PERU mos el comportamien-
mariaclaudia.diaz@americaeconomia.com demia del COVID-19 to que están teniendo
EUROPA, ASIA Y OTROS: +562 2290 9494
Septiembre - Octubre 2020 • S/ 25.00

Virna Vargas nos haga ver 2019 con los sectores de retail y
vvargas@americaeconomia.com otros ojos. Al fin y al agroexportación, im-
HEAD OF SALES: +562 2290 9405
Jorge Cerna cabo, se trata del año antes de la tormenta. portantes contribuyentes al desempeño
jcerna@americaeconomia.com El Ránking de las 500 Mayores Empre- económico local.
SPONSORSHIP CONFERENCIAS: +562 2290 9491
Ana María Montecinos
sas del Perú, que develamos en esta edición, En esta edición, acompañamos este des-
amontecinos@americaeconomia.com refleja, como en los dos años anteriores, que tacado e imperdible contenido sobre el Perú
Lorraine Biaggi
el crecimiento de los ingresos de las empre- con interesantes reportajes sobre el gran po-
lbiaggi@americaeconomia.com
sas de mayor tamaño del país fue mucho tencial de la industria healthtech en América
AMÉRICAECONOMÍA INTERNACIONAL mejor que el de la propia economía. Y es que Latina y las buenas perspectivas para el sec-
CEO las ventas del club de las 500 aumentaron tor inmobiliario de bodegaje industrial, ante
Ricardo Zisis 4,1%, a pesar de la caída del 5% de las em- el impulso que está tomando el e-commerce
PUBLISHER & CHIEF REVENUE OFFICER
Nicholas O’Connor presas mineras del listado, con un importan- en la región. ¡Hasta el próximo número!
MARKETING te peso respecto al total. La edición de este
Sebastián Gutiérrez
CHAIRMAN
ránking viene con un importante cambio: el
Robert R. Paradise ascenso de Primax a la primera posición. Y
es que la compra de la red de estaciones de
servicio de ExxonMobil en Colombia por
parte de esta empresa del Grupo Romero,
su capacidad para instalar rápidamente su Laura Villahermosa
marca Listo! en ese país, y dar continuidad Editora general
al liderazgo que mantiene en la distribución lvillahermosa@americaeconomia.com

AméricaEconomía es una publicación mensual de Nanbei Ltda. Impreso en Gráfica Biblos S.A., en Lima (Perú), bajo responsabilidad de
Seminarium Perú S.A. Depósito Legal 2008-05933. Publicación periódica. Registro PP09-0011. Certificado Licitud de Título N° 4090.
Certificado Licitud de Contenido N° 3346.

8 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
 Cuidarnos es bueno.
Cuidarnos entre todos es mucho mejor.
Es la lección que hoy nos impulsa a buscar nuevas formas de ayudar, y seguir juntos en esta lucha.

Donación de 5 millones Cobertura al 100% de

de soles en Seguros de Vida para familias COVID-19 sin límites ni copagos en
S/ del personal asistencial del MINSA, de la atención para asegurados de pólizas de
Policía y Fuerzas Armadas, fallecidos por salud integrales y afiliados de Pacífico
COVID-19. Salud EPS.

Devolución del 50% de primas Trabajo Remoto al 99%

S/ de Seguros Vehiculares particulares de para que nuestros colaboradores
marzo y abril a más de 48 mil asegurados. trabajen seguros desde sus casas,
protegiendo la salud de sus familias.

Donación de 1 millón
o2 de soles a Respira Perú para llevar oxígeno
a las zonas más necesitadas.

#NoEstásSolo
Para mayor información sobre estas acciones de Pacífico, te podrás enterar en: https://www.pacifico.com.pe/informate-sobre-el-coronavirus

e podría pensar que a
América Latina le es
indiferente quien gane
en las elecciones de noviembre
próximo en Estados Unidos.
Una indiferencia que sería
equivalente a la indiferencia
de Estados Unidos hacia la
región. Basta con revisar las
políticas implementadas por
esta potencia hacia América
Latina en los últimos 16 años
para darse cuenta de que la
región prácticamente desapa-
10 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
reció de la agenda de Estados
Unidos durante los ocho años
de Barack Obama y los ocho
años de George W. Bush. En
los próximos años, cuesta aún
más visualizar un espacio en la
agenda de Estados Unidos para
nuestra región, pues cualquie-
ra sea el candidato que salga
elegido tendrá que lidiar con
un país arrasado por el CO-
VID-19, con 197.000 muertos
al cierre de esta edición a causa
del virus y con seis millones
de infectados. Los científicos
calculan que hacia fin del año
Estados Unidos llegaría a con-
tar a lo menos 300.000 muertos
por esta causa. A esto habría
que sumarle los devastadores
efectos económicos de la pan-
demia, con la mayor caída del
producto jamás registrada, de
-31,7% del segundo trimestre
2020, un desempleo de más del
10%, y una serie de industrias
dañadas fuertemente por la
pandemia. Súmese a eso la tre-
menda polarización de un país
dividido en dos mitades apa-
rentemente irreconciliables,
y en pugna histórica con la
potencia emergente de China,
y se tendrá una idea del lugar
que ocupa América Latina en
Estados Unidos, con la excep-
ción de México y los proble-
mas migratorios.
Pero claramente a América
Latina no le da lo mismo quien
salga elegido, ni tampoco al
resto del mundo. Si resulta ele-
gido Donald Trump tendría-
mos cuatro años más de caos
en Estados Unidos, aumento
de las tensiones raciales y de la
desigualdad económica, todo
amplificado y exacerbado por
la retórica racista, nacionalista
y clasista del actual presidente.
La polarización creciente al
interior del país se acerca ya
a los extremos que nosotros
veíamos en muchos países de
América Latina en los 60 y 70,
que desembocaron en dictadu-
ras militares de ultraderecha
en países como Brasil, Argenti-
na, Chile, Uruguay, entre otros.
En el corto plazo, tampoco
se puede descartar una crisis
constitucional e institucional,
pues Trump ha afirmado que
cuestionará los resultados de
las elecciones si los estados
permiten el voto por correo.
Este es un método que ha sido
 usado durante años en Estados
Unidos, y que permite que
las personas que estén de via-
je o se encuentren fuera del
estado donde están inscritos
para votar pidan que les en-
víen un voto por correo, que
la persona marca en su casa,
y lo pone de vuelta al correo.
Adicionalmente hay seis esta-
dos donde el voto por correo
es universal desde hace ya un
tiempo largo. Por lo demás, to-
dos los estudios muestran que
no hay indicios de que el voto
por correo este más expuesto a
fraude que el voto presencial,
ni que –en su caso– favorezca
más a un partido que a otro.
Donald Trump ha designado
como presidente del servicio
de correo estatal a un muy
buen amigo de él y donante
de sus últimas campañas, el
que ha llegado con una agenda
de recortes de gastos que está
impactando el servicio en este
momento crucial, consideran-
do que el miedo a contagiarse
podría inhibir a mucha gente
de presentarse en los lugares de
votación.
La campaña electoral se da
en medio de una extrema pola-
rización, con manifestaciones
del movimiento antirracista
Black Lives Matter que son ata-
cadas por supremacistas blan-
cos, con resultado de muertes.
Trump ha actuado como un agi-
Lo mejor para Estados Unidos,
América Latina y el mundo es que
Trump sea derrotado y abandone
la Casa Blanca, ojalá por amplio
margen. De esta manera se pondría
fin a la más caótica y nefasta
presidencia en el país de la que se
tenga memoria.
tador y provocador, defendien-
do a los racistas y denunciando
como “terroristas domésticos” a
los manifestantes. Trump atiza
la polarización para intentar
ganar votos, presentándose
como el defensor del orden,
en especial de la mujer blanca
de los suburbios, en un país
donde los blancos serán pronto
una minoría (si se excluye a los
latinos, como lo hace ese país).
A estas mujeres les molesta la
personalidad de Trump y su
retórica misógina, pero Trump
está tratando de convencerlas
con esta campaña del terror que
apela a miedos atávicos, dicién-
doles que sus hermosos barrios
serán invadidos por criminales,
anarquistas y saqueadores si
Biden es elegido para gobernar
Estados Unidos.
Es un país dividido en dos,
y donde no es tan claro que
haya una victoria contundente
de uno de ellos que dirima y
sea aceptada fácilmente, lo que
puede abrir una crisis institu-
cional, máxime con un Trump
que ya ha puesto en cuestión
algunos de sus mecanismos
electorales.
En días pasados se realiza-
ron las convenciones de nomi-
nación de candidatos, las que,
por primera vez en años, pare-
cen no haber movido la aguja
para Biden ni tampoco para
Trump. Esto es inusual, ya que
normalmente siempre después
de cada convención se produce
un movimiento de las inten-
ciones de voto que reflejan las
encuestas.
Por ahora, las encuestas en
general muestran una ventaja
aproximada de ocho puntos de
mayor intención de voto para
Biden a nivel nacional. Pero en
Estados Unidos, debido al sis-
tema de votación con colegios
electorales nombrado por los
estados, con reglas que se de-
finen a nivel estadual, se puede
llegar a ser presidente habien-
do perdido en el voto popular.
De hecho, en las elecciones del
2016 Hillary Clinton obtuvo
tres millones de votos más que
Donald Trump a nivel nacio-
nal, pero es Trump quien fue
elegido por el colegio electoral
que da más peso que el propor-
cional a ciertos estados menos
populosos. Ciertos expertos
electorales estiman que Biden
podría perder la elección aun
sacando cinco millones de vo-
tos más que Trump.
En definitiva, está por verse
que pasará finalmente en no-
viembre. Nuestro medio cree
que lo mejor para Estados Uni-
dos, América Latina y el mun-
do es que Trump sea derrotado
y abandone la Casa Blanca,
ojalá por amplio margen. De
esta manera se pondría fin a la
más caótica y nefasta presiden-
cia en el país de la que se tenga
memoria. Apoyamos a Biden
con el anhelo de que repare
todo el daño hecho a Estados
Unidos y al mundo durante los
cuatro años de administración
de Donald Trump, primero
implementando una política
seria de contención del virus
COVID-19, ya que sin eso no
será posible poner en marcha
de nuevo la economía. Es ur-
gente que elabore una reforma
del sistema de justicia criminal
y de policía, para eliminar los
sesgos racistas del sistema ac-
tual; que presente un plan de
salud que sea un Obamacare
2.0. Finalmente, que retome el
liderazgo del país a nivel in-
ternacional, reintegrándose al
acuerdo de París sobre cambio
climático, volviendo a la OMS,
fortaleciendo el comercio mun-
dial, y comprometiéndose con
la defensa de la democracia.
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 11
 PRAETOR 600:
DESEMPEÑO CERTIFICADO.
El Praetor 600 — la aeronave supermediana más innovadora y
tecnológicamente avanzada del mundo que marca el camino en cuanto
a rendimiento, confort y tecnología.

La aeronave fue presentada en el NBAA (Foro Regional de la Asociación

Nacional de Aviación Comercial) en octubre de 2018 y acaba de recibir
la certificación de ANAC (Agencia Nacional de Aviación Civil), FAA
(Administración Federal de Aviación) y EASA (Agencia Europea de
Seguridad Aérea). El Praetor 600 no sólo cumplió con las expectativas
iniciales, sino que las superó. Haciendo honor a su nombre de raíz
latina que significa “marcar el camino”; el Praetor 600 es un jet de
innovaciones. Es el primer jet supermediano certificado desde 2014. El
primero en volar más allá de los 3700 nm (6852 km) a 988 km/h (Mach
0,80). El primero con un alcance de más de 4000 nm (7408 km) de LRC.
El primero totalmente con mandos de vuelo electrónicos (fly-by-wire). El
primero con reducción activa de turbulencia. El primero con una presión
de cabina de apenas 5800 pies (1767 m). El primero con conectividad
de alta capacidad y velocidad ultrarrápida de Ka-Band de Viasat. Todo
esto con el respaldo de una red de Atención al Cliente de primera línea.

Obtenga más información en executive.embraer.com/praetor600.

M A RCA N D O E L CA M I N O
MOVIMIENTOS

Hub cannábico
VAN&VIENEN
La localidad argentina de San Pedro, muy conocida
por la producción de sus cítricos, apuesta a
convertirse en el epicentro de la industria del
cannabis en este país.
> EY PERÚ

L os pobladores del partido –o municipio– de San Pedro, ubicado
en la provincia de Buenos Aires, serán testigos de una revolu-
ción verde. Y es que, después de que el intendente Cecilio Salazar
firmara un convenio con la empresa Clúster Cannábico, en esta
ciudad se construirá el primer parque industrial para la fabrica-
ción de cannabis y productos derivados de este cultivo, en marco
de la ley 27.350/17 y su reglamentación, que habilita en el país la
producción, investigación científico-medicinal y uso terapéutico y
paliativo de la planta de marihuana. Álvaro Granada Sanz
La compañía prevé invertir inicialmente US$ 1,5 millones en
la puesta en marcha del complejo, en donde podrían instalarse > GRUPO PRIMAX
alrededor de 20 firmas, en su mayoría pymes, en una primera La empresa distribuidora de
etapa. El parque industrial del cannabis funcionará como un eco- combustibles designó a Álvaro
Granada Sanz como CEO para
sistema que integre toda la cadena de valor, investigación y ser-
sus operaciones en el Perú, Ecua-
vicios para la producción controlada, legal y segura del cannabis dor y Colombia.
y sus derivados.
“Este es uno de los proyectos de cannabis más ambiciosos > COCA COLA
de América Latina, donde el Estado asume el rol de articulador y El fabricante de bebidas anunció
genera incentivos para que los privados encuentren un ambiente el nombramiento de Henrique
Braun como nuevo presidente en
propicio para desarrollarse”, dice Pablo Fazio, presidente de Clús-
América Latina.
ter Cannábico.
Una vez que se obtenga la aprobación
> ARCA CONTINENTAL LINDLEY
y se elija el terreno, junto a un grupo de La embotelladora y distribuidora
socios que reunió para la iniciativa, Fazio exclusiva de las marcas de Coca
creará un fideicomiso o buscará aporte Cola Perú designó a Richard
privado para acompañar la inyección de Fernández como nuevo director
de Logística.
capital propio. “Lo definiremos sobre la
marcha”, dice.
> TASA
La pesquera informó sobre el
ingreso de Ernesto Montagne
como nuevo gerente Legal. El
ejecutivo sucede a Hortencia
Rozas.
> BACKUS
La empresa cervecera anunció
la renovación de su directorio,
sumando tres nuevos directores
independientes: Claudia Cooper,
Carlos Neuhaus y Piero Ghezzi.
> CITRIX
La empresa de tecnología nom-
bró a José Luís Martínez como
country manager para México.
La firma de servicios profesiona-
les anunció la promoción de 12
nuevos directivos líderes en las
áreas de Auditoría, Consultoría,
Impuestos y Estrategia & Tran-
sacciones. Ellos son Luis Felipe
Chancafé, Augusto de la Cruz,
Stephanie McLauchlan, Patricia
Salinas, Joaquín Valdivia, Tania
Sánchez, Christian Fernández,
Carlos Carpio, José Laynes,
Mauricio Matos, José Luis Quiroz
y Ljubica Vodanovic.
> DNA HUMAN CAPITAL
Michelle Cascardo asumió como
IT & Digital Regional Manager en
la multinacional de reclutamien-
to y selección para mediana y
alta gerencia.
> EPSON
La compañía de impresión,
proyección digital e innovación
anunció que Nilo Forero será
el nuevo gerente Comercial de
Empresas para su operación en
el Perú.
> SEIDOR
La consultora multinacional
tecnológica anunció el nom-
bramiento de Genek Kobylinski
como gerente general de Seidor
Digital, la oficina regional del
grupo que ofrece soluciones
del portafolio de SAP Customer
Experience.
> MBM GROUP
Christian Meeks ha asumido
como nuevo CEO de la empresa
dedicada a la gestión de mode-
los de economía circular.
> NETAFIM-COLPOZOS COLOMBIA
La empresa de soluciones de
riego para la agricultura susten-
table anunció el nombramiento
de Julián Alfonso Sebá Gómez
como CFO.

14 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
 sumarán en 2024 los ingresos por consumo
de libros –que abarcan libros impresos, audio-
libros y ebooks– en el Perú, con una tasa de
crecimiento anual de 6,34%, según el Global
Entertainment & Media Outlook 2020-2024
de PwC. En tanto, en América Latina el sector
tendrá una tasa de crecimiento anual de solo
1,2%, generando US$ 1.261 millones en 2024.
Esta es la segunda región del mundo que me-
nos dinero genera, solo por delante del Medio
Oriente que ingresará US$ 564 millones en ese

Conquista energética
La energía solar y eólica formó el 67% de los 265GW de
nueva capacidad instalada en todo el mundo en 2019, un hito
histórico para las fuentes limpias de electricidad.
año. Pese al auge digital en la industria del en-
tretenimiento, el papel sigue pisando fuerte en
el mercado de libros. Es así que en el Perú, en
2019 los ebooks generaron solo US$ 1 millón,
mientras que la venta de libros US$ 17 millones.
Para 2024 esa diferencia se mantendrá, con
ingresos de US$ 2 millones y US$ 23 millones,
respectivamente, pero con una tasa de creci-
miento promedio anual similar: 6,72% para los
libros digitales y 6,31% para los físicos y audioli-

L a energía renovable está de fiesta. Y es que, por primera vez, la energía solar
y eólica representó la mayor parte de la nueva capacidad instalada de energía
en el mundo. 67% para ser más exactos, según el Informe de Tendencias de
bros. De acuerdo a PwC, con US$ 18 millones en
ventas en 2019, el Perú es el país de la región
que menos ingresos genera por venta de libros,
Transición Energética 2020, de BloombergNEF (BNEF). aunque se espera sea el país que muestre el
El reporte resalta los importantes avances de la energía solar en los últimos mayor crecimiento en 2024.
10 años que pasó de tener solo 43,7GW de capacidad total instalada en 2010 a
651GW a fines de 2019. Asimismo, el año pasado la energía solar superó a la eó-
lica (644GW) y se convirtió en la cuarta fuente de energía más grande en base
de capacidad, detrás del carbón (2.089GW), gas (1.812GW) e hidro (1.160GW).
“Las fuertes caídas en los costes de equipos solares, como los módulos que
van en los techos y en las grandes plantas, han hecho que esta tecnología esté
ampliamente disponible para viviendas, empresas y redes”, dice Luiza Demôro,
analista de BNEF y autora principal del estudio. “PV (energía fotovoltaica) es
un fenómeno mundial”.
Si bien la construcción de energía eólica y solar se concentraba mayor-
mente en las naciones más ricas durante la primera mitad de los 2010,
esta tendencia ha cambiado. “Entre un grupo de países no miembros de
la OCDE más Chile, Colombia, México y Turquía, la energía eólica y solar han
representado la mayoría de la construcción anual cada año desde 2016”, se-
Illustración: Icons 8

ñala el documento.

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 15

R ÁÁNNKKI NI N
G G5 050 0M
0 AYO
M AYO
R E S RE E
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S APSR DE ESLA PS E R
DÚE L P E R Ú

El año antes
de la tormenta
Por Andrés Musalem y Patricio Cuevas

Las ventas de las 500 Mayores Empresas del Perú

avanzaron 4,1% en un año de magro crecimiento
económico. Primax sorprende en esta edición,
haciéndose con el primer puesto del ránking.

omo ya es tradicional, el poder de las empresas extractivas de la Minería y de Petróleo y Gas

hacen sentir su peso en el club de las 500, acaparando entre ambos sectores un 27,6%% de las
ventas totales (US$ 49.413 millones). Además, en una de estas industrias se produce la gran novedad
Fotografía intervenida. Fotografía original de: Mike Swigunski

del ránking de este año, con el salto de Primax al primer lugar. La compra de la red de estaciones de
servicio de ExxonMobil en Colombia por parte de esta empresa del Grupo Romero, su capacidad
para instalar rápidamente su marca Listo! en ese país, y dar continuidad al liderazgo que mantienen
en la distribución de combustible en Ecuador, le permitió a Primax sacar cuentas alegres en 2019.
Primax agregó 750 estaciones de servicio a las más de 1.000 que ya operan en el Perú, donde además
son proveedores importantes de la industria minera, entre otras. A diferencia de Primax, la gran
mayoría del resto de las empresas del sector Petróleo y Gas ven caídas en el ránking, algunas fuertes,
como Perú LNG o Sonatrach Perú.
Por su parte, la Minería continúa siendo el sector de mayores ingresos, anotando sobre los US$
27.000 millones en 2019, aunque teniendo un descenso interanual de 5% en sus ventas, y con un 2020
que muy probablemente llegue con peores noticias. De los cinco jugadores líderes de la extracción de
metales, cuatro sufren retrocesos en el ránking, y tres tienen caídas significativas de ventas: Minera Las
Bambas (-23%), Cía Minera Antamina (-16%) y la Soc. Minera Cerro Verde (-6,5%).

16 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
 Mención aparte merecen
los Servicios Financieros, que
PARTICIPACIÓN POR SECTOR SEGÚN VENTAS Y
representan el segundo sector NÚMERO DE EMPRESAS Fuente: AméricaEconomía Intelligence
de mayores ventas en las 500
con el 14,5% del total y un cre- SECTOR
VENTAS 2019 NÚMERO DE PROPORCIÓN DE PROPORCIÓN DE
cimiento interanual del 10% de US$ MM EMPRESAS VENTAS US$ MM EMPRESAS
la mano de grandes ganadoras Minería 27.278,1 46 15,2% 9,2%
como Intercorp Perú, que este
Servicios financieros 26.004,0 59 14,5% 11,8%
año sube posiciones hasta el
número 18 y un crecimiento Petróleo/Gas 22.374,0 27 12,4% 5,4%
en ventas del 27%, Interbank
Retail 17.999,9 44 10,0% 8,8%
que sube 11 puestos, con un
crecimiento del 15% en ventas, Alimentos 9.908,1 23 5,5% 4,6%
o el Banco de la Nación, que
Multisector 8.800,7 9 4,9% 1,8%
escala del lugar 81 al 51 con
crecimiento del 13% de ventas. Energía eléctrica 6.817,7 27 3,8% 5,4%
El sector Retail es el terce-
Telecomunicaciones 5.712,1 10 3,2% 2,0%
ro con mayores ventas del Club
500 (12% del total), aunque Construcción/Ingeniería 5.033,7 23 2,8% 4,6%
mostró un desempeño muy
Bebidas/Licores 5.132,3 8 2,9% 1,6%
modesto con 3,5% de creci-
miento interanual consolida- Agroindustria 4.572,0 28 2,5% 5,6%
do. Del top 10 de esta indus-
Servicios de salud 4.438,8 6 2,5% 1,2%
tria, solo el líder Inretail Perú,
con un incremento de 8% de Automotriz/Autopartes 4.365,3 20 2,4% 4,0%
ventas, se logró diferenciar cla-
Electrónica 3.482,6 14 1,9% 2,8%
ramente del débil desempeño
total de la economía peruana Bienes de consumo 3.393,3 11 1,9% 2,2%
en 2019 (2,2%). Hipermer- Transporte/Logística 2.811,1 18 1,6% 3,6%
cados Tottus y Sodimac Perú
mantuvieron la cabeza fuera Ind. manufacturera 2.607,3 21 1,4% 4,2%
del agua, ambos con 4% de in- Siderurgía/Metalurgia 2.573,0 11 1,4% 2,2%
cremento de ventas, todos muy
estables en sus posiciones en Educación 2.380,2 18 1,3% 3,6%
nuestro ránking. Servicios generales 2.237,8 8 1,2% 1,6%
Algunos nichos, aunque
menores en cuanto a volu- Química/Farmacéutica 2.220,3 13 1,2% 2,6%
men, se destacaron como los Pesca 2.042,3 10 1,1% 2,0%
más dinámicos. Es el caso de
las industrias de Educación Cemento 1.660,7 6 0,9% 1,2%
(13,5% de crecimiento inte- Máquinas/Equipos 1.368,3 8 0,8% 1,6%
ranual), Entretención (7,6%),
Aerotransporte 1.169,4 4 0,6% 0,8%
Transporte y Logística (7,2%).
Especialmente interesantes Celulosa/Papel 1.080,6 4 0,6% 0,8%
son los números positivos en
Petroquímica 792,6 5 0,4% 1,0%
Educación, donde durante
2019 universidades medianas Textil/Calzado 695,1 10 0,4% 2,0%
como Ricardo Palma, Nacio-
Medios 692,5 4 0,4% 0,8%
nal de Ingeniería o la Nacional
del Altiplano, lograron creci- Turismo 181,3 3 0,1% 0,6%
mientos muy por sobre las más
Entretención 89,6 2 0,0% 0,4%
grandes, como la de Ciencias
Aplicadas o Católica del Perú, Total general 179.914,5 500 100,0% 100,0%

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 17

R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

que también contaron creci-

mientos muy sanos. Resta ver
en el ránking de 2021 cómo se
sostendrán esos números, una
vez que se aquilate el impacto
Estructura por tamaño empresarial
Número de empresas por rango de ventas (US$ millones corrientes de cada año)
300

provocado por la pandemia en 260

las matrículas y capacidades de 249 253
250
pago de los estudiantes. Número de empresas en las 500

El futuro y la 200

postpandemia
152
En este año tan especial, 150 142 143
marcado por una pandemia
global que tomó al mundo por
100
sorpresa y secuestró cualquier
progreso económico de años
previos, AméricaEconomía 44 38 41
33 39
50 37
decidió hacer una encuesta a 50 29 31
empresas del ránking, en julio, 9
0
con tres simples preguntas que
Rango de ventas 2017 2018 2019
nos permiten conocer las pro-
yecciones y el ánimo con el cual 0 a 50 US$ mill. 50 a 100 US$ mill. 100 a 500 US$ mill. 500 a 1.000 US$ mill. 1.000+ US$ mill.
se enfrentará la postpandemia. Fuente: AméricaEconomía Intelligence
Ante la pregunta de “¿cuán-
do espera que la actividad eco-
nómica del país vuelva a nive-
probablemente proveniente de
industrias que prestaban servi-
Ventas totales de las
les pre-crisis?”, vemos que un cios que fueron fundamentales 500 en una década
asombroso 47% se inclina por durante la pandemia.
una recuperación rápida ya La tercera pregunta apun- (US$ millones corrientes de cada año)
en 2021, distribuido de forma tó a uno de los pocos aspectos
equivalente entre el primer y que podría dejar un impacto
último trimestre de ese año. Sin positivo tras la prolongada VENTAS US$
VAR % DE VENTAS VAR % PIB DE LA
embargo, una leve mayoría de AÑO MILLONES
cuarentena obligatoria: “el DE LAS 500 ECONOMÍA
CORRIENTES
53% se inclina por una recupe- efecto que tendría la pande-
ración más lenta, ya sea en 2022 mia en el ritmo de la transfor- 2019 179.743,8 4,1 2,2
(44%) o 2023 (9%). mación digital en la empresa”.
Frente a la pregunta sobre 2018 172.635,2 8,3 4,0
Una abrumadora mayoría de
“¿cuál espera sea la magnitud 97% considera que su empresa 2017 159.449 8,9 2,5
de la fuerza laboral total de su aceleró la digitalización, con
empresa en marzo 2021, com- un 74% que responde que se 2016 146.388 -0,7 3,9
parado con marzo 2020 (precri- aceleró significativamente y un
2015 147.395 -13,1 3,3
sis)?, observamos que la mitad 24% levemente.
de los respondientes considera Finalmente, este año tam- 2014 169.545 -1,5 2,4
que el número de trabajadores bién está marcado por medi-
será menor (15%) o significa- das económicas de emergencia 2013 173.649 -0,4 5,8
tivamente menor (35%). En y la necesidad de programas
2012 174.366 13,9 6,3
tanto, 44% considera que será de apoyo. Por ello, decidimos
la misma dotación, denotando agregar información acerca de 2011 153.087 19,1 6,9
una recuperación rápida o al las empresas del club de las 500
menos una situación estable en 2010 128.522 22,4 8,8
que han accedido a los prés-
su empresa. Finalmente, solo tamos garantizados por el go- 2009 105.013 5,4 0,9
un 6% responde que será ma- bierno peruano del programa
yor o significativamente mayor, Reactiva Perú. Fuente: AméricaEconomía Intelligence

18 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
?Cuál será la magnitud de la ?Cuándo espera
fuerza de trabajo en enero usted que
2021 comparado con enero 2020 la actividad
(precrisis)? económica
Fuente: AméricaEconomía Intelligence
vuelva a niveles
precrisis?
Trimestre
Significativamente mayor
Mayor
Significativamente T4 2023
3% menor
3%
15%
T1 2023

T4 2022
44%
35%

T1 2022
Aproximadamente Menor
igual

T4 2021

T1 2021

?Qué efecto tendrá pandemia en

la transformación digital de su 0% 10% 20% 30%

empresa? Porcentaje de empresas participantes

Fuente: AméricaEconomía Intelligence

Fuente: AméricaEconomía Intelligence

74%
La acelerará
23% La acelerará
3%
La desacelerará
significativamente levemente significativamente

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 19

R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

FONDOS DE REACTIVA PERÚ RK

Nombre empresa SECTOR
VENTAS
2019 US$
REACTIVA
PERÚ US$
CONSEGUIDOS POR LAS EMPRESAS 2020

301 Euroshop Automotriz/Autopartes

MM
118,73
MM*
2,99
DEL CLUB DE LAS 500 305 Andina Trade Minería 116,53 2,99
306 Máxima Internacional Electrónica 116,29 2,99
VENTAS REACTIVA
RK 311 Industrias Electro Químicas S.A./Ieqsa Siderurgía/Metalurgia 114,23 2,99
Nombre empresa SECTOR 2019 US$ PERÚ US$
2020
MM MM* 314 Montana Alimentos 112,15 2,99
46 Grupo Ripley Perú Retail 877,86 0,39 317 Seafrost Pesca 109,75 2,99
48 Arca Continental Bebidas/Licores 854,40 2,99 319 Dupree Retail 109,39 2,99
Ingenieria y Construcción Graña y Racionalización Empresarial -
49 Construcción/Ingeniería 837,16 0,39 320 Transporte/Logística 108,96 2,99
Montero Raciemsa
55 Entel del Perú Telecomunicaciones 766,57 2,99 341 Representaciones Martín Retail 99,50 2,99
58 Volcan Minería 743,58 2,99 344 Transportes Cruz del Sur Transporte/Logística 98,55 2,99
65 Corporación Lindley Bebidas/Licores 678,20 2,99 345 Zinc Industrias Siderurgía/Metalurgia 98,43 2,39
66 San Fernando Alimentos 661,20 2,99 350 Dimexa Retail 95,60 2,99
69 Unión Andina De Cementos Cemento 594,08 2,99 354 Nexa Resources Atacocha Minería 94,59 2,99
73 Minera Chinalco Perú Minería 525,17 2,99 356 El Predregal Agroindustria 94,03 2,99
88 Infraestructura Graña y Montero Construcción/Ingeniería 474,41 0,39 357 Catalina Huanca Sociedad Minera Minería 94,02 2,99
91 Automotores Gildemeister Perú Automotriz/Autopartes 459,50 2,99 359 Tecnología de Materiales Construcción/Ingeniería 93,53 2,99
101 Maestro Perú Retail 411,41 0,39 361 Corporación Vega Retail 90,94 2,99
106 Industrias San Miguel Bebidas/Licores 377,11 2,99 362 Creditex / De Cervesur Textil/Calzado 90,63 2,99
110 Grupo Sandoval Multisector 352,64 2,99 364 Gandules Agroindustria 90,13 2,99
126 Gr Holding y Sub. Multisector 309,96 0,39 379 Cía. Internacional del Café Agroindustria 83,01 2,99
127 Stracon Construcción/Ingeniería 307,25 2,99 381 Andina de Radiodifusión - Atv Medios 82,46 1,49
137 Mitsui Automotriz Automotriz/Autopartes 289,59 2,99 387 Boticas y Salud Retail 81,51 2,99
Pontificia Universidad Católica 390 A. Berio y Cía. Retail 81,22 2,99
140 Educación 280,29 2,99
del Perú 391 Almacenes Santa Clara Automotriz/Autopartes 80,79 2,99
141 Kia Import Perú Automotriz/Autopartes 277,86 2,99 393 Tracto Camiones Usa Automotriz/Autopartes 80,50 2,39
142 Ingram Micro (Ex Tech Data Perú) Electrónica 276,21 2,99 397 Colegios Peruanos Educación 78,56 2,99
143 Derco Perú Automotriz/Autopartes 275,16 2,99 398 El Rocío Alimentos 78,45 2,99
147 Pesquera Exalmar Pesca 262,78 2,99 401 Crosland Automotriz S.A.C. Máquinas/Equipos 77,17 2,99
148 Minera Aurífera Retamas Minería 259,99 2,99 402 A. W. Faber Castell Peruana Ind. manufacturera 75,89 2,99
150 Tiendas Peruanas Retail 257,53 2,99 403 Cogorno Alimentos 75,63 2,99
162 Los Portales Construcción/Ingeniería 237,98 2,99 404 Agroindustrial Laredo Agroindustria 75,02 2,99
163 Molitalia Alimentos 235,46 2,99 405 Distribuidora Paci Retail 74,83 2,99
165 Grupo Deltron Electrónica 233,72 2,99 407 Nicoll Retail 73,95 0,90
167 Perú Farma Retail 232,95 2,99 419 Llama Gas Petróleo/Gas 69,47 2,99
173 Opp Film Petroquímica 221,09 2,99 422 Comercio & Cía. Agroindustria 68,05 2,99
177 Unión De Concreteras - Unicon Cemento 213,21 2,99 428 Open Plaza Retail 66,95 2,99
180 Cerámica Lima Ind. manufacturera 209,08 2,99 429 Tgestiona Telecomunicaciones 66,64 0,00
181 San Miguel Industrial Pet Ind. manufacturera 208,97 2,99 430 Agrolmos Agroindustria 66,29 2,99
186 Sociedad Agrícola Virú Agroindustria 201,77 2,99 432 Aurimetal Minería 65,05 2,57
193 Danper Agroindustria 196,90 2,99 433 Corporación Miyasato Ind. manufacturera 64,86 2,99
198 La Viga Construcción/Ingeniería 193,12 2,99 435 Tubos y Perfiles Metálicos Retail 64,33 2,99
200 Pesquera Diamante Pesca 190,85 2,99 436 Incot Contratistas Generales Construcción/Ingeniería 64,32 2,99
209 Universidad Tecnologica del Perú Educación 180,15 2,99 Concremax (Antes Firth Industries
438 Cemento 63,81 2,99
221 Siemens Electrónica 170,19 0,39 Perú)
226 Teleatento del Perú Servicios generales 168,41 2,99 439 Haug Construcción/Ingeniería 63,80 2,92
229 Complejo Agroindustrial Beta Agroindustria 166,53 2,99 443 Universidad Ricardo Palma Educación 62,39 2,99
231 Mc Autos del Perú - Mitsubishi Motors Automotriz/Autopartes 163,71 2,99 445 Anita Food Alimentos 61,83 2,99
234 Euro Motors Automotriz/Autopartes 161,47 2,99 456 Grifos Espinoza Petróleo/Gas 58,88 2,99
242 Cía. Minera Casapalca (Alpayana Sa) Minería 156,20 2,99 461 Compudiskett S.R.L. Retail 57,28 2,99
247 Cine Planet Entretención 149,90 2,99 463 Topy Top Textil/Calzado 57,09 2,99
250 Famesa Explosivos Petroquímica 147,69 2,99 465 Empresa De Transportes Flores Hnos. Transporte/Logística 56,61 2,99
253 Intcomex Perú Electrónica 143,42 2,99 466 Condor Travel Transporte/Logística 56,61 2,99
257 Sucden Perú Alimentos 142,38 2,99 469 Nessus Hoteles Turismo 55,60 2,99
258 Neptunia Transporte/Logística 142,05 2,99 470 Cía Minera Caraveli S.A.C. Minería 55,47 2,99
259 Yobel Scm Corporación Transporte/Logística 141,42 1,95 471 Artesco Ind. manufacturera 55,24 2,99
265 Comercial del Acero Siderurgía/Metalurgia 136,94 2,99 473 Psa Marine Perú Pesca 54,94 0,01
267 Scania del Perú Automotriz/Autopartes 136,46 2,99 475 Plaza Norte S.A.C. Retail 54,51 2,99
*Información a mayo de 2020

270 Medifarma Química/Farmacéutica 134,66 2,99 477 Mabe Perú Ind. manufacturera 54,15 2,99
272 Universidad San Martín de Porres Educación 133,14 2,99 479 Mercantil Química/Farmacéutica 53,35 2,99
276 Productos de Acero Cassado - Prodac Siderurgía/Metalurgia 130,29 2,99 480 Distribuidora Bajopontina Retail 53,32 1,47
278 Perales Huancaruna Agroindustria 129,38 2,99 482 Herco Combustibles Petróleo/Gas 53,09 2,99
283 Grupo Ism Bebidas/Licores 127,88 2,99 488 Minera Colquisiri Minería 50,91 2,99
287 Centelsa Perú Ind. manufacturera 126,23 2,99 491 Universidad Cientifica del Sur Educación 49,92 2,99
291 Talma Servicio Aeroportuario Transporte/Logística 123,30 2,99 Universidad Privada San Juan
498 Educación 48,62 2,99
Complejo Hospitalario San Pablo / Bautista S.A.C. - UPSJB
294 Servicios de salud 122,88 0,30
del Grupo San Pablo Total 22.138,04 332,96

20 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
 ¿PUEDE UN PODCAST DE
SOSTENIBILIDAD CONVERTIRSE EN
UNA HERRAMIENTA DE MOTIVACIÓN?
Rosa Bonilla, Jefe de Gestión de Reputación y Sostenibilidad de Entel
Se viene hablando mucho del po-
dcast y de su enorme potencial como
plataforma de comunicación para la
construcción de una marca, la creación
de comunidades, o un acercamiento
diferente con las audiencias. Para quie-
nes no los conocen, son algo así como
programas de radio que se entregan por
internet y al que uno puede suscribirse
libremente. Se pueden escuchar en cual-
quier momento y todas las veces que se
quiera. También se pueden descargar
desde una serie de plataformas, con el
mismo fin.
También se viene hablando mucho
de técnicas de motivación de equipos, de
liderazgo, de manejo de comunicación
asertiva con los equipos de trabajo. Esto,
dados los nuevos retos del teletrabajo y
el aislamiento social, consecuentes de la
crisis sanitaria global. Es en este punto
donde sociólogos, psicólogos y antropólo-
gos coinciden en la importancia de elegir
ser un jefe vulnerable antes que ser infa-
lible, como parte de su evolución hacia
un liderazgo transformador, que sería el
único tipo de liderazgo capaz de sostener
realidades tan dinámicas como inciertas.
Hace casi dos meses, lanzamos un
podcast que aborda temas de sostenibili-
dad, vinculados estrechamente a los Ob-
jetivos de Desarrollo Sostenible. Lejos
Hace casi dos meses, lanzamos un podcast que
aborda temas de sostenibilidad, vinculados
estrechamente a los Objetivos de Desarrollo
Sostenible. Lejos de pretensiones académicas,
este podcast se presenta como un espacio
ameno en el que cuatro personas conversan,
se ríen y aprenden.
de pretensiones académicas, este pod-
cast se presenta como un espacio ameno
en el que cuatro personas conversan, se
ríen y aprenden. Es decir, primero se
reconocen como falibles y vulnerables
para poder dar paso al aprendizaje con-
junto. Esperando, finalmente, inspirar a
su audiencia a interesarse por ser parte
de la solución de tantos problemas que
enfrenta el mundo. Tales como pobreza,
contaminación ambiental, desigualdades
sociales, etc.
Primero echamos un vistazo a cómo
se venía desarrollando esta plataforma en
el país y encontramos que la escucha de
podcasts en Perú esa de las más altas de la
región. También encontramos que ningu-
na empresa del sector se había animado
a lanzar, todavía, un podcast que aborde
temas referidos a desarrollo sostenible.
Así las cosas, lanzamos nuestro
podcast que se llama “A Propósito” y su
“claim” o eslogan es: “vivamos una vida
con propósito”. Los cuatro conductores
del programa somos mi equipo y yo.
Separamos una hora de cada viernes
para planear y/o grabar el podcast y es en
ese preciso momento donde no existen
jefes, ni subalternos. Somos personas que
aprenden divirtiéndose, motivándose,
equivocándose.
Es uno de los momentos que más
esperamos y disfrutamos de la jornada
laboral y, a medida que pasa el tiempo,
puedo observar en mí y en cada uno de
ellos más autoconciencia, más autocon-
fianza y más autoeficacia. Consecuen-
temente más motivación y, por qué no,
más autoliderazgo. ¿Se anima a iniciar
un podcast con su equipo de trabajo?
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 21
 Ná
An Ál
L iI s
S Ii S
s RRÁANNKKI INNGG 550000 M
MAYO
AYORREESS EEM
MPPRREESSAASS DDEELL PPEERRÚÚ

Aprieto
económico
Por Laura Villahermosa

El fallo de las medidas para detener los contagios de COVID-19 y la extensa cuarentena
lastran a la economía peruana, que se ha convertido en la peor parada de América Latina
en la crisis. La coyuntura política y los resultados de las elecciones de abril jugarán un papel
clave en la recuperación en 2021.

l domingo de 14 de marzo, con apenas 17 contagios de COVID-19 y cuando empezaban a llegar

Fotografías: Xinhua

los primeros memes sobre la entrada de este virus en el Perú, el gobierno local estableció el
estado de emergencia y puso en marcha un proceso de inmovilización social obligatorio, que llevó a
todos los peruanos a permanecer en sus casas.
La que fue definida como una de las cuarentenas más estrictas a nivel global, sin embargo, no
impidió que los contagios y las muertes por COVID-19 aumentaran vertiginosamente los meses si-
guientes, hasta convertir al Perú en uno de los países más golpeados por la pandemia del mundo. Al
cierre de esta edición, según las cifras oficiales, el país había superado los 30.000 fallecidos, y contaba
con la mayor tasa de mortalidad del globo 91 fallecidos por cada 100.000 habitantes.

22 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
 El ambicioso paquete de
medidas económicas puesto en
marcha por el gobierno para
paliar el impacto del escenario
en la economía, con una caída
de alrededor del 12% del PIB,
destacado en muchos medios
internacionales, tampoco ha
surtido el efecto esperado y
el país se erige como uno de
los peor parados también en
el ámbito económico. A pesar
de que las medidas se llevaron
a cabo en un escenario de so-
lidez macroeconómica local,
traducida en indicadores como
una inflación baja, una come-
dida deuda pública, de alrede-
dor del 26% del PIB y un tipo
de cambio estable.
“[Lo sucedido] no ha sido
un problema de falta de dinero.
El problema es que la estrategia
de contención de los contagios
simplemente no ha funciona-
do. Eso ha obligado a que la
cuarentena se amplíe. Si una
economía está parada 107 días,
no hay forma de que crezca”,
explica Carlos Parodi, profesor
principal del Departamento
Académico de Economía de la
Universidad del Pacífico (UP),
quien asegura que la pandemia
ha desnudado los problemas
estructurales del Perú.
Como destacaron BBC
Mundo y otros medios in-
ternacionales en mayo para
tratar de explicar la debacle
local, factores como la alta in-
formalidad del país (del 70%),
que obliga a la mayoría de los
peruanos a salir a trabajar dia-
riamente para ganarse la vida,
la alta recurrencia en los mer-
cados, y la alta densidad en los
hogares han jugado en contra
de la inmovilización social y
la contención del virus. La en-
trega de una serie de bonos de
emergencia a la población más
vulnerable, que en su mayoría
no tiene una cuenta corriente,
además, obligó a los millones
de beneficiarios a salir a la calle
y hacer largas colas en los ban-
cos para recibir esta ayuda.
“Hay que reconocer que
la administración de Martín
Vizcarra ha sido algo increíble.
Lo más torpe de una región de
torpes. El ABC del manejo de
la pandemia implica combatir
dos cosas: la curva de la epide-
mia y la curva de la recesión,
y, para ello, tienes que aplicar
medidas inteligentes para que
esta no se propague y la eco-
nomía siga caminando. Y la
inteligencia en estos tiempos
es algo muy escaso”, critica
Carlos Adrianzén, decano de
la Facultad de Economía de
la UPC. Para el economista,
el gobierno debió redirigir el
gasto público para el combate
de la pandemia de una mejor
manera, equipando a médicos
y policías, reduciendo el gasto
en sectores no prioritarios.
En la esfera económica,
Diego Macera, gerente general
del Instituto Peruano de Eco-
nomía, coincide con Parodi
y asegura que las medidas de
aislamiento, que fueron más
estrictas y prolongadas en
comparación con otros países
de América Latina, limitaron
el desarrollo de la mayoría de
actividades productivas. “En
lo estructural, el Perú tenía li-
mitaciones institucionales de
larga data, como la prevalen-
cia de la informalidad, la baja
penetración financiera y pobre
capacidad de gestión en el Es-
tado”, dice.
Los peores resultados
económicos de la
historia
Según las últimas cifras
del Instituto Nacional de Esta-
dística e Informática (INEI), la
“[Lo sucedido] no ha sido un problema
de falta de dinero. El problema
es que la estrategia contra la
contención de los contagios
simplemente no ha funcionado. Eso
ha obligado a que la cuarentena se
amplíe. Si una economía está parada
107 días, no hay forma de que crezca”,
explica Carlos Parodi, profesor
principal del Departamento Académico
de Economía de la Universidad del
Pacífico (UP).
economía peruana, que se ha-
bía desacelerado en los últimos
años, se contrajo 30,2% entre
abril y junio, debido a la caí-
da de la demanda interna (del
27,7%), al mal desempeño de
las exportaciones, que retroce-
dieron 40,3% y al descenso de la
inversión bruta fija, del 57,7%.
La pérdida de empleos a nivel
local, asimismo, según el INEI
alcanzó los 6,7 millones, lo que
supone alrededor del 40% del
empleo formal. Los peores re-
sultados macroeconómicos, sin
embargo, se dieron en mayo,
cuando la economía se contra-
jo 40,5%, la peor cifra del país
desde 1922.
“Los sectores no primarios
han sido los más afectados por
las medidas de restricción, par-
ticularmente el sector turismo,
alojamiento y restaurantes, y
las actividades relacionadas
con el rubro entretenimiento
y espectáculos. Asimismo, la
construcción también se ha
visto notablemente afectada. Su
producción se contrajo 89,7%
en abril”, detalla Diego Macera.
La ministra de Economía
y Finanzas, María Antonieta
Alva, aseguró durante la pre-
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020
sentación del presupuesto pú-
blico de 2021 ante la Comisión
de Presupuesto y Cuenta Gene-
ral del Congreso de la Repúbli-
ca que, a pesar de la caída de la
economía entre abril y mayo,
ven indicadores muy concretos
que muestran que la economía
se está recuperando.
De hecho, tras el descala-
bro de mayo, la caída del PIB
local se redujo a un 18,06%.
“Luego de caídas que bordea-
ban el 35% en abril, vemos que
ahora en agosto estamos recu-
perando los niveles de antes
del COVID-19. Ahora la caída
de la producción está en 3,2%,
y estamos observando que
próximamente vamos a llegar
a los niveles preCOVID-19”,
añadió la titular de Economía,
quien explicó que la mejora
está relacionada con la recupe-
ración del sector construcción
y la mejor producción minera
metálica.
Para que el país se recupere
de la crisis una de las balas lan-
zadas por el gobierno local será
la inversión pública, que hasta
julio había disminuido un 35%,
a través de un programa deno-
minado Arranca Perú. Ante su
23
 ANÁLISIS R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

presentación en el Congreso, Encuesta de expectativas macroeconómicas:

el primer ministro peruano,
Walter Martos, aseguró que el
gobierno espera que la ejecu-
ción de la inversión pública se
incremente 20% en el segundo
semestre de este año, a través
de una inversión de S/ 20.000
millones, y en un 10% en 2021,
con una inversión de S/ 35.000
millones. “La inversión públi-
ca es la principal herramienta
para impulsar el cierre de las
brechas del país; y, en el corto
plazo, cumple un papel impor-
tante en la reactivación eco-
nómica, ya que genera efectos
en cadena, dinamiza múltiples
sectores económicos, impulsa
el empleo y favorece también a
la inversión privada”, comentó.
Para los economistas con-
sultados, sin embargo, la clave
para la recuperación estaría en
la inversión privada. “Creen
que van a noquear al rival so-
plándole inversión pública; es
una tracción marginal”, dice
al respecto Carlos Adrianzén,
quien asegura que lo que ha
postrado al Perú es la inversión
privada, que apenas ha crecido
en los tres últimos años, entre
otras cosas, por la movida co-
yuntura política [con renuncia
presidencial y cierre del Con-
greso, entre otras cosas], según
los especialistas.
“Si bien la inversión públi-
ca es necesaria, no es suficiente
para que puedas sostener un
crecimiento durante el tiempo.
Tiene que engancharse con un
aumento de la inversión priva-
da”, coincide Carlos Parodi. El
economista asegura, además,
tener dudas sobre si los gobier-
nos regionales, quienes serán
los responsables de una parte
de la inversión pública, po-
drán ejecutar efectivamente el
gasto estimado, considerando
que muchos de ellos años atrás
crecimiento del PIB (%)
30 jun. 2020
Analistas económicos 1/
2020
2021
2022
Sistema financiero 2/
2020
2021
2022
Empresas no financieras 3/
2020
2021
2022
1/ 15 analistas en junio, 15 de julio y 17 en agosto de 2020
2/ 16 empresas financieras en junio, 16 de julio y 14 de agosto de 2020
3/ 260 empresas no financieras en junio, 260 en julio y 311 en agosto de 2020
Fuente: BCRP
han destacado por su bajo gas-
to. “Será un reto muy grande
porque las trabas a la ejecución
pública son una barrera sus-
tancial que arrastramos desde
varios años”, dijio Jaime Reu-
sche, vicepresidente y senior
credit officer de Moody’s en
una entrevista con el diario El
Peruano.
Para que la economía ini-
cie su senda de recuperación y
se reactive la inversión pública,
los economistas consultados
aseguran que lo primero es
detener el número de conta-
gios, pues de ellos depende la
continuidad de la cuarentena
estricta en cuatro regiones y
46 provincias. Y desde agosto,
justamente, las cifras de conta-
giados y fallecidos al día empe-
zó a descender, lo que para el
gobierno local es otra señal de
recuperación. “Esto no puede
Encuesta realizada al:
31 jul. 2020
-12,9 -12,9
8 7
4,2 4,3
-9,5 -14
5,3 8 8
4 4
-8,1 -10
3,5 3,5
3,5 3,5
generar ningún triunfalismo.
Es un dato esperanzador, pero
tenemos que seguir trabajan-
do”, dijo en una reciente rueda
de prensa el presidente perua-
no, Martín Vizcarra.
Reactivar realmente
la economía
Otra de las armas bazas
del gobierno local, con la que
espera que se reactive efectiva-
mente la inversión privada está
puesta en el paquete de progra-
mas, encabezados por Reactiva
Perú, a través del cual el Estado
garantiza créditos del sistema
financiero a las empresas, y
que ha despertado críticas por
algunas secciones del Congre-
so local, quienes aseguran que
solo ha beneficiado a las gran-
des empresas. De hecho, este
programa concentró buena
parte de las preguntas durante
31 ago. 2020
-13
8
4,1
-13
5
-11,5
3,8
3,8
la interpelación de la ministra
de Economía en el Parlamento,
a inicios de septiembre.
“En Reactiva Perú se die-
ron créditos a quienes no lo
necesitaban”, le espetó la con-
gresista Zenaida Solís, del par-
tido Frepap a la ministra. María
Antonieta Alva, sin embargo,
recalcó durante su intervención
que la gran mayoría de los be-
neficiarios del programa han
sido micro y pequeñas empre-
sas y explicó que los préstamos
de Reactiva Perú son créditos
otorgados por el Banco Central
de Reserva del Perú (BCRP), no
dinero del tesoro público.
A inicios de septiembre,
casi 440.000 empresas habían
recibido créditos de este pro-
grama a tasas reducidas, el 98%
de las cuales son micro y peque-
ñas empresas, según el BCRP,
quien, como buena parte de los

24 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
bancos centrales, bajó los tipos
de interés locales a su mínimo Una mujer porta una mascarilla mientras vende verduras en una calle
histórico. durante el estado de emergencia por la enfermedad causada por el nuevo
El paquete de medidas del coronavirus (COVID-19) en el distrito de Surquillo, en Lima, Perú.
gobierno también incluye fon-
dos específicos para las mypes
y micro empresas (FAE Mype)
y para las industrias de turismo
y agrícola (FAE Turismo y FAE
Agro).
“Tanto Reactiva como FAE
Mype son correctos, más allá
de defectos puntuales que haya
que corregir. Lo que no es co-
rrecto es el segundo grupo de
medidas [que se han tomado en
el Perú] y que rompen o dañan
los equilibrios económicos”,
dice Carlos Parodi.
El economista se refiere a
las medidas aprobadas por el
Congreso peruano en el mar-
co de la pandemia, como la ley
que sanciona el acaparamiento
y la especulación, o la ley que
permite el retiro de los aportes
de los afiliados al sistema públi-
co de pensiones (ONP), y que la quebremos”, dice Carlos Pa- millones del Fondo de Estabili- año va a haber una cifra menos
costaría al erario público alre- rodi, quien ve riesgos en que la zación Fiscal. mala, pero no me atrevo a decir
dedor de S/ 15.000 millones, deuda local –hasta ahora bajo “Sobre el Congreso, la sen- que positiva”, detalla.
según declaraciones recientes control– se dispare. sación es de absoluto divorcio Carlos Parodi, por su par-
del presidente Vizcarra en rue- En el segundo trimestre, entre la parte técnica y los im- te, asegura que el PIB este año
da de prensa, en la que advirtió el Perú alcanzó un déficit fis- pulsos políticos del momento. se reduciría entre 10% y 15% y
del peligro de seguir elevando cal del 6,9% del PIB y, según Si bien había pocas expectativas el próximo año el desempeño
el gasto público en un escenario el Ministerio de Economía y sobre este Congreso, dado el dependerá, en buena medida
de menores ingresos. Finanzas, el país cerraría 2020 corto tiempo de trabajo que te- ,de quien gane las elecciones
“Este tipo de medidas son con un déficit de 10,7% del PIB, nían y el contexto de la elección, presidenciales de abril. “Si se
muy populares, pero el pro- frente al 1,6% de 2019, mien- creo que muy pocos pudieran alteran mucho las reglas de
blema es que generan un daño tras que en 2021 este sería de haber anticipado este nivel de juego, con una persona radical,
enorme a los cimientos de la 6,2% del PIB. Y hasta la fecha deterioro institucional”, dice no se ve bien 2021. En 1985 el
economía. La economía no está el MEF asegura haber usado S/ Diego Macera, del IPE. Perú escogió por una mayoría
quebrada en este momento, no 1.000 millones de los S/ 14.255 La previsión del instituto abrumadora a Alan García,
de economía local es que este que prometía cosas parecidas
año el PIB caiga 14% y hacia a las que estamos escuchan-
adelante –según Macera– el do ahora, y terminamos en el
campo de salud, las políticas peor desastre económico de
La previsión del IPE es que este año el de reactivación, pero también la historia”, dice. Del porvenir
PIB caiga 14% y hacia adelante –según el riesgo político marcarán la económico del Perú de aquí en
cancha. adelante, las medidas que tome
Diego Macera– el campo de salud,
Para Carlos Adrianzén, a el gobierno para frenar el vi-
las políticas de reactivación, pero nivel local se ha despertado una rus, las políticas del Congreso
también el riesgo político, marcarán megarrecesión que derrumba y el próximo presidente tienen
la cancha. el PIB potencial. “El próximo mucho que decir.

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 25

 ANÁLISIS R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú
Perú, expertos
en manufacturas
a industria manufacturera
peruana tiene un legado
ancestral que se proyecta y
adapta a las tendencias mundiales
con una oferta atractiva, innovadora
que se ajusta a los estándares de
calidad internacionales, con precios
competitivos y tiempos de entrega
pertinentes.
Este sector contribuye al
desarrollo y a la generación de
empleo, ya que un importante
porcentaje de la población
económicamente activa (PEA) está
involucrada con esta industria,
que provee materiales, productos y
equipos.
Comprometidos con el desarrollo
de las exportaciones, PROMPERÚ
trabaja desde hace varios años en
el fortalecimiento de sus líneas
priorizadas y apoya a las empresas
con actividades de promoción
comercial para que puedan
internacionalizar sus productos.
Líneas
La oferta de acabados para la
construcción está llena de detalles
que contribuyen a crear ambientes
cómodos, acogedores y atractivos.
Perú tiene el atributo de ser pionero
26 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
en el abastecimiento de madera,
porcelanato y otros insumos para
múltiples tipos de espacios.
Asimismo, nuestro país cuenta
con la ventaja de tener la principal
reserva de mármol en Latinoamérica,
y nos ubicamos en la quinta posición
como proveedor de baldosas
cerámicas a Estados Unidos.
Por otro lado, como se sabe, el
Perú cuenta con más del 70 % de
la biodiversidad del planeta, lo que
proporciona insumos únicos para
una industria de productos de origen
natural altamente valorados en el
mudo de la cosmética y la salud.
El boom de la gastronomía
peruana a nivel internacional no
podía estar ausente. En este sector,
ha generado una alta demanda de
maquinaria para el procesamiento
de alimentos, principalmente
en los mercados de la región y
Norteamérica.
Como proveedores para la
minería, es importante mencionar
que el Perú destaca a nivel global
por ser el principal abastecedor de
máquinas de sondeo y perforación,
entre otros equipos altamente
tecnificados.
Con el desarrollo de estas y otras
líneas, el Perú está en la capacidad
© Sandro Aguilar / PROMPERÚ
de posicionarse a nivel mundial
como un experto en manufacturas,
basado en el talento de su gente, la
innovación, la sostenibilidad y la
sabiduría ancestral que da a esta
industria la capacidad de proveer
soluciones especializadas de negocios.
Industria Perú
Para contribuir a posicionar
el sector de manufacturas de
nuestro país en Latinoamérica y
otros mercados priorizados, del
12 al 30 de noviembre se rea-
lizará Industria Perú, rueda de
negocios virtual que promoverá
la oferta exportable peruana.
Se espera la participación
de 170 empresas peruanas que
tendrán la oportunidad de
contactarse con al menos 150
compradores del mundo, esti-
mándose un total de 1.300 citas
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SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 27
 ANÁLISIS R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

Y es que el consumidor del retail moderno de hoy es

Shopping
distinto al comprador prepandemia. Según el Índice de
EY del Futuro Consumidor, el 27% de encuestados ha
recortado gastos en las diversas categorías de consumo,
a raíz del COVID-19. Asimismo, el 78% de las perso-

escaso nas mayores de 45 años han reducido su frecuencia de

Por Natalia Vera, Lima
El largo confinamiento, la reducción de aforo, mayores costos
operativos y laborales y una economía en recesión han sido los
componentes de un cóctel letal que ha sacado de carrera a varios
jugadores de la industria retail tras el COVID-19. A pesar de que
muchas compañías han abrazado al e-commerce como salvavidas,
este no será suficiente para impedir una notable caída en los
ingresos.
compras y el 64% adquiere solo lo indispensable. De
otro lado, el 46% de las personas entre 18 y 44 años afir-
ma que ahora les importa más la marca que consumen,
y solo el 11% de ellos viene gastando durante la pande-
mia, de forma optimista al futuro.
Los días de confinamiento previos a la reapertura tam-
bién fueron amargos para el retail peruano. “La cuaren-
tena tuvo un impacto en varias direcciones. Se estima
que la industria del retail perdió 40% de su volumen
de ventas durante este periodo. Además, se triplicó el
nivel de riesgo de quiebra, sobre todo de los operado-
res de bienes considerados no esenciales. Al no operar,
no producían suficiente caja para cumplir con sus obli-
gaciones, tanto financieras como operacionales”, dice
Hugo Rodríguez, coordinador del Programa de Alta
Especialización en Retail Management de ESAN.

ras más de 100 días de haber cerrado sus puertas, el 22 de ju-

nio de 2020 no era un lunes cualquiera para el retail peruano.
Era el día de la reapertura de los centros comerciales con atención
directa al público. Los consumidores, por su lado, formaban kilo-
métricas colas −no siempre guardando el distanciamiento social−
para ingresar a los establecimientos comerciales considerados no
esenciales, que tuvieron prohibida la atención al público durante
la fase 1 de la pandemia.
Muchos de estos impacientes clientes salían con grandes
bolsas y paquetes de electrodomésticos y equipos electrónicos
después de largos días encerrados en sus casas, debido a la cua-
rentena obligatoria que impuso el gobierno como medida para
evitar los contagios de COVD-19. No obstante, no hay billetera
que aguante tal ritmo de gasto, sobre todo en una economía como
la peruana, en la que más de 6,7 millones de personas perdieron
su empleo en el segundo trimestre de 2020, según datos del INEI.
Es así que esta fiebre inicial por las compras fue pasajera. Si
bien el tráfico de personas en los centros comerciales −a pesar de
las restricciones de aforo− es de alrededor el 80% al registrado en
2019, en el campo de las ventas la historia es diferente.
“Las ventas han tenido un comportamiento más tímido. En
los últimos días de junio y en julio llegaron al 70% de lo registrado
en 2019. Hubo una especie de desembalse después de estar mu-
cho tiempo en casa. Las familias compraron calzado, ropa para
niños o para el cambio de estación, equipos electrónicos y mue-
bles para la casa”, dice Juan José Calle, director de la Asociación de
Centros Comercial del Perú (Accep). “En julio algunas empresas
pudieron pagar gratificaciones y eso tuvo un impacto positivo en
las ventas, pero esta situación no se ha repetido ya que el poder
adquisitivo de las familias se ha reducido”.

28 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
En ese sentido, los tres meses de
paralización habrían causado
pérdidas por S/ 7.500 millo-
nes en ventas. Por lo pronto, el
motor de esta industria no está
operando al total de su capa-
cidad. De acuerdo a Accep, el
70% de los locales en los cen-
tros comerciales ya están acti-
vos. El resto, son restaurantes,
cines y juegos infantiles que
aún no pueden operar, porque
la normativa aún no lo permi-
te. No obstante, también hubo
locales que no pudieron capear
esta crisis.
“Al inicio de la reapertura
no todos los locales los estaban
en condiciones de retomar sus
operaciones, porque no tenían
la capacidad de implemen-
tar los protocolos inmediatos.
De COMPRAS
Ventas del sector retail (var. % interanual nominal)
18%
16%
16%
14%
14%
12%
10%
8%
6%
6%
5%
4% 4%
4%
2%
0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: BCRP y BBVA Research
Muchos tenían que retomar las
contrataciones de sus trabaja-
dores y vendedores que esta-
ban en suspensión perfecta de
labores, y reactivarlos no es un
proceso sencillo. Había que pa-
sarlos por pruebas rápidas para
descartar que tuvieran COVID
y alrededor del 25% daban po-
sitivo, y tenían que ponerlos en
cuarentena, seguir pagándoles
un sueldo y volver a convocar
a más gente para que trabajen”,
dice Juan José Calle, quien tam-
bién es CEO del Jockey Plaza
Shopping Center. “En el caso
de los módulos, trabajan gene-
ralmente con dos personas y,
finalmente, tenían que pagarle
a cuatro. Eso no era sosteni-
ble. El resultado es que muchas
tiendas, sobre todo las peque-
ñas, no han podido subsistir o
han decidido no retomar ac-
tividades, esperando tiempos
mejores. Creemos que todavía
van a haber varias bajas en el
mercado”.
Las cifras oficiales dan
cuenta del cierre de estos co-
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020
Proyección
antes del
6% covid-19
4% 4%
2018 2019 2020
mercios. Según datos del INEI,
en el segundo trimestre del año
se produjo una caída del em-
pleo en el sector comercio de
55%, en relación al mismo pe-
riodo de 2019.
Adicionalmente a estos
mayores costos laborales, el
comercio moderno también ha
debido invertir en implemen-
tar las normas de bioseguridad
para operar. Según reportes
internacionales de la agencia
de calificación crediticia Fitch
Ratings, la agencia de noticias
Quartz, entre otros, los nuevos
costos operacionales a raíz de la
pandemia aumentaron en tres
puntos porcentuales.
“Algunas de las acciones
de las empresas retail para ba-
lancear el costo operativo han
tenido un impacto en la calidad
del servicio, como la reducción
de la mano de obra, optimiza-
ción de los gastos de energía,
aumento del autoservicio en la
sección de panadería, embuti-
dos, carnes, alimentos prepara-
dos, etc.”, dice Hugo Rodríguez.
29
 ANÁLISIS R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú
De arriba abajo: Francisco de la Roza (Su-
permercados Peruanos); Hugo Rodríguez
(ESAN) y Juan José Calle (Accep).
La hora de
los supermercados
A pesar de que los super-
mercados y farmacias fueron
consideradas empresas de ru-
bros esenciales y podían atender
al público en sus establecimien-
tos físicos, esta tarea fue un gran
reto. Y es que, constantemente
se emitían nuevas normas, que
eran modificadas en cuestión de
días, e incluso, las diversas enti-
dades y reguladores daban ver-
siones distintas de las mismas.
“Al inicio hubo mucha
prueba y error en cuanto a me-
didas y tuvimos que adaptarnos
rápidamente a lo que decía la
normativa. El consumidor tam-
bién se tuvo que enfrentar a mu-
30 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
cha incertidumbre. La demanda
por muchos productos se in-
crementó, y la parte producti-
va tampoco pudo reaccionar a
tiempo. Muchas de las fábricas
tuvieron que cortar muchas lí-
neas de producción”, dice Fran-
cisco de la Roza, gerente general
de Supermercados Peruanos.
“Tenemos proveedores que nos
venden 50 tipos de productos
distintos, y en los primeros días
de la pandemia solo podían
producir dos. Nuestros mode-
los automáticos de reposición
de la cadena ya no funciona-
ban, porque estos trabajan sobre
una proyección de demanda y
sobre el entendimiento de que
el proveedor va a reponer lo
que le estás solicitando. Efec-
tivamente empezó a ocurrir la
escasez, pero tuvimos que cam-
biar nuestro modelo logístico de
preparación, pasamos de pedir
productos a categorías. Más que
tener diferentes tipos de arroz,
lo importante era tener arroz”.
Incluso, el brazo minorista
del Grupo Intercorp tuvo que
regresar a modo manual mu-
chas operaciones en su centro
de distribución en Villa El Sal-
vador. “La preocupación era
abastecer la categoría con lo
que hubiese y hubo mucho tra-
bajo manual y muy intenso del
área de reposición de compra.
Muchos de estos procesos son
automáticos porque soportan
una operación de 25.000 SKU
con más de 600 tiendas, pero en
esa coyuntura ya no funciona-
ban porque teníamos que estar
mano a mano viendo qué es lo
que había para abastecer nues-
tras tiendas”, dice de la Roza.
Supermercados Peruanos
también usó su canal digital
para satisfacer la demanda. La
participación de este canal du-
rante esta etapa, según el eje-
cutivo se triplicó, pero no llegó
a ser muy significativa. “Antes
del COVID la venta por el ca-
nal online representaba el 1%
y tras esta alcanzó el 3%. Lle-
gamos hasta ahí porque nunca
cerramos nuestras tiendas y la
demanda era altísima. Distin-
to es el caso de las tiendas por
departamento o homecenters
que estaban cerrados y la única
posibilidad de venta era el canal
online”, dice.
Y es que si bien el creci-
miento del e-commerce ha sido
la gran revelación durante esta
pandemia, esta está lejos de
igualar el volumen de las ven-
tas presenciales. De acuerdo al
gremio de Retail de la Cámara
de Comercio de Lima (CCL),
antes de la pandemia algunos
retailers contaban con la posibi-
lidad de hacer ventas online que
representaban algo más del 2%.
Hoy, el porcentaje estaría cerca
del 10%.
Para Hugo Rodríguez, de
ESAN, el retail físico se adaptará
para generar mejores experien-
cias de compra. “Rediseñará las
tiendas (sobre todo las grandes)
para adecuarse a las categorías
que ganaron espacio durante la
pandemia como los productos
de limpieza, sanitización, entre
otros. Posiblemente todos los
operadores implementarán la
estrategia de omnicanalidad
para facilitar la experiencia y
conveniencia. La capilaridad
será clave en un ambiente don-
de se evitarán las grandes con-
centraciones, lo que llevaría a la
aparición de formatos más pe-
queños y cercanos. Los grandes
espacios posiblemente destina-
rán parte de su área para montar
dark stores y servir así mejor a
los clientes online”, dice.
Por el lado de los centros
comerciales, estos también se
subieron a la ola digital para
ampliar el abanico de canales
de ventas. Iniciativas como el
recojo en tienda, o plataformas
con catálogos virtuales, donde
sus locatarios podían vender sus
productos y se encargaban tam-
bién del delivery.
Recuperación moderada
2020 será un año para el
olvido para la economía perua-
na. 2021, en tanto, se vislumbra
como un periodo de crecimien-
to, aunque el camino será lar-
go, con millones de peruanos
sumidos en el desempleo y sin
recursos para levantar la cabeza
del consumo.
Por lo pronto, el COVID-19
ha golpeado fuertemente las
perspectivas para el consumo
privado. Por ejemplo, el Institu-
to Peruano de Economía (IPE)
a inicios de 2020 proyectaba
un crecimiento de 3,1% para el
consumo privado, pero la co-
yuntura ha llevado a revisarla.
Hoy, el IPE estima una caída del
consumo privado entre 7,3%
y 9,3%, debido al deterioro del
mercado laboral.
Incluso esta entidad señala
que, si bien el próximo año se
espera una tasa de crecimien-
to positiva, entre 4,4% y 6,4%,
esta no sería suficiente para
volver a los niveles de consumo
privado previos a la pandemia
y vislumbra que eso posible-
mente se daría recién a media-
dos o fines de 2022.
En Accep son conscientes
del duro camino que les tocará
recorrer. La expectativa era que
este año las ventas de los centros
comerciales sumaran S/ 32.000
millones, 9% más que en 2019.
Hoy, el escenario es dramática-
mente diferente. “La proyección
hacia final del año es bastante
fría. Calculamos estar bordean-
do el 60% de las ventas que se
consiguieron en 2019”, dice Juan
José Calle.
Férrea
cosecha
Con pandemia o sin ella, la demanda por alimentos
se mantiene, sobre todo por productos saludables y
orgánicos que son parte de la oferta exportable peruana.
Los agroexportadores peruanos han tenido que lidiar con
diversas contingencias para hacer posible los envíos a todos agarró en el medio, entre que la Sunat, en la primera mitad
los mercados. terminaban unas campañas y del año, el valor de las agroex-
empezaban otras”. portaciones fue casi el mismo
En un primer momento, respecto al primer semestre de
Por Natalia Vera, Lima el impacto del COVID-19 fue 2019, ya que solo creció 0,2% y
imperceptible en la agroexpor- fue de US$ 2.758 millones.
tación. Según datos de Comex, “En el segundo trimestre
en el primer trimestre de 2020, nos topamos con este portazo
el valor de las exportaciones que es el COVID-19. Si bien el
urante los primeros días “Paulatinamente empezó peruanas del sector agrope- sector de comercio exterior, y
de enero de 2020, los toda la complicación en varios cuario alcanzó US$ 1.583 mi- más aún la actividad agrope-
agroexportadores peruanos tu- países que entraron en cuaren- llones, un incremento de 9,6% cuaria, no fue tan afectada por
vieron que lidiar con inusuales tena. El mercado tuvo un cam- con respecto al mismo periodo la medida de confinamiento,
trabas para el ingreso a algunos bio y hubieron algunos ajustes”, de 2019, impulsado principal- aun así se presentaron per-
puertos chinos. Hasta ese en- dice Gabriel Amaro, director mente por el subsector de fru- cances en la movilización de
tonces, solo se sabía de la exis- ejecutivo de la Asociación de tas y hortalizas. personas que en cierta forma
tencia de un nuevo coronavirus Gremios Productores Agrarios No obstante, a partir del explica el desempeño en este
que había surgido en Wuhan, la del Perú (AGAP). “A inicios de segundo trimestre otro es el periodo”, dice Rafael Zacnich,
capital de la provincia de Hubei, año cerramos buenas campañas cantar. Y es que la demanda gerente de Estudios Económi-
y que había infectado a unas de uva, arándanos y mangos de productos agrícolas en el cos de Comex. “Sin embargo,
cuantas miles de personas en que terminaban antes de marzo, mundo ha perdido dinamismo. el mayor peso de las expor-
China y en un puñado de otros mes en el que empezó la cua- Muestra de esto es que solo en taciones anuales se da desde
países asiáticos. Nada hacía rentena en el Perú. Entre abril y junio, las exportaciones del sec- julio hacia adelante, es decir,
presagiar lo que el COVID-19 junio empezaron las campañas tor sumaron US$ 455 millones, en las campañas del segundo
originaría en el mundo en cues- de paltas, cítricos, espárragos un 8,5% menos que en junio de semestre, que es donde empie-
tión de semanas. y granada. La cuarentena nos 2019. De acuerdo con cifras de zan a repuntar nuevamente los

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 31

 ANÁLISIS R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú
valores de exportación agroin-
dustrial”.
Palta baja en precio
Pese a la pandemia, este año
el Perú se convirtió en el segun-
do exportador mundial de pal-
ta, que es ya el producto estrella
de la agroexportación peruana,
con envíos por US$ 492 millo-
nes en el primer semestre. Esto,
gracias al aumento de áreas de
cultivo del denominado oro
verde en Olmos (Lambayeque).
Otra buena noticia fue el
inicio de exportaciones de palta
Hass a Corea del Sur, un mer-
cado de más de 50 millones de
personas. No obstante, la caída
de precio de esta fruta, que se
contrajo 7,3% en junio respecto
al año anterior, fue un agridulce
bocado para los agroexporta-
dores locales.
Para Rafael Zacnich, la
sobreoferta mundial de palta
empujó a la baja su precio. “Mé-
xico –que de lejos es el primer
exportador mundial de palta–,
entró muy fuerte a Estados Uni-
dos y su precio cayó a US$ 1,9 el
kilo. En 2019 estaba por encima
de US$ 2,58. Lo importante es
Envíos verdes al mundo
Evolución de las exportaciones agropecuarias (enero-junio)
US$ millones Var. %
3.000
30,4%
2.500
2.000
1.882
1.500
1.443
1.000
7,8%
500
0 0,2%
2013 2014
Fuente: Sunat. Elaboración Comex
32 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
la oferta se concentra en algu-
nas ventanas de mercado don-
de hay mucha oferta de fruta,
el mercado se regula solo y baja
un poco los precios. Ha habido
algunos episodios de eso, pero
esperamos que finalmente de
manera global en el año, el tema
se vaya estabilizando”, dice.
El espárrago local también
tuvo que lidiar con inconve-
nientes en el área logística, dado
que gran parte de los envíos se
hace a través de vuelos comer-
ciales. El cierre de fronteras y
la paralización de la industria
aerocomercial obligaron a las
compañías a cambiar estra-
tegias, mercados y formas de
envío. Es así que para preservar
De arriba abajo y de izquierda a
derecha: Alfonso Bustamante (Agrícola
el producto, el espárrago que
Cerro Prieto), Gabriel Amaro (AGAP), llegaba fresco a los mercados
Pilar Arizmendi (SAP) y Rafael Zacnich destino tuvo que ser congelado.
(Comex).
Esto hizo que en el primer se-
mestre del año, según el reporte
que el volumen del producto mensual de Comex, los envíos
en sí ha crecido 15%, no es que de espárrago cayeran 6,9%,
estemos exportando menos. Si aunque a partir de junio empe-
hubiésemos tenido los precios zó a remontar la tendencia con
del año anterior las cifras serían un incremento de 16,5%.
mucho más elevadas”, dice. De otro lado, la canas-
Gabriel Amaro coincide ta agroexportadora del Perú
con Zacnich y agrega: “Cuando es diversa y prometedora. De
35%
2.758
30%
2.753
2.607
25%
2.185
1.980
1.939
19,3% 20%
15%
10,3% 10%
5,6%
3,0% 5%
2,1%
0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
acuerdo con la plataforma de
inteligencia comercial del sec-
tor agroexportador Fresh Fruit,
la campaña de uva −que este
año se adelantó e inició en ju-
nio− está bien encaminada.
Así, al 20 de agosto los envíos
de uva peruana sumaron 3.237
toneladas, 66% más con respec-
to al mismo periodo en 2019.
En cuanto a los precios, en los
primeros meses de campaña se
ha pagado US$ 2,1 por kilo, 7%
más en comparación al obteni-
do en 2019.
“En agosto, con el incre-
mento de la oferta, se empezó a
observar una caída en los pre-
cios, que llegó hasta US$ 1,91
por kilo en la última semana,
similar al obtenido el año pasa-
do”, dice el reciente reporte de
Fresh Fruit.
Otro producto con pro-
yección es el arándano. “Las
perspectivas son muy buenas.
En 2019 nos convertimos en el
primer exportador de aránda-
nos del mundo y mantenemos
las demás posiciones en los de-
más cultivos. El año pasado, la
agroexportación, incluyendo
pecuaria, creció 7%. A junio de
2020 lo hizo en 1%, se ha des-
acelerado. No obstante, hay que
destacar que en lo que va del
año, las frutas y hortalizas fres-
cas han crecido 10%, no está tan
lejos de lo que esperábamos”,
dice Gabriel Amaro.
Demanda fresca
Pese a las caídas de pre-
cios en ciertos productos y los
problemas en el transporte, el
impacto del COVID-19 en la
agroindustria no ha sido letal
como en otras industrias. Y es
que, en un mundo inmerso en
una pandemia, las personas es-
tán hambrientas de alimentos
que fortalezcan su salud y su
sistema inmunológico.
 “La demanda ha cambia-
do en dos sentidos: canales de
venta y dieta más saludable. El
canal Horeca (restaurantes, ho-
teles, catering y cruceros) se ha
reducido al mínimo, así como
las ventas en mercados mayo-
ristas. En tanto, los supermer-
cados y el delivery por e-com-
merce han aumentado mucho
sus volúmenes de venta”, dice
Alfonso Bustamante, presiden-
te ejecutivo de Agrícola Cerro
Prieto. “Además, el COVID ha
acelerado la concientización de
la gente respecto a buscar una
dieta sana. Con esto, las frutas
y verduras en general se bene-
fician, pero hay algunas que
destacan por sus propiedades
como la palta, los cítricos, ba-
nanos y arándanos”.
Gabriel Amaro afirma que
en este rubro el Perú tiene ven-
taja. “Los consumidores están
buscando mejorar sus defensas
a través de una mejor alimen-
tación. Los productos que ex-
portamos no son solo frescos o
naturales, sino que tienen una
serie de propiedades positivas,
que están recomendando los
médicos para fortalecer el siste-
ma inmunológico. Esto nos ha
favorecido para que el choque
no sea tan fuerte”, dice.
Camino agtech
La demanda por una dieta
más balanceada hacía impera-
tivo que la cadena productiva
agrícola siguiera funcionando
a pesar de las restricciones. “El
agro ha seguido operando sin
incurrir en altas ineficiencias y
sobrecostos debido a la restric-
ción horaria el distanciamiento
social, la reducción del aforo y
gastos adicionales en medidas
de seguridad, prevención y con-
trol”, dice Alfonso Bustamante.
En ese sentido, la tecnología
fue la mejor herramienta para
Frutos del deseo
Principales productos no tradicionales exportados (los porcentajes indican la variación
frente al mismo periodo del año anterior)
Enero-junio Junio
En US$ millones Var. % En US$ millones Var. %
Palta frescas o secas 492 2,2% 174 -7,3%
Espárragos frescos o refrigerados 117 -6,9% 29 16,5%
Los demás citricos 37 57,8% 24 28%
Fosfato de calcio, aluminocalcidos y cretas
84 -30,2% 19 -11,1%
naturales
Calamares y potas congelados 89 -66,5% 14 -74,8%
Fuente: Sunat. Elaboración Comex
“El año pasado, la agroexportación, también integran el campo
con el proceso productivo que
incluyendo pecuaria, creció 7%. A junio
utilizan información satelital
de 2020 lo hizo en 1%, se ha desacelerado. para monitorear cómo están los
No obstante, hay que destacar que en lo campos y de esa manera cuidar
que va del año, las frutas y hortalizas que se estén poniendo los re-
frescas han crecido 10%”, dice Gabriel cursos adecuados y tener cul-
Amaro, de Agap. tivos más eficientes”, dice Pilar
Arizmendi, de SAP.
En medio de la incertidum-
las compañías de este sector. mobile se instalaron en las prin- bre y la especulación, la proyec-
“En esta crisis de pandemia las cipales empresas del sector y les ción de la demanda futura tam-
operaciones no podían parar, permitieron hacer las aproba- bién fue necesaria, sobre todo
la cadena no se podía romper. ciones, seguimientos, digitali- al inicio de la pandemia donde
Las empresas agroindustriales zar documentos y procesos sin hubo picos de pedidos de al-
necesitaban continuidad ope- tener que ir al campo en una gunos productos y se corría el
rativa bajo una nueva realidad industria que tienen que lidiar riesgo del desabastecimiento,
de confinamiento y de cuidado con múltiples entidades estata- o de que estos se arruinaran
sanitario tanto en campo como les para exportar. ante la imposibilidad de trans-
en plantas”, dice Pilar Arizmen- “La agricultura moderna portarlos, como sucedió con el
di, Industry Value Advisory in peruana tiene los mejores sis- espárrago.
Consumer Products de SAP. temas de riego y procesamiento Por lo pronto, el agro pe-
“Las empresas se apoyaron en del mundo, pero un gran atraso ruano se mantiene producien-
nuestras aplicaciones para ges- en todo lo que son trámites di- do y alimentando a muchos
tionar los procesos del campo, gitales, firma digital, documen- mercados del mundo. A pesar
de la producción, de las finan- tación. Estamos trabajando con de que es poco probable que el
zas, de las compras, de la co- las autoridades para reducir la crecimiento de los envíos supe-
mercialización, de la entrega, tramitología y aumentar la ve- re los dos dígitos, como se pro-
pero también proporcionamos locidad de los procedimientos”, yectaba a inicios de año, el ob-
información para tomar las me- dice Gabriel Amaro. jetivo es mantener un indicador
jores decisiones en este clima de La tecnología también fue positivo que permita al motor
incertidumbre”. útil fuera de la oficina. “Tene- agroindustrial seguir cosechan-
Así, los conceptos smart y mos algunas soluciones que do buenas campañas.
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 33
S E C T O R E S R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú
l agro peruano es un sector
que viene desarrollando
sus múltiples potencialidades,
aprovechando las condiciones
privilegiadas de clima, ubica-
ción geográfica, biodiversidad,
etc., que le permiten tener altas
productividades y capacidades
para la atención de los merca-
dos mundiales. La agricultura
juega un papel fundamental
para la economía y el desarrollo
social del país, siendo el segun-
do mayor generador de divisas
y el de mayor generación de
empleo, impactando en la re-
ducción de la pobreza, incor-
porando el mayor porcentaje de
la Población Económicamente
Activa, incluyendo a los millo-
nes de agricultores, la mayoría
pequeños, que desarrollan esta
actividad.
En los últimos años, el agro
peruano ha registrado cifras
muy importantes en cuanto a
exportaciones, y 2019 no fue la
excepción. Durante el año pa-
sado, el agro continuó con un
crecimiento de 7% comparado
con 2018 llegando a más de
US$ 7.000 millones.
Las frutas y hortalizas fres-
cas continuaron liderando la
34 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
La agricultura
peruana: valor en
tiempos de pandemia
Gabriel Amaro
Director ejecutivo AGAP
lista de productos con mayor
dinamismo, llegando a un total
de US$ 3.741 millones, y te-
niendo como principales mer-
cados a Estados Unidos (US$
1.606 millones), Países Bajos
(US$ 794 millones), Reino Uni-
do (US$ 281 millones), España
(US$ 216 millones) y China
(US$ 152 millones).
Dentro de este subsector, la
uva fresca fue la protagonista
del año, con exportaciones por
US$ 875 millones, 7% más que
el 2018; seguido por el aránda-
no y su gran aceptación en todo
el mundo con US$ 825 millo-
nes (+49%), la palta con US$
752 millones (+4%), el mango
con US$ 262 millones (+2%) y
los cítricos con US$ 207 millo-
nes (+2%), todos considerados
superfoods, por sus ya conoci-
das propiedades en beneficio
de la salud. En cuanto a hor-
talizas frescas, el espárrago, la
cebolla y el kion fueron las que
tuvieron una destacada partici-
pación con US$ 400 millones,
US$ 88 millones y US$ 41 mi-
llones respectivamente.
Durante 2020, el mundo ha
sido estremecido en una dra-
mática lucha contra la pande-
mia mundial del coronavirus.
El Perú no es ajeno a ello, al
igual que en todos los países,
el Perú buscó proteger desde
un inicio su cadena de abaste-
cimiento de alimentos, lo cual
permitió que la producción
agraria, agroindustria y agroex-
portación puedan seguir ope-
rando por tratarse de una ac-
tividad esencial. Asimismo, se
preservó la actividad en puer-
tos, aeropuertos y carreteras,
procurando que el intercambio
de alimentos se mantuviera sin
interrupción.
Considerando las bue-
nas prácticas de las empresas
agroexportadoras peruanas re-
lacionadas al cumplimiento de
protocolos y estándares sani-
tarios del más alto nivel, como
requerimientos necesarios para
la exportación de alimentos a
nivel mundial, el sector desa-
rrolló protocolos privados para
evitar el contagio y mitigar el
efecto del COVID-19, que se
pusieron en práctica desde los
primeros días de la cuarentena
a través del “Manual de Buenas
Prácticas y Medidas de Preven-
ción contra el COVID19”, de-
sarrollado por la Asociación de
Gremios Productores Agrarios
del Perú (AGAP). Asimismo, se
desplegaron múltiples acciones
de apoyo de las empresas del
Las frutas y hortalizas frescas continuaron
liderando la lista de productos con mayor
dinamismo, llegando a un total de
US$ 3.741 millones, y teniendo como
principales mercados a Estados Unidos
(US$ 1.606 millones).
sector a las instituciones guber- coyuntura complicada global-
namentales y a la población de mente. El reto está puesto. La
diversas regiones en la lucha moderna agricultura peruana
contra la pandemia. lo viene asumiendo responsa-
Estamos convencidos que blemente, con todos los cui-
vamos a mantener las pers- dados a sus trabajadores y a la
pectivas de crecimiento del calidad de sus productos, para
sector y el liderazgo en varios brindar lo mejor del Perú al
de nuestros productos en una mundo entero.

Ránking de las mayores empresas del sector AGROEXPORTACIÓN

RK UTILIDAD
SUB RK VENTAS 2019
GENERAL TOP 20 EMPRESAS DE LA AGROINDUSTRIA EN VENTAS NETA 2019
2020 US$ MM
2020 US$ MM

1 100 LOUIS DREYFUS PERÚ 418,0 N.D.

2 104 CONTILATIN DEL PERÚ 392,6 N.D.

3 120 CAMPOSOL 322,6 N.D.

4 151 PALMAS DEL ESPINO S.A. Y SUB. 255,6 N.D.

5 157 CARGILL AMERICAS PERÚ 247,9 N.D.

6 178 CHIMU AGROPECUARIA / DE SAN FERNANDO 213,1 N.D.

7 186 SOCIEDAD AGRÍCOLA VIRÚ 201,8 N.D.

8 189 MOLINOS & CÍA. 199,4 N.D.

9 193 DANPER 196,9 N.D.

10 217 BRITISH AMERICAN TOBACCO DEL PERÚ HOLDING 174,0 N.D.

11 219 GANADERA SANTA ELENA 172,7 N.D.

12 227 YARA PERÚ (EX CORPORACIÓN MISTI) 168,1 N.D.

13 229 COMPLEJO AGROINDUSTRIAL BETA 166,5 N.D.

14 239 ROMERO TRADING 156,9 N.D.

15 260 CASA GRANDE 141,1 5,4

16 278 PERALES HUANCARUNA 129,4 N.D.

17 313 AGROKASA HOLDING Y SUB. 112,9 23,5

18 336 VERFRUT PERÚ (EX SOCIEDAD AGRÍCOLA RAPEL) 102,2 N.D.

19 351 COMPLEJO AGROINDUSTRIAL CARTAVIO 95,5 10,6

20 356 EL PREDREGAL 94,0 N.D.

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 35

S E C T O R E S R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

2020: PUNTO DE QUIEBRE

EN EL DESARROLLO
DE LA CONECTIVIDAD
DIGITAL
istinguimos tres rasgos principales en la evolución del mercado
de telecomunicaciones en el país durante la primera mitad de este
año: transformación en patrones de consumo, contracción de ingresos
en el sector y una inusitada vorágine normativa, sobre todo desde el
Congreso de la República.
Sobre lo primero, las líneas móviles cayeron (-7% entre diciembre
2019 y junio 2020, según OSIPTEL) pero el tráfico de internet mó-
Carlos Huamán Tomecich vil creció (+15% durante el segundo trimestre del año, según INEI),
Economista digital* reflejo de una mayor necesidad de conectividad digital, a pesar de la
retracción económica que ahora enfrentamos.
Sobre lo segundo, los ingresos de los tres mayores operadores (casi
90% de los ingresos en el mercado) cayeron -12% entre el primer se-

36 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
Ránking de las mayores empresas del sector TELECOMUNICACIONES
RK
SUB RK TOP 10 EMPRESAS DE TELECOMUNICACIONES EN
GENERAL
2020 VENTAS
2020
1 12 TELEFÓNICA DEL PERÚ
2 20 AMÉRICA MÓVIL PERÚ - CLARO
3 56 ENTEL DEL PERÚ
4 106 TELEFÓNICA MULTIMEDIA
5 179 VIETTEL PERÚ
6 212 MEDIA NETWORKS
7 411 CELISTICS PERÚ
8 429 TGESTIONA
9 434 FULLCARGA SERVICIOS TRANSAC.
10 490 OPTICAL NETWORKS
mestre 2019 y 2020, según sus lación de “megas” (internet
reportes oficiales. La imposibi- móvil) sin sustento técnico;
lidad de vender nuevas líneas prohibición de suspensión de
durante los primeros meses de servicio por falta de pago; y
cuarentena no fue compen- declaración del internet como
sada por un crecimiento en un derecho constitucional de
ingresos por servicio, debido acceso libre.
a que 70% de los planes tarifa- En el primer caso, la evo-
rios actuales considera tráfico lución de los planes tarifarios
ilimitado en voz y datos. durante los últimos años de-
Finalmente, la creciente muestra que la ley de oferta y
importancia del acceso a in- demanda funciona mejor que
ternet ha motivado un súbi- una ley del Congreso; en el se-
to incremento de iniciativas gundo caso, el fraccionamien-
legislativas con un limitado to de pago aplicado por los
entendimiento sobre la forma operadores resulta más efecti-
en que el mercado funciona: vo que una prohibición indis-
elevación de la velocidad mí- criminada; y en el último caso,
nima (internet fijo) o acumu- los cinco millones de peruanos
Si bien los efectos de la pandemia
seguirán concentrando la atención
de la política pública, el mayor
uso de servicios digitales ofrece
una oportunidad en tres ámbitos
concretos: Perú no conectado,
servicios 5G y redes FTTH.
UTILIDAD
VENTAS 2019
NETA 2019
US$ MM
2.358,2
1.556,2
766,6
385,7
213,0
178,9
71,9
66,6
64,7
50,3
residentes en localidades aún
sin conectividad necesitan in-
fraestructura, no medidas que
–si nos guiamos por experien-
cias previas– corren un serio
riesgo de quedar como buenos
deseos.
Si bien los efectos de la
pandemia seguirán concen-
trando la atención de la polí-
tica pública, el mayor uso de
servicios digitales ofrece una
oportunidad en tres ámbitos
concretos: Perú no conectado,
servicios 5G y redes FTTH.
Conectar al Perú no co-
nectado es fundamental para
reducir la brecha digital, y
para ello es necesario revisar el
modelo de financiamiento ba-
sado en subsidios del Estado,
cuyo retorno sobre la inver-
sión durante los últimos veinte
años es bastante modesto.
Asimismo, 5G es la quinta
generación para las personas
pero la primera generación
para las cosas, de modo que
los avances del Ministerio de
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020
US$ MM
-340,3
146,0
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
Transportes y Comunicacio-
nes (MTC) en la habilitación
de espectro radioeléctrico para
servicios 5G debiera ser acom-
pañado por un acercamiento
con los sectores productivos
del país, como futuros usua-
rios de dichos servicios.
Finalmente, la simplifi-
cación administrativa mul-
tisectorial para el despliegue
masivo de redes FTTH en las
ciudades del país permitiría
mejorar el estándar de servicio
en internet fijo residencial, tan
necesario ante la creciente im-
portancia de actividades como
teletrabajo o teleeducación.
En conjunto, estos ingre-
dientes mejorarían las condi-
ciones para promover el desa-
rrollo de la economía digital
en el país.
---
*CEO DN Consultores,
economista por la Universi-
dad del Pacífico, y Máster en
Finanzas por la London School
of Economics .
37
 S E C T O R E S R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

019 fue un periodo po-

sitivo para la minería
peruana. En el caso de las in-
versiones se registraron un to-
tal de US$ 6.157 millones, un
24.5% más en relación con la
cifra de 2018 (US$ 4.947 millo-
nes); incluso se superó la meta
de US$ 6.000 millones trazada
a inicios del año. Además, por
segundo año consecutivo se
logró un incremento de las in-
versiones, llegando a ubicarse
cerca de la cifra registrada en
2015.
Por su parte, el Ministerio
de Energía y Minas (Minem)
destacó que los resultados en
2019 fueron consecuencia de la
mayor inversión ejecutada por
grandes proyectos cupríferos
como Quellaveco, Mina Justa y
Ampliación Toromocho. Tam-
bién, y cabe mencionar que en
2019 se culminó la construc-
ción de Relaves B2 San Rafael
y Quecher Main.
Y si bien para este año se
estimó que las inversiones mi-
neras alcanzarían US$ 6.300
millones, la crisis sanitaria por
el COVID-19 ha obligado a las
empresas mineras a reorientar
LA MINERÍA SIGUE
sus estrategias de operación.
Por su parte el Gobierno Cen-
AVANZANDO FIRME, PERO
tral ha anunciado una proyec-
ción que llegaría entorno a los
SE REQUIERE DE MÁS
US$ 4.800 millones.
Bajo ese contexto, es grato
COMUNICACIÓN
destacar que en julio de este
año la inversión minera ascen-
dió a US$ 362 millones, refle- Víctor Gobitz Colchado
jando una recuperación del 3% Presidente del Instituto de Ingenieros de
Minas del Perú
en comparación a junio; y ubi-
cándose como la segunda cifra
más alta de este 2020, después como la ampliación de Toro- DESAFÍOS
de marzo, cuando se invirtió mocho; Quellaveco y Mina Este año, además de la crisis sanitaria, nuestro
US$ 396 millones. Justa; pero también se necesita país enfrentó una crisis política: la negación del
De igual manera es con- una postura más firme en lo voto de confianza al gabinete del expresidente del
fortante saber que el Poder que respecta a proyectos igual Consejo de Ministros, Pedro Cateriano, quien du-
Ejecutivo mantiene la mirada de importantes, como: Tía Ma- rante su discurso brindó detalles sobre las labores
sobre la necesidad de poner en ría, Conga, Michiquillay, El que el Ejecutivo tenía en mente para promover el
marcha importantes proyectos Galeno y La Granja. sector minero.

38 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
 Frente a ello y con el cam-
bio por el actual titular de la
PCM, Walter Martos, el dis-
curso político omitió el tema
minero; lo cual –desde nuestra
opinión– es preocupante; por-
que cuando se soslaya un tema
económico tan relevante como
la industria minera, no se está
haciendo la pedagogía política
y económica que el país requie-
re. Lo que estamos haciendo es
no enfrentar, no resolver, los
temas de fondo.
Otros temas pendientes
que requieren urgente atención
son la reducción de los proce-
Otros temas pendientes que requieren De igual manera, un desa-
urgente atención son la reducción de los fío para este año preelectoral
procesos administrativos y el cierre de será seguir manteniendo una
brechas sociales, donde el sector minero comunicación continua y pre-
es el principal ejecutor y promotor; ventiva en la que participen
debiendo ser la tarea principal de nuestras las tres entidades: Estado, em-
autoridades políticas. presas y comunidades. Cabe
precisar que este último punto
fue una de las conclusiones del
taller “Propuestas de Desarro-
sos administrativos y el cierre minero aporta al fisco –a través llo Regional PostCOVID-19”
de brechas sociales, donde el de impuestos, canon, sobreca- que se realizó en el marco de
sector minero es el principal non y regalías– y ese dinero la antesala al I Congreso de
ejecutor y promotor; debiendo debe traducirse en obras que Competitividad Minera y Sos-
ser la tarea principal de nues- sí beneficien a las poblaciones, tenibilidad Social organizado
tras autoridades políticas. que merecen tener una mejor por el Instituto de Ingenieros
Recordemos que el sector calidad de vida. de Minas del Perú (IIMP).

Ránking de las mayores empresas del sector MINERÍA

RK VENTAS UTILIDAD VARIACIÓN ACTIVOS TO- PATRIMONIO ROA

SUB RK
GENERAL TOP 20 EMPRESAS DE LA MINERÍA EN VENTAS 2019 NETA 2019 UTILIDAD TALES 2019 NETO 2019 2019
2020
2020 US$ MM US$ MM 19/18 (%) US$ MM US$ MM (%)

1 9 CÍA. MINERA ANTAMINA 2.990,5 N.D. - N.D. N.D. -

2 11 SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE 2.854,2 350,5 194,1 7.011,4 4.802,6 5,0

3 13 SOUTHERN PERU COPPER CORP. / DEL GRUPO MÉXICO 2.180,4 444,7 19.845,0 4.910,2 2.052,5 9,1

4 15 MINERA LAS BAMBAS 1.897,7 N.D. - N.D. N.D. -

5 21 TRAFIGURA PERÚ 1.515,9 N.D. - N.D. N.D. -

6 22 GLENCORE 1.504,9 N.D. - N.D. N.D. -

7 33 VOTORANTIM METAIS-CAJAMARQUILLA 1.183,3 N.D. - N.D. N.D. -

8 38 CÍA. MINERA ANTAPACCAY / EX XSTRATA TINTAYA 1.070,5 N.D. - N.D. N.D. -

9 46 SHOUGANG HIERRO PERÚ 905,2 318,6 368,1 2.179,7 603,4 14,6

10 48 CÍA. DE MINAS BUENAVENTURA y SUB. 867,9 -28,5 144,2 4.107,2 2.968,0 -0,7

11 53 MINERALES DEL SUR 816,6 N.D. - N.D. N.D. -

12 59 VOLCAN 743,6 0,0 -3,3 2.169,2 570,7 0,0

13 62 HOCHSCHILD MINING 705,5 N.D. - N.D. N.D. -

14 63 HUDBAY 700,0 114,9 -48,6 2.556,9 1.630,3 4,5

15 65 MINERA YANACOCHA 686,4 N.D. - N.D. N.D. -

16 73 MINSUR 529,8 64,5 -55,3 1.953,6 1.283,9 3,3

17 74 MINERA CHINALCO PERÚ 525,2 N.D. - N.D. N.D. -

18 83 CÍA. MINERA ARES 492,0 N.D. - N.D. N.D. -

19 88 NEXA RESOURCES PERÚ - EX MILPO 480,6 96,0 -24,0 1.141,2 637,2 8,4

20 94 MINERA BARRICK MISQUICHILCA 449,3 N.D. - N.D. N.D. -

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 39

 S E C T O R E S R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú
a construcción cayó
42,1% en el primer se-
mestre de 2020. El consumo de
cemento retrocedió 32.8% en
junio, mostrando una recupe-
ración respecto al resultado de
abril (-98,6%). La obra pública,
en cambio, continuó retrayén-
dose en junio (-84,5%), acu-
mulando cinco meses de caída,
reflejando sus dificultades para
alcanzar un avance razonable.
Pero este no es un problema
atribuible a la pandemia. Hasta
febrero último, mientras que el
consumo de cemento solo había
tenido tres meses de resultados
negativos leves, la obra pública
había presentado retrocesos en
10 de 18 meses.
Los datos preliminares de
julio muestran resultados diver-
gentes, pues por un lado el con-
sumo de cemento habría presen-
tado una caída de solo un dígito
y la retracción de la obra pública
se situaría en alrededor del 50%;
por otro lado, el desembolso de
créditos para vivienda social fue
apenas el 49% del obtenido en
julio de 2019. Para alcanzar la
40 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
LA CONSTRUCCIÓN
REQUIERE MEDIDAS
URGENTES PARA SUPERAR
LA CRISIS Y CONTRIBUIR
CON LA REACTIVACIÓN
Guido Valdivia
Director ejecutivo de CAPECO
retracción sectorial de 23% que
estima el Marco Macro-Econó-
mico publicado en agosto, se
debería aspirar a un crecimiento
de casi 30% en los cinco últimos
meses respecto a igual periodo
de 2019, lo que es muy difícil
de lograr sólo con las medidas
adoptadas por el gobierno hasta
la fecha. CAPECO, propone la
implementación urgente de es-
tas otras:
1. Implementar un progra-
ma estatal de financiamiento
para asegurar la continuidad
de proyectos de vivienda social,
impactada por la reducción de
las preventas, lo que requeriría
S/ 600 millones en los próximos
dos años.
2. Incrementar los valores de
los subsidios de Mivivienda y
de Techo Propio en un 60% por
los próximos dos años, e im-
plementar un seguro temporal
para posponer el pago de cuotas
en caso de pérdida de empleo
o reducción de ingresos, para
incentivar a los demandantes
a no postergar su intención de
adquirir vivienda en estos mo-
mentos de incertidumbre.
3. Reiniciar la ejecución de 45
proyectos Techo Propio (que
explican el 70% de la oferta
actual del programa) por la
suspensión de la liquidación
de Financiera TFC, otorgando
a los promotores la posibilidad
de sustituir garantías y de rea-
nudar pagos por las deudas que
mantienen con TFC, lo que les
permitiría reiniciar las obras y
las ventas.
4. Asegurar la continuidad de
la oferta inmobiliaria, median-
te una norma nacional que im-
pida que las municipalidades
restrinjan el reinicio de obras,
anulen o nieguen licencias, en
particular las de vivienda so-
cial. También es necesario re-
plantear las nuevas exigencias
técnicas para los proyectos a
ser financiados por Mivivienda
Verde.
5. Disponer la participación
de OSCE y de la Contraloría,
para lograr la ampliación de
plazos y de presupuestos de
obras públicas, en razón de la
paralización dispuesta por la
emergencia, de las necesidades
de cumplir protocolos sani-
tarios y de reducir el ritmo de
ejecución de obras por un plazo
todavía indeterminado por la
persistencia de la pandemia.
6. Modificar el procedimien-
to de contratación de Arranca
Perú para permitir una selec-
ción más adecuada de con-
tratistas, una ejecución más
eficiente y una mejor calidad
en las infraestructuras. Es nece-
sario, cuando menos, impedir
la contratación al 80% del pre-
Ránking de las mayores empresas del sector CONSTRUCCIÓN

RK UTILIDAD VARIACIÓN ACTIVOS TO- PATRIMONIO ROA

SUB RK TOP 20 EMPRESAS DE LA CONSTRUCCION E INGENERIA VENTAS 2019
GENERAL NETA 2019 UTILIDAD TALES 2019 NETO 2019 2019
2020 EN VENTAS US$ MM
2020 US$ MM 19/18 (%) US$ MM US$ MM (%)

1 50 INGENIERIA Y CONSTRUCCIÓN GRAÑA Y MONTERO 837,2 -41,0 59,2 N.D. N.D. -

2 79 COSAPI 500,8 -42,3 -809,8 371,3 59,9 -11,4

3 89 INFRAESTRUCTURA GRAÑA Y MONTERO 474,4 29,7 -33,4 N.D. N.D. -

4 110 SAN MARTÍN CONTRATISTAS GENERALES S.A. 355,0 N.D. - N.D. N.D. -

5 128 STRACON 307,2 N.D. - N.D. N.D. -

6 152 CONST.Y ADMIN.- CASA CONTRATISTAS 254,3 N.D. - N.D. N.D. -

7 162 LOS PORTALES 238,0 21,1 -9,0 522,4 171,7 4,0

8 172 MOTA-ENGIL PERÚ S.A 221,1 N.D. - N.D. N.D. -

9 195 CENTENARIO 196,3 54,2 112,3 1.514,3 763,1 3,6

10 196 ING. CIVILES & CONTRATISTAS GENERALES - ICCGSA 195,5 N.D. - N.D. N.D. -

11 198 LA VIGA 193,1 N.D. - N.D. N.D. -

12 201 JJC CONTRATISTAS GENERALES 189,9 N.D. - N.D. N.D. -

13 222 TRADI 170,1 3,6 276,0 173,7 97,3 2,1

14 264 TECSUR 137,4 N.D. - N.D. N.D. -

15 322 OBRAINSA 107,9 N.D. - N.D. N.D. -

16 330 QUIMERA HOLDING GROUP 103,3 N.D. - N.D. N.D. -

17 359 TECNOLOGíA DE MATERIALES 93,5 N.D. - N.D. N.D. -

18 395 INMOBILIARIA GRAÑA Y MONTERO 79,1 -1,5 -117,4 N.D. N.D. -

19 436 INCOT CONTRATISTAS GENERALES 64,3 1,6 16,9 58,4 14,4 2,7

20 437 EOM GRUPO 64,0 1,9 35,7 113,4 36,6 1,7

Es indispensable que el Gobierno a COFIDE la administración ción de Consejos Consultivos

de fondos. sectoriales.
nacional sea muy proactivo para
Además, para fortalecer a La construcción puede
evitar que la retracción sectorial de la construcción en el media- ser uno de los motores para
2020 comprometa la existencia de las no plazo es necesario aprobar recuperar la actividad econó-
empresas, la recuperación del empleo, el siete nuevas leyes: 1) de con- mica en los siguientes años.
acceso a fuentes de financiamiento y la trataciones estatales, 2) de des- Sin embargo, es indispensable
reactivación de la demanda. centralización del CEPLAN, 3) que el Gobierno nacional sea
de desarrollo urbano y gestión muy proactivo, para evitar que
supuesto y por sorteo, asi como las dificultades para la obten- de suelo, 4) de financiamiento la retracción sectorial de 2020
asegurar la idoneidad de las ta- ción de fianzas en el sistema habitacional, 5) de innovación comprometa la existencia de las
reas de supervisión. financiero. Pueden constituirse en la construcción, 6) de mo- empresas, la recuperación del
7. Implementar, a través de fideicomisos para la gestión dificación de la tributación empleo, el acceso a fuentes de
COFIDE, mecanismos excep- integral de obras y, en caso de municipal y finalmente, 7) de financiamiento y la reactivación
cionales que permitan a contra- proyectos pequeños, otorgarse la Ley del Poder Ejecutivo para de la demanda, tanto en el sec-
tistas de obras estatales superar garantías colaterales y encargar hacer obligatoria la constitu- tor público como privado.

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 41

S E C T O R E S R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú
PERSPECTIVAS
SOBRE EL SISTEMA
FINANCIERO PERUANO
H abiéndose cumplido prácticamente seis me-
ses desde que se decretó el estado de emer-
gencia, el accionar conjunto del Ministerio de
Economía y Finanzas/Banco Central de Reserva
Bruno Ghio
y de las entidades bancarias del Perú ha sido bas-
Presidente del CFA Society Perú y
tante adecuado en base a los retos que trajo el CO-
CEO fundador de Allié Family Office
VID-19. Ahora se vienen los siguientes seis meses,
que es el plazo probable en el que recién llegaría la
esperada vacuna al Perú, lo que podría entender-
se como el segundo tiempo de la pandemia. Se
pondrán a prueba temas más estructurales de las
empresas e individuos, tales como su capacidad de
pago y la solvencia de sus balances.
42 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
Los dos aciertos más evi-
dentes del planteamiento de
los primeros seis meses de la
pandemia han sido el progra-
ma Reactiva y la reprograma-
ción de pagos, principalmente
de préstamos hipotecarios y de
cuotas de tarjetas de crédito.
No todo ha sido perfecto, pero
si miramos al índice de liquidez
publicado en las Notas de Estu-
dios BCRP No.61 vemos que, a
julio del presente año, la liqui-
dez del sector privado en soles
está 24,5% encima de lo que se
tenía hace un año. El monto de
circulante aumentó en 33,5%
en este mismo periodo de 12
meses. Como se ha visto alrede-
dor del mundo, la liquidez alta
acompañada de tasas de interés
bajas son el remedio más opor-
tuno para cualquier escenario
de crisis financiera.
Con respecto a las deu-
das de las personas, ya sean de
consumo (tarjetas de crédito y
vehicular principalmente) o de
crédito hipotecario, la repro-
gramación de pagos también ha
generado un respiro a las perso-
nas para poder reacomodar sus
finanzas. Recién en el último
trimestre de 2020 se podrá ver
el verdadero impacto de la pan-
demia en las finanzas persona-
les y cómo esto se trasladaría en
los resultados de las entidades
bancarias.
La entidades bancarias,
viendo este panorama, han pro-
visionado una parte importante
de sus ingresos en 2020, antici-
pando potenciales problemas
en la calidad crediticia de sus
carteras, ya sean empresas o
personas. El ratio de cobertura
de préstamos vencidos (NPL)
ha pasado de 178% en julio del
2019 a 208% a junio de 2020.
Los indicadores de rentabilidad
de la banca (ROE) han pasado
de 20% a 2% en este mismo pe-
La reprogramación de pagos también ha que complemente a Reactiva, interés internacionales y en el
generado un respiro a las personas para con una facilidad nueva de Perú). Las posibles menores ta-
mayor plazo. Esto será mejor sas (en Estados Unidos sucede
poder reacomodar sus finanzas. Recién
que crear el concepto muchas esto) generarían un ahorro im-
en el último trimestre de 2020 se podrá
veces usado en la banca, donde portante en las finanzas perso-
ver el verdadero impacto de la pandemia
las carteras pesadas (TARP en nales, mayor dinamismo en ese
en las finanzas personales y cómo esto Estados Unidos, por ejemplo) sector y buena oportunidad de
se trasladaría en los resultados de las son vendidas con cláusula de negocio para la banca.
entidades bancarias. recompra al MEF/BCR respec- Se vienen al menos unos
tivo, y de esa manera se man- seis meses muy retadores en
riodo. La banca está tomando bancarias se ha dado un giro, tiene la salud financiera del el sistema financiero peruano.
sus precauciones y poniendo reduciendo su actividad comer- sistema. Esperemos nuevas iniciati-
dinero a un costado para en- cial en los negocios de personas Otra opción interesante vas técnicas (no políticas) que
frentar un probable deterioro y de las pymes más pequeñas. sería que ,bajo las leyes de mer- apunten a mejorar la solvencia
de la calidad crediticia de sus En los próximos meses se cado, se llegue a tasas hipoteca- de empresas y personas. Empe-
carteras. Con respecto al ape- requerirá dinamizar Reacti- rias más bajas (en línea con la zó a correr el reloj del segundo
tito de riesgo de las entidades va II y un sistema de créditos caída generalizada de tasas de tiempo…

Ránking de las mayores empresas del sector FINANZAS

RK UTILIDAD VARIACIÓN ACTIVOS TO- PATRIMONIO ROA

SUB RK TOP 20 EMPRESAS DE SERVICIOS FINANCIEROS EN VENTAS 2019
GENERAL NETA 2019 UTILIDAD TALES 2019 NETO 2019 2019
2020 VENTAS US$ MM
2020 US$ MM 19/18 (%) US$ MM US$ MM (%)

1 4 CREDICORP 3.705,5 1.302,5 7,8 56.225,9 8.004,4 2,3

2 8 BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ 3.283,8 1.089,9 8,3 45.540,4 5.677,2 2,4

3 18 INTERCORP PERÚ 1.632,0 562,3 54,4 27.976,4 473,8 2,0

4 24 BBVA BANCO CONTINENTAL 1.420,3 481,8 10,0 24.456,9 2.749,6 2,0

5 25 FIT CAPITAL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA 1.401,1 N.D. - N.D. N.D. -

6 27 RÍMAC SEGUROS Y REASEGUROS 1.307,9 97,8 73,2 4.486,1 619,7 2,2

7 28 INTERBANK 1.225,5 365,6 18,5 15.952,0 1.804,3 2,3

8 31 SCOTIABANK PERÚ 1.221,0 438,4 15,4 21.617,5 2.946,6 2,0

9 37 PACÍFICO SEGUROS 1.095,8 111,1 8,9 4.141,3 844,2 2,7

10 51 BANCO DE LA NACIÓN 830,6 331,4 36,7 10.043,4 841,6 3,3

11 58 MIBANCO 746,8 117,2 -12,3 3.934,2 588,0 3,0

12 81 CREDICORP SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA 496,0 1,5 -64,6 18,9 11,2 7,8

13 97 INTERSEGURO CÍA. DE SEGUROS DE VIDA 435,9 135,8 26,8 3.676,0 2.607,8 3,7

14 98 CREDISCOTIA FINANCIERA 431,2 79,9 8,6 1.613,4 305,0 5,0

15 109 MAPFRE PERÚ CÍA. DE SEGUROS Y REASEGUROS 363,8 18,9 -3,2 605,0 120,7 3,1

16 114 BANCO PICHINCHA (EX FINANCIERO DEL PERÚ) 347,5 16,6 9,4 4.445,2 364,7 0,4

17 122 LA POSITIVA SEGUROS Y REASEGUROS 322,4 18,1 123,7 489,9 157,7 3,7

18 124 CAJA MUNI. DE AHORRO Y CRÉDITO DE AREQUIPA 316,5 41,5 10,2 1.857,5 233,7 2,2

19 129 BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS / BANBIF 307,0 47,0 34,3 4.482,0 368,0 1,0

20 144 BANCO FALABELLA PERÚ 272,8 28,5 42,3 1.293,3 239,8 2,2

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 43

 R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

2019 US$ MM

ROA 2019 (%)

TOTALES 2019

PATRIMONIO
VARIACIÓN

VARIACIÓN

NETO 2019
NETA 2019
19/18 (%)
RK RK

19/18 (%)
UTILIDAD

UTILIDAD
SECTOR

US$ MM

US$ MM

US$ MM
ACTIVOS
NOMBRE EMPRESA

VENTAS

VENTAS
20 19

1 5 PRIMAX Petróleo/Gas 5.627,0 57,0 N.D. - 1.867,4 407,7 -

2 1 PETROPERÚ Petróleo/Gas 4.668,0 -6,0 170,6 42,5 7.088,1 1.907,9 2,4
3 4 INRETAIL PERÚ CORP. Y SUB. Retail 3.911,3 7,7 178,6 167,7 4.714,4 1.411,6 3,8
4 3 CREDICORP Servicios financieros 3.705,5 8,4 1.302,5 7,8 56.225,9 8.004,4 2,3
5 2 REFINERÍA LA PAMPILLA S.A.A. Petróleo/Gas 3.550,2 -13,0 -167,4 190,7 1.971,0 604,7 -8,5
6 7 FALABELLA PERÚ Retail 3.449,8 0,1 126,9 -9,1 990,6 654,6 12,8
7 8 ESSALUD Servicios de salud 3.429,6 2,6 N.D. - N.D. N.D. -
8 10 BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ Servicios financieros 3.283,8 8,4 1.089,9 8,3 45.540,4 5.677,2 2,4
9 6 CÍA. MINERA ANTAMINA Minería 2.990,5 -16,3 N.D. - N.D. N.D. -
10 12 ALICORP Alimentos 2.954,4 20,1 144,0 9,1 3.364,5 1.035,0 4,3
11 9 SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE Minería 2.854,2 -6,5 350,5 194,1 7.011,4 4.802,6 5,0
12 13 TELEFÓNICA DEL PERÚ Telecomunicaciones 2.358,2 -1,9 -340,3 179,7 4.611,4 1.421,8 -7,4
13 14 SOUTHERN PERU COPPER CORP. / DEL GRUPO MÉXICO Minería 2.180,4 3,6 444,7 19.845,0 4.910,2 2.052,5 9,1
14 15 INRETAIL PHARMA (ECKERD PERÚ) Retail 2.050,5 3,1 88,2 92,3 1.679,4 232,4 5,3
15 11 MINERA LAS BAMBAS Minería 1.897,7 -22,9 N.D. - N.D. N.D. -
16 16 GRUPO GLORIA - HOLDING ALIMENTARIO DEL PERÚ Alimentos 1.807,4 -0,2 N.D. - N.D. N.D. -
17 19 FERREYCORP Multisector 1.754,5 10,7 73,0 6,7 1.727,8 N.D. 4,2
18 25 INTERCORP PERÚ Servicios financieros 1.632,0 27,3 562,3 54,4 27.976,4 473,8 2,0
19 22 SUPERMERCADOS PERUANOS Retail 1.560,5 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
20 18 AMÉRICA MÓVIL PERÚ - CLARO Telecomunicaciones 1.556,2 0,8 146,0 13,7 N.D. N.D. -
21 20 TRAFIGURA PERÚ Minería 1.515,9 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
22 21 GLENCORE Minería 1.504,9 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
001-050

23 17 UCP BACKUS Y JOHNSTON Bebidas/Licores 1.480,5 6,8 583,1 7,8 2.028,8 637,7 28,7
24 24 BBVA BANCO CONTINENTAL Servicios financieros 1.420,3 6,8 481,8 10,0 24.456,9 2.749,6 2,0
25 - FIT CAPITAL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA Servicios financieros 1.401,1 8,8 N.D. - N.D. N.D. -
26 23 CENCOSUD Retail 1.364,7 -6,0 N.D. - N.D. N.D. -
27 32 RÍMAC SEGUROS Y REASEGUROS Servicios financieros 1.307,9 11,8 97,8 73,2 4.486,1 619,7 2,2
28 39 INTERBANK Servicios financieros 1.225,5 15,1 365,6 18,5 15.952,0 1.804,3 2,3
29 27 GRUPO GRAÑA Y MONTERO Multisector 1.222,6 5,7 -263,5 967,6 1.916,7 563,0 -13,7
30 31 HIPERMERCADOS TOTTUS Retail 1.222,3 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
31 38 SCOTIABANK PERÚ Servicios financieros 1.221,0 12,4 438,4 15,4 21.617,5 2.946,6 2,0
32 28 REPSOL COMERCIAL - RECOSAC Petróleo/Gas 1.183,3 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
33 30 VOTORANTIM METAIS-CAJAMARQUILLA Minería 1.183,3 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
34 42 FERREYROS Multisector 1.183,0 14,9 N.D. - N.D. N.D. -
35 35 BELCORP Bienes de consumo 1.166,0 0,5 N.D. - N.D. N.D. -
36 37 AJE GROUP Bebidas/Licores 1.112,7 9,7 N.D. - N.D. N.D. -
37 43 PACÍFICO SEGUROS Servicios financieros 1.095,8 8,1 111,1 8,9 4.141,3 844,2 2,7
38 26 CÍA. MINERA ANTAPACCAY / EX XSTRATA TINTAYA Minería 1.070,5 -15,0 N.D. - N.D. N.D. -
39 41 LECHE GLORIA Alimentos 1.042,7 0,2 43,8 -8,0 975,5 462,5 4,5
40 40 PERUANA DE COMBUSTIBLES Petróleo/Gas 1.024,9 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
41 46 YANBAL Bienes de consumo 1.016,3 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
42 47 LUZ DEL SUR Energía eléctrica 977,8 5,7 162,3 1,5 2.045,8 987,4 7,9
43 49 ENEL DISTRIBUCIÓN PERÚ (EX EDELNOR) Energía eléctrica 941,4 7,2 128,3 25,8 1.448,2 713,4 8,9
44 48 SAGA FALABELLA Retail 922,6 -0,5 37,4 -24,0 567,4 170,9 6,6
45 43 EL PACÍFICO CÍA. DE SEGUROS Y REASEGUROS Servicios generales 917,1 11,4 140,3 -83,0 3.835,7 712,1 3,7
46 91 SHOUGANG HIERRO PERÚ Minería 905,2 120,2 318,6 368,1 2.179,7 603,4 14,6
47 50 GRUPO RIPLEY PERÚ Retail 877,9 1,2 56,4 94,4 1.764,7 501,3 3,2
48 33 CÍA. DE MINAS BUENAVENTURA Y SUB. Minería 867,9 -24,6 -28,5 144,2 4.107,2 2.968,0 -0,7
49 45 ARCA CONTINENTAL Bebidas/Licores 854,4 5,0 0,0 6,6 1.016,4 344,2 0,0
50 - INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN GRAÑA Y MONTERO Construcción/Ingeniería 837,2 43,9 -41,0 59,2 N.D. N.D. -

44 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
 2019 US$ MM

ROA 2019 (%)

TOTALES 2019

PATRIMONIO
VARIACIÓN

VARIACIÓN

NETO 2019
NETA 2019
RK RK

19/18 (%)

19/18 (%)
UTILIDAD

UTILIDAD
NOMBRE EMPRESA SECTOR

US$ MM

US$ MM

US$ MM
ACTIVOS
VENTAS

VENTAS
20 19

51 81 BANCO DE LA NACIÓN Servicios financieros 830,6 13,4 331,4 36,7 10.043,4 841,6 3,3
52 54 CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA / DE GRUPO CILLÓNIZ Siderurgía/Metalurgia 816,9 5,0 59,5 -52,4 1.163,2 624,8 5,1
53 51 MINERALES DEL SUR Minería 816,6 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
54 53 PLUSPETROL PERÚ CORPORATION Petróleo/Gas 794,5 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
55 34 LATAM PERÚ Aerotransporte 792,0 -31,8 N.D. - N.D. N.D. -
56 63 ENTEL DEL PERÚ Telecomunicaciones 766,6 12,7 N.D. - N.D. N.D. -
57 56 SAMSUNG ELECTRONICS PERÚ Electrónica 756,4 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
58 57 MIBANCO Servicios financieros 746,8 3,5 117,2 -12,3 3.934,2 588,0 3,0
59 55 VOLCAN Minería 743,6 -4,1 0,0 -3,3 2.169,2 570,7 0,0
60 58 TOYOTA DEL PERÚ Automotriz/Autopartes 737,3 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
61 64 GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO Petróleo/Gas 717,9 6,4 78,7 18,1 1.029,4 355,0 7,6
62 59 HOCHSCHILD MINING Minería 705,5 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
63 66 HUDBAY Minería 700,0 -13,0 114,9 -48,6 2.556,9 1.630,3 4,5
64 61 TRANSPORTADORA DE GAS DEL PERÚ Petróleo/Gas 697,2 0,9 228,1 -1,7 1.466,9 311,5 15,6
65 62 MINERA YANACOCHA Minería 686,4 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
66 52 CORPORACIÓN LINDLEY Bebidas/Licores 678,2 -0,8 N.D. - N.D. N.D. -
67 65 SAN FERNANDO Alimentos 661,2 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
68 67 SODIMAC PERÚ Retail 632,6 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
69 60 SEDAPAL Servicios generales 614,7 -11,2 116,7 10,5 3.418,7 1.502,0 3,4
70 36 UNIÓN ANDINA DE CEMENTOS Cemento 594,1 1,7 105,6 93,5 3.124,9 4.283,5 3,4
71 69 KALLPA GENERACIÓN Energía eléctrica 569,1 5,8 119,6 -3,2 1.709,1 295,1 7,0
72 72 ENGIE ENERGÍA PERÚ - ENERSUR Energía eléctrica 536,4 3,0 104,2 -3,8 N.D. N.D. -

051-100
73 76 MINSUR Minería 529,8 7,8 64,5 -55,3 1.953,6 1.283,9 3,3
74 71 MINERA CHINALCO PERÚ Minería 525,2 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
75 73 ELECTROPERÚ Energía eléctrica 516,6 2,5 118,2 10,3 1.086,4 835,6 10,9
76 70 HUNT OIL COMPANY SP. Petróleo/Gas 513,4 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
77 75 MIFARMA Retail 508,2 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
78 74 NESTLÉ PERÚ Alimentos 504,3 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
79 79 COSAPI Construcción/Ingeniería 500,8 3,0 -42,3 -809,8 371,3 59,9 -11,4
80 78 LG ELECTRONICS PERÚ Electrónica 499,3 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
81 98 CREDICORP SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA Servicios financieros 496,0 53,9 1,5 -64,6 18,9 11,2 7,8
82 44 PERÚ LNG Petróleo/Gas 495,9 -48,1 -79,9 44,5 2.480,4 1.244,2 -3,2
83 77 CÍA. MINERA ARES Minería 492,0 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
84 80 TECNOLÓGICA DE ALIMENTOS Pesca 488,4 1,7 N.D. - N.D. N.D. -
85 - COAZÚCAR - GRUPO GLORIA Alimentos 484,5 24,2 N.D. - N.D. N.D. -
86 84 MAKRO SUPERMAYORISTAS Retail 481,9 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
87 83 QUÍMICA SUIZA Química/Farmacéutica 481,7 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
88 69 NEXA RESOURCES PERÚ - EX MILPO Minería 480,6 -12,3 96,0 -24,0 1.141,2 637,2 8,4
89 - INFRAESTRUCTURA GRAÑA Y MONTERO Construcción/Ingeniería 474,4 -14,9 29,7 -33,4 N.D. N.D. -
90 82 EMPRESA SIDERÚRGICA DEL PERÚ - SIDERPERÚ Siderurgía/Metalurgia 472,3 0,7 26,7 -32,0 547,2 423,5 4,9
91 85 HUAWEI DEL PERÚ Electrónica 462,1 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
92 87 AUTOMOTORES GILDEMEISTER PERÚ Automotriz/Autopartes 459,5 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
93 89 ENEL GENERACIÓN PERÚ (EX EDEGEL) Energía eléctrica 456,6 7,0 191,6 22,4 1.304,1 911,6 14,7
94 86 MINERA BARRICK MISQUICHILCA Minería 449,3 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
95 88 KIMBERLY-CLARK PERÚ Celulosa/Papel 449,3 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
96 102 CÍA. MINERA PODEROSA Minería 442,6 26,8 90,1 29,9 N.D. N.D. -
97 146 INTERSEGURO CÍA. DE SEGUROS DE VIDA Servicios financieros 435,9 56,8 135,8 26,8 3.676,0 2.607,8 3,7
98 93 CREDISCOTIA FINANCIERA Servicios financieros 431,2 9,4 79,9 8,6 1.613,4 305,0 5,0
99 90 DIVEIMPORT Máquinas/Equipos 429,8 3,2 N.D. - N.D. N.D. -
100 94 LOUIS DREYFUS PERÚ Agroindustria 418,0 7,1 N.D. - N.D. N.D. -

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 45

 R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

2019 US$ MM

ROA 2019 (%)

TOTALES 2019

PATRIMONIO
VARIACIÓN

VARIACIÓN

NETO 2019
NETA 2019
RK RK

19/18 (%)

19/18 (%)
UTILIDAD

UTILIDAD
NOMBRE EMPRESA SECTOR

US$ MM

US$ MM

US$ MM
ACTIVOS
VENTAS

VENTAS
20 19

101 151 CEMENTOS PACASMAYO Cemento 416,8 11,2 39,6 77,8 877,3 425,4 4,5
102 92 MAESTRO PERÚ Retail 411,4 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
103 99 LIMA AIRPORT PARTNERS - LAP Transporte/Logística 394,6 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
104 101 CONTILATIN DEL PERÚ Agroindustria 392,6 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
105 100 VOLVO PERÚ Automotriz/Autopartes 387,4 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
106 96 TELEFÓNICA MULTIMEDIA Telecomunicaciones 385,7 0,4 N.D. - N.D. N.D. -
107 104 INDUSTRIAS SAN MIGUEL Bebidas/Licores 377,1 9,7 N.D. - N.D. N.D. -
108 97 COESTI Petróleo/Gas 368,6 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
109 109 MAPFRE PERÚ CÍA. DE SEGUROS Y REASEGUROS Servicios financieros 363,8 7,9 18,9 -3,2 605,0 120,7 3,1
110 106 SAN MARTÍN CONTRATISTAS GENERALES S.A. Construcción/Ingeniería 355,0 4,1 N.D. - N.D. N.D. -
111 107 GRUPO SANDOVAL Multisector 352,6 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
112 110 RANSA COMERCIAL Transporte/Logística 351,7 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
113 103 GOLD FIELDS LA CIMA Minería 349,7 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
114 140 BANCO PICHINCHA (EX FINANCIERO DEL PERÚ) Servicios financieros 347,5 17,0 16,6 9,4 4.445,2 364,7 0,4
115 112 PROCTER & GAMBLE PERÚ Bienes de consumo 342,0 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
116 128 CONECTA RETAIL / EX TIENDAS EFE Retail 336,5 -1,7 N.D. - N.D. N.D. -
117 105 PLUSPETROL CAMISEA Petróleo/Gas 335,7 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
118 113 KOMATSU-MITSUI MAQUINARIAS PERÚ Máquinas/Equipos 330,1 3,2 N.D. - N.D. N.D. -
119 116 UNIV. PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS Educación 325,8 8,0 59,4 18,2 287,5 200,8 20,7
120 108 CAMPOSOL Agroindustria 322,6 -4,5 N.D. - N.D. N.D. -
121 211 EMPRESA EDITORA EL COMERCIO Medios 322,5 -3,3 38,4 384,9 371,3 59,9 10,3
122 130 LA POSITIVA SEGUROS Y REASEGUROS Servicios financieros 322,4 15,3 18,1 123,7 489,9 157,7 3,7
101-150

123 114 IBM DEL PERÚ Electrónica 316,6 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
124 126 CAJA MUNI. DE AHORRO Y CRÉDITO DE AREQUIPA Servicios financieros 316,5 11,2 41,5 10,2 1.857,5 233,7 2,2
125 117 PACÍFICO SALUD EPS Servicios de salud 313,0 4,0 N.D. - N.D. N.D. -
126 118 MAQUINARIAS Automotriz/Autopartes 311,0 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
127 122 GR HOLDING Y SUB. Multisector 310,0 5,5 18,5 -11,8 628,8 224,4 2,9
128 121 STRACON Construcción/Ingeniería 307,2 4,1 N.D. - N.D. N.D. -
129 138 BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS / BANBIF Servicios financieros 307,0 14,1 47,0 34,3 4.482,0 368,0 1,0
130 124 RÍMAC INTERNACIONAL EPS Servicios de salud 304,5 4,0 N.D. - N.D. N.D. -
131 119 ADM. ANDINA PERÚ Alimentos 303,5 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
132 111 SOCIEDAD MINERA EL BROCAL Minería 299,3 -9,9 -32,9 -621,5 726,0 396,1 -4,5
133 123 YURA Cemento 299,2 1,8 64,4 -7,2 975,5 546,8 6,6
134 115 REPSOL MARKETING Petróleo/Gas 297,2 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
135 132 HIDRANDINA Energía eléctrica 295,4 6,9 37,1 16,4 478,4 285,1 7,7
136 125 REDONDOS Alimentos 292,9 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
137 127 UNIQUE Bienes de consumo 292,7 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
138 131 MITSUI AUTOMOTRIZ Automotriz/Autopartes 289,6 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
139 129 COPEINCA Pesca 284,7 1,7 N.D. - N.D. N.D. -
140 133 PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL PERÚ Educación 280,3 8,5 43,5 -87,2 1.961,2 1.718,0 2,2
141 136 KIA IMPORT PERÚ Automotriz/Autopartes 277,9 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
142 134 INGRAM MICRO (EX TECH DATA PERÚ) Electrónica 276,2 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
143 139 DERCO PERÚ Automotriz/Autopartes 275,2 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
144 137 BANCO FALABELLA PERÚ Servicios financieros 272,8 2,8 28,5 42,3 1.293,3 239,8 2,2
145 135 PESQUERA HAYDUK Pesca 272,0 1,7 N.D. - N.D. N.D. -
146 143 PRODUCTOS TISSUE DEL PERÚ Celulosa/Papel 266,4 3,8 N.D. - N.D. N.D. -
147 153 PESQUERA EXALMAR Pesca 262,8 15,0 N.D. - N.D. N.D. -
148 141 MINERA AURÍFERA RETAMAS Minería 260,0 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
149 147 IMPORTACIONES HIRAOKA Retail 258,6 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
150 148 TIENDAS PERUANAS Retail 257,5 4,2 N.D. - N.D. N.D. -

46 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
 2019 US$ MM

ROA 2019 (%)

TOTALES 2019

PATRIMONIO
VARIACIÓN

VARIACIÓN

NETO 2019
NETA 2019
RK RK

19/18 (%)

19/18 (%)
UTILIDAD

UTILIDAD
NOMBRE EMPRESA SECTOR

US$ MM

US$ MM

US$ MM
ACTIVOS
VENTAS

VENTAS
20 19

151 154 PALMAS DEL ESPINO S.A. Y SUB Agroindustria 255,6 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
152 150 CONST.Y ADMIN.- CASA CONTRATISTAS Construcción/Ingeniería 254,3 4,1 N.D. - N.D. N.D. -
153 172 CAJA MUNI. DE AHORRO Y CREDITO DE HUANCAYO Servicios financieros 253,2 19,3 30,8 6,2 1.533,6 187,2 2,0
154 161 CERVECERÍA SAN JUAN Bebidas/Licores 252,0 10,9 88,4 10,7 309,9 73,0 28,5
155 142 REPSOL EXPLORACIÓN - REPEXSA Petróleo/Gas 251,9 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
156 144 AJEPER / DE AJEGROUP Bebidas/Licores 249,5 -2,7 N.D. - N.D. N.D. -
157 157 CARGILL AMERICAS PERÚ Agroindustria 247,9 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
158 145 SOLGAS Petróleo/Gas 246,1 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
159 168 CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE PIURA Servicios financieros 240,2 9,5 19,6 1,1 1.660,0 167,9 1,2
160 190 COMPARTAMOS FINANCIERA Servicios financieros 238,5 26,6 29,3 28,2 896,6 155,6 3,3
161 166 TRUPAL - GRUPO GLORIA Celulosa/Papel 238,4 7,7 N.D. - N.D. N.D. -
162 149 LOS PORTALES Construcción/Ingeniería 238,0 1,1 21,1 -9,0 522,4 171,7 4,0
163 158 MOLITALIA Alimentos 235,5 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
164 152 PROCESADORA SUDAMERICANA Siderurgía/Metalurgia 235,4 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
165 159 GRUPO DELTRON Electrónica 233,7 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
166 166 TRANS AMERICAN AIRLINES Aerotransporte 233,1 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
167 163 PERÚ FARMA Retail 233,0 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
168 120 SONATRACH PERU CORPORATION S.A.C. Petróleo/Gas 231,9 -22,0 47,7 -36,9 294,3 242,2 16,2
169 243 CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO CUSCO Servicios financieros 230,5 57,2 N.D. - N.D. N.D. -
170 164 DISTRIBUIDORA DROGUERÍA ALFARO Retail 228,7 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
171 160 CETCO / DE BELCORP Bienes de consumo 228,0 0,4 N.D. - N.D. N.D. -
172 171 MOTA-ENGIL PERÚ S.A Construcción/Ingeniería 221,1 4,1 N.D. - N.D. N.D. -

151-200
173 162 OPP FILM Petroquímica 221,1 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
174 169 COMPAÑIA MINERA MISKI MAYO Minería 216,0 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
175 174 VITAPRO Alimentos 215,5 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
176 212 LA POSITIVA VIDA SEGUROS Y REASEGUROS Servicios financieros 215,5 23,6 16,0 58,4 1.320,8 173,4 1,2
177 175 UNIÓN DE CONCRETERAS - UNICON Cemento 213,2 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
178 183 CHIMU AGROPECUARIA / DE SAN FERNANDO Agroindustria 213,1 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
179 173 VIETTEL PERÚ Telecomunicaciones 213,0 0,4 N.D. - N.D. N.D. -
180 178 CERÁMICA LIMA Ind. manufacturera 209,1 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
181 179 SAN MIGUEL INDUSTRIAL PET Ind. manufacturera 209,0 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
182 184 TAI LOY Retail 206,9 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
183 176 PLUSPETROL LOTE 56 Petróleo/Gas 202,7 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
184 177 MOLY-COP ADESUR Siderurgía/Metalurgia 202,7 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
185 204 ELECTRONOROESTE - ENOSA Energía eléctrica 202,5 9,6 N.D. - N.D. N.D. -
186 191 SOCIEDAD AGRÍCOLA VIRÚ Agroindustria 201,8 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
187 188 EXSA Química/Farmacéutica 200,3 5,8 -1,2 -86,7 253,4 103,6 -0,5
188 187 INDECO Ind. manufacturera 199,6 5,4 11,7 42,6 136,6 75,8 8,5
189 194 MOLINOS & CÍA. Agroindustria 199,4 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
190 208 MAPFRE PERÚ VIDA CÍA. DE SEGUROS Servicios financieros 199,2 13,3 18,7 -22,2 501,1 85,2 3,7
191 185 CÍA. MINERA COIMOLACHE S.A Minería 198,9 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
192 180 CORP. PERUANA DE PRODUCTOS QUÍMICOS Petroquímica 197,8 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
193 199 DANPER Agroindustria 196,9 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
194 198 ELECTROCENTRO Energía eléctrica 196,8 6,9 N.D. - N.D. N.D. -
195 187 CENTENARIO Construcción/Ingeniería 196,3 0,4 54,2 112,3 1.514,3 763,1 3,6
196 192 ING. CIVILES & CONTRATISTAS GENERALES - ICCGSA Construcción/Ingeniería 195,5 4,1 N.D. - N.D. N.D. -
197 155 QUIMPAC S.A. Minería 195,2 -16,6 5,9 -84,0 657,8 363,1 0,9
198 195 LA VIGA Construcción/Ingeniería 193,1 4,1 N.D. - N.D. N.D. -
199 170 BANCO RIPLEY PERÚ / DE GRUPO RIPLEY Servicios financieros 192,0 -1,1 18,2 -8,7 775,0 140,6 2,4
200 193 PESQUERA DIAMANTE Pesca 190,8 1,7 N.D. - N.D. N.D. -

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 47

 R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

2019 US$ MM

ROA 2019 (%)

TOTALES 2019

PATRIMONIO
VARIACIÓN

VARIACIÓN

NETO 2019
NETA 2019
RK RK

19/18 (%)

19/18 (%)
UTILIDAD

UTILIDAD
NOMBRE EMPRESA SECTOR

US$ MM

US$ MM

US$ MM
ACTIVOS
VENTAS

VENTAS
20 19

201 200 JJC CONTRATISTAS GENERALES Construcción/Ingeniería 189,9 4,1 N.D. - N.D. N.D. -
202 156 ISA PERÚ / TRANSMANTARO Energía eléctrica 188,8 -19,3 51,0 -1,4 1.387,3 428,1 3,7
203 197 AUSTRAL GROUP Pesca 186,7 1,2 6,5 -79,0 315,5 156,2 2,1
204 181 CORPORACIÓN CERVESUR Multisector 185,4 -5,4 8,9 210,6 391,6 254,4 2,3
205 207 UNIVERSIDAD CÉSAR VALLEJO Educación 184,9 4,6 N.D. - N.D. N.D. -
206 189 TECNOFIL Siderurgía/Metalurgia 184,7 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
207 201 LA ARENA S.A. Minería 182,2 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
208 - UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE Educación 181,0 22,3 N.D. - N.D. N.D. -
209 - UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DEL PERÚ Educación 180,2 20,5 N.D. - N.D. N.D. -
210 210 ALBIS Química/Farmacéutica 179,9 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
211 202 LAIVE Alimentos 179,2 -1,4 36,2 -8,9 145,7 66,6 24,8
212 206 MEDIA NETWORKS Telecomunicaciones 178,9 0,4 N.D. - N.D. N.D. -
213 209 MONDELEZ INTERNACIONAL Alimentos 178,9 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
214 215 ORAZUL ENERGY (EX DUKE ENERGY EGENOR) Energía eléctrica 178,4 6,8 N.D. - N.D. N.D. -
215 216 CÍA. PERUANA DE RADIODIFUSIÓN - AMÉRICA TV Medios 176,1 5,6 N.D. - N.D. N.D. -
216 203 EXXON MOBIL DEL PERÚ Petróleo/Gas 175,6 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
217 223 BRITISH AMERICAN TOBACCO DEL PERÚ HOLDING Agroindustria 174,0 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
218 196 ELECTRO ORIENTE Energía eléctrica 173,9 10,6 N.D. - N.D. N.D. -
219 225 GANADERA SANTA ELENA Agroindustria 172,7 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
220 205 RED DE ENERGÍA DEL PERÚ Energía eléctrica 171,6 3,6 64,9 38,0 512,6 193,3 12,7
221 217 SIEMENS Electrónica 170,2 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
222 221 TRADI Construcción/Ingeniería 170,1 4,6 3,6 276,0 173,7 97,3 2,1
201-250

223 213 ORICA MINING SERVICES PERÚ Petroquímica 170,0 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
224 220 G.W. YICHANG & CÍA. Retail 170,0 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
225 226 TRABAJOS MARÍTIMOS - TRAMARSA Transporte/Logística 169,8 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
226 224 TELEATENTO DEL PERÚ Servicios generales 168,4 4,4 N.D. - N.D. N.D. -
227 234 YARA PERÚ (EX CORPORACIÓN MISTI) Agroindustria 168,1 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
228 229 SOCIEDAD ELÉCTRICA DEL SUR OESTE - SEAL Energía eléctrica 167,7 6,1 20,8 16,5 218,5 127,8 9,5
229 236 COMPLEJO AGROINDUSTRIAL BETA Agroindustria 166,5 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
230 222 PRODUCTOS PARAÍSO DEL PERÚ Ind. manufacturera 165,7 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
231 232 MC AUTOS DEL PERÚ - MITSUBISHI MOTORS Automotriz/Autopartes 163,7 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
232 231 CLÍNICA INTERNACIONAL Servicios de salud 163,7 4,0 N.D. - N.D. N.D. -
233 233 GRUPO PANA Automotriz/Autopartes 163,6 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
234 237 EURO MOTORS Automotriz/Autopartes 161,5 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
235 241 SODEXO PERÚ Servicios generales 160,2 8,9 N.D. - N.D. N.D. -
236 228 DEPRODECA Alimentos 159,2 -0,1 N.D. - N.D. N.D. -
237 239 PERÚRAIL Transporte/Logística 158,9 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
238 230 FONDO MIVIVIENDA Servicios financieros 157,7 -0,1 9,0 -11,8 2.902,9 990,3 0,3
239 244 ROMERO TRADING Agroindustria 156,9 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
240 218 QUIMTIA S.A. Química/Farmacéutica 156,6 -6,8 N.D. - N.D. N.D. -
241 227 PERUANA DE ESTACIONES DE SERVICIOS Petróleo/Gas 156,3 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
242 235 CÍA. MINERA CASAPALCA Minería 156,2 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
243 214 SOCIEDAD MINERA CORONA Minería 156,0 -7,5 34,6 -25,0 200,5 154,4 17,3
244 240 LIMAUTOS AUTOMOTRIZ DEL PERÚ Automotriz/Autopartes 154,3 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
245 286 FINANCIERA OH! Servicios financieros 153,0 28,2 21,0 8,6 574,4 115,7 3,7
246 248 DP WORLD CALLAO Transporte/Logística 150,9 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
247 273 CINEPLANET Entretención 149,9 16,9 27,1 42,2 207,6 55,4 13,1
248 245 ATLAS COPCO PERUANA Ind. manufacturera 149,1 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
249 - SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA SURA Servicios financieros 147,8 -71,1 N.D. - N.D. N.D. -
250 238 FAMESA EXPLOSIVOS Petroquímica 147,7 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -

48 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
 2019 US$ MM

ROA 2019 (%)

TOTALES 2019

PATRIMONIO
VARIACIÓN

VARIACIÓN

NETO 2019
NETA 2019
RK RK

19/18 (%)

19/18 (%)
UTILIDAD

UTILIDAD
NOMBRE EMPRESA SECTOR

US$ MM

US$ MM

US$ MM
ACTIVOS
VENTAS

VENTAS
20 19

251 - UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS Educación 147,2 2,3 N.D. - N.D. N.D. -
252 253 TRANSPORTES 77 Transporte/Logística 145,4 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
253 249 INTCOMEX PERÚ Electrónica 143,4 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
254 252 FARMINDUSTRIA Química/Farmacéutica 143,3 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
255 247 MINERA LAYTARUMA Minería 143,2 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
256 250 PERÚPLAST Ind. manufacturera 142,7 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
257 251 SUCDEN PERÚ Alimentos 142,4 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
258 260 NEPTUNIA Transporte/Logística 142,1 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
259 261 YOBEL SCM CORPORACIÓN Transporte/Logística 141,4 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
260 275 CASA GRANDE Agroindustria 141,1 11,8 5,4 747,0 512,9 400,5 1,1
261 276 UNIVERSIDAD DE LIMA Educación 138,2 10,0 16,1 -29,4 660,6 640,4 2,4
262 264 GENERAL MOTORS PERÚ Automotriz/Autopartes 138,2 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
263 255 ELECTRO SUR ESTE Energía eléctrica 137,7 8,9 21,8 34,9 306,9 189,6 7,1
264 265 TECSUR Construcción/Ingeniería 137,4 4,1 N.D. - N.D. N.D. -
265 269 COMERCIAL DEL ACERO Siderurgía/Metalurgia 136,9 6,3 N.D. - N.D. N.D. -
266 257 CONSORCIO MINERO HORIZONTE Minería 136,5 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
267 267 SCANIA DEL PERÚ Automotriz/Autopartes 136,5 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
268 274 STATKRAFT (EX ELECTROANDES) Energía eléctrica 135,3 6,8 N.D. - N.D. N.D. -
269 263 CFG INVESTMENT Pesca 135,0 1,7 N.D. - N.D. N.D. -
270 268 MEDIFARMA Química/Farmacéutica 134,7 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
271 279 FINANCIERA CONFIANZA Servicios financieros 133,6 8,8 13,6 37,8 623,7 107,4 2,2
272 285 UNIVERSIDAD SAN MARTÍN DE PORRES Educación 133,1 2,1 8,4 -387,5 562,0 481,6 1,5

251-300
273 258 TECPETROL DEL PERÚ Petróleo/Gas 132,2 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
274 270 PERUANA DE MOLDEADOS - PAMOLSA Ind. manufacturera 131,0 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
275 - CAJA RURAL DE AHORRO Y CRÉDITO CAT PERU Servicios financieros 130,4 19,4 6,3 71,4 314,9 62,8 2,0
276 262 PRODUCTOS DE ACERO CASSADO - PRODAC Siderurgía/Metalurgia 130,3 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
277 246 CORP. FINANCIERA DE DESARROLLO - COFIDE Servicios financieros 129,6 -9,7 7,9 56,6 3.127,8 612,8 0,3
278 283 PERALES HUANCARUNA Agroindustria 129,4 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
279 368 CORPAC Transporte/Logística 128,9 5,2 17,3 -12,8 327,9 274,7 5,3
280 271 EMPRESA MINERA LOS QUENUALES / DE GLENCORE Minería 128,5 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
281 272 CÍA. MINERA RAURA Minería 128,5 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
282 266 ZETA GAS ANDINO Petróleo/Gas 128,4 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
283 - GRUPO ISM Bebidas/Licores 127,9 17,8 4,8 90,5 69,9 30,6 6,9
284 277 HEWLETT-PACKARD PERÚ Electrónica 127,5 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
285 284 TERMINAL INTERNACIONAL DEL SUR Transporte/Logística 127,2 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
286 282 PAPELERA NACIONAL Celulosa/Papel 126,5 3,8 N.D. - N.D. N.D. -
287 278 CENTELSA PERÚ Ind. manufacturera 126,2 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
288 259 UNIMAQ / DE FERREYCORP Máquinas/Equipos 126,0 -8,7 N.D. - N.D. N.D. -
289 - INRETAIL SHOPPING MALLS Retail 124,0 7,2 79,7 117,8 1.563,2 755,5 5,1
290 254 AFP INTEGRA Servicios financieros 123,8 -9,8 51,1 -4,8 N.D. 357,9 -
291 292 TALMA SERVICIO AEROPORTUARIO Transporte/Logística 123,3 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
292 316 FINANCIERA EFECTIVA Servicios financieros 123,2 19,2 16,5 39,3 300,3 74,8 5,5
293 289 UNILEVER ANDINA PERÚ Bienes de consumo 123,1 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
294 290 COMPLEJO HOSPITALARIO SAN PABLO / DEL GRUPO SAN PABLO Servicios de salud 122,9 4,0 N.D. - N.D. N.D. -
295 291 UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS Educación 122,6 4,6 N.D. - N.D. N.D. -
296 287 PRODUCTOS AVON Bienes de consumo 122,1 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
297 288 REPRESENTACIONES DECO Química/Farmacéutica 121,9 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
298 298 PRIMA AFP Servicios financieros 120,7 7,1 43,6 11,8 263,2 196,0 16,6
299 361 PROTECTA S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS Servicios financieros 119,8 44,9 6,8 710,3 476,1 56,1 1,4
300 280 CÍA. OPERADORA DE GAS DEL AMAZONAS - COGA Petróleo/Gas 119,7 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 49

 R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

2019 US$ MM

ROA 2019 (%)

TOTALES 2019

PATRIMONIO
VARIACIÓN

VARIACIÓN

NETO 2019
NETA 2019
RK RK

19/18 (%)

19/18 (%)
UTILIDAD

UTILIDAD
NOMBRE EMPRESA SECTOR

US$ MM

US$ MM

US$ MM
ACTIVOS
VENTAS

VENTAS
20 19

301 295 EUROSHOP Automotriz/Autopartes 118,7 4,2 N.D. - N.D. N.D. -

302 297 INTÉLIGO SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA Servicios financieros 118,4 4,6 N.D. - N.D. N.D. -
303 294 BANCO GNB PERÚ Servicios financieros 117,6 2,6 13,2 -14,1 1.688,0 232,9 0,8
304 301 ELECTRONORTE - ENSA Energía eléctrica 116,6 7,0 N.D. - N.D. N.D. -
305 293 ANDINA TRADE Minería 116,5 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
306 296 MÁXIMA INTERNACIONAL Electrónica 116,3 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
307 300 COLGATE PALMOLIVE PERÚ Química/Farmacéutica 115,1 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
308 299 PANDERO EAFC Servicios financieros 115,1 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
309 309 HERMES TRANSPORTES BLINDADOS Transporte/Logística 114,9 7,6 21,3 15,5 255,9 75,9 8,3
310 319 CAJA MUN. DE AHORRO Y CRÉDITO DE TRUJILLO Servicios financieros 114,8 13,9 10,2 12,3 717,0 143,6 1,4
311 242 INDUSTRIAS ELECTRO QUÍMICAS S.A. / IEQSA Siderurgía/Metalurgia 114,2 -22,1 0,3 -39,4 55,3 37,6 0,5
312 314 MOTORES DIESEL ANDINOS - MODASA Automotriz/Autopartes 113,9 9,4 N.D. - N.D. N.D. -
313 307 AGROKASA HOLDING Y SUB. Agroindustria 112,9 5,2 23,5 83,4 265,2 209,4 8,9
314 303 MONTANA Alimentos 112,1 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
315 330 ELECTRO DUNAS (ELECTRO SUR MEDIO) Energía eléctrica 111,7 12,3 3,4 -60,6 193,5 67,9 1,8
316 310 FRECUENCIA LATINA REPRESENTACIONES Medios 111,4 5,6 N.D. - N.D. N.D. -
317 306 SEAFROST Pesca 109,8 1,7 N.D. - N.D. N.D. -
318 304 CÍA. MINERA ARGENTUM Minería 109,7 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
319 311 DUPREE Retail 109,4 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
320 324 RACIONALIZACIÓN EMPRESARIAL - RACIEMSA Transporte/Logística 109,0 8,2 N.D. - N.D. N.D. -
321 305 CÍA. MINERA CONDESTABLE Minería 108,7 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
322 167 OBRAINSA Construcción/Ingeniería 107,9 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
301-350

323 318 3M PERÚ Multisector 107,1 4,2 N.D. - N.D. N.D. -

324 308 MINERA LA ZANJA Minería 107,0 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
325 256 MICHELL Y CÍA. Textil/Calzado 105,8 -22,4 3,7 -74,0 126,8 87,7 3,0
326 320 TELESERVICIOS POPULARES Servicios generales 105,7 4,4 N.D. - N.D. N.D. -
327 321 CLÍNICA RICARDO PALMA Servicios de salud 105,1 4,0 N.D. - N.D. N.D. -
328 313 MINERA VETA DORADA Minería 104,8 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
329 328 SANIHOLD (CASSINELLI) Retail 103,8 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
330 331 QUIMERA HOLDING GROUP Construcción/Ingeniería 103,3 4,1 N.D. - N.D. N.D. -
331 312 PROFUTURO AFP Servicios financieros 103,1 -1,6 43,9 -1,4 361,8 307,3 12,1
332 332 HONDA DEL PERÚ Automotriz/Autopartes 102,7 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
333 333 FARMACIAS PERUANAS - BOTICAS FASA Retail 102,6 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
334 322 ADMINISTRADORA JOCKEY PLAZA SHOPPING CENTER Retail 102,5 4,0 N.D. - N.D. N.D. -
335 326 MACHU PICCHU FOODS Alimentos 102,2 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
336 338 VERFRUT PERÚ (EX SOCIEDAD AGRÍCOLA RAPEL) Agroindustria 102,2 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
337 315 LIMA GAS Petróleo/Gas 101,6 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
338 329 CÍA. GOODYEAR DEL PERÚ Ind. manufacturera 101,5 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
339 335 COMERCIALIZADORA SALEM Retail 100,8 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
340 334 ABB Máquinas/Equipos 100,0 3,2 N.D. - N.D. N.D. -
341 336 REPRESENTACIONES MARTÍN Retail 99,5 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
342 337 JOHNSON & JOHNSON DEL PERÚ Bienes de consumo 99,5 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
343 477 CITIBANK DEL PERÚ Servicios financieros 98,6 7,3 64,0 40,3 1.769,0 294,8 3,6
344 344 TRANSPORTES CRUZ DEL SUR Transporte/Logística 98,5 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
345 323 ZINC INDUSTRIAS Siderurgía/Metalurgia 98,4 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
346 341 TRADING FASHION LINE Retail 97,2 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
347 339 AJINOMOTO DEL PERÚ Alimentos 96,3 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
348 345 BOTICA TORRES DE LIMATAMBO Retail 96,3 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
349 349 MANPOWER PROFESSIONAL SERVICES S.A. Servicios generales 95,8 4,4 N.D. - N.D. N.D. -
350 348 DIMEXA Retail 95,6 4,2 N.D. - N.D. N.D. -

50 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
 2019 US$ MM

ROA 2019 (%)

TOTALES 2019

PATRIMONIO
VARIACIÓN

VARIACIÓN

NETO 2019
NETA 2019
RK RK

19/18 (%)

19/18 (%)
UTILIDAD

UTILIDAD
NOMBRE EMPRESA SECTOR

US$ MM

US$ MM

US$ MM
ACTIVOS
VENTAS

VENTAS
20 19

351 382 COMPLEJO AGROINDUSTRIAL CARTAVIO Agroindustria 95,5 23,9 10,6 132,0 229,0 172,7 4,6
352 428 FORD MOTOR COMPANY Automotriz/Autopartes 95,5 37,5 N.D. - N.D. N.D. -
353 342 CERÁMICA SAN LORENZO Ind. manufacturera 95,2 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
354 302 NEXA RESOURCES ATACOCHA Minería 94,6 4,1 N.D. - N.D. N.D. -
355 350 ELEKTRA DEL PERÚ Retail 94,3 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
356 352 EL PREDREGAL Agroindustria 94,0 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
357 340 CATALINA HUANCA SOCIEDAD MINERA Minería 94,0 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
358 - SEGUROS SURA Servicios financieros 93,9 4,6 N.D. - N.D. N.D. -
359 351 TECNOLOGÍA DE MATERIALES Construcción/Ingeniería 93,5 4,1 N.D. - N.D. N.D. -
360 392 BANCO SANTANDER Servicios financieros 91,9 25,0 32,3 29,9 516,4 62,4 6,2
361 353 CORPORACIÓN VEGA Retail 90,9 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
362 363 CREDITEX / DE CERVESUR Textil/Calzado 90,6 10,2 2,2 -25,2 155,9 110,4 1,4
363 364 CHUBB PERÚ Servicios financieros 90,4 15,2 2,1 24,2 153,1 25,0 1,4
364 346 GANDULES Agroindustria 90,1 -1,9 N.D. - N.D. N.D. -
365 343 BANCO AZTECA Servicios financieros 89,9 9,5 -2,8 -566,0 194,3 39,6 -1,4
366 - UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA - UNI Educación 89,8 32,3 N.D. - N.D. N.D. -
367 347 SANDVIK DEL PERÚ Máquinas/Equipos 89,7 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
368 357 INTRALOT PERÚ Entretención 89,6 7,6 11,8 39,3 68,5 43,6 17,2
369 355 VULCO PERÚ Máquinas/Equipos 89,0 3,2 N.D. - N.D. N.D. -
370 325 BAYER Química/Farmacéutica 87,3 -13,0 7,4 -34,4 142,2 120,7 5,2
371 - UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN ANTONIO ABAD DEL CUSCO Educación 87,1 19,4 N.D. - N.D. N.D. -
372 358 NATURA COSMÉTICOS Bienes de consumo 85,6 3,0 N.D. - N.D. N.D. -

351-400
373 369 ETERNIT / DE ETEX Ind. manufacturera 85,6 7,4 N.D. - N.D. N.D. -
374 360 ABBOT LABORATORIOS Química/Farmacéutica 85,5 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
375 366 LATAM CARGO SP / DE LATAM Aerotransporte 85,5 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
376 354 NEXO LUBRICANTES Petróleo/Gas 84,9 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
377 359 EPSON PERÚ S.A. Electrónica 84,9 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
378 362 CÍA. NACIONAL DE CHOCOLATES DE PERÚ Alimentos 84,1 2,0 4,6 -29,6 134,5 110,0 3,4
379 379 CÍA. INTERNACIONAL DEL CAFÉ Agroindustria 83,0 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
380 385 ENEL GENERACIÓN PIURA (EX EMPRESA ELÉCTRICA DE PIURA) Energía eléctrica 82,6 7,4 23,1 34,1 253,6 156,1 9,1
381 375 ANDINA DE RADIODIFUSIÓN - ATV Medios 82,5 5,6 N.D. - N.D. N.D. -
382 381 TERMOCHILCA Energía eléctrica 82,4 6,8 N.D. - N.D. N.D. -
383 367 LABORATORIOS AC FARMA S.A. Química/Farmacéutica 82,3 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
384 370 DEVANLAY PERÚ Textil/Calzado 82,2 3,3 N.D. - N.D. N.D. -
385 472 NORVIAL Transporte/Logística 81,6 68,6 5,2 1,1 157,7 57,2 3,3
386 387 TERMOSELVA / DE ORAZUL Energía eléctrica 81,5 6,8 N.D. - N.D. N.D. -
387 371 BOTICAS Y SALUD Retail 81,5 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
388 372 IPESA Máquinas/Equipos 81,5 3,2 N.D. - N.D. N.D. -
389 383 IMPALA TERMINALS Transporte/Logística 81,3 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
390 377 A. BERIO Y CÍA. Retail 81,2 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
391 378 ALMACENES SANTA CLARA Automotriz/Autopartes 80,8 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
392 373 PANASONIC PERUANA Electrónica 80,6 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
393 376 TRACTO CAMIONES USA Automotriz/Autopartes 80,5 3,2 N.D. - N.D. N.D. -
394 380 SUDAMERICANA DE FIBRAS Textil/Calzado 79,8 3,3 N.D. - N.D. N.D. -
395 - INMOBILIARIA GRAÑA Y MONTERO Construcción/Ingeniería 79,1 -57,7 -1,5 -117,4 N.D. N.D. -
396 386 SONY PERÚ S.R.L. Electrónica 78,6 2,2 N.D. - N.D. N.D. -
397 420 COLEGIOS PERUANOS Educación 78,6 23,3 N.D. - N.D. N.D. -
398 384 EL ROCÍO Alimentos 78,5 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
399 388 HERBALIFE PERÚ Bienes de consumo 78,3 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
400 - CÍA. ELÉCTRICA EL PLATANAL Energía eléctrica 77,3 -9,5 N.D. - N.D. N.D. -

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 51

 R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

2019 US$ MM

ROA 2019 (%)

TOTALES 2019

PATRIMONIO
VARIACIÓN

VARIACIÓN

NETO 2019
NETA 2019
RK RK

19/18 (%)

19/18 (%)
UTILIDAD

UTILIDAD
NOMBRE EMPRESA SECTOR

US$ MM

US$ MM

US$ MM
ACTIVOS
VENTAS

VENTAS
20 19

401 389 CROSLAND AUTOMOTRIZ S.A.C Máquinas/Equipos 77,2 3,2 N.D. - N.D. N.D. -
402 390 A. W. FABER CASTELL PERUANA Ind. manufacturera 75,9 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
403 391 COGORNO Alimentos 75,6 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
404 374 AGROINDUSTRIAL LAREDO Agroindustria 75,0 -4,3 2,2 238,8 242,0 160,0 0,9
405 395 DISTRIBUIDORA PACI Retail 74,8 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
406 394 CÍA. INDUSTRIAL NUEVO MUNDO Textil/Calzado 74,3 3,3 N.D. - N.D. N.D. -
407 400 NICOLL Retail 73,9 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
408 401 AVENTURA PLAZA Y SUB. Retail 73,6 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
409 402 CONCRETO SUPERMIX Cemento 73,6 4,4 N.D. - N.D. N.D. -
410 415 BANCO DE COMERCIO Servicios financieros 72,6 4,9 10,4 13,4 610,1 101,1 1,7
411 396 CELISTICS PERÚ Telecomunicaciones 71,9 0,4 N.D. - N.D. N.D. -
412 - CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE ICA Servicios financieros 71,8 18,8 8,0 17,1 413,3 64,3 1,9
413 423 BNP PARIBAS CARDIF Servicios financieros 71,7 14,1 -14,4 89,0 142,5 70,9 -10,1
414 403 ZILICOM INVESTMENTS Multisector 71,6 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
415 405 INVERSIONES NACIONALES DE TURISMO - INTURSA Turismo 71,6 6,5 7,0 15,0 468,8 281,4 1,5
416 397 CAL Y CEMENTOS SUR Retail 71,1 -0,4 N.D. - N.D. N.D. -
417 - UNIVERSIDAD DEL PACÍFICO Educación 70,9 2,4 N.D. - N.D. N.D. -
418 406 COOLBOX (EX RASH PERÚ) Retail 69,8 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
419 398 LLAMA GAS Petróleo/Gas 69,5 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
420 356 CÍA. MINERA SANTA LUISA Minería 68,9 -19,3 6,6 -59,4 95,3 48,8 6,9
421 407 COMERCIALIZADORA CANAN Alimentos 68,1 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
422 422 COMERCIO & CÍA. Agroindustria 68,0 7,1 N.D. - N.D. N.D. -
401-450

423 399 SOLTRAK Ind. manufacturera 68,0 -4,2 N.D. - N.D. N.D. -
424 418 ELECTRO PUNO Energía eléctrica 68,0 5,8 6,2 -13,3 138,1 81,9 4,5
425 408 AVINKA Alimentos 67,9 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
426 411 OMNILIFE PERÚ Bienes de consumo 67,9 14,3 13,3 12,1 17,6 2,5 75,3
427 413 DISPERCOL S.A. Química/Farmacéutica 67,1 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
428 417 OPEN PLAZA Retail 66,9 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
429 409 TGESTIONA Telecomunicaciones 66,6 0,4 N.D. - N.D. N.D. -
430 489 AGROLMOS Agroindustria 66,3 61,8 N.D. - N.D. N.D. -
431 - UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO Educación 65,2 29,9 N.D. - N.D. N.D. -
432 414 AURIMETAL Minería 65,0 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
433 421 CORPORACIÓN MIYASATO Ind. manufacturera 64,9 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
434 416 FULLCARGA SERVICIOS TRANSAC. Telecomunicaciones 64,7 0,4 N.D. - N.D. N.D. -
435 426 TUBOS Y PERFILES METÁLICOS Retail 64,3 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
436 393 INCOT CONTRATISTAS GENERALES Construcción/Ingeniería 64,3 -11,8 1,6 16,9 58,4 14,4 2,7
437 412 EOM GRUPO Construcción/Ingeniería 64,0 -1,8 1,9 35,7 113,4 36,6 1,7
438 424 CONCREMAX (ANTES FIRTH INDUSTRIES PERÚ) Cemento 63,8 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
439 427 HAUG Construcción/Ingeniería 63,8 4,1 N.D. - N.D. N.D. -
440 404 AGROINDUSTRAIL PARAMONGA Agroindustria 63,6 -5,2 4,0 91,3 242,9 140,7 1,7
441 431 CAJA MUNICIPAL DE ICA Servicios financieros 63,4 4,6 N.D. - N.D. N.D. -
442 327 KALLPA SECURITIES SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA Servicios financieros 62,7 -37,3 N.D. - N.D. N.D. -
443 - UNIVERSIDAD RICARDO PALMA Educación 62,4 33,9 N.D. - N.D. N.D. -
444 429 QUAD / GRAPHICS PERU (EX WORLD COLOR PERÚ) Ind. manufacturera 61,8 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
445 430 ANITA FOOD Alimentos 61,8 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
446 462 EMPRESA DE SEGURIDAD, VIGILANCIA Y CONTROL Servicios generales 61,4 9,5 N.D. - N.D. N.D. -
447 436 TETRA PAK Ind. manufacturera 61,4 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
448 441 SCHNEIDER Energía eléctrica 61,3 6,8 N.D. - N.D. N.D. -
449 425 SOLDEX S.A. Siderurgía/Metalurgia 61,1 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
450 435 SISTEMAS ORACLE DEL PERÚ Electrónica 60,6 2,2 N.D. - N.D. N.D. -

52 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
 2019 US$ MM

ROA 2019 (%)

TOTALES 2019

PATRIMONIO
VARIACIÓN

VARIACIÓN

NETO 2019
NETA 2019
RK RK

19/18 (%)

19/18 (%)
UTILIDAD

UTILIDAD
NOMBRE EMPRESA SECTOR

US$ MM

US$ MM

US$ MM
ACTIVOS
VENTAS

VENTAS
20 19

451 440 ELECTROSUR Energía eléctrica 60,5 4,8 4,5 -13,7 99,9 52,2 4,5
452 478 OHIO NATIONAL SEGUROS DE VIDA Servicios financieros 59,7 27,5 7,7 -346,3 102,1 39,7 7,6
453 438 MOTORED Automotriz/Autopartes 59,0 1,7 N.D. - N.D. N.D. -
454 - FINANCIERA CREDINKA Servicios financieros 59,0 5,9 0,0 -100,3 339,2 45,5 0,0
455 432 TÉCNICAS METÁLICAS INGENIEROS Siderurgía/Metalurgia 59,0 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
456 433 GRIFOS ESPINOZA Petróleo/Gas 58,9 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
457 445 AMERICAN AIRLINES PERÚ Aerotransporte 58,8 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
458 437 APUMAYO Minería 58,5 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
459 - GRAÑA Y MONTERO S.A.A. Construcción/Ingeniería 58,2 -5,8 -24,5 -90,6 849,9 629,5 -2,9
460 443 MANUF. DE ACERO COMERCIAL E INDUSTRIAL Ind. manufacturera 57,4 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
461 449 COMPUDISKETT S.R.L. Retail 57,3 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
462 444 PESQUERA CENTINELA Pesca 57,2 1,7 N.D. - N.D. N.D. -
463 448 TOPY TOP Textil/Calzado 57,1 3,3 N.D. - N.D. N.D. -
464 439 FÁBRICA NACIONAL DE ACUMULADORES ETNA Ind. manufacturera 56,7 -1,9 -1,2 -126,1 101,2 29,4 -1,2
465 454 EMPRESA DE TRANSPORTES FLORES HNOS. Transporte/Logística 56,6 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
466 455 CONDOR TRAVEL Transporte/Logística 56,6 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
467 442 MEXICHEM PERÚ Petroquímica 56,0 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
468 452 INCA TOPS Textil/Calzado 55,9 3,3 N.D. - N.D. N.D. -
469 465 NESSUS HOTELES Turismo 55,6 8,3 -1,8 -863,9 151,3 25,2 -1,2
470 446 CÍA MINERA CARAVELI S.A.C. Minería 55,5 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
471 451 ARTESCO Ind. manufacturera 55,2 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
472 458 SERVICIOS, COBRANZAS E INVERSIONES Servicios financieros 55,1 4,6 N.D. - N.D. N.D. -

451-500
473 - PSA MARINE PERÚ Pesca 54,9 - 8,3 - 76,4 43,6 10,9
474 - EMPRESA CONCESIONARIA DE ELECTRICIDAD DE UCAYALI Energía eléctrica 54,8 7,4 N.D. - N.D. N.D. -
475 460 PLAZA NORTE S.A.C. Retail 54,5 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
476 461 INVERSIONES LA RIOJA Turismo 54,2 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
477 457 MABE PERÚ Ind. manufacturera 54,2 2,0 N.D. - N.D. N.D. -
478 464 HV CONTRATISTAS Construcción/Ingeniería 53,8 4,1 N.D. - N.D. N.D. -
479 463 MERCANTIL Química/Farmacéutica 53,3 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
480 466 DISTRIBUIDORA BAJOPONTINA Retail 53,3 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
481 - EDPYME ACCESO CREDITICIO Servicios financieros 53,3 55,5 2,9 -19,6 310,3 50,5 0,9
482 450 HERCO COMBUSTIBLES Petróleo/Gas 53,1 -2,2 N.D. - N.D. N.D. -
483 453 SERVICIOS INTEGRADOS DE LIMPIEZA Servicios generales 53,1 0,1 N.D. - N.D. N.D. -
484 468 PMP HOLDING Multisector 52,9 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
485 469 REAL PLAZA S.R.L. Retail 52,4 4,2 N.D. - N.D. N.D. -
486 459 EMP. DE GENERACIÓN ELÉCT. DE AREQUIPA - EGASA Energía eléctrica 51,6 -2,0 18,9 67,7 309,1 257,3 6,1
487 - CAJA RURAL DE AHORRO Y CRÉDITO RAÍZ Servicios financieros 51,5 -5,4 0,0 -99,8 271,1 41,5 0,0
488 467 MINERA COLQUISIRI Minería 50,9 0,2 N.D. - N.D. N.D. -
489 471 CONFECCIONES TEXTIMAX Textil/Calzado 50,8 3,3 N.D. - N.D. N.D. -
490 470 OPTICAL NETWORKS Telecomunicaciones 50,3 0,4 N.D. - N.D. N.D. -
491 - UNIVERSIDAD CIENTÍFICA DEL SUR Educación 49,9 11,1 N.D. - N.D. N.D. -
492 456 AGROINDUSTRIAS AIB Agroindustria 49,9 -6,2 -1,8 -35,8 104,6 58,6 -1,7
493 473 HILANDERÍA DE ALGODÓN PERUANO Textil/Calzado 49,8 3,3 N.D. - N.D. N.D. -
494 - CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE TACNA Servicios financieros 49,2 1,0 -1,2 -138,3 313,2 41,8 -0,4
495 - UNIVERSIDAD PERUANA UNIÓN Educación 49,2 5,7 N.D. - N.D. N.D. -
496 485 SAN JACINTO Agroindustria 48,9 11,3 1,6 -18,3 153,4 106,6 1,0
497 476 TEXTIL DEL VALLE Textil/Calzado 48,7 3,3 N.D. - N.D. N.D. -
498 - UNIVERSIDAD PRIVADA SAN JUAN BAUTISTA S.A.C. - UPSJB Educación 48,6 10,1 N.D. - N.D. N.D. -
499 479 PFIZER Química/Farmacéutica 47,8 3,0 N.D. - N.D. N.D. -
500 475 ARUNTANI Minería 47,3 0,2 N.D. - N.D. N.D. -

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 53

R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

Variación interanual de
las ventas por sector Las que más ganaron
VENTAS VENTAS VARIACIÓN UTILIDAD UTILIDAD
SECTOR 2019 US$ 2018 US$ DE VENTAS SUB RK SECTOR / NETA NETA
EMPRESA
MM MM 19/18 (%) RK 20 RUBRO 2019 US$ 2018 US$
MM MM
Educación 2.380,2 2.096,5 13,5%
Servicios
1 4 Credicorp 1.302,5 1.207,9
Servicios financieros 26.004,0 23.644,5 10,0% financieros

Entretención 89,6 83,3 7,6% Banco de Crédito del Servicios

2 8 1.089,9 1.006,1
Perú financieros
Transporte/Logística 2.811,1 2.621,4 7,2%
Bebidas/
3 23 UCP Backus y Johnston 583,1 540,8
Alimentos 9.908,1 9.259,9 7,0% Licores

Agroindustria 4.572,0 4.296,4 6,4% Servicios

4 18 Intercorp Perú 562,3 364,1
financieros
Turismo 181,3 170,5 6,4%
Servicios
Pesca 2.042,3 1.924,3 6,1% 5 24 BBVA Banco Continental 481,8 437,9
financieros
Celulosa/Papel 1.080,6 1.031,3 4,8% Southern Peru Copper
6 13 Minería 444,7 459,3
Energía eléctrica 6.817,7 6.507,5 4,8% Corp. / del Grupo México

Automotriz/Autopartes 4.365,3 4.169,8 4,7% Servicios

7 31 Scotiabank Perú 438,4 380,1
financieros
Cemento 1.660,7 1.594,9 4,1%
Servicios
8 28 Interbank 365,6 308,6
Construcción/Ingeniería 5.033,7 4.862,6 3,5% financieros

Retail 17.999,9 17.398,9 3,5% Sociedad Minera Cerro

9 11 Minería 350,5 119,2
Verde
Servicios de salud 4.438,8 4.313,8 2,9%
Servicios
Petróleo/Gas 22.374,0 21.779,9 2,7% 10 50 Banco de la Nación 331,4 242,5
financieros
Bebidas/Licores 5.132,3 4.833,0 6,2%
11 45 Shougang Hierro Perú Minería 318,6 68,1
Servicios generales 2.237,8 2.181,7 2,6%
Transportadora de Gas
Bienes de consumo 3.393,3 3.310,3 2,5% 12 63 Petróleo/Gas 228,1 232,0
del Perú
Multisector 8.800,7 8.606,6 2,3%
Enel Generación Perú (Ex Energía
13 92 191,6 156,5
Electrónica 3.482,6 3.406,0 2,2% Edegel) eléctrica

Máquinas/Equipos 1.368,3 1.342,4 1,9% 14 3 Inretail Perú Corp. y Sub. Retail 178,6 66,7
Ind. manufacturera 2.607,3 2.567,2 1,6%

Química/Farmacéutica 2.220,3 2.188,2 1,5% 15 2 Petroperú Petróleo/Gas 170,6 119,7

Medios 692,5 683,9 1,2% Energía

16 41 Luz del Sur 162,3 160,0
eléctrica
Telecomunicaciones 5.712,1 5.653,9 1,0%
Telecomuni-
Textil/Calzado 695,1 701,4 -0,9% 17 20 América Móvil Perú - Claro 146,0 128,5
caciones
Siderurgía/Metalurgia 2.573,0 2.602,6 -1,1%
18 10 Alicorp Alimentos 144,0 132,0
Petroquímica 792,6 810,7 -2,2%

Minería 27.278,1 28.697,5 -4,9% El Pacifico Cia. de Servicios

19 44 140,3 823,0
Seguros y Reaseguros generales
Aerotransporte 1.169,4 1.518,2 -23,0%
Interseguro Cía. de Servicios
20 96 135,8 107,1
TOTAL 179.914,5 174.063,2 3,4% Seguros de Vida financieros

54 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
 LAS EMPRESAS DE MAYOR
CRECIMIENTO INTERANUAL
DE VENTAS 2019
Las que más perdieron

VARIACIÓN

19/18 (%)
2018 US$
US$ MM
VENTAS

VENTAS

VENTAS
SUB RK SECTOR /

2019

MM
EMPRESA
UTILIDAD UTILIDAD RK 20 RUBRO
SUB RK SECTOR / NETA NETA
EMPRESA
RK 20 RUBRO 2019 US$ 2018 US$
MM MM 1 45 Shougang Hierro Perú Minería 905,2 411,0 120,2
Telecomunica-
1 12 Telefónica del Perú -340,3 -121,7
ciones Transporte/
2 386 Norvial 81,6 48,4 68,6
Logística
2 29 Grupo Graña y Montero Multisector -263,5 -24,7
3 431 Agrolmos Agroindustria 66,3 41,0 61,8
Refinería La Pampilla
3 5 Petróleo/Gas -167,4 -57,6
S.A.A. Caja Municipal de Ahorro Servicios
4 170 230,5 146,6 57,2
y Crédito Cusco financieros
4 81 Perú LNG Petróleo/Gas -79,9 -55,3
5 1 Primax Petróleo/Gas 5.627,0 3.582,9 57,0
Construcción/
5 78 Cosapi -42,3 6,0
Ingeniería
Interseguro Cía. de Servicios
6 96 435,9 277,9 56,8
Seguros de Vida financieros
Ingenieria y Construcción Construcción/
6 49 -41,0 -25,8
Graña y Montero Ingeniería
Servicios
7 484 Edpyme Acceso Crediticio 53,3 34,3 55,5
financieros
7 131 Sociedad Minera El Brocal Minería -32,9 6,3
Credicorp Sociedad Servicios
8 80 496,0 322,2 53,9
Cía. de Minas Agente de Bolsa financieros
8 47 Minería -28,5 -11,7
Buenaventura y Sub.
Protecta S.A. Compañía Servicios
9 300 119,8 82,7 44,9
Construcción/ de Seguros financieros
9 459 Graña y Montero S.A.A. -24,5 -259,6
Ingeniería
Ingenieria y Construcción Construcción/
10 49 837,2 581,8 43,9
Servicios Graña y Montero Ingeniería
10 413 Bnp Paribas Cardif -14,4 -7,6
financieros
Automotriz/
Servicios 11 353 Ford Motor Company 95,5 69,4 37,5
Autopartes
11 365 Banco Azteca -2,8 0,6
financieros
Universidad Ricardo
12 445 Educación 62,4 46,6 33,9
12 469 Nessus Hoteles Turismo -1,8 0,2 Palma

Universidad Nacional de
13 367 Educación 89,8 67,9 32,3
13 492 Agroindustrias AIB Agroindustria -1,8 -2,8 Ingenieria - UNI

Unversidad Nacional del

14 432 Educación 65,2 50,1 29,9
14 58 Volcan Minería 0,0 0,0 Altiplano

Caja Rural de Ahorro y Servicios Servicios

15 246 Financiera Oh! 153,0 119,4 28,2
15 487 0,0 1,3 FInancieros
Credito Raiz financieros

Servicios Ohio National Seguros Servicios

16 454 Financiera Credinka 0,0 -5,3 16 455 59,7 46,8 27,5
de Vida financieros
financieros

Bebidas/ 17 18 Intercorp Perú

Servicios
1.632,0 1.282,1 27,3
17 48 Arca Continental 0,0 0,0 financieros
Licores

Industrias Electro Siderurgía/ 18 95 Cía. Minera Poderosa Minería 442,6 349,1 26,8
18 311 0,3 0,4
Químicas S.A. / IEQSA Metalurgia

Credicorp Sociedad Servicios Servicios

19 80 1,5 4,1 19 161 Compartamos Financiera 238,5 188,4 26,6
Agente de Bolsa financieros financieros

Incot Contratistas Construcción/ Servicios

20 363 1,6 N.D 20 360 Banco Santander 91,9 73,5 25,0
Generales Ingeniería financieros

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 55

R Á N K I N G 5 0 0 M AYO R E S E M P R E S A S D E L P E R Ú

LAS EMPRESAS CON MAYOR

DECRECIMIENTO INTERANUAL DE
VENTAS 2019
VENTAS VENTAS VARIACIÓN
SUB RK
EMPRESA SECTOR / RUBRO 2019 2018 INGRESOS
RK 20
US$ MM US$ MM 19/18 (%)

1 249 Sociedad Agente de Bolsa Sura Servicios financieros 147,8 511,3 -71,1

Construcción/
2 395 Inmobiliaria Graña y Montero 79,1 187,0 -57,7
Ingeniería

3 81 Perú LNG Petróleo/Gas 495,9 954,7 -48,1

Kallpa Securities Sociedad Agente De

4 443 Servicios financieros 62,7 100,1 -37,3
Bolsa

5 54 Latam Perú Aerotransporte 792,0 1.161,2 -31,8

6 47 Cía. de Minas Buenaventura y Sub. Minería 867,9 1.150,7 -24,6

7 15 Minera Las Bambas Minería 1.897,7 2.461,8 -22,9

8 325 Michell y Cía. Textil/Calzado 105,8 136,3 -22,4

Siderurgía/
9 311 Industrias Electro Químicas S.A. / IEQSA 114,2 146,7 -22,1
Metalurgia

10 168 Sonatrach Peru Corporation S.A.C. Petróleo/Gas 231,9 297,4 -22,0

11 420 Cía. Minera Santa Luisa Minería 68,9 85,4 -19,3

12 202 ISA Perú / Transmantaro Energía eléctrica 188,8 233,8 -19,3

13 197 Quimpac S.A. Minería 195,2 234,0 -16,6

14 9 Cía. Minera Antamina Minería 2.990,5 3.574,3 -16,3

Cía. Minera Antapaccay / Ex Xstrata

15 37 Minería 1.070,5 1.259,2 -15,0
Tintaya
Construcción/
16 88 Infraestructura Graña y Montero 474,4 557,7 -14,9
Ingeniería

17 62 Hudbay Minería 700,0 805,0 -13,0

18 5 Refinería La Pampilla S.A.A. Petróleo/Gas 3.550,2 4.082,3 -13,0

Química/
19 370 Bayer 87,3 100,3 -13,0
Farmacéutica

20 87 Nexa Resources Perú - Ex Milpo Minería 480,6 548,1 -12,3

56 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
METODOLOGíA

Así hacemos
el Ránking
Este ránking considera todo tipo de empresas, privadas o estatales, nacionales o extranjeras, abiertas o cerradas. Sin embargo,
excluye las sociedades de inversión sin un giro productivo.
Siempre que sea posible, incorporamos tanto las ventas de las casas matrices o holdings, así como las ventas de las filiales indivi-
duales que alcancen el rango de venta suficiente para estar en las 500 por sí solas. Debido a esto, en el listado puede producirse
duplicación de ventas, utilidades y otras carteras, entre un holding y sus empresas filiales.
El cierre de la investigación fue el viernes 31 de julio de 2020, por lo que se incluyó información sobre 2019 cerrado disponible
hasta ese entonces.

POSICIONES
La variable utilizada para el ordenar las empresas es las ventas netas en dó-
lares al 31 de diciembre de 2019. Para los cálculos de ratios o variaciones que
comparan con 2018, se consideraron cifras de 2018, en diversos casos ya
revisadas y corregidas según fuentes de información actualizadas o nuevas.
Por ello, algunas de esas cifras pueden diferir de las publicadas en el Ranking
del año pasado.

VENTAS Y CONSOLIDACIÓN
Las ventas se consignan netas de impuestos y devoluciones, siguiendo la ten-
dencia internacional. Algunas excepciones a este criterio se dan cuando no es
posible obtener esta información.
La información de empresas abiertas o en bolsa corresponde, en general, a
balances que consolidan operaciones de la matriz con sus filiales en el país y
el exterior, y que adicionalmente utilizan corrección monetaria.

CONVERSIÓN A DÓLARES Y VARIACIÓN DE VENTAS

Los valores en nuevos soles fueron convertidos al tipo de cambio del último
día hábil de 2019 o 2018 según corresponda, excepto en aquellos casos en
que las empresas solo informan en dólares, en cuyo caso se consigna esa
información. Para las empresas que entregan información en ambas mone-
das, se tomó la cifra de moneda local y se convirtió según el criterio.
Las variaciones anuales de ventas son nominales en dólares corrientes y de-
ben analizarse con la debida consideración en cuanto a la valorización del sol
respecto al dólar, así como el nivel de inflación del país.

SECTOR
En la clasificación del sector se han considerado las actividades o los rubros
dominantes en los ingresos de cada compañía.

FUENTES
Las fuentes de información consultadas para la construcción de este Ránking
fueron las propias empresas, las memorias anuales de éstas, organismos ofi-
ciales del Estado, los sitios web oficiales de las empresas. En algunos otros
casos se hicieron estimaciones sobre la base de información histórica disponi-
ble, tasas de crecimiento económico o sectorial informados por organismos
de gobierno, información secundaria aparecida de prensa oficial, y cualquier
vía de aproximación disponible para cada caso.

AGRADECIMIENTOS
Agradecemos a las instituciones oficiales, y, en especial, a todas las empresas
que colaboraron con este estudio.

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 57

NEGOCIOS / RETAIL
Falabella
al límite
Con los confinamientos en la región, el crecimiento
arremolinado del e-commerce ha colapsado el servicio de
los retailers. Entre estos, la multilatina chilena Falabella ha
concentrado una buena parte de la ira de los consumidores.
Podría explicarse por su alto volumen de ventas y los desafíos
que enfrenta la logística de última milla. Pero detrás también
hay una historia de maduración de la transformación digital,
una nueva cultura que implica flexibilidad y adaptación, y el
calvario que significa cambiar.
Por Sol Park y Laura Villahermosa
58 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
scaleras mecánicas apagadas, maniquíes
semi vestidos en vitrinas y el patio de co-
mida cerrado. Son algunas escenas que captura
el youtuber Dan Bell en su serie Dead Mall, en
la que explora centros comerciales clausurados o
en proceso de ejecución hipotecaria en Estados
Unidos, remanentes de la época dorada de los
brick-and-mortar, convertidos en ruinas por los
efectos de la depresión económica y la hegemonía
del e-commerce.
Son imágenes que no se iban a ver en Améri-
ca Latina, donde hasta fines del 2019, el comercio
electrónico representaba solo el 4,2% del total de
las ventas del retail, según la consultora eMarke-
ter. Además, en enero de este año el International
Council of Shopping Centers (ICSC) calificó a la
región como una “tierra de oportunidades” para
los malls, que crecían a un promedio anual de 5%,
según la investigación de Lizan Retail Advisors de
2018. No iba a pasar acá, pero pasó y fue violen-
to. La pandemia del COVID-19 no solo acercó la
frontera del consumo online, sino que, para mu-
chos, lo convirtió en la única realidad.
Según la consultora Kantar, en la primera
semana de la cuarentena el uso del e-commerce
aumentó en 100% y en la cuarta registró un creci-

miento de 387%. Y entre los ac-
tores destacados en este escena-
rio están los pure players, como
Mercado Libre, que conquistó
a más de 5 millones de nuevos
compradores en tres meses.
Pero los retailers tradicionales
no se quedan atrás: en el caso
de la mexicana Liverpool du-
rante el primer trimestre del
año la venta desde sus canales
digitales creció 26,5% respec-
to al mismo periodo de 2019,
mientras que Grupo Éxito de
Colombia reportó un incre-
mento de 44,6% en las ventas
online en este lapso.
Al mismo tiempo, aumen-
taron los reclamos. Twitter se
llenó de hashtags denuncian-
do la falta de respuesta de los
grandes retailers, específica-
mente sobre retrasos extre-
mos en tiempos de envío, la
imposibilidad de comunicar y
un ineficiente servicio de pos-
tventa. Durante los días sin IVA
promovidos por el gobierno en
Colombia, entre junio y julio de
este año, los clientes denuncia-
ron cola para entrar a los sitios
web de las compañías, canastas
virtuales que no funcionan y
precios inconsistentes.
Entre las noticias, la com-
pañía que se repite es la mul-
tilatina chilena Falabella, con
presencia en el Perú, Colombia
y Argentina, además de su país.
Durante el primer trimestre de
2020, su venta online de pro-
ductos alcanzó US$ 281 millo-
nes, un alza de 24% respecto al
mismo periodo de 2019. Según
la compañía, desde el inicio de
los confinamientos, las ventas
de e-commerce de tiendas por
departamento crecieron 200%
en promedio en sus operacio-
nes en Chile y los despachos a
domicilio, entre seis y 12 veces.
Su sitio fue el que más ha cre-
cido en visitas en Chile, el Perú
Ventas anuales de Falabella de 2016 a 2019
(en millones de US$)
US$ 14.400
US$ 14.200
US$ 14.000
US$ 13.800
US$ 13.600
US$ 13.400
US$ 13.200
US$ 13.000
US$ 12.800
US$ 12.600
US$ 12.400
US$ 12.200
2016
Fuente: Reportes trimestrales de Falabella
Falabella lideró el número de reclamos
en Chile según el Servicio Nacional del
Consumidor (Sernac) con más de 12.000
reclamos, y también lo hizo en el Perú con
864 según Indecopi (Instituto Nacional de
Defensa de la Competencia y de la
Protección de la Propiedad Intelectual).
y Colombia, marcando un au-
mento de 65% respecto al año
anterior, mientras que las des-
cargas de la aplicación de Fala-
bella Retail aumentaron 130%
en mayo respecto a abril.
“Hemos visto un creci-
miento sin precedentes en la
demanda de nuestros cana-
les digitales y de atención al
cliente, considerado que gran
parte de nuestras tiendas se
encuentran cerradas”, dice el
área de comunicaciones de
Falabella mediante un cues-
tionario enviado por email a
AméricaEconomía.
Al mismo tiempo, la com-
pañía lideró el número de re-
clamos en Chile según el Ser-
vicio Nacional del Consumidor
(Sernac) con más de 12.000
2017 2018 2019
reclamos, y también lo hizo en
el Perú con 864 según Indecopi
(Instituto Nacional de Defensa
de la Competencia y de la Pro-
tección de la Propiedad Inte-
lectual). Ya en Colombia y Ar-
gentina fueron objetivos de una
orden administrativa por sus
respectivas instituciones públi-
cas por presunta vulneración
de los derechos de los compra-
dores, entregar productos en
mal estado y “brindar informa-
ción engañosa”. ¿Qué pasó?
La maldición del líder
Hace varios años ya, la tras-
formación digital ha estado en
el centro de los discursos de las
compañías de la región, inclu-
yendo los retailers. En el caso
de Falabella, en 1999 lanzó su
canal digital falabella.com y,
desde entonces, su nivel de in-
versión fue solo aumentando.
Según el conglomerado, hace
seis años la inversión en tec-
nología y logística representa-
ba el 26% del capex del grupo,
mientras que hoy llega a 38%. Y
esta inversión le ha permitido
lanzar soluciones innovadoras,
como el servicio click-and-co-
llect en 2012, que permite a los
clientes comprar en línea y reti-
rar en tienda.
Más recientemente, Fala-
bella inauguró un nuevo cen-
tro de distribución de primer
nivel tecnológico de 40.000
m² en Chile, que implicó una
inversión de más de US$ 100
millones. Además, según la
compañía, fueron “precursores
en la región en el desarrollo de
múltiples métodos de envíos
flexibles y rápido: fecha progra-
mada, next day delivery y same
day delivery”.
“Un factor importante al
momento de evaluar el impac-
to de la contingencia es que los
más grandes tienden a crecer
aún más, lo que uno podría
llamar la ‘maldición del líder’”,
explica Marcel Goic, director
del Centro de Estudios del Re-
tail (CERET) de la Universidad
de Chile. “En general es una
bendición, porque cuando uno
piensa en comprar online, pien-
sa en el líder. Entonces, cuando
hay estos aumentos abruptos, la
demanda se ve particularmente
concentrada en actores como
Falabella”, añade.
Por otra parte, Falabella se
vio particularmente afectada
por la limitación de modalidad
de envío click-and-collect ante
el cierre de un buen porcentaje
de sus tiendas y que, a finales
de 2019 representaba el 65%
de sus ventas online en Chile.
“Ello ha generado una sobre-
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 59
NEGOCIOS / RETAIL

carga en la red de distribución. su respuesta escrita que está de e-commerce Producteca.

Los operadores logísticos en-
frentan, además, complejida-
des operacionales producto de
la crisis. Lamentablemente, ese
conjunto de elementos se ha
traducido en retrasos y repro-
gramaciones de órdenes”, ad-
mite la compañía, que fue líder
en ventas online B2C en 2019
en Chile, Colombia y Perú, se-
gún el proveedor de investiga-
ción de mercado Euromonitor
International.
Flexibilidad
Para enfrentarse a la pan-
demia, Falabella convirtió al-
gunas tiendas en “dark stores”
(tiendas que actúan como bo-
degas y centros de distribución)
y, con el apoyo del Ministerio
de Economía y la Cámara de
Comercio de Santiago, abrió
su plataforma de marketplace
a pymes, para que estos dis-
pongan y vendan sus productos
sin pagar comisión durante tres
meses.
Además, adelantó el lan-
zamiento de las aplicaciones
Fazil, que potencia la última
milla de su línea de supermer-
cados para ciertas comunas de
Chile y Perú, y Fpay, su billete-
ra digital. La primera permite
al usuario adquirir productos
de Tottus a través de un “per-
sonal shopper” –repartidores
contratados por la compañía o
por un tercero externo– quien
escoge, comunica con el clien-
te y entrega la compra. Ya con
Fpay, el usuario puede inscribir
su tarjeta de crédito CMR (del
Banco Falabella) o de otros
bancos para transferir dinero
entre contactos, acumular pun-
tos CMR, pagar a través de un
código QR en comercios adhe-
ridos y cobrar por QR a otras
personas.
La compañía informa en
entregando soporte adicional
a los centros de distribución,
potenciando su flota dedicada,
complementando con provee-
dores externos e incrementan-
do la capacidad de atención al
cliente a través del teletrabajo
y modernización de sistemas.
“Estamos conscientes de esta
situación y estamos adoptando
todas las medidas que están en
nuestras manos para fortalecer
nuestra capacidad de entrega”,
indica.
“Acá su reputación está
golpeada, la pandemia llegó
justo en la mitad de la trans-
formación. Si hubiera sido en
cinco años más, la historia ha-
bría sido otra”, comenta Clau-
dio Pizarro, investigador de
CERET. “Las restricciones son
parecidas para todos, pero es
lógico que los pure players ten-
gan más cancha para adaptarse
y que los retailers lo vean como
algo nuevo”, comenta por su
parte Pablo Altamira, cofun-
dador de la compañía de ma-
nejo de inventarios y pedidos
Utilidades anuales de Falabella de 2016 a
2019 (en millones de US$)
US$ 1.000
US$ 900
US$ 800
US$ 700
US$ 600
US$ 500
US$ 400
US$ 300
US$ 200
US$ 100
US$ 0
2016
Fuente: Reportes trimestrales de Falabella
De hecho, en el caso del
pure player líder en América
Latina, Mercado Libre, este
estaba preparado para un au-
mento repentino de demanda,
según declaró su COO, Stelleo
Tolda, en una entrevista a Amé-
ricaEconomía. Pero, además de
eso, cuando estalló la pandemia
la empresa fundada por Marcos
Galperín amplió su oferta en la
categoría de supermercados y
anunció un plan de contrata-
ción de 5.000 personas para sus
operaciones en la región.
Entre las compañías offline,
también existen excepciones.
El 48% de las ventas totales
de la brasileña Magazine Lui-
za ya correspondían a sus ca-
nales digitales, incluyendo el
e-commerce y marketplace, y
su operación online creció 73%
durante el primer trimestre de
2020 respecto al mismo perio-
do de 2019.
El retailer cortó el 80% del
salario de sus principales eje-
cutivos y entregó vacaciones
remuneradas a más de 20.000
2017 2018 2019
colaboradores. Cambió de un
día al otro su enfoque en inver-
sión en categoría desde moda
y deportes a supermercado, y
lanzó anticipadamente la pla-
taforma para minoristas “Par-
ceiro Magalú”, que incorporó
a 15.000 pymes en menos de
dos semanas. Además, al no
poder entregar su servicio de
click-and-collect “Retira Loja”
–que representaba el 40% de
las ventas online– amplió la
medida ship-from-store (en-
vío desde tienda) y convirtió
más de 1.000 tiendas físicas en
mini centros de distribución.
“En cinco semanas, hicimos lo
que teníamos planeado hacer
en un tiempo 10 veces mayor”,
expresó Magazine Luiza en un
comunicado. “Magazine Luiza
es una empresa brasileña, que
desarrolla tecnología y que tie-
ne el retail en el alma”, agrega.
Marketplace
Una evidencia de la com-
prensión de Falabella de los
nuevos requerimientos del
mundo digital fue el desarrollo
del marketplace en el sitio de

60 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ

falabella.com y la adquisición
de Linio, el emprendimiento de
marketplace de origen mexica-
no. Una estrategia ineludible,
según Pablo Altamira: “los
retailers tradicionales y pure
players están yendo hacia una
fusión de ambos modelos. Esta
fusión tiene la parte de marke-
tplace como Mercado Libre, el
private label como Amazon y
las tiendas físicas y servicios fi-
nancieros como Falabella”.
El modelo de marketplace
tiene varias bondades: a dife-
rencia de un e-commerce, don-
de solo se provee productos de
marcas propias o de un grupo
de proveedores, el marketplace
escala la solución a través de
la incorporación de terceros
quienes compiten en esta plaza.
Así, los clientes tienen acceso a
mayor variedad de productos y
mejor precio. Todo ello sin que
implique un costo financiero
al proveedor, ya que la compe-
tencia que se genera es entre los
sellers y el primero gana con la
comisión de venta.
“Hasta el día de hoy admi-
ro la cultura no conformista
se convierte en una camisa de
fuerza.
“Hay que dejar claro que
el core business de Falabella es
tener tiendas físicas, por lo tan-
to, compraban tecnología como
soluciones empaquetadas”,
aclara González. “Pero trabajar
online es como si tú vivieras de
tu auto y cuando este se echa a
perder, no sabes repararlo. En
cambio sí lo puedes reparar si
construyes tu propio auto y, si
andabas normalmente a 100
km/h y de repente tienes que
andar a 320 km/h, sabes si está
preparado o no”, metaforiza.
Por otro lado, el ingeniero
comenta que pese a la creación
e inversión en el marketplace,
este esfuerzo no fue prioridad.
Por ejemplo, no se soluciona-
“Hasta hoy admiro la cultura no confor- ban los conflictos de interés
mista de Falabella y los recursos que co- entre los compradores formales
locaron para avanzar hacia un marketpla- y la plataforma, en el que los
ce [...]. Pero hay un problema de fondo: primeros no tenían motivación
la transformacion digital va más allá de para apoyar el proyecto, ya que
puede significar menos comi-
inversión en tecnología”, dice Javier Gon- sión por venta. Además, Fala-
zález, exgerente de Desarrollo y Fullfil- bella prefirió exponer los pro-
ment Corp Marketplace de Fallabella. ductos de retail en el landing
page, en vez de crear un espacio
orgánico que cambie según el
de Falabella y los recursos que desarrollar internamente una consumidor.
colocaron para avanzar hacia plataforma adaptada a las ne- La consecuencia, según
el marketplace”, recuerda Ja- cesidades de la compañía, ge- Christian Oros, fundador y di-
vier González, exgerente de nerar un músculo tecnológico rector de la consultora de con-
Desarrollo y Fulfillment Corp y, de esta forma, iniciar el paso sumo y retail Kawésqar Lab, fue
Marketplace de Falabella hasta hacia la transformación digi- alienar a ciertos sellers, quienes
agosto de 2019. “Pero hay un tal. Es decir, convertirla en una podrían agregar mucho valor
problema de fondo: la transfor- compañía tecnológica que ofre- a la plataforma, pero que ter-
mación digital –en este caso la ce servicios de retail. Pero esta minan vendiendo de forma
creación de un marketplace– insistía en comprar paquetes independiente. “Los marke-
va más allá de la inversión en de softwares desarrollados por tplaces tienen condiciones muy
tecnología. Implica cambiar el empresas tecnológicas. complejas, el producto termina
mindset”, sentencia. Las ventajas de esta última siendo más caro o sus clientes
Según el ejecutivo, quien estrategia son que permite inte- experimentan problemas de
antes de Falabella fue senior grar rápidamente las soluciones experiencia. Entonces, ¿cuál es
Program Manager de Fulfill- en las operaciones y funciona finalmente el beneficio de per-
ment by Amazon, desde la dis- de forma idónea en situaciones tenecer ahí?”, dice Oros.
cusión inicial sobre el desarro- predecibles. El problema surge Además, los sellers se en-
llo del marketplace se enfrentó cuando la plataforma se enfren- frentan al riesgo de perder
a obstáculos. El equipo buscaba ta a situaciones impredecibles y visibilidad e información de
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 61
NEGOCIOS / RETAIL
tráfico, ya que los clientes que
compran en un marketpla-
ce pertenecen a la platafor-
ma. Además, “siempre está la
desconfianza latina”, advierte
Claudio Pizarro. Según el ex-
perto, los emprendedores se
preguntan: “¿por qué voy a
vender a través de esta com-
pañía si mañana puede privile-
giar más sus marcas? Ya lo hizo
en el mundo físico y lo podría
hacer en el digital”.
Linio
En 2018 Falabella mate-
rializó las predicciones de los
especialistas de la industria
respecto a la compra por un re-
tailer tradicional de una startup
pure player y compró el em-
prendimiento de origen mexi-
cano Linio. La adquisición, se-
gún la compañía, ha permitido
agilizar procesos en soluciones
digitales, integrar su platafor-
ma tecnológica para mejorar
las aplicaciones y seller center
del marketplace de Falabella, y
complementar los marketpla-
ces de Falabella y su tienda de
mejoramiento del hogar Sodi-
mac al compartir capacidades
de logística y TI, la oferta de
productos y la base de clientes.
Pero a un año y medio des-
de la adquisición de US$ 138
millones y una inversión de
US$ 140 millones adicionales,
Linio todavía no reporta ren-
tabilidad. De hecho, la anterior
propietaria de la compañía, la
incubadora de startups Rocket
Internet, prometió en 2013 que
Linio comenzaría a ser rentable
en 2015, pero no lo logró. “En
2016 Rocket Internet recono-
ció pérdidas por el deterioro de
otros asociados, primariamente
atribuido a Linio”, dice la incu-
badora en un reporte. Ese mis-
mo año, Rocket Internet anun-
ció intercambio de acciones de
62 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
“Falabella fue muy
inteligente al com-
prar Linio, pero si
lo dejas en stand
by por dos años,
me entero de que
recién empezaron a
juntarse y la gente
se va, pierdes cono-
cimiento, tracción
y know-how”, dice
Pablo Altamira,
fundador de
Producteca.
Linio con otra compañía y tam-
poco participó en su ronda de
inversión, reduciendo su valor
de € 370 millones (alrededor
de US$ 440 millones) a € 150
millones (US$ 178,5 millones).
“Cuando un retailer com-
pra una empresa online, lo que
el mercado exige no va a cam-
biar. Al fin de cuentas, los in-
versionistas metieron su dinero
en Falabella y no en la startup.
Pero ahora una parte relevante
de la compañía es online y los
plazos de rendimiento son muy
diferentes”, dice Antonio Her-
nández, analista de Barclays.
“Entonces, más que rentabili-
dad, entendemos que lo que se
compra de Linio es la presencia
online y su alcance, que son
más de lo que Falabella tiene”,
agrega.
Entonces, ¿cómo está el
crecimiento de Linio? Antes de
ser adquirido, tenían presencia
en ocho países: Argentina, Chi-
le, Colombia, Ecuador, Méxi-
co, Panamá, Perú y Venezuela.
Medio año después, Falabella
anunció que cerraría las ope-
raciones en Panamá y Ecua-
dor. Por otro lado, a diciembre
de 2017 Linio figuraba en el
cuarto y octavo lugar en ventas
online en Colombia y México
respectivamente según el ran-
king “E-top 100” realizado por
eCommerce Institute. Hoy, la
startup figura en los puestos
seis y 15.
Para el cuarto trimestre de
2019, Falabella reportó un cre-
cimiento de 83% en las ventas
de Linio respecto al mismo pe-
riodo del año anterior y, desde
que comenzó la pandemia la
cifra aumentó a 270%. “Los
resultados de otros canales on-
line han sido de tres cifras. De
hecho, Ripley en tres meses de
plena pandemia declaró que
alcanzó metas de tres años. En-
tonces, el éxito de Linio es rela-
tivo”, opina Christian Oros, de
Kawésqar Lab.
Más allá de los resultados
del mercado, hay que recordar
que la tecnología fue un punto
decisivo para la adquisición. De
hecho, la operación no incluyó
activos físicos, como oficinas y
bodegas, sino que lo principal
fue la tecnología. Pero para en-
tender la tecnología de Linio
hay que estudiar su fundadora,
Rocket Internet. La incubadora
alemana ha generado contro-
versias en el ecosistema de em-
prendimientos por su modelo
copycat, que replica startups
exitosas, como Uber, Airbnb y
Amazon, en nuevas adaptadas
para cada región del mundo,
como Easy Taxi, Wimdu y, en
este caso, Linio.
Controversial, pero no por
eso fallido. Una de las razones
de su éxito es disminuir el ries-
go al centralizar algunas fun-
ciones de las compañías de su
portafolio en su sede en Berlín:
el desarrollo de producto, di-
seño de experiencia del usua-
rio, campañas de marketing y
trabajo legal. Las operaciones,
venta y servicio al cliente de sus
compañías, sin embargo, los
manejan los fundadores desde
sus respectivos países, según
un estudio de la Universidad de
Dinamarca Meridional.
Al ser consultado sobre el
aporte tecnológico de Linio, la
compañía respondió: “Esta in-
formación es errónea, porque la
transacción incluyó la adquisi-
ción de la tecnología. Al adqui-
rir Linio, también integramos
sus talentos y la cultura de la
compañía sigue vigente”.
A un año desde la adqui-
sición de Falabella, el gerente
general y fundador de Linio fue
sustituido por Benoit de Grave,
quien fue el director comercial
regional de Falabella Financie-
ro. Poco antes de la salida del
fundador, el grupo anunció al
ex OLX (la compañía de mar-
ketplace neerlandés), Alejandro
Osores Namihas, como respon-
sable de Linio Perú y, para Co-
lombia, apuntó a un ex Merca-
do Libre, Andrés Robatel.
Finalmente, Falabella con-
firmó que en mayo del año
pasado culminó el proceso de
integración de la oferta de sus
tiendas departamentales de
Chile a la plataforma de Linio
y que antes de agosto se con-
solidaría la misma operación
para Colombia y Perú. Pero,
según Altamira de Producteca,
“tardaron mucho en decidir
qué hacer y cómo hacerlo”. “Fa-
labella fue muy inteligente al
comprar Linio, pero si lo dejas
en stand by por dos años, me
entero de que recién empeza-
ron a juntarse y la gente se va,
pierdes conocimiento, tracción
y know-how”, añade.
“Todavía es temprano para
concluir. Hay indicios de algu-
nas sinergias, pero falta madu-
rez para hacer una evaluación
expost con más precisión”,
opina Marcel Goic, del CERET.
Por otro lado, Christian Oros,
de Kawésqar, considera que “si
una startup podía redirigir to-
dos sus procesos rápidamente,
una vez comprada todas las
decisiones pasan por la grande.
Hoy Linio se ha quedado casi
estancado en su participación
y se ha metido por los costados
un Yapo, por ejemplo”.
Logística
Pese a que el desarrollo del
marketplace tiene sus bonda-
des, el principal obstáculo es
difícil de superar: “Latinoa-
mérica tiene carencias estruc-
turales en logística todavía.
Creo que no somos fluidos y

Pendiente accionaria flexibles porque, por ejemplo,

los sistemas laborales son muy
rígidos”, explica Claudio Piza-
Si bien las protestas en Chile y la pandemia supusieron una caída libre en la cotización rro del CERET.
de Falabella en la Bolsa de Valores de Santiago, desde 2018 se observa una tendencia a la En este caso, los expertos
baja en la valorización bursátil de la compañía. De hecho, Falabella cerró el primer trimes- consideran que es injusto atri-
tre con un valor de US$ 24.760 millones, mientras que en el primer trimestre de 2019 pasó buir todos los errores del deli-
a US$ 19.005 millones y en el primer trimestre de este año a US$ 8.267. very a las compañías de retail.
“Años atrás Falabella hizo un aumento grande de capital para financiar todos sus pro- “Algunas partes de la última
yectos de transformación y cada trimestre los márgenes que reportaban iban cayendo”, milla las manejan ellos mismos,
explica Guillermo Araya, de Renta4. pero también hay mucha terce-
Justamente el proceso de transformación por el que pasa la compañía, para Claudio rización y confianza en el resto
Pizarro, es el tema de fondo detrás de la pendiente accionaria del retailer. “Es como un de la cadena. Mucho del em-
avión que va volando con dos motores, uno muy fuerte, que es su negocio histórico y otro peoramiento de la calidad de
más chiquito que está empezando a funcionar. Lo que terminó pasando es que el negocio servicio que hemos visto tiene
físico ha ido perdiendo fuerza y ha cobrado fuerza el digital. Lo que refleja esa caída de la que ver con eso”, dice Goic. “El
acción es eso: el proceso de cambio de motor que está en marcha”, detalla. consumidor no se va a percatar
Para Christian Oros, de Kawesqar, la explicación de su caída se debe a cuatro factores: si la culpa es de DHL o del sis-
el contexto macroeconómico (con menores crecimientos en los países donde opera), la tema general, sino que simple-
menor demanda de consumo, que en su caso tiene mayor impacto que en otros compe- mente le llega o no el producto.
tidores, dado que es el actor más relevante; la caída de su utilidad, y que Linio todavía no Entonces, lamentablemente, la
sea relevante. ira va a ser dirigida al retailer”,
complementa Antonio Her-
nández, de Barclays.
En el caso de Falabella, ade-
Evolución del valor de capitalización
más de inaugurar en 2018 un
bursátil de Falabella (millones de US$) nuevo centro de distribución
en Chile que fue posterior-
25.000 mente automatizado, en 2019
22.349 lanzó en el Perú un centro de
distribución integrado de línea
20.000 18.539 18.288 blanca para Falabella, Tottus,
Sodimac y Maestro con una
15.000 inversión de US$ 38 millones.
11.344
También creó el servicio de
10.000
fulfillment by Falabella (servi-
6.813 cios logísticos a los vendedores
del marketplace), y para ciertos
5.000 productos, creó un proceso de
entregas en 24 horas.
0 “Estos cambios, que pare-
4T 2016 4T 2017 4T 2018 4T 2019 2T 2020 cen sutiles, son súper comple-
Fuente: Reportes trimestrales de Falabella jos logísticamente ya que ne-
cesitas invertir en capacidad,
sistemas de información de

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 63

NEGOCIOS / RETAIL
restricciones de tiempo a los
despachadores y muchas otras
cosas que el cliente no ve. Y
en los últimos años vimos una
mejora tangible”, dice Goic.
“Entonces, es coherente que
haya más reclamos en Perú y
Colombia que en Chile porque
la logística robotizada no está
montada”, agrega Pizarro.
Según los expertos consul-
tados, hasta pure players ex-
perimentados como Amazon
enfrentan al mismo cuello de
botella logístico de la región y,
tampoco suplen la última mi-
lla en ciertos sectores, como
restaurantes y supermercados,
al que llegaron nuevos actores
como Cornershop y Rappi para
aprovechar esta oportunidad.
Pero la diferencia entre los
pure players y los retailers re-
gionales es el estándar de aten-
ción al cliente. Según Goic, este
estándar fue colocado en un ni-
vel muy alto en aspectos como
la logística inversa. Realizar
una devolución de un producto
comprado en Amazon es muy
fácil, ya que solo implica pegar
un sticker y despacharlo. Ade-
más, si un producto llega falla-
do o no llega, el cliente puede
consultar a la compañía y esta
entrega muchas opciones de
recompensa, como reembolsar
el pago, entregar un giftcard o
entregar de nuevo el producto
sin costo de envío.
“Colocar al cliente prime-
ro sin importar el costo es una
cuestión que está instaurada
muy poco en los retailers ma-
sivos a nivel regional, pero no
significa que no le importen
sus clientes”, dice el académico.
“Pero los clientes estarían dis-
puestos a aceptar errores si hay
transparencia en el proceso,
porque disminuye los niveles
de ansiedad. Si Falabella, como
líder de mercado, es capaz de
64 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
“El sello de nues-
tro quehacer en las
tiendas físicas será
adaptarlas a este
nuevo escenario,
digitalizar la expe-
riencia de compra
de los clientes para
darles mayor valor
agregado, y dismi-
nuir la fricción de
las interacciones”,
asevera Falabella.
proveer más rastreabilidad e
información, va a mejorar los
niveles de satisfacción”, añade.
“Si le dices que le atendiste
mal a Amazon, es el mayor in-
sulto que le puedes decir. Su ob-
sesión por el servicio al cliente
es casi sectaria”, señala Javier
González. “Entonces, Falabella
no es la excepción, sino que es
una empresa tradicional como
el 99% del resto de las compa-
ñías. Amazon es la excepción.
A pesar de que en el diario vivir,
parecieran competidores, son
empresas totalmente distintas
y no compiten en el mismo ni-
vel”, agrega.
Por otro lado, los pure pla-
yers y algunos retailers están
comenzando a integrar verti-
calmente sus procesos de últi-
ma milla para no depender de
los terceros. Entre los casos más
conocidos está Amazon y su
servicio de drones Prime Air,
como también está el ejemplo
de Magazine Luiza que adqui-
rió Logbee en 2018, una startup
de inteligencia logística, y que
actualmente realiza el 20% de
las entregas de la compañía, se-
gún su reporte trimestral.
“El retail que tiene volu-
men va a tender a armar su pro-
pia flota, ya que no te conviene
que un FedEx o DHL lo entre-
gue. Pero estamos hablando de
volúmenes especiales, que Fa-
labella tranquilamente podría
tener”, opina Altamira. Según
Falabella, en 2019 vendieron
más de US$ 1.200 millones en
productos a través de su canal
digital, un alza de 28% respecto
al año anterior.
El día después de la crisis
“Nuestra estrategia es el
desarrollo de un ecosistema
físico y digital que permita
entregar una experiencia de
compra única, simplificando la
vida de nuestros clientes. Esta-
mos convencidos de la relevan-
cia creciente de los canales di-
gitales, pero también creemos
que estos no reemplazarán a la
experiencia en las tiendas. El
sello de nuestro quehacer en
las tiendas físicas será adap-
tarlas a este nuevo escenario,
digitalizar la experiencia de
compra de los clientes para
darles mayor valor agregado, y
disminuir la fricción de las in-
teracciones”, asevera Falabella
a AméricaEconomía.
Pese a que la pandemia
impactó el mundo y cambió
totalmente el comportamiento
de los consumidores, no va a
durar para siempre. Paulatina-
mente, el retail físico volverá a
ser relevante, especialmente en
América Latina, según Guiller-
mo Araya, gerente de estudios
de Renta4, lo que favorecería a
Falabella. “El concepto de mall
en América Latina es muy dis-
tinto al de Estados Unidos, ya
que acá lo entendemos como
un lugar de entretenimiento.
Por eso, los malls están en la
defensiva pese a la pandemia y
se están preparando para vol-
ver a las tiendas”.
En términos de e-commer-
ce, los expertos concuerdan
que la falta de experiencia en el
mundo online, como también
la poca madurez del ecosistema
logístico en los países que está
presente han sido los mayores
factores por la que la pandemia
ha golpeado a Falabella.
“Te aseguro que si hubiéra-
mos intentado hacer un cambio
tan brutal hacia lo online, Fala-
bella habría estado muy mal
por un tiempo y los accionistas
no lo habrían aceptado”, recalca
Javier González, que sostiene
que los fundadores del marke-
tplace de Falabella renunciaron
por considerar que no tendrían
la autonomía para realizar los
cambios pertinentes y tampoco
apoyo del C-level, su alta geren-
cia. “Falabella no quiso incu-
rrir a eso, sino quiso cambiar
de forma paulatina. Pero estas
transformaciones llegan a costa
del dolor”, concluye.
Para Claudio Pizarro, del
CERET, la pandemia golpeó a
Falabella justo en la mitad de
su proceso de cambio al mundo
digital. “Es como que empezó el
segundo tiempo y va perdien-
do”, metaforiza aunque matiza
que sus competidores Cenco-
sud y Ripley están mucho más
rezagados. En la batalla entre
los pure players y los jugadores
tradicionales, el COVID-19 pa-
rece haber dado puntos de ven-
taja a los primeros, mucho más
ágiles y ligeros.
Para los especialistas, sin
embargo, el partido sigue su
curso. Habrá que ver si sus ac-
tuales y anteriores pasos en la
esfera digital permiten que Fa-
labella consolidar su liderazgo
en el mundo e-commerce. So-
bre todo, antes de que Amazon
expanda su presencia en Amé-
rica Latina.

CUANDO RECORDAR
NO ES VIVIR
P
arque de viejos fusiles Minié, Chassepot,
Comblain y Peabody, cuyo calibre no le
hacía el uno a los otros y cuyas balas no
estaban a disposición de quienes debían uti-
lizarlas; ausencia de ambulancias militares;
improvisación; tropas miliares y civiles insufi-
cientes y poco organizadas; civiles mandando
sobre los profesionales de la guerra; distribu-
ción física de reductos y recursos absurdamen-
te espaciados y franqueables; pobre estrategia
de ataque y defensa no focalizados; logística de
apoyo deficiente; hambre; […]. Nuestro apoca-
Paulo Pantigoso
lipsis gestado por nuestros errores.
Country managing partner
de EY Perú Y, sin embargo, actos de heroísmo y de
sublimación de los espíritus más nobles de pe-
ruanos de todas las sangres, en primera línea.
Y aparición de una luz de peruanos ejempla-
res […]; todos ofrendando sus vidas sin haber
algunos siquiera haber aprendido a disparar.
[…] Héroes.
El 15 de enero de 1881 a las 2:30 p.m., todo
lo anteriormente mencionado confluyó y soca-
vó una buena época de nuestra patria. El país
invadido por una tragedia, sin cohesión en el
momento del sometimiento a sus más graves
exigencias. Te invito a releer los párrafos ante-
riores con ojos de pandemia por el COVID-19,
y hallarás que esta descripción de pasajes de
la Guerra del Pacífico ha vuelto casi 140 años
después al Perú, con paralelismos dolorosos
por su vigencia, pero también con actuales
El COVID-19 ha ofrendas extraordinarias del trabajo de mu-
desnudado nuestra chos peruanos.
falta de preparación; de El COVID-19 en su semejanza a la ame-
naza, realidad y batalla diarios, ha desnudado
infraestructura, personal nuestra falta de preparación, de infraestructu-
y sistemas en salud, pero ra, personal y sistemas en salud, pero también
también a nuestra pobre a nuestra pobre organización como nación. Y
este impacto se está ramificando ahora a la ca-
organización pacidad operativa general de nuestra economía.
como nación. No es posible continuar así. Tenemos la
OPINIÓN / ACTUALIDAD
obligación de exigir y participar en los cam-
bios que todos necesitamos para vivir en socie-
dad. No es posible ser indiferentes al cambio
necesario en los asentamientos humanos que
parecen guetos y cuyas púas del stalag son la
ausencia de luz, agua, alcantarillado, salud y
seguridad. Y para eso se necesita de mucha y
rápida prosperidad económica, pues lo fácil es
distribuir pobreza.
El mayor cambio exigible es en cómo
funciona el Estado, por su increíble densi-
dad y proliferación de trámites burocráticos.
Además, de su demorada priorización de la
promoción de la inversión y por su impúdica
frivolidad en ciertas adquisiciones. Debemos
vencer la indiferencia que conlleva nuestra
pobre o nula educación, y apostar por apren-
der y promover lo que nos funciona ¿Por qué
no replicar regímenes de promoción como el
agrario? ¿Por qué no crear un “permanente
Reactiva” para el emprendedor en un país en
el que cuando este pequeño empresario crece
y se expande y se convierte en empresario es
denostado? ¿Por qué no fomentar y concretar
más Inversión Extranjera Directa?
Toca refundar la Administración del Esta-
do y la participación civil responsable y activa.
El actuar del Estado, cual “fábula del escorpión
y la rana”, hoy lastima al emprendedor/empre-
sario. No puede ser que hasta las donaciones
para mitigar el COVID-19 no gocen de un
régimen absoluto y rápido de aplicación, de
exención tributaria. Indolencia que duele. Toca
ser modernos, anticipativos, gestores y admi-
nistradores, y esto debe de empezar con cada
persona en su posición activa de trabajo: ¿qué
tal arriesgar a que las cosas ocurran y fluyan? A
la repetición de las tristes situaciones descritas
al inicio, su cita traspuesta a nuestra actualidad
nos recuerda que no quisiéramos que tuviera
ninguna vigencia, pero vaya que duele.
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 65
NEGOCIOS / INMOBILIARIO

Bodegas logísticas,
ganancias en
la tormenta perfecta
El sector inmobiliario es uno de los más golpeados por el mal tiempo que ha provocado
la pandemia del COVID-19. Los mercados de oficinas, comercial y habitacional se han
mantenido a la deriva, pero para el rubro de bodegas logísticas la historia es otra:
el viento sopla a su favor. Con el e-commerce como impulsor, las expectativas son
más que favorables, aunque necesariamente deberá enfrentar retos importantes.

Por Gianni Amador

66 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
L
os largos pasillos de las
bodegas logísticas casi
parecen una autopista,
bordeados de columnas de pa-
llets y cajas. Los operadores de
montacargas se desplazan unos
tras otros a un ritmo que no es
el usual. La dinámica cambió
desde que en marzo de este año
la pandemia del COVID-19 lle-
vó a los gobiernos de América
Latina a establecer cuarentenas
y restringir los desplazamien-
tos, obligando al cierre de los
comercios, oficinas e indus-
trias no esenciales. Mientras
las economías de los países de
la región se detenían, en las
bodegas se incrementaban las
labores. “Era como tener ciber
day todos los días”, describe Ja-
nan Knust, CEO y fundador de
Klog, operador logístico chile-
no con presencia en el Perú y
Bolivia, al referirse a las prime-
ras semanas de pandemia.
El mercado del bodegaje
ha resultado privilegiado en
medio de la peor crisis econó-
mica del último siglo, dado a su
vital importancia en la cadena
de suministro para el abaste-
cimiento de bienes primarios,
pero fundamentalmente, por el
incremento del comercio elec-
trónico que, según la empresa
de datos Kantar se disparó en
más del 300% en América La-
tina en los primeros tres meses
de pandemia. Con el viento a
su favor, el rubro de las bode-
gas logísticas es el único dentro
del sector inmobiliario que no
ha sido impactado de forma
negativa por las restricciones
de la cuarentena.
“Los nuevos proyectos
habitacionales están todos pa-
ralizados y la gente no está to-
mando decisiones de compra.
En el rubro de oficinas cada vez
serán menos los metros cua-
drados requeridos debido al te-
letrabajo; y el rubro comercial,
dado que no ha podido operar
en cuarentena, es el más daña-
do. Esto deja al mercado de las
bodegas con una mejor tenden-
cia y los inversionistas lo están
viendo como un buen refugio”,
comenta Esteban González, di-
rector de la Unidad de Asesoría
Estratégica y Socio de AGS Vi-
sión Inmobiliaria.
Uno de los mejores desem-
peños se registra en Brasil, país
que tiene el mayor desarrollo de
bodegas de la región. “La indus-
tria ha sido resistente, con bue-
nos números en el segundo tri-
mestre”, afirma Renan Cardoso,
analista de Pesquisa en JLL,
consultora global de servicios
inmobiliarios especializada en
propiedades comerciales, quien
atribuye parte del buen resulta-
do a la expansión de empresas
minoristas y de comercio elec-
trónico como Magazine Luiza,
B2W, Amazon y Mercado Li-
bre. Un dato en el que coincide
Leandro Cardoso, de Inteligen-
cia de Mercado en la consultora
Colliers International. “Brasil
registró un desempeño de al-
Precio de renta en principales
plazas de América Latina US$/m2 - Clase A
10
8 efecto, principalmente por la
6
4
2 contratos o incluso, devolver
0 embargo −añade− por la natu-
2013 2014 2015 2016
BUENOS AIRES RÍO
Fuente: Cushman & Wakefield
Uno de los mejores desempeños se
registra en Brasil, país que tiene el mayor
desarrollo de bodegas de la región. “La
industria ha sido resistente, con buenos
números en el segundo trimestre”,
afirma Renan Cardoso, analista de
Pesquisa en JLL.
quiler por encima de las expec-
tativas, alcanzando el segundo
mayor volumen de inventario
arrendado en los últimos cinco
años con 606.000 m² entre abril
y junio de 2020”, dice.
También en México el re-
sultado ha sido positivo, con
una industria de bodegaje que
ha mostrado ser resiliente en
medio de la crisis, mantenién-
dose activa y con una dinámica
estable, según datos de Colliers
International. Mientras, en paí-
ses como Colombia y el Perú,
las expectativas se han supe-
rado, sostienen reportes de la
consultora JLL. De hecho, en
el mercado colombiano en los
meses de pandemia se regis-
traron un número de transac-
2017 2018 2019 2020
SÃO PAULO SANTIAGO DE CHILE
ciones en el rubro industrial
comparable al de los últimos
dos años.
Aun así, no todo es favo-
rable. Hay tres elementos en el
mercado del bodegaje que han
resentido el impacto de la feroz
crisis económica, explica David
Briones, jefe de la Unidad de
Asesoría Estratégica de AGS.
En primer lugar, están las inver-
siones de nuevos proyectos que
se vieron paralizadas, con “mu-
chos fondos de inversión espe-
rando una mayor certidumbre”;
en segundo lugar, los proyec-
tos a los que la pandemia los
tomó casi listos y no pudieron
colocar sus metros cuadrados
en el mercado; y finalmente, la
distribución asociada a la logís-
tica que se vio impactada en la
conectividad, tiempos de trans-
porte e inventarios [debido a las
restricciones impuestas], “y eso
se ha visto reflejado en la entre-
ga de la última milla”.
Argentina fue uno de los
países donde se sintió más ese
crisis económica que ya arras-
traba desde antes de la pande-
mia. Guido Mosin, manager
Research de JLL, señala que ese
impacto llevó a muchos inquili-
nos a renegociar precios en sus
superficies antes de tiempo. Sin
raleza del sector, las empresas
que lo conforman fueron las
“grandes ganadoras”. “Revi-
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 67
NEGOCIOS / INMOBILIARIO
talizaron en gran medida su
demanda hasta el punto de no
poder hacer frente a ese creci-
miento”, comenta.
“Nadie estaba preparado”
Que la pandemia le haya
dado impulso al mercado del
bodegaje no significa que estu-
viera preparado para enfrentar
la alta demanda que generó el
auge del e-commerce. De he-
cho, no lo estaba, según coin-
ciden los expertos consultados
por AméricaEconomía. “La
industria de logística y alma-
cenaje se vio sorprendida,
pero supo reaccionar a tiem-
po con modelos colaborativos
aplicados con los fabricantes,
68 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
De arriba abajo y de izquierda a derecha:
David Briones y Esteban González (AGS),
Gianni Contenla (Fialog), Janan Knust
(Klog) y Jorge Sánchez (Blue Yonder).
distribuidores y operadores lo-
gísticos y, en menos de dos se-
manas, los lineales volvieron a
la normalidad”, explica el Foro
Iberoamericano de Logística
(Fialog), organización gremial
que agrupa a los países de la re-
gión y a España.
La dinámica que desató el
incremento de las ventas onli-
ne, que en unos meses creció
lo que estaba previsto que ocu-
rriera en varios años, obligó a
la industria a tomar decisiones
más rápidas. “Hoy estábamos
embarcando 3.000 pedidos,
pero al día siguiente ya eran
6.000. ¿Con qué personal lo vas
a hacer?, ¿En cuántos turnos?
Además, en cuarentena te llega-
“Dos pilares, infraestructura y tec-
nología, es lo que le ha faltado a esta
industria para lograr escalabilidad y ser
más eficiente”, comenta Janan Knust,
CEO de Klog.
ba la mitad de los trabajadores. tiempo de construcción mayor
Muchos clientes se toparon con a 15 años), y el 38% en centros
esa realidad”, grafica Jorge Sán- clase A (superficie mínima de
chez, vicepresidente para Lati- 2.500 m2 y no menos de 10 m de
noamérica de Blue Yonder, fir- altura, con un tiempo de cons-
ma estadounidense de software trucción inferior a 15 años), lo
y consultoría, que proporciona que para Lucas Desalvo, Market
gestión de la cadena de sumi- Research manager de esta firma
nistro. Sin un precedente sobre global de servicios inmobilia-
lo que estaba ocurriendo, era rios, demuestra una debilidad.
difícil para el mercado de bo- “Las bodegas tipo B no cuentan
degas logísticas pronosticar el con andenes para evitar las ope-
consumo para adecuarse a ello. raciones a nivel del piso y, por
“La capacidad de hacer escena- ende, se generan ineficiencias
rios se hizo aún más urgente”, en el uso del tiempo. A su vez,
añade Sánchez. cuentan con alturas al hombro
Pero además, la falta de menor a 9 metros −cuando en
una infraestructura adecuada el resto de los mercados globa-
ha sido todo un desafío en al- les se toma una altura mayor a
gunos países de la región. “Esos 12 metros− y enfrentan la difi-
dos pilares, infraestructura y cultad de hacer operaciones del
tecnología, es lo que le ha falta- tipo cross docking (preparación
do a esta industria para lograr de pedido sin colocación de
escalabilidad y ser más eficien- mercancía en stock, ni opera-
te”, comenta el CEO de Klog.
El caso de Chile −un mercado
joven, pero con grandes opor-
tunidades− encaja en este es-
cenario. “Tenemos un déficit
respecto a la infraestructura
pública de generar plataformas
logísticas en torno a puertos y
aeropuertos que nos permitan
crear centros de distribución de
bodegaje para dar cobertura al
cliente final, los intermediarios,
los proveedores”, detalla Brio-
nes de AGS.
Según datos de la consul-
tora inmobliaria Cushman &
Wakefield, Chile cuenta con el
62% del mercado desarrollado
en centro logísticos clase B (su-
perficie menor a 2.500 m2, altu-
ra mínima de 8 metros y con un
ción de picking) o fulfillment,
−como se denomina el servicio
completo de venta, gestión lo-
gística de pedidos y entrega a
domicilio−, por el diseño y con-
cepción de las bodegas”. A todo
esto, Desalvo suma un déficit
en los sistemas contra incendio
bajo la norma NFPA que exigen
las compañías internacionales.
Con todo y este panorama,
la industria del bodegaje en
Chile ha logrado en corto tiem-
po un desarrollo importante
y ahora debe enfocarse en el
mercado de “última milla”, que
según Felipe Bertolino Cooper,
Research Analyst de JLL, es uno
de los mayores desafíos para
los operadores en el país. “Hay
una necesidad de disminuir los
tiempos de entrega de los en-
víos”, acota.
El inminente y progresivo
Según los expertos, la industria del
bodegaje no estaba preparada para
enfrentar la alta demanda que generó
el auge del e-commerce.
crecimiento del e-commerce,
producto de la coyuntura ac-
tual, no hizo otra cosa que ade-
lantar su efecto previsto en el
mercado de bodegas a un corto
plazo, en un contexto en el que
el mercado de almacenes no
estaba totalmente preparado.
“Las ventas en línea requieren
de despachos más frecuentes y
más rápidos, los cuales, a su vez,
necesitan de una mayor moder-
nización y eficiencia en la ope-
ración logística”, explica Sandro
Vidal, gerente de Investigación
de Mercados en Colliers Inter-
national Perú. Una realidad que
se percibe en Lima y Buenos
Aires, donde se enfrentan al de-
safío de adaptar este formato de
almacenamiento.
En otros países, como Co-
lombia, la crisis impactó en
medio de un proceso de tran-
sición en el que el mercado de
las bodegas logísticas estaba
siendo desplazado a las afuera
de Bogotá en el marco de una
política de renovación de las
zonas urbanas para viviendas,
por lo que la oferta de bodegaje
en esas áreas estaba perdiendo
protagonismo. Pero eso se ha
revertido parcialmente en tiem-
pos de pandemia, explica Ro-
drigo Torres, Capital Markets
consultant de JLL. “En los últi-
mos meses se han disparado las
búsquedas por espacios dentro
de las ciudades con el fin de es-
tablecer centros de distribución
de última milla”, dice, al tiempo
que aclara que la baja sofisti-
cación de este tipo de oferta
ha sido uno de los principales
obstáculos que ha enfrentado el
mercado colombiano.
Pese a los desafíos que ha
tenido que enfrentar la indus-
tria del bodegaje, lo importan-
te −sostiene Esteban González
de la consultora inmobiliaria
AGS− es que hay una acelera-
ción del sector. “El mercado del
bodegaje ya no es una promesa,
es una realidad. Hay elementos
concretos que hacen pensar que
en el mediano y largo plazo va
a tomar mucha más relevancia
dentro de los proyectos inmo-
biliarios”, afirma.
¿Una buena señal?
Dos indicadores eviden-
cian el buen rumbo del merca-
do del bodegaje. Uno, es la tasa
de vacancia (total de m2 dispo-
nibles para ocupación inme-
diata), que en la mayoría de los
países de la región se mantuvo
estable durante el período más
crítico de la pandemia (Ver Ta-
bla). Y dos, los precios de renta,
que ha reflejado una ligera baja
durante el primer semestre de
2020 pese al aumento de ac-
tividad dentro de los parques
logísticos, mayormente por las
renegociaciones entre inquili-
nos y propietarios para comba-
tir la turbulencia generada por
la pandemia.
Datos de Cushman &
Wakefield, al cierre del se-
gundo trimestre, indican que
la plaza con mayor vacancia
seguía siendo Río de Janeiro
(21,3%), seguido por Buenos
Aires y São Paulo, ambos con
un promedio de desocupación
de 17,6%, y Santiago con 9,9%.
El caso de Brasil, se explica por
ser el país que cuenta con el
mayor desarrollo de bodegas y
aunque el indicador es alto, no
registra una variación respecto
a 2019, sino que pudo mante-
ner una tendencia controlada
a la baja en medio de la peor
contracción económica del úl-
timo siglo.
Caso contrario ocurre con
Argentina y Chile, las dos ex-
cepciones dentro de la región al
analizar el indicador. El merca-
do en Buenos Aires se ha visto
afectado más por la coyuntura
política y económica propia
del país, que por el efecto de la
cuarentena. Datos de Colliers
International muestran un in-
cremento de la vacancia en esta
plaza desde el 12,6% al 16,1%
en el primer semestre de 2020
respecto al mismo período del
año pasado. “La tendencia al
alza que se ha registrado en la
cantidad de espacios vacantes
obedece a la caída de la activi-
dad industrial y la reducción o
suspensión de los procesos de
expansión”, explica Guido Mo-
sin de JLL.
La situación de Santiago, en
tanto, es más favorable. “El salto
que se da en la vacancia en más
de cuatro puntos ocurre prin-
cipalmente por el movimiento
de una empresa de retail a su
propia bodega”, explica Desalvo
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 69
NEGOCIOS / INMOBILIARIO
El comportamiento de los precios en
medio de la pandemia, en Río de Janeiro,
Buenos Aires, São Paulo y Santiago
muestra una tendencia a la baja,
generando un rango de arriendo que va
de US$ 3,43 a US$ 5,60 el m2 en valor neto,
según Cushman & Wakefield.
en referencia al centro de distri-
bución que Falabella inauguró
el año pasado, dejando espacio
para otros operadores. Además,
también influyó que algunos
proyectos que estaban listos no
pudieron ser colocados a tiem-
po por la entrada en vigencia de
la cuarentena.
En cuanto al comporta-
miento de los precios en medio
de la pandemia, en Río de Ja-
neiro, Buenos Aires, São Paulo
y Santiago muestran una ten-
dencia a la baja, generando un
rango de arriendo que va de
US$ 3,43 a US$ 5,60 el m2 en
valor neto, según Cushman &
Wakefield. “Los contratos que
estaban firmados antes de la lle-
gada de la crisis mantienen sus
valores, salvo algunos casos que
han logrado renegociar, pero en
general son los nuevos contra-
tos los que tienen estos valores
un poco más bajos”, señala el
jefe de la Unidad de Asesoría
Estratégica de AGS.
Inversores a la vista
Si antes existía un creciente
interés por invertir en el mer-
cado de las bodegas logísticas,
con el auge del e-commerce, la
tendencia se ha reafirmado. “La
logística está en la mira de los
fondos de inversión”, reconoce
Janan Knust, CEO de Klog.
Según JLL en los años re-
cientes han entrado nuevos
inversores a este mercado,
cuando antes no ocurría. “Ac-
70 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
tualmente seguimos viendo
interés de otros inversionistas
en entrar a este mercado”, dice
la firma. Brasil, Colombia y
Chile son los países donde los
fondos logísticos han ganado
mucha fuerza luego de que la
pandemia afectara principal-
mente a edificios corporativos
y centros comerciales, reporta
la consultora.
“El riesgo es de moderado a
bajo para los inversionistas. Así,
actores que tradicionalmente
centraban sus inversiones en
otros rubros están analizando
en detalle los espacios de bode-
gaje como una apuesta rentable
y segura”, añade JLL, que pone
como ejemplo las operaciones
tipo built-to-suit (construir a la
medida), que están resultando
atractivas para capital institu-
cional que usualmente se dedi-
caba a otros segmentos.
Los expertos inmobilia-
rios consultados creen que esa
oportunidad de inversión debe
concentrarse, en parte, en ade-
cuar los sistemas de almace-
naje y preparación de pedidos
para lograr mayor rapidez de
entrega, sobre todo en última
milla. “Deben fortalecerse y
descentralizarse la capacidad de
almacenamiento de las compa-
ñías, con el fin de responder a
un consumidor cada vez más
exigente y que demanda mayor
inmediatez y eficiencia en la
entrega de los productos”, reco-
mienda Rodrigo Torres, Capital
Markets Consultant de JLL en
Colombia.
Pero hay otra área en el que
la industria debe concentrarse
según los expertos: innovación
tecnológica. Con la llegada de la
pandemia, todos los procesos a
nivel general se vieron forzados
a acelerar e implementar cam-
bios sobre todo en tecnología,
y quienes no contaban con ella,
se han quedado atrás. “Tener
una plataforma tecnológica es
una necesidad, agrega valor y
en esta industria y si no agregas
valor, estás fuera”, afirma Janan
Knust. Los actores de este mer-
cado lo saben y ya están dando
pasos en esa vía, potenciando la
transformación digital con inte-
ligencia artificial (IA).
“Estamos viendo un auge
del desarrollo tecnológico, no
solo para controlar los alma-
cenes, sino para optimizarlos
y adaptarlos a las nuevas ten-
Nivel de vacancia
en bodegas en los
principales países
de América Latina
(Primer semestre 2020)
País Tasa
Brasil 17% =
Argentina 16,1% +
Chile 9,9% +
Perú 02% =
México 05% =
Panamá 11% =
Costa Rica 17% =
(+) Aumentó / (=) Se mantuvo, respecto al
primer semestre 2019
Fuente: Colliers International y Cushman &
Wakefield na de suministro, como big data
dencias. Tenemos clientes que
nos están buscando para que
los ayudemos a optimizar el al-
macén, ajustarse a los cambios
rápidos con el personal con el
que disponen”, explica Jorge
Reyes, asesor de Soluciones de
Software y experto en transpor-
te de Blue Yonder. Esta firma
estadounidense ha desarrollado
algoritmos que le permite hacer
pronósticos del consumo y ana-
lizar ese comportamiento para
adaptarse a tiempo; además,
ofrece la herramienta Lumina-
te Warehouse Tasking −basada
en IA y machine learning−que
optimiza los recursos en tiem-
po real desde que ingresa el
pedido hasta la entrega final.
“Los que más están solicitando
estos servicios son retailers, dis-
tribuidores logísticos y algunas
industrias de la manufactura”,
comenta Reyes.
Pero la inversión en tecno-
logía no se queda ahí. Leandro
Cardoso, de Inteligencia de
Mercado en Colliers Internatio-
nal Brasil, detalla que algunas
de las inversiones que se están
haciendo en el gigante suda-
mericano están orientadas a la
captura de imágenes mediante
drones y lentes de realidad vir-
tual, además del desarrollo de
software que ayuda en el proce-
so de clasificación, direcciona-
miento y envío de la mercancía
y gestión del movimiento hasta
el destino final.
Se trata de uno de los ma-
yores desafíos que enfrenta la
industria logística y bodegaje:
digitalizar sus procesos y opti-
mizarlos a través de herramien-
tas de innovación. Una tarea
que debe cumplirse en el corto
plazo, según el Fialog. “Contar
con una logística 4.0 permitirá
acoger las distintas tecnologías
aplicadas a la logística y la cade-
para la gestión de datos, block-
chain para asegurar la trazabi-
lidad y robótica colaborativa
para mejorar las operaciones”,
señala el Foro gremial que pre-
side Gianni Contenla.
Era post-COVID
El “boom” que ha genera-
do el acelerado crecimiento del
e-commerce no pasará con la
pandemia. En eso están claros
los actores de esta diversifi-
cada industria, que ven en las
ventas por internet una nueva
tendencia que llegó para que-
darse. ¿Qué se puede esperar
entonces en el mercado del
bodegaje? La especialización y
profesionalización del rubro,
coinciden todos los expertos
ante esta interrogante sobre el
futuro inmediato. “El paradig-
ma cambió con la pandemia,
ahora toca hacer la actividad
logística cada vez más eficien-
te, y eso tiene que ver con una
diversificación y profesionali-
zación del rubro. Un proceso
de madurez del mercado con la
llegada de nuevos inversores”,
sostiene Esteban González, di-
rector de la Unidad de Aseso-
ría Estratégica y Socio de AGS
Visión Inmobiliaria.
En JLL ven tres transforma-
ciones en la industria producto
de la pandemia. La primera: la
sofisticación de los procesos
logísticos, que implicará un
costo y requerirá de una inver-
sión que puede ser compleja en
tiempos de recesión económica
y que debe dar paso a la segun-
da transformación, la profundi-
zación de los actores involucra-
dos en el mercado. La tercera
novedad tiene que ver con el
desarrollo tecnológico para
descentralizar las operaciones
de las compañías y responder
a las nuevas necesidades de los
consumidores.
Este último es, si se quiere, mación puede ser aún más ex- próximo año, en el que se espera
uno de los aspectos más ur- tremo, como considera Janan que cobre más fuerza. “Una vez
gentes. “Las empresas de esta Knust. “Yo creo que las bode- pasada la pandemia, las proyec-
industria deben estar cons- gas, como las conocemos hoy ciones son optimista”, asegura
tantemente innovando en sus día, van a tender a pulverizarse”, David Briones, de AGS. “Existe
procesos para mejorarlos, y así dice. El CEO de la compañía un gran potencial en el mercado
poder competir en el mercado. chilena Klog visualiza un ma- de la renta de bodega, porque el
La innovación y adaptación yor desarrollo de centros de dis- e-commerce se ha ido consoli-
serán los pilares del desarrollo tribución urbanos, con el con- dando como tendencia impor-
y evolución positiva del nego- cepto de espacio compartido, tante, existe un mayor volumen
cio”, dice Colliers International. que a su juicio tomará cada vez en el comercio internacional,
La consultora considera la tec- más fuerza. Pero, una vez más, los puertos y la infraestructura
nología 4.0 y la logística de last se requerirá de importantes pública han ido aumentando su
mile, como los principales retos inversiones para hacer que los capacidad de carga”, detalla. En
que traerá el futuro inmediato, centros urbanos se conviertan JLL comparten el entusiasmo.
para lograr un producto hecho en centros logísticos eficientes. “Vimos un gran año en 2019.
a la medida y una entrega en el Aunque los retos no son En 2020, a pesar de la crisis, el
menor tiempo posible, como lo pocos, la industria tiene la ven- sector no nos ha defraudado. Y
esperan los usuarios. taja de contar con mejores ex- en 2021 cobrará aún más fuerza”,
Este proceso de transfor- pectativas, sobre todo para el celebra la consultora.
En definitiva, la pandemia
aceleró los problemas preexis-
tentes en la industria del bo-
En JLL ven tres transformaciones en la
degaje, pero, al mismo tiempo,
industria producto de la pandemia. La permitió consolidar procesos
primera: la sofisticación de los procesos que pueden ser cada vez más
logísticos, que implicará un costo y re- relevantes para este mercado
querirá de una inversión que puede ser en el corto plazo. Solo queda
por ver si los entusiastas inver-
compleja en tiempos de recesión econó-
sores −que esperan que baje
mica y que debe dar paso a la segunda la marea de la incertidumbre
transformación, la profundización de los económica− acompañarán este
actores involucrados en el mercado. crecimiento.
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 71
NEGOCIOS / AUTOMOTRIZ

El T-Mec cambia
las reglas del
sector automotriz
La industria automotriz mexicana empieza a reaccionar
favorablemente ante la nueva realidad creada por el acuerdo
de libre comercio entre México, Estados Unidos y Canadá.

Por Camilo Olarte

72 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
L
a entrada en vigor del
tratado entre México,
Estados Unidos y Ca-
nadá, conocido como T-Mec,
el primero de julio de este año
ha creado nuevas circunstan-
cias para un sector automotriz
que parece adaptarse con di-
namismo. A pesar del fuerte
golpe que ha representado la
pandemia y la caída de la de-
manda a nivel global, varias
inversiones, principalmente
desde Asia, preparan su en-
trada a México. Entre ellos
hay armadoras, siderúrgicas y
autopartistas. Este último sub-
sector da señales de crecimien-
to más que alentador. Compa-
ñías, tanto nacionales como
extranjeras, empiezan a mover
sus fichas con grandes inyec-
ciones de capital para aprove-
char las nuevas circunstancias
y aumentar su participación en
el mercado global.
El T-Mec establece tres
nuevos requisitos de las reglas
de origen y procedimientos
que cambiaron las condicio-
nes para recibir beneficios en
materia arancelaria para los
productos comercializados en
Norteamérica. El valor de con-
tenido regional (procedente de
Canadá, Estados Unidos o Mé-
xico) para los automóviles lige-
ros se incrementa de 62,5% a
75% en un plazo de tres años; y
70 % en siete años en el caso de
vehículos pesados. El segundo
requisito, y el que más dolores
de cabeza le costó al gobierno
mexicano, establece que el 70%
de las compras corporativas de
acero y aluminio de las arma-
doras deben ser originarias de
cualquiera de los tres países.
Estos dos requisitos, de-
finidos después de una larga
negociación, tienen el objetivo
de reducir la cantidad de com- cuenta con el potencial para
ponentes que las armadoras in- atraer inversiones en el sector
corporan a sus vehículos de paí- automotriz”.
ses de bajo costo, como China, De hecho, muchos analis-
India, Europa del Este o Brasil, tas aseguran que antes de la
y fortalecer las industrias de entrada en vigor del acuerdo
acero y aluminio de la región. empezaron a verse ya efectos
El tercer requisito, que de este en la inversión. México
afecta específicamente a la in- captó US$ 3.933 millones de
dustria automotriz mexicana, Inversión Extranjera Directa
son los nuevos requisitos sala- (IED) en la producción de au-
riales que estipulan que entre tomóviles y camiones en 2019,
el 40% y 45% del contenido de un incremento de 18% y un ré-
automóviles en Norteamérica cord histórico. La producción
debe realizarse por trabajado- de autos y camiones atrajó más
res que ganan al menos US$ 16 IED en 2019 que cualquier otra
por hora. industria, superando a la banca
Las consecuencias del múltiple (US$ 3.699 millones)
acuerdo todavía no se pueden y a la producción de autopartes
medir en cifras, pero las au- (US$ 3.014 millones).
toridades mexicanas esperan
con optimismo que una vez El desembarco de
se reduzcan los efectos de la los autopartistas
pandemia, el sector automotriz “En cuanto a autopartes, de
local se fortalezca. Jesús Seade, los tres países norteamericanos
subsecretario para América del el más competitivo es México,
Norte de la Secretaría de Rela- por su calidad, por los costos
ciones Exteriores (SRE) de Mé- de manufactura y el producto
xico, y uno de los principales final”, dice Alberto Bustaman-
negociadores del T-Mec, dijo te, director de Comercio Exte-
en conferencia de prensa que rior y Normalización de la In-
el fortalecimiento de las reglas dustria Nacional de Autopartes
de origen en el sector automo- (INA), el grupo que representa
triz establecidas en el acuerdo a los productores de autopartes
tendrá como principal con- en México. “Somos competiti-
secuencia inmediata mayores vos a nivel mundial y el quinto
flujos de inversión en América productor global. En 2019 ce-
del Norte y subrayó: “México rramos con una producción de
Muchos analistas aseguran que antes de la
entrada en vigor del acuerdo empezaron
a verse ya efectos de este en la inversión.
México captó US$ 3.933 millones de In-
versión Extranjera Directa (IED) en la
producción de automóviles y camiones en
2019, un incremento de 18% y un récord
histórico.
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 73
NEGOCIOS / AUTOMOTRIZ
más de US$ 99.000 millones.
Esto se va a ver reflejado en el
beneficio de nuestras cadenas
productivas”. Según datos de la
INA, el subsector de autopartes
podría atraer inversiones de
hasta US$ 13.000 millones en
los próximos dos años.
Las empresas asiáticas pare-
cen liderar esta inversión, espe-
cialmente las chinas, que hace
poco tenían una participación
mínima en el mercado mexi-
cano y ahora están llegando de
manera cada vez más acelerada
al país. En 2019 llegaron dos
importantes fabricantes chinos
de autopartes: Hangzhou XZB
Tech Co. (proveedora de Audi,
Ford y GM) aterrizó en Nuevo
León donde producirá auto-
partes de alta precisión para
automóviles y soluciones siste-
matizadas de productos. Min-
ghua, por su parte, se instaló en
Puebla hace menos de un año
después de una inversión de
más de US$ 30 millones con el
objetivo de fabricar componen-
tes para BMW y Volkswagen.
“El establecimiento de
esta compañía [Hangzhou
XZB Tech Co.] en México es
una parte importante de dise-
ño global de nuestra empresa,
porque la fábrica mexicana se
convertirá en una base muy
importante para explorar el
mercado de América”, dice
Zheng Xiaoling, vicepresiden-
ta de la compañía china, quien
explica que la empresa espera
multiplicar su producción en
muy poco tiempo.
“La entrada en vigor del
acuerdo ha dado certidum-
bre para que empresas chinas
inviertan en el país. Muchos
componentes llegaban antes
de ese país −en 2019, México
realizó compras de autopartes
chinas por US$ 8.000 millo-
nes, según datos de la Industria
74 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
De arriba abajo: Arturo Orozco, director
de Auto Summit y profesor del Instituto
Panamericano de Alta Dirección de Em-
presa (Ipade); Manuel Nieblas, líder de
Productos Industriales y Manufactura en
Deloitte y Alberto Bustamante, director
de Comercio Exterior y Normalización de
la Industria Nacional de Autopartes (INA).
“La entrada en vigor del acuerdo ha dado
certidumbre para que empresas chinas
inviertan en el país. Muchos componentes
llegaban antes de ese país −en 2019,
México realizó compras de autopartes
chinas por US$ 8.000 millones, según
datos de la Industria Nacional de Autopar-
tes−”, dice Alberto Bustamante, de la INA.
Nacional de Autopartes−. Esas lo que sí es cierto es que se
mismas compañias hoy tienen abren áreas de oportunidad”,
dos opciones: instalarse en dice Alejandro Saldaña, eco-
México para continuar con el nomista en jefe del banco Ve
negocio o simplemente perder- por Más.
lo”, dice Alberto Bustamante, Oscar Albin, presidente
de INA. “Lo que vamos a ver ejecutivo de la INA, asegura
durante los próximos años va a que sí existe la inquietud por
ser la llegada masiva de inver- parte de los autopartistas chi-
sión extranjera, específicamen- nos de instalarse en México,
te de China, pero seguramente para desde aquí abastecer el
también de países europeos”. mercado de Norteamérica,
La llegada de las inversio- pero el gobierno local no ha
nes por parte de China tiene, dado suficientes incentivos que
además, otra causa: la mano sí otorgan otros países de bajo
de obra en ese país se encare- costo, como Taiwán, Tailandia,
ció durante los últimos años y Vietnam y Malasia.
ahora México es más atractivo “La industria automotriz
para fabricar componentes y China ha tenido una explosión
exportarlos hacia Estados Uni- en los últimos años que nadie
dos, sobre todo después de que se esperaba, tanto en automó-
empezara la guerra comercial viles como en autopartes. La
entre las dos potencias. llegada a México es un paso
Arturo Orozco, director natural”, dice Arturo Orozco,
de Auto Summit y profesor de Ipade.
del Instituto Panamericano Pero no todas las inversio-
de Alta Dirección de Empresa nes en autopartes vienen de
(Ipade), coincide con Balles- Asia. La alemana HUF, fabri-
teros: “El T-Mec abre la posi- cante de llaves y sistemas de
bilidad de desarrollar nuevos seguridad eléctrica para mar-
proveedores de todas partes cas como BMW y Rolls Royce,
del mundo, los cuales se uni- anunció una expansión de casi
rán a armadoras que exportan un 30% de la capacidad en su
a Estados Unidos para incre- planta ubicada en el estado de
mentar el contenido local de Puebla, con una inversión de
autopartes”. más de US$ 50 millones. Mi-
“No todos los países somos chelín duplicó su producción
el sustituto de importaciones de llantas en los últimos dos
perfecto, hay bienes que se años con un agresivo plan de
producen en China y no en inversión de más de US$ 500
México, por temas de infraes- millones.
tructura, mano de obra, pero Empresas brasileñas de
autopartes también empiezan
a mostrar interés por generar
vínculos de negocios con el
sector automotriz mexicano,
principalmente en la región del
Bajío. De hecho, una misión
de este país estaba a punto de
llegar en búsqueda de opor-
tunidades cuando irrumpió la
pandemia.
Según datos de INA, de
las 100 empresas automotrices
fabricantes de autopartes más
importantes a nivel mundial
en 2018, el 91% tenía plantas
en México, pero solo el 1%
eran empresas mexicanas. Es-
tas empresas como Rassini
(el productor más grande de
componentes para suspensión
de vehículos comerciales li-
geros en el mundo), Nemak
Grupo KUO, Metalsa y Bocar
y miles de empresas pequeñas
habían dejado de crecer acele-
radamente desde 2016, cuando
empezaron las negociaciones
del T-Mec (Nemak y Rassini
perdieron US$ 179 millones de
capitalización bursátil en ape-
nas unas semanas en la Bolsa
Mexicana de Valores [BMV],
ante la presión de Trump al
sector automotriz mexicano al
inicio de su mandato). Sin em-
bargo, con la entrada en vigor
del T-Mec, varias de estas em-
presas han anunciado inversio-
nes y nuevos proyectos.
Es el caso Nemak. El con-
glomerado regiomontano Alfa
aprobó la escisión de esta sub-
sidiaria de autopartes en julio
para que se enliste como una
nueva sociedad en la BMV,
Nemak Holding. Y la opera-
ción fue muy bien recibida
por el mercado al reportar un
ajuste al alza para las acciones
de Alfa.
“Tanto las empresas na-
cionales como las extranjeras
tienen ahora unas reglas claras.
Pueden ahora planear sus pro-
cesos productivos, la inversión
Ramas de producción que más captaron
y los proyectos nuevos”, dice IED en 2019 (en miles de millones de US$)
Manuel Nieblas, líder de Pro-
ductos Industriales y Manufac- Fabricación de autos
3,93
y camionetas
tura en Deloitte.
Banca múltiple 3,70
Las ensambladoras
también llegan Autopartes 3,01
Aunque los autopartistas
Industria de bebidas 1,94
serán los más beneficiados por
el T-Mec, según los analistas
consultados, algunas empresas Servicio en telecom. 1,48
ensambladoras pidieron una
prórroga para la entrada en vi- Energía eléctrica* 1,34
gencia de las normas de origen
que los obligan a que el 70% *Generación, transmisión y distribución
del acero y el aluminio sea ori- Fuente: Secretaría de Economía de México
ginario. Muchas ensamblado-
ras también han mostrado un
fuerte interés en entrar al país. compañías estarían determi- operaban en el país. Algunas
“Es muy probable que esta re- nando dónde asentarán sus de estas nuevas plantas están
gla de origen pueda encarecer plantas de producción. Estas se entre las más grandes y mo-
el costo de un automóvil. Para suman a las compañías chinas dernas de América del Norte.
algunas empresas, incluso será BAIC y JAC, que entraron en En conjunto, aportan 450.000
mejor pagar el arancel. Sí, se México hace pocos años. unidades adicionales a la pro-
pierde competitividad, sin Según Jesús Seade, cinco ducción local, lo que ya per-
embargo, las compañías en- empresas armadoras de vehí- mitió a México ubicarse en el
sambladoras siguen llegando”, culos, entre ellas Toyota y dos sexto lugar entre los mayores
dice Arturo Orozco, director compañías alemanas, por otro productores automotores del
de Auto Summit y profesor lado, han comunicado al go- mundo en 2018, desplazando a
del Instituto Panamericano bierno de México su intención Corea del Sur.
de Alta Dirección de Empresa de ampliar sus inversiones en
(Ipade). el país, también después de la Acero y aluminio originario
Changan y BYD, dos de puesta en marcha del nuevo México ha tenido contacto
las cuatro armadoras automo- acuerdo. con diversas empresas extran-
trices chinas más importantes, Desde 2015 se han cons- jeras, en particular del sector
comenzarían pronto a produ- truido 10 nuevas plantas au- siderúrgico, en un esfuerzo
cir en el país, lo que “evidencia tomotrices en México: cinco por atraer negocios desde Asia
que la ratificación del T-Mec nuevas (Audi, BMW, Kia, para capitalizar el requisito de
ayudará a generar nuevos ne- Daimler AG e Infiniti Nissan) utilizar un 70% de acero y alu-
gocios”, dice Orozco. Las dos y cinco de productores que ya minio que exigen a las ensam-
bladoras. La industria ha sido
una gran importadora de estas
materias primas desde los 90,
Según Jesús Seade, de la SRE, cinco em- casi siempre de Asia.
presas armadoras de vehículos, entre ellas “Esta fue la parte más con-
Toyota y dos compañías alemanas, por troversial del acuerdo y generó
mucha incertidumbre porque
otro lado, han comunicado al gobierno de
la industria requiere de aceros
México su intención de ampliar sus inver- especializados que, por ahora,
siones en el país, también después de la no se hacen en la región”, dice
puesta en marcha del nuevo acuerdo. Manuel Nieblas, de Deloitte.
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 75
NEGOCIOS / AUTOMOTRIZ
Según el Instituto de Estadística local
(INEGI), en agosto la producción de
autos cayó 13,15% respecto al mismo mes
de 2019, mientras que las exportaciones
se redujeron en un 8,59% y las ventas de
vehículos nuevos disminuyeron por sexto
mes consecutivo, en un 28,7%.
A finales de julio, la secre-
taria de Economía mexicana,
Graciela Márquez, aseguró a la
agencia Reuters que justamen-
te en el caso del acero es donde
el gobierno ve más oportuni-
dad. “Lo que queremos mos-
trarle a las empresas son las
oportunidades que se abren
con este aumento en los requi-
sitos de contenido regional. El
gobierno de Manuel Andrés
López Obrador ha mantenido
conversaciones con siderúrgi-
cas extranjeras, como POSCO
de Corea del Sur; Nippon Steel
Corp y Mitsubishi Corp de Ja-
pón, y Ternium sobre invertir
en México para producir acero
para el sector automotriz, pero
hasta ahora no ha habido re-
sultados”, dijo.
“En México contamos con
una industria acerera fuerte
que requiere de inversión”, co-
menta Manuel Nieblas, de De-
loitte. “Va a generar inversión,
sin duda, si el país se esfuerza
por apoyar esto. Empresas
como Altos Hornos están ha-
ciendo inversiones. Ternium
[perteneciente al grupo italoar-
gentino Techint] también”. Una
de las inversiones más intere-
santes anunciadas en 2019 fue
la del gigante multinacional
ArcelorMittal (de US$ 1.000
millones) para aumentar en
32,5% su producción en Méxi-
co desde este año para atender
el sector automotriz. Sin em-
bargo, dicha inversión se con-
76 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
geló desde diciembre de 2019.
En cuanto al aluminio, las
normas de origen dejan a Mé-
xico en una posición incómo-
da, ya que el país hasta ahora
compraba este materia prima
fuera de le región que cubre el
T-Mec y ahora se verá obligado
a comprar casi en su totalidad
a Canadá, dado que la produc-
ción en México es practica-
mente nula. “Es muy probable
que esta regla de origen y los
nuevos requisitos salariales
puedan encarecer el costo final
de un automóvil y que de esa
manera se pierda competitivi-
dad”, dice Alberto Ballesteros,
de INA.
Hacia una nueva integración
y la industria 4.0
El sector automotriz, que
está acomodándose a las nuevas
Industria automotriz en México
3er
mayor exportación
de vehículos
4º
mayor exportador
de autopartes
7º
productor mundial
de vehículos ligeros
7º
productor mundial
de motores
Fuente: D. Econosignal con información de UN Comtrade databe, IHS Markit e INEGI
circunstancias comerciales del
T-Mec, se enfrenta a los efec-
tos de la pandemia y, al mismo
tiempo, está en medio de una
transformación hacia la indus-
tria 4.0 que lleva años prome-
tiendo un cambio radical.
“Las empresas están traba-
jando a dos velocidades, unas
están viendo cómo sobreviven
a esta situación inédita, mien-
tras otras están viendo mucho
más allá, en cómo se automati-
zan y hacen parte de la indus-
tria 4.0. Allí está el futuro que
se esta acelerando a partir de
la crisis sanitaria”, dice Artu-
ro Orozco, de Ipade. “Con el
T-Mec veremos una integra-
ción de las cadenas producti-
vas aún mayor, algo parecido
a lo que pasa en Europa”, dice.
La emergencia sanitaria
aceleró el deterioro de las ven-
tas a nivel mundial del sector
automotriz e interrumpió la
producción y las cadenas de
suministro de la industria y la
de autopartes. Según el Institu-
to de Estadística local (INEGI),
en agosto la producción de
autos cayó 13,15% respecto al
mismo mes de 2019, mientras
que las exportaciones se redu-
jeron en un 8,59% y las ventas
3% 1,8%
participación del empleo
PIB nacional en México
16% 22%
participación PIB del empleo
manufacturero manufacturado
de vehículos nuevos disminu-
yeron por sexto mes consecu-
tivo, en un 28,7%.
Ante estas circunstancias
los gremios locales se quejan
de que el gobierno federal des-
barató a una institución como
Proméxico, que se encargaba
de promocionar al sector.
“El gobierno federal tiene
una muy buena oportunidad
de apoyar a esta industria, que
es el principal productor de
divisas en el país”, dice Manuel
Niebla, de Deloitte. “Si la indus-
tria automotriz se recupera de
la crisis sanitaria rapidamente
y aprovecha las ventajas que
ofrece el T-Mec, puede jalar a
todo el sector manufacturero.
Pero, principalmente el gobier-
no debe apoyar el concepto de
inversión en investigación y de-
sarrollo de tecnología. El sector
se está moviendo ante concep-
tos nuevos que tienen que ver
con automatización y electrifi-
cación que está transformando
la industria. Si queremos seguir
siendo un actor importante,
tenemos que hacer inversiones
para generar valor. Y en eso tie-
ne que entrar la academia y la
inversión privada. Esa debería
ser la apuesta”.
17%
participación de los vehículos
en las exportaciones totales
8%
participación de
las autopartes en las
exportaciones totales
1ra
actividad generadora
de divisas
20%
participación
en la IED total

CUENTAS CHINAS
Farid Kahhat
Profesor del Departamento de
Ciencias Sociales de la PUCP
(Perú) y analista internacional
En general, los cálculos
independientes sugieren
que, de manera
regular, existiría una
sobrestimación del
crecimiento del PIB chino
en las cuentas oficiales.
L
a entidad oficial encargada de medir el
crecimiento del PIB en China es el Buró
Nacional de Estadística. A su vez, la en-
tidad encargada de establecer las metas de
crecimiento del PIB es la Comisión para el
Desarrollo y la Reforma Nacional. Una razón
por la cual las cuentas nacionales en China no
son confiables es el hecho de que ambas insti-
tuciones tienen al mando a la misma persona:
Ning Jizhe, quien es director de la primera y
vicepresidente de la segunda. Una segunda
razón por la cual las estadísticas oficiales no
resultan confiables es la que ofrece una inves-
tigación del Brookings Institution, realizada
por Wei Chen, Xilu Chen, Chang-Tai Hsieh y
Zheng Song. Según esta, las cifras que el Buró
Nacional de Estadísticas debe agregar para ob-
tener las cuentas nacionales se basan en infor-
mación recolectada por los gobiernos locales.
El problema es que esos gobiernos locales son
premiados por el gobierno nacional cuando
alcanzan las metas de crecimiento e inversión
establecidas para su jurisdicción.
Es decir, si una medición fidedigna del
desempeño económico concluyese que no se
alcanzaron las metas establecidas, tanto a nivel
local como nacional, ello afectaría de manera
adversa a los intereses de esos actores. Estos,
por ende, tienen incentivos para sobrestimar el
desempeño de la economía en ambos niveles.
Como comprenderá, es inverosímil suponer
que el gobierno nacional ignora ese problema.
Salvo, claro, que este también tenga incentivos
para ocultar información. A fin de cuentas, ni
el Buró Nacional de Estadística, ni la Comisión
para el Desarrollo y la Reforma Nacional, ni
los gobiernos locales son entidades autónomas
respecto del gobierno nacional. Lo primero que
uno encuentra, por ejemplo, al ingresar a la pá-
gina web del Buró Nacional de Estadística es
una referencia a cómo el país, “bajo el firme li-
derazgo del Comité Central del Partido Comu-
OPINIÓN / ECONOMÍA
nista de China, con el camarada Xi Jinping al
mando”, consiguió superar los retos en materia
de salud y economía que plantea la pandemia
del COVID-19.
Para intentar estimar el grado en el que las
cuentas nacionales se apartan de la realidad,
los investigadores independientes emplean
proxis para calcular el desempeño de la eco-
nomía china, es decir constituyen aproxima-
ciones razonables en ausencia de estadísticas
oficiales fidedignas. Por ejemplo, las cifras de
consumo eléctrico o de recaudación tributaria.
Y es allí donde encuentran anomalías incluso
al comparar las propias cifras oficiales. Según
estas, el PIB de China creció en 6,1% en 2019,
pero la recaudación tributaria creció solo en
un 3,8%.
En general, los cálculos independientes
sugieren que, de manera regular, existiría una
sobrestimación del crecimiento del PIB chino
en las cuentas oficiales. “Nuestra mejor esti-
mación es que la verdadera tasa de crecimiento
del PIB probablemente haya sido sobrestimada
en casi dos puntos porcentuales, entre 2008 y
2016”, asegura Brookings Institution, cuya con-
clusión coincide con otras investigaciones.
El problema fundamental no sería que los
gobiernos locales tengan incentivos para so-
brestimar las cifras de crecimiento. Sería más
bien que en previsión de los problemas en
materia de legitimidad pública y decisiones de
inversión, que podrían ocasionar metas de cre-
cimiento que se incumplen de manera regular,
el propio gobierno nacional tendría incentivos
para sobrestimar el desempeño de la economía.
Y, a diferencia de lo que ocurriría bajo un ré-
gimen democrático, no existen dentro de Chi-
na instituciones o medios independientes que
puedan corregir públicamente a las autorida-
des. La única excepción era Hong Kong, pero
eso estaría cambiando con la nueva ley de segu-
ridad nacional.
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 77
Especial

Avance
ininterrumpido

En tiempos de mayores exigencias respecto a la sostenibilidad por parte de

los stakeholders, muchas empresas empezaron a avanzar en su camino de
un nuevo modelo. Para algunas de ellas, la crisis actual no ha supuesto un
retroceso en lo avanzado. Para los especialistas, el escenario actual es una
oportunidad para salir con ímpetu hacia un sistema en el que la sostenibili-
dad no es la excepción, sino la regla.
FOTO: UNSPLASH

Por Sol Park

78 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
E
l 23 de marzo, el pre-
sidente colombiano
Iván Duque declaró
que la cuarentena nacional
iniciaría a la medianoche del
día siguiente. Durante sema-
nas, muchos ciudadanos del
país cafetero se quedaron en
sus casas y las calles de Bogotá,
famosas por su tráfico infer-
nal, quedaron vacías. Unas de
las pocas cosas que arruinaba
el imaginario de una ciudad
desierta fueron los sonidos de
las construcciones, los taladros
neumáticos, las alertas de las
retroexcavadoras, los obreros
conversando...
En Colombia, las activi-
dades de construcción y las
industrias relacionadas fueron
reactivadas en un poco más
de un mes del inicio de la cua-
rentena, mientras que las obras
de infraestructura esenciales
nunca pararon. Así, Cemen-
tos Argos gradualmente fue
intensificando sus labores en
Colombia, como también en
Panamá, Puerto Rico, Hondu-
ras, República Dominicana, las
Antillas y Estados Unidos.
Pese al corto periodo que
tuvo Cementos Argos para re-
tomar las obras y adaptar las
condiciones a esta nueva rea-
lidad, la transición no implicó
un cambio radical en los pro-
cesos productivos. Más bien,
al contar con una estrategia de
sostenibilidad –en este caso el
de seguridad y salud de los co-
laboradores– enraizada en su
estrategia de negocios, la trans-
formación fue simple.
Desde antes de la pandemia
de COVID-19, la compañía ha-
bía establecido un protocolo de
protección personal y cuidado
del prójimo, como el uso de
equipos como mascarillas, cas-
cos y guantes, por lo que solo
tuvieron que adaptarlo a las
condiciones de higiene. En el
caso de los empleados que nor-
malmente trabajan en las ofici-
nas, la práctica del teletrabajo
ya estaba instalada en la cul-
tura, y la labor administrativa
tampoco se vio interrumpida.
Por otra parte, aunque la
multinacional colombiana no
sufrió un impacto financiero
tan fuerte en comparación a
otras industrias, la intensidad
de las construcciones sí se vio
disminuida, lo que significó la
reducción de 9,1% en ingre-
sos en el segundo trimestre de
2020, que tampoco ha sido ca-
paz de agitar su estrategia de
sostenibilidad.
“No tenemos una estra-
tegia de sostenibilidad por un
lado y una estrategia de nego-
cio por el otro”, dice María Isa-
bel Echeverri, vicepresidenta
de Sostenibilidad de Cemen-
tos Argos. “Cuando tienes la
sostenibilidad tan involucrada
en tu estrategia de negocio, y
metas claras de reducción de
emisiones y fabricación de pro-
ductos ecológicos, no es fácil
frenar de un día para el otro y
decir: estoy en crisis, no voy a
seguir desarrollando mis prác-
ticas”, afirma. Cementos Argos
continúa utilizando combusti-
bles alternativos, como llantas
recicladas en vez de carbón, y
disminuye la reducción de ma-
teriales particulados al fabricar
su “cemento verde”, que tiene el
mismo precio de un cemento
tradicional, pero con 38% me-
nos emisión de CO2 y 30% me-
nos energía en la producción.
Empresas como Cementos
Argos demuestran la impor-
tancia de tener una agenda de
sostenibilidad, sobre todo en
coyunturas de crisis como la
que se vive hoy en el mundo a
raíz de la pandemia. Y si bien
antes de esta, la aplicación de
los criterios ASG (ambiental,
social y gobernanza) venían
ganando terreno en inversio-
nistas que enfocan su atención
en empresas que fuesen más
conscientes del impacto de su
modelo de negocio en el me-
dio ambiente y sus diversos
grupos de interés, hoy, a raíz
del COVID-19, la gestión de
la sostenibilidad es clave para
responder a la crisis actual y lo
seguirá siendo para generar va-
lor durante la postcrisis.
Un modelo de recuperación
distinto
Actualmente, la idea de
capitalismo de stakeholders,
que entiende que las empre-
sas no funcionan únicamente
para sus accionistas, es cada
vez más prominente entre los
grupos económicos que dicen
abrazar los Objetivos de Desa-
rrollo Sostenible (ODS) de la
ONU. Para los especialistas, se
trata de una estrategia que no
solo no debe detenerse en el
contexto actual, sino que debe
potenciarse.
“Está claro que si hubié-
“Esta crisis es una
oportunidad impor-
tante para impulsar
una recuperación
diferente. Se ha
demostrado que el
modelo no funciona-
ba. Debemos colocar
la sostenibilidad
medioambiental y
social en el centro de
la recuperación para
que nos conduzca a
una economía distin-
ta”, dice Gema Sacris-
tán, de BID Invest.
ramos invertido más en temas
ASG, guiados por los Objetivos
de Desarrollo Sostenible (ODS)
de la ONU, estaríamos mejor
preparados para este desafío
sanitario y también para la re-
cuperación económica”, dice
Gema Sacristán, directora gene-
ral de negocios de BID Invest, el
brazo privado del Banco Intera-
mericano del Desarrollo (BID).
“Esta crisis es una oportunidad
importante para impulsar una
recuperación diferente. Se ha
demostrado que el modelo no
funcionaba. Entonces, debe-
mos colocar la sostenibilidad
medioambiental y social en el
centro de la recuperación para
que nos conduzca a una econo-
mía distinta”, plantea.
“Es un error conceptual
considerar que la agenda de
la sostenibilidad queda en un
segundo plano mientras la
empresa se recupera económi-
camente”, dice Julián D’Ange-
lo, coordinador ejecutivo del
Centro Nacional de Respon-
sabilidad Social Empresarial
(CENARSECS) de la Universi-
dad de Buenos Aires. “Es más,
la apuesta por la sostenibilidad
permite a las empresas atrave-
sar con más comodidad esta
crisis, porque si uno acompaña
su modelo de negocio y pro-
ductivo con una propuesta de
ahorro de energía, disminución
de uso de materiales no reno-
vables, proveer un ambiente
seguro y gratificante para sus
empleados y crear una buena
imagen entre sus clientes, gene-
ra un círculo virtuoso”, agrega.
Parte de la solución y más allá
Para Julián D’Angelo, las
empresas que siempre tuvie-
ron una mirada cortoplacista y
de maximización de ganancia,
siguen igual en el escenario de
pandemia. Las compañías que
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 79
Especial
ya apostaban por la sostenibi-
lidad, no obstante, han mante-
nido lo indispensable e incluso
asegura estar sorprendido por
los esfuerzos de estas para pa-
liar los efectos de la crisis sani-
taria y económica.
Pero estas áreas de acción
son solo una parte de su gran
hoja de ruta. “Pese a las dificul-
tades, estamos alineados con
la economía del futuro y no
vamos a dejar de apostar por
ella”, dice Juan Anzieta, gerente
de Medio Ambiente y Comuni-
dades de la compañía forestal
de origen chileno Arauco. El
ejecutivo argumenta que sus
activos no son rentables a cor-
to plazo –las principales plan-
taciones son los eucaliptos y
pinos, que se tardan aproxima-
damente 12 y 20 años en desa-
rrollarse, respectivamente– por
lo que una crisis no va a afectar
este plan.
Así, los proyectos de sos-
tenibilidad son actividades
ordinarias en su estrategia de
negocios. En el caso de sus
trabajos asociados al cambio
climático, las dos áreas de ac-
ción son la mitigación de las
actividades que lo provocan y
la adaptación ante los efectos
que sin duda van a impactar en
la compañía. Por ejemplo, “to-
dos los incendios en Chile son
causados por el hombre, enton-
ces debemos crear una fuerte
concientización local y mejorar
los aspectos sociales que inter-
vienen en el surgimiento de los
incendios”, explica Anzieta.
Por su lado, la empresa de
iluminación, Signify (ex Philips
Lighting), adelantó su progra-
ma de economía circular, como
también multiplicó por ocho
su capacidad de producción
de productos de iluminación
UV-C que, según la investiga-
ción conjunta con los Labora-
80 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
torios Nacionales de Enferme-
dades Infecciosas Emergentes
de la Universidad de Boston,
inactiva el virus que causa el
COVID-19 en segundos.
Signify se ha marcado el
objetivo de contar con produc-
tos 100% plástico cero en 2021,
lo que significaría una disminu-
ción de 2.500 toneladas de plás-
tico, alrededor de 125 millones
de botellas PET menos en los
vertederos. “Estamos alcanzan-
do la neutralidad de carbono.
Seguimos con nuestro proyec-
to vertido cero, y el proyecto
de empaques más sustentables
fue de las máximas prioridades
de nuestro CEO. Entonces, el
COVID-19 no afectó a nuestro
calendario de sostenibilidad y,
afortunadamente, estamos en
curso”, explicó la vicepresidente
de Sostenibilidad, Medio Am-
biente, Salud y Seguridad de
Signify, Nikola Kimm, a Amé-
ricaEconomía en una rueda
de prensa.
Consumidores
Uno de los stakeholders
que ha cambiado sus estánda-
res de exigencia en los últimos
años son los consumidores, “el
mayor grupo de interés para
una empresa”, según Gema
Sacristán. “Por un lado, los
Signify se ha marcado
el objetivo de contar
con productos 100%
plástico cero en 2021,
lo que significaría
una disminución de
2.500 toneladas de
plástico, alrededor de
125 millones de bote-
llas PET menos en los
vertederos.
consumidores demandan más
transparencia y, por otro, in-
fluencian a las empresas con su
acción de compra”, dice la líder
de BID Invest. “Te dicen: ‘ten
cuidado, me gusta tu chaqueta
pero si está hecha en China o
no me garantizas estándares de
trabajo infantil, voy a preferir
una prenda más cara, pero que
contribuye a la generación de
valor y empleo en mi comuni-
dad’”, agrega.
En ese sentido, H&M está
inmersa en una fuerte campaña
de transformación de conver-
sión de sus materiales y proce-
sos de producción ya que “so-
mos conscientes de que gran
parte del impacto ambiental de
nuestros productos radica en
los materiales que utilizamos”,
admite a AméricaEconomía
la gerente de Sostenibilidad de
H&M Chile, Perú y Uruguay,
Vanessa Silva. Así, la compa-
ñía ha aumentado la oferta de
productos hechos con mate-
riales reciclados o de origen
sostenible. Actualmente la cifra
es 57% y busca que para 2030
De arriba abajo: María Isabel Echeverri,
tener una oferta 100% de pren-
vicepresidenta de Sostenibilidad de
das sostenibles. Cementos Argos.; Juan Anzieta, gerente
En el caso de Cementos de Medio Ambiente y Comunidades de
Arauco y Vanessa Silva, gerente de Soste-
Argos, sus consumidores no
nibilidad de H&M Chile, Perú y Uruguay.
son el público masivo como
H&M, sino otras empresas
constructoras de diferentes ta-
maños. María Isabel Echeverri
admite que la industria de la
construcción es tradicional y
una de las que menos ha inno-
vado y renovado en el ámbito
tecnológico y sostenible. Por
esta razón, la compañía mo-
derniza los materiales y en la
cadena de valor de la construc-
ción y busca trabajar en alianza
con sus clientes para encontrar
nuevos modelos de construc-
ción más sostenibles.
“Llamamos a nuestros
clientes a proyectos sostenibles
y no es tan fácil, pero creo que
cada vez más los constructores
son más conscientes de la ne-
cesidad de modernizarse, fle-
xibilizar sus costos, renovar la
manera en que establecen sus
proyectos y cómo lo valoran y
planean”, dice Echeverri.
Inversores y líderes
por la sostenibilidad
Pese al gran desplazamiento
de los estándares de los stake-
holders no tradicionales de las
compañías –las comunidades,
empleados y consumidores– fi-
nalmente, la toma de decisiones
reside en el C-Level. Si los líde-
res no son capaces de compren-
der las tendencias globales hacia
la sostenibilidad, tampoco lo
harán sus organizaciones.
Según el Estudio Anual de
Gobierno Corporativo 2020 de
GovernArt y VigeoEiris, sola-
mente el 20% de las empresas
latinoamericanas tiene más
de la mitad de los miembros
independientes en la junta de
directivos, lo cual indica que
la mayoría de las empresas no
tiene un gobierno equilibrado
que proteja las distintas partes
interesadas. Además, en pro-
medio, las mujeres representan
solo el 8,8% de las juntas direc-
tivas estudiadas.
Por otra parte, el estudio
evidenció una grave falta de
transparencia en las compañías
latinoamericanas, ya que el
54% no revela sobre la remune-
ración de sus ejecutivos, solo el
10% de las empresas divulga los
protocolos de asignación de in-
centivos y ninguna informa so-
bre los objetivos relacionados a
estos incentivos. En relación a
los asuntos ASG, el 17% de las
empresas reporta haber revi-
sado durante las reuniones del
directorio, 28% tiene un comité
de sostenibilidad dentro del di-
Según el Estudio
Anual de Gobierno
Corporativo 2020 de
GovernArt y VigeoEi-
ris, solo el 20% de las
empresas latinoame-
ricanas tiene más de
la mitad de los miem-
bros independientes
en la junta de direc-
tivos, lo cual indica
que la mayoría de las
empresas no tiene
un gobierno equili-
brado que proteja a
las distintas partes
interesadas.
rectorio y solo ocho empresas
afirman que el jefe de sosteni-
bilidad presenta informes regu-
lares a este comité.
“Las empresas latinoame-
ricanas carecen de transparen-
cia en cuanto a la integración
de objetivos vinculados a su
desempeño ASG en el plan de
remuneración variable, lo cual
sirve como una importante
herramienta de rendición de
cuentas para abordar estos
asuntos”, sentencia el estudio.
“La política pública y su
transparencia juegan un papel
importante en las compañías
porque para crecer necesitan
inversión que llega de distintos
activos, como de los mercados
capitales y bancos, pero tam-
bién de un grupo de inversio-
nistas cada vez mayores, como
los millennials e inversores de
impacto, que están muy inte-
resados en las prácticas soste-
nibles”, dice Gema Sacristán de
BID Lab. “Entonces, hay una
gran oportunidad en la región
para transformar el paradigma
de la inversión, al unir la ne-
cesidad de financiación de las
compañías con los inversores
que tienen nuevas demandas
por sostenibilidad”, agrega.
De hecho, según Moody’s
Investors Service, la emisión
de los bonos sostenibles –bo-
nos exclusivamente destinados
para financiar proyectos nue-
vos o existentes que beneficien
social o medioambientalmen-
te– estableció un récord con
US$ 99.900 millones durante
el segundo trimestre de 2020,
un 65% de incremento respec-
to a los tres primeros meses del
año. Moody’s pronosticó que la
emisión total de este tipo de bo-
nos en 2020 puede alcanzar una
cifra de US$ 375.000 millones.
Para Cementos Argos, no
contar con un socio único ma-
yoritario, sino estar en el mer-
cado público de valores y tener
más de 15.000 accionistas, en-
tre ellos fondos de pensiones de
diferentes países, fondos de in-
versión extranjera, compañías
aseguradoras y personas natu-
rales, ha sido clave para tomar
la decisión hacia una estrategia
de crecimiento sostenible.
“Al no tener que rendir
cuentas a un grupo de interés
en específico, como una gran
familia, nos posibilita y obliga a
trabajar para el bienestar de to-
dos”, dice Echeverri. “Por otro
lado, nuestros inversionistas
están convencidos de que los
riesgos se minimizan al inver-
tir en una compañía que apues-
ta a sus medidas ambientales,
sociales o de gobierno”, agrega.
Además de la presión ex-
terna, Echeverri comenta que
es clave el convencimiento de
la clase directiva de la compa-
ñía y de su matriz, Grupo Ar-
gos, en la sostenibilidad para
generar valor. Como eviden-
cia, la vicepresidenta comenta
que uno de los requisitos para
ser miembro del directorio es
tener conocimientos ambien-
tales y sociales, por lo que la
exministra colombiana de me-
dio ambiente, Cecilia Rodrí-
guez, es parte de la junta.
Cementos Argos sigue con
la tendencia global, que surge
luego de la crisis de 2008, de
crear normas de cumplimiento
dentro del propio grupo direc-
tivo de las empresas e incenti-
vadas por recomendaciones y
leyes nacionales. Por ejemplo,
Colombia aplicó un código en
2014 que consta de 33 medidas
y 148 recomendaciones sobre
igualdad de trato y derechos de
los accionistas, juntas generales
de accionistas, junta directiva,
arquitectura de control y trans-
parencia general.
La Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV)
del Perú, por su parte, lanzó
en 2014 un nuevo código para
el buen gobierno corporativo y
el mercado de valores de Lima
ha desarrollado un Índice de
Buen Gobierno Corporativo
que es un indicador estadísti-
co que refleja el cumplimiento
de las empresas nacionales con
los principios de buen gobierno
corporativo. Ya en Argentina,
en 2016 se creó ley que creó la
responsabilidad penal empre-
sarial que obliga a las grandes
corporaciones a tener norma-
tivas internas, códigos de ética,
organismos de cumplimiento.
Por otro lado, México y
Chile permiten a las compañías
emitir varios tipos de acciones
restringidas, como las acciones
con voto preferencial y limita-
do (comportamientos prohi-
bidos en Colombia y el Perú).
Además, los requisitos legales
solo consideran un 10% de
propiedad como mínimo para
que un accionista pueda ejercer
algunos derechos de voto. El
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 81
Especial
estudio de gobierno corporati-
vo considera que estas son las
razones por la que las empresas
de estos dos países son últimos
en la evaluación respecto a los
derechos de accionistas.
¿Es posible una
recuperación distinta?
En 2013, H&M emitió su
compromiso de trabajo y sa-
larios dignos para toda la ca-
dena de valor para 2018. Pero
en junio de este año, despidió
a 1.200 empleados en India y a
3.000 en Bangladesh, presunta-
mente por los efectos económi-
cos causados por el COVID-19,
aunque las otras fábricas del
proveedor indio se mantuvie-
ron abiertas y la afectada era la
única sindicalizada, y los em-
pleados bangladesís afirmaron
que los despidos estaban vin-
culados con su activismo
“Por supuesto que ningu-
na compañía es perfecta, todas
tienen sus luces y sombras”,
dice D’Angelo, de CENAR-
SECS. El académico afirma que,
además, hacer greenwashing,
socialwashing o coronawash-
ing –tergiversar el impacto
medioambiental o social de sus
proyectos financiados, o cuan-
do los anuncios son meramente
performativos– es cada vez más
difícil y peligroso. No solo por
las razones exploradas durante
el reportaje, simplemente, por-
que cualquier persona con un
celular y acceso a redes sociales
puede crear un contenido viral
y “es el golpazo más fuerte que
hay para una empresa, no hay
nada más que pueda afectar a la
rentabilidad de un negocio que
una denuncia”.
Según Edelman Trust Ba-
rometer, el 65% de los encuesta-
dos, de 13.200 individuos de 11
mercados globales, respondie-
ron que los CEO deben tomar
82 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
Para Julián D’Ange-
lo, de CENARSECS,
hacer greenwas-
hing, socialwashing
o coronawashing
–tergiversar el
impacto medioam-
biental o social
de sus proyectos
financiados, o
cuando los anun-
cios son meramente
performativos– es
cada vez más difícil
y peligroso.
responsabilidad y liderar en la
superación de la pandemia, en
vez de esperar las restricciones
y demandas por parte del go-
bierno. Así, Sacristán confir-
ma que las compañías son más
conscientes que nunca de que
están frente a la crisis regional
más grave de la historia, por lo
que existe mucho movimiento
para la colaboración y supera-
ción a nivel de asociación gre-
mial y entre pares. “No hemos
visto a nadie que diga que le da
igual”, dice.
Por ejemplo, todas las com-
pañías consultadas para este
reportaje, junto a 150 empresas
globales más, firmaron la carta
redactada entre Science Based
Targets, una iniciativa que ayu-
da a las empresas a fijar objeti-
vos para reducir la emisión de
los gases de efecto invernadero
y tomar medidas para limitar
la temperatura por debajo de
2C° en comparación a los ni-
veles preindustriales, el Pacto
Global de la ONU y We Mean
Business (la coalición que cata-
liza a los líderes empresariales a
acelerar su transición hacia una
economía baja en carbono). La
declaración insta a los gobier-
nos nacionales a crear una sa-
lida de esta crisis económica y
sanitaria basada en una visión
sostenible, colocando el acento
a la reducción de emisiones,
garantizar un aire limpio y pro-
porcionar empleos de calidad.
Pero los esfuerzos de los
privados no son suficientes y
la evidencia internacional deja
un sabor amargo. La COP25 de
2019, presidida en Chile pero
realizada en España, el evento
internacional de sostenibilidad
en el que finalmente se iba a
crear un consenso para la regu-
lación de los mercados de car-
bono, fracasó completamente.
Además, “la agenda de sosteni-
bilidad está sacudida por la pan-
demia y la crisis, tampoco hay
que ser inocente”, dice D’Angelo.
El informe anual sobre el
estado de los ODS de la Agenda
2030 es pesimista y revela que
la pandemia está haciendo re-
troceder el avance de la agenda.
Por ejemplo, el reporte afirma
que el COVID-19 causó que
la pobreza global aumentara
luego de décadas de reducción
y que las mujeres tengan aún
más cargas en el hogar. Por otra
parte, 3.000 millones de perso-
nas todavía carecen de instala-
ciones básicas para lavarse las
manos en su hogar.
Esta situación refleja que
estamos frente a la peor crisis
económica desde la gran de-
presión, los grupos vulnera-
bles son los más afectados y la
comunidad mundial rehúye el
compromiso para revertir la
crisis climática. Mientras que
el COVID-19 podría resultar
en menos de 6% de emisión
de gases de efecto invernadero
para 2020, todavía no alcanza el
7,6% recomendado para limitar
el calentamiento global a 1,5C°.
“¿Es realista dejar encerra-
das a las personas para reducir
las emisiones o vamos a crear
un modelo de movilidad ur-
bana distinto?, ¿cómo vamos
a abordar las grandes desigual-
dades de América Latina en el
acceso de salud básica y servi-
cios vitales, en la brecha digital
y las consecuencias que el des-
empleo va a traer?”, se pregunta
Sacristán. “El mundo está tan
interconectado que va a ser
complejo tener una recupera-
ción exitosa si solo miramos
a nosotros mismos, nuestras
propias empresas o país. Nece-
sitamos realmente un modelo
económico distinto y estos dos
grandes compromisos a nivel
mundial, los ODS y el Pacto de
París, tienen que marcar la sali-
da”, concluye.

LOS EFECTOS DEL COVID
TERCERA PARTE
Segundo Capristán
Director de la Asociación Peruana
de Finanzas (APEF), director de
inPERU y gerente de Finanzas de
Arca Continental - Lindley
En medio de esta
coyuntura, como
recomienda la
Organización Internacional
del Trabajo (OIT), es muy
importante que se tomen
medidas para impulsar la
economía y, en particular,
el empleo como una
política fiscal más
flexible, apoyo financiero
y fiscal.
T
engo la suerte de ser una de las personas
que tiene la oportunidad de trabajar en
forma remota, pero hace unos días tuve
que ir a una de las oficinas de la compañía ubi-
cada en el Rímac y, en el trayecto, pude ver en
la avenida Manco Cápac una imagen que fue
un flashback a la década de los 90: había varias
cuadras llenas de ambulantes que ofrecían sus
productos en el piso, sobre plásticos tendidos en
la acera. Era como volver a los años en los que la
clase media prácticamente acababa de desapa-
recer a consecuencia de la hiperinflación y el ser
declarados inelegibles en los 80 obligó a muchos
a volcarse a las calles en busca de alguna forma
de trabajo, muchas veces informal.
De las consecuencias económicas del CO-
VID-19 definitivamente la más importante es
la masiva pérdida de empleos, que tiene como
consecuencia una importante contracción del
poder adquisitivo de millones de familias, con
el consecuente impacto en el consumo interno
que, como sabemos, representa alrededor del
70% de la economía.
Según el INEI, durante el segundo trimestre
del presente año, el nivel de la población ocu-
pada se redujo en 40% en comparación con el
mismo periodo del año anterior. En cantidad de
personas, pasamos de 17 millones a 10 millones
de peruanos empleados, es decir siete millones
se han quedado sin trabajo y de alguna forma
tendrán que pasar a reinsertarse en la economía,
pero de seguro que, en la mayoría de los casos,
en la informalidad, debido a las limitaciones en
la demanda de empleos.
En medio de esta coyuntura, como re-
comienda la Organización Internacional del
Trabajo (OIT), es muy importante que se to-
men medidas para impulsar la economía y, en
particular, el empleo como una política fiscal
más flexible, apoyo financiero y fiscal para las
empresas, fortalecer la capacidad de resiliencia
de los negocios, extender la protección social,
OPINIÓN / ACTUALIDAD
ampliar al espectro de las licencias remunera-
das, entre otras.
Por otro lado, hay que tener en cuenta que
las crisis generan también innovación, creativi-
dad, tanto a nivel personal como colectivo. Si
damos una mirada retrospectiva a los últimos
100 años, el mundo ha vivido varias crisis que
han tenido efecto a nivel global, y de ellas siem-
pre han surgido una serie de acciones que han
generado cambios positivos en la sociedad en
distintos aspectos.
Si bien es previsible que, dada una crisis
sanitaria como la que estamos viviendo, se
desarrollen avances en los aspectos de in-
fraestructura de salud y farmacéuticos y que
se lleven a cabo mejoras en los presupuestos
para la inversión en salud (como por ejemplo
en el caso del Perú), los cambios también se
dan en otros sectores. Para mencionar algu-
nos casos, después de las guerras mundiales
se dieron importantes cambios sociales como
la promulgación de nueva legislación laboral,
después de la primera, o la declaración de De-
rechos Humanos, después de la segunda y, a
consecuencia de la crisis del VIH, se abrió la
conversación sobre las diferentes formas de la
sexualidad. De la misma forma, los cambios
en los sectores de negocios surgieron después
de crisis. La consultoría surgió luego de la pri-
mera guerra mundial y el sector de turismo
y hotelería, después de la segunda. Por otro
lado, luego de las crisis financieras de 1930 y
2008 se dieron cambios significativos en las
empresas que lideraban los ránkings de los
negocios más grandes a nivel mundial. Final-
mente, también en las artes surgieron cambios
después de las crisis, como lo fue la aparición
del rock y antes el jazz.
Definitivamente cambios vendrán y espera-
mos que, como en los casos mencionados, sean
para mejorar las condiciones de la sociedad en
distintos aspectos.
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 83
NEGOCIOS / SALUD

HEALTHTECH:
La próxima gran industria que busca
revolucionar los sistemas de salud
A
El COVID-19 ha dejado relucir las deficiencias y carencias en la atención médica puertas de lanzar una prueba rápida de
en América Latina. No obstante, varias startups enfocadas en el campo de tuberculosis, el COVID-19 hizo pos-
la salud han desarrollado productos y servicios específicos con el objetivo de poner los planes de Unima. Esta empresa de
revertir esta situación de larga data. biotecnología, que desarrolla pruebas de diag-
nóstico rápido y de bajo costo y sistemas de
Por Natalia Vera
vigilancia epidemiológica, había trabajado en
los últimos tres años en un test para detectar
esta infección bacteriana que ya había supera-
do las pruebas de validación y aprobación en
México y estaba a punto de hacer lo mismo en
la Unión Europea. El siguiente paso era la co-
mercialización en corto tiempo en Indonesia,
uno de los países país con mayor prevalencia
de tuberculosis en el mundo.
No obstante, a esta healthtech mexicana
que crea y fabrica pruebas a pedido y a la me-
dida de sus clientes, el COVID-19 cambió su
modelo de negocio. Laura Mendoza, fundado-
ra y directora de Producto de Unima, afirma
que en enero de 2020, cuando China publicó
la secuencia genética del nuevo coronavirus, la
startup tomó la información y sintetizó la que
necesitaba para insertarla a su tecnología e ini-
ciar el desarrollo de una prueba rápida.
Tras validarla en el norte de México, la
prueba COVID para anticuerpos de Unima
ya se comercializa en México. Esta solución
permite a cualquier persona con capacitación
muy básica realizar un diagnóstico en tan solo
15 minutos a un costo que va entre US$ 1 y
US$ 5 por prueba y sin el uso de ningún equi-
po de laboratorio.
“Al sector privado le está llamando mucho
la atención este tipo de pruebas para garanti-
zar la salud en los lugares de trabajo. En esta
coyuntura es fundamental que les hagan prue-
bas a sus trabajadores y tomen las medidas
necesarias para monitorearlos y revertir cual-
quier brote. Nuestra prueba sería muy atracti-
va para las economías que se están reactivando
y a las industrias que les urge volver a operar”,
dice Laura Mendoza.
Así como Unima son muchas las health-
techs que desde varios años vienen desarro-
llando diversas soluciones para la salud y que

84 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
en coyunturas como la que
vivimos pueden aliviar la car-
ga a los sistemas de salud en
muchos países que atraviesan
una profunda crisis a raíz del
COVID-19.
En ese sentido, Julio Vas-
concellos, managing partner de
Atlantico, el fondo de capital de
riesgo brasileño enfocado en
Amperica Latina y socio fun-
dador del fondo de inversión
Canary, afirma que el cuidado
de la salud es probablemente el
próximo gran mercado donde la
tecnología irrumpirá por com-
pleto en América Latina.
“Las healthtechs realmen-
te se acelerarán con esta crisis.
Algo similar sucedió con las fin-
techs y los servicios financieros
al tener este legado o figura his-
tórica representada por un ban-
los inversionistas en estas star-
tups se empezó a evidenciar ya
desde el año pasado.
Según Julie Ruvolo, di-
rectora de venture capital de
Lavca, en 2019 el sector de bio-
tecnología y healthtech surgió
repentinamente y representó el
segundo más grande de inver-
sión por número de transaccio-
nes, según el reporte anual de
inversión en tecnología de la
asociación.
“Si bien fueron inversiones
en empresas en su mayoría pe-
queñas, creo que la biotecnolo-
gía y healthtech será una de las
categorías más relevantes para
2020 y más allá”, dijo la ejecu-
En 2019, el sector de biotecnología y health-
tech surgió repentinamente y representó el
tiva durante la presentación del
informe.
En tanto, entre enero y
marzo de 2020 la inversión
de fondos de capital riesgo en
grupos que ofrecen soluciones
tecnológicas relacionadas con
la medicina, la atención sani-
taria o el bienestar se disparó
y alcanzó US$ 8.200 millones,
76% más que el mismo perio-
do de 2019 y 25% más que en el
trimestre anterior, según datos
de Preqin, servicio de análisis
de la industria de activos alter-
nativos.
La hora de la telemedicina
Durante los primeros días
de la irrupción del COVID-19
en el Perú, Christian Rivera,
doctor del Hospital Guillermo
Almenara de Lima, veía dia-
riamente la llegada masiva de
personas contagiadas. A pesar
de los esfuerzos de los médicos
de este nosocomio, solo podían
atender a un máximo de 10 pa-
cientes cada uno por turno.
Rivera, además de doctor,
es fundador de Smart Doctor,
una plataforma de telemedicina
que hasta antes de la pandemia
se había enfocado en dar ser-
vicios de telesalud al segmento
corporativo.
“Ante la emergencia na-
cional, junto a mi socia Karen
Salirrosas, quien también es
doctora, abrimos gratuita-
mente las teleconsultas. En el
hospital solo hay doctores de

segundo más grande de inversión por número

co o institución financiera que
ofrece un conjunto de servicios.
Luego, están estas nuevas em-
presas de tecnología, fintechs,
que seleccionan uno de estos
servicios financieros y lo hacen
emergencia o UCI, pero hay
muchas especialidades que no
de transacciones, según el reporte anual de se están atendiendo y los espe-
inversión en tecnología de Lavca. cialistas están en casa. Hicimos

mejor que los bancos. Nubank
es probablemente el actor más
destacado en esa historia y,
eventualmente, va a vencer a
los bancos al tener un producto
Datos saludables
Acuerdos trimestrales de capital de riesgo a healthtech por región.
T1 2019 - T2 2020 (al 18 de mayo)
Fuente: Preqin

y servicio superior”, dice. “Lo

mismo sucederá en la atención 500 9
médica. Un hospital es una co- 8,2
450 24 8
lección de múltiples y diferentes
servicios y una vez que se desa- 400 24
88 7
gregan pueden ser ofrecidos por 73
350 6,6
healthtechs con mayor calidad y 15 6
eficiencia. Eventualmente estas 300 11
4,7 77 87 5
empresas se convertirán en lí- 250 79
11 61
deres en sectores más pequeños 4 4
dentro del rubro de la atención 200 49 3,8 3,2
57 63
8 3
médica”. 150
43 251 42
Si bien las healthtechs ve- 239 2
100
nían registrando crecimientos 168 158 33
saludables año a año, marzo y 50 112 1
75
abril han visto acelerar esta ex- 0 0
pansión como consecuencia de T1 2019 T2 2019 T3 2019 T4 2019 T1 2020 T2 2020 (al 18 de mayo)
la pandemia del nuevo corona-
virus. No obstante, el interés por Norteamérica Europa Asia Resto del mundo Valor agregado del acuerdo

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 85

NEGOCIOS / SALUD
una convocatoria y en dos días
juntamos a casi 800 médicos. El
primer día tuvimos 1.000 con-
sultas”, dice.
Tan buena fue la experien-
cia de Smart Doctor que el ex
ministro de Salud de Perú,
Víctor Zamora, convocó a su
equipo para juntar esfuerzos y
combatir esta emergencia sa-
nitaria que ha golpeado fuerte
al sistema público de salud de
este país. Para ello, se hizo una
customización de la plataforma
y crearon Minsa Smart Doctor.
“Tenemos un convenio
con el gobierno y con la Aso-
ciación Nacional de Labora-
torios del Perú (Alafarpe). El
Ministerio de Salud se com-
prometió a conseguir 1.200
médicos; nosotros, a lograr
una cobertura de 100.000 con-
sultas por mes, y Alafarpe a
darnos un subsidio económi-
co para atender teleconsultas
y también para construir una
plataforma que permita moni-
torear por videollamadas a los
pacientes COVID-19 a domi-
cilio”, explica Rivera.
Para Ernesto Kruger, CEO
de Kruger Corporation, multi-
nacional dedicada al desarrollo
de proyectos de innovación las
diversas tecnologías han per-
mitido el acceso a servicios con
el de telemedicina, evitando así
el desplazamiento de personas,
que es fundamental para re-
ducir la propagación del virus.
“Los nuevos hospitales tienen
que adaptarse a la telemedicina
que ha ganado mucho prestigio
y confianza en los últimos me-
ses” dice.
En ese sentido, según Susa-
na García-Robles, venture part-
ner de la firma de inversiones
global Capria y asesora ejecuti-
va de Lavca, a pesar de que mu-
chos le temían a la tecnología,
esta pandemia ha demostrado
86 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
Healthtechs como Cuéntame se encargan de velar por la salud mental de las personas,
que ha sido impactada en esta época de pandemia.
La irrupción de la telemedicina, y de las
healthtechs, en general, llegan en un momento
crucial para los sistemas de salud de América
Latina que han colapsado por la gran ola de
infectados de COVID-19.
su lado bueno. “La tecnología
puede ser usada para ser más
inclusivos, y el caso de las apli-
caciones de telemedicina no
son la excepción. Hoy la mayo-
ría de personas tienen un telé-
fono, ya sea en las favelas o en
las villas miseria y, a través de
ellos, pueden hacer video con-
sultas con doctores y especialis-
tas”, dice.
La irrupción de la teleme-
dicina, y de las healthtechs, en
general, llegan en un momento
crucial para los sistemas de sa-
lud de América Latina que han
colapsado por la gran ola de
infectados de COVID-19. Ya en
2017, el informe de Endeavor
“Oportunidades de empren-
dimiento en el sector salud en
México”, advertía que el modelo
actual del sistema mexicano de
salud era insostenible –lo cual
es aplicable para cualquier otro
país de América Latina– y que
la tecnología es el gran aliado
de este sector para aliviar la
pesada carga e impactar en una
mejor calidad de vida de las
personas en esta región.
“A nivel global, el sector
salud se está viendo irrumpido
por tecnologías o propuestas de
innovación que podrían bene-
ficiar a poblaciones enteras. La
aparición y universalización
del teléfono móvil con acceso a
internet ha abierto una brecha
para empoderar a los pacientes
y sumarlos al sistema de salud,
al cual le vendría muy bien un
nuevo enfoque centrado en los
pacientes, en vez de los médi-
cos o las industrias farmacéuti-
cas”, dice el informe.
Asimismo, Endeavor con-
cluye que para México, el adop-
tar prácticas de E-Health tiene
un potencial de reducir en un
30% los costos en el sector sa-
lud. “Enfermedades como la
obesidad podrían tratarse o
prevenirse usando wearables
para una solución de mHealth,
o ‘salud móvil’, posible gracias
al amplio uso de internet con
dispositivos móviles en el país.
Se estima que este tipo de so-
luciones pueden proveer a 5,5
millones de personas un servi-
cio de salud preventivo sin te-
ner que agregar un solo médi-
co”, afirma la aceleradora.
En ese sentido, Christian
Rivera, de Smart Doctor, está
convencido de que una revo-
lución tecnológica en el sector
salud solo será posible de la
mano de los gobiernos. “Como
startup, no lograremos la digi-
talización de la salud. Hemos
empezado a transformar la te-
lemedicina y el siguiente paso
es avanzar hacia una clínica
digital. En esta nueva norma-
lidad, el médico atenderá por
videollamada, generará una
tele receta y las farmacias serán
digitales. El paciente no tendrá
que desplazarse. Así se cons-
truye un sistema más eficiente,
donde el protagonista es el pa-
ciente y ya no el médico, ni la
clínica o la farmacia”, dice.
Salud en 3D
La pandemia también ha
puesto los ojos en la impre-
sión 3D, sobre todo para la
fabricación de mascarillas y
repuestos de respiradores. No
obstante, esta tecnología va
más allá de la producción de
insumos de plástico. Es el caso

de Mirai 3D, startup argentina
de ingeniería biomédica que
desarrolla modelos específi-
cos en realidad aumentada o
impresos en 3D para la plani-
ficación quirúrgica de cirugías
de alta complejidad y modelos
estándar o simuladores ultra
realistas para cirugías mínima-
mente invasivas, endoscopías y
cirugías plásticas.
“La impresión 3D tiene
muchas ventajas. Trabajamos
con el área de urología del
Hospital Alemán de Buenos
Aires. Hemos visto buenos
resultados en casos de nefrec-
tomía donde no quedaba claro
si debían ser parciales o radi-
cales, y los cirujanos se apoyan
en el modelo 3D para tomar
esa decisión y operar con más
seguridad e intentar, por ejem-
plo, resecar un tumor y pre-
servar la totalidad del riñón,
evitando así que el paciente
probablemente tenga que dia-
lizarse de por vida”, dice Matías
Biancucci, CEO de Mirai 3D.
A pesar de que son pocos
los hospitales y clínicas que
cuentan con un equipo como
este, Biancucci asegura que
dentro de poco el uso de la tec-
nología 3D será más recurrente.
“La impresora va a ser par-
te de la institución de salud. Va
haber una máquina dentro del
hospital y su valor ya no estará
en tener un equipo que fabrica,
sino en el servicio de esa tecno-
logía. Nos estamos enfocando
en cómo optimizar los flujos de
trabajo para que la comunica-
ción entre radiólogo, ingeniero
biomédico y cirujano sea rápi-
da y lograr una mejor visuali-
zación del modelo 3D para que
quizás no haga falta una impre-
sión”, dice Matías Biancucci.
Asimismo, la compañía ha
desarrollado piezas a precios
bastante competitivos para que
En la mira
Sectores en los que los inversores planean apuntar en 2020 debido al impacto de COVID-19.
Fuente: Preqin Investor Survey, abril 2020
45%
40%
41%
35%
Proporción de encuestados
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
No apunta a
ninguna región o centrado en la
sector en
particular
sean accesibles. Un modelo es-
tándar óseo hecho de filamen-
tos puede costar entre US$ 200
y US$ 300, mientras que uno
oncológico llega hasta US$ 400.
Además, Mirai 3D está desa-
rrollando una plataforma web
para la gestión de esta tecnolo-
gía dentro de las instituciones
de salud en la que cada profe-
sional tendrá un perfil y podrá
seguir digitalmente el proceso
de cada uno de sus casos.
Diván digital
Además de la salud física,
el concepto integral de esta
disciplina también implica la
salud mental, que ha sufrido
un duro revés en esta tempora-
da de encierro pandémico No
obstante, Cuéntame, la plata-
forma de bienestar emocional
de origen mexicano, había
identificado esta problemática
mucho antes de la irrupción
del nuevo coronavirus.
“Cuando hablamos de sa-
lud, difícilmente se habla de
salud mental que es abordada
36%
35%
15%
Capital privado Deuda de Logística
empresas y /o
salud países con
La plataforma de origen mexicano Cuéntame
trabaja con empresas ofreciéndoles podcasts
de técnicas de meditación y mindfulness, webi-
nars y cursos digitales.
desde un enfoque totalmente
correctivo y nunca preventi-
vo”, afirma Regina Athie, co-
fundadora de Cuéntame. “El
principal motivo por el que un
colaborador se ausenta es por
un malestar emocional que se
ve somatizado en una gastritis,
colitis o migraña. En América
Latina difícilmente las secre-
tarías de salud contabilizan el
tema mental y lo categorizan
como una dolencia y no nece-
sariamente como un tema de
depresión o ansiedad”.
Cuéntame trabaja con em-
presas ofreciéndoles podcasts
de técnicas de meditación y
mindfulness, webinars y cur-
sos digitales. Actualmente, tras
la rápida propagación del CO-
VID-19 uno de los temas que
13% 12%
8%
Capital de riesgo Fondos de Otros
centrado en cobertura de
software estrategia
defensiva
más están atendiendo es cómo
lidiar con el duelo, la soledad
por vivir en confinamiento,
cómo organizarse en el tele-
trabajo y el miedo a salir, sobre
todo con las personas que tra-
bajan fuera de casa.
De acuerdo a Regina Athie,
las empresas que cuentan con
un servicio de salud mental
–que son pocas en la región–
tienen una línea telefónica o de
crisis, donde los trabajadores
pueden hablar con un psicólo-
go en una sesión que dura 15
minutos y en cada una les pue-
de tocar un especialista diferen-
te, convirtiendo el servicio en
algo bastante impersonal.
“El hecho de que la visita
al psicólogo sea 100% digital se
está convirtiendo en un aliado
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 87
NEGOCIOS / SALUD
Si bien muchas healthtechs han aliviado los
servicios de salud durante la pandemia, este
mayor protagonismo no es un fenómeno pasa-
jero y muchas startups vienen trabajando en
paralelo planes específicos una vez superadas
esta crisis sanitaria.
para llegar a todas estas perso-
nas que lo necesitan”, detalla
Athie, quien asegura que con
la pandemia las plataformas de
salud se están convirtiendo en
un must have.
“Hay mucha gente que an-
tes de la pandemia ya tenía sig-
nos de depresión, y el confina-
miento genera mayor ansiedad.
Todo lo relacionado a la salud
mental va a ser un tema para
trabajar bastante por este tipo
de empresas”, dice Susana Gar-
cía-Robles.
A la fecha, Cuéntame ha
impactado a una población de
5.000 colaboradores de empre-
sas en México. No obstante, se
le han abierto otras oportuni-
dades ya que trabaja con tras-
nacionales con sedes en Chile,
Perú, Colombia, Argentina e
incluso España, que están ex-
plorando la alternativa de ofre-
cer estos beneficios.
Más allá de la pandemia
Si bien muchas healthte-
chs han aliviado los servicios
de salud durante la pandemia,
este mayor protagonismo no
es un fenómeno pasajero y
muchas startups vienen traba-
jando en paralelo planes espe-
cíficos una vez superadas esta
crisis sanitaria.
En el caso de Unima, ade-
más de la prueba rápida de
COVID-19 y tuberculosis, está
desarrollando pruebas para
hemoglobina glicosilada para
detectar diabetes y otras para
la detección de enfermedades
88 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
en perros y cerdos. “El mercado
de diagnóstico es muy grande y
nuestro modelo de negocio nos
permite alcanzar a los clientes de
una forma muy eficiente”, dice
Laura Mendoza.
De otro lado, el sistema
de monitoreo COVID-19 im-
plementado por Smart Doctor
se empleará para hacer segui-
miento a enfermedades crónicas
como la diabetes, la hiperten-
sión o a personas con obesidad
o alguna enfermedad mental.
Para Matías Biancucci, de
Mirai 3D, cuando pase el tem-
blor la industria de salud tendrá
mayor interés por la impresión
3D. “Hay mucha oportunidad
para avanzar hacia productos
de mayor valor agregado, como
vías quirúrgicas e implantes a
medida. Eso, en cierta manera,
cambiará bastante la cadena de
proveedores del sistema de salud
porque si se fabrican in situ, em-
presas como Johnson & Johnson
o Stryker no tendrán que llevar
cajas a los hospitales con instru-
mental quirúrgico de distintas
medidas, ya el propio hospital lo
diseñará para un paciente espe-
cífico”, dice.
Según Ernesto Kruger, el
uso de diversas tecnologías
como blockchain, IA, impresión
3D, realidad aumentada, entre
otras, por estas empresas ha
demostrado la gran capacidad
de innovación de estas frente
al sistema de salud tradicional.
“Todas estas innovaciones gene-
ran ideas y planes de ejecución.
Las healthtechs pueden desarro-
llar rápidamente pilotos y prototipos,
usando metodologías como design
thinking, lean startup, storytelling y
saben gestionarlos”, dice.
Al respecto, Susana García, de Ca-
pria, afirma que estas startups –mu-
chas de ellas lideradas por mujeres– se
enfocan no solo en obtener retornos,
sino también lograr un impacto en la
sociedad. “Estos emprendedores han
logrado dar la vuelta a situaciones de
adversidad y crear buenos productos
y servicios que son atractivos para in-
vertir. Ahora, a pesar de la crisis, es un
buen momento para salir a buscar fi-
nanciamiento. De hecho, es interesan-
te ver que se están cerrando rondas y
que los emprendedores lo anuncian en
sus redes sociales como diciendo que
sí hay inversión para ellos”, dice.
Y es que la escalabilidad de mu-
chas healthtechs combinado con la
pandemia ha reordenado las prio-
ridades de inversión de fondos. De
acuerdo a Preqin, durante el segundo
trimestre transcurrido hasta el 18 de
mayo, pese a las restricciones opera-
tivas que la actual situación presenta
para los fondos y que están ralentizan-
do las transacciones, los acuerdos de
compra relacionados con esta indus-
tria se calculan en US$ 3.200 millones,
un monto cercano promedio trimes-
tral de 2019 de US$ 4.800 millones.
Millones más, millones menos,
lo cierto es que el COVID-19 se ha
convertido en el gran catalizador de
la transformación digital de la salud.
Ya sea casi por obligación o por pro-
pia iniciativa, el sistema tradicional
de atención se está valiendo de heal-
thtechs que están demostrando ofre-
cer mejores servicios y productos te-
niendo al paciente como eje central.
Una vez superada esta pandemia, el
reto será seguir avanzando y no re-
gresar a un sistema que ha permane-
cido durante muchos años en coma
inducido.
De arriba abajo: Christian Rivera, fundador de Smart Doctor; Matías Biancucci, CEO
de Mirai 3D; Susana García-Robles, venture partner de Capria; Ernesto Kruger, CEO de
Kruger Corporation; Laura Mendoza, fundadora y directora de Producto de Unima y
Regina Athie, cofundadora de Cuéntame.
 NEGOCIOS / SALUD

Hospitales y clínicas 2.0:

Cómo se prepara América
Latina ante la nueva
normalidad médica
La llegada del COVID-19 fue un golpe duro para las instituciones médicas. Para algunas, la Esta crisis ha en-
rápida reacción ante los primeros contagios y la implementación de medidas de seguridad señado a organi-
zaciones como la
internas lograron mantener el barco a flote. Para otras, las condiciones no fueron del todo
nuestra a contar con planes de
favorables. Después de varios meses, hospitales y clínicas se preparan para reanudar contingencia, porque uno no se
procedimientos postergados y se hacen cargo de esta nueva normalidad que trae consigo explica cómo algo tan pequeño
nuevos desafíos tecnológicos. haya causado un impacto tan
grande en el país y en el mun-
Por Josefina Martínez
do. Definitivamente esta secue-
la tardará unos años en volver a
ajustar la manera en que practi-
camos la salud en este hospital”,
asegura Rafael Cohen, CEO de
Pacífica Salud de Panamá.
Y es que el daño ha sido
transversal. Clínicas, hospitales
y centros de salud de cientos de
naciones (seis países latinoame-
ricanos están dentro del top ten
de contagios a nivel mundial,
según datos de la Organización
Mundial de la Salud (OMS)),
se sumergieron en una crisis
sanitaria que obligó a generar
soluciones y respuestas auto-
máticas. ¿Estaban preparados?
Probablemente para una pan-
demia con tales consecuencias
fatales, no.
El doctor Juan Carlos Gi-
raldo, director general de la
Asociación Colombiana de
Hospitales y Clínicas, es en-
fático en señalar que “ningún
sistema de salud en el mundo,
ni ningún sistema hospitalario
puede afirmar de manera con-
tundente que estaba preparado
para afrontar una eventualidad

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 89

NEGOCIOS / SALUD

o un problema emergente de la Clínicas, hospitales y centros de salud de coronavirus, como un ataque al

magnitud de la pandemia del
COVID-19”.
Con la llegada del corona-
virus, los protocolos de segu-
ridad fueron inmediatamente
activados para así lograr “es-
tabilizar” el sistema, con el fin
de no descuidar la atención
médica. Cada institución optó
por distintas estrategias y reco-
mendaciones, potenciando las
nuevas tecnologías y al mismo
tiempo, resguardando a sus
equipos médicos y pacientes.
Así lo hizo el Hospital Al-
bert Einstein. “Con el tiempo,
pudimos demostrar a los pa-
cientes que no se podía des-
cuidar la atención médica,
especialmente en emergencias
como ataques cardíacos y ac-
cidentes cerebrovasculares, y
que el hospital seguía siendo
un entorno seguro para un
tratamiento adecuado tanto
para el COVID-19 como para
cualquier otra patología”, afir-
ma Sidney Klajner, presidente
de la Sociedad de Beneficen-
cia Israelita Brasileña Albert
Einstein.
Klajner asegura que, gra-
cias a las medidas tomadas, en
las últimas semanas, comenza-
ron a notar una reanudación
del movimiento mucho mayor
a lo esperado, especialmente
en volumen de cirugías reali-
zadas y en el área de Oncolo-
gía, que también ha mostrado
un incremento en el número
de tratamientos.
En el caso de Pacífica Sa-
lud de Panamá, el hospital “ha
reforzado e implementado es-
trictos protocolos de seguridad
y calidad que nos han permiti-
do evitar el tener que postergar
procedimientos. Parte de nues-
tra estrategia ha sido contar con
equipos de última tecnología,
tales como sistemas de comuni-
cientos de naciones, se sumergieron en
una crisis sanitaria que obligó a generar
soluciones y respuestas automáticas.
¿Estaban preparados? Probablemente para
una pandemia con tales consecuencias
fatales, no.
cación e información, equipos
médicos y de limpieza, además
de soporte y especialización de
nuestro personal”, asegura su
CEO, Rafael Cohen. Actual-
mente, se está atendiendo de
200 a 250 pacientes por día.
La llegada del COVID-19
No obstante, la reanuda-
ción de consultas, procedi-
mientos y cirugías médicas se
están retomando de forma pau-
latina porque la probabilidad de
rebrotes sigue y seguirá vigente.
Ahora bien, en el momento
en que la pandemia tocó piso
latinoamericano. ¿Las institu-
ciones médicas estaban prepa-
radas para hacer frente a una
crisis sanitaria de estas caracte-
rísticas? ¿Tenían protocolos de
emergencia activados?
En el caso del Hospital Al-
bert Einstein de Brasil, la prepa-
ración para hacer frente a una
infección causada por un nue-
vo virus comenzó tan pronto se
publicó la primera imagen res-
pecto a la enfermedad en Chi-
na. “Nuestra acción temprana
aseguró que estuviéramos se-
guros, tanto desde el punto de
vista de la estructura como de la
asistencia brindada con apoyo
científico y siguiendo las reco-
mendaciones de las agencias de
salud nacional e internacional”,
afirma Sidney Klajner.
El hospital recibió su pri-
mer caso el 25 de febrero, sien-
do también pionero en el país.
“Lo que nunca perdimos de vis-
ta es que, además de estar listos
para tratar el COVID-19, nece-
sitábamos continuar ofreciendo
un entorno seguro para recibir
casos no relacionados con el
corazón, un derrame cerebral o
pacientes con cáncer tratados,
entre otros”, agrega.
Se tomaron las medidas ne-
cesarias para minimizar el ries-
go de contaminación, como la
implementación de un sistema
de termografía en todas las en-
tradas del hospital para detectar
personas con fiebre. También
se creó un flujo exclusivo para
pacientes con sospechas, con
servicios de atención en un en-
torno aislado.
En Buenos Aires, el Hos-
pital Italiano mantenía una
planificación que les permitió
ganar tiempo una vez llegada la
pandemia, e ir resolviendo los
distintos temas sobre una pla-
taforma de acción consolidada.
Según Hernán Michelan-
gelo, jefe del departamento de
Calidad, “el hospital trabaja,
como parte de su acreditación,
tanto el manejo de emergen-
cias internas como externas,
así como también el manejo
de brotes. En ese sentido, tiene
diagramado el trabajo con co-
mité de crisis y los respectivos
planes de acción estratificado
en fases, con distribución de

90 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
roles y responsabilidades en
cada una de ellas”.
Lo cierto es que algunos
hospitales, también sufrieron
tropiezos. Rafael Cohen, CEO
de Pacífico Salud de Panamá,
señala que “se nos hizo difícil
al principio organizarnos, con-
seguir medicamentos aproba-
dos por las autoridades locales,
equipos de protección perso-
nal y suficientes pruebas CO-
VID. Se nos hacía complicado
ya que, durante el estado de
emergencia, el Estado acaparó
estos rubros”.
En el caso de la Clínica Ri-
cardo Palma del Perú, el reto
fue contar con profesionales
especializados, tanto médicos
como enfermeras. Su gerente
de Salud, Jaime Moya, men-
ciona que “muchos debieron
replegarse, por ser población
de riesgo, según norma nacio-
nal o porque fueron cautivados
por una gran demanda de ser-
vicios especializados de parte
de los hospitales del Ministe-
rio de Salud y de la Seguridad
Social, quienes, con el fin de
contar con estos profesionales,
ofrecieron cifras muy por enci-
ma de lo habitual para contra-
tarlos temporalmente durante
la pandemia”.
Otro inconveniente que
llevó a esta clínica peruana a
tener una baja considerable en
su oferta de profesionales espe-
cializados fue la afectación de
varios de ellos con COVID-19.
La situación en Colom-
bia ha mejorado considera-
blemente, cuenta el director
de la Asociación Colombiana
de Hospitales y Clínicas, Juan
Carlos Giraldo. Asegura que
el sistema hospitalario colom-
biano empezó a prepararse y
a adaptarse para enfrentar la
pandemia, apenas el virus se
propagó. El primer paso fue ha-
cer una cruzada para actualizar Cuidado Intensivo, que estaban para combatir la enfermedad.
el conocimiento de todo el re- entre 45% y 55% de ocupación “En abril, el Hospital Israe-
curso humano, luego las insti- en los hospitales hasta finales de lita Albert Einstein y el Hospital
tuciones comenzaron a adecuar mayo”. Sirio-Libanés comenzaron a
sus plantas de personal, a hacer ser pioneros en Brasil, luego de
nuevas asignaciones de turnos El aporte científico la aprobación de la Comisión
y rediseñar todos los procesos Desde el comienzo de la Nacional de Ética en Investi-
de atención. El tercer paso, fue pandemia, las instituciones gación (CONEP), gracias a la
analizar cuál era la capacidad médicas no solo han puesto a investigación sobre el plasma
disponible y cuánta de esta se disposición su infraestructura y sanguíneo en el tratamiento de
podía librar y dedicar exclu- personal para tratar a los conta- 60 pacientes, cuya primera fase
sivamente para la atención de giados, sino para sumarse a las ha finalizado con éxito”, señala
COVID-19. investigaciones tanto públicas Sidney Klajner.
“Ha sido una preparación como privadas relacionadas al En mayo, la institución
intensa y en la que hemos sido COVID-19 y aportar científica- desarrolló el primer examen
eficaces, porque pasados los dos mente a su extinción, o al me- genético en el mundo para la
primeros meses, los porcentajes nos, su control. detección a gran escala del co-
de ocupación en servicios como El Hospital Albert Einstein ronavirus sin falsos negativos.
urgencias, que estaban tradicio- participa actualmente en el Co- El hospital, además, es una de
nalmente sobre el 125%, ahora mité COVID-19 Brasil, inte- las 12 organizaciones elegidas
están alrededor del 45%. Lo grado por seis instituciones de para probar la vacuna china
mismo con las áreas de interna- dicho país con el objetivo de in- CovonaVac.
cional en general, de UCI y de vestigar opciones terapéuticas Pacífica Salud de Panamá
también confirma su participa-
ción en proyectos de investiga-
ción con plasma convaleciente.
“En abril, el Hospital Israelita Albert Eins- “Estamos participando en pro-
tein y el Hospital Sirio-Libanés fueron pio- yectos relacionados con nuevas
neros en Brasil, gracias a la investigación pruebas diagnósticas de menor
costo, validación de pruebas de
sobre el plasma sanguíneo en el tratamien- anticuerpos SARS-CoV-2 y es-
to de 60 pacientes, cuya primera fase ha tudios que analizan el impacto
finalizado con éxito”, señala Sidney Klajner. de la pandemia en pacientes
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 91
NEGOCIOS / SALUD
que requieren cirugías oncoló-
gicas”, confirma Rafael Cohen,
CEO de la institución, la cual
está afiliada con el Johns Hop-
kins Medicine Internacional.
Quien también ha desarro-
llado un estudio para evaluar
un posible tratamiento contra
el COVID-19 es el Hospital Ita-
liano de Buenos Aires. Ellos, al
igual que Pacífica Salud, usaron
el plasma convaleciente como
una herramienta de tratamien-
to en algunas enfermedades
infecciosas en las cuales no hay
medicamentos efectivos.
“Se toman aquellos pacien-
tes que hayan presentado la
enfermedad y, una vez curados,
les analizamos la sangre para
buscar en ella la presencia de
anticuerpos neutralizantes del
virus. Si el título de los
mismos (cantidad de
92 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
anticuerpos) es alta, les saca-
mos plasma. Con eso, estamos
realizando un protocolo de in-
vestigación (PLASM AR) que
analiza la utilidad del plasma en
la población infectada”, explica
Hernán Michelangelo.
Lecciones aprendidas
Tras meses insertos en
la crisis sanitaria, las institu-
ciones médicas cumplen con
experiencia mínima para re-
evaluar la situación y seguir
mejorando con el fin de resta-
blecer la “normalidad”. ¿Qué
aspectos deben ser reforzados
o cambiados? ¿Son las nuevas
tecnologías fundamentales en
este proceso? ¿Cómo garan-
tizar la seguridad de los pa-
cientes y equipo médico? ¿Es
el momento de potenciar el
aporte científico?
El presidente de la Socie-
dad de Beneficencia Israeli-
ta Brasileña Albert Einstein,
asegura que “lo que puede
parecer agotador al principio,
que trata con lo desconocido,
es también una oportunidad
para buscar en la creatividad,
la innovación y la ciencia, res-
puestas relativamente rápidas
para enfrentar un virus que
se propaga a una velocidad
impresionante. Lo que podría
ser un problema, lo converti-
mos en un estímulo para cen-
trarnos en la investigación y el
desarrollo de soluciones”.
Agrega Sidney Klajner: “La
pandemia ha sido un período
de gran aprendizaje. Lo que
está claro es que los sistemas
de salud tendrán que centrarse
aún más en el uso inteligente
de la tecnología, en la reduc-
ción de desechos, en una aten-
ción más humana y en la pre-
vención de enfermedades. La
tendencia más fuerte es llevar
la salud al hogar del paciente
y crear puntos de servicio más
descentralizados”.
Durante este periodo, re-
lata, los médicos del hospital
realizaron por primera vez en
Brasil, una angioplastia (colo-
cación de stents para despejar
las arterias coronarias) respe-
tando el criterio de seguridad
respecto al distanciamiento
social de dos metros. El pro-
cedimiento fue posible gracias
al uso de un equipo robótico,
único en el hemisferio sur.
Para Ricardo Pieckenstain-
er, director médico del Hos-
pital Privado de Argentina, la
pandemia marca un antes y un
después en la atención médica.
“No solo por las implicancias
económicas que la crisis ha
generado, sino por el impacto
en el comportamiento de los
pacientes”. El aspecto más preo-
cupante, según Pieckenstainer,
es la falta inicial de cuidado de
la salud que la población expe-
rimentó por el aislamiento, que
generó inicialmente más muer-
tes que el mismo periodo com-
parado con 2019.
Con respecto a la teleme-
dicina, que en algunos lugares
del mundo solo asomaba como
tendencia, “ha tomado el im-
pulso para ocupar en el menú
prestacional de todas las insti-
tuciones médicas, en cualquiera
de sus formas”.
Juan Carlos Giraldo, di-
rector general de la Asociación
Colombiana de Hospitales y
Clínicas, asimila el COVID-19
con una máquina del tiempo
que nos trajo del futuro alter-
nativas que se iban a imple-
mentar en los próximos cinco,
10 o 15 años.
“El COVID, como máqui-
na del tiempo, nos trajo de ese
futuro y les dio importancia
a asuntos como la atención
ambulatoria, la atención do-
miciliaria y la telemedicina”,
asegura.
“La pandemia precipitó
la crisis de los sistemas de sa-
lud, confrontó los paradigmas
y agitó las estructuras. Los
sistemas de salud en nuestros
países no van a ser iguales, se
va a tener que reformular para
enfrentar este reto, que hoy
se llama COVID-19, pero en
unos años vamos a tener otros
nombres. Entonces, de aquí se
tiene que salir con la convic-
ción de que no podemos seguir
actuando igual. Esta pandemia
nos llamó la atención sobre la
necesidad de reformas profun-
das, para hacer que los siste-
mas sean más resolutivos, más
sencillos y que estén diseñados
para enfrentar estos enormes
choques externos”, concluye
Juan Carlos Giraldo.
 NEGOCIOS / MANAGEMENT

El otro efecto del n mes después de que se declarara la pan-

demia, la empresa de scooters eléctricos

COVID-19: la conducta
Bird citó a 406 de sus colaboradores a una llamada
por Zoom con el mensaje “Actualización sobre el
COVID-19”. Un tercio de la compañía se reunió

ética de los ejecutivos desconociendo las intenciones de su compañía.

Finalmente, en no más de dos minutos se les des-

puede estar en riesgo

Pese a que es momento de actuar íntegramente, existe la
percepción de que el actual escenario que enfrentamos, de crisis e
incertidumbre, puede ser favorable para comportarse deshonesta
e irresponsablemente.
Por Daniela Arce
vinculó.
Este triste y anecdótico caso de cuestionable
práctica empresarial durante la pandemia, critica-
do en redes sociales por haber sido en grupo y sin
ningún tipo de feedback a cada empleado, no es
extraño del todo. En momentos de crisis, algunas
empresas actúan éticamente frente a ciertos dile-
mas, beneficiándose con una mejor reputación y
con óptimos resultados financieros; pero otras de-
ciden velar solo por la supervivencia del negocio,
utilizando métodos de dudosa ética.

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 93

NEGOCIOS / MANAGEMENT
No hay duda de que el CO-
VID-19 ha puesto a prueba la
capacidad de los empresarios
para tomar decisiones, ajus-
tarse al cambio y ver más allá,
pero, ¿cuántos han dejado de
lado su integridad? La decisión
final puede afectar la ética del
negocio, tanto positiva como
negativamente.
Ahora, por ejemplo, sur-
ge el temor por una oleada
de conductas éticamente re-
prochables. De hecho, la En-
cuesta Global de Integridad
2020, elaborada por EY Perú,
revela que la gran mayoría de
los encuestados cree que la
pandemia representa un ries-
go para la conducta ética en su
organización.
Según EY, una de cada tres
personas en el Perú estaría dis-
puesta a incurrir en conductas
riesgosas. Además, el 39% cree
que los gerentes podrían sacri-
ficar la integridad para obte-
ner beneficios financieros en
el corto plazo y, además, tuvo
preocupaciones éticas que no
reportó. El 34% estaría dis-
puesto a comportarse de ma-
nera no ética con el objetivo de
mejorar o proteger su carrera
profesional o su remuneración,
y el 28% indica que las faltas
éticas en sus organizaciones
a menudo se toleran cuando
las personas involucradas son
miembros de la alta gerencia.
Tanto María Alejandra
González-Pérez, profesora de
Management en EAFIT, como
Horacio Arredondo, vicedeca-
no de Postgrado en la Escuela
de Negocios de la Universidad
Adolfo Ibáñez (UAI), con-
cuerdan en que es un buen
momento para hacer una ges-
tión ética del negocio, con el
objetivo de evitar que haya
comportamientos indeseados
y que se desvíen los valores or-
94 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
ganizacionales que se quieren
proyectar.
“Normalmente, hay cono-
cimiento previo de los colabo-
radores y las estructuras, pero
debe haber una comunicación
adecuada de las políticas, dar
mensajes constantes y comu-
nicar lo que la organización
no acepta o considera inde-
bido e innegociable”, señala
González-Pérez.
Sin embargo, Arredondo
enfatiza que no podemos ol-
vidar que estamos ante una
crisis económica, por lo que la
supervivencia de muchas em-
presas, incluso industrias, está
en juego.
“Para las empresas que no
están en situaciones de crisis
extrema, siempre es un buen
momento para entender su
rol social, el cual empieza por
ser capaces de crear valor para
sus clientes. La industria de
supermercados proponiendo
un horario diferenciado para la
población en riesgo es un per-
fecto ejemplo de creación de
valor social y económico, para
lo cual solo se debe ser algo
innovador y pensar en cómo
mi empresa puede impactar de
mejor forma en mis clientes,
colaboradores, proveedores y
comunidad”, dice el docente.
No culpes al teletrabajo
El 33% de los encuestados
en el reporte de EY Perú, consi-
dera que la migración al trabajo
remoto y la mayor flexibiliza-
ción de los controles y depen-
dencia digital, puede ocasionar
conductas poco éticas.
Pero para la profesora
González-Pérez, esta percep-
ción podría estar equivocada,
porque depende de cómo las
empresas gestionan sus cultu-
ras organizacionales y qué tipo
de relacionamiento tienen, si
está basado en la confianza o
es sancionatorio. “Si es esto
último, los líderes tienden a
aumentar los controles, y la
presencialidad es una manera
de controlar. Pero no creo que
aplique a todas las organiza-
ciones, porque depende de la
cultura organizacional y del
estilo de liderazgo, además de
la naturaleza de los negocios”.
Este tipo de creencias son
las que ponen en riesgo la im-
plementación del teletrabajo, el
cual se aceleró principalmente
debido a las consecuencias de la
pandemia. Previamente, existía
mucho prejuicio y desconoci-
miento sobre esta modalidad.
Para Margarita Mayo, pro-
fesora de Liderazgo en la espa-
ñola IE Business School, pro-
ducto de la desconfianza de los
directivos en sus empleados,
se pueden volver más suspica-
ces sobre si están realizando el
trabajo o poniendo el esfuerzo
deseado.
La Encuesta Global de Integridad 2020,
de EY Perú, revela que la gran mayoría
de los encuestados cree que la pandemia
representa un riesgo para la conducta
ética en su organización.
“Por esta razón, algunos
managers se vuelven micro-
gestores, monitoreando cons-
tantemente los procesos y
comunicando detalladas espe-
cificaciones de cómo realizar el
trabajo”, agrega.
Sin embargo, la experien-
cia en general ha sido positi-
va. En un inicio, la modalidad
remota desafió a las organiza-
ciones, debido a que no tenían
experiencia ni infraestructura
digital; pero con el paso del
tiempo se han ido adaptando e,
incluso, vislumbran aplicar un
modelo mixto y dar flexibili-
dad a su personal.
“El COVID-19 ha acelera-
do la transformación digital,
sobre todo el teletrabajo. Las
estadísticas muestran que el
año pasado, un 44% de las em-
presas globales no permitía a
sus empleados trabajar desde
casa. Sin embargo, el 29% de
los empleados que teletrabajan
reportan estar más satisfechos
en su trabajo que aquellos que
trabajan presencialmente”, in-
dica Mayo.
Líderes auténticos
Tras la crisis financiera
de 2008, en la Universidad de
Harvard se propuso que los
egresados hicieran un jura-
mento con el cual se propusie-
ran hacer negocios éticamente.
Todo esto a raíz de varios es-
cándalos corporativos, como
el de Lehmann Brothers, por
lo que se comenzó a dudar de
la formación ética de los ejecu-
tivos involucrados y del resto.
Fue así como cientos de
escuelas de negocios se suma-
ron a la iniciativa y adoptaron
el juramento como una forma
de impactar en la mente de los
futuros ejecutivos.
A más de una década de lo
ocurrido, volvemos a vivir una
crisis financiera, ahora pro-
ducto del COVID-19, y nue-
vamente se está poniendo en
entredicho la integridad de los
ejecutivos.
No hay que olvidar que
un liderazgo ético puede re-
forzar la productividad, la sa-
tisfacción y el compromiso de

María Alejandra González-Pérez, profesora de Management en EAFIT; Margarita Mayo, profesora de Liderazgo en IE
Business School; y Horacio Arredondo, vicedecano de Postgrado en la Escuela de Negocio de la UAI.
los trabajadores. Además, las
acciones éticas de las organi-
zaciones pueden ayudar a que
sean percibidas como hones-
tas, responsables y respetuosas
por los grupos de interés.
Para Margarita Mayo, la
nobleza del líder se demues-
tra en momentos de crisis. “El
coronavirus puede estimular
un movimiento hacia un li-
derazgo más ético. Estudios
muestran que sobrevivir tiem-
pos difíciles parece reducir el
narcisismo en los líderes que
muestran su lado más solida-
rio. La reducción de salario a la
mitad de Ana Botín, presiden-
ta del Banco de Santander, es
un ejemplo”, indica.
El camino a seguir
Antes del COVID-19, al-
gunos países de América La-
tina estaban atravesando crisis
internas que desafiaron el ac-
tuar de sus líderes. Esto marcó
un antes y un después para va-
rios empresarios, lo que se ha
perpetuado por estos días y en
el que nadie puede estar ajeno.
De ahora en adelante, las orga-
nizaciones tienen la obligación
y la necesidad de responder
ante los cambios.
En cuanto a la actuación
de las organizaciones, Hora-
cio Arredondo dice que “la
evidencia muestra que las
empresas que antes de la cri-
sis tenían una mejor relación
con sus principales stakehol-
ders, son las que han logrado
una mayor resiliencia y mejor
desempeño. En vista de esto,
sería poco inteligente de parte
de las empresas aprovechar la
flexibilización para cometer
abusos, ya que en el largo plazo
no es una estrategia sostenible”.
A raíz de todo esto, desde
EY sugieren que las organiza-
ciones tomen una dirección
responsable a través de una
cultura de integridad, la ges-
tión de terceros y la integridad
de los datos.
En el estudio “Empresas
y COVID-19: ¿Cómo están
gestionando la pandemia?”
del Centro de Reputación
Corporativa y el Centro de
Ética Empresarial de la chile-
na ESE Business School, los
encuestados indicaron que las
empresas deben enfocarse du-
rante esta crisis a asegurar el
bienestar de sus trabajadores
(70,6%), contribuir a superar
la pandemia con los recursos,
la infraestructura y las capa-
cidades disponibles (44,1%) y
con un comportamiento ético
(27,1%).
Las empresas deben deci-
dir cómo enfrentar el actual
escenario. Es crucial, enton-
ces, el comportamiento de la
alta dirección, desde sus va-
lores hasta su conexión con lo
que es realmente importante.
Esto, sobre todo, porque cuan-
do se presenta una crisis, en
las organizaciones se pueden
tomar decisiones que gene-
ren mejoras en el corto tiem-
po, pero que con los meses
causen problemas mayores,
ocasionando desequilibrios y
perdiendo de vista el principal
objetivo.
Es por esto que para María
Alejandra González-Pérez, es
conveniente indagar en cómo
serán percibidas las empresas a
futuro. “Hay muchas que, por
sobrevivir, han tomado deci-
siones incorrectas y la historia
se ha encargado de juzgarlas y
sancionarlas. Entonces, es im-
portante que tengan claro que
la supervivencia no puede ser
a toda costa, sino que conside-
rando el aspecto social y eco-
nómico, porque pueden haber
consecuencias políticas, socia-
les y legales”, señala.
Para Arredondo, en este
minuto “las empresas deben
enfocarse en cómo invertir
para lograr objetivos sociales,
ambientales y económicos be-
neficiosos e interdependientes”.
Como hemos visto, las de-
cisiones que se toman en bús-
queda de la continuidad del
negocio son claves, pero tam-
bién habrá que trabajar duro
para mantener y fortalecer la
cultura de integridad en todos
los niveles que han sido perju-
dicados por la pandemia.
SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 95
ZONA
C
on un fondo azul
y un sillón cre-
Una edtech
ma, Salvador del
Solar, el actor, aboga-
con profesores
do y exprimer ministro
del Perú, da una charla
magistral o master talk
famosos sobre cómo fortalecernos
como sociedad. “La socie-
dad sí existe, la sociedad
sí importa y la conviven-
cia social, así como la
Actores, empresarios, deportistas y cualquier salud del planeta está en
persona que destaque en su ámbito profesional riesgo”, dice del Solar a
son los encargados de dictar cursos través de una pantalla de
vía online en Netzun, plataforma de e-learning un dispositivo móvil.
peruana que este año aterrizará en los países A Salvador del Solar
le acompañan la medallista
de la Alianza del Pacífico.
olímpica de vóley Cecilia
Tait y la campeona mundial
Por Natalia Vera, Lima de surf Sofía Mulanovich,
quienes forman parte del
catálogo de master talks
de Netzun, la edtech de
microlearning peruana
que desarrolla contenido
educativo y motivacional
y que apuesta por refe-
rentes locales para que
compartan su conocimiento
profesional.
“Se puede encontrar
mucho contenido en YouTube
u otras plataformas, pero
el nuestro es exclusivo.
No solo desarrollamos cur-
sos, sino también casos de
emprendimientos exitosos y
charlas magistrales dicta-
dos por distintas persona-
lidades, profesionales y
empresarios de reconocidas
compañías que comparten
sus experiencias profesio-
nales. Estamos trabajando
contenido en otro tipo de
formatos que
genera mucho
valor y es
96 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
justamente lo que la com-
pañía tiene como propósi-
to: transmitir o democra-
tizar el conocimiento de
personas extraordinarias
en todo tipo de formatos”,
dice Juan Carlos Solido-
ro, cofundador y CEO de
Netzun.
La edtech, al igual
que muchas otras, ha
experimentado un boom
gracias a la pandemia
del COVID-19. En enero y
febrero batieron récords
de inscripciones, pero
en marzo y abril, con el
lockdown a cuestas, regis-
traron cifras que pensaban
lograr en un periodo de
tres años. Sumando más
de 100.000 inscripcio-
nes durante los meses de
confinamiento, a la fecha
la plataforma ya cuenta
con un total de 300.000
usuarios en el Perú. Al
cierre de 2020, la empresa
proyecta un crecimiento
de 900% en comparación de
2019 y alcanzar ventas por
un valor de S/ 5 millo-
nes (US$ 1,4 millones,
aproximadamente).
El aumento de usua-
rios, así como el desa-
rrollo de más contenido
premium (cuenta con más de
120 contenidos disponi-
bles), también ha acelera-
do los planes de expansión
regional, teniendo como
prioridad los países de la
Alianza del Pacífico, donde
replicarán la estrategia
de convocar a reconocidos
exponentes, profesionales
y empresarios de Colombia,
Chile y México.
 “En todos los países hacerlas más entreteni-
hay referentes que todo el das”, dice Solidoro.
mundo conoce, y que tienen Otro factor que hace
destacadas carreras pro- atractiva a la educa-
fesionales en diferentes ción online, según Miguel
ámbitos, y de esas perso- Romero es el precio. “La
nas uno puede aprender mu- educación presencial,
cho. Al inicio, en el Perú aparte de ser muy cara,
nos costó mucho llegar a no alcanza al 100% de la
ellas, pero conforme vamos población. El ticket pro-
desarrollando una buena medio de nuestros cursos
relación nos recomiendan, virtuales es de S/ 40 (US$
y se genera un fuerte 11), que está muy por de-
eslabón que aprovechamos Miguel Romero y Juan Carlos Solidoro, fundadores de Netzun. bajo de uno presencial que
para cocrear este conteni- puede costar hasta
“Tratamos de introducir mucho
do”, dice Solidoro. US$ 3.000. Puedes llegar
A fin de año, la star-
entretenimiento en los cursos. Es un nuevo a través del internet a
tup de educación espera concepto que se está poniendo de moda y que personas que nunca podrían
tener una oferta de más estamos aplicando mucho: el edutainment, que estudiar en un instituto
de 250 contenidos dic- es la capacidad de mezclar el entretenimiento o una universidad”, afirma
tados por profesionales con la educación”, dice Juan Carlos Solidoro. Miguel Romero.
destacados de toda América La tecnología también
Latina. Para lograr esto, como la de diseño web con Al tratarse de un es un aspecto que es-
Netzun convocará próxima- cursos como Photoshop público joven, el reto tos emprendedores siguen
mente una nueva ronda de y tenemos en desarro- es desarrollar contenido de cerca. “La educación
inversión, cuyo monto no llo otras nuevas como atractivo para esta gene- online va a traspasar a
ha sido revelado. negocios, emprendimien- ración, que buscar formar- la presencial, siempre
to, innovación, recursos se con cápsulas de infor- y cuando la tecnolo-
Microcontenido de valor humanos, entre otros, mación que sean puntuales gía avance y haga que el
Los cursos de Netzun siempre en comunicación y directas. e-learning se sienta cada
van desde Excel, Word, con lo que el mercado está “Tratamos de intro- vez más presencial. Hoy
fotografía publicitaria, demandando”, dice Miguel ducir mucho entreteni- ya se habla de herramien-
fotomontaje y post produc- Romero, cofundador y COO miento en los cursos. Es tas tecnológicas como la
ción digital, entre otros. de Netzun. un nuevo concepto que se realidad virtual y aumen-
No obstante, la plataforma De acuerdo con los está poniendo de moda en tada. Como empresa en ese
se está enfocando en cur- fundadores de la platafor- la industria y que esta- sector tenemos que estar
sos de desarrollo personal ma, el 60% de los usua- mos aplicando mucho: el al tanto para adaptarnos
y habilidades blandas. rios tiene entre 22 y 35 edutainment, que es la y ofrecer contenido más
“Estas competencias años y más del 90% cuenta capacidad de mezclar el nuevo. Tal vez en 10 años
son extremadamente deman- con un grado de educación entretenimiento con la la educación ya no sea
dadas por las empresas. superior o son personas educación. Ahora, todo el mediante una pantalla,
Uno puede tener todo el de egresadas que buscan mundo quiere entretenerse sino a través de un lente.
conocimiento, pero si no continuar con su formación y para ello tenemos que Lo que es 100% seguro es
desarrolla la parte emo- profesional para adquirir hacer los videos lo más que la educación online no
cional o soft skills es nuevas habilidades o re- dinámicos posible, y eso va a ser simplemente un
muy difícil que se pueda forzar algunas. El resto, se logra con un trabajo complemento, sino que se
desarrollar como quie- son personas de 18 a 22 totalmente estructurado en va a convertir en el core
re. De otro lado, estamos años que aún estudian en el área audiovisual para de todas las instituciones
lanzando nuevas categorías la universidad. guionizar algunas cosas y educativas”.

SEPTIEMBRE - OCTUBRE 2020 97

OPINIÓN / ACTUALIDAD
CAMBIO DE PARADIGMA
SOBRE LA INFORMALIDAD
Marcel Ramírez
Profesor de la Escuela de
Gestión Pública de la UP
Satanizar la informalidad
es más conveniente
para la autoridad porque
se quita un peso de
encima y le traslada
toda la responsabilidad
al agente económico.
Esa es la razón por la
cual seguimos “siendo
informales”.
98 AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
L
a actual crisis generada por la pande-
mia del COVID-19 ha puesto sobre la
mesa un problema que por décadas las
autoridades prefirieron mantener debajo de
la alfombra; el Perú tiene una de las econo-
mías más informales de la región. Por algu-
na extraña razón siempre se consideró que la
estructura económica y social del país podía
mantenerse sobre un 30% de economía in-
formal y un 70% de empleo informal. Ningu-
na entidad del gobierno consideró relevante
asumir la responsabilidad de velar por el
amplio segmento de personas “vulnerables”
en lo económico y sólo se concentraron en
reducir la pobreza.
El Perú se caracteriza por la persistencia
de problemas complejos pero que por di-
versas razones hemos asumido no generan
perjuicios. El empleo informal se ha vuelto
sinónimo de empleo ilegal simplemente por
no estar de acuerdo con lo que la legislación
vigente indica. Pero aquí la pregunta que
deben hacerse las autoridades, ¿es la reali-
dad la que se acomoda a la legislación o la
legislación la que tiene que comprender la
realidad y adecuarse a la misma para lograr
resultados de mejora de bienestar? ¿No será
tal vez qué las reglas institucionales empujan
a la informalidad?
El economista peruano Norman Loay-
za, del Banco Mundial, nos recuerda que la
informalidad es causa y consecuencia de un
mercado laboral rígido, baja productividad
del empleo, de restricciones y regulaciones
irracionales y de un sistema tributario mal
diseñado.
Si este es el marco conceptual correcto
para comprender la informalidad, entonces
para empezar no debemos satanizar a la in-
formalidad sino más bien comprender su de-
bilidad y buscar resolverla. Esto implica un
radical cambio de paradigma para valorar el
impulso emprendedor y dar el todo por el
todo por la productividad, la competitividad
y la racionalidad regulatoria y tributaria del
país.
Satanizar la informalidad es más conve-
niente para la autoridad porque se quita un
peso de encima y le traslada toda la respon-
sabilidad al agente económico. Esa es la razón
por la cual seguimos “siendo informales”.
Una propuesta. Un enfoque nuevo para
promover la formalidad nos obliga a diseñar
pactos o acuerdos por la productividad en-
tre empresa, Estado y organizaciones de la
sociedad civil. La suscripción de este pacto
compromete a la empresa al desarrollo de un
emprendimiento con la contratación de per-
sonal brindándoles los beneficios acordados
y a su vez las autoridades se comprometen a
darle asistencia y acompañamiento en aque-
llo que requiere para darle sostenibilidad a
su emprendimiento, capacitación, acceso a
nuevos procesos y tecnología. Podría pen-
sarse en la aplicación del enfoque de Bono
de impacto social para este tipo de acuerdos.
Una última reflexión. ¿No será que la
vulnerabilidad e informalidad que aprecia-
mos hoy, son el resultado de la insuficiente
inversión en nuestro capital humano duran-
te su niñez temprana y juventud? La infor-
malidad, que es el talón de Aquiles del com-
bate contra el COVID-19, es el resultado de
un Estado que nunca estuvo presente para
mejorar el bienestar de los peruanos. Aho-
ra más que nunca lo necesitamos capaz de
enfrentar uno de los más grandes retos de
nuestra República.
A P R OV E C H A C A DA
M I N U TO A L M Á X I M O.

Todo cambió. Ya no se trata de donde estuvimos, sino de a

donde vamos. No se trata de los obstáculos que enfrentamos,
sino de lo que podemos lograr juntos. La aeronave CESSNA
CITATION LONGITUDE está diseñada para elevarte a la
altura de cada oportunidad.

El tiempo pasa. Este es tu momento. txtav.com/longitude

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